《商業(yè)銀行資本 》PPT課件.ppt

第二章 商業(yè)銀行資本,一、銀行資本的構(gòu)成,銀行資本的功能 保護(hù)功能、 營(yíng)業(yè)功能、 管理功能 銀行的資本 資本 商業(yè)銀行資本的雙重資本特點(diǎn),商業(yè)銀行資本的構(gòu)成,股本普通股 1、是一種主權(quán)證書(shū)，構(gòu)成銀行的核心資本、外源資本 2、特點(diǎn)： 1）資金穩(wěn)定； 2）成本較高； 3）靈活性差； 4）面臨公司控制權(quán)的變更,商業(yè)銀行資本的構(gòu)成,股本優(yōu)先股 1、優(yōu)先股：固定股息、對(duì)銀行剩余資產(chǎn)的分配權(quán)優(yōu)于普通持股人、無(wú)表決權(quán) 2、特點(diǎn)： 1）可以減緩普通股股價(jià)下降壓力 2）不存在償債壓力 3）對(duì)資本成本影響較小 4）可提高銀行財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) 5）不影響銀行的控制權(quán),商業(yè)銀行資本的構(gòu)成,盈余資本盈余 1、資本盈余是投資者超繳資本和銀行接受捐贈(zèng)形成的資本，是銀行的一種外源資本。 2、資本盈余劃轉(zhuǎn)股本，也可以用來(lái)發(fā)放股息,商業(yè)銀行的資本構(gòu)成,盈余留存盈余 1、留存盈余是尚未動(dòng)用的銀行累計(jì)稅后利潤(rùn)部分，是銀行內(nèi)源資本和權(quán)益資本。 2、留存盈余的作用： 1）調(diào)節(jié)資本金 2）影響股息政策 3）影響對(duì)內(nèi)對(duì)外投資規(guī)模,商業(yè)銀行資本的構(gòu)成,債務(wù)資本資本票據(jù)、債券 共同特點(diǎn)：期限較長(zhǎng)；后期償付性 資本票據(jù)（Capital Notes）是一種以固定利率計(jì)息的小面額后期償付證券；期限7-15年不等；可以轉(zhuǎn)讓、出售。 作為資本來(lái)源的債券是一種期限在5年以上的后期償付性債券。包括可轉(zhuǎn)換后期償付債券、浮動(dòng)利率后期償付債券、選擇性利率后期償付債券。,商業(yè)銀行資本的構(gòu)成,債務(wù)資本資本票據(jù)和債券 債務(wù)作為資本的好處： 1）可降低籌資成本； 2）不會(huì)影響股東對(duì)銀行的控制權(quán)； 3）有助于提高銀行的收益率。 債務(wù)作為資本的缺點(diǎn)： 由于債務(wù)必須到期支付，因此，對(duì)銀行的清償能力要求較高。,商業(yè)銀行資本的構(gòu)成,其他來(lái)源儲(chǔ)備金 1、儲(chǔ)備金是為了防止以外損失而從收益中提留的資金，包括資本準(zhǔn)備金和放款與證券損失準(zhǔn)備金。 2、好處：彌補(bǔ)損失；對(duì)當(dāng)年分紅影響?。豢梢垣@得稅收優(yōu)惠。 3、缺點(diǎn)：受到較嚴(yán)約束；當(dāng)年大量有、提留會(huì)影響分紅，影響股價(jià)。,二、銀行資本充足性及其測(cè)定,銀行資本充足性及其含義 1、銀行資本充足性是指銀行資本數(shù)量必須達(dá)到或超過(guò)金融管理當(dāng)局所規(guī)定的能夠保障正常營(yíng)業(yè)并足以維持充分信心的最低限度；同時(shí)，銀行現(xiàn)有資本和新增資本的構(gòu)成，應(yīng)該符合銀行總體經(jīng)營(yíng)目標(biāo)或所需的新增資本的具體目的。 資本充足性的兩個(gè)層面的內(nèi)容。,資本數(shù)量的充足性,影響資本充足性的因素 1、銀行經(jīng)營(yíng)規(guī)模 2、銀行管理水平 3、資產(chǎn)質(zhì)量和負(fù)債構(gòu)成 4、銀行管理者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度 5、金融管理當(dāng)局的規(guī)定 銀行資本充足性包含了資本適度的含義。,銀行資本結(jié)構(gòu)的合理性,含義：是指普通股、優(yōu)先股、債務(wù)資本等應(yīng)在資本總額中占有合理的比例。 銀行資本的劃分。核心資本的重要性。 影響資本結(jié)構(gòu)的因素： 1、銀行規(guī)模和信譽(yù) 2、銀行經(jīng)營(yíng)情況,銀行資本充足性及其測(cè)定,銀行資本充足性的測(cè)定：測(cè)定指標(biāo) 1、測(cè)定指標(biāo) 資本與存款的比例 優(yōu)點(diǎn) 缺點(diǎn) 資本與總資產(chǎn)的比例 優(yōu)點(diǎn) 缺點(diǎn) 資本與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例,銀行資本充足性及其測(cè)定,銀行資本充足性的測(cè)定：測(cè)定方法 1、分類(lèi)比率法（紐約公式） 操作方法：按風(fēng)險(xiǎn)劃分資產(chǎn)；給不同風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)規(guī)定不同的權(quán)數(shù)；用加權(quán)平均法求得資本需要量。 2、綜合分析法 除了考慮資產(chǎn)數(shù)量、結(jié)構(gòu)、質(zhì)量和才能寬數(shù)量外，強(qiáng)調(diào)也影響資本需要量的其他因素。,銀行資本充足性及其測(cè)定,巴塞爾協(xié)議的規(guī)定 1、資本定義：核心資本和附屬資本 2、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的劃分。 3、表外項(xiàng)目的信用轉(zhuǎn)換系數(shù) 4、資本充足率要求 5、實(shí)施的要求,三、銀行資本管理對(duì)策,分子對(duì)策 1、內(nèi)源資本策略 1）內(nèi)源資本策略是通過(guò)銀行盈余留存來(lái)補(bǔ)充資本金的策略。 2）內(nèi)源資本金是無(wú)法通過(guò)募股籌集資本的銀行籌集資本金的主要渠道。 3）通過(guò)內(nèi)源資本金渠道籌集資本成本較低，但可能影響影響市場(chǎng)價(jià)值。,銀行資本管理策略,分子對(duì)策 1、內(nèi)源資本策略 4）資產(chǎn)持續(xù)增長(zhǎng)模型內(nèi)源資本與資產(chǎn)增長(zhǎng)的關(guān)系 SG1=ROA（1-DR）/（EC1/TA1） -ROA（1-DR） 其中：ROA=資產(chǎn)收益率；DR=紅利分配比率； SG1=當(dāng)期資產(chǎn)增長(zhǎng)率； TA1=期末銀行總資產(chǎn)； EC1=期末銀行總股本。,銀行資本管理對(duì)策,上述模型可以對(duì)以下三個(gè)變量進(jìn)行計(jì)算： ROA =（EC1/TA1）SG1/（1+SG1）（1-DR） DR=（ EC1/TA1）SG1/ROA（ 1+SG1 ） EC1/TA1=ROA（1-DR）/SG1 +ROA（1-DR）,銀行資本管理對(duì)策,分子對(duì)策 2、外源資本策略 主要方式：發(fā)行普通股、優(yōu)先股、債務(wù) 制約因素：資本結(jié)構(gòu)的要求 選擇依據(jù)：原有資本結(jié)構(gòu) 銀行的資信狀況 銀行成本考慮,銀行資本管理對(duì)策,分母對(duì)策 1、壓縮銀行的資產(chǎn)規(guī)模 銀行資產(chǎn)構(gòu)成的特點(diǎn)： 1）現(xiàn)金存量較高 2）金融債權(quán)比重極高 3）房產(chǎn)等固化了的資本較少 壓縮資產(chǎn)規(guī)模應(yīng)在銀行資產(chǎn)管理的要求下進(jìn)行。,銀行資本管理對(duì)策,分母對(duì)策 2、調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 證券資產(chǎn)與貸款資產(chǎn)的比例調(diào)整； 證券資產(chǎn)和貸款資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的調(diào)整。 3、提高資產(chǎn)質(zhì)量 資產(chǎn)質(zhì)量與資本需要量的影響 提高資產(chǎn)質(zhì)量的途徑。,銀行資本管理對(duì)策,我國(guó)商業(yè)銀行資本管理的對(duì)策 1、我國(guó)商業(yè)銀行的資本狀況 2、我國(guó)商業(yè)銀行提高資本充足率的途徑： 1）提高資產(chǎn)質(zhì)量； 2）增加證券資產(chǎn)比重； 3）通過(guò)股份制改造實(shí)現(xiàn)增資擴(kuò)股； 4）發(fā)展多種附屬資本的籌集渠道。,四、銀行并購(gòu)決策與管理,銀行并購(gòu)的原因和影響 1、追求規(guī)模擴(kuò)張 通過(guò)并購(gòu)可以實(shí)現(xiàn)幾何級(jí)數(shù)爆炸式增長(zhǎng) 啟示： A、便于滿足和實(shí)現(xiàn)巴塞爾協(xié)議的資本規(guī)定； B、減少破壞性。,銀行并購(gòu)決策與管理,銀行并購(gòu)的原因和影響 2、追求協(xié)同效應(yīng) 協(xié)同效應(yīng)是指銀行并購(gòu)后其總體效益要大于兩個(gè)獨(dú)立銀行的算術(shù)效益之和。 并購(gòu)產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)有： 1）經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng) 2）財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng) 3、管理層的利益驅(qū)動(dòng),銀行并購(gòu)決策與管理,銀行并購(gòu)決策 1、并購(gòu)的效應(yīng)分析 1）并購(gòu)待來(lái)更多金融產(chǎn)品，提高銀行收益； 2）并購(gòu)改善產(chǎn)品的推銷(xiāo)和銷(xiāo)售； 3）并購(gòu)可將銀行帶入新的市場(chǎng)； 4）并購(gòu)可改善經(jīng)營(yíng)管理水平； 5）并購(gòu)可以降低銀行經(jīng)營(yíng)成本。,銀行并購(gòu)決策與管理,銀行并購(gòu)決策 2、并購(gòu)的估價(jià) 并購(gòu)雙方銀行的估價(jià)，是并購(gòu)行為最終能否實(shí)現(xiàn)，或者說(shuō)并購(gòu)是否成功的關(guān)鍵。因此，并購(gòu)的估價(jià)是并購(gòu)中最重要的環(huán)節(jié)之一。 并購(gòu)估價(jià)的方法主要包括現(xiàn)金流貼現(xiàn)法和股票交易法。,現(xiàn)金流貼現(xiàn)法,選定預(yù)測(cè)期間 確定各年度的現(xiàn)金流量 （無(wú)債法 杠桿法） 測(cè)定公司的資本成本 資本成本包括股權(quán)資本成本和債權(quán)資本成本。杠桿法以加權(quán)平均資本成本為貼現(xiàn)率；無(wú)債法以股權(quán)資本成本為貼現(xiàn)率。,現(xiàn)金流貼現(xiàn)法,股權(quán)資本成本的計(jì)算 股權(quán)資本成本（COEC） =Rf+ （Rp）+Sp 其中： Rf為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率； 為該銀行股票的系數(shù) Rp為高出無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的的股票投 資收益率 Sp為小型股票溢價(jià),現(xiàn)金流貼現(xiàn)法,債權(quán)資本成本的計(jì)算 債權(quán)資本成本（CODC） = I/(1-T) 其中：i為借款成本； T為所得稅率。 加權(quán)資本成本（WACC） =COEC股權(quán)資本比率+CODC（1-股 權(quán)資本比率）,現(xiàn)金流貼現(xiàn)法,估測(cè)公司在預(yù)測(cè)期末的終值 恒定法： 第一種情況：假定每年現(xiàn)金流不變 （公式略） 第二種情況：假定現(xiàn)金流按年以固定比 率增長(zhǎng) （公式略）,現(xiàn)金流貼現(xiàn)法,估測(cè)公司在預(yù)測(cè)期末的終值 乘數(shù)法： 1、選擇參照銀行 2、選擇及計(jì)算乘數(shù) 3、運(yùn)用選擇的眾多乘數(shù)計(jì)算被評(píng)估的銀 行的多種價(jià)值 4、對(duì)銀行的各個(gè)估計(jì)數(shù)進(jìn)行平均,現(xiàn)金流貼現(xiàn)法,對(duì)現(xiàn)金流和終值進(jìn)行貼現(xiàn)并匯總現(xiàn)值 無(wú)債法下按股權(quán)資本成本對(duì)凈現(xiàn)金流進(jìn)行貼現(xiàn)并加總； 杠桿法下按加權(quán)資本成本對(duì)每年現(xiàn)金流和終值進(jìn)行貼現(xiàn)并加總。 公司的市場(chǎng)價(jià)值應(yīng)當(dāng)是扣除了公司所承擔(dān)的債務(wù)現(xiàn)值之后的公司價(jià)值。,股票交換法,這種方法適用于用換股方式進(jìn)行并購(gòu)時(shí)對(duì)并購(gòu)對(duì)象的評(píng)估。 股票交換法之市場(chǎng)價(jià)值法 股票交換法之每股 收益法,銀行并購(gòu)決策管理,并購(gòu)的效益分析 1、并購(gòu)后的收益 B=V合-V1-V2 其中：B是并購(gòu)后的總收益 V合是兩家銀行合并后的現(xiàn)值 V1和V2分別是兩家銀行合并前的現(xiàn) 值,銀行并購(gòu)決策管理,并購(gòu)的效益分析 2、收購(gòu)方的收購(gòu)成本 C=P1-V2 其中： P1為收購(gòu)方付給被收購(gòu)方的收購(gòu) 款； V2為收購(gòu)方的現(xiàn)值； C為收購(gòu)方的收購(gòu)成本。,銀行并購(gòu)決策管理,并購(gòu)的效益分析 3、并購(gòu)收益成本對(duì)比分析 B-C=V合-V1-V2 如果： 等式左邊大于右邊，收購(gòu)方的財(cái)富將會(huì)增殖，收購(gòu)行為可以進(jìn)行；否則，收購(gòu)行為將對(duì)收購(gòu)方不利。,銀行并購(gòu)決策管理,銀行并購(gòu)管理 1、建立并購(gòu)