酒店財務(wù)風險預(yù)警

酒店財務(wù)風險預(yù)警

摘要：根據(jù)科學性、系統(tǒng)性、實用性等原則，建立了一套酒店財務(wù)風險預(yù)警指標體系。該體系由基本現(xiàn)存置存原則、現(xiàn)金流量指數(shù)等6方面構(gòu)成的現(xiàn)金狀況預(yù)警指標，營業(yè)收入凈利潤率與毛利率、資產(chǎn)凈利潤率等5方面構(gòu)成的盈利狀況預(yù)警指標，以及短期和長久償債狀況預(yù)警構(gòu)成的負債狀況預(yù)警指標3部分構(gòu)成。指出應(yīng)注意財務(wù)會計數(shù)據(jù)資料的真實與規(guī)范等，才干確保財務(wù)風險預(yù)警的對的性與有效性。

核心詞：酒店管理；財務(wù)風險；財務(wù)預(yù)警

酒店財務(wù)風險預(yù)警是以酒店財務(wù)信息為基礎(chǔ)。通過設(shè)立并觀察某些敏感性指標的變化，對其可能或?qū)⒁媾R的財務(wù)風險實施有效監(jiān)控和預(yù)報。酒店財務(wù)風險預(yù)警涉及財務(wù)風險和財務(wù)預(yù)警兩個方面。財務(wù)風險是指在財務(wù)活動中由于多個因素造成經(jīng)濟損失的機會和可能性；財務(wù)預(yù)警是度量某種財務(wù)指標偏離預(yù)警線而發(fā)出的預(yù)報，它能夠協(xié)助公司避免或減少可能的經(jīng)濟損失。根據(jù)酒店經(jīng)營特點建立一套科學的財務(wù)風險預(yù)警指標體系是精確預(yù)警財務(wù)風險的核心。

本文所敘述的酒店財務(wù)風險預(yù)警指標體系是基于預(yù)測功效而建立的，它的建立可為酒店財務(wù)風險預(yù)測提供科學直觀的基本預(yù)警辦法及預(yù)警原則。有助于酒店財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)及時有效地發(fā)揮作用。明顯提高酒店財務(wù)管理水平。

一、酒店財務(wù)風險預(yù)警指標的特性及體系建立的原則

酒店財務(wù)風險預(yù)警指標體系是根據(jù)酒店經(jīng)營特點確立的一系列敏感性財務(wù)指標及有關(guān)數(shù)值的集合。含有較強的預(yù)測功效。財務(wù)風險預(yù)警指標應(yīng)含有下列兩個基本特性：一是高度的敏感性，一旦財務(wù)風險因素萌生，就能夠在財務(wù)指標值上快速得到反映；二是較強的預(yù)測性，它們是財務(wù)風險萌生時的先兆指標。而非已陷入嚴重危機狀態(tài)的成果指標。能預(yù)示財務(wù)風險可能或?qū)⒁l(fā)生。

確立酒店財務(wù)風險預(yù)警指標體系必須堅持下列原則：一是科學性原則。所建立的指標體系必須能夠精確地反映財務(wù)數(shù)據(jù)與經(jīng)營管理活動的內(nèi)在聯(lián)系?？陀^地反映財務(wù)及經(jīng)營活動中潛在的風險。不科學的指標體系會造成預(yù)測成果的錯誤及調(diào)節(jié)方法的不當，甚至給將來經(jīng)營造成嚴重損失。二是系統(tǒng)性原則。從酒店經(jīng)營內(nèi)容、經(jīng)營特點人手。建立一套能夠全方面檢測酒店財務(wù)運行及經(jīng)營活動狀況的財務(wù)風險預(yù)警指標體系。三是實用性原則。指標必須含有極強的可操作性，必須能在實踐中真正起到預(yù)警作用。指標體系的設(shè)計必須易于理解、易于取值、易于計算、易于預(yù)警。四是重要性原則。重視成本效益，根據(jù)酒店經(jīng)營內(nèi)容、經(jīng)營特點，有側(cè)重地選擇、擬定能夠揭示酒店財務(wù)運行規(guī)律和如實反映重大潛在風險的指標。五是預(yù)測性原則。在建立財務(wù)風險預(yù)警指標體系過程中。要注意該指標體系應(yīng)有依賴歷史財務(wù)信息分析預(yù)測將來的特性，能夠及時預(yù)測到引發(fā)財務(wù)風險發(fā)生的潛在因素的變化，及早提出預(yù)警。六是動態(tài)性原則。所建立的財務(wù)風險預(yù)警指標體系要含有能夠不停更新的特性。其設(shè)計不僅能滿足靜態(tài)截面的分析。并且能用于財務(wù)運行狀況的實時監(jiān)控。

二、酒店財務(wù)風險預(yù)警指標體系的構(gòu)建

酒店財務(wù)風險預(yù)警指標體系重要由一系列基礎(chǔ)財務(wù)指標及一定時期的基礎(chǔ)財務(wù)指標預(yù)警數(shù)值構(gòu)成。這些指標及有關(guān)的預(yù)警指標值能從整體上闡明酒店公司財務(wù)風險出現(xiàn)的可能性，其主體指標應(yīng)涉及現(xiàn)金狀況、盈利狀況、負債狀況等的預(yù)警指標及預(yù)警原則值。

1.現(xiàn)金狀況預(yù)警指標

酒店經(jīng)營與其它行業(yè)在財務(wù)流程上有很大差別。正常經(jīng)營酒店的財務(wù)特點重要體現(xiàn)在：一次性的資金投入和持續(xù)的現(xiàn)金流出?，F(xiàn)金管理在酒店財務(wù)管理中含有重要地位。針對這一特點。其現(xiàn)金狀況預(yù)警指標應(yīng)涉及基本現(xiàn)金置存原則、現(xiàn)金流量指數(shù)、營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)、營業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率、營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債奉獻率和自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率。

基本現(xiàn)金置存原則。該原則是指公司一定時期基本現(xiàn)金置存的最低原則值。酒店應(yīng)根據(jù)本身經(jīng)營規(guī)模和財務(wù)活動規(guī)定進行擬定。在酒店經(jīng)營過程中。當實際現(xiàn)金存量低于這個最低原則值時可能引發(fā)現(xiàn)金風險，應(yīng)發(fā)出預(yù)警。

現(xiàn)金流量指數(shù)。它等于現(xiàn)金流入量除以現(xiàn)金流出量。表明酒店現(xiàn)金流入對現(xiàn)金流出的總體保障能力。該指數(shù)不不大于1時，表明公司對多個現(xiàn)金支付的需求有保障；不大于1時，表達經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量局限性以彌補其現(xiàn)金流出量，持續(xù)下去，將引發(fā)財務(wù)風險。

營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)。它等于營業(yè)現(xiàn)金流入量除以營業(yè)現(xiàn)金流出量。營業(yè)現(xiàn)金流量是酒店整體現(xiàn)金流量的重要構(gòu)成部分。是良好現(xiàn)金支付能力存在的保障。營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)是對整體現(xiàn)金流量狀況的進一步分析。該指數(shù)不不大于1，表明公司現(xiàn)金支付保障基礎(chǔ)較好；反之，表明公司收益質(zhì)量低下，營業(yè)現(xiàn)金流入?yún)T乏，支付能力下降，長此以往，會發(fā)生財務(wù)風險，甚至造成公司破產(chǎn)倒閉。

營業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率。它等于，。納稅現(xiàn)金流出量含有剛性特性，因公司一旦獲得應(yīng)稅收入或利潤，無論其質(zhì)量如何或有無足夠的現(xiàn)金流入量保障。都必須及時推行依法納稅的責任，否則將受到處分。因此，該比率應(yīng)不不大于1。如果不大于1，公司將不得不通過借款或壓縮將來營業(yè)活動必要現(xiàn)金支出的方式來上繳稅款，這勢必對將來的經(jīng)營活動以及現(xiàn)金流入能力造成危害，增大財務(wù)風險出現(xiàn)的機率。

營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債奉獻率。它等于／到期債務(wù)本息。營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債奉獻額是指公司所獲得的營業(yè)現(xiàn)金流入量彌補了營業(yè)現(xiàn)金流出量、支付了應(yīng)納稅款后，可用于償付到期債務(wù)的額度。營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債奉獻率不不大于1，闡明公司完全能夠依靠營業(yè)活動現(xiàn)金流入量償付到期債務(wù)；若不大于1。則闡明公司不得不通過舉借新的債務(wù)或其它現(xiàn)金融通途徑來償付到期債務(wù)。

自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率。它等于自由營業(yè)現(xiàn)金流量除以營業(yè)現(xiàn)金凈流量。自由營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后營業(yè)現(xiàn)金凈流量一維持現(xiàn)在現(xiàn)金流量能力必須追加資本性支出一到期債務(wù)及利息。自由營業(yè)現(xiàn)金流量是公司將來發(fā)展的基本能力與穩(wěn)健性的保障，公司對其有充足的自主支配權(quán)。并且該部分現(xiàn)金無論如何處置以及實際效果如何，都不會對公司將來發(fā)展的基礎(chǔ)構(gòu)成危害。因此。自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率越高、金額越大，表明公司的財務(wù)風險越小、現(xiàn)金支付能力越強。同時公司價值與股東財富也就越大。

2.盈利狀況預(yù)警指標

盈利狀況指標能夠間接地揭示財務(wù)風險的大小。盈利能力越強，財務(wù)風險越??；反之，財務(wù)風險越大。根據(jù)酒店經(jīng)營特點和盈利方式，盈利狀況預(yù)警指標應(yīng)涉及營業(yè)收入凈利潤率與毛利率、資產(chǎn)凈利潤率、成本費用利潤率、營業(yè)收入現(xiàn)金率和資產(chǎn)現(xiàn)金率。

營業(yè)收入凈利率與毛利率。營業(yè)收入凈利率=凈利潤／營業(yè)收入，表明市場競爭力與盈利能力的高低。正常狀況下，該指標較低或持續(xù)下降，闡明酒店的市場競爭力與盈利能力在下降，如不能得到及時改善，可能造成現(xiàn)金短缺、財務(wù)狀況惡化、所投資產(chǎn)及設(shè)備價值逐步喪失，從而預(yù)示財務(wù)風險即將暴發(fā)。毛利=營業(yè)收入－營業(yè)成本，毛利率=毛利／營業(yè)收入。當公司凈利率為正數(shù)時，表明毛利有可能為負數(shù)或在較低水平，因此凈利率有可能掩蓋主營業(yè)務(wù)的真實市場競爭力，而毛利率能對此進行較精確的反映，因此毛利率較低或持續(xù)下降。更應(yīng)引發(fā)管理者的警惕。由于各酒店經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營方式、所在地區(qū)均存在較大的差別性，因此，應(yīng)根據(jù)自己的實際狀況來擬定凈利率與毛利率的預(yù)警原則值，一旦發(fā)現(xiàn)凈利率與毛利率有異常變動，應(yīng)立刻實施風險預(yù)警。

成本費用利潤率指標。成本費用利潤率=營業(yè)利潤／成本費用總額。該指標越高，酒店成本費用盈利能力越強。即該酒店能以較小的投入獲得較大的利潤：如果該指標較低或持續(xù)下降，特別是低于同行業(yè)平均水平或公司設(shè)立的警戒值，闡明主營業(yè)務(wù)市場競爭力與盈利能力在下降，成本費用有可能嚴重超支，如不及時預(yù)警糾正，極易引發(fā)財務(wù)風險。此指標還能夠按不同經(jīng)營項目進行設(shè)立、測算。方便更精確地發(fā)出預(yù)警信號。營業(yè)現(xiàn)金流入比率。它等于營業(yè)現(xiàn)金流入量除以營業(yè)收入凈額。營業(yè)現(xiàn)金流入量是酒店生存的命脈。該比率越高，其現(xiàn)收能力越強、財務(wù)狀況越安全。如果該比率較低或持續(xù)下降，闡明酒店營業(yè)收入的質(zhì)量不高，現(xiàn)金收款狀況較差，應(yīng)收賬款過高：如不及時預(yù)警控制，隨著現(xiàn)金流入量的減少，將發(fā)生現(xiàn)金支付困難，暴發(fā)財務(wù)風險。此指標預(yù)警原則值。應(yīng)根據(jù)酒店實際經(jīng)營需要結(jié)合現(xiàn)金預(yù)警指標加以擬定。

資產(chǎn)凈利率。它等于凈利潤／[／2]，反映每元資產(chǎn)賺取凈利潤的能力。該指標越高，闡明公司資產(chǎn)的運用效率越高，總資產(chǎn)盈利能力越強，所面臨的財務(wù)風險較??；如果該指標較低或在下降，闡明公司市場競爭力、盈利能力、資產(chǎn)價值均在下降，管理者應(yīng)及時予以調(diào)節(jié)，否則將引發(fā)財務(wù)風險。

凈資產(chǎn)收益率。它等于凈利潤／[／2]，全方面反映了酒店資產(chǎn)的盈利能力。普通來講，該指標越高，公司權(quán)益資本盈利能力越強，在財務(wù)狀況良好的狀況下，短期內(nèi)不會出現(xiàn)財務(wù)風險。但如果該指標過高于同行業(yè)水平，闡明該酒店可能是一種高負債、高利息費用的公司，一旦財務(wù)狀況惡化，由高債務(wù)帶來的高風險將一觸即發(fā)。凈資產(chǎn)收益率是監(jiān)測公司財務(wù)風險的一種極其重要的指標。其預(yù)警原則值應(yīng)根據(jù)公司實際經(jīng)營狀況擬定。

3.償債狀況預(yù)警指標

償債狀況預(yù)警指標涉及短期償債和長久償債指標。短期償債指標重要涉及流動比率、速動比率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，該類指標體現(xiàn)公司流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強弱。能夠預(yù)警公司短期償債能力的惡化。長久償債指標重要涉及資產(chǎn)負債率和本息償付倍率，該類指標表明公司償還其債務(wù)本金與支付利息的能力，能夠預(yù)測公司長久償債能力的變化。

流動比率。它等于流動資產(chǎn)除以流動負債，反映公司的短期償債能力。該比率越高，公司的償債能力越強，普通認為2比較安全，即每1元流動負債最少應(yīng)當備有2元的流動資產(chǎn)。由于酒店行業(yè)資產(chǎn)負債表中的存貨較少。其最大的存貨實際為客房，因此其流動比率保持在～范疇內(nèi)較為適宜。具體預(yù)警原則值在不同規(guī)模的酒店間會存在一定的差別，酒店應(yīng)根據(jù)本身狀況來擬定。如果公司實際流動比率低于警戒線或存在持續(xù)下降趨勢，則應(yīng)及時預(yù)警。

速動比率。它等于速動資產(chǎn)除以流動負債。由于酒店行業(yè)存貨較少，速動資產(chǎn)應(yīng)等于現(xiàn)金、銀行存款、有價證券、應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款之和。由此可見，速動比率的敏感度明顯高于流動比率，該指標能進一步闡明公司短期償債能力。該比率的最佳值普通為1，但由于酒店經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營項目等存在較大差別，因此預(yù)警原則值應(yīng)由公司視自己的實際狀況擬定。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。它能夠用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)或周轉(zhuǎn)天數(shù)表達，為了取值方便，我們用周轉(zhuǎn)次數(shù)表達。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收人凈額／應(yīng)收賬款平均值，賒銷收入凈額=營業(yè)收入－現(xiàn)金收入－營業(yè)收入折扣與退回，應(yīng)收賬款平均值=／2。當酒店銷售規(guī)模穩(wěn)定提高時，該比率越高，其資金回收越快，短期償債能力越強。由于酒店經(jīng)營中存在大量的賒銷客戶，如果不加強管理，會造成現(xiàn)金流入量減少。出現(xiàn)潛在的財務(wù)風險?？墒?，過分嚴格的信用政策會提高應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率，同時也會造成客戶的流失、銷售規(guī)模及市場占有率的下降，最后將造成公司經(jīng)營困難、利潤下降和財務(wù)風險暴發(fā)。因此，管理者應(yīng)根據(jù)公司實際狀況和發(fā)展規(guī)定來確立應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率預(yù)警原則，對應(yīng)收賬款實施有效的預(yù)警與控制。

資產(chǎn)負債率。它等于負債總額除以資產(chǎn)總額，反映公司的負債狀況。該比率越高。公司面臨的財務(wù)風險越大。具體預(yù)警比率應(yīng)根據(jù)公司規(guī)模、風險意識、盈利狀況和管理者對財務(wù)風險的承受能力來擬定；如果公司的資產(chǎn)負債率超出了警戒線或持續(xù)居高不下，則應(yīng)發(fā)出預(yù)警信號。

本息償付倍率。它等于息稅前利潤／，表明公司一定時期的本息償付能力。該指數(shù)不不大于1，闡明公司有充足的收益來償付本息；若不大于1，闡明公司到期盈利無法償還本息，有可能發(fā)生財務(wù)風險。

三、運用酒店財務(wù)風險預(yù)警指標體系應(yīng)注意的問題

普通來說，財務(wù)風險預(yù)警指標體系運用的有效性與酒店的財務(wù)會計數(shù)據(jù)資料、財務(wù)風險預(yù)警制度等因素有關(guān)，因此，在使用時還應(yīng)注意下列幾方面的問題。

一是財務(wù)會計數(shù)據(jù)資料的真實與規(guī)范。酒店財務(wù)風險預(yù)警需要引用、分析、計算大量的財務(wù)會計數(shù)據(jù)資料，財務(wù)會計數(shù)據(jù)資料的真實性與規(guī)范性將直接影響到財務(wù)風險預(yù)警的精確性。因此規(guī)定在使用財務(wù)風險預(yù)警指標進行計算分析時，必須確保所使用財務(wù)會計數(shù)據(jù)資料的真實與規(guī)范。

二是結(jié)合經(jīng)營管理特點，建立完善的財務(wù)風險定時預(yù)警制度。酒店經(jīng)營普通含有季節(jié)性的特點，在建立其財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)時，應(yīng)充足考慮其經(jīng)營特點、經(jīng)營規(guī)模與經(jīng)營方式。建立較為完善的財務(wù)風險定時預(yù)警制度。及時向管理者發(fā)出預(yù)警信號。

三是擬定合理的財務(wù)風險預(yù)警原則值和波動區(qū)間。酒店的經(jīng)營與發(fā)展呈現(xiàn)出一定的周期性，不同時期的財務(wù)狀況將呈現(xiàn)不同的特性，譬如經(jīng)營淡季會出現(xiàn)利潤和經(jīng)營現(xiàn)金流量較低的狀況。因此在根據(jù)重要財務(wù)風險預(yù)警指標擬定財務(wù)風險預(yù)警原則值和波動區(qū)間時，必須結(jié)合各酒店的經(jīng)營發(fā)展周期，計算擬定符合其實際經(jīng)營狀況的、較合理的財務(wù)風險預(yù)警原則值和波動區(qū)間，以確保風險預(yù)警的精確性。

四是結(jié)合趨勢分析法。長久跟蹤比率的變化趨勢，及早發(fā)出財務(wù)風險預(yù)警。酒店發(fā)生財務(wù)風險是由經(jīng)營管理不善等因素的長久積累造成的。在使用財務(wù)風險預(yù)警指標進行預(yù)警計算時。能夠結(jié)合趨勢分析法，將該期的計算成果與前期進行比較，觀察其變化趨勢，及早向管理者發(fā)出財務(wù)風險預(yù)警。

五是將定量計算預(yù)測成果與定性分析相結(jié)合。酒店財務(wù)風險預(yù)警指