輪胎行業(yè)月報(bào)：原料價(jià)格持續(xù)弱勢短期供需均存走高預(yù)期

證券研究報(bào)告HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN資料來源：同花順，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)55

月輪胎上游原材料價(jià)格：

2025

年5

月丁二烯均價(jià)9725

.

00

元/

噸，

環(huán)比上漲4

.

47

%，

同比下降14

.

37

%；

天然橡膠均價(jià)1773

.

42

美元/

噸，

環(huán)比上漲0

.

04

%，

同比上漲4

.

27

%；

丁苯橡膠均價(jià)12263

.

64

元/

噸，

環(huán)比下降1

.

05

%，

同比下降9

.

03

%；炭黑均價(jià)6462

.

90

元/

噸，

環(huán)比下降7

.

50

%，同比下降27

.

79

%；

錦綸簾子布均價(jià)18552

.

60

元/

噸，

環(huán)比下降4

.

86

%，同比下降17

.

54

%。輪胎主要原材料價(jià)格月度變化產(chǎn)品單位2025年5月2025年4月2024年5月同比環(huán)比丁二烯（山東主流價(jià)）元/噸9725.009308.7011357.29-14.37%4.47%3天然橡膠（泰國20#標(biāo)膠）美元/噸1773.421772.731700.754.27%0.04%丁苯橡膠（齊魯1502）元/噸12263.6412393.1813481.25-9.03%-1.05%炭黑（N660）元/噸6462.906986.678950.00-27.79%-7.50%錦綸簾子布（1260D）元/噸18552.6019500.0022500.00-17.54%-4.86%中國天然橡月度膠消費(fèi)量（千噸）中國天然橡膠月度進(jìn)口量（千噸）ANRPC成員國天然橡膠合計(jì)月度產(chǎn)量（千噸）

中國天然橡膠月度產(chǎn)量（千噸）42025

年4

月，

ANRPC成員國天然橡膠產(chǎn)量為54

.

01

萬噸，

環(huán)比增長4

.

29

%，同比增長3

.

25

%；4

月我國天然橡膠產(chǎn)量為5

.

81

萬噸，環(huán)比增長267

.

72

%，

同比增長1

.

00

%；4

月我國天然橡膠消費(fèi)量為57

.

85

萬噸，

環(huán)比減少7

.

01

%，

同比減少1

.

13

%；4

月我國進(jìn)口天然橡膠數(shù)量為5

.

10

萬噸，環(huán)比減少11

.

87

%，同比增長40

.

96

%。資料來源：同花順14001200100080060040020001月

2月

3月

4月

5月

6月

7月

8月

9月

10月11月12月2020202320212024202220251601401201008060402001月

2月

3月

4月

5月

6月

7月

8月

9月

10月11月12月20202023202120242022202570060050040030020010001月

2月

3月

4月

5月

6月

7月

8月

9月

10月11月12月20202023202120242022202580070060050040030020010001月

2月

3月

4月

5月

6月

7月

8月

9月

10月11月12月202020232021202420222025452025

年5

月波羅的海貨運(yùn)指數(shù)(

FBX)

均值為2123

.

76

點(diǎn)，環(huán)比上漲3

.

80

%，

同比下降31

.

56

%；2025

年5

月CCFI（

美東航線）

指數(shù)為989

.

49

，

同比下降13

.

49

%，

環(huán)比上漲6

.

45

%；

CCFI（

美西航線）

指數(shù)為896

.

69

，

同比下降14

.

48

%，

環(huán)比上漲10

.

84

%。中國出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)（CCFI）波羅的海全球集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)(FBX)1200010000800060004000200001月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月

10月

11月

12月2020 2021 2022 2023 2024 2025資料來源：同花順35003000250020001500100050002021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-082023-112024-022024-052024-082024-112025-022025-05CCFI:美東航線:當(dāng)月值 CCFI:美西航線:當(dāng)月值資料來源：同花順5證券研究報(bào)告HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN52025

年4

月，

中國橡膠輪胎外胎產(chǎn)量10200

.

20

萬條，

同比增長14

.

03

%，

為近五年同期最高，

環(huán)比減少5

.

07

%；2025

年5

月，

全鋼胎產(chǎn)量1182

萬條，

環(huán)比減少9

.

63

%，

同比減少1

.

66

%；2025

年5

月，

半鋼胎產(chǎn)量5415

萬條，

環(huán)比減少2

.

24

%，

同比減少4

.

02

%。中國半鋼輪胎月度產(chǎn)量（萬條）資料來源：同花順中國橡膠輪胎外胎月度產(chǎn)量（萬條） 中國全鋼輪胎月度產(chǎn)量（萬條）資料來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)200001800016000140001200010000800060001-2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202020232021202420222025700060005000400030002000100001月

2月

3月

4月

5月

6月

7月

8月

9月

10月11月12月2020 2021 2022 2023 2024資料來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)20251500140013001200110010009008007006005001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202020232021202420222025752025

年5

月，

全鋼胎月度平均開工率58

.

80

%，

環(huán)比下降6

.

34

pct，同比下降0

.

06

pct；2025

年5

月，

中國半鋼胎月度平均開工率72

.

53

%，環(huán)比下降6

.

68

pct，

同比下降6

.

45

pct。國內(nèi)輪胎半鋼胎月度開工率（%）國內(nèi)輪胎全鋼胎月度開工率（%）90807060504030201001月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月10月11月

12月2020 2021 2022 2023 2024 2025資料來源：同花順90807060504030201001月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月

10月

11月

12月2020 2021 2022 2023 2024 2025資料來源：同花順84資料來源：中國海關(guān)資料來源：同花順小客車卡客車貿(mào)易伙伴名稱出口量占比貿(mào)易伙伴名稱出口量占比巴西165.336.04%墨西哥50.004.59%英國157.075.73%阿聯(lián)酋48.284.43%沙特阿拉伯124.594.55%沙特阿拉伯47.894.40%德國114.894.19%澳大利亞37.313.43%日本103.653.78%伊拉克37.243.42%俄羅斯103.103.76%尼日利亞36.073.31%法國91.793.35%巴拉圭34.703.19%荷蘭87.113.18%菲律賓31.642.91%西班牙82.283.00%俄羅斯31.422.89%阿聯(lián)酋81.912.99%加拿大28.212.59%2025

年4

月，

中國出口新的充氣橡膠輪胎5739

.

00

萬條，

環(huán)比減少7

.

87

%，

同比增長5

.

42

%；2025

年4

月，

中國小客車胎對外出口2739

.

28

萬條，

環(huán)比減少10

.

94

%，

同比減少2

.

35

%；中國卡客車胎對外出口1089

.

04

萬條，環(huán)比減少7

.

61

%，

同比增長4

.

96

%。中國新的充氣橡膠輪胎月度出口量（萬條） 2025年4月我國輪胎出口貿(mào)易流向（萬條）700060005000400030002000100001月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月

10月

11月

12月2020 2021 2022 2023 2024 20259證券研究報(bào)告HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN資料來源：米其林官網(wǎng)原廠配套方面，

4

月全鋼胎和半鋼胎整體配套需求略有下滑，

其中美洲市場持續(xù)受經(jīng)濟(jì)與地緣政治不確定等因素影響，

配套需求仍急劇下降；

歐洲全鋼胎配套需求同比轉(zhuǎn)正，

半鋼胎配套需求持續(xù)下降；

中國市場受補(bǔ)貼影響半鋼胎配套需求仍保持增長。替換市場方面，

4

月全鋼胎和半鋼胎整體替換需求穩(wěn)中略增，

其中北美替換市場進(jìn)口加速，

南美全鋼胎替換需求下降；

歐洲替換銷售市場正在放緩，

但仍保持小幅增長；

中國半鋼胎替換市場需求保持穩(wěn)定。米其林乘用車輪胎市場需求月度趨勢（4月份）米其林卡客車輪胎市場需求月度趨勢（4月份）資料來源：米其林官網(wǎng)乘用車輪胎市場需求月度同比（2025年4月）

歐洲 北美&中美洲 中國 世界卡客車輪胎市場需求月度同比（2025年4月）歐洲 北美&中美洲 南美洲 世界（除中國）11配套市場-13%-17%+6%-4%配套市場+1%-22%-11%-4%替換市場+1%+9%+1%+1%替換市場+0%+3%-5%+1%乘用車輪胎市場需求年初至今同比（2025年1-4月）卡客車輪胎市場需求年初至今同比（2025年1-4月）配套市場-12%-9%+11%-1%配套市場-9%-16%-4%-6%替換市場+5%+3%-1%+2%替換市場+2%-1%+0%+1%資料來源：百川盈孚資料來源：第一商用車網(wǎng)，同花順資料來源：百川盈孚42025

年4

月，

中國汽油消費(fèi)量為1137

.

91

萬噸，

環(huán)比減少7

.

38

%，

同比減少11

.

91

%；

中國柴油消費(fèi)量為1512

.

29

萬噸，

環(huán)比減少6

.

06

%，

同比減少8

.

42

%；2025

年4

月，

我國重卡市場銷售約8

.

77

萬輛左右，

環(huán)比減少21

.

36

%，

同比增長6

.

52

%。中國汽油月度消費(fèi)量（萬噸） 中國柴油月度消費(fèi)量（萬噸） 中國重卡銷售量當(dāng)月值（輛）140013001200110010009008007006001月

2月

3月

4月

5月

6月

7月

8月

9月

10月

11月

12月2020 2021 2022 2023 2024 20258001000120014001600180020001月

2月

3月

4月

5月

6月

7月

8月

9月

10月

11月

12月2020 2021 2022 2023 2024 20252500002000001500001000005000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2021202220232024202512資料來源：同花順資料來源：同花順52025

年5

月，

中國物流業(yè)景氣指數(shù)為50

.

60

%，

環(huán)比回落0

.

50

pct。數(shù)據(jù)反映出，

業(yè)務(wù)總量指數(shù)保持?jǐn)U張區(qū)間運(yùn)行，

企業(yè)微觀經(jīng)營活力趨穩(wěn)，

重大項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度有所加快，

后市預(yù)期樂觀。2025

年

5

月份，

由中國物流與采購聯(lián)合會(huì)和林安物流集團(tuán)聯(lián)合調(diào)查的中國公路物流運(yùn)價(jià)指數(shù)為

105

.

03

點(diǎn)，

環(huán)比提升0

.

06

pct，

同比提升2

.

07

pct。從后期走勢看，

公路物流需求有所回穩(wěn)，

運(yùn)力供給小幅增長，

運(yùn)價(jià)指數(shù)略有回升。從后期走勢看，

運(yùn)價(jià)指數(shù)可能小幅震蕩波動(dòng)。中國物流業(yè)景氣指數(shù) 中國公路物流運(yùn)價(jià)定基指數(shù)當(dāng)月值6055504540353025201月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月10月11月

12月2020 2021 2022 2023 2024 20251081061041021009896949290132019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-042024-072024-102025-012025-04142025

5資料來源：EIA●據(jù)EIA統(tǒng)計(jì)，

2025

年5

月，

美國車用成品油消費(fèi)量均值為8886

.

4

千桶/

天，

環(huán)比增長0

.

41

%，

同比減少1

.

44

%；

柴油消費(fèi)量均值為3634

千桶/

天，

環(huán)比減少5

.

10

%，

同比減少1

.

06

%。美國車用成品油消費(fèi)量（千桶/天）美國柴油消費(fèi)量（千桶/天）資料來源：EIA40005000600070008000900010000110002019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-042024-072024-102025-012025-04200025003000350040004500500055002019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-042024-072024-102025-012025-04資料來源：同花順2025

年4

月，

美國乘用車輪胎進(jìn)口量1540

.

72

萬條，

同比增長10

.

52

%，

環(huán)比增長1

.

89

%；

卡客車輪胎進(jìn)口量589

.

29

萬條，同比增長12

.

47

%，

環(huán)比增長0

.

24

%。從進(jìn)口國來看，

乘用車輪胎方面，

泰國、墨西哥、柬埔寨占據(jù)進(jìn)口國前三地位，

占進(jìn)口份額的47

.

48

%

；

卡客車輪胎方面，泰國、柬埔寨、越南占據(jù)美國進(jìn)口量前三位，

占進(jìn)口份額的63

.

05

%。美國乘用車輪胎月度進(jìn)口量（萬條） 美國卡客車輪胎月度進(jìn)口量（萬條）資料來源：同花順180016001400120010008006004001月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月

10月

11月

12月2021 2022 2023 2024 202570060050040030020010001月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月

10月

11月

12月2021 2022 2023 2024 202515資料來源：同花順歐洲乘用車注冊量當(dāng)月值（萬輛）資料來源：ETRMA資料來源：ETRMA歐洲乘用車替換胎銷量（萬條）歐洲卡客車替換胎銷量（萬條）42025

年4

月歐洲乘用車注冊量為107

.

72

萬輛，

環(huán)比減少24

.

28

%，

同比減少0

.

34

%；據(jù)ETRMA公布，

2025

年Q

1

歐洲乘用車替換胎銷量5872

.

7

萬條，

同比增加2

.

53

%，

卡客車替換胎銷量269

.

5

萬條，

同比減少3

.

68

%。從乘用車注冊量及米其林市場需求觀測值等數(shù)據(jù)來看，

一季度歐洲替換胎在乘用車方面需求延續(xù)向好，

卡客車需求較弱。1601401201008060402001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20212022202320242025700065006000550050004500400035003000Q1Q2Q3Q420212022202320242025380360340320300280260240220200Q1Q2Q3Q42021202220232024202516證券研究報(bào)告HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN1

）

賽輪輪胎：

關(guān)于增資控股華東（

東營）

智能網(wǎng)聯(lián)汽車試驗(yàn)場有限公司暨關(guān)聯(lián)交易的進(jìn)展公告2025

年2

月24

日，

賽輪輪胎董事會(huì)審議通過增資控股華東試驗(yàn)場議案，

并于3

月18

日經(jīng)臨時(shí)股東大會(huì)批準(zhǔn)。5

月9

日，

華東試驗(yàn)場股東會(huì)通過《股權(quán)調(diào)整方案》，

同意賽輪輪胎成為控股股東。華東試驗(yàn)場已完成工商變更登記，

取得新營業(yè)執(zhí)照。注冊資本為

8

.

68

億元，

經(jīng)營范圍涵蓋智能網(wǎng)聯(lián)汽車測試、無人駕駛技術(shù)開發(fā)、輪胎檢測等業(yè)務(wù)。（

來源：

公司公告）2

）

中策橡膠：

中策橡膠鳴鑼上市6

月5

日，

中策橡膠在上海證券交易所主板掛牌上市，

融資額為40

.

66

億元。據(jù)披露，

這些資金將重點(diǎn)用于高性能子午線輪胎綠色5

G

數(shù)字工廠項(xiàng)目、年產(chǎn)250

萬套全鋼子午線載重輪胎生產(chǎn)線項(xiàng)目、中策橡膠（

建德）

有限公司春秋廠區(qū)改擴(kuò)建及倉儲配套項(xiàng)目。公司發(fā)行價(jià)為46

.

50

元/

股，

首日開盤高開22

.

58

%，

收報(bào)49

.

68

元/

股。（

來源：

中國證券網(wǎng)，

財(cái)聯(lián)社）3

）

風(fēng)神股份：

籌劃2025

年度向特定對象發(fā)行A股股票6

月12

日，

風(fēng)神股份披露正在籌劃向特定對象發(fā)行A股股票相關(guān)事項(xiàng)，

以支持高性能巨型工程子午胎擴(kuò)能增效項(xiàng)目建設(shè)。公司擬向不超過35

名特定投資者發(fā)行股票，

擬發(fā)行的A股股票數(shù)量不超過本次發(fā)行前公司總股本的30

%。據(jù)介紹，

風(fēng)神股份此次募投項(xiàng)目“

高性能巨型工程子午胎擴(kuò)能增效項(xiàng)目”

主要投向巨型工程子午胎，

產(chǎn)品尺寸均在49

英寸以上，

項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，

可形成年產(chǎn)2

萬條巨型工程子午胎的產(chǎn)品規(guī)模。盈利能力方面，

項(xiàng)目內(nèi)部收益率有望超過22

%。（

來源：

中國證券網(wǎng)）184

）

南非對三國輪胎征臨時(shí)反傾銷稅6

月13

日消息，

近日，

南非國際貿(mào)易管理委員會(huì)(

ITAC)

宣布了一項(xiàng)重要決定，

即對來自泰國、越南和柬埔寨的部分輪胎產(chǎn)品征收臨時(shí)反傾銷稅。這一舉措的背后，

是南非輪胎產(chǎn)業(yè)面臨的一場貿(mào)易挑戰(zhàn)。ITAC表示，

此次臨時(shí)關(guān)稅的征收將實(shí)施六個(gè)月，直至全面調(diào)查得出最終結(jié)果。這一決定旨在保護(hù)南部非洲關(guān)稅同盟(

SACU)

內(nèi)的國內(nèi)輪胎制造行業(yè)，

防止其因傾銷進(jìn)口產(chǎn)品而遭受

實(shí)

質(zhì)

性

損

害

，

其

中

森

麒

麟

輪

胎

（

泰

國

）

/

通

用

橡

膠

（

泰

國

）

/

玲

瓏

（

泰

國

）

/

賽

輪

（

泰

國

）

分

別

實(shí)

施7

.

72

%/

5

.

37

%/

7

.

88

%/

8

.

78

%

臨時(shí)從價(jià)稅。（

來源：

炭黑產(chǎn)業(yè)網(wǎng)）5

）

多家汽車生產(chǎn)企業(yè)就“

支付賬期不超過

60

天”

作出承諾中國一汽、東風(fēng)