會計經(jīng)驗：什么是租賃內(nèi)含利率

什么是租賃內(nèi)含利率計算租賃內(nèi)含利率時往往習慣于單向計算出租人租賃內(nèi)含利率，筆者認為租賃內(nèi)含利率不僅對出租人重要，而且對于承租人同樣重要，因而應(yīng)從出租人與承租人兩個不同的角度雙向計算出租人租賃內(nèi)含利率與承租人租賃內(nèi)含利率。

一、出租人租賃內(nèi)含利率計算與運用

《企業(yè)會計準則21號租賃》規(guī)定，租賃內(nèi)含利率是指在租賃開始日，使最低租賃收款額的現(xiàn)值與未擔保余值的現(xiàn)值之和等于租賃資產(chǎn)公允價值與出租人初始直接費用之和的折現(xiàn)率。由此可從最低租賃收款額現(xiàn)值+未擔保余值現(xiàn)值=租賃資產(chǎn)公允價值+出租人的初始直接費用（式1）計算租賃內(nèi)含利率。同時準則還規(guī)定，在租賃開始日，出租人應(yīng)將最低租賃收款額與初始直接費用之和作為應(yīng)收融資租賃款的入賬價值，并記錄未擔保余值。將最低租賃收款額、初始直接費用、未擔保余值之和與其現(xiàn)值之和的差額記錄為未實現(xiàn)融資收益。準則應(yīng)用指南規(guī)定，出租人按準則規(guī)定轉(zhuǎn)出租賃資產(chǎn)，租賃資產(chǎn)公允價值與其賬面價值如有差額，應(yīng)記入當期損益。因此還可由最低租賃收款額現(xiàn)值+未擔保余值現(xiàn)值=融資租賃資產(chǎn)公允價值（式2）計算租賃內(nèi)含利率。筆者認為出租人根據(jù)承租人的要求從第三方取得出租資產(chǎn)、開展融資租賃業(yè)務(wù)實質(zhì)是一種投資行為，租賃資產(chǎn)公允價值和因租賃業(yè)務(wù)支付的初始直接費用是初始投資額；最低租賃收款額中要求承租方支付的款項是租賃期內(nèi)的投資收回，主要以租金的形式取得；資產(chǎn)余值是租賃期滿時的投資殘值收回。所以在租賃談判時出租方不僅應(yīng)考慮租賃資產(chǎn)的公允價值、租賃期滿的資產(chǎn)余值以及出租人要求的投資收益，還應(yīng)考慮出租人發(fā)生的初始直接費用。如果租賃協(xié)議中有就出租人的初始直接費用單獨要求承租方支付的規(guī)定，那么要求承租方支付的款項就是租金和從承租方收回的初始直接費用；如果沒有單獨要求，那么租金就已包含初始直接費用的收回，即最低租賃收款額都已體現(xiàn)了初始直接費用的彌補。因此出租人在會計處理時只應(yīng)把最低租賃收款額計入應(yīng)收融資租賃款，不應(yīng)再加上初始直接費用。租賃內(nèi)含利率作為出租人采用實際利率法確認當期租賃收入的分攤率，其實質(zhì)是出租人的租賃投資報酬率，出租方會參考同行業(yè)平均投資報酬率及其自身經(jīng)營目標提出其期望達到的租賃內(nèi)含利率。一項租賃投資，租賃資產(chǎn)公允價值與初始直接費用是現(xiàn)金流出，最低租賃收款額和未擔保余值是未來的現(xiàn)金流入，租賃內(nèi)含利率就是使未來現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值等于租賃初始投資時的折現(xiàn)率。按準則規(guī)定，租賃內(nèi)含利率雖然沒有錯誤，但用這個正確的租賃內(nèi)含利率去攤銷未實現(xiàn)融資收益，租賃期滿時會導致長期應(yīng)收款和未實現(xiàn)融資收益的賬面仍有余額，即沒能收回的初始直接費用。因此，筆者認為應(yīng)采用式1計算租賃內(nèi)含利率，相應(yīng)地修正出租人融資租賃的賬務(wù)處理。

表1單位：萬元

日期租金確認的融資費用（2）應(yīng)付本金減少額應(yīng)付本金余額（4）

（1）＝上期（4）x10.2（3）＋（1）－（2）＝上期（4）－（3）

2004.1.132.92

2004.12.31103.366.6426.28

200512.31102.687.3218.96

2006.12.31101.938.0710.89

2007.12.31101.118.892.00

合計409.0830.92

（3）租賃期滿，返還租賃資產(chǎn)時注銷資產(chǎn)和擔保余值。

租賃期開始日出租人初始確認未實現(xiàn)融資收益時，要分別對最低租賃收款額和未擔保余值折現(xiàn)；采用實際利率法分配未實現(xiàn)融資收益，都要用租賃內(nèi)含利率。當融資租賃固定資產(chǎn)未擔保余值減少時，應(yīng)重新計算租賃內(nèi)含利率，對前期已確認的融資收入不作追溯調(diào)整，只對未擔保余值減少的當期和以后各期，根據(jù)修正后的租賃投資凈額和重新計算的租賃內(nèi)含利率計算應(yīng)確認的融資收入。按重新計算的內(nèi)含利率確認的融資收入小于按原有內(nèi)含利率確認的融資收入，租賃投資凈額減少數(shù)大于原有數(shù)額，所以租賃投資凈額余額的應(yīng)有數(shù)額就小于原有數(shù)額，其差額即租賃投資凈額的減少額，就是因未擔保余值減少而應(yīng)承擔的資產(chǎn)損失。已確認損失的未擔保余值得以恢復，應(yīng)在原先已確認的損失金額內(nèi)轉(zhuǎn)回，并重新計算租賃內(nèi)含利率。相應(yīng)地根據(jù)修正后的租賃投資凈額和重新計算的租賃內(nèi)含利率計算應(yīng)確認的融資收入。增加時不作任何調(diào)整，不需重新計算租賃內(nèi)含利率。

例A公司與B公司簽訂了一份租賃合同，合同主要條款如下：（1）租賃標的物為不需要安裝的生產(chǎn)設(shè)備。（2）起租日為2004年1月1日。（3）租賃期自2004年1月1日至2007年12月31日。（4）租賃期內(nèi)，B公司每年末支付租金10萬元。（5）租賃期滿時，設(shè)備估計余值為5萬元，其中B公司擔保余值2萬元，第三方擔保余值1萬元，未擔保余值為2萬元。（6）該設(shè)備在2004年1月1日的公允價值35萬元。在洽談租賃業(yè)務(wù)中A公司發(fā)生初始直接費用1.5萬元，B公司發(fā)生初始直接費用1萬元。2004年12月31日，甲公司對未擔保余值進行定期審核時，發(fā)生減值1.5萬元；2005年12月31日，未擔保余值得以恢復1萬元；2006年12月31日，未擔保余值增值1萬元；2007年12月31日租賃期滿，A公司收回租賃設(shè)備。

（1）租賃開始日：10xPA（4，r）+2xPV（4，r）+1xPV（4，r）+2xPV（4，r）=35+1.5，用試算法和插值法求得出租人租賃內(nèi)含利率r為8.34％。租賃開始日最低租賃收款額為43萬元（10x4+2+1）；長期應(yīng)收款為43萬元；未擔保余值為2萬元；未實現(xiàn)融資收益8.5萬元[（43+2）-（35+1.5）].

（2）2004年分配未實現(xiàn)融資收益3.04萬元（36.5x8.34％），未實現(xiàn)融資收益余額5.46萬元（8.5-3.04）；租賃投資凈額減少額6.96萬元（10-3.04），租賃投資凈額余額29.54萬元（36.5-6.96）。

（3）2004年末未擔保余值發(fā)生減值1.5萬元，重新計算租賃內(nèi)含利率。10xPA（4，r）+2xPV（4，r）+1xPV（4，r）+0.5xPV（4，r）=35+1.5，r為7.05％。按新租賃內(nèi)含利率2004年末租賃投資凈額余額為29.07萬元[36.5-（10-36.5x7.05％）]；因未擔保余值減少而應(yīng)承擔的資產(chǎn)損失額0.47萬元（29.54-29.07）記入當期損益，未實現(xiàn)融資收益余額4.43萬元[5.46-1.5+0.47）].

（4）2005年分配未實現(xiàn)融資收益2.04萬元（29.07x7.05％），未實現(xiàn)融資收益余額2.39萬元（4.43-2.04），租賃投資凈額減少額7，96萬元（10-2.04），租賃投資凈額余額21.1萬元（29.07-7.96）。

（5）2005年末未擔保余值得以恢復1萬元，重新計算租賃內(nèi)含利率，10xPA（4，r）+2xPV（4，r）+1xPV（4，r）+1.5xPV（4，r）=35+1.5，r為7.92％。按新租賃內(nèi)含利率2004年末租賃投資凈額余額29.39萬元[36.5-（10-36.5x7.92％）]，2005年末租賃投資凈額余額21.72萬元[29.39-（10-29.39x7.92％].租賃投資凈額恢復金額0.62萬元（21.72-21.1），恢復金額大于資產(chǎn)損失額0.47萬元，只能恢復已經(jīng)記入損益的0.47萬元，未實現(xiàn)融資收益余額2.77萬元[2.39+（1-0.62）].

（6）2006年分配未實現(xiàn)融資收益1.72萬元（21.72x7.92％），未實現(xiàn)融資收益余額1.05萬元（2.77-1.72），租賃投資凈額減少額8.28萬元（10-1.72），租賃投資凈額余額13.44萬元（21.72-8.28）。

（7）2006年末未擔保余值增值1萬元不作任何處理。

（8）2007年分配未實現(xiàn)融資收益1.05萬元，未實現(xiàn)融資收益余額為0（1.05-1.05），租賃投資凈額減少額8.95萬元（10-1.05），租賃投資凈額余額4.5萬元（13.45-8.95）。

二、承租人租賃內(nèi)含利率計算與運用

為便于討論，將租賃開始日使最低租賃付款額現(xiàn)值等于公允價值扣除承租人擔保外的資產(chǎn)余值現(xiàn)值部分的折現(xiàn)率定義為承租人租賃內(nèi)含利率，實質(zhì)是承租人融資租賃的實際籌資成本。由此可從最低租賃付款額現(xiàn)值+承租人擔保外的資產(chǎn)余值現(xiàn)值=租賃資產(chǎn)公允價值（式3）計算承租人租賃內(nèi)含利率。會計準則規(guī)定承租人應(yīng)將租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價值與最低租賃付款額現(xiàn)值兩者中較低者作為租賃資產(chǎn)的入賬價值，還規(guī)定承租人在計算最低租賃付款額的現(xiàn)值時，如果知悉出租人的租賃內(nèi)含利率，應(yīng)采用出租人的租賃內(nèi)含利率作為折現(xiàn)率；否則，應(yīng)采用租賃協(xié)議規(guī)定的利率作為折現(xiàn)率，如果前兩者均無法知悉，應(yīng)采用同期銀行貸款利率作為折現(xiàn)率。當以最低租賃付款額現(xiàn)值作為租賃資產(chǎn)的入賬價值時，應(yīng)采用計算現(xiàn)值的折現(xiàn)率作為未確認融資費用的分攤率。當租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價值低于最低租賃付款額現(xiàn)值時，以租賃資產(chǎn)公允價值為入賬價值的，應(yīng)重新計算分攤率，該分攤率是使最低租賃付款額現(xiàn)值等于公允價值的折現(xiàn)率。筆者認為這種情況仍應(yīng)以最低租賃付款額的現(xiàn)值作為租賃資產(chǎn)的入賬價值，并以承租人租賃內(nèi)含利率作為未確認融資費用的分攤率。無論租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價值是否低于最低租賃付款額現(xiàn)值，公允價值中的資產(chǎn)余值在租賃期內(nèi)都會存在，因此，承租人支付租金和承擔擔保責任取得的租賃資產(chǎn)價值只應(yīng)是公允價值扣除承租人擔保余值外的資產(chǎn)余值現(xiàn)值部分，而不應(yīng)是公允價值全部。此外，融資租賃最低租賃付款額包括本金和利息兩部分，利息是融資租賃實際發(fā)生的融資費用，應(yīng)該用承租人的實際籌資成本進行分攤。

由最低租賃收款額=最低租賃付款額+第三方對出租人擔保的資產(chǎn)余值可對式3變形，得出最低租賃收款額現(xiàn)值+未擔保余值現(xiàn)值=租賃資產(chǎn)公允價值。若承租人租賃內(nèi)含利率大于出租人租賃內(nèi)含利率，則出租人租賃內(nèi)含利率大于租賃合同利率和同期貸款利率，從而以承租人租賃內(nèi)含利率計算的最低租賃付款額現(xiàn)值小于以出租人租賃內(nèi)含利率計算的最低租賃付款額現(xiàn)值，且小于以租賃合同利率和同期貸款利率計算的最低租賃付款額現(xiàn)值。因此可以統(tǒng)一為以承租人租賃內(nèi)含利率計算的最低租賃付款額現(xiàn)值作為租賃資產(chǎn)的入賬價值，以承租人租賃內(nèi)含利率作為未確認融資費用的分攤率。這樣改進后，不僅反映了融資租賃業(yè)務(wù)的經(jīng)濟實質(zhì)，也使承租人的賬務(wù)處理相對簡化。

承上例：

（1）租賃開始日：10xPA（4，r）+2xPV（4，r）+1xPV（4，r）+2xPV（4，r）=35，用插值法求得承租人租賃內(nèi)含利率r為10.2％。最低租賃付款額為42萬元（10x4+2），最低租賃付款額現(xiàn)值為32.92萬元，則長期應(yīng)付款42萬元，融資租賃資產(chǎn)入賬價值32.92萬元，未確認融資費用9.08萬元（42-32.92）。初始直接費用1萬元