人大商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營第章商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理

第九章

商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理

商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理理論與發(fā)展

利率風險及其管理

1/22/2023人大：商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營第九章

商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理

第一節(jié)

商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理理論與發(fā)展1/22/2023人大：商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營第九章第一節(jié)

商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理理論與發(fā)展

資產(chǎn)管理理論的發(fā)展階段

20世紀60年代以前，商業(yè)銀行強調(diào)資產(chǎn)管理。

資產(chǎn)管理理論認為，銀行資金來源的規(guī)模和結構是銀行自身無法控制的，而資金業(yè)務的規(guī)模和結構則是可控的，銀行應該主要通過對資產(chǎn)規(guī)模、結構和層次的管理來保持適當?shù)牧鲃有?，實現(xiàn)其經(jīng)營管理的目標。

資產(chǎn)管理理論經(jīng)歷了商業(yè)貸款理論、資產(chǎn)轉移理論和預期收入理論三個階段。1/22/2023人大：商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營第九章第一節(jié)

商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理理論與發(fā)展

商業(yè)貸款理論

該理論由亞當·斯密在《國富論》中提出。

該理論認為商業(yè)銀行的資金來源主要是流動性很強的活期存款，因此其資產(chǎn)業(yè)務應主要集中于短期自償性貸款，即基于商業(yè)行為能自動清償?shù)馁J款，以保持與資金來源高度流動性相適應的資產(chǎn)的高度流動性。

短期自償性貸款主要指短期的工、商業(yè)流動資金貸款。這種理論也被稱作為自動清償理論

和“真實票據(jù)論”(Real-BillTheory)。1/22/2023人大：商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營

該理論由莫爾頓在《商業(yè)銀行及

資本形成》中提出。

該理論認為：銀行流動性強弱取決于其資產(chǎn)的迅速變現(xiàn)能力，因此保持資產(chǎn)流動性的最好方法是持有可轉換的資產(chǎn)。這類資產(chǎn)具有信譽好、期限短、流動性強的特點，從而保障了銀行在需要流動性時能夠迅速轉化為現(xiàn)金。最典型的可轉換資產(chǎn)是政府發(fā)行的短期債券。第九章第一節(jié)

商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理理論與發(fā)展

資產(chǎn)轉移理論1/22/2023人大：商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營

由美國經(jīng)濟學家普魯克諾在《定期存款及銀行流動性理論》中提出。

該理論認為，銀行資產(chǎn)的流動性取決于借款人的預期收入，而不是貸款的期限長短。借

款人的預期收入有保障，期限較長的

貸款可以安全收回，借款人的預期收

入不穩(wěn)定，期限短的貸款也會喪失流

動性。因此預期收入理論強調(diào)的是貸

款償還與借款人未來預期收入之間的

關系，而不是貸款的期限與貸款流動性之間的關系。

第九章第一節(jié)

商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理理論與發(fā)展

預期收入理論1/22/2023人大：商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營第九章第一節(jié)

商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理理論與發(fā)展

負債管理理論

負債管理理論(LiabilityManagementTheory)興起于20世紀五六十年代。

該理論主張銀行可以積極主動地通過借入資金的方式來維持資產(chǎn)的流動性，支持資產(chǎn)規(guī)模的擴張，獲取更高的盈利水平。

負債管理理論主張以負債的形式來保證銀行流動性的需要，使銀行的流動性和盈利性的矛盾得到協(xié)調(diào)。同時，將銀行管理的視角由單純的資產(chǎn)管理擴展到負債管理，使銀行能夠根據(jù)資產(chǎn)的需要來調(diào)整負債的規(guī)模和結構，增強了銀行的主動性和靈活性，提高了銀行資產(chǎn)盈利水平。

1/22/2023人大：商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營第九章第一節(jié)

商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理理論與發(fā)展

資產(chǎn)負債綜合管理理論

資產(chǎn)負債綜合管理理論(AssetsandLiabilitiesManagementTheory)產(chǎn)生于20世紀70年代后期。

資金負債綜合管理理論認為，商業(yè)銀行單靠資金管理或單靠負債管理都難以達到流動性、安全性、盈利性的均衡。銀行應對資產(chǎn)負債兩方面業(yè)務進行全方位、多層次的管理，保證資產(chǎn)負債結構調(diào)整的及時性、靈活性，以此保證流動性供給能力。

該理論既吸收了資產(chǎn)管理理論和負債管理理論的精華，又克服了其缺陷，從資產(chǎn)、負債平衡的角度去協(xié)調(diào)銀行安全性、流動性、盈利性之間的矛盾，使銀行經(jīng)營管理更為科學。1/22/2023人大：商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營第九章第一節(jié)

商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理理論與發(fā)展

資產(chǎn)負債外管理理論的發(fā)展階段

資產(chǎn)負債外管理理論主張銀行應從正統(tǒng)的負債和資產(chǎn)業(yè)務以外去開拓新的業(yè)務領域，開辟新的盈利源泉。在知識經(jīng)濟時代，銀行應發(fā)揮其強大的金融信息服務功能，利用計算機網(wǎng)絡技術大力開展以信息處理為核心的服務業(yè)務。

該理論認為，銀行在存貸款業(yè)務之外，可以開拓多樣化的金融服務領域，如期貨、期權等多種衍生金融工具的交易。

該理論還提倡將原本資產(chǎn)負債表內(nèi)的業(yè)務轉化為表外業(yè)務。

1/22/2023人大：商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營第九章

商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理

第二節(jié)

利率風險及其管理1/22/2023人大：商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營第九章章第二二節(jié)利率風風險及及其管管理缺口的的衡量量利率風風險成成為商商業(yè)銀銀行經(jīng)經(jīng)營的的主要要風險險，對對利率率風險險的的的管理理成為為銀行行管理理的主主要內(nèi)內(nèi)容。。資金缺缺口是是指利利率敏敏感性性資產(chǎn)產(chǎn)與負負債的的差額額，用用于衡衡量銀銀行凈凈利息息收入入對市市場利利率的的敏感感程度度。當利率率敏感感資產(chǎn)產(chǎn)大于于利率率敏感感負債債時，，資金金缺口口為正正值；；當利利率敏敏感資資產(chǎn)小小于利利率敏敏感負負債時時，資資金缺缺口為為負值值；當當利率率敏感感資產(chǎn)產(chǎn)等于于利率率敏感感負債債時，，資金金缺口口為零零。1/6/2023人大：商業(yè)業(yè)銀行業(yè)務務與經(jīng)營第九章第二二節(jié)利率風險及及其管理缺口與利率率風險當市場利率率變動時，，資金缺口口的數(shù)值將將直接影響響銀行的利利息收入。。一般而言，，銀行的資資金缺口絕絕對值越大大，銀行承承擔的利率率風險也就就越大。1/6/2023人大：商業(yè)業(yè)銀行業(yè)務務與經(jīng)營第九章第二二節(jié)利率風險及及其管理利率敏感性性比率利率敏感比比率反映了了敏感性資資產(chǎn)和敏感感性負債之之間的相對對量的大小小。1/6/2023人大：商業(yè)業(yè)銀行業(yè)務務與經(jīng)營第九章第二二節(jié)利率風險及及其管理缺口的管理理資金缺口管理理是銀行在在對利率進進行預測的的基礎上，，調(diào)整計劃劃期利率敏敏感性的資資產(chǎn)與負債債的對比關關系，規(guī)避避利率風險險或從利率率風險中提提高利潤水水平的方法法。1/6/2023人大：商商業(yè)銀行行業(yè)務與與經(jīng)營第九章第第二節(jié)利率風險險及其管管理缺口的管管理銀行資產(chǎn)產(chǎn)負債結結構的利利率敏感感性分析析（1）預測利利率上升升時，爭取取正利率率缺口；；（2）預測利利率下降降時，爭爭取負利利率缺口口。利率波動動周期與與資金缺缺口管理理1/6/2023人大：商商業(yè)銀行行業(yè)務與與經(jīng)營第九章第第二節(jié)利率風險險及其管管理持續(xù)期期持續(xù)期（（Duration）也稱為為久期，，是指固固定收入入金融工工具的所所有預期期現(xiàn)金流流入量的的加權平平均時間間。持續(xù)續(xù)期反映映了現(xiàn)金金流量的的時間價價值。1/6/2023人大：商業(yè)業(yè)銀行業(yè)務務與經(jīng)營第九章第二二節(jié)利率風險及及其管理持續(xù)期的計計算將上式整理理得：表明1/6/2023人大：商業(yè)業(yè)銀行業(yè)務務與經(jīng)營第九章第二二節(jié)利率風險及及其管理持續(xù)期缺口口管理持續(xù)期缺口口管理就是是銀行通過過調(diào)整資產(chǎn)產(chǎn)與負債的的期限與結結構，采取取對銀行凈凈值有利的的久期缺口口策略來規(guī)規(guī)避銀行資資產(chǎn)與負債債的總體利利率風險。。久期缺口是是銀行資產(chǎn)產(chǎn)持續(xù)期與與負債持續(xù)續(xù)期和資產(chǎn)產(chǎn)負債現(xiàn)值值比乘積的的差。1/6/2023人大大：：商商業(yè)業(yè)銀銀行行業(yè)業(yè)務務與與經(jīng)經(jīng)營營第九九章章第第二二節(jié)節(jié)利率率風風險險及及其其管管理理持續(xù)續(xù)期期缺缺口口的的管管理理將上上式式整整理理近近似似為為：：表明明對對于于固固定定收收入入的的金金融融工工具具而而言言，，市市場場利利率率與與金金融融工工具具的的現(xiàn)現(xiàn)值值呈呈反反方方向向變變動動關關系系。。1/6/2023人大：商業(yè)銀銀行業(yè)務與經(jīng)經(jīng)營第九章第二節(jié)節(jié)利率風險險及其管理凈值變動、持持續(xù)期缺口與與市場利率變變動之間的關關系1/6/2023人大：：商業(yè)業(yè)銀行行業(yè)務務與經(jīng)經(jīng)營用持續(xù)續(xù)期缺缺口預預測銀銀行凈凈值變變動要要求資資產(chǎn)與與負債債利率率與市市場利利率是是同幅幅度變變動的的，而而這一一前提提在實實際中中是不不存在在的；；商業(yè)銀銀行某某些資資產(chǎn)和和負債債項目目，諸諸如活活期存存款、、儲蓄蓄存款款的持持續(xù)期期計算算較為為困難難。因因此持持續(xù)期期管理理也不不可能能完全全精確確地預預測利利率風風險程程度。。運用持持續(xù)期期缺口口管理理要求求有大大量的的銀行行經(jīng)營營的實實際數(shù)數(shù)據(jù)，，因此此運作作成本本較高高。第九章章第二二節(jié)利率風風險及及其管管理持續(xù)期期缺口口管理理的局局限性性1/6/2023人大大：：商商業(yè)業(yè)銀銀行行業(yè)業(yè)務務與與經(jīng)經(jīng)營營第九九章章第第二二節(jié)節(jié)利率率風風險險及及其其管管理理遠期期利利率率協(xié)協(xié)議議遠期期利利率率協(xié)協(xié)議議（（forwardrateagreement，簡簡稱稱FRA）是是一一種種遠遠期期合合約約，，交交易易雙雙方方在在訂訂立立協(xié)協(xié)議議時時商商定定，，在在將將來來的的某某一一個個特特定定日日期期，，按按照照規(guī)規(guī)定定的的貨貨幣幣、、金金額額和和期期限限、、利利率率進進行行交交割割的的一一種種協(xié)協(xié)議議。。遠期期利利率率協(xié)協(xié)議議的的參參考考利利率率是是倫倫敦敦同同業(yè)業(yè)銀銀行行拆拆借借利利率率（（LIBOR），，到到交交割割日日，，先先計計算算出出遠遠期期利利率率協(xié)協(xié)議議中中規(guī)規(guī)定定的的協(xié)協(xié)議議利利率率和和參參考考利利率率的的差差額額，，將將差差額額乘乘上上協(xié)協(xié)議議期期限限和和本本金金，，然然后后按按照照參參考考利利率率進進行行貼貼現(xiàn)現(xiàn)，，得得出出的的金金額額就就是是交交割割金金額額。。即即：：1/6/2023人大大：：商商業(yè)業(yè)銀銀行行業(yè)業(yè)務務與與經(jīng)經(jīng)營營第九九章章第第二二節(jié)節(jié)利率率風風險險及及其其管管理理遠期期利利率率協(xié)協(xié)議議若LIBOR高于于協(xié)協(xié)議議利利率率，，賣賣方方支支付付利利差差給給買買方方；；若LIBOR低于于協(xié)協(xié)議議利利率率，，買買方方支支付付利利差差給給賣賣方方。。利用用遠遠期期利利率率協(xié)協(xié)議議管管理理利利率率風風險險具具有有靈靈活活性性強強、、交交易易靈靈活活的的特特點點。。1/6/2023人大：商商業(yè)銀行行業(yè)務與與經(jīng)營利率期貨貨（interestratefutures）是指交交易雙方方在集中中性的市市場以公公開競價價的方式式所進行行的利率率期貨合合約的交交易。利率期貨貨合約主主要是通通過期貨貨的買賣賣來抵消消因利率率變動對對現(xiàn)貨交交易可能能造成的的損失。。通過利率率期貨進進行套期期保值有有兩種情情況：多多頭套期期保值和和空頭套套期保值值。多頭套期期保值是是指投資資人預期期利率下下跌可能能帶來損損失而買買進利率率期貨的的套期保保值行為為?？疹^套期期保值是是指投資資人預期期利率上上升可能能帶來損損失而在在期貨市市場上賣賣出利率率期貨的的套期交交易。第九章第第二節(jié)利率風險險及其管管理利率期貨貨1/6/2023人大：商業(yè)銀銀行業(yè)務與經(jīng)經(jīng)營利率互換（interestrateswap）是指兩個或或者兩個以上上的當事人，，按照事先商商定的條件，，由固定利率率換為浮動利利率或由浮動動利率換為固固定利率，從從而減少或消消除利率風險險的金融交易易方式。利率互換交易易的定價一般般是以倫敦同同業(yè)銀行拆放放利率為基準準利率。銀行行通過利率互互換能使資產(chǎn)產(chǎn)與負債的期期限更緊密地地配合，達到到避免利率風風險的目的。。第九章第二節(jié)節(jié)利率風險及其其管理利率互換1/6/2023人大：商業(yè)銀銀行業(yè)務與經(jīng)經(jīng)營利率期權（interestrateoption）的買方獲得得一種權利，，在到期日或或期滿前按照照預先確定的的利率即執(zhí)行行價格，按照照一定的期限限借入或貸出出一定金額的的貨幣。銀行既可以購購買購入期權權或賣出期權權來保值，也也可以出售購購入期權或賣賣出期權賺取取權利金，從從而達到保值值的目的。賣賣方從買方收收取期權費，，同時承擔相相應的責任。。利率期權是一一種規(guī)避利率率風險的有效效工具。根據(jù)借貸方向向的不同，利利率期權可以以分為兩種：：借款人期權權和貸款人期期權。第九章第二節(jié)節(jié)利率風險及其其管理利率期權1/6/2023人大：商業(yè)業(yè)銀行業(yè)務務與經(jīng)營利率上限、、下限和雙雙限是一種種特殊類型型的期權，，銀行可以以用來消除除客戶與銀銀行自身的的利率風險險，并使買買方的最大大成本或最最小收益被被固定下來來。利率上限的的購買者作作為借款人人可以得到到保證，貸貸款者不能能把貸款利利率提高到到上限水平平以上，借借款者還可可以向第三三方購買利利率上限，，由第三方方保證補償償借款人任任何超過上上限的額外外利息。利率下限是是為保護貸貸款人免受受利率下跌跌而采取的的一種方法法.利率雙限是是把利率上上限與下限限合并在一一份合約之之中，把貸貸款利率凍凍結在上限限與下限之之間，在市市場利率走走向不確定定時，銀行行經(jīng)常大量量使用雙限限以保護自自己的利益益。第九章第二二節(jié)利率風險及及其管理利率上、下下限及雙限限1/6/2023人大大：：商商業(yè)業(yè)銀銀行行業(yè)業(yè)務務與與經(jīng)經(jīng)營營復習習思思考考題題1.商業(yè)業(yè)銀銀行行是是如如何何從從早早期期的的資資產(chǎn)產(chǎn)管管理理發(fā)發(fā)展展到到資資產(chǎn)產(chǎn)負負債債綜綜合合管管理理的的？？這這一一演演變變過過程程說說明明了了什什么么問問題題？？資資產(chǎn)產(chǎn)負負債債外外管管理理理理論論為為什什么么會會產(chǎn)產(chǎn)生生？？2.銀行行怎怎樣樣測測量量利利率率風風險險？？資資金金缺缺口口管管理理應應該該如如何何進進行行？？3.利率率風風險險管管理理中中持持續(xù)續(xù)期期缺缺口口管管理理的的含含義義和和方方法法是是什什么么？？4．遠遠期期利利率協(xié)協(xié)議議與與利利率率期期貨貨規(guī)規(guī)避避利利率率風風險險的的原原理理是是什什么么？？二二者者在在應應用用時時各各有有什什么么特特點點？？1/6/2023人大：商商業(yè)銀行行業(yè)務與與經(jīng)營5．A、B兩家是兩兩家信用用等級不不同的銀銀行，作作為AAA級的A銀行與作作為BBB級B銀行借款款成本各各不相同同。A銀行固定定利率借借款成本本為3％，浮動動利率借借款成本本為LIBOR＋0.25％，B銀行固定定利率借借款成本本為4％，浮動動利率借借款成本本為LIBOR＋0.75％。試問問A、B兩家銀行行是否存存在利率率互換的的可能性性？如果果進行利利率互換換，潛在在的總收收益是多多少？6．某銀行行向客戶戶發(fā)放了了一筆金金額為6000萬美元，，一年期期浮動利利率貸款款。為了了避免未未來利率率下降帶帶來損失失，銀行行在發(fā)放放貸款的的同時，，向另外外一家銀銀行購買買了期限限為一年年，7％的利率率下限。。一年后后，當市市場利率率下降為為5％時，銀銀行能夠夠獲得多多少收益益補償？？1/6/2023人大：：商業(yè)業(yè)銀行行業(yè)務務與經(jīng)經(jīng)營9、靜夜夜四無無鄰，，荒居居舊業(yè)業(yè)貧。。。1月-231月-23Friday,January6,202310、雨中黃葉葉樹，燈下下白頭人。。。00:19:5700:19:5700:191/6/202312:19:57AM11、以我我獨沈沈久，，愧君君相見見頻。。。1月-2300:19:5700:19Jan-2306-Jan-2312、故人江海海別，幾度度隔山川。。。00:19:5700:19:5700:19Friday,January6,202313、乍見翻疑疑夢，相悲悲各問年。。。1月-231月-2300:19:5700:19:57January6,202314、他鄉(xiāng)鄉(xiāng)生白白發(fā)，，舊國國見青青山。。。06一一月月202312:19:57上上午午00:19:571月-2315、比不了得就就不比，得不不到的就不要要。。。一月2312:19上上午1月-2300:19January6,202316、行行動動出出成成果果，，工工作作出出財財富富。。。。2023/1/60:19:5700:19:5706January202317、做前，能能夠環(huán)視四四周；做時時，你只能能或者最好好沿著以腳腳為起點的的射線向前前。。12:19:57上上午12:19上午00:19:571月-239、沒有有失敗敗，只只有暫暫時停停止成成功?。?。1月-231月-23Friday,January6,202310、很很多多事事情情努努力力了了未未必必有有結結果果，，但但是是不不努努力力卻卻什什么么改改變變也也沒沒有有。。。。00:19:5700:19:5700:191/6/202312:19:57AM11、成成功功就就是是日日復復一一日日那那一一點點點點小小小小努努力力的的積積累累。。。。1月月-2300:19:5700:19Jan-2306-Jan-2312、世間間成事事，不不求其其絕對對圓滿滿，留留一份份不足足，可可得無無限完完美。。。00:19:5700:19:5700:19Friday,January6,202313、不知香積積寺，數(shù)里里入云峰。。。1月-231月-2300:19:5700:19:57January6,202314、意志堅強的的人能把世界界放在手中像像泥塊一樣任任意揉捏。06一月202312:19:57上午午00:19:571月-2315、楚塞三三湘接，，荊門九九派通。。。。一月2312:19上上午1月-2300:19January6,20