歐洲新能源汽車：雷諾電動化攻勢全面開啟-2025-04-出海研究

電力設備歐洲新能源汽車系列4：雷諾，電動化攻勢全面開啟 36%24%12% 0%-12%-24% 電力設備歐洲新能源汽車系列4：雷諾，電動化攻勢全面開啟 36%24%12% 0%-12%-24%2024-042024-082024-12數(shù)據(jù)來源：聚源l2024-042024-082024-12數(shù)據(jù)來源：聚源《寧德時代科技日發(fā)布“納新”電池領跑行業(yè)，鈉離子電池有望迎量產(chǎn)元年—行業(yè)點評報告》-2025.4.21發(fā)改委召開低空經(jīng)濟發(fā)展專題會，峰飛、時的、覽翌獲訂單—行業(yè)周報》《歐洲電動車銷量月報（2025年3《寧德時代科技日發(fā)布“納新”電池領跑行業(yè)，鈉離子電池有望迎量產(chǎn)元年—行業(yè)點評報告》-2025.4.21發(fā)改委召開低空經(jīng)濟發(fā)展專題會，峰飛、時的、覽翌獲訂單—行業(yè)周報》《歐洲電動車銷量月報（2025年3l雷諾在華設立研發(fā)團隊，與中企緊密合作團隊匯聚來自中國、法國的科技人才與技術。ACDC將致力于開發(fā)將于2026年l投資建議雷諾集團基于純電平臺安培發(fā)起電動化攻勢，極具競爭力的多款車型將于2025-2026年密集投放市場，有望帶動歐洲電車市場發(fā)展，歐洲電動車產(chǎn)業(yè)鏈各l風險提示：歐洲宏觀經(jīng)濟增速不及預期、競爭加劇導致盈利能力下降風險。請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明1/19 行業(yè)深度報告請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明2/191、雷諾集團2024年BEV銷量20萬臺，滲透率9% 42、雷諾將基于純電平臺安培，發(fā)起電動化攻勢 52.1、純電平臺：AmpRSmall（B級車）和AmpRMedium（C級車） 52.2、整體節(jié)奏：2025-2026年第一代純電平臺車型集中放量 62.2.1、MeganeE-Tech：C級車，起售價4.1萬歐元，歐洲BEV暢銷榜前20 72.2.2、ScenicE-Tech：C級車，起售價4萬歐元，2024年銷量約2.1萬臺 82.2.3、競品參數(shù)對比：雷諾Megane、Scenic售價位于同級別暢銷車型較低區(qū)間 92.2.4、雷諾5：B級車，起售價2.8萬歐元，2024Q4上市即奪法國電車銷量桂冠 2.2.5、雷諾4：B級車，起售價2.9萬歐元，將于2025年推出，現(xiàn)已開始接收訂單 2.2.6、AlpineA290：電動時代的性能掀背車，起售價3.9萬歐元 2.2.7、競品參數(shù)對比：雷諾5、4售價位于同級別暢銷車型較低區(qū)間 2.2.8、新款雷諾Twingo：預計于2026年投放市場，售價低于2萬歐元 2.2.9、下一代A級小車：Dacia品牌，開發(fā)周期16個月，售價低于1.8萬歐元 3、雷諾在中國：在華設立研發(fā)團隊，與中企緊密合作 3.1、2024年雷諾在上海設立研發(fā)團隊ACDC 3.2、雷諾與吉利成立動力總成技術公司HORSE 3.3、其他伙伴：遠景動力、敏實集團、文遠知行 4、投資建議 5、風險提示 圖1：雷諾集團旗下共有4個品牌 4圖2：2024年雷諾集團全球總銷量226.5萬輛，主要由雷諾和Dacia兩個品牌貢獻 4圖3：雷諾ScenicE-Tech已經(jīng)實現(xiàn)了與混合動力汽車的總擁有成本（TCO）平價 5圖4：雷諾4和雷諾5瞄準同級別燃油車定價 5圖5：2025-2026年雷諾的純電平臺車型將集中放量 6圖6：MeganeE-Tech采用運動感造型設計 7圖7：MeganeE-Tech配備超薄電池和緊湊的電機 7圖8：ScenicE-Tech采用運動感前臉設計 8圖9：ScenicE-Tech配備全景玻璃天窗 8圖10：ScenicE-Tech的全景天窗提供4種可選透明度 8圖11：雷諾5E-Tech榮獲歐洲“2025年度汽車”獎項 圖12：雷諾5E-Tech擁有較小的轉(zhuǎn)彎半徑 圖13：雷諾5E-Tech擁有極低的重心 圖14：雷諾5E-Tech配備舒適座椅 圖15：雷諾4整體擁有獨特的輪廓 圖16：雷諾4具有更高的離地間隙 圖17：AlpineA290榮獲歐洲“2025年度汽車”獎項 圖18：AlpineA290是一款性能掀背車 圖19：2025Q1法國BEV暢銷榜：雷諾5再奪桂冠（單位：輛） 圖20：雷諾TwingoE-Tech浮雕式LED前大燈賦予了它活潑靈動的表情 請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明3/19圖21：雷諾在上海設立研發(fā)團隊 表1：集團旗下雷諾品牌注重駕駛體驗，Dacia品牌注重性價比 4表2：MeganeE-Tech主要銷往法國（單位：萬輛） 7表3：雷諾MeganeE-Tech參數(shù)表 7表4：ScenicE-Tech主要銷往法國（單位：萬輛） 8表5：雷諾ScenicE-Tech參數(shù)表 9表6：競品參數(shù)對比：雷諾Megane、Scenic定價位于同級別車型售價較低區(qū)間 9表7：雷諾5于2024Q4在法國上市，2025年在其他市場上市后銷量有望進一步攀升 表8：雷諾5參數(shù)表 表9：雷諾4參數(shù)表 表10：AlpineA290參數(shù)表 表11：競品參數(shù)對比：雷諾5、4售價位于同級別暢銷車型較低區(qū)間 表12：受益標的盈利預測與估值 行業(yè)深度報告請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明4/19品牌，其標志性的車型提供較高性價比；Alpine品牌為賽車而生，體現(xiàn)卓越運動品駕駛體驗：Renaulthasthebesttechnologiestooffermodelscombini性價比：Offeryouwhat'smostimpor運動支線：French-stylesportscars.小型共享車：Mobilizeofferscomprehensivemobilitysolutionswh 行業(yè)深度報告請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明5/19其第二代純電平臺推出之時，C級電車的售價能夠做到與燃油車平價，并且保持利請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明6/19第二代純電平臺車型將于2027-2028年推向市場，接替MeganeE-Tech、S 行業(yè)深度報告請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明7/19保證了運動駕駛體驗。得益于單踏板模式下的熱泵和制動能量回收功能，Megane 行業(yè)深度報告請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明8/19 行業(yè)深度報告請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明9/19雷諾ScenicE-Tech尺寸為4470*1864*1571mm//Scenic定價位于同級別車型售價較低區(qū)間。與同售價的車型比，雷諾的兩款車配備//////// 行業(yè)深度報告請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明10/19////備制動能量回收系統(tǒng)以及熱泵系統(tǒng)，在調(diào)節(jié)乘員艙溫度的同時提升續(xù)航里程。萬輛。隨著2025年雷諾5在其他市場陸 行業(yè)深度報告請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明11/19雷諾ScenicE-Tech尺寸為3922*1774*1498mm//98雷諾4車長4.14米，從獨特的引擎蓋形狀到傾斜的// 行業(yè)深度報告請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明12/19//AlpineA290基于AmpRSmall平臺開發(fā)，2024年推向市場。2025年Alpine品牌將再添一款全新純電運動掀背車A390，基于AmpRMedium平臺//////// 行業(yè)深度報告請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明13/1954////////9/9///////////// 行業(yè)深度報告請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明14/19E-C3以0.6萬輛的銷量位列第二。暢銷榜前十名中屬于雷諾集團的車型還有雷諾標致E-208標致E-3008數(shù)據(jù)來源：cleantechnica、開源敞實用的空間布局，并以現(xiàn)代手法重新詮釋了其經(jīng)典請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明15/19Dacia品牌此前有一款暢銷電車Dacia家”在黃浦江畔落成，ACDC將與雷諾集團在2024年5月31日正式成立，雷諾集團和吉利各持有新公司50%股份。HORSE最先進的技術，設計、開發(fā)、生產(chǎn)和銷售行業(yè)領先的混合動力及燃油動力總成部件和系統(tǒng)，包括發(fā)動機、變速箱、混合動力系統(tǒng)和電池等。HORSEPowertrainLimited將為多個品牌提供服務，包括雷諾集團、吉利汽車、沃爾沃汽車、寶騰、日產(chǎn)和三菱汽車公司。 行業(yè)深度報告請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明16/192021年雷諾集團與遠景動力達成戰(zhàn)略合作，將在法國杜埃建立一個產(chǎn)能為并與合作伙伴文遠知行在歐洲各地開展了多次測試，不僅驗證了自動駕駛技術的成雷諾集團基于純電平臺安培發(fā)起電動化攻勢，極具競爭力的多款車型將于百科技、當升科技、廈鎢新能、華友鈷業(yè)；星源材質(zhì)、恩捷股份；天賜材料、新宙（3）鋰電結(jié)構件：受益標的科達利、銘利達、敏實集團、和勝股份； 行業(yè)深度報告請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明17/19//////////////////新航、湖南裕能、萬潤新能、容百科技、當升科技、廈鎢新能、中偉股份、天賜材料、新宙邦、天奈科技、敏實集團、威邁斯2024年盈利預測來自各公司2024年報或業(yè)績快報，其余來自Wind一致預期；中創(chuàng)新航、敏實集團收盤價匯率為1港元=0 行業(yè)深度報告請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明18/19的投資者類別僅限定為專業(yè)投資者及風險承受能力為C4、C5的普通投資者。若您并非專業(yè)投資者及風險承受