財(cái)務(wù)管理知識(shí)與成本管理之重點(diǎn)難點(diǎn)

第一章財(cái)務(wù)成本管理總論重點(diǎn)難點(diǎn)本章復(fù)習(xí)導(dǎo)引本章概括地闡述了財(cái)務(wù)管理和成本管理的基本理論。主要講述了企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)及其對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求；企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)綜合表達(dá)的三種主要觀點(diǎn)；影響財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的因素；股東、經(jīng)營(yíng)者和債權(quán)人的沖突與協(xié)調(diào)；企業(yè)目標(biāo)與社會(huì)責(zé)任；財(cái)務(wù)管理的對(duì)象；財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容；財(cái)務(wù)管理的職能；財(cái)務(wù)管理的原則；財(cái)務(wù)管理的環(huán)境；成本管理和成本會(huì)計(jì)的基本理論，目的是使考生對(duì)財(cái)務(wù)成本管理有一個(gè)總體的理解。從注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試來說，分?jǐn)?shù)較少，一般2-3分，但要求考生要理解本章的基本內(nèi)容，以便為后面各章打基礎(chǔ)。第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)1企業(yè)的目標(biāo)及其對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求企業(yè)的目標(biāo)有生存、發(fā)展、獲利三個(gè)，不同的目標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)管理有不同的要求,可以歸納如下： 企業(yè)目標(biāo) 企業(yè)目標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求 生存 以收抵支、到期償債 發(fā)展 籌集企業(yè)發(fā)展所需的資金 獲利 合理、有效地使用資金 2企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)目標(biāo)表達(dá)觀點(diǎn)優(yōu)缺點(diǎn)利潤(rùn)最大化利潤(rùn)代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富，利潤(rùn)越多則企業(yè)的財(cái)富增加得越多，越接近企業(yè)的目標(biāo)。缺點(diǎn)：（1）沒有考慮利潤(rùn)取得的時(shí)間。（2）沒有考慮所獲利潤(rùn)和投入資本額的關(guān)系。（3）沒有考慮獲取利潤(rùn)和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小。（4）片面追求利潤(rùn)最大化，可能導(dǎo)致企業(yè)的短期行為。每股利潤(rùn)最大化應(yīng)當(dāng)把企業(yè)的利潤(rùn)和股東投入的資本聯(lián)系起來考察，用每股盈余(或權(quán)益資本凈利率)來概括企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)，可以避免“利潤(rùn)最大化目標(biāo)”的缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：考慮了利潤(rùn)與投入資本額的關(guān)系。缺點(diǎn)：（1）沒有考慮每股盈余取得的時(shí)間。（2）沒有考慮每股盈余的風(fēng)險(xiǎn)。（3）也不能避免企業(yè)的短期行為。企業(yè)價(jià)值最大化企業(yè)價(jià)值最大化是財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。這也是教材采納的觀點(diǎn)。優(yōu)點(diǎn)：股價(jià)高低代表了投資大眾對(duì)公司價(jià)值的客觀評(píng)價(jià)。（1）以每股價(jià)格表示，反映了獲利與資本的關(guān)系；（2）受預(yù)期每股盈余的影響，反映了每股盈余的大小和時(shí)間；（3）受企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大小的影響，反映了每股盈余的風(fēng)險(xiǎn)。缺點(diǎn)：計(jì)量比較困難。二、影響財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的因素從公司管理當(dāng)局的可控制因素看，股價(jià)的高低取決于企業(yè)的報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)，而企業(yè)的報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)，又是由企業(yè)的投資項(xiàng)目、資本結(jié)構(gòu)和股利政策決定的。三、股東、經(jīng)營(yíng)者和債權(quán)人的沖突與協(xié)調(diào)公司要想實(shí)現(xiàn)“股東財(cái)富最大化”的目標(biāo)，必須協(xié)調(diào)股東、經(jīng)營(yíng)者和債權(quán)人之間的沖突。在此，應(yīng)該重點(diǎn)掌握沖突的表現(xiàn)形式和協(xié)調(diào)方法。沖突主體 與股東沖突的表現(xiàn) 協(xié)調(diào)方法 經(jīng)營(yíng)者 道德風(fēng)險(xiǎn)、逆向選擇 監(jiān)督、激勵(lì) 債權(quán)人 違約投資于高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目 契約限制、終止合作 社會(huì)公眾 生產(chǎn)偽劣產(chǎn)品、勞動(dòng)保險(xiǎn)、環(huán)境污染 法律、道德約束、行政監(jiān)督、輿論監(jiān)督 第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容一、財(cái)務(wù)管理的對(duì)象財(cái)務(wù)管理的對(duì)象是資金及其流轉(zhuǎn)，也可以說是現(xiàn)金及其流轉(zhuǎn)。要重點(diǎn)掌握現(xiàn)金的短期循環(huán)和長(zhǎng)期循環(huán)的關(guān)系，現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不平衡的原因?，F(xiàn)金流轉(zhuǎn)不平衡的原因：內(nèi)部原因 主要有盈虧和擴(kuò)充兩種原因 外部原因 市場(chǎng)的季節(jié)性變化經(jīng)濟(jì)波動(dòng)通貨膨脹競(jìng)爭(zhēng) 二、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容是投資決策、融資決策和股利決策三項(xiàng)。投資1概念：是以收回現(xiàn)金并取得收益為目的而發(fā)生的現(xiàn)金流出；2分類：直接投資和間接投資；長(zhǎng)期投資和短期投資。籌資1籌資決策的關(guān)鍵是決定各種資金來源在總資金中所占的比重，即確定資本結(jié)構(gòu)，以使籌資風(fēng)險(xiǎn)和籌資成本相配合；2分類：權(quán)益資金和借入資金；長(zhǎng)期資金和短期資金。股利分配1股利分配是指在公司賺得的利潤(rùn)中，有多少作為股利發(fā)放給股東，有多少留在公司作為再投資；2每個(gè)公司根據(jù)自己的具體情況確定最佳的股利政策，是財(cái)務(wù)決策的一項(xiàng)重要內(nèi)容。三、財(cái)務(wù)管理的職能財(cái)務(wù)管理的職能有決策、計(jì)劃和控制。其中決策是最主要的職能，一個(gè)財(cái)務(wù)決策系統(tǒng)由五個(gè)要素構(gòu)成：決策者、決策對(duì)象、信息、決策的理論和方法、決策結(jié)果。四、財(cái)務(wù)管理的原則（新增）1財(cái)務(wù)管理的原則，也稱理財(cái)原則，是指人們對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)的共同的、理性的認(rèn)識(shí)。2理財(cái)原則的特征：理財(cái)原則是財(cái)務(wù)假設(shè)、概念和原理的推論；理財(cái)原則必須符合大量觀察和事實(shí)，被多數(shù)人所接受；理財(cái)原則是財(cái)務(wù)交易和財(cái)務(wù)決策的基礎(chǔ)；理財(cái)原則為解決新的問題提供指引；原則不一定在任何情況下都絕對(duì)正確。3道格拉期R愛默瑞和約翰D芬尼特將理財(cái)原則概括為在三類，共12條。具體如下：有關(guān)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的原則 自利行為原則 委托代理理論、機(jī)會(huì)成本的機(jī)會(huì)損失的概念的應(yīng)用。 雙方交易原則 建立依據(jù)是“零和博弈”，防止“以我為中心”。 信號(hào)傳遞原則 是自利原則的延伸。 引導(dǎo)原則 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和自由跟莊的應(yīng)用。 有關(guān)創(chuàng)造價(jià)值和經(jīng)濟(jì)效率的原則 有價(jià)值的創(chuàng)意原則 主要應(yīng)用于直接投資項(xiàng)目。 比較優(yōu)勢(shì)原則 “人盡其才、物盡其用”和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的應(yīng)用。 期權(quán)原則 凈增效益原則 差額分析法和沉沒成本概念的應(yīng)用。 有關(guān)財(cái)務(wù)交易的原則 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬權(quán)衡原則 投資分散化原則 其理論依據(jù)是投資組合理論。 資本市場(chǎng)有效原則 貨幣時(shí)間價(jià)值原則 現(xiàn)值概念和“早收晚付”觀念的應(yīng)用。 第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理的環(huán)境重點(diǎn)掌握財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境，特別是金融性資產(chǎn)的特點(diǎn)，利率的決定因素。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理環(huán)境又稱理財(cái)環(huán)境，是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生影響作用的企業(yè)外部條件。主要包括法律環(huán)境、金融市場(chǎng)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境。金融性資產(chǎn)的特點(diǎn) 金融性資產(chǎn)是指現(xiàn)金或有價(jià)證券等可以進(jìn)入金融市場(chǎng)交易的資產(chǎn)。具有以下屬性： 1流動(dòng)性：是指金融性資產(chǎn)能夠在短期內(nèi)不受損失地變?yōu)楝F(xiàn)金的屬性。 2收益性：是指某項(xiàng)金融性資產(chǎn)投資收益率的高低。 3風(fēng)險(xiǎn)性：是指某項(xiàng)金融性資產(chǎn)不能恢復(fù)其原投資價(jià)格的可能性。金融性資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)主要有違約風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。上述三種屬性是相互聯(lián)系、相互制約。流動(dòng)性與收益性成反比，收益性與風(fēng)險(xiǎn)性成正比。 金融市場(chǎng)上利率的決定因素 在金融市場(chǎng)上，利率是資金使用權(quán)的價(jià)格。利率的構(gòu)成因素可用下式表示：利率=純粹利率+通貨膨脹附加率+變現(xiàn)力附加率+違約風(fēng)險(xiǎn)附加率+到期風(fēng)險(xiǎn)附加率 第四節(jié)成本管理 一、成本管理成本管理是管理者在滿足客戶需要的前提下，在控制成本與降低成本的過程中所采取的一切手段，目的是以最低的成本達(dá)到預(yù)先規(guī)定的質(zhì)量、數(shù)量和交貨時(shí)間。按其目的和方法分為成本控制和成本降低兩種。1成本控制 成本控制系統(tǒng)的組成一個(gè)企業(yè)的成本控制系統(tǒng)包括組織系統(tǒng)、信息系統(tǒng)、考核制度和獎(jiǎng)勵(lì)制度等內(nèi)容。成本控制的基本原則經(jīng)濟(jì)原則、因地制宜原則、全員參加原則和領(lǐng)導(dǎo)推動(dòng)原則。2成本降低基本原則以顧客為中心、系統(tǒng)分析成本發(fā)生的全過程、主要目標(biāo)是降低單位成本、要靠自身的力量降低成本和要持續(xù)地降低成本。主要途徑開發(fā)新產(chǎn)品，改進(jìn)現(xiàn)有產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，利用價(jià)值工程等方法提高產(chǎn)品的功能成本比率； 采用先進(jìn)的設(shè)備、工藝和材料； 開展作業(yè)成本計(jì)算、作業(yè)成本管理和作業(yè)管理； 改進(jìn)員工的培訓(xùn)，提高技術(shù)水平，樹立成本意識(shí)。3成本控制與成本降低的區(qū)別成本控制以完成預(yù)定成本限額為目標(biāo)，而成本降低以成本最小化為目標(biāo)；成本控制僅限于有成本限額的項(xiàng)目；而成本降低不受這種限制，涉及企業(yè)的全部活動(dòng)；成本控制是在執(zhí)行決策過程中努力實(shí)現(xiàn)成本限額；而成本降低應(yīng)包括正確選擇經(jīng)營(yíng)方案，涉及制定決策的過程，包括成本預(yù)測(cè)和決策分析；成本控制是指降低成本支出的絕對(duì)額，故又稱為絕對(duì)成本控制；成本降低還包括統(tǒng)籌安排成本、數(shù)量和收入的相互關(guān)系，以求收入的增長(zhǎng)超過成本的增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)成本的相對(duì)節(jié)約，因此又稱相對(duì)成本控制。二、成本會(huì)計(jì)成本會(huì)計(jì)概念 只有通過賬簿系統(tǒng)對(duì)成本進(jìn)行分類、記錄、歸集、分配和報(bào)告，才稱為成本會(huì)計(jì)。 成本計(jì)算制度 1定義：是指為編制財(cái)務(wù)報(bào)表、進(jìn)行日常的計(jì)劃和控制等不同目的所共同完成的一定的成本計(jì)算程序； 2成本計(jì)算制度分為實(shí)際成本計(jì)算制度和標(biāo)準(zhǔn)成本計(jì)算制度兩類。 第一章財(cái)務(wù)成本管理總論歷年試題考點(diǎn)剖析年份 單項(xiàng)選擇題 多項(xiàng)選擇題 判斷題 計(jì)算題 綜合題 分值合計(jì) 題量 分值 題量 分值 題量 分值 題量 分值 題量 分值 1999 1 1 1 2 3 2000 1 1 1 2001 1 1 1 1 2 一、單項(xiàng)選擇題1企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系中最為重要的關(guān)系是（）。（1999年）A股東與經(jīng)營(yíng)者之間的關(guān)系B股東與債權(quán)人之間的關(guān)系C股東、經(jīng)營(yíng)者、債權(quán)人之間關(guān)系D企業(yè)與作為社會(huì)管理者的政府有關(guān)部門、社會(huì)公眾之間的關(guān)系答案 C解析：股東和債權(quán)人在外部為企業(yè)提供財(cái)務(wù)資源，經(jīng)營(yíng)者在企業(yè)內(nèi)部直接從事財(cái)務(wù)管理工作。他們?nèi)咧g的關(guān)系構(gòu)成了企業(yè)最重要的財(cái)務(wù)關(guān)系。參見教材第8頁(yè)。 2投資于國(guó)庫(kù)券時(shí)可不必考慮的風(fēng)險(xiǎn)是（）。（2001年）A違約風(fēng)險(xiǎn)B利率風(fēng)險(xiǎn)C購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)D再投資風(fēng)險(xiǎn)答案 A解析 投資于國(guó)庫(kù)券時(shí)可不必考慮的風(fēng)險(xiǎn)，在選項(xiàng)違約風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)和再投資風(fēng)險(xiǎn)中，這可以從這幾個(gè)概念中得知,應(yīng)該選A。二、多項(xiàng)選擇題1我國(guó)曾于1996年發(fā)行10年期、利率為11.83%的可上市流通的國(guó)債。決定其票面利率水平的主要因素有（）。（1999年） A純粹利率B通貨膨脹附加率C變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)附加率D違約風(fēng)險(xiǎn)附加率E到期風(fēng)險(xiǎn)附加率答案 ABE解析：由于國(guó)債的變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)附加率和違約風(fēng)險(xiǎn)附加率為可以看作為零，因此決定國(guó)債的票面利率水平的主要因素就是純粹利率、通貨膨脹附加率和到期風(fēng)險(xiǎn)附加率。三、判斷題1實(shí)際成本計(jì)算制度是唯一納入財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)賬簿系統(tǒng)的成本計(jì)算制度。（）（2001年）答案 解析 從總體上看，成本計(jì)算制度可以分為實(shí)際成本計(jì)算制度和標(biāo)準(zhǔn)成本計(jì)算制度。參見教材第73頁(yè)。第一章財(cái)務(wù)成本管理總論即時(shí)練習(xí) 一、單項(xiàng)選擇題1如果以利潤(rùn)最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，則正確的是（）。A計(jì)量比較困難B與企業(yè)管理者的目標(biāo)接近C能夠考慮時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值D能將利潤(rùn)與股東投入相聯(lián)系2財(cái)務(wù)管理的對(duì)象是（）。A資金的籌集和分配B資金的取得和使用C投資的收益和取得D資金及其流轉(zhuǎn)3經(jīng)營(yíng)者本著不求有功,但求無(wú)過的心理，在經(jīng)營(yíng)的過程中不盡最大的努力去實(shí)現(xiàn)股東的愿望，這種行為屬于（）。A.道德風(fēng)險(xiǎn)B.逆向選擇C.消極怠工D.穩(wěn)健保守4對(duì)投資者承擔(dān)利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償通常以（）來表示。A.違約風(fēng)險(xiǎn)附加率B.變現(xiàn)力附加率C.通貨膨脹附加率D.到期風(fēng)險(xiǎn)附加率5當(dāng)再投資風(fēng)險(xiǎn)大于利率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)（）。A預(yù)期市場(chǎng)利率持續(xù)上升B可能出現(xiàn)短期利率高于長(zhǎng)期利率的現(xiàn)象C預(yù)期市場(chǎng)利率不變D長(zhǎng)期利率會(huì)高于短期利率6“人盡其才，物盡其用”是（）原則的應(yīng)用。A引導(dǎo)原則B比較優(yōu)勢(shì)原則C期權(quán)原則D貨幣時(shí)間價(jià)值原則二、多項(xiàng)選擇題1成本控制的基本原則有（）。A.經(jīng)濟(jì)原則B.因地制宜原則C.全員參加原則D.領(lǐng)導(dǎo)原則2控股公司對(duì)下屬公司的控制權(quán)主要包括（）。A.財(cái)務(wù)預(yù)、決算的審核權(quán)。B.對(duì)重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)的審批權(quán)C.財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)信息反饋權(quán)與內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督權(quán)D.業(yè)務(wù)控制權(quán)E.最高主管的任命權(quán)和財(cái)務(wù)總監(jiān)的委派權(quán)3目標(biāo)成本的分解法可以是（）。A.將目標(biāo)成本分解落實(shí)到各級(jí)生產(chǎn)單位和個(gè)人B.將目標(biāo)成本分解落實(shí)到各職能管理部門C.將目標(biāo)成本分解落實(shí)到各責(zé)任中心D.將目標(biāo)成本分解落實(shí)到產(chǎn)品形成的各個(gè)過程E.將目標(biāo)成本分解為固定費(fèi)用和變動(dòng)費(fèi)用的各個(gè)項(xiàng)目4影響財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的直接因素有（）。A.投資項(xiàng)目B.企業(yè)報(bào)酬系C.風(fēng)險(xiǎn)D.資本結(jié)構(gòu)E.股利政策5每股盈余最大化和利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)目標(biāo)共同的缺點(diǎn)是（）。A.都未考慮時(shí)間價(jià)值B.都未考慮風(fēng)險(xiǎn)C.都來考慮所獲利潤(rùn)和投入資本的關(guān)系D.都未考慮對(duì)環(huán)境的影響E.都來考慮對(duì)社會(huì)的責(zé)任6債權(quán)人為了防止其利益被傷害，通常采取的措施有（）。A.尋求立法保護(hù)B.規(guī)定資金的用途C.提前收回借款D.不允許發(fā)行股票E.限制發(fā)行新債數(shù)額7企業(yè)的投資報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)的決定因素有（）。A.投資項(xiàng)目B.經(jīng)濟(jì)環(huán)境C.資本結(jié)構(gòu)D.貨幣時(shí)間價(jià)值E.股利政策8下列屬于理財(cái)原則特征的有（）。A是財(cái)務(wù)假設(shè)、概念和原理的推論B為解決新的問題提供指引C原則不一定在任何情況下絕對(duì)正確D理財(cái)原則是財(cái)務(wù)交易和財(cái)務(wù)決策的基礎(chǔ)E理財(cái)原則必須符合大量觀察和事實(shí)，被多數(shù)人所接受三、判斷題1對(duì)于已一次性支付而應(yīng)由幾個(gè)會(huì)計(jì)期間共同負(fù)擔(dān)的費(fèi)用，應(yīng)當(dāng)按照其受益期，采用攤銷的方法分期計(jì)入相關(guān)期間的成本費(fèi)用。（）2企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是股東財(cái)富最大化，股價(jià)高低反映其實(shí)現(xiàn)程度，受投資報(bào)酬率、風(fēng)險(xiǎn)、投資項(xiàng)目、資本結(jié)構(gòu)和股利政策等內(nèi)部因素，以及法律環(huán)境、金融市場(chǎng)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境等外部因素的影響。（）3財(cái)務(wù)決策的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)是以長(zhǎng)期穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為目標(biāo)，以經(jīng)濟(jì)效益為尺度的綜合經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。（）4成本計(jì)算制度是會(huì)計(jì)系統(tǒng)之外的臨時(shí)的和分散的成本統(tǒng)計(jì)、技術(shù)計(jì)算和調(diào)查分析的成本計(jì)算。（）5因地制宜原則是指成本控制系統(tǒng)必須個(gè)別設(shè)計(jì)，適合特定企業(yè)、部門、崗位和成本項(xiàng)目的實(shí)際情況，不可照搬別人的做法。（）6在企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)講述中，本書采納的觀點(diǎn)是每股盈余最大化。（）參考答案一、單項(xiàng)選擇題1B 2D 3A 4D 5B 6B二、多項(xiàng)選擇題1ABCD 2ABCDE 3ABCD 4BC 5AB6ABCE 7ACE 8ABCDE三、判斷題123456第二章財(cái)務(wù)報(bào)表分析重點(diǎn)難點(diǎn)本章復(fù)習(xí)導(dǎo)引財(cái)務(wù)報(bào)表分析是財(cái)務(wù)管理的重要工具。本章涉及的主要內(nèi)容有各項(xiàng)基本財(cái)務(wù)比率的含義、計(jì)算和分析；財(cái)務(wù)分析概述和財(cái)務(wù)報(bào)表分析的應(yīng)用。財(cái)務(wù)分析的應(yīng)用,包括杜邦財(cái)務(wù)分析體系和財(cái)務(wù)狀況的綜合評(píng)價(jià),上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告分析?？忌鷳?yīng)當(dāng)對(duì)這一章節(jié)的內(nèi)容,從應(yīng)試角度來說要給予重視,因本章內(nèi)容在各年考試中涉及的命題相對(duì)比較多,即題型多、題量多,而且所占分值也較高,一般在1020分左右。故此應(yīng)視作重點(diǎn)考核的內(nèi)容,應(yīng)全面掌握本章內(nèi)容。第一節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述一、什么是財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析是以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料為依據(jù)和起點(diǎn),采用專門方法,系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)過去和現(xiàn)金的經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況及其變動(dòng),目的是了解過去、評(píng)價(jià)現(xiàn)在、預(yù)測(cè)未來,幫助利益關(guān)系集團(tuán)改善決策。二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的一般目的可概括為:評(píng)價(jià)過去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；衡量現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況；預(yù)測(cè)未來的發(fā)展趨勢(shì)。三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法 比較分析法按比較對(duì)象分類與企業(yè)歷史比,即不同時(shí)期指標(biāo)相比,也稱“趨勢(shì)分析”。 與同類企業(yè)比,即與行業(yè)平均數(shù)或競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手指標(biāo)比較,也稱“橫向比較”。 與計(jì)劃預(yù)算比,即實(shí)際執(zhí)行結(jié)果與計(jì)劃指標(biāo)比較,也稱“差異分析”。按比較內(nèi)容分類比較會(huì)計(jì)要素的總量:總量比較主要用于時(shí)間序列分析,也用于同業(yè)對(duì)比。 比較結(jié)構(gòu)百分比:把損益表、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表轉(zhuǎn)換成結(jié)構(gòu)百分比報(bào)表。 比較財(cái)務(wù)比率:財(cái)務(wù)比率是各會(huì)計(jì)要素的相互關(guān)系,反映其內(nèi)在聯(lián)系。比率的比較是最重要的分析。因素分析法差額分析法:如固定資產(chǎn)凈值增加的原因分析,可分解為原值變化和折舊變化兩部分。 指標(biāo)分解法:如資產(chǎn)利潤(rùn)率,可分解為資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售利潤(rùn)率的乘積。 連環(huán)替代法:依次用分析值替代標(biāo)準(zhǔn)值,測(cè)定各因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響。 定基替代法:分別用分析值替代標(biāo)準(zhǔn)值,測(cè)定各因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響。四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一般步驟和原則一般步驟原則明確分析的目的；要從實(shí)際出發(fā),堅(jiān)持實(shí)事求是,反對(duì)主觀臆斷、結(jié)論先行、搞數(shù)字游戲；收集有關(guān)的信息；要全面看問題,堅(jiān)持一分為二,反對(duì)片面地看問題；根據(jù)分析目的把整體的各個(gè)部分分割開來,予以適當(dāng)安排,使之符合需要；要注重事物的聯(lián)系,堅(jiān)持相互聯(lián)系地看問題,反對(duì)孤立地看問題；深入研究各部分的特殊本質(zhì)；要發(fā)展地看問題,反對(duì)靜止地看問題；進(jìn)一步研究各個(gè)部分的聯(lián)系；要定量分析與定性分析結(jié)合,堅(jiān)持定量為主。解釋結(jié)果,提供對(duì)決策有幫助的信息。五、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性財(cái)務(wù)報(bào)表本身的局限性表現(xiàn)在:以歷史成本報(bào)告資產(chǎn),不代表其現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價(jià)值；假設(shè)幣值不變,不按通貨膨脹率或物價(jià)水平調(diào)整；穩(wěn)健原則要求預(yù)計(jì)損失而不預(yù)計(jì)收益,有可能夸大費(fèi)用,少計(jì)收益和資產(chǎn)；按年度分期報(bào)告,只報(bào)告了短期信息,不能提供反映長(zhǎng)期潛力的信息。報(bào)表的真實(shí)性問題只有根據(jù)真實(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)表,才有可能得出正確的分析結(jié)論。企業(yè)會(huì)計(jì)政策的不同選擇影響可比性對(duì)同一會(huì)計(jì)事項(xiàng)的賬務(wù)處理,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許使用幾種不同的規(guī)則和程序,企業(yè)可以自行選擇。比較基礎(chǔ)問題橫向比較時(shí)使用同業(yè)標(biāo)準(zhǔn)；趨勢(shì)分析以本企業(yè)歷史數(shù)據(jù)作比較基礎(chǔ)；實(shí)際與計(jì)劃的差異分析,以計(jì)劃預(yù)算做比較基礎(chǔ)。第二節(jié) 基本的財(cái)務(wù)比率企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理涉及各個(gè)方面,據(jù)此設(shè)計(jì)出了反映不同方面的財(cái)務(wù)比率指標(biāo),包括變現(xiàn)能力比率、資產(chǎn)管理比率、負(fù)債比率以及盈利能力比率。對(duì)于每一比率指標(biāo)都要從它的含義、計(jì)算要求、分析過程、影響因素、注意問題等諸多方面去把握。單項(xiàng)比率是綜合分析的基礎(chǔ)。一、變現(xiàn)能力比率變現(xiàn)能力是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力,它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)的多少。反映變現(xiàn)能力的財(cái)務(wù)比率主要有流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。流動(dòng)比率 速動(dòng)比率 流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)比率可以反映短期償債能力。流動(dòng)比率越高,其償還短期債務(wù)的能力越強(qiáng)；反之,則越差。 影響流動(dòng)比率的主要因素有營(yíng)業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度。一般認(rèn)為生產(chǎn)企業(yè)合理的流動(dòng)比率為2。 該指標(biāo)與流動(dòng)比率的不同在于從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨,這樣做的原因在于:存貨的變現(xiàn)速度最慢；部分存貨已損失報(bào)廢, 尚未處理；部分存貨已抵押給某債權(quán)人；存貨估價(jià)還存在成本與合理市價(jià)相差懸殊的問題。 影響速動(dòng)比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。 通常認(rèn)為正常的速動(dòng)比率為1。還可以通過計(jì)算保守的速動(dòng)比率來進(jìn)一步反映其變現(xiàn)能力。保守的速動(dòng)比率=(現(xiàn)金+短期證券+應(yīng)收賬款凈額)/流動(dòng)負(fù)債 二、資產(chǎn)管理比率資產(chǎn)管理比率是用來衡量公司在資產(chǎn)管理方面效率的財(cái)務(wù)比率。包括營(yíng)業(yè)周期、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。營(yíng)業(yè)周期 營(yíng)業(yè)周期的長(zhǎng)短取決于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù),即 營(yíng)業(yè)周轉(zhuǎn)=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 一般情況下,營(yíng)業(yè)周轉(zhuǎn)短,說明資金周轉(zhuǎn)速度快,反之,說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 存貨的流動(dòng)性,一般用存貨的周轉(zhuǎn)速度指標(biāo)來反映,即存貨周轉(zhuǎn)率或存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。其公式為:存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本平均存貨 一般來講,存貨周轉(zhuǎn)速度越快,存貨的占用水平越低,流動(dòng)性越強(qiáng),存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度。它說明應(yīng)收賬款流動(dòng)的速度。其公式為:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入平均應(yīng)收賬款 一般來說,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高,平均收賬期越短,說明應(yīng)收賬款的收回越快。影響該指標(biāo)正確計(jì)算的因素有:季節(jié)性經(jīng)營(yíng)的企業(yè)使用這個(gè)指標(biāo)時(shí)不能反映實(shí)際情況；大量使用分期付款結(jié)算方式；大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入平均流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度,周轉(zhuǎn)速度快,會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn),等于相對(duì)擴(kuò)大資產(chǎn)投入,增強(qiáng)企業(yè)盈利能力。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入平均資產(chǎn)總額 該指標(biāo)反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度,周轉(zhuǎn)越快,反映銷售能力越強(qiáng)。 三、負(fù)債比率負(fù)債比率是指?jìng)鶆?wù)和資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的關(guān)系,它反映企業(yè)償付到期長(zhǎng)期債務(wù)的能力。主要指標(biāo)有:資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的百分比,它反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過舉債來籌資的,也可以衡量企業(yè)清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度,其計(jì)算公式為:資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額資產(chǎn)總額)100%對(duì)于這一指標(biāo),債權(quán)人認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率越低越好,越低債權(quán)人越有保障,貸款風(fēng)險(xiǎn)越??；而從股東的角度看,如果能夠保證全部資本利潤(rùn)率大于借債利率,則希望該指標(biāo)越大越好,否則反之；經(jīng)營(yíng)者從財(cái)務(wù)的角度看,應(yīng)審時(shí)度勢(shì),全面考慮,權(quán)衡之后作出正確決策。產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額之比率,它也是衡量長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo),計(jì)算公式為:產(chǎn)權(quán)比率=(負(fù)債總額股東權(quán)益)100%該指標(biāo)一方面反映了由債權(quán)人提供的資本和股東提供的資本的相對(duì)關(guān)系,反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。產(chǎn)權(quán)比率高,是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；產(chǎn)權(quán)比率低,是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。另一方面也表明債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度,或者說是企業(yè)清算時(shí)對(duì)債權(quán)人利益的保障程度。有形凈值債務(wù)率有形凈值債務(wù)率是企業(yè)負(fù)債總額與有形凈值的百分比。其公式為: 有形凈值債務(wù)率=負(fù)債總額-(股東權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)凈值)100% 有形凈值債務(wù)率指標(biāo)實(shí)質(zhì)上是產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸,更為謹(jǐn)慎、保守地反映在企業(yè)清算時(shí)債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益保障的程序。從長(zhǎng)期償債能力來講,比率越低越好。已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)也叫利息保障倍數(shù),是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率,用以衡量?jī)敻督杩罾⒌哪芰?。其?jì)算公式是:已獲利息倍數(shù)=稅息前利潤(rùn)利息費(fèi)用式中的利息費(fèi)用既包括計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息,也包括計(jì)入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。已獲利息倍數(shù)指標(biāo)反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)收益為所需支付債務(wù)利息的倍數(shù),倍數(shù)越大,償付債務(wù)利息的能力越強(qiáng)；在確定已獲利息的倍數(shù)時(shí)應(yīng)本著穩(wěn)健性原則,采用指標(biāo)最低年度的數(shù)據(jù)來確定,以保證最低的償債能力；另外,也可以結(jié)合這一指標(biāo)測(cè)算長(zhǎng)期負(fù)債與營(yíng)運(yùn)資金的比率。除了上述影響企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的因素外,還有一些因素影響企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力,包括長(zhǎng)期租賃、擔(dān)保責(zé)任、或有項(xiàng)目等。四、盈利能力比率反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)很多,通常使用的有銷售毛利率、銷售凈利率、資產(chǎn)凈利率、凈值報(bào)酬率等。銷售凈利率銷售凈利率是指凈利潤(rùn)與銷售收入的百分比,其計(jì)算公式為:銷售凈利率=(凈利潤(rùn)銷售收入)l00%該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤(rùn)的多少,表示收入的收益水平；同時(shí)該指標(biāo)還可以進(jìn)一步分解為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費(fèi)用率來分析。銷售毛利率銷售毛利率是銷售毛利占銷售收入的百分比,其中銷售毛利是銷售收入與銷售成本之差,其計(jì)算公式為:銷售毛利率=(銷售收入銷售成本)銷售收入l00%該指標(biāo)表示銷售收入扣除銷售成本后,有多少可用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利。它是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)。資產(chǎn)凈利率資產(chǎn)凈利率=(凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額)100%通過該指標(biāo)的計(jì)算和分析,說明了三個(gè)方面的問題:表明企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果；指出了影響資產(chǎn)凈利率的因素有產(chǎn)品價(jià)格、單位成本高低、產(chǎn)量和銷量的大小、資金占用量的大?。豢梢岳盟鼇矸治鼋?jīng)營(yíng)中存在的問題,提高銷售利潤(rùn)率,加速資金周轉(zhuǎn)。凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率=(凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn))100%該指標(biāo)反映公司所有者權(quán)益的投資報(bào)酬率,具有很強(qiáng)的綜合性。第三節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的應(yīng)用一、杜邦財(cái)務(wù)分析體系杜邦分析方法把一個(gè)個(gè)綜合的指標(biāo)分解為簡(jiǎn)單的指標(biāo),最終分解成報(bào)表中的單個(gè)項(xiàng)目,并在分解過程中體現(xiàn)各指標(biāo)間的關(guān)系,形成完整的指標(biāo)體系。1.權(quán)益乘數(shù)的含義和計(jì)算權(quán)益乘數(shù)表示企業(yè)的負(fù)債程度。權(quán)益乘數(shù)越大,企業(yè)負(fù)債程度越高,通常的財(cái)務(wù)比率都是除數(shù),除數(shù)的倒數(shù)叫乘數(shù),權(quán)益除以資產(chǎn)是資產(chǎn)權(quán)益率,權(quán)益乘數(shù)是其倒數(shù),即資產(chǎn)除以權(quán)益。2.杜邦財(cái)務(wù)分析方法是由美國(guó)杜邦公司創(chuàng)造的,用于進(jìn)行比率分解指出產(chǎn)生差異的原因,分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。其計(jì)算公式為:權(quán)益凈利率(凈值報(bào)酬率)=凈利/平均凈資產(chǎn)=資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)=平均總資產(chǎn)/平均凈資產(chǎn)二、財(cái)務(wù)狀況的綜合評(píng)價(jià)1.財(cái)務(wù)狀況的綜合評(píng)價(jià)有兩種評(píng)分法:沃爾評(píng)分法和綜合評(píng)分法。這兩種方法都是建立在選定指標(biāo)和確定比重以求出總分值的基礎(chǔ)上。2.國(guó)有資本金績(jī)效評(píng)價(jià),主要采用了沃爾評(píng)分法的思想,根據(jù)各指標(biāo)的分值與系數(shù)來確定總分,以此進(jìn)行評(píng)價(jià)。這一過程分為5步:(1)基本指標(biāo)的評(píng)價(jià)；(2)修正系數(shù)的計(jì)算；(3)修正后得分的計(jì)算；(4)定性指標(biāo)的計(jì)分方法；(5)綜合計(jì)分方法和結(jié)果分級(jí)。這一過程由國(guó)有資本金績(jī)效評(píng)價(jià)規(guī)則規(guī)定。三、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告分析上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告分析是本章的重點(diǎn)內(nèi)容。(一)上市公司信息披露的內(nèi)容按照我國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定,上市公司的信息披露應(yīng)包括招股說明書、上市公告、定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告四大內(nèi)容。由于這些內(nèi)容大部分都是財(cái)務(wù)性質(zhì)的或與財(cái)務(wù)有關(guān),因而統(tǒng)稱為上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告。(二)上市公司的財(cái)務(wù)比率上市公司公開披露財(cái)務(wù)信息也要使用財(cái)務(wù)比率,對(duì)于上市公司來說,大多數(shù)財(cái)務(wù)指標(biāo)與前述指標(biāo)相同,但由于其特殊性,其最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)是每股收益、每股凈資產(chǎn)和凈資產(chǎn)收益率。每股收益每股收益是指本年凈收益與年末普通股份總數(shù)的比值。其計(jì)算公式為:每股收益=凈利潤(rùn)/年末普通股份總數(shù)在計(jì)算每股收益時(shí)要注意四個(gè)方面的問題即合并報(bào)表問題、優(yōu)先股問題、年度中普通股增減問題、復(fù)雜股權(quán)結(jié)構(gòu)問題。每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo),它反映普通股的獲利水平。但每股收益指標(biāo)也有相應(yīng)的局限性,它不反映股票所含有的風(fēng)險(xiǎn)；由于不同股票換取每股收益的投入量不同,限制了公司間的比較；每股收益多,并不意味著分紅多,還要看公司的股利分配政策。市盈率:市盈率是指普通股市價(jià)為每股收益的倍數(shù),其計(jì)算公式為:市盈率=普通股每股市價(jià)/普通股每股收益該比率反映投資人對(duì)每元凈利潤(rùn)所愿支付的價(jià)格,可以用來估計(jì)股票投資報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)。市盈率越高,表明市場(chǎng)對(duì)公司的未來越看好,風(fēng)險(xiǎn)越高。市盈率的高低隨市價(jià)和每股收益的變動(dòng)而變動(dòng)。 每股股利:是指股利總額與期末普通股股份總數(shù)之比。其公式為: 每股股利=股利總額年末普通股股份總數(shù) 股票獲利率=普通股每股股利普通股每股市價(jià)100% 股利支付率=普通股每股股利普通股每股凈收益100% 股利保障倍數(shù)=普通股每股收益普通股每股股利 留存盈利比率=(凈利潤(rùn)-全部股利)凈利潤(rùn)100%每股凈資產(chǎn)是指期末凈資產(chǎn)與年度末普通股份總數(shù)的比值,也稱每股賬面價(jià)值或每股權(quán)益。其計(jì)算公式為:每股凈資產(chǎn)=年度末股東權(quán)益年度末普通股數(shù)四、現(xiàn)金流量分析具體內(nèi)容參見教材第127137頁(yè)。第二章財(cái)務(wù)報(bào)表分析歷年試題分析歷年試題考點(diǎn)剖析 年份 單項(xiàng)選擇題 多項(xiàng)選擇題 判斷題 計(jì)算題 綜合題 分值合計(jì) 題量 分值 題量 分值 題量 分值 題量 分值 題量 分值 1999 2 3 1 2 1 1 6 2000 1 1 1 6 7 2001 1 1 1 1 1 6 8 一、單項(xiàng)選擇題1.下列財(cái)務(wù)比率中,最能反映企業(yè)舉債能力的是()。(1999)A.資產(chǎn)負(fù)債率B.經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與到期債務(wù)比C. 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債比D.經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與債務(wù)總額比 答案 D解析 現(xiàn)金流量和債務(wù)的比較可以更好地反映企業(yè)償還債務(wù)的能力。2.ABC公司無(wú)優(yōu)先股,去年每股盈余為4元,每股發(fā)放股利2元,保留盈余在過去一年中增加了500萬(wàn)元。年底每股賬面價(jià)值為30元,負(fù)債總額為5000萬(wàn)元,則該公司的資產(chǎn)負(fù)債率為()(1999年)A.30% B.33%C.40% D.44% 答案C解析普通股數(shù)=500/(4-2)=250(萬(wàn)股) 所有者權(quán)益=250X30=7500(萬(wàn)元)負(fù)債率=5000/(5000+7500)=5000/12500=40%3.市凈率指標(biāo)的計(jì)算不涉及的參數(shù)是()(2000年)A. 年末普通股股數(shù)B.年末普通股權(quán)益C.年末普通股股本D. 每股市價(jià)答案C解析市凈率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)4.不影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)利用價(jià)值的因素是()。(2001年)A.銷售折讓與折扣的波動(dòng)B.季節(jié)性經(jīng)營(yíng)引起的銷售額波動(dòng)C.大量使用分期付款結(jié)算方式D.大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售答案 A解析 不影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)利用價(jià)值的因素應(yīng)該選(A)銷售折讓與折扣的波動(dòng),因?yàn)?B)季節(jié)性經(jīng)營(yíng)引起銷售額的波動(dòng),(C)大量使用分期付款的結(jié)算方式和(D)大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售,都是影響該指標(biāo)正確計(jì)算的因素。二、多項(xiàng)選擇題1.某公司當(dāng)年的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)很多,卻不能償還到期債務(wù)。為查清其原因,應(yīng)檢查的財(cái)務(wù)比率包括()。(1999年)A.資產(chǎn)負(fù)債率B. 流動(dòng)比率C. 存貨周轉(zhuǎn)率D. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率E.已獲利息倍數(shù)答案 BCD三、判斷題1.對(duì)于一個(gè)健康的、正在成長(zhǎng)的公司來說,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量應(yīng)當(dāng)是正數(shù),投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量是正數(shù),籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量正、負(fù)數(shù)相間。()(1999年)答案 解析 對(duì)于一個(gè)健康的正在成長(zhǎng)的公司來說,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金應(yīng)是正數(shù),投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量是負(fù)數(shù),籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量是正負(fù)相間的。2.在進(jìn)行已獲利息倍數(shù)指標(biāo)的同行業(yè)比較分析時(shí),應(yīng)選擇本企業(yè)該項(xiàng)指標(biāo)連續(xù)幾年的數(shù)據(jù),并從穩(wěn)健的角度出發(fā),以其中指標(biāo)最高的年度數(shù)據(jù)作為分析依據(jù)。()(2001年)答案 解析 在進(jìn)行已獲利息倍數(shù)指標(biāo)的同行業(yè)比較分析時(shí),應(yīng)選擇本企業(yè)該項(xiàng)指標(biāo)連續(xù)幾年的數(shù)據(jù),從穩(wěn)健性角度看,以其中指標(biāo)最低的年度數(shù)據(jù)作為分析依據(jù),因?yàn)椴捎米畹偷哪甓葦?shù)據(jù)可保證最低的償債能力。四、計(jì)算題1.某公司年度簡(jiǎn)化的資產(chǎn)負(fù)債表如下:資產(chǎn)負(fù)債表公司 年12月31日 單位:萬(wàn)元 資產(chǎn) 負(fù)債及所有者權(quán)益 貨幣資金 50 應(yīng)付賬款 100 應(yīng)收賬款 長(zhǎng)期負(fù)債 存貨 實(shí)收資本 100 固定資產(chǎn) 留存收益 100 資產(chǎn)合計(jì) 負(fù)債及所有債合計(jì) 其他有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)如下:(1)長(zhǎng)期負(fù)債與所有者權(quán)益之比: 0.5(2)銷售毛利率: 10% (3)存貨周轉(zhuǎn)率(存貨按年末數(shù)計(jì)算): 9次(4)平均收現(xiàn)期(應(yīng)收賬款按年末數(shù)計(jì)算,一年按360天計(jì)算):18天(5)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(總資產(chǎn)按年末數(shù)計(jì)算): 2.5次要求:利用上述資料,在答題卷填數(shù)據(jù)的計(jì)算過程。(2000年)答案:資產(chǎn) 負(fù)債及所有者權(quán)益 貨幣資金 50 應(yīng)付賬款 100 應(yīng)收賬款 50 長(zhǎng)期負(fù)債 100 存貨 100 實(shí)收資本 100 固定資產(chǎn) 200 留存收益 100 資產(chǎn)合計(jì) 400 負(fù)債及所有債合計(jì) 所有者權(quán)益=100+100=200長(zhǎng)期負(fù)債=200 0.5=100負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)=200+100+100=400資產(chǎn)合計(jì)=負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)=400銷售收入=4002.5=1000應(yīng)收賬款=1000/(360/18)=50銷售成本=1000(1-10%)=900存貨=900/9=100固定資產(chǎn)=400-50-50-100=2002.A公司的簡(jiǎn)易現(xiàn)金流量表如下:現(xiàn) 金 流 量 表編制單位:A公司 2000年度 單位:萬(wàn)元 項(xiàng) 目 一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 66 307 二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的資金流量?jī)纛~ -108 115 三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ - 四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈變動(dòng) -143 498 補(bǔ)充資料: 1. 將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量: 凈利潤(rùn) 72 198 加:計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 1 001 固定資產(chǎn)折舊 15 639 無(wú)形資產(chǎn)攤銷 4 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷 116 待攤費(fèi)用減少 -91 預(yù)提費(fèi)用增加 -136 處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)的損失 0 固定資產(chǎn)報(bào)廢損失 0 財(cái)務(wù)費(fèi)用 2 047 投資損失 -4 700 存貨減少(減:增加) 17 085 經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目減少(減:增加) -2 437 經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目增加(減:減少) -34 419 其他 0 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 66 307 2. 現(xiàn)金凈增加情況: 現(xiàn)金的期末余額 27 558 減:現(xiàn)金的期初余額 171 056 現(xiàn)金凈增加額 -143 498 要求:計(jì)算A公司2000年的營(yíng)運(yùn)指數(shù)。(2001年)答案經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈收益=凈利潤(rùn)-非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益=凈利潤(rùn)+財(cái)務(wù)費(fèi)用-投資凈收益=72 198+2047-4 700=69 545(萬(wàn)元) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)應(yīng)得現(xiàn)金=經(jīng)營(yíng)凈收益+非付現(xiàn)費(fèi)用=經(jīng)營(yíng)凈收益+(計(jì)提減值準(zhǔn)備+計(jì)提折舊+攤銷減少+預(yù)提增加)=69545+16533=86078(萬(wàn)元)營(yíng)運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/經(jīng)營(yíng)活動(dòng)應(yīng)得現(xiàn)金=66307/86078=0.77或者:經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)減少=17085-2437=14648(萬(wàn)元)經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)員債減少=34419(萬(wàn)元)經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)凈增加=34419-14648=19771(萬(wàn)元)營(yíng)造指數(shù)=1=(19771/86087)=0.77依據(jù):財(cái)務(wù)成本管理教材第126-127頁(yè)。第二章財(cái)務(wù)報(bào)表分析即時(shí)練習(xí)一、單項(xiàng)選擇題1.從全方位的角度進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的分析主體是()。A.中介機(jī)構(gòu) B.經(jīng)營(yíng)者C.投資人 D.債權(quán)人2. 度比上年度的銷售收入增加了()。A.180萬(wàn)元 B.360萬(wàn)元C.320萬(wàn)元 D.80萬(wàn)元3.衡量企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益程度的指標(biāo)是()。A.清算價(jià)值 B.資產(chǎn)負(fù)債率C. 利息保障倍數(shù) D.產(chǎn)出比率4.確定銷售凈利率的最初基礎(chǔ)是()。A.資產(chǎn)利潤(rùn)率 B.權(quán)益利潤(rùn)率C.銷售毛利率 D.成本利潤(rùn)率5.若某公司的權(quán)益乘數(shù)為2,則說明該公司借入資本與權(quán)益資本的比例為()。A.1:1 B.2:1 C.1:2 D.1:46.下列各項(xiàng)指標(biāo)中,不能用來分析企業(yè)短期償債能力的是()。A.流動(dòng)比率 B.速動(dòng)比率C.酸性測(cè)試比率 D.資產(chǎn)負(fù)債率7.某企業(yè)庫(kù)存現(xiàn)金5萬(wàn),銀行存款80萬(wàn)元,短期有價(jià)證券50萬(wàn)元,應(yīng)收賬款凈額40萬(wàn)元,存貨120萬(wàn)元,流動(dòng)負(fù)債200萬(wàn)元,據(jù)此計(jì)算的該企業(yè)的保守速動(dòng)比率為()。A.0.875 B.0.55 C.0.75 D.1.25二、多項(xiàng)選擇題1.用來分析資產(chǎn)凈利率變化原因的指標(biāo)有()。A.銷售收入 B.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.資產(chǎn)負(fù)債率 D.銷售利潤(rùn)率E.長(zhǎng)期資產(chǎn)及流動(dòng)資產(chǎn)2.反映資產(chǎn)管理比率的財(cái)務(wù)比率有()。A.流動(dòng)比率 B. 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 C.存貨周轉(zhuǎn)率 D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率E.營(yíng)業(yè)周期 F.速動(dòng)比率3.影響變現(xiàn)能力的報(bào)表外因素有()。A.可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)B.準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)C.償債能力的聲譽(yù)D.未作記錄的或有負(fù)債及擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債4.反映變現(xiàn)能力的指標(biāo)中,更適合同行業(yè)不同企業(yè)之間,以及本企業(yè)不同歷史時(shí)期的比較指標(biāo)有()。A.營(yíng)運(yùn)資金 B.流動(dòng)比率C.速動(dòng)比率 D.保守速動(dòng)比率E.酸性測(cè)試比率5.下列屬于速動(dòng)資產(chǎn)的有()。A.貨幣資產(chǎn) B.短期投資C.應(yīng)收票據(jù) D.應(yīng)收賬款E.其他應(yīng)收款6.反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)有()。A.流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)率 B.速動(dòng)比率C.流動(dòng)比率 D.產(chǎn)權(quán)比率E.資產(chǎn)負(fù)債率7.影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)正確計(jì)算的因素是()。A.銷售存在淡旺季 B.結(jié)算方式以分期付款為主C.大量銷售以現(xiàn)金結(jié)算 D.大量銷售發(fā)生在年末E.平均應(yīng)收賬款未扣除壞賬準(zhǔn)備8.關(guān)于產(chǎn)權(quán)比率下列說法中正確的是()。A.它是衡量?jī)攤芰Φ闹笜?biāo)B.產(chǎn)權(quán)比率高,是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)C.它可以說明清算時(shí)對(duì)債權(quán)人利益的保障程度D.它與資產(chǎn)負(fù)債率具有共同的經(jīng)濟(jì)意義E.產(chǎn)權(quán)比率的倒數(shù)就是資產(chǎn)權(quán)益率三、判斷題1.營(yíng)運(yùn)資金的多少也能反映償還短期債務(wù)的能力,但它只能在不同規(guī)模企業(yè)之間進(jìn)行比較。()2.在其它因素不變的條件下,增加存貨會(huì)引起流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的同向變化。()3.當(dāng)某企業(yè)大量使用現(xiàn)金結(jié)算方式進(jìn)行銷售時(shí),考核應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率不具有現(xiàn)實(shí)意義。()4.從穩(wěn)健性角度出發(fā),在確定已獲利息倍數(shù)時(shí),一般應(yīng)選擇最低指標(biāo)年度的數(shù)據(jù)作為標(biāo)準(zhǔn)。()5.一般認(rèn)為,生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動(dòng)比率是1。()6.優(yōu)質(zhì)股票的市價(jià)都超出每股凈資產(chǎn)許多,一般說來市凈率達(dá)到3可以樹立較好的公司形象。()四、計(jì)算題1.ABC公司近三年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)比率如下:191年 192年 193年 銷售額(萬(wàn)元) 4000 4300 3800 總資產(chǎn)(萬(wàn)元) 1430 1560 1695 普通股(萬(wàn)元) 100 100 100 保留盈余(萬(wàn)元) 500 550 550 所有者權(quán)益合計(jì) 600 650 650 流動(dòng)比率 1.19 1.25 1.20 平均收現(xiàn)期(天) 18 22 27 存貨