ESG評(píng)級(jí)體系介紹及300ESG系列指數(shù)發(fā)布分析報(bào)告

長(zhǎng)江

ESG

評(píng)級(jí)體系介紹及

300ESG系列指數(shù)發(fā)布長(zhǎng)江證券研究所戰(zhàn)略數(shù)據(jù)小組目

錄01

長(zhǎng)江

ESG

評(píng)級(jí)體系介紹長(zhǎng)江

ESG

系列指數(shù)201長(zhǎng)江

ESG

評(píng)級(jí)體系介紹1

長(zhǎng)江

ESG

評(píng)級(jí)體系介紹初衷長(zhǎng)江戰(zhàn)略數(shù)據(jù)依托于長(zhǎng)江證券研究所全行業(yè)覆蓋的專(zhuān)業(yè)化研究平臺(tái)，結(jié)合

A

股上市公司

ESG

數(shù)據(jù)披露現(xiàn)狀和海內(nèi)外相對(duì)成熟的

ESG

理論實(shí)踐基礎(chǔ)，定制特色化

ESG

評(píng)級(jí)體系，旨在推出一款既符合主流

ESG

評(píng)價(jià)思路，亦能發(fā)揮

ESG

整合策略最大效益的產(chǎn)品。目前

A

股市場(chǎng)現(xiàn)有

ESG

數(shù)據(jù)和評(píng)級(jí)體系的問(wèn)題1）底層數(shù)據(jù)和評(píng)級(jí)方法不透明長(zhǎng)江

ESG

評(píng)級(jí)體系3

個(gè)維度17

個(gè)議題42

個(gè)關(guān)鍵定量及定性指標(biāo)點(diǎn)65+數(shù)據(jù)點(diǎn)2）公司評(píng)級(jí)專(zhuān)業(yè)性有待商榷3）各家評(píng)級(jí)方式差異大，無(wú)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)4）企業(yè)公開(kāi)披露信息有限，公司調(diào)研及對(duì)于公司實(shí)質(zhì)經(jīng)營(yíng)跟蹤需求大5）ESG

選股策略及指數(shù)編制規(guī)則不清晰，缺乏嚴(yán)謹(jǐn)?shù)讓舆壿嫺采w被評(píng)級(jí)公司在特定議題上的立場(chǎng)、管理、實(shí)踐、績(jī)效、爭(zhēng)議項(xiàng)等各個(gè)維度，同時(shí)針對(duì)各板塊

ESG

風(fēng)險(xiǎn)暴露程度設(shè)定獨(dú)特權(quán)重體系資料：長(zhǎng)江證券研究所1

ESG

評(píng)級(jí)框架及細(xì)分指標(biāo)體系環(huán)境社會(huì)治理主要議題關(guān)鍵指標(biāo)主要議題關(guān)鍵指標(biāo)稅收貢獻(xiàn)主要議題關(guān)鍵指標(biāo)環(huán)境信息披露關(guān)鍵環(huán)境信息披露盈利能力社會(huì)貢獻(xiàn)社會(huì)直接貢獻(xiàn)償債能力現(xiàn)金流狀況股東回報(bào)貪污腐敗水資源能源研發(fā)投入強(qiáng)度社會(huì)公益股東責(zé)任資源使用碳排放及污染物排放環(huán)保管理支持精準(zhǔn)扶貧與鄉(xiāng)村振興企業(yè)黨建特色社會(huì)主義員工責(zé)任員工多樣性商業(yè)道德公司治理碳排放反壟斷與公平競(jìng)爭(zhēng)董事及管理層審計(jì)員工薪酬與福利員工流動(dòng)性員工安全與健康員工發(fā)展與培訓(xùn)客戶滿意度污染物排放關(guān)聯(lián)交易客戶和消費(fèi)者供應(yīng)鏈客戶投訴率ESG

報(bào)告發(fā)布ESG

信息披露質(zhì)量委員會(huì)設(shè)立環(huán)保投入體系制度信息安全與隱私保護(hù)本地化采購(gòu)ESG

治理供應(yīng)鏈管理綠色金融產(chǎn)品質(zhì)量產(chǎn)品ESG

參與度可持續(xù)產(chǎn)品治理爭(zhēng)議項(xiàng)治理負(fù)面事件環(huán)境爭(zhēng)議項(xiàng)環(huán)境負(fù)面事件社會(huì)爭(zhēng)議項(xiàng)社會(huì)負(fù)面事件資料：長(zhǎng)江證券研究所1

ESG

評(píng)級(jí)框架及細(xì)分指標(biāo)體系第一步——指標(biāo)選擇：注重可實(shí)踐性、可比性、行業(yè)差異化優(yōu)勢(shì)：定性指標(biāo)和定量指標(biāo)相結(jié)合，多維度綜合評(píng)價(jià)企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的

ESG

表現(xiàn)情況長(zhǎng)江

ESG

評(píng)級(jí)框架在指標(biāo)選擇上綜合考慮公司共性和行業(yè)差異性。針對(duì)于公司共性問(wèn)題，在設(shè)計(jì)時(shí)主要采納相對(duì)指標(biāo)，例如考慮企業(yè)規(guī)模等因素影響，選用標(biāo)準(zhǔn)化指標(biāo)評(píng)估企業(yè)

ESG

表現(xiàn)。針對(duì)于行業(yè)差異性，考慮到各行業(yè)由于生產(chǎn)模式不同所天然具備不同側(cè)重點(diǎn)，收集不同維度的數(shù)據(jù)評(píng)估企業(yè)關(guān)鍵議題的表現(xiàn)。圖：標(biāo)準(zhǔn)化指標(biāo)示例初始指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)化后指標(biāo)取水量每百萬(wàn)元營(yíng)收總?cè)∷磕茉聪拿堪偃f(wàn)元營(yíng)收能源消耗量溫室氣體排放量每百萬(wàn)元營(yíng)收溫室氣體排放量(范圍

1

和范圍

2)資料：長(zhǎng)江證券研究所1

ESG

評(píng)級(jí)框架及細(xì)分指標(biāo)體系自上而下，融合本土國(guó)情特色一特色社會(huì)主義表：2021

年開(kāi)始政策端更多聚焦鄉(xiāng)村振興這一議題脫貧攻堅(jiān)鄉(xiāng)村振興

支持精準(zhǔn)扶貧與鄉(xiāng)村振興◆

百萬(wàn)營(yíng)收扶貧投入（定量）2020

年我國(guó)

832

個(gè)貧困縣全部實(shí)現(xiàn)脫貧精準(zhǔn)扶貧與鄉(xiāng)村振興實(shí)踐成效（定性）中國(guó)上市公司在

ESG報(bào)告的披露中常常會(huì)圍繞國(guó)家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，地方政策要求，宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)展開(kāi)，具有中國(guó)特色社會(huì)主義體系下“自上而下”的特征?！?/p>

企業(yè)黨建◆

堅(jiān)持黨建引領(lǐng)（定性）時(shí)間政策名稱(chēng)企業(yè)扶貧信息披露率2021

年

4

月2021

年

8

月《中華人民共和國(guó)鄉(xiāng)村振興促進(jìn)法》80%60%40%65%55%59%62%49%《關(guān)于加快農(nóng)村寄遞物流體系建設(shè)的意見(jiàn)》效果52%46%28%53%30%40%21%2017中證

80031%20%0%33%2021

年

12

月

《農(nóng)村人居環(huán)境整治提升五年行動(dòng)方案（2021－2025

年）》2022

年

1

月

《關(guān)于做好

2021

年全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興重點(diǎn)工作的意見(jiàn)》12%2016201820192020滬深

300中證

10002022年

1

月《數(shù)字鄉(xiāng)村發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2022-2025

年）》2022

年

2

月

《關(guān)于印發(fā)“十四五”推進(jìn)農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化規(guī)劃的通知》2022

年

5

月

《支持鄉(xiāng)村振興稅費(fèi)優(yōu)惠政策指引》時(shí)間政策名稱(chēng)2016

年

9

月

《中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于發(fā)揮資本市場(chǎng)作用服務(wù)國(guó)家脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)略的意見(jiàn)》2016

年月2016

年月《關(guān)于進(jìn)一步完善上市公司扶貧工作信息披露的通知》《關(guān)于做好上市公司扶貧工作信息披露的通知》資料：Wind，中國(guó)證券網(wǎng)，中國(guó)人大網(wǎng)，中央人民政府網(wǎng)，國(guó)務(wù)院，國(guó)家稅務(wù)總局，長(zhǎng)江證券研究所1

ESG

評(píng)級(jí)框架及細(xì)分指標(biāo)體系著眼于報(bào)告本身，關(guān)注披露質(zhì)量特色二ESG

治理常見(jiàn)標(biāo)準(zhǔn)框架發(fā)布方《GRI可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指南》全球報(bào)告倡議組織

(GRI)報(bào)告ESG

報(bào)告發(fā)布是否發(fā)布

ESG

報(bào)告《中國(guó)企業(yè)報(bào)告編寫(xiě)指南（CASS-CSR）》中國(guó)社會(huì)科學(xué)院上海證券交易所ESG《上海證券交易所上市公司信息披露指引》治理層面重點(diǎn)引入了與

ESG

報(bào)告自身相關(guān)的指標(biāo)，引導(dǎo)中國(guó)上市公司

ESG

信息披露意識(shí)的提升和披露質(zhì)量的改善。ESG

報(bào)告框架指引運(yùn)用數(shù)量框架指《社會(huì)責(zé)任指南（）》國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化組織ISO26000(ISO)ESG

信息披露質(zhì)量和訊社會(huì)責(zé)任報(bào)告得分《報(bào)告編制指南》（）中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)化研究院聯(lián)合國(guó)全球契約組織ESGGB/T36001-2015《聯(lián)合國(guó)全球契約十項(xiàng)原則》引交易所信息披露年度考評(píng)結(jié)果《關(guān)于中央公司履行社會(huì)責(zé)任的指導(dǎo)意見(jiàn)》國(guó)務(wù)院國(guó)資委聚焦滬深

30098%98%68%97%69%A：公司信息披露工作優(yōu)秀60%35%57%95%53%90%B

：公司信息披露工作良好50%42%37%30%28%60C%

：公司信息披露工作合格25%0%39%4%D

：公司信息披露工作不合格30%5%

0%1%3%1%2%0%3%0%2017201820192020披露率（右軸）2021ABCD資料：GRI，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院，bsigroup，中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)化研究院，ISO，聯(lián)合國(guó)全球契約組織，國(guó)務(wù)院國(guó)資委，上海證券交易所，深圳證券交易所，長(zhǎng)江證券研究所1

ESG

評(píng)級(jí)框架及細(xì)分指標(biāo)體系特色一立足于基本面跟蹤，專(zhuān)業(yè)研究賦能特色三圖：定量和定性指標(biāo)公司基本面

+行業(yè)趨勢(shì)判斷定性指標(biāo)由研究團(tuán)隊(duì)根據(jù)公開(kāi)信息類(lèi)比行業(yè)內(nèi)公司表現(xiàn)進(jìn)行

0-10

范圍內(nèi)評(píng)分依托于長(zhǎng)江證券研究e.g.產(chǎn)品質(zhì)量是否提升產(chǎn)品質(zhì)量所全行業(yè)覆蓋的專(zhuān)業(yè)化研究平臺(tái)，由行業(yè)資深研究員結(jié)合基本面跟蹤和行業(yè)現(xiàn)狀，對(duì)定量和定性指標(biāo)進(jìn)行數(shù)據(jù)整合和打分產(chǎn)品是否踐行綠色設(shè)計(jì)理念是否踐行責(zé)任營(yíng)銷(xiāo)理念可持續(xù)產(chǎn)品定量指標(biāo)由研究團(tuán)隊(duì)從各個(gè)公開(kāi)報(bào)告和網(wǎng)站信息整合而成e.g.每百萬(wàn)元營(yíng)收總?cè)∷克Y源能源水循環(huán)與再利用率資源使用每百萬(wàn)元營(yíng)收能源消耗量可再生能源使用量/總能源使用量行業(yè)內(nèi)統(tǒng)計(jì)口徑保持一致資料：長(zhǎng)江證券研究所1

ESG

評(píng)級(jí)框架及細(xì)分指標(biāo)體系第二步——數(shù)據(jù)采集：進(jìn)行異構(gòu)異源公開(kāi)信息的整合與標(biāo)準(zhǔn)化優(yōu)勢(shì)：定制專(zhuān)屬

ESG

數(shù)據(jù)填報(bào)指南，并對(duì)于每一家公司進(jìn)行了歷史

ESG

數(shù)據(jù)追溯，充分結(jié)合行業(yè)研究員對(duì)于公司基本面跟蹤，多維度獲取信息，使得指標(biāo)覆蓋率、專(zhuān)業(yè)性上更有保障ESG

數(shù)據(jù)填報(bào)ESG

數(shù)據(jù)底層數(shù)據(jù)庫(kù)由

28

個(gè)行業(yè)資深研究員人工整合而成，指南并進(jìn)行了

5

年的歷史數(shù)據(jù)回溯，覆蓋近

500

只個(gè)股。數(shù)據(jù)（包括但不限于）WIND調(diào)研、電話會(huì)公司披露信息第政三上市公司

CSR

報(bào)告府方機(jī)機(jī)上市公司財(cái)報(bào)構(gòu)報(bào)新

交易所官網(wǎng)構(gòu)聞網(wǎng)日常公告告企業(yè)官網(wǎng)站媒ESG

國(guó)際組織官網(wǎng)體資料：長(zhǎng)江證券研究所1

ESG

評(píng)級(jí)框架及細(xì)分指標(biāo)體系第三步——ESG

指標(biāo)數(shù)據(jù)整合清洗優(yōu)勢(shì)：針對(duì)各家公司披露標(biāo)準(zhǔn)和數(shù)據(jù)覆蓋率上的差異，編寫(xiě)程序進(jìn)行數(shù)據(jù)初步清洗和整合，對(duì)于數(shù)據(jù)質(zhì)量和覆蓋情況進(jìn)行第一輪把關(guān)在初步版本管理數(shù)據(jù)整合清洗時(shí)，特構(gòu)建數(shù)據(jù)整合清洗程序，進(jìn)行數(shù)據(jù)質(zhì)量和覆蓋率的第一層關(guān)卡。數(shù)據(jù)披露詳實(shí)程度存在差異數(shù)據(jù)披露口徑存在差異收集的格式版本多達(dá)上百個(gè)第四步——數(shù)據(jù)質(zhì)量審核：評(píng)估數(shù)據(jù)完整度、數(shù)據(jù)格式、數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化長(zhǎng)江

ESG_文檔版本及進(jìn)度管優(yōu)勢(shì)：針對(duì)人工填寫(xiě)過(guò)程中可能存在的紕漏，特設(shè)立數(shù)據(jù)質(zhì)量復(fù)核小組，由

8

名成員進(jìn)行

30+細(xì)分行業(yè)數(shù)據(jù)質(zhì)量抽查，總結(jié)反饋數(shù)據(jù)問(wèn)題，精細(xì)理化版本管理，循序提升數(shù)據(jù)質(zhì)量個(gè)別小組采集-復(fù)驗(yàn)-反饋-修正的指標(biāo)版本高達(dá)

10

版。資料：長(zhǎng)江證券研究所1

ESG

評(píng)級(jí)框架及細(xì)分指標(biāo)體系第五步——設(shè)計(jì)分行業(yè)

ESG

打分模型優(yōu)勢(shì)：精細(xì)化數(shù)據(jù)處理，對(duì)標(biāo)海外成熟整合體系，優(yōu)化湯森路透打分模式，使得公司各項(xiàng)指標(biāo)能較好的反映其相較于同行業(yè)公司的水平結(jié)合數(shù)據(jù)類(lèi)型（定性數(shù)據(jù)/定量數(shù)據(jù)）和屬性（正面評(píng)價(jià)/負(fù)面評(píng)價(jià)）將各行業(yè)內(nèi)

ESG

底層數(shù)據(jù)覆蓋度在

50%以上指標(biāo)分為

5

類(lèi)精細(xì)化處理。對(duì)擁有有效數(shù)值的公司進(jìn)行分位數(shù)排名后，賦

0-10

分的值，數(shù)值越大則對(duì)應(yīng)得分越高，未正向定量指標(biāo)披露則為

0

分。數(shù)值低于標(biāo)的公司數(shù)值的公司數(shù)量+數(shù)值與標(biāo)的公司相同的公司數(shù)量/2分?jǐn)?shù)

=擁有有效數(shù)值的公司數(shù)量分?jǐn)?shù)越高代表公司該維度表現(xiàn)越好，由于該項(xiàng)已是研究員依據(jù)對(duì)公司和行業(yè)的跟蹤所給出分?jǐn)?shù)，保留原值作為最終數(shù)值。的正向定性指標(biāo)資料：長(zhǎng)江證券研究所1

ESG

評(píng)級(jí)框架及細(xì)分指標(biāo)體系第五步——打分模型中負(fù)面及爭(zhēng)議項(xiàng)處理對(duì)擁有有效數(shù)值的公司進(jìn)行分位數(shù)排名后，賦

0-10

分的值，數(shù)值越小則對(duì)應(yīng)得分越高，未負(fù)向定量指標(biāo)披露則為

0

分。數(shù)值高于標(biāo)的公司數(shù)值的公司數(shù)量+數(shù)值與標(biāo)的公司相同的公司數(shù)量/2分?jǐn)?shù)

=擁有有效數(shù)值的公司數(shù)量負(fù)向定性指標(biāo)分?jǐn)?shù)越低代表公司該維度表現(xiàn)越好，打分已是類(lèi)比行業(yè)后分?jǐn)?shù)，采?。?0-原數(shù)值），最終使得在該項(xiàng)分?jǐn)?shù)越低的公司對(duì)應(yīng)最終分?jǐn)?shù)越高。此項(xiàng)為扣分項(xiàng)，若沒(méi)有負(fù)面事件發(fā)生則不扣分，若有爭(zhēng)議事件，按事件數(shù)量對(duì)此項(xiàng)數(shù)值非的公司進(jìn)行分位數(shù)排名后，賦-10-0

分的值（此項(xiàng)<=0）。爭(zhēng)議項(xiàng)指標(biāo)0資料：長(zhǎng)江證券研究所1

ESG

評(píng)級(jí)框架及細(xì)分指標(biāo)體系第六步——ESG

指標(biāo)權(quán)重設(shè)定：分行業(yè)自建權(quán)重體系優(yōu)勢(shì)：根據(jù)

28

個(gè)行業(yè)精細(xì)化設(shè)定權(quán)重體系二級(jí)指標(biāo)一級(jí)指標(biāo)金屬環(huán)境信息披露資源使用環(huán)境2碳排放及污染物排放環(huán)保管理環(huán)境2環(huán)境爭(zhēng)議項(xiàng)員工責(zé)任社會(huì)責(zé)任1社會(huì)直接貢獻(xiàn)

客戶和消費(fèi)者產(chǎn)品社會(huì)責(zé)任1供應(yīng)鏈社會(huì)責(zé)任1社會(huì)爭(zhēng)議項(xiàng)社會(huì)責(zé)任1股東責(zé)任公司治理3商業(yè)道德公司治理1公司治理公司治理2ESG

治理

治理爭(zhēng)議項(xiàng)環(huán)境環(huán)境環(huán)境社會(huì)責(zé)任社會(huì)責(zé)任公司治理公司治理2211111化工石化電力煤炭建材交運(yùn)建筑電新輕工環(huán)保機(jī)械軍工汽車(chē)家電農(nóng)業(yè)紡服社服食飲零售醫(yī)藥非銀銀行地產(chǎn)傳媒通信電子計(jì)算機(jī)222211111111111111111111111222222222222221111111111111222222222222211111111111111222222222222211111113331111111111111111111111111111111111111111111111111112221111111111121111111111112221111111111111111133333331111111111111111111122222221111111111111111111121111211111121111111111111111111111111111333333333333333333333333333111111111111111111111111111222222222222222222222222222111111111111111111111111111111111111111111111111111111根據(jù)

28

個(gè)行業(yè)

ESG

在主要

ESG

議題下的風(fēng)險(xiǎn)暴露程度、整體數(shù)據(jù)披露情況以及

E\S\G

各維度在

A

股的實(shí)踐效果設(shè)定權(quán)重體系，賦予二級(jí)維度指標(biāo)

1-3

分的權(quán)重分?jǐn)?shù)并在實(shí)際使用時(shí)轉(zhuǎn)換成對(duì)應(yīng)權(quán)重。資料：長(zhǎng)江證券研究所1

ESG

評(píng)級(jí)框架及細(xì)分指標(biāo)體系第七步——構(gòu)建

ESG

評(píng)級(jí)結(jié)果輸出模型優(yōu)勢(shì)：構(gòu)建模型自動(dòng)化輸出打分結(jié)果，計(jì)算過(guò)程透明客觀，避免主觀判斷基于處理后數(shù)據(jù)和權(quán)重體系計(jì)算

ESG

綜合得分。根據(jù)上述

5

類(lèi)指標(biāo)準(zhǔn)化處理規(guī)則計(jì)算【關(guān)鍵數(shù)據(jù)點(diǎn)】分位數(shù)得分，等權(quán)加權(quán)（取平均值）步驟

1步驟

2得到對(duì)應(yīng)【三級(jí)維度指標(biāo)】得分。根據(jù)【三級(jí)維度指標(biāo)】得分，等權(quán)加權(quán)（取平均值）計(jì)算得到對(duì)應(yīng)【二級(jí)維度指標(biāo)】得分。根據(jù)【二級(jí)維度指標(biāo)】得分，識(shí)別個(gè)股對(duì)應(yīng)行業(yè)，使用行業(yè)內(nèi)預(yù)先設(shè)置好的權(quán)重計(jì)算【環(huán)境】、【社會(huì)】、【治理】及【ESG

綜合】得分。步驟

3資料：長(zhǎng)江證券研究所1

數(shù)據(jù)覆蓋度有效數(shù)據(jù)點(diǎn)：行業(yè)內(nèi)覆蓋率超過(guò)

50%ESG

分項(xiàng)數(shù)據(jù)覆蓋情況：治理項(xiàng)行業(yè)平均數(shù)據(jù)質(zhì)量始終處于領(lǐng)先狀態(tài)，環(huán)境項(xiàng)和治理項(xiàng)近年來(lái)數(shù)據(jù)披露質(zhì)量和覆蓋度逐年提升。其中，建材、建筑、金屬、煤炭等高碳行業(yè)環(huán)境數(shù)據(jù)披露邊際改善較為明顯整體趨勢(shì)：行業(yè)平均有效數(shù)據(jù)點(diǎn)數(shù)量伴隨披露質(zhì)量逐漸改善呈現(xiàn)出上升趨勢(shì)圖：行業(yè)平均有效數(shù)據(jù)點(diǎn)占比及數(shù)據(jù)質(zhì)量排名前

3

行業(yè)68%圖：ESG

細(xì)分維度內(nèi)行業(yè)平均有效數(shù)據(jù)點(diǎn)占比變化67%67%66%65%64%63%62%61%60%67%Top1：社服Top2：環(huán)保Top3：電新環(huán)境87%社會(huì)

治理81%100%90%80%Top1：社服Top2：建材Top1：社服Top2：建材85%86%86%65%Top3：煤炭Top3：電新、環(huán)保68%64%Top1：社服Top2：環(huán)保Top3：建材70%60%64%62%59%60%50%62%40%30%34%35%31%29%27%Top1：社服Top2：建材Top3：環(huán)保20%10%0%2017

年2018

年2019

年2020

年2021

年2017

年2018

年2019

年2020

年

2021

年資料：長(zhǎng)江證券研究所1

最新一期評(píng)級(jí)總體表現(xiàn)公司評(píng)級(jí)分?jǐn)?shù)8.6-10.0評(píng)級(jí)結(jié)果AAA參照評(píng)級(jí)表賦予企業(yè)對(duì)應(yīng)評(píng)級(jí)結(jié)果，意圖形成一個(gè)綜合、全面性的評(píng)價(jià)優(yōu)秀評(píng)級(jí)從高往低依次分為

AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC

共

7

個(gè)等級(jí)7.1–

8.6AA5.7–

7.1A60%50%40%評(píng)級(jí)落后4.3–

5.72.9–

4.31.4–

2.90.0–

1.4BBBBBB長(zhǎng)江30%20%10%0%CAAAAAABBBBBBCCC資料：長(zhǎng)江證券研究所02長(zhǎng)江

ESG

系列指數(shù)2

長(zhǎng)江

ESG

系列指數(shù)NEW長(zhǎng)江

ESG

系列指數(shù)長(zhǎng)江

300

環(huán)境最佳實(shí)踐系列指數(shù)長(zhǎng)江

300

環(huán)境領(lǐng)先指數(shù)長(zhǎng)江

300

環(huán)境價(jià)值指數(shù)（待發(fā)布）長(zhǎng)江

300

環(huán)境成長(zhǎng)指數(shù)（待發(fā)布）圖：長(zhǎng)江指數(shù)族譜長(zhǎng)江

300ESG

最佳實(shí)踐系列指數(shù)長(zhǎng)江

300ESG

社會(huì)實(shí)踐系列指數(shù)長(zhǎng)江

300ESG

領(lǐng)先指數(shù)長(zhǎng)江

300

社會(huì)領(lǐng)先指數(shù)長(zhǎng)江

300ESG

價(jià)值指數(shù)（待發(fā)布）長(zhǎng)江

300ESG

成長(zhǎng)指數(shù)（待發(fā)布）長(zhǎng)江

300

社會(huì)價(jià)值指數(shù)（待發(fā)布）長(zhǎng)江

300

社會(huì)成長(zhǎng)指數(shù)（待發(fā)布）長(zhǎng)江

300

治理最佳實(shí)踐系列指數(shù)長(zhǎng)江

300

治理領(lǐng)先指數(shù)長(zhǎng)江

300

治理價(jià)值指數(shù)（待發(fā)布）長(zhǎng)江

300

治理成長(zhǎng)指數(shù)（待發(fā)布）資料：Wind，長(zhǎng)江證券研究所2

長(zhǎng)江

300ESG

最佳實(shí)踐系列指數(shù)編制方案圖：長(zhǎng)江

300ESG

領(lǐng)先指數(shù)走勢(shì)170016001.09維度基期詳情比價(jià)（右軸）比價(jià)=長(zhǎng)江

ESG

優(yōu)選

100

指數(shù)/中證

800長(zhǎng)江

300ESG

領(lǐng)先指2018

年

5

月

31

日數(shù)1.071.051.0315001400130012001100成分股數(shù)量滬深

300100滿足以下條件的滬深

300

成分股：1）上市超過(guò)

3

個(gè)月樣本空間選股策略1.010.990.970.952）非

ST、*ST1000加大梯度培育力度900800第一輪審核7002018-5-31【流動(dòng)性篩選】剔除樣本股內(nèi)年日均成交額靠后的

10%股票【市值篩選】剔除剩余樣本股內(nèi)年日均總市值靠后的

10%股票2019-5-312020-5-312021-5-312022-5-31區(qū)間300ESG

領(lǐng)先-16.51%滬深

300ESG

正面優(yōu)選2018

年2019

年1）將樣本股劃分至

28

個(gè)行業(yè)，優(yōu)選行業(yè)內(nèi)

ESG

綜合得分前

10%-20.82%36.07%的36.41%個(gè)股作為指數(shù)成分股（若行業(yè)內(nèi)個(gè)股數(shù)量少于2）若樣本數(shù)量不足

100

只，則在剩余樣本股里選年日均市值最大2

只則直接入選）2020

年24.92%27.21%的N

只個(gè)股，直至指數(shù)成分股達(dá)

100

只2021

年2022

年全區(qū)間-9.17%-15.34%9.40%-5.20%-17.14%7.66%加權(quán)方式調(diào)整方式自由流通市值加權(quán)指數(shù)采取半年調(diào)整模式對(duì)成分股進(jìn)行審核和更新資料：Wind，長(zhǎng)江證券研究所注：全區(qū)間為

2018

年

5

月

31

日至

2022

年

9

月

9

日，比價(jià)=300ESG

領(lǐng)先/滬深

3002

長(zhǎng)江

300

環(huán)境最佳實(shí)踐系列指數(shù)編制方案圖：長(zhǎng)江

300

環(huán)境領(lǐng)先指數(shù)走勢(shì)170016001500140013001200110010009001.101.071.041.010.980.95比價(jià)（右軸）維度基期詳情比價(jià)=長(zhǎng)江

ESG

優(yōu)選

100

指數(shù)/中證

800長(zhǎng)江

300

環(huán)境領(lǐng)先指數(shù)2018

年

5

月

31

日滬深

300成分股數(shù)量100滿足以下條件的滬深

300

成分股：1）上市超過(guò)

3

個(gè)月樣本空間2）非

ST、*ST加大梯度培育力度800第一輪審核7002018-5-312019-5-312020-5-312021-5-312022-5-31【流動(dòng)性篩選】剔除樣本股內(nèi)年日均成交額靠后的

10%股票【市值篩選】剔除剩余樣本股內(nèi)年日均總市值靠后的

10%股票區(qū)間300

環(huán)境領(lǐng)先-16.59%滬深

300選股策略ESG

正面優(yōu)選年-20.82%36.07%201820191）將樣本股劃分至

28

個(gè)行業(yè)，優(yōu)選行業(yè)內(nèi)環(huán)境項(xiàng)得分前

10%的個(gè)年年股作為指數(shù)成分股（若行業(yè)內(nèi)個(gè)股數(shù)量少于

只則直接入選）36.54%22）若樣本數(shù)量不足

100

只，則在剩余樣本股里選年日均市值最大的202024.45%27.21%N

只個(gè)股，直至指數(shù)成分股達(dá)

100

只2021

年2022

年全區(qū)間-9.10%-15.20%9.24%-5.20%-17.14%7.66%加權(quán)方式調(diào)整方式自由流通市值加權(quán)指數(shù)采取半年調(diào)整模式對(duì)成分股進(jìn)行審核和更新資料：Wind，長(zhǎng)江證券研究所注：全區(qū)間為

2018

年

5

月

31

日至

2022

年

9

月

9

日，比價(jià)=300

環(huán)境領(lǐng)先/滬深

3002

長(zhǎng)江

300

社會(huì)最佳實(shí)踐系列指數(shù)編制方案圖：長(zhǎng)江

300

社會(huì)領(lǐng)先指數(shù)走勢(shì)比價(jià)（右軸）17001.10維度基期詳情比價(jià)=長(zhǎng)江

ESG

優(yōu)選

100

指數(shù)/中證

800長(zhǎng)江

300

社會(huì)領(lǐng)先指數(shù)16001500140013001200110010009002018

年

5

月

31

日1.071.041.010.980.95滬深

300成分股數(shù)量100滿足以下條件的滬深

300

成分股：1）上市超過(guò)

3

個(gè)月樣本空間2）非

ST、*ST加大梯度培育力度800第一輪審核7002018-5-312019-5-312020-5-312021-5-312022-5-31【流動(dòng)性篩選】剔除樣本股內(nèi)年日均成交額靠后的

10%股票【市值篩選】剔除剩余樣本股內(nèi)年日均總市值靠后的

10%股票區(qū)間300

社會(huì)領(lǐng)先-16.38%滬深

300-20.82%36.07%選股策略ESG

正面優(yōu)選年20181）將樣本股劃分至

28

個(gè)行業(yè)，優(yōu)選行業(yè)內(nèi)社會(huì)項(xiàng)得分前

10%的個(gè)股作為指數(shù)成分股（若行業(yè)內(nèi)個(gè)股數(shù)量少于

只則直接入選）20192020年年37.28%22）若樣本數(shù)量不足

100

只，則在剩余樣本股里選年日均市值最大的24.43%27.21%N

只個(gè)股，直至指數(shù)成分股達(dá)

100

只2021

年2022

年全區(qū)間-9.72%-15.91%8.43%-5.20%-17.14%7.66%加權(quán)方式調(diào)整方式自由流通市值加權(quán)指數(shù)采取半年調(diào)整模式對(duì)成分股進(jìn)行審核和更新資料：Wind，長(zhǎng)江證券研究所注：全區(qū)間為

2018

年

5

月

31

日至

2022

年

9

月

9

日，比價(jià)=300

社會(huì)領(lǐng)先/滬深

3002

長(zhǎng)江

300

治理最佳實(shí)踐系列指數(shù)編制方案圖：長(zhǎng)江

300

治理領(lǐng)先指數(shù)走勢(shì)170016001500140013001200110010009001.101.071.041.010.980.95維度基期詳情比價(jià)（右軸）比價(jià)=長(zhǎng)江

ESG

優(yōu)選

100

指數(shù)/中證

800長(zhǎng)江

300

治理領(lǐng)先指數(shù)2018

年

5

月

31

日滬深

300成分股數(shù)量100滿足以下條件的滬深

300

成分股：1）上市超過(guò)

3

個(gè)月樣本