中銀國際新三板業(yè)務(wù)簡介(201510)課件

1、1保 密NEEQ業(yè)務(wù)簡介2021年10月2目錄第一章新三板現(xiàn)狀第二章 新三板業(yè)務(wù)介紹第三章新三板展望第四章中銀國際簡介第一章 新三板現(xiàn)狀市場架構(gòu)及新三板的定位結(jié)構(gòu)主板全國統(tǒng)一性的新三板市場區(qū)域性股權(quán)交易市場 中小板 創(chuàng) 業(yè) 板傳統(tǒng)型中小企業(yè)創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)、成長型中小微企業(yè)科技成長型企業(yè)中型穩(wěn)定開展企業(yè)大型藍(lán)籌企業(yè)公 開 市 場 非公開市場 4第一章 新三板現(xiàn)狀近年來新三板開展提速512年8月3日13年初13年12月13日14年8月25日做市商制度正式上線國務(wù)院發(fā)布?國務(wù)院關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定?，實現(xiàn)全國擴(kuò)容 全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)NEEQ在京揭牌，?全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)

2、業(yè)務(wù)規(guī)那么試行?及配套文件正式發(fā)布實施 新三板擴(kuò)容獲國務(wù)院批準(zhǔn)，首批擴(kuò)容范圍為北京中關(guān)村、上海張江，武漢東湖和天津濱海4個國家級高科技園區(qū) 第一章 新三板現(xiàn)狀第二章 新三板業(yè)務(wù)介紹有進(jìn)入資本市場的意愿但暫不符合主板、中小企業(yè)板或創(chuàng)業(yè)板條件的，或雖符合條件但不愿意漫長等待的公司；9希望借助資本市場力量擴(kuò)大規(guī)模、做大做強(qiáng)、標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)營實現(xiàn)跨越式開展的公司；什么樣的企業(yè)適合進(jìn)入新三板1234已有一定的業(yè)務(wù)規(guī)模，但資金緊張制約業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大的公司；具有創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，需要提升品牌、提高公司估值水平的公司。新三板第二章 新三板業(yè)務(wù)介紹企業(yè)進(jìn)入新三板的條件1012業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力3公司治理機(jī)制健全，合法

3、標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)營4股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)5主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)那么(試 行)全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件6依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年第二章 新三板業(yè)務(wù)介紹11我們對新三板客戶選擇：優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)凈資產(chǎn)收益率水平：最近一個會計年度凈資產(chǎn)收益率不低于百分之十；成長性：營業(yè)收入持續(xù)增長，最近一個會計年度營業(yè)收入增長率不低于百分之十五；企業(yè)具有省級高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)；企業(yè)或股東或高級管理人員擁有國家級科學(xué)技術(shù)成果。收入、利潤規(guī)模：最近一個會計年度的營業(yè)收入超過3000萬元或凈利潤超過300萬元；利潤率水平：最近一個會計年度的毛利率不低于行業(yè)平均毛利率；成長性：營業(yè)收

4、入持續(xù)增長，最近一個會計年度營業(yè)收入增長率不低于百分之十五；核心技術(shù)：具備高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定資質(zhì)；或擁有一定的專利技術(shù)，包括但不限于創(chuàng)造專利、實用新型專利、外觀設(shè)計專利，軟件著作權(quán)等。傳統(tǒng)企業(yè)滿足3條新興行業(yè)滿足2條第二章 新三板業(yè)務(wù)介紹1-2個月2個月2個月1個月改制重組中介機(jī)構(gòu)初步調(diào)查；確定改制重組方案；審計評估；設(shè)立股份公司。文件制作會計師報表審計、律師盡職調(diào)查；券商盡職調(diào)查并制作文件；券商內(nèi)核。備案審核向?qū)徍藱C(jī)關(guān)報送文件；審核意見反饋及回復(fù)；備案確認(rèn)。掛 牌 流 程新三板業(yè)務(wù)流程示意圖第二章 新三板業(yè)務(wù)介紹掛牌開立賬戶；登記公司初始登記；掛牌。13企業(yè)掛牌新三板的益處新三板益處股權(quán)融資掛

5、牌公司可以通過定向增資方式實現(xiàn)股權(quán)融資。公司掛牌后，可以吸引到全國風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的關(guān)注，幫助公司引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。 數(shù)據(jù)顯示，2021年以來，新三板完成180家掛牌企業(yè)定向增資，總?cè)谫Y額到達(dá)746億，已是2021年全年募集金額的5.6倍。14參與定向增資的投資者，除掛牌公司的原始股東外，還有眾多機(jī)構(gòu)投資者，其中包括VC/PE機(jī)構(gòu)定向增值的估值與公司營業(yè)收入及凈利潤增長率、銷售凈利潤率相關(guān)第二章 新三板業(yè)務(wù)介紹企業(yè)規(guī)范運作，銀行主動授信股份價值得以體現(xiàn)，質(zhì)押股權(quán)獲得貸款發(fā)行私募債券，獲得企業(yè)發(fā)展所需資金銀行授信股權(quán)質(zhì)押貸款中小企業(yè)私募債券新三板益處債權(quán)融資第二章 新三板業(yè)務(wù)介紹掛牌前掛牌后上市時中介

6、機(jī)構(gòu)幫助公司進(jìn)行梳理，解決所發(fā)現(xiàn)的問題，掃清上市障礙。主辦券商對掛牌企業(yè)進(jìn)行持續(xù)督導(dǎo)，掛牌企業(yè)規(guī)范化運行，并熟悉資本市場規(guī)則。掛牌企業(yè)已在證監(jiān)會監(jiān)管下的平臺進(jìn)行實踐檢驗，信譽度更高。新三板益處幫助上市第二章 新三板業(yè)務(wù)介紹公司掛牌后，基于市場化的估值，可以以股份為支付對價進(jìn)行并購，幫助企業(yè)跨越式開展。資本市場的資源配置功能得到充分的發(fā)揮，可能存在掛牌公司并購非掛牌公司、上市公司并購新三板掛牌公司、掛牌公司之間并購等情況。案例：2021年12月創(chuàng)世生態(tài)430159通過股權(quán)收購，收購了天津市大易環(huán)境景觀設(shè)計的全部股權(quán)，在天津消滅了一個競爭對手，在業(yè)務(wù)上擴(kuò)大了覆蓋面，有利于其核心競爭力的提升。新三板

7、益處并購開展第二章 新三板業(yè)務(wù)介紹交易信息平臺社會媒體互聯(lián)網(wǎng)新三板提高公司知名度，有利于公司主營業(yè)務(wù)開展，公司掛牌后，公司股票在全國性的交易平臺上進(jìn)行報價轉(zhuǎn)讓，企業(yè)價值得到市場化表達(dá)，從而為股東帶來財富效應(yīng)新三板益處廣告效應(yīng)第二章 新三板業(yè)務(wù)介紹公司掛牌后，公司股票在全國行的交易平臺上進(jìn)行報價轉(zhuǎn)讓，企業(yè)價值得到市場化表達(dá)，從而為股東帶來財富效應(yīng)。在實行股權(quán)鼓勵的掛牌公司，掛牌帶來的財富效應(yīng)有利于調(diào)發(fā)動工的工作熱情和積極性，增強(qiáng)企業(yè)的凝聚力案例：德鑫物聯(lián)4300742021年3月三板上市后股價由2.5元一直攀升到現(xiàn)在10元。新三板益處財富效應(yīng)與股權(quán)鼓勵第二章 新三板業(yè)務(wù)介紹戰(zhàn)略投資者、VC、PE

8、等原始股東公司掛牌后，為股東提供了退出機(jī)制，股東能夠通過轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份套現(xiàn)，也為投資機(jī)構(gòu)提供了一個風(fēng)險管理的新平臺。未來掛牌公司的股份可在券商柜臺向券商的客戶進(jìn)行報價轉(zhuǎn)讓，擴(kuò)大了潛在交易對手的范圍，從而提高交易的活躍度，提供更多流動性。股權(quán)轉(zhuǎn)讓新三板交易平臺 券商柜臺 新三板益處流通套現(xiàn)第二章 新三板業(yè)務(wù)介紹關(guān)于轉(zhuǎn)板中小板創(chuàng)業(yè)板21?國務(wù)院關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定?國發(fā)202149號二、建立不同層次市場間的有機(jī)聯(lián)系在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的公司，到達(dá)股票上市條件的，可以直接向證券交易所申請上市交易。證監(jiān)會貫徹落實國務(wù)院常務(wù)會議精神，發(fā)布十條措施三要完善創(chuàng)業(yè)板制度，在創(chuàng)業(yè)板建立

9、單獨層次，支持尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)和高新技術(shù)企業(yè)在新三板掛牌一年后到創(chuàng)業(yè)板上市，進(jìn)一步支持自主創(chuàng)新企業(yè)的融資需求。第二章 新三板業(yè)務(wù)介紹22新三板與主板、創(chuàng)業(yè)板的差異新三板掛牌與主板、創(chuàng)業(yè)板上市的差異審核制度融資方式公司性質(zhì)督導(dǎo)期交易方式投資者限制新三板掛牌報備制定向增資為主非上市公眾公司終身督導(dǎo)協(xié)議/做市/集合競價門檻較高主板創(chuàng)業(yè)板上市核準(zhǔn)制IPO為主上市公司上市當(dāng)年和其后兩個完整會計年度證券交易所場內(nèi)交易門檻較低23第二章 新三板業(yè)務(wù)介紹第三章 新三板展望新三板開展展望新三板市場的未來前景 參照美國納斯達(dá)克市場的開展模式及歷程，新三板市場在未來將開展成為一個公司多、規(guī)模大、全國性的證券交易市場

10、，同時必將誕生一批市值、估值到達(dá)甚至超過主板、創(chuàng)業(yè)板同類公司的優(yōu)秀企業(yè)。 交易量可能超過主板 成為偉大企業(yè)的搖籃 1999年評選新道瓊斯指數(shù)構(gòu)成股的時候，公眾推選了英特爾和微軟，紐交所NYSE)邀請英特爾和微軟免費到紐交所轉(zhuǎn)板，卻被這兩家公司拒絕，因納斯達(dá)克市場具有更高的估值和更好的流動性。 典范 美國納斯達(dá)克市場第三章 新三板展望 納斯達(dá)克(NASDAQ)市場成立伊始并未成為市場主流，但納斯達(dá)克早期規(guī)定紐交所掛牌的股票自動可以成為納斯達(dá)克的股票，不需要另外注冊，非紐交所的股票那么必須注冊，由于做市商制度的存在，使得大量紐交所的股票事實上是在納斯達(dá)克成交的，1999年納斯達(dá)克的交易量超過了紐交

11、所。A預(yù)計掛牌企業(yè)將到達(dá) 10000 家以上規(guī)模逐步擴(kuò)大B合理流動性將到達(dá) 50%/年流動性提高C逐步向混合做市商過渡集合競價第三章 新三板展望新三板開展展望交易估值聲譽效率中銀做市團(tuán)隊 2021 年8月25日，中銀國際成為首批為新三板提供雙邊報價的做市機(jī)構(gòu)； 中銀國際目前向星和眾工、沃迪裝備、公準(zhǔn)股份等3家企業(yè)提供做市效勞，做市標(biāo)的交易量維持在市場前20； 目前合作券商：星和眾工東吳、國君、日信、西部、沃迪裝備興業(yè)、公準(zhǔn)股份東興、山西、上海、華融、浙商 已過投決會工程：峻嶺能源、光大靈曦、中科聯(lián)眾、平原非標(biāo)、奧凱立.中銀做市商27第三章 新三板展望中銀國際投資機(jī)構(gòu)有融資需求的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)Tr

12、iple-win030201中銀PE庫中銀集團(tuán)中小企業(yè)客戶，均是潛在目標(biāo)客戶高效對接企業(yè)需求和投資者偏好已同中銀直投在內(nèi)超過50家PE建立穩(wěn)定的合作關(guān)系28第三章 新三板展望第四章 中銀國際簡介中銀集團(tuán)領(lǐng)先的全球性金融集團(tuán)中銀國際投資有限責(zé)任公司37%中銀國際控股約有11,000 間境內(nèi)分行中銀投資中銀集團(tuán)保險約有25 間境外分行中銀香港控股約有300 間分行中銀國際證券投資銀行業(yè)務(wù)保險業(yè)務(wù)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)直接投資業(yè)務(wù)100%100%100%*境內(nèi)平臺渤海產(chǎn)業(yè)投資基金中國文化產(chǎn)業(yè)投資基金*境外平臺中銀國際基建基金中銀集團(tuán)保險香港中銀集團(tuán)保險中國30中國最佳銀行1992-1999年中國最佳本地銀行1

13、992-1999年中國最佳貿(mào)易融資銀行2004年中國最佳外匯銀行2005年AAA級中國最正確貿(mào)易融資銀行2006年AAA級中國最佳現(xiàn)金管理銀行2006年中國十大國際品牌2005年中國銀行集團(tuán)是領(lǐng)先的全球性金融集團(tuán)，業(yè)務(wù)范圍涵蓋商業(yè)銀行、投資銀行和保險領(lǐng)域，旗下有中銀香港、中銀國際、中銀保險、中銀投資等控股金融機(jī)構(gòu)，在全球范圍內(nèi)為客戶提供一個強(qiáng)大、連貫及全面的金融效勞平臺第四章 中銀國際簡介中小企業(yè)綜合效勞平臺實現(xiàn)全方位金融綜合效勞直投投資銀行商業(yè)銀行經(jīng)紀(jì)研發(fā)保險中小企業(yè)綜合效勞平臺中銀國際中銀集團(tuán)第四章 中銀國際簡介32“商業(yè)銀行+“投資銀行一站式綜合效勞企業(yè)改制新三板掛牌創(chuàng)業(yè)板、主板上市股權(quán)

14、、債權(quán)再融資引入戰(zhàn)略投資者并購業(yè)務(wù)開展改制咨詢效勞 信貸效勞 掛牌上市效勞私募股權(quán)投資效勞 IPO上市效勞 投資研究效勞財務(wù)參謀效勞投資財務(wù)參謀效勞資產(chǎn)管理效勞募集資金存管業(yè)務(wù)開展 股權(quán)質(zhì)押貸款 行業(yè)研究效勞中國銀行效勞中銀國際效勞直投效勞企業(yè)成長周期第四章 中銀國際簡介33中銀國際證券的組織架構(gòu)中銀國際證券作為業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的綜合類證券公司之一，擁有全面的證券經(jīng)營牌照，在投行、資產(chǎn)管理、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、債券等多個業(yè)務(wù)領(lǐng)域位居行業(yè)前列，能為客戶提供全功能、全過程的投資銀行效勞：全功能型業(yè)務(wù)：股權(quán)融資、收購兼并財務(wù)參謀、債權(quán)融資、直接投資融資和證券經(jīng)紀(jì)、自營、資產(chǎn)管理、研究等證券市場投資效勞全過程效勞：可涵

15、蓋企業(yè)整個生命周期，從創(chuàng)業(yè)階段的籌資參謀、直接投資，到成長階段的場外市場掛牌轉(zhuǎn)讓和融資、并購擴(kuò)張，乃至條件成熟后的IPO、再融資及并購重組投資銀行板塊一級市場銷售資金業(yè)務(wù)直投期貨投資者效勞板塊二級市場承攬營銷部企業(yè)融資部定息收益部資本市場部渠道證券營業(yè)部中銀國際投資有限責(zé)任公司基金管理部零售經(jīng)紀(jì)部中銀國際期貨有限責(zé)任公司綜合管理部機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部研究部證券投資部資金管理部支持部門資產(chǎn)管理部第四章 中銀國際簡介主要NEEQ業(yè)務(wù)2021主辦券商世富環(huán)保掛牌后定增2021主辦券商北京致生聯(lián)發(fā)2021主辦券商四川深遠(yuǎn)石油2021主辦券商成都光大靈曦2021主辦券商峻嶺能源2021主辦券商匯鑫嘉德掛牌同時定增

16、第四章 中銀國際簡介深遠(yuǎn)石油831047國內(nèi)領(lǐng)先的金剛石鉆頭供給商國內(nèi)領(lǐng)先的金剛石鉆頭供給商交易概況掛牌公司四川深遠(yuǎn)石油鉆井工具股份有限公司交易類型新三板掛牌股本2000萬營業(yè)收入2011年3500萬；2012年5800萬；2013年7800萬資質(zhì)高新技術(shù)企業(yè)我司角色主辦券商項目亮點深遠(yuǎn)石油掛牌意義 深遠(yuǎn)石油是國內(nèi)首家掛牌的石油金剛石鉆頭供給商，在A股市場中也屬首例 。深遠(yuǎn)石油的掛牌為同行業(yè)樹立了標(biāo)桿，也為對該行業(yè)有投資意向的上市公司、其他戰(zhàn)略投資者提供了良好的合作標(biāo)的。中銀國際出色的執(zhí)行能力和監(jiān)管機(jī)構(gòu)溝通能力 中銀國際協(xié)助深遠(yuǎn)石油完成對核心員工股權(quán)鼓勵。 中銀國際協(xié)助深遠(yuǎn)石油與工商、環(huán)保等監(jiān)

17、管機(jī)構(gòu)溝通，高質(zhì)量和高效率的執(zhí)行工作受到了客戶好評。中銀國際和中國銀行的良好聯(lián)動 通過中銀國際推介，中國銀行給予企業(yè)3000萬元授信，為企業(yè)生產(chǎn)擴(kuò)張和研發(fā)投入提供充足的資金支持，公司三年內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入增長200%、凈利潤增長600%。中銀國際后續(xù)跟蹤效勞 中銀國際將為深遠(yuǎn)石油提供做市效勞，提高企業(yè)股票公開轉(zhuǎn)讓的流動性，并為股票定價提供參考。公司成長性3500國內(nèi)領(lǐng)先的金剛石鉆頭供給商之一公司三年營業(yè)收入、凈利潤大幅增長2021四川深遠(yuǎn)石油鉆井工具股份主辦券商3005800150075001800光大靈曦831094領(lǐng)先的鐵路通信信號檢測系統(tǒng)集成商領(lǐng)先的鐵路通信信號檢測系統(tǒng)集成商交易概況掛牌公司

18、成都光大靈曦科技股份有限公司交易類型新三板掛牌股本1000萬營收、毛利變化2013年營業(yè)收入同比增長24.33%、毛利率增長14.84%資質(zhì)高新技術(shù)企業(yè)、雙軟企業(yè)我司角色主辦券商項目亮點光大靈曦掛牌意義 光大靈曦是西南地區(qū)領(lǐng)先的鐵路通信信號檢測測試系統(tǒng)集成商之一，企業(yè)產(chǎn)品應(yīng)用于高鐵運行平安領(lǐng)域，產(chǎn)品2021年被列入鐵路部門物資采購表，未來市場空間巨大 。 光大靈曦新產(chǎn)品車載式、便攜式GSM-R干擾測試系統(tǒng)銷研發(fā)完畢并投入市場銷售，帶動公司營業(yè)收入穩(wěn)步增長，綜合毛利率上升，公司盈利能力進(jìn)一步加強(qiáng)。中銀國際出色的執(zhí)行能力 工程小組從正式入場到申報材料制作完成僅3個月；從接到反響意見到提交反響意見回

19、復(fù)僅5個工作日。高質(zhì)量和高效率的執(zhí)行工作受到了客戶好評。中銀國際和中國銀行的良好聯(lián)動 通過中銀國際推介，中國銀行給予企業(yè)200萬元授信，為企業(yè)生產(chǎn)擴(kuò)張和研發(fā)投入提供資金支持.中銀國際后續(xù)跟蹤效勞 中銀國際將為光大靈曦提供做市效勞，提高企業(yè)股票公開轉(zhuǎn)讓的流動性，并為股票定價提供參考。公司成長性西南地區(qū)領(lǐng)先的鐵路通信信號檢測系統(tǒng)集成商2021成都光大靈曦科技股份主辦券商致生聯(lián)發(fā)830819?福布斯?評選：2021年“中國最具開展?jié)摿Ψ巧鲜泄景購?qiáng)第二名?福布斯?評選：2021年“中國最具開展?jié)摿Ψ巧鲜泄景購?qiáng)第二名交易概況掛牌公司北京致生聯(lián)發(fā)信息技術(shù)股份有限公司交易類型新三板掛牌股本4200萬營業(yè)

20、收入2011年1900萬；2012年4100萬；2013年5900萬資質(zhì)高新技術(shù)企業(yè)我司角色主辦券商項目亮點公司成長性1900公司中標(biāo)國際APEC會議安防工程，在安防行業(yè)中的視頻監(jiān)控行業(yè)具體較強(qiáng)的競爭力。連續(xù)三年營業(yè)收入符合增長超過75%2021北京致生聯(lián)發(fā)信息技術(shù)股份主辦券商視頻監(jiān)控行業(yè)首家掛牌企業(yè) 致生聯(lián)發(fā)是首家掛牌新三板的視頻監(jiān)控效勞商。致生聯(lián)發(fā)的掛牌為同行業(yè)樹立了標(biāo)桿，也為對該行業(yè)有投資意向的上市公司、其他戰(zhàn)略投資者提供了良好的合作標(biāo)的。掛牌后，致生聯(lián)發(fā)知名度大大增強(qiáng)。行業(yè)競爭力強(qiáng) 致生聯(lián)發(fā)于2021年中標(biāo)APEC國際會議信息系統(tǒng)運維保障業(yè)務(wù)及會展中心信息系統(tǒng)建設(shè)業(yè)務(wù)，合同金額為500

21、0萬。掛牌后吸引北京東城區(qū)人民政府、英特爾與公司尋求合作，眾多投資機(jī)構(gòu)包括政府管委會表示出合作意向。持續(xù)高成長 根據(jù)致生聯(lián)發(fā)商業(yè)方案書顯示：預(yù)計公司2021年收入1.5億元、凈利潤2300萬元；2021年收入2.5億元、凈利潤5800萬元，轉(zhuǎn)板預(yù)期較強(qiáng)。匯鑫嘉德831082掛牌同時定向發(fā)行掛牌時連年虧損的高新技術(shù)企業(yè)交易概況掛牌公司唐山匯鑫嘉德節(jié)能減排股份有限公司交易類型新三板掛牌股本6600萬凈利潤2012年-240萬；2013年-710萬；2014年預(yù)計40萬；2015年預(yù)計3500萬資質(zhì)高新技術(shù)企業(yè)我司角色主辦券商項目亮點公司成長性-240公司擁有多項國家創(chuàng)造專利技術(shù)，屬于國家大力倡導(dǎo)和支持的新型環(huán)保型企業(yè)，同時也是國家十二五“863 方案工程的承擔(dān)單位即將度過建設(shè)期，扭虧為盈，2021年盈利能力爆發(fā)2021唐山匯鑫嘉德節(jié)能減排股份主辦券商“863方案工程的承擔(dān)單位 匯鑫嘉德主要從事對鋼鐵企業(yè)冶金煙塵的高效循環(huán)綜合利用，生產(chǎn)氯化鉀和鐵粉并銷售。公司擁有多項國家創(chuàng)造專利，屬于國家大力倡導(dǎo)和支持的新型環(huán)保型企業(yè)。公司為國家十二五“863方案工程的承擔(dān)單位，并獲得2021年“節(jié)能中國十大應(yīng)用技術(shù)榮譽。掛牌同時定向