第七屆“中金所杯”全國(guó)大學(xué)生金融知識(shí)大賽參考題庫(kù)

第七屆“中金所杯”全國(guó)大學(xué)生金融知識(shí)大賽

參考題庫(kù)

第一部分金融基礎(chǔ)知識(shí)部分

一、單選題

1.下列債券中，久期最長(zhǎng)的債券是（）。A.

8年期，息票率8%,年付息的固定利率債券B.

8年期，息票率8%,半年付息的固定利率債券

C.20年期，參考利率為6個(gè)月SHIB0R的半年付息的浮動(dòng)利率債券

D.10年期，息票率8%,年付息的固定利率債券

2.下列關(guān)于久期的描述，錯(cuò)誤的是（）。

A.在其他條件相同的情況下，債券的息票率越高，久期越大

B.零息債券的麥考利久期等于它的到期期限

C.在其他條件不變情況下，債券的到期期限越久，久期一般也越大

D.在其他條件不變情況下，債券的到期收益率越低，久期越大

3.假設(shè)一個(gè)投資組合由一個(gè)期望收益為12%,標(biāo)準(zhǔn)差為25%的風(fēng)險(xiǎn)投資組合，以及一個(gè)收

益率為7%的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組成，如果總的投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差為15%,則總投資組合的收

益為（）。

A.11%

B.10%

C.9%

1）.8%

4.假設(shè)當(dāng)前1年期即期利率為5%,1年后的1年期遠(yuǎn)期利率為7%,那么2年期的即期利

率近似為（）。

A.4%

B.6%

C.8%

D.10%

5.己知無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為3%,某股票的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為10%,則該股票的期望收益率為

（）。

A.3%

B.7%

C.10%

D.13%

6.根據(jù)信用風(fēng)險(xiǎn)事件的不同類型，可以將信用風(fēng)險(xiǎn)劃分為一些類別。這些信用風(fēng)險(xiǎn)類別

中一般不包括（）。

A.違約風(fēng)險(xiǎn)

B.交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)

C.價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)

I）.信用等級(jí)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)

1

7.假設(shè)一個(gè)基金在2018年決定采取基金定投策略進(jìn)行基金投資，初始資金100萬(wàn)，每月

月初從本金中拿出10萬(wàn)元投資追蹤滬深300指數(shù)的基金，剩余金額不做任何操作；為

了對(duì)照，假設(shè)相同的操作用于固定收益投資，即初始資金100萬(wàn)，每月月初從本金中

拿出10萬(wàn)元投資追蹤無(wú)風(fēng)險(xiǎn)債券，剩余金額不做任何操作，設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)債券年化月復(fù)率

為5%。設(shè)2018年未來(lái)10個(gè)月滬深300指數(shù)走勢(shì)如表所示，

日期指數(shù)值

2018/1/13680

2018/2/14107

2018/3/13562

2018/4/13842

2018/5/13722

2018/6/14145

2018/7/13498

2018/8/14530

2018/9/14053

2018/10/14135

2018/10/314230

萬(wàn)，選擇最接近的金額）和相比固定收益投資的效果描述正確的是（）。

A.1105480,比類似的固定收益投資獲益高

B.1083460,比類似的固定收益投資獲益高

C.1013830,比類似的固定收益投資獲益低

D.966684,比類似的固定收益投資獲益低

8.一個(gè)債券的當(dāng)前價(jià)格是98.6,到期收益率為3%,假設(shè)到期收益率上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，

債券價(jià)格下降到97.4,則此債券的修正久期是（）年。

A..4.0568

B.3.9386

C.4.1785

D.4.2567

9.一張面值為500元的10年期固定利率附息債券，票面利率為10%,一年付息一次，市

場(chǎng)收益率為12%,則該債券的理論價(jià)格可表示為（）元。

A.443.51

B.561.48

C.500.3

D.491.07

10.“將資產(chǎn)分為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)兩部分，初始風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資比例較低，運(yùn)作一段

時(shí)間后對(duì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資比例調(diào)整，若盈利，則擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)投資比例，若虧損則

減少風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資比例?！边@描述的策略是（）。

A.基于期權(quán)的投資組合保險(xiǎn)（0BPI）

B.固定比例投資組合保險(xiǎn)（CPPI）

C.時(shí)間不變性投資組合保險(xiǎn)（TIPP）

D.分散組合投資

11.下列與我國(guó)股票市場(chǎng)相關(guān)的表述中，正確的是（）。

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A.經(jīng)授權(quán)代表國(guó)家的投資公司、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司、經(jīng)濟(jì)實(shí)體性總公司等機(jī)構(gòu)向新組建股份

公司的投資構(gòu)成法人股的一部分

B.從2002年2月對(duì)境內(nèi)居民個(gè)人開放B股市場(chǎng)后，境內(nèi)投資者逐漸成為B股市場(chǎng)的重要

投資主體

C.在我國(guó)，紅籌股不屬于外資股的范疇

D.禁售股指股份持有人依照法律、法規(guī)或按承諾有轉(zhuǎn)讓限制的股份

12.某公司按溢價(jià)110元發(fā)行優(yōu)先股，籌資費(fèi)用率為5%,該優(yōu)先股的面值為100元，每年

按10%支付股利，則對(duì)于該公司而言，優(yōu)先股的成本是（）。

A.9.09%

B.10.53%

C.9.47%

I）.9.57%

13.某日中國(guó)銀行外匯牌價(jià)$1=RMB6.7740-60,某國(guó)內(nèi)進(jìn)口商當(dāng)日需要購(gòu)買美元支付貨款，

應(yīng)使用的匯率是（）。

A.6.7740

B.6.7750

C.6.7760

D.6.7790

14.某上市公司當(dāng)年的凈利潤(rùn)為3000萬(wàn)元，公司全年發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)為

15000萬(wàn)股，該公司年末股價(jià)為4元。則該股票的市盈率為（）。

A.30

B.0.8

C.5

D.20

15.根據(jù)外匯管制的情況不同，匯率可以分為（）。

A.官方匯率和市場(chǎng)匯率

B.開盤匯率和收盤匯率

C.單一匯率與復(fù)匯率

D.名義匯率與實(shí)際匯率

16.在斯旺圖形中，橫軸表示國(guó)內(nèi)支出（C+I+G）,縱軸表示本國(guó)貨幣的實(shí)際匯率（直接標(biāo)

價(jià)法），在內(nèi)部均衡線和外部均衡線的右側(cè)區(qū)域，存在（）。

A.通脹和國(guó)際收支順差

B.通脹和國(guó)際收支逆差

C.失業(yè)和國(guó)際收支順差

1）.失業(yè)和國(guó)際收支逆差

17.假設(shè)市場(chǎng)中存在期限為1年、2年和3年的三種零息債券，到期收益率分別為6%、7%

和7.5%,則第二年末的1年期遠(yuǎn)期利率為（）。

A.7%

B.7.5%

C.8.01%

D.8.51%

18.某公司在未來(lái)每年支付的每股股利為9元，投資者要求的必要收益率為10%,則該股

票購(gòu)內(nèi)在價(jià)值為（）。

A.60元

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B.80元

C.90元

D.100元

19.競(jìng)價(jià)交易制度中，價(jià)格撮合的首要原則是（）。

A.價(jià)格優(yōu)先

B.時(shí)間優(yōu)先

C.數(shù)量?jī)?yōu)先

D.會(huì)員優(yōu)先

20.2010年9月12日，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)宣布《巴塞爾協(xié)議III》，商業(yè)銀行的核心

資本充足率由原來(lái)的4%上調(diào)到（）。

A.5%

B.6%

C.7%

D.8%

21.如果人們預(yù)期利率上升，則（）。

A.賣出債券、多存貨幣

B.少存貨幣、多買債券

C.多買債券、少存貨幣

D.少買債券、少存貨幣

22.市場(chǎng)中有三種債券，分別為零息債券、平價(jià)債券和溢價(jià)債券。假設(shè)除息票利率這個(gè)要

素以外，這三種債券的其他要素均相同。那么，當(dāng)市場(chǎng)利率出現(xiàn)1個(gè)基點(diǎn)的變化時(shí)，

這三種債券價(jià)格波動(dòng)絕對(duì)幅度從高到低依次為（）。

A.零息債券，平價(jià)債券，溢價(jià)債券

B.溢價(jià)債券，平價(jià)債券，零息債券

C.溢價(jià)債券，零息債券，平價(jià)債券

D.零息債券，溢價(jià)債券，平價(jià)債券

23.市場(chǎng)中存在一種存續(xù)期為3年的平價(jià)國(guó)債，票面利率為9%,利息每年支付1次且利息

再投資的收益率均為8%,下一個(gè)付息時(shí)點(diǎn)是1年之后，則投資者購(gòu)買這種債券的到期

收益率為（）。

A.8.80%

B.8.85%

C.8.92%

D.8.95%

24.由于股票市場(chǎng)低迷，在某次發(fā)行中股票未被全部售出，承銷商在發(fā)行結(jié)束后將未售出

的股票退還給了發(fā)行人，這表明此次股票發(fā)行選擇的承銷方式是（）。

A.代理推銷

B.余額包銷

C.混合推銷

D.全額包銷

25.公司發(fā)行在外的期限20年，面值為1000元，息票利率為8%的債券（每年付息一次）

目前出售價(jià)格為894元，公司所得稅率為30%,則該債券的稅后資本成本為（）。

A.4.2%

B.5.1%

C.5.6%

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D.6.4%

26.第一代金融危機(jī)理論認(rèn)為金融危機(jī)爆發(fā)的根源是（）。

A.信息不對(duì)稱

B.金融中介的道德風(fēng)險(xiǎn)

C.宏觀經(jīng)濟(jì)政策的過(guò)度擴(kuò)張

D.金融體系的自身不穩(wěn)定性

27.在美元指數(shù)的構(gòu)成貨幣中，權(quán)重最大的貨幣是（）。

A.英鎊

B.日元

C.瑞士法郎

D.歐元

28.假設(shè)股票A過(guò)去12個(gè)月的實(shí)際收益率為1%、2%、3%>4%,5%、6%、6%、5%、4%、3%、

2樂(lè)1%,那么該股票收益率的估計(jì)方差最接近萬(wàn)分之（）。

A.2.18

B.3.18

C.4.18

D.5.18

29.根據(jù)相對(duì)購(gòu)買力平價(jià)理論，A國(guó)預(yù)期本年通脹8%,B國(guó)預(yù)期本年通脹12%,則A國(guó)貨幣

相對(duì)于B國(guó)貨幣將會(huì)（）。

A.升值8%

B.貶值8%

C.升值4%

D.貶值4%

30.人民幣兌美元貶值，下列關(guān)于我國(guó)外匯儲(chǔ)備變動(dòng)的情況說(shuō)法正確的是（）。

A.一定下降

B.一定上升

C.如果人民幣兌一攬子貨幣保持穩(wěn)定，外匯儲(chǔ)備基本不變

D.外匯儲(chǔ)備與人民幣兌美元匯率升貶無(wú)確定關(guān)系

31.以下組合中可以作為同一筆質(zhì)押式回購(gòu)交易的質(zhì)押券是（）。

A.短期融資券與中期票據(jù)

B.國(guó)債與短期融資券

C.央票與企業(yè)債

D.信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具與政策性金融債

32.債券I久期為8；債券II久期為10,某投資者持有8000萬(wàn)市值的債券I和2000萬(wàn)市

值的債券口，該投資者債券組合久期為（）。

A.8.4

B.9.4

C.9

D.8

33.若一年后到期的債券，面值100元，票面利率5%,當(dāng)前價(jià)格99,到期前無(wú)付息。該債

券到期本金和票息一起支付，其到期收益率為（）。

A.5.10%

B.6.01%

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C.6.06%

D.6.10%

34.到期收益率下降5bp導(dǎo)致債券價(jià)格上升的幅度（）到期收益率上升5bp導(dǎo)致債券

價(jià)格下降的幅度。

A.大于

B.小于

C.等于

D.不確定

35.美元指數(shù)最早由（）推出。

A.芝加哥期貨交易所（CB0T）

B.芝加哥商業(yè)交易所（CME）

C.紐約棉花交易所（NYCE）

D.紐約期貨交易所（NYB0T）

36.如果其他條件不變，以下情況容易造成本幣升值的是（）。

A.本國(guó)通貨膨脹

B.外國(guó)提高利率

C.本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展放慢

D.本國(guó)貿(mào)易順差

37.關(guān)于利率決定理論的說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

A.古典利率理論認(rèn)為利率是貨幣的價(jià)格，凱恩斯利率理論認(rèn)為利率是資本的價(jià)格

B.一般來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期利率水平會(huì)升高

C.可貸資金利率理論是對(duì)古典利率理論和凱恩斯利率理論的折衷

D.根據(jù)流動(dòng)性偏好理論，處于流動(dòng)性陷阱狀態(tài)下，貨幣政策無(wú)效，財(cái)政政策非常有效

38.假設(shè)其它條件不變，人民幣利率為5%,美元利率為2%,假定即期匯率不變，則利差交

易（carrytrade）的操作為（）。

A.借入美元，投資人民幣利率資產(chǎn)

B.借入人民幣，投資美元利率資產(chǎn)

C.借入美元，投資人民幣股票資產(chǎn)

D.借入人民幣，投資美元股票資產(chǎn)

39.關(guān)于債券的理論價(jià)格，描述正確的是（）。

A.債券持有人未來(lái)收取的所有現(xiàn)金流現(xiàn)值的總和

B.債券持有人未來(lái)收取的所有現(xiàn)金流現(xiàn)值的終值總和

C.債券所有票息的現(xiàn)值總和

D.債券本金的現(xiàn)值

40.關(guān)于SDR的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。

A.目前其價(jià)值由美元、歐元、人民幣和日元4種貨幣組成的一籃子儲(chǔ)備貨幣決定

B.SDR每五年審核一次

C.SDR可用于償還國(guó)際貨幣基金組織債務(wù)、彌補(bǔ)會(huì)員國(guó)政府之間國(guó)際收支逆差

D.SDR可與黃金一樣充當(dāng)國(guó)際儲(chǔ)備

41.某債券面值100萬(wàn)元，票面利率2%,按年付息，發(fā)行后持有天數(shù)41天，若凈價(jià)為99

萬(wàn)元，其全價(jià)約為（）萬(wàn)元。

A.99.22

B.98.11

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C.100.11

D.100.22

42.某日某銀行給出的匯率報(bào)價(jià)如下：

美元兌瑞士法郎0.9237/40美元兌澳

元1.2852/55

則該銀行的瑞士法郎以澳元表示的賣出價(jià)為（）。

A.0.7186

B.0.7190

C.1.3909

D.1.3917

43.已知某公司股票的B系數(shù)為0.5,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6%,市場(chǎng)組合收益率為10%,則該公

司股票的預(yù)期收益率為（）。

A.6%B.

8%

C.10%

D.12%

44.以下關(guān)于外匯相關(guān)內(nèi)容的表述，錯(cuò)誤的是（）。

A.由于香港實(shí)現(xiàn)聯(lián)系匯率制度，港元與美元掛鉤，但實(shí)際上香港受到大陸經(jīng)濟(jì)的影響較

大，因此在美元對(duì)人民幣升值的情況下，港幣被高估

B.加拿大與美國(guó)的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系緊密，因此加元與美元的走勢(shì)關(guān)聯(lián)程度較高

C.在美元指數(shù)的編制方法中，人民幣占了較大權(quán)重

D.非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)超出預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)有望繼續(xù)加息，這將使得美元有較強(qiáng)的升值趨勢(shì)

45.我國(guó)個(gè)人投資者可以通過(guò)（）參與債券交易。

A.交易所和銀行間債券市場(chǎng)

B.交易所債券市場(chǎng)和商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)

C.商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)和銀行間債券市場(chǎng)

D.交易所和銀行間債券市場(chǎng)、商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)

46.美聯(lián)儲(chǔ)加息會(huì)導(dǎo)致大量的資金（）美國(guó)，從而導(dǎo)致美元大幅（）。

A.流入；升值

B.流入；貶值

C.流出；升值

I）.流出；貶值

47.銀行間債券市場(chǎng)交易中心的交易系統(tǒng)提供點(diǎn)擊成交和（）兩種交易方式。

A.集中競(jìng)價(jià)

B.詢價(jià)

C.連續(xù)競(jìng)價(jià)

D.非格式化詢價(jià)

48.在已知即期利率曲線的前提下，下列曲線僅依賴即期利率數(shù)據(jù)不可獲得的是

（）?A.

遠(yuǎn)期利率曲線B.

貼現(xiàn)因子曲線

C.瞬時(shí)遠(yuǎn)期利率曲線

D.到期收益率曲線

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49.若某證券有30%的概率獲得30%的收益率，50%的概率獲得10%的收益率，20%的概

率獲得-10%的收益率，則該證券的期望收益率為（）。

A.10%

B.12%

C.14%

D.16%

50.假設(shè)某外匯交易市場(chǎng)上日元兌加拿大元的報(bào)價(jià)為0.01211-0.01212,則加拿大元兌日元

的報(bào)價(jià)可能為（）。

A.82.5083-82.5764

B.82.1250-82.5100

C.82.0505-82.0707

D.82.5570-82.7750

51.在直接標(biāo)價(jià)法下，如果單位外幣能換取的本國(guó)貨幣減少，即外幣相對(duì)于本幣

（）,則本國(guó)貨幣對(duì)外（）。

A.貶值；貶值

B.貶值；升值

C.升值；升值

I）.升值；貶值

52.目前大多數(shù)貨幣采用（）。

A.直接標(biāo)價(jià)法

B.間接標(biāo)價(jià)法

C.美元標(biāo)價(jià)法

D.其他三項(xiàng)都不對(duì)

53.（）是“不可能三角”的三個(gè)頂點(diǎn)之一。

A.浮動(dòng)匯率制

B.財(cái)政政策的獨(dú)立性

C.貨幣政策的獨(dú)立性

D.限制資本自由流動(dòng)

54.股票市場(chǎng)上的“動(dòng)量效應(yīng)”是指（）。

A.短期內(nèi)表現(xiàn)好的股票會(huì)持續(xù)好的表現(xiàn)

B.短期內(nèi)表現(xiàn)好的股票很難持續(xù)好的表現(xiàn)

C.長(zhǎng)期內(nèi)表現(xiàn)好的股票會(huì)持續(xù)好的表現(xiàn)

I）.長(zhǎng)期內(nèi)表現(xiàn)好的股票很難持續(xù)好的表現(xiàn)

55.投資10000元于期限為3年、息票率為8%的債券（按年付息），按復(fù)利計(jì)算該項(xiàng)投資

的終值約為（）。

A.12600一兀

B.12400元

元

C.10800

元

D.13310

56.投資買入期限為2年、息票率為10%的債券10000元，到期還本付息。按復(fù)利計(jì)，該項(xiàng)

投資的名值約為（）o

A.12600元

B.12000元

C.12100元

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D.13310元

57.在收益率曲線呈下降形狀的情況下，如果10年期國(guó)債收益率上升得比5年期國(guó)債收益

率快，那么國(guó)債收益率曲線會(huì)（）；反之，如果5年期國(guó)債收益率上升得比10年

期國(guó)債收益率快，則國(guó)債收益率曲線會(huì)（）。

A.變陡，變陡

B.變平，變平

C.變平，變陡

D.變陡，變平

58.現(xiàn)有以下4個(gè)國(guó)債，其價(jià)格和其他條款如下表所示，

期限（年）自蕈宓付息頻率（年）全價(jià)付息次數(shù)

100980

23.51101.92

3411053

44.511104

試問(wèn)從國(guó)債價(jià)格計(jì)算的即期利率用線的形狀是（）。

A.斜向上的曲線

B.斜向下的曲線

C.先上漲后下降的曲線

D.先下降后上漲的曲線

59.某10年期債券每年付息一次，票面利率為5%,付息日為每年的7月1日。某投資者于

10月1日買入面值為100元的該債券，應(yīng)計(jì)利息為（）元。

A.3.74

B.1.23

C.51）.

1.25

60.某投資經(jīng)理的債券組合如下:

市場(chǎng)價(jià)值修正久期債

券1600萬(wàn)元1債

券2200萬(wàn)元2債

券3200萬(wàn)元4

該債券組合的基點(diǎn)價(jià)值為（）元。

A.1800

B.7800

C.32萬(wàn)

D.16萬(wàn)

二、多選題

61.以下關(guān)于公司型基金和契約型基金的說(shuō)法，表述正確的有（）。

A.公司型基金一般具有固定期限，期滿基金運(yùn)營(yíng)隨即終止

B.公司型基金依據(jù)《公司法》組建，而契約型基金依據(jù)《信托法》組建

C.契約型基金的投資者對(duì)基金的投資決策具有發(fā)言權(quán)

D.公司型基金具有法人資格

62.下列能夠解釋利率期限結(jié)構(gòu)的理論是（）。

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A.現(xiàn)代投資組合理論

B.流動(dòng)性偏好理論

C.預(yù)期理論

D.本金安全理論

63.以下關(guān)于ETF基金的表述正確的有（〉。

A.屬于開放式基金的一種特殊類型

B.可以在二級(jí)市場(chǎng)公開交易

C.基金的投資者不可以贖回基金份額

D.一般是指數(shù)基金

64.下列關(guān)于凸度的描述，正確的有（）。

A.兩個(gè)相同久期的債券，當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，凸度大的債券價(jià)格下降幅度較小

B.凸度體現(xiàn)的是債券價(jià)格關(guān)于利率的線性變化特征

C.凸度測(cè)量的是債券久期對(duì)利率的敏感性

D.其凸度越大，基于久期的利率風(fēng)險(xiǎn)管理效果越差

65.下列與股票市場(chǎng)相關(guān)的表述中，錯(cuò)誤的有（）。

A..當(dāng)前紐約證券交易所實(shí)行輔之以專家的競(jìng)價(jià)交易制度

B.股票價(jià)格指數(shù)編制中的除數(shù)修正法又稱為道式修正法，其核心是求出一個(gè)除數(shù)，以修

正因股票拆細(xì)、增資、發(fā)放紅股等因素造成的股價(jià)平均數(shù)的變化，保持股價(jià)平均數(shù)的

連續(xù)性和可比性

C.如果股票市場(chǎng)價(jià)格因供求不平衡而改變，而市場(chǎng)可以迅速吸引新的買賣力量使價(jià)格回到

合理水平，則稱市場(chǎng)具有深度

D.在信用交易中，如果證券價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致保證金低于初始保證金水平時(shí)，客戶就會(huì)收到

追繳保證金通知

66.下列對(duì)夏普比率描述正確的有（）。

A.夏普比率反映了單個(gè)證券或證券組合的單位風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

B.夏普比率為正值，說(shuō)明在持有期內(nèi)單個(gè)證券或證券組合的平均凈值增長(zhǎng)率超過(guò)了無(wú)風(fēng)險(xiǎn)

利率

C.夏普比率=（平均收益率一無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率）/標(biāo)準(zhǔn)差

D.夏普比率反映了單個(gè)證券或證券組合的單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

67.可轉(zhuǎn)換債券通常嵌入的期權(quán)包括（）.

A.轉(zhuǎn)股權(quán)

B.贖回權(quán)

C.回售權(quán)

D.轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正權(quán)

68.以下關(guān)于優(yōu)先股的理解正確的有（）。

A.風(fēng)險(xiǎn)小于普通股

B.優(yōu)先分配股息和清償公司剩余資產(chǎn)

C.具有優(yōu)先的表決權(quán)

D.股息受公司利潤(rùn)的影響而變動(dòng)

69.下列不屬于私募股權(quán)投資基金組織結(jié)構(gòu)的是（）。

A.公司制

B.有限合伙制

C.會(huì)員制

D.無(wú)限合伙制

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70.下列關(guān)于VaR方法的各項(xiàng)表述中，錯(cuò)誤的有（）。

A.雖然VaR限額是動(dòng)態(tài)的，可以捕捉到市場(chǎng)環(huán)境和不同業(yè)務(wù)部門組成成分的變化，但不

能提供當(dāng)前組合和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因子波動(dòng)特性方面的信息

B.德?tīng)査?正態(tài)分布法和歷史模擬法是較為典型的完全估值法

C.VaR描述了市場(chǎng)在極端情況下可能出現(xiàn)的最大損失

D.在巴塞爾相關(guān)協(xié)議中，VaR的計(jì)算采用99%的置信度（雙尾）和10天持有期

71下列方法中屬于普通股價(jià)值分析模型的是（）。

A.股息貼現(xiàn)模型

BC.市盈率模型

自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型

D.資本資產(chǎn)定價(jià)模型

72以下關(guān)于滬港通作用的描述，正確的有（）。

A.推動(dòng)人民幣跨境流動(dòng)

BC.提升A股市場(chǎng)的開放程度

為香港股票市場(chǎng)開辟了新的資金來(lái)源渠道

D.穩(wěn)定人民幣匯率

73.下列對(duì)債券價(jià)格的影響因素的描述，正確的是（）。

A.其他條件相同情況下，貼現(xiàn)率越高，債券價(jià)格越高

B.其他條件相同情況下，貼現(xiàn)率越高，債券價(jià)格越低

C.其他條件相同情況下，票面利率越高，債券價(jià)格越高

D.其他條件相同情況下，票面利率越高，債券價(jià)格越低

74.下列關(guān)于行業(yè)成長(zhǎng)性的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.一般而言，需求彈性較高的行業(yè)成長(zhǎng)能力也較強(qiáng)

B.技術(shù)進(jìn)步快的行業(yè)，創(chuàng)新能力強(qiáng)，生產(chǎn)率上升快，其成長(zhǎng)能力也較強(qiáng)

C.行業(yè)的空間轉(zhuǎn)移活動(dòng)越活躍，意味著離市場(chǎng)需求邊界越近，成長(zhǎng)性也就越強(qiáng)

D.產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)性越強(qiáng)的行業(yè)，成長(zhǎng)能力也強(qiáng)

75.中央銀行參與外匯交易的目的包括（）。

A.增加外匯儲(chǔ)備的數(shù)量

B.改變外匯儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)

C.軋平外匯頭寸

D.維護(hù)外匯市場(chǎng)的秩序

76.紐約外匯市場(chǎng)上的外匯交易包括（）。

A.銀行與個(gè)人客戶間的外匯交易

B.銀行與企業(yè)客戶間的外匯交易

C.本國(guó)銀行間的外匯交易

D.本國(guó)銀行和外國(guó)銀行間的外匯交易

77.如果英鎊在外匯市場(chǎng)上不斷貶值，英國(guó)中央銀行為了穩(wěn)定英鎊的匯價(jià)，可在市場(chǎng)上拋

售外匯買入英鎊。這種做法屬于（）。

A.沖銷式干預(yù)

B.非沖銷式干預(yù)

C.調(diào)整國(guó)內(nèi)貨幣政策

D.調(diào)整國(guó)內(nèi)財(cái)政政策

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78.下列屬于反轉(zhuǎn)含義的K線或K線組合是（）。

A.錘子線

B.倒錘子線

C.晨星黃昏之星

D.孕育型

79.某投資者預(yù)期美元指數(shù)將貶值，下列操作合理的是（）。

A.賣出美元指數(shù)期貨

B.將美元資產(chǎn)兌換成歐元資產(chǎn)

C.買入美元現(xiàn)匯

D.買入美元指數(shù)期貨

80.下列屬于美元指數(shù)構(gòu)成貨幣的有（）。

A.澳元

B.歐元

C.瑞典克朗

D.人民幣

81.某II某銀行美元與加元的外匯報(bào)價(jià)為0.9790/0.9810CAD/USD,若投資者來(lái)此銀行辦理

外匯交易，以下說(shuō)法正確的是（）。

A.買入1加元需要0.9810美元

B.賣出0.9810美元收入1加元

C.賣出1加元收入0.9790美元

D.買入0.9810加元需要1美元

82.下列關(guān)于債券與股票的相同點(diǎn)的說(shuō)法正確的有（）。

A.債券和股票都是發(fā)行機(jī)構(gòu)直接融資的工具

B.債券和股票是虛擬資本，它們本身無(wú)價(jià)值，但又都是真實(shí)資本的代表

C.發(fā)行股票和債券都是發(fā)行機(jī)構(gòu)追加資本的需要

D.債券是一種有期證券；股票是一種無(wú)期證券

83.2009年以來(lái)，我國(guó)積極推進(jìn)人民幣國(guó)際化，其主要措施包括（）。

A.中國(guó)人民銀行與國(guó)外央行直接進(jìn)行貨幣互換

B.推進(jìn)對(duì)外貿(mào)易、投資人民幣計(jì)價(jià)

C.建設(shè)人民幣離岸金融中心

D.加入SDR

84.美聯(lián)儲(chǔ)加息通常關(guān)注的主要指標(biāo)有（）。

A.CPI

B.核心PCE

C.美元指數(shù)

D.失業(yè)率

85.瑞士法郎是（）的法定貨幣。

A.列支敦士登

B.瑞典

C.摩納哥

D.瑞士

86.下列不屬于新興經(jīng)濟(jì)體貨幣的是（）。

A.盧布

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B.澳元

C.南非蘭特

D.港元

87.目前可以申請(qǐng)我國(guó)外匯交易中心人民幣外匯即期交易會(huì)員資格的有（）。

A.農(nóng)村商業(yè)銀行

B.城市商業(yè)銀行

C.財(cái)務(wù)公司

D.符合一定條件的個(gè)人

88.上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）的期限包括（）。

A.隔夜

B.1周

C.2周

D.1個(gè)月

89.以下關(guān)于歐洲債務(wù)危機(jī)成因的說(shuō)法，正確的有（）。

A.歐元區(qū)各國(guó)失去貨幣政策制定權(quán)，刺激經(jīng)濟(jì)過(guò)多依賴財(cái)政政策

B.統(tǒng)一貨幣后歐元區(qū)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加大

C.人口老齡化、高福利政策進(jìn)一步增加政府負(fù)擔(dān)

D.匯率制度僵化

90.以下關(guān)于特別提款權(quán)（SDR）的說(shuō)法，正確的是（）。

A.誕生于1960年，當(dāng)時(shí)與美元等價(jià)，被稱為“紙黃金”

B.目前，SDR是一種國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)

C.SDR可以用于進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)算

D.目前，SDR由美元、歐元、日元、英鎊和人民幣加權(quán)定價(jià)

91.我國(guó)債券二級(jí)市場(chǎng)交易品種有（）。

A.國(guó)債

B.金融債

C.短期融資券

D.公司債

92.下列活動(dòng)中，有可能存在匯兌風(fēng)險(xiǎn)的有（）。

A.進(jìn)口貿(mào)易

B.出口貿(mào)易

C.資本輸出或輸入

D.銀行的中介性外匯買賣

93.關(guān)于基點(diǎn)價(jià)值，正確的說(shuō)法是（）。

A.當(dāng)收益率下降時(shí)，債券的基點(diǎn)價(jià)值上升B.

當(dāng)收益率上升時(shí)，債券的基點(diǎn)價(jià)值上升C.

債券的基點(diǎn)價(jià)值和久期正相關(guān)

D.債券的基點(diǎn)價(jià)值可直接相加得到組合的基點(diǎn)價(jià)值

94.下面關(guān)于凸度的說(shuō)法，正確的是（）。

A.10年期零息債的凸度比息票率為6%的10年期債券凸度大

B.10年期零息債的凸度比息票率為6%、久期為10的債券凸度大

C.凸度隨著債券到期期限成比例的增加

D.不含權(quán)普通固息債凸度為正值

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95.屬于中央銀行的一般性貨幣政策工具的是（）。

A.法定存款準(zhǔn)備金

B.再貼現(xiàn)率

C.公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)

D.信貸規(guī)?？刂?/p>

96.造成外匯損失的情形包括（）。

A.進(jìn)口商的計(jì)價(jià)結(jié)算外幣在受險(xiǎn)時(shí)間內(nèi)升值

B.進(jìn)口商的計(jì)價(jià)結(jié)算外幣在受險(xiǎn)時(shí)間內(nèi)貶值

C.出口商的計(jì)價(jià)結(jié)算外幣在受險(xiǎn)時(shí)間內(nèi)升值

D.出口商的計(jì)價(jià)結(jié)算外幣在受險(xiǎn)時(shí)間內(nèi)貶值

97.下列關(guān)于債券屬性與債券收益率的各項(xiàng)表述中正確的有（）。

A.當(dāng)市場(chǎng)利率調(diào)整時(shí)，息票率越高，債券的價(jià)格波動(dòng)幅度越大

B.當(dāng)市場(chǎng)利率調(diào)整時(shí)，期限越長(zhǎng)，債券的價(jià)格波動(dòng)幅度越大

C.當(dāng)債券附有可贖回條款時(shí)，債券投資收益率會(huì)降低

D.當(dāng)市場(chǎng)利率調(diào)整時(shí)，隨著債券期限的延長(zhǎng)，單位期限的債券價(jià)格波動(dòng)幅度遞減

98.下列對(duì)于外匯市場(chǎng)做市商的描述，正確的有（）。

A.做市商不向客戶提供建議，但代表客戶進(jìn)行交易

B.在正常情況下，做市商總是會(huì)報(bào)出買入價(jià)和賣出價(jià)，并向客戶開放

C.在外匯交易中，買入價(jià)和賣出價(jià)之間有一定價(jià)差，這是做市商的收入來(lái)源之一

D.做市商自身不存在對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)

99.以下關(guān)于債券久期的說(shuō)法，正確的有（）。

A.零息債券的久期等于其剩余期限

B.即將到期兌付的固定息票債券久期等于其剩余期限

C.浮動(dòng)利率債券久期為當(dāng)前到其下一個(gè)付息日的期限

D.超長(zhǎng)期固息債券久期大于其到期期限

100.假設(shè)目前歐洲市場(chǎng)歐元兌美元的報(bào)價(jià)是1.3096-1.3103,則下列紐約市場(chǎng)的報(bào)價(jià)能

夠出現(xiàn)兩個(gè)市場(chǎng)間套利機(jī)會(huì)的是（）。

A.1.3098-1.3102

B.1.3104-1.3106

C.1.3093-1.3095

D.1.3093-1.3098

101.債券久期的影響因素有（）。

A.到期收益率

B.到期時(shí)間

C.票面利率

D.付息頻率

102.以下關(guān)于國(guó)際儲(chǔ)備的理解正確的是（）。

A.國(guó)際儲(chǔ)備是一國(guó)政府和公司、企業(yè)持有的資產(chǎn)

B.目前，外匯儲(chǔ)備是各國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備的主體

C.國(guó)際儲(chǔ)備可以用于調(diào)節(jié)國(guó)際收支和穩(wěn)定匯率

D.貿(mào)易順差可以增加外匯儲(chǔ)備

103.在其他環(huán)境不變的情況下，遠(yuǎn)期匯率與利率之間的關(guān)系是（）。

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A.利率高的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率會(huì)升水

B.利率高的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率會(huì)貼水

C.利率低的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率會(huì)升水

D.利率低的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率會(huì)貼水

104.以下關(guān)于債券久期的說(shuō)法，正確的是（）。

A.久期是市場(chǎng)收益率變化Ibp引起的債券價(jià)格變動(dòng)幅度

B.修正久期的單位是年

C.久期是管理債券組合風(fēng)險(xiǎn)的重要工具

D.收益率變化較大時(shí)利用修正久期計(jì)算的價(jià)格變動(dòng)有較大誤差

105.“不可能三角”的三個(gè)頂點(diǎn)是（）三種政策的選擇。

A.貨幣政策獨(dú)立性

B.財(cái)政政策獨(dú)立性

C.固定匯率制度

D.資本自由流動(dòng)

106.歐債危機(jī)爆發(fā)的內(nèi)部原因有（）。

A.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不平衡

B.人口結(jié)構(gòu)不平衡

C.剛性的社會(huì)福利制度

D.金融危機(jī)中政府杠桿化使債務(wù)負(fù)擔(dān)加重

107.下列與中國(guó)資本市場(chǎng)開放相關(guān)的事件發(fā)生時(shí)間表述正確的有（）。

A.2003年，首家合格境外機(jī)構(gòu)投資者獲得批準(zhǔn)

B.自1991年開始，我國(guó)在上海、深圳證券交易所發(fā)行B股

C.2006年，中國(guó)首家合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者獲得批準(zhǔn)

D.1995年設(shè)立的中國(guó)國(guó)際金融公司是我國(guó)首家中外合資證券公司

u

,在弱式有效市場(chǎng)中，下列說(shuō)法正確的有（）。

A

存在“內(nèi)幕信息”

B投資者對(duì)信宜賽行價(jià)值判斷的效率受到損害

c

要想取得超額回報(bào)，必須尋求歷史價(jià)格信息以外的信息

D

證券投資的基本面分析沒(méi)有意義

109.下列關(guān)于資產(chǎn)證券化的表述中，正確的有（）。

A.過(guò)手證券代表了其持有者對(duì)有類似期限、利率和質(zhì)量特點(diǎn)的住房抵押貸款組合的直接所

有權(quán)

B.1984年6月，房地美發(fā)行了一種被稱為“抵押擔(dān)保債券（CMO）”的轉(zhuǎn)付債券

C.針對(duì)提前償付率的隨機(jī)性導(dǎo)致的本金償還速度的波動(dòng)性，抵押擔(dān)保證券通過(guò)現(xiàn)金流“順

序”支付的方式降低了這種波動(dòng)性

D.汽車貸款資產(chǎn)支持證券一般比住房抵押貸款支持證券具有更高的服務(wù)費(fèi)

110.下列既屬于直接融資的金融工具又屬于長(zhǎng)期金融工具的是（）。

A.企業(yè)債券

B.商業(yè)票據(jù)

Q股票

D.大就可轉(zhuǎn)讓存單

111-可以發(fā)行港元紙幣的機(jī)構(gòu)包括（）。

A.香港金融管理局

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B.匯豐銀行

C.渣打銀行

D.中國(guó)銀行（香港）

112.固定匯率制度下使用匯率調(diào)節(jié)的主要手段有（）。

A.運(yùn)用貨幣政策

B.調(diào)整外匯黃金儲(chǔ)備

C.實(shí)行外匯管制

D.向相關(guān)機(jī)構(gòu)借款

113.以下支持雙向報(bào)價(jià)的交易品種有（）。

A.信用拆借

B.質(zhì)押式回購(gòu)

C.現(xiàn)券買賣

D.資產(chǎn)支持證券

114.一般在即期外匯交易中，外匯買賣成交后，交易雙方可以辦理交割手續(xù)的時(shí)間要求

正確的是（）。

A.當(dāng)天

B.兩個(gè)交易日內(nèi)

C.三個(gè)交易日內(nèi)

D.一周內(nèi)

115.下列關(guān)于收益率和債券價(jià)格變動(dòng)相關(guān)內(nèi)容的描述，合理的有（）。

A.到期收益率上漲將引起債券價(jià)格上漲

B.到期收益率上漲將引起臨近到期債券的價(jià)格大幅波動(dòng)

C.到期收益率上漲將引起債券價(jià)格下跌

D.到期收益率上漲對(duì)臨近到期債券的價(jià)格影響不大

116.2016年1月，香港離岸人民幣一度大幅貶值，與在岸人民幣幣值拉開較大的差

距，以下說(shuō)法正確的是（）。

A.因外資撤離而大量拋售人民幣是產(chǎn)生這一現(xiàn)象的重要原因

B.由于央行在外匯市場(chǎng)進(jìn)行積極干預(yù)，因此在岸人民幣匯率波動(dòng)相對(duì)穩(wěn)定

C.這一現(xiàn)象將引發(fā)套利行為，導(dǎo)致香港人民幣同業(yè)拆借利率上升

D.這一現(xiàn)象將引發(fā)套利行為，導(dǎo)致香港人民幣同業(yè)拆借利率下降

117.商業(yè)銀行貸款的五級(jí)分類中，屬于不良貸款的是（）。

A.關(guān)注類

B.次級(jí)類

C.可疑類

D.損失類

118.下列各項(xiàng)中屬于CAPM成立的假設(shè)條件的有（）。

A.每種資產(chǎn)都是無(wú)限可分的

B.投資者可按照相同的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率借入或貸出資金

C.對(duì)于所有投資者而言，信息都是免費(fèi)的并且是立即可得的

D.投資者對(duì)于各種資產(chǎn)的收益率、標(biāo)準(zhǔn)差和協(xié)方差等具有不同的預(yù)期

119.國(guó)際債券分為歐洲債券與外國(guó)債券，以下屬于外國(guó)債券的是（）。

A.武士債券

B.熊貓債券

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C.斗牛士債券

D.倫勃朗債券

120.北京時(shí)間2015年12月1日凌晨1點(diǎn)，IMF（國(guó)際貨幣基金組織）正式宣布，人民

幣2016年10月1日加入SDR（特別提款權(quán)），關(guān)于這一信息下列說(shuō)法正確的有

（）O

A.SDR一籃子貨幣中比重順序依次為美元、歐元、人民幣、英鎊和日元

B.人民幣在國(guó)際上的公信力更強(qiáng)，各國(guó)央行儲(chǔ)備中將適當(dāng)增加人民幣資產(chǎn)配置

C.人民幣加入SDR可能為債券市場(chǎng)帶來(lái)增量資金

D.隨著人民幣國(guó)際化程度提高，人民幣匯率浮動(dòng)空間可能進(jìn)一步擴(kuò)大

三、判斷題

121.在公開競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)中，市價(jià)指令比限價(jià)指令一般成交速度更快。

122.FOF基金是一種投資基金的基金，它不直接投資股票或債券，而是通過(guò)投資其他基

金，間接持有股票或債券。

123.時(shí)間加權(quán)收益率與現(xiàn)金流無(wú)關(guān)，進(jìn)而當(dāng)現(xiàn)金流的時(shí)間影響收益率計(jì)算時(shí)，一定時(shí)期

的總收益率必須用貨幣加權(quán)收益率來(lái)度量。

124.在CAPM中，落在資本市場(chǎng)線上的任意一個(gè)證券或證券投資組合也應(yīng)在證券市場(chǎng)線

上。

125.直接標(biāo)價(jià)法是以本國(guó)貨幣來(lái)表示一定單位的外國(guó)貨幣的匯率表示方法。當(dāng)本國(guó)貨幣

升值時(shí)，直接標(biāo)價(jià)法顯示的匯率值就越小。

126.地方政府債券按資金用途和償還資金來(lái)源分類，可以分為一般責(zé)任債券和普通債

券。

127.契約型基金由股東選舉董事會(huì)，由董事會(huì)選聘基金管理公司，基金管理公司負(fù)責(zé)管

理基金業(yè)務(wù)。

128.根據(jù)蒙代爾―弗萊明模型，貨幣政策在浮動(dòng)匯率下對(duì)刺激經(jīng)濟(jì)毫無(wú)效果，在固定匯

率下則效果顯著；財(cái)政政策在浮動(dòng)匯率下對(duì)刺激機(jī)經(jīng)濟(jì)效果顯著，在固定匯率下則效

果甚微或毫無(wú)效果。

129.到期收益率曲線描述了債券的到期收益率和期限之間的關(guān)系。

130.假設(shè)一家公司購(gòu)買了某金融公司發(fā)行的45天期的100萬(wàn)商業(yè)票據(jù)，購(gòu)買價(jià)格是

99.4萬(wàn)美元。那么，這種商業(yè)票據(jù)的債券等價(jià)收益率為4.9%。

131.證券投資基金本身屬于有價(jià)證券的范疇，它發(fā)行的基金股份（或收益憑證）與股

票、債券一起構(gòu)成有價(jià)證券的三大品種。

132.成分證券的方差和單個(gè)證券權(quán)重一定的情況下，證券之間的相關(guān)系數(shù)越低，投資組

合的方差越小。

133.關(guān)于巴拉薩-薩繆爾森命題，發(fā)展中國(guó)家趕超發(fā)達(dá)國(guó)家會(huì)出現(xiàn)實(shí)際匯率貶值。

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134.對(duì)于長(zhǎng)期債券而言，其久期存在一個(gè)上界，不可能隨期限的延長(zhǎng)而無(wú)限升高。

135.布雷頓森林體系實(shí)質(zhì)上是一種國(guó)際金匯兌體制。

136.買入?yún)R率與賣出匯率的差額，就是銀行買賣外匯的收益。

137.一般情況下，投資者財(cái)務(wù)杠桿的運(yùn)用程度越高，其潛在的收益越低，其風(fēng)險(xiǎn)也越

低。

138.有價(jià)證券相對(duì)價(jià)值評(píng)估指標(biāo)中，市盈率指標(biāo)越低，說(shuō)明有價(jià)證券投資價(jià)值越低；市

凈率指標(biāo)越高，則有價(jià)證券投資價(jià)值越高。

139.若不考慮其他因素，當(dāng)一國(guó)國(guó)際收支順差時(shí)，該國(guó)貨幣有升值趨勢(shì)。

140.我國(guó)銀行的5年期定期存款通常是復(fù)利計(jì)息。

141.特雷納指數(shù)體現(xiàn)了投資組合承擔(dān)單位系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)獲得的超額回報(bào)率。

142.當(dāng)利率水平為3%時(shí)，某零息債價(jià)格為98。若利率水平上升，債券價(jià)格會(huì)低于98。

143.技術(shù)分析指標(biāo)中ADL、ADR和OBOS三個(gè)指標(biāo)只能用于個(gè)股，不能用于大盤指數(shù)，這

是由其計(jì)算公式的特殊性決定的。

144.8.11匯改后人民幣兌美元匯率中間價(jià)形成機(jī)制參考昨日銀行間外匯市場(chǎng)開盤價(jià)，

以及一攬子貨幣指數(shù)。

145.當(dāng)組合中多只債券到期期限差異比較大時(shí)，與債券期限比較集中的組合相比，使用

加權(quán)平均法得到的組合久期用于套期保值時(shí)精確性不會(huì)受影響。

146.相同息票率和到期日的債券，到期收益率越高，說(shuō)明發(fā)行公司信用質(zhì)量越好。

147.對(duì)于給定的收益率變動(dòng)幅度，債券的息票率與債券價(jià)格的波動(dòng)幅度之間呈同向變

動(dòng)。

148.企業(yè)債比國(guó)債的收益率更高，主要是企業(yè)債的信用風(fēng)險(xiǎn)比較高。

149.其他條件相同，債券付息頻率越高，債券價(jià)格越低。

150.滬深300指數(shù)依據(jù)樣本穩(wěn)定型和動(dòng)態(tài)跟蹤相結(jié)合的原則，每年審核一次成分股，并

根據(jù)審核結(jié)果調(diào)整成分股。

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第二部分股指期貨部分

一、單選題

151.納入MSCI指數(shù)的A股股票數(shù)量是（）。

A.固定不變的

B.根據(jù)A股數(shù)量增加而增加的

C.根據(jù)B股數(shù)量增加而增加的

D.動(dòng)態(tài)變化的

152.某基金經(jīng)理持有以下5種股票的投資組合。

股票單價(jià)（元/股）股數(shù)貝塔系數(shù)

股票一4100000.9

,

股QA示.S一-12100001.3

死面一

放示二8100001.2

股票四26100001.1

股票五30100001.4

該基金經(jīng)理預(yù)計(jì)未來(lái)股票市場(chǎng)將出現(xiàn)調(diào)整，計(jì)劃采用滬深300股指期貨3月合約進(jìn)

行套期保值。假設(shè)該合約價(jià)格為3700點(diǎn)，保證金率為10%,則該基金經(jīng)理至少應(yīng)

賣出（）手期貨合約才能使投資組合的B系數(shù)為負(fù).

A.7

B.8

C.9

I）.10

153.10月20日，滬深300指數(shù)下跌5%,某投資者持有的銀行股組合價(jià)值僅下跌1%,

若以滬深300指數(shù)為比較基準(zhǔn)，則該組合的阿爾法收益為（）。

A.-6%

B.-4%

C.4%

D.6%

154.股指期貨季月合約的續(xù)存周期為（）個(gè)月。

A.3

B.5

C.8

D.6

155.股指期貨投機(jī)交易者是期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的（）。

A.承擔(dān)者

B.轉(zhuǎn)移者

C.承擔(dān)者和轉(zhuǎn)移者

D.產(chǎn)生者

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156.某基金96%的資金配置于滬深300指數(shù)成分股。該基金經(jīng)理預(yù)計(jì)未來(lái)大盤股將表現(xiàn)

一般，而創(chuàng)業(yè)板股票市場(chǎng)漲幅較大，計(jì)劃抽出20%左右的資金投資創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)股票，并

通過(guò)中證500股指期貨對(duì)沖創(chuàng)業(yè)板股票組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，以獲得超額收益。該基金

經(jīng)理可采?。ǎ┎呗砸赃_(dá)到投資創(chuàng)業(yè)板的目的而又不影響原有的股票配置。

A.股票組合B值調(diào)整

B.市場(chǎng)條件約束下的資產(chǎn)配置

C.可轉(zhuǎn)移阿爾法

D.資產(chǎn)證券化

157.根據(jù)CAPM模型，某股票組合預(yù)期回報(bào)率為8%,。值為1.2,a值為3.8%,無(wú)風(fēng)

險(xiǎn)收益率1■，為3%,其中無(wú)法通過(guò)股指期貨對(duì)沖的風(fēng)險(xiǎn)值為（）。

A.1.2%

B.5.0%

C.8%D.

3.8%

158.某客戶期貨賬戶有保證金100萬(wàn)元。5月8日，該客戶在2000點(diǎn)買入開倉(cāng)上證50

股指期貨9月合約4手后，又以2050點(diǎn)賣出平倉(cāng)2手該合約，隨后再以2540點(diǎn)買入

開倉(cāng)1手滬深300股指期貨9月合約。假設(shè)當(dāng)日上證50股指期貨9月合約結(jié)算價(jià)為

2040點(diǎn)，滬深300股指期貨9月合約結(jié)算價(jià)為2560點(diǎn)，股指期貨交易保證金率均為

15%（交易手續(xù)費(fèi)略），則當(dāng)日該客戶的風(fēng)險(xiǎn)度是（）。

A.17.32%

B.28.19%

C.35.13%

D.29.88%

159.如果基金經(jīng)理將流入基金的所持股票組合分紅資金先買入與新流入資金金額等值的

股指期貨合約，再將剩余資金買入短期國(guó)債，待流入的資金積累到一定程度后再投資

于股票組合，同時(shí)將期貨頭寸平倉(cāng).這種操作策略被稱作（）策略。

A.現(xiàn)金證券化

B.可轉(zhuǎn)移阿爾法

C.市場(chǎng)條件約束下的資產(chǎn)配置

D.跨品種套利

160.某股票基金規(guī)模100億元，原本計(jì)劃將95億的資金配置于滬深300指數(shù)成分股，

另保留5億元現(xiàn)金。為盡量縮小股票組合對(duì)指數(shù)的跟蹤誤差，基金經(jīng)理計(jì)劃用95億元

資金買入長(zhǎng)期國(guó)債，并將其部分抵押作為保證金買入合約價(jià)值100億元的滬深300股

指期貨合約（假設(shè)股指期貨保證金為15%）,余下5億元買入流動(dòng)性較強(qiáng)的短期國(guó)債或

銀行票據(jù)。該策略稱之為指數(shù)化投資中的（）。

A.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗?/p>

B.期現(xiàn)互轉(zhuǎn)套利策略

C.避險(xiǎn)策略

D.權(quán)益證券市場(chǎng)中立策略

161.某投資者賬戶持有8手IF1903空頭頭寸，2手IH1904多頭頭寸，4手IC1906空頭

頭寸，下一交易日IF1903、III1904收盤價(jià)均下跌10點(diǎn)，結(jié)算價(jià)均上漲5點(diǎn)，IC1906

合約收盤價(jià)下跌16點(diǎn)，結(jié)算價(jià)下跌2點(diǎn)，結(jié)算后，當(dāng)日盈虧為（）元。

A.-7400

B.7400C.

1900

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D.-1900

162.以下股指期貨在計(jì)算交割結(jié)算價(jià)時(shí)，其取樣時(shí)間最長(zhǎng)的品種是（）。

A.標(biāo)普500股指期貨

B.滬深300股指期貨

C.富時(shí)100股指期貨

D.臺(tái)指期貨

163.根據(jù)美林時(shí)鐘理論，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于過(guò)熱階段，產(chǎn)能不斷增加，通貨膨脹高企，

（）可以作為最優(yōu)資產(chǎn)標(biāo)的多頭配置。

A.國(guó)債期貨

B.股指期貨

C.商品期貨

D.外匯期貨

164.機(jī)構(gòu)投資者用股票組合來(lái)復(fù)制標(biāo)的指數(shù)，當(dāng)標(biāo)的指數(shù)和股指期貨出現(xiàn)負(fù)價(jià)差達(dá)到一

定水準(zhǔn)時(shí)，將股票現(xiàn)貨頭寸全部出清，以10%的資金轉(zhuǎn)換為期貨，剩余90%的資金可以

投資固定收益品種，待期貨相對(duì)價(jià)格高估，出現(xiàn)正價(jià)差時(shí)再全部轉(zhuǎn)換回股票現(xiàn)貨。該

策略是（）策略。

A.股指期貨加固定收益?zhèn)鲋?/p>

B.股指期貨與股票組合互轉(zhuǎn)套利

C.現(xiàn)金證券化

D.權(quán)益證券市場(chǎng)中立

165.如果某股票組合的B值為T.22,意味著與該股票組合關(guān)系密切的指數(shù)每上漲

1%,則該股票組合值（）。

A.上漲1.22%

B.下降1.22%

C.上漲0.22%

D.下降0.22%

166.阿爾法策略的主要風(fēng)險(xiǎn)在于（）。

A.選股策略

B.對(duì)股票指數(shù)基差走勢(shì)的判斷

C.對(duì)股指期貨走勢(shì)的判斷

D.股指期貨的交易成本

167.某基金經(jīng)理管理投資組合的市值達(dá)到10億元，且已知該組合對(duì)滬深300指數(shù)相關(guān)

系數(shù)為0.8,該組合和滬深300指數(shù)的波動(dòng)率分別為15%和10%?該基金經(jīng)理預(yù)期市

場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)大幅回調(diào)，決定在滬深300股指期貨合約處于4000點(diǎn)時(shí)將投資組合的Beta

值調(diào)整為負(fù)值，則至少應(yīng)賣出（）手股指期貨合約。

A.991B.

1001C.

1111D.

1211

168.假設(shè)滬深300股指期貨4月合約價(jià)格為4063點(diǎn)，6月合約價(jià)格為4055點(diǎn)，投資者

判斷未來(lái)遠(yuǎn)期合約與近期合約價(jià)差將由貼水轉(zhuǎn)為升水，建倉(cāng)10對(duì)跨期套利組合。若一

個(gè)月后4月合約價(jià)格為4100點(diǎn)，6月合約價(jià)格為4150點(diǎn)，則該套利交易（）。

A.虧損17.4萬(wàn)元

B.虧損11.6萬(wàn)元

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C.盈利11.6萬(wàn)元

D.盈利17.4萬(wàn)元

169.某股票組合價(jià)值1000萬(wàn)元，B值為1.17,滬深300指數(shù)期貨合約報(bào)價(jià)3900

點(diǎn)。若進(jìn)行賣出套期保值，應(yīng)當(dāng)建倉(cāng)（）手期貨合約。

A.10

B.20

C.30

D.40

170.某公司今年每股股息為0.5元，預(yù)期今后每股股息將以每年10%的速度穩(wěn)定增長(zhǎng)。

當(dāng)前的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為0.03,市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為0.06,該公司股票的貝塔值為

1.5。那么，該公司股票當(dāng)前的合理價(jià)格為（）元。

A.15

B.20

C.25

D.30

171.某投資者初始以5元每股的價(jià)格買入A股票4萬(wàn)元，以8元每股的價(jià)格買入B股票

4萬(wàn)元，一年后該投資者以3.8萬(wàn)元賣出A股票，以5.4萬(wàn)元賣出B股票，則投資者的

持有期收益為（）。

A.10%

B.15%

C.20%

D.25%

172.已知兩種股票的B系數(shù)分別為0.75和1.10。某投資者對(duì)該兩種股票投資的比例

分別為40%和60%,則該證券組合的B系數(shù)為（）。

A.0.96B.

1.85C.

0.025D.

0.096

173.在其他條件相同的情況下，選擇關(guān)聯(lián)性（）的多元化證券組合可有效降低非系

竺性風(fēng)險(xiǎn)。

A.IWJ

B.低C.

相同

D.無(wú)要求

1