【科技型中小企業(yè)融資問題及對策研究10000字（論文）】

科技型中小企業(yè)融資問題及對策研究摘要自從我國改革開放以來，我國發(fā)生了非常巨大的變化。我國科技型中小企業(yè)作為比較大和比較有活力的企業(yè)集團(tuán)，在國民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著愈來愈重要的作用。它擴(kuò)大了社會(huì)就業(yè)，能為人民提供很多的社會(huì)服務(wù)，同時(shí)也相應(yīng)地增加了我國的財(cái)政收入。本文就以Z科技有限公司為例，對Z公司的融資問題進(jìn)行研究。第一，查詢并整理了相關(guān)的文獻(xiàn)資料，完整的表達(dá)了融資的相關(guān)理論知識(shí)，在此基礎(chǔ)上，本文針對Z公司的融資方式應(yīng)用，從中提出其存在的問題。最后，在對Z公司的融資方面中存在的問題進(jìn)行分析后，根據(jù)企業(yè)自身的情況提出解決融資問題的相關(guān)建議，為科技型中小企業(yè)解決融資困難的這個(gè)問題提供理論依據(jù)。關(guān)鍵詞：融資融資方式科技企業(yè)目錄128821前言 148932相關(guān)理論概述 2287792.1科技型中小企業(yè) 2245492.2融資 2102362.3理論基礎(chǔ) 3179403Z科技有限公司的融資現(xiàn)狀 368803.1Z科技有限公司簡介 363233.2Z科技有限公司的融資現(xiàn)狀分析 3200423.2.1Z科技有限公司資金構(gòu)成情況 3300203.2.2Z科技有限公司融資渠道 5272103.2.3Z科技有限公司融資成本 5188894Z科技有限公司面臨的融資問題及原因分析 6149174.1Z科技有限公司面臨的融資問題 671324.1.1借款與資本結(jié)構(gòu)不相符 6322964.1.2融資渠道過于單一 785764.1.3融資成本較高 7313464.2Z科技有限公司面臨融資問題的原因分析 74154.2.1內(nèi)部因素導(dǎo)致公司融資困難 7259214.2.2外部因素導(dǎo)致公司融資困難 83325改善Z科技有限公司融資狀況的對策 92595.1企業(yè)治理層面的對策 10195245.1.1優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、降低融資資本 10311045.1.2積極利用各種融資渠道 10149145.1.3引進(jìn)高素質(zhì)的人才 10323355.2銀行治理層面的對策 11164135.2.1建立專門針對科技企業(yè)融資服務(wù)的銀行體系 11117775.2.2優(yōu)化貸款管理體系 11293995.3政府治理層面的對策 11162565.3.1建立專門的融資市場 11296885.3.2加大對科技企業(yè)扶持力度 128766結(jié)論 1225995參考文獻(xiàn) 151前言隨著現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)的不斷發(fā)展，企業(yè)在自身的發(fā)展過程中，不僅面臨著外部環(huán)境的不斷變化，同時(shí)，在企業(yè)自身內(nèi)部也面臨著眾多的財(cái)務(wù)管理問題，企業(yè)要發(fā)展就要想盡辦法獲得投資和資源的支撐，才能走得更好，走得更遠(yuǎn)，但是當(dāng)前許多企業(yè)在融資方面仍然面臨著眾多的難題，尤其是我國的一些科技型企業(yè)，由于發(fā)展的時(shí)間較短，規(guī)模較小，因此融資渠道相對單一和狹窄，限制了自身的發(fā)展，另外，根據(jù)國家發(fā)改委對科技型企業(yè)做了一個(gè)調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，有將近50%的科技型企業(yè)都存在著資金短缺的問題，主要表現(xiàn)在人才和技術(shù)創(chuàng)新方面缺乏資金的支持。而這兩方面恰巧是科技型企業(yè)發(fā)展的重中之重，由于融資存在問題，也就極大地限制了科技型企業(yè)的發(fā)展，要不斷解決企業(yè)融資問題，才能更好的激發(fā)科技型企業(yè)創(chuàng)造財(cái)富創(chuàng)造價(jià)值的能力和空間。根據(jù)相關(guān)調(diào)查顯示，在我國所有的企業(yè)里面，科技型企業(yè)占比超過了90%，也就意味著科技型企業(yè)在我國企業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中扮演著越來越重要的角色，這一類企業(yè)對于我國企業(yè)總產(chǎn)值的貢獻(xiàn)比重也是不斷的在增加，尤其是隨著近年來國家積極推行創(chuàng)新型發(fā)展戰(zhàn)略，鼓勵(lì)大眾創(chuàng)新萬眾創(chuàng)新，因而科技型企業(yè)在近年來已經(jīng)發(fā)展成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中必不可少的中堅(jiān)力量，其地位和領(lǐng)導(dǎo)力都在不斷增強(qiáng)，在這樣的行業(yè)發(fā)展環(huán)境呈現(xiàn)出良好態(tài)勢的背景下，我國科技型企業(yè)不斷突破現(xiàn)有的發(fā)展限制因素。努力地解決自身存在的各種財(cái)務(wù)管理問題，致力于增強(qiáng)我國科技型企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展能力，雖然我國科技型企業(yè)能夠不斷的向前發(fā)展，但是融資問題仍然是橫亙在科技型企業(yè)發(fā)展道路上的一塊絆腳石，如果科技型企業(yè)自身無法解決融資問題，就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的資金面臨著斷流的危險(xiǎn)，更嚴(yán)重的后果將會(huì)給科技型企業(yè)造成財(cái)務(wù)危機(jī)，因此，研究我國中小科技型企業(yè)的融資問題，對解決企業(yè)融資難的問題有著極其重要的意義。2相關(guān)理論概述2.1科技型中小企業(yè)科技型中小企業(yè)是指一定數(shù)量的科技人才進(jìn)行科研活動(dòng)并且把研究發(fā)現(xiàn)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品成果的中小企業(yè)。據(jù)科技部火炬中心發(fā)布的《科技型中小企業(yè)評價(jià)事項(xiàng)說明》，科技型中小企業(yè)除了以上標(biāo)準(zhǔn)，還特別規(guī)定了認(rèn)定的科技創(chuàng)新指標(biāo)，而且出具劃分標(biāo)準(zhǔn)，滿分100分，科技人員評分占比20%，研發(fā)費(fèi)用評分占比30%，研發(fā)成果評分占比50%，要求科技人員評分高于0分，而且總分在60分以上，當(dāng)然如果企業(yè)在近年內(nèi)擁有研發(fā)機(jī)構(gòu)或者制定過國際標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，在科技研發(fā)方面有特殊表現(xiàn)的可以進(jìn)行直接認(rèn)定。2.2融資廣義上來講，融資是指當(dāng)事人到金融市場上籌集或貸放資金的行為。從狹義來看，融資是企業(yè)籌集資金的過程。企業(yè)融資就是指企業(yè)從自身經(jīng)營發(fā)展需求出發(fā)，通過一定的方式和渠道，向內(nèi)部和外部籌措資金的財(cái)務(wù)活動(dòng)。一般來說融資方式可以劃分為內(nèi)源融資和外源融資，其中內(nèi)源融資就是企業(yè)來源于自身的資金，其來源一是企業(yè)自身的積累，二是某些閑置的可用來周轉(zhuǎn)的資金，如折舊準(zhǔn)備等。外源融資指資金使用者從外部吸收其他主體的盈余資金，使之轉(zhuǎn)為其投資的過程，主要包括銀行貸款、企業(yè)債券、股權(quán)融資等方式。2.3理論基礎(chǔ)2.3.1MM理論莫迪格利安尼（Modigliani）和米勒（Miller）最初于1958年6月份提出了MM理論，其早期理論認(rèn)為在無企業(yè)所得稅時(shí)，資本結(jié)構(gòu)和企業(yè)的總價(jià)值無關(guān)。后期又進(jìn)行修改，在加入企業(yè)所得稅后，MM理論認(rèn)為企業(yè)的負(fù)債越高對企業(yè)越為有利，這在一定程度上能夠幫助企業(yè)根據(jù)自身實(shí)際情況選擇適合企業(yè)發(fā)展的融資結(jié)構(gòu)。下文中對科技型中小企業(yè)融資對現(xiàn)狀進(jìn)行分析時(shí)，提及大部分企業(yè)沒有運(yùn)用MM理論，也沒有意識(shí)到債務(wù)融資的重要性，融資渠道比較單一。2.3.2優(yōu)序融資理論Myers、Majluf（1984）提出了優(yōu)序融資理論，市場上存在信息不對稱的情況，在考慮交易成本的前提下，他們認(rèn)為企業(yè)應(yīng)該按照順序進(jìn)行融資，先考慮內(nèi)部融資，再考慮債券融資，最后是股權(quán)融資。科技型中小企業(yè)在進(jìn)行融資時(shí)可以參考這個(gè)理論選擇科學(xué)有效的融資方式和順序。2.3.3企業(yè)生命周期理論MasonHaire（1959）最早提出來企業(yè)也具有生命周期，并指出它左右著企業(yè)的發(fā)展歷程和軌跡，還表明企業(yè)在發(fā)展中也會(huì)逐漸衰弱甚至消失。20世紀(jì)80年代，Adize則在前人基礎(chǔ)上歸納總結(jié)，他寫了一本書《企業(yè)生命周期》，把企業(yè)的發(fā)展過程詳細(xì)劃分為十個(gè)階段。我國學(xué)者陳佳貴（1995）和李業(yè)(2000)在西方研究基礎(chǔ)上進(jìn)行修正，把它劃分為五個(gè)時(shí)期?？萍夹椭行∑髽I(yè)面臨著科行業(yè)投入期較長，資金需求量較大的風(fēng)險(xiǎn)，可以利用企業(yè)生命周期理論對當(dāng)前所處的發(fā)展階段進(jìn)行全面準(zhǔn)確的評估，確定適合企業(yè)自身的融資策略。2.3.4權(quán)衡理論權(quán)衡理論分為前權(quán)衡理論和后權(quán)衡理論。前權(quán)衡理論在二十世紀(jì)六十年代末由羅比切克(Robichek）、梅耶斯(Mayers）提出，該理論認(rèn)為存在稅收屏蔽的作用，企業(yè)可以用通過增加債務(wù)的方法來增加企業(yè)價(jià)值。但隨著債務(wù)的上升，也會(huì)使公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升，甚至?xí)?dǎo)致破產(chǎn)。后權(quán)衡理論將代理成本、財(cái)務(wù)困境成本和非負(fù)債稅收利益損失等概念引入。同時(shí)，又將稅收利益從原來所討論的負(fù)債收益引申到非負(fù)債稅收收益方面。3Z科技有限公司的融資現(xiàn)狀3.1Z科技有限公司簡介Z科技有限公司簡介是一家從事設(shè)計(jì)、運(yùn)營、維護(hù)、銷售一體機(jī)，平板系列，云桌面等互聯(lián)網(wǎng)教育智能終端產(chǎn)品，研發(fā)互聯(lián)網(wǎng)教育云平臺(tái)包括大數(shù)據(jù)分析平臺(tái)、教育資源共享平臺(tái)、輿情管理平臺(tái)的中小型科技公司。它2009年成立于A市，在A市設(shè)立銷售總部，大部分省市設(shè)立銷售機(jī)構(gòu)，將研發(fā)生產(chǎn)的生產(chǎn)基地建設(shè)在西北地區(qū)和黔南地區(qū)。相比較傳統(tǒng)服務(wù)行業(yè)，Z科技有限公司有著較小的運(yùn)營成本，更先進(jìn)的獲客渠道，以及完全不同的財(cái)務(wù)狀況。公司的成立及初期發(fā)展并不依托于大量的社會(huì)資金。公司在初始階段更多依賴科技紅利及市場藍(lán)圖。短短五年內(nèi)，Z科技有限公司成為當(dāng)?shù)嘏e足輕重的科技型中小企業(yè)，融資管理也是以Z科技有限公司開設(shè)的一個(gè)話題。3.2Z科技有限公司的融資現(xiàn)狀分析3.2.1Z科技有限公司資金構(gòu)成情況表3.1Z科技有限公司2019-2021財(cái)務(wù)簡表單位：萬元項(xiàng)目2019.12.312020.12.312021.12.31貨幣資金26214.9746339.8625871.39應(yīng)收賬款9495.0810022.7515013.81存貨3600.7956610.2169527.82固定資產(chǎn)593.1411456.8310571.29資產(chǎn)總計(jì)1960.26190314.01186286.73負(fù)債總計(jì)12000.0050705.458967.60營業(yè)收入164639.99224533.83241212.07營業(yè)成本77983.20108518.34118068.73銷售費(fèi)用55881.9784739.90104079.19管理費(fèi)用11410.0710362.8310273.94財(cái)務(wù)費(fèi)用446.07642.321392.23營業(yè)利潤16235.7015803.5018709.40凈利潤15817.7012755.4825366.60根據(jù)Z科技有限公司2019年——2021年財(cái)務(wù)簡表，可以發(fā)現(xiàn)Z科技有限公司在2019-2021年應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)、資產(chǎn)總計(jì)、營業(yè)收入、營業(yè)成本及營業(yè)利潤總體呈現(xiàn)上升的趨勢。其中，2019年-2021年，貨幣資金呈現(xiàn)出先增后降的趨勢，2020年上升了20124.89萬元，2021年下降了343.58萬元;應(yīng)收賬款2019年-2021年分別上漲了527.67萬元和5518.73萬元，存貨2019年-2021年分別上漲了53009.42萬元和65927.03萬元，固定資產(chǎn)2019年-2021年分別上漲了10863.69萬元和9978.15萬元，資產(chǎn)總計(jì)在2019年-2021年分別上漲了188353.75萬元和184326.47萬元。其負(fù)債總計(jì)2019年-2020年先上升了38705.45萬元，接著到2021年相對下降了3032.4萬元，營業(yè)收入在2019年-2021年分別上漲了59893.84萬元和76572.08萬元，營業(yè)成本有2019年-2021年分別上漲了30535.14萬元和40085.53萬元，銷售費(fèi)用在2019-2021年分別上漲了28857.93萬元和48197.22萬元，管理費(fèi)用逐漸呈現(xiàn)出下降的趨勢，在2019年-2021年，分別下降了1047.24萬元和1136.13萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用在2019年-2021年間分別上漲了196.25萬元和946.1416萬元，營業(yè)利潤呈現(xiàn)出先降低后上升的趨勢，2020年比2019年下降了432.2萬元，2021年則比2019年上漲了2473.7萬元，凈利潤也呈現(xiàn)出先降低后上升的趨勢，2020年比2019年下降了3062.22萬元，2021年則比2019年上漲了9548.9萬元。營運(yùn)能力與盈利能力密切相關(guān)，良好的營運(yùn)能力是企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利能力的前提，企業(yè)的盈利能力能夠保證企業(yè)順利的運(yùn)營，為保證Z科技有限公司能夠健康長遠(yuǎn)的發(fā)展，應(yīng)提高企業(yè)的營運(yùn)能力。3.2.2Z科技有限公司融資渠道表3.22016-2021年Z科技有限公司資金來源年度融資總額國內(nèi)貸款利用外資自籌資金其他來源2016100%19.74%1.47%31.68%47.11%2017100%18.72%1.71%31.41%48.16%2019100%19.20%1.84%38.65%40.31%2020100%19.66%0.83%31.05%48.46%2021100%17.22%1.08%36.52%45.15%由此可以看出，融資來源的主體地位一直被其他資金來源占據(jù)著，其次是自籌資金、再然后是國內(nèi)貸款。對公司內(nèi)部資金的分析表明，公司內(nèi)部資金比率低于40%，發(fā)達(dá)國家內(nèi)部資金比率超過55%,反映公司的內(nèi)部融資能力不夠。3.2.3Z科技有限公司融資成本表3.3Z科技有限公司2016-2021年內(nèi)部融資比例年份內(nèi)部融資合計(jì)總負(fù)債合計(jì)內(nèi)部融資與總負(fù)債比例2016953660661749414%2017356989159624222%2019202752161131412%202014649918872848%2021198215119199317%從表3.3可以看出，在內(nèi)部融資方面，Z科技有限公司近五年都是通過經(jīng)營的未分配利潤實(shí)現(xiàn)的。由于科技型中小企業(yè)外部環(huán)境的不斷優(yōu)化，為Z科技有限公司外部融資的實(shí)現(xiàn)提供了良好的基礎(chǔ)條件，行業(yè)的持續(xù)繁榮，給Z科技有限公司利潤的提升創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境，另外也有更多的利潤空間來進(jìn)行內(nèi)部的融資，Z科技有限公司的主要融資方式為外部融資，其通過外部方式實(shí)現(xiàn)的融資遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于公司內(nèi)部的融資，也就是說，從數(shù)據(jù)上來看，Z科技有限公司的融資目標(biāo)主要是依托外部環(huán)節(jié)來實(shí)現(xiàn)的，內(nèi)部融資少主要是因?yàn)楣蓹?quán)分置的情況，因?yàn)樵谶@科技有限公司中，其國有控股股東占著絕對的地位,這種方式的外部融資成本十分的低，所以通常會(huì)通過外部融資方式來實(shí)現(xiàn)公司整體的融資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，就使得內(nèi)部融資相對較少。4Z科技有限公司面臨的融資問題及原因分析4.1Z科技有限公司面臨的融資問題4.1.1借款與資本結(jié)構(gòu)不相符Z科技有限公司主要經(jīng)營業(yè)務(wù)是在線教育產(chǎn)品以及品牌，主要包括智能教育智慧培訓(xùn)以及在線教育終端產(chǎn)品為科技有限公司，近年來十分重視在在線教育領(lǐng)域的創(chuàng)新和發(fā)展，不斷深耕教育品牌戰(zhàn)場，將當(dāng)前線下線上教育在市場中的優(yōu)勢劣勢進(jìn)行系統(tǒng)化的總結(jié)，并按照市場調(diào)研不斷調(diào)整自身的戰(zhàn)略發(fā)展計(jì)劃，由于在線教育市場在近年來日趨火爆，Z科技有限公司抓住了這一時(shí)機(jī)，致力于搭建智能教育云平臺(tái)以及智能運(yùn)營品牌，將科技技術(shù)融入到教育的發(fā)展中，由于科技型中小企業(yè)的發(fā)展的特殊性，其業(yè)力業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)相對比較復(fù)雜，涉及的業(yè)務(wù)不僅有研發(fā)活動(dòng)銷售活動(dòng)，還有其他的一些財(cái)務(wù)活動(dòng)，對于這科技有限公司的現(xiàn)狀來看，教育課程的銷售，教育系統(tǒng)和教育平臺(tái)的研發(fā)，是其重要的環(huán)節(jié)，但是相對而言，這兩個(gè)環(huán)節(jié)的回報(bào)周期是相對較長的，因此內(nèi)科技有限公司也表現(xiàn)出了對長期資金的迫切需求，雖然該公司有著這方面的巨大需求，但從其財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，從2016年以來,Z科技有限公司從銀行等金融機(jī)構(gòu)借入的款項(xiàng)主要是短期借款，只有2016年那一年有長期借款的出現(xiàn)，這與Z科技有限公司當(dāng)前對于長期借款的需求，是不相符合的，也就表現(xiàn)出了該公司的借款與其資本結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了矛盾的情況，當(dāng)短期借款較多時(shí)，很可能出現(xiàn)企業(yè)要在短時(shí)間的經(jīng)營活動(dòng)周期內(nèi)就要還償還這部分短期借款，但是公司的資金需求相對較大，銷售的回款周期又較長，那么償還短期借款很可能會(huì)導(dǎo)致該公司的資金出現(xiàn)斷流的現(xiàn)象，導(dǎo)致資金的連續(xù)性無法得到保障，嚴(yán)重時(shí)甚至?xí)斐韶?cái)務(wù)危機(jī)。4.1.2融資渠道過于單一Z科技有限公司融資途徑相對單一，從其過去幾年的融資渠道來看，占有較大比重的主要是銀行貸款、非金融機(jī)構(gòu)貸款、股東投資等，但是對于銀行的依賴相對較大，其次是非金融機(jī)構(gòu)的貸款，由于銀行貸款對于征信有的相對較高的要求，一般情況下，征信條件和商業(yè)信用笑為良好的企業(yè)，能夠在銀行貸款層面獲得更多的資金支持，以滿足自身的融資需求，但是中小型企業(yè)則缺乏信用擔(dān)保和信用保證，銀行在對其放貸款的時(shí)候就會(huì)有金額等條件上的限制，如果過于依賴銀行貸款進(jìn)行融資，也會(huì)有很多的弊端，也就導(dǎo)致Z科技有限公司在短時(shí)間內(nèi)獲得有效融資的可能性大大降低，另外Z科技有限公公司融資渠道過于單一，這在很大程度上限制了公司融資的金額，或者是在融資時(shí)很容易附帶一些額外的條件，使得公司融資的效率一直處于一個(gè)較為低下的狀態(tài)。4.1.3融資成本較高Z科技有限公司當(dāng)前的融資方式比較單一，最主要的融資方式主要是依靠銀行提供的貸款，但這種方式成本相對較高，同時(shí)由于該公司自身的條件的限制，在銀行借貸的金額以及限制相對較多，也就導(dǎo)致公司籌資的風(fēng)險(xiǎn)變大，另外，由于Z科技有限公司過于依賴銀行和非金融機(jī)構(gòu)的貸款進(jìn)行融資，就意味著其需要支付大量的利息費(fèi)用以及在進(jìn)行擔(dān)保抵押的過程中產(chǎn)生的費(fèi)用，這些費(fèi)用在很大程度上就增加了該公司融資的成本，相比較而言，金融機(jī)構(gòu)的平均利率在7%左右，而一般市場中的非金融機(jī)構(gòu)利率則在11%左右。非金融機(jī)構(gòu)貸款的成本將高于正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)貸款，而Z科技有限公司的融資渠道中非金融機(jī)構(gòu)提供借款占據(jù)了相對較大的比重，也就意味著該公司在融資過程中要付出更多的成本，融資成本過高則會(huì)給公司的經(jīng)營和發(fā)展帶來較大的負(fù)擔(dān)，長此以往，如果不調(diào)整現(xiàn)有的融資方式，則會(huì)對企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展產(chǎn)生極多的不利的影響，進(jìn)而會(huì)阻礙公司長期戰(zhàn)略的發(fā)展和經(jīng)營利潤的增長。4.2Z科技有限公司面臨融資問題的原因分析4.2.1內(nèi)部因素導(dǎo)致公司融資困難（1）Z科技有限公司融資效率低企業(yè)的融資成本主要由利息費(fèi)用和融資費(fèi)用構(gòu)成。正是由于銀行對國有大中型企業(yè)采取不同的融資政策和優(yōu)惠利率，但Z科技有限公司不能享受這一優(yōu)惠利率。這使得改企業(yè)的融資成本較高，也必須接受較高的浮動(dòng)利率。眾所周知，貸款成本與規(guī)模成反比，導(dǎo)致銀行偏重國有大中型企業(yè)，而忽略了其他企業(yè)的融資需求。這時(shí)候，我國的中小企業(yè)從銀行那里拿到所需要的資金就受到非常大的限制，當(dāng)然也和企業(yè)本身的條件有關(guān)，像抵押能力相對較弱、獲取信息相對不及時(shí)、銀行的規(guī)則制度相對不完善、貸款手續(xù)相對比較復(fù)雜。于是企業(yè)為了拿到貸款，就必須像銀行支付一定數(shù)額的擔(dān)保費(fèi)、抵押資產(chǎn)的評估費(fèi)等與之相關(guān)的費(fèi)用，這在一定程度上就加大了融資成本。由于信貸模式有限，融資成本高，許多中小企業(yè)放棄了傳統(tǒng)的融資模式，只能采取民間借貸的形式，不僅存在一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而且進(jìn)一步提高了融資成本。因此，中小企業(yè)特別是科技型中小企業(yè)在整個(gè)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展中面臨著非常困難的局面。（2）Z科技有限公司經(jīng)營易受環(huán)境影響就現(xiàn)在來說，針對中小企業(yè)的優(yōu)惠經(jīng)濟(jì)制度還沒有完全的建立成功，還不能讓中小企業(yè)的融資需求得到很大滿足。同時(shí)，金融體系的完善、市場秩序的完善、立法的綜合水平的提高，對企業(yè)獲得資金的成本、最終決定的的貸款規(guī)模等都起到非常巨大且深遠(yuǎn)的作用。我國的金融市場的發(fā)展時(shí)間還不是很長，在發(fā)展的過程中有非常多的方面并不是非常的完善，不能達(dá)到完美的要求。就比如說，金融市場的市場化進(jìn)程并不是很高，市場體系發(fā)展速度慢且具有很多缺點(diǎn)，以至于讓很多豐富的、比較好的金融資源的更多的集中在大企業(yè)，這就讓那些中小企業(yè)的發(fā)展方式變的極為狹窄，發(fā)展速度變的極為緩慢，生存環(huán)境變的極其被動(dòng)。4.2.2外部因素導(dǎo)致公司融資困難（1）銀行信貸門檻較高在我國，一般而言，要想獲得銀行的貸款來進(jìn)行融資的話，相對有著一定的要求，銀行一般會(huì)對企業(yè)的融資要求有一定的把控，銀行在播放貸款的時(shí)候往往會(huì)要求企業(yè)要進(jìn)行擔(dān)?；蛘叩盅?，但是對于規(guī)模較小的企業(yè)來講，一方面自身的發(fā)展規(guī)模相對就是有限的，資金實(shí)力也相對薄弱，甚至是對銀行所提的擔(dān)保要求都難以完成，這就導(dǎo)致一些企業(yè)在銀行信貸的門檻較高，另外，我國的金融機(jī)構(gòu)在對企業(yè)進(jìn)行融資支持的時(shí)候也會(huì)進(jìn)行相應(yīng)的評估，同時(shí)能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)提供擔(dān)保的金融機(jī)構(gòu)相對較少，這在很大程度上就提高了我國企業(yè)融資的門檻，這也是阻礙Z企業(yè)獲得銀行貸款的最主要原因。同時(shí)，銀行也有自己的貸款評估體系，如貸款的一般原則，其中對貸款的監(jiān)管非常復(fù)雜和嚴(yán)格。由于Z企業(yè)隨時(shí)有被淘汰的危險(xiǎn)，防范措施很少，不能滿足商業(yè)銀行貸款的需要，即風(fēng)險(xiǎn)小、資金流動(dòng)快、盈利能力強(qiáng)等，這大大增加了銀行拒絕向Z企業(yè)貸款的概率。當(dāng)然，銀行也存在其他問題，如貸款標(biāo)準(zhǔn)過高、貸款渠道少、手續(xù)復(fù)雜、小額信貸法律障礙等。（2）擔(dān)保市場體系不健全我國的科技型中小企業(yè)在融資方面大多數(shù)都存在著的問題就是貸款擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)高，就這一問題而言，一條看不見的屏障就隔在了企業(yè)向銀行貸款的道路上。第一，銀行自身的信用擔(dān)保和信用評價(jià)機(jī)制就不成熟，又在目前這個(gè)比較寬松的信貸政策之下，銀行所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)慢慢的也在不斷增加，造成這個(gè)結(jié)果的主要原因就是信用擔(dān)保體系對目前的市場來說還不完整，還存在著很多缺陷。從法律層次上來講，我國的法律在對銀行在信用審查和信用擔(dān)保方面還沒有建立起相對完善的法規(guī)規(guī)則，當(dāng)然也就無法進(jìn)行與之對應(yīng)的約束和管理。第二，我國目前還缺少品質(zhì)較高的，業(yè)務(wù)比較專業(yè)化的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，也就是還沒有成立專業(yè)的信用擔(dān)保部門來負(fù)責(zé)信用的審查工作，由于從業(yè)的相關(guān)人員缺少專業(yè)的技能，在實(shí)踐中沒有辦法保證給企業(yè)提供相應(yīng)的擔(dān)保服務(wù)，這就使得Z科技有限公司在信用擔(dān)保方面的成果變的微乎其微。（3）政府對中小企業(yè)扶持力度較低根據(jù)相關(guān)報(bào)道，截至2020年底，A市只有64家高科技公司獲得了信貸融資。一些政府資金支持政策要求公司提交書面申請并提交相關(guān)材料，程序很復(fù)雜，審批過程需要很長時(shí)間，國家的政策設(shè)置不合理，準(zhǔn)入門檻高且條件嚴(yán)格。處于發(fā)展初期的中小型科技企業(yè)可能沒有大規(guī)模的市場，因?yàn)樗鼈兊漠a(chǎn)品仍處于研發(fā)階段。結(jié)果，許多公司無法享受這項(xiàng)稅收優(yōu)惠政策。政府支持少量資金用于發(fā)展以技術(shù)為基礎(chǔ)的中小型企業(yè)，而基金的總體規(guī)模相對較小。與A市以技術(shù)為基礎(chǔ)的中小企業(yè)總數(shù)相比，政策覆蓋面也相對較小，并且存在企業(yè)支持權(quán)分散的問題。同時(shí)，支助資金往往偏向于支助具體的項(xiàng)目，這樣就造成了資金不能夠完全支持在A市為科技型中小企業(yè)建立創(chuàng)新體系這一問題。5改善Z科技有限公司融資狀況的對策5.1企業(yè)治理層面的對策5.1.1優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、降低融資資本根據(jù)前文的數(shù)據(jù)分析，不難發(fā)現(xiàn)，Z科技有限公司的融資結(jié)構(gòu)存在著較大的問題，他主要的融資來源是依賴銀行貸款進(jìn)行融資，這很大程度上就導(dǎo)致了融資渠道的狹窄，同時(shí)由于銀行貸款有著較高的利率，將會(huì)產(chǎn)生較多的利息費(fèi)用，也會(huì)在一定程度上加大公司的融資成本，長此以往將會(huì)對企業(yè)融資能力造成較大的影響，因此Z科技有限公司要不斷的去優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，不斷降低融資成本，以實(shí)現(xiàn)提高融資效率，達(dá)到融資優(yōu)化的最終目的，因此，Z科技有限公司首先就要考慮拓寬融資渠道，要不斷的去發(fā)掘發(fā)現(xiàn)利用銀行貸款以外的其他融資方式，例如尋找新的外部投資人進(jìn)行投資、發(fā)行債券股權(quán)等方式進(jìn)行融資，不斷促進(jìn)公司自我融資能力的提升，另外，Z科技有限公司的融資能力優(yōu)化并不是一蹴而就的，也不能急于求成，而是要在以公司自身發(fā)展的基礎(chǔ)為主要依據(jù)，通過分析當(dāng)前Z科技有限公司自身所存在融資問題和融資現(xiàn)狀出發(fā)，結(jié)合時(shí)代發(fā)展的背景和公司成長的需求，形成動(dòng)態(tài)的融資結(jié)構(gòu)，以便企業(yè)能夠靈活的應(yīng)對銀行貸款和金融機(jī)構(gòu)借款所導(dǎo)致的融資成本過高的問題，進(jìn)而為企業(yè)自身謀求更多的融資，最終能夠?qū)崿F(xiàn)融資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、融資效率的提升以及融資成本的降低。5.1.2積極利用各種融資渠道Z科技公司其他融資渠道需要擴(kuò)大。除了傳統(tǒng)的借貸方式，還可以通過其他方式籌集資金，如租賃融資和發(fā)行私人債務(wù)，以降低融資風(fēng)險(xiǎn)。融資租賃也稱為金融租賃。為了擴(kuò)大生產(chǎn)和運(yùn)營，公司將面臨急需的設(shè)備，但沒有足夠的資金。該公司可以向租賃公司提供租賃設(shè)備。租賃后，租賃公司購買并購買設(shè)備。然后將設(shè)備交付給租賃公司，租賃公司必須在使用設(shè)備期間及時(shí)將租賃租賃給租賃公司。融資租賃提供融資和危機(jī)，風(fēng)險(xiǎn)顯著降低。此外，融資租賃的限制較少，這有助于公司收錢。通過非正式形式的釋放和轉(zhuǎn)讓科技型中小企業(yè)私人債務(wù)，已成為中國的科技型中小企業(yè)募集資金的一種方式，并同意在一定時(shí)期內(nèi)贖回公司債券。私募股權(quán)基金沒有管理許可，采用備案制度，沒有財(cái)務(wù)指標(biāo)。通過發(fā)行私人債務(wù)，公司可以降低融資成本并降低為公司融資的風(fēng)險(xiǎn)。5.1.3引進(jìn)高素質(zhì)的人才公司還應(yīng)完善人員結(jié)構(gòu)，培養(yǎng)系列產(chǎn)品創(chuàng)新人才和專業(yè)技術(shù)人才。人才的培養(yǎng)對于公司來說是十分有必要的，人才對公司的發(fā)展也起著舉足輕重的作用，因此，我們可以從三方面來培養(yǎng)相關(guān)人才。一是增加現(xiàn)有創(chuàng)新人員，信息技術(shù)公司創(chuàng)新人才的引進(jìn)能夠?yàn)楣驹黾有碌幕盍?，二是引進(jìn)相關(guān)領(lǐng)域的合格技術(shù)人員。能力是技術(shù)研發(fā)應(yīng)用的主要要素，是生產(chǎn)能力的重要指標(biāo)，是衡量公司核心競爭力的重要指標(biāo)。持續(xù)培訓(xùn)將使公司關(guān)鍵人員更有能力，公司脊梁更加協(xié)調(diào)，通過改善低效員工的工作現(xiàn)狀，還可以根據(jù)確定的具體任務(wù)和工作內(nèi)容，確定什么樣的人可以勝任什么樣的工作。因此，培養(yǎng)專業(yè)的人才一是推動(dòng)相關(guān)政策的研究、制定和實(shí)施，進(jìn)一步加強(qiáng)科技金融高端人才和應(yīng)用型復(fù)合型人才的引進(jìn)和培養(yǎng)；二是推進(jìn)以政府為主導(dǎo)、各類金融機(jī)構(gòu)為輔助的科技平臺(tái)建設(shè)，進(jìn)一步加強(qiáng)科技金融人才的引進(jìn)和服務(wù)；第三，以高校為科技金融人才培養(yǎng)基地，培養(yǎng)高?？萍冀鹑谌瞬牛蛔詈?，對于一直從事科技工作的人員，也要定期進(jìn)行深入培訓(xùn)，不斷更新知識(shí)。5.2銀行治理層面的對策5.2.1建立專門針對科技企業(yè)融資服務(wù)的銀行體系銀行需要分析科技型中小企業(yè)的融資特征和需求，通過不斷完善信貸管理和風(fēng)險(xiǎn)防范和控制機(jī)制，進(jìn)一步推進(jìn)無償還款方式創(chuàng)新，擴(kuò)大貸款業(yè)務(wù)規(guī)模，擴(kuò)大覆蓋范圍。在分析當(dāng)前現(xiàn)有的抵押貸款方式的基礎(chǔ)上進(jìn)行創(chuàng)新，積極探索銀行能夠提供的新的貸款服務(wù)類型，以不斷探索未知的領(lǐng)域，突破現(xiàn)有的銀行貸款服務(wù)的限制，為科技型中小企業(yè)的日后發(fā)展提供更加多元化的服務(wù)模式。5.2.2優(yōu)化貸款管理體系銀行應(yīng)優(yōu)化科技型中小企業(yè)融資和籌資效率，采取相應(yīng)的服務(wù)措施，如設(shè)立融資機(jī)構(gòu)、信貸機(jī)構(gòu)、拓展科技型中小企業(yè)金融業(yè)務(wù)等。同時(shí)，銀行要改變輕視信貸的現(xiàn)象，積極把握中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，了解企業(yè)的重大決策，降低企業(yè)和銀行的虧損風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到互利共贏的目的。此外，該行還降低了科技型中小企業(yè)融資標(biāo)準(zhǔn)，為中小企業(yè)開辟綠色服務(wù)，通過多種自有資產(chǎn)抵押程序，解決科技型中小企業(yè)和無擔(dān)保公司資金短缺等一系列融資情況。5.3政府治理層面的對策5.3.1建立專門的融資市場科技型中小企業(yè)自身就具有成長速度快的特點(diǎn)，一般的科技型中小企業(yè)再有充足的資金和技術(shù)的支持下，很容易實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展，當(dāng)不斷增加研發(fā)強(qiáng)度時(shí)，也能夠有更大的機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)技術(shù)上的突破。這是科技型中小企業(yè)與其他類型企業(yè)所不同的，因此在支持科技型中小企業(yè)發(fā)展的策略方面要有針對性和專門性，例如通過為科技型中小企業(yè)專門設(shè)立融資市場，這樣不僅可以幫助科技型中小企業(yè)更好的實(shí)現(xiàn)融資，也能夠讓更多的投資者關(guān)注到科技發(fā)展領(lǐng)域，聚焦到科技創(chuàng)新行業(yè)，因此，為解決科技型中小企業(yè)的融資難問題打下堅(jiān)實(shí)的群眾基礎(chǔ)。5.3.2加大對科技企業(yè)扶持力度科技型中小企業(yè)在其發(fā)展過程中與其他類型的公司有著較大的區(qū)別，科技型中小企業(yè)更容易受到外部環(huán)境的影響，顯而易見，我們國家大力倡導(dǎo)科技創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略，因此，國家相關(guān)行政部門以及地方各級(jí)行政部門在積極推進(jìn)該戰(zhàn)略部署的同時(shí)，不斷加大對于科技創(chuàng)新型企業(yè)的扶持力度，這就使得科技型中小企業(yè)在行業(yè)環(huán)境利好的背景下，能夠獲得更多的發(fā)展支持，這種支持包括資金上的支持，財(cái)政上的支持，同樣也包含著各項(xiàng)減免政策和稅收優(yōu)惠政策。但是，由于受到新冠疫情的影響，許多企業(yè)的發(fā)展進(jìn)度受到了一定的阻礙，一些科技型中小企業(yè)也因此承受了較大的打擊，Z科技有限公司同樣也因?yàn)榇舜喂参C(jī)而影響到自己發(fā)展的戰(zhàn)略方向，因此在推進(jìn)科技型中小企業(yè)的發(fā)展過程中，政府仍然要發(fā)揮主導(dǎo)作用，要形成以企業(yè)自身的創(chuàng)新發(fā)展為主要?jiǎng)恿υ慈?，以國家政策和政府引?dǎo)為重要?jiǎng)恿Φ陌l(fā)展方式，鼓勵(lì)科技型中小企業(yè)不斷增強(qiáng)研發(fā)創(chuàng)新能力，政府要進(jìn)行積極的引導(dǎo)和多方面的支持，以帶動(dòng)企業(yè)的發(fā)展，為科技型中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展提供環(huán)境和基礎(chǔ)條件的保障