第十一章-金融機構(gòu)風險管理

21世紀應(yīng)用型本科金融系列規(guī)劃教材金融風險管理第10章金融機構(gòu)風險管理第十章金融機構(gòu)風險管理

一、商業(yè)銀行的主要風險及管理二、證券公司的主要風險及管理三、保險公司的主要風險及管理四、基金管理公司的主要風險及管理一、商業(yè)銀行的主要風險及管理1.1商業(yè)銀行的主要風險類型信用風險流動性風險利率風險市場風險操作風險其他風險１、商業(yè)銀行的信用風險貸款業(yè)務(wù)的信用風險貸款人到期不能或不愿歸還貸款本息信貸集中問題對關(guān)系人發(fā)放貸款國際貸款的信用風險其他業(yè)務(wù)的信用風險其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)：貼現(xiàn)和透支、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、同業(yè)拆借、存放同業(yè)等?；蛴胸搨鶚I(yè)務(wù)：擔保業(yè)務(wù)、票據(jù)承兌業(yè)務(wù)、信用證業(yè)務(wù)等。資料1：中國歷年金融不良資產(chǎn)比例1999年我國相繼成立信達、東方、長城、華融四家金融資產(chǎn)管理公司，共收購了13939億元的金融不良資產(chǎn)。通過金融不良資產(chǎn)的剝離，使四大國有銀行的不良貸款率大幅下降，并促使四大國有銀行成功實現(xiàn)股份制改革。

２、商業(yè)銀行的流動性風險流動性風險是指商業(yè)銀行無力為負債的減少或資產(chǎn)的增加提供融資，即當其流動性不足時，商業(yè)銀行無法以合理的成本迅速增加負債或變現(xiàn)資產(chǎn)獲得足夠的資金，從而影響其盈利水平。產(chǎn)生原因：銀行資產(chǎn)與負債期限不匹配過度依賴短期資金來源不良資產(chǎn)比例過高３、商業(yè)銀行的利率風險指商業(yè)銀行的財務(wù)狀況在利率出現(xiàn)不利的波動時所面臨的風險。主要形式：重新定價風險收入曲線風險（收益率曲線風險）基準風險期權(quán)性風險我國商業(yè)銀行的利率風險我國的存貸款利率是根據(jù)宏觀經(jīng)濟調(diào)控的需要，由中國人民銀行統(tǒng)一制定的，因此我國商業(yè)銀行的利率風險本質(zhì)上是一種政策風險。我國利率市場化改革的目標是“建立中央銀行利率為基礎(chǔ)、貨幣市場利率為中介、金融機構(gòu)存貸款利率由市場供求決定的利率體系和形成機制”。隨著利率市場化步伐的加快，利率風險將由政策風險向市場風險轉(zhuǎn)變。資料2：歷年一年期存貸款利率調(diào)整2002.2.211.985.312004.10.292.255.582006.4.28-5.852006.8.192.526.122007.3.182.796.392007.5.193.066.572007.7.213.336.842007.8.223.67.022007.9.153.877.292007.12.214.147.472008.9.16-7.202008.10.93.876.932008.10.303.606.662008.11.272.525.582008.12.232.255.31４、商業(yè)銀行的市場風險市場風險是指由于市場因素變動給商業(yè)銀行帶來損失的可能性。包括：匯率風險利率風險資產(chǎn)價格風險（證券、金融衍生產(chǎn)品、房產(chǎn)等）資料3：2005年匯改后人民幣兌美元匯率走勢５、商業(yè)銀行的操作風險由于不健全或失敗的內(nèi)部控制過程，人員和系統(tǒng)或是外部事件而導(dǎo)致的損失風險。主要表現(xiàn)：內(nèi)部欺詐與外部欺詐雇員活動和工作場所安全客戶、產(chǎn)品和業(yè)務(wù)活動實物資產(chǎn)損壞業(yè)務(wù)中斷和系統(tǒng)錯誤行政、交付和過程管理操作風險？1995年2月，巴林銀行駐新加坡外匯交易員尼克.里森違規(guī)進行未經(jīng)授權(quán)及隱匿的期權(quán)和期貨交易而導(dǎo)致?lián)p失8.6億英鎊——14億美元；1995年9月，日本大和銀行紐約分行雇員賬外交易——11億美元；2004年1月，澳大利亞國民銀行因四名交易員違規(guī)操作致3.6億美元巨額損失。2008年1月，法國興業(yè)銀行因交易員違規(guī)操作致71.6億美元損失；2006年，中國交通銀行沈陽分行員工發(fā)生非法挪用客戶2億元資金案；同年中國銀行沈丘支行員工爆發(fā)銀行承兌匯票詐騙1.46億元事件。巴林銀行倒閉事件巴林銀行創(chuàng)立于1762年，至1995年已有233年的歷史。

最初從事貿(mào)易活動，后涉足證券業(yè)，19世紀初，成為英國政府證券的首席發(fā)行商。

此后100多年來，該銀行在證券、基金、投資、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)等方面取得了長足發(fā)展，成為倫敦金融中心位居前列的集團化證券商，連英國女皇的資產(chǎn)都委托其管理，素有“女皇的銀行”的美稱。

該行1993年的資產(chǎn)有59億英鎊，負債56億英鎊，海內(nèi)外職員4000人，盈利1.05億英鎊；1994年稅前利潤高達1.5億英鎊。該行當時管理300億英鎊的基金資產(chǎn)，15億英鎊的非銀行存款和10億英鎊的銀行存款。就是這樣一個歷史悠久、聲名顯赫的銀行，竟因年輕職員尼克·里森進行期貨投機失敗而陷入絕境。巴林銀行的簡介里森是巴林銀行新加坡分行的經(jīng)理。從1994年底開始，里森覺得日本股市將上揚，未經(jīng)批準就做風險很大的被稱作“套匯”的衍生品金融商品交易，期望利用不同地區(qū)交易市場上的差價獲利。在已購進價值70億美元的日本日經(jīng)股票指數(shù)期貨后，里森又在日本債券和短期利率合同期貨市場上作價值約200億美元的空頭交易。不幸的是，日經(jīng)指數(shù)并未依據(jù)里森的想法走，在1995年1月就降到了18500點以下，在此點位下，每下降一點，就損失200萬美元。里森又試圖通過大量買進的方法促使日經(jīng)指數(shù)上升，但都失敗了。跟著日經(jīng)指數(shù)的進一步下跌，里森越虧越多，眼睜睜地看著10億美元化為烏有，并且整個巴林銀行的資本和儲備金只有8.6億美元。盡管英格蘭銀行采取了一系列的拯救措施，然而都失敗了。里森的簡介1.2商業(yè)銀行風險管理的組織框架商業(yè)銀行風險管理組織框架的基本原則（1）一致性原則（2）全面性原則（3）獨立性原則（4）權(quán)威性原則（5）互通性原則（6）分散與集中相統(tǒng)一原則商業(yè)銀行風險管理組織框架的常見模式（1）風險管理部集權(quán)模式（2）事業(yè)部模式（3）矩陣型模式（4）網(wǎng)絡(luò)型模式我國商業(yè)銀行風險管理組織模式的選擇（1）我國商業(yè)銀行風險管理組織模式的選擇標準與銀行的發(fā)展戰(zhàn)略相適應(yīng)目前的資源足以支撐進行成本效益分析有可操作性和便捷性（2）我國商業(yè)銀行風險管理組織模式董事會設(shè)風險管理專業(yè)委員會總部設(shè)風險管理部各種風險的獨立管理體系1.3商業(yè)銀行風險的管理方法1）風險資本法（β系數(shù)法）2）在險風險估值法（VaR法）3）風險調(diào)整的資本收益法（RAROC法）4）信貸矩陣模型5）全面風險管理模式（ERM模式）1.4商業(yè)銀行信貸風險的管理策略1）貸款回避策略2）貸款分散策略3）貸款轉(zhuǎn)嫁策略4）貸款抑制策略5）貸款補償策略1.5信用卡業(yè)務(wù)的風險管理信用卡業(yè)務(wù)主要風險類型及其特征（1）外部欺詐風險（2）中介機構(gòu)交易風險（3）內(nèi)部操作風險（4）持卡人信用風險（5）信用卡套現(xiàn)活躍風險（6）偽造境外卡盜取現(xiàn)金風險

信用卡業(yè)務(wù)風險的防范措施（1）完善信用卡業(yè)務(wù)內(nèi)控制度，提高制度執(zhí)行力（2）加強發(fā)卡環(huán)節(jié)風險管理，嚴把風險源頭關(guān)（3）加強銀行卡發(fā)卡業(yè)務(wù)外包的管理（4）加強對信用卡透支額度的管理（5）加強收單環(huán)節(jié)風險管理，防范交易風險（6）加強ATM機等自助設(shè)備管理，防范欺詐風險（7）加強對信用卡客戶規(guī)范用卡的培養(yǎng)和教育（8）加強對簽約商戶的管理（9）加強宣傳教育，提高風險防范能力（10）加強協(xié)作，建立健全信用卡風險防范合作機制

1.6商業(yè)銀行并購貸款的風險管理并購貸款：是指商業(yè)銀行向并購方或其子公司發(fā)放的，用于支付并購交易價款的貸款。并購貸款的風險種類（1）戰(zhàn)略風險（2）法律與合規(guī)風險（3）整合風險（4）經(jīng)營及財務(wù)風險并購貸款風險管理指標（1）商業(yè)銀行全部并購貸款余額／同期本行核心資本凈額≤50%（2）同一借款人的并購貸款余額／同期本行核心資本凈額的比例≤5%（3）企業(yè)并購的資金來源中并購貸款所占比例≤50%。（4）并購貸款期限≤5年1.7商業(yè)銀行關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款風險管理關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款風險的表現(xiàn)形式通過注冊一連串公司并以更具隱蔽性的關(guān)聯(lián)企業(yè)交叉擔保（即不限于兩個公司互為對方的貸款提供擔保，而是多家公司連環(huán)交叉的間接擔保）分別到不同商業(yè)銀行申請貸款，回避單一銀行機構(gòu)對集團客戶授信的風險控制，成為商業(yè)銀行關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款風險新的表現(xiàn)形式。關(guān)聯(lián)企業(yè)套取銀行貸款的主要手法（1）建立股權(quán)關(guān)系復(fù)雜的關(guān)聯(lián)企業(yè)組織網(wǎng)（2）偽造虛假貸款申請材料（3）采取交叉擔保的方式騙貸關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款風險的管理措施（1）提高《商業(yè)銀行授信工作盡職指引》執(zhí)行的有效性（2）嚴格貸款申請材料審查（3）加強對貸款資金用途的監(jiān)控（4）謹慎對待貸款逾期后的轉(zhuǎn)貸行為（5）強化責任追究制度

1.8《巴塞爾新資本協(xié)議》“三大支柱”對商業(yè)銀行風險管理的要求1）實施全面風險管理，提高風險管理質(zhì)量2）增強風險防范的主動性，增加風險管理手段的靈活性3）注重模型化和定量化計量，提高風險管理的精密度4）強調(diào)監(jiān)管當局及時干預(yù)，充分發(fā)揮監(jiān)管者的作用5）增強信息的透明度，更加強調(diào)市場約束二、證券公司的主要風險及其管理2.1證券公司的主要風險類型：證券承銷業(yè)務(wù)的風險證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的風險證券自營業(yè)務(wù)的風險融資融券業(yè)務(wù)風險1、證券承銷業(yè)務(wù)的風險證券承銷是證券發(fā)行市場、一級市場。是證券經(jīng)營機構(gòu)代理證券發(fā)行人發(fā)行證券的行為。證券經(jīng)營機構(gòu)借助自己在證券市場上的信譽和營業(yè)網(wǎng)點，在規(guī)定的發(fā)行有效期限內(nèi)將證券銷售出去。證券承銷主要有包銷和代銷兩種方式。證券承銷風險就是指證券公司在規(guī)定時間內(nèi)不能完成承銷發(fā)行任務(wù)而造成損失的風險。證券承銷風險產(chǎn)生的原因：競爭風險審核風險銷售風險（銷售不完、包銷后市價跌破發(fā)行價）違約風險法律風險（如過渡包裝）道德風險證券承銷的風險管理發(fā)行人的選擇（產(chǎn)業(yè)前景、公司信譽）發(fā)行時間的選擇發(fā)行價格的選擇（公司盈利、市場狀態(tài)、行業(yè)、發(fā)行量等）承銷方式的選擇（代銷、余額包銷、全額包銷）2、證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的風險證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)，是指證券公司通過其設(shè)立的證券營業(yè)部，接受客戶委托，按照客戶要求，代理客戶買賣證券的業(yè)務(wù)。證券經(jīng)紀人指在證券交易所中接受客戶指令買賣證券，充當交易雙方中介并收取傭金的證券商。證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的風險主要包括法律風險、政策風險、管理風險和技術(shù)風險。法律風險挪用公款買賣證券、為客戶提供信用交易、編造并傳播影響證券交易的虛假信息、違背客戶的委托辦理證券買賣或其他交易事項、挪用客戶的證券或資金、接受客戶的全權(quán)委托等。政策風險營業(yè)場所設(shè)施不符合規(guī)定要求、信息系統(tǒng)設(shè)備和管理不符合規(guī)范要求、違規(guī)開立客戶交易結(jié)算賬戶、將客戶資金與自有資金混合管理、擠占挪用客戶資金、為法人客戶以個人名義開立賬戶買賣證券、將法人客戶資金違規(guī)轉(zhuǎn)入個人賬戶、為法人客戶套取現(xiàn)金等。管理風險客戶開戶時審核證件、資料不嚴而導(dǎo)致的風險；客戶取款時審核證件、身份不嚴或付款差錯而導(dǎo)致的風險；客戶委托買賣時審核憑證不慎而造成的風險；證券公司工作人員申報差錯引起的風險；無權(quán)或越權(quán)代理而造成的風險；交割失誤引起的風險。技術(shù)風險技術(shù)風險一般主要來自于硬件設(shè)備和軟件兩個方面。資料：“第三方存管”“第三方存管”是指證券公司客戶證券交易結(jié)算資金交由銀行存管，由存管銀行按照法律、法規(guī)的要求，負責客戶資金的存取與資金交收，證券交易操作保持不變。該業(yè)務(wù)遵循“券商管證券，銀行管資金”的原則，將投資者的證券賬戶與證券保證金賬戶嚴格進行分離管理。3、證券自營業(yè)務(wù)的風險證券自營業(yè)務(wù)是證券公司以自有資金或以自己名義籌資，從事各種有價證券投資的業(yè)務(wù)。證券自營業(yè)務(wù)的風險：投資對象風險交易方式風險企業(yè)風險市場風險其它風險（如自然風險、社會風險、政治風險、政策風險、利率風險、購買力風險、流動性風險等系統(tǒng)風險和公司管理風險）案例：金信信托違規(guī)案1991年，金華市信托投資公司成立，幾年內(nèi)迅速被打造成為“江南第一猛莊”。曾經(jīng)推出“年收益在16%以下，不收任何管理費”的信托計劃；設(shè)立“博時基金管理公司”，同時管理基金裕陽、裕隆、裕元、裕華、裕澤等5家契約型封閉式基金，在法人股及流通股市場賺取了大量的利潤；所控制的股票曾3年之內(nèi)漲幅達900%?！敖鹦畔怠币欢蕊L光無限。2005年12月30日，銀監(jiān)會發(fā)布關(guān)于“金信信托”的緊急接管通知，金信信托停業(yè)整頓，涉及的違規(guī)資金高達82億元。查實金信信托虧損達47億元。

金信信托“突然死亡”的原因：政策風險：非法吸儲、挪用信托資金；市場風險：股市低迷虧損嚴重。2.2證券公司風險管理

證券公司風險的生成原理（1）證券公司的內(nèi)在脆弱性（2）金融資產(chǎn)價格的過度波動性

證券公司風險的特征（1）社會性（2）擴張性

（3）周期性

（4）可控性

證券公司風險管理理念（1）在任何風險規(guī)避方案中，最重要的工具是經(jīng)驗、判斷和不斷的溝通。（2）必須不斷地在整個公司內(nèi)部強化紀律和風險意識。（3）管理人員必須以清晰和簡潔的語句告誡下屬，在資本運營中哪些可以做，哪些不可做。（4）風險管理必須考慮非預(yù)期的事件，探索潛在的問題，檢測不足之處，協(xié)助識別可能的損失。（5）風險管理策略必須具備靈活性，以適應(yīng)不斷變化的環(huán)境。（6）風險管理的主要目標必須是減少難以承受的損失的可能性。證券公司風險控制1）外部監(jiān)管2）風險控制指標的監(jiān)管3）控制各項業(yè)務(wù)規(guī)?？刂茦I(yè)務(wù)規(guī)模的方法：①以間接控制方法為主，控制各項業(yè)務(wù)總體規(guī)模

②以直接控制方法為配合，控制自營、融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模和營業(yè)網(wǎng)點數(shù)量

4）證券公司的行政重組證券承銷業(yè)務(wù)的風險管理（1）設(shè)定證券承銷業(yè)務(wù)的風險控制指標標準（2）以人為本，加強市場營銷（3）合理制定發(fā)行價格（4）做好承銷前的盡職調(diào)查（5）選擇適當?shù)某袖N方式證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)風險管理（1）建立、健全證券公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)的行為規(guī)范與行為禁止制度（2）建立風險監(jiān)控機制（3）建立風險監(jiān)控機構(gòu)（4）擴展技術(shù)管理手段（5）加強審核力度（6）實行崗位輪換制度（7）加強外部監(jiān)管

證券自營業(yè)務(wù)風險管理

（1）證券公司自營業(yè)務(wù)品種及賬戶管理（2）證券自營業(yè)務(wù)風險控制指標（3）自營業(yè)務(wù)的資金管理（4）自營業(yè)務(wù)的授權(quán)管理（5）自營業(yè)務(wù)的操作管理（6）自營業(yè)務(wù)的合規(guī)管理證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風險管理（1）充分了解客戶狀況（2）明確客戶需求（3）客戶資產(chǎn)集合投資的管理（4）證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的合規(guī)管理（5）證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風險控制指標融資融券業(yè)務(wù)風險管理（1）證券公司從事融資融券業(yè)務(wù)應(yīng)具備的條件（2）規(guī)范融資融券的賬戶管理（3）對融資融券的資金和證券的規(guī)定（4）融資融券業(yè)務(wù)風險控制指標（5）融資融券的客戶保證金管理三、保險公司的風險及管理

3.1保險公司面臨的主要風險１、經(jīng)營風險：是指保險公司在市場預(yù)測、產(chǎn)品設(shè)計、產(chǎn)品營銷、承保、理賠、資金運用等整個過程中，因管理水平不高或決策不當而出現(xiàn)的風險。決策管理風險（決策、產(chǎn)品開發(fā)、定價風險）財務(wù)管理風險（準備金、應(yīng)收保費、投資風險）業(yè)務(wù)管理風險（營銷、承保、理賠、分保、擠退風險）

２、人為風險道德風險心理風險逆向選擇風險３、外部環(huán)境風險自然環(huán)境宏觀經(jīng)濟變動市場競爭政策風險監(jiān)管風險法律風險案例：美政府接管AIG

美國國際集團（AIG）是一家在美國和全球范圍內(nèi)開展多種保險和保險相關(guān)業(yè)務(wù)的控股公司。AIG向130多個國家和地區(qū)的企業(yè)和個人提供保險、金融、投資產(chǎn)品和服務(wù)，主要涉足普通保險、人壽等領(lǐng)域。

因美國次貸危機，AIG損失慘重，瀕臨破產(chǎn)。授權(quán)紐約聯(lián)邦儲備銀行向陷于破產(chǎn)邊緣的美國國際集團（AIG）提供850億美元緊急貸款。作為提供貸款的條件，美國政府將持有AIG79．9％的股份，并有權(quán)否決普通和優(yōu)先股股東的派息收益。這也意味著美國政府仿照接管“兩房”模式接管了該集團。案例：中國平安境外投資失敗案

◆2007年11月27日EuronextBrusselsandAmsterdam(布魯塞爾和阿姆斯特丹的泛歐交易所）交易時段結(jié)束，中國平安公司控股子公司中國平安人壽保險股份有限公司通過二級市場購入FortisSA/NVandFortis

N.V.（富通集團）9,501

萬股股份，占其已發(fā)行股本的4.99%，總代價為18.1億歐元（人民幣238.74億元）。2007年，富通實現(xiàn)盈利39.94億歐元。

◆公司于2008年4月2日簽署的《股份買賣協(xié)議》等相關(guān)協(xié)議，以21.5億歐元的對價投資富通投資管理公司50%的股權(quán)。

因美國次貸危機，富通集團股份大跌，2008年巨虧280億歐元，而在08年的12個月內(nèi)，富通股價下跌了近92%，08年10月14日收盤價為1.44歐元，09年4月1日為1.39歐元。截至2008年9月30日，因市價變動造成中國平安損失人民幣186.11億元。鑒于目前市場環(huán)境及狀況，經(jīng)雙方協(xié)商，因交易完成的先決條件無法完全滿足，前述簽署的有關(guān)協(xié)議終止。富通簡介富通(Ageas)是國際保險公司，擁有超過180年豐富保險經(jīng)驗，位列歐洲20大保險公司之一，業(yè)務(wù)集中于占全球保險業(yè)最大份額的歐洲及亞洲巿場，旗下設(shè)四個分部：比利時、英國、歐洲和亞洲，并透過全資擁有附屬公司及與各地強大的金融機構(gòu)結(jié)成的伙伴網(wǎng)絡(luò)，服務(wù)全球。3.2保險公司的風險管理方法3.2.1傳統(tǒng)風險管理方法（1）完善“兩核”制度完善核保制度與核賠制度

（2）強化償付能力管理

①保險產(chǎn)品合理定價②科學(xué)提取各種準備金③合理確定自留額水平④建立利率波動準備金

（3）運用再保險分散風險①擴大保險公司的承保能力，保證保險業(yè)務(wù)經(jīng)營的穩(wěn)定性②穩(wěn)定保險公司的財務(wù)收支平衡，為擴大業(yè)務(wù)量創(chuàng)造寬松的環(huán)境③分散風險，控制責任（4）科學(xué)進行保險投資管理①加強保險投資管理②防范投資風險（5）建立以人為本的高效管理模式（6）完善和加強對保險公司的監(jiān)管①正常層次的償付能力監(jiān)管②償付能力額度監(jiān)管3.2.2現(xiàn)代風險管理方法（1）多險種多年期產(chǎn)品（2）有限風險再保險（3）保險風險證券化（4）利用金融衍生工具四、基金管理公司風險管理

4.1基金管理公司風險的種類（1）募集風險（2）品種風險（3）財務(wù)風險（4）流動性風險（5）投資風險（6）操作風險4.2基于內(nèi)部控制的風險管理框架1）內(nèi)部控制的法律、法規(guī)指引

2）建立投資風險管理制度風險量化技術(shù)、風險限額控制

3）建立內(nèi)部會計控制

基本的控制措施、合理的估值方法、科學(xué)的估值程序4）建立內(nèi)部管理控制組織結(jié)構(gòu)控制、操作控制、報告制度

5）對違規(guī)行為的監(jiān)察和控制對于操縱市場行為的實時防范股票投資限制表員工行為的監(jiān)察

4.3基金管理公司風險管理和控制策略1）政策風險的控制2）市場風險的控制3）管理風險的控制4）技術(shù)風險的控制5）業(yè)務(wù)風險的控制（1）募集風險控制（2）品種風險控制（3）財務(wù)風險控制（4）流動性風險控制（5）投資風險控制6）建立風險準備金管理制度（1）一般風險準備的提取及使用

為了進一步增強基金管理公司的風險防范能力，增強基金份額持有人的信心，保護基金份額持有人的利益，促進基金行業(yè)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，中國證監(jiān)會要求基金