企業(yè)財務(wù)必學課件

企業(yè)財務(wù)必學課件演講人：日期:未找到bdjson目錄CATALOGUE01資金時間價值02投資風險與收益03資金成本與資本結(jié)構(gòu)04財務(wù)預(yù)算與控制05財務(wù)分析與績效評價06財務(wù)控制與責任中心01資金時間價值復(fù)利計算公式PV=FV/(1+r)^n，其中PV是現(xiàn)值，F(xiàn)V是未來價值，r是利率，n是計息期數(shù)。現(xiàn)值計算公式復(fù)利和現(xiàn)值的關(guān)系現(xiàn)值是通過復(fù)利計算出來的，反映了資金的時間價值。FV=P(1+r)^n，其中FV是未來價值，P是本金，r是利率，n是計息期數(shù)。復(fù)利與現(xiàn)值的計算年金終值與現(xiàn)值應(yīng)用年金終值指按期投資一定金額，在特定利率和期數(shù)下，未來所得到的總金額。年金現(xiàn)值年金終值和現(xiàn)值的應(yīng)用指將未來一系列等額的年金支付，按照特定利率折現(xiàn)到現(xiàn)在的價值?？梢杂脕碓u估長期投資的回報，以及確定未來需要支付的年金金額。123實際利率與名義利率的轉(zhuǎn)換名義利率指未考慮通貨膨脹因素的利率，通常用于貸款和其他金融產(chǎn)品的表面利率。030201實際利率指考慮了通貨膨脹和利率變動后，投資者真正獲得的收益或借款人真正支付的利息。實際利率和名義利率的轉(zhuǎn)換可以通過費雪效應(yīng)公式進行轉(zhuǎn)換，即實際利率約等于名義利率減去通貨膨脹率。02投資風險與收益標準差衡量投資收益率的波動程度，標準差越大表示投資風險越高。β系數(shù)反映投資組合與市場整體風險的關(guān)系，β系數(shù)大于1表示投資組合風險高于市場，小于1則表示低于市場。風險衡量指標（標準差、β系數(shù)）資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）CAPM公式預(yù)期收益率=無風險收益率+β×(市場平均收益率-無風險收益率)。無風險收益率指無風險投資的預(yù)期回報率，通常由國債利率或銀行存款利率來代表。市場平均收益率指整個市場的平均收益率，通常通過歷史數(shù)據(jù)進行計算。通過同時投資多種資產(chǎn)，以降低單一資產(chǎn)的風險。投資組合的風險分散策略投資組合的風險分散根據(jù)投資者的風險偏好和投資目標，將資金分配到不同類型的資產(chǎn)中。資產(chǎn)配置不僅要在不同種類的資產(chǎn)中投資，還要在同一類資產(chǎn)內(nèi)選擇不同的投資標的，以進一步分散風險。多元化投資03資金成本與資本結(jié)構(gòu)債務(wù)資金成本企業(yè)借款或發(fā)行債券所產(chǎn)生的利息支出，包括借款利息、手續(xù)費、發(fā)行費用等。個別資金成本計算（債務(wù)、股權(quán)）股權(quán)資金成本企業(yè)發(fā)行股票或留存收益所需支付的股利或回報，包括分紅、股票回購、增發(fā)等成本。混合資金成本企業(yè)同時使用債務(wù)和股權(quán)融資時的資金成本，需根據(jù)各自的占比計算綜合成本。加權(quán)平均資本成本（WACC）資本結(jié)構(gòu)的加權(quán)平均成本按債務(wù)和股權(quán)在資本結(jié)構(gòu)中的比重，計算其各自的成本并加權(quán)平均得出總成本。稅后債務(wù)成本稅后股權(quán)成本債務(wù)成本需考慮稅收抵扣效應(yīng)，即債務(wù)利息在稅前支付，可抵減企業(yè)所得稅。股權(quán)成本的稅后形式，需根據(jù)股東的投資回報要求和稅后利潤進行計算。123杠桿效應(yīng)在風險與收益之間找到平衡點，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的資本結(jié)構(gòu)。最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)影響因素行業(yè)特點、企業(yè)規(guī)模、盈利能力、成長性、抵押價值等都會影響最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的確定。企業(yè)利用債務(wù)融資來增加股東收益的風險和收益，即債務(wù)杠桿和股權(quán)杠桿的運用。杠桿效應(yīng)與最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)決策04財務(wù)預(yù)算與控制預(yù)算編制方法（零基預(yù)算、彈性預(yù)算）彈性預(yù)算通常隨著銷售量的變化而變化，主要用于費用預(yù)算；按固定費用和變動費用分別編制固定預(yù)算和可變預(yù)算，以更好地適應(yīng)不同銷售量的變化。零基預(yù)算不考慮過去的預(yù)算項目和收支水平，以零為基點編制預(yù)算；不受以往預(yù)算安排情況的影響，一切從實際需要出發(fā)，逐項審議預(yù)算年度內(nèi)各項費用的內(nèi)容及其開支標準，結(jié)合財力狀況進行分配。現(xiàn)金預(yù)算的編制步驟確定現(xiàn)金收入包括經(jīng)營活動現(xiàn)金收入、投資活動現(xiàn)金收入和籌資活動現(xiàn)金收入等。02040301編制現(xiàn)金預(yù)算表根據(jù)確定的現(xiàn)金收入和支出，編制現(xiàn)金預(yù)算表，反映預(yù)算期內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)狀況。確定現(xiàn)金支出包括經(jīng)營活動現(xiàn)金支出、投資活動現(xiàn)金支出和籌資活動現(xiàn)金支出等。監(jiān)控現(xiàn)金預(yù)算執(zhí)行情況定期將實際現(xiàn)金收支情況與預(yù)算進行比較，及時發(fā)現(xiàn)問題并采取相應(yīng)措施進行調(diào)整。預(yù)計利潤表與資產(chǎn)負債表的關(guān)聯(lián)包括利潤總額、凈利潤等指標，是評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的重要依據(jù)。預(yù)計利潤表反映預(yù)算期內(nèi)企業(yè)經(jīng)營活動的成果包括資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益等狀況，是了解企業(yè)經(jīng)濟實力和償債能力的重要途徑。資產(chǎn)負債表反映企業(yè)在一定日期的財務(wù)狀況預(yù)計利潤表為資產(chǎn)負債表的編制提供了數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，資產(chǎn)負債表為預(yù)計利潤表的實現(xiàn)提供了財務(wù)保障。兩者相互聯(lián)系、相互補充05財務(wù)分析與績效評價財務(wù)報表比率分析（流動比率、ROE）流動比率反映企業(yè)短期償債能力，即流動資產(chǎn)與流動負債之間的比例關(guān)系。ROE（凈資產(chǎn)收益率）反映企業(yè)自有資本的盈利能力，等于凈利潤除以凈資產(chǎn)。資產(chǎn)負債率反映企業(yè)總資產(chǎn)中債務(wù)所占的比例，即總負債與總資產(chǎn)的比率。市盈率反映企業(yè)股票的市場價格與其每股收益的比率，是投資者評估企業(yè)投資價值的重要指標。杜邦分析體系以ROE為核心，將企業(yè)的盈利能力、運營效率和償債能力綜合起來進行評價。杜邦分析法01盈利能力指標包括凈利潤率、毛利率等，反映企業(yè)賺取利潤的能力。02運營效率指標如總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等，反映企業(yè)資產(chǎn)運營的效率。03償債能力指標如債務(wù)比率、利息倍數(shù)等，反映企業(yè)償還債務(wù)的能力。04經(jīng)濟增加值（EVA）與平衡計分卡是一種企業(yè)績效評價方法，考慮了企業(yè)資本成本，反映企業(yè)創(chuàng)造的真實價值。EVA（經(jīng)濟增加值）從財務(wù)、客戶、內(nèi)部運營、學習與成長四個維度來全面評價企業(yè)的績效。使績效評價更加全面、客觀，能夠更好地反映企業(yè)的長期價值創(chuàng)造能力。平衡計分卡將EVA作為平衡計分卡中的財務(wù)指標，同時結(jié)合其他非財務(wù)指標進行綜合評價，更全面地反映企業(yè)的績效。EVA與平衡計分卡的結(jié)合01020403EVA與平衡計分卡的優(yōu)點06財務(wù)控制與責任中心成本中心的考核指標包括成本控制、成本降低、成本預(yù)算等，旨在評估成本中心對成本控制的貢獻和效果。利潤中心的考核指標除了成本指標外，還包括收入、利潤、毛利率等，以評估利潤中心的盈利能力和業(yè)績。成本中心與利潤中心的考核指標ROI（投資回報率）用來衡量投資中心使用資金的效率和盈利能力，計算方式為投資中心的利潤除以投資額。剩余收益指投資中心創(chuàng)造的利潤超過其資本成本的部分，是評價投資中心業(yè)績的重要指