移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)并購(gòu)上半年上市公司手游并購(gòu)

上半年上市公司手游并購(gòu)總匯目錄一、前言 2二、多行業(yè)上市公司布局手游 2三、被并購(gòu)手游公司市盈率普遍超10倍 3四、被并購(gòu)手游公司多數(shù)實(shí)現(xiàn)規(guī)模營(yíng)收盈利能力各不相同 4附：A股上市公司并購(gòu)手游公司案例分析 5世紀(jì)華通大手筆耗資18億吞下天游軟件、七酷網(wǎng)絡(luò) 51、世紀(jì)華通8.5億收購(gòu)無(wú)錫七酷網(wǎng)絡(luò)100%的股權(quán) 52、世紀(jì)華通9.5億收購(gòu)上海天游軟件100%的股權(quán) 6中青寶再度出擊17.56億全資收購(gòu)三手游公司 81、中青寶4.41億收購(gòu)美峰數(shù)碼49%股權(quán) 82、中青寶7.47億收購(gòu)中科奧全資子公司小奧游戲100%股權(quán) 93、中青寶5.68億收購(gòu)江蘇名通科技100%股權(quán) 10光線傳媒5.66億入股三公司 121、光線傳媒擬以2.3億元收購(gòu)廣州仙?？萍?0%股權(quán) 122、光線傳媒擬1.76億收購(gòu)熱鋒網(wǎng)絡(luò)51%股權(quán) 133、光線傳媒1.6億收購(gòu)妙趣橫生26.6%股權(quán) 14寶利來(lái)9000萬(wàn)入股掌娛天下 15拓維信息8.1億收購(gòu)上?；鹑?17建材“土豪”巨龍管業(yè)30億攬下艾格拉斯 18北緯通信3.6億收購(gòu)杭州掌盟82.97%的股權(quán) 20凱撒股份7.5億收購(gòu)酷牛互動(dòng)100%股權(quán) 21天潤(rùn)控股6.1億元收購(gòu)旭游網(wǎng)絡(luò)100%股權(quán) 23愛(ài)使股份11.8億元收購(gòu)游久時(shí)代100%股權(quán) 24中文傳媒26.6億收購(gòu)智明星通100%股權(quán) 25

一、前言根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2013中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)實(shí)際銷(xiāo)售收入達(dá)831.7億元，游戲行業(yè)巨大的市場(chǎng)規(guī)模和快速增長(zhǎng)，吸引了眾多A股上市公司的進(jìn)入。投資潮數(shù)據(jù)顯示，2014年1至6月期間，共有11家A股上市公司宣布或完成收購(gòu)16家手游公司，累計(jì)交易金額達(dá)135.82億元人民幣，平均每筆交易金額8.49億人民幣。二、多行業(yè)上市公司布局手游從11家A股上市公司所屬行業(yè)來(lái)看，布局手游領(lǐng)域的不僅有游戲公司中青寶，還包括傳媒影視、軟件開(kāi)發(fā)、電信增值、電子設(shè)備、汽車(chē)制造等行業(yè)公司。其中，中文傳媒收購(gòu)智明星通交易額達(dá)26.6億人民幣是期間收購(gòu)金額最大的一筆。世紀(jì)華通收購(gòu)2家手游公司七酷網(wǎng)絡(luò)和天游軟件。中青寶收購(gòu)3家手游公司，美峰數(shù)碼、小奧游戲和明通科技，其中2013年8月，中青寶以現(xiàn)金方式收購(gòu)美峰數(shù)碼51%股權(quán)，作價(jià)35,700萬(wàn)元，本次發(fā)行股份及現(xiàn)金方式收購(gòu)美峰數(shù)碼剩余49%股權(quán)，至此中青寶對(duì)美峰數(shù)碼完成100%收購(gòu)。愛(ài)使股份收購(gòu)游久時(shí)代，巨龍管業(yè)收購(gòu)艾格拉斯，天潤(rùn)控股收購(gòu)旭游網(wǎng)絡(luò)，卡薩股份收購(gòu)酷?；?dòng)。手游公司掌娛天下則由寶麗來(lái)收購(gòu)10%。拓維信息購(gòu)買(mǎi)火溶信息剩余90%股權(quán),完成對(duì)火溶信息的100%股權(quán)收購(gòu)。三、被并購(gòu)手游公司市盈率普遍超10倍因手游企業(yè)是輕資產(chǎn)公司，賬面凈資產(chǎn)無(wú)法涵蓋其核心技術(shù)、品牌優(yōu)勢(shì)、業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)、用戶(hù)資源和創(chuàng)新服務(wù)能力的價(jià)值，所以通常采用收益法對(duì)手游公司進(jìn)行評(píng)估。以市盈率(PE)水平分析來(lái)看，16起并購(gòu)中有7起的估值在10倍以上，平均市盈率為10.8倍，市盈率區(qū)間中位數(shù)為10.85倍。其中，被巨龍管業(yè)30億攬下艾格拉斯的市盈率相對(duì)最高達(dá)18.75倍，中青寶美峰數(shù)碼的市盈率最低為5.52倍。現(xiàn)階段多數(shù)游戲開(kāi)發(fā)公司的業(yè)績(jī)基本是靠一至兩款受歡迎的游戲支撐，但手游的生命周期比端游要短很多，平均只有6-12個(gè)月。若不能持續(xù)開(kāi)發(fā)出好游戲并把之前的用戶(hù)轉(zhuǎn)移到新產(chǎn)品上，手游開(kāi)發(fā)公司的業(yè)績(jī)將無(wú)法得到保障，也就難以支撐較高估值。注：圖2中市盈率(PE)計(jì)算公式為市盈率(PE)=標(biāo)的估值/2014年預(yù)期凈利潤(rùn)(因信息披露原因，游久時(shí)代、仙海科技、智明星通、妙趣橫生四家公司的市盈率無(wú)法計(jì)算，所以不在數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)范圍之內(nèi)，在以下圖2中無(wú)顯示)。四、被并購(gòu)手游公司多數(shù)實(shí)現(xiàn)規(guī)模營(yíng)收盈利能力各不相同根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)整理顯示，除未披露業(yè)績(jī)的2家公司，截止2014年6月30日，另外14家手游公司均已實(shí)現(xiàn)了盈利，但利潤(rùn)水平良莠不齊。以2013年凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)為例，14家公司中僅少數(shù)利潤(rùn)規(guī)模超過(guò)億人民幣，大部分利潤(rùn)在1000萬(wàn)至6000萬(wàn)人民幣之間，也有公司實(shí)現(xiàn)了少量盈利，金額在幾十萬(wàn)到幾百萬(wàn)人民幣不等。附：A股上市公司并購(gòu)手游公司案例分析世紀(jì)華通大手筆耗資18億吞下天游軟件、七酷網(wǎng)絡(luò)1、世紀(jì)華通8.5億收購(gòu)無(wú)錫七酷網(wǎng)絡(luò)100%的股權(quán)公告日期：2014年1月22日涉及金額：8.5億元人民幣涉及股權(quán)：100%一、交易概況世紀(jì)華通收購(gòu)的七酷網(wǎng)絡(luò)系精品網(wǎng)絡(luò)游戲開(kāi)發(fā)商，已開(kāi)發(fā)完成多款熱門(mén)精品游戲。本次交易中，世紀(jì)華通擬以發(fā)行股份和支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，購(gòu)買(mǎi)邵恒、蔡偉青、天神互動(dòng)合計(jì)持有的七酷網(wǎng)絡(luò)100%股權(quán)。參考預(yù)估值七酷網(wǎng)絡(luò)8.50億元。二、交易雙方和交易標(biāo)的1、交易雙方收購(gòu)方：浙江世紀(jì)華通車(chē)業(yè)股份有限公司出售方：七酷網(wǎng)絡(luò)2、交易標(biāo)的業(yè)務(wù)：七酷網(wǎng)絡(luò)自成立起一直專(zhuān)注于網(wǎng)頁(yè)游戲自主研發(fā)，目前自主研發(fā)并在運(yùn)營(yíng)的主要游戲產(chǎn)品有《熱血戰(zhàn)紀(jì)》、《天神傳奇》、《傳奇國(guó)度》、《三國(guó)列傳》及《大航?！返?。最近兩年七酷網(wǎng)絡(luò)主要游戲產(chǎn)品的收入情況如下表所示。其中，《熱血戰(zhàn)紀(jì)》、《天神傳奇》兩款游戲的收入占七酷網(wǎng)絡(luò)2013年度營(yíng)業(yè)收入的70%以上。3、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)合并利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù)(未經(jīng)審計(jì))單位：元三、對(duì)賭條件1、2014年度歸屬于母公司凈利潤(rùn)約為9,000萬(wàn)元2、2015年度歸屬于母公司凈利潤(rùn)約為12,400萬(wàn)元3、2016年度歸屬于母公司凈利潤(rùn)約為16,400萬(wàn)元具體承諾數(shù)，待評(píng)估報(bào)告最終確定后由雙方簽訂補(bǔ)充協(xié)議予以明確。四、標(biāo)的估值1、整體估值為8.58億元2、整體估值為2014年預(yù)期凈利潤(rùn)9,000元的9.53倍3、截至2013年12月31日，七酷網(wǎng)絡(luò)歸屬于母公司所有者權(quán)益為5,619.79萬(wàn)元(未經(jīng)審計(jì))，預(yù)估增值率為1,426.75%。2、世紀(jì)華通9.5億收購(gòu)上海天游軟件100%的股權(quán)公告日期：2014年1月22日涉及金額：9.5億元人民幣涉及股權(quán)：100%一、交易概況世紀(jì)華通本次收購(gòu)的天游軟件是中國(guó)領(lǐng)先的運(yùn)動(dòng)休閑競(jìng)技類(lèi)網(wǎng)絡(luò)游戲平臺(tái)運(yùn)營(yíng)商，旗下?lián)碛袊?guó)內(nèi)知名游戲運(yùn)營(yíng)平臺(tái)T2CN本次交易中，世紀(jì)華通以發(fā)行股份和支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，購(gòu)買(mǎi)王佶、湯奇青、任向暉合計(jì)持有的天游軟件100%股權(quán)。參考預(yù)估值天游軟件9.50億元。二、交易雙方和交易標(biāo)的1、交易雙方收購(gòu)方：浙江世紀(jì)華通車(chē)業(yè)股份有限公司出售方：上海天游軟件2、交易標(biāo)的業(yè)務(wù)：天游軟件是中國(guó)領(lǐng)先的運(yùn)動(dòng)休閑競(jìng)技類(lèi)網(wǎng)絡(luò)游戲平臺(tái)運(yùn)營(yíng)商，旗下?lián)碛袊?guó)內(nèi)知名游戲運(yùn)營(yíng)平臺(tái)T2CN。在天游軟件成立初期，引入的主打產(chǎn)品《街頭籃球》便以2,500萬(wàn)注冊(cè)用戶(hù)，同時(shí)在線30萬(wàn)人的運(yùn)營(yíng)成績(jī)成為中國(guó)網(wǎng)絡(luò)游戲市場(chǎng)的一匹黑馬，躋身一流網(wǎng)絡(luò)游戲之列。運(yùn)營(yíng)至今的八年時(shí)間里，《街頭籃球》屢獲殊榮并創(chuàng)下世界參與人數(shù)最多的電子競(jìng)技比賽世界記錄，截至2013年12月31日，累計(jì)注冊(cè)用戶(hù)超過(guò)1.15億人，游戲總流水超過(guò)10億元，已成為中國(guó)網(wǎng)絡(luò)游戲運(yùn)營(yíng)最久的運(yùn)動(dòng)休閑游戲。3、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)單位：元三、對(duì)賭協(xié)議業(yè)績(jī)承諾1、2014年度歸屬于母公司凈利潤(rùn)為9,000萬(wàn)元2、2015年度歸屬于母公司凈利潤(rùn)為11,000萬(wàn)元、3、2016年度歸屬于母公司凈利潤(rùn)為14,000萬(wàn)元。具體承諾數(shù)，待評(píng)估報(bào)告最終確定后由雙方簽訂補(bǔ)充協(xié)議予以明確。四、標(biāo)的估值1、整體估值為9.50億元2、整體估值為2014年預(yù)期凈利潤(rùn)9，000萬(wàn)元的10.56倍。中青寶再度出擊17.56億全資收購(gòu)三手游公司1、中青寶4.41億收購(gòu)美峰數(shù)碼49%股權(quán)公告日期：2014年4月12日涉及金額：4.41億元人民幣涉及股權(quán)：49%一、交易概況中青寶擬以發(fā)行股份及現(xiàn)金方式購(gòu)買(mǎi)李杰、郭瑜和鐘松等3名交易對(duì)方持有的美峰數(shù)碼49%股權(quán);二、交易雙方和交易標(biāo)的業(yè)務(wù)：美峰數(shù)碼目前的主營(yíng)業(yè)務(wù)為移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)游戲的開(kāi)發(fā)和運(yùn)營(yíng)。美峰數(shù)碼前身為成立于2004年6月的上海摩帆數(shù)碼科技有限公司，設(shè)立之初就致力于手機(jī)游戲的開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)，是中國(guó)最早涉足手機(jī)網(wǎng)絡(luò)游戲開(kāi)發(fā)及運(yùn)營(yíng)的公司之一。2013年1月推出的重度大型MMORPG移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)游戲《君王Ⅱ》獲得了巨大成功。1、交易雙方收購(gòu)方：中青寶出售方：美峰數(shù)碼2、交易標(biāo)的業(yè)務(wù)：美峰數(shù)碼始終以每一款游戲產(chǎn)品都作為精品來(lái)制作。經(jīng)過(guò)近十年的開(kāi)發(fā)積累，美峰數(shù)碼已擁有一套完成的產(chǎn)品制作流程來(lái)保證游戲產(chǎn)品的質(zhì)量。無(wú)論是美峰數(shù)碼成立初期的《二人世界》還是目前的《君王Ⅱ》，都為玩家?guī)?lái)了前所未有的完美體驗(yàn)。優(yōu)秀的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)使得美峰數(shù)碼的游戲產(chǎn)品被國(guó)內(nèi)多家公司爭(zhēng)相聯(lián)運(yùn)，多款精品游戲在日本、美國(guó)、東南亞等地區(qū)代理權(quán)也爭(zhēng)相被海外運(yùn)營(yíng)公司代理。3、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)單位：元三、對(duì)賭協(xié)議業(yè)績(jī)承諾1、2014年凈利潤(rùn)不低于人民幣8,000萬(wàn)元2、2015年凈利潤(rùn)不低于人民幣11,000萬(wàn)元3、2016年凈利潤(rùn)不低于人民幣12,500萬(wàn)元四、標(biāo)的估值1、美峰數(shù)碼49%股權(quán)以2013年12月31日為評(píng)估基準(zhǔn)日，采用收益法進(jìn)行預(yù)評(píng)估。在持續(xù)經(jīng)營(yíng)的假設(shè)條件下，美峰數(shù)碼49%股權(quán)的預(yù)估值約4,104.90萬(wàn)元。2、整體估值為9億人民幣3、整體估值為2014年預(yù)期利潤(rùn)8,000萬(wàn)的5.52倍2、中青寶7.47億收購(gòu)中科奧全資子公司小奧游戲100%股權(quán)公告日期：2014年4月12日涉及金額：7.47億元人民幣涉及股權(quán)：100%一、交易概況中青寶擬以發(fā)行股份及現(xiàn)金方式購(gòu)買(mǎi)孫建、李治國(guó)、李婭、胡煒等4名交易對(duì)方持有的中科奧100%股權(quán)。二、交易雙方和交易標(biāo)的1、交易雙方收購(gòu)方：中青寶出售方：中科奧2、交易標(biāo)的業(yè)務(wù)：中科奧的游戲產(chǎn)品主要為移動(dòng)休閑游戲，運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)全部為Android系統(tǒng)，目前共運(yùn)營(yíng)30多款游戲產(chǎn)品，其主打游戲產(chǎn)品為《3D終極狂飆》、《3D暴力摩托》、《小奧斗地主》和《飛機(jī)大戰(zhàn)》等系列。3、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)單位：元三、對(duì)賭協(xié)議業(yè)績(jī)承諾1、2014年凈利潤(rùn)不低于人民幣7,000萬(wàn)元2、2015年凈利潤(rùn)不低于人民幣9,100萬(wàn)元3、2016年凈利潤(rùn)不低于人民幣11,000萬(wàn)元4、2017-2018年度凈利潤(rùn)不低于人民幣12,000萬(wàn)元四、標(biāo)的估值1、中科奧100%股權(quán)以2013年12月31日為評(píng)估基準(zhǔn)日，采用收益法進(jìn)行預(yù)評(píng)估。在持續(xù)經(jīng)營(yíng)的假設(shè)條件下，中科奧100%股權(quán)和名通信息的預(yù)估值約為74,693.91萬(wàn)元。2、整體估值為2014年預(yù)期利潤(rùn)7,000萬(wàn)的10.68倍3、中青寶5.68億收購(gòu)江蘇名通科技100%股權(quán)公告日期：2014年4月12日涉及金額：5.68億元人民幣涉及股權(quán)：100%一、交易概況中青寶擬以發(fā)行股份及現(xiàn)金方式購(gòu)買(mǎi)班菁華和秦謙持有的名通信息100%股權(quán)二、交易雙方和交易標(biāo)的1、交易雙方收購(gòu)方：中青寶出售方：名通科技2、交易標(biāo)的業(yè)務(wù)：名通信息成立于2008年，成立之初的主營(yíng)業(yè)務(wù)是互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)行業(yè)，逐漸發(fā)展為目前以網(wǎng)頁(yè)游戲平臺(tái)運(yùn)營(yíng)為主的游戲綜合服務(wù)企業(yè)，運(yùn)營(yíng)的游戲囊括國(guó)內(nèi)主要熱門(mén)網(wǎng)頁(yè)游戲產(chǎn)品《夢(mèng)幻飛仙》、《龍將》、《神仙道》、《斗破蒼穹》等，自有頁(yè)游平臺(tái)截至本預(yù)案出具日累計(jì)注冊(cè)人數(shù)達(dá)500多萬(wàn)人，已成為國(guó)內(nèi)發(fā)展最迅速的網(wǎng)頁(yè)游戲平臺(tái)之一。名通信息未來(lái)將在繼續(xù)穩(wěn)固頁(yè)游平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)上，一方面逐步向游戲開(kāi)發(fā)領(lǐng)域拓展，目前正在開(kāi)發(fā)的游戲有五款，包括網(wǎng)頁(yè)游戲和手機(jī)游戲;另一方面，名通信息與漢網(wǎng)、龍虎網(wǎng)等地方媒體網(wǎng)站也達(dá)成了合作意向。3、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)單位：元三、對(duì)賭協(xié)議1、業(yè)績(jī)承諾1、2014年凈利潤(rùn)不低于人民幣5,000萬(wàn)元2、2015年凈利潤(rùn)不低于人民幣6,800萬(wàn)元3、2016年凈利潤(rùn)不低于人民幣8,500萬(wàn)元4、2017-2018年凈利潤(rùn)不低于人民幣8,500萬(wàn)元2、獎(jiǎng)勵(lì)對(duì)價(jià)如名通信息2017年度、2018年度中的任意年度實(shí)際實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)達(dá)到6,800萬(wàn)元但未達(dá)到8,800萬(wàn)元，則公司同意將6,800萬(wàn)元與該年度實(shí)際實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)之間差額的20%作為獎(jiǎng)勵(lì)支付予秦謙。四、標(biāo)的估值1、名通信息100%股權(quán)以2014年3月31日為評(píng)估基準(zhǔn)日，采用收益法進(jìn)行預(yù)評(píng)估。在持續(xù)經(jīng)營(yíng)的假設(shè)條件下，名通信息100%股權(quán)的預(yù)估值約為56,800萬(wàn)元。2、整體估值為2014年預(yù)期凈利潤(rùn)5,000萬(wàn)元的11.36倍。光線傳媒5.66億入股三公司1、光線傳媒擬以2.3億元收購(gòu)廣州仙?？萍?0%股權(quán)公告日期：2014年5月5日涉及金額：2.3億元人民幣涉及股權(quán)：20%一、交易概況北京光線傳媒股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“公司”或“光線傳媒”)以自有資金2.3億元收購(gòu)廣州仙海網(wǎng)絡(luò)科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“仙海科技”)部分股權(quán)并增資，本次項(xiàng)目完成后公司持有仙海科技20%股權(quán)。二、交易雙方和交易標(biāo)的1、交易雙方收購(gòu)方：光線傳媒出售方：仙?？萍?、交易標(biāo)的業(yè)務(wù)：仙?？萍际且患一ヂ?lián)網(wǎng)高科技企業(yè)，主要從事網(wǎng)絡(luò)游戲及動(dòng)漫制作與研發(fā)，信息管理系統(tǒng)集成等新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。仙?？萍贾铝τ诖笮途W(wǎng)絡(luò)游戲的研發(fā)，譽(yù)為硬派游戲研發(fā)專(zhuān)家,產(chǎn)品線涉及大型客戶(hù)端游戲研發(fā)、新概念網(wǎng)頁(yè)游戲研發(fā)、移動(dòng)游戲(手游)，曾推出《烈火戰(zhàn)神》、《戰(zhàn)千雄》、《武易》等精品游戲。其中《烈火戰(zhàn)神》是2012年下半年到2013年上半年ARPG產(chǎn)品單月?tīng)I(yíng)收第一名，成為行業(yè)佼佼者。三、標(biāo)的估值整體估值整體估值為11.5億元人民幣。2、光線傳媒擬1.76億收購(gòu)熱鋒網(wǎng)絡(luò)51%股權(quán)公告日期：2014年6月17日涉及金額：1.76億元人民幣涉及股權(quán)：51%一、交易概況公司擬采取股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式，等比例受讓熱鋒網(wǎng)絡(luò)現(xiàn)有股東上海非奇網(wǎng)絡(luò)科技合伙企業(yè)(有限合伙)和上海奇娛網(wǎng)絡(luò)科技合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“現(xiàn)有股東”)合計(jì)持有的熱鋒網(wǎng)絡(luò)51%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)款為17,646萬(wàn)元。既現(xiàn)有股東將其各自持有的熱鋒網(wǎng)絡(luò)25.5%的股權(quán)以8,823萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給公司。二、交易雙方和交易標(biāo)的1.交易雙方收購(gòu)方：光線傳媒出售方：熱鋒網(wǎng)絡(luò)2.交易標(biāo)的業(yè)務(wù)：熱鋒網(wǎng)絡(luò)的主營(yíng)業(yè)務(wù)為移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)游戲的研發(fā)與運(yùn)營(yíng)服務(wù)。其自主研發(fā)的首款產(chǎn)品《我是火影》是第一個(gè)通過(guò)IOS7系統(tǒng)審核的APPStore手游，也是國(guó)內(nèi)最短時(shí)間內(nèi)躋身APP暢銷(xiāo)榜TOP5的移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)游戲，深受廣大玩家的喜愛(ài)。第二款產(chǎn)品《暴走草帽團(tuán)》于2014年3月上線，自上線后累計(jì)流水已達(dá)210萬(wàn)。3、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)單位：元三、對(duì)賭協(xié)議業(yè)績(jī)承諾預(yù)計(jì)標(biāo)的公司2014年、2015、2016年每年經(jīng)審計(jì)的稅后凈利潤(rùn)分別不低于人民幣3,300萬(wàn)元、4,290萬(wàn)元和5,577萬(wàn)元，以未來(lái)三年平均凈利潤(rùn)為依據(jù)，以7.88倍左右的市盈率進(jìn)行估值，確定交易價(jià)格。該市盈率水平與同期市場(chǎng)上該行業(yè)股權(quán)投資的平均市盈率水平大致相符。四、標(biāo)的估值整體估值34509萬(wàn)為2014年承諾利潤(rùn)3300萬(wàn)的10.45倍。3、光線傳媒1.6億收購(gòu)妙趣橫生26.6%股權(quán)公告日期：2014年6月30日涉及金額：1.6億元人民幣涉及股權(quán)：26.6%一、交易概況北京光線傳媒股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“公司”或“光線傳媒”)以自有資金1.6億元收購(gòu)北京妙趣橫生網(wǎng)絡(luò)科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“妙趣橫生”)26.667%股權(quán)。公司于2014年6月27日與妙趣橫生及其股東潘振燕、左力志、陳睿、姚潔、張鵬程、姚遙簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本協(xié)議”或“協(xié)議”)。二、交易雙方和交易標(biāo)的1、交易雙方收購(gòu)方：光線傳媒出售方：妙趣橫生2、交易標(biāo)的業(yè)務(wù)：妙趣橫生具備較為完備的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等體系，具有較好的成長(zhǎng)潛力。其已研發(fā)并上線的游戲項(xiàng)目有“黎明之光”及“神之刃”。妙趣橫生現(xiàn)正在研發(fā)的游戲項(xiàng)目為“十萬(wàn)個(gè)冷笑話”，預(yù)期2014年下半年上線。3、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)單位：元四、標(biāo)的估值16,000.00萬(wàn)元。寶利來(lái)9000萬(wàn)入股掌娛天下公告日期：2014年5月15日涉及金額：9000萬(wàn)元人民幣涉及股權(quán)：10%一、交易概況2014年5月7日，廣東寶利來(lái)投資股份有限公司與成都掌娛天下科技有限公司及其股東王勇、楚立、宋金虎三人簽署了《廣東寶利來(lái)投資股份有限公司與成都掌娛天下科技有限公司及其股東關(guān)于成都掌娛天下科技有限公司之增資協(xié)議》，公司擬以人民幣9,000萬(wàn)元對(duì)掌娛天下進(jìn)行增資，本次增資完成后，公司持有掌娛天下10%的股權(quán)。二、交易雙方和交易標(biāo)的1、交易雙方收購(gòu)方：寶利來(lái)出售方：掌娛天下2、交易標(biāo)的業(yè)務(wù)：掌娛天下是一家專(zhuān)注于移動(dòng)游戲及網(wǎng)頁(yè)游戲產(chǎn)品研發(fā)、運(yùn)營(yíng)與發(fā)行的公司，目前在成都、重慶擁有多個(gè)研發(fā)團(tuán)隊(duì)，并正在深圳建立研發(fā)團(tuán)隊(duì)。掌娛天下核心團(tuán)隊(duì)擁有較長(zhǎng)從事網(wǎng)絡(luò)游戲研發(fā)、發(fā)行及運(yùn)行的經(jīng)驗(yàn)，累積有豐富的市場(chǎng)推廣、商務(wù)渠道資源，CEO王勇先生曾憑借其主持開(kāi)發(fā)的《魔神戰(zhàn)紀(jì)》在海外市場(chǎng)建立了良好口碑。3、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)單位：元三、對(duì)賭協(xié)議業(yè)績(jī)承諾(1)2014年凈利潤(rùn)不低于人民幣8,000萬(wàn)元(2)2015年凈利潤(rùn)不低于人民幣12,000萬(wàn)元(3)2016年凈利潤(rùn)不低于人民幣18,000萬(wàn)元據(jù)投資潮統(tǒng)計(jì)本次增資的估值以標(biāo)的公司2014年承諾的凈利潤(rùn)為基礎(chǔ)，按照10.125倍市盈率確定;以標(biāo)的公司2015年承諾的凈利潤(rùn)為基礎(chǔ)，按照6.75倍市盈率確定。業(yè)績(jī)補(bǔ)償如果標(biāo)的公司2014年與2015年合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)未達(dá)承諾合計(jì)凈利潤(rùn)(2億元)的，本次增資金額進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整(若實(shí)際完成凈利潤(rùn)超過(guò)預(yù)期利潤(rùn)，增資額不變)，調(diào)整后甲方應(yīng)支付增資款總金額=(標(biāo)的公司2014年與2015年合計(jì)實(shí)際完成的凈利潤(rùn)÷標(biāo)的公司2014年與2015年合計(jì)承諾凈利潤(rùn))×9,000萬(wàn)元。甲方應(yīng)在標(biāo)的公司2015年審計(jì)報(bào)告出具后10天內(nèi)向標(biāo)的公司支付調(diào)整后應(yīng)當(dāng)支付而尚未支付的剩余增資款，如果甲方已經(jīng)向標(biāo)的公司支付的增資款合計(jì)超過(guò)調(diào)整后甲方應(yīng)當(dāng)支付增資款的，則差額部分由乙方向甲方以現(xiàn)金進(jìn)行補(bǔ)償，補(bǔ)償金額應(yīng)加上投資期間該差額部分所產(chǎn)生的同期銀行貸款利息。四、標(biāo)的估值根據(jù)標(biāo)的公司提供的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，標(biāo)的公司截至2014年4月30日的賬面凈資產(chǎn)為10,526,909.42元，本次增資對(duì)標(biāo)的公司100%股權(quán)的估值為8.1億元，增值率為7,694.57%。據(jù)投資潮統(tǒng)計(jì)，本次估值以標(biāo)的公司2014年承諾的凈利潤(rùn)為基礎(chǔ)，按照10.125倍市盈率確定。拓維信息8.1億收購(gòu)上海火溶公告日期：2014年5月19日涉及金額：8.1億元人民幣涉及股權(quán)：90%二、交易概況拓維信息擬向王偉峰、魏坤、李彬、原禾創(chuàng)業(yè)、青松投資和朱劍凌非公開(kāi)發(fā)行股份并支付現(xiàn)金，購(gòu)買(mǎi)其持有的火溶信息90%股權(quán)，同時(shí)向不超過(guò)10名其他特定投資者發(fā)行股份募集配套資金用于本次交易的現(xiàn)金支付，募集配套資金總額不超過(guò)本次交易總金額的25%。本次交易前，拓維信息通過(guò)其全資子公司創(chuàng)時(shí)信和持有火溶信息10%的股權(quán)，本次交易后拓維信息將直接和間接持有火溶信息100%股權(quán)。二、交易雙方和交易標(biāo)的1、交易雙方收購(gòu)方：拓維信息出售方：火溶信息2、交易標(biāo)的業(yè)務(wù)：火溶信息的主營(yíng)業(yè)務(wù)為移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)游戲的研發(fā)，是網(wǎng)絡(luò)游戲的細(xì)分子行業(yè)。3、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)單位：元三、對(duì)賭協(xié)議1、業(yè)績(jī)承諾王偉峰、魏坤、李彬共同承諾，火溶信息2014年度、2015年度、2016年度合并報(bào)表中扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別不低于6,000萬(wàn)元、7,800萬(wàn)元、9,750萬(wàn)元。如《盈利預(yù)測(cè)審核報(bào)告》和《評(píng)估報(bào)告》中預(yù)測(cè)的標(biāo)的資產(chǎn)承諾期內(nèi)的預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)高于上述承諾利潤(rùn)，則將在補(bǔ)充協(xié)議中對(duì)承諾利潤(rùn)進(jìn)行補(bǔ)充約定，確保承諾期內(nèi)的承諾利潤(rùn)不低于預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)。2、獎(jiǎng)勵(lì)對(duì)價(jià)如承諾期內(nèi)任一年度實(shí)際實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)高于當(dāng)年承諾利潤(rùn)，則當(dāng)年超出部分的50%作為獎(jiǎng)勵(lì)對(duì)價(jià)，由上市公司以現(xiàn)金方式在標(biāo)的資產(chǎn)2016年度《專(zhuān)項(xiàng)審核報(bào)告》、《減值測(cè)試報(bào)告》披露后10個(gè)工作日內(nèi)向王偉峰、魏坤、李彬支付。前述獎(jiǎng)勵(lì)對(duì)價(jià)應(yīng)在截至2016年12月31日仍留任的目標(biāo)公司核心骨干員工之間分配，各人具體分配金額由王偉峰、魏坤、李彬決策并事先征求上市公司同意。承諾期內(nèi)目標(biāo)公司因股權(quán)收購(gòu)等資本性并購(gòu)而產(chǎn)生的利潤(rùn)不計(jì)入上述“凈利潤(rùn)總和”。四、標(biāo)的估值整體估值90000萬(wàn)元為2014年承諾利潤(rùn)6000萬(wàn)的15倍建材“土豪”巨龍管業(yè)30億攬下艾格拉斯公告日期：2014年5月22日涉及金額：30億元人民幣涉及股權(quán)：100%一、交易概況上市公司擬以發(fā)行股份和支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，購(gòu)買(mǎi)日照義聚、日照眾聚、日照銀杏樹(shù)、上海喜仕達(dá)、北京康海天達(dá)、北京泰騰博越、北京中民銀發(fā)、北京正陽(yáng)富時(shí)、上海萬(wàn)得、北京中源興融、湖南富坤文化、深圳盛世元金、深圳深商興業(yè)、上海合一貿(mào)易、新疆盛達(dá)永泰、新疆盛達(dá)興裕、鄧燕合計(jì)持有的艾格拉斯100%股權(quán)，其中交易中的現(xiàn)金對(duì)價(jià)部分，擬通過(guò)募集本次重組配套資金的方式籌集。本次交易中，發(fā)行股份和支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)與募集配套資金互為條件，即如其中任一項(xiàng)未獲批準(zhǔn)或無(wú)法實(shí)施，則另一項(xiàng)亦不實(shí)施。二、交易雙方和交易標(biāo)的1、交易雙方收購(gòu)方：巨龍管業(yè)出售方：艾格拉斯2、交易標(biāo)的業(yè)務(wù)：艾格拉斯主要從事移動(dòng)游戲開(kāi)發(fā)、運(yùn)營(yíng)，屬于互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)業(yè)，為全球各類(lèi)智能終端用戶(hù)提供各款精品移動(dòng)游戲，具有輕資產(chǎn)特征，營(yíng)運(yùn)上表現(xiàn)為收款及時(shí)、現(xiàn)金流充沛;而巨龍管業(yè)主要從事混凝土輸水管道生產(chǎn)與銷(xiāo)售，屬于傳統(tǒng)制造業(yè)，產(chǎn)品主要用于各類(lèi)政府大中型水利設(shè)施基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目，容易受?chē)?guó)家宏觀政策調(diào)整的影響，同時(shí)具有重資產(chǎn)特征，營(yíng)運(yùn)上表現(xiàn)為收款周期長(zhǎng)、資金周轉(zhuǎn)慢等的特征。兩類(lèi)業(yè)務(wù)在行業(yè)周期性、資產(chǎn)類(lèi)型、消費(fèi)特征等方面存在較強(qiáng)的互補(bǔ)性。3、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)單位：元三、對(duì)賭協(xié)議業(yè)績(jī)承諾：在本次交易標(biāo)的資產(chǎn)的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告以及盈利預(yù)測(cè)審核報(bào)告正式出具后，交易對(duì)方應(yīng)向巨龍管業(yè)作出承諾保證本次交易實(shí)施完畢后3年內(nèi)的標(biāo)的資產(chǎn)合并報(bào)表中扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)到一定金額(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“承諾凈利潤(rùn)”)，該等承諾凈利潤(rùn)應(yīng)不低于盈利預(yù)測(cè)審核報(bào)告或資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中相應(yīng)會(huì)計(jì)年度的利潤(rùn)預(yù)測(cè)數(shù)。如果實(shí)際利潤(rùn)低于承諾凈利潤(rùn)，則交易對(duì)方作為補(bǔ)償義務(wù)人將按照最終簽署的《盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償協(xié)議》的相關(guān)規(guī)定對(duì)上市公司進(jìn)行補(bǔ)償。四、標(biāo)的估值1、估階段，評(píng)估機(jī)構(gòu)分別采用收益法和資產(chǎn)基礎(chǔ)法對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行預(yù)估。評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)艾格拉斯100%股東權(quán)益價(jià)值采用了收益法進(jìn)行預(yù)估，其預(yù)估值為30億元，較母公司報(bào)表所有者權(quán)益賬面金額11,758.05萬(wàn)元(未經(jīng)審計(jì))增值約24.51倍。評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)艾格拉斯100%股東權(quán)益價(jià)值采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法進(jìn)行預(yù)估的預(yù)估值為11,895.10萬(wàn)元，較母公司報(bào)表所有者權(quán)益賬面金額11,758.05萬(wàn)元(未經(jīng)審計(jì))增值約1.17%。2、估值為2014年利潤(rùn)16000萬(wàn)18.75倍北緯通信3.6億收購(gòu)杭州掌盟82.97%的股權(quán)公告日期：2014年6月8日涉及金額：3.6億元人民幣涉及股權(quán)：82.97%一、交易概況北緯通信擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購(gòu)買(mǎi)蔡紅兵、馮利平、鐘偉俊、張苗苗、馬琴、馬峰及匯成眾邦合計(jì)持有的杭州掌盟82.97%的股權(quán)。本次交易完成前，北緯通信通過(guò)全資公司間接持有杭州掌盟17.03%的股權(quán)，本次交易完成后北緯通信將合計(jì)持有杭州掌盟100%的股權(quán)。二、交易雙方和交易標(biāo)的1、交易雙方收購(gòu)方：北緯通信出售方：杭州掌盟2、交易標(biāo)的業(yè)務(wù)：杭州掌盟是一家移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)高新技術(shù)企業(yè),專(zhuān)注于移動(dòng)應(yīng)用程序特別是移動(dòng)應(yīng)用分發(fā)平臺(tái)的研發(fā)和運(yùn)營(yíng)?；诎沧肯到y(tǒng)的移動(dòng)應(yīng)用分發(fā)平臺(tái)《安卓商城》,擁有龐大的用戶(hù)資源,并且每年都保持迅速增長(zhǎng)。依靠自身的用戶(hù)資源優(yōu)勢(shì),杭州掌盟吸引了眾多移動(dòng)應(yīng)用程序開(kāi)發(fā)商和發(fā)行商與之合作,建立了自有的渠道網(wǎng)絡(luò),與百度、騰訊、阿里等業(yè)內(nèi)大客戶(hù)建立了合作關(guān)系。3、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)單位：元三、對(duì)賭協(xié)議業(yè)績(jī)承諾：除匯成眾邦以外的其他交易對(duì)方承諾杭州掌盟在2014年度、2015年度、2016年度實(shí)現(xiàn)的歸屬于母公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)分別不低于4,000萬(wàn)元、4,800萬(wàn)元、5,700萬(wàn)元。四、標(biāo)的估值估值為2014年凈利潤(rùn)4000萬(wàn)的7.23倍。凱撒股份7.5億收購(gòu)酷?；?dòng)100%股權(quán)公告日期：2014年6月20日涉及金額：7.5億元人民幣涉及股權(quán)：100%一、交易概況凱撒股份擬通過(guò)向特定對(duì)象發(fā)行股份和支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，購(gòu)買(mǎi)由黃種溪、曾小俊、周路明和林嘉喜所持有的酷?；?dòng)合計(jì)100%股權(quán)?？崤；?dòng)100%股權(quán)的交易價(jià)格為75,000萬(wàn)元，其中通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行股份支付的對(duì)價(jià)部分為45,000萬(wàn)元，采取現(xiàn)金支付的對(duì)價(jià)部分為30,000萬(wàn)元。本次交易完成后，酷牛互動(dòng)將成為凱撒股份的全資子公司。二、交易雙方和交易標(biāo)的1、交易雙方收購(gòu)方：凱撒股份出售方：酷?；?dòng)2、交易標(biāo)的業(yè)務(wù)：酷?；?dòng)專(zhuān)注于移動(dòng)游戲的研發(fā)及運(yùn)營(yíng)，目前上線運(yùn)營(yíng)的游戲產(chǎn)品包括《唐門(mén)世界》、《兄弟萌》、《絕世天府》、《太古仙域》等?？崤；?dòng)儲(chǔ)備多款在研游戲產(chǎn)品，并計(jì)劃在2014年下半年、2015年陸續(xù)推出以保證新游戲上線節(jié)奏。未來(lái)酷?；?dòng)在加大對(duì)現(xiàn)有游戲運(yùn)營(yíng)推廣基礎(chǔ)上，將持續(xù)加強(qiáng)對(duì)新游戲的研發(fā)投入，致力于精品移動(dòng)游戲的開(kāi)發(fā)。3、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)單位：元三、對(duì)賭協(xié)議業(yè)績(jī)承諾酷?；?dòng)的股東黃種溪、曾小俊、周路明、林嘉喜承諾，如標(biāo)的資產(chǎn)交割在2014年度內(nèi)完成，酷?；?dòng)2014年度、2015年度和2016年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別不低于6,000萬(wàn)元、7,500萬(wàn)元和9,375萬(wàn)元。如果標(biāo)的資產(chǎn)交割在2015年年度內(nèi)完成，酷?；?dòng)2015年度、2016年度、2017年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別不低于7,500萬(wàn)元、9,375萬(wàn)元、11,575萬(wàn)元。四、標(biāo)的估值75,000萬(wàn)元，為2014年承諾利潤(rùn)6000萬(wàn)的13倍。天潤(rùn)控股6.1億元收購(gòu)旭游網(wǎng)絡(luò)100%股權(quán)公告日期：2014年6月9日涉及金額：6.1億元人民幣涉及股權(quán)：100%一、交易概況公司擬向上海旭游網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上海旭游”)的8名股東廣東恒潤(rùn)華創(chuàng)實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“恒潤(rùn)華創(chuàng)”)、賈子敬、劉寧、潘佳璐、李芃、田文江、曾妮和孫浩然(以下合稱(chēng)“交易對(duì)方”)發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)其持有的上海旭游100%的股權(quán)。二、交易雙方和交易標(biāo)的1、交易雙方收購(gòu)方：天潤(rùn)控股出售方：旭游網(wǎng)絡(luò)2、交易標(biāo)的業(yè)務(wù)：旭游網(wǎng)絡(luò)成立于2010年，是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的輕娛樂(lè)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)商和運(yùn)營(yíng)商。截止目前，已成功推出了十余款自主研發(fā)的精品游戲，類(lèi)型涵蓋網(wǎng)頁(yè)游戲、社交游戲、手機(jī)游戲等多個(gè)領(lǐng)域，包括：《武俠聯(lián)盟》、《歐冠足球》、《青蛇》、《足球2013》、《世界足球》、《中超足球》、《萌將》等。其中的《