經(jīng)濟學基礎(chǔ)綜合金融（宏觀經(jīng)濟政策）歷年考研真題試卷匯編附答案

經(jīng)濟學基礎(chǔ)綜合金融（宏觀經(jīng)濟政策）歷年考研真題試卷匯編

一、簡答題

1.財政政策效果與IS曲線和LM曲線的斜率有怎樣的關(guān)系？并解釋其原因。［北京郵電大

學820經(jīng)濟學基礎(chǔ)2017研】

2.已知邊際消費傾向B,投資對利率敏感度d,貨幣需求對利率敏感度h、對收入敏感

度k,政府支出g,請證明：極度蕭條情況下，財政擴張政策的效果可能較大。［中央財

經(jīng)大學801經(jīng)濟學2009研］

3.簡述稅收制度如何發(fā)揮財政的自動穩(wěn)定器功能。［對外經(jīng)濟貿(mào)易大學815經(jīng)濟學綜合

2009研］

4.結(jié)合財政制度自動穩(wěn)定器、財政政策的乘數(shù)效應(yīng)和擠出效應(yīng)三個概,念，簡要分析和評

價財政政策的有效性。［中國人民大學802經(jīng)濟學綜合2009研］

5.比較平衡預(yù)算的財政思想與功能財政思想。［浙江工商大學811西方經(jīng)濟學2010研］

6.什么是充分就業(yè)預(yù)算盈余？為什么在實際預(yù)算盈余之外還要使用充分就業(yè)預(yù)算盈余

這一概念？［東北財經(jīng)大學801經(jīng)濟學2014、2017研］

7.說明貨幣政策的含義及其局限性。［華中科技大學853經(jīng)濟學綜合2005研］

8.論述宏觀經(jīng)濟政策時滯原因及其影響。［浙江大學801經(jīng)濟學綜合2012研］

9.什么是貨幣政策規(guī)則？請列出其中的三種并簡述之°［中國人民大學802經(jīng)濟學綜合

2014研］

10.假定中央銀行的損失函數(shù)是L(u,n)=U+Y口2,其中u為失業(yè)率，n為通貨膨脹率。

中央銀行的貨幣政策目標是在附帶預(yù)期的菲利普斯曲線的約束下，通過選擇通貨膨脹率

n使其損失函數(shù)最小化。請證明釘住通貨膨脹的固定規(guī)則貨幣政策優(yōu)于相機抉擇或斟酌

處置的貨幣政策。［中國人民大學802經(jīng)濟學綜合2015研］

11.李嘉圖等價定理及其政策含義。［中南財經(jīng)政法大學806經(jīng)濟學2014研］

A國經(jīng)濟在20世紀90年代遇到了嚴重問題。目前盡管名義利率幾乎為0,A國經(jīng)濟仍處

于嚴重衰退之中。A國政府被批評為沒有處理好本國經(jīng)濟問題?，F(xiàn)在，新當選的首相承

諾將宣布一攬子新政策以刻激經(jīng)濟走出衰退。假設(shè)你是A國首相的經(jīng)濟顧問，受命為他

給出下列問題的明確答案：

12.由于利率政策已被證明是無效的，一項旨在降低所得稅的稅制改革被作為替代方案

加以考慮(相應(yīng)地減少政府支出以便不會出現(xiàn)財政赤字)。減稅對刺激消鍛需求的有效性

是否取決于減稅是一時性的還是永久性的？如果是，請解釋為什么。

13.與減稅方案相對，一些經(jīng)濟學家提出應(yīng)增加政府支出以刺激總需求，假設(shè)A國勞動

市場不存在任何摩擦和扭曲，政府支出增加會增加A國的總產(chǎn)出嗎？解釋你的回答。

14.繼續(xù)假設(shè)勞動市場不存在摩擦，解釋永久性減稅將如何影響勞動市場和總供給。

15.考慮到你對上述3個問題的回答，你傾向于采用減稅政策還是增加政府支出政策？解

釋你的回答。［北京大學國家發(fā)展研究院經(jīng)濟學理論2003研］

二、計算題

在乘數(shù)模型中C一0卜8匕）.YD—Y—TA,TA_0.2yo

16.計算封閉條件下的政府支出乘數(shù)aG。

17.如果NX=X—0.1Y,計算開放經(jīng)濟條件下的政府支出乘數(shù)aG。

18.綜合上述計算，說明開放經(jīng)濟是否具有自動穩(wěn)定器的作用。［中山大學801微觀經(jīng)濟

學與宏觀經(jīng)濟學2017研］

假設(shè)一經(jīng)濟中有如下關(guān)系：消費0=100+0.8Yd,投資1:50,政府購買支出G=2。0,政府

轉(zhuǎn)移支付Tr=62.5,稅率t=0.25o求：

19.均衡收人和預(yù)算盈余各是多少？

20.當投資增加到100時，預(yù)算盈余有何變化？

21.若充分就業(yè)收入Yf=1200,當投資為100時的充分就業(yè)預(yù)算盈余是多少？

22.若投資仍為50,政府購買支出增加到250,充分就業(yè)收入仍為1200,充分就業(yè)預(yù)算

盈余又是多少？［武漢大學819宏微觀經(jīng)濟學2010研］

c=c+c(y—T3r=r.y

I=/-6r+"

假設(shè)一個經(jīng)濟的商品市場由以下等式刻畫：G=40貨幣市

M

-kY-hr

場均衡由以下LM曲線表達：,

23.推導(dǎo)商品市場均衡IS曲線方程，簡要說明IS曲線斜率的影響因素對IS曲線斜率的

影響。

24.推導(dǎo)政府購買乘數(shù)的表達式，簡要說明投資對收入的敏感性a對政府支出乘數(shù)的影

響。

25.推導(dǎo)貨幣政策乘數(shù)的表達式，簡要說明投資對收入的敏感性a對貨幣政策乘數(shù)的影

響。［中山大學801微觀經(jīng)濟學與宏觀經(jīng)濟學2010研］

三、論述題

26.什么是政府赤字和債務(wù)？在理論上，政府債務(wù)或赤字影響宏觀經(jīng)濟的渠道有哪些？基

于這些理論，你怎么評價中國地方政府債務(wù)的影響？［中山大學801微觀經(jīng)濟學與宏觀經(jīng)

濟學2013研］

27.考慮政府彌補赤字的途徑，及其可能的經(jīng)濟后果，論述：

28.什么是財政赤字？政府為了彌補赤字，有幾種舉債途徑？

29.為什么發(fā)行公債往往帶來通貨膨脹？

30.同樣是為了政府開支融資，讓國民上繳稅收或者購買國債，在國民看來是否相同？

31.為什么有的經(jīng)濟學家認為增加稅收和發(fā)行國債，經(jīng)濟效果相同？

32.為什么有的經(jīng)濟學家認為考慮到后代時，二者的經(jīng)濟效果可能不同？［東北財經(jīng)大學

801經(jīng)濟學2013研］

四、名詞解釋

33.自動穩(wěn)定器［武漢大學819宏微觀經(jīng)濟學2008研；中南財經(jīng)政法大學806經(jīng)濟學2010

研；中山大學801微觀經(jīng)濟學與宏觀經(jīng)濟學2010研；浙江工商大學811西方經(jīng)濟學2013

研；浙江大學801經(jīng)濟學綜合2013研］

34.擠出效應(yīng)［中山大學801微觀經(jīng)濟學與宏觀經(jīng)濟學2011研；中央財經(jīng)大學801經(jīng)濟

學2012研；中央財經(jīng)大學803經(jīng)濟學綜合2015研;北京郵電大學820經(jīng)濟學基礎(chǔ)2017

研］

35.財政政策乘數(shù)［對外經(jīng)濟貿(mào)易大學815經(jīng)濟學綜合2013研］

36.盧卡斯批評(LucasCritique)［中央財經(jīng)大學803經(jīng)濟學綜合2010、2013、2016研］

37.貨幣規(guī)則［東北財經(jīng)大學801經(jīng)濟學2012研］

38.央行遏制通脹中的動態(tài)不一致性［對外經(jīng)濟貿(mào)易大學815經(jīng)濟學綜合2013研；廈門

大學806宏微觀經(jīng)濟學2013研］

39.巴羅-李嘉圖等價命題［中山大學801微觀經(jīng)濟學與宏觀經(jīng)濟學2010研；西安交通大

學845經(jīng)濟學2011研；中央財經(jīng)大學803經(jīng)濟學綜合2011、2018研；對外經(jīng)濟貿(mào)易大

學815經(jīng)濟學綜合2015研］

答案

1.財政政策效果可以通過IS-LM圖形加以分析。財政政策效果的大小是指政府收支變化

（包括變動稅收、政府購買和轉(zhuǎn)移支付等）使IS曲線變動對國民收入變動產(chǎn)生的影響。

從IS-LM圖形看，這種影響的大小隨IS曲線和LM曲線的斜率不同而有所區(qū)別,

（1）在LM曲線不變時，IS曲線斜率的絕對值越大，即IS曲線越陡峭，則移動IS

曲線時收入變化就越大，即財政政策效果就越大；反之，IS曲線越平坦，則IS曲線移

動時收入變化就越小,即財政政策效果就越小。如圖收7（a）和（b）所示。

圖12-1財政政策效果因1S曲線斜率而異

在圖127中，（a）表示的政策效果小于（b）表示的政策效果，原因在于（a）中IS曲

線比較平坦，而（b）中IS曲線較陡峭。1S曲線的斜率大小主要由投資的利率系數(shù)所決定，

IS曲線越平坦，表示投資的利率系數(shù)越大，即利率變動一定幅度所引起的投資變動的幅

度越大。若投資對利率變動的反應(yīng)較敏感，則一項擴張性財政政策使利率上升時，就會

使私人投資下降很多，即“擠出效應(yīng)”較大。因此，IS曲線越平坦，實行擴張性財政政

策時被擠出的私人投資就越多，從而使國民收入增加得就越少，即政策效果越小。

（2）在1S曲線的斜率不變時，LM曲線的斜率越大，即LM曲線越陡峭，則移動IS

曲線時收入變動就越小，即財政政策效果就越小，反之，LM曲線越平坦，財政政策效果

就越大，如圖12-2所示。

四12-2財政政策效果因LM

曲線的斜率而異

圖12-2中，有一條斜率逐漸變得陡峭的LM曲線，一般說來，在經(jīng)濟蕭條，收入和

利率較低時，LM曲線較平緩，財政政策效果就較大，而在收入水平較高，接近充分就業(yè)

水平時，LM曲線較陡峭，財政政策效果就較小。政府增加同樣大一筆支出，在LM曲線

斜率較大即曲線較陡峭時，引起的國民收入增量較小，即政策效果較??；相反，在LM

曲線較平坦時，引起的國民收入增量較大，即政策效果較大。

原因在于，LM曲線斜率較大即曲線較陡峭，表示貨幣需求的利率系數(shù)較小，或者說

貨幣需求對利率的反應(yīng)較不靈敏。這意味著由政府支出增加而來的一定的貨幣需求增加

將使利率上升較多，從而對私人部門投資產(chǎn)生較大的擠出效應(yīng)，結(jié)果使財政政策效果較

小。相反，當貨幣需求利率系數(shù)較大（從而LM曲線較平坦）時，政府由于增加支出，即

使向私人部門借了很多錢（通過出售公債券），也不會使利率上升很多，從而不會對私人

投資產(chǎn)生很大影響。這樣，政府增加支出就會使國民收入增加較多，即財政政策效果較

大。

2.假設(shè)消費函數(shù)為c=a+6yd,稅收t=0,則yd=y,因此c=a+By。根據(jù)消費函數(shù)可得

出儲蓄函數(shù)為s二y-c=a+（1—B）y。再假設(shè)投資函數(shù)為i二e-dr,政府支出為g。根

據(jù)產(chǎn)品市場均衡條件i+g=s+t,于是有:

e-dr+g=a+(1-3)y①

再設(shè)貨幣需求為L=ky—hr,貨幣供給為m,于是貨幣市場均衡條件為:

ky-hr=m②

假設(shè)m不變，以g為變量對式①、式②求微分，得:

(I-⑶學+d半=1

必dg

drkdv

整理式④為女八dR并代入式③，得：

（1一一少;+一號=1

dghdg

即得：

S=I____

⑤

立1一夕+半

當處于極度蕭條情況下，即凱恩斯極端情況時，*8,d=0。

Su」,

此時根據(jù)式⑤得以可見，極度簫條情況下，財政擴張政策的效果可能較大。

3.自動穩(wěn)定器也稱內(nèi)在穩(wěn)定器，是指經(jīng)濟系統(tǒng)本身存在的一種會減少各種干擾對國民收

入沖擊的機制能夠在經(jīng)濟繁榮時期自動抑制通脹，在經(jīng)濟衰退時期自動減輕蕭條，無需

政府采取任何行動。在社會生活中，通常具有自動穩(wěn)定器作用的因素主要有：政府稅收

的自動變化、政府支出的自動變化和農(nóng)產(chǎn)品價格維持制度。

稅收作為常見的自動穩(wěn)定器所發(fā)揮的作用，主要是通過累進和累退稅制實現(xiàn)的。當

經(jīng)濟高漲時，人們的收入水平大幅增加，在累進稅制下，隨著收入的增加，進入到更高

的納稅等級，稅收的增幅大于收入的增幅，從而限制大幅增加支出，抑制經(jīng)濟過熱；當

經(jīng)濟蕭條時，收入會下降，在累退稅制下，收入下降的幅度小于稅收下降的幅度，從而

避免人們大幅削減開支，維持消費的穩(wěn)定。

yo_A_

根據(jù)均衡收入水平11一。（1‘）’可知所得稅的存在降低了乘數(shù)，這種自動減少

的為適應(yīng)自主性需求變動所需要的產(chǎn)出變動量而不需要政府一步步具體加以干預(yù)的機

制即稱為自動穩(wěn)定器。

舉例來說，當c=0.8,t=0時，乘數(shù)為5;當c=0.8,t=0.25時，乘數(shù)降低到2.5。

事實上，所得稅降低乘數(shù)是因為它們降低了由于收入變動所引致的消費。

4、（1）自動穩(wěn)定器也稱內(nèi)在穩(wěn)定器，是指經(jīng)濟系統(tǒng)本身存在的一種會減少各種干擾對國

民收入沖擊的機制，能夠在經(jīng)濟繁榮時期自動遏制通脹，在經(jīng)濟衰退時期自動減輕蕭條，

無需政府采取任何行動。自動穩(wěn)定器通常被看作是防止經(jīng)濟運行出現(xiàn)波動的第一道防

線，并且也能夠在一定程度上抑制經(jīng)濟波動，穩(wěn)定經(jīng)濟運行，但其作用畢竟是有限的，

無法使經(jīng)濟實現(xiàn)持續(xù)均衡增長。因此，政府運用財政政策干預(yù)經(jīng)濟也就有其存在的必要

性。

（2）財政政策的乘數(shù)效應(yīng)是指實際貨幣供給量不變時，政府收支的變化使國民收入

力.—□-----,

加（—0）+半

變動的比例，用公式表示為h其中。為邊際消費傾向；d為投資函數(shù)中

投資對利率的敏感程度；k和h分別為貨幣需求函數(shù)中貨幣需求對收入和利率的敏感程

度?？梢?，政府支出的增加，會促使總產(chǎn)出增加多倍。財政政策的乘數(shù)要發(fā)揮作用，一

個重要的前提條件是經(jīng)濟體中有閑置的生產(chǎn)能力。

(3)擠出效應(yīng)是指政府支出增加所引起的投資降低的效果。在IS-LM模型中，若LM

曲線不變，政府支出增加，IS曲線向右移動，兩種市場重新均衡時引起利率的上升和國

民收入的增加。但是，利率的上升會抑制一部分私人投資，降低原有的乘數(shù)效應(yīng)，因此，

財政支出增加引起國民收入增加的數(shù)量小于不考慮貨幣市場的均衡(即LM曲線)或利率

不變條件下的國民收入的增加量。這兩種情況下的國民收入增量之差，就是利率上升引

起的“擠出效應(yīng)”。

(4)結(jié)合財政制度自動穩(wěn)定器、財政政策的乘數(shù)效應(yīng)和擠出效應(yīng)三個概念，可以看

出，財政政策具有一定的有效性，特別是在經(jīng)濟處于衰退的時候，財政政策效果非常明

顯。但是，為了減少擠出效應(yīng)，實施擴張性財政政策的同時，可采取擴張性貨幣政策，

以降低利率，一定程度上克服擠出效應(yīng)。

5.(1)平衡預(yù)算的財政思想指財政收入與支出相平衡，財政預(yù)算盈余等于零的財政思想。

平衡預(yù)算思想按其歷史發(fā)展階段有三種含義：

①年度平衡預(yù)算，這是一種量人為出的每年預(yù)算均需平衡的思想；

②周期平衡預(yù)算。指政府財政在一個經(jīng)濟周期中保持平衡，在經(jīng)濟繁榮時期采用財

政盈余措施，在蕭條時期采取預(yù)算赤字政策，以前者的盈余彌補后者的赤字，以求整個

經(jīng)濟周期盈虧相抵，預(yù)算盈余為零的平衡預(yù)算：

③充分就業(yè)平衡預(yù)算，這種思想認為，政府應(yīng)當使支出保持在充分就業(yè)條件下所能

達到的凈稅收水平。

平衡預(yù)算思想的發(fā)展表明，平衡預(yù)算已由以往的每年度收支相抵的思想逐步發(fā)展至

以一定的經(jīng)濟目標為前提的平衡預(yù)算思想，在一定周期內(nèi)，或某年度可有一定的財政盈

余或赤字，但是這類平衡預(yù)算思想的本質(zhì)仍舊是機械地追求收支平衡，是一種消極的財

政預(yù)算思想。

(2)功能財政政策是一種積極的權(quán)衡性財政政策或補償性財政政策。功能財政思想

是凱恩斯主義者的財政思想。他們認為不能機械地用財政預(yù)笄收支平衡的觀點來對待預(yù)

笄赤字和預(yù)算盈余，而應(yīng)從反經(jīng)濟周期的需要來利用預(yù)算赤字和預(yù)算盈余。政府為了實

現(xiàn)充分就業(yè)和消除通貨膨脹，需要赤字就赤字，需要盈余就盈余，而不應(yīng)為實現(xiàn)財政收

支平衡妨礙政府財政政策的正確制定和實行°可見功能財政是斟酌使用的財政政策的指

導(dǎo)思想，而斟酌使用的財政政策是功能財政思想的實現(xiàn)和貫徹。它的提出是對原有財政

平衡預(yù)算思想的否定。

(3)平衡預(yù)算財政與功能財政的思想共同點是兩者目的均是為了設(shè)法使經(jīng)濟保持穩(wěn)

定，兩者的區(qū)別在于前者強調(diào)財政收支平衡，甚至以此作為預(yù)算目標，而后者則是強調(diào)

財政預(yù)算的平衡、盈余或赤字都只是手段，目的是追求無通貨膨脹的充分就業(yè)以及經(jīng)濟

的穩(wěn)定增長。

6.(1)充分就業(yè)預(yù)算盈余指既定的政府預(yù)算在充分就業(yè)的國民收入水平即潛在的國民收

入水平上所產(chǎn)生的政府預(yù)算盈余。計算公式為BS?-G-TR,其中y*表示充分就

業(yè)國民收入。

(2)從表面上看，預(yù)算盈余BS的變化似乎可以成為經(jīng)濟中財政政策方向的檢臉指針，

即預(yù)篦盈余增加意味著緊縮的財政政策。然而，這樣簡單地用BS去檢險財政政策的方

向是不正確的。這是因為，預(yù)算盈余或赤字變動有時并不是由財政政策主動變動引起的，

而是由經(jīng)濟情況變動本身引起的。在經(jīng)濟衰退時期，南于收入水平下降，稅收自動減少，

政府轉(zhuǎn)移支付自動增加，這就會引起預(yù)算盈余減少或預(yù)算赤字增加。而在經(jīng)濟高漲時期，

由于收入水平上升，稅收自動增加，政府轉(zhuǎn)移支付自動減少，就會引起預(yù)笄盈余增加或

預(yù)算赤字減少。

而充分就業(yè)預(yù)算盈余BS*衡量的是在充分就業(yè)收入水平上的預(yù)算盈氽，充分就業(yè)收

入在一定時期內(nèi)是一個穩(wěn)定的量。在此收入水平上，預(yù)算盈余增加，則是緊縮的財政政

策，反之，則是擴張的財政政策。

7.(1)貨幣政策的含義

貨幣政策是指政府通過中央銀行變動貨幣供給量，影響利率和國民收入的政策措

施。貨幣政策的工具有公開市場業(yè)務(wù)、改變貼現(xiàn)率、改變法定準備率以及道義上的勸告

等措施。這些貨幣政策工具的作用的直接目標是通過控制商業(yè)銀行的存款準備金，影響

利率與國民收入，從而最終實現(xiàn)穩(wěn)定國民經(jīng)濟的目標。

(2)貨幣政策的局限性

貨幣政策實施中遇到的困難及局限性表現(xiàn)在：

①在通貨膨脹時期實行緊縮的貨幣政策可能效果比較顯著，但在經(jīng)濟衰退時期，實

行擴張的貨幣政策效果就不明顯。那時，廠商對經(jīng)濟前景普遍悲觀，即使中央銀行松動

銀根，降低利率，投資者也不肯增加貸款從事投資活動，銀行為安全起見，也不肯輕易

貸款。特別是由于存在流動性陷阱，不論銀根如何松動，利息率都不會降低。這樣，貨

幣政策作為反衰退的政策，其效果就相當微弱。

②從貨幣市場均衡的情況看，增加或減少貨幣供給要影響利率的話，必須以貨幣流

通速度不變?yōu)榍疤?。如果這一前提并不存在，貨幣供給變動對經(jīng)濟的影響就要打折扣。

但是，現(xiàn)實中，貨幣流通速度是不穩(wěn)定的，在經(jīng)濟繁榮時期，貨幣流通速度會加快；在

經(jīng)濟衰退時期，貨幣流通速度會放慢。

③貨幣政策作用的外部時滯也影響政策效果。中央銀行變動貨幣供給量，要通過影

響利率，再影響投資，然后再影響就業(yè)和國民收入，因而，貨幣政策作用要經(jīng)過相當長

一段時間才會充分得到發(fā)揮。尤其是，市場利率變動以后，投資規(guī)模并不會很快發(fā)生相

應(yīng)變動。利率下降以后，廠商擴大生產(chǎn)規(guī)模，需要一個過程，利率上升以后，廠商縮小

生產(chǎn)規(guī)模，更不是一件容易的事。

④在開放經(jīng)濟中，貨幣政策的效果還要因為資金在國際上流動而受到影響C

貨幣政策在實踐中存在的問題不止這些，但僅從這些方面看，貨幣政策作為平抑經(jīng)

濟波動的手段，作用也是有限的。

8.(1)宏觀經(jīng)濟政策存在時滯的原因

宏觀經(jīng)濟政策存在時滯的原因為：從發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟運行中存在的問題，到最終針對問題

而執(zhí)行的政策全部產(chǎn)生效果之間存在一系列的步驟，而其中每一個步驟都需要時間才能

完成。時滯可以劃分為兩個階段：內(nèi)部時滯，即達成一致意見采取政策行動(例如減稅

或增加貨幣供給)的時間；外部時滯，即政策行動對經(jīng)濟產(chǎn)生作用的時間。而內(nèi)部時滯

又可以劃分為認識時滯、決策時滯和行動時滯。認識時滯是擾動產(chǎn)生到政策制定者認識

到需要采取行動之間所花費的時間。決策時滯，即認識到需要采取行動和做出政策決策

之間所延續(xù)的時間。行動時滯，即政兵決策和它的實施之間所延續(xù)的時間。相對來說,，

貨幣政策的內(nèi)部時滯較短，財政政策的內(nèi)部時滯較長。外部時滯通常是一種分布時滯：

一旦采取政策行動，它對經(jīng)濟的作用就隨時間擴展，即一項政策變化發(fā)生效果所需要的

時間。相對來說，財政政策的外部時滯較短，貨幣政策的外部時滯較長。

(2)宏觀經(jīng)濟政策時滯的影響

由于存在時滯，宏觀經(jīng)濟政策可能成為經(jīng)濟波動的一個因素，使得宏觀經(jīng)濟的運行

更不穩(wěn)定。

對于經(jīng)濟的擾動，政策制定者是否做出反應(yīng)以及如何做出反應(yīng)，需要判斷這種經(jīng)濟

的擾動是永久性的還是短暫的。

如圖12-3所示，假如一次總需求擾動從時間tO開始減少了產(chǎn)量，使其低于潛在水

平。

在沒有積極政策干預(yù)的情況下，產(chǎn)量會有一段時間下降，但隨后就會恢復(fù)，并在時間t2

處再次達到充分就業(yè)。假如實行一項積極的穩(wěn)定性政策，這種擴張性的政策從時間t1

開始，但在某段時間后才會發(fā)揮作用。作為擴張性政策的后果，產(chǎn)量趨向于迅速恢復(fù)，

但由于缺乏合適的力度和時間，實際上會調(diào)整過度，超過充分就業(yè)水平。在時間t3上，

產(chǎn)出水平超過潛在水平，出現(xiàn)了通貨膨脹。在這個例子中，“穩(wěn)定性”政策實際上反倒

使經(jīng)濟“不穩(wěn)定”。

圖123時滯和不檜定的政策

9.貨幣政策規(guī)則是相對于貨幣政策操作中相機抉擇而言的，如果政策制定者按照一定的

規(guī)則來制定政策，即提前公告政策如何對各種情況做出反應(yīng)并承諾始終遵循其公告，那

么政策就是按規(guī)則來實施的。反之，如果政策制定者在事件發(fā)生時自由地作出判斷并擇

時制定政策，該政策就是斟酌處置的，也稱為相機抉擇的。經(jīng)濟學家提出的三種政策規(guī)

則是：

(1)貨幣主義的單一政策規(guī)則

貨幣主義提出，在沒有通貨膨脹的情況下，按平均國民收入的增長率再加上人口增

長率來規(guī)定并公開宣布一個長期不變的貨幣增長率，是貨幣政策唯一的最佳選擇。貨幣

主義的這一以貨幣供給量作為貨幣政策的唯一控制指標，而排除利率、信貸流量、準備

金等因素的政策建議被稱為單一政策規(guī)則。

⑵名義GDP目標制

根據(jù)這種規(guī)則，中央銀行宣布一個計劃的名義GDP路徑。如果名義GDP的增加高于

這個目標，中央銀行就降低貨幣增長率，以抑制總需求。如果名義GDP的增加低于這個

目標，中央銀行就提高貨幣增長率，以刺激總需求。由于名義GDP目標允許根據(jù)貨幣流

通速度的變動調(diào)整貨幣政策，所以，大多數(shù)經(jīng)濟學家相信，這種政策規(guī)則會比貨幣主義

政策規(guī)則使產(chǎn)出和物價更穩(wěn)定。

(3)通貨膨脹目標制

根據(jù)這種規(guī)則，中央銀行將預(yù)先宣布通貨膨脹率目標(通常是低的)，然后當實際通

貨膨脹率背離這一目標時調(diào)整貨幣供給。與名義GDP目標一樣，通貨膨脹率目標也把經(jīng)

濟與貨幣流通速度的變動分開。此外，通貨膨脹率目標的優(yōu)點是易于向公眾作出解釋。

10.假定附加預(yù)期的菲利普斯曲線為：

u=un-a(n—ne)

其中，un是自然失業(yè)率，ne是居民的預(yù)期通貨膨脹率。

(1)考慮以通貨膨脹率為目標的固定規(guī)則

以通貨膨脹率為目標的固定規(guī)則把中央銀行約束在特定的通脹水平，只要私人主體

相信中央銀行對這個規(guī)則做出的承諾，則Eri=n,從而u=un。

所以在固定政策規(guī)則下，最優(yōu)規(guī)則是要求中央銀行規(guī)定零通貨膨脹，即n=0。此時

的社會損失為L(u,n)=un0

(2)考慮相機抉擇的貨幣政策

將菲利普斯曲線代入損失函數(shù)，則：

L(M,n)=un-a(n-En)+yn2o

兩邊對n求導(dǎo)，則：

=a+2/=0

所以當n=a/(2丫)時損失最小，而理性的私人主體將預(yù)期中央銀行選擇這一通脹水

平，即：

EK=%=吳

2r

I.'(“,兀)=〃"+}O

從而，u=un0此時的社會損失為

可見，在兩種政策下，失業(yè)率都處于自然率水平，即“相同都等于un,但相機抉擇

政策比固定規(guī)則政策下的通脹n更高7因此，固定規(guī)則政策將優(yōu)于相機抉擇政

但是，如果中央銀行對通貨膨脹的厭惡遠遠大于它對失業(yè)的厭惡，即Y—8,則兩

種政策將達到同樣的效果C

11.(1)李嘉圖等價是英國經(jīng)濟學家李嘉圖提出的一種理論。該理論認為，在政府支出一

定的情況下，政府通過征稅或發(fā)行公債來為政府籌措資金，其效應(yīng)是相同的。巴羅具體

闡述了這一定理：在特定條件(如完善的資本市場，一次總付稅，代際利他等)下，如果

公眾是理性預(yù)期的，對于發(fā)行債券或增加稅收，政府不論采用哪種融資方式，都不會對

經(jīng)濟的運行產(chǎn)生影響。這是因為，政府發(fā)行債券融資造成的赤字會引起未來稅收上升，

這種上升一定會被具有完全理性的居民預(yù)期到，居民為了不使后代稅負過重必然相應(yīng)地

調(diào)整目前的消費。簡言之，居民不會將政府發(fā)行公債融資這樣的財政擴張看作是幸運的

意外收獲，他們寧愿將一部分收入儲蓄起來以支付未來的稅收負擔，因此消費需求不會

上升，更不會出現(xiàn)消費支出的乘數(shù)效應(yīng)。同時，居民增加的這些儲蓄都購買了債券，使

得債券需求的上升剛好等于債券供給的增加，貨幣需求不變，所以對利率也沒有影響。

(2)李嘉圖等價具有很強的政策含義，如果人人都認識到他們的納稅量只是被推遲

了，那么，政府借款而增加的任何支出都將被私人儲蓄的等額增加所抵消，結(jié)果，既不

存在消費擴張，也沒有收入增加的乘數(shù)效應(yīng)，因此，政府用減稅的辦法或用舉債支出的

辦法來刺激經(jīng)濟的財政政策是無效的。

12.減稅的有效性取決于減稅是否是暫時的。根據(jù)李嘉圖等價原則，政府的減稅政策不

會刺激消費者更多支出。因為如果減稅是一時的，減稅意味著未來更多的稅收，消費者

為了平滑消費，將會增加當期儲蓄，降低平均消費傾向，使刺激消費需求的政策的有效

性降低。如果減稅是持久的，則消費者儲蓄率不變，增加的收入將更多用于消費，從而

使得減稅政策更有效。

13.政府支出增加不會增加A國的總產(chǎn)出。因為勞動市場不存在任何摩擦和扭曲，則總

供給曲線是一條垂直線，增加政府支出，使得總需求曲線向右移動，并不會使得均衡產(chǎn)

出變動，只是使得價格水平上升。

14.所得稅的長期減少使勞動者更愿意供給勞動，勞動供給曲線右移，從而增加均衡勞

動投入量?？偣┙o曲線右移，使總產(chǎn)出增加。

15.應(yīng)該使用所得稅的長期減少政策。因為在迅速出清的勞動力市場，所得稅的長期減

少帶來的勞動力供給增加會迅速形成新的、勞動力投入更高的均衡，使得總供給曲線向

右移動，產(chǎn)出增加。旨在刺激總需求的增加政府支出的政策，在迅速出清的勞動力市場

條件下，不會對產(chǎn)出產(chǎn)生影響，反而會導(dǎo)致通貨膨脹。

16.根據(jù)封閉經(jīng)濟產(chǎn)品市場均衡條件Y-C'+/+G=C+O.8(y_().2Y)+J。+端，因

此封閉經(jīng)濟下的政府支出乘數(shù)為：

的一前一=2?，8

17.如果NX=X—0.1y,則開放經(jīng)濟下有：

ynC+I+G+X—0.1Y=C+0.8（y-Q.2Y）+L+Gc+X-（）?1Y

因此，開放經(jīng)濟下的政府支出乘數(shù)為：

△Y=1=217

△G1—<（1—/）4-w

18.根據(jù)以上的計算，開放經(jīng)濟具有自動穩(wěn)定器的作用，因為當經(jīng)濟繁榮時，由于開放

經(jīng)濟的作用，使得進口額加大，這會在一定程度上減緩產(chǎn)出過快增長；當經(jīng)濟處于蕭條

時，進口額較小，凈出口增加，這在一定程度上減緩了衰退的程度，所以開放經(jīng)濟起到

了自動穩(wěn)定器的作用。

19.由三部門經(jīng)濟產(chǎn)品市場均衡條件可得:

Y=C+I+G

=100+0.8[(1-0.25)Y+62.5]+50+200

=0.6y+400

解得均衡收入Y*二1000。預(yù)算盈余BS二T—G—TL0.25X100020062.5二一12.5。

20.當投資增加到100時，由三部門經(jīng)濟產(chǎn)品市場均衡條件可得此時均衡收入Y*二1125。

預(yù)算盈余BS二T—GTr=0.25X1125—200—62.5=18.75o

由于投資增加，從而國民收入增加，稅收增加，所以預(yù)算盈余改善。

21.投資為100時，有：

BS*二tY*-G—TR=37.5

即若充分就業(yè)收入Yf=1200,當投資為100時的充分就業(yè)預(yù)算盈余為37.5o

22.才殳資為50,政府購買為250時，BS*=tY*-G—TR=300—250—62.5=—12.5,因此

此時充分就業(yè)預(yù)算盈余為-12.50

23.IS曲線是能使計劃支出等于收入的利率與產(chǎn)出水平的各個組合形成的曲線。根據(jù)總

需求函數(shù)表達式可得IS曲線方程的表達式，即：

AD=C+1+G

=C+c(yz?y>4-76+

-[c(l—t)+a]Y+C+J—加+G

由此可得IS曲線的表達式為：

Y=a(CI/%IG),a。=-~~7——7—

G1-1—t)—a

從1S曲線方程可以看出，IS曲線斜率的影響因素包括投資支出對利率變動的敏感

性b和政府購買乘數(shù)aG,而政府購買乘數(shù)aG又受邊際消費傾向c、稅率t和投資對收

入的敏感性a的影響。

具體來說，如果投資支出對利率非常敏感，即b較大，則既定的利率變動引起總需

求的大幅度變動，進而引起均衡收入水平的大幅度變動，IS曲線就十分平坦。與此對應(yīng)，

如果b較小，即投資支出對利率不太敏感，則IS曲線相對陡峭。

同時，稅率t越高，邊際消費傾向c和投資對收入的敏感性a越低，IS曲線越陡峭。

反之，IS曲線越平坦。

24.聯(lián)立IS曲線和LM曲線方程，即:

V=ac(C+/-6r+G)

‘M”，

—=kY-hr

P

可得均衡收入水平為:

y(C+1+G)+迫.竺

kbac+hkba(t-Fhp

由上式可知，當政府購買變動時，均衡收入的變動為:

haG

△Yo=△G

kba(.+h

a=2生—a=]______

即政府支出乘數(shù)為國一遍而‘其中。一】一?-D7

投資對收入的敏感性對政府支出乘數(shù)的影響可以從政府支出乘數(shù)aG表達式中看

出。aG與a同方向變動。投資對收入的敏感性越強，即a越大，收入增加一單位而引

起的投資增加量就越多，則政府支出乘數(shù)就越大。

Y—―(CI7+G)+——?—

25.由員兒。+〃"ac+hP可知，貨幣政策乘數(shù)為:

△Yba(ih

△7M7P)=&總7T7一岫+人/牝

投資對收入的敏感性a越大，aG越大，從而貨幣政策乘數(shù)越大。反之，貨幣政策

乘數(shù)越小。

26.(1)政府赤字是政府支出的貨幣數(shù)量大于它以稅收形式所獲得收入的差額，即政府進

行財政預(yù)算時，預(yù)算支出后預(yù)算收入的差額。

政府債務(wù)(亦稱公債)是指政府憑借其信譽，政府作為債務(wù)人與債權(quán)人之間按照有償

原則發(fā)生信用關(guān)系來籌集財政資金的一種信用方式，也是政府調(diào)度社會資金，彌補財政

赤字，并借以調(diào)控經(jīng)濟運行的一種特殊分配方式。政府債務(wù)是整個社會債務(wù)的重要組成

部分，具體是指政府在國內(nèi)外發(fā)行的債券或向外國政府和銀行借款所形成的政府債務(wù)。

(2)在理論上，政府債務(wù)或赤字影響宏觀經(jīng)濟的渠道主要有：

①如果經(jīng)濟中的資源初始時未充分利用，政府支出增加或稅收削減會立刻對總需求

產(chǎn)生相當數(shù)量的影響，國民收入會增加。這樣，恰當控制的財政赤字給經(jīng)濟帶來有利影

響。通常，財政赤字的增加會通過乘數(shù)效應(yīng)導(dǎo)致GDP增加和就業(yè)增力口。

②過量的財政赤字會制約政府的宏觀經(jīng)濟政策的實施效果。過量的財政赤字給政府

增加了巨大的利息支出，束縛政府調(diào)控經(jīng)濟的能力。另外，政府靠發(fā)行債券來填補債務(wù)

黑洞，這無疑等同于與私人企業(yè)爭奪有限的資金，進而抬高銀行利率，使經(jīng)濟形成惡性

循環(huán)。

③財政赤字可能誘發(fā)通貨膨脹。財政赤字導(dǎo)致貨幣總量增加，而現(xiàn)存的商品和勞務(wù)

的總供給量并沒有增加，這必然導(dǎo)致整個經(jīng)濟總存在通貨膨脹缺口，引誘價格水平高企。

(3)中國地方政府債務(wù)對中國經(jīng)濟的影響

①短期內(nèi)，中國地方政府債務(wù)的適當增加，加大政府支出，投資增加，有利于促進

地方經(jīng)濟發(fā)展，改善居民生活水平。從中國經(jīng)濟發(fā)展歷程來看，地方政府擴大基礎(chǔ)設(shè)施

建設(shè)，加大對教育、科技后社會福利性支出，政府債務(wù)發(fā)揮了重要作用。

②地方政府財政赤字為債務(wù)規(guī)模過大會威脅經(jīng)濟和社會的穩(wěn)定。經(jīng)濟理論和實踐都

表明，價格穩(wěn)定與財政赤字息息相關(guān)。財政赤字過高會威脅價格的穩(wěn)定性，從而需要緊

縮貨幣政策的制約。但過高的利率會導(dǎo)致地方政府無力償還其巨額債務(wù)。財政危機會反

過來要求貨幣當局提供貸款援助。在地方債務(wù)數(shù)據(jù)不全或者根本沒有數(shù)據(jù)的情況下，金

融機構(gòu)的地方政府的貸款會增加不良資產(chǎn)和加劇金融風險。

③為了減緩過高債務(wù)帶來的壓力，地方政府會削減開支，很大可能性是削減用于公

共服務(wù)的經(jīng)費，從而導(dǎo)致公共服務(wù)的縮水。

④中國日益嚴重的地方債務(wù)問題也為經(jīng)濟發(fā)展埋下了嚴重的隱患。長期內(nèi)，預(yù)算赤

字增加會使得經(jīng)濟中的資本積累下降，從而對長期內(nèi)的經(jīng)濟增長帶來不良影響。更高的

財政赤字帶來更少的未來投資，從而導(dǎo)致更低的未來產(chǎn)出。

27.財政赤字是政府支出大于政府收入的差額。財政收入主要是稅收和公債，政府支出

主要可分為政府購買和政府轉(zhuǎn)移支付兩類。

彌補赤字的途徑有：借債和出售政府資產(chǎn)。政府的舉債途徑包括以下兩種：

①向中央銀行借債，稱為貨幣籌資；

②向國內(nèi)公眾(商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)、企業(yè)和居民)和外國舉債，稱為債務(wù)籌資。

28.公債往往帶來通貨膨脹的原因:

①如果用發(fā)行公債來彌補財政赤字，而公債主要是由中央銀行認購的，即采取貨幣

籌資，則中央銀行的證券投資增加，導(dǎo)致基礎(chǔ)貨幣供給增加。由于貨幣乘數(shù)效應(yīng)引起貨

幣供給大量增加，若貨幣需求不變則會帶來通貨膨脹。

②如果向國內(nèi)公眾舉債，不過是購買力向政府部門轉(zhuǎn)移，并不立即直接引起通貨膨

脹，因為基礎(chǔ)貨幣并沒有增加。然而，當政府發(fā)行公債時往往會引起利率上升，中央銀

行如果想穩(wěn)定利率，則必然要通過公開市場業(yè)務(wù)買進債券，從而增加貨幣供給。這樣，

預(yù)算赤字增加也會引起通脹。

29.同樣是為了政府開支融資，讓國民上繳稅收或者購買國債，在國民看來并不相同。

其原因在于：

①增加稅收一般是提高稅率或者增加征收新的稅種，從而提高政府財政收入，這是

一種強制和無償性的手段，直接導(dǎo)致國民可支配收人的減少，影響國民消費。

②發(fā)行債券是通過發(fā)行政府債券，由中央銀行或者公眾進行認購，到期時返本付息。

一般政府債券的利息高于存款利息，這對于國民來講是一種投資理財?shù)姆绞?，是一種獲

息保值的手段。

30.認為增加稅收和發(fā)行國債經(jīng)濟效果相同是基于李嘉圖等價定理。根據(jù)李嘉圖的政府

債務(wù)觀點，消費者是理性的和向前看的；消費者并不會遇到約束線的借貸制約；消費者

關(guān)心子孫后代。這樣，用債務(wù)籌資的減稅并不影響消費。家庭把額外的可支配收入儲蓄

起來以支付減稅所意味的未來更重的稅收。這種私人儲蓄的增加正好抵消公共儲蓄的減

少，國民儲蓄保持不變。因此，減稅對經(jīng)濟沒有影響。同樣，增稅對經(jīng)濟也沒有影響。

李嘉圖等價指政府用債務(wù)籌資和稅收籌資是等價的。

31.支持傳統(tǒng)政府債務(wù)觀點的論據(jù)之一是消費者預(yù)期隱含的未來稅收不會落在他們身

上，而要落在子孫后代身上。例如，假定政府今天減稅，發(fā)行30年期的債券為預(yù)算赤

字籌款，然后在30年后增加稅收以償還貸款。在這種情況下，政府債務(wù)代表財富從下

一代納稅人（他們面臨稅收增加）向當前一代納稅人（他們得到了減稅）的轉(zhuǎn)移。這種轉(zhuǎn)移

增加了當前一代人的一生資源，從而增加了其消費。從本質(zhì)上說，以債務(wù)籌資的減稅刺

激了消費是因為它以下一代的損失為代價給了當前一代以機會來消費V

32.自動穩(wěn)定器也稱內(nèi)在穩(wěn)定器，是指經(jīng)濟系統(tǒng)本身存在的一種會減少各種干擾對國民

收入沖擊的機制，能夠在經(jīng)濟繁榮時期自動遏制通脹，在經(jīng)濟衰退時期自動減輕蕭條，

無需政府采取任何行動。

例如，一些財政支出和稅收制度就具有某種自動調(diào)整經(jīng)濟的靈活性，可以自動配合

需求管理，減緩總需求的搖擺性，從而有助于經(jīng)濟的穩(wěn)定。在社會經(jīng)濟生活中，通常具

有內(nèi)在穩(wěn)定器作用的因素主要包括：個人和公司所得稅、失業(yè)補助和其他福利轉(zhuǎn)移支付、

農(nóng)產(chǎn)品維持價格以及公司儲蓄和家庭儲蓄等。例如，在蕭條時期，個人收入和公司利潤

減少，政府所得稅收入自動減少，從而相應(yīng)增加了消費和投資。同時，隨著失業(yè)人數(shù)的

增加，政府失業(yè)救濟金和各種福利支出必然要增加，又將刺激個人消費和促進投資。

但是，內(nèi)在穩(wěn)定器的作用是有限的。它只能配合需求管理來穩(wěn)定經(jīng)濟，而本身不足

以完全維持經(jīng)濟的穩(wěn)定；它只能緩和或減輕經(jīng)濟衰退或通貨膨脹的程度，而不能改變它

們的總趨勢。因此，還必須采用更有力的財政政策措施。

33.擠出效應(yīng)是指政府支出增加所引起的私人投資降低的效果。在IS-LM模型中，若LM

曲線不變，政府支出增加，IS曲線向右移動，兩種市場重新均衡時引起利率的上升和國

民收入的增加。但是，利率的上升會抑制一部分私人投資，降低原有的乘數(shù)效應(yīng)，因此，

財政支出增加引起國民收入增加的數(shù)量小于不考慮貨幣市場的均衡（即LM曲線）或利率

不變條件下的國民收入的增加量。這兩種情況下的國民收入增量之差，就是利率上升