期貨從業(yè)人員資格考試模擬試題及答案.doc

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2、什么是期貨合約、期貨交易、期貨市場？答：期貨合約-是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定將來在某一特定時間和地點交割一定數量和質量的標準化合約。 期貨交易-期貨交易是指在期貨交易所內集中統(tǒng)一買賣期貨合約的交易活動。它的交易對象是標準化的期貨合約。它是以現貨交易為基礎，在現貨交易發(fā)展的一定程度和社會經濟發(fā)展到一定階段才形成和發(fā)展起來的。期貨交易和現貨交易互相補充，共同發(fā)展。 期貨市場-期貨市場就是買賣期貨合約的市場。其職能是規(guī)避風險和發(fā)現價格。 3、期貨交易與現貨交易的聯(lián)系也區(qū)別？答：聯(lián)系-期貨交易是以現貨交易為基礎，在現貨交易發(fā)展到一定程度和社會經濟發(fā)展到一定階段才形成和發(fā)展起來的。期貨交易與現貨交易互相補充，共同發(fā)展。 區(qū)別-交割時間不同，現貨交易一般是即時成交或在很短時間內完成商品的交收活動，買賣雙方一旦達成交易，實現商品的所有權的讓渡，商品的實體即商品本身便隨之從出售者手中轉移到購買者手中。期貨交易從成交到貨物的收付之間存在著時間差，發(fā)生了商流與物流的分離。 交易對象不同，現貨交易的對象主要是實物商品，期貨交易的對象是標準化合約。從這個意義上說，期貨不是貨，而是關于某種商品的合同。 交易目的不同，現貨交易的目的是獲得或讓渡商品的所有權，是滿足雙方需求的直接手段。期貨交易的目的不是為了獲得商品，套期保值者是為了轉移現貨市場的價格風險，投機者的目的是為了從期貨市場的價格波動中獲得風險利潤。 交易的場所和方式不同，現貨交易一般不受交易時間、地點、對象的限制，交易靈活方便，隨機性強，可以在任何場所進行交易。期貨交易必須在高度組織化的期貨交易所內以公開競價方式進行。 現貨交易主要采用到期一次性結清的結算方式，同時也有貨到付款和信用交易中的分期付款方式等。期貨交易實行每日無負債結算制度，交易雙方必須交納一定數量的保證金，并且在交易過程中始終維持一定的保證金水平。 4、期貨交易與遠期交易的聯(lián)系與區(qū)別？答：聯(lián)系-遠期交易是期貨交易的雛形，期貨交易是在遠期交易的基礎上發(fā)展起來的。區(qū)別-交易對象不同，期貨交易的對象是交易所統(tǒng)一制定的標準化合約，遠期交易的對象是交易雙方私下協(xié)商達成的非標準化合同，所涉及的商品沒有任何限制。 功能作用不同，期貨交易的功能是規(guī)避風險和發(fā)現價格。遠期交易盡管在一定程度上也能起到調節(jié)供求關系，減少價格波動的作用，但是遠期交易缺乏流動性，所以其價格的權威性分散風險的作用大打折扣。 履約方式不同，期貨交易的履約方式分實物交割和對沖平倉兩種履約方式。遠期交易雖然可以采用背書轉讓方式，但最終的履約方式是實物交割。 信用風險不同，期貨交易實行每日無負債結算制度，信用風險小，遠期交易從交易達成到完成實物交割有相當長的一段時間，具有較高的信用風險。 保證金制度不同，期貨交易有特定的保證金制度，按照成交合約價值的一定比例向買賣雙方收取。遠期交易是否收取或收取多少保證金由交易雙方商定。5、期貨交易的基本特征是什么？答：合約標準化；交易集中化；是雙向交易、對沖機制；有每日無負債結算制度；具有杠桿作用。 6、期貨市場與證券市場有什么不同？答：基本經濟職能不同，證券市場的基本職能是資源配置和風險定價；期貨市場的基本職能是規(guī)避風險和發(fā)現價格。交易目的不同，證券交易的目的是讓渡證券的所有權；期貨交易的目的是規(guī)避現貨市場價格風險或獲取投機利潤。市場結構不同，證券市場分為一級市場和二級市場；期貨市場并不區(qū)分一級市場和二級市場。保證金制度不同，證券交易必須繳納全額保證金，期貨交易只需繳納期貨合約價值一定比例的保證金。 7、國際期貨市場經歷了哪幾個發(fā)展階段？答：國際期貨市場的發(fā)展，大致經歷了由商品期貨到金融期貨，交易品種不斷增加、交易規(guī)模不斷擴大過程。 1848年芝加哥期貨交易所誕生；隨著現貨生產和流通的擴大，不斷有新期貨品種出現。最早的金屬期貨交易所誕生在英國倫敦，1876年成立；1933年，紐約商品交易成立，1974年推出黃金期貨合約，在7080年代的國際期貨市場上有一定的影響。 20世紀70年代初發(fā)生的石油危機，給世界經濟市場帶巨大的沖擊，石油等能源產品的價格劇烈波動，直接導致了石油等能源期貨的產生。 1972年5月芝加哥商品交易所（CME）設立了國際貨幣市場部分（IMM）首次推出外匯期貨合約。1975年10月芝加哥商品交易所推出了世界上第一個利率期貨合約。1982年2月美國堪薩斯期貨交易所推出綜合指數期貨合約，使股票價格指數也成為期貨交易的對象。 1982年10月1日，芝加哥期貨交易所推出了長期國債期貨期權合約，為其他商品期貨和金融期貨交易開辟了新天地引發(fā)了期貨交易的又一場革命。目前芝加哥期權交易所（CBOE）就是世界上最大的期權交易所。 8、國際期貨市場的發(fā)展趨勢有什么特點？答：期貨中心日益集中 聯(lián)網合并發(fā)展迅速 金融期貨后來居上 交易方式不斷創(chuàng)新 服務質量不斷提高 9、我國期貨市場是怎樣建立的？答：我國的期貨市場起因源于80年代的改革開放。80年代中后期，一批學者提出了建立農產品期貨市場的設想。1988年3月七屆人大第一次會議上的政府工作報告中指出：“加快商業(yè)體制改革，積極發(fā)展各類批發(fā)市場貿易，探索期貨交易?！?990年10月12日，中國鄭州糧食批發(fā)市場經國務院批準，以現貨交易為基礎，引入期貨交易機制，作為我國第一個商品期貨市場正式開業(yè)，邁出了中國期貨市場發(fā)展的第一步。1991年6月10日，深圳有色金屬交易所成立，并于1992年1月18日開業(yè)，同年5月上海金屬交易所開業(yè)；1992年9月第一家期貨經紀公司-廣東萬通期貨經紀公司成立，同年年底，中國國際期貨經紀公司開業(yè)1、 現貨價格和期貨價格之間的關系是什么？ 答：對于同種商品，其現貨價格和期貨價格存在著兩種基本關系。在正常情況下，期貨價格高于現貨價格（或者近期月份合約價格低于遠期合約價格），稱為正向市場；在特殊情況下，現貨價格高于期貨價格（或者近期月份合約價格高于遠期合約價格），稱為反向市場。 2、什么是持倉費？它是如何變化的？ 答：持倉費指的是擁有或保留某種商品、有價證券等而支付的倉儲費、保險費和利息等費用的總和。 期貨價格中的持有成本是期貨合約時間長短的函數。持有期貨合約的時間越長持有成本就越大，反之，則越小。 3、什么是基差？基差的作用是什么？ 答：基差是某特定地點某種商品的現貨價格與同種商品的某一特定期貨合約價格間的價差。 基差=現貨價格-期貨價格 基差的作用：基差是套期保值成功與否的基礎 基差是發(fā)現價格的標尺 基差對于期、現套利交易很重要 4、期貨價格的構成要素是什么？ 答：期貨價格的構成要素有：商品生產成本、期貨交易成本、期貨商品流通費用和預期利潤四部分構成。 5、什么是套期保值？套期保值的原理是什么？ 答：套期保值是指生產經營者同時在期貨市場和現貨市場進行交易方向相反的交易，使一個市場的贏利彌補另一個市場的虧損，從而在兩個市場中建立起對沖機制，以規(guī)避現貨市場價格波動的風險。 套期保值的原理：同種商品的期貨價格走勢與現貨價格走勢一致；現貨市場和期貨市場價格隨期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致。 6、套期保值有哪些類型？如何運用？ 答：套期保值有兩種基本類型：買入套期保值和賣出套期保值 套期保值的運用要遵循如下原則：交易方向相反原則、商品種類相同原則、商品數量相等原則、月份相同或相近原則。 7、申請?zhí)灼诒Ｖ敌枰男l件？ 答：賣出套期保值需要的條件：原材料生產企業(yè)保值商品的消耗定額、生產能力，當年的生產計劃、原材料采購計劃（合同）及上一年總產量的證明材料，以及交易所要求提供的其他材料。原材料加工企業(yè)、流通臺經營企業(yè)及其他企業(yè)保值商品的現貨倉單或擁有實貨的其他憑證（購銷合同）以及交易所要求提供的其他材料。 買入套期保值需要的條件：原材料加工企業(yè)保值商品的消耗定額、加工能力、生產經營計劃或生產商品的購銷合同及上一年度總產量的證明材料，以及交易所要求提供的其他材料。原材料生產、流通經營及其他企業(yè)保值的購銷計劃（合同）的證明材料，以及交易所要求提供的其他材料。 8、基差的擴大如何影響買入（賣出）套期保值的效果？ 答：在買入套期保值中，分兩種情況，一是正向市場，在正向市場中，獲利大于損失，保值者可以得到完全的保護；二是在反向市場中，獲利只能部分彌補損失，保值者只能獲得部分保護。 在賣出套期保值中，分兩種情況，一是正向市場中獲利只能部分彌補損失，保值者只能獲得部分保護；二是在反向市場中，獲利大于損失，保值者可以完全獲得保護。 9、 基差的縮小如何影響買入（賣出）套期保值的效果？ 答：在買入套期保值中，分兩種情況，一正向市場，獲利只能部分彌補損失、保值者只能獲得部分保護；二在反向市場中，獲利大于損失，保值者可以獲得完全保護。 在賣出套期保值中，分兩種情況，一正向市場，獲利大于損失，不保值者可以得到完全保護；二反向市場獲利只能部分彌補損失，保值者只能獲得部分保護。1、基本分析法和技術分析法各自的特點是什么？ 答：基本分析法的特點：（1）期貨交易者利用基本分析法主要分析的是期貨市場的長期價格走勢，即所謂的大勢，并以此為依據長期持有合約，不必注意日常市價的波動而頻繁地改變持倉方向。（2）相對技術分析而言，基本分析法更注重期貨市場價格變動的根本原因，它通過分析一些能實質性影響期貨市場價格的因素來判斷期貨市場的走勢。（3）基本分析法分析的是一些較為宏觀的因素，比如總共給與總需求的變動，國內國際的經濟形式，自然因素和政治因素等。 技術分析法的特點：（1）量化指標特征性：技術分析提供的量化指標，可以指示出行情轉折之所在。（2）趨勢追逐特性：由技術分析的出的結果告訴人們如何去追逐趨勢，并非是創(chuàng)造趨勢或引導趨勢（3）技術分析直觀現實：技術分析提供的圖表，是歷史軌跡的記錄，無虛假與臆斷之弊端。 2、影響期貨商品價格的因素有哪些？ 答：供給與市場價格的關系，需求與市場價格的關系，經濟波動周期因素，金融貨幣因素，政治因素，政策因素，自然因素，投機和心理因素。 1、期貨市場具有哪些基本功能？答：期貨市場具有兩大基本功能：規(guī)避風險和發(fā)現價格 2、期貨市場是怎樣實現規(guī)避風險功能的？答：規(guī)避風險的功能，是指生產經營者通過在期貨市場上進行套期保值業(yè)務、有效的回避、轉移或分散現貨市場上價格波動的風險。生產經營者通過期貨市場規(guī)避風險的方式是進行套期保值操作。 3、為什么期貨市場能夠實現發(fā)現價格的功能？答：發(fā)現價格功能是指在期貨市場通過公開、公平、公正、高效、競爭的期貨交易運行機制形成具有真實性、預期性、連續(xù)性和權威性期貨價格的過程。期貨市場形成的價格之所以能被公眾所承認，是因為期貨市場是一個有組織的規(guī)范化的市場，期貨價格是在專門的期貨交易所內形成的。 期貨交易所匯集了眾多的賣方和買方，通過場內出市代表，把自己所掌握的對某種商品的供求關系及其變動趨勢的信息集中到交易所內。同時，按期貨交易所的規(guī)定，所有期貨合約買賣都必須在交易所的交易場內通過公開競價的方式進行，不允許場外交易，這樣使得所有買方和賣方都能獲得平等的買賣機會，都能通過場內出市代表表達自己的真實意愿，從而使期貨市場成為一個公開的自由競爭的市場。這樣，通過期貨交易所就能把眾多的影響某種商品價格的供求因素集中反映到期貨市場，這樣形成的期貨價格能夠比較準確地反映真實的供求狀況及其價格變動趨勢。 4、期貨市場在宏觀經濟中有哪些作用？答：（1）調節(jié)市場供求，減緩價格波動（2）為政府宏觀調控提供參考依據（3）促進本國經濟的國際化發(fā)展（4）有助于市場經濟體系的建立與完善 5、期貨市場在微觀經濟中有哪些作用？答：（1）能夠鎖定生產成本，實現預期利潤（2）能夠降低流通費用，穩(wěn)定產銷關系（3）能夠提高合約兌現率，穩(wěn)定經濟秩序2、1、什么是金融期貨？它具有哪些功能？答：所謂金融期貨，是指以金融工具作為標的物的期貨合約。其功能也是規(guī)避風險和發(fā)現價格。 2、簡述金融期貨產生的背景。答：20世紀70年代初外匯市場上固定匯率制的崩潰，使金融風險空前增大，直接誘發(fā)了金融期貨的產生。 1944年7月，44個國家在美國確立了布雷頓森林體系實行雙掛鉤的固定匯率制，即美圓與黃金掛鉤，其他國家的貨幣與美圓按固定比價掛鉤。進入50年代，特別是60年代以后，隨著西歐各國經濟的復興，其持有的美圓日益增多，各自的貨幣也趨于堅挺，而美國卻因為對朝鮮和越南的戰(zhàn)爭出現了連年的巨額貿易逆差，通貨膨脹居高不下，從而出現了黃金大量外流、拋售美圓的美圓危機。美國于1971年8月15日宣布實行“新經濟政策”，停止履行以美圓兌換黃金的義務。為了挽救瀕臨崩潰的固定匯率制，同年12月底十國集團在華盛頓簽定了“史密森學會協(xié)定”，宣布美圓對黃金貶值7.89%，1973年2月，美國宣布美圓再次貶值10%。美圓的再次貶值沒有阻止美圓危機的繼續(xù)發(fā)生。最終，1973年3月，在西歐和日本的外匯市場被迫關閉達17天之后，主要的西方國家達成協(xié)議，開始實行浮動匯率制。在這一背景下，外匯期貨應運而生。 1972年5月，美國的芝加哥商品交易所設立國際貨幣市場分部，推出了外匯期貨交易。 3、影響匯率的因素有哪些？答：財政經濟狀況、國際收支狀況、利率水平、匯率、貨幣政策、政治因素等。 4、外匯期貨與外匯遠期交易有何異同？答：遠期外匯交易，是指交易雙方在成交時約定于未來某日期按成交時確定的匯率交收一定數量某種外匯的交易方式。比外匯期貨更靈活。在套期保值時，遠期交易的針對性更強，往往可以使風險全部對沖。遠期交易的價格不具備期貨價格那樣的公開性、公平性和公正性。遠期交易沒有交易所和清算所，流動性遠低于期貨交易，而且面臨著對手的違約風險。 5、利率期貨的主要品種有哪些？答：利率期貨可分為：短期利率期貨和長期利率期貨兩大類。其中短期利率期貨是指期貨合約標的的期限在一年以內的各種利率期貨，即以貨幣市場的各類債務憑證為標的的利率期貨均屬短期利率期貨，包括各種期限的商業(yè)票據期貨、國庫券期貨及歐洲美圓定期存款期貨等。長期利率期貨是指期貨合約標的的期限在一年以上的各種利率期貨，即以資本市場的各類債務憑證為標的的利率期貨均屬長期利率期貨，包括各種期限的中長期國庫券期貨和市政公債指數期貨等。 6、簡述股票指數期貨的作用。答：股票指數期貨與其他各種期貨不同，股票指數期貨是專門為人們管理股票市場的價格風險而設計的。股票市場的風險包括系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險，非系統(tǒng)性風險又程稱可控風險，投資組合雖然能很大程度上降低非系統(tǒng)性風險，但分散投資無法規(guī)避價格整體變動的風險。為了避免或減少系統(tǒng)性風險，人們從商品期貨的套期保值中受到啟發(fā)，開發(fā)設計出股票指數期貨。所以股票指數期貨的作用就是規(guī)避股票市場的風險。 7、期貨期權的主要類型有哪些？答：（1）看漲期權，是指期貨期權的買方有權利按事先約定的價格和規(guī)定的時間向期權賣方買入一定數量的相關期貨合約。 （2）看跌期權，是指期貨期權的買方有權利按事先約定的價格和規(guī)定的時間向期權賣方賣出一定數量的相關期貨合約，但不負有必須賣出的義務。 （3）美式期權，是指在規(guī)定的有效期內的任何時候可以行使權利。 （4）歐式期權，是指在規(guī)定的合約到期日方可行使的權利。 8、影響期權價格的因素是什么？答：（1）期權合約的有效期（2）相關期貨合約的價格的波動（3）執(zhí)行價格與市場價格 9、期貨交易與期貨期權交易有何異同？答：（1）合約標的物不同（2）買賣雙方的權利義務不同（3）保證金規(guī)定不同（4）市場風險不同（5）獲利機會不同1、期貨交易所的性質和主要職能是什么？答：期貨交易所的性質：期貨交易所是專門進行標準化期貨合約買賣的場所，其性質是不以贏利為目的，按照其章程的規(guī)定實行自律管理，以其全部財產承擔民事責任。主要職能：提供交易場所、設施及相關服務；制定并實施業(yè)務規(guī)則；設計合約、安排上市；組織和監(jiān)督期貨交易；監(jiān)控市場風險；保證合約履行；發(fā)布市場信息；監(jiān)管會員的交易行為；監(jiān)管指定交割倉庫。 2、為什么目前世界期貨交易所多采用會員制的組織形式？答：期貨交易所一般可以分為公司制和會員制兩種，而公司制期貨交易所的權利機構是股東大會以及由此選舉產生的董事會。這種組織形式可能導致期貨交易所為了片面追求利潤而一味刺激交易量，不利于建立完善的期貨交易所自律管理機制。會員制期貨交易所由全體會員共同出資組建，繳納一定的會員資格費，作為注冊資本。繳納會員費是取得會員資格的基本條件之一，不是投資行為，不存在投資回報問題。交易所是會員制法人，以全額注冊資本對其債務承擔有限責任。會員制期貨交易所的權利機構是由全體會員組成的會員大會，會員大會的長設機構是由選舉產生的理事會。因此，會員制期貨交易所是實行自律性管理的非贏利性會員制法人。 3、會員制的具體內容是什么？答：會員制的具體內容包括：會員資格、會員的權利和義務、會員大會。 4、我國期貨交易所的會員構成是什么樣的？答：期貨交易所的會員應當是中華人民共和國境內登記注冊的企業(yè)法人。取得期貨交易所會員資格，應當經期貨交易所批準，并交納會員資格費。期貨交易所的會員由期貨經紀公司會員和非期貨經紀公司會員組成。 5、結算部門的功能作用都有哪些？答：（1）計算期貨交易盈虧（2）擔保交易履約（3）控制市場風險 6、期貨經紀公司的性質和設立的條件是什么？答：性質-期貨經紀公司是指依法設立的、接受客戶委托、按照客戶的指令、以自己的名義為客戶進行期貨交易并收取交易手續(xù)費的中介組織。其交易結果由客戶承擔。設立的條件-（1）注冊資本的最低限度為人民幣3000萬元，其中，貨幣資金出資不得低于1800萬元。（2）有規(guī)范的公司章程（3）有具備任職資格的高級管理人員（4）有15名以上的具備從業(yè)資格的其他從業(yè)人員（5）有健全的組織機構和管理制度（6）有符合要求的經紀業(yè)務規(guī)則、財務會計制度、風險管理和內部控制制度（7）有符合要求的經營場所和與業(yè)務有關的其他設施（8）法律、法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件1、簡述期貨交易的基本流程。答：期貨交易的基本流程是：開戶、下單、競價、結算、交割 2、期貨市場的交易指令主要有哪些類型？答：國際上常用的期貨交易指令有：市價指令、限價指令、止損指令和取消指令。 3、計算機撮合成交的原則是什么？答：計算機撮合成交的原則是價格優(yōu)先，時間優(yōu)先。 4、簡述期貨交易中的結算體系。答：期貨交易所的結算實行保證金制度、每日無負債制度和風險準備金制度等。期貨交易結算分級、分層，交易所只對會員結算，非會員單位和個人通過其期貨經紀公司會員結算。交易所對會員的結算：（1）每一交易日交易結束后交易所對每一會員的盈虧、交易手續(xù)費、交易保證金等款項進行結算。（2）會員每天應及時獲取交易所提供的結算結果，做好核對工作，并將之妥善保存。（3）會員如對結算結果有異議應在第二天開市前三十分鐘以書面形式通知交易所。（4）交易所在結算完成后，將會員資金的劃轉數據傳遞給結算銀行。經紀公司對客戶的結算：（1）期貨經紀公司對客戶的結算同交易所的方法一樣，即每一交易日交易結束后對每一客戶的盈虧、交易手續(xù)費、交易保證金等款項進行結算。（2）期貨經紀公司在閉市后向客戶發(fā)出交易結算單。（3）當每日結算后客戶保證金低于期貨交易所規(guī)定的交易保證金水平時，期貨經紀公司按照期貨經紀合同約定的方式通知客戶追加保證金；客戶不能按時追加保證金時，期貨經紀公司應當將可和部分或者全部持倉強行平倉，直至保證金余額能夠維持其剩余頭寸。 5、實物交割在期貨中的作用是什么？答：實物交割是促使期貨價格和現貨價格趨向一致的制度保證。通過實物交割，期貨、現貨兩個市場得以實現相互聯(lián)動，期貨價格最終與現貨價格趨于一致，是期貨市場真正發(fā)揮價格晴雨表的作用。 6、簡述實物交割的程序。答：實物交割有兩種，一為集中性交割，一為分散性交割。集中性交割以大連期貨交易所為例：（1）最后交易日收市后，交易所按“數量取整”的原則通過計算機對交割月份持倉合約進行交割配對。配對結果一經確定，買賣雙方不得變更。（2）最后交易日結算后，交易所將交割月份買持倉的交易保證金轉為交割款項。（3）最后交割日上午10點之前，賣方會員須將與其交割月份合約持倉相對應的全部標準倉單和增值稅發(fā)票交到交易所，買方會員須補齊與其交割月份合約持倉相應的全部貨款。（4）最后交易日結算時，交易所將交割貨款付給賣方會員。交易所給買方會員開具標準倉單持有憑證。分散交割以鄭州交易所為例：（1）凡持有標準倉單的賣方會員均可在交割月前一個交易日至交割月最后交易日的交易期間，憑標準倉單到交易所辦理標準倉單質押手續(xù)，一頭寸形式釋放相應的交易保證金。賣方會員必須到交易所辦理撤消標準倉單質押后，方可提出交割申請。（2）交易所實行三日交割法。第一日為配對日，交易所根據賣方的交割申請，于當日收市后采取計算機直接配對的方法，為賣方會員找出持該交割月多頭合約時間最長的買方會員。交割關系一經確定，買賣雙方不得擅自調整或變更。第二日為通知日，買賣雙方在配對日的下一交易日收市前到交易所簽領交割通知單。第三日為交割日，買賣雙方簽領交割通知單的下一交易日為交割日，買方會員必須在交割日上午九點之前將尚欠貨款劃入交易所帳戶，賣方會員必須在交割日上午九點之前將標準倉單持有憑證交到交易所。1、 哪些人不能成為經紀公司的客戶？答：（1）無民事行為能力或限制民事行為能力的自然人；（2）期貨監(jiān)管部門、期貨交易所的工作人員；（3）本公司職工及其配偶、直系親屬；（4）期貨市場禁止進入者；（5）金融機構、事業(yè)單位和國家機關（6）未能提供法定代表人簽署的批準文件的國有企業(yè)或者國有資產占控股地位或者主導地位的企業(yè)；（7）單位委托開戶未能提供委托授權文件的；（8）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他情況。 2、 期貨交易有那些基本制度？答：保證金制度、每日結算制度、漲跌停板制度、持倉限額制度、大戶報告制度、實物交割制度強行平倉制度、風險準備金制度、信息披露制度。 3、 每日結算的含義是什么？答：期貨交易的結算，是由期貨交易所統(tǒng)一組織進行的。期貨交易所實行每日無負債結算制度，又稱“逐日盯市”，是指每日交易結束后，交易所按當日結算價結算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費、稅金等費用，對應收應收應付的款項同時劃轉，相應增加或減少會員結算準備金。 4、漲跌停板制度的含義及作用是什么？答：含義-所謂漲跌停板制度，又稱每日價格最大波動限制，即指期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超過該漲跌停板的報價將被視為無效，不能成交。作用-制定漲跌停板制度，是因為每日結算制度只能將風險控制在一個交易日內，如果在交易日之內的期貨價格發(fā)生劇烈波動，仍然可能會造成會員和客戶的保證金帳戶大面積虧損甚至透支，期貨交易將難以擔保合約的履行并控制風險。漲跌停板的實施，能夠有效的減緩、抑制一些突發(fā)性事件和過度投機行為對期貨價格的沖擊而造成的狂漲暴跌，減緩每一交易日的價格波動，交易所、會員和客戶的損失也被控制在相對較小的范圍內。 5、 強行平倉適用于哪些情況？答：（1）會員交易保證金不足并未能在規(guī)定時限內補足的； （2）持倉量超過其限倉規(guī)定標準的； （3）因違規(guī)受到交易所強行平倉處罰的； （4）根據交易所的緊急措施應予強行平倉的； （5）其他需要強行平倉的。 6、 風險準備金制度的含義及風險準備金的提取方法。答：含義-風險準備金是指期貨交易所從自己收取的會員交易手續(xù)費中提取一定比例的資金，作為確保交易所擔保履約的備付金制度。提取方法是-交易所按向會員收取的手續(xù)費收入（含向會員優(yōu)惠減收部分）20%的比例，從管理費用中提取。當風險準備金達到交易所注冊資本10倍時，可不再提取。1、什么是期貨投機？它有什么作用？ 答：期貨投機是指在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為。 它的作用如下：承擔價格風險、促進價格發(fā)現、減緩價格波動、提高市場流動性。 2、期貨投機者有哪些類型？ 答：按照期貨投機者交易的方法可以分為：跨市套利、跨期套利和跨商品套利等類型。 3、什么是平均買低和平均賣高策略，如何運用？ 答：如果建倉后市場行情和預料的相反，可以采取平均買低或者是平均賣高的策略，平均買低即在買入合約后，如果價格下降，則進一步買入合約，以求降低平均買入價，一旦價格反彈可以在較低價格上賣出止虧盈利；平均賣高指在賣出合約后，如果價格上升，則進一步賣出合約，以提高平均賣出價格，一旦價格回落可以在較高的價格上買入止虧盈利。 4、什么是金字塔式的買入賣出，如何運用？ 答：如果建倉后市場行情與預料相同并已經使投機者獲利，可以增加持倉。增倉應遵循以下原則：（1）只有在現有持倉已經盈利的情況下才能增倉。（2）持倉增加應依次遞減。這就是金字塔使的買入賣出。 5、什么是套利？它有什么特點？ 答：套期圖利簡稱套利，也稱套利交易或價差交易。套利指的是在買入或賣出某種期貨合約的同時，賣出或買入相關的另一種合約，并在某個時間通紅司將兩種合約平倉的交易方式