天喻信息：智能卡業(yè)務(wù)發(fā)力推動營收上漲財報被多次問責(zé)

零壹金融科技案例系列報告-天喻信息零壹金融科技案例系列報告-天喻信息一、公司概況 4（一）公司介紹 4（二）公司發(fā)展戰(zhàn)略 4（三）股東結(jié)構(gòu) 5二、財務(wù)狀況 5（一）營業(yè)收入同比增長，歸母公司凈利潤扭虧為盈 5（二）智能卡以及終端業(yè)務(wù)是營業(yè)收入主要來源 6（三）綜合毛利潤率穩(wěn)步上升 7（四）研發(fā)投入有所下降 8（五）行業(yè)參與者情況 9三、產(chǎn)品與業(yè)務(wù) 10（一）金融行業(yè) 10（二）通信行業(yè) 11（三）國際業(yè)務(wù) 11（四）稅務(wù)業(yè)務(wù) 11四、機遇與挑戰(zhàn) 12（一）機遇 12持續(xù)推出具有核心競爭力新產(chǎn)品，研發(fā)能力強 12積極增加知識產(chǎn)權(quán)，提升公司競爭力 12迎來行業(yè)發(fā)展機遇 12（二）挑戰(zhàn) 13財務(wù)舞弊風(fēng)險 13毛利率下滑風(fēng)險 13存貨減值風(fēng)險 13部分傳統(tǒng)業(yè)務(wù)面臨沖擊 13一、公司概況（一）公司介紹（19998年4月首發(fā)并在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，注冊資本4.3億，共有4家全資子公司。公司主要聚焦通信與物聯(lián)網(wǎng)、金融行業(yè)等領(lǐng)域業(yè)務(wù)，面向國內(nèi)國際兩大市場，通過構(gòu)建數(shù)據(jù)安全、云計算與大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈與隱私計算、智能硬件五大技術(shù)支柱，著力打造數(shù)據(jù)安全及相關(guān)的附件產(chǎn)品、增值服務(wù)為主營業(yè)務(wù)。公司是中國數(shù)據(jù)安全領(lǐng)域領(lǐng)先的產(chǎn)品和POS7020235188CMMICCIDJCB次參與相關(guān)國家標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)起草工作，成為國際國內(nèi)多個標(biāo)準(zhǔn)組織成員單位，是國家認(rèn)定企業(yè)技術(shù)中心、湖北省企業(yè)技術(shù)中心。公司闕石操作系統(tǒng)、數(shù)字人民幣載體、數(shù)字人民幣48民幣產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，成為理事單位。（二）公司發(fā)展戰(zhàn)略公司以“用科技構(gòu)造安全智慧的數(shù)字世界”為總體發(fā)展戰(zhàn)略。在研發(fā)層面，公司將持續(xù)推動數(shù)據(jù)安全、區(qū)塊鏈、隱私計算、云計算與大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)的研發(fā)，努力實現(xiàn)技術(shù)自主，構(gòu)造差異化產(chǎn)品。服務(wù)的升級迭代和傳統(tǒng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，穩(wěn)固傳統(tǒng)業(yè)務(wù)市場份額；公司將利用數(shù)字人民幣等新業(yè)務(wù)機會，進(jìn)行“新賽道”業(yè)務(wù)構(gòu)建；公司將堅持國內(nèi)、國際市場雙輪驅(qū)動的策略，積極拓展國際業(yè)務(wù)。業(yè)愿景。（三）股東結(jié)構(gòu)24.58%創(chuàng)永源股權(quán)投資有限公司。天喻信息公示的實際控制人為其董事長閆春雨和董事艾迪。根據(jù)企查查，天喻信息的實際控制人只有閆春雨。表1：公司持股比例不少于2%的股東列表序號股東名稱持股比例1西藏聯(lián)創(chuàng)永源股權(quán)投資有限公司-武漢同喻投資合伙企業(yè)（有限合伙）24.58%2武漢光谷創(chuàng)業(yè)投資基金有限公司14.63%3武漢華中科大資產(chǎn)管理有限公司2.99%4武漢華工創(chuàng)業(yè)投資有限責(zé)任公司2%數(shù)據(jù)來源：公司年報、數(shù)字化講習(xí)所、零壹智庫二、財務(wù)狀況（一）營業(yè)收入同比增長，歸母公司凈利潤扭虧為盈2020202216.9414.317.92-1.58644.2425.27%157.68%；根據(jù)季報披露，20234.6935.22%；歸母凈利潤為1823.31867.42%。202220232022始，智能卡行業(yè)向好發(fā)展，我國銀行卡以及移動電話用戶的數(shù)量增加，第三代社?？ǖ钠占奥侍嵘?，退役軍人、其他優(yōu)撫對象優(yōu)待證的發(fā)放工作在各地陸續(xù)啟動，國際市場中大量“一智能卡產(chǎn)品銷售收入實現(xiàn)同比大幅增長。20202021ETCETC20214G.CAT1組貨源緊張等因素，公司主要創(chuàng)收產(chǎn)品的銷量以及銷售收入持續(xù)下降。圖1：2020年至2023年1-3月公司營業(yè)總收入以及歸母公司凈利潤數(shù)據(jù)來源：Wind、數(shù)字化講習(xí)所、零壹智庫（二）智能卡以及終端業(yè)務(wù)是營業(yè)收入主要來源根據(jù)財務(wù)報告，天喻信息的主營收入按項目被劃分為智能卡、終端、技術(shù)服務(wù)與開發(fā)以及其他主營業(yè)務(wù)。智能卡以及終端是公司營業(yè)收入的主要來源，且其占比不斷上漲。2020202279.85%、81.27%、94.02%。202233.49%55.56%。在終端業(yè)務(wù)方面，金融終端業(yè)務(wù)由于上游關(guān)鍵元器件價格下降及市場競爭持續(xù)加劇，其產(chǎn)品銷售均價同比下降；而物聯(lián)網(wǎng)終端方面，市場擴展業(yè)務(wù)發(fā)展良好，銷售收入發(fā)生較快增長；但總體終端業(yè)務(wù)營業(yè)收入占比從47.78%下降至38.46%。77.04%202273.95%。同時，在稅務(wù)業(yè)務(wù)中，2020202220212022天喻信息積極擴展新業(yè)務(wù)，新業(yè)務(wù)收入的增加未能彌補傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入的下滑。及金融終端業(yè)務(wù)體系構(gòu)建。202020224086.469333.712.672.41%、6.53%14.91%圖2：2020-2022數(shù)據(jù)來源：Wind、公司年報、數(shù)字化講習(xí)所、零壹智庫（三）綜合毛利潤率穩(wěn)步上升2020202222.25%24.74%30.2%億元、3.545.41202217.69%2021IC28.49%23.24%。20221.42%20214G.CAT1POS9.62%提15.31%。2020202263.92%58.51%持高位。圖3：2020年-2022年公司毛利潤率以及業(yè)務(wù)毛利率數(shù)據(jù)來源：Wind、數(shù)字化講習(xí)所、零壹智庫（四）研發(fā)投入有所下降202020221.912.411.99637.594984.273494.3620224126.923.19%。公司研發(fā)項目數(shù)量降低，且在主要研發(fā)Bluelinkup202165%64%202340.38%。202116.83%5司認(rèn)為新技術(shù)在未來將能實現(xiàn)較好的產(chǎn)品經(jīng)濟效益。20202022851、992、760，202223238.84%42.56%45.54%際上，2022662，384232人，總基數(shù)大幅下降導(dǎo)致2022年公司研發(fā)人員比例上升。圖4：2020年-2022年公司研發(fā)投入情況數(shù)據(jù)來源：公司年報、數(shù)字化講習(xí)所、零壹智庫（五）行業(yè)參與者情況wind5(003040.SZ)、東信和平(002017.SZ(002104.SZ)、德生科技(002908.SZ)以及澄天偉業(yè)(300689.SZ)。202020231-320231-310.2112.5914.63.31202020231-332%、27.43%、30.85%32.31%；22.25%、24.74%、30.2%28.72%喻信息的毛利率水平較低。圖5:2020年-2023年1-3月公司與可比公司營業(yè)收入規(guī)模變化（單位：億元）數(shù)據(jù)來源：Wind、數(shù)字化講習(xí)所、零壹智庫三、產(chǎn)品與業(yè)務(wù)公司主要從事以數(shù)據(jù)安全技術(shù)為基礎(chǔ)的金融行業(yè)（金融IC卡、金融終端等）業(yè)務(wù)、通信行業(yè)（通信智能卡、物聯(lián)網(wǎng)等）業(yè)務(wù)、國際業(yè)務(wù)及稅務(wù)業(yè)務(wù)。（一）金融行業(yè)公司金融行業(yè)方向業(yè)務(wù)主要從事金融IC卡（銀行卡、社?？?、優(yōu)待證）等智能卡產(chǎn)品、數(shù)字人民幣系列產(chǎn)品（硬錢包載體、機具、系統(tǒng)、解決方案等）的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，金融終端產(chǎn)品（無線POS、智能POS、云喇叭等）的研發(fā)、銷售，積極布局專業(yè)化服務(wù)與支付服務(wù)業(yè)務(wù)、金融服務(wù)業(yè)務(wù)。智能卡產(chǎn)品、數(shù)字人民幣系列產(chǎn)品、金融終端產(chǎn)品的銷售對象主要為國內(nèi)商業(yè)銀行、第三方支付機構(gòu)。公司是中國工商銀行、中國建設(shè)銀行全行、招商銀行全行、華夏銀行全行、中信銀行全行金ICIC（二）通信行業(yè)（SIMSWPSIMeSIM等組、物聯(lián)網(wǎng)終端（智能電子學(xué)生證等）、解決方案及物聯(lián)網(wǎng)云系列產(chǎn)品的研發(fā)、銷售。通信智能卡及物聯(lián)網(wǎng)終端產(chǎn)品的銷售對象主要為國內(nèi)電信運營商，安全通信模組的銷售對象主要為國內(nèi)電信運營商及智能表計、支付終端、智慧安防等物聯(lián)網(wǎng)垂直領(lǐng)域客戶，物聯(lián)網(wǎng)解決方案及物聯(lián)網(wǎng)云服務(wù)的銷售對象主要為國內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)垂直領(lǐng)域客戶。（三）國際業(yè)務(wù)公司國際業(yè)務(wù)主要面向國際市場銷售公司的智能卡、金融終端等產(chǎn)品及解決方案。相關(guān)產(chǎn)品及服務(wù)的銷售對象主要為海外的商業(yè)銀行、電信運營商、金融支付機構(gòu)等。（四）稅務(wù)業(yè)務(wù)公司稅務(wù)業(yè)務(wù)主要面向納稅企業(yè)提供稅控設(shè)備、智慧財稅軟件及相關(guān)服務(wù)，獲得產(chǎn)品銷售及服務(wù)收入。表2：公司主要產(chǎn)品及主要客戶（不完全統(tǒng)計）主要產(chǎn)品 主要客戶主要產(chǎn)品 主要客戶業(yè)業(yè)務(wù)

智能卡終端智能卡安全通信模組物聯(lián)網(wǎng)終端

IC聯(lián)名應(yīng)用卡POSPOS系列等酒店旅館支付解決方案、智慧校園支付解決方案等5GSIM5GSIM5GNFC-SIMeSIMNB-IoT、LTECat.1安全通信模組、數(shù)字人民幣模組等智能定位、AiFace人臉識別終端物聯(lián)網(wǎng)安全連接方案、充電樁行業(yè)解決方案等智慧財務(wù)歲月會計云記賬平臺、智慧籌劃等

中國工商銀行、中國建設(shè)銀行全行、招商銀行全行、華夏銀行全行、中信銀行全行金融芯片卡等中國移動、中國電信、中國聯(lián)通、中國廣電等解決方案 百望呼叫中心、納稅人專業(yè)化服務(wù)等數(shù)據(jù)來源：公司官網(wǎng)、公司年報、數(shù)字化講習(xí)所、零壹智庫四、機遇與挑戰(zhàn)（一）機遇持續(xù)推出具有核心競爭力新產(chǎn)品，研發(fā)能力強天喻信息已完成闕石forMCUGSMAeSIMTEC云計算系列產(chǎn)品與信創(chuàng)生態(tài)合作伙伴順同時公司自研的天喻AI3+積極增加知識產(chǎn)權(quán)，提升公司競爭力20222942436VISAMasterCardJCBAmericanExpressDISCOVER等國際組織認(rèn)證，20，1266/認(rèn)證。迎來行業(yè)發(fā)展機遇5G5G-SIMeSIMeSIM掃碼等支付方式的國際金融終端產(chǎn)品市場蓬勃發(fā)展。數(shù)字人民幣是中國央行不斷加速推進(jìn)的一項重大舉措。近年來，我國數(shù)字人民幣試點區(qū)域不斷擴圍，應(yīng)用場景持續(xù)創(chuàng)新，在保民生、促消費、擴內(nèi)需、穩(wěn)增長中發(fā)揮積極作用，助力數(shù)字經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。在未來，數(shù)字人民幣或?qū)⒂瓉砜焖侔l(fā)展期，潛力巨大。并且公司也迎來了新的業(yè)務(wù)機會。（二）挑戰(zhàn)財務(wù)舞弊風(fēng)險近年來，天喻信息多次出現(xiàn)有關(guān)財務(wù)方面的違規(guī)事件，尤其在關(guān)聯(lián)方資金占用問題受到了質(zhì)疑與處罰。2022公司預(yù)付款、應(yīng)收款以及保證金方面是否存在關(guān)聯(lián)方資金占用存在質(zhì)疑以及未能獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲嬜C據(jù)以確定昌喻投資在天喻信息財務(wù)報表核算和列報的準(zhǔn)確性。值得注意的是中143事務(wù)所。在天喻信息披露的《2021年度業(yè)績預(yù)告修正公告》,將2021年度預(yù)計凈利潤從盈利5600萬83001350015500通報批評。1277.04%公司。深創(chuàng)智能系天喻信息實際控制人董事長閆春雨實際控制的公司。然而深創(chuàng)智能未在約20223.37679.92202120903.292022占用上市公司資金問題同樣受到了深交所的通報批評。毛利率下滑風(fēng)險金融IC2021AMSL上游智能卡