第八章金融中介

第一節(jié)金融中介及其包括的范圍金融中介、金融中介機構、金融機構1.三個詞組交替使用，通常情況下，意思沒有區(qū)別。2.“中介”，狹義的使用：借貸的中介；有時就是指銀行。3.“中介”，廣義的使用：金融領域中一切從事經營活動的機構，乃至擴及自然人。4.其他特定用法……聯合國統(tǒng)計署和SNA的分類1.聯合國統(tǒng)計署的分類：聯合國統(tǒng)計署，按經濟活動類型，把現今世界上的經濟活動分成17個大類。金融中介FinancialIntermediation，是其中的一大類，包括：（1）不包含保險和養(yǎng)老基金的金融中介活動：①貨幣中介：中央銀行和其他貨幣中介（主要是指存款貨幣銀行）的活動；②其他金融中介：金融租賃以及其他如農業(yè)信貸、進出口信貸、消費信貸等專業(yè)信貸的活動；（2）保險和養(yǎng)老基金——不包括強制性社會保障：①生命保險活動；②養(yǎng)老基金活動；③非生命保險活動；（3）輔助金融中介的活動：①金融市場組織（如證券交易所）的活動；②包括投資銀行、投資基金之類證券交易活動；③與金融中介有關的其他輔助活動。

除按經濟活動類型的分類外，聯合國統(tǒng)計署還有按中心產品的分類，共分9大類。其中有“金融中介、保險及輔助服務”類。大體包括：（1）金融中介服務；（2）投資銀行服務；（3）保險和養(yǎng)老基金服務；（4）再保險服務；（5）金融中介輔助服務；（6）保險和養(yǎng)老基金輔助服務，等等。2.國民核算體系SNA按機構的分類：（1）中央銀行；（2）其他存款公司；（3）不是通過吸納存款籌集資金的投資公司、金融租賃公司，以及消費信貸公司等；（4）金融輔助機構，如各類經紀人；（5）保險公司和養(yǎng)老基金。金融服務業(yè)與一般產業(yè)的異同1.金融中介與其他產業(yè)部門的區(qū)別很難全面、準確地概括，主要有：

——資產負債表中，金融資產比率極高；

——營運資本規(guī)模對各自的權益資本的比率極高；

——均屬高風險產業(yè)；

——通常處于政府的嚴格監(jiān)管之下；2.金融中介與其他產業(yè)部門的共性：其經濟活動的目標，與其他產業(yè)同樣——追求利潤。第二節(jié)西方國家的金融中介體系西方國家金融中介體系的構成1.適應高度發(fā)達的市場經濟的要求，西方各國都有規(guī)模龐大的金融中介體系。粗略地可概括為中央銀行——存款貨幣銀行——與非銀行金融機構并存的格局。2.銀行：銀行這類金融機構，傳統(tǒng)主要從事存款、放款、中間業(yè)務的經營。

3.銀行體系：大體由兩部分構成——a.中央銀行，也稱貨幣當局；

b.名稱各異的存款貨幣銀行；2.非銀行金融機構：

a.投資銀行（商人銀行、實業(yè)銀行、證券公司、開發(fā)銀行、持股公司…）

b.金融公司；c.農業(yè)銀行；

d.抵押銀行；e.儲蓄機構；

f.消費信用銀行；g.信用合作社；

h.保險公司；i.租賃公司；

j.政策性銀行…第三節(jié)我國金融中介體系金融中介體系的構成1.規(guī)范提法：以中國人民銀行為領導，國有獨資商業(yè)銀行為主體，多種金融機構并存，分工協作的金融中介機構體系。2.具體構成是：中央銀行；政策性銀行；國有獨資商業(yè)銀行；其他商業(yè)銀行；證券公司；農村和城市信用合作社；其他非銀行金融機構；保險公司；在華外資金融機構。中國人民銀行1.中國人民銀行為中央銀行，受國務院領導。2.中國人民銀行具有世界各國中央銀行的一般特征：通貨發(fā)行的銀行、銀行的銀行和政府的銀行。3.《中華人民共和國中國人民銀行法》4.分支機構根據履行職責的需要設立。作為派出機構，它們根據中國人民銀行的授權，在轄區(qū)內承辦有關業(yè)務。政策性銀行1.由政府投資設立,根據政府的決策和意向,專門從事政策性金融業(yè)務的銀行；并且根據具體分工的不同，服務于特定的領域。2.在從事業(yè)務活動中，貫徹不與商業(yè)性金融機構競爭、自主經營與保本微利的基本原則。3.共有三家：國家開發(fā)銀行中國進出口銀行中國農業(yè)發(fā)展銀行4.資金來源有三：⑴財政撥付，⑵組建時劃歸的資本金，⑶發(fā)行金融債券。國家控股商業(yè)銀行1.我國商業(yè)銀行的主體為國家控股商業(yè)銀行2.國家控股商業(yè)銀行是從計劃體制下的統(tǒng)一的只有一家銀行的體系演化而來的。3.無論在人員和機構網點數量上，還是在資產規(guī)模及市場占有份額上，在我國整個銀行體系中均處于舉足輕重的地位；在世界上的大銀行排序中也處于較前列的位置。金融資產管理公司

1999年先后建立了四家由國家投資的特定政策性金融資產管理公司——華融、長城、東方、信達，分別收購、管理和處置從工、農、中、建四家國有獨資商業(yè)銀行剝離出來的不良資產。其他商業(yè)銀行1.以1986年組建交通銀行為始點。2.其他商業(yè)銀行絕大多數以各種形式的國有資本有主。3.現均采取股份制形式；其中有的已經上市。證券公司1.在我國，證券公司即相當于美國的投資銀行。我國證券公司的基本業(yè)務主要有；證券發(fā)行業(yè)務，證券經紀業(yè)務，證券自營業(yè)務。2.《證券法》明確綜合類證券公司和經紀類證券公司的分類管理原則：前者可從事證券承銷、經紀、自營業(yè)務；后者只能從事證券經紀類業(yè)務。3.我國的證券公司與國外成熟的現代投資銀行存在明顯的差距，尚不能充分發(fā)揮投資銀行的職能。農村信用合作社1.農村信用合作社是20世紀50年代中期在全國廣大農村普遍組建起來的。但長期并不具有世人通常理解的“合作”性質。2.改革開放后，對農村信用合作社進行了多次整頓、改革，但均不成功。3.2003年明確，應把農村信用社逐步辦成由農民、農村工商戶和各類經濟組織入股，為農民、農業(yè)和農村服務的社區(qū)性地方金融機構，并積極探索和分類實施股份制、股份合作制、合作制各種產權制度。城市信用合作社1.城市信用合作社是在改革開放初期發(fā)展起來的。實踐中，絕大部分城市信用合作社，從一開始，其合作性質即不明確。而且其中不少由于靠高息攬存以支持證券、房地產投機，先后陷入困境。2.上世紀90年代中期之后著手整頓。先是合并組建“城市合作銀行”，隨即在1998年完成了將約2300家城市信用社納入90家城市商業(yè)銀行的組建工作。3.現在，依然存在獨立的城市信用合作社。信托投資公司1.我國的信托投資公司是在經濟體制改革開始后不久在各地紛紛創(chuàng)辦起來的。2.信托投資公司的相當部分，是由銀行系統(tǒng)出資；此外，則或是由各級政府機構出資組建。3.“信托”的是接受他人委托，代為管理、經營和處理經濟事務的行為。我國信托投資公司，雖以“信托”為名，但實際卻是經營一般的商業(yè)銀行業(yè)務以及券商性質的業(yè)務活動，乃至證券和房地產投機。4.信托投資公司經歷多次整頓。明確必須與銀行、與政府機構脫鉤。2002年有40家信托投資公司完成重新登記，獲得《信托機構法人許可證》。但從總體來看，信托業(yè)的發(fā)展前景仍不明朗。5,信托投資公司，以及城市信用合作社，在改革開放開始后的十幾年間，同樣經歷了大發(fā)展而又不斷整頓的過程；在資金調劑之中它們都曾相當活躍，但在金融中介機構體系中的定位卻一直未能解決。如何對之進行歷史的、全面的評價，應客觀剖析。財務公司1.我國的財務公司是在上世紀80年代后期由企業(yè)集團組建的。2.我國財務公司的宗旨和任務，是為本企業(yè)集團內部各企業(yè)籌資和融通資金。而名稱相同的西方財務公司（多譯為金融公司），其資金的籌集主要靠在貨幣市場上發(fā)行商業(yè)票據、在資本市場上發(fā)行股票、債券；而匯聚的資金則是用于貸放給購買耐用消費品、修繕房屋的消費者以及小企業(yè)。3.我國財務公司視為存款貨幣銀行性質的金融機構。金融租賃公司1.我國的金融租賃業(yè)起始于上世紀80年代初期。金融租賃公司的創(chuàng)建，大都是由銀行、其他金融機構以及一些行業(yè)主管部門合資。在后來的整頓中，也要求租賃公司與其所隸屬的銀行等機構脫鉤，實行獨立經營。目前，全國經過重新登記的金融租賃公司共有十余家。2.在國外，得到相當發(fā)展的金融租賃業(yè)，在我國，沒有得到發(fā)展。郵政儲蓄1.郵政儲蓄，是指由郵政機構，在辦理各類郵件投遞和匯兌等業(yè)務的同時，辦理以個人為主要對象的儲蓄存款業(yè)務。世界上，大多數較發(fā)達國家的郵政儲蓄已有幾百年的歷史。2.吸收居民儲蓄的業(yè)務，在我國主要是由銀行和信用合作社經營。1986年2月在全國郵政系統(tǒng)中開辦郵政儲蓄業(yè)務。3.我國的郵政儲蓄銀行已經獨立于郵政部門，已由初期單純的攬儲業(yè)務轉變?yōu)榭山洜I商業(yè)銀行的綜合業(yè)務。保險公司1.保險業(yè)是極具特色并具有很大獨立性的系統(tǒng)。這一系統(tǒng)之所以被列入金融體系，是由于大量保費收入，世界各國的通例，多是用于各項金融投資。2.保險有財產保險和人身保險兩大類。我國《保險法》規(guī)定，同一保險人不得同時兼營不同類別的保險業(yè)務。同時規(guī)定，保險公司積聚的資金，除用于理賠給付外，其余只限于銀行存款、買賣政府債券、金融債券及證券投資基金。投資基金1.我國的投資基金最早產生于上世紀80年代后期，較為規(guī)范的證券投資基金產生于1997年11月《證券投資基金管理暫行辦法》出臺之后。2.第一批試點證券投資基金均為封閉式基金，進入本世紀，開放式基金試點?，F在是封閉型與開放型并存。3.2004年初，貨幣市場基金正式獲準發(fā)行上市。4.2004年，銀行辦基金也進入實質性的籌備階段。5.養(yǎng)老基金——— 6.近些年來，我國存在一些名稱形形色色帶有私募基金性質的投資基金。所控制的資金實力估計數量不一；多者達數千億元。這類基金的出現和發(fā)展實質反映了集合投資制度的客觀需要。但如何規(guī)范私募基金的發(fā)展，是我國證券市場發(fā)展中的一個重要問題。匯金公司、中國投資公司匯金公司成立于2003年12月。公司根據國家授權，運用外匯儲備對國有重點金融企業(yè)進行股權投資。目前由其控股參股的金融機構包括中國工商銀行、中國銀行、中國建設銀行、國家開發(fā)銀行等。中國投資有限責任公司于2007年9月成立，專事外匯投資運作業(yè)務的中國投資公司得以設立。對內，中國投資公司作為控股銀行的股東，履行出資人責任，實現國家資本的保值增值；對外，作為國家主權基金，投資業(yè)務以境外金融組合產品為主。在華外資金融機構1.隨著對外開放的深入，我國對于外資金融機構(包括外資獨資、中外合資)開放金融市場的步伐逐步加快。目前在我國境內設立的外資金融機構有外資金融機構在華代表處和外資金融機構在華設立的營業(yè)性分支機構。2.2001年我國正式加入WTO后，采取了循序漸進的原則開放金融業(yè)，這包括銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)。目標是在協議中所承諾的期限之前，逐步實現外資金融機構在我國享有國民待遇。國際金融機構的形成和發(fā)展1.政府間國際金融機構，其發(fā)端可以追溯到1930年5月在瑞士巴塞爾成立的國際清算銀行第二次世界大戰(zhàn)后建立了布雷頓森林國際貨幣體系，并相應地建立了國際貨幣基金組織IMF和簡稱世界銀行的國際復興開發(fā)銀行。從上世紀50年代起，又先后建立起區(qū)域性的國際金融機構。如泛美開發(fā)銀行、亞洲開發(fā)銀行、非洲開發(fā)銀行、阿拉伯貨幣基金組織……2.國際金融機構的作用：諸如組織商討國際經濟和金額領域中的重大事件，協調各國間的行動；提供短期資金，緩解國際收支逆差，穩(wěn)定匯率；提供長期資金，促進許多國家的經濟發(fā)展……

不過，這些機構的領導權大都被西方發(fā)達國家控制；發(fā)展中國家的呼聲和建議往往得不到應有的重視和反映。國際清算銀行1.國際清算銀行BIS是由英、法、意、德、比、日的中央銀行和代表美國銀行界的摩根保證信托投資公司、紐約花旗銀行和芝加哥花旗銀行共同組成。最初隸屬于第一次大戰(zhàn)后的“國際聯盟”。2.二次大戰(zhàn)后，其宗旨定位于促進各國中央銀行間的合作，為國際金融往來提供額外便利，以及接受委托或作為代理人辦理國際清算業(yè)務等。這個銀行，在當前，依然相當活躍。對銀行實施國際監(jiān)管的著名《巴塞爾協議》及隨后的相關文件就是出于這個銀行。國際貨幣基金組織1.國際貨幣基金組織IMF，是聯合國的專門機構。2.宗旨是：促進國際貨幣合作；促進國際貿易的擴大和平衡發(fā)展，開發(fā)會員國的生產資源；促進匯率穩(wěn)定和會員國有條不紊的匯率安排，避免競爭性的貨幣貶值；協助會員國建立多邊支付制度，消除妨礙世界貿易增長的外匯管制；協助會員國克服國際收支困難（提供貸款和“建議