2024年全國證券分析師之發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)考試重點試卷（附答案）

姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 密封線 全國證券分析師考試重點試題精編注意事項:1.全卷采用機器閱卷，請考生注意書寫規(guī)范；考試時間為120分鐘。2.在作答前，考生請將自己的學(xué)校、姓名、班級、準考證號涂寫在試卷和答題卡規(guī)定位置。

3.部分必須使用2B鉛筆填涂;非選擇題部分必須使用黑色簽字筆書寫，字體工整，筆跡清楚。

4.請按照題號在答題卡上與題目對應(yīng)的答題區(qū)域內(nèi)規(guī)范作答，超出答題區(qū)域書寫的答案無效:在草稿紙、試卷上答題無效。一、選擇題

1、金融期貨合約是約定在未來時間以事先協(xié)定價格買賣某種金融工具的標準化合約，標準化的條款包括（）。Ⅰ．標的資產(chǎn)Ⅱ．交易單位Ⅲ．交割時間Ⅳ．交割地點A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

2、工業(yè)增加值率是指一定時期內(nèi)工業(yè)增加值占工業(yè)總產(chǎn)值的比重，反映降低中間消耗的經(jīng)濟效益。A.政府發(fā)行國債時B.財政對銀行借款且銀行不增加貨幣發(fā)行量C.銀行因為財政的借款而增加貨幣發(fā)行量D.財政對銀行借款且銀行減少貨幣發(fā)行量

3、假定某公司在未來短期支付的股息為8元.必要收益率為10%，目前股票的價格為65元.則下列說法正確的是（）。Ⅰ.應(yīng)該買入該股票Ⅱ.該股票被高估了Ⅲ.每股股票凈現(xiàn)值等于15元Ⅳ.公司股票的價值為80元A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

4、融資融券業(yè)務(wù)的推出，對中國資本市場帶來的風險表現(xiàn)在()。Ⅰ.對標的證券具有助漲助跌的作用Ⅱ.使得證券交易更容易被操縱Ⅲ.可能會對金融體系的穩(wěn)定性帶來一定威脅Ⅳ.降低監(jiān)管的有效性A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

5、在證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布的證券研究報告中，應(yīng)當載明的事項包括（）。Ⅰ.“證券研究報告"字樣Ⅱ.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)名稱Ⅲ.具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格的說明Ⅳ.署名人員的Ⅰ正券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格證書編碼Ⅴ.發(fā)布證券研究報告的時間A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.ⅤC.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

6、在總需求小于總供給時，中央銀行要采?。ǎ┴泿耪?。A.中性的B.彈性的C.緊的D.松的

7、關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券要素的敘述，正確的是（）。Ⅰ.可轉(zhuǎn)換債券要素基本決定了可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換條件、轉(zhuǎn)換價值、市場價格等總體特征Ⅱ.可轉(zhuǎn)換公司債券的票面利率是指可轉(zhuǎn)換債券作為一種債券的票面年利率，由發(fā)行人很據(jù)當前市場利率水平、公司債券資信等級和發(fā)行條款確定，一般高于相同條件的不可轉(zhuǎn)換公司債券Ⅲ.轉(zhuǎn)換比例是指一定面額可轉(zhuǎn)換債券可轉(zhuǎn)換成優(yōu)先股的股數(shù)Ⅳ.贖回條款和回售條款是可轉(zhuǎn)換債券在發(fā)行時規(guī)定的贖回行為和回售行為發(fā)生的具體市場條件A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ

8、對于期貨市場的運行而言，套利交易的積極作用體現(xiàn)在（）。①提高市場流動性②穩(wěn)定市場收益率③促進價格發(fā)現(xiàn)④增加市場交易量A.①②③B.①②③④C.①③④D.②③④

9、關(guān)聯(lián)公司之間相互提供（）雖能有效解決各公司的資金問題，但也會形成或有負債。A.承包經(jīng)營B.合作投資C.關(guān)聯(lián)購銷D.信用擔保

10、假設(shè)某種有價證券組合是Delta中性的，該組合的Gamma為-3000，某個特殊的可交易看漲期權(quán)的Delta和Gamma分別為0.62和1.5，為使Gamma中性應(yīng)購入（）份可交易的期權(quán)，保持Delta中性應(yīng)出售數(shù)量為（）份的期權(quán)標的資產(chǎn)。A.Ⅰ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅱ、Ⅲ

11、1992年12月，百事可樂公司的β值為1.06，當時的短欺國債利率為3.35%，風險溢價為6.41%，使用即期短期國債利率的CAMP棋型，計耳公司股權(quán)資本成本（）。A.10%B.10.1%C.10.14%D.12%

12、趨勢外推法的預(yù)測過程一般分為（）。①選擇趨勢模型②求解模型參數(shù)③對模型進行檢驗④計算估計標準誤差A(yù).①②③B.①②④C.①③④D.①②③④

13、考察行業(yè)所處生命周期階段的一個標志是產(chǎn)出增長率。經(jīng)驗數(shù)據(jù)表明，成長期與成熟期分界線為（）。A.10%B.3%C.2%D.15%

14、根據(jù)美國經(jīng)濟學(xué)家貝恩和日本通產(chǎn)省對產(chǎn)業(yè)集中度(CR)的劃分標準，產(chǎn)業(yè)市場結(jié)構(gòu)可粗分為寡占型和競爭型，其相對應(yīng)的集中度值分別為（）。A.CR8≥40％，CR8<40％B.CR4≥40％，CR4<40％C.CR4≥50％，CR4<50％D.CR8≥50％，CR8<50％

15、在技術(shù)分析中，關(guān)于缺口理論的說法中，正確的有（）。①突破缺口被確認后，投資者應(yīng)當立即做出買入或賣出的指令，不應(yīng)當顧慮價位（指數(shù)）的升跌情況②普通缺口一般會在3日內(nèi)回補③持續(xù)性缺口有測量功能④持續(xù)性缺口出現(xiàn)在行情趨勢的末端A.①②③B.①②④C.②③④D.①②③④

16、股東自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型計算的現(xiàn)值是（）。A.現(xiàn)金凈流量B.權(quán)益價值C.資產(chǎn)總值D.總資本

17、根據(jù)不變股利增長模型，影響市凈率的主要因素是()。Ⅰ．股利支付率Ⅱ．每股市場價格Ⅲ．股權(quán)投資成本Ⅳ．每股凈資產(chǎn)A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

18、我國交易所市場對附息債券的計息規(guī)定有（）。Ⅰ.全年天數(shù)統(tǒng)一按365天計算Ⅱ.全年天數(shù)統(tǒng)一按360天計算Ⅲ.閏年2月29日不計息Ⅳ.利息累積天數(shù)按實際天數(shù)計算A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

19、國際金融市場動蕩通過宏觀面影響我國證券市場的方式包括（）。①國際金融市場動蕩導(dǎo)致出口增幅下降②國際金融市場動蕩導(dǎo)致外商直接投資更加積極③國際金融市場動蕩導(dǎo)致失業(yè)率下降④國際金融市場動蕩導(dǎo)致投資者信心下降A(chǔ).①②B.①③C.②③D.①④

20、下列關(guān)于社會融資總量的說法中，正確的有()。Ⅰ．社會融資總量是全面反映金融與經(jīng)濟關(guān)系，以及金融對實體經(jīng)濟資金支持的總量指標Ⅱ．社會融資總量是增量概念，為期末、期初余額的差額Ⅲ．各項指標統(tǒng)計，均采用發(fā)行價或賬面價值進行計值Ⅳ．以外幣標值的資產(chǎn)折算成人民幣單位，折算的匯率為所有權(quán)轉(zhuǎn)移日的匯率買賣中間價A.Ⅰ、ⅡB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

21、下列關(guān)于信用利差的說法中，正確的有()。Ⅰ．信用利差隨著經(jīng)濟周期(商業(yè)周期)的擴張而縮小Ⅱ．信用利差隨著經(jīng)濟周期(商業(yè)周期)的收縮而擴張Ⅲ．信用利差隨著經(jīng)濟周期(商業(yè)周期)的擴張而擴張Ⅳ．信用利差隨著經(jīng)濟周期(商業(yè)周期)的縮小而縮小A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ

22、已知某種商品的需求價格彈性系數(shù)是0．5，當價格為每臺32元時，其銷售量為1000臺，如果這種商品價格下降10％，在其他因素不變的條件下，其銷售量是()臺。A.1050B.950C.1000D.1100

23、期權(quán)價格是由（）決定的。Ⅰ.內(nèi)涵價值Ⅱ.時間價值Ⅲ.實值Ⅳ.虛值A(chǔ).Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ

24、影響行業(yè)景氣的重要因素是（）。A.需求、供應(yīng)、國際市場、行業(yè)技術(shù)B.招求、供應(yīng)、產(chǎn)業(yè)政策、價格C.需求、供應(yīng)、國際市場、產(chǎn)業(yè)政策D.價格、國際市場、行業(yè)技術(shù)、產(chǎn)業(yè)政策

25、關(guān)于貼現(xiàn)債券，下列說法正確的有（）。Ⅰ在票面上不規(guī)定利率Ⅱ?qū)儆谡蹆r方式發(fā)行的債券Ⅲ在發(fā)行時將利息預(yù)先扣除Ⅳ在債券發(fā)行后才按期支付利息A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

26、主流的股價預(yù)測模型有（）。Ⅰ.神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)預(yù)測模型Ⅱ.灰色預(yù)測模型Ⅲ.支持向量機預(yù)測模型Ⅳ.市場定價模型A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

27、（）將對經(jīng)營機構(gòu)落實《發(fā)行證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》的情況組織開展執(zhí)業(yè)檢查。A.證券業(yè)協(xié)會B.證監(jiān)會C.證券交易所D.證券信用評級機構(gòu)

28、某公司未清償?shù)恼J股權(quán)證允許持有者到期時，以10元價格認購股票。當公司的股票價格由12元上升到15元時，認股權(quán)證的內(nèi)在價值由2元上升到5元（不考慮交易成本），認股權(quán)證的市場價格由3元上升到6元，權(quán)證的杠桿作用為（）倍。A.5B.2C.3D.4

29、貨幣政策中的間接信用指導(dǎo)包括（）。Ⅰ.規(guī)定利率限額與信用配額Ⅱ.信用條件限制Ⅲ.窗口指導(dǎo)Ⅳ.道義勸告A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅲ.Ⅳ

30、品牌具有（）等功能。①聯(lián)合市場②鞏固市場③創(chuàng)造市場④占有市場A.②③④B.①②④C.①②③D.①②③④

31、一般情況下，影響企業(yè)流動比率的主要因素包括（）。Ⅰ．營業(yè)周期Ⅱ．流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額Ⅲ．存貨的周轉(zhuǎn)速度Ⅳ．資產(chǎn)負債率A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ

32、市盈率是指（）。A.每股價格/每股凈資產(chǎn)B.每股收益/每股價格C.每股價格*每股收益D.每股價格/每股收益

33、在通貨膨脹時期，政府應(yīng)當()。Ⅰ．增加稅收Ⅱ．減少稅收Ⅲ．增加財政支出Ⅳ．減少財政支出A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ

34、技術(shù)分析方法包括（）方法。Ⅰ．指標類Ⅱ．價格類Ⅲ．形態(tài)類Ⅳ．K線類A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

35、中國證監(jiān)會于()發(fā)布了《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點有關(guān)問題的通知》，標志著股權(quán)分置改革正式啟動。A.2004年1月，B.2001年6月C.2005年9月D.2005年4月

36、利潤表主要反映的內(nèi)容包括（）。Ⅰ.構(gòu)成營業(yè)收入的各項要素Ⅱ.構(gòu)成營業(yè)利潤的各項要素Ⅲ.構(gòu)成利潤總額及凈利潤的各項要素Ⅳ.每股凈資產(chǎn)A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

37、隨著我國證券市場的日益開放，下列關(guān)于A股和H股關(guān)聯(lián)性的各項表述中正確的有（）。Ⅰ．套期保值機制有助于消除H股對A股的溢價Ⅱ．股權(quán)分置改革通過優(yōu)化上市公司治理將加速A—H股價值的接軌Ⅲ．發(fā)行H股的大型國有企業(yè)回歸A股，有助于促進A股走勢和H股走勢關(guān)聯(lián)性的加強Ⅳ．股權(quán)分置改革為A股帶來的自然除權(quán)效應(yīng)促進A—H股的價格逐漸接軌A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ

38、下列互換中，（）需要交換兩種貨幣本金。A.利率互換B.貨幣互換C.股權(quán)互換D.信用違約互換

39、某投資者在5月份以5.5美元/盎司的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價格為430美元/盎司的6月份黃金看跌期權(quán)。又以4.5美元/盎司的權(quán)利金賣出一張執(zhí)行價格為430美元l盎司的6月份黃金看漲期權(quán)，再以市場價格428.5美元/盎司買進一張6月份黃金期貨合約。那么當合約到期時。該投機者的凈收益是（）。（不考慮傭金）A.1.5美元/盎司B.2.5美元/盎司C.1美元/盎司D.0.5美元/盎司

40、下列說法正確的有（）。Ⅰ．旗形是持續(xù)整理形態(tài)Ⅱ．一般來說，旗形形成之前成交量都很大Ⅲ．旗形保持的時間越長，它保持原有趨勢的能力越強Ⅳ．如在上升趨勢中出現(xiàn)旗形，則旗形的形態(tài)方向是下降的A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ

41、下列證券研究報告的銷售業(yè)務(wù)要求的表述，不正確的是（）。Ⅰ.發(fā)布證券研究報告相關(guān)人員的薪酬標準必須與外部媒體評價單一指標直接掛鉤Ⅱ.與發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)存在利益沖突的部門不得參與對發(fā)布證券研究報告相關(guān)人員的考核Ⅲ.證券公司就尚未覆蓋的具休股票提供投資分析意見的，自提供之日起3個月內(nèi)不得就該股票發(fā)布證券研究報告Ⅳ.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當設(shè)立發(fā)布證券研究報告相關(guān)人員的考核激勵標準Ⅴ.證券公司接受特定客戶委托的，應(yīng)當要求委托方同時提供對委托事項的合規(guī)意見。A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅲ

42、下列關(guān)于β系數(shù)的表述，正確的是（）。Ⅰ.β系數(shù)是一種評估證券系統(tǒng)風險性的工具Ⅱ.β系數(shù)絕對值越大。顯示其收益變化幅度相對于大盤的變化幅度越?、?β系數(shù)絕對值越大，顯示其收益變化幅度相對于大盤的變化幅度越大Ⅳ.β系數(shù)大于1.則股票的波動性大于業(yè)績評價基準的波動性A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ

43、關(guān)于股票內(nèi)在價值計算模型的問題，下列說法正確的是（）。①相對于零增長模型，二元增長模型更接近現(xiàn)實②在二元增長模型中，當兩個階段的股息增長率都為零時，二元增長模型就是零增長模型③零增長模型和不變增長模型的基本原理是不相同的④零增長模型可以看作是不變增長模型的特例A.①②③B.①②④C.②③④D.①②③④

44、以下影響存款總量變動的外部影響因素有（）Ⅰ.社會經(jīng)濟發(fā)展水平Ⅱ.商業(yè)銀行服務(wù)質(zhì)量Ⅲ.中央銀行的貨幣政策Ⅳ.國家金融法規(guī)Ⅴ.存款種類與方式A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅤC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

45、營業(yè)凈利率是指（）。A.凈利潤與營業(yè)成本之間的比率B.凈利潤與營業(yè)收入加增值稅之和之間的比率C.凈利潤與營業(yè)收入之間的比率D.利潤總額與營業(yè)收入之間的比率

46、根據(jù)道氏理論的分類，（）是三種趨勢的最大區(qū)別。Ⅰ趨勢持續(xù)時間的長短Ⅱ趨勢波動的幅度大?、筅厔葑儎拥姆较颌糈厔莸淖儎有甭蔄.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

47、調(diào)查研究法一般通過（）等形式，通過對調(diào)查對象的問卷調(diào)查、訪查、訪談獲得資訊，并對此進行研究。Ⅰ.歷史資料研究Ⅱ.抽樣調(diào)查Ⅲ.實地調(diào)研Ⅳ.深度訪談A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

48、下列關(guān)于證券研究報告的銷售服務(wù)要求的表述，不正確的是（）.Ⅰ.發(fā)布證券研究報告相關(guān)人員的薪酬標準必須與外部媒體評價單一指標直接掛鉤Ⅱ.與發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)存在利益沖突的部門不得參與對發(fā)布證券研究報告相關(guān)人員的考核Ⅲ.證券公司就尚未覆蓋的具體股票提供投資分析意見的，自提供之日起3個月內(nèi)不得就該股票發(fā)布證券研究報告Ⅳ.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當設(shè)立發(fā)布證券研究報告相關(guān)人員的考核激勵標準Ⅴ.證券公司接受特定客戶委托的，應(yīng)當要求委托方同時提供對委托事項的合規(guī)意見A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

49、關(guān)于證券投資技術(shù)分析的要素，下列表述正確的有（）。Ⅰ.當價格下跌時,成交量繼續(xù)增加,價格的下跌、趨勢可能將會繼續(xù)Ⅱ.當價格上升時,成交量不再增加，上升趨勢可能將會改變Ⅲ.當價格下跌時,成交量不再増加,價格的下跌趨勢可能將會改變Ⅳ.當價格上升時,成交量斷續(xù)增加,價格的上升趨勢可能將會繼續(xù)A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

50、計算股票市盈率所需數(shù)據(jù)有()。Ⅰ.股利支付率Ⅱ.股東權(quán)益Ⅲ.每股股利Ⅳ.每股市價A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅲ、Ⅳ二、多選題

51、評價基金風險和收益的三大經(jīng)典指標包括（）。Ⅰ夏普比率Ⅱ詹森指數(shù)Ⅲ凱利比例Ⅳ特雷諾比率A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

52、企業(yè)的年度會計報表附注一股披露的內(nèi)容有（）。Ⅰ.不符合會計核算前提的說明Ⅱ.重要會計政策和會計估計的說明Ⅲ.重要會計政策和會計估計變更的說明以及重大會計差錯更正的說明Ⅳ.或有事項的說明A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

53、統(tǒng)計套利在方法上可以分為()。Ⅰ．β中性策略Ⅱ．維護策略Ⅲ．折中策略Ⅳ．協(xié)整策略A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ

54、根據(jù)不變股利增長模型，影響市凈率的主要因素是（）。Ⅰ、股利支付率Ⅱ、股利增長率Ⅲ、股權(quán)投資成本Ⅳ、凈資產(chǎn)收益率A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

55、道氏理論認為股價的波動趨勢包括（）。Ⅰ．微小趨勢Ⅱ．主要趨勢Ⅲ．次要趨勢Ⅳ．短暫趨勢A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ

56、影晌企業(yè)利潤的因素主要有（）.Ⅰ.存貨流轉(zhuǎn)假設(shè)Ⅱ.長期投資核算方法Ⅲ.成本確認方法Ⅳ.關(guān)聯(lián)方交易A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

57、6月5目，大豆現(xiàn)貨價格為2020元/噸，某農(nóng)場對該價格比較滿意，但大豆9月份才能收獲出售，由于該農(nóng)場擔心大豆收獲出售時現(xiàn)貨市場價格下跌，從而減少收益。為了避免將來價格下跌帶來的風險，該農(nóng)場決定在大連商品交易所進行大豆套期保值。如果6月5日該農(nóng)場賣出10手9月份大豆合約，成交價格2040元/噸，9月份在現(xiàn)貨市場實際出售大豆時，買入10手9月份大豆合約平倉，成交價格2010元/噸。在不考慮傭金和手續(xù)費等費用的情況下，9月對中平倉時基差應(yīng)為（）元/噸能使該農(nóng)場實現(xiàn)有凈盈利的套期保值。A.>-20B.-20C.20D.>20

58、使用每股收益指標要注意的問題有（）。①每股收益說明了每股股票所含有的風險②不同股票的每一股在經(jīng)濟上不等量，它們所含有的凈資產(chǎn)和市價不同，即換取每股收益的投入量不同，限制了公司間每股收益的比較③每股收益多，不一定意味著多分紅，還要看公司的股利分配政策④每股收益多，就意味著分紅多，股票價值就越大A.①②B.①③C.②③D.①④

59、從形狀上看，收益率曲線主要包括（）。Ⅰ向上傾斜的利率曲線Ⅱ向下傾斜的利率曲線Ⅲ水平的利率曲線Ⅳ拱形的利率曲線A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

60、為防范利益沖突，《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》明確了（）。Ⅰ．從事發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)的相關(guān)人員，不得同時從事證券自營、證券資產(chǎn)管理Ⅱ．公司高級管理人員同時負責管理發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)和其他證券業(yè)務(wù)的，應(yīng)當采取防范利益沖突的措施Ⅲ．證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當建立健全與發(fā)布證券研究報告相關(guān)的利益沖突防范機制，明確管理流程、披露事項和操作要求，有效防范發(fā)布證券研究報告與其他證券業(yè)務(wù)之間的利益沖突Ⅳ．證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當嚴格執(zhí)行發(fā)布證券研究報告與其他證券業(yè)務(wù)之間的隔離墻制度，防止存在利益沖突的部門及人員利用發(fā)布證券研究報告謀取不當利益A.Ⅰ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

61、債券的利率期限結(jié)構(gòu)的理論主要有（）。Ⅰ.市場分割理論Ⅱ.市場預(yù)期理論Ⅲ.證券組合理論Ⅳ.流動性偏好理論A.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

62、以下關(guān)于金融期權(quán)的說法正確的是（）Ⅰ.金融期權(quán)是指其持有者能在規(guī)定的期限內(nèi)按交易雙方商定的價格購買或出售一定數(shù)量的某種金融工具的權(quán)利Ⅱ.金融期權(quán)是一種權(quán)利的交易Ⅲ.在期權(quán)交易中，期權(quán)的買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)的賣方支付的費用就是期權(quán)的價格Ⅳ.期權(quán)價格由內(nèi)在價值和時間價值構(gòu)成A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

63、下列關(guān)于證券研究報告發(fā)布機構(gòu)要求的說法中，正確的有（）。①證券公司證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布證券研究報告，應(yīng)當遵守法律行政法規(guī)等規(guī)定②遵循獨立客觀公平審慎原則③有效防范利益沖突④對特殊發(fā)布對象特殊對待A.①②④B.②③④C.①③④D.①②③

64、關(guān)于股指期貨交易，下列表述正確的有Ⅰ.通過股指期貨進行套期保值規(guī)避系統(tǒng)性風險Ⅱ.通過股指期貨進行套期保值規(guī)避非系統(tǒng)性風險Ⅲ.通過股指期貨進行期現(xiàn)套利，仍然存在市場風險Ⅳ.通過股指期貨進行期現(xiàn)套利，存在信用風險A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

65、下列關(guān)于證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布證券研究報告的說法中，不正確的是()。A.應(yīng)當審慎使用信息B.不得將無法確認來源合法性的信息寫入證券研究報告C.對于市場傳言，不可以根據(jù)自己的分析作為研究結(jié)論的依據(jù)D.可將無法確認來源合規(guī)性的信息寫入證券研究報告

66、下列關(guān)于買進看漲期權(quán)的說法中，錯誤的是（）。A.買方負有必須買進的義務(wù)B.交易者預(yù)期標的資產(chǎn)價格上漲而買進看漲期權(quán)C.買進看漲期權(quán)需支付一筆權(quán)利金D.看漲期權(quán)的買方在支付權(quán)利金后，便可享有按約定的執(zhí)行價格買入相關(guān)標的資產(chǎn)的權(quán)利

67、一個信息有效的市場，投資工具的價格應(yīng)當能夠反映所有可獲得的信息，包括()。Ⅰ．基本面信息Ⅱ．價格信息Ⅲ．風險信息Ⅳ．信用信息A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

68、2010年10月12日，中國證監(jiān)會頒布了（），明確了證券投資顧問和發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)是證券投資咨詢業(yè)務(wù)的兩類基本形式。Ⅰ《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》Ⅱ《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》Ⅲ《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》Ⅳ《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

69、主權(quán)債務(wù)危機產(chǎn)生的負面影響包括()。Ⅰ．導(dǎo)致新的貿(mào)易保護Ⅱ．危機國財政緊縮、稅收增加Ⅲ．危機國貨幣貶值Ⅳ．危機國國債收益率上升，增加籌資成本A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ

70、已知息稅前利潤，要計算資產(chǎn)凈利率還需要知道（）。Ⅰ.利息費用Ⅱ.公司所得稅Ⅲ.股東權(quán)益Ⅳ.平均資產(chǎn)總額A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

71、下列指標中，（）可以反應(yīng)企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力。Ⅰ.經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/營業(yè)收入Ⅱ.經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/普通股股數(shù)Ⅲ.經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/資產(chǎn)總額Ⅳ.經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/本期到期的債務(wù)A.II、Ⅲ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.I、II、ⅢD.I、II、Ⅲ、Ⅳ

72、股票的絕對估值方法包括()。Ⅰ.實物期權(quán)定價法Ⅱ.資產(chǎn)評估法Ⅲ.現(xiàn)金流貼現(xiàn)法Ⅳ.市盈率法A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

73、以下行業(yè)屬于接近完全壟斷的市場類型（）。Ⅰ.公用事業(yè)Ⅱ.資本高度密集型Ⅲ.技術(shù)密集型Ⅳ.稀有金屬礦藏開采A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

74、對公司成長性進行分析，其內(nèi)容包括()。Ⅰ.引發(fā)公司規(guī)模變動的原因Ⅱ.公司財務(wù)指標的縱向比較Ⅲ.公司財務(wù)指標的橫向比較Ⅳ.公司產(chǎn)品市場前景的預(yù)測A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ

75、產(chǎn)業(yè)組織政策是以（）為目標的。Ⅰ反對壟斷Ⅱ促進競爭Ⅲ維持正常的市場秩序Ⅳ限制過度競爭A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

76、在其他條件不變的情況下,如果某產(chǎn)品需求價格彈性系數(shù)小于1,則當該產(chǎn)品價格提高時（）。A.會使生產(chǎn)者的銷售收入減少B.不會影響生產(chǎn)者的銷售收入C.會使生產(chǎn)者的銷售收入増加D.生產(chǎn)者的銷售收入可能增加也可能減少

77、以下選項中屬于影響企業(yè)利潤的因素有（）。Ⅰ.存貨流轉(zhuǎn)假設(shè)，即采用先進先出法還是后進先出法Ⅱ.長期投資核算方法，即采用權(quán)益法還是成本法Ⅲ.固定資產(chǎn)折舊是采用加速折舊法還是直線法Ⅳ.關(guān)聯(lián)方交易A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

78、為了實現(xiàn)戰(zhàn)略伙伴之間的一體化的資產(chǎn)重組形式是（）。A.收購公司B.收購股份C.公司合并D.購買資產(chǎn)

79、我國新《國民經(jīng)濟行業(yè)分類》標準借鑒了（）的分架原則和基本框架。A.道一瓊斯分類法B.聯(lián)合國的《國際標準產(chǎn)業(yè)分類》C.北英行業(yè)分類體系D.以上都不是

80、技術(shù)分析利用過去和現(xiàn)在的成交量和成交價資料來分析預(yù)測市場未來走勢的工具主要有（）。Ⅰ.圖形分析Ⅱ.財務(wù)分析Ⅲ.產(chǎn)品技術(shù)分析Ⅳ.指標分析A.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅰ.Ⅳ

81、根據(jù)不變股利增長模型，影響市凈率的主要因素是()。Ⅰ．股利支付率Ⅱ．股利增長率Ⅲ．股權(quán)投資成本Ⅳ．凈資產(chǎn)收益率A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ

82、影響速動比率可信度的重要因素是（）。A.存貨的規(guī)模B.存貨的周轉(zhuǎn)速度C.應(yīng)收賬款的規(guī)模D.應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力

83、時期指標時間序列的特點包括（）。Ⅰ可加性Ⅱ指標值采用間斷統(tǒng)計的方式獲得Ⅲ指標值的大小與所屬時間的長短有直接關(guān)系Ⅳ指標值采用連續(xù)統(tǒng)計的方式獲得A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ

84、證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布證券研究報告應(yīng)當遵守法律、行政法規(guī)相關(guān)規(guī)定，遵循（）的原則。Ⅰ．獨立Ⅱ．客觀Ⅲ．公平Ⅳ．審慎A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ

85、以下不屬于尤金.法瑪有效市場分類類型的是()A.弱式有效市場B.強式有效市場C.半弱式有效市場D.半強式有效市場

86、行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)可以分為（）。①完全競爭②壟斷競爭③寡頭壟斷④完全壟斷A.①②③B.①②④C.②③④D.①②③④

87、某產(chǎn)品市場的需求曲線為Q=1000-10P，成本函數(shù)為C=40Q，下列說法正確的有()。Ⅰ．若該產(chǎn)品由一個壟斷廠商生產(chǎn)，則利潤最大化時產(chǎn)量是300Ⅱ．若該產(chǎn)品由一個壟斷廠商生產(chǎn)，則廠商最大利潤為9000Ⅲ．若要實現(xiàn)帕累托最優(yōu)，相應(yīng)的產(chǎn)量是600，價格是40Ⅳ．在壟斷條件下，社會福利的凈損失是5000A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

88、在股票現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型中，可變增長模型中的“可變”是指（）。A.股票的投資回報率是可變的B.股票的內(nèi)部收益率是可變的C.股息的增長率是變化的D.股價的增長率是可變的

89、稅收是我國財政收入最主要的來源，也是政府用以調(diào)節(jié)經(jīng)濟的重要手段。按照（）為標準劃分，稅收可以分為從價稅和從量稅。A.稅收負擔是否轉(zhuǎn)嫁B.計稅依據(jù)C.征稅對象D.稅率

90、下列關(guān)于過度交易和注意力驅(qū)動交易的說法中，正確的有（）。Ⅰ.一般來說，女性通常比男性在投資活動中更趨向于“過度交易”Ⅱ.行為金融學(xué)認為，過度交易現(xiàn)象的表現(xiàn)就是即便忽視交易成本，在這些交易中投資者的收益也降低了Ⅲ.指向性和集中性是注意的兩個基本特征Ⅳ.人類在不確定性決策中，存在有限注意力偏差A(yù).Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

91、股價的移動是有規(guī)律地運行的，證券市場中的勝利者往往是在（）采取行動而獲得收益的。①原來的平衡快要打破之前②新的平衡形成之后③原來的平衡打破過程中④原來的平衡打破之后A.①④B.②③C.①③D.③④

92、某公司某會計年度的銷售總收入為420萬元。其中銷售折扣為20萬元，銷售成本為300萬元。公司息前稅前利潤為85萬元，利息費用為5萬元，公司的所得稅率為25，根據(jù)上述數(shù)據(jù)該公司的營業(yè)凈利率為（）。A.13.6%B.14.2%C.15.0%D.12.8%

93、對貨幣供應(yīng)是有決定性影響的因素有（）Ⅰ.信貸收支Ⅱ.資本收支Ⅲ.財政收支Ⅳ.國際收支A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

94、下列關(guān)于假設(shè)檢驗基本思想的說法中，正確的有（）。①假設(shè)檢驗的基本思想實質(zhì)上是帶有某種概率性質(zhì)的歸納法②為了檢驗一個假設(shè)H。是否正確，首先假定該假設(shè)H。正確③假設(shè)檢驗中所謂“不合理”，并非邏輯中的絕對矛盾，而是基于人們在實踐中廣泛采用的原則④對不同的問題，檢驗的顯著性水平α不一定相同，但一般應(yīng)取為較大的值A(chǔ).②③④B.②③C.①②③D.①③④

95、下列屬于宏觀經(jīng)濟分析中數(shù)據(jù)資料來源的有（）。Ⅰ《中國統(tǒng)計年鑒》Ⅱ《中國經(jīng)濟年鑒》Ⅲ《經(jīng)濟白皮書》Ⅳ《中國經(jīng)濟報》A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

96、事件驅(qū)動型策略是指根據(jù)不同的特殊事件制定相應(yīng)的靈活投資策略，特殊事件包括（）。Ⅰ公司結(jié)構(gòu)變動Ⅱ行業(yè)政策變動Ⅲ特殊自然事件Ⅳ特殊社會事件A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

97、在資本資產(chǎn)定價模型中，系統(tǒng)風險的測度是通過（）進行的。A.貝塔系數(shù)B.收益的標準差C.收益的方差D.收益的期望值

98、獲取現(xiàn)金能力是指企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金凈流入和投入資源的比值，投入資源可以是（）Ⅰ.總資產(chǎn)Ⅱ.普通股股數(shù)Ⅲ.營運資金Ⅳ.銷售成本A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

99、下列關(guān)于央行公開市場業(yè)務(wù)的說法中，表述正確的有（）。①從交易品種看，中國人民銀行公開市場業(yè)務(wù)債券交易包括回購交易，現(xiàn)券交易和商業(yè)票據(jù)②現(xiàn)券交易分為現(xiàn)券買斷和現(xiàn)券賣斷兩種③中國公開市場業(yè)務(wù)包括人民幣操作和外匯操作兩部分④逆回購指中國人民銀行直接從二級市場買入債券，一次性投放基礎(chǔ)貨幣A.①④B.①②③C.①②③④D.②③

100、行業(yè)增長橫向比較的具體做法是取得某行業(yè)歷年的銷售結(jié)率，并與（）進行比較。Ⅰ.國民生產(chǎn)總值增長率Ⅱ.國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率Ⅲ.國民生產(chǎn)總值Ⅳ.國內(nèi)生產(chǎn)總值A(chǔ).I、II、Ⅲ、ⅣB.I、IIC.Ⅲ、ⅣD.II、Ⅲ、Ⅳ

參考答案與解析

1、答案：C本題解析：金融期貨合約是約定在未來時間以事先協(xié)定的價格買賣某種金融工具的雙邊合約。在合約中對有關(guān)交易的標的物、合約規(guī)模、交割時間和標價方法等都有標準化的條款規(guī)定。金融期貨的標的物包括各種金融工具，比如股票、外匯、利率等。

2、答案：C本題解析：只有在銀行因為財政的借款而增加貨幣發(fā)行量時，財政赤字才會擴大國內(nèi)需求。

3、答案：C本題解析：內(nèi)部收益率為8/65=12%，大于必要收益率，所以該股票被低估了應(yīng)該買入該股票；公司股票的價值為8/0.1=80，每股股票凈現(xiàn)值等于80-65=15元。

4、答案：C本題解析：融資融券業(yè)務(wù)的推出是繼股權(quán)分置改革全面實施之后，又一個對中國資本市場發(fā)展具有根本性影響的制度安排。其積極影響主要表現(xiàn)在以下幾個方面：（1）融資融券業(yè)務(wù)特別是融券的推出將在我國證券市場形成做空機制，改變目前證券市場只能做多不能做空的單邊市現(xiàn)狀。（2）融資融券業(yè)務(wù)將增加資金和證券的供給，增強證券市場的流動性和連續(xù)性，活躍交易，大大提高證券市場的效率。（3）融資融券業(yè)務(wù)的推出將連通資本市場和貨幣市場。（4）融券的推出有利于投資者利用衍生工具的交易進行避險和套利，進而提高市場效率。（5）融資融券有利于提高監(jiān)管的有效性。然而，融資融券又是一把雙刃劍。它在促進市場完善、提高市場有效性的同時，也帶來一定的風險。主要表現(xiàn)在：（1）融資融券業(yè)務(wù)對標的證券具有助漲助跌的作用。（2）融資融券業(yè)務(wù)的推出使得證券交易更容易被操縱。（3）融資融券業(yè)務(wù)可能會對金融體系的穩(wěn)定性帶來一定威脅。

5、答案：D本題解析：證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布的證券研究報告,應(yīng)當載明的事項除A、B、C、D、E五項外，還包括:①證券研究報告采用的信息和資科來源：②使用證券研究報告的風險提示。

6、答案：D本題解析：在總需求小于總供給時。要采取松的貨幣政策，促進總需求的增加。

7、答案：B本題解析：Ⅱ:可轉(zhuǎn)換公司債券的票面利率是指可轉(zhuǎn)換債券作為一種債券的票面年利率，由發(fā)行人根據(jù)當前市場利率水平、公司債券資信等級和發(fā)行條款確定，一般低于相同條件的不可轉(zhuǎn)換公司債券。Ⅲ：不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股。

8、答案：C本題解析：套利交易是一種特殊的投機形式，這種投機的著眼點是價差，因而對期貨市場的正常運行起到了非常有益的作用，具體體現(xiàn)在：①有利于被扭曲的價格關(guān)系恢復(fù)到正常水平，套期交易具有價格發(fā)現(xiàn)的功能；②有利于市場流動性的提高，套利交易增加了期貨市場的交易量，提高了期貨交易的活躍程度；③抑制過度投機。

9、答案：D本題解析：關(guān)聯(lián)公司之間相互提供信用擔保雖能有效解決各公司的資金問題，但也會形成或有負債，増加上市公司的財務(wù)風險，有可能引起經(jīng)濟糾紛。

10、答案：C本題解析：為保持Gamma中性而購入的看漲期權(quán)數(shù)量=2000（3000／1.5）份，購入2000份看漲期權(quán)后，新組合的Delta值由0增加到2000×0.62=1240。因此，同時應(yīng)賣空1240份標的資產(chǎn)。若不考慮標的股票價格未來變化，此時轉(zhuǎn)股對持有人有利，轉(zhuǎn)換貼水就使其存在潛在盈利。

11、答案：C本題解析：使用了即期短期國債利率的CAPM模型，計算公式為:股權(quán)成本=3.35%+（1.066.41%）10.14%

12、答案：D本題解析：趨勢外推法的預(yù)測過程一般分為四個步驟：選擇趨勢模型；求解模型參數(shù)；對模型進行檢驗；計算估計標準誤差。

13、答案：D本題解析：產(chǎn)出增長率在成長期較高，在成熟期以后降低，經(jīng)驗數(shù)據(jù)一般以15%為界。到了衰退階段，行業(yè)處于低速運行狀態(tài)，有時甚至處于負增長狀態(tài)。

14、答案：A本題解析：根據(jù)美國經(jīng)濟學(xué)家貝恩和日本通產(chǎn)省對產(chǎn)業(yè)集中度的劃分標準，市場結(jié)構(gòu)可以粗分為寡占型(CR8≥40％)和競爭型(CR8<40％)。其中，寡占型可分為極高寡占型(CR8≥70％)和極低寡占型(40％≤CR8<70％)；競爭型可分為低集中競爭型(20％≤CR8<40％)和分散競爭型(CR8<20％)。

15、答案：A本題解析：消耗性缺口容易與持續(xù)性缺口混淆，它們的最大區(qū)別是：消耗性缺口出現(xiàn)在行情趨勢的末端，而且伴隨著大的成交量。故④項錯誤。

16、答案：B本題解析：股東自由現(xiàn)金流（FCFE），指公司經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，在扣除公司業(yè)務(wù)發(fā)展的投資需求和對其他資本提供者的分配后，可分配給股東的現(xiàn)金凈流量。使用股東自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型的步驟是：首先計算未來各期期望FCFE，確定股東要求的必要回報率，作為貼現(xiàn)率計算企業(yè)的權(quán)益價值VE，進而計算出股票的內(nèi)在價值。

17、答案：B本題解析：市凈率(P／B)又稱凈資產(chǎn)倍率，是每股市場價格與每股凈資產(chǎn)之間的比率。它反映的是相對于凈資產(chǎn)，股票當前市場價格所處水平的高低。計算公式為：P／B=(P／E)×ROE。

18、答案：D本題解析：我國交易所市場對附息債券的計息規(guī)定是全年天數(shù)統(tǒng)一按365天計算；利息累積天數(shù)規(guī)則是“按實際天數(shù)計算，算頭不算尾、閏年2月29日不計息”。

19、答案：D本題解析：國際金融市場動蕩會導(dǎo)致出口增幅下降，外商直接投資下降，從而影響經(jīng)濟增長率，失業(yè)率隨之上升，上市公司業(yè)績下降和投資者信心下降，最終導(dǎo)致證券市場行情下跌。

20、答案：D本題解析：社會融資總量是全面反映金融與經(jīng)濟關(guān)系，以及金融對實體經(jīng)濟資金支持的總量指標。社會融資總量是增量概念，為期末、期初余額的差額，或當期發(fā)行或發(fā)生額扣除當期兌付或償還額的差額，統(tǒng)計上表現(xiàn)為每月、每季或每年新增量。社會融資總量各項指標統(tǒng)計，均采用發(fā)行價或賬面價值進行計值，以避免股票、債券及保險公司投資性房地產(chǎn)等金融資產(chǎn)的市場價格波動扭曲實體經(jīng)濟的真實籌資。社會融資總量中以外幣標值的資產(chǎn)折算成人民幣單位，折算的匯率為所有權(quán)轉(zhuǎn)移日的匯率買賣中間價。

21、答案：A本題解析：信用利差隨著經(jīng)濟周期(商業(yè)周期)的擴張而縮小。隨著經(jīng)濟周期(商業(yè)周期)的收縮而擴張。

22、答案：A本題解析：由題意知，需求價格彈性系數(shù)=需求量變動率／價格變動率=-0．5，當價格下降10％時，需求量即銷售量增加5％。原來銷售量為1000臺，提高5％后，銷售量=1000×(1+5％)=1050(臺)。

23、答案：A本題解析：期權(quán)價格由內(nèi)涵價值值和時間價值組成。

24、答案：B本題解析：影晌行業(yè)景氣的重要因素有:（1）需求:當行業(yè)產(chǎn)品需求增加時會導(dǎo)致銷售增，加總產(chǎn)月提高,行業(yè)景氣由差向好轉(zhuǎn)變，但這取決于需求最的多少，維持時間的長短。短時司的需求量提高不能作為景氣轉(zhuǎn)好的特征，僅作為波動而已。（2）供應(yīng):當行業(yè)內(nèi)部因竟爭或產(chǎn)業(yè)政策艱制，使總供應(yīng)下降，而總需求不變，這時企業(yè)效益好轉(zhuǎn)，景氣好轉(zhuǎn)。只要總需求不變，這種景氣轉(zhuǎn)變往往能維持較長的時間。（3）產(chǎn)業(yè)政策：由于環(huán)保因素或產(chǎn)業(yè)升級，使行業(yè)的企業(yè)數(shù)減少，導(dǎo)致競爭下降，效益轉(zhuǎn)好，這種景氣能長時間維持。（4）價格;:價格因素里比較敏感的因素，也是波動較多的因素，價格上漲一般實際需求增加。行業(yè)景氣向好，但價格上漲是由于原料價格上漲造成，反而使行業(yè)景氣向淡。價格因素導(dǎo)致的景氣轉(zhuǎn)變往往持續(xù)時間不長，這時由于價格因素改變會導(dǎo)致供應(yīng)能力變化，供求關(guān)系進一步影響價格。

25、答案：B本題解析：貼現(xiàn)債券又稱為“貼水債券”，是指在票面上不規(guī)定利率，發(fā)行時按某一折扣率以低于票面金額的價格發(fā)行的債券，債券發(fā)行價與票面金額之間的差額相當于預(yù)先支付的利息，到期時按面額償還本息。

26、答案：A本題解析：主流的股價預(yù)測模型有灰色預(yù)測模型、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)預(yù)測模型和支持向量機預(yù)測模型。

27、答案：A本題解析：根據(jù)《發(fā)行證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第三十八條中國證券業(yè)協(xié)會將對經(jīng)營機構(gòu)落實本規(guī)范的情況組織開展執(zhí)業(yè)檢查。經(jīng)營機構(gòu)及其人員違反本執(zhí)業(yè)規(guī)范的,中國證券業(yè)協(xié)會將根據(jù)《中國證券業(yè)協(xié)會自律措施實施辦法》等有關(guān)規(guī)定,視情節(jié)輕重采取談話提醒、要求提交書面承諾、要求參加強化培訓(xùn)、警示、責令改正等自律管理措施或行業(yè)內(nèi)通報批評、公開譴責、暫停會員權(quán)利、暫停執(zhí)業(yè)、停止執(zhí)業(yè)等紀律處分,并按規(guī)定將相關(guān)自律措施記入?yún)f(xié)會誠信信息管理系統(tǒng),相關(guān)紀律處分信息將記入證監(jiān)會誠信檔案數(shù)據(jù)庫。

28、答案：D本題解析：杠桿作用=認股權(quán)證的市場價格變化百分比／可認購股票的市場價格變化百分比=[（6-3）／3／[（15-12）／12]=4（倍）。

29、答案：D本題解析：間接信用指導(dǎo)是指中央銀行通過道義勸告、窗口指導(dǎo)等辦法來間接影響商業(yè)銀行等金融機構(gòu)行為的做法。Ⅰ.Ⅱ兩項屬于直接信用控制。

30、答案：C本題解析：考查品牌的功能。品牌是一個商品名稱和商標的總稱，可以用來辨別一個賣者或賣者集團的貨物或勞務(wù)，以便同競爭者的產(chǎn)品相區(qū)別。品牌具有產(chǎn)品所不具有的開拓市場的多種功能：一是品牌具有創(chuàng)造市場的功能；二是品牌具有聯(lián)合市場的功能；三是品牌具有鞏固市場的功能。

31、答案：B本題解析：一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。

32、答案：D本題解析：考查市盈率的定義。市盈率=每股價格/每股收益。

33、答案：A本題解析：通貨膨脹表現(xiàn)為流通中的貨幣超過社會在不變價格下所能提供的商品和勞務(wù)總量，政府應(yīng)該實行從緊的財政政策，增加稅收或者減少財政支出，從而減少流通中的貨幣量。

34、答案：D本題解析：一般來說，可以將技術(shù)分析方法分為常用的五類：（1）指標類。（2）切線類。（3）形態(tài)類。（4）K線類。（5）波浪類。

35、答案：D本題解析：依據(jù)《國務(wù)院關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》，中國證監(jiān)會于2005年4月29日發(fā)布了《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點有關(guān)問題的通知》，標志著股權(quán)分置改革正式啟動。

36、答案：C本題解析：利潤表主要反映的內(nèi)容包括構(gòu)成營業(yè)收入、營業(yè)利潤、利潤總額的各項要素、每股收益、其他綜合收益和綜合收益總額。

37、答案：C本題解析：隨著證券市場日益開放，A股與H股的關(guān)聯(lián)性還將進一步加強：（1）股權(quán)分置改革的順利完成將加速A—H股價值的接軌進程。一方面，從公司的價值評估角度看，股權(quán)分置改革有利于優(yōu)化上市公司治理機制，降低風險溢價和資本成本，提升H股的估值水平，同時股權(quán)分置改革后上市公司的并購、重組行為也將使其更具有投資價值；另一方面，股權(quán)分置改革為A股帶來的自然除權(quán)效應(yīng)促使了A—H股的價格逐漸接軌。（2）隨著QFII和QDII規(guī)模的不斷擴大，無論是A股對H股的溢價，還是H股對A股的溢價，在套利機制的作用下趨于消失，使得兩者股價逐步融合。（3）國家有關(guān)部門既支持具備條件的國有大型企業(yè)通過規(guī)范改制實現(xiàn)境內(nèi)外上市，又鼓勵國有H股回歸A股，將使更多的大型上市公司同時出現(xiàn)在A股和H股市場。

38、答案：B本題解析：貨幣互換是指兩筆金額相同、期限相同、計算利率方法相同，但貨幣不同的債務(wù)資金之間的調(diào)換，同時也進行不同利息額的貨幣調(diào)換。利率互換是相同貨幣債務(wù)間的調(diào)換，而貨幣互換是不同貨幣債務(wù)間的調(diào)換。

39、答案：D本題解析：當合約到期時有三種可能:黃金的價格低于428.5美元/盎司，黃金的價格在428.5美元/盎司和430美元/盎司之間，黃金的價格高于430美元/盎司。（1）當黃金的價格低于428.5美元/盎司時，該投資者賣出的黃金看漲期權(quán)的持有者不會執(zhí)行期權(quán)，而投資者會執(zhí)行其他買入的看跌期權(quán)和黃金期貨合約，以428.5美元/盎司買入黃金。同時以430美元/盎司賣出黃金，賺取1.5美元/盎司，同時權(quán)利金總共付出1美元/盎司，因此投資者的凈收益為0.5美元/盎司;（2）用同樣的方法對其他兩種情況進行分析，得到的投資者的凈收益都將是0.5美元/盎司。

40、答案：C本題解析：旗形是著名的持續(xù)整理形態(tài)。旗形持續(xù)的時間不能太長，時間一長，保持原來趨勢的能力將下降，一般短于三周，而且在旗形形成前和突破后成交量都很大。旗形有明確的形態(tài)方向，如向上或向下，并且形態(tài)方向與原有的趨勢方向相反。（Ⅲ錯誤）

41、答案：D本題解析：Ⅰ項，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當綜合考慮質(zhì)量,客戶評價、工作量等多種因素，設(shè)立發(fā)布證券研究報告相關(guān)人員的考核激勵標準發(fā)布證券研究報告相關(guān)人員的薪酬標準不得與外部媒體評價單一指標直接掛鉤；Ⅲ項，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)的研究部門或者研究子公司接受特定客戶委托，按照協(xié)議約定就尚覆蓋的具休股票提供含有證券估值或投資評級的研究成果或者投資分析意見的，自提供之日起6個月不得就該股票發(fā)布證券研究報告。所以，答案選Ⅰ、Ⅲ。

42、答案：A本題解析：β系數(shù)也稱為貝塔系數(shù)，是一種風險指數(shù)，用來衡量個別股票或股票基金相對于整個股市的價格波動情況，貝塔系數(shù)是統(tǒng)計學(xué)上的概念，它所反映的是某一投資想對象相對于大盤的表現(xiàn)情況。其絕對值越大，顯示其收益變化幅度相對于大盤的變化幅度越大；絕對值越小，顯示其變化幅度相對于大盤越小。

43、答案：B本題解析：③項，零增長模型和不變增長模型的基本原理是相同的。假定增長率合等于零，股利將永遠按固定數(shù)量支付，這時，不變增長模型就是零增長模型。

44、答案：A本題解析：影響存款總量變動的外部影響因素有:①社會經(jīng)濟發(fā)展水平；②國家金融法規(guī)；③中央銀行的貨幣政策；④物價上升水平；⑤存款利率.影響單個企業(yè)存款量變動的因素有:①服務(wù)項目和服務(wù)質(zhì)量；②存款的種類與方式.

45、答案：C本題解析：營業(yè)凈利率指凈利潤與營業(yè)收入之間的比率。

46、答案：A本題解析：道氏理論將股票的價格波動分為三種趨勢：主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢。趨勢持續(xù)時間的長短和趨勢波動的幅度大小是三種趨勢的最大區(qū)別。

47、答案：A本題解析：調(diào)查研究法一般通過抽樣調(diào)查、實地調(diào)研、深度訪談等形式，通過對調(diào)查對象的問卷調(diào)查、訪查、訪談獲得資訊，并對此進行研究。

48、答案：A本題解析：Ⅰ項，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當綜合考慮研究質(zhì)量、客戶評價、工作量等多種因素。設(shè)立發(fā)布證券研究報告相關(guān)人員的考核激勵標準。發(fā)布證券研究報告相關(guān)人員的薪酬標準不得與外部媒體評價單一指標直接掛鉤；Ⅲ項，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)的研究部門或者研究子公司接受特定客戶到委托，按照協(xié)議約定就尚未覆蓋的具體股票提供含有證券估值或投資評級的研究成果或者投資分析意見的。自提供之日起6個月內(nèi)不得就該股票發(fā)布證券研究報告。

49、答案：D本題解析：當價格上升時,成交量不再增加,意味著價格得不到買方確認，價格的上升趨勢就將會改變；反之,當價格下跌時,成交量萎縮到一定程度就不再萎縮,意味著賣方不再認同價格繼續(xù)往下降了，價格下跌趨勢就將會改變

50、答案：D本題解析：市盈率（P/E）又稱價格收益比或本益比，是每股價格與每股收益之間的比率，即市盈率=每股價格/每股收益。

51、答案：B本題解析：傳統(tǒng)的基金評價主要是評價基金單位凈值和基金收益率?，F(xiàn)代投資理論則在考慮風險調(diào)整的因素后對基金業(yè)績進行評估，常用指標有夏普比率、特雷諾比率和詹森α等。

52、答案：D本題解析：考查企業(yè)的年度會計報表附注披露的內(nèi)容。

53、答案：D本題解析：統(tǒng)計套利在方法上可以分為兩類，一類是利用股票的收益率序列建模．目標是在組合的β值等于零的前提下實現(xiàn)alpha收益，我們稱之為β中性策略；另一類是利用股票的價格序列的協(xié)整關(guān)系建模，我們稱之為協(xié)整策略。

54、答案：A本題解析：市凈率（P/B）又稱凈資產(chǎn)倍率，是每股市場價格與每股凈資產(chǎn)之間的比率，它反映的是相對于凈資產(chǎn)，股票當前市場價格所處水平的高低。計算公式為：P/B＝（P/E）×ROE＝ROE×股利支付率×（1＋股利增長率）/（股權(quán)投資成本－股利增長率），因此，影響市凈率的主要因素是股利支付率、股利增長率、凈資產(chǎn)收益率和股權(quán)投資成本。

55、答案：A本題解析：按照道氏理論的分類，趨勢分為三個類型：（1）主要趨勢。（2）次要趨勢。（3）短暫趨勢。

56、答案：A本題解析：影響企業(yè)利潤的因素包括收入確認方法，但不包括成本確認方法.

57、答案：A本題解析：當甚差走強時，賣出套用保值有凈盈利。題中只有A項

58、答案：C本題解析：①項，每股收益不反映股票所含有的風險；④項，每股收益多，不一定意味著多分紅，還要看公司的股利分配政策。

59、答案：D本題解析：收益率曲線按照曲線形狀可劃分為正向收益率曲線、反向收益率曲線、水平收益率曲線和拱形收益率曲線。

60、答案：D本題解析：根據(jù)《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》第六，十二和十四條可知以上選項均正確，選D。

61、答案：D本題解析：債券的利率期段結(jié)構(gòu)的理論主要有市場分割理論、市場預(yù)期理論和流動性偏好理論。

62、答案：C本題解析：以上均是對金融期權(quán)正確的描述。

63、答案：D本題解析：證券公司證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布證券研究報告，應(yīng)當遵守法律行政法規(guī)和《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》，遵循獨立客觀公平審慎原則，有效防范利益沖突，公平對待發(fā)布對象，禁止傳播虛假不實誤導(dǎo)性信息，禁止從事或者參與內(nèi)幕交易操縱證券市場活動。

64、答案：A本題解析：通過股指期貨進行套期保值規(guī)避系統(tǒng)性風險。

65、答案：D本題解析：根據(jù)《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第八條，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布證券研究報告，應(yīng)當審慎使用信息，不得將無法確認來源合法合規(guī)性的信息寫入證券研究報告，不得將無法認定真實性的市場傳言作為確定性研究結(jié)論的依據(jù)。

66、答案：A本題解析：交易者預(yù)期標的資產(chǎn)價格上漲而買進看漲期權(quán)，買進看漲期權(quán)需支付一筆權(quán)利金?？礉q期權(quán)的買方在支付權(quán)利金后，便可享有按約定的執(zhí)行價格買入相關(guān)標的資產(chǎn)的權(quán)利，但不負有必須買進的義務(wù)，從而避免了直接購買標的資產(chǎn)后價格下跌造成的更大損失。

67、答案：A本題解析：一個信息有效的市場．投資工具的價格應(yīng)當能夠反映所有可獲得的信息，包括基本面信息、價格與風險信息等。

68、答案：A本題解析：2010年10月12日，中國證監(jiān)會頒布了《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》和《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，明確了證券投資顧問和發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)是證券投資咨詢業(yè)務(wù)的兩類基本形式。

69、答案：C本題解析：主權(quán)債務(wù)危機一般會產(chǎn)生以下的負面影響：①導(dǎo)致新的貿(mào)易保護；②危機國貨幣貶值，資金外流；③危機國財政緊縮、稅收增加和失業(yè)率增加，社會矛盾激化；④危機國國債收益率上升，增加籌資成本，甚至無法發(fā)行國債。

70、答案：B本題解析：資產(chǎn)凈利率=凈利潤/平均資產(chǎn)總額，凈利潤=息稅前利潤-利息費用-公司所得稅

71、答案：C本題解析：獲取現(xiàn)金能力是指經(jīng)營現(xiàn)金凈流入和投入資源的比值。投入資源可以是銷售收入、總資產(chǎn)、營運資金、凈資產(chǎn)或普通股股數(shù)等。

72、答案：D本題解析：市盈率是相對估值

73、答案：B本題解析：公用事業(yè)（如發(fā)電廠、煤氣公司、自來水公司和郵電通信等）和某些資本、技術(shù)高低壓密集型或稀有金屬礦藏的開采等行業(yè)屬于接近完全壟斷的市場類型。Ⅲ項技術(shù)密集型是屬于壟斷寡頭壟斷。

74、答案：C本題解析：成長性從以下幾個方面進行分析：1.公司規(guī)模的擴張是由供給推動還是由市場需求拉動引致，是通過公司的產(chǎn)品創(chuàng)造市場需求還是生產(chǎn)產(chǎn)品去滿足市場需求，是依靠技術(shù)進步還是依靠其他生產(chǎn)要素等等，以此找出企業(yè)發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律。2.縱向比較公司歷年的銷售、利潤、資產(chǎn)規(guī)模等數(shù)據(jù)，把握公司的發(fā)展趨勢是加速發(fā)展、穩(wěn)步擴張，還是停滯不前。3.將公司銷售、利潤、資產(chǎn)規(guī)模等數(shù)據(jù)及其增長率與行業(yè)平均水平及主要競爭對手的數(shù)據(jù)進行比較，了解其行業(yè)地位的變化。4.分析預(yù)測公司主要產(chǎn)品的市場前景及公司未來的市場份額，分析公司的投資項目，預(yù)計其銷售和利潤水平

75、答案：D本題解析：產(chǎn)業(yè)組織的目標是維護市場的有效競爭。一方面既限制壟斷，促進競爭，又限制過度競爭；另一方面維持市場的正常秩序。

76、答案：C本題解析：需求價格彈性和總銷售收入的關(guān)系有：①如果需求價格彈性系數(shù)小于1,價格上升會使銷售收入増加；②如果需求價格彈性系數(shù)大于1那么價格上升會使銷售減少，價格下降會使銷售收入增加；③如果需求價格彈性系數(shù)等于1,那么價格變動不會引起銷售收入變動。

77、答案：D本題解析：除Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ四項以外，影響企業(yè)利潤的因素還有：①計提的損失準備，一般企業(yè)要計提壞賬準備，這些準備的計提方法和比例會影響利潤總額；②收入確認方法，按收入準則確認的收入較按行業(yè)會計制度確認的收入要保守，一般情況下其利潤也相對保守；③或有事項的存在，或有負債有可能導(dǎo)致經(jīng)濟利益流出企業(yè)，未作記錄的或有負債將可能減少企業(yè)的