2025年證券分析師勝任能力考試模擬試卷（行業(yè)分析與估值）-行業(yè)投資組合構(gòu)建原則

2025年證券分析師勝任能力考試模擬試卷（行業(yè)分析與估值）——行業(yè)投資組合構(gòu)建原則一、單項(xiàng)選擇題（本大題共20小題，每小題2分，共40分）1.證券分析師在進(jìn)行行業(yè)分析時(shí)，以下哪個(gè)因素不屬于行業(yè)周期性分析的內(nèi)容？A.行業(yè)生命周期B.行業(yè)政策環(huán)境C.行業(yè)景氣度D.行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局2.以下哪個(gè)指標(biāo)不屬于行業(yè)估值分析的方法？A.市盈率（P/E）B.市凈率（P/B）C.企業(yè)價(jià)值倍數(shù)（EV/EBITDA）D.凈資產(chǎn)收益率（ROE）3.在構(gòu)建行業(yè)投資組合時(shí)，以下哪種策略不利于分散投資風(fēng)險(xiǎn)？A.行業(yè)分散B.地域分散C.風(fēng)險(xiǎn)分散D.時(shí)間分散4.以下哪種行業(yè)通常具有較高的波動(dòng)性？A.消費(fèi)品行業(yè)B.醫(yī)藥行業(yè)C.建筑行業(yè)D.電力行業(yè)5.在進(jìn)行行業(yè)分析時(shí)，以下哪種方法不屬于定量分析方法？A.趨勢(shì)分析B.比較分析C.因素分析D.情景分析6.以下哪個(gè)指標(biāo)不屬于行業(yè)景氣度分析的內(nèi)容？A.行業(yè)增長(zhǎng)速度B.行業(yè)盈利能力C.行業(yè)市場(chǎng)份額D.行業(yè)產(chǎn)能利用率7.在構(gòu)建行業(yè)投資組合時(shí)，以下哪種方法有利于提高投資收益？A.高收益風(fēng)險(xiǎn)策略B.低收益低風(fēng)險(xiǎn)策略C.平衡收益與風(fēng)險(xiǎn)策略D.隨機(jī)投資策略8.以下哪種行業(yè)通常具有較高的成長(zhǎng)性？A.消費(fèi)品行業(yè)B.醫(yī)藥行業(yè)C.建筑行業(yè)D.電力行業(yè)9.在進(jìn)行行業(yè)分析時(shí)，以下哪種方法不屬于定性分析方法？A.行業(yè)生命周期分析B.行業(yè)政策環(huán)境分析C.行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析D.行業(yè)景氣度分析10.以下哪個(gè)指標(biāo)不屬于行業(yè)估值分析的內(nèi)容？A.市盈率（P/E）B.市凈率（P/B）C.企業(yè)價(jià)值倍數(shù)（EV/EBITDA）D.凈資產(chǎn)收益率（ROE）二、多項(xiàng)選擇題（本大題共10小題，每小題3分，共30分）1.證券分析師在進(jìn)行行業(yè)分析時(shí)，以下哪些因素屬于行業(yè)周期性分析的內(nèi)容？A.行業(yè)生命周期B.行業(yè)政策環(huán)境C.行業(yè)景氣度D.行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局2.在構(gòu)建行業(yè)投資組合時(shí)，以下哪些策略有利于分散投資風(fēng)險(xiǎn)？A.行業(yè)分散B.地域分散C.風(fēng)險(xiǎn)分散D.時(shí)間分散3.以下哪些行業(yè)通常具有較高的波動(dòng)性？A.消費(fèi)品行業(yè)B.醫(yī)藥行業(yè)C.建筑行業(yè)D.電力行業(yè)4.在進(jìn)行行業(yè)分析時(shí)，以下哪些方法屬于定量分析方法？A.趨勢(shì)分析B.比較分析C.因素分析D.情景分析5.以下哪些指標(biāo)屬于行業(yè)景氣度分析的內(nèi)容？A.行業(yè)增長(zhǎng)速度B.行業(yè)盈利能力C.行業(yè)市場(chǎng)份額D.行業(yè)產(chǎn)能利用率6.在構(gòu)建行業(yè)投資組合時(shí)，以下哪些方法有利于提高投資收益？A.高收益風(fēng)險(xiǎn)策略B.低收益低風(fēng)險(xiǎn)策略C.平衡收益與風(fēng)險(xiǎn)策略D.隨機(jī)投資策略7.以下哪些行業(yè)通常具有較高的成長(zhǎng)性？A.消費(fèi)品行業(yè)B.醫(yī)藥行業(yè)C.建筑行業(yè)D.電力行業(yè)8.在進(jìn)行行業(yè)分析時(shí)，以下哪些方法屬于定性分析方法？A.行業(yè)生命周期分析B.行業(yè)政策環(huán)境分析C.行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析D.行業(yè)景氣度分析9.以下哪些指標(biāo)屬于行業(yè)估值分析的內(nèi)容？A.市盈率（P/E）B.市凈率（P/B）C.企業(yè)價(jià)值倍數(shù)（EV/EBITDA）D.凈資產(chǎn)收益率（ROE）10.以下哪些因素屬于行業(yè)投資組合構(gòu)建原則？A.行業(yè)分散B.地域分散C.風(fēng)險(xiǎn)分散D.時(shí)間分散四、案例分析題（本大題共1小題，共10分）要求：根據(jù)以下案例，分析該行業(yè)所處的生命周期階段，并說(shuō)明理由。案例：近年來(lái)，隨著人工智能技術(shù)的快速發(fā)展，我國(guó)人工智能行業(yè)得到了迅速增長(zhǎng)。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，2019年我國(guó)人工智能市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到34.8億元人民幣，同比增長(zhǎng)約54.6%。預(yù)計(jì)未來(lái)幾年，我國(guó)人工智能市場(chǎng)規(guī)模將繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)。五、論述題（本大題共1小題，共10分）要求：論述在構(gòu)建行業(yè)投資組合時(shí)，如何平衡行業(yè)分散與風(fēng)險(xiǎn)分散的關(guān)系。六、簡(jiǎn)答題（本大題共1小題，共10分）要求：簡(jiǎn)述行業(yè)估值分析中常用的方法及其優(yōu)缺點(diǎn)。本次試卷答案如下：一、單項(xiàng)選擇題1.D解析：行業(yè)生命周期、行業(yè)政策環(huán)境和行業(yè)景氣度都屬于行業(yè)周期性分析的內(nèi)容，而行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局更多是分析行業(yè)內(nèi)部企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，不屬于周期性分析。2.D解析：市盈率、市凈率和企業(yè)價(jià)值倍數(shù)都是常用的行業(yè)估值方法，而凈資產(chǎn)收益率（ROE）是衡量企業(yè)盈利能力的指標(biāo)，不屬于估值方法。3.A解析：行業(yè)分散是通過(guò)選擇不同行業(yè)的企業(yè)來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)，而行業(yè)集中則可能集中在某一行業(yè)，增加風(fēng)險(xiǎn)。4.B解析：醫(yī)藥行業(yè)由于其產(chǎn)品研發(fā)周期長(zhǎng)、技術(shù)要求高，通常具有較高的波動(dòng)性。5.D解析：情景分析是一種定性分析方法，通過(guò)假設(shè)不同的市場(chǎng)情景來(lái)預(yù)測(cè)行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。6.C解析：行業(yè)增長(zhǎng)速度、行業(yè)盈利能力和行業(yè)產(chǎn)能利用率都是衡量行業(yè)景氣度的指標(biāo)，而行業(yè)市場(chǎng)份額更多是衡量行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)格局的指標(biāo)。7.C解析：平衡收益與風(fēng)險(xiǎn)策略旨在通過(guò)選擇不同風(fēng)險(xiǎn)和收益的資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)收益和風(fēng)險(xiǎn)的平衡。8.B解析：醫(yī)藥行業(yè)由于技術(shù)進(jìn)步和人口老齡化等因素，通常具有較高的成長(zhǎng)性。9.D解析：行業(yè)生命周期分析、行業(yè)政策環(huán)境分析和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析都屬于定性分析方法，而行業(yè)景氣度分析則更多是定量分析。10.C解析：市盈率、市凈率和凈資產(chǎn)收益率都是行業(yè)估值分析的內(nèi)容，而企業(yè)價(jià)值倍數(shù)（EV/EBITDA）則是衡量企業(yè)整體價(jià)值的方法。二、多項(xiàng)選擇題1.ABC解析：行業(yè)生命周期、行業(yè)政策環(huán)境和行業(yè)景氣度都是行業(yè)周期性分析的內(nèi)容。2.ABCD解析：行業(yè)分散、地域分散、風(fēng)險(xiǎn)分散和時(shí)間分散都是分散投資風(fēng)險(xiǎn)的策略。3.ABD解析：消費(fèi)品行業(yè)、醫(yī)藥行業(yè)和建筑行業(yè)通常具有較高的波動(dòng)性。4.ABC解析：趨勢(shì)分析、比較分析和因素分析都是定量分析方法。5.ABCD解析：行業(yè)增長(zhǎng)速度、行業(yè)盈利能力、行業(yè)市場(chǎng)份額和行業(yè)產(chǎn)能利用率都是行業(yè)景氣度分析的內(nèi)容。6.ACD解析：高收益風(fēng)險(xiǎn)策略、平衡收益與風(fēng)險(xiǎn)策略和隨機(jī)投資策略都是提高投資收益的方法。7.AB解析：消費(fèi)品行業(yè)和醫(yī)藥行業(yè)通常具有較高的成長(zhǎng)性。8.ABC解析：行業(yè)生命周期分析、行業(yè)政策環(huán)境分析和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析都是定性分析方法。9.ABCD解析：市盈率、市凈率、企業(yè)價(jià)值倍數(shù)（EV/EBITDA）和凈資產(chǎn)收益率都是行業(yè)估值分析的內(nèi)容。10.ABCD解析：行業(yè)分散、地域分散、風(fēng)險(xiǎn)分散和時(shí)間分散都是行業(yè)投資組合構(gòu)建的原則。四、案例分析題答案：該行業(yè)處于成長(zhǎng)期。解析：根據(jù)案例描述，人工智能市場(chǎng)規(guī)模在2019年實(shí)現(xiàn)了顯著增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年將繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)。這表明行業(yè)正處于成長(zhǎng)期，市場(chǎng)需求快速增長(zhǎng)，技術(shù)不斷進(jìn)步，企業(yè)數(shù)量和規(guī)模都在擴(kuò)大。五、論述題答案：在構(gòu)建行業(yè)投資組合時(shí)，平衡行業(yè)分散與風(fēng)險(xiǎn)分散的關(guān)系需要考慮以下因素：1.行業(yè)選擇：選擇具有不同生命周期和成長(zhǎng)性的行業(yè)，以實(shí)現(xiàn)收益和風(fēng)險(xiǎn)的平衡。2.行業(yè)權(quán)重：根據(jù)不同行業(yè)在投資組合中的重要性，合理分配行業(yè)權(quán)重。3.風(fēng)險(xiǎn)控制：通過(guò)設(shè)置止損點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)，控制投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)水平。4.定期調(diào)整：根據(jù)市場(chǎng)變化和行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，定期調(diào)整投資組合，以保持行業(yè)分散和風(fēng)險(xiǎn)分散的效果。六、簡(jiǎn)答題答案：行業(yè)估值分析中常用的方法及其優(yōu)缺點(diǎn)如下：1.市盈率（P/E）：優(yōu)點(diǎn)是簡(jiǎn)單易用，能夠快速評(píng)估企業(yè)的估值水平；缺點(diǎn)是受市場(chǎng)情緒和行業(yè)周期性影響較大。2