技術(shù)經(jīng)濟學(xué)課件4

第六章設(shè)備更新學(xué)習(xí)目標1.了解設(shè)備的磨損與壽命2.了解折舊的概念,掌握設(shè)備的折舊方法和計算3.掌握設(shè)備大修理、更新及租賃的經(jīng)濟分析方法第一節(jié)設(shè)備的磨損與壽命第一節(jié)設(shè)備的磨損第二節(jié)設(shè)備折舊第三節(jié)設(shè)備大修理的經(jīng)濟評價第四節(jié)設(shè)備更新的經(jīng)濟分析第五節(jié)設(shè)備租賃的經(jīng)濟分析第一節(jié)設(shè)備的磨損與壽命一、設(shè)備的磨損二、設(shè)備磨損的補償三、設(shè)備的壽命一、設(shè)備的磨損設(shè)備在使用或閑置過程中由于內(nèi)在與外在的多種因素會發(fā)生磨損，造成其價值與使用價值的不斷降低。磨損有形磨損、無形磨損和綜合磨損。（一）設(shè)備的有形磨損

（二）設(shè)備的無形磨損（三）設(shè)備的綜合磨損（一）設(shè)備的有形磨損設(shè)備在使用或閑置過程中所發(fā)生的實體損耗稱為有形損耗，有時也稱為物質(zhì)損耗。設(shè)備的有形磨損根據(jù)它的成因可以分為兩類：

1.第一類有形磨損。設(shè)備在使用過程中，受到外力的作用，其零部件會發(fā)生磨損、振動和疲勞等現(xiàn)象，以致機器設(shè)備的實體發(fā)生磨損。這種磨損叫做第一類有形磨損。它通常表現(xiàn)為：（1）設(shè)備零部件的原始尺寸改變，甚至形狀也發(fā)生改變；（2）公差配合性質(zhì)發(fā)生改變，精度降低；（3）零部件的損壞。第一類有形磨損下，會使設(shè)備的精度降低，勞動率下降。當(dāng)這種有形磨損達到一定程度時，設(shè)備會發(fā)生故障，導(dǎo)致設(shè)備使用費用劇增，甚至?xí)斐稍O(shè)備難以繼續(xù)正常工作，進而喪失價值。

2.第二類有形磨損。自然力的作用是造成設(shè)備有形磨損的另一個主要原因。設(shè)備在閑置或封存時，由于機器設(shè)備閑置而使金屬件生銹、腐蝕、橡膠件及塑膠件老化等原因造成的磨損，時間長了同時會使設(shè)備性能下降，甚至失去使用價值，這種磨損稱為第二類有形磨損。該磨損與設(shè)備是否使用無關(guān)，甚至在一定程度上與使用程度成反比。無論是第一類有形磨損還是第二類有形磨損，都會造成設(shè)備性能下降。設(shè)備有形磨損比較輕微時，會造成設(shè)備的經(jīng)濟性下降，精度降低或產(chǎn)量減少；而當(dāng)磨損嚴重時，會威脅機器的生產(chǎn)安全，產(chǎn)生嚴重的后果。因此，需要對設(shè)備的磨損程度進行定量分析。正確地度量有形磨損的程度是確定設(shè)備更新方式的重要依據(jù)。當(dāng)設(shè)備有形磨損可用技術(shù)方法衡量時，設(shè)備有形磨損程度直接決定于設(shè)備零部件的磨損量。（1）零部件因摩擦而發(fā)生的磨損

（6-1）式中，為i零部件的磨損程度；為i零部件的實際磨損量；為i零部件的最大允許磨損量2）零部件因疲勞而造成的磨損

（6-2）式中，為i零部件的疲勞磨損程度；為i零部件的實際服務(wù)期；為i零部件的疲勞損壞周期（3）整機有形磨損程度公式1

（6-3）式中，為設(shè)備有形磨損程度；為i零部件的價值；n為零件個數(shù)（i=1,2，…，n），0≤≤1。公式2

（6-4）式中，為設(shè)備有形磨損程度；為設(shè)備已使用的年數(shù)；為按有形磨損規(guī)定的設(shè)備服務(wù)期；q為設(shè)備已使用年數(shù)的強度系數(shù)，。公式3（6-5）為設(shè)備有形磨損程度；R為修復(fù)全部磨損零件所用的修理費用；為在確定設(shè)備磨損程度時該種設(shè)備再生產(chǎn)的價值。設(shè)備在使用中產(chǎn)生的零部件的有形磨損大致有三個階段，如圖6-1所示。如圖所示，圖中Ⅰ階段，即為初級磨損階段。這一階段時間很短，零部件表面粗糙不平的部分在相對運動中被很快磨去，磨損量較大。圖中Ⅱ階段為正常磨損階段。這一階段將維持一段時間，零部件的磨損趨于緩慢，基本上隨著時間而勻速緩慢增加。圖中Ⅲ階段為劇烈磨損階段。這一階段零部件磨損超過一定程度，正常磨損關(guān)系被破壞，工作情況惡化而零部件磨損量迅速增大，設(shè)備的精度、性能和生產(chǎn)率都會迅速下降。圖6-1設(shè)備有形磨損曲線（二）設(shè)備的無形磨損

機器設(shè)備在使用過程中，除了有形磨損外，還要遭受無形磨損（也稱經(jīng)濟磨損）。設(shè)備的無形磨損不是設(shè)備在使用或者閑置過程中由于外力或自然力的作用而形成的，而是由于科學(xué)技術(shù)進步而不斷出現(xiàn)性能更加完善、生產(chǎn)效率更高的設(shè)備或生產(chǎn)同樣結(jié)構(gòu)的設(shè)備價值不斷降低而使原有設(shè)備貶值。無形磨損根據(jù)其成因也可以分為兩類：

1.第一類無形磨損。該種磨損是指設(shè)備的技術(shù)結(jié)構(gòu)和性能并沒有變化，但是由于設(shè)備的制造工藝不斷改進、自動化水平不斷提高，成本不斷下降，勞動生產(chǎn)率不斷提高，也使得生產(chǎn)相同機器設(shè)備所需的社會必要勞動時間減少，因而使原有的設(shè)備貶值。這種磨損的后果是現(xiàn)有設(shè)備的原始價值部分貶值，但是設(shè)備本身的技術(shù)性能并未發(fā)生變化，設(shè)備的使用價值也并未下降，因此不會影響設(shè)備的使用。

2.第二類無形磨損。該種磨損是指由于技術(shù)進步與創(chuàng)新，不斷創(chuàng)造出結(jié)構(gòu)更加合理、功能更加完善、效率更高的新型設(shè)備，使原有設(shè)備顯得陳舊落后，其經(jīng)濟效益相對降低而發(fā)生貶值。第二種無形磨損不僅會造成現(xiàn)有設(shè)備的貶值，而且如果繼續(xù)使用該設(shè)備，往往還會導(dǎo)致其技術(shù)經(jīng)濟效果的降低。這是因為，雖然現(xiàn)有設(shè)備仍能正常使用，但其生產(chǎn)的產(chǎn)品在質(zhì)量、性能等方面均不如新型設(shè)備，所耗費的原材料、燃料、動力等均比新型設(shè)備高，產(chǎn)品成本會高于社會平均成本，從而導(dǎo)致產(chǎn)品競爭能力降低，嚴重影響企業(yè)的發(fā)展。這就意味著現(xiàn)有設(shè)備實際上已部分或全部喪失其使用價值，必須考慮是否提前淘汰的問題。設(shè)備無形磨損的度量常常采用價值指標進行計算，可以從以下三個方面考慮:（1）相同技術(shù)結(jié)構(gòu)和使用性能的設(shè)備再生產(chǎn)價值降低引起的磨損

（6-6）

式中，為設(shè)備無形磨損；為設(shè)備再生產(chǎn)價值；為設(shè)備原生產(chǎn)價值。（2）高性能、高效率的新設(shè)備出現(xiàn)而引起的磨損

（6-7）式中，為設(shè)備無形磨損程度；為在新設(shè)備上生產(chǎn)單位產(chǎn)品的成本；為在原設(shè)備上生產(chǎn)單位產(chǎn)品的成本。（3）綜合性無形磨損

（6-8）式中，為設(shè)備綜合性無形磨損程度；其他符合同前。（三）設(shè)備的綜合磨損機器設(shè)備的磨損是具有二重性的。在它的有效使用期內(nèi)，機器設(shè)備既遭受有形磨損，又遭受無形磨損。兩種磨損同時作用于現(xiàn)有機器設(shè)備上，稱為綜合磨損?；谝陨戏治觯梢缘贸鲈O(shè)備綜合磨損程度的計算公式為：

（6-9）式中，為設(shè)備綜合磨損程度;其他符合同前.二、設(shè)備磨損的補償設(shè)備的補償方式有大修理、現(xiàn)代化改裝和更新三種形式，如圖6-2所示。大修理是更換部分已磨損的零部件和調(diào)整設(shè)備，以恢復(fù)設(shè)備的生產(chǎn)功能和效率為主；現(xiàn)代化改造是對設(shè)備的結(jié)構(gòu)作局部的改進和技術(shù)上的革新，如增添新的、必需的零部件，以增加設(shè)備的生產(chǎn)功能和效率為主。這兩者都屬于局部補償。而更新是對整個設(shè)備進行更換，屬于全部補償。

以上三種磨損的補償方式是相輔相成的，并沒有絕對的界限。例如我們一般我們在進行設(shè)備修理時，對其中的一些易耗品，磨損程度嚴重的零件則需要更換，如果有更加先進、耐用、經(jīng)濟的新零件時，也可以考慮對這些零件進行技術(shù)改造。同樣，當(dāng)我們進行設(shè)備更新時，般是指對設(shè)備的核心部件與重要部件進行更新，而對舊設(shè)備中的部分零部件還可以通過修理繼續(xù)使用。對于給定的設(shè)備或零件，究竟采用哪一種方式進行補償，需要根據(jù)磨損的性質(zhì)與程度采用經(jīng)濟評價的方法來確定。除此之外，還應(yīng)該做好設(shè)備的經(jīng)常性維修和故障預(yù)測工作。其原理如圖6-3所示。如果經(jīng)常性地維護保養(yǎng)工作做得不好，就會如圖中虛線所示，設(shè)備的性能很快從A點惡化到B1點，提前發(fā)生故障，致使生產(chǎn)中斷，中斷的時間即從B1到B2的修理時間。如果經(jīng)常性的保養(yǎng)工作做的話，就可以延緩設(shè)備惡化過程；并可以在預(yù)測故障M2發(fā)生之前，選擇適當(dāng)?shù)腗1時間進行事先修理，保持繼續(xù)使用設(shè)備的能力。這樣，在M2時就不會發(fā)生故障，生產(chǎn)也不會突然中斷。圖6-2設(shè)備磨損的補償圖6-3維修對設(shè)備性能的影響示意圖三、設(shè)備的壽命由于設(shè)備磨損的存在，使得設(shè)備的性能不斷下降，使用壽命與經(jīng)濟價值也不斷下降，最終停用或淘汰，因而設(shè)備都具有一定的壽命。設(shè)備的壽命根據(jù)研究角度及含義的不同可以劃分為不同的形態(tài)，它們是決定設(shè)備補償時間的依據(jù)。具體來說，設(shè)備的壽命可以分為自然壽命、技術(shù)壽命、折舊壽命和經(jīng)濟壽命。(一）自然壽命設(shè)備的自然壽命又稱物質(zhì)壽命，是指設(shè)備從投入使用開始，經(jīng)過各種有形磨損，造成設(shè)備逐漸老化、損壞直至報廢所經(jīng)歷的全部時間。自然壽命與設(shè)備的維護和保養(yǎng)狀況有關(guān)，并且可以通過維護和保養(yǎng)延長設(shè)備的使用壽命，但是不能從根本上避免設(shè)備的磨損。任何機器設(shè)備磨損到一定程度，都必須進行更新。（二）技術(shù)壽命設(shè)備的技術(shù)壽命是指機器設(shè)備在更新的設(shè)備出現(xiàn)之前由于不顯陳舊落后而能在市場上維持其自身價值的時間。設(shè)備的技術(shù)壽命是從技術(shù)的角度看設(shè)備合理的使用期限，它主要是由無形磨損決定的。設(shè)備的技術(shù)壽命一般較自然壽命短而與技術(shù)進步的速度正相關(guān)。（三）折舊壽命設(shè)備的折舊壽命是指使用單位根據(jù)特定的折舊政策預(yù)計提取折舊費的時間。折舊壽命與自然壽命不等，與提取折舊的方法有關(guān)。折舊壽命的終止并不意味著自然壽命的終結(jié)，折舊壽命一般介于技術(shù)壽命或經(jīng)濟壽命與自然壽命之間。（四）經(jīng)濟壽命設(shè)備的經(jīng)濟壽命是指設(shè)備從全新狀態(tài)投入使用到如果繼續(xù)使用則不經(jīng)濟的時點所經(jīng)歷的時間，它是從成本收益分析角度確定的設(shè)備最合理的使用年限。過了這個使用年限而繼續(xù)使用，在經(jīng)濟上是不合算的，稱為“惡性使用階段”。設(shè)備的經(jīng)濟壽命是從經(jīng)濟角度看設(shè)備合理的使用期限，它是由有形磨損和無形磨損共同決定的。研究設(shè)備的經(jīng)濟壽命是為了確定設(shè)備的更新時間，為設(shè)備的更新決策提供科學(xué)依據(jù)。第二節(jié)設(shè)備折舊一、設(shè)備折舊的概念二、設(shè)備折舊的計算方法一、設(shè)備折舊的概念設(shè)備在長期使用過程中，要經(jīng)受有形磨損和無形磨損，其價值的降低與其功能的喪失是成比例的。有形磨損會造成設(shè)備使用價值和資產(chǎn)價值的降低；無形磨損會造成其資產(chǎn)價值的降低，但不影響其使用價值。為了保證生產(chǎn)過程的連續(xù)進行，企業(yè)應(yīng)該具有重置設(shè)備資產(chǎn)的能力。這就要求企業(yè)能在設(shè)備有效使用年限內(nèi)將其磨損逐漸轉(zhuǎn)移到其所生產(chǎn)的產(chǎn)品中去，這種按期或按活動量轉(zhuǎn)為產(chǎn)品成本費用的設(shè)備資產(chǎn)的磨損價值就是折舊值。設(shè)備折舊的方法取決于影響折舊的因素。影響設(shè)備折舊的因素有的是時間的函數(shù)，有的是使用情況或業(yè)務(wù)活動的函數(shù)，也有的是時間與使用情況或業(yè)務(wù)活動兩者結(jié)合的函數(shù)。在計算與時間有關(guān)的設(shè)備折舊時，應(yīng)考慮以下三個因素：設(shè)備資產(chǎn)的原值、凈殘值和折舊年限。（1）設(shè)備資產(chǎn)的原值。一般為購置設(shè)備時一次性支付的費用，又稱初始費用。設(shè)備資產(chǎn)的原值要與發(fā)生的時間一并考慮才有意義。

（2）凈殘值。即設(shè)備的殘值減去其清理費用以后的余額。設(shè)備的殘值是指設(shè)備報廢清理時可供出售的殘留部分（例如當(dāng)作廢料利用的材料和零件等）的價值，它可以用作抵補設(shè)備的部分原值。設(shè)備資產(chǎn)的清理費用是指設(shè)備在清理報廢時，因拆除、搬運、整理和辦理手續(xù)等的各項費用支出。它是設(shè)備使用的一種必要的追加耗費。凈殘值具有很強的變現(xiàn)能力。設(shè)備在不同的使用年限內(nèi)報廢具有不同的凈殘值。這里，應(yīng)該注意凈殘值與設(shè)備的賬面價值的區(qū)別。設(shè)備的賬面價值是依舊保留在企業(yè)賬冊中的未攤銷的資本成本，它只不過是過去折舊過程與過去決策的結(jié)果。因此，賬面價值不是市場價值，即不是資產(chǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的價值，它只是會計賬冊上的“虛構(gòu)”值。（3）折舊年限。即按財政部規(guī)定的折舊率每年提取折舊，使設(shè)備的賬面價值為零所需要的時間，它一般根據(jù)設(shè)備的材料質(zhì)量和屬性、每日開工時間、負荷大小、化學(xué)侵蝕程度、維護修理質(zhì)量等工藝技術(shù)和使用條件，以及技術(shù)進步等無形磨損的因素和設(shè)備的自然壽命、技術(shù)壽命、經(jīng)濟壽命等因素決定的。此外，還應(yīng)考慮到正常的季節(jié)性停歇和大修理所需的時間等因素的影響。二、設(shè)備折舊的計算方法

設(shè)備資產(chǎn)因磨損造成的價值減少，這種資本消耗被認為是一種生產(chǎn)成本，在計算凈利潤時允許將它作為固定成本從總利潤中扣除。常規(guī)的折舊方法是把這種資產(chǎn)的價值分攤到該資產(chǎn)預(yù)期的經(jīng)濟壽命期內(nèi)。當(dāng)設(shè)備折舊為時間函數(shù)時，其折舊方法主要有正常折舊法和加速折舊法。1.直線折舊法2.加速折舊法

1.直線折舊法直線折舊法，又稱平均年限法，是典型的正常折舊方法。它是在設(shè)備資產(chǎn)估算的折舊年限里按期平均分攤資產(chǎn)價值的一種計算方法，即對資產(chǎn)價值按時間單位等額劃分。它是最簡單與最普遍應(yīng)用的方法，也是我國多年使用的傳統(tǒng)方法。其每期折舊費的表達式為：

（6-10）式中：D—每期折舊費，單位為元；S—折舊期末資產(chǎn)凈殘值，單位為元；P—資產(chǎn)的原值，單位為元；ND—資產(chǎn)的折舊期，單位一般為年。其中(6-11)式中：SO—折舊期末資產(chǎn)預(yù)計殘值，單位為元；SC—折舊期末預(yù)計清理費用，單位為元。如果以資產(chǎn)的原值為基礎(chǔ)，每期折舊率d的表達式為：

【例6-1】設(shè)某設(shè)備的原值為20000元，法定折舊年限為10年，估計報廢時的殘值為8000元。試用直線折舊法計算其年折舊額、折舊率。解：運用式（6-10），得年折舊額

如果以資產(chǎn)原值為基礎(chǔ)，運用式（6-11）得出

設(shè)備在折舊期內(nèi)使用情況基本相同，經(jīng)濟效益基本均衡時應(yīng)用直線折舊法比較合理。但是，這種方法存在兩個不足：一是沒有考慮設(shè)備和年折舊額的資金時間價值，二是沒有考慮新、舊設(shè)備在產(chǎn)出上的差異，有一定的片面性。2.加速折舊法加速折舊法是指在設(shè)備折舊期內(nèi)，前期較多而后期較少、遞減地提取折舊費，從而使設(shè)備資產(chǎn)磨損得到加速補償?shù)挠嬏嵴叟f費的方法。在生產(chǎn)技術(shù)高速發(fā)展的情況下，采用加速折舊可以使設(shè)備資產(chǎn)的磨損快速補償，及時回收設(shè)備更新所需的資金。目前，國內(nèi)采用的設(shè)備折舊率普遍低于發(fā)達國家的折舊率，不利于資金的早日回收，不利于企業(yè)及時更新設(shè)備，保持競爭力，但對于企業(yè)經(jīng)營者的當(dāng)期壓力減小。另外，高新技術(shù)企業(yè)的設(shè)備折舊率一般采用較高數(shù)據(jù)。同時，設(shè)備在效率高時多折舊、效率低時少折舊，這符合收入與費用配比的原則。

加速折舊在保持稅金總額不變的前途下，稅金的資金時間價值卻發(fā)生了變化，即在前期可以少交所得稅，而在后期多交稅，從而達到較少地交納稅金現(xiàn)值的目的。因此，加速折舊法是一種稅收優(yōu)惠的措施。常用的加速折舊法有年數(shù)和折舊法與雙倍遞減法兩種。（1）年數(shù)和折舊法（2）雙倍余額遞減法。（1）年數(shù)和折舊法年數(shù)和折舊法是設(shè)備折舊中常用的一種加速折舊方法，設(shè)備資產(chǎn)的大部分價值在其壽命的前1/3時間內(nèi)會被核銷掉。第m年年末的折舊費Dm為

（6-12）以資產(chǎn)原值為基礎(chǔ)時，第m年折舊率dm為

（6-13）【例6-2】某設(shè)備的原值為16000元，凈殘值為2200元，折舊年限是6年，試按年數(shù)和折舊法求各年的折舊額和折舊率。解：運用式（6-12）和（6-13）計算，結(jié)果見表6-1年數(shù)和法計提折舊表年度年折舊率（1）年折舊額（2）=（1）*（16000-2200）16/21394325/21328634/21262943/21197152/21131461/21657合計113800（2）雙倍余額遞減法。

雙倍余額遞減法也是一種典型的加速折舊法。采用這種方法時，折舊率是按直線折舊法折舊率的兩倍計算的。在第m年年末的折舊額Dm的計算公式為（6-14）式中Pm－1—第m-1年年末的資產(chǎn)凈值，單位為元；Dm—1—第m-1年年末的折舊額，單位為元。以資產(chǎn)原值為基礎(chǔ)時，則年折舊率的d的表達式為（6-15）【例6-3】試用雙倍余額遞減法求例6-2中設(shè)備資產(chǎn)各年折舊額。解：運用式（6-15）計算年折舊率。表6-2為各年的折舊額。表6-2各年的折舊額

從表6-2中可以看出，為了保持第6年年末凈殘值2200元，第6年的折舊額應(yīng)該控制在480.5元。年度d=33.33%時折舊設(shè)備的賬面價值

—123456

—16000×0.3333=533310667×0.3333=35557112×0.3333=23704742×0.3333=1580480.5480.5

16000106677112474231612680.52200第三節(jié)設(shè)備大修理的經(jīng)濟評價一、設(shè)備大修理的有關(guān)概念二、設(shè)備大修理的經(jīng)濟評價一、設(shè)備大修理的有關(guān)概念

設(shè)備投入使用后，就開始遭受磨損。由于設(shè)備各零部件的材質(zhì)不同，承擔(dān)的功能不同，工作條件也各不相同，因此，通常情況下一臺設(shè)備在使用一段時間之后，一些運動部件已經(jīng)磨損，需要修理或更換，而一些基礎(chǔ)部件還可以工作很長時間，甚至在整個使用期間并不需要修理和更換。這種零部件磨損的不均勻性決定了設(shè)備在更新之前，必須先考慮修理。大修理是指由修理人員對設(shè)備進行全部解體，修理耐久的部分，更換全部損壞的零部件，修復(fù)所有不符合要求的零部件，翻新外觀，全面消除缺陷。大修理是修理制度中工作量最大、花錢最多的一種設(shè)備維修方式。大修理后，要求設(shè)備基本達到出廠時的精度和技術(shù)性能。一般情況下，我們對設(shè)備維修的技術(shù)經(jīng)濟分析和研究，主要是針對大修理而言的。設(shè)備經(jīng)過大修理后，雖然其技術(shù)性能較大修理前有所提高，但由于存在一些不可消除的磨損，如材料老化，使得經(jīng)過大修理后設(shè)備的性能不可能完全恢復(fù)到設(shè)備的出廠水平，圖6-4顯示出了經(jīng)過歷次大修理后設(shè)備的綜合性能下降趨勢圖。圖6-4大修理后設(shè)備綜合性能下降趨勢圖圖6-4中，橫坐標代表時間，縱坐標代表設(shè)備的綜合性能，A點代表設(shè)備出廠時的綜合性能，隨著設(shè)備的使用，其性能沿著AB1曲線逐步下降，如果在B1點所對應(yīng)的時刻進行第一次大修，則經(jīng)過大修后設(shè)備的綜合性能提高到B。隨后自B點開始，沿著曲線BC1進入第二個運行周期，性能又不斷下降，至C1點時進行第二次大修，大修后其綜合性能恢復(fù)到C，再進入第三個周期。從圖中我們可以得出以下兩個結(jié)論：

(1)對設(shè)備進行大修，雖然能夠使設(shè)備的綜合性能較大修前有所改善，但不能完全恢復(fù)到出廠時的水平，并且隨著大修次數(shù)的增加，設(shè)備的綜合性能越來越遠離設(shè)備出廠時的性能，即沿著圖中的曲線ABCDEG不斷下降，直至G點時，設(shè)備已無法正常進行，因為也不存在修理的必要性。而見，設(shè)備的大修理是有一定限度的。并非永無止境。

(2)隨著設(shè)備的使用，大修理的周期會越來越短，造成大修理的經(jīng)濟性逐步降低。鑒于以上兩個原因，使得大修在經(jīng)濟方面的競爭力逐步減弱，而且不再必要，最終導(dǎo)致設(shè)備的整體更新。二、設(shè)備大修理的經(jīng)濟評價

設(shè)備大修理的經(jīng)濟評價主要回答以下兩個問題：一是設(shè)備運行一段時間后，是大修合適還是用新設(shè)備取而代之，亦即大修理的經(jīng)濟界限；二是如果在已知設(shè)備的使用壽命里，如何合理確定大修周期，避免過早與推遲維修。（一）設(shè)備大修理的經(jīng)濟界限（二）設(shè)備大修理周期數(shù)的確定（一）設(shè)備大修理的經(jīng)濟界限假如設(shè)備大修理在經(jīng)濟上可行，那么設(shè)備大修理發(fā)生的費用R一定不超過同種新設(shè)備在大修理時的市場價值Kn與該設(shè)備大修理時的凈殘值Sn之差，否則，選擇設(shè)備更新更為合理。因此，通常將以上條件稱為設(shè)備大修理的最低經(jīng)濟界限，用公式表示為

（6-16）符合最低經(jīng)濟界限的大修理，可能會因為原有設(shè)備性能下降，使生產(chǎn)的單位產(chǎn)品比同種新設(shè)備生產(chǎn)的單位產(chǎn)品的成本更高，這時大修理在經(jīng)濟上就未必可行。因此，除了滿足上述大修理的最低經(jīng)濟界限外，還應(yīng)當(dāng)使經(jīng)過大修理的設(shè)備生產(chǎn)的單位產(chǎn)品的成本不超過同種新設(shè)備生產(chǎn)的單位產(chǎn)品的成本，通常將該條件稱為大修理的理想經(jīng)濟界限。用公式表示為

（6-17）式中Cj—用第j次大修理后的設(shè)備生產(chǎn)的單位產(chǎn)品的成本；Cn—用同種新設(shè)備生產(chǎn)的單位產(chǎn)品的成本。構(gòu)成設(shè)備在一定時期內(nèi)生產(chǎn)單位產(chǎn)品的成本可以分為兩部分：一部分是設(shè)備的購置費用與修理費分攤到產(chǎn)品中的成本；另一部分是生產(chǎn)中的經(jīng)營成本，包括原材料、燃料動力、人工費等，因而要確定產(chǎn)品在一定時期（如某一個大修理周期）中的單位成本，應(yīng)綜合考慮以上兩方面的因素。以上兩項指標的計算如下

（6-18）

（6-19）式中Rj—原設(shè)備第j次大修理的費用；ΔVj+1—原設(shè)備第j+1個大修理周期內(nèi)的價值損耗值；Qj+1—原設(shè)備第j+1個大修理周期的年均產(chǎn)量；—原設(shè)備第j次大修理后生產(chǎn)的單位產(chǎn)品的經(jīng)營成本；Tj+1—原設(shè)備第j次大修理到j(luò)+1次大修理的間隔年數(shù)；ΔVn—新設(shè)備第一個大修理周期內(nèi)的價值損耗現(xiàn)值；Qn—新設(shè)備第一個大修理周期的年均產(chǎn)量；—用新設(shè)備生產(chǎn)單位產(chǎn)品的經(jīng)營成本；Tn—新設(shè)備投入使用到第一次大修理的間隔年數(shù)；i0—基準收益率【例6-4】某企業(yè)5年前以30000元購入生產(chǎn)A產(chǎn)品的設(shè)備一臺，使用5年后預(yù)計進行設(shè)備大修理，費用為5000元，設(shè)備經(jīng)過大修理后，殘值從10000元上升到12000元，可繼續(xù)使用4年后再進行大修理，預(yù)計大修理后4年期間產(chǎn)量由20萬件下降到19.8萬件，年經(jīng)營成本由30000元上升到32000元，到期殘值為4000元。已知市場目前同種設(shè)備市價為24000元，使用5年后殘值為6000元，基準收益率為10%，問設(shè)備大修理在經(jīng)濟上是否合算？

解：（1）設(shè)備大修理的最低經(jīng)濟界限的判定。由于設(shè)備大修理費用為5000元，小于更換新設(shè)備的投資24000－10000=14000元，符合設(shè)備大修理的最低經(jīng)濟界限。（2）大修理的理想經(jīng)濟界限的判定。分別計算大修理設(shè)備和同種新設(shè)備生產(chǎn)單位產(chǎn)品的成本，分析判斷如下：大修理設(shè)備生產(chǎn)的單位產(chǎn)品的成本為

同種新設(shè)備生產(chǎn)的單位產(chǎn)品的成本為

根據(jù)計算，大修理設(shè)備生產(chǎn)的單位產(chǎn)品的成本高于同種新設(shè)備生產(chǎn)的單位產(chǎn)品的成本，不符合設(shè)備大修理的理想經(jīng)濟界限，進行設(shè)備大修理在經(jīng)濟上是不合算的。（二）設(shè)備大修理周期數(shù)的確定傳統(tǒng)的維修方式采用的是“定期維修”，即設(shè)備使用單位需根據(jù)設(shè)備生產(chǎn)廠家的規(guī)定，每隔一定時期進行一次維修，這種維修方式?jīng)]有根據(jù)設(shè)備的健康狀況進行科學(xué)維修，容易造成“維修不足”與“維修過度”。從經(jīng)濟學(xué)的角度，維修周期過短，會由于維修費用的增加造成生產(chǎn)單位產(chǎn)品的費用上升；另一方面，，如果維修周期過長，則會由于設(shè)備性能的劣化導(dǎo)致運行成本增加，也會使得生產(chǎn)單位產(chǎn)品的費用上升，同時還可能由于沒有及時維修而造成設(shè)備發(fā)生故障乃至停運。因此，我們應(yīng)對構(gòu)成產(chǎn)品成本的各種費用進行綜合比較,制定合理的維修周期。設(shè)備的經(jīng)濟壽命通常是設(shè)備的制造廠商提供的重要技術(shù)參數(shù)，如果知道設(shè)備每次大修理的間隔時間，則累計設(shè)備大修理的間隔時間正好等于設(shè)備的經(jīng)濟壽命的大修理次數(shù)就是設(shè)備的大修理周期數(shù)。表達式為

（6-20）式中TE—設(shè)備的經(jīng)濟壽命；Ti—第i－1次到第i次大修理的間隔期，若i=1

時，則表示設(shè)備購置至第一次大修理的間隔期n—設(shè)備大修理的周期數(shù)通過以上分析可知，確定設(shè)備大修理的周期數(shù)的關(guān)鍵是計算設(shè)備每次大修理的間隔時間。而設(shè)備每次大修理間隔時間的確定原則應(yīng)當(dāng)是使該期間內(nèi)生產(chǎn)的單位產(chǎn)品的平均總費用Czj最小。整個大修理間隔時間內(nèi)的總費用是由大修理費用Rj、大修理間隔時間內(nèi)應(yīng)分攤的設(shè)備價值損耗ΔVj以及設(shè)備運行總費用Cj三者之和所構(gòu)成。當(dāng)大修理間隔時間內(nèi)生產(chǎn)量為Qj時，則單位產(chǎn)品的平均總費用Czj為

（6-21）

假定設(shè)備價值損耗ΔVj與生產(chǎn)產(chǎn)品的數(shù)量Qj成正比，設(shè)Ej為生產(chǎn)單位產(chǎn)品應(yīng)分攤的設(shè)備價值損耗，則

（6-22）再假定隨著使用時間的推移，生產(chǎn)單位產(chǎn)品的設(shè)備運行費用是不斷增長的，且符合指數(shù)規(guī)律，可設(shè)C0j為第j個大修理間隔期初生產(chǎn)單位產(chǎn)品的設(shè)備運行費用的初始值，bj、rj分別為第j個大修理間隔期內(nèi)生產(chǎn)單位產(chǎn)品設(shè)備運行費用增長系數(shù)和費用增長指數(shù)，則

將式（6-18）和式（6-19）代入式（6-17），可得（6-24）要使設(shè)備大修理間隔時間內(nèi)單位產(chǎn)品的平均總費用最小，則

即（6-25）設(shè)備在第j個大修理間隔期內(nèi)生產(chǎn)的產(chǎn)品數(shù)量為時，生產(chǎn)單位產(chǎn)品的平均總費用Czj最小，如果正常條件下設(shè)備的年產(chǎn)量為Q，則第j個大修理間隔期為

（6-26）由式（6-26）可分別計算各次大修理的間隔時間，然后再根據(jù)式（6-20）可求出設(shè)備應(yīng)該大修理的次數(shù)。第四節(jié)設(shè)備更新的經(jīng)濟分析一、設(shè)備更新的概念二、設(shè)備更新的經(jīng)濟評價一、設(shè)備更新的概念（一）設(shè)備更新的概念

（二）設(shè)備更新技術(shù)經(jīng)濟分析的基本原則（一）設(shè)備更新的概念設(shè)備更新是指以結(jié)構(gòu)更先進、功能更完善、性能更可靠、生產(chǎn)效率更高、生產(chǎn)成本更低、產(chǎn)品質(zhì)量更好的新設(shè)備，來更換已經(jīng)陳舊的、在技術(shù)上不能繼續(xù)使用或繼續(xù)使用在經(jīng)濟上不合理的設(shè)備。設(shè)備更新是除修理以外的另一種設(shè)備綜合磨損的補償方式，是維護和擴大社會再生產(chǎn)的必要條件。更新舊設(shè)備的原因并非是因為設(shè)備的損壞。事實上，由于經(jīng)濟或運營環(huán)境的改變，常常促使企業(yè)淘汰一些實質(zhì)上并不舊的設(shè)備。一般而言，淘汰舊設(shè)備的原因是：（1）現(xiàn)有設(shè)備已無法應(yīng)付目前或預(yù)期日益增加的產(chǎn)品需求；（2）新式設(shè)備的出現(xiàn)，使得生產(chǎn)作業(yè)原有設(shè)備更有效率，或者有較低的作用成本或維護成本；（3）使用原設(shè)備的原因消失，例如消費者已不需要該設(shè)備所生產(chǎn)的產(chǎn)品；（4）現(xiàn)有設(shè)備由于一次意外或長期使用而損壞。設(shè)備更新決策對企業(yè)的經(jīng)濟效益有著重要的影響。過早的設(shè)備更新，將失去資金的其他收益機會，造成資金的浪費；太遲的設(shè)備更新，將造成生產(chǎn)成本的迅速上升，失去競爭優(yōu)勢。因此，企業(yè)不失時機地做好設(shè)備更新決策工作，是生產(chǎn)發(fā)展和技術(shù)進步的客觀需要。設(shè)備更新的決策問題可以分為以下幾種情況：（1）設(shè)備原型更新。有些設(shè)備在其整個使用期內(nèi)并不會過時，即在一定時期內(nèi)還沒有更先進的設(shè)備出現(xiàn)。在這種情況下，設(shè)備在使用過程避免不了有形磨損的作用。設(shè)備原型更新是指市場上沒有出現(xiàn)性能更好的新設(shè)備，用相同的設(shè)備去更新有形磨損嚴重，并且不能繼續(xù)使用或繼續(xù)使用在經(jīng)濟上不合理的設(shè)備。

（2）出現(xiàn)新型設(shè)備條件下的設(shè)備更新。在技術(shù)不斷進步的條件下，由于無形磨損的作用，很可能在設(shè)備尚未使用到其經(jīng)濟壽命期，就已經(jīng)出現(xiàn)了重置價格很低的同型設(shè)備或工作效率更高和經(jīng)濟效益更好的更新型的同類設(shè)備，這時就要分析繼續(xù)使用原設(shè)備和購置新設(shè)備的兩種方案，進行選擇，確定設(shè)備是否更新。因此，出現(xiàn)新型設(shè)備條件下的設(shè)備更新是指用技術(shù)更先進、結(jié)構(gòu)更完善、效率更好、耗費能源和原材料更少的新型設(shè)備來更換那些技術(shù)上不能繼續(xù)使用或經(jīng)濟上不宜繼續(xù)使用的舊設(shè)備。（3）設(shè)備的現(xiàn)代化改裝。設(shè)備的現(xiàn)代化改裝是應(yīng)用新技術(shù)，特別是數(shù)控技術(shù)，對原有設(shè)備進行技術(shù)改造，除對有形磨損嚴重的關(guān)鍵零部件進行更換，更重要的是給設(shè)備更換新部件、新附件、新裝置，改善原有設(shè)備的技術(shù)性能，增加設(shè)備的某些功能，提高勞動生產(chǎn)率及可靠性，使之達到新設(shè)備的技術(shù)水平。設(shè)備的現(xiàn)代化改裝最大的特點是對資源的充分運用，所需費用大大低于購置新設(shè)備的費用。（二）設(shè)備更新技術(shù)經(jīng)濟分析的基本原則

進行設(shè)備更新技術(shù)經(jīng)濟分析應(yīng)該遵循以下兩個基本原則：

1.不考慮沉沒成本在設(shè)備更新技術(shù)經(jīng)濟分析中，經(jīng)常會遇到沉沒成本的概念。所謂沉沒成本，是指過去已經(jīng)支出而現(xiàn)在已無法得到補償?shù)某杀?。沉沒成本一般不會影響方案的選擇，例如，某設(shè)備3年前的原始成本是15000元，目前的賬面價值是5000元，現(xiàn)在的凈殘值僅為3000元。在進行設(shè)備更新技術(shù)經(jīng)濟分析時，3年前的原始成本為15000元是過去發(fā)生的，是沉沒成本，與現(xiàn)在的設(shè)備更新決策無關(guān)，不用考慮。

2.應(yīng)站在一個客觀介入的立場進行分析比較設(shè)備更新時，分析者應(yīng)該以一個客觀介入者的身份，采用一定的技術(shù)經(jīng)濟分析方法對各備選方案進行分析、比較和評價。二、設(shè)備更新的經(jīng)濟評價（一）設(shè)備原型更新。（二）出現(xiàn)新型設(shè)備條件下的更新決策

（三）設(shè)備現(xiàn)代化改裝的決策（一）設(shè)備原型更新。設(shè)備的原型更新，對企業(yè)來說不會引起收益或產(chǎn)出的改變。在計算設(shè)備的經(jīng)濟壽命時，一般采用年均總成本費用法。年均總成本費用最低對應(yīng)的時間即為設(shè)備的經(jīng)濟壽命，設(shè)備使用到經(jīng)濟壽命期結(jié)束就應(yīng)該及時進行原型更新。年均總成本費用由年均運行成本費用和年分攤的設(shè)備購置費用兩部分構(gòu)成。下面介紹年均總成本費用法進行設(shè)備原型更新的過程。1.確定年均運行成本費用設(shè)備在使用過程中發(fā)生的費用叫做運行成本費用，也稱維持費用。運行成本費用隨著設(shè)備使用時間的延長，會以某種速度遞增，這種狀況稱為設(shè)備的劣化。如果設(shè)備運行成本費用呈線性增長，劣化增量就是勻等的，設(shè)增加額為λ，若設(shè)備使用t年，則第t年時的運行成本費用為

（6-27）式中—第t年的運行成本費用；—運行成本費用的初始值，即第一年的運行成本費用；t—設(shè)備使用年數(shù)。t年內(nèi)年均運行成本費用為

（6-28）2.確定年分攤設(shè)備購置費用假定設(shè)備任何時候進行處理，殘值都是相同的，年分攤的設(shè)備購置費用金額為

（6-29）式中—t年內(nèi)每年分攤的設(shè)備購置費用—設(shè)備的原始價值—設(shè)備處理時的殘值

3.確定年均總成本隨著設(shè)備使用時間的延長，年分攤的設(shè)備費用是逐年下降的，年均運行成本費用是呈線性上升的。綜合考慮這兩個方面的因素，設(shè)備使用的年均總成本費用的變化規(guī)律是先降后升，呈“U”形曲線，如圖6-5所示設(shè)備年均總成本費用的計算公式為

（6-30）4.確定設(shè)備的經(jīng)濟壽命根據(jù)，經(jīng)濟壽命可用以下公式求得

（6-31）【例6-5】某設(shè)備原始價值K0=8000元，預(yù)計殘值Km=800元，年運行成本劣化增加值λ=400元，試計算該設(shè)備的經(jīng)濟壽命。解：根據(jù)式（6-31），有

即設(shè)備經(jīng)濟壽命為6年，設(shè)備使用到6年末，年均總成本費用最低；如再繼續(xù)使用，則年均總成本費用呈上升趨勢，故該設(shè)備的最佳更新時機應(yīng)選為第6年末。但需要注意的是，在實際工作中，設(shè)備在不同時點進行處理時，殘值是不同的，不能視為常數(shù)；運行成本費用也無規(guī)律可循，不會呈線性增長，還需考慮資金時間價值，這樣需要分別計算不同的使用年限的年均總成本費用，年均總成本費用最低的使用年限即為設(shè)備的經(jīng)濟壽命。（二）出現(xiàn)新型設(shè)備條件下的更新決策在科學(xué)技術(shù)不斷發(fā)展的情況下，無形磨損使設(shè)備價值損失加劇，很可能在原有設(shè)備經(jīng)濟壽命期內(nèi)，就已經(jīng)出現(xiàn)工作效率更高、經(jīng)濟效果更好的新型設(shè)備。這時，就要比較繼續(xù)使用舊設(shè)備和購置新型設(shè)備在經(jīng)濟上哪種方案更為有利。在出現(xiàn)新型設(shè)備的情況下，設(shè)備更新決策方法一般采用年費用比較法?？梢苑譃橐韵聝煞N情況討論。1.原有設(shè)備使用時間沒有超過設(shè)備的經(jīng)濟壽命期2.原有設(shè)備使用時間已超過設(shè)備的經(jīng)濟壽命期1.原有設(shè)備使用時間沒有超過設(shè)備的經(jīng)濟壽命期設(shè)備在經(jīng)濟壽命期內(nèi)的年平均總費用隨著使用時間的推移呈下降的趨勢，即處于“U”形曲線谷底以前的時期。采用年費用比較法進行決策一般是通過計算原有舊設(shè)備從決策到應(yīng)該報廢為止的這段時期內(nèi)的年平均總費用和各備選新設(shè)備的經(jīng)濟壽命期內(nèi)的年平均總費用，并根據(jù)年費用最小原則進行決策。

【例6-6】某企業(yè)現(xiàn)有經(jīng)濟壽命為10年、到期殘值為400元、已使用5年的舊設(shè)備，如果現(xiàn)在轉(zhuǎn)讓，價格為4000元；如繼續(xù)使用，則設(shè)備年運行費用為7500元。由于技術(shù)進步，現(xiàn)市場出現(xiàn)價格為4萬元、技術(shù)性能更優(yōu)、壽命期為10年、年運行成本為1600元、到期殘值為2000元的新設(shè)備。若基準收益率為10%，現(xiàn)有設(shè)備是否應(yīng)該更新？解：如果要使用舊設(shè)備，相當(dāng)于付出4000元購買該設(shè)備；如果要使用新設(shè)備，則必須付出40000元購買該新設(shè)備。新舊設(shè)備年平均總費用（AC1，AC2）分別為因為，所以應(yīng)該立即更新有利，更新后年平均收益的增加值為

2.原有設(shè)備使用時間已超過設(shè)備的經(jīng)濟壽命期

如果設(shè)備使用年限超過其經(jīng)濟壽命期，那么舊設(shè)備年總費用將隨使用期限的延長而逐年增加，即處于“U”形曲線谷底以后的時期。比較使用舊設(shè)備和購置新型設(shè)備誰在經(jīng)濟上更為有利，只要將舊設(shè)備決策年的下一年的總費用與新設(shè)備經(jīng)濟壽命期的年平均總費用對比即可進行設(shè)備更新決策。舊設(shè)備決策年的下一年的總費用為

（6-32）式中AC1—舊設(shè)備決策年的下一年的運行總費用；K00—舊設(shè)備在決策時可出售的價值；K01—舊設(shè)備決策年的下一年可出售的價值；ΔC—舊設(shè)備繼續(xù)使用一年在運行方面的損失，即使用新設(shè)備相對使用舊設(shè)備運行成本的節(jié)約額和銷售收入的增加額；i—最低期望收益率

—因繼續(xù)使用舊設(shè)備而占用資金的時間價值損失，資金占用額為舊設(shè)備決策年可售價值和決策年的下一年可售價值的平均值。【例6-7】市場上有一種新設(shè)備，價格為60000元，壽命是15年，年經(jīng)營成本為1500元，殘值為4000元；與原有的舊設(shè)備相比，新設(shè)備因技術(shù)先進，每年產(chǎn)量和質(zhì)量提高可增加收入1500元，節(jié)約生產(chǎn)經(jīng)營費用5000元，減少維修費用2000元；舊設(shè)備現(xiàn)在出售價格為8000元，舊設(shè)備使用一年后可出售的價格為6000元，最低期望收益率為10%，試分析現(xiàn)在是否應(yīng)對原有舊設(shè)備進行更新。解：分別計算新舊設(shè)備的年均總費用如下：

新設(shè)備經(jīng)濟壽命期的年均總費用比舊設(shè)備決策年的下一年的總費用要低1937.7（即11200-9262.3）元，所以，應(yīng)對原有舊設(shè)備進行更新。（三）設(shè)備現(xiàn)代化改裝的決策

設(shè)備的現(xiàn)代化改裝也是設(shè)備更新的一種方式。設(shè)備現(xiàn)代化改裝是克服現(xiàn)有設(shè)備的技術(shù)陳舊狀態(tài)，消除因技術(shù)進步而遭致的無形磨損，促進技術(shù)進步的方法之一，也是擴大設(shè)備的生產(chǎn)能力，提高設(shè)備質(zhì)量的重要途徑。設(shè)備的現(xiàn)代化改裝在經(jīng)濟上是否合理，可采用增量投資分析的方法進行決策?！纠?-8】企業(yè)為了適應(yīng)市場需求，擴大生產(chǎn)規(guī)模，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，需對原有設(shè)備進行現(xiàn)代化改裝，預(yù)計投資總金額為8000萬元。設(shè)備改裝后，可再使用10年，10年末凈殘值將增加200萬元。建成當(dāng)年投入使用，可使企業(yè)收入增加1000萬元，以后每年可使收入增加2000萬元。設(shè)備改裝后，經(jīng)營成本的增加是收入增加的20%。企業(yè)要求的最低收益率為10%，問現(xiàn)代化改裝是否合算？

解：設(shè)備進行現(xiàn)代化改裝，企業(yè)的收入與經(jīng)營成本都有不同程度的增加，可采用增量投資分析方法進行分析評價。根據(jù)題意，現(xiàn)代化改裝增加投資后的現(xiàn)金流量現(xiàn)值為

由此可知，設(shè)備進行現(xiàn)代化改裝的投資除了可以獲得10%的收益率，還可以得到1181.1433萬元的凈現(xiàn)值收益，可見，設(shè)備進行現(xiàn)代化改裝在經(jīng)濟上是合算的。第五節(jié)設(shè)備租賃的經(jīng)濟分析一、設(shè)備租賃概述二、設(shè)備租賃的方式三、租購決策分析四、租賃費用、支付方式與租賃合同一、設(shè)備租賃概述

設(shè)備租賃是隨著企業(yè)資產(chǎn)所有權(quán)與使用權(quán)的分離而產(chǎn)生的設(shè)備使用形式。它是指設(shè)備的承租者按照租賃契約的約定，定期向出租者支付一定數(shù)額的租賃費從而取得設(shè)備的使用權(quán)，設(shè)備的所有權(quán)則不發(fā)生改變，仍然歸出租者所有。設(shè)備租賃一方面表現(xiàn)為出租者通過轉(zhuǎn)讓設(shè)備的生產(chǎn)與技術(shù)給承租者，使雙方技術(shù)與生產(chǎn)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生變化，另一方面也表現(xiàn)為承租者通過商品資金的運動而獲得出租者所提供的信貸投資，租賃費則可看成是對這筆信貸的還款和付息。對于承租人來說，租賃的優(yōu)點在于：可以節(jié)省設(shè)備投資，用較少資金獲得生產(chǎn)急需的設(shè)備；可加快設(shè)備更新，避免技術(shù)落后的風(fēng)險；可以保持資金的流動狀態(tài)，防止呆滯，也不會使企業(yè)資金負債狀況惡化；保值，既不受通貨膨脹也不受利率波動影響；手續(xù)簡便，設(shè)備進貨速度快等。租賃的缺點在于：承租人對租用設(shè)備無所有權(quán)，只有使用權(quán)，故不能處置設(shè)備，也不能用于擔(dān)保、抵押貸款；租賃設(shè)備的總費用比購置設(shè)備費用高；長年支付租金，形成長期負債；租賃合同規(guī)定嚴格，毀約要賠償損失，懲罰較多等。二、設(shè)備租賃的方式設(shè)備租賃的方式主要有兩種：經(jīng)營租賃和融資租賃。

1.經(jīng)營租賃

2.融資租賃

1.經(jīng)營租賃經(jīng)營租賃是指由出租者向承租者提供一種特殊服務(wù)的租賃，即出租者除向承租者提供租賃物外，還承擔(dān)設(shè)備的保養(yǎng)、維修、老化、貶值以及不再續(xù)租的風(fēng)險。這種方式帶有臨時性，因而租金較高。承租者往往用這種方式租賃技術(shù)更新較快、租期較短的設(shè)備，承租設(shè)備的使用期往往也短于設(shè)備的壽命期；并且經(jīng)營租賃設(shè)備的租賃費計入企業(yè)成本，可減少企業(yè)所得稅。因此，經(jīng)營租賃的特點是：（1）期限較短，遠低于租賃物的經(jīng)濟壽命；（2）可撤銷性。經(jīng)營租賃是一種可解約的租賃，在合理條件下，承租人預(yù)先通知出租人即可解除租賃合同，或要求更換租賃；（3）不完全付清性。經(jīng)營租賃的租金總額一般不足以彌補出租人的租賃物成本并使其獲得正常收益，出租人在租賃期滿時將其再出租或在市場上出售才能回收成本，因此，經(jīng)營租賃不是全額清償?shù)淖赓U。（4）出租人不僅負責(zé)提供租金信貸，而且要提供各種專門的技術(shù)設(shè)備。經(jīng)營租賃中租賃物所有權(quán)引起的成本和風(fēng)險全部由出租人承擔(dān)，其租金一般較融資租賃高。其對象主要是那些技術(shù)進步快、用途較廣泛、使用具有季節(jié)性的設(shè)備。2.融資租賃融資租賃是一種融資和融物相結(jié)合的租賃方式。它是由雙方明確租讓的期限和付費義務(wù)，出租者按照要求提供規(guī)定的設(shè)備，然后以租金形式回收設(shè)備的全部資金。這種租賃方式是以融資和對設(shè)備的長期使用為前提的，租賃期相當(dāng)于或超過設(shè)備的壽命期，租賃對象往往是一些貴重和大型設(shè)備。由于設(shè)備是承租者選定的，出租者對設(shè)備的整機性能、維修保養(yǎng)、老化風(fēng)險等不承擔(dān)責(zé)任。對于承租者來說，融資租入的設(shè)備屬于固定資產(chǎn)，可以計提折舊計入企業(yè)成本，而租賃費一般不直接列入企業(yè)成本，由企業(yè)稅后支付。但租賃費中的利息和手續(xù)費可在支付時計入企業(yè)成本，作為納稅所得額中準予扣除的項目。雙方承擔(dān)確定時期的租讓和付費義務(wù)，不得任意中止和取消租約。貴重的設(shè)備（如大型機床、重型施工設(shè)備等）宜采用此種方法。

融資租賃的特點是：（1）不可撤銷性。這是一種不可解除的租約，在基本租期內(nèi)雙方均無撤銷合同。（2）完全付清性。在基本租期內(nèi)，設(shè)備只租給一個用戶使用，承租人支付租金的累計總額為設(shè)備賬款、利息及租賃合同的手續(xù)費之和。（3）租期較長?；咀馄谝话阆喈?dāng)于設(shè)備的有效壽命。融資租賃有多種形式，主要包括：（1）簡單融資租賃。即由承租人選擇需要購買的租賃物件，出租人通過對租賃項目風(fēng)險評估后出租租賃物件給承租人使用。在整個租賃期間承租人沒有所有權(quán)但享有使用權(quán)，并負責(zé)維修和保養(yǎng)租賃物件。出租人對租賃物件的好壞不負任何責(zé)任，設(shè)備折舊在承租人一方。（2）杠桿融資租賃。杠桿融資租賃的做法類似銀團貸款，由一家租賃公司牽頭作為主干公司，為一個超大型的租賃項目融資。首先成立一個脫離租賃公司主體的操作機構(gòu)—專為本項目成立資金管理公司提供項目總金額20%以上的資金，其余部分資金來源則主要是吸收銀行和社會閑散游資。這種方式可以為租賃項目取得巨額資金。由于可享受稅收優(yōu)惠、操作規(guī)范、綜合效益好、租金回收安全、費用低，一般用于飛機、輪船、通信設(shè)備和大型成套設(shè)備的融資租賃。（3）委托融資租賃。第一種方式是擁有資金或設(shè)備的人委托非銀行金融機構(gòu)從事融資租賃，第一出租人同時是委托人，第二出租人同時是受托人。出租人接受委托人的資金或租賃標的物，根據(jù)委托人的書面委托，向委托人指定的承租人辦理融資租賃業(yè)務(wù)。在租賃期內(nèi)租賃標的物的所有權(quán)歸委托人，出租人只收取手續(xù)費，不承擔(dān)風(fēng)險。這種委托租賃的一大特點就是讓沒有租賃經(jīng)營權(quán)的企業(yè)，可以“借權(quán)”經(jīng)營。（4）項目融資租賃。承租人以項目自身的財產(chǎn)和效益保證，與出租人簽訂項目融資租賃合同，出租人對承租人項目以外的財產(chǎn)和收益無追索權(quán)，租金的收取也只能以項目的現(xiàn)金流量和效益來確定。出賣人（即租賃物品生產(chǎn)商）通過自己控股的租賃公司采取這種方式推銷產(chǎn)品，擴大市場份額。通訊設(shè)備、大型醫(yī)療設(shè)備、運輸設(shè)備甚至高速公路經(jīng)營權(quán)都可以采用這種方法。其他還包括返還式租賃，又稱售后租回融資租賃；融資轉(zhuǎn)租賃，又稱轉(zhuǎn)融資租賃等。三、租購決策分析

對于承租人來說，決策的關(guān)鍵問題是租賃還是購買設(shè)備。在假設(shè)所得到設(shè)備的收入相同的條件下，最簡單的方法是將租賃成本和購買成本進行比較。租賃成本不僅包括租金的支付，購買成本不僅包括設(shè)備的價格，還包括使用設(shè)備所發(fā)生的運轉(zhuǎn)費和維修費，無論用現(xiàn)值法，還是年值法，均以成本較少的方案為宜。如果方案考慮設(shè)備產(chǎn)生的收入情況，方案的選擇就要以收益效果為準。

設(shè)備租賃的現(xiàn)金流量及與購置方案的比較如下。（1）經(jīng)營租賃的設(shè)備方案的凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量=銷售收入－經(jīng)營成本－租賃費－銷售稅及附加－（銷售收入－銷售稅金及附加－經(jīng)營成本－租賃費）×所得稅稅率（2）融資租賃的設(shè)備方案的凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量=銷售收入－經(jīng)營成本－租賃費－銷售稅及附加－﹙銷售收入－銷售稅金及附加－經(jīng)營成本－折舊費－租賃費中的手續(xù)費和利息﹚×所得稅稅率（3）自有資金購置設(shè)備方案的凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量=銷售收入－經(jīng)營成本－設(shè)備購置費－銷售稅及附加－﹙銷售收入－銷售稅金及附加－經(jīng)營成本－折舊費﹚×所得稅稅率（4）貸款購置設(shè)備方案的凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量=貸款＋銷售收入－經(jīng)營成本－設(shè)備購置費－銷售稅及附加－利息－﹙銷售收入－銷售稅金及附加－經(jīng)營成本－折舊費－利息﹚×所得稅稅率－還本下面舉例說明設(shè)備租賃方案與購置方案的比較方法。【例6-9】設(shè)備每年可實現(xiàn)銷售收入5萬元，經(jīng)營成本3萬元，所得稅稅率33%，設(shè)備價格為4萬元，壽命為5年，殘值為0，有4種投資方式，若基準收益率為15%，應(yīng)選擇哪種方式？（1）經(jīng)營租賃，年租金1萬元（2）貸款購買，貸款年利率10%，貸款年限為5年，利息當(dāng)年付清，本金最后還（3）用自有資金購買（4）融資租賃，先一次支付50%的設(shè)備價款，然后在5年內(nèi)每年支付0.6萬元，其中利息和手續(xù)費0.2萬元。解：（1）經(jīng)營租賃1~5年：凈現(xiàn)金流量=5－3－1－（5－3－1）×33%=0.67（萬元）畫現(xiàn)金流量圖，如圖6-6。

圖6-6例6-9（1）現(xiàn)金流量圖

（2）貸款購買

0年：凈現(xiàn)金流入=4－4=0（萬元）1~4年凈現(xiàn)金流入=5－3－0.4－（5－3－0.4－0.8）×0.33=1.336（萬元）5年：凈現(xiàn)金流入=5－3－0.4－（5－3－0.4－0.8）×0.33－4=﹣2.664（萬元）其中，折舊費=4／5=0.8（萬元／年）現(xiàn)金流量圖如圖6-7。圖6-7例6-9（2）現(xiàn)金流量圖（3）自有資金購買0年：凈現(xiàn)金流入=﹣4（萬元）1~5年：凈現(xiàn)金流入=5－3－（5－3－0.8）×0.33=1.604（萬元）其中，折舊費=4／5=0.8（萬元／年）現(xiàn)金流量圖如圖6-8所示。圖6-8例6-9（3）現(xiàn)金流量圖（4）融資租賃0年：凈現(xiàn)金流入=﹣2（萬元）1~5年：凈現(xiàn)金流入=5－3－0.6－（5－3－0.8－0.2）×0.33=1.07（萬元）其中。折舊費=4／5=0.8（萬元／年）現(xiàn)金流量圖如圖6-9。圖6-9例6-9（4）現(xiàn)金流量圖故最終結(jié)論是：按經(jīng)濟效益指標，貸款購買為最優(yōu)，經(jīng)營租賃設(shè)備方案次之，再是融資租賃，自有資金購買最差。例6-9是在有銷售收入和經(jīng)營成本的條件下，計算得出現(xiàn)金流量，而在銷售收入與經(jīng)營成本未知的情況下，主要考慮的就是折舊以及利息的稅收抵免，現(xiàn)舉例說明。

【例6-10】某企業(yè)為生產(chǎn)其主要產(chǎn)品，需要一臺價值為12000元的設(shè)備，該設(shè)備的使用壽命5年，采用直線折舊法，殘值為2000元。若采用租賃方式租用設(shè)備，則每年需付租金3000元。如貸款購買則每年需按15%的貸款利率支付利息，期末還本。假設(shè)企業(yè)所得稅稅率為40%，基準收益率為10%。當(dāng)租賃設(shè)備時，承租人可以將租金計入成本而免稅；當(dāng)貸款購買時，企業(yè)可以將所支付的利息及折舊從成本中扣除而免稅，并且可以回收殘值。試對以上兩種方案進行決策。解：（1）租賃設(shè)租賃設(shè)備的成本現(xiàn)值為PC（10%）L，則

現(xiàn)金流量圖如圖6-10。（2）貸款購買設(shè)貸款購買設(shè)備的成本現(xiàn)值為PC（10%）B。每年支付利息=12000×15%=1800元每年折舊費=（12000－2000）／5=2000（元）凈現(xiàn)金流量=1800×40%＋2000×40%－1800=﹣280（元）

現(xiàn)金流量圖如圖6-11。圖6-11例6-10貸款購買現(xiàn)金流量圖因為所以應(yīng)該選擇租賃設(shè)備的方案。在解決這類問題的時候，普遍存在著一種錯誤的解法。在貸款購買時，因為期初貸款在后5年分為每年的利息和償還的本金。所以，為了簡化起見，會將期初貸款和5年內(nèi)的還本利息相互抵消。其現(xiàn)金流量圖如圖6-12。

此時，

所以，應(yīng)該購買。通過上面的計算，得到了兩個完全不同的答案。原因在于，貸款利率與基準收益率不相等，因此一般不能將期初貸款和各年的還本付息進行抵消。只有當(dāng)貸款利率和基準收益率相同時才能進行抵消。圖6-12例6-10現(xiàn)金流量圖（錯誤解法）四、租賃費用、支付方式與租賃合同1.租賃費用2.租金的支付方式

3.租賃合同1.租賃費用

租賃合同一旦簽訂，承租人便開始支付所需的費用。租賃費用主要包括租賃保證金、租金和租賃擔(dān)保費等。（1）租賃保證金（2）租金（3）擔(dān)保費（1）租賃保證金

為了確認租賃合同并保證其執(zhí)行，承租人必須先交納租賃保證金。當(dāng)租賃合同結(jié)束時，租賃保證金將被退還給承租人或在償還最后一期租金時加以抵消。保證金一般是合同金額的5%，或是某一基期數(shù)的金額（如1個月的房租金額）。

（2）租金

租金是簽訂租賃合同的一項重要內(nèi)容，直接關(guān)系到出租人和承租人雙方的經(jīng)濟利益。出租人要從取得的租金中得到出租資產(chǎn)的補償和收益，即要收回租賃資產(chǎn)的購進原價、貸款利息、營業(yè)費用和一定的利潤。承租人則要比照租金核算成本，即租賃資產(chǎn)所生產(chǎn)的產(chǎn)品收入，除了抵償租金外，還要取得一定的利潤。影響租金的因素很多，如設(shè)備的價格、融資的利息及費用、各種稅金、租賃保證金、運費、租賃利差、各種費用的支付時間以及租金采用的計算公式等。（3）擔(dān)保費

出租人一般要求承租人請擔(dān)保人對該租賃交易進行擔(dān)保，萬一承租人由于財務(wù)危機付不起租金時，由擔(dān)保人代為支付租金。一般情況下，承租人需要付給擔(dān)保人一定數(shù)目的擔(dān)保費。2.租金的支付方式

租金的支付方式包括租賃期起算日、支付日期、支付幣種和支付方法等內(nèi)容，它對租金額會產(chǎn)生一定的影響。3.租賃合同