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申銀萬(wàn)國(guó)期貨研究所 二O一一年五月,股指期貨 交易中的風(fēng)險(xiǎn)控制,1,股指期貨運(yùn)行情況 股指概況,目前股指期貨3100。一手合約價(jià)值3100*300=約100萬(wàn)。 一手交易保證金3300*300*20%=約20萬(wàn)。 5月6日成交量20萬(wàn)手，成交額2000億，持倉(cāng)量4萬(wàn)手；開戶數(shù)7萬(wàn)戶。,內(nèi)容提要,1、股指期貨分析中的與股票的區(qū)別 1）時(shí)間不同 2）數(shù)據(jù)不同 3）交易指令不同 4）策略不同 2、股指期貨交易中的風(fēng)險(xiǎn),股指期貨分析中的與股票的區(qū)別- 時(shí)間不同,4,由于交易時(shí)間不同，導(dǎo)致股指期貨較早的反應(yīng)了 隔夜國(guó)外市場(chǎng)的變化和消化市場(chǎng)對(duì)隔夜國(guó)內(nèi)新聞的解讀。如在5月初的暴跌過(guò)程中尤為明顯，希臘問(wèn)題或加息預(yù)期，直接在9點(diǎn)15在股指中得到反應(yīng)。 也是由于交易時(shí)間不同，股指能繼續(xù)反應(yīng)投資者對(duì)明天大盤的預(yù)測(cè)，如5月25日15點(diǎn)后股指繼續(xù)下跌20余點(diǎn)。 合約的交易時(shí)間為交易日 9：15-11：30和13：00-15：15 最后交易日交易時(shí)間為 9：15-11：30和13：00-15：00。,股指期貨分析中的與股票的區(qū)別- 時(shí)間不同,5,股指期貨分析中的與股票的區(qū)別- 時(shí)間不同,6,股指期貨1004合約 每年2-4月交易；K線圖不連貫； 成交量、持倉(cāng)量緩升急降。,07年2- 4月,08年2- 4月,09年2- 4月,10年2- 3月,股指期貨分析中的與股票的區(qū)別- 時(shí)間不同,股指期貨分析中的與股票的區(qū)別- 數(shù)據(jù)不同,8,大戶的股票頭寸一般不予顯示。 但股指顯示各個(gè)期貨公司的持倉(cāng)情況。如果有大的變動(dòng)，投資者能馬上做出反應(yīng)。,股指期貨分析中的與股票的區(qū)別- 指令多樣,9,股指期貨和期貨一樣，有四個(gè)基礎(chǔ)指令。 買入開倉(cāng) 賣出平倉(cāng) 賣出開倉(cāng) 買入平倉(cāng) 前例中的 盤中檢漏，極有可能就是 客戶沒有明確 買入平倉(cāng) 的意義。導(dǎo)致，賣出平倉(cāng)的單子變成了買入平倉(cāng)，致使極大的虧損。 在四個(gè)基礎(chǔ)指令之外，股指期貨還有其他特殊指令。能協(xié)助客戶在極短的情況下，在極端行情下做出及時(shí)的反應(yīng)。,股指期貨分析中的與股票的區(qū)別- 交易策略多樣,10,股指期貨由于是T+0 交易又是 雙向操作。 所以 操作策略 不局限于 股票的買入后賣出。 股指可以 簡(jiǎn)單的買入賣出平，賣出買入平 也可以 買入后用賣出開倉(cāng)，鎖單， 或 賣出的同時(shí)買入后月，移倉(cāng)， 或 買入同時(shí)賣出后月，套利 或買入同時(shí)賣出，雙向開倉(cāng)等等。 每個(gè) 操作策略都有其特殊的用途。,內(nèi)容提要,1、股指期貨分析中的與股票的區(qū)別 2、股指期貨交易過(guò)程中的注意事項(xiàng) 1） 軟件使用 2） 風(fēng)險(xiǎn)控制 3） 策略制定 4） 方案執(zhí)行,股指期貨交易過(guò)程中的注意事項(xiàng)- 軟件使用,股指期貨交易過(guò)程中的注意事項(xiàng)- 軟件使用,股指期貨交易過(guò)程中的注意事項(xiàng)- 軟件使用,股指期貨交易過(guò)程中的注意事項(xiàng)- 風(fēng)險(xiǎn)控制,股指期貨具有目前傳統(tǒng)股票所沒有的3大優(yōu)勢(shì) 1）做空； 2）T+0； 3）保證金。 做自己力所能及的事 可以適當(dāng)使用或不使用保證金交易,股指期貨交易過(guò)程中的注意事項(xiàng)- 風(fēng)險(xiǎn)控制,白銀1周跌33%，1周關(guān)9周,股指期貨交易過(guò)程中的注意事項(xiàng)- 風(fēng)險(xiǎn)控制,高點(diǎn)11880，低點(diǎn)660，跌95%，2年低位盤,股指期貨交易過(guò)程中的注意事項(xiàng)- 風(fēng)險(xiǎn)控制,日本地震 T+0優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn),股指期貨交易過(guò)程中的注意事項(xiàng)- 策略制定,A) 分段建倉(cāng)不止損 B) 開平倉(cāng)過(guò)于頻繁 C) 平多頭，即做空 D) 多股票，多期指,股指期貨交易過(guò)程中的注意事項(xiàng)- 方案執(zhí)行,A) 短線交易變中線，中線變長(zhǎng)線 B) 中線交易，搶反彈 C) 其他,21,很高興與您交流！ 申銀萬(wàn)國(guó)期貨