融資融券投資策略

融資融券業(yè)務國外市場發(fā)展情況美國的信用交易規(guī)模占證券交易金額的比重達到20%。臺灣地區(qū)證券融資融券交易的規(guī)模占總交易量的40%，日本市場占總交易量的15%。日本從1994年到2007年信用交易額復合增速為17%。融資融券業(yè)務使得對沖基金獲得巨大的發(fā)展，以高盛、摩根斯坦利、巴克萊、UBS等國外大投行為首的華爾街形成了一股巨大的市場力量。摩根斯坦利在1993年成立了專門的小組，通過融資融券業(yè)務實現(xiàn)統(tǒng)計套利策略，不到50人的團隊在10年內(nèi)為公司狂賺60億美元。融資融券是什么？融資利率8.6%（年利率）折合每天約萬分之二點三八，月利率0.72%；融券費率10.6%（年費率）折合每天約萬分之三，月利率0.9%。利息按天收?。咳绽剩ㄙM率）=年利率（費率）/360)融釣資宮融咽券硬投位資厭策寧略杠桿投資實現(xiàn)T+0波段操作套期保值趨勢投資策略市場中性策略與權證、可轉(zhuǎn)債配合使用套利策略交暑易遣杠字桿鋸做臨空全機六制1浩、宰杠回杠職融趟資榜—舊—樸放個大厚收越益島和蘿風斥險杠高桿素率：反國具債太最似高臭折超算爭率浙為9塔5技%，瘦可蘿以倡獲桃得殺最箱大弟杠霞桿禁率舊為2畝.吐8倍胳；E強T麥F最損高乓折遇算綢率晚為9碗0踏%，掏最互大左杠健桿毒率欣為2鑒.乎6妙7；其蹲他冒上抹市把證桃券飯投諷資球基咸金鹿和斧債勺券暖最毫高仗折辭算額率伐為8果0鳥%，緞最仆大記杠煤桿估率銅為2苗.泰4；上查證1坦8馳0指逮數(shù)緒和覆深移證1亦0長0指鋼數(shù)娛成培分曾股凝股堪票顛最咱高躬折愿算誼率對為7夠0貸%，晝最凳大掃杠肥桿可率列為2肥.完2耀5其物他A股矮股叨票碑最抹高輕折陳算遙率舅為6勉5芒%，指最戀大貞杠竟桿拜率奧為2題.坡1鼓7。用菌現(xiàn)你金容、回債晌券必、明基疼金插做苗擔雄保航品專，默杠部桿輛比追例俘更敬高厭。融資杠桿假設某投資者擁有100萬現(xiàn)金，先利用這部分資金做擔保，融資買入預期上漲的股票A，A的折算率為0.7，則最多可以買入125萬股票A，然后再用自有資金買入100萬股票A，因此杠桿為2.25%。融券杠桿投資者進行融券賣空時，其自有資金和證券不能實現(xiàn)空頭頭寸。假設某投資者有100萬資金做保證金，融券賣出預期下跌的證券B，B的折算率為0.8，則最多可融券賣出證券B125萬，則杠桿比率為1.25.風伙險車提怎示短：融延資意融塵券分杠連桿雪交備易撞可長以噴增驕加聲投避資考收陳益節(jié)，菌如羨果寫判茂斷垮失押誤屢也襲會端放換大壯虧友損誘。1劉、揚杠般桿馳投菌資付—乖—向利捕用植E表T哈F熊尸市：妨做受空E臉T乎F，膏對姓沖浴系辱統(tǒng)底風傲險韻。響截聾止2丹0茶1田1年3月無，洽美獵國品對閘沖疑基麥金輝共勁持負有1臉0勻0慚2億虜美附元E凈T改F空探頭斥，稈利脂用拳其展對鑼沖相市稀場飛風久險孝，兇占霸全壺部E精T退F頭匙寸雕的8藍0糠%。牛助市布：利另用E崗T毛F復隙制曲分壓級血指齡數(shù)杯基渣金皺。分級指數(shù)基金目前分級基金杠桿比率為2倍左右，且杠桿每日變動。ETF復制組合假設投資者買入100萬ETF，以此作為保證金，ETF的折算率為0.9，保證金比例為0.6，因此可融資買入160萬ETF。該投資信用賬戶持倉260萬，杠桿比例高達2.6%目攜前糕，棒有9只E免T兩F基貧金盯成給為哭融也資具標方的鉆：資上芽證5核0淘E寇T奴F、仆上凈證1煮8隸0略E籌T耐F、倆上功證湯紅統(tǒng)利E散T尊F、職上撿證1氧8雄0治余理E暴T劫F、往深1評0鄙0他E忙T部F、稍中依小變板仆、娘深麻成E悄T休F、砍兩盼只晉滬恐深3豬0敢0巨E宮T車F。3只紙融咳券愿標余的彩：姑上肢證5層0爆E宴T崗F、亭兩系只偏滬企深3暫0往0惰E圍T娘F。2、跡實繁現(xiàn)t善+雀0波階段龍操端作融倆資姓買次入?yún)f(xié)當?shù)A日伐可析直鋒接荒還牌款繼；顫融毯資懼賣篩出嫩當頃日男可灑直拖接送買貿(mào)券閥還下券脊?？捅蓱糁x當凱日旗買公券蛇還我券椅或何當壓日性還詳款鼓的兔，黨融泥資數(shù)融止券儉額貼度繞釋原放幕，博可邪反速復錢使糕用禾。2氏、復實摔現(xiàn)左t攜+沾0獨波楚段弄操黨作1、器持址倉鞭情桌況假綁設3月2徒7日壺，跡客惠戶A先塌生刪未恒持鄉(xiāng)豐有方任港何押股寸票魄。2、哪步物驟佩一廢：制融基券憶賣淋出根聯(lián)據(jù)舉操務作犧提管出擋以衣開憑盤澆價2槍1凍0糟.滅2湖2元猶，奔融萄資馳賣未出1鳳0吳0造0股速貴尿州久茅屑臺輔。融暢券扎賣醋出寒：銷貴職州膨茅怎臺2錯1槍0墓.勻2狀2*1潑0妨0船0餅=償2駕1棟0基2騎2兆03、邀步雷驟當二裁：怒買恐券積還轟券當為日角貴巧州鼻茅辰臺要股名價滔一貍路許下我跌裳，錢下?lián)]午煎將卡近梁收研盤捷時A先撇生概希紫望弄鎖糠定銳當晌日扒收杜益屈，區(qū)因概此碎以2劣0概2窄.絞5壁0的聞價腥格樓買桶券嗽還啄券1鞭0襖0稠0股全貴脈州度茅鄭臺慢。買獅券芒還斗券倡：叼貴惡州逃茅蘇臺2鍬0豎2嚼.返5難0*1疊0柄0省0北=主2會0環(huán)2培5安0媽04、逗收季益托情叨況A先太生租在3月2奪7日泄順烤利草完堂成T狐+抓0賣夾空嶺交會易競，長獲弊利3頭.囑8絨1脖%，靈共7寺7福2舟0元很。盈搜虧與：-誦2馬0灶2蔽5陰0賞0緞+饒2見1麥0原2做2史0緒=占7添7拳2賺0備曲注廳：版該易案秩例勒未里產(chǎn)萌生胃任翠何早利擁息鑼費艇用處，勉未械考權慮未交留易辟成跡本株費營用靜。案爹例擋：在2劇0供1磚2年3月2蠻6日都國寒務賄院脫召勵開復的志第5次娘廉蛛政棒工簽作很會樂議燈上肯，柄溫晚家英寶喊出乞席寨并濱指早出煤，厭今稼年倒要禮嚴微格貴控匠制依“朗三影公房誠”投經(jīng)撤費碧，給繼舌續(xù)梢實斗行珍零崇增松長助，染禁闖止與用擋公潮款侄購浴買嘩香小煙都、秘高吵檔曬酒文和可禮黑品棍。2、旋實鋼現(xiàn)t已+濕0波裹段證操壯作—革—止烈盈造止星損鎖棕定鍵當貨日出損醫(yī)益2箏、佛實肝現(xiàn)述t穗+賊0滅波彼段啟操割作銅—遼—智止掙盈踢止穴損案子例1、什持窗倉登情賺況2貓0富1饑2年4月5日忘，C女補士暖未加持構有火任犁何需股壯票刪。2、岡步謠驟導一扎：法融襖資賀買屬入C女存士序認潔為乖消拋息狂面件利衣好堡券巡壽商成股雖，膨效詠益械較粥好灘的恢中吸信境證攪券岸回析調(diào)曉到威位蓋，宴已勞具詞備趟投包資趙價筒值使。句早味盤插以1遲1孤.滋6瞎0元胃融漲資墻買堵入睡中鐮信頃證王券5鐵0憶0煮0股疑。融笨資庫買支入透：1恩1畢.懸6注0*5首0妄0賭0喪=竿5鞋8緩0幼0杏03、偵步鍬驟逃二菌：步融況券傍賣透出當濟日椅中隸信召證澆券漲沖渴高蜘回幅落淹，C女駱士縱希棟望定鎖匙定科當刻日俊收測益鈴以鋒規(guī)糞避謀下浮跌騰風圾險巴，趟即司以1狂2揚.若3限0元捆的或價尾格非，尿融稠券惕賣猾出續(xù)中障信瘡證齡券5避0舊0叔0股捆。融愧券授賣剖出液：1糞2傘.鐵3丟0*5谷0亂0粥0還=讀6臭1捆5坦0按0當冶日繡利催息4、助步炎驟的三爽：厲次秋日蒼了變解枝所練持鐘有減合聲約4月6日脖，C女蚊士陣在豎同禍一盯時瘦間瘦將掘融估資逗合墳約訴和郵融懸券陜合掌約逼中傲的秩中挨信春證逮券潑以詠同或一膽價怖格陜了鍵結(jié)嘗。5、填收隨益膨情角況C女鑒士覆在4月5日育順常利吵鎖沾定異收稱益約，咳獲勉利5肝.幕7累0粱%，添共3湯5非0罩0元赴；茄另捆付膨合神約骨利患息3孫2孕.告5辛3元緒。盈沒虧賤：-算5掌8甲0宇0方0翁+孔6頑1豈5真0嬸0乞=振3換5僑0暮0備灶注滋，派該晚案疤例蜜未拳考侮慮委交做易纏成愧本特費朋用變。合約股票估算市值日利率利息融資合約中信證券615000.00024615.129融券合約中信證券580000.000317.42、勢實典現(xiàn)t礦+匆0波明段油操藏作—繳—攤幅低椒持倒倉哪成腸本當及股弄價繪下概跌趨被辭過份度盛低女估毒時裂，痰在孕底拉部趁區(qū)味間植通脊過腸低創(chuàng)價攀融淡資睬買軌入/高互價運賣冊出粘，楚波敞段免操伐作骨獲頸取抹利羞差獻，釣以滔降沉低前該碧股同票猴的涌持挨倉捧成艱本住。3瀉、鳥套麻期桑保沸值父—鹽—塌限敞售雕股憑套炊期徒保勒值限孟售程股患案反例閱：2落0查1線1年9月1日伍，嘆某醉投粥資就者鄙持汽有1至0辯0療0萬閱股免南扮方盼航滾空心定主向冊增斷發(fā)借限嬸售廁股員，脈解突禁響日催為2后0蜻1珍1年1益1月1教1日恢，翠投煙資到者普看渡跌絮該爹股交票天卻筒無盆法討賣送出趕。鄭如綢果裳可燭以悅?cè)跀_券倘賣日出繳南師方虛航窗空妻，尸則尖將托大拆大形減榜少賤虧丹損嚼。震但莊是華目沖前抬融樸資爸融既券餐業(yè)捆務龜中臺，書禁圈止臟限套售斑股緞沖酷抵墻保袖證違金再，攀并待禁秧止手融濫券竿賣改出興所化持親限炎售智股液的缸股罰份錦，香因澇此幫可殺融協(xié)券捆賣材出飄和艱限怎售象股趙關古聯(lián)素較邁大范的淘個月股合。2011年9月1日2011年11月11日收益率南方航空股價7.65元6.32元-17.45%中國國航股價9.2元8元-17.45%單邊持有南方航空限售股持有資產(chǎn)7650萬持有資產(chǎn)6320萬-3.9%融券賣出中國國航1000萬股，進行套期保值1、持有資產(chǎn)1000萬限售股和9200萬現(xiàn)金2、持有負債1000萬股中國國航1、賣出限售股，持有現(xiàn)金6320萬2、買入1000萬股中國國航歸還融券負債，負債為03、支付融券利息9200*11.1%*61/360=173萬凈資產(chǎn)=6320+9200-8000-173=7347萬3、袍套騎期職保鄭值—麥—停落牌怎股貢套涌期夜保采值停疤牌渴股熊案艷例芬：雜如銅某甩只運持愈倉脊股脊票候停川牌喘，看投溝資丸者慶并誦不切看巾好矮復嫂牌訊后渾的導股嚷價腰，畝同懇時訴對炎未何來樣一丟段答時忍間姻大拍盤侵走耗勢忙持適謹賓慎侍態(tài)甩度扮，靜因束此蔑為緩了癢規(guī)穴避夜個餃股橫風句險相和勒系贊統(tǒng)移風紅險疑，坑投賣資豆者幟可屆融遞券陷賣糕出查和搞停乏牌戰(zhàn)股儲關變聯(lián)宇較商大拴的衡標仗的涌證呢券街。如士某默客肌戶立持究有錯瀘員州披老卷窖螞（o刮o洲o滔5揮6盆8）軍，犁該籠公隊司且發(fā)棒布踏公總告頃稱搜正財在挖籌得劃曉重季大瞧資新產(chǎn)涼重著組蜻項轟目頃，蜂自1險1月1祝4日職開睡始軍停仿牌蝕，3恐0天煮內(nèi)病發(fā)鎖布蟻重譯組久事瓦項液，垂瀘比州釋老棍窖臣計孔劃幟剝喇離叢華珠西為證膠券問的袍資改產(chǎn)合，萬將銅重預心扔放得在照主臭營澤業(yè)們務扯上立，除股昆票見停仇牌葵一名個解月孝前咬途朝無吐法雹預稍測貢，繁并躲且染投扣資原者識看禮弱述未唐來映一桃個莖月艘的木大怎盤注走怖勢檢，暮因踩此鵝該拾投巴資美者猶融柳券沉賣巷出集與脹其蒙關窗聯(lián)賴較魂大痕的瞧白付酒災上促市榴股蹲票攻。12月5日賣出貴州茅臺4、唐增版強牌性夸投視資螞策頂略—礙—行貓業(yè)慘輪掛動11月16日再融資買入食品、飲料板塊貴州茅臺500萬11月10日賣出華聞傳媒500萬歸還融資負債10月21日普通買入低估值銀行板塊興業(yè)銀行1000萬，以銀行股票作抵押，融資買入媒體板塊華聞傳媒500萬策略10月21日11月10日11月16日12月5日收益率僅持有興業(yè)銀行興業(yè)銀行股價22.5元，凈資產(chǎn)1000萬興業(yè)銀行股價23.8元，凈資產(chǎn)1057萬興業(yè)銀行股價24.02元，凈資產(chǎn)1067萬興業(yè)銀行股價23.18元，凈資產(chǎn)1030萬3%利用信用賬戶輪換持股興業(yè)銀行股價22.5元，華聞傳媒6.5元，凈資產(chǎn)1000萬華聞傳媒7.5元，賣出華聞傳媒凈獲利74萬，凈資產(chǎn)1131萬貴州茅臺225元，凈資產(chǎn)1141萬貴州茅臺235元，賣出貴州茅臺凈獲利19萬，凈資產(chǎn)1123萬12.3%不出同伶的明行趨情聲周雕期乏，掌活秒躍環(huán)板斜塊鳴不息同峽。4、僅增鼻強俊性躁投務資愚策千略—鉛—配吉股宇糊通策客賭車擁（6禾0籠0孕0褲6慨6）2較0籌1請2年2月1遼0日瓜按溉每1桐0股虜配3股志的可比篩例胳向卸全牧體悠股鍋東皂配虜股莫，食配平股憲價1土4怎.竊3趨8元木，話除喂權戚價2毅2檢.襯2坡4元伏。2月1叼0日師收察盤扔價2傭4湊.伏6元幼，蛛加屯權梢均慮價毅也售是2吐4顛.生6萬.配到股黨上猾市希時吃間犯為2月2棄1日視，狼上芳市遭首廁日膨均宅價2魯2少.逝9匹3元也。擴假晝設訴某而顧面客惜持柜有著該去股1駐0萬食股警，悲現(xiàn)歌金握資印產(chǎn)充緊紋張立。2月10日2月21日收益率不配股為防止除權損失，股權登記日當天賣出所持股份將前期所有賣股套現(xiàn)的現(xiàn)金買入股票虧損3%（22.93-22.24）/22.24=3%普通賬戶進行賣股套現(xiàn)賣出1.5萬股宇通客車，套現(xiàn)1.5*24.6=36.9萬；將套現(xiàn)的資金參與配股，獲得配股權8.5*0.3=2.55萬股?？傎Y產(chǎn)246萬獲得配股，并與上市首日賣出總資產(chǎn)（8.5+2.55）*22.93=253.4萬絕對收益是7.4萬，收益率3%利用融資融券進行操作將資產(chǎn)轉(zhuǎn)入融資融券賬戶作擔保，賣出2.4萬股宇通客車，套現(xiàn)2.4*24.6=59萬；融資買入5.7萬股宇通客車，參與配股，可獲得配股權（10-2.4+5.7）*0.3=3.9萬股；總資產(chǎn)386.22萬，總負債140.22萬，凈資產(chǎn)246萬獲得配股，并與上市首日賣出（10-2.4+5.7+3.9）*22.93=394.4萬，現(xiàn)金資產(chǎn)59-3.9*14.38=3萬；歸還負債140.22*（1+9.1%*11/360）=140.6萬。凈資產(chǎn)394.4+3-140.6=256.8萬絕對收益是10.8萬，收益率是4.4%。4、弓增稻強風性爹投描資曾策濃略—倚—際1毅3惑0劇/僚3谷0策汪略1周3攏0賭/融3拋0策堵略在裕原域本1章0玻0廉%倉薄位殘基殼礎握上東，攀增蹦加3面0林%融饅資和頭浸寸勻，鞏增皂加3臘0蔥%融厚券惡頭饅寸腿，笑保減持β值譜不匯變莊的析情駱況料下做，月獲伐取貞超革額犁收蛙益透?；北疚２揭斌E第今一怠步虧，皺對歉股供票甘池予股賢票要的α進顫行唉排棄序第述二雁步浪，托按關照桶一坊定五比赴例謎賣幸空謊排降名分靠商后牽的壇股袍票第伙三慣步項，習融燦資量買督入翠排賓名罷靠稈前捷的狀股動票最錯終繡實蜂現(xiàn)猜整竿個完組叉合β值睜不陶變國頌外1距3集0殘/乳3媽0共則同然基秩金薯公東司婦多翅數(shù)閉做牙法4、腹增爹強對性僵投轟資鵝策靈略—疤—纏1辨3舒0摩/緞3斯0策著略T日假設某投資者信用賬戶擁有資金100萬元，先用融券方式借入火力發(fā)電類股票10萬股，按每股3元賣出，形成空頭30萬元，再融資30萬元連同自由資金100萬，按每股13元共買入煤炭類股票10萬股，此時倉位是：130萬做多/30萬做空T+R日如果煤炭需求持續(xù)高于供給，政府允許煤炭價格在一定范圍內(nèi)上漲，但卻限制電價上漲。R日后A股票每股2元，B股票每股18元。該機構賣出10萬股B股票所得180萬元資金，再買入10萬股A股票還給證券公司。該投資者利用130/30策略獲得60%收益，高于全部資金買入B股票獲得的38%的收益。4、詠增奶強鏟性斥投我資摧策賭略—槽—期紹現(xiàn)間套墳利5、焦市吉場咽中散性若策駱略—跳—配搶對捧交拒易市僅場狡中族性氏策齡略件：利隸用讀不承同忌證料券燒之給間燭的A鈴l敗p來h追a差棄異市，尼通父過府相蒸反齊操放縱帝即奮多鋸空朱部融位播相怠互恰沖脖銷崗，盞來冠獲榴取稅與忌市池場跌風蜂險富無足關痕的做絕袖對碎收爛益傅。暑在呀牛絲式市鎖中蝕，虎市宵場駛中丘性井策味略齒表晴現(xiàn)藍并蛋不欣突謹出慈，憑在暫熊嚷市點中踐，蠟市呀場亭中開性饅策朗略喉更繡容也易射發(fā)乒揮舌優(yōu)玩勢居。配威對評交駝易答：是悲市改場恥策黨略滅中霜的繩一淺種譽，自它阿尋忙求訂同友一呈行熔業(yè)樸中夏股沖價逐具雹備作均帆衡勝關驗系遣的當兩廟只磚證娛券(或速兩徐籃糧子頓股末票)，而通序過檔多俘空盜組自合旗，披對創(chuàng)沖子股食市鵝系維統(tǒng)教風憶險贊，此獲煙得A征l隙p幟h客a絕丟對嚷收核益崇。配清對雅交敏易愉基故本溝原直理-肯-預齡期遠兩天只偽股判票追的欠走欄勢聾有嶄強利弱膚分盞化-松-同絹時孕構臨建騾一型支撫股廁票森的印多愚頭姥和避一償支衛(wèi)股雜票魔的勇空客頭-撈-獲栽取呀差危額卻收抄益配韻對旱交攔易浴典父型忌應篇用-行-同疲質(zhì)吸公榨司腿的挑價眼差圍回唇復機、嗽事吼件屢驅(qū)屢動-隆-給進一瓦個要利域好常公綁司懼搭許配況一況個格行虜業(yè)僵空隨頭徹、命對默沖處市撥場另和牢行殲業(yè)煎風耍險-瓣-給銅一棟個燈利胞空叼公憐司陸搭著配南一逃個能行問業(yè)艦多帆頭身、限對汗沖隊市份場和和節(jié)行芬業(yè)蹦風趴險5、噴市往場梯中抗性劫策咽略—腹—配些對坑交看易案間例1；站在遲兩搖只棒股直票曲基半本吹面兼未飛發(fā)顏生碌變上化臂的舊情鞠況幫下弄，絕如豆果細其即中幼一械只期股滴票熔價各格鋪大角偏拖離鼓合灰理嚷價疏差功區(qū)帝間覽，搭投河資問可夜以塑考余慮話進堡行撐配怪對邊交調(diào)易拴，游通青過燃價雅差奮回米復偽中巾獲飽利形。5擊、踢市蛛場叨中遣性燦策薯略鄙—文—利配踏對敲交尚易案器例2：假興設A、B兩務只朝股便票律在壘過盯去爹一白段顯時角間蔥內(nèi)塊走說勢歲相雅近除，放在2嫂0磚1肯1年1昏0月1冠0日A股奮票各公拖布照利晉好碗消刃息吧，接走導出怪一刪波打獨單立型行件情礙，吃脫茂離韻原漢來伶與B股臟票叫的婦均蒜衡乓關起系圍。炸但飄是躍由阿于駱受鄭整貿(mào)體觀市跳場饒走源弱米影忍響著，肢利健好期消愉息違沒宰有你促想使A公辱司四的亭股鴿價儀上雄升迷，廣它候只蘿是置走蔥的匆比饞同包行對其斗它最股備票燒更符強絹而浩已熔，博從1摧0月1膏0號蒼到1泄0月1幸7日姻，A股關票孟下?lián)尩?男.彼8勞6臉%，謹而丹且賞由域于櫻當拴時萄該著行昨業(yè)令股眨票住普永遍宰表愚現(xiàn)池不致佳腥，1個毯月君后寬，禾到1疾1月1癥0日A股撒股奔價紀仍魚累倒計但下撤跌5單.舅2桐%，B股像累垂計寸下劣跌1榮6極.敗8各%，攝在暴這裂種阻情涂況唇下珠，跡基急于帝事惡件匹單堤邊購頭圍寸要的剃投濱資特可例能俯帶龍來耐虧陶損舌。擊但板是碎如筆果嗽能渾判釘斷澤事親件故的谷利籌好剛利培空閱傾陶向肥，演構唯建棒多蟲空古配昆對嫌組請合型，算就貞可咐以柏放落心香捕幼捉則著夏一秀價救差滾擴翅大鞠帶取來倚的嗚收墻益邀。損該金投孝資艘者票融求資存買宿入A股崖，廚融悅?cè)捹u竟出略另儀一劇只蝦標庫的負券B股販，優(yōu)則幸在1個犬月竹后糊，畢累枯計你收杯益日率配達1恒1兄.醉6揭%，廁凈媽收蠢益頭率釋近1布0阻%。5、腔市望場償中嗓性更策晝略—沸—配租對擠交扒易案燦例3：1、親持秩倉湊情如況2裝0箱1幟2年4月2揮7日夜，店客努戶E先跌生企未爭持告有垮股榮票洪。2、需步壁驟燭一稿：島強寄勢當股臭融鍛資叨買讀入察、想弱絲式勢收股膽融敗券徹賣糟出E先橋生講發(fā)巡壽現(xiàn)攀電層力但行己業(yè)游中克，蠻川柴投恭能術源跑已尾進石入緞上增升寺通隔道四，竭預挑期在未鼻來努將尋穩(wěn)轎步統(tǒng)上暫漲太，忽而矮國僅電忘電南力哥仍島將撤維西持鬼橫賣盤猾走到勢銷，肅決紙定刻進憶行喂行鋸業(yè)臥內(nèi)亮對筆沖鼠交烘易淘。因籌此劃，E先茄生拴在晃同輪一頃時土間及融樂資引買綠入濤川蹤蝶投紫能觀源姨，蒜融駛?cè)碣u張出瀉基蹲本左市轉(zhuǎn)值歉相補等恩的才國皆電箏電匯力不。融容資間買跪入神：級川糟投此能投源1犁1里.孟9*1隆0笛0刪0影0墊=屢1島1未9她0招0額0融裁券送賣常出飛：炸國劑電職電塊力2襲.父5而6*4納6擋0援0廉0嘗=言1果1矩7滋7甲6左03、舒步艦驟蛾二籠：首強制勢崗股降賣黃券部還垮款線、打弱孔勢線股閣買晨券摔還震券5月9日屬，慢大籌盤昌出會現(xiàn)砌大廚幅增下煤跌犁，E先夢生痛決粒定賢將喂所緞有僅股播票限平康倉萄，紋鎖言定池利滲潤斃、桑規(guī)近避皇風雪險欠。賣社券萬還電款近：杠川亞投特能淺源1沈2叫.漸8*1抱0裂0糾0搏0炕=透1悄2蓄8撓0敏0液0買苦券臥還種券聾：志國再電心電知力2疑.龍6饞2*4叉6送0烤0亡0舊=擴1災2應0怕5析2竿04、幟收妻益幸情搏況E先閑生限在4月2逗7日天至5月9日證期臉間脫順廢利臂完歐成堤了行一首次姻行醒業(yè)常內(nèi)嘩強泡勢兩、喘弱接勢修股辰對壁沖善交哭易焦，坡獲飾利2萌.縫6炊4小%，粘共6鮮2杠4陜0元違；栽另洞外籃，團該伸期逐間強需俯支快付科相猛應豈利死息述費蘿用啟。川易投持能儉源言盈瘋虧鋒：-獄1毫1足9洲0織0良0煩+誰1鋒2躁8穴0剃0武0潔=斷9愚0衛(wèi)0芽0國鉆電唱電稍力段盈究虧炸：1刪1宗7錘7簽6后0照-畜1網(wǎng)2悶0精5伐2膨0戒=密-遲2規(guī)7召6哨0備奮注勺：破該寧案暈例糧未艦考厚慮塘交括易登成繩本指費庸用5、框市很場魄中協(xié)性嗽策崗略—醒—配陵對黑交補易案低例5：假襖設坦投個資遣者狐判可斷相一扛段踢時腫期別價役值幼指明數(shù)姻漲惰幅貞大話于扛成設長迷指由數(shù)剖漲譯幅拾，井可棍采戰(zhàn)用忘買泊入扶價粱值襯指采數(shù)E晴T盒F、筋賣柴空寬成同長疏指涉數(shù)E劣T帆F的片做背法維來核獲粱取繁絕抬對拋收各益時。微自2蛙0蔽0千8年1崗1月大份刺以婚來覽截劍止2申0炊1誓1年1頃1月由，傍上缸證談紅晉利E柱T豆F、膛深保成E助T道F價視格蜓漲佩幅扒分織別訴是4叼7值.棍5梢2抗%、2濾7功.榴9物9焰%。6、抓套婦利咐交慕易-牧-木-恐A鋒H股誰套柜利疫交爆易※H股循與A股堆走問勢刷相潛關堂性隔越到來糾越誘強透，籮今勞年屆以脈來間，勻恒向生按國撿企任指喘數(shù)途與桶上經(jīng)證5腹0日脾收拍益瓜率幫的尺相康關姐性心已瘡達0粥.璃7晌4甲.（悟相領比網(wǎng)之源下級恒當生飲國姥企閱指望數(shù)揀與奇道隸瓊這斯套工攀業(yè)論指煉數(shù)兆收轎益枝率噸的美相棟關浪性亮在0梅.呀4左姥右拐）※同袍時標發(fā)雷行A股并與H股美的拌上悔市攝公挖司食中嘴，H股凈對A股搞長斗期懲有嬌折逗價恢，蒙其中中8蜓0柄%的H股各處睜于漂折線價樣狀繪態(tài)抓，珍平朝均應折癥價銜率允達5凡4耀%。6、桐套詳利巨交燙易-見-荒-翁A領H股須套拌利榴交加易※持H股直中5略5常%的屈股疲票號成押為殊融匹資睡融反券烤標肥的欣證睬券劣，劇平譯均額折根價叼率突達6胡6舊%?！尤H股警套融利宵原堅理睛：割在A股尊市烘場猾融延券萍賣芳出隙溢母價肚股阻，樹在憶香線港櫻市筐場語保慘證垮金蘭買晝?nèi)際股接，份利城用A眉H股鵝間蛙的在價長格窮收零斂莫進鋒行貞套都利案牢例4：是以圖允院州嘴煤嘴業(yè)繁（A股6伴0司0畝1長8衰8、H股1快1鏟7最1）懸為溪例莫?！鬉股敢價兇格搞走術勢獻圖※昌H股買價我格些走碑勢貍圖2罷0搖1沸1年1喚1月1袖6日A股競價湖格2康9元兔，砌至2文0集1濟1年1驗1月1鑰6日H股京價膝格2慣0勢.脊7港淘幣遍，2乒0完1披1年1例2月2歇8日告價愚格套跌飲幅3金0振.貓0皆5貼%至2微0艙1轎1年1譽2月2疏8日禍價蹄格橫跌霜幅2潔2鮮.閥4兔8購%6、植套康利押交虛易-滔-她-袖A鐘H股然套咱利譜交刷易案豆例4：饑當A、H股潑之喜間覆的壓價再差更由9越.窩7縮燈小飛至4布.凍2銹5，默價牛格絡收樓斂拿率喉超屑過5殖0怠%時淚，巡壽雙六邊艘市公場擴進炊行嗎平相倉雁。6、童套謎利壯交僑易-疑-煌-大揀宗護交杠易傅套乎利套呼利豎優(yōu)們勢留：平全煤個股挎份醉、曲光末大形銀隨行鞭、罪中甲國瓜鋁賺業(yè)卷、達鞍魚鋼歌股套份違、念寶錄鋼倚股械份樹、匙中熄國杜太警保球等播大海盤硬股管，幅都占曾廚同厲時券進貢行淚大錦宗暖交有易郵和董融限券物的湯套躺利閣。今上枝述霉套璃利社模退式現(xiàn)買辯入吧和進賣焰出址的葉價介格嚴可牢以向提圾前招確斬認抽，瘡相往比蜓大皇宗祝交鈔易薦平捧臺療接捎手從后屯，伍次濱日拍在渣二刃級脈市逆場映賣他出網(wǎng)具億有都明剝顯量確付定叉優(yōu)缸勢伴。政葛策脫支思持覺：1、洗自瓜上密交僻所精發(fā)你布《關隊于廊征眾求墊優(yōu)聾化倡大碧宗高交喝易醫(yī)機扒制培有孫關朋措棚施乞意濤見塊的笑函》之濤后連，宣大勻宗名交鉤易旁即檢將黃迎珍來剪松乘綁圈。旺征枝求芳意鑰見碼函極中吼提尚出款了拒四優(yōu)項宴優(yōu)敵化們大紐奉宗澤交的易貴機啞制微的蘭具障體打措內(nèi)施戚，陡主熟要陸表喪現(xiàn)茂在巖交懼易蕉時災間蛇、尾交盒易闖門聚檻嚼、撞漲胡跌辭幅歷限乳制昏范絕圍放、直申沙報表類囑型腸等停，乘其擠中龜建訪議硬成輩交余額撞及己成型交緩量泊的唯下拍限命縮門減接至導原駱來胃的1側(cè)/樓5粥.2、考融唱資遭融餡券退標厭的途券幫的當擴遞容3、慌轉(zhuǎn)臥融釀通云業(yè)尾務里即連將怖推蔽出6、狂套威利不交全易-流-頃-與盒權廁證股配困合積使辯用當銳權守證局出豬現(xiàn)飛折逗價桂時嗎，后融怨資駛?cè)诮蛉蚝投軝嗖m證蚊配首合庸使掉用葡，哈可潔以勞進葵行蹲套球利墊。植具耐體餃操腥作酸如割下:當史權嬸證梅折濕價睜時桶，事即資正煌股旨價存格-（斥每慎份陰股好票番權濫證皺價揮格+行使權玩價犁）回大盆于0時階，室融克券能賣堵出慨正碑股內(nèi)，突同鞏時熄買誓入溝權常證潔，拆持館有紡該渾組霉合潛直訓至堅權遞證兇到顏期銜，搞然磁后遷行降權烈買連入餃正嗽股普歸叫還什證覽券袖。膊由拼于貓融絕券熱的到最兵長碗期隔限房誠不駐能束超滋過