養(yǎng)老保障制度研究課件

養(yǎng)老保障制度研究

一、國(guó)際經(jīng)驗(yàn)

1、社會(huì)保障制度(SocialSecuritySystem)

社會(huì)保障制度是國(guó)家通過立法，採(cǎi)取強(qiáng)制手段對(duì)國(guó)民收入進(jìn)行再分配,形成社會(huì)保障基金，並對(duì)由多種原因使生存發(fā)生困難的社會(huì)成員給予物質(zhì)上的幫助,以保障其基本生活需要的一系列有組織的措施、制度和事業(yè)的總稱?！吧鐣?huì)保障”一詞最早出自美國(guó)1935年頒佈的《社會(huì)保障法》。第二次世界大戰(zhàn)中，美國(guó)總統(tǒng)羅斯福和英國(guó)首相邱吉爾簽訂的《大西洋憲章》中再次使用該詞，隨後該詞被國(guó)際勞工組織接受，也被世界各國(guó)廣泛使用。2、社會(huì)保障制度的內(nèi)容國(guó)際上一般認(rèn)為，一個(gè)國(guó)家的社會(huì)保障制度，至少應(yīng)當(dāng)包括社會(huì)保險(xiǎn)、社會(huì)救濟(jì)或者國(guó)家救濟(jì)、社會(huì)福利、公共醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)等幾方面的內(nèi)容。其中，社會(huì)保險(xiǎn)最為重要，它是整個(gè)社會(huì)保障制度的最基本、最核心的內(nèi)容。所謂社會(huì)保險(xiǎn)(SocialInsurance)，是一種將風(fēng)險(xiǎn)集中而轉(zhuǎn)移給政府服務(wù)機(jī)構(gòu)的制度措施。社會(huì)保險(xiǎn)具有以下四個(gè)特徵：強(qiáng)制性

互濟(jì)性社會(huì)性

福利性根據(jù)國(guó)際勞工局的規(guī)定，一個(gè)國(guó)家的社會(huì)保險(xiǎn)應(yīng)包括以下四方面的內(nèi)容：

老年、殘廢及遺屬保險(xiǎn)老年保險(xiǎn)是為職工年老力衰、不能再?gòu)氖鹿ぷ鲿r(shí)實(shí)行的保險(xiǎn)。殘廢保險(xiǎn)指勞動(dòng)者因疾病或工作傷害成為殘廢，部分或全部喪失勞動(dòng)能力而中斷勞動(dòng)收入時(shí)，由保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)給付年金或一次性救濟(jì)金，以維持本人及家屬的生活。疾病與生育保險(xiǎn)

疾病保險(xiǎn)指對(duì)被保險(xiǎn)人因疾病造成的經(jīng)濟(jì)損失及醫(yī)療費(fèi)用予以補(bǔ)償，以保障其生活。生育保險(xiǎn)是國(guó)家對(duì)被保險(xiǎn)的女職工，因生育不能工作帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)上損失的補(bǔ)償，以保障其生活。工傷保險(xiǎn)指對(duì)被保險(xiǎn)人在工作時(shí)間內(nèi)執(zhí)行職務(wù)時(shí)所受傷害給予的補(bǔ)償。傷害包括工業(yè)傷害、職業(yè)病傷害兩種。失業(yè)保險(xiǎn)指對(duì)被保險(xiǎn)人因失業(yè)而失去生活來(lái)源所付的津貼，以保障其生活。領(lǐng)取失業(yè)津貼只限於非自願(yuàn)失業(yè)工人，而且失業(yè)工人在領(lǐng)取津貼前必須去職業(yè)介紹所登記。3、養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的國(guó)際比較

現(xiàn)代由國(guó)家強(qiáng)制舉辦的社會(huì)保險(xiǎn)制度萌芽於自由資本主義末期，成型於20世紀(jì)30年代的經(jīng)濟(jì)大危機(jī)時(shí)期。第二次世界大戰(zhàn)以後，社會(huì)保險(xiǎn)制度日趨完善。依據(jù)社會(huì)保險(xiǎn)的實(shí)施範(fàn)圍、享受條件、保障水準(zhǔn)、基金來(lái)源及管理機(jī)構(gòu)等內(nèi)容的不同，世界各國(guó)從20世紀(jì)40年代到70年代初形成的社會(huì)保險(xiǎn)制度大體可分為四種模式：

“自保公助”型社會(huì)保險(xiǎn)模式這一模式在發(fā)達(dá)國(guó)家如美國(guó)、德國(guó)、日本等主要資本主義國(guó)家普遍採(cǎi)用。這一模式也可稱作市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家模式。從20世紀(jì)70年代後，這一模式通過改革對(duì)不同的社會(huì)成員選用不同的保險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)，並以勞動(dòng)者為核心建立社會(huì)保險(xiǎn)制度，強(qiáng)調(diào)勞動(dòng)者個(gè)人在社會(huì)保險(xiǎn)方面的責(zé)任；

社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)用由國(guó)家、雇主和勞動(dòng)者三方負(fù)擔(dān)，即個(gè)人和雇主投保，國(guó)家資助；強(qiáng)調(diào)勞動(dòng)者權(quán)利與義務(wù)對(duì)等，社會(huì)保險(xiǎn)繳費(fèi)多少與個(gè)人收入情況相聯(lián)系。社會(huì)保險(xiǎn)繳費(fèi)中只記錄個(gè)人繳費(fèi)情況，不建立以給付為目的的個(gè)人帳戶，社會(huì)保險(xiǎn)基金在受保成員間調(diào)劑使用，充分體現(xiàn)互助互濟(jì)、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的原則；社會(huì)保險(xiǎn)基金的籌集以現(xiàn)收現(xiàn)付制為主，社會(huì)保險(xiǎn)制度中長(zhǎng)期專案代際轉(zhuǎn)移方式運(yùn)行，即長(zhǎng)期專案當(dāng)期所須資金主要由在職職工和雇主分?jǐn)偫U納保險(xiǎn)費(fèi)。

1、美國(guó)模式

在美國(guó)逐步形成了政府養(yǎng)老金（第一支柱）、職業(yè)養(yǎng)老金（第二支柱）和個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老金（第三支柱）在內(nèi)的多支柱養(yǎng)老金體系。*政府養(yǎng)老金（第一支柱）-稱為社會(huì)保障(SocialSecurity），開始於1935年《社會(huì)保障法》。1939年增加了遺屬保障的內(nèi)容，1959年又增加了殘疾保障的內(nèi)容。20世紀(jì)80年代中期，通過若干法律修正案的實(shí)施，如政府公務(wù)員及鐵路工人各自獨(dú)立的養(yǎng)老金計(jì)畫（開始於20世紀(jì)20年代，早於1935年的社會(huì)保障法案）陸續(xù)併入第一支柱，基本覆蓋了全部就業(yè)人口。

美國(guó)政府強(qiáng)制性養(yǎng)老金計(jì)畫（第一支柱）——社會(huì)保障(SocialSecurity）：其特點(diǎn)，

1）籌資為專項(xiàng)的社會(huì)保障稅（SocialSecurity

Tax）

或（PayrollTax）實(shí)行現(xiàn)收現(xiàn)付模式(Pay-as-you-go)，並形成專門的社會(huì)保障預(yù)算。政府財(cái)政要為該體系提供最終擔(dān)保。2）聯(lián)邦政府統(tǒng)一管理

-具體主管部門為聯(lián)邦政府的社會(huì)保障署，下設(shè)10個(gè)由社會(huì)保障署垂直領(lǐng)導(dǎo)的局和6個(gè)服務(wù)中心和1個(gè)鑒定中心。全國(guó)具體從事社會(huì)保障稅繳納情況記錄、受益資格認(rèn)定、諮詢以及資金發(fā)放的直接服務(wù)機(jī)構(gòu)有1000多家。社會(huì)保障預(yù)算為聯(lián)邦政府的專門預(yù)算，單獨(dú)管理。組織與經(jīng)辦體系的管理費(fèi)用包括雇員工資，均來(lái)自從該體系稅收收入提取的管理費(fèi)。2000年，全部管理費(fèi)用占當(dāng)年社會(huì)保障稅總收入的0.6%。3）社會(huì)保障稅由雇主和雇員共同繳納。

2001年，法定稅率（稅率有一個(gè)不斷調(diào)整的過程）為雇員工資的15.2%，雇主和雇員分別繳納雇員工資的7.6%。同時(shí)，2001年的法定最高納稅基數(shù)為每年8.04萬(wàn)美元，超出部分將不再繳納社會(huì)保障稅。由於這一體系也包括自雇傭人員，他們既是雇主又是雇員，故繳稅時(shí)有某種退稅的優(yōu)惠政策。4）有比較嚴(yán)格的受益資格與條件規(guī)定

受益資格與條件包括年齡和納稅貢獻(xiàn)。這一體系的養(yǎng)老金給付分為5項(xiàng)：退休金、退休者配偶給付、18歲以下未婚子女給付、未婚殘障子女給付、撫養(yǎng)16歲以下子女的配偶給付。其中領(lǐng)取退休年金者即完全被保險(xiǎn)人，達(dá)到正常退休年齡為65歲（若提高正常年齡條款生效，2001年正常退休年齡應(yīng)為66歲，2022年將提高到67歲）。納稅貢獻(xiàn)採(cǎi)用計(jì)點(diǎn)方式，無(wú)論納稅高低，即每年最多計(jì)4個(gè)點(diǎn)。能夠領(lǐng)取養(yǎng)老金的最少點(diǎn)數(shù)為40（即40個(gè)季度的保險(xiǎn)費(fèi)）,換句話說(shuō)，最少要有10年的繳費(fèi)才能在法定退休年齡後領(lǐng)取退休金，這也是遺屬獲得補(bǔ)貼的基本條件。按2001年規(guī)定，納稅基數(shù)達(dá)到830美元，即實(shí)際納稅126.16美元即可獲得一個(gè)點(diǎn)，全年獲得4個(gè)點(diǎn)的最低納稅工資為3320美元。殘疾人獲得補(bǔ)貼的基本納稅貢獻(xiàn)條件為繳納社會(huì)保障稅滿5年。2000年最高檔次養(yǎng)老金為每人每月1536美元，最低的為每人每月636美元。體現(xiàn)了貢獻(xiàn)與收益掛鉤的原則，同時(shí)，這一體系也體現(xiàn)了高低收入者之間的轉(zhuǎn)移支付。從替代率看，最低檔收入者養(yǎng)老金替代率為56%，最高檔收入者養(yǎng)老金替代率26%。

如果受益資格與納稅貢獻(xiàn)不能滿足上述條件，顯然會(huì)有一部分人無(wú)法領(lǐng)取有關(guān)的養(yǎng)老金，或在達(dá)到法定退休年齡前無(wú)收入來(lái)源等，均可享受另一套美國(guó)政府的收入援助計(jì)畫（SSI），即最低生活保障，標(biāo)準(zhǔn)略低於第一支柱。同時(shí)，收入援助計(jì)畫（SSI）的資金來(lái)源來(lái)自於政府的一般性稅收而非社會(huì)保障稅。5）這一體系基本覆蓋了整個(gè)就業(yè)人員。

目前全美國(guó)對(duì)該支柱納稅的人口為1.5億人。截止到2001年10月，受益人數(shù)約為4450萬(wàn)人，其中養(yǎng)老金領(lǐng)取者為2800萬(wàn)人，遺屬津貼領(lǐng)取者為870萬(wàn)人，殘疾津貼領(lǐng)取者為500萬(wàn)人；另外還有少量的其他受益者。

6）這一體系一直有比較多的資金積累雖然這一體系實(shí)行現(xiàn)收現(xiàn)付制度，但制度設(shè)計(jì)之初體制內(nèi)撫養(yǎng)率非常低，隨後不斷提高，但稅率也隨之不斷提高，形成一定的積累。2000年當(dāng)年的結(jié)餘比例為27.5%。結(jié)餘加投資，到2001年6月底，社會(huì)保障稅金形成的社會(huì)保障信託基金（SocialSecurityTrustFund）累計(jì)積累額高達(dá)11550億美元。在管理上，社會(huì)保障信託基金扣繳的稅金由國(guó)內(nèi)收入署（InternalRevenueServices）收取後入財(cái)政部一般性帳戶，再依估計(jì)撥入各種信託基金，在支付當(dāng)期給付及行政管理費(fèi)後，餘額全部用以投資聯(lián)邦政府發(fā)行或保證的債券。由於投資受限，80年代平均投資回報(bào)率只有4.8%，同期美國(guó)私營(yíng)養(yǎng)老金投資收益率為8%。由於體制撫養(yǎng)率內(nèi)因老齡化和高齡化不斷攀升，預(yù)計(jì)到2016年將會(huì)出現(xiàn)當(dāng)年收支平衡的年份，隨後將出現(xiàn)收不抵支的情況，並且赤字將越來(lái)越大，必須用積累進(jìn)行彌補(bǔ)。至2037年，所有累計(jì)積累將全部用光。因此，美國(guó)各界人事正在探討未來(lái)的對(duì)策。雖然克林頓政府和小布希政府都提出由現(xiàn)收現(xiàn)付制向積累制轉(zhuǎn)變等倡議，但由於爭(zhēng)議過大，目前尚無(wú)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。**職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)畫——（第二支柱）早在19世紀(jì)少數(shù)一些大公司和大學(xué)就建立了這一計(jì)畫。1974年，為推動(dòng)企業(yè)職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)畫的發(fā)展，美國(guó)通過了《雇員退休收入保障法》《EmployeeRetirementIncomeSecurityAct,ERISA》，給予職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)畫以稅收優(yōu)惠政策，使之在美國(guó)廣泛普及。按積累與支付方式不同，職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)畫分為給付固定（DBDefinedBenefit）和繳費(fèi)固定（DCDefinedContribution）兩種類型。

給付固定（DB）型，即雇主自願(yuàn)依雇員達(dá)到雇主所規(guī)定的條件後，由雇主按照一定標(biāo)準(zhǔn)（如在本機(jī)構(gòu)工作年限以及退休前的工資等指標(biāo)，按一定的計(jì)算公式確定待遇標(biāo)準(zhǔn)）為其雇員提供養(yǎng)老金。受1978年國(guó)內(nèi)稅收法（IRC）401（K）條款影響，到1998年，美國(guó)69%的雇主為其雇員建立了401（K）計(jì)畫，即繳費(fèi)固定（DC）型。即在雇員任職期間，雇主與雇員按個(gè)人工資（或利潤(rùn)分成）共同向雇員的個(gè)人帳戶繳費(fèi)，劃入的部分資金可享受稅收優(yōu)惠，待雇員退休後，帳戶中的本金及投資收益作為雇員的養(yǎng)老積蓄。

給付固定（DB）型投資模式：

即採(cǎi)用基金會(huì)模式（按1974年法案，必須是基金制），基金設(shè)有代表受益人利益的董事會(huì)，具有獨(dú)立法人地位。董事會(huì)在行使其作為受託人管理基金的職責(zé)時(shí)，主要通過市場(chǎng)化方式選擇外部?jī)?yōu)秀基金管理公司、信託公司、投資公司等專門機(jī)構(gòu)進(jìn)行基金的投資運(yùn)營(yíng)，通過外部管理人之間適當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)減少代理風(fēng)險(xiǎn)，提高投資回報(bào)。針對(duì)可能出現(xiàn)的投資失敗，政府建立了退休給付擔(dān)保公司（PBGC），強(qiáng)制該計(jì)畫交納擔(dān)保費(fèi)，當(dāng)出現(xiàn)某公司DB計(jì)畫出現(xiàn)支付危機(jī)時(shí)，擔(dān)保公司負(fù)責(zé)接管該計(jì)畫，並負(fù)責(zé)發(fā)放職業(yè)養(yǎng)老金。依照法律，該計(jì)畫在領(lǐng)取養(yǎng)老金時(shí)，領(lǐng)取者需交納個(gè)人所得稅。

繳費(fèi)固定（DC）型投資模式：也採(cǎi)用基金會(huì)模式，但基金管理機(jī)構(gòu)並不承擔(dān)決定投資方向以及選擇投資機(jī)構(gòu)或產(chǎn)品的責(zé)任，而是協(xié)助個(gè)人帳戶的擁有者進(jìn)行投資選擇。該機(jī)構(gòu)具體幫助提供較詳盡的資訊清單，最後讓個(gè)人選擇。如果個(gè)人帳戶的擁有者放棄選擇權(quán)並委託其幫助選擇，該機(jī)構(gòu)不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任。DC計(jì)畫投資的主要方式是美國(guó)的共同基金（MutualFund）。目前，同時(shí)，美國(guó)的共同基金有8000多只，基金類型有股票基金、債券基金、混合基金和貨幣市場(chǎng)基金等。不同基金有不同的投資收益目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)，適合不同人的需要。政府不對(duì)DC計(jì)畫投資提供擔(dān)保。在稅收優(yōu)惠方面，對(duì)DC計(jì)畫實(shí)行稅收延遲（Taxdeferred）（DB計(jì)畫沒有這一稅收優(yōu)惠）。即雇主和雇員向個(gè)人帳戶注如入的資金免征個(gè)人所得稅（或不記入個(gè)人所得稅計(jì)費(fèi)稅基），待最終領(lǐng)取養(yǎng)老金時(shí)再依法交納個(gè)人所得稅。政府同時(shí)規(guī)定了稅收延遲的最高限額，如2000年，對(duì)企業(yè)DC計(jì)畫免稅限額最高為3萬(wàn)美元（包括雇主與雇員雙方注資）。該限額隨工資和物價(jià)指數(shù)變動(dòng)而調(diào)整。由於對(duì)企業(yè)、非贏利機(jī)構(gòu)和政府機(jī)構(gòu)分別有401(K)、403(B)和457條款，最高免稅限額也不同。如2001年對(duì)非贏利機(jī)構(gòu)雇員DC計(jì)畫免稅限額（包括雇主與雇員雙方注資）為每年3.5萬(wàn)美元。除稅收優(yōu)惠外，政府還有對(duì)參保人的約束政策，如59.5歲以前，個(gè)人原則上不能提取個(gè)人帳戶中的資金，否則有一定的經(jīng)濟(jì)處罰。雇員參加DC較之DB的好處是可以攜帶，便於職業(yè)流動(dòng)。統(tǒng)計(jì)顯示，1984-1996年，職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)畫年平均投資彙報(bào)率為8.5%，其經(jīng)營(yíng)成本較低（沒有行銷費(fèi)用），許多大型職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)畫，投資管理成本不足總資產(chǎn)的0.2%。在職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)畫（第二支柱）中，還包括州和地方政府的養(yǎng)老金計(jì)畫，如加州公共退休養(yǎng)老計(jì)畫（CaliforniaPublicEmployees’RetirementSystem,Calpers）是美國(guó)最大的公共養(yǎng)老基金。該基金成立於1931年，到2001年1月31日總資產(chǎn)達(dá)到1691億美元，受益人包括約120萬(wàn)的州及地方雇員。加州公共退休養(yǎng)老計(jì)畫的治理結(jié)構(gòu)類似基金會(huì)模式。董事會(huì)受《信託法》等法律約束，負(fù)有以受益人利益最大化為原則的受託人職責(zé)。

依1992年加州選舉通過第162條建議即授予加州公共退休養(yǎng)老計(jì)畫董事會(huì)管理該計(jì)畫的“全權(quán)職責(zé)”。13名董事會(huì)成員有6名通過選舉產(chǎn)生，4名來(lái)自現(xiàn)任官員、3名由政府任命，廣泛代表各方利益。投資策略特色體現(xiàn)在，2000年底，總資產(chǎn)的59%投資於上市公司的股權(quán)、29%投資於固定收入債券、7%投資房地產(chǎn)、5%投資於另類資產(chǎn)（主要是衍生金融工具及風(fēng)險(xiǎn)投資）。在亞洲的投資占其全部直接投資組合的5%。同時(shí)，該基金高度關(guān)注所投資公司的治理結(jié)構(gòu)，並通過參加股東大會(huì)、董事會(huì)以及通過聯(lián)合其他機(jī)構(gòu)投資者、通過媒體宣傳等途徑，積極影響、改變公司治理結(jié)構(gòu)，保護(hù)其作為股東的利益。

**個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老金計(jì)畫（第三支柱）：

“個(gè)人退休帳戶”（IndividualRetirementAccount,簡(jiǎn)稱IRA）計(jì)畫。始建於20世紀(jì)70年代中期。完全是一個(gè)由個(gè)人決定是否參加的計(jì)畫，按政府規(guī)定，所有70歲以下且有收入者均可開設(shè)個(gè)人退休帳戶（IRA），而且不論其是否參加了其他養(yǎng)老金計(jì)畫。政府稅收優(yōu)惠分為兩種：一種類似DC計(jì)畫的延遲納稅；另一種是對(duì)特殊形式個(gè)人退休帳戶（RothIRA）的稅收優(yōu)惠，即注資時(shí)不免個(gè)人所得稅，但對(duì)本金最後獲得的投資收益（包括投資分紅、利息等）免稅。投資分紅、利息等在美國(guó)通常要徵稅。同時(shí)，稅收優(yōu)惠也有最高限額，如目前規(guī)定，每人每年向個(gè)人退休帳戶（IRA）注入的免稅金額不超過2,000美元。

個(gè)人退休帳戶（IRA）大都開設(shè)於銀行、公共基金等金融機(jī)構(gòu)，並通過它們進(jìn)行投資。在美國(guó)，人們可以非常便利地將個(gè)人退休帳戶（IRA）基金從銀行轉(zhuǎn)到公共基金，或從一個(gè)公共基金轉(zhuǎn)到另一個(gè)公共基金。2000年，進(jìn)入公共基金的個(gè)人退休帳戶（IRA）的養(yǎng)老金就已超過1.2萬(wàn)億美元。2001年，社會(huì)保障信託基金（SocialSecurityTrustFund）累計(jì)積累額達(dá)11550億美元。全部DB計(jì)畫積累的養(yǎng)老金達(dá)2萬(wàn)億美元。全部DC計(jì)畫積累的養(yǎng)老金達(dá)2.7萬(wàn)億美元。個(gè)人退休帳戶（IRA）的養(yǎng)老金就已超過1.2萬(wàn)億美元。這對(duì)美國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展產(chǎn)生了極大的影響。

2、德國(guó)模式這一模式起源於19世紀(jì)80年代的德國(guó)。當(dāng)時(shí)以鐵血首相俾斯麥為首的德國(guó)政府，採(cǎi)取胡蘿蔔加大棒的政策，一方面頒佈了《反社會(huì)主義者法律》，對(duì)工人運(yùn)動(dòng)進(jìn)行殘酷鎮(zhèn)壓；另一方面又先後頒佈了《疾病保險(xiǎn)法》(1883年)、《工業(yè)傷害保險(xiǎn)》(1884)以及《老年及殘廢保險(xiǎn)》(1889年)等社會(huì)保險(xiǎn)法律，並由政府財(cái)政撥給補(bǔ)助金，強(qiáng)制工人參加社會(huì)保險(xiǎn)。由此初步創(chuàng)立了社會(huì)保險(xiǎn)制度。進(jìn)入20世紀(jì)後，各經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家相繼建立起保障程度不同的社會(huì)保險(xiǎn)制度。1908年，英國(guó)創(chuàng)立了老年保險(xiǎn)，又於1911年頒佈了《國(guó)民保險(xiǎn)法》，內(nèi)容除老年、工傷殘廢保險(xiǎn)外，還包括疾病和失業(yè)保險(xiǎn)。其後，許多發(fā)達(dá)國(guó)家效法德國(guó)和英國(guó)，相繼建立了社會(huì)保險(xiǎn)制度，並逐漸形成體系。目前,在歐洲採(cǎi)用德國(guó)模式的國(guó)家主要有:法國(guó)、比利時(shí)、盧森堡、荷蘭、義大利等歐洲國(guó)家。其特點(diǎn)是:(1)以保險(xiǎn)原則為基礎(chǔ)；(2)權(quán)利與義務(wù)相統(tǒng)一；(3)實(shí)行現(xiàn)收現(xiàn)付制；(4)保險(xiǎn)基金以保險(xiǎn)費(fèi)為主，一般稅收只起補(bǔ)充作用；（5)社會(huì)救助是一種重要的補(bǔ)充形式。德國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)給付計(jì)算公式：個(gè)人的收入分值x養(yǎng)老金類別因數(shù)x現(xiàn)在的養(yǎng)老金值x

人口發(fā)展因數(shù)=每月養(yǎng)老金

個(gè)人的收入分值是投保人繳費(fèi)期內(nèi)每年的工作收入與當(dāng)年雇員平均收入之比的和；養(yǎng)老金類別因數(shù)是把法定退休年齡65歲領(lǐng)取養(yǎng)老金視作1.0；現(xiàn)在的養(yǎng)老金值是相對(duì)於一個(gè)收入分值的養(yǎng)老金月值，該值每年7月1日依據(jù)雇員工資的增幅調(diào)整一次。如1997年7月1日起該值西部為47.44馬克，東部為40.51馬克；人口發(fā)展因數(shù)是考慮人口老齡化與高齡化負(fù)擔(dān)的分配問題。政府規(guī)定一個(gè)平均收入者投保45年後的淨(jìng)養(yǎng)老金占平均淨(jìng)工資的比例，不應(yīng)因計(jì)入人口發(fā)展因數(shù)而低於64%，20世紀(jì)末該值約為70%。

3、日本模式日本養(yǎng)老金的給付日本的社會(huì)養(yǎng)老金保險(xiǎn)包括三項(xiàng)子制度：國(guó)民年金、厚生年金、共濟(jì)年金（後兩項(xiàng)統(tǒng)稱為雇員年金）。具體給付包括：

老齡基礎(chǔ)年金-凡國(guó)民只要在20-60歲間按期如數(shù)繳納保險(xiǎn)費(fèi)，繳足規(guī)定年限25年後，65歲時(shí)便可從國(guó)家獲取一份老齡基礎(chǔ)年金。

配偶的老齡基礎(chǔ)年金-凡符合領(lǐng)取老齡基礎(chǔ)年金的勞動(dòng)者，其配偶即使從未參加過任何工作，到65歲時(shí)也有權(quán)領(lǐng)取一份老齡基礎(chǔ)年金。

厚生年金-即與工資掛鉤的退休金。只要盡投保義務(wù)，60歲退休後可享有（私營(yíng)企業(yè)男60歲，女58歲）厚生年金。工齡越長(zhǎng)，工資越高，投保期限越長(zhǎng)，厚生年金數(shù)額越豐厚。如1994年，厚生年金的月額平均為15.6萬(wàn)日元，相當(dāng)於1600美元，占私營(yíng)企業(yè)職工月平均工資的41.9%。

子女年金補(bǔ)助-勞動(dòng)者退休後家中仍有未成年子女，不管數(shù)量多少，每人有權(quán)享有一份年金補(bǔ)助。如有5位未成年子女，1995年規(guī)定，頭兩個(gè)子女每人每月均享有18883日元的年金補(bǔ)助，後三位子女，每人每月享有6275日元的年金補(bǔ)助。“福利國(guó)家”型社會(huì)保險(xiǎn)模式——即貝弗裏奇模式1942年，英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家貝弗裏奇主張實(shí)行社會(huì)性的保險(xiǎn)制度，對(duì)每個(gè)公民提供七個(gè)方面的保險(xiǎn)，包括兒童補(bǔ)助、養(yǎng)老金、殘廢津貼、喪葬補(bǔ)助、喪失生活來(lái)源、婦女福利、失業(yè)等內(nèi)容。英國(guó)從1942年至1947年相繼通過了一系列有關(guān)社會(huì)保險(xiǎn)的法律，在世界上率先建立起完整的社會(huì)保險(xiǎn)制度。二戰(zhàn)以後，發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)入經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)時(shí)期，社會(huì)保險(xiǎn)事業(yè)隨之迅速發(fā)展，保險(xiǎn)內(nèi)容不斷增加，保險(xiǎn)範(fàn)圍不斷擴(kuò)大，形成了一套貝弗裏奇模式的從搖籃到墳?zāi)沟纳鐣?huì)保險(xiǎn)制度。目前,實(shí)行這一模式的歐洲國(guó)家主要有:英國(guó)、愛爾蘭、丹麥、芬蘭、挪威、瑞典、瑞士等國(guó)。

這一模式其特點(diǎn)是:1)不過分強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)原則，主張福利的普遍性和統(tǒng)一性；2)不過分強(qiáng)調(diào)權(quán)利與義務(wù)的對(duì)等；3)實(shí)行現(xiàn)收現(xiàn)付制；4)一般稅收是一項(xiàng)較為重要的籌資來(lái)源。20世紀(jì)80年代後，這一模式面臨諸多方面的挑戰(zhàn)，尤其隨著社會(huì)老齡化和高齡化的發(fā)展，現(xiàn)收現(xiàn)付制的保障模式面臨著較大的支付缺口，政府財(cái)政負(fù)擔(dān)加重，“英國(guó)病（養(yǎng)懶漢）”流行，也不利於社會(huì)的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)效率的提高。通過改革這些國(guó)家開始強(qiáng)調(diào)應(yīng)建立由國(guó)家、雇主和勞動(dòng)者三方負(fù)擔(dān)，強(qiáng)調(diào)勞動(dòng)者個(gè)人在社會(huì)保險(xiǎn)方面責(zé)任的社會(huì)保險(xiǎn)制度。社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)也從現(xiàn)收現(xiàn)付制向積累制過渡。社會(huì)保險(xiǎn)基金在受保成員間調(diào)劑使用，充分體現(xiàn)互助互濟(jì)、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的原則；社會(huì)保險(xiǎn)基金的籌集以現(xiàn)收現(xiàn)付制為主，社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)也隨受付社會(huì)成員人數(shù)的變化，相應(yīng)提高社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)率。社會(huì)保險(xiǎn)制度中長(zhǎng)期專案代際轉(zhuǎn)移方式運(yùn)行，即長(zhǎng)期專案當(dāng)期所須資金主要由在職職工和雇主分?jǐn)偫U納保險(xiǎn)費(fèi)。同時(shí)，逐步提高退休年齡，推遲養(yǎng)老金給付時(shí)間。“國(guó)家保險(xiǎn)”型社會(huì)保險(xiǎn)模式

——主要是指原實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的社會(huì)主義國(guó)家曾實(shí)行的覆蓋面廣、保障水準(zhǔn)較低的平均主義社會(huì)保障模式。20世紀(jì)80年代隨著這些國(guó)家向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的過渡和改革，許多國(guó)家傾向選擇“自保公助”型社會(huì)保險(xiǎn)模式，主要向美國(guó)、德國(guó)等市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家學(xué)習(xí)，探索適合本國(guó)的社會(huì)保障制度模式。

“儲(chǔ)蓄積累”型社會(huì)保險(xiǎn)模式-個(gè)人帳戶模式

是一種個(gè)人繳納保險(xiǎn)費(fèi)的社會(huì)保險(xiǎn)制度。如新加坡的中央公積金制度。1955年設(shè)立，通過國(guó)家立法，強(qiáng)制所有雇主、雇員依法按工資收入的一定比例向中央公積金局繳納公積金，由中央公積金局加上每月應(yīng)付利息，並記入每個(gè)公積金會(huì)員的帳戶，專戶存儲(chǔ)。會(huì)員所享受的待遇，只在其帳戶的公積金額以內(nèi)支付。

新加坡的養(yǎng)老給付，凡參加保險(xiǎn)的人，只要年滿55歲，就可享領(lǐng)養(yǎng)老年金。其標(biāo)準(zhǔn)，一次支付1954年以來(lái)雇員和雇主所繳納的全部保險(xiǎn)費(fèi)，另外加至少2.5%的複利（現(xiàn)行利率6.5%）。（1994年，新加坡的養(yǎng)老基金積累已達(dá)600億新元，相當(dāng)於428億美元；馬來(lái)西亞也已積累達(dá)330億美元，以應(yīng)對(duì)人口老齡化的來(lái)臨。）

智利的社會(huì)保險(xiǎn)制度始建於1924年。20世紀(jì)70年代決定進(jìn)行改革，1980年出臺(tái)了《養(yǎng)老保險(xiǎn)法》。規(guī)定1983年後就業(yè)的人員必須加入新制度。具體內(nèi)容：（1）建立個(gè)人帳戶——雇主不繳費(fèi)，只有雇員繳費(fèi)並記入個(gè)人帳戶。同時(shí)選擇一家養(yǎng)老基金管理公司（AFP)負(fù)責(zé)管理運(yùn)營(yíng)，以保值增殖。職工退休後，按個(gè)人帳戶積累額多少領(lǐng)取養(yǎng)老金。支取個(gè)人帳戶時(shí)，養(yǎng)老基金管理公司必須保證個(gè)人帳戶餘額可以滿足按本人退休前10年平均工資的70%支付養(yǎng)老金的需要。同時(shí)，個(gè)人帳戶按月計(jì)息，月利率不低於過去12個(gè)月所有養(yǎng)老金投資回報(bào)率的2%。高於2%以上，可暫時(shí)不記入個(gè)人帳戶，以備投資失敗或繳費(fèi)不足時(shí)的補(bǔ)償。（2）私營(yíng)機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)——養(yǎng)老基金管理公司屬股份民營(yíng)性公司，專門負(fù)責(zé)養(yǎng)老金的收入、支出、投資等相關(guān)工作，其他公司不得經(jīng)營(yíng)此業(yè)務(wù)。養(yǎng)老基金管理公司資產(chǎn)與養(yǎng)老基金分開經(jīng)營(yíng)，公司破產(chǎn)，只限於自有資產(chǎn)，不損失養(yǎng)老金。（18家）（3）養(yǎng)老金的繳費(fèi)和給付—按本人納稅工資的10%繳費(fèi)，具體由養(yǎng)老基金管理公司與銀行依據(jù)合同，由銀行組織收費(fèi)，企業(yè)為雇員代扣代繳。依據(jù)法律，男滿65歲、女滿60歲，繳費(fèi)期為20年，可自由選擇三種給付方式領(lǐng)取養(yǎng)老金：計(jì)畫提款（可繼承）、終生年金（不可繼承）、臨時(shí)支出加終生年金。(4)養(yǎng)老金的投資。政府進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管，包括：法定投資範(fàn)圍、規(guī)定風(fēng)險(xiǎn)控制標(biāo)準(zhǔn)、對(duì)投資市場(chǎng)的限制、保證最低收益、政府保底。

養(yǎng)老金投資專案與比例

時(shí)間政府債券金融及公司債券抵押債券股票銀行存款199045.1%11.6%16.8%9.7%17.3%199440.1%7.6%13.8%33.3%6.0%

4、社會(huì)保險(xiǎn)制度的管理承保對(duì)象的選擇承保對(duì)象指有權(quán)力享受國(guó)家提供的社會(huì)保險(xiǎn)待遇的被保險(xiǎn)人(1)特定職業(yè)中的雇員(2)一般雇員(3)一般從業(yè)人員(4)全體國(guó)民保險(xiǎn)費(fèi)費(fèi)率的確定社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)的負(fù)擔(dān)

一般而言，社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)是由政府、雇主和雇員三方共同負(fù)責(zé)。但也有個(gè)別國(guó)家只由雇主和雇員兩方負(fù)擔(dān)，政府不負(fù)擔(dān)保險(xiǎn)費(fèi)，只負(fù)責(zé)社會(huì)保險(xiǎn)的管理工作。社會(huì)保險(xiǎn)基金的管理(1)現(xiàn)收現(xiàn)付制(2)準(zhǔn)備金制(3)現(xiàn)收現(xiàn)付與準(zhǔn)備金相結(jié)合制

二、中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的創(chuàng)新四階段1949-1958初創(chuàng)1958-1966完善1966-1978受挫1978-改革三階段

80年代初期-1991年6月

“三方負(fù)擔(dān)”原則

《國(guó)務(wù)院關(guān)於企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的決定》

1991年-1995年3月

《國(guó)務(wù)院關(guān)於深化企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的通知》確定基本養(yǎng)老實(shí)行社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人帳戶相結(jié)合的模式

1995年3月-今1997年7月16日《國(guó)務(wù)院關(guān)於建立統(tǒng)一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的規(guī)定》，明確了基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的統(tǒng)一模式:社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人帳戶相結(jié)合的混合模式改革試點(diǎn)的過程:三階段

1986年-1994年

實(shí)行養(yǎng)老保險(xiǎn)的縣級(jí)統(tǒng)籌和部分城市實(shí)行個(gè)人帳戶試點(diǎn)

1995年-1997年中心內(nèi)容是建立並實(shí)施個(gè)人帳戶

1998年-今

中心內(nèi)容是實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的省級(jí)統(tǒng)籌並實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)的社會(huì)化發(fā)放混合模式的制度結(jié)構(gòu)

基本養(yǎng)老保險(xiǎn)+企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)+個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老保險(xiǎn)基金籌集，稅(費(fèi))負(fù)負(fù)擔(dān):企業(yè)和職工繳費(fèi)不超過企業(yè)工資總額的比例:企業(yè)交納20%(1997年26號(hào)檔)+個(gè)人繳納8%(起步4%,即1997年規(guī)定,不低於本人繳費(fèi)工資的4%,從1998年起每?jī)赡晏岣咭粋€(gè)百分點(diǎn),最終達(dá)到本人繳費(fèi)工資的8%）。同時(shí)按照個(gè)人繳費(fèi)工資的11%為職工建立基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的個(gè)人帳戶養(yǎng)老金的支付方式：新制度實(shí)施後參加工作的職工，個(gè)人繳費(fèi)年限累計(jì)滿15年的，退休後按月發(fā)放基本養(yǎng)老金。

基本養(yǎng)老金=基礎(chǔ)養(yǎng)老金+個(gè)人帳戶基礎(chǔ)養(yǎng)老金月標(biāo)準(zhǔn)：為省、市、直轄市或地（市）上年度職工月平均工的20%個(gè)人帳戶標(biāo)準(zhǔn)：個(gè)人帳戶養(yǎng)老金月標(biāo)準(zhǔn)為本人帳戶儲(chǔ)蓄額除以120個(gè)人繳費(fèi)年限累計(jì)不滿15年的，退休後不享受基礎(chǔ)養(yǎng)老金待遇，其個(gè)人帳戶儲(chǔ)蓄額一次性支付給本人；對(duì)於1997年以前參加工作，但到1997年以後才逐步退休的職工來(lái)說(shuō)，養(yǎng)老保險(xiǎn)金由社會(huì)統(tǒng)籌、個(gè)人帳戶和過渡養(yǎng)老金三部分組成；對(duì)於1997年以前參加工作並退休的職工仍沿用現(xiàn)收現(xiàn)付的養(yǎng)老保險(xiǎn)金支付辦法。

問題1、人口老齡化趨勢(shì)

依據(jù)世界銀行1998年統(tǒng)計(jì)，中國(guó)老齡人口比例1990年8.9%，2000年為10.2%，2010年為12.0%，2020年為16%，2030年為21.9%，2050年為26.1%。退休人員與在職職工比例：由20世紀(jì)50年代為1：400下降到1978年的1：30，1980年為1：12.8,1985年為1：7.5，1990年為1：6.1，1995年為1：4.8，1997年為1：4.4。世界銀行1997年預(yù)測(cè)，到2033年這一比例為1：2.5。如果維持現(xiàn)收現(xiàn)付體制，2033年中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)率將達(dá)到39.27%的水準(zhǔn)。2、“體制偏向”-《中國(guó)勞動(dòng)統(tǒng)計(jì)年鑒，1999》覆蓋面窄

從1996年-1998年，國(guó)有企業(yè)在職職工參加養(yǎng)老保險(xiǎn)的人數(shù)分別占全國(guó)各類體制在職職工人數(shù)的80.4%、79.6%和78.6%。城鎮(zhèn)集體企業(yè)分別是16.6%、16.6%和、16.2%。其他企業(yè)分別是3.0%、3.8%和5.2%。3、稅率問題我國(guó)目標(biāo)是28%（只包括養(yǎng)老，不包括傷殘、死亡兩項(xiàng)）；目前平均數(shù)為24%；（丹麥24.55%；義大利29.64%；荷蘭25.78%；西班牙28.30%；葡萄牙34.75%；包括養(yǎng)老、傷殘、死亡三項(xiàng)合計(jì)-國(guó)際慣例）繳費(fèi)稅率不統(tǒng)一（民航、建築、銀行、電力、天然氣等是10%-15%；煤炭部門是24.5%）、地區(qū)差別大，有些地方企業(yè)繳費(fèi)占工資總額的比例已接近30%，使體制外的企業(yè)“望而生畏”保費(fèi)收繳率下降，欠繳保費(fèi)情況大量發(fā)生保費(fèi)收繳率1992-1997年分別為：95.7%、92.4%、90.5%、90.0%、87.0%、80.0%拒繳現(xiàn)象嚴(yán)重90年代的10%，上升到20%-30%4、管理問題征管不規(guī)範(fàn)–只有一些省份有稅務(wù)機(jī)關(guān)代征代繳養(yǎng)老保險(xiǎn)當(dāng)年赤字：1997年70億，1998年53億管理費(fèi)過高1990年各級(jí)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)管理費(fèi)人均支出1.9萬(wàn)元，大大超出國(guó)家機(jī)關(guān)、事業(yè)單位同年人均支出3000元的水準(zhǔn)擠佔(zhàn)、挪用養(yǎng)老金問題

1994年擠佔(zhàn)、挪用城鎮(zhèn)養(yǎng)老金51億元，占基金總額的10%，1995年上升到64億元，占基金總額的15%中央統(tǒng)籌還是省級(jí)統(tǒng)籌？發(fā)達(dá)地區(qū)與不發(fā)達(dá)地區(qū)間公平目標(biāo)的權(quán)衡5、農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)制度發(fā)展緩慢--“個(gè)人儲(chǔ)蓄積累制”6、個(gè)人帳戶的“空帳”問題

（1997年為140億，1998年為450億，1999年超過1000億）7、個(gè)人帳戶產(chǎn)權(quán)不明晰問題

我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度是不承認(rèn)個(gè)人對(duì)個(gè)人帳戶基金的完全產(chǎn)權(quán)的。1997年發(fā)佈的《關(guān)於建立統(tǒng)一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的決定》規(guī)定職工或退休人員死亡，只可以繼承“個(gè)人帳戶中的個(gè)人繳費(fèi)部分”，企業(yè)繳費(fèi)部分則應(yīng)該歸入社會(huì)統(tǒng)籌基金。這種模糊的產(chǎn)權(quán)安排直接導(dǎo)致兩個(gè)惡果：第一，個(gè)人帳戶包括了企業(yè)繳費(fèi)劃入部分，這部分不僅做實(shí)沒有把握，而且為社會(huì)統(tǒng)籌挪用個(gè)人帳戶基金提供了便利。第二，個(gè)人帳戶產(chǎn)權(quán)不明，因此無(wú)法進(jìn)行投資經(jīng)營(yíng)安排，只能獲取銀行利息補(bǔ)償，無(wú)法實(shí)現(xiàn)保值增值，更加不能承擔(dān)積累的責(zé)任。三、解決問題的思路------新制度的構(gòu)想1、估算“隱性債務(wù)”

隱性債務(wù)-現(xiàn)收現(xiàn)付體制下參保人所擁有的養(yǎng)老金權(quán)益。1952-1978年，職工工資增長(zhǎng)僅為0.38%,積累率從1952年的21.4%，上升到1978年的36.5%，有些年份達(dá)40%。2、世界銀行的“三支柱”模式（1）公共養(yǎng)老金計(jì)畫----資金來(lái)源是政府一般性稅收，目標(biāo)僅現(xiàn)於對(duì)最貧困的老年人進(jìn)行分配和提供共同保險(xiǎn)的制度安排受益方式：財(cái)富審查、統(tǒng)一比例、就業(yè)關(guān)聯(lián)、最低養(yǎng)老擔(dān)保計(jì)畫

（2）強(qiáng)制性職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)畫（3）自願(yuàn)性企業(yè)與個(gè)人儲(chǔ)蓄計(jì)畫3、做實(shí)作小個(gè)人帳戶（8%）---遼寧的“試點(diǎn)”4、新制度的構(gòu)想-“三支柱”（1）基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和公共養(yǎng)老金計(jì)畫基本養(yǎng)老保險(xiǎn)是強(qiáng)制繳費(fèi)的、現(xiàn)收現(xiàn)付的、僅提供最基本標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老保障的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，相當(dāng)我們現(xiàn)在的社會(huì)統(tǒng)籌部分。公共養(yǎng)老金計(jì)畫（類似美國(guó)SSI-收入援助計(jì)畫）資金來(lái)源是政府一般性稅收，目標(biāo)僅現(xiàn)於對(duì)最貧困的老年人進(jìn)行分配和提供共同保險(xiǎn)的制度安排。（2）強(qiáng)制性職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)畫（我國(guó)目前準(zhǔn)備做實(shí)作小的個(gè)人帳戶模式）（3）自願(yuàn)性補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)和個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)畫（類似美國(guó)DB+DC+IRA）

--發(fā)揮資本市場(chǎng)的作用

**明確“三支柱”原則，建立“塊間結(jié)合”新模式 改革的最終目的是建立基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)和個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)結(jié)合的“三支柱”養(yǎng)老保險(xiǎn)體制。其中，支柱一是強(qiáng)制繳費(fèi)的、現(xiàn)收現(xiàn)付的、僅提供最基本標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老保障的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，相當(dāng)我們現(xiàn)在的社會(huì)統(tǒng)籌部分。支柱二是強(qiáng)制繳費(fèi)的、完全積累的、為繳費(fèi)個(gè)人提供養(yǎng)老金的個(gè)人帳戶。它與社會(huì)統(tǒng)籌部分是分離的，具體表現(xiàn)是“分征分管”。支柱三是補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，包括個(gè)人自願(yuàn)購(gòu)買的商業(yè)保險(xiǎn)以及其他各種商業(yè)養(yǎng)老計(jì)畫。 我國(guó)目前改革的緊要任務(wù)就是改“塊內(nèi)統(tǒng)賬結(jié)合”模式為“塊間統(tǒng)賬結(jié)合”模式，亦即支柱一和支柱二相結(jié)合。在此基礎(chǔ)上，積極鼓勵(lì)和建立支柱三，最終完成“三支柱”養(yǎng)老保險(xiǎn)體制。同時(shí)，對(duì)於三支柱應(yīng)該採(cǎi)取不同的管理和運(yùn)作辦法。第一支柱的功能仍然是再分配和社會(huì)保險(xiǎn)，它可以交由社會(huì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行日常運(yùn)作，結(jié)餘部分可以投資於銀行存款和政府債券。第二支柱的功能定位則偏向於個(gè)人強(qiáng)制儲(chǔ)蓄，屬於私人所有，所以應(yīng)該允許專門的機(jī)構(gòu)進(jìn)行以投資盈利為目的的日常運(yùn)作，它可以投向諸如基金、股票、房地產(chǎn)甚至國(guó)外債