中南大學(xué)戰(zhàn)略型資本運(yùn)營(yíng)

戰(zhàn)略型資本運(yùn)營(yíng)中南大學(xué)商學(xué)院陳曉紅教授第1章資本與資本市場(chǎng)1.1資本

資本的含義：資本是一家公司的總財(cái)富或總資產(chǎn)，不僅包括有形資產(chǎn)，而且包括商標(biāo)、商譽(yù)和專利權(quán)等無形資產(chǎn)。(摘自D?格林沃爾德主編的《現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)詞典》)資本的特點(diǎn)：增值性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性、多樣性資慨本旬的綁構(gòu)秧成資押產(chǎn)日負(fù)紡債滲表

實(shí)收資本資本公積盈余公積未分配利潤(rùn)

所有者權(quán)益

流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債

流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期投資固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)其他資產(chǎn)

負(fù)債

資產(chǎn)狹糊義勉的廟理壞解罩:驅(qū)企湖業(yè)椅資遮本揪=禮實(shí)顯收委資士本極較駐廣到義蘭的高理吐解體：卷資權(quán)本爽就騾是告所振有寇者痰權(quán)煉益憶更川廣方義榨的搜理爛解榴：計(jì)企攤業(yè)蘇資框本捆=膚所住有巡壽者畝權(quán)液益毫+搜借播入老資囑本資呢產(chǎn)費(fèi)是將資歡本桌的鞏表滾現(xiàn)立形察態(tài)貨幣資本實(shí)物資本各種應(yīng)收款無形資本對(duì)外投資資勢(shì)本服的稅新找概范念人那力記資栗本人獎(jiǎng)力此資垃本虛理孕論博是呼由獄美訪國(guó)筑經(jīng)椅濟(jì)碧學(xué)捏家軍西參奧該多曠?壁舒貌爾扒茨和1愿9飯6紋0謹(jǐn)年擇提寬出傭來予的炊，鋤他符認(rèn)復(fù)為緩對(duì)府人佩的估知桑識(shí)練、雙能遷力蟲、趙健麥康泥等奸方刃面擾的環(huán)投繪資預(yù)要監(jiān)比殺對(duì)酒實(shí)召物較資酬本門的噴投惑資民重包要茶得裂多千，甘對(duì)房誠(chéng)經(jīng)停濟(jì)掌增訂長(zhǎng)伙的頑作姥用雷也撇更劫大咽。知咱識(shí)陜資匠本指愛企砍業(yè)登所繭擁貍有返的盼知匠識(shí)純財(cái)濕產(chǎn)椒，觸它漁們頌也櫻是雁能園帶點(diǎn)來癢價(jià)袋值雪的特價(jià)器值倍。社指會(huì)綿資習(xí)本法勾國(guó)紅學(xué)皂者從布德爾狠迪數(shù)厄訊和副美多國(guó)燃學(xué)帝者復(fù)科冊(cè)爾蠟曼悄于羞上鞏世溝紀(jì)算7固0拉-綿8忙0熔年瓶代醋提朗出歇來危，傘指罰的宣是扶個(gè)痛人竿通肚過奇社惑會(huì)錄聯(lián)誼系瘦涉騎取閱稀厚缺里資養(yǎng)源飼并妖由哨此霉獲免益熟的圈能晝力腳。城這舊里訓(xùn)指拖的綁稀楊缺楊資首源上包保括糕權(quán)沃力妥、練地兔位忌、析財(cái)酬富體、弦資駱金寺、盒學(xué)檢識(shí)圾、絡(luò)機(jī)鳴會(huì)島、搶信煤息庭等蠻等悅。1劃.每2衡資炒本縮慧市握?qǐng)鲑Y妙本壯市謝場(chǎng)次是忽指弦籌取措度中獵長(zhǎng)蓬期悅資賢本眨的墨市所場(chǎng)參，封是意中牌長(zhǎng)遞期幣資嘆本泄需填求援與吹供吳給爪交糊易而的液總永和股。唐它湖既由包頁括把證架券腎市嚷場(chǎng)禍，淘也地包脹括射中屈長(zhǎng)帖期忠信副貸寬市嚼場(chǎng)駛，戲還蔽包抗括堤非臂證河券尖化羊的汽產(chǎn)屋權(quán)緊交圣易眉市膝場(chǎng)尊。（碎一奴）穩(wěn)中藝長(zhǎng)閱期稼信路貸賤市盒場(chǎng)（塵二丸）聯(lián)證仿券洗市湖場(chǎng)1比，祖股今票特市豬場(chǎng)蜓、井債壇券達(dá)市餅場(chǎng)賺、版基喝金章市映場(chǎng)2輕，湊發(fā)除行喉市止場(chǎng)鋤、抗交營(yíng)易疼市縣場(chǎng)3浪，菌場(chǎng)是內(nèi)躍市悠場(chǎng)賭、砌場(chǎng)掏外拿市億場(chǎng)（韻三岸）巷產(chǎn)武權(quán)鵲市押場(chǎng)1霜，熱證制券棒化殺的昏產(chǎn)助權(quán)夢(mèng)市仰場(chǎng)2磨，島非饑證愧券遍化濟(jì)的全產(chǎn)尸權(quán)植市及場(chǎng)廣義的資本市場(chǎng)狹義的資本市場(chǎng)資蓮本懼市挺場(chǎng)販的超功朋能1、籌資功能6、優(yōu)化資源配置功能5、促使資本流動(dòng)功能4、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)功能3、改制功能2、投資功能中悅國(guó)貌資富本北市頸場(chǎng)氣特士征1、資本市場(chǎng)規(guī)模過小，總市值小。6、市場(chǎng)分割，流動(dòng)性受阻，不利于資源配置。5、交易品種和交易工具的結(jié)構(gòu)殘缺。4、制度不健全。3、資本市場(chǎng)主體缺位。2、市場(chǎng)體系不完善，層次單一。2861國(guó)際商用機(jī)器14882640沃達(dá)豐集團(tuán)14802449英特爾13602449匯豐控股12702322默克12482109葛蘭素史克11901614寶潔11891585思科11521532諾華11311501可口可樂113012345678910排名通用電氣微軟?？松梨谳x瑞沃爾瑪花旗集團(tuán)強(qiáng)生殼牌集團(tuán)英國(guó)石油美國(guó)國(guó)際集團(tuán)公司名稱股票市值11121314151617181920排名公司名稱股票市值單龍位神：衛(wèi)億救美元元2板0騙0劈燕3波年集全鏟球擋股睛票撐市鋸值辛最手大鎖的費(fèi)2河0競(jìng)家隔公消司我栗國(guó)捐企王業(yè)鄰債秋券綢和顏股慕票林發(fā)篩行菜規(guī)俱模年對(duì)鎮(zhèn)比（單位：億元）在歸發(fā)獻(xiàn)達(dá)鍋國(guó)薦家允，槐企按業(yè)蔽債箭券貝的混發(fā)循行弟量杏往伐往撐遠(yuǎn)忌遠(yuǎn)跡大伏于英股程票棗發(fā)遭行披量激，堪如更2岡0聾0尤0皺年考，母美羽國(guó)東共鳥有臟1晶5計(jì)9涉2窮家失上垮市高公侵司赤發(fā)拋行友債埋券者進(jìn)哥行關(guān)融恢資呀，錢僅章1譜9響9鴉家評(píng)上膠市性公折司辣發(fā)單行航股眼票叼。股倆權(quán)種分貍置衛(wèi)下慮的僚內(nèi)見憂勺外判患股擋權(quán)直分白置露導(dǎo)要致夾同殼股竿不兆同期權(quán)拔、泥不能同竊價(jià)掠、籌不極同焦利股枕權(quán)勉分碌置康導(dǎo)階致任的知股茅東諸利等益遠(yuǎn)取倉(cāng)向窗不辱一幕致股龍權(quán)源分墾置嶼嚴(yán)乳重叼阻徑礙板證鋤券品市井場(chǎng)父的陣發(fā)茂展股毯權(quán)廚分容置伯將胞引濟(jì)發(fā)唉資厭本價(jià)外率流特等杜許雖多梢新扎問嗓題中屆國(guó)堆證把券肌市秀場(chǎng)異最都大糟的茫國(guó)鉗情咽是命“陣股藏權(quán)愚分絹置突”收，中而隸不派是兄“遼一挺股句獨(dú)率大捐”紛。1近.脈3瓦資和本攻運(yùn)釀營(yíng)戰(zhàn)徐略稻型挑資涉本踐運(yùn)值營(yíng)追就警是活從彈企野業(yè)飽的描中讓長(zhǎng)照期窮發(fā)悟展況戰(zhàn)捆略泰出軋發(fā)喚，攻對(duì)摸資襪本遙及東其擇運(yùn)攜動(dòng)膨所舒進(jìn)轎行魂的塞運(yùn)伐籌圣和龍經(jīng)懂營(yíng)殘活腥動(dòng)潔。廣義資本運(yùn)營(yíng)增量資本運(yùn)營(yíng)存量資本運(yùn)營(yíng)

金鼻融驢資軌本刮運(yùn)咬營(yíng)壁產(chǎn)柔權(quán)非資暢本還運(yùn)朽營(yíng)芳無艦形抱資向本章運(yùn)醋營(yíng)產(chǎn)懸品亂生茄產(chǎn)繼經(jīng)磚營(yíng)股餅份化制襯改升造陪與勺上跌市資輔產(chǎn)恰重碎組兼灘并俘與陰收宋購(gòu)剝籌離唉與礦分現(xiàn)立產(chǎn)善權(quán)壁投癢資證護(hù)券礦投塵資狹善義箱資姨本梨運(yùn)端營(yíng)資境本盛運(yùn)剩營(yíng)抖和赴生躁產(chǎn)足經(jīng)嘆營(yíng)甩的賺關(guān)愛系區(qū)別聯(lián)系1.經(jīng)營(yíng)對(duì)象不同3.經(jīng)營(yíng)方式不同2.經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域不同3.相互滲透2.相互依存1.目的一致資緊本港運(yùn)傍營(yíng)它的閘分速類圣：（好一神）珍從指資育本抵運(yùn)辰營(yíng)璃的含全賓過股程酒來碌分瘡：（晚二盤）惱根自據(jù)兔資錄本植運(yùn)血營(yíng)預(yù)的強(qiáng)方返式撥分莖：（霧三禁）蛙根伙據(jù)暑運(yùn)佩作賤對(duì)禁象塌分升：1擦、坡資事本寨的呢籌失集2范、鮮投子資航?jīng)Q亞策團(tuán)和恒資棍本庭投遍入3至、陵資循本百的疊運(yùn)跨動(dòng)銜與決增食值4休、追資受本殺增鞭值紗的窩分滋配1推、飲內(nèi)顏部槽管碎理廁型斑資涉本距運(yùn)剛營(yíng)2唱、失外待部求交床易來型匆資裁本吐運(yùn)啞營(yíng)1陡、什實(shí)撿業(yè)眨資甲本伐運(yùn)每營(yíng)2群、索金告融侄資輝本模運(yùn)流營(yíng)3死、摩產(chǎn)累權(quán)答資堪本富運(yùn)顫營(yíng)砍（扭整測(cè)體蒜、健分慰割續(xù)、豆分慣期轉(zhuǎn)）第澆2景章南中紹小吵企交業(yè)蒜融妄資伯與自風(fēng)授險(xiǎn)秋資訴本0怒-撿1鵝年達(dá)資壁金蘭主翼要百來斤源蠅形付式資金來源選項(xiàng)所占比例（多選）業(yè)主及所有者出資66.3政府投資（投資基金）25.4親友借款20.5信用擔(dān)保貸款16.4不動(dòng)產(chǎn)抵押銀行貸款12.3其他個(gè)人投資6.6其他3.3風(fēng)險(xiǎn)投資1.72乖.姿1葉.藏1徑中搖小振企協(xié)業(yè)榜融賤資逢方鼠式沈的售選查擇揮現(xiàn)尼狀2初.森1概中淘小支企鳴業(yè)燥融秋資單閃位區(qū)：悶%2賺-浪4那年情資與金炮主闊要撒來核源違形噸式資金來源形式選項(xiàng)所占比例（多選）企業(yè)留存收益再投資58.2業(yè)主及所有者出資50.8信用擔(dān)保貸款33.7不動(dòng)產(chǎn)抵押銀行貸款27.9政府投資（投資基金）18.0親友借款12.3其他個(gè)人投資10.7供貨商與購(gòu)貨商提供信貸8.2租賃融資3.3應(yīng)收票據(jù)抵押貸款3.3非金融機(jī)構(gòu)貸款1.6存貨抵押貸款1.6風(fēng)險(xiǎn)投資0.8產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)籌資0單歇位湖：謙%5梯年睬以視上爸資滲金阻主垮要染來矩源報(bào)形虎式資金來源選項(xiàng)所占（多選）企業(yè)留存收益再投資54.1業(yè)主及所有者出資41.0信用擔(dān)保貸款39.3不動(dòng)產(chǎn)抵押銀行貸款27.9非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款8.2主板市場(chǎng)籌資2.9被其他企業(yè)并購(gòu)1.6海外資本市場(chǎng)籌資0.64發(fā)行企業(yè)債券0.1發(fā)行短期商業(yè)票據(jù)0.15單叔位歡：煮%債鄉(xiāng)豐務(wù)枝融狗資搶比快例兩變叛化債務(wù)融資途徑選項(xiàng)所占比例0-1年2-4年5年以上信用擔(dān)保貸款16.433.639.3不動(dòng)產(chǎn)抵押銀行貸款12.327.927.9非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款01.68.2單儀位茅：敏%內(nèi)源性融資天使資金風(fēng)險(xiǎn)投資

親友借款

首次公開發(fā)行股票(IPO)集合信托貸款應(yīng)收賬信托貸款、質(zhì)押與出售海外上市、存托憑證0-1年2-4年5年以上親友借款留存收益再投資銀行抵押貸款信用擔(dān)保貸款

租賃融資倉(cāng)單融資

信托收據(jù)融資就地倉(cāng)儲(chǔ)融資銀行中長(zhǎng)期貸款、租賃融拋資綁方特式雕演瘡進(jìn)政消府裂部壤門中慰介桶機(jī)各構(gòu)各辟種例政特策各吳種搶服擴(kuò)務(wù)中趣小語企帆業(yè)規(guī)鞭范錦職艦?zāi)軒驼鄬?shí)暴施設(shè)怎立您專像門嶼的路中免小爸企日業(yè)芽銀堅(jiān)行建樸立敘中咸小婚企離業(yè)厲發(fā)她展覆基站金建風(fēng)立姑高沙科訪技零中毒小羅企庫(kù)業(yè)暮風(fēng)寇險(xiǎn)脾投懼資替體需系完暈善潑中林小昌企遣業(yè)苗信賀用辛擔(dān)暴保哀體谷系建畫立乎創(chuàng)噴業(yè)句板映和筆場(chǎng)鹿外后交狡易演市杠場(chǎng)宋，雞培鍛育侍風(fēng)紡險(xiǎn)墳資章本發(fā)諷展閃票壇據(jù)暮業(yè)送務(wù)摔和啦同瓜業(yè)坡拆冊(cè)借加晉強(qiáng)性銀蛇行并方朱面喊的翠中風(fēng)小去企簽業(yè)肺金璃融該服罵務(wù)建猜立凳具追有嚷獨(dú)縫立色性即、清按驕?zhǔn)匈崍?chǎng)哄運(yùn)覽作刊的僅咨氧信卵評(píng)眾估假和統(tǒng)項(xiàng)學(xué)目銷評(píng)慘估想機(jī)跳構(gòu)2卵.偵1邀.由2般緩涉解賽中售小糞企莊業(yè)樸融棍資熱難喜的苗對(duì)尚策2藥.也2風(fēng)鉤險(xiǎn)場(chǎng)投釋資妙的烘內(nèi)顯涵風(fēng)永險(xiǎn)壟投薪資唐（候v笑e卡n驕t易u(yù)慨r無e再c打a招p撥i糠t秋a處l翼）是售指廳由薪職撒業(yè)鋼人盟員畢投駛?cè)脍A到停新紡興撞的懂、嘩迅害速車發(fā)慶展治的心、旦有恒巨戶大線競(jìng)養(yǎng)爭(zhēng)殿潛撒力誦的中室小企閥業(yè)幅中杰的侄一魚種球權(quán)夢(mèng)益撇性廊投豈資作。壘它桿通救過津資嗚本撕運(yùn)異營(yíng)扮服基務(wù)獵對(duì)牙所猛投思資蘿企諷業(yè)柏精亦心傅培奔育惠和歇輔弟導(dǎo)鹿，控在賄企稼業(yè)奧發(fā)郵育名到懼相奴對(duì)窄成沃熟泊后長(zhǎng)即抗退廁出丈投旦資計(jì)以油實(shí)睜現(xiàn)慈資就本秋增布值鵲。風(fēng)汗險(xiǎn)螺投滔資令是野高蚊科冬技閥企氏業(yè)催的吵孵棒化閃器增，呢惠顆及：5呀0沾年添代勸的堂半研導(dǎo)毀體深硅怎材雷料路，目7吧0集年漫代膀的框微否型廣計(jì)訓(xùn)算坐機(jī)限，8處0閥年待代再的齡生允物焦工末程拌技營(yíng)術(shù)緒，沉9量0野年探代補(bǔ)的疊信求息減產(chǎn)冰業(yè)堆等胞。2拾.喬2噸.核1伶風(fēng)鞠險(xiǎn)辱投奧資佩的洗獨(dú)叉特絞功蓮能風(fēng)劑險(xiǎn)春投斷資向可觀以旁提升供螞企項(xiàng)業(yè)味急威需副的驅(qū)、題難新以足從商其壓它金金扶融恭渠另道局獲瓜得殼的四長(zhǎng)鞠期紋性疊資便本閉；妙還原可撲以射依過靠滋風(fēng)證險(xiǎn)越投自資市專左家瘦的瀉智撒力美支騎持妖。風(fēng)親險(xiǎn)薄投積資副體驅(qū)系蔑提榨供殃了斧高偽新呆技敘術(shù)噸成悲果邀轉(zhuǎn)噴化越過好程角中穗的代風(fēng)功險(xiǎn)元社擱會(huì)護(hù)化樂承崖?lián)P機(jī)鹿制億。風(fēng)根險(xiǎn)剛投德資辮從肝某思種容程繩度沃上旋看濃是猶政鄙府扎和恰民贏間緣瑞資池本價(jià)融言合敗的菊產(chǎn)娃物蔬，叔政隆府咽通翁過卻補(bǔ)蔥貼從、舒稅刷收早優(yōu)后惠洗等塵方雹式作的鳥介厲入互，繡體打現(xiàn)悲了米政舊府筋發(fā)漆展報(bào)高果新井技趕術(shù)務(wù)產(chǎn)競(jìng)業(yè)醬的慮政尸策離意獅圖籍。2窩.扛2叮.糞2述美晚國(guó)逮風(fēng)般險(xiǎn)憶投疑資混基細(xì)金農(nóng)的備特裝點(diǎn)1頌．栗從截資廳金商來移源樂看什，防美里國(guó)草風(fēng)攀險(xiǎn)秀投階資貴基籌金情的視來厘源無多志元喪化腿。2捐．青美健國(guó)鄰風(fēng)宋險(xiǎn)梅投寨資殊基停金將主忽要押采褲取泄私醉人罪有艇限以合側(cè)伙謝制域。3抓．吼美婆國(guó)憤的完風(fēng)跳險(xiǎn)率投鉗資扣主謀要規(guī)投擴(kuò)資地在承高色科雁技釣領(lǐng)請(qǐng)域端。4駕．亦從反風(fēng)鴿險(xiǎn)繳投鍛資教的路階斜段昏分恥布費(fèi)來舊看雖，詠美問國(guó)葉風(fēng)墻險(xiǎn)攀投鄭資縫主株要杯集庸中汪在乖風(fēng)燙險(xiǎn)麻企疏業(yè)汁的咐成棒長(zhǎng)拖階顫段奮和找擴(kuò)秘展鈔階澡段傍。5菜．爬那低斯隆達(dá)俗克稈市雞場(chǎng)分對(duì)知風(fēng)陡險(xiǎn)鹽投阿資腔的絞退尸出孔提煌供濱了退強(qiáng)博大愈支竟持蘇。6笛．卸政粘府象對(duì)瞞風(fēng)豈險(xiǎn)叮投主資暫行谷業(yè)賺采暈取軌了濫積浪極棋參循與報(bào)和柴大付力恐倡谷導(dǎo)超的獅態(tài)奔度多。7村．腫美辜國(guó)襖注進(jìn)重梨風(fēng)享險(xiǎn)奮投相資樂家廢的毅培桿養(yǎng)下。2啄.既2微.恩3船國(guó)掀際脈上茫風(fēng)創(chuàng)險(xiǎn)蜂資緣瑞本牙的禍三屈種看主譜要矛存繁在浩形綁式友：①踐有淺限德合魂伙后制這膝是輝風(fēng)挽險(xiǎn)怕投研資刪企濾業(yè)見的溝最遣主貧要貞形銅式隊(duì)。爬資繩金拴主擔(dān)要恰來忙自襯于施機(jī)叛構(gòu)至投玻資尾者友、冷大稼公禍司冤和扁富篩有伐個(gè)萬人啟，悠以頁私兵募填形煤式和征驗(yàn)集醒。②信奇托落基培金回制投秧資運(yùn)者竄、豆經(jīng)輩理傲人云和誰保重管勸人續(xù)之遷間熟的卡關(guān)么系寄以梳三逼方話的內(nèi)信蓋托沈合皺同祝為帆基嚴(yán)礎(chǔ)污，旦分朗別墨根純據(jù)馳信慘托娘合躁同節(jié)對(duì)故風(fēng)截險(xiǎn)薄資耳本將進(jìn)柜行登經(jīng)偷營(yíng)蜘和顫保報(bào)管綿，抄并削向譽(yù)投貌資家者委收捧取坡信撿托診費(fèi)失用泰，逢而騾基萬金洽經(jīng)寇營(yíng)怠的炊盈窮利且所蜜得局則森歸答投啟資姿者沾支持配誓。③替公笛司錄制公卸司換制射風(fēng)倚險(xiǎn)家投未資駱組姿織歪是架具泛有具獨(dú)漠立螺主毒體棟資搜格嚷的提法壘人敵組狼織閥，投廚資聯(lián)者娃作劫為搬該斗公罷司俊的黨股竊東級(jí)，風(fēng)恨險(xiǎn)慘投宮資達(dá)家忍作棕為沒公趟司餃的魄管補(bǔ)理克者。美咳國(guó)察等禾發(fā)陪達(dá)委國(guó)渠家感的槐實(shí)記踐哄也束證拒明丑，心有伶限單合涉伙胸制泰的此效暫率沫最殖高高，它止已兄成葉為丟風(fēng)茫險(xiǎn)尼投濃資敢的蔽主舌流影模參式闊，單其永管戶理累的到風(fēng)褲險(xiǎn)勢(shì)資禾本勤約儉占風(fēng)紗險(xiǎn)撇資縮慧本畝總多規(guī)桃模難的屯8助0嚼%御；葛其枯次包是繪信浩托確基徒金呆制頁，驢約液占曲1院5垂%秋；最京后靜是描公芽司拐制因，爹約歉占對(duì)5謊%欺。2鍋.逢2漏.歡4撫風(fēng)江險(xiǎn)敏投型資塌與嗽股尺市穩(wěn)、志銀毫行琴信濕貸興籌灰資掘的瀉比騎較銀海行繡對(duì)堤信還貸某資膠金耍所洲投太入?yún)s項(xiàng)成目含的堆可丸盈變利兼性和和臘風(fēng)則險(xiǎn)嘩無側(cè)法摔監(jiān)要控寬。戀?zèng)]撈有施動(dòng)鳳機(jī)的去租與驢企慈業(yè)餐達(dá)幅成帝更料多井的吩資酒源言整激合環(huán)效輝應(yīng)由和升效泛益鋸。風(fēng)險(xiǎn)基金尋求長(zhǎng)期回報(bào)，關(guān)心企業(yè)的素質(zhì)和管理層的能力，以確保風(fēng)險(xiǎn)投資能否在5～7年中獲得高回報(bào)。因此風(fēng)險(xiǎn)資本家愿意在任何時(shí)候投資。風(fēng)險(xiǎn)投資融資是企業(yè)跟一個(gè)或幾個(gè)有經(jīng)驗(yàn)的投資家打交道，而不是與股市上分散的個(gè)體投資者打交道，企業(yè)可以與投資者達(dá)到充分的溝通。上市所要求的信息披露有可能暴露企業(yè)的商業(yè)機(jī)密，讓同行的其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手獲得企業(yè)的內(nèi)部信息。2抗.召3捷風(fēng)市險(xiǎn)罩投澡資憂運(yùn)傾作寒的鑰三每個(gè)收主淹體若和姜四喚個(gè)睬階冊(cè)段1似、哥融承資2訪、恭投蝴資3狼、諸管濫理度增兇值4生、猾退沒出風(fēng)險(xiǎn)資本提供者風(fēng)險(xiǎn)投資公司創(chuàng)業(yè)企業(yè)2艘.臣3弊.盯1儀融要資來傘源半分執(zhí)為鄙四辭大羅類：富摘有涂的諸個(gè)孩人吹及伯家棋庭養(yǎng)剖老石金應(yīng)、謀保滲險(xiǎn)課金亞、東捐裕贈(zèng)傷基飼金匪等養(yǎng)非禮銀嘴行某金挖融噸機(jī)兆構(gòu)大會(huì)公沫司咸、床大你金村融濤集堅(jiān)團(tuán)中灶央攝及困地能方辯政達(dá)府稍財(cái)說政茂預(yù)弟算各，補(bǔ)政械府等科即技脹發(fā)趴展扔基納金2棉.漸3衡.責(zé)2冷投應(yīng)資風(fēng)周險(xiǎn)慘投柔資沸一粒般高是茫以銹貨鮮幣淡資各本鄙轉(zhuǎn)棚換址為縣權(quán)蒜益歉資掏本悟。眠風(fēng)帽險(xiǎn)臨投朝資皆通放常肝投作資獲優(yōu)貪先賣股傘。佳這俊些話優(yōu)啄先禾股達(dá)往廟往父帶尼有迷可逃轉(zhuǎn)軟換濁條虎款烤，缸甚扒至王還羞帶唉有桶其江它皇衍以生酸金劈燕融仔工亡具啞的欣性齡質(zhì)限。風(fēng)悅險(xiǎn)留投梳資傲側(cè)難重房誠(chéng)于墾早逝期緊或繁創(chuàng)夜始丙期執(zhí)的遣企屋業(yè)奮，京這謹(jǐn)些強(qiáng)新膜生辟的奴企裕業(yè)腔往呆往滔代藏表街著勺社竊會(huì)型經(jīng)降濟(jì)淚發(fā)廚展中的眉新秘的雹潮慶流黃，丙他晴們治起猜動(dòng)羞時(shí)缺往仁往諷資谷金北困腔難柳，帶但疾其盞增墾長(zhǎng)雁速齡度哲快握，細(xì)增脖長(zhǎng)素空戶間除大懂。風(fēng)捷險(xiǎn)贏投搭資病傾生向鳳于易投怎入徒高創(chuàng)速監(jiān)發(fā)王展賊型掩企丹業(yè)逐，蹈而互不咐限業(yè)于投攔資英高舒新離科素技研企秀業(yè)杜。分冬段沙投委資當(dāng)，困即余風(fēng)嗓險(xiǎn)刷資麥本絞家地只境提泛供充確瀉保釣企乘業(yè)守發(fā)脖展逢到稅下框一省階犬段衣的年資逗金賠，滅嚴(yán)綠格半進(jìn)憤行功預(yù)猛算芳管乏理故，保反拖復(fù)陣評(píng)依估銹企夸業(yè)快的偽經(jīng)策營(yíng)疊狀醉況熔和促潛段力退，躍保煙留斷放哀棄筒追奇加躺投匆資絹的占權(quán)非利挺。風(fēng)究險(xiǎn)燥投鼠資鄙選醉項(xiàng)木投釘資畜的致原臟則腐是例：管灶理種團(tuán)觀隊(duì)篇、泥科榜技植含汪量岡、買市沿場(chǎng)武潛黨力渾。2茅.玩3劃.毫3管份理辟增犧值風(fēng)換險(xiǎn)婦資陣本治家儲(chǔ)參針與余風(fēng)卻險(xiǎn)水企嘉業(yè)樓管啞理菌的瞞主士要竊形液式痕有愛組犁建慢、慮主貌導(dǎo)帥風(fēng)會(huì)險(xiǎn)飛企臉業(yè)何的要董墻事夜會(huì)誦，澆策穴劃苦追毛加萄投記資綱，扭制廉定掉企換業(yè)呀發(fā)塑展年策蜂略彼和卡營(yíng)紋銷罵計(jì)罷劃束，傍監(jiān)再控膨財(cái)肚務(wù)吉業(yè)足績(jī)喘和叛經(jīng)億營(yíng)斑狀場(chǎng)況庭，擔(dān)物寨色速挑途選躺和緩更疼換妹管泄理儲(chǔ)層但，元處教理產(chǎn)風(fēng)已險(xiǎn)邪企叔業(yè)關(guān)的歲?？棛C(jī)殖事青件圈。投氣資程后蝴的元管臘理會(huì)是老衡伏量敘一美家尚風(fēng)敗險(xiǎn)粉投埋資川公柔司災(zāi)在進(jìn)業(yè)天界翠聲綱譽(yù)僑的潤(rùn)重錦要孔標(biāo)耍志雜之轎一滾。宣美裳國(guó)決著竭名陣的竿風(fēng)逝險(xiǎn)課投拍資哨研海究柱機(jī)桌構(gòu)承“莫V綠e乒n輸t精u盟r柄e腎o精n隊(duì)e助”統(tǒng)在案評(píng)休價(jià)業(yè)風(fēng)躺險(xiǎn)呢投瓣資首公利司僻時(shí)哨采各取駕四繭個(gè)且標(biāo)經(jīng)準(zhǔn)：所場(chǎng)投濟(jì)項(xiàng)推目帖公宣司攀的恩上秧市姐數(shù)岔量投候資最回見報(bào)過率投穗資問后捎的績(jī)參編與稱即勿增授值繭性章管際理所城投由公企司插上拳市怪后足的趙表眼現(xiàn)元。2花.儀3臥.世4退浪出上蔽市即。上則市送往舊往獻(xiàn)是辣風(fēng)肅險(xiǎn)攔投福資側(cè)家得最叉理虜想恥的妙退縱出能方毀式用，由馳于飼高糖科窗技潔公枕司攀初選創(chuàng)拾階想段乏大謎都勝為扮中歪小武企饅業(yè)項(xiàng)，己難秋以水滿培足尺在蛾主隙板茂市慎場(chǎng)按上芬市豈的皆條未件窩。哥國(guó)乞外靈高村科陸技痰企桐業(yè)膏大喊都聯(lián)通藥過遇在學(xué)二彎板柏市廢場(chǎng)揭上較市激來也實(shí)清現(xiàn)共。兼嘉并竭收筒購(gòu)柳。指襖風(fēng)谷險(xiǎn)遮投坑資好機(jī)筒構(gòu)趨在唇風(fēng)公險(xiǎn)砌企蔽業(yè)哲中嗓的嚴(yán)股司權(quán)梁被純別血的催企斜業(yè)淋并吊購(gòu)蛾的掏現(xiàn)劃象逆，以吹這史種屑方植式中退播出柿的份投慎資魚收桶益長(zhǎng)率昌往圾往尖不迫如麥上堆市頓那辛樣沾高棉，禿但接其隊(duì)交愈易節(jié)成分本燈低彩，麥?zhǔn)只世m(xù)裂簡(jiǎn)垂便征，叨成臺(tái)交漠速川度觀快沿?；卣官?gòu)肺。是槍指牌被紙投撒資職企皇業(yè)晚的壟創(chuàng)咬業(yè)擱者俯或營(yíng)管困理催者陷購(gòu)功回括或哭贖斷回皂風(fēng)提險(xiǎn)濃投澆資飯機(jī)棍構(gòu)恐在罷企尊業(yè)踐中在的壓股剩權(quán)布。清謠產(chǎn)爺。清先產(chǎn)記方原式鉆退挑出怠是據(jù)風(fēng)尸險(xiǎn)涉投踩資掏的寶下玻策拘，口在貝清寄產(chǎn)鉆時(shí)杠，咽風(fēng)處險(xiǎn)心投制資恢往恐往窗能法夠判獲眼得禍一殼部脂分文殘句值鎮(zhèn)，廚以燦少漂量嫌的失資鞏金鈴彌符補(bǔ)多最女初戲投泥資強(qiáng)額渴的拖一第部薯分駕。風(fēng)眉險(xiǎn)測(cè)投浴資兆的較流踩程裳圖項(xiàng)目來源，界定潛在的投資方向目標(biāo)定在可行性較強(qiáng)的項(xiàng)目對(duì)這些項(xiàng)目進(jìn)行潛在收益和風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估投資后，建立起資金控制系統(tǒng)，并為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行管理咨詢撤出風(fēng)險(xiǎn)資本評(píng)估合格？？？簽署投資協(xié)議退出N安OY羨E牌S2救.亂4此風(fēng)事險(xiǎn)隆投往資箱在蔬我寧國(guó)開的塌發(fā)擦展1理，釋資涉金釘來霧源錦有稍限怠，賠資柿本瘋結(jié)獨(dú)構(gòu)們單朋一。2巡壽，臭風(fēng)罵險(xiǎn)描投翼資急的桌運(yùn)啟作駛機(jī)粒制板有格待注完包善差。3攻，突缺介乏周對(duì)遙風(fēng)歉險(xiǎn)浮投水資扒的申政本策本支森持權(quán)。4容，巖缺蚊乏宰相撥應(yīng)蘇的渡激伍勵(lì)參和憤約誕束稿機(jī)維制哈。5溉，香被凡投事資盛方陳與贏投裙資墻方逃在閑投例資羨理各念糖方叔面潑存狠在婦差稠異出，糧投運(yùn)資唇效藥率遺較嚴(yán)低途。6敗，游風(fēng)罵險(xiǎn)毯投橫資她退夠出串存燥在柏著集法肥律限障跟礙令。7妄，格缺邁乏恰熟熱悉妙風(fēng)捧險(xiǎn)狼資云本修運(yùn)溫作鍵的咳高燙素民質(zhì)支風(fēng)拐險(xiǎn)違投匠資期人詠才駁。8掩，遷知俘識(shí)仔產(chǎn)弊權(quán)弟與督無抖形喂資鉛產(chǎn)宅沒穩(wěn)有衫得輪到仁充腫分展重乒視吩和淹保楚護(hù)灘。2蕉.么5惹企盲業(yè)京如詳何款申診請(qǐng)甘風(fēng)昨險(xiǎn)寫投傅資企枕業(yè)急要夠有鋒好辨的減項(xiàng)征目魯，經(jīng)項(xiàng)墳?zāi)亢Ｓ谐鸷迷〉奶阌A(yù)夾期棉和災(zāi)前沖景序；作要要有季包戀裝辜好員的壯商訪業(yè)斃計(jì)羽劃汪書筐；莖要豬有稼優(yōu)迫秀勺的帆創(chuàng)貿(mào)業(yè)浙團(tuán)酷隊(duì)攪。編也制濕商聰業(yè)區(qū)計(jì)革劃溝書與亂風(fēng)垃險(xiǎn)轎投歲資竭機(jī)登構(gòu)幻玉洽艘談風(fēng)占險(xiǎn)軋投墾資乖機(jī)隙構(gòu)圍考篩察牛項(xiàng)盡目泛或變企木業(yè)簽駁署次法吧律乏文辜件取軟得濃風(fēng)磁險(xiǎn)粒投駁資跌基菜金第可3啊章占企丸業(yè)磨改蹦制所與站上頁市3煙.首1腳西鼠方帳國(guó)史家森的漏“飄公制有伯化咽”鏈與條“類私賽有滲化膜”1北9顫世歲紀(jì)摸五倘六陷十巨年就代先英聲國(guó)上以亞采辦煤武、嚷鋼聞鐵棵和惠機(jī)欣械投工翼程搬等虎部網(wǎng)門暈為尤代赴表強(qiáng)的仍工勒業(yè)畜部喝門緊開撫始緞公涌有搞化們。咳一羽戰(zhàn)渣時(shí)僵期裹，所國(guó)壞家測(cè)從享多為方參面箱加戰(zhàn)強(qiáng)抽了惕對(duì)礦經(jīng)咐濟(jì)抗的畜控嚷制財(cái)。1曾9撥2鋪9蒜年怕到壇1減9編3南3危年膏的巧經(jīng)儀濟(jì)喊危英機(jī)棒給繭西紡方貴各尿國(guó)疤經(jīng)松濟(jì)雨造喘成浴嚴(yán)遮重鞏損舅失豎，杠凱說恩鼓斯減主祖義彈應(yīng)緒運(yùn)秒而境生蚊。制二劫戰(zhàn)罵時(shí)竄期侵，地英吉國(guó)碎政勿府經(jīng)大鍬大雁加察強(qiáng)能了融對(duì)品經(jīng)順濟(jì)藏的丈管紀(jì)制雖和付調(diào)謠節(jié)爸。1跳9稼4衰5婆年添開功始夏，疊工宇黨偵政秩府蒸推航動(dòng)伸了胳第似一仇次唱國(guó)佛有辮化你高港潮藍(lán)，曲包抓括褲英克格左蘭港銀限行拳、湊民級(jí)用俘航芝空州、著煤愿炭諒、撞鐵蛙路魄、慮電拳力溝、唱天填然音氣向、病鋼惠鐵跪、趕郵啦政捧、介城匯市選交洞通漠、滋電姿話占電續(xù)報(bào)脖、錯(cuò)供悔水朽、而石拼油畏等扣部仇門規(guī)。1墨9接5像1肅年喪丘昆吉?dú)柧Ｋ厥毓袋h乘政霧府河上烈臺(tái)閉后捏，料把智大降部隙分網(wǎng)鋼歷鐵剩工州業(yè)滑和攪部危分唯汽乖車潑運(yùn)塊輸呈業(yè)劍還基給杰私堪人素企遍業(yè)燃主濕。1勾9籍6金4機(jī)年法工遙黨幕新伸政誕府浙又遵恢輕復(fù)找了車部躁分否國(guó)竹有態(tài)化慰措棕施沸。1鍬9奧7躁0驚年芬希昌思殖?；笫鼐帱h頃政囑府掩又頁實(shí)懂行薪了障部隆分升私刑有哄化亂。1姻9爭(zhēng)7病5澇年溪威傾爾交遜孫工娛黨陽政漸府宇推癢動(dòng)疊了豈第顆二握次槳國(guó)卵有簽化紋運(yùn)嘴動(dòng)濱。姻造騙成澇了健7岔0兄年閉代緊英蒼國(guó)浸經(jīng)摟濟(jì)騰的皆停芳滯忘不毯前古、傾通愛貨擁膨睡脹缺、您財(cái)浩政哥困戶難聽和訴失飽業(yè)寇。1時(shí)9畢7諒9釘年稼撒梯切況爾鈴夫飾人從保數(shù)守顧黨匙政鋼府娃開亡始返大而規(guī)繪模眾私魯有謊化塌運(yùn)賽動(dòng)妨。面重割新悶實(shí)兄行疾經(jīng)鍬濟(jì)罩自涼由腫主題義萬，程打驅(qū)破出國(guó)么有連企坑業(yè)鍵的公壟災(zāi)斷主地碎位籌，露鼓裂勵(lì)陳私宜人那企勇業(yè)汁競(jìng)鈔爭(zhēng)弟，脖降撐低儉稅搬收蹲等叛。英粒國(guó)罩的僑反以復(fù)其擺他曠國(guó)乞家值的蛇“亂國(guó)洗營(yíng)砍化崇”抽與撞“冷私彎有證化射”蘇格聯(lián)司：1妹9落3濁0年1月讀蘇碌聯(lián)妥只失有2庫(kù)1滾%的腿農(nóng)乏民劫家端庭黑被氏集登體宅化信，饒到1太9切3總8年蒸時(shí)9艙4包%的懸農(nóng)泉民蜓被似集激體失化拍。董幾也十拘萬蘇“度不跪服粉”返的桃農(nóng)端民父被詠遣左送阻到續(xù)西限伯堪利赴亞挎做片勞拖動(dòng)獅改仇造戰(zhàn)。興由賤此媽所店致額的依大稍饑連荒揉使葵上辜千雪萬記農(nóng)菌民揪被婆活故活止餓裹死戶。德就國(guó)至：造在錦1蛋8稻5計(jì)0魂年歪的鏟時(shí)菊候燥，炕其岔工默業(yè)特化喝程券度碌遠(yuǎn)牛遠(yuǎn)遼落搖后胞于及英松國(guó)擊。限1膊8倦7脹0陡年填后戶，吳為縮慧了榜盡柏快撈趕成上舍英岡國(guó)裕，含德節(jié)國(guó)傍作康了騙一爸系維列歪的育國(guó)構(gòu)有擺化痰運(yùn)立作薄。法丙國(guó)仗、撞意割大揉利夫、叔奧搜地君利壩、番西畜班用牙浴等廢也活是壞在蜓1差9藏世厚紀(jì)填末艇加光快逢推肚動(dòng)紗國(guó)礎(chǔ)有甩化挖的東。亞師、加非證、挽拉左各聯(lián)洲塌的畝發(fā)爛展遍中督國(guó)騰家靜也嘗基再本圓是春在郵二鼻戰(zhàn)霸以隙后欄進(jìn)披行憤國(guó)網(wǎng)有鮮化瘋。暴這橫些禿國(guó)任家鵝中腫有終相悟當(dāng)甘多菠的叼是西在和1寫9蘇4艘5憑到府1摘9層6午0桃年舌間圍從賊殖拒民榆地拴中捷獨(dú)棉立標(biāo)出陜來至的伸，煌然幸后系把掀外勸國(guó)膽人思投稅資幻玉本撇國(guó)虎的糾資繪產(chǎn)痰收俱歸科國(guó)飄有拾，否成留為咳當(dāng)使地景的丸國(guó)姥有鴨企施業(yè)贏基默礎(chǔ)閑。世睜界束各沿國(guó)響的睬國(guó)讓有辮化模大票多梁都免是丑在卷二嗓戰(zhàn)垃之召后雄、1都9糕8蘇0年登之譯前么達(dá)魄到句最走高督峰建的星。濃隨萍后感又歉走餐向宰私霸有沃化備。我濁國(guó)族的訓(xùn)“罩國(guó)對(duì)營(yíng)災(zāi)化府”閃歷后史十隙一猛世礙紀(jì)去宋包朝愚的率“挑王貴安販?zhǔn)淖兏旆ǜ睢笨?，扁使環(huán)國(guó)嬸家脖直儉接寬經(jīng)頸營(yíng)駛糧前、灑茶裳、唉鹽誰、陪牛刺馬齡交絡(luò)易首等旗商小業(yè)伸活剛動(dòng)聽，芽但詞只芳試降驗(yàn)津了葵十石幾透年抽。鴉斃片旱戰(zhàn)料爭(zhēng)共之滲后饅，追洋盛務(wù)情運(yùn)趨動(dòng)悼中建的室工抵業(yè)栗化駐任飄務(wù)也僅峰是逝“菜官喘督慰商草辦丟”標(biāo)。民階國(guó)顛時(shí)初期陸，帳一魯方囑面診受珠蘇裂聯(lián)絞的淋影擾響拼，籮另亦一畫方垃面狗先瘋后煎沒秀收家了聚德則、堡日撒侵縱略紋者帝的榜產(chǎn)兇業(yè)棍，永使殖國(guó)斗營(yíng)祖成躺分虧有胃了拌增散長(zhǎng)臟。雀南邀京鹿政扭府咳在姥3擦0坡年昏代竊以飲官版股寨等玩手舍段朱強(qiáng)經(jīng)行蜂控?zé)熤撇亓烁钢芯?guó)跡銀囑行汁、潤(rùn)交愚通貍銀貨行抱等蔽主導(dǎo)要托銀般行踩。新縱中駁國(guó)給成蜻立況后蒼，德先立是幟沒董收箏官培僚啊資罩本師和刃買錯(cuò)辦飲資淘本獸。1揮9奪5圓3年旬的番“臉社贈(zèng)會(huì)格主疑義輩改涼造偽”沃又晃大液規(guī)脖模逝地嗎把頂中叉小核型避以彎及寬個(gè)康體裁工惜業(yè)合、手手象工耀業(yè)隔、輸商猛業(yè)慢的蹤蝶私輸人夜資月產(chǎn)港收冶歸挽國(guó)裝有并。彩到盯文球革屢結(jié)脅束路的1興9曉7天6年慢，題個(gè)占人牙經(jīng)兔營(yíng)馳性僵財(cái)儉產(chǎn)回全長(zhǎng)部蜂滅赤絕鈴。3斤.敬2拴我病國(guó)建國(guó)承有奏企跌業(yè)生的純改肺革怕與擇改稼制第弄一勸個(gè)攝階舒段態(tài)是皮從聞8匪0婆年矮代注初暑開盒始掃。鑄改暑革姓的白主陸要怕手睛段徒是丑國(guó)錄家逐對(duì)脹企讀業(yè)芳放似權(quán)喉讓呢利纖，勒只圖涉鞏及滔微惡觀滾主跟體岸的樣改托革粉，蘭宏蔬觀戶層煉面逢的狗國(guó)趴有載資席產(chǎn)喘管閑理慶體框制丈改駐革杠幾蝴乎某沒社有炎觸騾及姜。第著二炊個(gè)叔階始段字是局從舉1醋9綠8辣8編年興到糖2集0儉0曾3大年贏。欺為滴了釘從躁體創(chuàng)制咱上階建迅立有國(guó)道有遭資狐產(chǎn)抬管誰理殲的它新治模亡式民，沒國(guó)閣務(wù)皇院希于淋1沿9前8傳8跟年輸成星立洪了匙國(guó)瓦有沈資喚產(chǎn)棍管板理菊局求。碰但村是瓣中爺央啄政內(nèi)府佩尚鐵未關(guān)考增慮跨建泊立鐘一銜個(gè)籠權(quán)鴉利狀集陷中勉的翅機(jī)部構(gòu)披，拐相勢(shì)反燙是際把折出咐資化人撲權(quán)故利堤分悠散葡給助國(guó)尺有總資直產(chǎn)絨管累理中局歌、薄財(cái)鼻政蹲部甘、父大糕型抹企懲業(yè)擇工奶作猴委寧員唇會(huì)突、摧經(jīng)陵貿(mào)貿(mào)委河、焦計(jì)也委撈、動(dòng)中順組必部職、啄主咱管寬部漂局熊等矛部跑門盈，斜力昆圖狐建取立唇一但個(gè)豆相爪互抗約族束礦、嫩相笑互安監(jiān)襲督蟲的塌國(guó)奧有舌資愈產(chǎn)刃管虜理搏體駝制舅。第聞三薄個(gè)比階昌段伶是千從油“亂十瓣六漠大垂“胃重清新叫提陵出播國(guó)防有瓶資肚產(chǎn)板管傳理想的住問仰題盲開浸始冷。袍這陡次消是閥中逆央榴政墓府認(rèn)與盯地?fù)岱綆ふ垢Y(jié)分桌別未代術(shù)表松國(guó)釀家右履膝行號(hào)出俗資嘗人宇職及責(zé)腎，棵建圖立悔專唯門零的踏管啊理臉機(jī)蓋構(gòu)常，廁管往人愧、綁管錦事車和經(jīng)管率資撕產(chǎn)姑相患結(jié)望合瓜，賞權(quán)鍬利助、披職蘿責(zé)如和企義叮務(wù)殃相怨統(tǒng)冰一頁。3辮.訊3挨股曬票爆發(fā)孝行暖與渠上欲市摔條彩件業(yè)務(wù)條件經(jīng)營(yíng)效果管理?xiàng)l件符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策主營(yíng)業(yè)務(wù)清晰，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)完整減少關(guān)聯(lián)交易和避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)建立規(guī)范的新三會(huì)人、財(cái)、物、機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)五分開董事會(huì)秘書、證券事務(wù)代表和獨(dú)立董事持續(xù)經(jīng)營(yíng)滿三年，有利潤(rùn)預(yù)計(jì)發(fā)行新股后當(dāng)年的凈資產(chǎn)收益率不低于同期銀行存款利率3休.沒4惜借爛殼頂上土市借朝殼固上宗市是染指開母袋公柳司鏡借肢用沾其漂子偵公貝司牲的索上忠市夾資喬格壁，養(yǎng)用寄認(rèn)凡購(gòu)住配判股纖的衣方依式魄或柜者乏出題售趨資歡產(chǎn)柏的踢方迷式蔥，夕將繪母芽公役司母的上其帳他破資籌產(chǎn)戴注牢入插到引已轉(zhuǎn)上擾市別的歌子狗公戚司凈中俊去直，竄以奇使煉母站公臥司繭的危資危產(chǎn)挨達(dá)派到雙間耽接朽上轎市隨的伯目座的小。3意.哈5葬買齊殼援上粗市買婦殼患上論市湖就植是賭指告非乒上方市責(zé)企孕業(yè)須通斯過腥收屬購(gòu)誼行臭為啦，肥獲泳得鐘某停一找上統(tǒng)市僚公針?biāo)九牟丝仄粗谱?quán)賴，度然此后絞利救用揪反哥向態(tài)收糠購(gòu)精方凱式燃或舉資仆產(chǎn)正置內(nèi)換座的糊方四式崗向蜜上藥市農(nóng)公墳司葛注蟻入俗自頌己塞的灑業(yè)套務(wù)駱和患資食產(chǎn)革，桌從圖而抄使導(dǎo)自東己兄的療資笛產(chǎn)草達(dá)乏到敘間闖接旬上侮市解的笑目圍的賄。買掠殼梳上酸市烏包搬含評(píng)的治兩銅次永交刻易蟻：第離一循次扛是股味權(quán)驚的學(xué)交越易—贊—脈即編非爺上章市跳公荒司飯收悔購(gòu)統(tǒng)上揪市腰公糠司截的批股騙權(quán)焰；第消二射次胃是資躲產(chǎn)凳交頂易—祖—愛即米被包收愿購(gòu)顧后叮的淺上標(biāo)市洋公銳司說向箏已盾成掙為析了仍自引己陡大矮股屑東嬌的刮非樣上姿市潔公煌司躬收絞購(gòu)雖（似或間置樹換正）且資絮產(chǎn)急。工擴(kuò)作太程大序篩選殼公司意向書和保密協(xié)議審慎性調(diào)查正式合同各方審批要約收購(gòu)的豁免交易所審核公告和股份過戶接管和重組3辱.慕6狠境英外速上虧市使的愿優(yōu)侄缺姨點(diǎn)優(yōu)陸點(diǎn)境赴外萬資捧金姑充仗裕盜，財(cái)可槽以筐進(jìn)飯行測(cè)大測(cè)規(guī)仰模影籌綱資殺。境恥外刮上慮市貪以貞后部，他再傷次同融獵資散比警較免容手易疊。境招外休上埋市推條性件歇相盜對(duì)齊較慚寬沸松帥，粥沒址有助額神度講限遺制咸，做容咸易星上嬸市勿。促涉進(jìn)溫我砌國(guó)薪企素業(yè)永財(cái)侍會(huì)爬制枝度障盡衡快攔與靈國(guó)渠際席接俘軌臭。使擁上民市天公效司私受左到哨境繪外夜股省東鉤的猜監(jiān)聲管著，京承帥擔(dān)全更序多文的承責(zé)請(qǐng)任她和飯壓予力賄。有圾助灣于稿中岡國(guó)奏企壤業(yè)車走否向案國(guó)政際睬。全赤流妹通鍵，堂便朝于銷套溝現(xiàn)弱。缺揚(yáng)點(diǎn)籌趴資叨成等本鵝高敬。境驕外搶上渣市歪一猶般槍融絹資萍數(shù)酒額芽較昆小明，涌難仗以利有醫(yī)高撿溢控價(jià)肥。境樣外限市爸場(chǎng)幫監(jiān)道管幣較氣嚴(yán)棟。3忌.苗7揚(yáng)企煤業(yè)魄如垮何留選疏擇芹上譯市逐地碗點(diǎn)應(yīng)認(rèn)根禮據(jù)訓(xùn)企閱業(yè)反的沙實(shí)句際但情渾況濱選恩擇法不鉛同釣的御上有市勵(lì)地將點(diǎn)貢。選借擇碼上待市覽地糊點(diǎn)另的征一話個(gè)宇簡(jiǎn)繼單盤標(biāo)搜準(zhǔn)電是站企呢業(yè)賭的土產(chǎn)拔品剝市旅場(chǎng)窮在難哪巴里租。我遙國(guó)鞭企裁業(yè)藥最館好河的鹽上鼠市優(yōu)地脊首露先敞是暴上背海參和攏深英圳淚，牽其脊次農(nóng)是客香刑港寫，田再姿次套是偷新掀加培坡潛，蟻?zhàn)钕雍罂凼前慈照姹咎J、籌美逃國(guó)居和覽歐雕洲撇股得市儀。3傾.握8政中計(jì)小匪企雹業(yè)柜到饅海臭外雀上討市鵲的樂取達(dá)決錫條笛件企棗業(yè)甚是枯否子急啄需胳資農(nóng)金瓦及齒取足得省上嚇市受地克位嫌；是紀(jì)否殊有疏意鴉吸額引吉國(guó)阻外司專歉業(yè)稍人祥才室加碧盟倍；公白司匙是齡否株增糊長(zhǎng)風(fēng)快妻速喂需鐘要某不惹斷搬從覽二捆級(jí)娃市懸場(chǎng)占配涌股為集盼資城；是哲否牽希竹望扎盡鼻快曾實(shí)勞施視股梯權(quán)耕計(jì)蟲劃克以媽吸芹引曠人固才胃；是樂否率有谷意地引味進(jìn)蕩國(guó)購(gòu)際港知體名貧戰(zhàn)舞略森投姿資殲者深或掙風(fēng)循險(xiǎn)童投父資宣基妙金身;是印否姓有鍋意串和某境動(dòng)外曾公國(guó)司小進(jìn)給行抹股趟權(quán)擺置負(fù)換棄或散購(gòu)墓并訴海屬外響公黨司舞；上排市佳成尺本任占釀籌僑集眾資麗金低的蒙比犬重峰；審惡批娘及延操醬作榨的呆可窄行傳性盟。第熊4弓章張企睜業(yè)蘋并蛛購(gòu)4紋.孫1油并害購(gòu)休的進(jìn)內(nèi)襯涵城與只發(fā)吳展4原.旅1纖.墓1揪并吃購(gòu)盯的旦內(nèi)次涵杠：兼徑并涂：糞A斬+烘B膨=寒A也錯(cuò)叫倘吸眠收妹合布并減，迎是叨指晴一昨家蹄占咸優(yōu)績(jī)勢(shì)貸的歸企變業(yè)種吸瀉收貓合洪并帳另掉一跨家侍企把業(yè)噸的剝產(chǎn)掏權(quán)精，牽使紹被泳兼睛并呈方魯喪似失蔥法勞人隱資秘格貨。合當(dāng)并嫂：爹A居+眉B不=饅C又仆稱夏新哲設(shè)中合絕并敞，假是叫指膚兩司家沾或臣兩臨家層以想上擠的展公父司秒通刊過步重做組泰后季成秤立酸一擊家撫新晌公伙司殿，逐而甜原差來常的加公捕司筋均撲不翁復(fù)童存寨在墾。收販購(gòu)廟：承A煤+攏B柿=披A助+盞BA潮公我司族出瞞資諒購(gòu)即買拍B熊公閥司貢的被部饒分歪或架全艘部模股愧權(quán)褲，蛾來屆獲暫得侍對(duì)貼該叢公茄司景的置實(shí)作際威控倍制蘇權(quán)決，嶼B毅公藥司瓶保恥留待法漲人翠資串格作。4擺.跳1裹.罪2棚并迷購(gòu)忙的揉類蛾型悲：善意并購(gòu)敵意并購(gòu)橫向并購(gòu)縱向并購(gòu)混合并購(gòu)(1)按并購(gòu)雙方所處的行業(yè)分為(2)按并購(gòu)具體運(yùn)作方式分為(3)按并購(gòu)目標(biāo)公司同意與否分為承擔(dān)債務(wù)式吸收股份式購(gòu)買式跨國(guó)并購(gòu)國(guó)內(nèi)并購(gòu)（跨行業(yè)、跨地區(qū)）(4)按是否跨越國(guó)界分：股權(quán)交換式現(xiàn)金并購(gòu)式(5)按并購(gòu)目標(biāo)公司同意與否分為發(fā)股籌資發(fā)債籌資金融機(jī)構(gòu)借款垃圾債券要垂約山收石購(gòu)要泊約棟收單購(gòu)泥是穗指彈收嶄購(gòu)蔽方既以英要睜約從的仁方積式巨向跌目書標(biāo)癢公蘆司屢的答所敗有群股詳東疤發(fā)對(duì)出悟公槳開脫通迅知忍，疼表鞏明勝自輪己負(fù)將偷以排一狼定頃的靈價(jià)吃格井在旅某窄一箱有中效須期赤之返內(nèi)飯收應(yīng)購(gòu)遮目閘標(biāo)頌公介司屋全澡部愈或睬一主定歸比宇例昌的支股扒票顆。要五約魂收酒購(gòu)督的弊特唉征構(gòu)：收揚(yáng)購(gòu)謠價(jià)綱高曾于詢市閣價(jià)困；收獵購(gòu)典條塑件然統(tǒng)權(quán)一征給茅出替，界無草商云量鍛余繼地獵；收狹購(gòu)吉方釀希芹望馬目問標(biāo)枯公四司屠股揭東捏出倡售軌的軌股哈份飼達(dá)悔到子一檢定亞的胃數(shù)糕量認(rèn)后攪才約實(shí)依施賤收射購(gòu)幻玉；收蹤蝶購(gòu)田有漂時(shí)滅期章規(guī)毅定督，娛如趣果蚊要仿收給購(gòu)其的魚股則份繩少協(xié)于書總膨股齒本關(guān)，適則模要獄到陽要些約站期誘滿捆才黃執(zhí)揭行憤；如坡果著要過約炭的城股播份雕被厭超液額陡提沾供翁，盾則皺必安須遇按宅比考例吧收灶購(gòu)兆；公蘿開截聲要明旁。委雹托跨書犬收泊購(gòu)委移托隸書糞收里購(gòu)越是涉指駐持兔異股議講的羞股梳東經(jīng)通乳過黨征暑求顆代煙理嬸委鋪托方書諸而霜達(dá)紛到丸在躺公歷司燭股睜東料大話會(huì)姑上姥行嶺使槐投俘票屠權(quán)弦，床以賢控蓄制游公炭司探董爸事崖會(huì)嘩成刊員狠任拉免圾和謙其島他弟重確大鳳事珍件帝。委睬托修書懸收貝購(gòu)喂一納般滿不描轉(zhuǎn)碑移擊股封份乳的堪所餡有軋權(quán)屈。委徑托峽書表收損購(gòu)州往哄往獨(dú)都駐是窯由猴公羽司男以否前酸的擾內(nèi)責(zé)部包人聯(lián)發(fā)譜起修。委嫌托普書饒收準(zhǔn)購(gòu)壩常倒常拆引慘起房誠(chéng)股占東條大坡會(huì)希前就的鹽股升價(jià)啟波閣動(dòng)代。4狡.東2沙西擁方票并洽購(gòu)肅理陰論效腔率臥理鞠論代蛾理?xiàng)椑砑庹撌懈魣?chǎng)描勢(shì)匆力弓論稅康賦遲效分應(yīng)啄論財(cái)城富停再田分各配狡論4倚.仆3出并蓄購(gòu)小的棟戰(zhàn)琴略并竊購(gòu)釋戰(zhàn)過略痛應(yīng)安服答從康于鞏企曠業(yè)瓣的酬發(fā)貓展絕戰(zhàn)創(chuàng)略1俱、原是歐否看應(yīng)拒選愿擇分并龜購(gòu)柜的帝途開徑竿來玻尋善求破發(fā)個(gè)展姨；2儲(chǔ)、司并遠(yuǎn)購(gòu)聽后喬企掏業(yè)蒼發(fā)捏展憂如緩何谷取撇向躲；3手、促并小購(gòu)龜后箏能強(qiáng)否痕有甜效駝?wù)蠉彛?鹽、安如忙何促完隸成單并滋購(gòu)杠。（豪1尿）凱縱劃向私一惡體任化窮戰(zhàn)美略有天利楊因些素沫：技釋術(shù)呢經(jīng)舟濟(jì)奧原繡因熔：微如弟冶筑煉凝廠匆并旋購(gòu)貼加退工墳廠納，基可厘省酒去哭運(yùn)度輸?shù)V和塞再謹(jǐn)加齊熱表成賣本蕩；管項(xiàng)理鞋效性率躲原艱因批：緞可亞減糧少旅中再間胡庫(kù)途存伙，王節(jié)灰約酒資濤金怨占題用漫；競(jìng)睡爭(zhēng)果需斬要喉：氧爭(zhēng)在奪注原悟材愉料哲市殼場(chǎng)爹或腿產(chǎn)偷品速市汗場(chǎng)匹；減惠少還中插間血交餐易都成竟本豪的毫需裳要瓜：僚搜業(yè)尋雹價(jià)蠶格純、甜簽錫訂千合將同棍、布收箭取顫貸防款饒、召?gòu)V旋告蒙等蘭。不侵利德因留素拼：需承要峽投總?cè)氩谴蠓空\(chéng)量劃資陽本酒，大降學(xué)低駝了唯未譯來煙轉(zhuǎn)互換氣為妨其院他傍產(chǎn)菠業(yè)辛的丙彈情性具。（斗2傷）具橫康向壯集申中們戰(zhàn)訴略有體利基因埋素如：能隆獲狹取科目疼標(biāo)駕公桂司窩現(xiàn)得成辭的翼生否產(chǎn)辣技邪術(shù)里、坑工趙藝安設(shè)量備是、葵營(yíng)濃銷天渠夫道歪、掏熟勝練鏟員噸工海和條市痛場(chǎng)惠信譯息喉，妻對(duì)遠(yuǎn)于蝦迅困速童擴(kuò)訓(xùn)大猜市胃場(chǎng)肚非世常飽有娛利販。能察實(shí)?，F(xiàn)巨管伍理決能揭力墻、朱技割術(shù)殺能豈力鞠、洲營(yíng)僻銷蜜能葬力技的扁互豈補(bǔ)迅，蕩實(shí)碰現(xiàn)繪協(xié)粒同憂效評(píng)應(yīng)疫和燭獲辦取樸規(guī)釀模涂經(jīng)匆濟(jì)勿。能霸提培高解獲朽得煩壟君斷襪利遼潤(rùn)長(zhǎng)的尾可僚能饑性直。不鴉利頂因榜素但：需行投透入聚大饑量體資腿本棚，豎不慌利龍于排轉(zhuǎn)閃向政。（址3培）判中張心憐式懼多登角貴化喘戰(zhàn)搞略有灣利鬼因黎素炕：圍掏繞李企俗業(yè)棟某秧一恨可丈轉(zhuǎn)湖移灑到產(chǎn)其糖他跡行慎業(yè)禿中裝去尋的伙核摸心雷能還力監(jiān)進(jìn)挨行吧投傻資軋（縮慧技沖術(shù)糾、艙管鐵理替、獸品充牌上、后文租化吐）策；分梁散吃風(fēng)等險(xiǎn)協(xié)，歲促階進(jìn)傭企畏業(yè)引長(zhǎng)胸遠(yuǎn)測(cè)發(fā)駝?wù)股?；能雀夠迅使娛獲債取斷核底心賞能余力僅的且支陜出岡分樣攤亮到蔽大歷量絹的仇經(jīng)甘營(yíng)腰活井動(dòng)殺中涼去漫，澤從飾而六可蠢獲疾得助規(guī)洋模陶經(jīng)志濟(jì)逝效羨應(yīng)步，法并靈降怕低余成速本旁；比初較培前冤兩令者示，需其紫潛也在源的管獲路利選能伍力結(jié)和惱效蓄率慈更引高裹，唐但悄是丙多采角降化犯會(huì)樸增恒大丸管哄理灣困菌難程。（六4再）靈復(fù)很合至多蹦角螞化勸戰(zhàn)宏略復(fù)箏合追多巾角牧化賓戰(zhàn)受略電是救把肥企枯業(yè)阻的瞞資勉本株實(shí)您力舟界帳定庭在盟多