6第六章利潤(rùn)表分析課件

第六章利潤(rùn)表分析第一節(jié)利潤(rùn)表分析的目的與內(nèi)容第二節(jié)利潤(rùn)表綜合分析第三節(jié)利潤(rùn)表分部分析第四節(jié)利潤(rùn)表分項(xiàng)分析第六章利潤(rùn)表分析第一節(jié)利潤(rùn)表分析的目的與內(nèi)容第一節(jié)利潤(rùn)表分析的目的與內(nèi)容一、利潤(rùn)分析的目的（一）利潤(rùn)的作用和意義（二）利潤(rùn)分析的作用二、利潤(rùn)表分析的內(nèi)容（一）利潤(rùn)表綜合分析（水平+垂直分析）（二）利潤(rùn)表分部分析（業(yè)務(wù)+地區(qū)分析）（三）利潤(rùn)表分項(xiàng)分析（主要項(xiàng)目分析）第一節(jié)利潤(rùn)表分析的目的與內(nèi)容一、利潤(rùn)分析的目的一、利潤(rùn)分析的目的

（一）利潤(rùn)的意義和作用第一，利潤(rùn)是企業(yè)和社會(huì)積累與擴(kuò)大再生產(chǎn)的重要源泉第二，利潤(rùn)是反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的最重要指標(biāo)第三，利潤(rùn)是企業(yè)投資于經(jīng)營(yíng)決策的重要依據(jù)一、利潤(rùn)分析的目的

（一）利潤(rùn)的意義和作用第一，利潤(rùn)是企業(yè)和一、利潤(rùn)分析的目的

（二）利潤(rùn)分析的作用利潤(rùn)分析可以正確評(píng)價(jià)企業(yè)各方面的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)利潤(rùn)分析可及時(shí)、準(zhǔn)確地發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中存在的問題利潤(rùn)分析可為投資者、債權(quán)人的投資與信貸決策提供正確的信息一、利潤(rùn)分析的目的

（二）利潤(rùn)分析的作用利潤(rùn)分析可以正確評(píng)價(jià)二、利潤(rùn)表分析的內(nèi)容利潤(rùn)表綜合分析利潤(rùn)額增減變動(dòng)分析利潤(rùn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況分析營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增減及結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析利潤(rùn)表分部分析分部報(bào)告分析產(chǎn)呂營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析利潤(rùn)表分項(xiàng)分析企業(yè)收入分析成本費(fèi)用分析資產(chǎn)減值損失分析投資收益分析二、利潤(rùn)表分析的內(nèi)容利潤(rùn)表綜合分析利潤(rùn)額增減變動(dòng)分析利潤(rùn)結(jié)構(gòu)第二節(jié)利潤(rùn)表綜合分析一、利潤(rùn)增減變動(dòng)情況分析二、利潤(rùn)構(gòu)成變動(dòng)分析三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析

第二節(jié)利潤(rùn)表綜合分析一、利潤(rùn)增減變動(dòng)情況分析6第六章利潤(rùn)表分析課件進(jìn)一步認(rèn)識(shí)利潤(rùn)表的幾個(gè)問題一、利潤(rùn)表與全面收益觀二、與所有者權(quán)益變動(dòng)表之間勾稽關(guān)系三、利潤(rùn)表各項(xiàng)目之間的聯(lián)系四、在利潤(rùn)表中看不到，但對(duì)利潤(rùn)表分析很重要的指標(biāo)或關(guān)系進(jìn)一步認(rèn)識(shí)利潤(rùn)表的幾個(gè)問題一、利潤(rùn)表與全面收益觀進(jìn)一步認(rèn)識(shí)利潤(rùn)表的幾個(gè)問題一、利潤(rùn)表與全面收益觀（一）全面收益觀的含義（略）（二）全面收益觀的理論基礎(chǔ)1.財(cái)務(wù)報(bào)告目標(biāo)——決策有用觀，而非受托責(zé)任觀2.收益計(jì)量觀念——資產(chǎn)負(fù)債觀，而非收入費(fèi)用觀收益費(fèi)用觀：本期收入-本期成本=本期收益資產(chǎn)負(fù)債觀：期末凈資產(chǎn)-期初凈資產(chǎn)=本期收益3.資本保全觀——財(cái)務(wù)資本保全觀，而非實(shí)物資本保全觀進(jìn)一步認(rèn)識(shí)利潤(rùn)表的幾個(gè)問題一、利潤(rùn)表與全面收益觀進(jìn)一步認(rèn)識(shí)利潤(rùn)表的幾個(gè)問題一、利潤(rùn)表與全面收益觀（三）全面收益觀在利潤(rùn)表中的體現(xiàn)利潤(rùn)的基本計(jì)算公式的變化：利潤(rùn)=收入-費(fèi)用+利得-損失部分利得和損失可以直接計(jì)入當(dāng)期利潤(rùn)，主要包括：交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益、資產(chǎn)減值損失、營(yíng)業(yè)外收入（利得）和營(yíng)業(yè)外支出（損失），以及部分投資收益完整的利潤(rùn)表必須反映其他綜合收益以及在此基礎(chǔ)上的其他綜合收益當(dāng)然利得和損失并沒有全部在當(dāng)期凈利潤(rùn)中得到體現(xiàn)進(jìn)一步認(rèn)識(shí)利潤(rùn)表的幾個(gè)問題一、利潤(rùn)表與全面收益觀當(dāng)然利得和損進(jìn)一步認(rèn)識(shí)利潤(rùn)表的幾個(gè)問題二、與所有者權(quán)益變動(dòng)表之間勾稽關(guān)系凈利潤(rùn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)少數(shù)股東權(quán)益其他綜合收益綜合收益總額進(jìn)一步認(rèn)識(shí)利潤(rùn)表的幾個(gè)問題二、與所有者權(quán)益變動(dòng)表之間勾稽關(guān)系進(jìn)一步認(rèn)識(shí)利潤(rùn)表的幾個(gè)問題三、利潤(rùn)表各項(xiàng)目之間的聯(lián)系進(jìn)一步認(rèn)識(shí)利潤(rùn)表的幾個(gè)問題三、利潤(rùn)表各項(xiàng)目之間的聯(lián)系進(jìn)一步認(rèn)識(shí)利潤(rùn)表的幾個(gè)問題四、在利潤(rùn)表中看不到，但對(duì)利潤(rùn)表分析很重要的指標(biāo)或關(guān)系（一）非經(jīng)常性損益與扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)（二）基本每股收益與稀釋每股收益以及扣除非經(jīng)常性損益后的基本每股收益（三）案例進(jìn)一步認(rèn)識(shí)利潤(rùn)表的幾個(gè)問題四、在利潤(rùn)表中看不到，但對(duì)利潤(rùn)表分進(jìn)一步認(rèn)識(shí)利潤(rùn)表的幾個(gè)問題四、在利潤(rùn)表中看不到，但對(duì)利潤(rùn)表分析很重要的指標(biāo)或關(guān)系（一）非經(jīng)常性損益與扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)非經(jīng)常性損益如何正確理解非經(jīng)常性損益非經(jīng)常性損益包含的項(xiàng)目利潤(rùn)表中主要會(huì)計(jì)科目與非經(jīng)常性損益的關(guān)系進(jìn)一步認(rèn)識(shí)利潤(rùn)表的幾個(gè)問題四、在利潤(rùn)表中看不到，但對(duì)利潤(rùn)表分萬科2012年報(bào)披露的非經(jīng)常性損益萬科2012年報(bào)披露的非經(jīng)常性損益（一）非經(jīng)常性損益與扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)非經(jīng)常性損益——是指公司發(fā)生的與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)無直接聯(lián)系，以及雖與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相關(guān)，但由于其性質(zhì)、金額或發(fā)生頻率，影響了真實(shí)、公允地評(píng)價(jià)公司當(dāng)期經(jīng)營(yíng)成果和獲利能力的各項(xiàng)收入、支出?？鄢墙?jīng)常性損益的凈利潤(rùn)（一）非經(jīng)常性損益與扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)非經(jīng)常性損益——如何正確理解非經(jīng)常性損益1.非經(jīng)常性損益即國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中所提到的利得和損失。如果發(fā)生非經(jīng)常性收益，則會(huì)導(dǎo)致公司經(jīng)常性活動(dòng)產(chǎn)生的凈利潤(rùn)要低于利潤(rùn)表中所反映的當(dāng)期凈利潤(rùn)，從而在扣除非經(jīng)常性損益后，公司的凈資產(chǎn)收益率和每股收益等盈利指標(biāo)就會(huì)小于按照當(dāng)期凈利潤(rùn)計(jì)算所得出的結(jié)果；如果發(fā)生非經(jīng)常性損失，則會(huì)導(dǎo)致公司經(jīng)常性活動(dòng)產(chǎn)生的凈利潤(rùn)要高于利潤(rùn)表中所反映的當(dāng)期凈利潤(rùn)，公司的凈資產(chǎn)收益率和每股收益等盈利指標(biāo)就會(huì)高于按照當(dāng)期凈利潤(rùn)計(jì)算所得出的結(jié)果。如何正確理解非經(jīng)常性損益1.非經(jīng)常性損益即國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中所提如何正確理解非經(jīng)常性損益2.非經(jīng)常性損益主要發(fā)生于與公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)無直接聯(lián)系的相關(guān)領(lǐng)域，但是，非經(jīng)常性損益也有可能與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)。比如，公司出售分部或子公司所取得的投資收益在很多公司是其利潤(rùn)的主要來源。比如,在關(guān)聯(lián)交易中，大股東為了提升上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，以高于市場(chǎng)價(jià)格的價(jià)格購(gòu)買上市公司生產(chǎn)的產(chǎn)品或者以低于市場(chǎng)價(jià)格的價(jià)格向上市公司供應(yīng)原材料，從而增加上市公司的利潤(rùn)。由于按照非公允的價(jià)格進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易所獲取的利潤(rùn)并不是公司在正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中可以獲取的利潤(rùn)，因而也應(yīng)該算做公司的非經(jīng)常性損益。如何正確理解非經(jīng)常性損益2.非經(jīng)常性損益主要發(fā)生于與公司生產(chǎn)如何正確理解非經(jīng)常性損益3.在確定非經(jīng)常性損益項(xiàng)目時(shí)，切記非經(jīng)常性損益與非經(jīng)營(yíng)性損益是不同的兩個(gè)概念。公司完整的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)應(yīng)該包括生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)三部分，即除了產(chǎn)品的生產(chǎn)、加工和銷售等商品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)外，還應(yīng)該包括企業(yè)基于各種戰(zhàn)略考慮所進(jìn)行的對(duì)外長(zhǎng)期投資活動(dòng)等資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，也應(yīng)該包括公司利用暫時(shí)閑置的資金自行進(jìn)行的短期投資活動(dòng)和相關(guān)的籌資行為。因此，我們不能根據(jù)損益是否來源于商品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)作為判斷該收益是否為非經(jīng)常性損益的唯一標(biāo)準(zhǔn)。長(zhǎng)期股權(quán)投資在持有期間取得的投資收益是企業(yè)在正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中所取得的可持續(xù)投資收益，該部分的投資收益越高，說明被投資企業(yè)的盈利狀況越好，企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力越強(qiáng)，這個(gè)其實(shí)應(yīng)該屬于非經(jīng)營(yíng)性的經(jīng)常性損益如何正確理解非經(jīng)常性損益3.在確定非經(jīng)常性損益項(xiàng)目時(shí)，切記非如何正確理解非經(jīng)常性損益4.判斷某項(xiàng)損益是否為非經(jīng)常性損益時(shí)，除了應(yīng)該考慮該項(xiàng)損益與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的聯(lián)系外，更重要的是應(yīng)該考慮該項(xiàng)損益的性質(zhì)、金額或發(fā)生頻率的大小。1.判斷某項(xiàng)損益的性質(zhì)，應(yīng)主要分析產(chǎn)生該項(xiàng)損益的事項(xiàng)或業(yè)務(wù)是否為公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)所必需，是否為公司發(fā)生的特殊業(yè)務(wù)。2.判斷某項(xiàng)損益是否為非經(jīng)常性損益時(shí)，還應(yīng)該考慮損益金額的大小。3.除了考慮損益的性質(zhì)和金額外，還必須考慮其發(fā)生的頻率。如何正確理解非經(jīng)常性損益4.判斷某項(xiàng)損益是否為非經(jīng)常性損益時(shí)非經(jīng)常性損益包含的項(xiàng)目非經(jīng)常性損益應(yīng)該包括的項(xiàng)目（1）交易價(jià)格顯失公允的關(guān)聯(lián)交易導(dǎo)致的損益；（2）處理下屬部門、被投資單位股權(quán)損益；（3）資產(chǎn)置換損益；（4）政策有效期短于3年，越權(quán)審批或無正式批準(zhǔn)文件的稅收返還、減免以及其他政府補(bǔ)貼；（5）比較財(cái)務(wù)報(bào)表中會(huì)計(jì)政策變更對(duì)以前期間凈利潤(rùn)的追溯調(diào)整數(shù)；（6）中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他非經(jīng)常性損益項(xiàng)目。非經(jīng)常性損益包含的項(xiàng)目非經(jīng)常性損益應(yīng)該包括的項(xiàng)目非經(jīng)常性損益包含的項(xiàng)目非經(jīng)常性損益可能包括的項(xiàng)目有：（1）流動(dòng)資產(chǎn)盤盈、盤虧損益；（2）支付或收取的資金占用費(fèi)；（3）委托投資收益；（4）各項(xiàng)營(yíng)業(yè)外收入、支出。非經(jīng)常性損益包含的項(xiàng)目非經(jīng)常性損益可能包括的項(xiàng)目有：利潤(rùn)表中主要會(huì)計(jì)科目與非經(jīng)常性損益的關(guān)系投資收益資產(chǎn)減值損失（☆）補(bǔ)貼收入營(yíng)業(yè)外收支利潤(rùn)表中主要會(huì)計(jì)科目與非經(jīng)常性損益的關(guān)系投資收益萬科2012年報(bào)披露的非經(jīng)常性損益萬科2012年報(bào)披露的非經(jīng)常性損益進(jìn)一步認(rèn)識(shí)利潤(rùn)表的幾個(gè)問題四、在利潤(rùn)表中看不到，但對(duì)利潤(rùn)表分析很重要的指標(biāo)或關(guān)系（二）基本每股收益與稀釋每股收益以及扣除非經(jīng)常性損益后的基本每股收益基本每股收益稀釋每股收益扣除非經(jīng)常性損益后的基本每股收益進(jìn)一步認(rèn)識(shí)利潤(rùn)表的幾個(gè)問題四、在利潤(rùn)表中看不到，但對(duì)利潤(rùn)表分基本每股收益的計(jì)算基本每股收益的計(jì)算按照歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)除以當(dāng)期實(shí)際發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)計(jì)算確定，考慮的是當(dāng)期實(shí)際發(fā)行在外的普通股股份，反映目前的股本結(jié)構(gòu)下的盈利水平。公式：

歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)基本每股收益=——————————————————————

發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)其中：發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)＝期初＋當(dāng)期新發(fā)行×已發(fā)行時(shí)間÷報(bào)告期時(shí)間－當(dāng)期回購(gòu)×已發(fā)行時(shí)間÷報(bào)告期時(shí)間基本每股收益的計(jì)算基本每股收益的計(jì)算基本每股收益的計(jì)算報(bào)告期內(nèi)股本變動(dòng)的情形 是否需要考慮時(shí)間加權(quán)因素股本增加發(fā)行新股 是債轉(zhuǎn)股 是(?)公積金轉(zhuǎn)增股本 否股票股利分配 否股本減少 回購(gòu)股份 是縮股 否基本每股收益的計(jì)算報(bào)告期內(nèi)股本變動(dòng)的情形 是以某公司2007年度的基本每股收益計(jì)算為例:該公司2007年度歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為25000萬元。2006年末的股本為8000萬股，2007年2月8日，經(jīng)公司2006年度股東大會(huì)決議，以截至2006年末公司總股本為基礎(chǔ)，向全體股東每10股送紅股10股，工商注冊(cè)登記變更完成后本公司總股本變?yōu)?6,000萬股。2007年11月29日發(fā)行新股6000萬股。（1）按照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算該公司2007年度基本每股收益：基本每股收益=25000/(8000+8000+6000×1/12)=1.52元/股分析：在上例的計(jì)算中，公司2006年度分配10送10導(dǎo)致股本增加8000萬股，由于送紅股是將公司以前年度的未分配利潤(rùn)對(duì)投資者進(jìn)行分配，并不影響公司的所有者權(quán)益，因此新增的這8000萬股不需要按照實(shí)際增加的月份加權(quán)計(jì)算，直接計(jì)入分母；而公司發(fā)行新股8000萬股，這部分股份由于在11月底增加，對(duì)全年的利潤(rùn)貢獻(xiàn)只有1個(gè)月，因此應(yīng)該按照1/12的權(quán)數(shù)進(jìn)行加權(quán)計(jì)算（注：該部分股份也可按照實(shí)際增加的天數(shù)進(jìn)行加權(quán)計(jì)算）。以某公司2007年度的基本每股收益計(jì)算為例:稀釋每股收益的計(jì)算稀釋每股收益前提：實(shí)踐中上市公司常常存在一些潛在的可能轉(zhuǎn)化成上市公司股權(quán)的工具，如可轉(zhuǎn)債、認(rèn)股期權(quán)或股票期權(quán)等，這些工具有可能在將來的某一時(shí)點(diǎn)轉(zhuǎn)化成普通股，從而減少上市公司的每股收益。稀釋每股收益，即假設(shè)公司存在的上述可能轉(zhuǎn)化為上市公司股權(quán)的工具都在當(dāng)期全部轉(zhuǎn)換為普通股股份后計(jì)算的每股收益。作用：相對(duì)于基本每股收益，稀釋每股收益充分考慮了潛在普通股對(duì)每股收益的稀釋作用,以反映公司在未來股本結(jié)構(gòu)下的資本盈利水平。稀釋每股收益的計(jì)算稀釋每股收益扣除非經(jīng)常性損益后的基本每股收益扣除非經(jīng)常性損益后的基本每股收益2007年9月27日。滬深交易所分別發(fā)布通知，部署上市公司2007年第三季度報(bào)告披露工作，通知特別要求，上市公司要在三季報(bào)中增加披露2007年年初至報(bào)告期末以扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)計(jì)算的基本每股收益，即2007年1至9月扣除非經(jīng)常性損益后的基本每股收益?？鄢墙?jīng)常性損益后的基本每股收益扣除非經(jīng)常性損益后的基本每股萬科2012年報(bào)中基本每股收益萬科2012年報(bào)中基本每股收益萬科2012年度扣除經(jīng)常性損益后的基本每股收益萬科2012年度扣除經(jīng)常性損益后的基本每股收益萬科非經(jīng)常損益以及扣除非經(jīng)常損益后的基本每股收益的點(diǎn)評(píng)萬科2012年度的非經(jīng)常損益為39,879,299.64元，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為12,551,182,392元，占比僅僅為0.317%，對(duì)萬科的盈利持續(xù)性的影響幾乎可以忽略不計(jì)，是以也沒有引起扣除非經(jīng)常性損益后的基本每股收益的明顯變化。萬科非經(jīng)常損益以及扣除非經(jīng)常損益后的基本每股收益的點(diǎn)評(píng)萬科2非經(jīng)常性損益案例分析——蘇泊爾2004年8月17日，蘇泊爾首發(fā)上市，發(fā)行市盈率僅有16.19倍,公司主業(yè)也依然保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),但上市當(dāng)天就跌破了發(fā)行價(jià)。之所以出現(xiàn)這一連公司管理層都看不懂的結(jié)局,一個(gè)關(guān)鍵的原因是,該公司新股發(fā)行定價(jià)基礎(chǔ)中牽涉到大量的非經(jīng)常性損益。按蘇泊爾2003年度全面攤薄每股收益0.75元計(jì)算,其發(fā)行市盈率僅為16.19倍。問題是,該公司當(dāng)年存在巨額非經(jīng)常性損益,扣除非經(jīng)常性損益后的每股收益為0.52元,每股非經(jīng)常性損益高達(dá)0.23元。正是這0.23元,在整個(gè)市場(chǎng)上引發(fā)了一系列的后遺癥。非經(jīng)常性損益案例分析——蘇泊爾2004年8月17日，蘇泊爾首非經(jīng)常性損益案例分析——蘇泊爾后遺癥之一,直接導(dǎo)致了實(shí)際盈利業(yè)績(jī)的滑坡。蘇泊爾2004年1至5月的凈利潤(rùn)同比下降了13.28%,主要是因?yàn)槠溟g武漢蘇泊爾壓力鍋有限公司沒有收到補(bǔ)貼收入。盡管在剔除補(bǔ)貼收入和貼息款兩項(xiàng)因素影響后,該公司今年1至5月的凈利潤(rùn)與去年同期相比仍有較大的增長(zhǎng),但是,補(bǔ)貼收入等非經(jīng)常性損益畢竟存在較大的不確定性,蘇泊爾因此而導(dǎo)致實(shí)際盈利業(yè)績(jī)的滑坡,卻是公司和投資者不得不接受的事實(shí)。后遺癥之二,給投資者造成發(fā)行市盈率正常的假象。如果我們換個(gè)角度來看,蘇泊爾去年沒有非經(jīng)常性損益,只按0.52元的每股收益來計(jì)算,那么,12.21元發(fā)行價(jià)的市盈率將高達(dá)23.48倍,已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)突破了20倍的上限。非經(jīng)常性損益案例分析——蘇泊爾后遺癥之一,直接導(dǎo)致了實(shí)際盈利非經(jīng)常性損益案例分析——蘇泊爾

后遺癥之三,“虛增”了發(fā)行價(jià),導(dǎo)致公司的過度融資。假如按照0.52元每股收益、20倍發(fā)行市盈率來計(jì)算,蘇泊爾發(fā)行價(jià)則為10.40元,公司發(fā)行3400萬股新股所募集的資金將降至35360萬元。也就是說,蘇泊爾去年的巨額非經(jīng)常性損益,至少給公司創(chuàng)造了6100萬元的募資。后遺癥之四,大大增加了一級(jí)市場(chǎng)的投資者風(fēng)險(xiǎn)。按照扣除非經(jīng)常性損益后每股收益和20倍市盈率計(jì)算(即扣除非經(jīng)常性損益后最高發(fā)行價(jià)),蘇泊爾的發(fā)行價(jià)為10.40元,這恰恰和目前的二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)相差無幾。蘇泊爾將巨額非經(jīng)常性損益納入新股發(fā)行定價(jià)基礎(chǔ),無疑使得一級(jí)市場(chǎng)投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)大大增加了。非經(jīng)常性損益案例分析——蘇泊爾

后遺癥之三,“虛增”了發(fā)行價(jià)小結(jié)：只看利潤(rùn)表，是不可能真的看懂利潤(rùn)表的利潤(rùn)表中的重要指標(biāo)凈利潤(rùn)（☆）歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)（☆☆）基本每股收益（☆☆☆）稀釋每股收益（☆）主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)中的相關(guān)重要指標(biāo)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)（☆）扣除非經(jīng)常性損益后的基本每股收益（☆☆☆☆）全面攤薄凈資產(chǎn)收益率（☆）扣除非經(jīng)常性損益后全面攤薄凈資產(chǎn)收益率（☆☆☆☆）必須考慮的其他報(bào)表中的重要數(shù)據(jù)資產(chǎn)的增加幅度應(yīng)收賬款的增加幅度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量小結(jié)：只看利潤(rùn)表，是不可能真的看懂利潤(rùn)表的利潤(rùn)表中的重要指標(biāo)第二節(jié)利潤(rùn)表綜合分析

一、利潤(rùn)增減變動(dòng)情況分析（一）分析資料與方法選擇萬科水平分析法（二）編制利潤(rùn)表水平分析表已編好（三）利潤(rùn)增減變動(dòng)水平分析評(píng)價(jià)

初步分析（對(duì)照書本進(jìn)行的分析）深度分析（補(bǔ)充）第二節(jié)利潤(rùn)表綜合分析

一、利潤(rùn)增減變動(dòng)情況分析（一）分析資案例分析——TCL集團(tuán)的合并利潤(rùn)水平表分析目的：根據(jù)TCL集團(tuán)年度報(bào)告利潤(rùn)表及相關(guān)資料提供的信息，需要分析三個(gè)方面的內(nèi)容：本年度報(bào)告內(nèi)，企業(yè)的盈利能力如何？未來幾年內(nèi)，企業(yè)的持續(xù)盈利能力如何？本年度報(bào)告內(nèi)，企業(yè)的盈利質(zhì)量如何？分析程序：編制資料稍有增加的利潤(rùn)水平表逐一對(duì)關(guān)鍵點(diǎn)進(jìn)行分析案例分析——TCL集團(tuán)的合并利潤(rùn)水平表分析目的：根據(jù)TCL集分析要點(diǎn)：根據(jù)主要利潤(rùn)表指標(biāo)“歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)”和“基本每股收益”判斷本報(bào)告年度企業(yè)的盈利能力根據(jù)所得稅稅負(fù)水平的高低及變動(dòng)判斷所得稅對(duì)企業(yè)凈利潤(rùn)的影響根據(jù)營(yíng)業(yè)外收支水平的高低及變動(dòng)判斷營(yíng)業(yè)外收支對(duì)利潤(rùn)總額的影響根據(jù)企業(yè)公允價(jià)值變動(dòng)凈收益以及投資收益水平的高低及變動(dòng)判斷企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)中是否以主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)為主根據(jù)營(yíng)業(yè)總收入與營(yíng)業(yè)總成本的的增長(zhǎng)幅度對(duì)比判斷經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的狀況及變動(dòng)的合理性（經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)＝營(yíng)業(yè)總收入－營(yíng)業(yè)總成本）根據(jù)期間費(fèi)用與營(yíng)業(yè)收入的對(duì)比判斷期間費(fèi)用的合理性分析要點(diǎn)：分析要點(diǎn)：7.根據(jù)營(yíng)業(yè)總收入與總資產(chǎn)的增加幅度對(duì)比判斷資產(chǎn)的使用效率（與資產(chǎn)負(fù)債表的分析聯(lián)系起來）8.根據(jù)資產(chǎn)減值損失的變化和資產(chǎn)減值明細(xì)表判斷資產(chǎn)的質(zhì)量及其對(duì)未來盈利能力的保障程度9.根據(jù)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)以及上述分析判斷企業(yè)盈利能力的持續(xù)性10.根據(jù)應(yīng)收賬款與營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)幅度對(duì)比以及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量判斷本年度盈利的質(zhì)量11.根據(jù)各會(huì)計(jì)項(xiàng)目的數(shù)據(jù)對(duì)重點(diǎn)會(huì)計(jì)項(xiàng)目作追蹤分析分析要點(diǎn)：1.根據(jù)主要利潤(rùn)表指標(biāo)“歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)”和“基本每股收益”判斷本報(bào)告年度企業(yè)的盈利能力TCL集團(tuán)本報(bào)告年度歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為5.01億元，較2007年度增加1.05億元，增加幅度為26.60%TCL集團(tuán)本報(bào)告年度基本每股收益為0.1938元，較2007年度0.1530元增加0.04元，增加幅度為26.67%結(jié)論：TCL集團(tuán)本年度業(yè)績(jī)相對(duì)于上年度有較大幅度的上升，說明公司本年度的盈利能力在增強(qiáng)。TCL集團(tuán)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度于每股收益的增長(zhǎng)幅度基本接近，說明本年度總股本變動(dòng)幅度不大，事實(shí)上通過年度報(bào)告相關(guān)數(shù)據(jù)可以反映出該公司總股本無變化。1.根據(jù)主要利潤(rùn)表指標(biāo)“歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)”和“基本2.根據(jù)所得稅稅負(fù)水平的高低及變動(dòng)判斷所得稅對(duì)企業(yè)凈利潤(rùn)的影響TCL公司2008年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.41億，比上年增長(zhǎng)了1.12萬元，增長(zhǎng)率為34.12%,增長(zhǎng)幅度較高。從水平分析表看，公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)一方面是由于公司利潤(rùn)總額比上年增長(zhǎng)2.06億元，增加幅度45.66%引起的；另一方面所得稅比上年增長(zhǎng)0.94億元，增長(zhǎng)幅度76.20%，二者相抵，導(dǎo)致凈利潤(rùn)增長(zhǎng)了1.12萬元。特別提醒：所得稅的變化較異常根據(jù)年度報(bào)告披露的信息，本集團(tuán)2008年度的所得稅費(fèi)用發(fā)生額增加了76％，主要是由于本集團(tuán)企業(yè)所得稅實(shí)際稅率上升，以及各子公司盈利不均衡所致。2.根據(jù)所得稅稅負(fù)水平的高低及變動(dòng)判斷所得稅對(duì)企業(yè)凈利潤(rùn)的影3.根據(jù)營(yíng)業(yè)外收支水平的高低及變動(dòng)判斷營(yíng)業(yè)外收支對(duì)利潤(rùn)總額的影響TCL公司利潤(rùn)總額增長(zhǎng)了2.06億元，增長(zhǎng)幅度45.66%,關(guān)鍵原因是公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)，公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)3.03億元，增長(zhǎng)率為157.56%；但營(yíng)業(yè)外收入的降低抵減了營(yíng)業(yè)利潤(rùn)帶來的有利影響，本期營(yíng)業(yè)外收入相比于上期下降了0.89億元，下降了25.03%，同時(shí)由于營(yíng)業(yè)外支出的微幅增加，增加幅度為7.74%。三者共同作用使得本期利潤(rùn)總額大幅度增加了45.66%。特別提醒:營(yíng)業(yè)外收支在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中是不可避免，必然要發(fā)生的一項(xiàng)內(nèi)容，但從其性質(zhì)而言應(yīng)當(dāng)歸于“非經(jīng)常性損益”，故金額不宜過大，如營(yíng)業(yè)外收入數(shù)額過大，說明企業(yè)利潤(rùn)總額及在此基礎(chǔ)上的凈利潤(rùn)的是虛高的。從這點(diǎn)而言，TCL本期營(yíng)業(yè)外收入的下降雖然不利于本期盈利水平，但對(duì)企業(yè)的持續(xù)盈利能力并無影響。3.根據(jù)營(yíng)業(yè)外收支水平的高低及變動(dòng)判斷營(yíng)業(yè)外收支對(duì)利潤(rùn)總額的4.根據(jù)企業(yè)公允價(jià)值變動(dòng)凈收益以及投資收益水平的高低及變動(dòng)判斷企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)中是否以經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)為主TCL集團(tuán)本年度營(yíng)業(yè)總收入384.19億元，相比2007年下降了6.48億元，下降幅度1.66%億元，但本年度營(yíng)業(yè)總成本的下降幅度更大，本年度營(yíng)業(yè)總成本382.74億元，相對(duì)于2007年下降了9.36億元，下降幅度2.39%,兩者相抵使得業(yè)務(wù)利潤(rùn)整體比上年度有所上升，上升金額2.88億元。本年度公允價(jià)值變動(dòng)收益下降幅度較大，下降2.97億元。下降幅度為136.69%，據(jù)年報(bào)披露，主要是多媒體贖回可轉(zhuǎn)換債券，將基本本科目的累計(jì)公允價(jià)值變動(dòng)收益轉(zhuǎn)出損失人民幣2.17億元，以及TCL通訊可轉(zhuǎn)換債券衍生工具公允價(jià)值變動(dòng)和遠(yuǎn)期外匯合約公允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生收益約人民幣1.37億元所致。本年度投資收益增加了3.09億元，增加幅度246％，主要由于本集團(tuán)轉(zhuǎn)讓TCL通訊設(shè)備（香港）有限公司及其附屬公司獲得投資收益所致4.根據(jù)企業(yè)公允價(jià)值變動(dòng)凈收益以及投資收益水平的高低及變動(dòng)判4.根據(jù)企業(yè)公允價(jià)值變動(dòng)凈收益以及投資收益水平的高低及變動(dòng)判斷企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)中是否以經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)為主在業(yè)務(wù)利潤(rùn)的增加、公允價(jià)值變動(dòng)收益下降和投資收益的增加的共同作用下，TCL集團(tuán)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)上升了3.03億元，上升幅度157.56%，特別提醒：TCL集團(tuán)公允價(jià)值變動(dòng)收益和投資收益從內(nèi)容上看基本都屬于非經(jīng)常性損益的范圍，其中公允價(jià)值變動(dòng)收益的減少使得凈利潤(rùn)的持續(xù)性加強(qiáng)，而投資收益的增加使得凈利潤(rùn)的持續(xù)性增加。從TCL集團(tuán)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、投資收益的數(shù)據(jù)比較來看，本公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)以投資收益為主，反映了公司的創(chuàng)造業(yè)務(wù)利潤(rùn)的能力雖然較2007年有所回升，但仍然比較薄弱。4.根據(jù)企業(yè)公允價(jià)值變動(dòng)凈收益以及投資收益水平的高低及變動(dòng)判5.根據(jù)營(yíng)業(yè)總收入與營(yíng)業(yè)總成本的的增長(zhǎng)幅度對(duì)比判斷經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的狀況及變動(dòng)的合理性從該公司利潤(rùn)水平表中數(shù)據(jù)可以看出，本年度雖然營(yíng)業(yè)總收入呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，但值得肯定的是營(yíng)業(yè)總成本的下降幅度（2.39%)超過了營(yíng)業(yè)收入的下降幅度(1.66%）。從營(yíng)業(yè)總成本的組成看主要系營(yíng)業(yè)稅金及管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用的下降幅度較大所致，特別是營(yíng)業(yè)稅金的下降幅度達(dá)到了34.03%,管理費(fèi)用的下降說明了公司管理有方節(jié)約了費(fèi)用，銷售費(fèi)用的下降可能對(duì)公司的銷售產(chǎn)生了一定影響，需管理層留意。另公司資產(chǎn)減值損失上升幅度較大有利于公司未來的盈利能力的保證。總體而言，公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)收到金融危機(jī)的影響較大，未能實(shí)現(xiàn)有效增長(zhǎng)。5.根據(jù)營(yíng)業(yè)總收入與營(yíng)業(yè)總成本的的增長(zhǎng)幅度對(duì)比判斷經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)利6.根據(jù)期間費(fèi)用與營(yíng)業(yè)收入的對(duì)比的變化判斷期間費(fèi)用的合理性本期銷售費(fèi)用36.32億元，相比2007年40.93億元下降了11.28%；管理費(fèi)用18.07億元，相比2007年20.42億元下降了11.54%；財(cái)務(wù)費(fèi)用2.64億元，相比2007年2.70億元下降了2.35%。本期三大期間費(fèi)用均呈現(xiàn)抵減趨勢(shì)，且費(fèi)用降低的幅度大于營(yíng)業(yè)總收入的降低幅度（1.66%)，說明在公司銷售規(guī)模縮減的同時(shí)，公司對(duì)費(fèi)用的管理日漸增強(qiáng)。但從銷售費(fèi)用來看降低幅度偏大，公司應(yīng)留意銷售費(fèi)用對(duì)公司未來的銷售能力的影響。6.根據(jù)期間費(fèi)用與營(yíng)業(yè)收入的對(duì)比的變化判斷期間費(fèi)用的合理性本7.根據(jù)營(yíng)業(yè)收入與總資產(chǎn)的增加幅度對(duì)比判斷資產(chǎn)的使用效率本年度TCL集團(tuán)資產(chǎn)增加了12.26%,營(yíng)業(yè)總收入下降了1.66%,說明公司的資產(chǎn)整體使用效率下降了。7.根據(jù)營(yíng)業(yè)收入與總資產(chǎn)的增加幅度對(duì)比判斷資產(chǎn)的使用效率本年8.根據(jù)資產(chǎn)減值損失的變化和資產(chǎn)減值明細(xì)表判斷資產(chǎn)的質(zhì)量及其對(duì)未來盈利能力的保障程度本期資產(chǎn)減值損失1.53億元，相比2007年1.29億元上升了18.72%，從合并資產(chǎn)減值明細(xì)表可以發(fā)現(xiàn)本年度壞賬準(zhǔn)備計(jì)提0.36億元，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提0.99億元，無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提了0.17億元。有效規(guī)避經(jīng)濟(jì)危機(jī)下帶給企業(yè)應(yīng)收賬款、存貨、無形資產(chǎn)等減值的風(fēng)險(xiǎn)。保障了企業(yè)未來的盈利能力。8.根據(jù)資產(chǎn)減值損失的變化和資產(chǎn)減值明細(xì)表判斷資產(chǎn)的質(zhì)量及其9.根據(jù)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)以及上述分析判斷企業(yè)盈利能力的持續(xù)性TCL集團(tuán)本報(bào)告年度歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為5.01億元，較2007年度增加1.05億元，增加幅度為26.60%，但根據(jù)年報(bào)披露，本年度非經(jīng)常性損益為4.33億元，其中僅投資收益就達(dá)到4.35億元，說明該公司的凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)主要系非經(jīng)常性損益帶動(dòng)的結(jié)果。經(jīng)一步分析發(fā)現(xiàn)歸屬于母公司扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)在本年度并沒有隨著凈利潤(rùn)的增加而增加，相反下降了49.90%。TCL集團(tuán)本報(bào)告年度基本每股收益為0.1938元，較2007年度0.1530元增加0.04元，增加幅度為26.67%，但扣除非經(jīng)常性損益后的基本每股收益僅僅為0.0263元，同比下降49.90%。9.根據(jù)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)以及上述分析判斷企業(yè)盈利能9.根據(jù)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)以及上述分析判斷企業(yè)盈利能力的持續(xù)性結(jié)論：根據(jù)以上所有的分析，我們認(rèn)為第一：公司目前的盈利能力雖然從凈利潤(rùn)和基本每股收益是上升的，即本年度的盈利能力尚可。第二：從未來看，公司的盈利能力持續(xù)性受到懷疑，僅僅就凈利潤(rùn)構(gòu)成看，公司的盈利能力不具有持續(xù)性，且有繼續(xù)弱化的傾向，因此需要根據(jù)更多的資料才能判斷該公司盈利能力的持續(xù)性。第三：由于公司的營(yíng)業(yè)收入下降，使得公司總資產(chǎn)的使用效率也處于下降中,公司目前可能出現(xiàn)部分閑置資產(chǎn)或非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加了，需結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表的相關(guān)分析判斷。9.根據(jù)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)以及上述分析判斷企業(yè)盈利能10.根據(jù)應(yīng)收賬款與營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)幅度對(duì)比以及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量判斷本年度盈利的質(zhì)量本年度各項(xiàng)應(yīng)收款項(xiàng)合計(jì)數(shù)39.03億元，相比2007年45.45億元下降了14.12%，而于本年度營(yíng)業(yè)收入的下降幅度為－1.66%，說明公司在銷售規(guī)模下降的前提下，資金的回籠速度在加快,降低了應(yīng)收賬款的變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。本年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~5.04億元，相比2007年－2.83億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流改善非常明顯。事實(shí)上由于今年的每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~達(dá)到0.1950元，與基本每股收益0.1938元相當(dāng)，說明本年度的盈利質(zhì)量相比2007年大大改善。10.根據(jù)應(yīng)收賬款與營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)幅度對(duì)比以及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的11.根據(jù)各會(huì)計(jì)項(xiàng)目的數(shù)據(jù)對(duì)重點(diǎn)會(huì)計(jì)項(xiàng)目作追蹤分析本案例的數(shù)據(jù)表明資產(chǎn)減值損失、公允價(jià)值變動(dòng)損益、投資收益、所得稅費(fèi)用變動(dòng)較異常，但年度報(bào)告中均給出了相對(duì)合理的解釋（見年報(bào)中各項(xiàng)附注），且審計(jì)師出具了無保留的審計(jì)意見。故不再作追蹤分析11.根據(jù)各會(huì)計(jì)項(xiàng)目的數(shù)據(jù)對(duì)重點(diǎn)會(huì)計(jì)項(xiàng)目作追蹤分析本案例的數(shù)二、利潤(rùn)構(gòu)成變動(dòng)分析

㈠分析資料與方法選擇㈡利潤(rùn)垂直分析表編制㈢利潤(rùn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析評(píng)價(jià)備注：在利潤(rùn)表垂直分析表中，最重要的數(shù)據(jù)應(yīng)該是銷售凈利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率以及營(yíng)業(yè)成本在銷售收入中的比重，由于這幾個(gè)個(gè)指標(biāo)在財(cái)務(wù)指標(biāo)中是重點(diǎn)分析指標(biāo)，故個(gè)人認(rèn)為利潤(rùn)表進(jìn)行結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析不是特別重要的。二、利潤(rùn)構(gòu)成變動(dòng)分析㈠分析資料與方法選擇案例分析——TCL集團(tuán)的合并利潤(rùn)垂直表分析目的：根據(jù)TCL集團(tuán)年度報(bào)告利潤(rùn)表及相關(guān)資料提供的信息，需要分析三個(gè)方面的內(nèi)容：本年度報(bào)告內(nèi)，企業(yè)的盈利能力如何？本年度報(bào)告內(nèi)，企業(yè)的盈利質(zhì)量如何？未來幾年內(nèi)，企業(yè)的持續(xù)盈利能力如何？案例分析——TCL集團(tuán)的合并利潤(rùn)垂直表分析目的：案例分析——TCL集團(tuán)的合并利潤(rùn)垂直表分析要點(diǎn)：計(jì)算營(yíng)業(yè)毛利率并判斷其變動(dòng)趨勢(shì)（☆☆）根據(jù)凈利潤(rùn)比重（即銷售凈利率）判斷其變動(dòng)趨勢(shì)（☆☆）根據(jù)各項(xiàng)費(fèi)用的比重及其變化判斷各項(xiàng)費(fèi)用的合理性（☆☆）根據(jù)各項(xiàng)財(cái)務(wù)成果的構(gòu)成情況說明其增減變動(dòng)的合理程度（☆）從結(jié)構(gòu)上說明盈利模式類型及其變化趨勢(shì)（☆）——即判斷盈利模式是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)主導(dǎo)型還是投資主導(dǎo)型或其他模式案例分析——TCL集團(tuán)的合并利潤(rùn)垂直表分析要點(diǎn)：案例分析——TCL集團(tuán)的合并利潤(rùn)垂直表本年度TCL集團(tuán)的的營(yíng)業(yè)毛利為15.47%,相對(duì)2007年的營(yíng)業(yè)毛利16.53%,下降了0.80%,說明企業(yè)產(chǎn)品整體的競(jìng)爭(zhēng)能力在下降，也進(jìn)一步壓縮了企業(yè)的盈利空間。從各項(xiàng)費(fèi)用的構(gòu)成看，除銷售費(fèi)用比重降低了1.03%,其他費(fèi)用構(gòu)成均比較穩(wěn)定，變化幅度不大，說明公司在促銷上的力度有所降低。這一點(diǎn)與營(yíng)業(yè)收入的下降比較匹配，說明促銷或廣告的投入對(duì)于公司的銷售非常重要。從投資收益和產(chǎn)品業(yè)務(wù)利潤(rùn)占比看，很顯然2008年的TCL是通過投資收益實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增加的盈利模式，而且該模式不具有持續(xù)性。案例分析——TCL集團(tuán)的合并利潤(rùn)垂直表本年度TCL集團(tuán)的的營(yíng)第三節(jié)利潤(rùn)表分部分析一、分部報(bào)告分析（一）業(yè)務(wù)分部報(bào)告分析（二）地區(qū)分部報(bào)告分析二、產(chǎn)品銷售利潤(rùn)的因素分析（略）第三節(jié)利潤(rùn)表分部分析一、分部報(bào)告分析6第六章利潤(rùn)表分析課件6第六章利潤(rùn)表分析課件補(bǔ)充：盈余管理盈余管理——是為了達(dá)到某一特定的目的，在公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的約束下，選擇最為有利的會(huì)計(jì)政策或控制應(yīng)計(jì)項(xiàng)目，以使利潤(rùn)達(dá)到相應(yīng)的要求性質(zhì)——這種操作，雖然從表面上看，并不直接違背公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，但是它沒有反映交易的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，因而違背了會(huì)計(jì)的中立性原則，使得財(cái)務(wù)報(bào)表的結(jié)果有所偏倚，歪曲了企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。根本原因——盈余管理的根本原因是信息不對(duì)稱，即進(jìn)行盈余管理的一方和使用報(bào)表的一方所擁有的信息是不對(duì)稱的。補(bǔ)充：盈余管理盈余管理——是為了達(dá)到某一特定的目的，在公認(rèn)會(huì)補(bǔ)充：盈余管理必要性和可能性——盈余管理的必要性是指企業(yè)存在進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)和目的。盈余管理的可能性是指會(huì)計(jì)政策存在可選擇性。與利潤(rùn)操縱的聯(lián)系和區(qū)別——利潤(rùn)操縱主要是指通過違規(guī)違法的手段弄虛作假，人為地造成利潤(rùn)的增加或者減少；盈余管理是在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度允許的范圍內(nèi)進(jìn)行選擇。但是，利潤(rùn)操縱和盈余管理有一個(gè)中間的交接地帶，即灰色區(qū)域，也有人稱利潤(rùn)操縱和盈余管理從來只是程度的問題，一般認(rèn)為，盈余管理的過渡化，就成了利潤(rùn)操縱。補(bǔ)充：盈余管理必要性和可能性——盈余管理的必要性是指企業(yè)存在補(bǔ)充：盈余管理的動(dòng)機(jī)根本動(dòng)機(jī)——為某一利益相關(guān)者獲取私人利益具體動(dòng)機(jī)權(quán)益籌資動(dòng)機(jī)管理者提高報(bào)酬動(dòng)機(jī)避稅動(dòng)機(jī)降低政治成本動(dòng)機(jī)滿足債務(wù)契約的動(dòng)機(jī)補(bǔ)充：盈余管理的動(dòng)機(jī)根本動(dòng)機(jī)——為某一利益相關(guān)者獲取私人利益補(bǔ)充：盈余管理的手段注銷巨額資產(chǎn)提前確認(rèn)收入或遞延確認(rèn)收入不恰當(dāng)?shù)卮_認(rèn)收入的數(shù)額調(diào)節(jié)費(fèi)用或成本的列支數(shù)額或時(shí)間企業(yè)確認(rèn)收入須同時(shí)符合下列4個(gè)條件：①企業(yè)已經(jīng)將產(chǎn)品所有權(quán)上的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給對(duì)方②企業(yè)既沒有保留通常與所有權(quán)相聯(lián)系的繼續(xù)管理權(quán)，也沒有對(duì)已售出的產(chǎn)品實(shí)施控制③與交易相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益能夠流入企業(yè)④相關(guān)的收入和成本能夠可靠地計(jì)量補(bǔ)充：盈余管理的手段注銷巨額資產(chǎn)企業(yè)確認(rèn)收入須同時(shí)符合下列41996年4月，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)鄭百文（股票代碼：600898）成為鄭州市的第一家上市企業(yè)和河南首家商業(yè)股票上市公司。2000年8月22日，暫停股票交易1996年4月，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)鄭百文（股票代碼：60089根據(jù)證監(jiān)會(huì)的處罰決定：“鄭百文公司在上市前的1994——1995年，采用虛提返利、少計(jì)費(fèi)用、費(fèi)用跨期入賬等手段，虛增利潤(rùn)1908萬元。其中，1994年284萬元，1995年1624萬元。”這其實(shí)已經(jīng)構(gòu)成了利潤(rùn)操縱。1997年鄭百文實(shí)際經(jīng)營(yíng)虧損，但為了達(dá)到1997年度總公司“營(yíng)業(yè)額80億元，利潤(rùn)8000萬元”的業(yè)績(jī)目標(biāo)，公司總經(jīng)理和總會(huì)計(jì)師親自部署，親自指揮公司系統(tǒng)所有職能部門，采取虛提返利、費(fèi)用跨期入賬等手段，編制虛假財(cái)務(wù)報(bào)表。所謂返利，就是在正常的產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，生產(chǎn)廠家如約按照一定的銷售數(shù)量比例向商家返還利潤(rùn)。但是，如若銷售方在一定的期限內(nèi)沒有銷售一定數(shù)量的產(chǎn)品，廠家就不會(huì)返回利潤(rùn)。而商家卻先入了賬，明明沒有返回利潤(rùn)卻說返回了，這種自欺欺人的做法用商業(yè)專業(yè)術(shù)語(yǔ)叫做虛提2001年1月3日，鄭百文恢復(fù)交易。在重組消息刺激下，連續(xù)8個(gè)漲停。隨后又因重組的不確定性，連續(xù)11個(gè)跌停。最后，在沸沸揚(yáng)揚(yáng)的爭(zhēng)吵聲中，山東三聯(lián)集團(tuán)以縮股方式入主，改名為三聯(lián)商社。根據(jù)證監(jiān)會(huì)的處罰決定：“鄭百文公司在上市前的1994——19案例天津磁卡提前確認(rèn)收入瓊民源偽裝收入性質(zhì)夸大營(yíng)業(yè)收入案例天津磁卡提前確認(rèn)收入第六章利潤(rùn)表分析第一節(jié)利潤(rùn)表分析的目的與內(nèi)容第二節(jié)利潤(rùn)表綜合分析第三節(jié)利潤(rùn)表分部分析第四節(jié)利潤(rùn)表分項(xiàng)分析第六章利潤(rùn)表分析第一節(jié)利潤(rùn)表分析的目的與內(nèi)容第一節(jié)利潤(rùn)表分析的目的與內(nèi)容一、利潤(rùn)分析的目的（一）利潤(rùn)的作用和意義（二）利潤(rùn)分析的作用二、利潤(rùn)表分析的內(nèi)容（一）利潤(rùn)表綜合分析（水平+垂直分析）（二）利潤(rùn)表分部分析（業(yè)務(wù)+地區(qū)分析）（三）利潤(rùn)表分項(xiàng)分析（主要項(xiàng)目分析）第一節(jié)利潤(rùn)表分析的目的與內(nèi)容一、利潤(rùn)分析的目的一、利潤(rùn)分析的目的

（一）利潤(rùn)的意義和作用第一，利潤(rùn)是企業(yè)和社會(huì)積累與擴(kuò)大再生產(chǎn)的重要源泉第二，利潤(rùn)是反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的最重要指標(biāo)第三，利潤(rùn)是企業(yè)投資于經(jīng)營(yíng)決策的重要依據(jù)一、利潤(rùn)分析的目的

（一）利潤(rùn)的意義和作用第一，利潤(rùn)是企業(yè)和一、利潤(rùn)分析的目的

（二）利潤(rùn)分析的作用利潤(rùn)分析可以正確評(píng)價(jià)企業(yè)各方面的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)利潤(rùn)分析可及時(shí)、準(zhǔn)確地發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中存在的問題利潤(rùn)分析可為投資者、債權(quán)人的投資與信貸決策提供正確的信息一、利潤(rùn)分析的目的

（二）利潤(rùn)分析的作用利潤(rùn)分析可以正確評(píng)價(jià)二、利潤(rùn)表分析的內(nèi)容利潤(rùn)表綜合分析利潤(rùn)額增減變動(dòng)分析利潤(rùn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況分析營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增減及結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析利潤(rùn)表分部分析分部報(bào)告分析產(chǎn)呂營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析利潤(rùn)表分項(xiàng)分析企業(yè)收入分析成本費(fèi)用分析資產(chǎn)減值損失分析投資收益分析二、利潤(rùn)表分析的內(nèi)容利潤(rùn)表綜合分析利潤(rùn)額增減變動(dòng)分析利潤(rùn)結(jié)構(gòu)第二節(jié)利潤(rùn)表綜合分析一、利潤(rùn)增減變動(dòng)情況分析二、利潤(rùn)構(gòu)成變動(dòng)分析三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析

第二節(jié)利潤(rùn)表綜合分析一、利潤(rùn)增減變動(dòng)情況分析6第六章利潤(rùn)表分析課件進(jìn)一步認(rèn)識(shí)利潤(rùn)表的幾個(gè)問題一、利潤(rùn)表與全面收益觀二、與所有者權(quán)益變動(dòng)表之間勾稽關(guān)系三、利潤(rùn)表各項(xiàng)目之間的聯(lián)系四、在利潤(rùn)表中看不到，但對(duì)利潤(rùn)表分析很重要的指標(biāo)或關(guān)系進(jìn)一步認(rèn)識(shí)利潤(rùn)表的幾個(gè)問題一、利潤(rùn)表與全面收益觀進(jìn)一步認(rèn)識(shí)利潤(rùn)表的幾個(gè)問題一、利潤(rùn)表與全面收益觀（一）全面收益觀的含義（略）（二）全面收益觀的理論基礎(chǔ)1.財(cái)務(wù)報(bào)告目標(biāo)——決策有用觀，而非受托責(zé)任觀2.收益計(jì)量觀念——資產(chǎn)負(fù)債觀，而非收入費(fèi)用觀收益費(fèi)用觀：本期收入-本期成本=本期收益資產(chǎn)負(fù)債觀：期末凈資產(chǎn)-期初凈資產(chǎn)=本期收益3.資本保全觀——財(cái)務(wù)資本保全觀，而非實(shí)物資本保全觀進(jìn)一步認(rèn)識(shí)利潤(rùn)表的幾個(gè)問題一、利潤(rùn)表與全面收益觀進(jìn)一步認(rèn)識(shí)利潤(rùn)表的幾個(gè)問題一、利潤(rùn)表與全面收益觀（三）全面收益觀在利潤(rùn)表中的體現(xiàn)利潤(rùn)的基本計(jì)算公式的變化：利潤(rùn)=收入-費(fèi)用+利得-損失部分利得和損失可以直接計(jì)入當(dāng)期利潤(rùn)，主要包括：交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益、資產(chǎn)減值損失、營(yíng)業(yè)外收入（利得）和營(yíng)業(yè)外支出（損失），以及部分投資收益完整的利潤(rùn)表必須反映其他綜合收益以及在此基礎(chǔ)上的其他綜合收益當(dāng)然利得和損失并沒有全部在當(dāng)期凈利潤(rùn)中得到體現(xiàn)進(jìn)一步認(rèn)識(shí)利潤(rùn)表的幾個(gè)問題一、利潤(rùn)表與全面收益觀當(dāng)然利得和損進(jìn)一步認(rèn)識(shí)利潤(rùn)表的幾個(gè)問題二、與所有者權(quán)益變動(dòng)表之間勾稽關(guān)系凈利潤(rùn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)少數(shù)股東權(quán)益其他綜合收益綜合收益總額進(jìn)一步認(rèn)識(shí)利潤(rùn)表的幾個(gè)問題二、與所有者權(quán)益變動(dòng)表之間勾稽關(guān)系進(jìn)一步認(rèn)識(shí)利潤(rùn)表的幾個(gè)問題三、利潤(rùn)表各項(xiàng)目之間的聯(lián)系進(jìn)一步認(rèn)識(shí)利潤(rùn)表的幾個(gè)問題三、利潤(rùn)表各項(xiàng)目之間的聯(lián)系進(jìn)一步認(rèn)識(shí)利潤(rùn)表的幾個(gè)問題四、在利潤(rùn)表中看不到，但對(duì)利潤(rùn)表分析很重要的指標(biāo)或關(guān)系（一）非經(jīng)常性損益與扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)（二）基本每股收益與稀釋每股收益以及扣除非經(jīng)常性損益后的基本每股收益（三）案例進(jìn)一步認(rèn)識(shí)利潤(rùn)表的幾個(gè)問題四、在利潤(rùn)表中看不到，但對(duì)利潤(rùn)表分進(jìn)一步認(rèn)識(shí)利潤(rùn)表的幾個(gè)問題四、在利潤(rùn)表中看不到，但對(duì)利潤(rùn)表分析很重要的指標(biāo)或關(guān)系（一）非經(jīng)常性損益與扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)非經(jīng)常性損益如何正確理解非經(jīng)常性損益非經(jīng)常性損益包含的項(xiàng)目利潤(rùn)表中主要會(huì)計(jì)科目與非經(jīng)常性損益的關(guān)系進(jìn)一步認(rèn)識(shí)利潤(rùn)表的幾個(gè)問題四、在利潤(rùn)表中看不到，但對(duì)利潤(rùn)表分萬科2012年報(bào)披露的非經(jīng)常性損益萬科2012年報(bào)披露的非經(jīng)常性損益（一）非經(jīng)常性損益與扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)非經(jīng)常性損益——是指公司發(fā)生的與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)無直接聯(lián)系，以及雖與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相關(guān)，但由于其性質(zhì)、金額或發(fā)生頻率，影響了真實(shí)、公允地評(píng)價(jià)公司當(dāng)期經(jīng)營(yíng)成果和獲利能力的各項(xiàng)收入、支出?？鄢墙?jīng)常性損益的凈利潤(rùn)（一）非經(jīng)常性損益與扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)非經(jīng)常性損益——如何正確理解非經(jīng)常性損益1.非經(jīng)常性損益即國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中所提到的利得和損失。如果發(fā)生非經(jīng)常性收益，則會(huì)導(dǎo)致公司經(jīng)常性活動(dòng)產(chǎn)生的凈利潤(rùn)要低于利潤(rùn)表中所反映的當(dāng)期凈利潤(rùn)，從而在扣除非經(jīng)常性損益后，公司的凈資產(chǎn)收益率和每股收益等盈利指標(biāo)就會(huì)小于按照當(dāng)期凈利潤(rùn)計(jì)算所得出的結(jié)果；如果發(fā)生非經(jīng)常性損失，則會(huì)導(dǎo)致公司經(jīng)常性活動(dòng)產(chǎn)生的凈利潤(rùn)要高于利潤(rùn)表中所反映的當(dāng)期凈利潤(rùn)，公司的凈資產(chǎn)收益率和每股收益等盈利指標(biāo)就會(huì)高于按照當(dāng)期凈利潤(rùn)計(jì)算所得出的結(jié)果。如何正確理解非經(jīng)常性損益1.非經(jīng)常性損益即國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中所提如何正確理解非經(jīng)常性損益2.非經(jīng)常性損益主要發(fā)生于與公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)無直接聯(lián)系的相關(guān)領(lǐng)域，但是，非經(jīng)常性損益也有可能與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)。比如，公司出售分部或子公司所取得的投資收益在很多公司是其利潤(rùn)的主要來源。比如,在關(guān)聯(lián)交易中，大股東為了提升上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，以高于市場(chǎng)價(jià)格的價(jià)格購(gòu)買上市公司生產(chǎn)的產(chǎn)品或者以低于市場(chǎng)價(jià)格的價(jià)格向上市公司供應(yīng)原材料，從而增加上市公司的利潤(rùn)。由于按照非公允的價(jià)格進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易所獲取的利潤(rùn)并不是公司在正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中可以獲取的利潤(rùn)，因而也應(yīng)該算做公司的非經(jīng)常性損益。如何正確理解非經(jīng)常性損益2.非經(jīng)常性損益主要發(fā)生于與公司生產(chǎn)如何正確理解非經(jīng)常性損益3.在確定非經(jīng)常性損益項(xiàng)目時(shí)，切記非經(jīng)常性損益與非經(jīng)營(yíng)性損益是不同的兩個(gè)概念。公司完整的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)應(yīng)該包括生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)三部分，即除了產(chǎn)品的生產(chǎn)、加工和銷售等商品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)外，還應(yīng)該包括企業(yè)基于各種戰(zhàn)略考慮所進(jìn)行的對(duì)外長(zhǎng)期投資活動(dòng)等資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，也應(yīng)該包括公司利用暫時(shí)閑置的資金自行進(jìn)行的短期投資活動(dòng)和相關(guān)的籌資行為。因此，我們不能根據(jù)損益是否來源于商品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)作為判斷該收益是否為非經(jīng)常性損益的唯一標(biāo)準(zhǔn)。長(zhǎng)期股權(quán)投資在持有期間取得的投資收益是企業(yè)在正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中所取得的可持續(xù)投資收益，該部分的投資收益越高，說明被投資企業(yè)的盈利狀況越好，企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力越強(qiáng)，這個(gè)其實(shí)應(yīng)該屬于非經(jīng)營(yíng)性的經(jīng)常性損益如何正確理解非經(jīng)常性損益3.在確定非經(jīng)常性損益項(xiàng)目時(shí)，切記非如何正確理解非經(jīng)常性損益4.判斷某項(xiàng)損益是否為非經(jīng)常性損益時(shí)，除了應(yīng)該考慮該項(xiàng)損益與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的聯(lián)系外，更重要的是應(yīng)該考慮該項(xiàng)損益的性質(zhì)、金額或發(fā)生頻率的大小。1.判斷某項(xiàng)損益的性質(zhì)，應(yīng)主要分析產(chǎn)生該項(xiàng)損益的事項(xiàng)或業(yè)務(wù)是否為公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)所必需，是否為公司發(fā)生的特殊業(yè)務(wù)。2.判斷某項(xiàng)損益是否為非經(jīng)常性損益時(shí)，還應(yīng)該考慮損益金額的大小。3.除了考慮損益的性質(zhì)和金額外，還必須考慮其發(fā)生的頻率。如何正確理解非經(jīng)常性損益4.判斷某項(xiàng)損益是否為非經(jīng)常性損益時(shí)非經(jīng)常性損益包含的項(xiàng)目非經(jīng)常性損益應(yīng)該包括的項(xiàng)目（1）交易價(jià)格顯失公允的關(guān)聯(lián)交易導(dǎo)致的損益；（2）處理下屬部門、被投資單位股權(quán)損益；（3）資產(chǎn)置換損益；（4）政策有效期短于3年，越權(quán)審批或無正式批準(zhǔn)文件的稅收返還、減免以及其他政府補(bǔ)貼；（5）比較財(cái)務(wù)報(bào)表中會(huì)計(jì)政策變更對(duì)以前期間凈利潤(rùn)的追溯調(diào)整數(shù)；（6）中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他非經(jīng)常性損益項(xiàng)目。非經(jīng)常性損益包含的項(xiàng)目非經(jīng)常性損益應(yīng)該包括的項(xiàng)目非經(jīng)常性損益包含的項(xiàng)目非經(jīng)常性損益可能包括的項(xiàng)目有：（1）流動(dòng)資產(chǎn)盤盈、盤虧損益；（2）支付或收取的資金占用費(fèi)；（3）委托投資收益；（4）各項(xiàng)營(yíng)業(yè)外收入、支出。非經(jīng)常性損益包含的項(xiàng)目非經(jīng)常性損益可能包括的項(xiàng)目有：利潤(rùn)表中主要會(huì)計(jì)科目與非經(jīng)常性損益的關(guān)系投資收益資產(chǎn)減值損失（☆）補(bǔ)貼收入營(yíng)業(yè)外收支利潤(rùn)表中主要會(huì)計(jì)科目與非經(jīng)常性損益的關(guān)系投資收益萬科2012年報(bào)披露的非經(jīng)常性損益萬科2012年報(bào)披露的非經(jīng)常性損益進(jìn)一步認(rèn)識(shí)利潤(rùn)表的幾個(gè)問題四、在利潤(rùn)表中看不到，但對(duì)利潤(rùn)表分析很重要的指標(biāo)或關(guān)系（二）基本每股收益與稀釋每股收益以及扣除非經(jīng)常性損益后的基本每股收益基本每股收益稀釋每股收益扣除非經(jīng)常性損益后的基本每股收益進(jìn)一步認(rèn)識(shí)利潤(rùn)表的幾個(gè)問題四、在利潤(rùn)表中看不到，但對(duì)利潤(rùn)表分基本每股收益的計(jì)算基本每股收益的計(jì)算按照歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)除以當(dāng)期實(shí)際發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)計(jì)算確定，考慮的是當(dāng)期實(shí)際發(fā)行在外的普通股股份，反映目前的股本結(jié)構(gòu)下的盈利水平。公式：

歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)基本每股收益=——————————————————————

發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)其中：發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)＝期初＋當(dāng)期新發(fā)行×已發(fā)行時(shí)間÷報(bào)告期時(shí)間－當(dāng)期回購(gòu)×已發(fā)行時(shí)間÷報(bào)告期時(shí)間基本每股收益的計(jì)算基本每股收益的計(jì)算基本每股收益的計(jì)算報(bào)告期內(nèi)股本變動(dòng)的情形 是否需要考慮時(shí)間加權(quán)因素股本增加發(fā)行新股 是債轉(zhuǎn)股 是(?)公積金轉(zhuǎn)增股本 否股票股利分配 否股本減少 回購(gòu)股份 是縮股 否基本每股收益的計(jì)算報(bào)告期內(nèi)股本變動(dòng)的情形 是以某公司2007年度的基本每股收益計(jì)算為例:該公司2007年度歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為25000萬元。2006年末的股本為8000萬股，2007年2月8日，經(jīng)公司2006年度股東大會(huì)決議，以截至2006年末公司總股本為基礎(chǔ)，向全體股東每10股送紅股10股，工商注冊(cè)登記變更完成后本公司總股本變?yōu)?6,000萬股。2007年11月29日發(fā)行新股6000萬股。（1）按照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算該公司2007年度基本每股收益：基本每股收益=25000/(8000+8000+6000×1/12)=1.52元/股分析：在上例的計(jì)算中，公司2006年度分配10送10導(dǎo)致股本增加8000萬股，由于送紅股是將公司以前年度的未分配利潤(rùn)對(duì)投資者進(jìn)行分配，并不影響公司的所有者權(quán)益，因此新增的這8000萬股不需要按照實(shí)際增加的月份加權(quán)計(jì)算，直接計(jì)入分母；而公司發(fā)行新股8000萬股，這部分股份由于在11月底增加，對(duì)全年的利潤(rùn)貢獻(xiàn)只有1個(gè)月，因此應(yīng)該按照1/12的權(quán)數(shù)進(jìn)行加權(quán)計(jì)算（注：該部分股份也可按照實(shí)際增加的天數(shù)進(jìn)行加權(quán)計(jì)算）。以某公司2007年度的基本每股收益計(jì)算為例:稀釋每股收益的計(jì)算稀釋每股收益前提：實(shí)踐中上市公司常常存在一些潛在的可能轉(zhuǎn)化成上市公司股權(quán)的工具，如可轉(zhuǎn)債、認(rèn)股期權(quán)或股票期權(quán)等，這些工具有可能在將來的某一時(shí)點(diǎn)轉(zhuǎn)化成普通股，從而減少上市公司的每股收益。稀釋每股收益，即假設(shè)公司存在的上述可能轉(zhuǎn)化為上市公司股權(quán)的工具都在當(dāng)期全部轉(zhuǎn)換為普通股股份后計(jì)算的每股收益。作用：相對(duì)于基本每股收益，稀釋每股收益充分考慮了潛在普通股對(duì)每股收益的稀釋作用,以反映公司在未來股本結(jié)構(gòu)下的資本盈利水平。稀釋每股收益的計(jì)算稀釋每股收益扣除非經(jīng)常性損益后的基本每股收益扣除非經(jīng)常性損益后的基本每股收益2007年9月27日。滬深交易所分別發(fā)布通知，部署上市公司2007年第三季度報(bào)告披露工作，通知特別要求，上市公司要在三季報(bào)中增加披露2007年年初至報(bào)告期末以扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)計(jì)算的基本每股收益，即2007年1至9月扣除非經(jīng)常性損益后的基本每股收益?？鄢墙?jīng)常性損益后的基本每股收益扣除非經(jīng)常性損益后的基本每股萬科2012年報(bào)中基本每股收益萬科2012年報(bào)中基本每股收益萬科2012年度扣除經(jīng)常性損益后的基本每股收益萬科2012年度扣除經(jīng)常性損益后的基本每股收益萬科非經(jīng)常損益以及扣除非經(jīng)常損益后的基本每股收益的點(diǎn)評(píng)萬科2012年度的非經(jīng)常損益為39,879,299.64元，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為12,551,182,392元，占比僅僅為0.317%，對(duì)萬科的盈利持續(xù)性的影響幾乎可以忽略不計(jì)，是以也沒有引起扣除非經(jīng)常性損益后的基本每股收益的明顯變化。萬科非經(jīng)常損益以及扣除非經(jīng)常損益后的基本每股收益的點(diǎn)評(píng)萬科2非經(jīng)常性損益案例分析——蘇泊爾2004年8月17日，蘇泊爾首發(fā)上市，發(fā)行市盈率僅有16.19倍,公司主業(yè)也依然保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),但上市當(dāng)天就跌破了發(fā)行價(jià)。之所以出現(xiàn)這一連公司管理層都看不懂的結(jié)局,一個(gè)關(guān)鍵的原因是,該公司新股發(fā)行定價(jià)基礎(chǔ)中牽涉到大量的非經(jīng)常性損益。按蘇泊爾2003年度全面攤薄每股收益0.75元計(jì)算,其發(fā)行市盈率僅為16.19倍。問題是,該公司當(dāng)年存在巨額非經(jīng)常性損益,扣除非經(jīng)常性損益后的每股收益為0.52元,每股非經(jīng)常性損益高達(dá)0.23元。正是這0.23元,在整個(gè)市場(chǎng)上引發(fā)了一系列的后遺癥。非經(jīng)常性損益案例分析——蘇泊爾2004年8月17日，蘇泊爾首非經(jīng)常性損益案例分析——蘇泊爾后遺癥之一,直接導(dǎo)致了實(shí)際盈利業(yè)績(jī)的滑坡。蘇泊爾2004年1至5月的凈利潤(rùn)同比下降了13.28%,主要是因?yàn)槠溟g武漢蘇泊爾壓力鍋有限公司沒有收到補(bǔ)貼收入。盡管在剔除補(bǔ)貼收入和貼息款兩項(xiàng)因素影響后,該公司今年1至5月的凈利潤(rùn)與去年同期相比仍有較大的增長(zhǎng),但是,補(bǔ)貼收入等非經(jīng)常性損益畢竟存在較大的不確定性,蘇泊爾因此而導(dǎo)致實(shí)際盈利業(yè)績(jī)的滑坡,卻是公司和投資者不得不接受的事實(shí)。后遺癥之二,給投資者造成發(fā)行市盈率正常的假象。如果我們換個(gè)角度來看,蘇泊爾去年沒有非經(jīng)常性損益,只按0.52元的每股收益來計(jì)算,那么,12.21元發(fā)行價(jià)的市盈率將高達(dá)23.48倍,已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)突破了20倍的上限。非經(jīng)常性損益案例分析——蘇泊爾后遺癥之一,直接導(dǎo)致了實(shí)際盈利非經(jīng)常性損益案例分析——蘇泊爾

后遺癥之三,“虛增”了發(fā)行價(jià),導(dǎo)致公司的過度融資。假如按照0.52元每股收益、20倍發(fā)行市盈率來計(jì)算,蘇泊爾發(fā)行價(jià)則為10.40元,公司發(fā)行3400萬股新股所募集的資金將降至35360萬元。也就是說,蘇泊爾去年的巨額非經(jīng)常性損益,至少給公司創(chuàng)造了6100萬元的募資。后遺癥之四,大大增加了一級(jí)市場(chǎng)的投資者風(fēng)險(xiǎn)。按照扣除非經(jīng)常性損益后每股收益和20倍市盈率計(jì)算(即扣除非經(jīng)常性損益后最高發(fā)行價(jià)),蘇泊爾的發(fā)行價(jià)為10.40元,這恰恰和目前的二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)相差無幾。蘇泊爾將巨額非經(jīng)常性損益納入新股發(fā)行定價(jià)基礎(chǔ),無疑使得一級(jí)市場(chǎng)投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)大大增加了。非經(jīng)常性損益案例分析——蘇泊爾

后遺癥之三,“虛增”了發(fā)行價(jià)小結(jié)：只看利潤(rùn)表，是不可能真的看懂利潤(rùn)表的利潤(rùn)表中的重要指標(biāo)凈利潤(rùn)（☆）歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)（☆☆）基本每股收益（☆☆☆）稀釋每股收益（☆）主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)中的相關(guān)重要指標(biāo)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)（☆）扣除非經(jīng)常性損益后的基本每股收益（☆☆☆☆）全面攤薄凈資產(chǎn)收益率（☆）扣除非經(jīng)常性損益后全面攤薄凈資產(chǎn)收益率（☆☆☆☆）必須考慮的其他報(bào)表中的重要數(shù)據(jù)資產(chǎn)的增加幅度應(yīng)收賬款的增加幅度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量小結(jié)：只看利潤(rùn)表，是不可能真的看懂利潤(rùn)表的利潤(rùn)表中的重要指標(biāo)第二節(jié)利潤(rùn)表綜合分析

一、利潤(rùn)增減變動(dòng)情況分析（一）分析資料與方法選擇萬科水平分析法（二）編制利潤(rùn)表水平分析表已編好（三）利潤(rùn)增減變動(dòng)水平分析評(píng)價(jià)

初步分析（對(duì)照書本進(jìn)行的分析）深度分析（補(bǔ)充）第二節(jié)利潤(rùn)表綜合分析

一、利潤(rùn)增減變動(dòng)情況分析（一）分析資案例分析——TCL集團(tuán)的合并利潤(rùn)水平表分析目的：根據(jù)TCL集團(tuán)年度報(bào)告利潤(rùn)表及相關(guān)資料提供的信息，需要分析三個(gè)方面的內(nèi)容：本年度報(bào)告內(nèi)，企業(yè)的盈利能力如何？未來幾年內(nèi)，企業(yè)的持續(xù)盈利能力如何？本年度報(bào)告內(nèi)，企業(yè)的盈利質(zhì)量如何？分析程序：編制資料稍有增加的利潤(rùn)水平表逐一對(duì)關(guān)鍵點(diǎn)進(jìn)行分析案例分析——TCL集團(tuán)的合并利潤(rùn)水平表分析目的：根據(jù)TCL集分析要點(diǎn)：根據(jù)主要利潤(rùn)表指標(biāo)“歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)”和“基本每股收益”判斷本報(bào)告年度企業(yè)的盈利能力根據(jù)所得稅稅負(fù)水平的高低及變動(dòng)判斷所得稅對(duì)企業(yè)凈利潤(rùn)的影響根據(jù)營(yíng)業(yè)外收支水平的高低及變動(dòng)判斷營(yíng)業(yè)外收支對(duì)利潤(rùn)總額的影響根據(jù)企業(yè)公允價(jià)值變動(dòng)凈收益以及投資收益水平的高低及變動(dòng)判斷企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)中是否以主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)為主根據(jù)營(yíng)業(yè)總收入與營(yíng)業(yè)總成本的的增長(zhǎng)幅度對(duì)比判斷經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的狀況及變動(dòng)的合理性（經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)＝營(yíng)業(yè)總收入－營(yíng)業(yè)總成本）根據(jù)期間費(fèi)用與營(yíng)業(yè)收入的對(duì)比判斷期間費(fèi)用的合理性分析要點(diǎn)：分析要點(diǎn)：7.根據(jù)營(yíng)業(yè)總收入與總資產(chǎn)的增加幅度對(duì)比判斷資產(chǎn)的使用效率（與資產(chǎn)負(fù)債表的分析聯(lián)系起來）8.根據(jù)資產(chǎn)減值損失的變化和資產(chǎn)減值明細(xì)表判斷資產(chǎn)的質(zhì)量及其對(duì)未來盈利能力的保障程度9.根據(jù)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)以及上述分析判斷企業(yè)盈利能力的持續(xù)性10.根據(jù)應(yīng)收賬款與營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)幅度對(duì)比以及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量判斷本年度盈利的質(zhì)量11.根據(jù)各會(huì)計(jì)項(xiàng)目的數(shù)據(jù)對(duì)重點(diǎn)會(huì)計(jì)項(xiàng)目作追蹤分析分析要點(diǎn)：1.根據(jù)主要利潤(rùn)表指標(biāo)“歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)”和“基本每股收益”判斷本報(bào)告年度企業(yè)的盈利能力TCL集團(tuán)本報(bào)告年度歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為5.01億元，較2007年度增加1.05億元，增加幅度為26.60%TCL集團(tuán)本報(bào)告年度基本每股收益為0.1938元，較2007年度0.1530元增加0.04元，增加幅度為26.67%結(jié)論：TCL集團(tuán)本年度業(yè)績(jī)相對(duì)于上年度有較大幅度的上升，說明公司本年度的盈利能力在增強(qiáng)。TCL集團(tuán)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度于每股收益的增長(zhǎng)幅度基本接近，說明本年度總股本變動(dòng)幅度不大，事實(shí)上通過年度報(bào)告相關(guān)數(shù)據(jù)可以反映出該公司總股本無變化。1.根據(jù)主要利潤(rùn)表指標(biāo)“歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)”和“基本2.根據(jù)所得稅稅負(fù)水平的高低及變動(dòng)判斷所得稅對(duì)企業(yè)凈利潤(rùn)的影響TCL公司2008年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.41億，比上年增長(zhǎng)了1.12萬元，增長(zhǎng)率為34.12%,增長(zhǎng)幅度較高。從水平分析表看，公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)一方面是由于公司利潤(rùn)總額比上年增長(zhǎng)2.06億元，增加幅度45.66%引起的；另一方面所得稅比上年增長(zhǎng)0.94億元，增長(zhǎng)幅度76.20%，二者相抵，導(dǎo)致凈利潤(rùn)增長(zhǎng)了1.12萬元。特別提醒：所得稅的變化較異常根據(jù)年度報(bào)告披露的信息，本集團(tuán)2008年度的所得稅費(fèi)用發(fā)生額增加了76％，主要是由于本集團(tuán)企業(yè)所得稅實(shí)際稅率上升，以及各子公司盈利不均衡所致。2.根據(jù)所得稅稅負(fù)水平的高低及變動(dòng)判斷所得稅對(duì)企業(yè)凈利潤(rùn)的影3.根據(jù)營(yíng)業(yè)外收支水平的高低及變動(dòng)判斷營(yíng)業(yè)外收支對(duì)利潤(rùn)總額的影響TCL公司利潤(rùn)總額增長(zhǎng)了2.06億元，增長(zhǎng)幅度45.66%,關(guān)鍵原因是公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)，公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)3.03億元，增長(zhǎng)率為157.56%；但營(yíng)業(yè)外收入的降低抵減了營(yíng)業(yè)利潤(rùn)帶來的有利影響，本期營(yíng)業(yè)外收入相比于上期下降了0.89億元，下降了25.03%，同時(shí)由于營(yíng)業(yè)外支出的微幅增加，增加幅度為7.74%。三者共同作用使得本期利潤(rùn)總額大幅度增加了45.66%。特別提醒:營(yíng)業(yè)外收支在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中是不可避免，必然要發(fā)生的一項(xiàng)內(nèi)容，但從其性質(zhì)而言應(yīng)當(dāng)歸于“非經(jīng)常性損益”，故金額不宜過大，如營(yíng)業(yè)外收入數(shù)額過大，說明企業(yè)利潤(rùn)總額及在此基礎(chǔ)上的凈利潤(rùn)的是虛高的。從這點(diǎn)而言，TCL本期營(yíng)業(yè)外收入的下降雖然不利于本期盈利水平，但對(duì)企業(yè)的持續(xù)盈利能力并無影響。3.根據(jù)營(yíng)業(yè)外收支水平的高低及變動(dòng)判斷營(yíng)業(yè)外收支對(duì)利潤(rùn)總額的4.根據(jù)企業(yè)公允價(jià)值變動(dòng)凈收益以及投資收益水平的高低及變動(dòng)判斷企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)中是否以經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)為主TCL集團(tuán)本年度營(yíng)業(yè)總收入384.19億元，相比2007年下降了6.48億元，下降幅度1.66%億元，但本年度營(yíng)業(yè)總成本的下降幅度更大，本年度營(yíng)業(yè)總成本382.74億元，相對(duì)于2007年下降了9.36億元，下降幅度2.39%,兩者相抵使得業(yè)務(wù)利潤(rùn)整體比上年度有所上升，上升金額2.88億元。本年度公允價(jià)值變動(dòng)收益下降幅度較大，下降2.97億元。下降幅度為136.69%，據(jù)年報(bào)披露，主要是多媒體贖回可轉(zhuǎn)換債券，將基本本科目的累計(jì)公允價(jià)值變動(dòng)收益轉(zhuǎn)出損失人民幣2.17億元，以及TCL通訊可轉(zhuǎn)換債券衍生工具公允價(jià)值變動(dòng)和遠(yuǎn)期外匯合約公允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生收益約人民幣1.37億元所致。本年度投資收益增加了3.09億元，增加幅度246％，主要由于本集團(tuán)轉(zhuǎn)讓TCL通訊設(shè)備（香港）有限公司及其附屬公司獲得投資收益所致4.根據(jù)企業(yè)公允價(jià)值變動(dòng)凈收益以及投資收益水平的高低及變動(dòng)判4.根據(jù)企業(yè)公允價(jià)值變動(dòng)凈收益以及投資收益水平的高低及變動(dòng)判斷企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)中是否以經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)為主在業(yè)務(wù)利潤(rùn)的增加、公允價(jià)值變動(dòng)收益下降和投資收益的增加的共同作用下，TCL集團(tuán)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)上升了3.03億元，上升幅度157.56%，特別提醒：TCL集團(tuán)公允價(jià)值變動(dòng)收益和投資收益從內(nèi)容上看基本都屬于非經(jīng)常性損益的范圍，其中公允價(jià)值變動(dòng)收益的減少使得凈利潤(rùn)的持續(xù)性加強(qiáng)，而投資收益的增加使得凈利潤(rùn)的持續(xù)性增加。從TCL集團(tuán)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、投資收益的數(shù)據(jù)比較來看，本公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)以投資收益為主，反映了公司的創(chuàng)造業(yè)務(wù)利潤(rùn)的能力雖然較2007年有所回升，但仍然比較薄弱。4.根據(jù)企業(yè)公允價(jià)值變動(dòng)凈收益以及投資收益水平的高低及變動(dòng)判5.根據(jù)營(yíng)業(yè)總收入與營(yíng)業(yè)總成本的的增長(zhǎng)幅度對(duì)比判斷經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的狀況及變動(dòng)的合理性從該公司利潤(rùn)水平表中數(shù)據(jù)可以看出，本年度雖然營(yíng)業(yè)總收入呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，但值得肯定的是營(yíng)業(yè)總成本的下降幅度（2.39%)超過了營(yíng)業(yè)收入的下降幅度(1.66%）。從營(yíng)業(yè)總成本的組成看主要系營(yíng)業(yè)稅金及管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用的下降幅度較大所致，特別是營(yíng)業(yè)稅金的下降幅度達(dá)到了34.03%,管理費(fèi)用的下降說明了公司管理有方節(jié)約了費(fèi)用，銷售費(fèi)用的下降可能對(duì)公司的銷售產(chǎn)生了一定影響，需管理層留意。另公司資產(chǎn)減值損失上升幅度較大有利于公司未來的盈利能力的保證。總體而言，公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)收到金融危機(jī)的影響較大，未能實(shí)現(xiàn)有效增長(zhǎng)。5.根據(jù)營(yíng)業(yè)總收入與營(yíng)業(yè)總成本的的增長(zhǎng)幅度對(duì)比判斷經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)利6.根據(jù)期間費(fèi)用與營(yíng)業(yè)收入的對(duì)比的變化判斷期間費(fèi)用的合理性本期銷售費(fèi)用36.32億元，相比2007年40.93億元下降了11.28%；管理費(fèi)用18.07億元，相比2007年20.42億元下降了11.54%；財(cái)務(wù)費(fèi)用2.64億元，相比2007年2.70億元下降了2.35%。本期三大期間費(fèi)用均呈現(xiàn)抵減趨勢(shì)，且費(fèi)用降低的幅度大于營(yíng)業(yè)總收入的降低幅度（1.66%)，說明在公司銷售規(guī)?？s減的同時(shí)，公司對(duì)費(fèi)用的管理日漸增強(qiáng)。但從銷售費(fèi)用來看降低幅度偏大，公司應(yīng)留意銷售費(fèi)用對(duì)公司未來的銷售能力的影響。6.根據(jù)期間費(fèi)用與營(yíng)業(yè)收入的對(duì)比的變化判斷期間費(fèi)用的合理性本7.根據(jù)營(yíng)業(yè)收入與總資產(chǎn)的增加幅度對(duì)比判斷資產(chǎn)的使用效率本年度TCL集團(tuán)資產(chǎn)增加了12.26%,營(yíng)業(yè)總收入下降了1.66%,說明公司的資產(chǎn)整體使用效率下降了。7.根據(jù)營(yíng)業(yè)收入與總資產(chǎn)的增加幅度對(duì)比判斷資產(chǎn)的使用效率本年8.根據(jù)資產(chǎn)減值損失的變化和資產(chǎn)減值明細(xì)表判斷資產(chǎn)的質(zhì)量及其對(duì)未來盈利能力的保障程度本期資產(chǎn)減值損失1.53億元，相比2007年1.29億元上升了18.72%，從合并資產(chǎn)減值明細(xì)表可以發(fā)現(xiàn)本年度壞賬準(zhǔn)備計(jì)提0.36億元，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提0.99億元，無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提了0.17億元。有效規(guī)避經(jīng)濟(jì)危機(jī)下帶給企業(yè)應(yīng)收賬款、存貨、無形資產(chǎn)等減值的風(fēng)險(xiǎn)。保障了企業(yè)未來的盈利能力。8.根據(jù)資產(chǎn)減值損失的變化和資產(chǎn)減值明細(xì)表判斷資產(chǎn)的質(zhì)量及其9.根據(jù)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)以及上述分析判斷企業(yè)盈利能力的持續(xù)性TCL集團(tuán)本報(bào)告年度歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為5.01億元，較2007年度增加1.05億元，增加幅度為26.60%，但根據(jù)年報(bào)披露，本年度非經(jīng)常性損益為4.33億元，其中僅投資收益就達(dá)到4.35億元，說明該公司的凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)主要系非經(jīng)常性損益帶動(dòng)的結(jié)果。經(jīng)一步分析發(fā)現(xiàn)歸屬于母公司扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)在本年度并沒有隨著凈利潤(rùn)的增加而增加，相反下降了49.90%。TCL集團(tuán)本報(bào)告年度基本每股收益為0.1938元，較2007年度0.1530元增加0.04元，增加幅度為26.67%，但扣除非經(jīng)常性損益后的基本每股收益僅僅為0.0263元，同比下降49.90%。9.根據(jù)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)以及上述分析判斷企業(yè)盈利能9.根據(jù)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)以及上述分析判斷企業(yè)盈利能力的持續(xù)性結(jié)論：根據(jù)以上所有的分析，我們認(rèn)為第一：公司目前的盈利能力雖然從凈利潤(rùn)和基本每股收益是上升的，即本年度的盈利能力尚可。第二：從未來看，公司的盈利能力持續(xù)性受到懷疑，僅僅就凈利潤(rùn)構(gòu)成看，公司的盈利能力不具有持續(xù)性，且有繼續(xù)弱化的傾向，因此需要根據(jù)更多的資料才能判斷該公司盈利能力的持續(xù)性。第三：由于公司的營(yíng)業(yè)收入下降，使得公司總資產(chǎn)的使用效率也處于下降中,公司目前可能出現(xiàn)部分閑置資產(chǎn)或非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加了，需結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表的相關(guān)分析判斷。9.根據(jù)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)以及上