企業(yè)的橫向規(guī)模與多元化戰(zhàn)略.pptVIP

第四講、企業(yè)的橫向規(guī)模與多元化戰(zhàn)略,一、企業(yè)的橫向整合戰(zhàn)略 (一)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)與范圍經(jīng)濟(jì) 1.規(guī)模經(jīng)濟(jì)定義：平均成本隨著產(chǎn)出增加而下降，即MCAC稱為規(guī)模不經(jīng)濟(jì)。 規(guī)模經(jīng)濟(jì)可以分成公司規(guī)模與工廠規(guī)模 2.范圍經(jīng)濟(jì)定義：一起生產(chǎn)和銷(xiāo)售的多種成本之和小于單獨(dú)生產(chǎn)和銷(xiāo)售同樣數(shù)量的單一產(chǎn)品成本。即C(q1,0)+C(0,q2)C(q1,q2),3.工廠規(guī)模經(jīng)濟(jì)的來(lái)源： 不可分割性，每種規(guī)格的生產(chǎn)設(shè)備都存在著因固定成本分?jǐn)偠a(chǎn)生收益遞增現(xiàn)象 各種生產(chǎn)設(shè)備表現(xiàn)出的幾何性質(zhì)：0.6規(guī)則：在平均水平上，容器增加100%，只會(huì)增加60%的成本 充分利用過(guò)剩的資源和設(shè)備 存貨與排隊(duì)理論 專業(yè)化(操作和維修),4.公司規(guī)模經(jīng)濟(jì)的來(lái)源： 分散地理市場(chǎng)的運(yùn)輸成本 生產(chǎn)能力間的補(bǔ)充和經(jīng)營(yíng)彈性：消除市場(chǎng)需求波動(dòng)、消除生產(chǎn)過(guò)程的波動(dòng) 工廠間的專業(yè)化分工 5.經(jīng)營(yíng)過(guò)程中規(guī)模經(jīng)濟(jì)與范圍經(jīng)濟(jì)來(lái)源： 營(yíng)銷(xiāo)的經(jīng)濟(jì)性：如聲譽(yù)效應(yīng)；廣告協(xié)同效應(yīng)；商標(biāo)保護(hù)傘 研發(fā)的經(jīng)濟(jì)性 購(gòu)買(mǎi)的經(jīng)濟(jì)性,范圍經(jīng)濟(jì)：共享與協(xié)同 公司范圍 共享設(shè)備、后勤 共同顧客 共享的采購(gòu)力量 共同渠道 共同技術(shù) 品牌價(jià)值 共同經(jīng)營(yíng)的技能 業(yè)務(wù)單位的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) (低成本、高質(zhì)量),(二)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)與范圍經(jīng)濟(jì)的重要性,1.小公司的成長(zhǎng) 蒂姆斯鄧恩等人發(fā)現(xiàn)從1963年到1982年間絕大多數(shù)企業(yè)在十年內(nèi)倒閉，存在下的企業(yè)都是占有重要地位。新開(kāi)業(yè)工廠規(guī)模是當(dāng)時(shí)存在企業(yè)的三分之一。五年發(fā)展一倍，十年發(fā)展兩倍。,2.市場(chǎng)份額與盈利能力關(guān)系,市場(chǎng)份額與銷(xiāo)售回報(bào)率,3.規(guī)模、范圍與市場(chǎng)結(jié)構(gòu) 最大公司市場(chǎng)份額越大則集中度越高； 行業(yè)的集中度是不一樣的； 行業(yè)集中度在國(guó)家之間具有可比性； 集中度高的行業(yè)一般為資本密集型技術(shù)的行業(yè)。,我國(guó)企業(yè)的集中度與市場(chǎng) 績(jī)效關(guān)系,我國(guó)企業(yè)的市場(chǎng)集中度與績(jī)效的關(guān)系,中日企業(yè)規(guī)模比較,我國(guó)企業(yè)規(guī)模上的一般性問(wèn)題,首先，主要制造產(chǎn)業(yè)的企業(yè)規(guī)模小、數(shù)量多。在校國(guó)際慣例應(yīng)由少數(shù)大企業(yè)支配的產(chǎn)業(yè)部門(mén)我國(guó)卻缺乏具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)能力的大生產(chǎn)，這使得我國(guó)主要產(chǎn)業(yè)部門(mén)的企業(yè)缺乏基本的整合市場(chǎng)能力，導(dǎo)致重復(fù)生產(chǎn)、重復(fù)建設(shè)、過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)的狀況十分明顯，造成資源配置的損失與浪費(fèi)。 其次，在規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益明顯的產(chǎn)業(yè)部門(mén)企業(yè)不能規(guī)?；a(chǎn)，意昧著企業(yè)不能以低成本、低價(jià)格優(yōu)勢(shì)去開(kāi)拓市場(chǎng)，參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，從而制約了產(chǎn)業(yè)及企業(yè)的成熟。以汽車(chē)業(yè)為例，我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)品價(jià)格高的主要原因是汽車(chē)產(chǎn)業(yè)尚未達(dá)到國(guó)際上公認(rèn)的汽車(chē)生產(chǎn)的最低規(guī)模經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)，因而無(wú)法以較低的工薪階層能夠接受的價(jià)格向市場(chǎng)供給汽車(chē)產(chǎn)品，并由此導(dǎo)致汽車(chē)銷(xiāo)售不暢，企業(yè)利潤(rùn)率水平較低。 最后、主要產(chǎn)業(yè)部門(mén)企業(yè)缺乏規(guī)模經(jīng)濟(jì)，不僅降低了企業(yè)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)能力，而且降低了研究開(kāi)發(fā)與技術(shù)進(jìn)步、品牌創(chuàng)造等非價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)能力，從而在國(guó)際、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于不利的地位。,案例：航空業(yè)之間的橫向聯(lián)合,(三)規(guī)模與范圍的估計(jì) 1.成本計(jì)算法 新設(shè)備購(gòu)置成本中的規(guī)模經(jīng)濟(jì) 新設(shè)備成本=aKb 其中K為生產(chǎn)產(chǎn)出的上限，b是生產(chǎn)能力增加1%帶來(lái)的成本增加比率。若b=1成本與產(chǎn)出同比例上升；b1，其余都具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)性。,2.生存研究：斯蒂格勒(1968)如果一家特定工廠的規(guī)模是有效的，最終行業(yè)中所有工廠都會(huì)趨向于此規(guī)模。 基本步驟： 根據(jù)研究的特征對(duì)公司加以分類(lèi) 衡量公司過(guò)去的業(yè)績(jī)(市場(chǎng)份額與利潤(rùn)) 明確能夠改善業(yè)績(jī)的特征的類(lèi)型 3.規(guī)模經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜性 經(jīng)營(yíng)有效企業(yè)的分析未必是對(duì)于關(guān)鍵因素的分析(標(biāo)桿分析) 影響規(guī)模經(jīng)濟(jì)的經(jīng)營(yíng)因素可能會(huì)使得多種規(guī)模同時(shí)存在的合理性 A,靈活性與規(guī)模性上的矛盾(企業(yè)小型化問(wèn)題) B,經(jīng)營(yíng)能力的限制(彭羅斯定律),(四)中國(guó)企業(yè)的分立式重組,分立式重組的實(shí)例 分立式重組的必然性 分立式重組的政策意義,案例： 擴(kuò)張還是收縮一個(gè)中關(guān)村企業(yè)面臨的難題,三、企業(yè)的多元化戰(zhàn)略,公司戰(zhàn)略就是一家公司在多個(gè)行業(yè)或多個(gè)產(chǎn)品市場(chǎng)上為了獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)而對(duì)業(yè)務(wù)組合進(jìn)行的選擇及其管理的行為。公司戰(zhàn)略的本質(zhì)就是使得公司作為一個(gè)整體的實(shí)力超出它的各事業(yè)部實(shí)力單獨(dú)相加的總和。,(一)、多元化戰(zhàn)略的歷史,多元化的起步：20世紀(jì)20年代企業(yè)，企業(yè)充分利用剩余資源。通用、杜邦、GE等企業(yè)采用事業(yè)部制多元化戰(zhàn)略制度化。 多元化高潮：60年代至70年代。A,企業(yè)技術(shù)能力提高。B，管理技術(shù)提高。C，資本市場(chǎng)的因素。D，反壟斷法的影響。 多元化退潮：70年代末至今。企業(yè)轉(zhuǎn)向主導(dǎo)的業(yè)務(wù)，剝離不相關(guān)的事業(yè)部。競(jìng)爭(zhēng)激烈和企業(yè)進(jìn)行國(guó)際化的分工。,1890 1900 1950 2000,多元化程度,50年38.1% 74年63% 88年47%,(二)、多元化的計(jì)量,專業(yè)化率（SR）企業(yè)最大經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的銷(xiāo)售額/企業(yè)的銷(xiāo)售額 相關(guān)聯(lián)率（RR）企業(yè)最大一組相關(guān)聯(lián)率的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的銷(xiāo)售額/企業(yè)的銷(xiāo)售額,(三)、多元化的原因,增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的動(dòng)機(jī)： 規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì) 核心競(jìng)爭(zhēng)力傳遞 市場(chǎng)力量：阻止競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、縱向一體化 財(cái)務(wù)協(xié)同：資金的合理使用、業(yè)務(wù)重組,2.影響競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的動(dòng)機(jī)和資源 反壟斷法 稅務(wù)法規(guī) 戰(zhàn)略性的轉(zhuǎn)移 不確定的未來(lái)現(xiàn)金流 公司風(fēng)險(xiǎn)的降低 有形資源 無(wú)形資源,3.管理者的動(dòng)機(jī)： 增加控制權(quán) 避免解雇,(四)、多元化戰(zhàn)略種類(lèi),相關(guān)多元化 不相關(guān)多元化 剝離和清算戰(zhàn)略 公司轉(zhuǎn)變、緊縮和重組 跨國(guó)多元化 前二種進(jìn)入多元化、后三種加強(qiáng)多元化,1.相關(guān)多元化,相關(guān)多元化涉及進(jìn)入在價(jià)值鏈上存在有價(jià)值的戰(zhàn)略匹配關(guān)系和配對(duì)點(diǎn)的業(yè)務(wù) 如技術(shù)的匹配、運(yùn)營(yíng)的匹配、銷(xiāo)售的匹配、管理匹配,使得相關(guān)多元化充滿吸引力的是將戰(zhàn)略匹配關(guān)系轉(zhuǎn)變?yōu)楦?jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的機(jī)會(huì) （1）將專有技能和技術(shù)轉(zhuǎn)移其它的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域；（2）將不同經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的相關(guān)活動(dòng)組合起來(lái)運(yùn)作降低成本；（3）在新的領(lǐng)域中借用公司品牌的信譽(yù)；（4）通過(guò)協(xié)作加強(qiáng)相關(guān)價(jià)值鏈單元的價(jià)值。,擁有秘訣能夠比對(duì)手以更快的速度和更低成本擴(kuò)張其戰(zhàn)略性資產(chǎn)的公司可以獲得持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 吉利：刀片、梳妝品、皮膚護(hù)理品、牙刷和牙齒護(hù)理品、電動(dòng)剃須刀、咖啡機(jī)、吹風(fēng)機(jī)、電動(dòng)牙刷,2.不相關(guān)多元化,不相關(guān)多元化戰(zhàn)略涉及多元化進(jìn)入確定和有吸引力的財(cái)務(wù)收益的任何行業(yè)和業(yè)務(wù)，尋求戰(zhàn)略上的匹配關(guān)系是第二位的。它主要是追尋股東價(jià)值的方法 在一系列不同的業(yè)務(wù)中分散風(fēng)險(xiǎn) 通過(guò)投資于任何有著最佳利潤(rùn)前景的行業(yè)使得公司財(cái)務(wù)資源得到發(fā)揮 獲得的穩(wěn)定，避免周期性的波動(dòng)。 發(fā)現(xiàn)具有利潤(rùn)上升潛力的公司,不相關(guān)多元化的兩個(gè)缺點(diǎn)是難以管理多種不同業(yè)務(wù)和無(wú)法獲得戰(zhàn)略的匹配帶來(lái)的優(yōu)勢(shì) 通過(guò)不相關(guān)多元化獲得股東價(jià)值創(chuàng)造的管理者必須足夠聰明比其它的對(duì)手能夠產(chǎn)生更多的財(cái)務(wù)結(jié)果。（分清購(gòu)并的好壞、挑選有能力的經(jīng)理、應(yīng)對(duì)失誤的措施）,3.剝離和清算,對(duì)待不再適合和沒(méi)有吸引力的業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)考慮剝離。 剝離的兩個(gè)常用方法：出售（最好是給有戰(zhàn)略匹配的買(mǎi)主）；采用股本、抽離的方法使得該業(yè)務(wù)成為財(cái)務(wù)和管理獨(dú)立的公司。,4.緊縮和業(yè)務(wù)重組,緊縮是將多元化的范圍加以縮小，控制在少數(shù)業(yè)務(wù)之中。剝離可以減少債務(wù)，支持剩余業(yè)務(wù)的擴(kuò)張。 重組是改變業(yè)務(wù)組合的種類(lèi)和其所占的比重。重組條件是當(dāng)主營(yíng)業(yè)務(wù)陷入困境；重新確定企業(yè)發(fā)展方向；不可逆轉(zhuǎn)的PEST對(duì)企業(yè)產(chǎn)生威脅；新的價(jià)值鏈的構(gòu)成。,(五)多元化經(jīng)營(yíng)的戰(zhàn)略路徑,1.購(gòu)并已存的公司 購(gòu)并的益處：速度快、可以獲得補(bǔ)充資源、可以排除潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、提升公司資源 購(gòu)并的困難：整合的困難、對(duì)于對(duì)象評(píng)估不充分、巨額的負(fù)債、難以形成合力。 有效并購(gòu)的特征：對(duì)象與公司具有互補(bǔ)資源、并購(gòu)行為善意、談判認(rèn)真細(xì)仔、雙方財(cái)務(wù)狀況、管理的經(jīng)驗(yàn),購(gòu)并方法的不同類(lèi)型：,戰(zhàn)略的依賴性的需要 低 高 高 低,組織自治需要,2.內(nèi)部發(fā)展和合資 新建的條件：足夠的時(shí)間、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手反應(yīng)遲緩、比購(gòu)并的成本低、擁有足夠的技術(shù)和資源、新的增加不會(huì)過(guò)度影響行業(yè)的供求狀況 內(nèi)部發(fā)展的益處：規(guī)模增長(zhǎng)、相容文化、內(nèi)部企業(yè)家精神、內(nèi)部投資 合資的條件：有較高經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、競(jìng)爭(zhēng)能力的互補(bǔ)、克服配額和關(guān)稅,(六)、制定多元化戰(zhàn)略,1.前提：企業(yè)有過(guò)剩的資源和能力* 2.目標(biāo)行業(yè)有吸引力和相關(guān)性 3.與企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)能力的關(guān)聯(lián) 4.其它的影響因素,多元化經(jīng)營(yíng)的其它影響因素,行業(yè)技術(shù)特點(diǎn) 行業(yè)生命周期特點(diǎn) 國(guó)家開(kāi)放程度,七、多元化的風(fēng)險(xiǎn),資源配置過(guò)于分散、失去了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 運(yùn)作費(fèi)用過(guò)大 產(chǎn)業(yè)選擇的誤導(dǎo) 人才難以支撐 時(shí)機(jī)難以把握 組織整合難度大,實(shí)踐中過(guò)度多元化的根源,自戀癥自我評(píng)價(jià)過(guò)高 急躁癥過(guò)早的戰(zhàn)略擴(kuò)張 妄想癥尋求精神解脫 早熟癥過(guò)早的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移 幼稚癥戰(zhàn)略上的跟風(fēng),案例討論：,TCL與康佳的戰(zhàn)略比較,生產(chǎn)能力過(guò)剩的原因,1、技術(shù)原因： 規(guī)模經(jīng)濟(jì)； 規(guī)模