2022年行業(yè)報(bào)告糖市月報(bào)：4月全國(guó)糖市分析及后市展望

糖市月報(bào)：4月全國(guó)糖市分析及后市展望走完了四月，也就意味著本榨季走完了一半的歷程，因此四月對(duì)于一個(gè)榨季來(lái)說是一個(gè)承前啟后的月份，意味著季產(chǎn)年銷的食糖市場(chǎng)從今由生產(chǎn)期向純銷售期的過渡。今年的狀況有些特別，南方產(chǎn)區(qū)甘蔗的大增產(chǎn)將主產(chǎn)區(qū)的榨季生產(chǎn)延遲到了5月份，不過這并未轉(zhuǎn)變四月作為過渡月份的性質(zhì)。

一、四月糖市回顧

（一）主要大事四月的國(guó)內(nèi)糖市不乏重大大事，特殊值得一提的是國(guó)家收儲(chǔ)的結(jié)束和云南糖會(huì)的綻開。隨著4月22日最終一批國(guó)儲(chǔ)糖收儲(chǔ)錘聲落定，本榨季50萬(wàn)噸的國(guó)家收儲(chǔ)臨時(shí)劃上了一個(gè)句號(hào)。惡劣天氣的發(fā)生使國(guó)家收儲(chǔ)的時(shí)間連續(xù)了3個(gè)多月，不過最終沒有轉(zhuǎn)變巨幅增產(chǎn)的局面，收儲(chǔ)任務(wù)的完成使得收儲(chǔ)慢慢淡出人們的視野。18日云南糖會(huì)的召開首次對(duì)一向比較敏感的廣西產(chǎn)量作出了正面的回應(yīng)，確定廣西產(chǎn)量將達(dá)到900萬(wàn)噸，國(guó)家有關(guān)部委領(lǐng)導(dǎo)也對(duì)糖市提出了自己的看法和看法。應(yīng)當(dāng)說云南糖會(huì)是一個(gè)對(duì)產(chǎn)銷格局進(jìn)行客觀分析的會(huì)議，奠定了后市糖價(jià)運(yùn)行的基調(diào)。

（二）現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)以及銷售狀況（以廣西為例）廣西4月的現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)一種窄幅震蕩走低的格局，整月的糖價(jià)都在3500以下運(yùn)行，4月初的糖價(jià)維持在3430，后跌穿春節(jié)前的低點(diǎn)，最低達(dá)到3250一線。陰跌的糖價(jià)導(dǎo)致現(xiàn)貨市場(chǎng)觀望氛圍的深厚，中間商蓄水池的作用在弱化，不過終端直接選購(gòu)的量比較大。銷售以低價(jià)促銷為主，低價(jià)對(duì)銷量起到了肯定的促進(jìn)作用，從實(shí)現(xiàn)的銷量看，沒有明顯的淡季特征。

（三）收榨進(jìn)度北方產(chǎn)區(qū)，隨著4月10日黑龍江最終一家糖廠的收榨，整個(gè)北方產(chǎn)區(qū)本榨季生產(chǎn)已全面結(jié)束，甜菜糖產(chǎn)量為115萬(wàn)噸。而南方主產(chǎn)區(qū)也間續(xù)收榨，其中4月20日海南收榨，產(chǎn)糖51萬(wàn)噸，廣東4月中旬收榨，產(chǎn)量145萬(wàn)噸，廣西截至5月4日有64家糖廠收榨，云南截至5月5日66家糖廠收榨。4月仍舊是一個(gè)收榨的高峰期，只有滇桂兩省生產(chǎn)持續(xù)到5月。最終產(chǎn)量除了廣西之外，其余省份和預(yù)期產(chǎn)量相比都沒有大的出入。榨季生產(chǎn)的延遲無(wú)疑打開了對(duì)于最終產(chǎn)量的向上想象空間。

二、四月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)分析

4月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)中性偏跌，據(jù)了解，截至4月底全國(guó)產(chǎn)糖1435萬(wàn)噸，同比增加265萬(wàn)噸，全國(guó)銷糖752萬(wàn)噸，同比增加60萬(wàn)噸；全國(guó)4月產(chǎn)糖183萬(wàn)噸，同比增加76萬(wàn)噸，4月銷糖110萬(wàn)噸，同比增加29萬(wàn)噸；截至4月底，全國(guó)工業(yè)庫(kù)存為683萬(wàn)噸，同比增加206萬(wàn)噸。相對(duì)于3月300萬(wàn)噸的產(chǎn)量，4月的產(chǎn)量的確消失了明顯下降，不過仍舊遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于去年同期的水平，甘蔗大增產(chǎn)的后續(xù)影響已經(jīng)開頭顯現(xiàn)。我們不難發(fā)覺，本榨季食糖無(wú)論是生產(chǎn)還是銷售都實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，只是銷售的速度仍舊跟不上生產(chǎn)的速度，導(dǎo)致了工業(yè)庫(kù)存的大量增加（去年4月底的工業(yè)庫(kù)存為478萬(wàn)噸）。

三、后市供求形勢(shì)分析展望

盡管實(shí)現(xiàn)了時(shí)間過半，銷售任務(wù)過半，但多出來(lái)的這200萬(wàn)噸的庫(kù)存如何消化仍是產(chǎn)區(qū)的一大心病，后期銷售形勢(shì)嚴(yán)峻。

供應(yīng)量方面：由于其余產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量沒有變數(shù)，因此全國(guó)的產(chǎn)量多少取決于廣西。廣西截至4月底產(chǎn)量已經(jīng)接近預(yù)期的900萬(wàn)噸，最終收榨將延遲到5月中下旬，那么廣西產(chǎn)量將達(dá)到920萬(wàn)噸甚至更高，全國(guó)的產(chǎn)量就將達(dá)到1470萬(wàn)噸以上，國(guó)家收儲(chǔ)50萬(wàn)噸和陳糖結(jié)轉(zhuǎn)相抵，加上進(jìn)口糖，即使國(guó)家后期再增加收儲(chǔ)30萬(wàn)噸，也只是抵消了廣西超出900萬(wàn)噸的產(chǎn)量部分，相對(duì)于天量的產(chǎn)出是杯水車薪。

需求方面：對(duì)比前六個(gè)月以及去年下半年的銷量，全國(guó)前六個(gè)月實(shí)現(xiàn)銷售752萬(wàn)噸，月均銷糖125萬(wàn)噸，而去年下半年（5－9月）共銷糖508萬(wàn)噸，月均銷糖100萬(wàn)噸，考慮到消費(fèi)遞增的因素，取月均銷糖120萬(wàn)噸的數(shù)字，估計(jì)今年5－9月銷糖600萬(wàn)噸，這樣全國(guó)總消費(fèi)量預(yù)期達(dá)到1350萬(wàn)噸。另外下半年的奧運(yùn)會(huì)能否從肯定程度上拉動(dòng)食糖消費(fèi)值得期盼。

兩相對(duì)比之下，供應(yīng)量超出需求量樂觀一點(diǎn)也有100萬(wàn)噸左右的過剩，可以說后期供求形勢(shì)已經(jīng)相當(dāng)明朗，產(chǎn)量過剩已成定局。那么后期的糖市是否會(huì)步入漫漫熊途？糖價(jià)運(yùn)行到何處才能達(dá)到產(chǎn)銷的平衡點(diǎn)？我們一再提到生產(chǎn)成本對(duì)于糖價(jià)的支撐作用，這個(gè)支撐至少會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)發(fā)揮作用，尤其是在國(guó)家即將增加收儲(chǔ)量的敏感時(shí)刻，支撐力度更為強(qiáng)勁，因此