中國銀行業(yè)改革與發(fā)展展望

第十九章中國銀行業(yè)改革與發(fā)展展望南開大學經濟學院財金研究所李志輝第十九章

中國銀行業(yè)改革與發(fā)展展望中國銀行業(yè)發(fā)展現狀中國銀行業(yè)改革與發(fā)展趨勢利率市場化改革基本完成金融科技賦能商業(yè)銀行高質量發(fā)展金融控股公司步入規(guī)范化發(fā)展階段銀行業(yè)國際化經營穩(wěn)步推進綠色金融業(yè)務探索與發(fā)展資產規(guī)模穩(wěn)步增長盈利能力顯著增強行業(yè)結構不斷優(yōu)化國際競爭力大幅提高資產質量明顯改善風險管理水平提升本章知識結構圖第一節(jié)中國銀行業(yè)發(fā)展現狀

一、國內外經濟金融形勢

后危機時代，世界經濟低速增長，全球金融體系深度調整，國際金融市場劇烈波動，金融監(jiān)管改革有序推進。發(fā)達經濟體和新興市場經濟體各自存在若干政策風險，經濟增長和金融穩(wěn)定仍面臨嚴峻挑戰(zhàn)。未來一段時期，世界經濟復蘇的過程仍將持續(xù)，但總體上看，發(fā)達國家經濟復蘇道路曲折，新興經濟體面臨國際金融環(huán)境變動和本國經濟結構調整的雙重壓力，因此，世界經濟處于低速增長期是比較確定的。當前我國處于大有作為的戰(zhàn)略機遇期，長期來看，經濟穩(wěn)中有進、穩(wěn)中向好的基本面沒有改變，但也應看到，經濟下行壓力依然存在，部分行業(yè)產能過剩嚴重，地方政府債務水平持續(xù)上升。經濟金融的潛在風險值得關注，經濟結構調整和轉型升級的任務艱巨。2020年10月召開的黨的十九屆五中全會通過的《中共中央關于制定國民經濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠景目標的建議》指出，要加快構建以國內大循環(huán)為主體，國內國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局，這是以習近平同志為核心的黨中央，根據我國新發(fā)展階段，新歷史任務，新環(huán)境條件做出的重大戰(zhàn)略決策。

二、中國銀行業(yè)發(fā)展概況

2003年以來，我國銀行業(yè)總體運行平穩(wěn)，資產規(guī)模穩(wěn)步增長，盈利能力顯著增強，風險管理水平不斷提高。截至2020年末，我國銀行業(yè)金融機構共有法人機構4601家，較2019年末的4607家，減少6家。包括1家開發(fā)性金融機構，2家政策性銀行、6家國有大型商業(yè)銀行、12家股份制商業(yè)銀行、133家城市商業(yè)銀行、13家民營銀行、1637家村鎮(zhèn)銀行、1539家農村商業(yè)銀行、27家農村合作銀行、641家農村信用社等。圖19-1我國銀行業(yè)金融機構資產規(guī)模（單位：萬億元）目前銀行業(yè)在我國金融體系占據核心地位，間接融資是主要融資方式。隨著多層次資本市場的建設和發(fā)展，我國金融結構不斷優(yōu)化，過度依賴間接融資的情況有所緩解，直接融資得到迅速發(fā)展，但間接融資的主導地位沒有發(fā)生實質性變化。從融資結構看，2020年通過銀行體系實現的融資（包括人民幣貸款、外幣貸款、委托貸款、信托貸款和銀行承兌匯票）占比為69.25%，其中直接由銀行業(yè)金融機構完成的融資占社會融資總量的65.30%。圖19-22020年我國社會融資總量的結構從行業(yè)集中度看，5家大型國有商業(yè)銀行資產規(guī)模占全行業(yè)的比重保持在40%以上，壟斷力很強，2018年之前呈現不斷下降趨勢，2019年和2020年呈現上升趨勢，最終會形成壟斷競爭格局。圖19-3我國銀行業(yè)市場結構（單位：萬億元）我國商業(yè)銀行的國際競爭力大幅增強，根據英國《銀行家》雜志發(fā)布的全球前1000家銀行排名（按一級資本），我國的銀行在全球同業(yè)中表現突出。表19-1我國商業(yè)銀行的國際競爭力2018年2019年2020年排名銀行名稱排名銀行名稱排名銀行名稱1中國工商銀行1中國工商銀行1中國工商銀行2中國建設銀行2中國建設銀行2中國建設銀行3中國銀行3中國農業(yè)銀行3中國農業(yè)銀行4中國農業(yè)銀行4中國銀行4中國銀行5摩根大通5摩根大通5摩根大通6美國銀行6美國銀行6美國銀行7富國銀行7富國銀行7富國銀行8花旗銀行8花旗銀行8花旗銀行9三菱日聯(lián)金融集團9匯豐銀行9匯豐銀行10匯豐銀行10三菱日聯(lián)金融集團10三菱日聯(lián)金融集團金融危機以來，國有大型商業(yè)銀行在全球銀行體系中的系統(tǒng)重要性顯著提高。根據金融穩(wěn)定理事會（FSB）每年對全球系統(tǒng)重要性銀行（G-SIFIs）的評估結果，我國的商業(yè)銀行為全球金融穩(wěn)定作出了重要貢獻。表19-2我國的全球系統(tǒng)重要性銀行（G-SIFIs）時間全球入選銀行數量（家）中國入選銀行排名注釋2011年29中國銀行中國銀行（第1組）新興經濟體唯一入選銀行2012年28中國銀行中國銀行（第1組）新興經濟體唯一入選銀行2013年29中國銀行、工商銀行中國銀行（第1組）、工商銀行（第1組）工商銀行首次入選2014年30中國銀行、工商銀行、農業(yè)銀行中國銀行（第1組）、工商銀行（第1組）、農業(yè)銀行（第1組）農業(yè)銀行首次入選2015年30中國銀行、工商銀行、農業(yè)銀行、建設銀行中國銀行（第1組）、工商銀行（第1組）、農業(yè)銀行（第1組）、建設銀行（第1組）建設銀行首次入選時間全球入選銀行數量（家）中國入選銀行排名注釋2016年30中國銀行、工商銀行、農業(yè)銀行、建設銀行中國銀行（第1組）、工商銀行（第2組）、農業(yè)銀行（第1組）、建設銀行（第1組）工商銀行首次入選第二組2017年30中國銀行、工商銀行、農業(yè)銀行、建設銀行中國銀行（第2組）、工商銀行（第1組）、農業(yè)銀行（第1組）、建設銀行（第2組）中國銀行和建設銀行首次入選第二組2018年29中國銀行、工商銀行、農業(yè)銀行、建設銀行中國銀行（第2組）、工商銀行（第2組）、農業(yè)銀行（第1組）、建設銀行（第1組）

2019年30中國銀行、工商銀行、農業(yè)銀行、建設銀行中國銀行（第2組）、工商銀行（第2組）、農業(yè)銀行（第1組）、建設銀行（第1組）

2020年30中國銀行、工商銀行、農業(yè)銀行、建設銀行中國銀行（第2組）、工商銀行（第2組）、農業(yè)銀行（第1組）、建設銀行（第2組）

表19-2我國的全球系統(tǒng)重要性銀行（G-SIFIs）（續(xù)）國際金融危機以來，我國商業(yè)銀行收入結構基本保持穩(wěn)定，非利息收入占比20%以上，這表明利息收入仍是銀行的主要收入來源，總體上，非利息收入占比2014年至2016年呈上升趨勢，但是在2016年之后，呈下降趨勢。依靠利差和信貸增長的傳統(tǒng)盈利模式將不可持續(xù)，亟待加快發(fā)展轉型。圖19-4我國銀行業(yè)金融機構非利息收入占比與凈息差銀監(jiān)會（現“中國銀行保險監(jiān)督管理委員會”）成立以來，我國商業(yè)銀行加大力度處置不良貸款，調整信貸結構，消化歷史包袱，取得了突出的成績，資產質量明顯改善，為加快銀行業(yè)市場化改革奠定了堅實的基礎。2014年至2020年，隨著我國銀行業(yè)規(guī)模的不斷擴大，不良貸款余額和不良貸款率也隨之上升，但不良貸款率始終控制在2%以下，表明我國對銀行業(yè)的監(jiān)管是比較成功的。圖19-5我國銀行業(yè)不良貸款變化情況（單位：億元）一直以來，銀監(jiān)會（現“中國銀行保險監(jiān)督管理委員會”）穩(wěn)步推進《巴塞爾協(xié)議》在我國的實施，推動商業(yè)銀行增強風險管理能力，提升資本監(jiān)管有效性。2012年，銀監(jiān)會（現“中國銀行保險監(jiān)督管理委員會”）發(fā)布《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》（簡稱《資本辦法》），并于2013年1月1日起執(zhí)行?！顿Y本辦法》在借鑒《第三版巴塞爾協(xié)議》的基礎上，結合我國銀行業(yè)的實際情況，對我國銀行業(yè)資本監(jiān)管框架進行補充和完善?？傮w而言，我國銀行業(yè)資本充足率水平呈上升狀態(tài)。圖19-6我國銀行業(yè)資本充足率水平當前我國經濟體制改革已經進入深水區(qū)，“摸著石頭過河”策略的局限性凸顯，頂層設計得到決策層的高度重視。金融改革是經濟體制改革的重要內容，由于銀行業(yè)在我國金融體系中發(fā)揮著主導作用，因而銀行業(yè)改革是金融改革的重點和難點。2013年11月，黨的十八屆三中全會對全面深化改革做出了明確地部署，與其他領域的改革方案相比，金融改革的內容并未超出市場預期，但對各項改革的推進進度，特別是利率市場化、資本項目開放等重大領域有了更為明確的表述，充分顯示了改革的決心。第二節(jié)中國銀行業(yè)改革與發(fā)展趨勢

2017年7月，在全國第五次金融工作會議上，習近平總書記提出“回歸本源”是金融工作的一個重大原則。同年10月，黨的十九大報告指出:在經濟高質量發(fā)展過程中，應“著力加快建設實體經濟、科技創(chuàng)新、現代金融、人力資源協(xié)同發(fā)展的產業(yè)體系”。2020年8月24日，習近平總書記在經濟社會領域專家座談會上指出：要“以暢通國民經濟循環(huán)為主構建新發(fā)展格局”

現階段，我國將繼續(xù)深入推進利率市場化改革，使市場在資源配置中起決定性作用，建立有效的市場競爭機制，推動商業(yè)銀行服務實體經濟，降低企業(yè)融資成本。中國人民銀行將不斷完善金融控股公司監(jiān)管框架，依法開展金融控股公司準入管理和持續(xù)監(jiān)管，防范系統(tǒng)性風險，推動金融控股公司健康可持續(xù)發(fā)展，提升服務經濟高質量發(fā)展的能力。商業(yè)銀行一方面要積極應用金融科技顯著提升自身經營效率、運行安全水平和業(yè)務創(chuàng)新能力，為自身的高質量發(fā)展提供強有力保障；另一方面要積極配合金融市場改革開放與人民幣國際化，積極走出國門，進行海外投資布局，提升整體經營水平和國際化水平。同時，面對蓬勃發(fā)展的綠色金融，商業(yè)銀行如何積極應對國家政策，拓展銀行發(fā)展空間，推進戰(zhàn)略轉型，這是也是亟須面對的挑戰(zhàn)和機遇。圖19-7我國銀行業(yè)改革的基本邏輯市場競爭銀行高質量發(fā)展利率市場化綠色金融金融科技綜合化經營LPR改革應對氣候風險、碳中和數字化轉型拓寬競爭范圍和領域

國際化經營

增強國際競爭力（一）利率市場化改革基本完成利率是金融市場的基礎價格，實現利率市場化是中國金融體制改革的關鍵環(huán)節(jié)。利率市場化就是把利率決定權交給市場，由市場資金供求狀況決定市場利率。利率市場化改革是一項艱巨的、復雜的、系統(tǒng)性工程。自1993年至今，我國利率市場化改革采取雙軌制推進的方式，一方面逐步放松商業(yè)銀行存貸款利率的管制，實現了“貸款利率管下限、存款利率管上限”的階段性改革目標；另一方面，建立和完善以Shibor為代表的市場基準利率體系。（一）利率市場化改革基本完成1996年上海銀行間拆借利率的誕生是我國利率市場化改革的開始標志。2004年—2013年逐步放開對貸款利率上下限的限制，2015年10月對存款利率上限的解除。2019年8月17日，中國人民銀行決定改革完善貸款市場報價利率（LPR）形成機制標志著利率市場化改革進入了最后階段。我國利率市場化從外幣到本幣，從批發(fā)市場到零售市場，從長期利率到短期利率，從貸款利率到存款利率的改革順序，循序漸進，有著其內在邏輯。圖19-8中國利率市場化改革的歷程中國利率市場化改革一直在穩(wěn)步推進，盡管貸款利率上限和下限已經放開，但仍然維持著貸款基準利率，形成貸款基準利率和市場利率并存的“利率雙軌”局面?！袄孰p軌”機制在一定程度上對市場利率向實體經濟傳導形成了阻礙，成為當前需要解決的核心問題。2013年10月，為進一步推動利率市場化改革，完善金融市場利率體系，中國人民銀行在借鑒國際經驗的基礎上推出了LPR作為商業(yè)銀行貸款定價參考（詳見第六章第二節(jié)）。為了繼續(xù)深化利率市場化改革，促進貸款利率“兩軌合一軌”，提高利率傳導效率，2019年8月17日，中國人民銀行決定改革完善貸款市場報價利率（LPR）形成機制，替代貸款基準利率，報價方式由2013年貸款基礎利率（LPR）的集中報價改為2019年貸款市場報價利率（LPR）按照公開市場操作利率加點形成，這也標志著利率市場化改革進入了最后階段。同時，中國人民銀行將LPR運用情況納入宏觀審慎評估（MPA）考核，推動銀行將LPR嵌入到內部資金轉移定價（FTP）中，并于2020年3~8月按照市場化、法治化原則推動存量浮動利率貸款定價基準轉換。經過一年多來持續(xù)推進，LPR改革取得了重要成效：一是LPR充分體現了市場化特征；二是LPR已經成為銀行貸款利率的定價基準；三是央行貨幣政策操作向貸款利率傳導的效率明顯增強；四是以改革的辦法促進降低貸款利率成效顯著，企業(yè)貸款利率明顯下行，銀行對中小微企業(yè)的支持力度持續(xù)加大，金融結構進一步優(yōu)化；五是LPR利率衍生品市場迅速發(fā)展，金融機構利率風險管理手段不斷豐富；六是促進存款利率的市場化，推動“利率并軌”。

2013年LPR2019年LPR名稱貸款基礎利率貸款市場報價利率參照標準貸款基準利率一年期中期借貸便利（MLE）報價銀行類型國有大型工、農、中、建、交工、農、中、建、交股份制中信、招商、興業(yè)、浦發(fā)、民生中信、招商、興業(yè)、浦發(fā)、民生城商行—西安銀行、臺州銀行農商行—上海農商行、廣東順德農商行外資銀行—渣打（中國）、花旗（中國）民營銀行—微眾銀行、網上銀行計算方法按上季度人民幣各項貸款余額占所有有效報價行總貸款余額加權計算去掉最高和最低報價后算術平均報價頻率每個交易日每月20日9點前品種一年期一年期和五年期降息效果定價參考貸款基準利率較多，降息傳導容易受阻市場化程度提高，市場利率向實體經濟的傳導效率明顯提高央行窗口指導+行業(yè)自律協(xié)會表19-3LPR報價機制比較通過上表的對比可以看出，首先，2019年貸款市場報價利率（LPR）形成機制改革擴大了報價銀行的類型和數目，確保LPR的市場化形成；其次，將貸款定價和MLE掛鉤，既提高了貸款利率與市場利率的聯(lián)動性，又保證了央行的利率調控能力，提高了貨幣政策傳導效果。經過多年的改革和實踐，我國政策利率到貨幣市場和債券市場的利率傳導體系已經基本形成，信貸市場利率向貨幣市場和債券市場利率的“并軌”正在逐步建立。接下來如何繼續(xù)深化LPR改革，推動實現利率“兩軌合一軌”，完善貨幣政策調控和傳導機制，健全基準利率和市場化利率體系，深化金融供給側結構性改革，將會是未來的重中之重。目前階段，我國金融市場處于特殊的階段，內外部環(huán)境有著很大的不確定性，這些都決定了改革是一項艱難而持久的歷程，持續(xù)推進LPR改革，對推動貨幣政策框架轉型、利率市場化改革、降低實體經濟融資成本等具有重大意義。因此，當前階段，需要以LPR為核心，進一步推動市場利率體系建設：（1）LPR市場化程度還有待提高。這需要理順貨幣市場、債券市場、信貸市場之間的市場利率傳導機制，構建協(xié)調一致的市場基準利率體系，將各個市場逐步打通；（2）推動存款利率市場化。LPR改革推動市場利率下行，商業(yè)銀行息差減少，從而降低“高息攬儲”的動力，引導存款利率市場化。但是如果利潤下降過快的話，有可能會出現經營風險，這就需要切實降低商業(yè)銀行的負債成本以穩(wěn)定經營要積極發(fā)揮監(jiān)管機構的監(jiān)管作用，規(guī)范存款利率定價行為；（3）LPR定價覆蓋面有待進一步擴大。利率市場化改革進程中利率波動更為頻繁，對監(jiān)管機構來說，需要加強市場競爭行為的監(jiān)督和管理，并積極發(fā)展LPR衍生品市場，拓展LPR應用場景，營造良好的經營環(huán)境；（4）防范套利行為，引導資金流向實體。在寬松貨幣環(huán)境疊加資產荒的背景下，企業(yè)的融資更為便利融資成本逐步下，但是由于存在內外環(huán)境不確定、宏觀經濟下行等風險，有可能會出現資金閑置的現象，從而導致套利行為的發(fā)生。因此，監(jiān)管部門要跟蹤各個渠道融資資金流的流向，明確資金使用范圍，有序引導無風險利率下行。對于商業(yè)銀行來說，LPR改革必然會導致金融環(huán)境的重大變化，這對商業(yè)銀行既是挑戰(zhàn)也是重大機遇。首先，商業(yè)銀行應當立足自身，一方面做好客戶服務與權益保障工作，一方面在推進市場化利率體系建設進程中主動擔當，積極應對市場變化。其次，LPR改革意味著貸款定價的市場化會不斷提高，一方面需要商業(yè)銀行加強宏觀經濟把握利率變化趨勢，增強自主定價能力，另一方面商業(yè)銀行需要增強市場化利率管理的能力建設，要加強在利率風險定價、利率風險管理、流動性管理、資本集約化管理等核心領域的能力建設。最后，商業(yè)銀行要以LPR改革為契機，積極探索新常態(tài)下的業(yè)務發(fā)展模式。隨著利率市場化程度的加快，商業(yè)銀行必須找準自身市場定位，發(fā)揮優(yōu)勢，形成有特色的核心競爭力。（二）金融科技賦能商業(yè)銀行高質量發(fā)展

2017年，金融穩(wěn)定理事會（FSB）在《金融科技對金融穩(wěn)定的影響》中提出金融科技是指“由技術進步引發(fā)的金融創(chuàng)新，能夠產生新的商業(yè)模式、應用、流程或產品，從而對金融服務的提供方式產生重大影響”。中國人民銀行《金融科技（FinTech）發(fā)展規(guī)劃（2019—2021年）》也參考了上述定義，指出“金融科技是技術驅動的金融創(chuàng)新，旨在運用現代科技成果改造或創(chuàng)新金融產品、經營模式、業(yè)務流程等，推動金融發(fā)展提質增效”。雖然不同的金融監(jiān)管機構對金融科技有著不同的定義，但綜合來看，金融科技的核心要義離不開“金融”和“科技”兩個主體，其中“金融”包括傳統(tǒng)金融機構（銀行、證券、保險、信托等）、新興金融業(yè)態(tài)（互聯(lián)網金融公司和金融科技企業(yè)）和金融監(jiān)管機構三大主體，科技包括互聯(lián)網、大數據、人工智能、區(qū)塊鏈、云計算等技術，而手段離不開“改革”和“創(chuàng)新”兩個范疇。新一輪科技革新下，以云計算、大數據、人工智能等為代表的科技革新在整個社會的各個方面發(fā)揮著越來越重要的作用，不斷推動數字經濟與實體經濟融合發(fā)展，深刻改變金融服務方式和邏輯，也不斷改變和重塑銀行業(yè)的發(fā)展模式和經營理念，數字化轉型成為銀行業(yè)的必經之路。數字化轉型的本質是是通過對傳統(tǒng)業(yè)務、流程等解構，再采用新理念、新技術、新方法對其進行重塑，數字化轉型改變的只是商業(yè)銀行為客戶提供服務的方式和方法，在這個過程中，傳統(tǒng)業(yè)務、流程等的要素沒有減少。因此數據化轉型的目的就是為了要給客戶、銀行和社會創(chuàng)造價值，為客戶提供更加快捷、優(yōu)質的服務，為銀行更加高質量的發(fā)展，為社會發(fā)展貢獻力量。但是，不同商業(yè)銀行存在著規(guī)模、戰(zhàn)略定位、經營模式和發(fā)展優(yōu)勢等差異，對數字化轉型的認知仍然沒有形成共識。根據銀行業(yè)協(xié)會最新發(fā)布的《中國銀行家調查報告（2020）》結果顯示，當前銀行業(yè)數字化轉型進展不容樂觀，34.0%的銀行處于基本應用階段，只有5.9%的銀行處于深度融合階段，而大型商業(yè)銀行中有41.4%處于普遍應用階段、15.7%處于深度融合階段。作為金融科技領域的領頭羊，大型銀行金融科技的前期積累在這一年爆發(fā)，也加速了銀行數字化的深度推進。從2020年銀行年報中可以看到，金融科技已經滲透到了銀行的各項業(yè)務當中。

工商銀行金融科技戰(zhàn)略加快數字化轉型，推進數字工行建設，打造有安全、數字、生態(tài)、智慧、敏捷等“五大特點”的科技強行。機制改革2019年體制機制變革，形成的“一部、三中心、一公司、一研究院”金融科技組織架構基礎設施建設建成“核心業(yè)務系統(tǒng)+開放式生態(tài)系統(tǒng)”的新型IT架構基于“云計算+分布式”開放平臺架構體系新技術平臺2020年圍繞5G+ABCDI打造一系列企業(yè)級服務能力強、具有行業(yè)領跑優(yōu)勢的新技術平臺生態(tài)建設開放平臺和金融生態(tài)云智慧銀行ECOS工程建設

注：A-人工智能；B-區(qū)塊鏈；C-云計算；D-大數據；I-物聯(lián)網。ECOS（Ecosystem，生態(tài)系統(tǒng)），E是Enterprise-level，代表“企業(yè)級”；C是Customer-centred，代表“以客戶為中心”；O是Open，代表“開放融合”；S是Smart，代表“智慧智能”。表19-4工商銀行金融科技發(fā)展狀況

工商銀行金融科技戰(zhàn)略堅持“一體兩翼”（月活躍用戶MAU、客戶+科技）戰(zhàn)略，打造零售金融3.0數字化新模式機制改革行長直接負責的金融科技辦公室，構建以“燃夢計劃”為主的常態(tài)化小團隊創(chuàng)新模式，通過融合型項目制團隊開展創(chuàng)新探索基礎設施建設打造開放型IT架構，推動從IT到DT轉型，建立云架構基礎設施推進技術中臺與數據中臺的建設新技術平臺與頭部高校共建人工智能聯(lián)合實驗室，推進科技產業(yè)孵化和科技成果轉化生態(tài)建設完善客服云、輿情云、視覺云三大AI云服務智能服務體系以“招商銀行”和“掌上生活”兩大App為核心，增強AI服務能力和閉環(huán)服務能力，加速服務生態(tài)“場景化”

表19-5招商銀行金融科技發(fā)展狀況從中國工商銀行和中國招商銀行的金融科技發(fā)展中可以看出，商業(yè)銀行正積極打造開放的平臺和生態(tài)圈，盡可能地把更多的客戶或潛在客戶納入其中，同時積極進行科技創(chuàng)新探索，進行機制改革，打造新技術平臺，釋放創(chuàng)新活力，主動引領金融科技創(chuàng)新。而商業(yè)銀行數字化轉型銀行業(yè)數字化轉型的趨勢主要有渠道數字化、服務生態(tài)平臺化、以及銀行能力開放三方面：（1）商業(yè)銀行的數字化轉型的過程就是將數字化擴展到所有渠道和場景；（2）商業(yè)銀行通過構建完整的通生態(tài)平臺，能夠打通整個價值創(chuàng)造的鏈條，極大的提升獲客、留客和活客能力；（3）商業(yè)銀行開放化發(fā)展是自上而下的數據化經營的轉型，包含前中后臺的全面變革，能夠重構整個銀行價值鏈。商業(yè)銀行數字化轉型同樣也給風險管理帶來了新思路和新方法。隨著銀行的數字化轉型的日益推進，金融與科技不斷走向深度融合，在創(chuàng)新金融產品、再造業(yè)務流程、提升服務質效的同時，舊商業(yè)銀行的風險管理對銀行業(yè)務的數字化轉型明顯應對不足，因此風險管理的數字化轉型也要提上日程。商業(yè)銀行應當推進金融科技和風險管理的深度融合，構建全面智能化、精細化的風險管理體系。首先，要加快構建現代化風控體系，進行頂層設計，從長遠視角統(tǒng)籌規(guī)劃，強化前臺、中臺和后臺三道防線協(xié)同聯(lián)動，強化數據治理，建立以數據為核心和基礎的風控體系。其次，要充分利用科技革新，將大數據、人工智能、區(qū)塊鏈等技術應用到風險控制管理上，商業(yè)銀行數字化會出現海量的數據沉淀，通過發(fā)展風控算法對數據進行分析挖掘，將風險管控從傳統(tǒng)的人海戰(zhàn)術轉向人機結合與智能化風控。以中國工商銀行為例，近年來，中國工商銀行以大數據為基礎、人工智能為手段，打造智慧化風險管理大數據應用生態(tài)鏈，推動反欺詐、交叉性金融風險、信用風險管控等從“事后分析”向“事前甄別、事中干預”全面轉變，不斷提升智能化管控水平，工商銀行將海量的數據存于云存儲平臺，在云上構建了信用、操作、市場、國別、風險加權資產、全面風險等風險模型，利用云計算打通各個模型的數據隔斷，實現數據的共享共用，提高了各風險模型的效率和穩(wěn)定性。

（三）金融控股公司步入規(guī)范化發(fā)展階段為提升我國金融業(yè)整體競爭力，滿足綜合金融服務需求，2006年我國政府首次提出“穩(wěn)步推進金融業(yè)綜合經營試點”。試點以來，在政府主導和市場力量的共同作用下，我國不同組織形式的金融控股公司發(fā)展壯大，金融機構跨業(yè)投資的步伐不斷加快，產融結合型集團日益增多。從組織形式看，金融綜合經營的模式主要有兩種：第一種是全能銀行，即同一法人綜合經營銀行、證券、保險等多種業(yè)務。第二種是由具有股權關系的多家金融機構共同組成的金融集團。在我國的實踐中表現為兩種類型，一是金融控股公司，指母公司不從事具體金融業(yè)務，其職能部門以集團戰(zhàn)略管理、股權管理、風險管理等為主要功能，根據金融集團的發(fā)展方向，在子公司之間合理配置人力、資本等資源。各個金融子公司按照金融集團的總體戰(zhàn)略布局進行經營。二是以某項金融業(yè)務為主營業(yè)務的金融機構作為投資主體，投資控股其他金融子行業(yè)的金融機構。

從國際經驗上來看，綜合經營是全球金融業(yè)的重要特征，非利息收入依然在大銀行收入結構中占據40%左右的比重，由于2008年金融危機的教訓，監(jiān)管政策也強化傳統(tǒng)商業(yè)銀行與高風險投行、交易等業(yè)務的風險隔離。從我國金融綜合經營的發(fā)展歷程上來看，自2005年“十一五”規(guī)劃綱要明確提出要完善金融機構規(guī)范化運作，推進金融業(yè)綜合化經營以來，各大銀行股改上市后，從傳統(tǒng)商業(yè)銀行向保險、基金、租賃、信托、理財等各領域不斷拓展，以工商銀行、農業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行等五家大型國有商業(yè)銀行的證券、保險、基金、租賃牌照已全面布局，以浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、民生銀行等全國性股份制商業(yè)銀行加快跨業(yè)投資步伐，部分城市商業(yè)銀行也開始探索綜合經營模式。非金融企業(yè)同樣在積極成立金融控股公司，截至2019年，全國有近70家中央企業(yè)擁有各類金融子公司共150多家，有28家民營企業(yè)持有5家以上金融機構的股權。

但是，金融監(jiān)管體系尚未緊跟市場發(fā)展的步伐，綜合經營中的風險積累不容忽視，中國人民銀行在《中國金融穩(wěn)定報告（2018）》中指出：“一些金融控股集團野蠻生長，體量大、業(yè)務雜，關聯(lián)風險高，但監(jiān)管缺失，可能威脅經濟和社會穩(wěn)定。為促進金融控股公司健康發(fā)展，迫切需要建立相應的監(jiān)管制度”，包商銀行事件就是一件典型的監(jiān)管缺失下，民營金融控股公司通過復雜的股權結構或股權代持來隱藏實際控制人，從而進行利益輸送和關聯(lián)交易的事件。同時，隨著金融科技和金融產品創(chuàng)新、金融市場不斷發(fā)展，金融控股公司的風險和影響也越來越大，這些都意味著強化對金融業(yè)綜合經營的監(jiān)管是大勢所趨。

2017年4月，習近平總書記在中央政治局第四十次集體學習時強調，要統(tǒng)籌監(jiān)管金融控股公司，補齊監(jiān)管短板，避免監(jiān)管空白，這吹響了強化金融控股公司監(jiān)管的號角。監(jiān)管改革快速推進，2018年3月“一委一行兩會”綜合監(jiān)管架構形成，相關監(jiān)管辦法深化探索。2019年7月，中國人民銀行發(fā)布《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法（征求意見稿）》面向業(yè)界征求意見，這將是針對金融業(yè)綜合經營監(jiān)管的首部系統(tǒng)性監(jiān)管辦法，是完善我國金融監(jiān)管體系的標志性事件。2020年9月，國務院發(fā)布《關于實施金融控股公司準入管理的決定》（以下簡稱《準入決定》）明確了對金融控股公司實施準入管理，由人民銀行頒發(fā)許可證。人民銀行也于當日發(fā)布《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》（以下簡稱《金控辦法》），細化準入條件和程序。此次《準入決定》和《金控辦法》意味著對金融控股公司的監(jiān)管終于落地。

根據《準入決定》和《金控辦法》人民銀行對金融控股公司實施市場準入管理，明確將金融控股公司作為整體納入監(jiān)管，對金控公司準入門檻、股東資質條件、資金來源和運用、資本充足性要求、股權結構等關鍵環(huán)節(jié)分別給予明確，補齊了監(jiān)管短板。同時，《金控辦法》實施穿透監(jiān)管，以并表為基礎，將金融控股集團視為一個整體，對其資本、行為和風險進行全面、持續(xù)、穿透監(jiān)管，明確股東資質、資本管理、公司治理、關聯(lián)交易、風險隔離等標準，針對金控公司結構復雜的特點，對資本、行為等進行全面、持續(xù)、穿透監(jiān)管，可準確識別實際控制人和最終受益人，防止隱匿真實的控制關系；可穿透核查資金來源真實性，防止虛假注資、循環(huán)注資；可規(guī)范經營行為，防范風險交叉?zhèn)魅?，促進經濟金融良性循環(huán)。

《準入決定》和《金控辦法》的出臺意味著金融控股公司正式進入規(guī)范化發(fā)展階段，金融控股公司要嚴格按照辦法要求進行調整，嚴格隔離金融板塊與實業(yè)板塊，規(guī)范公司治理和并表管理等方面。2021年6月，中國人民銀行發(fā)布消息顯示，中國中信有限公司、中國光大集團股份公司設立金融控股公司的行政許可申請已獲受理。這標志著金融控股公司批設工作邁出實質性一步，金融控股公司將迎來持牌經營新階段。下一步，應進一步細化相關制度辦法，提升金融控股公司監(jiān)管效能，規(guī)范金融秩序、防范金融風險，推動金融控股公司更好地服務實體經濟。表19-6我國銀行業(yè)金融機構綜合經營概況銀行業(yè)金融機構證券/投資銀行基金管理期貨股權投資/投資管理信托金融租賃保險資產管理工商銀行工銀國際控股（香港）工銀瑞信

工銀租賃工銀安盛人壽

農業(yè)銀行農銀國際控股（香港）農銀匯理

農銀國聯(lián)無錫投資

農銀金融租賃農銀人壽

中國銀行中銀國際控股（香港）、中銀國際證券中銀基金中銀國際期貨中銀國際控股（香港）、中銀集團投資

中銀航空租賃中銀保險、中銀集團保險（香港）、中銀集團人壽（香港）中銀國際資產管理（香港）、中銀國際英國保誠建設銀行建銀國際（香港）建信基金

建信信托建信租賃建信人壽

交通銀行交銀國際（香港）交銀施羅德

交銀國際（上海）股權投資交銀國信交銀租賃交銀康聯(lián)、交銀保險（香港）交銀國際資產管理公司（香港）浦發(fā)銀行浦銀國際浦銀安盛

上海信托浦銀租賃

民生銀行民銀國際民生加銀

民生租賃

民生加銀資管興業(yè)銀行

興業(yè)基金興業(yè)期貨

興業(yè)國際信托興業(yè)租賃

興業(yè)資管國家開發(fā)銀行國開證券國開/中非發(fā)展

國銀租賃

金融控股公司中信銀行中信證券華夏基金、信誠基金中信新際期貨中信資本控股、中信國際資產管理（香港）中信信托中信富通融資租賃信誠人壽中信資產管理光大銀行光大證券光大保德信光大期貨

光大金融租賃光大永明光大金控資產管理招商銀行招商證券、招銀國際（香港）招商基金、博時基金招商期貨

招銀金融租賃招商信諾人壽招商信諾資產管理平安銀行平安證券平安大華基金平安期貨

平安信托平安國際融資租賃平安人壽、平安產險、平安健康險、平安養(yǎng)老險平安資產管理金融資產管理公司長城資產管理公司長城國瑞證券長城投資基金

長城國融投資長城新盛信托長城國興金融租賃、長城融資租賃長生人壽保險

信達資產管理公司信達證券信達澳銀基金信達期貨華建國際投資、信達投資金谷國際信托信達金融租賃信達財險、幸福人壽

華融資產管理公司華融證券

華融期貨華融渝富股權投資、華融天澤投資華融信托華融租賃

華融融德資產管理東方資產管理公司東興證券

東方邦信創(chuàng)業(yè)投資大業(yè)信托中國外貿金融租賃中華聯(lián)合保險邦信資產管理

商業(yè)銀行開展綜合化經營的意義在于通過業(yè)務合作、聯(lián)合營銷、信息共享等方式，充分發(fā)揮不同機構或業(yè)務之間的協(xié)同效應，增強銀行提供綜合金融服務的能力，全面提升銀行的競爭力。本節(jié)以中信集團、光大集團和中國工商銀行為例，說明商業(yè)銀行與其他金融機構進行綜合經營合作的具體方式。中信集團中信信托信誠人壽保險中信證券中信銀行中信股份中信興業(yè)投資100%80%50%15.47%61.85%17.74%99.9%

1.中信集團中信集團是一家金融與實業(yè)并舉的大型綜合性跨國企業(yè)集團。該集團進行綜合經營的模式主要包括：一是提供綜合金融解決方案。中信銀行和中信證券聯(lián)合承銷短期融資券、中期票據、非公開定向債務融資工具和資產支持票據和發(fā)行理財產品。二是廣泛開展客戶資源共享，如中信銀行與中信證券開展第三方存管業(yè)務合作；三是開展交叉設計和交叉銷售。中信銀行與中信證券合作證券公司集合/定向資產管理項目，與中信信托合作的集合資金信托計劃，與中信證券、中信信托聯(lián)合開發(fā)年金業(yè)務，與信誠保險全面開展負債、結算、現金管理等業(yè)務合作。圖19-9中信集團綜合經營情況2.光大集團光大集團現已發(fā)展成為以經營銀行、證券、保險、實業(yè)等業(yè)務為主的特大型企業(yè)集團，并主要通過關聯(lián)交易實現綜合經營。具體方式包括：光大證券在光大銀行存放資金以獲取利息收入以及為銀行提供顧問服務獲取顧問費收入，光大證券支付給光大銀行客戶資金三方存管業(yè)務、代理銷售計劃理財產品的手續(xù)費，光大證券認購光大銀行理財產品等。光大集團光大控股光大實業(yè)光大永明光大證券光大銀行50%2.91%20.83%46.53%25.15%100%圖19-10光大集團綜合經營情況工商銀行工銀安盛保險工銀金融租賃工銀瑞信基金60%80%100%3.中國工商銀行

近年來，工商銀行不斷完善與子公司的業(yè)務聯(lián)動機制，推進綜合化子公司專業(yè)化、特色化發(fā)展，提升對客戶的綜合服務能力。工銀瑞信充分發(fā)揮工商銀行的資產管理平臺優(yōu)勢，進行基金產品創(chuàng)新和銷售。工銀租賃依托工商銀行的客戶資源，擴大業(yè)務規(guī)模。工銀安盛借助工商銀行的渠道資源優(yōu)勢，大力拓展銀保渠道，提升盈利能力。相比而言，工銀國際作為工商銀行在境外控股的投資銀行，與母行直接合作較少。圖19-11中國工商銀行綜合經營情況

（四）銀行業(yè)國際化經營穩(wěn)步推進我國商業(yè)銀行的國際化經營與金融體系開放程度密不可分，理解銀行業(yè)國際化發(fā)展的前提是充分認識我國金融開放所處的歷史階段。2008年國際金融危機后，我國加快了改革開放。在金融領域，總體思路是逐步實現利率、匯率市場化和資本賬戶開放，穩(wěn)步推進人民幣國際化。整體上看，中國的金融開放是有條件、有順序、有節(jié)制的，資本項目的開放必須與利率市場化、外匯體制改革統(tǒng)籌考慮，講究推進各項改革之間的協(xié)調與配合。國際經驗及我國實踐證明，金融改革與開放應協(xié)調推進、循序漸進。自2012年后，我國利率、匯率改革與資本賬戶開放相輔相成。IMF的研究報告發(fā)現，轉軌國家和發(fā)展中國家從宣布經常項目可兌換到實現資本項目可兌換平均相距7年的時間。我國從1996年宣布經常項目可兌換至今已經過去了25年，我國利率市場化已接近完成，基本退出對匯率的常態(tài)性干預，資本賬戶雙向開放迎來較好時機。中國金融市場的改革開放，不僅需要引進優(yōu)質外資，同時還需要中資企業(yè)“走出去”，提升對外直接投資的規(guī)模和質量。商業(yè)銀行作為其中最重要的一環(huán)，如何進行海外投資布局，提升整體經營水平，這將是一個重大的挑戰(zhàn)。。圖19-12中國金融市場改革開放歷程金融市場改革開放利率市場化改革2013年7月全面放開金融機構貸款利率管制。2015年10月，人民銀行不再對商業(yè)銀行和農村合作金融機構等設置存款利率上限，標志著利率管制基本放開。2019年貸款基礎利率(LPR)按照公開市場操作利率加點形成。匯率形成機制改革2015年“8·11”匯改后，人民幣匯率形成機制逐步過渡到由做市商參考“上一交易日收盤價+一籃子貨幣匯率變化”提供中間價報價。2017年5月我國中央銀行又引入了逆周期調節(jié)因子。逆周期調節(jié)因子作為一種手段，可以緩解匯率超調。2018年至今，逆周期調節(jié)因子的運用已經非常少。匯率日波動幅度基本上都沒有超過2%，外匯儲備穩(wěn)定在3.1萬億美元的水平，我國已基本退出對匯率的常態(tài)化干預。資本項目開放我國按照“先流入后流出、先長期后短期、先直接后間接、先機構后個人”的原則。2011年起，主要放松了資本市場證券交易準入和對外直接投資等子項目。2016年由于資本流出規(guī)模較大，我國將對外直接投資申報限額從5000萬元降至500萬元，實行“寬進嚴出”的外匯管制政策。2018～2019年，我國A股和國債等主要證券產品相繼被納入三大國際證券投資指數。

人民幣國際化的推進并沒有遵循“結算貨幣—計價貨幣—儲備貨幣”的次序，而是在三大領域同步推進。2019年，人民幣國際化再上新臺階，人民幣支付貨幣功能不斷增強，投融資貨幣功能持續(xù)深化，儲備貨幣功能逐漸顯現，計價貨幣功能進一步實現突破，人民幣繼續(xù)保持在全球貨幣體系中的穩(wěn)定地位。截至2019年末，全年銀行代客人民幣跨境收付金額合計19.67萬億元，同比增長24.1%；人民幣在國際貨幣基金組織成員國持有儲備資產的幣種構成中排名第5，市場份額為1.95%，較2016年人民幣剛加入SDR籃子時提升了0.88個百分點；人民幣在全球外匯交易中的市場份額為4.3%，較2016年提高了0.3個百分點；人民幣在主要國際支付貨幣中排第5，市場份額為1.76%。伴隨著中國金融市場改革開放，自由貿易區(qū)、自由貿易港加快發(fā)展以及“一帶一路”倡議深入實施，中國人民銀行將堅持穩(wěn)慎推進人民幣國際化。商業(yè)銀行作為中國金融體系的核心主體之一，必然在人民幣國際化進程中占據著重要地位，一方面，商業(yè)銀行是人民幣國際化的主要參與者與推動者，另一方面，商業(yè)銀行從人民幣國際化中獲得巨大的發(fā)展機會，如何將推動人民幣國際化與自身國際化經營發(fā)展有機的結合起來，是商業(yè)銀行面臨的巨大機遇與挑戰(zhàn)。表19-7人民幣國際化大事記時間事件2009年至2020年中國與多個國家和地區(qū)簽署雙邊本幣互換協(xié)議。2015年10月人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）（一期）成功上線運行，為境內外金融機構人民幣跨境和離岸業(yè)務提供資金清算和結算服務。2015年11月IMF宣布將人民幣納入SDR貨幣籃子，2016年10月1日正式生效。2016年1月中國正式成為國際貨幣基金組織第三大股東。2016年5月推出銀行間外匯市場標準化人民幣外匯遠期(C-Forward)2016年6月全國外匯市場自律機制在上海宣告成立。2016年10月人民幣正式納入特別提款權（SDR）貨幣籃子2017年1月中國人民銀行發(fā)布《關于全口徑跨境融資宏觀審慎管理有關事宜的通知》2018年1月中國人民銀行印發(fā)《關于進一步完善人民幣跨境業(yè)務政策促進貿易投資便利化的通知》，中國外匯交易中心發(fā)布《關于境外銀行參與銀行間外匯市場區(qū)域交易有關事項的公告》。2018年3月人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）二期投產試運行。2018年6月中國A股股票正式納入明晟（MSCI）新興市場指數和全球基準指數。2019年9月國家外匯管理局公告取消合格境外機構投資者（QFII）和人民幣合格境外機構投資者（RQFII）投資額度限制。另一方面，自2008年金融危機后，各國監(jiān)管機構不斷加強金融監(jiān)管，提升全球金融體系的安全穩(wěn)健性，對中資銀行國際化的節(jié)奏和方向都產生了新的影響。整體而言，后危機時代，境外金融監(jiān)管呈現出更加嚴格的傾向：（1）監(jiān)管架構更加完善，優(yōu)化了全球金融監(jiān)管架構，調整了各國金融監(jiān)管架構，從宏觀視角防范化解系統(tǒng)性金融風險，以彌補傳統(tǒng)貨幣政策工具和微觀金融監(jiān)管的不足；（2）監(jiān)管要求更加嚴格，以巴塞爾協(xié)議Ⅲ的發(fā)布為標志，全球金融監(jiān)管對資本、杠桿率、流動性等一系列核心監(jiān)管指標要求全面趨嚴，強化金融機構的風險應對能力；（3）監(jiān)管力度更加強化，重點監(jiān)管領域日趨嚴格，監(jiān)管處罰力度不斷加大。為了應對全球監(jiān)管環(huán)境變化所產生的影響，中資銀行應當切實加強國際化經營的合規(guī)管理和風險管控，加強資本管理并加快發(fā)展低資本消耗型業(yè)務，加快境外機構本地化發(fā)展，提升自主發(fā)展能力。

（五）綠色金融業(yè)務的探索與發(fā)展當前保護生態(tài)環(huán)境、應對氣侯變化、維護能源資源的安全成為全球面臨的共同的挑戰(zhàn)。2015年12月，金融穩(wěn)定理事會（FSB）宣布成立氣候相關財務信息披露工作（TCFD），開始從金融穩(wěn)定角度審視氣候變化。2019年4月，NGFS發(fā)表首份綜合報告《行動倡議：將氣候變化納入金融風險》，提議將氣候相關風險引入金融穩(wěn)定監(jiān)控和微觀監(jiān)管。2020年1月，國際清算銀行發(fā)布新書《綠天鵝》，指出氣候變化很可能是引發(fā)下一次金融危機的“綠天鵝”事件。世界經濟論壇《2020年全球風險報告》指出，從長期風險方面來看，未來10年全球五大風險首次全部與氣候變化相關。作為人類經濟社會系統(tǒng)的組成部分，金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性同樣受到來自氣候變化的威脅。

在這種情況下，銀行等金融機構越來越受到氣候相關風險的影響。氣候環(huán)境風險管理成為以銀行業(yè)為代表的國際金融界關注焦點之一。中國是世界上自然災害最嚴重的國家之一，受到氣候變化的不利影響非常顯著。根據中國氣象局資料統(tǒng)計，在各類自然災害中，氣象災害大約占到70%以上。實體經濟和家庭個人的經濟損失通過保險、信貸等金融產品傳導給保險公司、銀行等，加劇了金融機構的物理風險。首先，商業(yè)銀行要積極參與碳排放權交易市場建設。2020年9月22日，習近平總書記在第七十五屆聯(lián)合國大會上提出：“中國將提高國家自主貢獻力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力爭于2030年前達到峰值，努力爭取2060年前實現碳中和?！敝袊嗣胥y行行長易綱在2020年10月召開的第42屆國際貨幣與金融委員會（IMFC）會議上明確指出：人民銀行正積極推進綠色金融，助力完成二氧化碳排放和碳中和的目標。2021年6月，中國人行行長易綱在陸家嘴論壇發(fā)言，推動綠色金融發(fā)展，實現碳達峰、碳中和目標，要完善綠色金融標準體系，建立氣候環(huán)境信息披露制度，激勵金融部門加大對綠色產業(yè)的資金支持。在此背景下，商業(yè)銀行作為我國金融體系中最重要的一環(huán)，同時也是發(fā)展綠色金融的主要金融機構，需要積極助力國家整體推進“碳達峰、碳中和”。

商業(yè)銀行首先應當樹立長期、全面、深入的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，建立起長期的碳中和目標，一方面要調整業(yè)務結構，進一步向低碳產業(yè)傾斜，加強對綠色產業(yè)的支持，實現客戶和業(yè)務的碳中和，從而抓住碳中和的戰(zhàn)略發(fā)展機遇，大力發(fā)展綠色金融業(yè)務，使其成為銀行未來的增長引擎；另一方面，商業(yè)銀行應從自身做起，加強自身碳足跡管理，做到綠色運營、綠色辦公與綠色服務，積極