流動資產(chǎn)管理詳細論述課件

流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理1第一節(jié)流動資產(chǎn)概述流動資產(chǎn)是指能夠在一年或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn).如:現(xiàn)金,應(yīng)收賬款/票據(jù),短期投資,存貨等等兩個突出特點:(1)周轉(zhuǎn)速度快,變現(xiàn)能力強(2)獲利能力相對較弱,投資風險相對較小.第一節(jié)流動資產(chǎn)概述流動資產(chǎn)是指能夠在一年或超過一年的一個2第二節(jié)現(xiàn)金管理現(xiàn)金指企業(yè)占用在各種貨幣形態(tài)上的資產(chǎn),包括庫存現(xiàn)金,銀行存款及其他貨幣資金.現(xiàn)金管理內(nèi)容：1、確定現(xiàn)金管理目標2、現(xiàn)金預(yù)算3、最佳現(xiàn)金收支余額的確定第二節(jié)現(xiàn)金管理現(xiàn)金指企業(yè)占用在各種貨幣形態(tài)上的資產(chǎn),包3現(xiàn)金管理目標現(xiàn)金的特性：1、滿足正常經(jīng)營開支，清償債務(wù)本息，履行納稅義務(wù)等。2、非盈利資產(chǎn)，持有過多，將造成機會損失，降低資產(chǎn)獲利能力?，F(xiàn)金管理目標:在保證企業(yè)正常業(yè)務(wù)經(jīng)營及償還債務(wù)和繳納稅款需要的同時，降低現(xiàn)金的占用?，F(xiàn)金管理目標現(xiàn)金的特性：1、滿足正常經(jīng)營開支，清償債務(wù)本息，4現(xiàn)金預(yù)算現(xiàn)金預(yù)算是基于現(xiàn)金管理目標，依托企業(yè)未來發(fā)展規(guī)劃和組織架構(gòu)，在充分調(diào)查與分析的基礎(chǔ)上，合理估測企業(yè)未來一定時期的現(xiàn)金收支狀況，并對預(yù)期差異進行控制的方法體系。兩種方法：1、收支預(yù)算法

2、調(diào)整凈收益法現(xiàn)金預(yù)算現(xiàn)金預(yù)算是基于現(xiàn)金管理目標，依托企業(yè)未來發(fā)展規(guī)劃和組5收支預(yù)算法收支預(yù)算法：將凡涉及現(xiàn)金流動的項目均納入現(xiàn)金預(yù)算，預(yù)算其可能發(fā)生的現(xiàn)金流入流出，以確定收支差異，以此作出財務(wù)決策。

包括：1、現(xiàn)金收入

2、現(xiàn)金支出

3、現(xiàn)金余絀

4、現(xiàn)金融通收支預(yù)算法收支預(yù)算法：將凡涉及現(xiàn)金流動的項目均納入現(xiàn)金預(yù)算6現(xiàn)金收入：包括期初現(xiàn)金余額和預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金流入，即預(yù)算期內(nèi)可動用現(xiàn)金總額。現(xiàn)金支出：預(yù)算期內(nèi)可能發(fā)生的全部現(xiàn)金支出。（包括期末現(xiàn)金余額，作為預(yù)防作用）現(xiàn)金余絀：現(xiàn)金收入－現(xiàn)金支出現(xiàn)金融通：現(xiàn)金余裕的處置和短缺的彌補現(xiàn)金收入：包括期初現(xiàn)金余額和預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金流入，即預(yù)算期內(nèi)可動7現(xiàn)金余絀例題某企業(yè)１９９７年末庫存現(xiàn)金１０００元，銀行存款２０００元，其他貨幣資金１０００元，應(yīng)收賬款余額１００００元，應(yīng)付賬款余額５０００元，預(yù)計１９９８年第一季度末保留現(xiàn)金余額２５００元，預(yù)期１９９８年一季度的業(yè)務(wù)如下：（１）實現(xiàn)銷售收入３００００元，其中１００００元為賒銷，貨款尚未收回（２）實現(xiàn)材料銷售１０００元，已收并存入銀行，（３）采購材料２００００元，其中１００００元為賒購，（４）支付前期應(yīng)付賬款５０００元，（５）解繳稅款６０００元（６）收回上年應(yīng)收賬款８０００元，用收支預(yù)算法計算本季度現(xiàn)金余絀?，F(xiàn)金余絀例題某企業(yè)１９９７年末庫存現(xiàn)金１０００元，銀行存款２8期初余額＝１０００＋２０００＋１０００＝４０００本期現(xiàn)金收入＝３００００－１００００＋１０００＋８０００＝２９０００現(xiàn)金收入＝４０００＋２９０００＝３３０００本期現(xiàn)金支出＝２００００－１００００＋５０００＋６０００＝２１０００期末余額＝２５００現(xiàn)金支出＝２１０００＋２５００＝２３５００現(xiàn)金余絀＝３３０００－２３５００＝９５００期初余額＝１０００＋２０００＋１０００＝４０００9收支預(yù)算法評價重心：如何準確確定預(yù)期現(xiàn)金收入、支出的各項目的未來金額。優(yōu)點：可以直接同現(xiàn)金收支的實際情況比較，有利進行控制分析，比較直觀。缺點：無法將編制的預(yù)算與企業(yè)的預(yù)算期內(nèi)經(jīng)營理財成果的密切關(guān)系反映出來。收支預(yù)算法評價重心：如何準確確定預(yù)期現(xiàn)金收入、支出的各項目的10調(diào)整凈收益法調(diào)整凈收益法：將權(quán)責發(fā)生制計算的凈收益調(diào)整為按收付實現(xiàn)制計算的凈收益，在此基礎(chǔ)上加減有關(guān)現(xiàn)金收支項目，使企業(yè)的凈收益與現(xiàn)金流量相關(guān)聯(lián)，從而確定現(xiàn)金余絀并作出財務(wù)安排。調(diào)整凈收益法調(diào)整凈收益法：將權(quán)責發(fā)生制計算的凈收益調(diào)整為按收11最佳現(xiàn)金余額確定最佳現(xiàn)金余額：指現(xiàn)金滿足生產(chǎn)的經(jīng)營需要，有使現(xiàn)金使用的效率和效益最高時的持有量。理想狀態(tài)是等于零持有現(xiàn)金的必要性（動機）：１、交易動機２、預(yù)防動機３、投機動機最佳現(xiàn)金余額確定最佳現(xiàn)金余額：指現(xiàn)金滿足生產(chǎn)的經(jīng)營需要，有使12最佳現(xiàn)金持有量的確定兩種模式：存貨模式和隨機模式存貨模式（書本采用），在一系列假設(shè)基礎(chǔ)上成立：１、企業(yè)所須的現(xiàn)金可通過證券變現(xiàn)取得，并且證券變現(xiàn)的不確定性很小。２、企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以測定３、現(xiàn)金的支出過程穩(wěn)定，降至零時可通過證券變現(xiàn)補足４、證券的利率或報酬率以及每次的固定性交易費用可知最佳現(xiàn)金持有量的確定兩種模式：存貨模式和隨機模式13在以上假設(shè)基礎(chǔ)上：現(xiàn)金管理總成本＝持有成本＋轉(zhuǎn)換成本持有成本是指企業(yè)因保留一定的現(xiàn)金余額而增加的管理成本及喪失的再投資收益。轉(zhuǎn)換成本：企業(yè)將證券轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金或?qū)F(xiàn)金轉(zhuǎn)換成證券所支付的交易費用。在以上假設(shè)基礎(chǔ)上：現(xiàn)金管理總成本＝持有成本＋轉(zhuǎn)換成本14

QRAFTC=——+——2QTC——現(xiàn)金管理總成本A——預(yù)期現(xiàn)金總需要量Q——最佳現(xiàn)金持有量R——有價證券利率或報酬率F——平均每次證券變現(xiàn)的固定費用（轉(zhuǎn)換成本）√2AFA得出Q=————證券變現(xiàn)次數(shù)=——√RQ

QRAF15最佳現(xiàn)金持有量例題書本例6-1企業(yè)預(yù)計年現(xiàn)金總量400000，收支狀況穩(wěn)定，有價證券年報酬率8%，固定費用1000，求最佳現(xiàn)金持有量及政券變現(xiàn)次數(shù)?！?AFAQ=————證券變現(xiàn)次數(shù)=——√RQ√2×400000×1000Q=——————————=100000√0.08400000證券變現(xiàn)次數(shù)=————=4100000

最佳現(xiàn)金持有量例題書本例6-1企業(yè)預(yù)計年現(xiàn)金總量4000016最佳現(xiàn)金持有量例題某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn)，預(yù)計年現(xiàn)金需要量400000，現(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)換成本每次200，有價證券利率10%，求（1）最佳現(xiàn)金持有量（2）最低現(xiàn)金管理成本、轉(zhuǎn)換成本、持有成本（3）證券交易次數(shù)，交易時間間隔（1）

√2AF√2×400000×200Q=————=—————————=40000√R√0.1最佳現(xiàn)金持有量例題某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn)，預(yù)計年現(xiàn)金需要量417

QRAFTC=——+——=√2AFR=√2×400000×200×0.1=4000元

2QAF400000×200轉(zhuǎn)換成本=——=————————=2000元

Q40000QR40000×0.1持有成本=——=———————=2000元

22A400000交易次數(shù)=——=—————=10次即一年中每36天交易一次

Q40000

18應(yīng)收賬款管理賒銷（產(chǎn)生應(yīng)收賬款）的優(yōu)點：強化企業(yè)市場競爭地位和實力，擴大銷售，增加收益，降低存貨成本等等缺點：由于資金被占用喪失投資機會（產(chǎn)生機會成本），存在壞賬損失的可能性，支付管理費用等等。應(yīng)收賬款管理目標：在發(fā)揮應(yīng)收賬款強化競爭、擴大銷售功能效應(yīng)的同時，盡可能降低投資的機會成本、壞賬損失與管理成本，最大限度的提高應(yīng)收賬款的投資效益。應(yīng)收賬款管理賒銷（產(chǎn)生應(yīng)收賬款）的優(yōu)點：強化企業(yè)市場競爭地位19信用政策信用政策：即應(yīng)收賬款的管理政策，是指企業(yè)為對應(yīng)收賬款投資進行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為規(guī)范，包括信用標準，信用條件，和收賬方針。信用標準：是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所必備的最低條件，通常用預(yù)期壞賬損失率表示。信用政策信用政策：即應(yīng)收賬款的管理政策，是指企業(yè)為對應(yīng)收賬款20信用條件：是指企業(yè)接受客戶信用定單時所提出的付款要求，包括信用期限、折扣期限、及現(xiàn)金折扣等。例如3/15n/6060天為信用期限，在此期限付款視沒有違約。15天為折扣期限，3%為現(xiàn)金折扣率收賬方針：是指當客戶違反信用條件時，拖欠甚至拒付賬款時企業(yè)所采取的收賬策略與措施。流動資產(chǎn)管理詳細論述課件21應(yīng)收賬款管理決策應(yīng)收賬款管理決策：就是依據(jù)信用政策和市場的需要，作出是否改變信用政策，信用條件、是否接受客戶的信用定單及如何收賬等等（一）信用標準與信用條件決策決策的基本原則：通過比較信用標準、信用條件調(diào)整前后收益與成本的變動，遵循邊際收入大于邊際成本的原則。應(yīng)收賬款管理決策應(yīng)收賬款管理決策：就是依據(jù)信用政策和市場的需22相關(guān)公式?jīng)Q策成本=應(yīng)收賬款投資機會成本+壞賬準備+管理費用機會成本=應(yīng)收賬款平均占用額+投資機會成本率應(yīng)收賬款賒銷凈額應(yīng)收賬款平均占用額=——————————

應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)次數(shù)

360應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)次數(shù)=——————————

應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)天數(shù)=∑各現(xiàn)金折扣期或信用期×各現(xiàn)金折扣期或信用期的估計平均比重決策收益=賒銷收入凈額×貢獻毛益率凈收益=決策收益–決策成本相關(guān)公式23應(yīng)收賬款的日常管理主要是對已經(jīng)發(fā)生的應(yīng)收賬款進行分析，控制，及時發(fā)現(xiàn)問題，提前采取措施，最大限度的減少壞賬損失對企業(yè)產(chǎn)生的不利影響，包括應(yīng)收賬款追蹤分析、應(yīng)收賬款賬齡分析，應(yīng)收賬款收現(xiàn)率分析和應(yīng)收賬款壞賬準備制度。應(yīng)收賬款的日常管理24應(yīng)收賬款追蹤分析重點在于賒銷商品的銷售與變現(xiàn)方面。有利于準確預(yù)測發(fā)生呆帳的可能性，及時制定措施，提高收賬的效率。應(yīng)收賬款賬齡分析也稱應(yīng)收賬款賬齡結(jié)構(gòu)分析，是指將發(fā)生的各筆應(yīng)收賬款按開票的周期進行歸類，并計算出其所占的比重，借此來分析企業(yè)的應(yīng)收賬款狀況應(yīng)收賬款追蹤分析重點在于賒銷商品的銷售與變現(xiàn)方面。有利于準確25應(yīng)收賬款收現(xiàn)率分析；通過應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率來分析，

當期預(yù)計現(xiàn)金需要額-當期預(yù)計其他穩(wěn)定現(xiàn)金來源額應(yīng)收賬款=———————————————————收現(xiàn)保證率當期應(yīng)收賬款總計余額該指標反映了企業(yè)當期所需的現(xiàn)金扣除各種可靠來源后的差額，必須通過應(yīng)收賬款的收回來彌補，才能使企業(yè)正常營運，是企業(yè)制定應(yīng)收賬款收現(xiàn)水平的基本依據(jù)。流動資產(chǎn)管理詳細論述課件26應(yīng)收賬款收現(xiàn)率例題某公司2000年應(yīng)收賬款總額450萬，必要現(xiàn)金支付總額200萬，其他穩(wěn)定可靠現(xiàn)金流入總額50萬，求應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率。當期預(yù)計現(xiàn)金需要額-當期預(yù)計其他穩(wěn)定現(xiàn)金來源額應(yīng)收賬款=———————————————————收現(xiàn)保證率當期應(yīng)收賬款總計余額２００－５０

=

——————————————４５０＝３３.３３％應(yīng)收賬款收現(xiàn)率例題某公司2000年應(yīng)收賬款總額450萬，必要27應(yīng)收賬款收現(xiàn)率例題采用賒銷方式銷售貨物，企業(yè)預(yù)計當期有關(guān)現(xiàn)金收支狀況如下：（1）材料采購付現(xiàn)支出100000元（2）購買有價證券5000元（3）償還長期債務(wù)20000元（4）到期貨幣資本50000元（5）銀行貸款10000元（6）本期銷售收入80000元，各種稅金支付總額占銷售收入的10%求應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率

應(yīng)收賬款收現(xiàn)率例題采用賒銷方式銷售貨物，企業(yè)預(yù)計當期有關(guān)現(xiàn)金28當期預(yù)計現(xiàn)金需要額-當期預(yù)計其他穩(wěn)定現(xiàn)金來源額應(yīng)收賬款=———————————————————收現(xiàn)保證率當期應(yīng)收賬款總計余額當期預(yù)計現(xiàn)金需要額=100000+5000+20000+80000×10%當期預(yù)計其他穩(wěn)定現(xiàn)金來源額=50000+10000100000+5000+20000+80000×10%-50000-10000應(yīng)收賬款=———————————————————收現(xiàn)保證率80000=91.25%當期預(yù)計29壞賬準備制度：確定壞賬損失的標準：1、因債務(wù)人破產(chǎn)或死亡，依照民事訴訟法以其破產(chǎn)財產(chǎn)或遺產(chǎn)清償后，確實無法收回的應(yīng)收款項。

2、經(jīng)主管財政機關(guān)核準的債務(wù)人逾期未履行償債義務(wù)超過三年仍無法收回的應(yīng)收款項。壞賬準備制度：30存貨管理充足的存貨使企業(yè)生產(chǎn)銷售有較大的機動性，避免因存貨不足帶來的機會損失，但同時，大量的存貨占用了大量的資金，使企業(yè)付出了較大的機會成本，及各種儲存和管理的成本，因此存貨管理就是要在成本與收益間進行權(quán)衡，以求達到最佳效果。存貨管理充足的存貨使企業(yè)生產(chǎn)銷售有較大的機動性，避免因存貨不31存貨管理方法1、存貨經(jīng)濟采購批量控制2、存貨儲存期控制3、ABC分類管理4、零存貨與即時管理存貨管理方法1、存貨經(jīng)濟采購批量控制32存貨經(jīng)濟采購批量控制

經(jīng)濟采購批量是指能夠使一定時期存貨的總成本達到最低的進貨數(shù)量?？偝杀景ǎ哼M貨成本，儲存成本，缺貨成本進貨成本:進價成本,進貨費用及稅金組成儲存成本:機會成本及各項費用缺貨成本:存貨不足造成的如停產(chǎn),延誤等各項損失存貨經(jīng)濟采購批量控制

經(jīng)濟采購批量是指能夠使一定時期存貨的總33基本經(jīng)濟進貨批量確定模式在一系列假設(shè)(書本207頁)基礎(chǔ)上,提出存貨訂購批量、批次直接相關(guān)的就只有進貨費用和儲存成本兩項，即進貨費用與儲存成本總個最低時的進貨批量，就是經(jīng)濟進貨批量。基本經(jīng)濟進貨批量確定模式在一系列假設(shè)(書本207頁)基礎(chǔ)上,34相關(guān)公式√2AFQ=————√CTC=√2AFCQP√AFW=——=——×P2√2CA√ACN=————=——Q√2F相關(guān)公式√2AF35Q——經(jīng)濟進貨批量A——某存貨年度計劃進貨總量F——平均每次的進費用C——單位存貨年度儲存成本TC——進貨費用與儲存成本的最低數(shù)額W——經(jīng)濟進貨批量平均占用資金N——年度最佳進貨批次P——進貨單價Q——經(jīng)濟進貨批量36經(jīng)濟采購批量例題書本6-8某企業(yè)每年需要甲材料3000千克，單位采購成本60元，單位儲存成本2元，平均每次進貨費用120元，求經(jīng)濟進貨批量，最低總成本，平均占用資金，最佳進貨批次?！?AF√2×3000×120Q=————=————————=600千克√C√2TC=√2AFC=√2×3000×120×2=1200千克

QP√AF600×60W=——=——×P=————=18000元

2√2C2A√AC3000N=————=——=————————=5次

Q√2F600經(jīng)濟采購批量例題書本6-8某企業(yè)每年需要甲材料3000千克37經(jīng)濟采購批量例題某公司需乙材料36000千克。采購成本200元/千克，年儲存成本16元/千克，平均每次進貨費用20元，求（1）經(jīng)濟進貨批量（2）平均占用資金（3）最佳進貨批次√2AF√2×36000×20Q=————=——————————=300千克√C√16QP300×200W=——=————=30000元

22A36000N=————=————=120次

Q300經(jīng)濟采購批量例題某公司需乙材料36000千克。采購成本20038存貨儲存期控制重點在于盡量縮短儲存時間，加速存貨周轉(zhuǎn)，節(jié)約資金占用，提高企業(yè)獲利水平。假設(shè)將儲存存貨所發(fā)生的費用分為一次性費用和日增長費用，則商品經(jīng)營利潤=毛利-一次性費用-銷售稅金及附加-日增長費用×儲存天數(shù)存貨儲存期控制重點在于盡量縮短儲存時間，加速存貨周轉(zhuǎn)，節(jié)約資39假設(shè)商品經(jīng)營利潤為0，則得

毛利-一次性費用-銷售稅金及附加保本儲存天數(shù)=————————————————

日增長費用若有目標利潤，則毛利-一次性費用-銷售稅金及附加-目標利潤保利儲存天數(shù)=——————————————————

日增長費用日增長費用=日利息+日保管費用+日倉儲損耗存貨盈利或虧損=日增長費用×（保本天數(shù)-實際天數(shù)）假設(shè)商品經(jīng)營利潤為0，則得40存貨儲存期控制例題某批發(fā)企業(yè)購進商品1000件，單位購進成本50元，售價80元，均不含增殖稅，銷售該商品固定費用10000元，銷售稅金及附加3000元，該商品適用增殖稅率17%，企業(yè)購貨款為銀行存款，年利率14.4%，存貨月保管費用為存貨價值0.3%，設(shè)企業(yè)的目標利潤為20%。求保本期及保利期存貨儲存期控制例題某批發(fā)企業(yè)購進商品1000件，單位購進成本41毛利-一次性費用-銷售稅金及附加保本儲存天數(shù)=————————————————

日增長費用（80-50）×1000-10000-3000=——————————————————————50×1000×（1+17%）×（0.144/360+0.003/30）=581天毛利-一次性費用-銷售稅金及附加-目標利潤保利儲存天數(shù)=——————————————————

日增長費用（80-50）×1000-10000-3000-50×1000×（1+17%）×0.2=————————————————————————————50×1000×（1+17%）×（0.144/360+0.003/30）=181天毛利-一次性費42ABC分類管理A類存貨金額巨大，但品種較少，B類存貨金額一般，但品種相對較多C類存貨品種繁多，但價值較小一般而言，金額比重：A：B：C=0.7：0.2：0.1而品種數(shù)量比重：A：B：C=0.1：0.2：0.7ABC分類管理A類存貨金額巨大，但品種較少，43流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理44第一節(jié)流動資產(chǎn)概述流動資產(chǎn)是指能夠在一年或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn).如:現(xiàn)金,應(yīng)收賬款/票據(jù),短期投資,存貨等等兩個突出特點:(1)周轉(zhuǎn)速度快,變現(xiàn)能力強(2)獲利能力相對較弱,投資風險相對較小.第一節(jié)流動資產(chǎn)概述流動資產(chǎn)是指能夠在一年或超過一年的一個45第二節(jié)現(xiàn)金管理現(xiàn)金指企業(yè)占用在各種貨幣形態(tài)上的資產(chǎn),包括庫存現(xiàn)金,銀行存款及其他貨幣資金.現(xiàn)金管理內(nèi)容：1、確定現(xiàn)金管理目標2、現(xiàn)金預(yù)算3、最佳現(xiàn)金收支余額的確定第二節(jié)現(xiàn)金管理現(xiàn)金指企業(yè)占用在各種貨幣形態(tài)上的資產(chǎn),包46現(xiàn)金管理目標現(xiàn)金的特性：1、滿足正常經(jīng)營開支，清償債務(wù)本息，履行納稅義務(wù)等。2、非盈利資產(chǎn)，持有過多，將造成機會損失，降低資產(chǎn)獲利能力?，F(xiàn)金管理目標:在保證企業(yè)正常業(yè)務(wù)經(jīng)營及償還債務(wù)和繳納稅款需要的同時，降低現(xiàn)金的占用。現(xiàn)金管理目標現(xiàn)金的特性：1、滿足正常經(jīng)營開支，清償債務(wù)本息，47現(xiàn)金預(yù)算現(xiàn)金預(yù)算是基于現(xiàn)金管理目標，依托企業(yè)未來發(fā)展規(guī)劃和組織架構(gòu)，在充分調(diào)查與分析的基礎(chǔ)上，合理估測企業(yè)未來一定時期的現(xiàn)金收支狀況，并對預(yù)期差異進行控制的方法體系。兩種方法：1、收支預(yù)算法

2、調(diào)整凈收益法現(xiàn)金預(yù)算現(xiàn)金預(yù)算是基于現(xiàn)金管理目標，依托企業(yè)未來發(fā)展規(guī)劃和組48收支預(yù)算法收支預(yù)算法：將凡涉及現(xiàn)金流動的項目均納入現(xiàn)金預(yù)算，預(yù)算其可能發(fā)生的現(xiàn)金流入流出，以確定收支差異，以此作出財務(wù)決策。

包括：1、現(xiàn)金收入

2、現(xiàn)金支出

3、現(xiàn)金余絀

4、現(xiàn)金融通收支預(yù)算法收支預(yù)算法：將凡涉及現(xiàn)金流動的項目均納入現(xiàn)金預(yù)算49現(xiàn)金收入：包括期初現(xiàn)金余額和預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金流入，即預(yù)算期內(nèi)可動用現(xiàn)金總額。現(xiàn)金支出：預(yù)算期內(nèi)可能發(fā)生的全部現(xiàn)金支出。（包括期末現(xiàn)金余額，作為預(yù)防作用）現(xiàn)金余絀：現(xiàn)金收入－現(xiàn)金支出現(xiàn)金融通：現(xiàn)金余裕的處置和短缺的彌補現(xiàn)金收入：包括期初現(xiàn)金余額和預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金流入，即預(yù)算期內(nèi)可動50現(xiàn)金余絀例題某企業(yè)１９９７年末庫存現(xiàn)金１０００元，銀行存款２０００元，其他貨幣資金１０００元，應(yīng)收賬款余額１００００元，應(yīng)付賬款余額５０００元，預(yù)計１９９８年第一季度末保留現(xiàn)金余額２５００元，預(yù)期１９９８年一季度的業(yè)務(wù)如下：（１）實現(xiàn)銷售收入３００００元，其中１００００元為賒銷，貨款尚未收回（２）實現(xiàn)材料銷售１０００元，已收并存入銀行，（３）采購材料２００００元，其中１００００元為賒購，（４）支付前期應(yīng)付賬款５０００元，（５）解繳稅款６０００元（６）收回上年應(yīng)收賬款８０００元，用收支預(yù)算法計算本季度現(xiàn)金余絀?，F(xiàn)金余絀例題某企業(yè)１９９７年末庫存現(xiàn)金１０００元，銀行存款２51期初余額＝１０００＋２０００＋１０００＝４０００本期現(xiàn)金收入＝３００００－１００００＋１０００＋８０００＝２９０００現(xiàn)金收入＝４０００＋２９０００＝３３０００本期現(xiàn)金支出＝２００００－１００００＋５０００＋６０００＝２１０００期末余額＝２５００現(xiàn)金支出＝２１０００＋２５００＝２３５００現(xiàn)金余絀＝３３０００－２３５００＝９５００期初余額＝１０００＋２０００＋１０００＝４０００52收支預(yù)算法評價重心：如何準確確定預(yù)期現(xiàn)金收入、支出的各項目的未來金額。優(yōu)點：可以直接同現(xiàn)金收支的實際情況比較，有利進行控制分析，比較直觀。缺點：無法將編制的預(yù)算與企業(yè)的預(yù)算期內(nèi)經(jīng)營理財成果的密切關(guān)系反映出來。收支預(yù)算法評價重心：如何準確確定預(yù)期現(xiàn)金收入、支出的各項目的53調(diào)整凈收益法調(diào)整凈收益法：將權(quán)責發(fā)生制計算的凈收益調(diào)整為按收付實現(xiàn)制計算的凈收益，在此基礎(chǔ)上加減有關(guān)現(xiàn)金收支項目，使企業(yè)的凈收益與現(xiàn)金流量相關(guān)聯(lián)，從而確定現(xiàn)金余絀并作出財務(wù)安排。調(diào)整凈收益法調(diào)整凈收益法：將權(quán)責發(fā)生制計算的凈收益調(diào)整為按收54最佳現(xiàn)金余額確定最佳現(xiàn)金余額：指現(xiàn)金滿足生產(chǎn)的經(jīng)營需要，有使現(xiàn)金使用的效率和效益最高時的持有量。理想狀態(tài)是等于零持有現(xiàn)金的必要性（動機）：１、交易動機２、預(yù)防動機３、投機動機最佳現(xiàn)金余額確定最佳現(xiàn)金余額：指現(xiàn)金滿足生產(chǎn)的經(jīng)營需要，有使55最佳現(xiàn)金持有量的確定兩種模式：存貨模式和隨機模式存貨模式（書本采用），在一系列假設(shè)基礎(chǔ)上成立：１、企業(yè)所須的現(xiàn)金可通過證券變現(xiàn)取得，并且證券變現(xiàn)的不確定性很小。２、企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以測定３、現(xiàn)金的支出過程穩(wěn)定，降至零時可通過證券變現(xiàn)補足４、證券的利率或報酬率以及每次的固定性交易費用可知最佳現(xiàn)金持有量的確定兩種模式：存貨模式和隨機模式56在以上假設(shè)基礎(chǔ)上：現(xiàn)金管理總成本＝持有成本＋轉(zhuǎn)換成本持有成本是指企業(yè)因保留一定的現(xiàn)金余額而增加的管理成本及喪失的再投資收益。轉(zhuǎn)換成本：企業(yè)將證券轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金或?qū)F(xiàn)金轉(zhuǎn)換成證券所支付的交易費用。在以上假設(shè)基礎(chǔ)上：現(xiàn)金管理總成本＝持有成本＋轉(zhuǎn)換成本57

QRAFTC=——+——2QTC——現(xiàn)金管理總成本A——預(yù)期現(xiàn)金總需要量Q——最佳現(xiàn)金持有量R——有價證券利率或報酬率F——平均每次證券變現(xiàn)的固定費用（轉(zhuǎn)換成本）√2AFA得出Q=————證券變現(xiàn)次數(shù)=——√RQ

QRAF58最佳現(xiàn)金持有量例題書本例6-1企業(yè)預(yù)計年現(xiàn)金總量400000，收支狀況穩(wěn)定，有價證券年報酬率8%，固定費用1000，求最佳現(xiàn)金持有量及政券變現(xiàn)次數(shù)?！?AFAQ=————證券變現(xiàn)次數(shù)=——√RQ√2×400000×1000Q=——————————=100000√0.08400000證券變現(xiàn)次數(shù)=————=4100000

最佳現(xiàn)金持有量例題書本例6-1企業(yè)預(yù)計年現(xiàn)金總量4000059最佳現(xiàn)金持有量例題某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn)，預(yù)計年現(xiàn)金需要量400000，現(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)換成本每次200，有價證券利率10%，求（1）最佳現(xiàn)金持有量（2）最低現(xiàn)金管理成本、轉(zhuǎn)換成本、持有成本（3）證券交易次數(shù)，交易時間間隔（1）

√2AF√2×400000×200Q=————=—————————=40000√R√0.1最佳現(xiàn)金持有量例題某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn)，預(yù)計年現(xiàn)金需要量460

QRAFTC=——+——=√2AFR=√2×400000×200×0.1=4000元

2QAF400000×200轉(zhuǎn)換成本=——=————————=2000元

Q40000QR40000×0.1持有成本=——=———————=2000元

22A400000交易次數(shù)=——=—————=10次即一年中每36天交易一次

Q40000

61應(yīng)收賬款管理賒銷（產(chǎn)生應(yīng)收賬款）的優(yōu)點：強化企業(yè)市場競爭地位和實力，擴大銷售，增加收益，降低存貨成本等等缺點：由于資金被占用喪失投資機會（產(chǎn)生機會成本），存在壞賬損失的可能性，支付管理費用等等。應(yīng)收賬款管理目標：在發(fā)揮應(yīng)收賬款強化競爭、擴大銷售功能效應(yīng)的同時，盡可能降低投資的機會成本、壞賬損失與管理成本，最大限度的提高應(yīng)收賬款的投資效益。應(yīng)收賬款管理賒銷（產(chǎn)生應(yīng)收賬款）的優(yōu)點：強化企業(yè)市場競爭地位62信用政策信用政策：即應(yīng)收賬款的管理政策，是指企業(yè)為對應(yīng)收賬款投資進行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為規(guī)范，包括信用標準，信用條件，和收賬方針。信用標準：是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所必備的最低條件，通常用預(yù)期壞賬損失率表示。信用政策信用政策：即應(yīng)收賬款的管理政策，是指企業(yè)為對應(yīng)收賬款63信用條件：是指企業(yè)接受客戶信用定單時所提出的付款要求，包括信用期限、折扣期限、及現(xiàn)金折扣等。例如3/15n/6060天為信用期限，在此期限付款視沒有違約。15天為折扣期限，3%為現(xiàn)金折扣率收賬方針：是指當客戶違反信用條件時，拖欠甚至拒付賬款時企業(yè)所采取的收賬策略與措施。流動資產(chǎn)管理詳細論述課件64應(yīng)收賬款管理決策應(yīng)收賬款管理決策：就是依據(jù)信用政策和市場的需要，作出是否改變信用政策，信用條件、是否接受客戶的信用定單及如何收賬等等（一）信用標準與信用條件決策決策的基本原則：通過比較信用標準、信用條件調(diào)整前后收益與成本的變動，遵循邊際收入大于邊際成本的原則。應(yīng)收賬款管理決策應(yīng)收賬款管理決策：就是依據(jù)信用政策和市場的需65相關(guān)公式?jīng)Q策成本=應(yīng)收賬款投資機會成本+壞賬準備+管理費用機會成本=應(yīng)收賬款平均占用額+投資機會成本率應(yīng)收賬款賒銷凈額應(yīng)收賬款平均占用額=——————————

應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)次數(shù)

360應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)次數(shù)=——————————

應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)天數(shù)=∑各現(xiàn)金折扣期或信用期×各現(xiàn)金折扣期或信用期的估計平均比重決策收益=賒銷收入凈額×貢獻毛益率凈收益=決策收益–決策成本相關(guān)公式66應(yīng)收賬款的日常管理主要是對已經(jīng)發(fā)生的應(yīng)收賬款進行分析，控制，及時發(fā)現(xiàn)問題，提前采取措施，最大限度的減少壞賬損失對企業(yè)產(chǎn)生的不利影響，包括應(yīng)收賬款追蹤分析、應(yīng)收賬款賬齡分析，應(yīng)收賬款收現(xiàn)率分析和應(yīng)收賬款壞賬準備制度。應(yīng)收賬款的日常管理67應(yīng)收賬款追蹤分析重點在于賒銷商品的銷售與變現(xiàn)方面。有利于準確預(yù)測發(fā)生呆帳的可能性，及時制定措施，提高收賬的效率。應(yīng)收賬款賬齡分析也稱應(yīng)收賬款賬齡結(jié)構(gòu)分析，是指將發(fā)生的各筆應(yīng)收賬款按開票的周期進行歸類，并計算出其所占的比重，借此來分析企業(yè)的應(yīng)收賬款狀況應(yīng)收賬款追蹤分析重點在于賒銷商品的銷售與變現(xiàn)方面。有利于準確68應(yīng)收賬款收現(xiàn)率分析；通過應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率來分析，

當期預(yù)計現(xiàn)金需要額-當期預(yù)計其他穩(wěn)定現(xiàn)金來源額應(yīng)收賬款=———————————————————收現(xiàn)保證率當期應(yīng)收賬款總計余額該指標反映了企業(yè)當期所需的現(xiàn)金扣除各種可靠來源后的差額，必須通過應(yīng)收賬款的收回來彌補，才能使企業(yè)正常營運，是企業(yè)制定應(yīng)收賬款收現(xiàn)水平的基本依據(jù)。流動資產(chǎn)管理詳細論述課件69應(yīng)收賬款收現(xiàn)率例題某公司2000年應(yīng)收賬款總額450萬，必要現(xiàn)金支付總額200萬，其他穩(wěn)定可靠現(xiàn)金流入總額50萬，求應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率。當期預(yù)計現(xiàn)金需要額-當期預(yù)計其他穩(wěn)定現(xiàn)金來源額應(yīng)收賬款=———————————————————收現(xiàn)保證率當期應(yīng)收賬款總計余額２００－５０

=

——————————————４５０＝３３.３３％應(yīng)收賬款收現(xiàn)率例題某公司2000年應(yīng)收賬款總額450萬，必要70應(yīng)收賬款收現(xiàn)率例題采用賒銷方式銷售貨物，企業(yè)預(yù)計當期有關(guān)現(xiàn)金收支狀況如下：（1）材料采購付現(xiàn)支出100000元（2）購買有價證券5000元（3）償還長期債務(wù)20000元（4）到期貨幣資本50000元（5）銀行貸款10000元（6）本期銷售收入80000元，各種稅金支付總額占銷售收入的10%求應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率

應(yīng)收賬款收現(xiàn)率例題采用賒銷方式銷售貨物，企業(yè)預(yù)計當期有關(guān)現(xiàn)金71當期預(yù)計現(xiàn)金需要額-當期預(yù)計其他穩(wěn)定現(xiàn)金來源額應(yīng)收賬款=———————————————————收現(xiàn)保證率當期應(yīng)收賬款總計余額當期預(yù)計現(xiàn)金需要額=100000+5000+20000+80000×10%當期預(yù)計其他穩(wěn)定現(xiàn)金來源額=50000+10000100000+5000+20000+80000×10%-50000-10000應(yīng)收賬款=———————————————————收現(xiàn)保證率80000=91.25%當期預(yù)計72壞賬準備制度：確定壞賬損失的標準：1、因債務(wù)人破產(chǎn)或死亡，依照民事訴訟法以其破產(chǎn)財產(chǎn)或遺產(chǎn)清償后，確實無法收回的應(yīng)收款項。

2、經(jīng)主管財政機關(guān)核準的債務(wù)人逾期未履行償債義務(wù)超過三年仍無法收回的應(yīng)收款項。壞賬準備制度：73存貨管理充足的存貨使企業(yè)生產(chǎn)銷售有較大的機動性，避免因存貨不足帶來的機會損失，但同時，大量的存貨占用了大量的資金，使企業(yè)付出了較大的機會成本，及各種儲存和管理的成本，因此存貨管理就是要在成本與收益間進行權(quán)衡，以求達到最佳效果。存貨管理充足的存貨使企業(yè)生產(chǎn)銷售有較大的機動性，避免因存貨不74存貨管理方法1、存貨經(jīng)濟采購批量控制2、存貨儲存期控制3、ABC分類管理4、零存貨與即時管理存貨管理方法1、存貨經(jīng)濟采購批量控制75存貨經(jīng)濟采購批量控制

經(jīng)濟采購批量是指能夠使一定時期存貨的總成本達到最低的進貨數(shù)量。總成本包括：進貨成本，儲存成本，缺貨成本進貨成本:進價成本,進貨費用及稅金組成儲存成本:機會成本及各項費用缺貨成本:存貨不足造成的如停產(chǎn),延誤等各項損失存貨經(jīng)濟采購批量控制

經(jīng)濟采購批量是指能夠使一定時期存貨的總76基本經(jīng)濟進貨批量確定模式在一系列假設(shè)(書本207頁)基礎(chǔ)上,提出存貨訂購批量、批次直接相關(guān)的就只有進貨費用和儲存成本兩項，即進貨費用與儲存成本總個最低時的進貨批量，就是經(jīng)濟進貨批量?；窘?jīng)濟進貨批量確定模式在一系列假設(shè)(書本207頁)基礎(chǔ)上,77相關(guān)公式√2AFQ=————√CTC=√2AFCQP√AFW=——=——×P2√2CA√ACN=————=——Q√2F相關(guān)公式√2AF78Q——經(jīng)濟進貨批量A——某存貨年度計劃進貨總量F——平均每次的進費用C——單位存貨年度儲存成本TC——進貨費用與儲存成本的最低數(shù)額W——經(jīng)濟進貨批量平均占用資金N——年度最佳進貨批次P——進貨單價Q——經(jīng)濟進貨批量79經(jīng)濟采購批量例題書本6-8某企業(yè)每年需要甲材料3000千克，單位采購成本60元，單位儲存成本2元，平均每次進貨費用120元，求經(jīng)濟進貨批量，最低總成本，平均占用資金，最佳進貨批次?！?AF√2×3000×120Q=————=————————=600千克√C√2TC=√2AFC=√2×3000×120×2=1200千克

QP√AF600×60W=——=——×P=————=18000元

2√2