金融學(xué) 第3版 課件全套1-17 第1章 金融學(xué)概述 - 第17 章 數(shù)字金融

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金融學(xué)

這門課能給我們帶來(lái)什么？這門課所屬的位置？這門課的主要內(nèi)容？金融學(xué)俗話說(shuō)，有油水的地方容易滑倒，作為離錢最近的行業(yè)——金融業(yè)時(shí)?？简?yàn)從業(yè)者的人性。湯婆婆是如何變窮的

42年前（2020年），四川的湯婆婆往銀行存了400元錢，當(dāng)年能買1間房子、400斤豬肉、1818斤面粉、727盒中華香煙或50瓶茅臺(tái)。今天，湯婆婆取出這筆錢連本帶息835.82元，可買420斤面粉、52斤豬肉、20盒中華香煙。為什么要學(xué)習(xí)金融學(xué)?為什么要研究貨幣？為什么要研究銀行？為什么要研究金融市場(chǎng)？第1章金融學(xué)概述金融概述01金融學(xué)的發(fā)展歷程及趨勢(shì)02金融學(xué)研究的主要內(nèi)容03CONTENT學(xué)習(xí)目標(biāo)理解金融的基本概念以及金融的構(gòu)成要素2.了解現(xiàn)代金融學(xué)的發(fā)展歷程及趨勢(shì)3.掌握金融學(xué)的研究?jī)?nèi)容

1.1金融概述

1.1.1金融的含義金融通常是指貨幣資金的融通。其中“金”指貨幣資金，“融”指交易、調(diào)劑、流通。融通的主要對(duì)象是貨幣資金；融通的主要方式是有借有還的信用方式，融通的機(jī)構(gòu)為銀行及其他金融機(jī)構(gòu)。

金融活動(dòng)是以貨幣為載體的運(yùn)動(dòng)各種金融關(guān)系都表現(xiàn)為貨幣關(guān)系對(duì)商品交換存在媒介關(guān)系貨幣與貨幣之間存在著兌換、積累、分配等關(guān)系

金融的本質(zhì)表現(xiàn)為信用關(guān)系以貨幣或價(jià)值為對(duì)象的借貸活動(dòng)；非貨幣形式的借貸，如實(shí)物借貸。

金融體現(xiàn)的是一種價(jià)值關(guān)系貨幣是價(jià)值符號(hào)，貨幣運(yùn)動(dòng)和貨幣信用活動(dòng)實(shí)際就是價(jià)值的流動(dòng)和運(yùn)動(dòng)。

金融體現(xiàn)的是跨時(shí)期的動(dòng)態(tài)關(guān)系借入、償還的跨時(shí)期

1.1.2金融的構(gòu)成要素

金融主體參與金融活動(dòng)的各類參與者。

金融客體也被稱為金融工具或者信用工具。金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)是實(shí)現(xiàn)資金融通機(jī)制的主要載體之一。

金融制度通過(guò)提供規(guī)則和安排以界定人們?cè)诮鹑诮灰走^(guò)程中的選擇空間，約束和激勵(lì)人們?cè)诮鹑诮灰字械男袨椋档徒鹑诮灰踪M(fèi)用和競(jìng)爭(zhēng)中的不確定性引發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)金融交易雙方的權(quán)利，提高金融資源的配置效率。1.1.3金融在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的作用

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心金融運(yùn)行的正常有效，貨幣資金的籌集、融通和使用就充分而有效，社會(huì)資源的配置也就合理，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)走向良性循環(huán)所起的作用也就明顯。

金融是調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的重要杠桿現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)是由市場(chǎng)機(jī)制對(duì)資源配置起基礎(chǔ)性作用的經(jīng)濟(jì)，其顯著特征之一是宏觀調(diào)控的間接化。

金融是溝通經(jīng)濟(jì)生活的命脈和媒介現(xiàn)代社會(huì)，一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)幾乎都離不開(kāi)貨幣資金運(yùn)動(dòng)。

1.2金融學(xué)的發(fā)展歷程及趨勢(shì)

1.2.1金融學(xué)的產(chǎn)生和發(fā)展1580年，威尼斯銀行是最早的銀行。1694年在英國(guó)倫敦成立的英格蘭銀行是第一家股份制商業(yè)銀行。20世紀(jì)80年代，金融領(lǐng)域出現(xiàn)了變化：金融市場(chǎng)、金融工具、金融商品、金融機(jī)構(gòu)、金融體系、金融服務(wù)、金融操作、金融業(yè)務(wù)走向全球一體化。1.2.2現(xiàn)代金融學(xué)的發(fā)展歷程及其趨勢(shì)古典金融學(xué)：20世紀(jì)50年代以前已經(jīng)形成的以貨幣供求和資金流動(dòng)等宏觀分析為主要研究對(duì)象的金融理論體系現(xiàn)代金融學(xué)：此后形成的以金融市場(chǎng)等微觀研究領(lǐng)域?yàn)橹饕芯繉?duì)象的金融理論體系。進(jìn)入90年代，以電子技術(shù)為中心的新技術(shù)在金融行業(yè)中的廣泛使用，使金融發(fā)展呈現(xiàn)三大趨勢(shì)：一是金融資產(chǎn)的證券化；二是金融活動(dòng)的復(fù)雜化；三是金融研究的微觀化。

從貨幣需求、貨幣政策等宏觀抽象理論描述轉(zhuǎn)向了實(shí)證化、微觀化研究，包括資產(chǎn)組合理論、金融衍生工具定價(jià)理論、風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)等。使金融業(yè)完成了從單純?yōu)樯a(chǎn)與流通服務(wù)的貨幣與信用，向?yàn)樯鐣?huì)提供各種金融產(chǎn)品、各種金融服務(wù)的獨(dú)立的現(xiàn)代金融產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)化，業(yè)務(wù)范圍涵蓋了貨幣、信用、票據(jù)、證券、保險(xiǎn)、信息咨詢、家庭理財(cái)?shù)榷鄠€(gè)領(lǐng)域，并且呈現(xiàn)出全球化、網(wǎng)絡(luò)化和工程化趨勢(shì)，產(chǎn)業(yè)地位迅速上升。現(xiàn)代金融理論與古典金融理論的區(qū)別：第一，分析工具的區(qū)別。第二，研究層面的區(qū)別。第三，研究領(lǐng)域的區(qū)別。1.2.3金融學(xué)在我國(guó)的發(fā)展曲折且仍處于不斷完善之中。計(jì)劃體制，我國(guó)當(dāng)時(shí)并不存在真正意義上的銀行，僅有的中國(guó)人民銀行也只是國(guó)家財(cái)政的出納部門。與此相對(duì)應(yīng)，在相關(guān)經(jīng)濟(jì)理論方面，也只存在社會(huì)主義財(cái)政與信貸理論，沒(méi)有產(chǎn)生真正意義上的貨幣金融理論。改革開(kāi)放以后，特別是進(jìn)入20世紀(jì)80年代，與建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的要求相適應(yīng)，人民銀行獨(dú)立為中央銀行，中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)工商銀行和中國(guó)銀行先后從人民銀行的業(yè)務(wù)中獨(dú)立出來(lái)，成為專司某個(gè)具體領(lǐng)域內(nèi)金融業(yè)務(wù)的國(guó)有商業(yè)銀行。加入WTO后，中國(guó)金融業(yè)面臨著與國(guó)際接軌的壓力，國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)機(jī)制的轉(zhuǎn)化，金融領(lǐng)域內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激化以及金融業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大，經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)金融服務(wù)的要求越來(lái)越高等。這一切變化都要求金融教育也必須跟上時(shí)代發(fā)展的要求。

清心為廉，直道則耿

張伯行，在繁華富庶之地任職的清代名臣，潔清自矢、無(wú)私立身，還留下一篇言辭犀利的檄文，以誓清清白白做人、坦坦蕩蕩為官。重溫張伯行的故事，又有哪些新的啟示？張伯行一生雖在繁華富庶之地為官，卻始終過(guò)著簡(jiǎn)樸的生活，保持著寒儒本色。重溫總書(shū)記講述的張伯行的故事，主要是勉勵(lì)大家從小節(jié)上嚴(yán)加防范，清清白白做人、干干凈凈做事、坦坦蕩蕩為官。對(duì)貨幣、金融有一個(gè)正確的認(rèn)識(shí)。在理論繼承上，《金融學(xué)》是在貨幣銀行理論長(zhǎng)期研究的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的。作為一種經(jīng)濟(jì)范疇，貨幣銀行理論的發(fā)展經(jīng)歷了幾個(gè)不同的歷史階段，在不同的歷史階段，新的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境賦予了它新的表現(xiàn)形態(tài)、內(nèi)涵及作用。金融學(xué)是在當(dāng)代新的歷史階段中，有關(guān)貨幣銀行理論研究的進(jìn)一步延伸和擴(kuò)展。

1.3金融學(xué)研究的主要內(nèi)容

在貨幣銀行理論長(zhǎng)期研究的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)作為一種經(jīng)濟(jì)范疇，貨幣銀行理論的發(fā)展經(jīng)歷了幾個(gè)不同的歷史階段，在不同的歷史階段，新的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境賦予了它新的表現(xiàn)形態(tài)、內(nèi)涵及作用。在當(dāng)代新的歷史階段中，貨幣銀行理論研究進(jìn)一步延伸和擴(kuò)展。主要研究：貨幣、信貸、金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)的活動(dòng)及其規(guī)律。以金融主體行為及其運(yùn)行規(guī)律為研究對(duì)象的微觀金融學(xué)以金融系統(tǒng)整體的運(yùn)行規(guī)律及其各構(gòu)成部分的相互關(guān)系為研究對(duì)象的宏觀金融學(xué)概括：貨幣及信用原理、金融機(jī)構(gòu)運(yùn)作原理、金融市場(chǎng)與投資、金融調(diào)控及貨幣政策、國(guó)際收支、匯率與國(guó)際貨幣體系、金融發(fā)展與金融監(jiān)管等30金融學(xué)金融工具金融市場(chǎng)金融機(jī)構(gòu)金融管理貨幣央行商行非銀行金融機(jī)構(gòu)票據(jù)有價(jià)證券匯率政策貨幣政策資本市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)金融學(xué)金融運(yùn)行機(jī)制金融實(shí)體工具機(jī)構(gòu)自發(fā)機(jī)制管理機(jī)制道德情操職業(yè)道德國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融政策制度自信思政元素張伯行故事（清心為廉，直道則耿）老鼠倉(cāng):十年近60位金融高管因此斷送前程案

例金融事件對(duì)我們生活、工作、家庭的影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)的奇跡THANKS

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第2章貨幣與貨幣制度假設(shè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中有三種人，分別生產(chǎn)三種商品：蘋果蘋果園主香蕉香蕉種植者巧克力巧克力生產(chǎn)者如果蘋果園主只喜歡吃香蕉，香蕉種植者只喜歡巧克力，巧克力生產(chǎn)者只喜歡吃蘋果，在以物易物的社會(huì)中這三種人之間會(huì)發(fā)生交易嗎？將貨幣引入該經(jīng)濟(jì)社會(huì)中會(huì)對(duì)這三種生產(chǎn)者帶來(lái)什么樣的好處？貨幣的產(chǎn)生、發(fā)展及本質(zhì)01貨幣的職能02貨幣制度的構(gòu)成及演變03CONTENT學(xué)習(xí)目標(biāo)1.了解貨幣的產(chǎn)生及其演變；貨幣的職能及其相互關(guān)系2.掌握貨幣制度的構(gòu)成要素3.熟悉貨幣制度種類及其演變過(guò)程2.1貨幣的產(chǎn)生、發(fā)展及本質(zhì)2.1.1貨幣的產(chǎn)生物物交換的弊端：“需求的雙重巧合”制約了交換的順利實(shí)現(xiàn)。參與交換的商品越多，價(jià)格關(guān)系就越復(fù)雜。比價(jià)的波動(dòng)影響“交叉兌換比率”的實(shí)現(xiàn)。缺少普遍接受的價(jià)值儲(chǔ)存手段。

價(jià)值表現(xiàn)形式:以一種商品的價(jià)值來(lái)表現(xiàn)另一種商品價(jià)值的方式。在商品交換過(guò)程中，商品的價(jià)值表現(xiàn)經(jīng)歷了四個(gè)階段，有過(guò)四種價(jià)值形式：簡(jiǎn)單的價(jià)值形式擴(kuò)大的價(jià)值形式一般價(jià)值形式貨幣形式

簡(jiǎn)單的價(jià)值形式當(dāng)人類社會(huì)開(kāi)始有剩余產(chǎn)品時(shí)，交換只是一種偶然的行為。簡(jiǎn)單的價(jià)值形式:一種商品價(jià)值偶然、簡(jiǎn)單的表現(xiàn)在另一種商品的使用價(jià)值上。

擴(kuò)大的價(jià)值形式一種商品不是偶然的與另一種商品相交換，而是和越來(lái)越多的商品交換，由更多商品來(lái)表現(xiàn)自己的價(jià)值。

一般價(jià)值形式市場(chǎng)上所有商品都由一種商品表現(xiàn)價(jià)值，即一般價(jià)值形式。在一般價(jià)值形式下，商品的直接物物交換變成以一般等價(jià)物為媒介的間接交換，一般等價(jià)物具備了貨幣的一般性質(zhì)。

貨幣形式一般等價(jià)物相對(duì)固定在某種特殊商品上后，這種從商品中分離出來(lái)、固定地充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品就是貨幣。貨幣價(jià)值形式是價(jià)值形式的最高階段。

2.1.2貨幣形態(tài)的變遷古代：作為貨幣的有牲畜、鹽、茶葉、皮革等，也有銅、鐵、貝殼、銀、金?，F(xiàn)代：紙幣、輔幣、銀行存款和信用卡等。貨幣是由早期的實(shí)物形態(tài)發(fā)展為替代物，即代用貨幣，然后發(fā)展到現(xiàn)代的信用貨幣。

實(shí)物貨幣特點(diǎn)：與原始、落后的生產(chǎn)方式相適應(yīng)的。缺點(diǎn)：攜帶不便、不能分割、質(zhì)地不一、容易受損等。金屬貨幣經(jīng)歷兩種轉(zhuǎn)變：質(zhì)：經(jīng)歷了由賤金屬到貴金屬的演變；形態(tài)：經(jīng)歷了由稱量貨幣到鑄幣的轉(zhuǎn)變。（中國(guó)的刀布、五銖、開(kāi)元通寶）

代用貨幣代用貨幣本身價(jià)值低于其所代表的貨幣價(jià)值。優(yōu)點(diǎn)：相對(duì)于金屬貨幣，代用貨幣具有成本低廉，易于攜帶，節(jié)省稀有貴金屬等。產(chǎn)生：貨幣的流通手段職能完善形式：紙幣。

信用貨幣概念：以信用為保證，通過(guò)一定信用程序發(fā)行，充當(dāng)流通手段與支付手段的貨幣形式，是貨幣的現(xiàn)代形態(tài)。形式：輔幣、紙幣和銀行存款等。特征：其本身的價(jià)值低于貨幣價(jià)值，不再代表任何貴金屬，以國(guó)家和銀行的信譽(yù)作保證。中國(guó)的貨幣史簡(jiǎn)介中國(guó)的貨幣文化燦爛輝煌，貨幣史有3500多年。公元前1500年，商代：銅貝幣、珠玉、金、刀布（帛）；多姿多彩的春秋戰(zhàn)國(guó)貨幣：青銅鑄造的布幣和刀幣；銅錢（秦漢）：孔方兄，半兩，珠錙公元前119年（漢武帝元狩四年）有鹿皮幣；書(shū)生浪漫的貨幣改革者：王莽（故事）；陏唐：通寶（重量單位不再）；宋、元：紙幣出現(xiàn)；明清：銀、錢并用；民國(guó)：銀本位、銀元制、法幣改革；新中國(guó)：人民幣（信用貨幣）、電子貨幣

詩(shī)詞中的貨幣

《詩(shī)經(jīng)》中有“菁菁者我，在彼中陵，既見(jiàn)君子，錫我百朋”，詩(shī)中的“朋”，是我國(guó)最早的貨幣——貝殼的計(jì)量單位?！对?shī)經(jīng)》中的《氓》寫道：“氓之蚩蚩，抱布貿(mào)絲…”。貿(mào)，即商品交換，“抱布貿(mào)絲”即用‘布”買絲，可見(jiàn)詩(shī)中的“布”是當(dāng)時(shí)的一種貨幣。卓文君：《三頭吟》詩(shī)：“愿得一心人，白頭不相離，男女重氣義，何用錢刀為”。

電子貨幣電子貨幣是一種通過(guò)銀行的電子計(jì)算機(jī)自動(dòng)轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)進(jìn)行收付的貨幣。它是指在零售支付機(jī)制中，通過(guò)銷售終端、不同的電子設(shè)備之間以及在公開(kāi)網(wǎng)絡(luò)上執(zhí)行支付功能的“儲(chǔ)值”或“預(yù)付支付機(jī)制”。電子貨幣具有以下特點(diǎn)：①以電子計(jì)算機(jī)技術(shù)為依托，進(jìn)行儲(chǔ)存，支付和流通；②可廣泛應(yīng)用于生產(chǎn)、交換、分配和消費(fèi)領(lǐng)域；③儲(chǔ)蓄、信貸和非現(xiàn)金結(jié)算等多種功能為一體；④電子貨幣具有使用簡(jiǎn)便、安全、迅速、可靠的特征；⑤現(xiàn)階段電子貨幣的使用通常以銀行卡（磁卡、智能卡）為媒體。

數(shù)字貨幣數(shù)字貨幣是一種以數(shù)字形式存在的貨幣，通常用于電子交易和支付。它由開(kāi)發(fā)者發(fā)行和管理，被特定虛擬社區(qū)的成員所接受和使用。數(shù)字貨幣的特點(diǎn)包括去中心化、安全性高和可追溯性。它通過(guò)加密技術(shù)來(lái)保證交易的安全性和不可篡改性，并利用去中心化的方式進(jìn)行發(fā)行和流通。2.1.3貨幣的本質(zhì)一是貨幣金屬論，認(rèn)為貨幣與貴金屬等同，貨幣必須具有金屬內(nèi)容和實(shí)質(zhì)價(jià)值，貨幣的價(jià)值取決于貴金屬的價(jià)值。二是貨幣名目論。貨幣名目論者從貨幣的流通手段、支付手段等職能出發(fā)，否定貨幣的實(shí)質(zhì)價(jià)值，認(rèn)為貨幣只是一種符號(hào)，一種名目上的存在。馬克思:貨幣是充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品，是商品交換發(fā)展和價(jià)值形態(tài)發(fā)展的必然產(chǎn)物。首先，貨幣是商品。作為商品，是價(jià)值和使用價(jià)值的統(tǒng)一體。其次，貨幣不是普通的商品，而是一種特殊的商品。（1）特殊的使用價(jià)值。即可以衡量一切商品的價(jià)值。（2）特殊的價(jià)值。即具有和其他一切商品相交換的能力。

貨幣的五大功能：價(jià)值尺度、流通手段、貯藏手段、支付手段和世界貨幣。價(jià)值尺度、流通手段是基本職能；貯藏手段、支付手段和世界貨幣是基本職能的派生職能。

2.2貨幣的職能

2.2.1價(jià)值尺度概念：表現(xiàn)和衡量其他一切商品價(jià)值的尺度。特點(diǎn)：觀念上的貨幣；足值的貨幣價(jià)格：當(dāng)商品的價(jià)值用貨幣來(lái)表現(xiàn)的時(shí)候，價(jià)格是商品價(jià)值的貨幣表現(xiàn)。2.2.2流通手段概念：在商品交換過(guò)程中，貨幣發(fā)揮交易媒介作用時(shí)，執(zhí)行流通手段職能。特點(diǎn)：真實(shí)的或現(xiàn)實(shí)的貨幣；不足值的貨幣我國(guó)人民幣具有流通手段職能。人民幣是我國(guó)唯一合法的通貨。2.2.3支付手段概念：當(dāng)貨幣作為獨(dú)立的價(jià)值形式進(jìn)行單方面轉(zhuǎn)移時(shí)，起到延期付款的作用。作用：產(chǎn)與銷的空間、時(shí)間上的差異，客觀上要求使商品的讓渡同商品的價(jià)格的實(shí)現(xiàn)在時(shí)間上分離開(kāi)來(lái)，這種付款時(shí)間先后的差異，對(duì)商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著重要意義。2.2.4貯藏手段概念：當(dāng)貨幣被人們當(dāng)作獨(dú)立的價(jià)值形態(tài)和社會(huì)財(cái)富的一般代表保存起來(lái)時(shí)，它就會(huì)暫時(shí)退出流通領(lǐng)域，起到貯水池的作用。作用：①作為流通手段準(zhǔn)備金的貯藏。②作為支付手段準(zhǔn)備金的貯藏。③作為世界貨幣準(zhǔn)備金的貯藏。變化：紙幣也可充當(dāng)貯藏手段；貯藏手段趨于集中。在金屬貨幣條件下，貨幣既有名義價(jià)值（即貨幣的購(gòu)買力），又有實(shí)際價(jià)值（自身內(nèi)含的價(jià)值量）。假設(shè)社會(huì)上有1000件等價(jià)值的商品，一件商品內(nèi)含的價(jià)值量與一枚金幣內(nèi)含的黃金的價(jià)值量一樣，同時(shí)假設(shè)一枚貨幣在一年只流通一次，則社會(huì)上需要1000枚金幣。假設(shè)發(fā)行了1100枚金幣，在此情況下，金幣的實(shí)際價(jià)值仍為一件商品，而名義價(jià)值則低于一件商品，理性的人必然將金幣從流通中撤出一部分，以金屬條塊的形式保持價(jià)值。假設(shè)發(fā)行了900枚金幣，在此情況下，金幣的實(shí)際價(jià)值仍為一件商品，而名義價(jià)值則高于一件商品，理性的人必然會(huì)將原先收藏起來(lái)的金幣或金屬條塊重新投入流通。討論貨幣是人們保有財(cái)富的一種形式，在當(dāng)前不兌現(xiàn)信用貨幣制度下，貨幣有貶值的風(fēng)險(xiǎn)，人們除了貨幣以外還能儲(chǔ)存哪些財(cái)富可以保值、增值？2.2.5世界貨幣概念：當(dāng)貨幣超越國(guó)界，在世界市場(chǎng)上發(fā)揮著一般等價(jià)物作用。許多國(guó)家的貨幣，如美元、英鎊、歐元、日元等，在國(guó)際市場(chǎng)發(fā)揮著作為國(guó)際貨幣的三種效能，即支付手段、購(gòu)買手段和財(cái)富轉(zhuǎn)移的作用。下列闡述分別描述的是貨幣的什么職能：這個(gè)人很有錢。價(jià)值貯藏他一個(gè)月掙1萬(wàn)多元。支付手段張三從商業(yè)銀行貸款10萬(wàn)元購(gòu)買住房。支付手段李四花了1萬(wàn)元買了一臺(tái)筆記本電腦。流通手段王五今天在大連市商業(yè)銀行存入了2萬(wàn)元。貯藏手段物價(jià)上漲了，錢毛了。價(jià)值尺度現(xiàn)在商場(chǎng)都在打折，皮爾·卡丹西服才賣2000多元。價(jià)值尺度五大職能是貨幣本質(zhì)的具體體現(xiàn)，是隨著商品流通及其矛盾發(fā)展而逐漸發(fā)展起來(lái)的。貨幣的各個(gè)職能之間不是孤立存在的，而是有內(nèi)在聯(lián)系的。2.3.1貨幣制度構(gòu)成貨幣制度：國(guó)家以法律形式確定的貨幣流通的結(jié)構(gòu)、體系和組織形式。它由國(guó)家有關(guān)貨幣方面的法令、條例等綜合構(gòu)成。貨幣制度的構(gòu)成：貨幣材料、貨幣單位、貨幣的鑄造、發(fā)行和流通程序、貨幣發(fā)行準(zhǔn)備制度等。

2.3貨幣制度的構(gòu)成及演變

貨幣材料一個(gè)國(guó)家建立貨幣制度的首要步驟。

貨幣單位一是規(guī)定貨幣單位的名稱；二是確定貨幣單位的值，即包含多少金屬重量。例如：英國(guó)的貨幣單位為“鎊”，根據(jù)1816年5月的金幣本位法案規(guī)定，1英鎊含成色11/12的黃金123.27447格令（約7.79克）。

貨幣的鑄造、發(fā)行和流通

本位幣又稱主幣，是一國(guó)的基本通貨，即法定的計(jì)價(jià)結(jié)算的貨幣單位。

本位幣的特點(diǎn)：①自由鑄造、自由熔化、自由輸入輸出。②無(wú)限法償。③磨損公差。輔幣：本位幣以下的小額貨幣，供日常零星交易和找零之用。特點(diǎn)：①輔幣可以與本位幣自由兌換。②限制鑄造。即只能由國(guó)家來(lái)鑄造。原因：名義價(jià)值大于實(shí)際價(jià)值

③輔幣是有限法償貨幣。思考：目前我國(guó)一元紙幣、一角的紙幣和硬幣哪些是本位幣哪些是輔幣？具有有限法償還是無(wú)限法償?shù)哪芰?？在不兌現(xiàn)的紙幣制度下，本位幣的自由鑄造被取消了。本位幣的磨損公差規(guī)定在許多國(guó)家都改為規(guī)定紙幣的流通年限，如新加坡規(guī)定，新發(fā)行的貨幣流通3年必須收回銷毀。不兌現(xiàn)紙幣制度下，輔幣具有無(wú)限法償能力。

貨幣發(fā)行準(zhǔn)備制度貨幣發(fā)行準(zhǔn)備：中央銀行在貨幣發(fā)行時(shí)須以某種金屬或某幾種形式的資產(chǎn)作為其發(fā)行貨幣的準(zhǔn)備，從而使貨幣的發(fā)行與某種金屬或某些資產(chǎn)建立起聯(lián)系和制約關(guān)系。在金屬貨幣制度下，黃金儲(chǔ)備的用途：第一，作為國(guó)際支付的準(zhǔn)備金；第二，作為擴(kuò)大或收縮國(guó)內(nèi)金屬貨幣流通的準(zhǔn)備金；第三，作為支付存款和兌換銀行券的準(zhǔn)備金。2.3.2貨幣制度的演變從其形態(tài)上來(lái)看，主要經(jīng)歷：銀本位制金銀復(fù)本位制金本位制不兌現(xiàn)的信用貨幣制度。貨幣制度的演變金屬貨幣制度不兌換的信用貨幣制度復(fù)本位制金本位制平行本位制雙本位制跛行本位制金單本位制金塊本位制金匯兌本位制紙幣制度銀本位制

銀本位制特點(diǎn)：白銀是鑄造本位幣的材料，銀幣可以自由地鑄造和自由熔化，是無(wú)限法償貨幣，銀幣可自由輸出和輸入。銀本位制適應(yīng)了當(dāng)時(shí)商品經(jīng)濟(jì)并不發(fā)達(dá)的社會(huì)需要。到20世紀(jì)初，除中國(guó)、印度、墨西哥等國(guó)家仍實(shí)行銀本位制外，主要的資本主義國(guó)家已放棄了這種貨幣制度。

金銀復(fù)本位制特點(diǎn)：金銀兩種貴金屬都是鑄造本位幣的材料，可以自由地輸出、輸入，金幣和銀幣可同時(shí)流通，都可以自由地鑄造，具有無(wú)限法償。金銀復(fù)本位制經(jīng)歷了三種形態(tài)：平行本位雙本位跛行本位制。

平行本位制概念：金幣和銀幣之間的比價(jià)隨市場(chǎng)金銀價(jià)格波動(dòng)而波動(dòng)。特點(diǎn)：金幣和銀幣同為本位幣，都可以自由鑄造和熔化，自由輸出、輸入，國(guó)家不規(guī)定兩種貨幣的交換比率，而由市場(chǎng)上金銀的比價(jià)確定。缺點(diǎn)：商品雙重價(jià)格比例波動(dòng)，給商品交易帶來(lái)麻煩。雙本位制：概念：國(guó)家以法律形式規(guī)定金幣和銀幣之間的固定比價(jià)，兩者交換比率不受市場(chǎng)金銀價(jià)格波動(dòng)的影響。特點(diǎn)：金幣和銀幣同為本位幣，都可以自由鑄造和熔化，自由輸出、輸入，國(guó)家規(guī)定兩種貨幣的交換比率。缺點(diǎn)：“劣幣驅(qū)逐良幣現(xiàn)象”跛行本位制：概念：金銀幣都是本位幣，但金幣能自由鑄造，銀幣不能自由鑄造，且限定每次支付的最高限額，金幣和銀幣按法定比價(jià)進(jìn)行交換。特點(diǎn)：事實(shí)上，在這一制度下，銀幣已經(jīng)演變成輔幣，金本位制度初步形成。拓展：現(xiàn)代信用貨幣制度下的情況良幣驅(qū)逐劣幣：信用貨幣沒(méi)有實(shí)際價(jià)值，貨幣賴以流通的基礎(chǔ)是信譽(yù)或評(píng)價(jià)，因此判斷貨幣良、劣的標(biāo)準(zhǔn)不再是名義價(jià)值與實(shí)際價(jià)值的對(duì)比，而是人們的評(píng)價(jià)或貨幣的信譽(yù)；另一方面，不再存在政府的兌換保證。因此，人們?cè)诹魍ㄖ懈敢獬钟泻褪褂昧紟?，劣幣將退出流通。兩個(gè)例子：人民幣目前的升值預(yù)期（AnticipationofAppreciation）與東南亞金融危機(jī)（SoutheastAsianFinancialCrisis）貨幣替代(MonetarySubstitution)與美元化（Dollarization,拉美國(guó)家）問(wèn)題：外幣在價(jià)值貯藏手段方面替代本幣，甚至在流通手段和價(jià)值尺度方面替代本幣

金本位制英國(guó)：最早實(shí)行金本位制的國(guó)家。發(fā)展階段：金幣本位制金塊本位制金匯兌本位制金幣本位制：基本內(nèi)容：“四自”即規(guī)定金鑄幣為本位貨幣，居民可自由鑄造、自由熔化、銀行券可自由兌換為金幣、黃金和金幣可自由輸出、輸入。金塊本位制特點(diǎn)：停止鑄造金幣，不允許金幣流通，流通紙幣，紙幣的發(fā)行是以金塊為準(zhǔn)備；紙幣的價(jià)值與黃金保持等值關(guān)系；持有其他貨幣不能兌換成金幣，但可以兌換為金塊；黃金仍可自由輸出入。因此，金塊本位制稱為“富人本位制”。金匯兌本位制（虛金本位制）特點(diǎn)：規(guī)定紙幣的含金量，國(guó)內(nèi)只流通紙幣，無(wú)鑄幣流通、無(wú)金塊兌換。中央銀行將黃金和外匯存放在另一個(gè)實(shí)行金本位制的國(guó)家，并規(guī)定本國(guó)貨幣與該國(guó)貨幣的法定兌換比率。本國(guó)居民可以將本國(guó)紙幣兌換成外匯，再向其他相關(guān)國(guó)家兌換金塊。

不兌現(xiàn)的信用本位制概念：既不規(guī)定含金量也不兌換黃金，完全取消流通貨幣的金銀保證，流通中的貨幣通過(guò)中央銀行的信貸程序投放出去的貨幣制度。特點(diǎn)：數(shù)量直接由政府決定，如果發(fā)行量超過(guò)了流通中的商品對(duì)它的需要達(dá)到一定程度時(shí)，必然引起物價(jià)上漲，貨幣貶值。2.3.3我國(guó)現(xiàn)行的貨幣制度我國(guó)現(xiàn)行的人民幣制度是不兌現(xiàn)的信用貨幣制度，作為我國(guó)唯一合法通貨，人民幣具有無(wú)限法償能力。人民幣實(shí)行壟斷發(fā)行，統(tǒng)一計(jì)劃管理的制度，中國(guó)人民銀行是唯一的發(fā)行機(jī)關(guān)，并集中管理貨幣發(fā)行基金。人民幣的發(fā)展史就是新中國(guó)的發(fā)展史，就是中國(guó)道路的成功史，其實(shí)踐和寶貴經(jīng)驗(yàn)彰顯中國(guó)智慧，給世界特別是廣大發(fā)展中國(guó)家探索符合自身國(guó)情的發(fā)展道路塑造了一個(gè)十分難得、可資借鑒的好樣板。完善財(cái)富分配機(jī)制，讓最廣大的人民群眾分享到改革開(kāi)放的發(fā)展成果，這是我們國(guó)家凝聚共識(shí)，繼續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵所在。文化自信職業(yè)道德拼搏精神家國(guó)情懷思政元素宋代出現(xiàn)以交子為代表的

“代用貨幣”是世界支付體系發(fā)展的重要標(biāo)志、中國(guó)“秦半兩”年羹堯：收禮（目眶骨）銅錢出苦坑：艱苦奮斗，努力做好一切事業(yè)。人民幣的發(fā)展史就是新中國(guó)的發(fā)展史，就是中國(guó)道路的成功史。案

例預(yù)習(xí)第三章：（1）預(yù)習(xí)學(xué)習(xí)通第三章的基本理論（2）查找：“僑批局的誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)之道、七兌票制度”的資料（3）查找：舊中國(guó)高利貸信用的種類（4）線上線下調(diào)查：助學(xué)貸款的金額、期限、償還（未償還的原因）（5）數(shù)據(jù)查找并撰寫分析報(bào)告：國(guó)家信用規(guī)模對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響（6）打?。簜€(gè)人信用評(píng)估報(bào)告（7）觀看視頻（學(xué)習(xí)通：貨幣與信用：一個(gè)中國(guó)的歷史故事）

Finance

金融學(xué)

預(yù)習(xí)第三章：（1）預(yù)習(xí)學(xué)習(xí)通第三章的基本理論（2）查找：“僑批局的誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)之道、七兌票制度”的資料（3）查找：舊中國(guó)高利貸信用的種類（4）線上線下調(diào)查：助學(xué)貸款的金額、期限、償還（未償還的原因）（5）數(shù)據(jù)查找并撰寫分析報(bào)告：國(guó)家信用規(guī)模對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響（6）打?。簜€(gè)人信用評(píng)估報(bào)告（7）觀看視頻（學(xué)習(xí)通：貨幣與信用：一個(gè)中國(guó)的歷史故事）第3章信用和征信信用的產(chǎn)生、要素及特征01信用形式02信用工具03CONTENT信用與社會(huì)征信體系04建立征信體系的必要性05我國(guó)的信用現(xiàn)狀及征信體系建設(shè)06學(xué)習(xí)目標(biāo)1.理解信用和征信的概念、信用的種類和信用產(chǎn)生的原因2.了解信用及征信在經(jīng)濟(jì)生活中的作用3.掌握信用工具的構(gòu)成要素、信用工具的類別3.1信用的產(chǎn)生、要素及作用3.1.1信用的產(chǎn)生在中國(guó)的傳統(tǒng)文字中，如果是講道德規(guī)范、行為規(guī)范，是一個(gè)“信”字；作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)范疇的信用，是借貸行為的集合。借——以歸還為義務(wù)的取得；貸——以收回為條件的付出。貸者之所以貸出，是因?yàn)榭梢匀〉美?；借者之所以可能借入，是因?yàn)槌袚?dān)了支付利息的義務(wù)。

信用的含義(1)經(jīng)濟(jì)學(xué)：以償還為條件的價(jià)值運(yùn)動(dòng)的特殊形式。(2)實(shí)質(zhì)：產(chǎn)權(quán)的暫時(shí)讓渡，不是無(wú)償?shù)模且赃€本付息為條件。3.1.1信用的產(chǎn)生前提條件:剩余產(chǎn)品的出現(xiàn)和貧富差別。社會(huì)基礎(chǔ):商品和貨幣在各個(gè)所有者之間分布的不均衡:生產(chǎn)者要出賣商品；購(gòu)買者買進(jìn)商品后沒(méi)有貨幣而產(chǎn)生借貸的需要。僑批局的誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)之道----無(wú)甲小銀無(wú)取酒資/gqqj/2017/12-29/173732.shtml七兌票制度：內(nèi)容、特點(diǎn)、意義/content/16/0624/23/29396690_570518816.shtml3.1.2信用的要素信用主體：包括政府、企業(yè)、銀行和個(gè)人等。信用工具：可以從不同的角度進(jìn)行劃分。時(shí)間間隔：承諾與兌現(xiàn)承諾的時(shí)間差。3.1.3信用在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的作用從微觀上看，籌措資金、節(jié)約流通費(fèi)用、增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力。從宏觀上看，調(diào)控經(jīng)濟(jì)的重要手段。加速資金集中，擴(kuò)大社會(huì)投資，擴(kuò)大消費(fèi)需求，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)。小思考：為什么現(xiàn)代社會(huì)科技和經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步呈現(xiàn)重力加速度的發(fā)展趨勢(shì)。信用活動(dòng)：通過(guò)具體的信用形式表現(xiàn)出來(lái)。信用形式：商業(yè)信用、銀行信用、國(guó)家信用、消費(fèi)信用、國(guó)際信用、民間信用等。3.2信用形式3.2.1高利貸信用含義：以發(fā)放實(shí)物或貨幣而收取高額利息為特征的借貸活動(dòng)。產(chǎn)生：原始社會(huì)瓦解時(shí)期。高利貸形式：印子錢（1天1?。?、長(zhǎng)短錢（銀錢比）、轉(zhuǎn)子錢（復(fù)利）、短票（借貸時(shí)多記）、京債、營(yíng)債、典當(dāng)（典、當(dāng)、質(zhì)、按、大押、小押）、捎贖舊中國(guó)最有名的高利貸“驢打滾”盛行于華北一帶。貸款以一個(gè)月為期，利息起息為4分或5分，到期還不了，利息加倍，利上加利，越滾越多，利息翻番速度之快如同驢子打滾翻身一般?！坝∽渝X”

曾流行于全國(guó)各地。在抗日戰(zhàn)爭(zhēng)前的上海，借印子錢10元，放債人先扣下1元，實(shí)借出9元，分60天還清，連本帶利每天還兩角錢，到期要還12元。特點(diǎn)：利率高、剝削重。積極作用：資本原始積累的來(lái)源之一；無(wú)產(chǎn)階級(jí)的產(chǎn)生。消極作用：嚴(yán)重破壞勞動(dòng)生產(chǎn)力。3.2.2商業(yè)信用含義：企業(yè)之間互相提供的信用。具體形式：企業(yè)間的商品賒銷、分期付款、預(yù)付貨款、委托代銷等。特點(diǎn)：主體是廠商；商業(yè)信用與產(chǎn)業(yè)資本的動(dòng)態(tài)一致。優(yōu)點(diǎn)：潤(rùn)滑生產(chǎn)和流通的作用。就企業(yè)間的信用活動(dòng)而言，商業(yè)信用是基礎(chǔ)。局限性：

商業(yè)信用規(guī)模的局限性。商業(yè)信用的范圍也受到限制。商業(yè)信用與經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)基本一致3.2.3銀行信用含義：以貨幣形態(tài)提供的信用。特點(diǎn)：客體是貨幣資本；主體是銀行和金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和個(gè)人；銀行信用與產(chǎn)業(yè)資本的動(dòng)態(tài)不完全一致。優(yōu)點(diǎn)：規(guī)模和數(shù)量、投放方向、期限上克服商業(yè)信用的局限性。3.2.4國(guó)家信用含義：也叫政府信用，是以國(guó)家和地方政府參與的一種信用形式?；拘问剑河蓢?guó)家發(fā)行政府債券；政府發(fā)行專項(xiàng)債券；向銀行透支或借款。最主要的形式是國(guó)家發(fā)行國(guó)庫(kù)券和公債券。積極作用：解決財(cái)政困難。解決財(cái)政赤字的途徑有增稅、從銀行透支和舉債三種。利用國(guó)家信用必須注意防止以下問(wèn)題：1、防止造成收入再分配的不公平。2、防止出現(xiàn)赤字貨幣化。3、防止國(guó)債收入使用不當(dāng)，造成財(cái)政更加困難。分小組找資料并課堂辯論：國(guó)家信用的規(guī)模越來(lái)越大，對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響：有利還是不利？3.2.5消費(fèi)信用含義：亦稱個(gè)人信用，是企業(yè)、銀行和其它金融機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者個(gè)人提供的信用。類型：工商企業(yè)：賒銷、分期付款銀行或其他金融機(jī)構(gòu)：也稱消費(fèi)貸款制約因素①社會(huì)商品和服務(wù)的總供給能力與水平；②居民的實(shí)際收入與生活水平、生活方式；③社會(huì)資金供求關(guān)系；④消費(fèi)觀念與文化傳統(tǒng)。3.2.6國(guó)際信用含義：一個(gè)國(guó)家的政府、銀行及其他自然人或法人對(duì)別國(guó)的政府、銀行及其他自然人或法人所提供的信用。分類：按領(lǐng)域劃分：貿(mào)易信用和金融信用。按期限劃分：短期、中期和長(zhǎng)期信貸。按貸款人劃分：私人信用、國(guó)家信用以及國(guó)際金融組織與區(qū)域性金融組織提供的信用。3.3信用工具信用工具：具有一定格式并準(zhǔn)確記載借貸雙方的權(quán)利和義務(wù)，明確償還日期和償還額，經(jīng)過(guò)一定的法定程序，以書(shū)面形式發(fā)行和流通，能有效約束雙方行為的書(shū)面信用憑證。信用工具是證明債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的合法書(shū)面憑證。3.3.1信用工具的特征特點(diǎn)：償還性；流動(dòng)性；收益性；風(fēng)險(xiǎn)性。信用工具的收益：固定收益，是投資者按事先規(guī)定好的利息率獲得的收益；即期收益，又叫當(dāng)期收益，就是按市場(chǎng)價(jià)格出賣時(shí)所獲得的收益；實(shí)際收益，指名義收益或當(dāng)期收益扣除因物價(jià)變動(dòng)而引起的貨幣購(gòu)買力下降后的真實(shí)收益。3.3.2信用工具的分類按時(shí)間長(zhǎng)短：短期信用工具長(zhǎng)期信用工具。

短期信用工具含義：一年期以下的票據(jù)和信用證等信用工具。票據(jù)：具有一定格式，載明金額和日期，到期由付款人對(duì)持票人或指定人無(wú)條件支付一定款項(xiàng)的信用憑證。分類：匯票、本票、支票。匯票：由出票人簽發(fā)的，要求付款人在見(jiàn)票時(shí)或在一定期限內(nèi)，向收款人或持票人無(wú)條件支付一定款項(xiàng)的票據(jù)。按出票人不同：銀行匯票和商業(yè)匯票。按承兌人的不同：商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票。本票：出票人簽發(fā)的、承諾自己在見(jiàn)票時(shí)無(wú)條件支付確定金額給收款人或持票人的票據(jù)。按出票人身份：銀行本票和商業(yè)本票本票和匯票的主要區(qū)別

本票匯票當(dāng)事人不同只有出票人和收款人，付款人即出票人。有出票人、付款人和收款人三個(gè)當(dāng)事人。責(zé)任范圍不同由出票人即付款人本人簽發(fā)，因此則由出票人負(fù)責(zé)，也無(wú)須承兌。在承兌前由出票人負(fù)責(zé)付款，承兌后則由承兌人負(fù)主要付款責(zé)任，出票人負(fù)次要責(zé)任。份數(shù)不同一式一份，不能多開(kāi)。一式兩份，注明“付一不付二”或“付二不付一”字樣即可。債權(quán)債務(wù)關(guān)系不同債務(wù)人對(duì)債權(quán)人的一種支付承諾。債權(quán)人對(duì)債務(wù)人的一種支付命令。支票：出票人簽發(fā)，委托辦理支票存款業(yè)務(wù)的銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)在見(jiàn)票時(shí)無(wú)條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。分為：現(xiàn)金支票和轉(zhuǎn)賬支票。注意：支票一經(jīng)背書(shū)即可流通轉(zhuǎn)讓，具有通貨作用。

長(zhǎng)期信用工具長(zhǎng)期信用工具：又稱有價(jià)證券，是具有一定面額，代表財(cái)產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)，期限在一年以上，并能定期取得一定收入的憑證。股票：股份公司簽發(fā)的，證明股東按其所持股份享有權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)的所有權(quán)憑證。分類：債券：債務(wù)人向債權(quán)人承諾在一定時(shí)期內(nèi)還本付息的債務(wù)憑證。分類：

其它分類按有無(wú)金融機(jī)構(gòu)的參與：直接信用工具：非金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的直接面向企業(yè)和個(gè)人的商業(yè)票據(jù)、公債、國(guó)庫(kù)券、公司債券和股票等。間接信用工具：金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的存款單、銀行票據(jù)等，是由金融機(jī)構(gòu)作為借貸雙方的金融中介參與的信用。

3.4征信與社會(huì)征信體系

3.4.1征信含義：有廣義、狹義之分狹義：是指調(diào)查、驗(yàn)證、評(píng)價(jià)他人信用；廣義：有“求取他人對(duì)自己的信用”之意?；竟δ埽毫私狻⒄{(diào)查、驗(yàn)證他人的信用，使賒銷和信貸活動(dòng)中的授信方能夠比較充分地了解信用申請(qǐng)方的真實(shí)資信狀況和如期還款能力。3.4.2征信和信用的關(guān)系信用主要是指借錢還錢、先消費(fèi)后付款等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)；征信則指的是專業(yè)化的信用信息服務(wù)，為了讓大家更方便地借錢，通過(guò)第三方機(jī)構(gòu)將每個(gè)人的信用信息集中起來(lái)，在需要的時(shí)候供信貸機(jī)構(gòu)及各相關(guān)主體使用。3.4.3征信體系含義：與征信活動(dòng)有關(guān)的法律規(guī)章、組織機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)管理、文化建設(shè)、宣傳教育等共同構(gòu)成的一個(gè)體系。功能：為信貸市場(chǎng)服務(wù)，但同時(shí)具有較強(qiáng)的外延性，還向商品交易市場(chǎng)和勞動(dòng)力市場(chǎng)提供服務(wù)。社會(huì)征信體系：個(gè)人征信體系和企業(yè)征信體系兩大部分。個(gè)人征信體系含義：是指能證明、解釋和查驗(yàn)個(gè)人信用情況而建立的一系列具有法律效力的文本資料和行事規(guī)則的制度框架。征信對(duì)象：本國(guó)公民、在該國(guó)長(zhǎng)期活動(dòng)的外國(guó)人及個(gè)人資產(chǎn)。包括：個(gè)人信用登記制度、個(gè)人信用評(píng)估制度、個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)、個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)管理制度、個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁制度等。個(gè)人信用報(bào)告?zhèn)€人信用報(bào)告組成：信用報(bào)告名稱和信用報(bào)告內(nèi)容。信用報(bào)告內(nèi)容包括信用報(bào)告頭、信用報(bào)告主體、信用報(bào)告說(shuō)明三個(gè)部分。2013年10月28日起，繼江蘇、四川、重慶3省市試點(diǎn)之后，2015年央行個(gè)人信用報(bào)告服務(wù)試點(diǎn)擴(kuò)至全國(guó)各省均可網(wǎng)上查詢2018年6月，人民銀行征信中心開(kāi)通了個(gè)人信用信息服務(wù)平臺(tái)，公布了個(gè)人信用報(bào)告查詢網(wǎng)址和公眾號(hào)征信小助手。2019年5月個(gè)人新版征信正式面世，征信信息的時(shí)長(zhǎng)及精細(xì)程度將進(jìn)一步提升。企業(yè)征信體系征信對(duì)象：金融機(jī)構(gòu)、上市公司、中小型企業(yè)及其發(fā)行的債券，主要為征信對(duì)象提供企業(yè)信用調(diào)查、資信評(píng)級(jí)、股票債券評(píng)級(jí)、市場(chǎng)調(diào)查等服務(wù)。

征信體系模式市場(chǎng)主導(dǎo)型模式：又稱民營(yíng)模式。特征：征信機(jī)構(gòu)以盈利為目的，收集、加工個(gè)人和企業(yè)的信用信息，為信用信息的使用者提供獨(dú)立的第三方服務(wù)。政府負(fù)責(zé)立法、司法和執(zhí)法，建立起一種協(xié)調(diào)的市場(chǎng)環(huán)境和市場(chǎng)秩序，同時(shí)其本身也成為商業(yè)性征信公司的評(píng)級(jí)對(duì)象。政府主導(dǎo)型模式：又稱公共模式或中央信貸登記模式。特征：以中央銀行建立的“中央信貸登記系統(tǒng)”為主體，兼有私營(yíng)征信機(jī)構(gòu)的社會(huì)信用體系。征信系統(tǒng)組成：一是由各國(guó)中央銀行管理，主要采集一定金額以上的銀行信貸信息，目的是為中央銀行監(jiān)管和商業(yè)銀行開(kāi)展信貸業(yè)務(wù)服務(wù)。二由市場(chǎng)化的征信機(jī)構(gòu)組成，一般從事個(gè)人征信業(yè)務(wù)。會(huì)員制模式特征：以行業(yè)協(xié)會(huì)為主建立信用信息中心，為協(xié)會(huì)會(huì)員提供個(gè)人和企業(yè)的信用信息互換平臺(tái)，通過(guò)內(nèi)部信用信息共享機(jī)制實(shí)現(xiàn)征集和使用信用信息的目的。

征信機(jī)構(gòu)含義：依法設(shè)立的專門從事信用信息服務(wù)的機(jī)構(gòu)。業(yè)務(wù)：采集、存儲(chǔ)、加工、分析信用信息，提供信用信息查詢、信用報(bào)告服務(wù)或其它信用查詢服務(wù)。包括：信用信息登記機(jī)構(gòu)、信用調(diào)查機(jī)構(gòu)、信用評(píng)分機(jī)構(gòu)和信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等。3.5建立征信體系的必要性保證信息的真實(shí)性、完整性、客觀性，使人們自覺(jué)地堅(jiān)守“誠(chéng)信”，經(jīng)濟(jì)得以健康發(fā)展。最大限度減少政府各部門管理社會(huì)的成本，提高工作效率。銀行利用征信技術(shù)合理擴(kuò)張授信業(yè)務(wù)，增加資金流通數(shù)量和速度，并刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，拉動(dòng)消費(fèi)和投資需求，增加國(guó)民收入。信用現(xiàn)狀：履約率低；債務(wù)人大量逃廢債務(wù)；假冒偽劣商品充斥市場(chǎng)等惡性案件不斷發(fā)生；企業(yè)進(jìn)行虛假信息披露、包裝上市圈錢等行為屢見(jiàn)不鮮；以萬(wàn)億元計(jì)的銀行的不良貸款積累；盜竊知識(shí)產(chǎn)權(quán)等等。

3.6我國(guó)的信用現(xiàn)狀及征信體系建設(shè)后果：首先，信用缺失嚴(yán)重?cái)_亂了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序。其次，信用的嚴(yán)重缺失導(dǎo)致市場(chǎng)交易成本上升，資源配置效率下降。最后，信用缺失加大了金融風(fēng)險(xiǎn)。建立我國(guó)社會(huì)征信系統(tǒng)：一是信用檔案系統(tǒng)，指?jìng)€(gè)人信用檔案和企業(yè)信用檔案；二是信用調(diào)查系統(tǒng)，包括貸款信用、融資信用、合資合作信用、貿(mào)易伙伴信用調(diào)查；三是信用評(píng)估系統(tǒng)，對(duì)企業(yè)和個(gè)人進(jìn)行信用評(píng)估綜合考察和客觀、科學(xué)、公正的分析研究；四是信用查詢系統(tǒng)，包括企業(yè)和個(gè)人兩套信息系統(tǒng)；五是失信公示系統(tǒng)，根據(jù)失信行為嚴(yán)重程度的不同，分為內(nèi)部公示和外部公示。文化自信制度自信思政元素說(shuō)＝言＋兌（兌現(xiàn)諾言就是言而有信）中美國(guó)家信用比較助學(xué)貸款分析中國(guó)悠久的誠(chéng)信文化案

例案例1：美國(guó)個(gè)人信用體系建設(shè)及應(yīng)用情況思考：請(qǐng)簡(jiǎn)單評(píng)價(jià)一下美國(guó)的個(gè)人信用管理制度，從中能夠得到什么樣的啟示？案例2：安然事件與誠(chéng)信危機(jī)思考：安然事件的發(fā)生是偶然的嗎？誠(chéng)信與制度是何種關(guān)系？

Finance

金融學(xué)

課前互動(dòng)課前提問(wèn)：根據(jù)前幾章節(jié)的知識(shí)，我們知道商品的價(jià)格用貨幣表示，那么:貨幣是否有價(jià)格?如果有，請(qǐng)問(wèn)用什么表示？生活中，自己及家人，身邊的朋友在說(shuō)明情況下會(huì)接觸利率，利率的高低對(duì)他們的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)會(huì)產(chǎn)生什么樣的影響？第4章利息與利率利息與利率01利率的種類、決定因素及其變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響02西方利率理論03CONTENT我國(guó)的利率制度04

學(xué)習(xí)目標(biāo)

1.了解利息的含義、實(shí)質(zhì)2.學(xué)會(huì)利息的計(jì)算方法3.掌握利率的種類、利率的決定因素和決定理論，我國(guó)利率市場(chǎng)化的步驟和內(nèi)容課前資料查找1.了解我國(guó)的利率體系和我國(guó)利率調(diào)整的歷程。2.2008年以來(lái)我國(guó)利率變動(dòng)的情況，分析說(shuō)明變動(dòng)的原因（以曲線形式表示）。3.我國(guó)住房按揭貸款央行允許首套住房貸款7折后，各大商業(yè)銀行紛紛調(diào)整存量房貸的利率折扣，從銀行和貸款購(gòu)房者的角度分別分析這種政策分別對(duì)他們的影響。4.1利息與利率4.1.1利息及其本質(zhì)利息：是貸款者放棄獲取投資收益的補(bǔ)償，是一段時(shí)期內(nèi)放棄貨幣流動(dòng)性的報(bào)酬；或者說(shuō)，是貸款者因暫時(shí)讓渡貨幣資金使用權(quán)，從借款者那里取得的超過(guò)借貸貨幣額的報(bào)酬。利息究竟來(lái)源于何處，其本質(zhì)是什么？

利息的實(shí)質(zhì)借錢要付利息，這合理嗎？是天經(jīng)地義？還是。。。？柏拉圖：強(qiáng)烈譴責(zé)放貸取息的行為，認(rèn)為償付利息現(xiàn)象的存在構(gòu)成了對(duì)整個(gè)社會(huì)安定的重大威脅。在《理想國(guó)》中，柏拉圖把高利貸者比喻為蜜蜂，譴責(zé)他們將蜂針（貨幣）刺入借款人的身上為取得增值的利息而損害他們，從而使因借債而淪為奴隸的人和放貸取息而變得懶惰的人遍布全國(guó)，他建議禁止放貸取息。亞里士多德:從貨幣職能的角度出發(fā)反對(duì)放貸取息。人們是為了交換的方便才使用貨幣，而貸放業(yè)者卻強(qiáng)使貨幣做父親以進(jìn)行生殖，像父親生子一樣由貨幣產(chǎn)生利息，是對(duì)貨幣職能的歪曲。貨幣是“不會(huì)生育的金屬”，因?yàn)榻饘俨荒芘嘤惋曫B(yǎng)，任何超過(guò)貸出資本的貨幣報(bào)酬，均與其本金毫無(wú)關(guān)系。

馬克思關(guān)于利息本質(zhì)的觀點(diǎn)馬克思認(rèn)為：利息是財(cái)富的分配形式。本質(zhì)是雇傭工人創(chuàng)造的剩余價(jià)值的一部分，借貸資本家的那部分利潤(rùn)即剩余價(jià)值反映著借貸資本家和職能資本家共同剝削雇傭工人的生產(chǎn)關(guān)系。

西方學(xué)者關(guān)于利息本質(zhì)的觀點(diǎn)威廉·配第：英國(guó)古典政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的創(chuàng)始人，利息是由于地租存在而產(chǎn)生的，是因?yàn)闀簳r(shí)放棄貨幣的使用權(quán)而獲得的報(bào)酬，即“利息報(bào)酬論”。納騷·西尼爾：利息是借貸資本家節(jié)欲的結(jié)果。歐文·費(fèi)雪：利息是不耐程度的指標(biāo)，是傾向于借債的不耐程度、時(shí)間偏好高的人與傾向于放款的不耐程度、時(shí)間偏好低的人進(jìn)行充分活動(dòng)的結(jié)果。馬歇爾，英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)雪，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉·配第英國(guó)古典政治經(jīng)濟(jì)學(xué)創(chuàng)始人龐巴維克，奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫·馬西：利息直接來(lái)源于利潤(rùn)，并且是利潤(rùn)的一部分。亞當(dāng)·斯密：利息具有雙重來(lái)源：當(dāng)借貸資本用于生產(chǎn)時(shí)，利息來(lái)源于利潤(rùn)；當(dāng)借貸資本用于消費(fèi)時(shí)，利息來(lái)源于借款者別的收入。凱恩斯：利息來(lái)源于一定時(shí)期內(nèi)人們放棄貨幣的靈活偏好的報(bào)酬，決定于貨幣存量的供求和人們對(duì)流動(dòng)性偏好的強(qiáng)弱。4.1.2利率的概念利息率：簡(jiǎn)稱利率，是指借貸期內(nèi)所獲得的利息額與借貸資本金的比率。利率=（一定時(shí)期借貸貨幣取得的利息額/一定時(shí)期借貸的資本額）×100%。4.1.3利率的表示與計(jì)算方法

利率的表示方法年利率：以本金的百分之幾表示，通常稱為：年息幾厘。月利率：以本金的千分之幾表示，通常稱為：月息幾厘。日利率：以本金的萬(wàn)分之幾表示，通常稱為：日息幾厘。

利息的計(jì)算方法方法：?jiǎn)卫?jì)息法和復(fù)利計(jì)息法。單利：I=P·r·nS=P·(1+n·r)I――利息額；P――本金；r――利率；n――借貸年限；S――為本金和利息之和。復(fù)利：S=P·(1+r)nI=S—P老王有5000元人民幣準(zhǔn)備儲(chǔ)蓄五年，到銀行后發(fā)現(xiàn)所公示的利率表如下，請(qǐng)問(wèn)老王選擇何種方法儲(chǔ)蓄最有利？整存整取利率表項(xiàng)目一年五年年利率（%）1.982.79復(fù)利的力量存1萬(wàn)元，每年20%的利率，按復(fù)利計(jì)算，40年后變成多少錢？答案是1469萬(wàn)元。如果每年存1.5萬(wàn)元，每年20%的利率，按復(fù)利計(jì)算，什么時(shí)候會(huì)變成億萬(wàn)富翁？答案是41年后成為億萬(wàn)富翁，存款余額高達(dá)1億零6百萬(wàn)元。4.2.1利率的種類根據(jù)利率在借貸期內(nèi)是否調(diào)整，分為:固定利率：在整個(gè)借貸期內(nèi)固定不變、不隨資金供求狀況而變動(dòng)的利率。浮動(dòng)利率：利率隨市場(chǎng)利率的變化而定期調(diào)整的利率。4.2利率的種類、決定因素

及其變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響

根據(jù)利率形成的方式不同，可以分:官定利率：由一國(guó)政府金融管理部門或中央銀行確定的要求強(qiáng)制實(shí)施的利率。市場(chǎng)利率：由貨幣資金的供求關(guān)系所確定的競(jìng)爭(zhēng)性利率。公定利率：由非政府部門的民間金融組織如銀行、公會(huì)等確定的利率。它只對(duì)會(huì)員銀行有約束作用。

根據(jù)利率性質(zhì)的不同，分為:名義利率：是以名義貨幣表示的利率，即銀行的掛牌利率。它是指在通貨膨脹下沒(méi)有剔除通貨膨脹的利率。實(shí)際利率：是指在物價(jià)不變、貨幣購(gòu)買力不變的條件下的利率，在通貨膨脹情況下則是名義利率剔除通貨膨脹后的利率。若用i表示實(shí)際利率，r表示名義利率，p表示通貨膨脹率。則實(shí)際利率的計(jì)算公式為：i=r–p在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，相對(duì)名義利率而言，實(shí)際利率更被人們所看重。借貸過(guò)程中，債權(quán)人不僅要承擔(dān)債務(wù)人到期無(wú)法歸還本金的信用風(fēng)險(xiǎn)，還要承擔(dān)貨幣貶值的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)濟(jì)決策中，更重要的是事前對(duì)實(shí)際利率的估計(jì)。因此事前的實(shí)際利率比事后的實(shí)際利率更有意義。實(shí)際利率為負(fù)利率的情況：如1988年,中國(guó)的通貨膨脹率為18.5%,三年定期存款利率為9.71%.中國(guó)人民銀行于1988年9月10日開(kāi)辦保值儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)，對(duì)儲(chǔ)戶存入的3、5、8年期的儲(chǔ)蓄存款在規(guī)定的期限內(nèi)給與一定保值補(bǔ)貼，以抑制通貨膨脹，穩(wěn)定儲(chǔ)蓄存款，保護(hù)儲(chǔ)戶利益。如1989年,中國(guó)的通貨膨脹率為17.8%,三年定期存款利率為13.14%,通貨膨脹補(bǔ)貼率1-4季度分別為12.71%,12.59%,13.64%,8.36%.

根據(jù)所處的地位不同，可分為：基準(zhǔn)利率：基準(zhǔn)利率是指帶動(dòng)和影響其他利率的利率，也叫中心利率?；鶞?zhǔn)利率的變動(dòng)是貨幣政策的主要手段之一，是各國(guó)利率體系的核心，主要包括再貸款利率、再貼現(xiàn)利率、準(zhǔn)備金存款利率。市場(chǎng)其他利率：除基準(zhǔn)利率以外的其他利率，如存款利率、貸款利率等。4.2.2決定和影響利率的因素

平均利潤(rùn)率首要因素：利潤(rùn)。利率高于零低于平均利潤(rùn)率，在零和平均利潤(rùn)率之間波動(dòng)。

借貸資本的供求關(guān)系利率處于不斷變動(dòng)之中。主要原因：市場(chǎng)借貸資金的供求狀況。

宏觀經(jīng)濟(jì)政策當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)過(guò)熱時(shí)；當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí):

通貨膨脹和通貨緊縮在通貨膨脹時(shí)期，在銀行公布的利率的基礎(chǔ)上加上一定的通貨膨脹率。在通貨緊縮時(shí)期，降低利率，以刺激人們消費(fèi)和企業(yè)增加投資。

匯率水平本幣貶值會(huì)刺激本國(guó)出口的增加和外國(guó)資金的流入，進(jìn)而增加國(guó)內(nèi)資金市場(chǎng)上的資金供給，帶來(lái)利率下降的壓力；反之。

國(guó)際利率水平國(guó)際利率水平高于本幣利率水平，會(huì)刺激資本外流，增加套匯、逃匯活動(dòng)，導(dǎo)致基礎(chǔ)貨幣回籠，貨幣供給量減少，本幣利率呈上升壓力；反之。此外，利率水平的高低還會(huì)受到利率管制、經(jīng)濟(jì)周期、借貸期限等因素的影響。4.2.3利率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響

利率變動(dòng)對(duì)社會(huì)總供求的影響利率的變動(dòng)一是影響儲(chǔ)蓄者對(duì)貨幣的供給，二是影響籌資者對(duì)貨幣的需求。利率變動(dòng)對(duì)物價(jià)水平的影響在經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)期，商品價(jià)格水平較高時(shí)，可提高利率，增加人們的貨幣儲(chǔ)蓄量，抑制人們的現(xiàn)期消費(fèi)，并提高企業(yè)借款的成本，減少企業(yè)的現(xiàn)期投資，以使商品的價(jià)格下降；反之。利率變動(dòng)對(duì)投資的影響投資可分為實(shí)物投資和證券投資。實(shí)物投資：利率提高，意味著籌資成本增加，投資后的相對(duì)獲利減少，這會(huì)抑制投資；反之。證券投資：調(diào)節(jié)銀行儲(chǔ)蓄與有價(jià)證券的結(jié)構(gòu)，以及對(duì)不同有價(jià)證券的選擇。銀行利率與有價(jià)證券價(jià)格成反比。托賓的q理論：Ms↑→i↓→P股↑→q＞1→I↑→Y↑

企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值

q=

企業(yè)的重置成本貨幣學(xué)派：Ms↑→i↓→P證券↑→銀行出售證券→ER↑→貸款↑→i↓→實(shí)物資本價(jià)格↑→新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)↑→I↑→新產(chǎn)品市場(chǎng)擴(kuò)大→Y↑

利率變動(dòng)對(duì)國(guó)際收支的影響國(guó)際收支出現(xiàn)順差與逆差時(shí)，該怎樣調(diào)整利率？順差時(shí)，調(diào)低本國(guó)利率，以限制外國(guó)資本流入，從而減少或消除國(guó)際收支順差。逆差時(shí)，調(diào)高短期利率，防止本國(guó)資金流向利率較高的國(guó)家，吸引外國(guó)的短期資本流入；調(diào)低長(zhǎng)期利率，鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資。對(duì)資本可自由流動(dòng)的國(guó)家來(lái)說(shuō)，一國(guó)提高利率，使外國(guó)資本流入，可改善該國(guó)國(guó)際收支逆差或加大國(guó)際收支順差。提高（降低）利率產(chǎn)生的資本流入（流出）會(huì)帶來(lái)國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)貨幣投放增加（減少），貨幣供應(yīng)量上升（下降）的效應(yīng)，這會(huì)減弱提高（降低）利率、緊縮銀根（擴(kuò)張信用）的效果。在任何條件下，利率都能充分發(fā)揮其應(yīng)有作用嗎？4.3.1古典利率理論利率是由儲(chǔ)蓄與投資共同決定的。儲(chǔ)蓄是利率的遞增涵數(shù)，投資是利率的遞減涵數(shù)。利率具有自動(dòng)調(diào)節(jié)功能，使儲(chǔ)蓄和投資趨于一致。iS(i)I(i)Ｉ＝ＳieS`I`Ei`4.3.2流動(dòng)性偏好理論背景:20世紀(jì)30年代，西方國(guó)家爆發(fā)了經(jīng)濟(jì)大危機(jī)，古典利率理論不能對(duì)這一現(xiàn)象作出令人信服的解釋。1936年，凱恩斯在《就業(yè)、利息和貨幣通論》中，闡明流動(dòng)性偏好理論。凱恩斯美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯認(rèn)為：人們通常以兩種形式儲(chǔ)藏資產(chǎn)－貨幣和債券。貨幣的收益率為零;債券是除貨幣之外的唯一資產(chǎn)，其收益率等于利率。利息是一定時(shí)期內(nèi)放棄貨幣、犧牲流動(dòng)性所得的報(bào)酬。利率是貨幣現(xiàn)象。貨幣市場(chǎng)均衡當(dāng)債券利率上升時(shí)，持有貨幣的機(jī)會(huì)成本增加，貨幣的受歡迎程度降低，貨幣需求量必然下降。貨幣供給是外生變量。利率貨幣量(億元)i*=15MdMs525●●●●●100030005000Ms``Ms`Md`貨幣需求曲線的移動(dòng)收入的影響物價(jià)水平的影響當(dāng)人們的流動(dòng)偏好曾強(qiáng)時(shí)，愿意持有的貨幣數(shù)量多，而流動(dòng)性的強(qiáng)弱即貨幣的需求取決于人們的交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。交易動(dòng)機(jī)預(yù)防動(dòng)機(jī)以上兩種動(dòng)機(jī)的貨幣需求是收入的遞增涵數(shù)Ｍ１＝Ｌ１（Ｙ）投機(jī)動(dòng)機(jī)：投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣需求是利率的遞減涵數(shù)Ｍ２＝Ｌ２（i）Ｍd＝Ｌ１（Ｙ）＋Ｌ２（i）或者：Ｍd＝h*Ｙ-k*i流動(dòng)性陷阱MdMsMs’Md＝M1＋M2＝L1(Y)+L2(i)M當(dāng)利率降低到一定程度時(shí)，貨幣需求曲線呈接近水平狀態(tài)，這就是凱恩斯所說(shuō)的流動(dòng)性陷阱。這時(shí)候，不管貨幣供給曲線向右移動(dòng)多少即不管政府增加多少貨幣供給，都不可能再使利率下降。人們都愿意持有貨幣而不是債券。即無(wú)論增加多少貨幣，都會(huì)被人們持有。此時(shí)，貨幣當(dāng)局完全喪失了對(duì)經(jīng)濟(jì)的控制能力。查找資料：分析我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中是否出現(xiàn)過(guò)“流動(dòng)性陷阱”。4.3.3可貸資金理論觀點(diǎn)：利率由可貸資金的供求均衡點(diǎn)所決定?？少J資金的供給：1、當(dāng)前的儲(chǔ)蓄S；2、實(shí)際貨幣供給量的變動(dòng)，即新增發(fā)的貨幣△MS；利率的增函數(shù)?？少J資金的需求：1、當(dāng)前的投資需求I；2、貨幣貯藏的需求即凈窖藏△H；利率的減函數(shù)。

4.3.4IS-LM分析的利率理論漢森、?？怂惯@兩位經(jīng)濟(jì)學(xué)家則用IS-LM模型把這四個(gè)變量放在一起，構(gòu)成一個(gè)商品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)之間相互作用，共同決定國(guó)民收入與利率的理論框架，從而使凱恩斯的有效需求理論得到較為完善的表述。IS曲線是指商品市場(chǎng)均衡時(shí)，表示產(chǎn)出Y和利率i之間關(guān)系的曲線，是利率達(dá)到均衡時(shí)投資和儲(chǔ)蓄的供求，利率決定于收入的情況。儲(chǔ)蓄是收入的函數(shù)：投資是利率的函數(shù)：當(dāng)儲(chǔ)蓄和投資相等時(shí)，商品市場(chǎng)達(dá)到均衡，此時(shí)得到IS曲線：LM曲線是指貨幣市場(chǎng)均衡時(shí)，表示產(chǎn)出Y和利率i之間關(guān)系的曲線，是利率達(dá)到均衡時(shí)貨幣的供求，收入決定利率的情況。貨幣需求：當(dāng)貨幣需求等于貨幣供給時(shí)，貨幣市場(chǎng)達(dá)到均衡，此時(shí)得到LM曲線：當(dāng)IS、LM曲線相交時(shí)，表明商品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)同時(shí)達(dá)到均衡狀態(tài)，其交點(diǎn)決定了均衡的產(chǎn)出和利率。如圖4.3.5利率的期限結(jié)構(gòu)理論利率的期限結(jié)構(gòu)：不同期限債券的收益率與期限之間關(guān)系的理論。可用債券的回報(bào)率曲線表示。債券的收益率曲線：是指把期限不同，但風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性和稅收等因素都相同的債券的回報(bào)率連成的一條曲線。根據(jù)長(zhǎng)期利率與短期利率到期給債券帶來(lái)的收益不同，可以把收益率曲線分為：向上傾斜水平向下傾斜先向上再向下傾斜。4.3西方利率理論利率期限期限利率利率期限期限圖4-7收益率曲線的四種類型利率

利率為什么會(huì)有這樣的期限結(jié)構(gòu)，人們提出了三個(gè)理論加以解釋。預(yù)期理論分割市場(chǎng)理論流動(dòng)性溢價(jià)理論

預(yù)期假說(shuō)理論

預(yù)期理論（expectationstheory）長(zhǎng)期債券利率等于期限內(nèi)預(yù)期的短期利率的平均值。該理論假定整個(gè)證券市場(chǎng)是統(tǒng)一的，不同期限的證券之間具有完全的替代性，即證券購(gòu)買者在不同期限的證券之間沒(méi)有任何特殊的偏好。這一理論之所以稱為預(yù)期，是因?yàn)樗J(rèn)為任何證券的利率都同短期證券的預(yù)期利率有關(guān)。即期利率（spotrateofinterest）：目前借貸市場(chǎng)上不同期限的債權(quán)債務(wù)所標(biāo)示的利率，或者說(shuō)在當(dāng)前市場(chǎng)上進(jìn)行借款所通行的利率。遠(yuǎn)期利率：：是指從未來(lái)某個(gè)時(shí)點(diǎn)開(kāi)始借款所必需的利率，也就是未來(lái)某個(gè)時(shí)點(diǎn)上的即期利率。由于遠(yuǎn)期利率是發(fā)生在未來(lái)的、目前尚不可知的利率，實(shí)際中遠(yuǎn)期利率通常是從即期利率中推導(dǎo)出的，是一個(gè)理論值?；窘Y(jié)論是：證券的長(zhǎng)期利率是短期利率的函數(shù)，特別是在平均水平上更是如此。因此，長(zhǎng)期利率同現(xiàn)在的短期利率之間的關(guān)系依賴于現(xiàn)在的短期利率同預(yù)期短期利率之間的關(guān)系。它們的關(guān)系具體表現(xiàn)為：（1）如果未來(lái)每年的短期利率一樣，那么，現(xiàn)期長(zhǎng)期利率就等于現(xiàn)期短期利率。收益線表現(xiàn)為一條水平線。（2）如果未來(lái)的短期利率預(yù)期要上升，那么，現(xiàn)期長(zhǎng)期利率將大于現(xiàn)期短期利率。收益線表現(xiàn)為一條向上傾斜的曲線。（3）如果未來(lái)的短期利率預(yù)期要下降，那么，現(xiàn)期長(zhǎng)期利率將小于現(xiàn)期短期利率。收益線表現(xiàn)為一條向下傾斜的曲線。政策含義是：貨幣管理當(dāng)局除非影響預(yù)期，否則它不能影響利率的期限結(jié)構(gòu)。如果中央銀行想改變長(zhǎng)期利率水平而不改變利率的期限結(jié)構(gòu)，并且不影響短期利率水平，那么，中央銀行只需改變短期債券供給，而不需改變長(zhǎng)期債券的供給。

市場(chǎng)分割理論

假定：各種期限的證券之間毫無(wú)替代性，它們的市場(chǎng)是相互分割、彼此獨(dú)立的，因而每種證券的利率都只是由各自的供求狀況決定的，彼此之間并無(wú)交叉影響。Pb在通常情況下，長(zhǎng)期債券的需求低于短期債券的需求。依據(jù)該理論：長(zhǎng)期債券的價(jià)格相對(duì)較低，而利率相對(duì)較高；短期債券的價(jià)格相對(duì)高，而利率相對(duì)較低，因此收益率曲線通常向上傾斜。iB長(zhǎng)期債券的利率=該種債券到期之前短期利率的預(yù)期平均值

+該種債券隨供求關(guān)系變化而變化的流動(dòng)性溢價(jià)int=(it+iet+1+iet+2…+iet+(n-1))/n+lnt(it+iet+1+iet+2…+iet+(n-1))/n是短期利率的預(yù)期平均值lnt是流動(dòng)性溢價(jià)，>0，隨到期期限n同向變動(dòng)。

風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)理論利率例如：人們預(yù)期在未來(lái)的5年中，1年期的短期利率分別是5%、6%、7%、8%、9%，那么2年期債券利率為：(5%+6%)/2+0.25%=5.5%3年期債券利率為：(5%+6%+7%)/2+0.5%=6%4年期債券利率為：(5%+6%+7%+8%)/2+0.75%=6.5%5年期債券利率為：(5%+6%+7%+8%+9%)/2+1%=7%流動(dòng)性溢價(jià)理論與預(yù)期理論和分割市場(chǎng)理論的關(guān)系流動(dòng)性溢價(jià)理論收益率曲線預(yù)期理論收益率曲線流動(dòng)性溢價(jià)利率期限4.4.1我國(guó)利率市場(chǎng)化的含義利率市場(chǎng)化是指利率的決定權(quán)交給市場(chǎng),由市場(chǎng)主體自主決定利率的過(guò)程。在利率市場(chǎng)化的條件下,如果市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)充分,任何單一的經(jīng)濟(jì)主體都不可能成為利率的單方面制定者,只能是利率的接受者。利率市場(chǎng)化的目的是提高金融市場(chǎng)資金配置的效率，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，提高人民的福利。它是相對(duì)于利率管制而言的。利率管制在一定程度上支持了經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)。4.4我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革4.4.2我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的背景1．改革開(kāi)放以前的利率改革開(kāi)放以前，我國(guó)進(jìn)行社會(huì)主義改造，實(shí)行低利率政策2．改革開(kāi)放以后的利率1978年實(shí)行改革開(kāi)放后，我國(guó)從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展日新月異。十一屆三中全會(huì)之后，利率管理出現(xiàn)了轉(zhuǎn)折性變化，利率作為調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的重要作用也逐漸凸顯。由于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好轉(zhuǎn)，居民收入水平不斷上升，出現(xiàn)了投資過(guò)熱的現(xiàn)象。國(guó)家多次提高存貸款水平，回籠資金，緩解通貨膨脹。我國(guó)在此時(shí)期初步建立起中央銀行基準(zhǔn)利率體系，為間接宏觀調(diào)控做好了準(zhǔn)備。4.4.3我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)程（略）3我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的意義有利于形成比較規(guī)范的金融市場(chǎng)環(huán)境有利于促進(jìn)國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)機(jī)制的根本性轉(zhuǎn)變有利于晚上貨幣政策的微觀傳導(dǎo)機(jī)制利率市場(chǎng)化改革的“最后一公里”——穩(wěn)妥推進(jìn)利率“兩軌合一軌”討論：有人說(shuō)利率改革是一項(xiàng)龐大的工程，甚至涉及我國(guó)的社會(huì)保障體系的建立與完善。你怎么看待這種觀點(diǎn)?課堂討論:1.生活中,自己及家人,身邊的朋友在什么情況下會(huì)接觸利率,利率的高低對(duì)他們的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)會(huì)產(chǎn)生什么樣的影響?2.談?wù)勀闼私獾奈覈?guó)的利率體系和我國(guó)利率調(diào)整的歷程3.我國(guó)住房按揭貸款央行允許首套住房貸款利率7折后各大商業(yè)銀行紛紛調(diào)整存量房貸的利率折扣,請(qǐng)從銀行和貸款購(gòu)房者兩種角色,分析一下這種政策調(diào)整分別對(duì)他們構(gòu)成怎樣的影響。討論步驟:1.用PPT展示匯總整理形成的2007年以來(lái)我國(guó)利率變動(dòng)情況,并簡(jiǎn)要說(shuō)明本組就其他兩個(gè)問(wèn)題的觀點(diǎn)和看法。2.討論成果:以表格的形式編輯整理我國(guó)自2007年以來(lái)的利率變動(dòng)情況擴(kuò)展評(píng)述本單元擴(kuò)展評(píng)述重點(diǎn):1.日本的零利率政策2.2008年以來(lái)全球各主要經(jīng)濟(jì)體的利率政策掌握國(guó)家統(tǒng)一強(qiáng)大是文化傳承連續(xù)性的根本保證。在學(xué)習(xí)的過(guò)程中應(yīng)該繼承一切優(yōu)秀的文學(xué)藝術(shù)遺產(chǎn)，批判地吸收其中一切有益的東西。

Finance

金融學(xué)

第5章金融機(jī)構(gòu)體系金融機(jī)構(gòu)體系概述01西方金融機(jī)構(gòu)體系的架構(gòu)02我國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成03CONTENT學(xué)習(xí)目標(biāo)1.了解金融機(jī)構(gòu)種類及其功能2.理解西方金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成與發(fā)展趨勢(shì)3．熟悉中國(guó)現(xiàn)階段金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成5.1金融機(jī)構(gòu)體系概述5.1.1金融機(jī)構(gòu)及其類型概念：泛指從事金融業(yè)務(wù)、協(xié)調(diào)金融關(guān)系、維護(hù)金融體系正常運(yùn)行的機(jī)構(gòu)。金融機(jī)構(gòu)體系又稱金融體系，是一個(gè)由經(jīng)營(yíng)和管理金融業(yè)務(wù)的各類金融機(jī)構(gòu)組成的整體系統(tǒng)。金融體系包括：貨幣金融政策及制度的制定和執(zhí)行機(jī)構(gòu)；金融業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)；金融活動(dòng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。金融機(jī)構(gòu)按活動(dòng)的領(lǐng)域分為：直接金融機(jī)構(gòu)：指活躍于證券市場(chǎng)并為籌資者和投資者牽線搭橋，提供策劃、咨詢、營(yíng)銷、經(jīng)紀(jì)、登記、保管、清算、資信評(píng)級(jí)等一系列相關(guān)配套服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)。間接金融機(jī)構(gòu)：指活動(dòng)于間接金融領(lǐng)域，在最初的資金提供者和最終的資金使用者之間進(jìn)行債權(quán)債務(wù)轉(zhuǎn)換的中介機(jī)構(gòu)。按職能作用分為：中央銀行：承擔(dān)宏觀金融調(diào)控、進(jìn)行金融監(jiān)管的重任，不以盈利為目的；一般金融機(jī)構(gòu)：是商業(yè)化經(jīng)營(yíng)，通過(guò)向社會(huì)提供特種金融產(chǎn)品和服務(wù)取得收入。按業(yè)務(wù)特征分為：銀行金融機(jī)構(gòu)：一般都以存款、放款、匯兌結(jié)算等傳統(tǒng)而典型的銀行業(yè)務(wù)為其主要經(jīng)營(yíng)內(nèi)容。非銀行金融機(jī)構(gòu)：是一個(gè)龐雜的體系，它包括保險(xiǎn)、證券、信托、租賃、投資等機(jī)構(gòu)。如何理解金融機(jī)構(gòu)體系中銀行性和非銀行性金融機(jī)構(gòu)體系的關(guān)系？共性：都是金融機(jī)構(gòu)，都具備金融企業(yè)的基本特性。個(gè)性：①吸收資金的方式不同;②業(yè)務(wù)種類不同;③業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中所處的地位不同;④在經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮的具體職能不同。關(guān)系：都是金融機(jī)構(gòu)體系的重要組成部分，共同為經(jīng)濟(jì)社會(huì)提供全面完善的金融服務(wù)。5.1.2金融機(jī)構(gòu)的功能金融機(jī)構(gòu)從盈余單位那里借得資金，然后向短缺單位發(fā)放貸款，從而實(shí)現(xiàn)其中介職能。2．解決信息不對(duì)稱在金融市場(chǎng)上，在做出準(zhǔn)確決策時(shí)，市場(chǎng)的某一方并不了解這個(gè)市場(chǎng)上的另一方。例如，對(duì)于貸款項(xiàng)目的潛在收益和風(fēng)險(xiǎn)，借款者通常比貸款者要了解得更多一些。因信息缺乏而在金融制度上造成的問(wèn)題可能發(fā)生在兩個(gè)階段：交易之前和交易之后。在交易之前，信息不對(duì)稱造成的問(wèn)題是會(huì)導(dǎo)致逆向選擇。逆向選擇：那些最可能造成不利（逆向）結(jié)果，即造成信貸風(fēng)險(xiǎn)的借款者常常就是那些尋找貸款最積極，而且是最可能得到貸款的人。由于逆向選擇使得貸款可能招致信貸風(fēng)險(xiǎn)，貸款者因此可能決定不發(fā)放任何貸款。即便市場(chǎng)上有信貸風(fēng)險(xiǎn)很小的選擇。道德風(fēng)險(xiǎn)，是在交易發(fā)生之后由于信息不對(duì)稱所造成的問(wèn)題。道德風(fēng)險(xiǎn)：借款者可能從事了從貸款者的觀點(diǎn)來(lái)看不希望看到的那些活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)檫@些活動(dòng)使得這些貸款很可能不能歸還。由于道德風(fēng)險(xiǎn)降低了貸款歸還的可能性，貸款者可能決定寧愿不發(fā)放貸款。5.2西方金融機(jī)構(gòu)體系的架構(gòu)5.2.1中央銀行

最初由商業(yè)銀行演變而來(lái)1656年成立的瑞典銀行和1694年成立的英格蘭銀行，最初都是商業(yè)銀行，后來(lái)分別被政府改組為中央銀行。5.2.2商業(yè)銀行商業(yè)銀行是最早出現(xiàn)的現(xiàn)代銀行機(jī)構(gòu)?，F(xiàn)代商業(yè)銀行以吸收存款、發(fā)放貸款、辦理結(jié)算為基本業(yè)務(wù)，并為顧客提供多種服務(wù)，業(yè)務(wù)范圍不斷擴(kuò)大。商業(yè)銀行與其他金融機(jī)構(gòu)的基本區(qū)別：是惟一能接受、創(chuàng)造和收縮活期存款的金融機(jī)構(gòu)。5.2.3專業(yè)銀行專門經(jīng)營(yíng)指定范圍的金融業(yè)務(wù)和提供專門性金融服務(wù)的銀行。特點(diǎn)：①專門性。②政策性。③行政性。

開(kāi)發(fā)銀行開(kāi)發(fā)銀行是專門為滿足經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展對(duì)長(zhǎng)期投資的需要而設(shè)立的銀行。多為國(guó)家或政府創(chuàng)辦，不以盈利為目的。特點(diǎn)：投資量大、周期長(zhǎng)、見(jiàn)效慢、風(fēng)險(xiǎn)高等。

儲(chǔ)蓄銀行專門吸收居民儲(chǔ)蓄存款并為居民提供金融服務(wù)的銀行。服務(wù)對(duì)象：居民消費(fèi)者資金來(lái)源：居民儲(chǔ)蓄存款資金運(yùn)用：為居民提供消費(fèi)貸款和抵押貸款，投資政府公債、公司債券以及轉(zhuǎn)存商業(yè)銀行等。

抵押銀行專門辦理以不動(dòng)產(chǎn)抵押長(zhǎng)期貸款業(yè)務(wù)的銀行。資金來(lái)源：發(fā)行不動(dòng)產(chǎn)抵押債券籌集到的長(zhǎng)期性資金長(zhǎng)期貸款業(yè)務(wù)：一是以土地為抵押物的貸款，貸款對(duì)象是土地所有者或農(nóng)場(chǎng)主；二是以城市不動(dòng)產(chǎn)為抵押物的貸款，貸款對(duì)象主要是房屋所有者和建筑商。

進(jìn)出口銀行為通過(guò)金融渠道支持對(duì)外貿(mào)易、開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)而設(shè)立的一種專業(yè)銀行。宗旨：推動(dòng)本國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易，特別是大型機(jī)電設(shè)備的進(jìn)出口貿(mào)易，加強(qiáng)國(guó)際間金融合作。資金來(lái)源：自有資金、向財(cái)政部、中央銀行借款或發(fā)行金融債券。

外匯銀行專門經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)和國(guó)際結(jié)算的銀行。資金來(lái)源：自有資金、吸收存款、發(fā)行債券。業(yè)務(wù)：①外匯業(yè)務(wù)②貿(mào)易融資業(yè)務(wù)③對(duì)內(nèi)融資業(yè)務(wù)④對(duì)外融資業(yè)務(wù)⑤國(guó)際證券業(yè)務(wù)⑥外幣資金的籌集。

農(nóng)業(yè)銀行在政府指導(dǎo)和資助下，專門為農(nóng)業(yè)發(fā)展提供金融服務(wù)的銀行。資金來(lái)源：政府撥款、發(fā)行債券以及根據(jù)有關(guān)法規(guī)出資團(tuán)體的繳納款等；資金運(yùn)用：向農(nóng)牧漁民創(chuàng)業(yè)和發(fā)展生產(chǎn)提供低息貸款。5.2.4非銀行金融機(jī)構(gòu)

保險(xiǎn)公司依靠投保人繳納保險(xiǎn)費(fèi)籌集資金，并對(duì)發(fā)生意外災(zāi)害和事故的投保人予以經(jīng)濟(jì)賠償，是—種信用補(bǔ)償方式。資金運(yùn)用是保險(xiǎn)公司獲利的主要來(lái)源。保險(xiǎn)公司籌集的資金除了一部分用于應(yīng)付賠償所需外，其余部分主要投向穩(wěn)定收入的政府債券、企業(yè)債券和股票，以及發(fā)放不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款、保單貸款等。

投資銀行專門為工商企業(yè)提供證券投融資服務(wù)和辦理長(zhǎng)期信貸業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。從廣義上說(shuō)，是指所有的資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)。從狹義上說(shuō)，僅是指?jìng)鹘y(tǒng)的投資銀行業(yè)務(wù)，即在一級(jí)市場(chǎng)上為融資者提供服務(wù)的業(yè)務(wù)。

退休或養(yǎng)老基金會(huì)退休或養(yǎng)老基金會(huì)是指雇主或雇員按期繳付工資的一定比例，在退休后可取得一次付清或按月支付的退休養(yǎng)老金。資金來(lái)源：職工和雇主共同出資積聚而成，即雇主的繳款以及雇員工資中的扣除及自愿繳納；資金運(yùn)用的收益也是重要的資金來(lái)源。

投資基金投資基金是指通過(guò)發(fā)行基金股票或基金受益憑證將眾多投資者的資金集中起來(lái)，直接或委托他人將集中起來(lái)的資金投資于各類有價(jià)證券或其他金融商品，并將投資收益按原始投資者的基金股份或基金受益憑證的份額進(jìn)行分配的—種金融機(jī)構(gòu)。優(yōu)點(diǎn)：投資組合、分散風(fēng)險(xiǎn)、專家理財(cái)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)等。

信用合作社是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家普遍存在的一種互助合作性金融組織，由同一地區(qū)、同一工會(huì)或在同一公司工作的職工等特定范圍的成員組成。資金主要來(lái)源于合作社成員繳納的股金和吸收的存款資金運(yùn)用主要是向信用合作社的成員發(fā)放貸款。

郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)是一種與郵政部門關(guān)系密切的非銀行金融機(jī)構(gòu)。經(jīng)營(yíng)小額存款，其吸收的存款一般不用繳存準(zhǔn)備金，其資金運(yùn)用一般是存入中央銀行，或購(gòu)買政府債券。5.3.1中國(guó)人民銀行中國(guó)人民銀行作為我國(guó)的中央銀行，是國(guó)務(wù)院的組成部分，是制定和執(zhí)行貨幣政策、維護(hù)金融穩(wěn)定、提供金融服務(wù)的宏觀調(diào)控部門。中國(guó)人民銀行的活動(dòng)不以盈利為目的，不經(jīng)營(yíng)普通銀行業(yè)務(wù)，只與政府和商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)生資金往來(lái)關(guān)系。5.3我國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成5.3.2其它金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)自20世紀(jì)80年代以來(lái)，我國(guó)金融監(jiān)管體系逐漸由單一全能型的監(jiān)管結(jié)構(gòu)走向多重機(jī)構(gòu)的分業(yè)監(jiān)管。根據(jù)分業(yè)經(jīng)營(yíng)分業(yè)監(jiān)管的原則，我國(guó)先后成立了中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)和中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)，分別對(duì)證券、保險(xiǎn)和銀行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，金融監(jiān)管體系逐步建立和完善起來(lái)。2018年3月銀監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)職責(zé)整合，組建中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)，不再保留銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)。中國(guó)金融監(jiān)管體制形成新的“一行兩會(huì)”格局：中國(guó)人民銀行、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)。1.中國(guó)證監(jiān)會(huì)的主要職責(zé)（略）2.中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)主要職責(zé)（略）2023年3月7日，根據(jù)國(guó)務(wù)院關(guān)于提請(qǐng)審議國(guó)務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案的議案，組建國(guó)家金融監(jiān)督管理總局。國(guó)家金融監(jiān)督管理總局在中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)基礎(chǔ)上組建。5月18日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局在北京金融街15號(hào)揭牌，與此同時(shí)，“國(guó)家金融監(jiān)督管理總局”官方網(wǎng)站也正式啟用。至此，中國(guó)金融監(jiān)管體系從“一行兩會(huì)”邁入“一行-總局一會(huì)”新格局。5.3.3商業(yè)銀行我國(guó)的商業(yè)銀行主要有：國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行等。共同特點(diǎn)：自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自求平衡、自我約束、自我發(fā)展的經(jīng)營(yíng)機(jī)制。目前直接由國(guó)家直接管控的大型國(guó)有商業(yè)銀行有6家：中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、交通銀行、中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行。5.3.4政策性銀行政策性銀行是由政府設(shè)立，根據(jù)政府的決策和意向?qū)ｉT從事政策性金融業(yè)務(wù)的非營(yíng)利性金融機(jī)構(gòu)。1994年，我國(guó)正式成立了三家政策性銀行：國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。

國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行1994年3月17日正式成立，直屬國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)?？偛吭O(shè)在北京，全國(guó)設(shè)有32家分行和4家代表處。是全球最大的開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)，中國(guó)最大的中長(zhǎng)期信貸銀行和債券銀行。特點(diǎn)：一是任務(wù)特殊。二是經(jīng)營(yíng)目標(biāo)特殊。三是融資原則特