商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理銀行筆試商業(yè)銀行經(jīng)營管理

商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理銀行筆試商業(yè)銀行經(jīng)營管理第1頁/共49頁商業(yè)貸款理論資產(chǎn)可轉(zhuǎn)換理論預(yù)期收入理論資產(chǎn)管理思想負(fù)債管理思想資產(chǎn)負(fù)債綜合管理思想購買資金凈利息正差額正的資本凈值第2頁/共49頁第一節(jié)銀行資產(chǎn)管理理論

20世紀(jì)60年代以前，商業(yè)銀行所強(qiáng)調(diào)的都是單純的資產(chǎn)管理理論，該理論是與當(dāng)時(shí)銀行所處的經(jīng)營環(huán)境相適應(yīng)的。在資產(chǎn)管理理論的發(fā)展過程中，先后出現(xiàn)了三種不同的主要理論思想—商業(yè)貸款理論、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移理論和預(yù)期收入理論；以及三種主要的資產(chǎn)管理方法—資金總庫法、資金分配法和線性規(guī)劃法。第3頁/共49頁一、資產(chǎn)管理理論演進(jìn)：商業(yè)貸款理論資產(chǎn)轉(zhuǎn)移理論預(yù)期收入理論第4頁/共49頁影響因素：經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境變化、主流理論變遷資產(chǎn)管理，就是通過安排商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表上資產(chǎn)方的各個(gè)項(xiàng)目所進(jìn)行的管理。包括現(xiàn)金、證券和貸款等資產(chǎn)進(jìn)行最佳組合，以增加資產(chǎn)的流動(dòng)性、安全性和盈利性。經(jīng)營背景：存款是主要的資金來源，貸款是主要的資金運(yùn)用項(xiàng)目，金融市場(chǎng)發(fā)育程度較低。第5頁/共49頁

（一）商業(yè)貸款理論

(真實(shí)票據(jù)理論)背景：商業(yè)銀行發(fā)展初期，18世紀(jì)亞當(dāng)?斯密《國富論》中有表述。主要思想：認(rèn)為商業(yè)銀行的資金來源主要是流動(dòng)性很強(qiáng)的活期存款，因此商業(yè)銀行在分配資金時(shí)應(yīng)著重考慮保持高度的流動(dòng)性。以活期存款發(fā)放，基于商業(yè)行為的短期自償性貸款（貸款隨商品周轉(zhuǎn)、產(chǎn)銷過程完成，從銷售收入中得到償還）強(qiáng)調(diào)短期貸款一定要以真實(shí)交易為基礎(chǔ)，用真實(shí)商業(yè)票據(jù)作抵押。確定了現(xiàn)代銀行經(jīng)營理論的重要原則主要有三個(gè)局限性：重流通輕生產(chǎn)，忽視了存款的相對(duì)穩(wěn)定性，可能助長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。

第6頁/共49頁（二）資產(chǎn)轉(zhuǎn)移理論

背景：由莫爾頓于1918年提出。理論思想：銀行流動(dòng)性強(qiáng)弱取決于資產(chǎn)迅速變現(xiàn)能力，因此保持資產(chǎn)流動(dòng)性的最好辦法是持有可轉(zhuǎn)換（即變現(xiàn)能力強(qiáng)）的資產(chǎn)。貢獻(xiàn)：銀行家對(duì)流動(dòng)性認(rèn)識(shí)上的突破，擴(kuò)大了資產(chǎn)范圍，增加了資產(chǎn)經(jīng)營彈性局限：可轉(zhuǎn)換資產(chǎn)的變現(xiàn)能力受市場(chǎng)需求條件的制約，一旦市場(chǎng)低迷，資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換就可能困難。第7頁/共49頁（三）預(yù)期收入理論背景：二戰(zhàn)以后由美國普魯克諾于1949年提出。基本思想：商業(yè)銀行的流動(dòng)性狀態(tài)從根本上講取決于貸款的按期還本付息，無論是短期貸款還是可轉(zhuǎn)讓的證券，其償還能力或變現(xiàn)能力都以未來收入為基礎(chǔ)。即，銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性取決于借款人的預(yù)期收入，而不是貸款的期限長(zhǎng)短。貢獻(xiàn)：深化了銀行家對(duì)貸款清償?shù)恼J(rèn)識(shí)，資產(chǎn)運(yùn)用向中長(zhǎng)期發(fā)展，盈利能力有所增強(qiáng)局限：借款人預(yù)期收入受市場(chǎng)影響會(huì)出現(xiàn)偏差，難以把握。第8頁/共49頁二、資產(chǎn)管理方法第9頁/共49頁（一）資金總庫法①首先保證一級(jí)儲(chǔ)備②其次保證二級(jí)儲(chǔ)備③再次各類貸款④最后長(zhǎng)期證券資金總庫法示意圖第10頁/共49頁資金總庫法示意圖THEPOOLOFFUNDAPPROACH活期存款儲(chǔ)蓄存款定期存款短期借款發(fā)行債券資本金資金池一級(jí)儲(chǔ)備二級(jí)儲(chǔ)備貸款長(zhǎng)期證券固定資產(chǎn)第11頁/共49頁(1)保證充分的一級(jí)儲(chǔ)備:包括庫存現(xiàn)金、在央行的存款、同業(yè)存款和托收中的現(xiàn)金。以滿足法律所要求的儲(chǔ)備，以及滿足銀行日常支付和支票清算的需要，也是應(yīng)付意外提存和意外信貸需求的第一道防線。（2）保證二級(jí)儲(chǔ)備：包括短期公開市場(chǎng)債券，如國庫券、政府機(jī)構(gòu)債券、銀行承兌匯票等，以應(yīng)付近期內(nèi)的現(xiàn)金需求和其他資金需求。（3）滿足客戶的信貸需求。（4）前三項(xiàng)剩余資產(chǎn)可在金融市場(chǎng)購買長(zhǎng)期債券或股票等有價(jià)證券以增加盈利。第12頁/共49頁（二）資金分配法

把現(xiàn)有的資金分配到各類資產(chǎn)上時(shí)，應(yīng)使各種資金來源的流通速度或周轉(zhuǎn)率與相應(yīng)的資產(chǎn)期限相適應(yīng)，即銀行資產(chǎn)與負(fù)債的償還期應(yīng)保持高度的對(duì)稱關(guān)系。資金分配法示意圖第13頁/共49頁資金分配法示意圖第14頁/共49頁（三）線性規(guī)劃法

①建立目標(biāo)函數(shù)

②選擇模型變量

③確定約束條件

④求解線性模型第15頁/共49頁例題

假定某商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債狀況如下：資產(chǎn)方只有貸款和證券兩項(xiàng)，負(fù)債方有活期存款、定期存款和自有資本三項(xiàng)。若貸款年利率為8%，且年內(nèi)不可變現(xiàn)，證券投資的年利率為4%，年內(nèi)可隨時(shí)變現(xiàn)以應(yīng)付流動(dòng)性需求，且不產(chǎn)生資本金損失。資金來源共有100萬美元，其中活期存款40萬，定期存款40萬，自有資本20萬。根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，商業(yè)銀行持有占總資產(chǎn)20%的證券才能滿足存戶的提款。此外，商業(yè)銀行主要客戶的貸款需求為25萬，商業(yè)銀行必須滿足這部分需求。問：該銀行如何安排這部分資產(chǎn)才能實(shí)現(xiàn)最大利潤(rùn)？第16頁/共49頁假設(shè)X1表示貸款的數(shù)額，X2表示證券投資的數(shù)額，那么，商業(yè)銀行的線性規(guī)劃模型為：P＝0.08X1

＋0.04X2（目標(biāo)函數(shù)）X1

＋X2

≦100（資產(chǎn)總額受資金來源的限制）X1

≧25

（貸款數(shù)額的限制）X2

≧0.2（X1

＋X2

）（流動(dòng)性的限制）解得：X1＝80，

X2＝20

P＝0.08╳80＋0.04╳20＝7.2即，將80萬投放于貸款，20萬投放于證券，可實(shí)現(xiàn)最大利潤(rùn)7.2萬美元。第17頁/共49頁第二節(jié)銀行負(fù)債管理理論

負(fù)債管理理論（TheLiabilityManagementTheory）興起于20世紀(jì)五六十年代。該理論主張商業(yè)銀行資產(chǎn)應(yīng)該按照既定的目標(biāo)增長(zhǎng)，主要通過調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表負(fù)債方項(xiàng)目，通過在貨幣市場(chǎng)上的主動(dòng)負(fù)債，或者"購買"資金來支持資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張，實(shí)現(xiàn)銀行三性原則的最佳組合。第18頁/共49頁（一）負(fù)債管理理論產(chǎn)生的背景：激烈競(jìng)爭(zhēng)銀行既要在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中占領(lǐng)和保持市場(chǎng)份額又要避免流動(dòng)性壓力，只有選擇負(fù)債經(jīng)營。金融管制

政府制定了銀行法尤其是規(guī)定了存款利率的上限，使銀行界出現(xiàn)了脫媒的現(xiàn)象。金融創(chuàng)新

1961年花旗銀行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單引導(dǎo)的金融創(chuàng)新潮流，擴(kuò)大了銀行資金來源。存款保險(xiǎn)制度

加強(qiáng)了存款人的信心，同時(shí)也激發(fā)了銀行的冒險(xiǎn)精神和進(jìn)取意識(shí)。

第19頁/共49頁（二）負(fù)債管理的方法：儲(chǔ)備頭寸負(fù)債管理方法

全面負(fù)債管理方法第20頁/共49頁1、儲(chǔ)備頭寸負(fù)債管理方法示意圖

資產(chǎn)負(fù)債

借入資金

一級(jí)儲(chǔ)備存款提取二級(jí)儲(chǔ)備

貸

款

存

款

投

資資本賬戶

第21頁/共49頁2、全面負(fù)債管理方法示意圖

資產(chǎn)

負(fù)債貸款增加

借入資金

一級(jí)準(zhǔn)備

存

款

二級(jí)儲(chǔ)備

貸

款

資本賬戶

投

資

第22頁/共49頁3、商業(yè)銀行負(fù)債投資渠道（1）發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（2）發(fā)行債券（3）同業(yè)拆借，回購協(xié)議（4）向中央銀行借款（5）向國際市場(chǎng)借款第23頁/共49頁4、負(fù)債經(jīng)營的局限性（1）銀行必須隨時(shí)能以合理的利率從市場(chǎng)借入所需資金；（2）會(huì)導(dǎo)致信用膨脹，引起債務(wù)危機(jī)；（3）銀行會(huì)過分依賴外部市場(chǎng)，不注重資本積累。第24頁/共49頁第三節(jié)銀行資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論（一）理論及背景

20世紀(jì)70年代中期起，由于市場(chǎng)利率大幅上升，負(fù)債管理在負(fù)債成本及經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)上的壓力越來越大，商業(yè)銀行迫切需要一種新的更為有效的經(jīng)營管理指導(dǎo)理論。而在此時(shí)，電腦技術(shù)有了很大的發(fā)展，在銀行業(yè)務(wù)與管理上的運(yùn)用越來越廣泛，銀行經(jīng)營管理的觀念逐漸改變，由負(fù)債管理轉(zhuǎn)向更高層次的系統(tǒng)管理--資產(chǎn)負(fù)債綜合管理。

七十年代銀行危機(jī)，八十年代金融自由化、金融創(chuàng)新，利率風(fēng)險(xiǎn)影響。第25頁/共49頁資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論的主要內(nèi)容（1）在流動(dòng)性方面，結(jié)合經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)某一時(shí)期的流動(dòng)性需求，據(jù)以制定獲取流動(dòng)性的計(jì)劃并付諸實(shí)施；（2）在安全性方面，一是對(duì)借款人進(jìn)行信用分析和對(duì)借款項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究，以減少或避免風(fēng)險(xiǎn)；二是對(duì)借款進(jìn)行檢查，發(fā)現(xiàn)問題并及時(shí)解決；三是增加擔(dān)保貸款，減少信用貸款；四是實(shí)行資產(chǎn)分散化；五是充分利用市場(chǎng)手段，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。（3）在盈利性方面，通過預(yù)測(cè)市場(chǎng)利率，對(duì)利率敏感性資產(chǎn)和負(fù)債缺口進(jìn)行管理，獲取較大利差。第26頁/共49頁（二）資產(chǎn)負(fù)債綜合管理的基本原則1、規(guī)模對(duì)稱原則也叫總量對(duì)稱，要求銀行的資產(chǎn)規(guī)模和負(fù)債規(guī)模相互對(duì)稱，統(tǒng)一（動(dòng)態(tài)）平衡。原則是：根據(jù)存款和其他負(fù)債增長(zhǎng)的客觀可能性，合理確定資產(chǎn)規(guī)模，以供給制約需求。2、結(jié)構(gòu)對(duì)稱原則要求資產(chǎn)各項(xiàng)目與負(fù)債各項(xiàng)目之間相互對(duì)稱和統(tǒng)一平衡。長(zhǎng)期資產(chǎn)主要由長(zhǎng)期負(fù)債和資本金支持，短期負(fù)債主要用于短期資產(chǎn)，其中的穩(wěn)定余額部分也可用于長(zhǎng)期資產(chǎn)。第27頁/共49頁3、償還期對(duì)稱原則即速度對(duì)等原則，銀行的資金運(yùn)用應(yīng)由資金來源的流通速度所決定，銀行資產(chǎn)和負(fù)債的償還期應(yīng)保持一定程度的對(duì)稱關(guān)系。4、目標(biāo)替代原則即目標(biāo)互補(bǔ)原則，是指流動(dòng)性、安全性和盈利性三大基本目標(biāo)的均衡協(xié)調(diào)，不是各占一定比例的絕對(duì)平衡，而是可以相互替代和補(bǔ)充的。5、資產(chǎn)分散化原則指銀行在進(jìn)行資金分配時(shí)，應(yīng)盡量將資金投放在貸款和證券等不同的資產(chǎn)形態(tài)上，同時(shí)貸款和證券的種類、對(duì)象也要盡可能的分散，以避免風(fēng)險(xiǎn)過于集中。第28頁/共49頁（三）資產(chǎn)負(fù)債綜合管理的方法利率敏感性缺口管理技術(shù)持續(xù)期缺口管理技術(shù)比例管理法第29頁/共49頁1.利率敏感資金缺口管理

（1）利率敏感資金rate-sensitivefund

在一定期間內(nèi)或展期根據(jù)協(xié)議按市場(chǎng)利率定期重新定價(jià)的資產(chǎn)或負(fù)債

（2）利率敏感資金定價(jià)基礎(chǔ)

同業(yè)拆借利率、國庫券利率

優(yōu)惠貸款利率、大額存單利率第30頁/共49頁融資缺口：FundingGap利率敏感性資產(chǎn)：Rate-sensitiveAsset利率敏感性負(fù)債：Rate-sensitiveLiability敏感性比率：SensitiveRatioSR=RSA/RSL凈利息收入：NII(NetInterestIncome)凈利息率：NIM（NetInterestMargin）

第31頁/共49頁（3）融資缺口及其形態(tài)

FG=RSA-RSL

FG=0RSA=RSL

FG>0RSA>RSL

FG<0RSA<RSLRSARSLFRLFRARSARSAFRAFRARSLRSLFRLFRL第32頁/共49頁（4）融資缺口模型應(yīng)用

A.融資缺口與銀行收益

FG=0SR=1，SR=RSA/RSL

市場(chǎng)利率變化，收益不受影響

FG>0SR>1，

市場(chǎng)利率上升，收益會(huì)增加；反之減少

FG<0SR<1，

市場(chǎng)利率上升，收益會(huì)減少；反之增加第33頁/共49頁CASE1利率敏感資金缺口分析萬美元

資產(chǎn)

收益率負(fù)債

利息成本利率敏感5008%6004%固定利率35011%2206%其他150100E80合計(jì)10001000NII=0.08*500+0.11*350-0.04*600-0.06*220=78.5-37.2=41.3NIM=41.3/850=4.86%GAP=RSA–RSL=500–600=-100第34頁/共49頁CASE2利率平均上升1%萬美元

資產(chǎn)

收益率負(fù)債

利息成本利率敏感5009%6005%固定利率35011%2206%其他150100E80合計(jì)10001000NII=0.09*500+0.11*350-0.05*600-0.06*220=83.5-43.2=40.3NIM=40.3/850=4.74%GAP=RSA–RSL=500–600=-100第35頁/共49頁萬美元

資產(chǎn)

收益率負(fù)債

利息成本利率敏感5008.5%6005.5%固定利率35011%2206%其他150100E80合計(jì)10001000NII=0.085*500+0.11*350–0.055*600-0.06*220=81-46=34.8NIM=34.8/850=4.09%GAP=RSA–RSL=500–600=-100CASE3利率分別上升0.5%、1.5%第36頁/共49頁CASE4各項(xiàng)資產(chǎn)負(fù)債增加一倍萬美元

資產(chǎn)

收益率負(fù)債

利息成本利率敏感10008%12004%固定利率70011%4406%其他300200E160合計(jì)20002000NII=0.08*1000+0.11*700-0.04*1200-0.06*440=157-74.4=82.6NIM=82.6/1700=4.86%GAP=RSA–RSL=1000–1200=-200第37頁/共49頁萬美元

資產(chǎn)

收益率負(fù)債

利息成本利率敏感5408%5604%固定利率31011%2606%其他150100E80合計(jì)10001000NII=0.08*540+0.11*310-0.04*560-0.06*260=77.3-38=39.3NIM=39.3/850=4.62%GAP=RSA–RSL=540–560=-20CASE5RSA增加,RSL減少第38頁/共49頁B.融資缺口模型應(yīng)用

中小銀行——零缺口戰(zhàn)略

大型銀行——準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，RSF組合，缺口調(diào)整利率上升營造正缺口利率高峰安排正缺口利率下降營造負(fù)缺口利率谷底安排正缺口第39頁/共49頁C.利率敏感資金報(bào)告RSR

a一種按時(shí)間跨度分段統(tǒng)計(jì)資金價(jià)格受市場(chǎng)利率影響的期限架構(gòu)表

b按固定利率計(jì)價(jià)，且期限超過一年的資產(chǎn)和負(fù)債單獨(dú)計(jì)算

c期間分段頻度由銀行根據(jù)需要確定

d經(jīng)理根據(jù)RSR信息，結(jié)合利率趨勢(shì)分析本行利率風(fēng)險(xiǎn)，按既定戰(zhàn)略進(jìn)行缺口調(diào)整第40頁/共49頁2.持續(xù)期缺口管理

（1）持續(xù)期——固定收入金融工具的所有預(yù)期現(xiàn)金流的加權(quán)平均時(shí)間。

持續(xù)期反映現(xiàn)金流，償還期是金融工具的生命期；分期付息的金融工具，其持續(xù)期短于償還期；非分期付息的金融工具，其持續(xù)期等于償還期；持續(xù)期與償還期正相關(guān)，與現(xiàn)金流量負(fù)相關(guān)。第41頁/共49頁（2）持續(xù)期缺口管理

通過相機(jī)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，使銀行控制或?qū)崿F(xiàn)一個(gè)正的權(quán)益凈值，降低重投資、融資的利率風(fēng)險(xiǎn)。

Dgap=DA–

μDL(μ>0)

(1-μ)DNW=DA–

μDL

第42頁/共49頁持續(xù)期缺口利率變動(dòng)資產(chǎn)市值變動(dòng)變動(dòng)幅度負(fù)債市值變動(dòng)凈值市值變動(dòng)正增減＞減減正減增＞增增負(fù)增減＜減增負(fù)減增＜增減零增減=減無零減增=增無（3）持續(xù)期缺口與凈值變動(dòng)關(guān)系第43頁/共49頁

持續(xù)期缺口為正，利率上升，凈值價(jià)格下降；利率下降，凈值價(jià)格上升。持續(xù)期缺口為負(fù)，凈值價(jià)格與利率同向變動(dòng)。持續(xù)期缺口為零，凈值價(jià)格變動(dòng)不受利率波動(dòng)影響。

第44頁/共49頁第四節(jié)我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債比例管理資產(chǎn)負(fù)債比例管理是指商業(yè)銀行在資產(chǎn)負(fù)債管理中，通過建立各種比例指標(biāo)體系以約束資金營運(yùn)的管理方式。資產(chǎn)負(fù)債比例管理指標(biāo)體系一般分為監(jiān)控性指標(biāo)（指令性）