電大公司財(cái)務(wù)形成性考核作業(yè)參考復(fù)習(xí)資料

1、公司財(cái)務(wù)形成性考核作業(yè)答案第一章 公司財(cái)務(wù)總論判斷題：在個(gè)人獨(dú)資企業(yè)中，獨(dú)資人承擔(dān)有限責(zé)任。（錯）合伙企業(yè)本身不是法人，不交納企業(yè)所得稅（對）公司是以營利為目的的從事經(jīng)營活動的組織。（對）股東財(cái)富最大化是用公司股票的市場價(jià)格來衡量的。（對）在市場經(jīng)濟(jì)條件下，報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)是成反比的，即報(bào)酬越高，風(fēng)險(xiǎn)越小。（錯）因?yàn)槠髽I(yè)的價(jià)值及預(yù)期的報(bào)酬成正比，及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)成反比，因此企業(yè)的價(jià)值只有在報(bào)酬最大風(fēng)險(xiǎn)最小時(shí)才能達(dá)到最大。（錯）單項(xiàng)選擇題：1獨(dú)資企業(yè)要交納（ C ）企業(yè)所得稅資源占用稅個(gè)人所得稅以上三種都要交納2股份有限公司的最大缺點(diǎn)是（ D ）容易產(chǎn)生內(nèi)部人控制信息被披露責(zé)任不明確收益重復(fù)納稅3我國財(cái)務(wù)

2、管理的最優(yōu)目標(biāo)是（ D ）總價(jià)值最大化利潤最大化股東財(cái)富最大化企業(yè)價(jià)值最大化4企業(yè)同債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系反映的是（ D ）經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)關(guān)系債權(quán)債務(wù)關(guān)系投資及受資關(guān)系債務(wù)債權(quán)關(guān)系5影響企業(yè)價(jià)值的兩個(gè)基本因素是（ C ）時(shí)間和利潤利潤和成本風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬風(fēng)險(xiǎn)和貼現(xiàn)率多項(xiàng)選擇題：1及獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)相比，股份有限公司具有以下優(yōu)點(diǎn)（ABCD）責(zé)任有限續(xù)存性可轉(zhuǎn)讓性易于籌資2公司的基本目標(biāo)可以概括為（ ACD ）生存穩(wěn)定發(fā)展獲利3企業(yè)的財(cái)務(wù)活動包括（ ABCD ）企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動企業(yè)經(jīng)營引起的財(cái)務(wù)活動企業(yè)分配引起的財(cái)務(wù)活動4根據(jù)財(cái)務(wù)目標(biāo)的層次性，可以把財(cái)務(wù)目標(biāo)分成（ BCD

3、）主導(dǎo)目標(biāo)整體目標(biāo)分部目標(biāo)具體目標(biāo)5下列（ABCD ）說法是正確的。企業(yè)的總價(jià)值V及預(yù)期的報(bào)酬成正比企業(yè)的總價(jià)值V及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)成反比在風(fēng)險(xiǎn)不變時(shí)，報(bào)酬越高，企業(yè)總價(jià)值越大在風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬達(dá)到最佳平衡時(shí)，企業(yè)總價(jià)值越大第二章 貨幣的時(shí)間價(jià)值判斷題：貨幣時(shí)間價(jià)值的表現(xiàn)形式通常是用貨幣的時(shí)間價(jià)值率。（錯）實(shí)際上貨幣的時(shí)間價(jià)值率及利率是相同的。（錯）單利現(xiàn)值的計(jì)算就是確定未來終值的現(xiàn)在價(jià)值。（對）普通年金終值是指每期期末有等額的收付款項(xiàng)的年金。（錯）永續(xù)年金沒有終值。（對）貨幣的時(shí)間價(jià)值是由時(shí)間創(chuàng)造的，因此，所有的貨幣都有時(shí)間價(jià)值。（錯）復(fù)利的終值及現(xiàn)值成正比，及計(jì)息期數(shù)和利率成反比。（錯）若i0,n1,

4、則PVIF 一定小于1。（對）若i0,n1,則復(fù)利的終值系數(shù)一定小于1。（錯）單項(xiàng)選擇題：A公司于2002年3月10日銷售鋼材一批，收到商業(yè)承兌匯票一張，票面金額為60 000元，票面利率為4%，期限為90天（2002年6月10日到期），則該票據(jù)到期值為（ A ）A60 600（元）B62 400（元）C60 799（元）D61 200（元）2復(fù)利終值的計(jì)算公式是（ B ）FP(1+i)FP(1+i)FP(1+i)FP(1+i)3、普通年金現(xiàn)值的計(jì)算公式是（ C ）APF（1+ i）-nBPF（1+ i）nCP=ADP=A4是（ A ）普通年金的終值系數(shù)普通年金的現(xiàn)值系數(shù)先付年金的終值系數(shù)先付

5、年金的現(xiàn)值系數(shù)5復(fù)利的計(jì)息次數(shù)增加，其現(xiàn)值（ C ）不變增大減小呈正向變化6A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若利率為10%，則二者在第三年年末時(shí)的終值相差（ A ）A331B313C1331D13317下列項(xiàng)目中的（ B ）被稱為普通年金。先付年金后付年金延期年金永續(xù)年金8如果將1000元存入銀行，利率為8%，計(jì)算這1000元五年后的價(jià)值應(yīng)該用（ B ）復(fù)利的現(xiàn)值系數(shù)復(fù)利的終值系數(shù)年金的現(xiàn)值系數(shù)年金的終值系數(shù)多選題1按照收付的次數(shù)和支付的時(shí)間劃分，年金可以分為（ABCD ）先付年金普通年金遞延年金永續(xù)年金2按照企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)發(fā)生的性質(zhì)將企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)產(chǎn)生的

6、現(xiàn)金流量歸為（ ACD ）企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。股利分配過程中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。D籌資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。3對于資金的時(shí)間價(jià)值來說，下列（ABCD ）中的表述是正確的。資金的時(shí)間價(jià)值不可能由時(shí)間創(chuàng)造，只能由勞動創(chuàng)造。只有把貨幣作為資金投入生產(chǎn)經(jīng)營才能產(chǎn)生時(shí)間價(jià)值，即時(shí)間價(jià)值是在生產(chǎn)經(jīng)營中產(chǎn)生的。時(shí)間價(jià)值的相對數(shù)是扣除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹貼水后的平均資金利潤率或平均報(bào)酬率。時(shí)間價(jià)值的絕對數(shù)是資金在生產(chǎn)經(jīng)營過程中帶來的真實(shí)增值額。4下列收付形式中，屬于年金收付的是（ABCD ）分期償還貸款發(fā)放養(yǎng)老金支付租金提取折舊5.下列說法中正確的是（ AB ）一年中計(jì)息次數(shù)越多，其

7、終值就越大一年中計(jì)息次數(shù)越多，其現(xiàn)值越小一年中計(jì)息次數(shù)越多，其終值就越小一年中計(jì)息次數(shù)越多，其終值就越大四、計(jì)算題：1某企業(yè)有一張帶息票據(jù)，票面金額為12 000元，票面利率4%，出票日期6月15日，8月14日到期（共60天）。由于企業(yè)急需資金，于6月27日到銀行辦理貼現(xiàn)，銀行的貼現(xiàn)率為6%，貼現(xiàn)期為48天。問：（1）該票據(jù)的到期值是多少？（2）企業(yè)收到銀行的貼現(xiàn)金額是多少？（1）票據(jù)到期值PI PPit12 00012 0004%（60360）12 000+8012 080（元）（2）企業(yè)收到銀行的貼現(xiàn)金額F（1it）12 08016%（48/360） 11983.36（元）2、某企業(yè)8年后

8、進(jìn)行技術(shù)改造，需要資金200萬元，當(dāng)銀行存款利率為4%時(shí)，企業(yè)現(xiàn)在應(yīng)存入銀行的資金為多少？PF（1+ i）-n 200（1+4%）-8 200 0.7307 146.14（萬元）企業(yè)現(xiàn)在應(yīng)存入銀行的資金為：146.14萬元。3假定你每年年末在存入銀行2 000元，共存20年，年利率為5%。在第20年末你可獲得多少資金？此題是計(jì)算普通年金的終值，可用普通年金終值的計(jì)算公式和查年金終值系數(shù)表兩種方法計(jì)算。F=A(F/A,20,5%) 2 00033.066=66 132（元）4假定在題4中，你是每年年初存入銀行2 000元，其它條件不變，20年末你可獲得多少資金？此題是計(jì)算先付年金的終值，可用先付

9、年金終值的計(jì)算公式和查年金終值系數(shù)表兩種方法計(jì)算。FA（F/A，i，n+1）1 5 000（F/A，8%，20+1）1 查“年金終值系數(shù)表”得： （F/A，8%，20+1）35.719F5 000（35.7191）=69 438（元）5某企業(yè)計(jì)劃購買大型設(shè)備，該設(shè)備如果一次性付款，則需在購買時(shí)付款80萬元；若從購買時(shí)分3年付款，則每年需付30萬元。在銀行利率8%的情況下，哪種付款方式對企業(yè)更有利？三年先付年金的現(xiàn)值為： 300 0001（18%）-28%+1 300 000（1.7833+1） 834 990（元）購買時(shí)付款800 000對企業(yè)更有利。某公司于年初向銀行借款20萬元，計(jì)劃年末開

10、始還款，每年還款一次，分3年償還，銀行借款利率6%。計(jì)算每年還款額為多少？用普通年金的計(jì)算公式計(jì)算：P=A(P/A, i，n)200 000= A(P/A, 6%，3)A200 000/2.673=74 822（元）7在你出生時(shí)，你的父母在你的每一個(gè)生日為你存款2 000元，作為你的大學(xué)教育費(fèi)用。該項(xiàng)存款年利率為6%。在你考上大學(xué)（正好是你20歲生日）時(shí)，你去銀行打算取出全部存款，結(jié)果發(fā)現(xiàn)在你4歲、12歲時(shí)生日時(shí)沒有存款。問你一共可以取出多少存款？假如該項(xiàng)存款沒有間斷，你可以取出多少存款？一共可以取出的存款為：2000（F/A，6%，20）（1+6%）17 +（16%）8200036.7862

11、.69281.593864998.8（元）假設(shè)沒有間斷可以取款數(shù)為：2000（F/A，6%，20）200036.786 73572 （元） 8某企業(yè)現(xiàn)有一項(xiàng)不動產(chǎn)購入價(jià)為10萬元，8年后售出可獲得20萬元。問該項(xiàng)不動產(chǎn)收益率是多少？不動產(chǎn)收益率為：（20/10）1/81.090519%第三章 投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率一、單項(xiàng)選擇題：1在財(cái)務(wù)管理中，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬通常用（ D ）計(jì)量。時(shí)間價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率絕對數(shù)相對數(shù)2一般來講，風(fēng)險(xiǎn)越高，相應(yīng)所獲得的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（ A ）越高越低越接近零越不理想3甲公司是一家投資咨詢公司，假設(shè)該公司組織10名證券分析師對乙公司的股票價(jià)格進(jìn)行預(yù)測，其中4位分析師預(yù)測這只股票每股收益為

12、0.70元，6位預(yù)測為0.60元。計(jì)算該股票的每股收益期望值（ B ）A0.65B0.64C0.66D0.634（ C ）能正確評價(jià)投資風(fēng)險(xiǎn)程度的大小，但無法將風(fēng)險(xiǎn)及報(bào)酬結(jié)合起來進(jìn)行分析。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)離差率標(biāo)準(zhǔn)離差5在財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)中一般把（ D ）作為無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。定期存款報(bào)酬率投資報(bào)酬率預(yù)期報(bào)酬率短期國庫券報(bào)酬率6如果一個(gè)投資項(xiàng)目被確認(rèn)為可行，那么，必須滿足（ B ）必要報(bào)酬率高于預(yù)期報(bào)酬率預(yù)期報(bào)酬率高于必要報(bào)酬率預(yù)期報(bào)酬率等于必要報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率高于預(yù)期報(bào)酬率7協(xié)方差的正負(fù)顯示了兩個(gè)投資項(xiàng)目之間（ C ）取舍關(guān)系投資風(fēng)險(xiǎn)的大小報(bào)酬率變動的方向風(fēng)險(xiǎn)分散的程度8資本資產(chǎn)定價(jià)模型的

13、核心思想是將（ D ）引入到對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的定價(jià)中來。A無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率B風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)報(bào)酬率C投資組合D市場組合9（ C ）表示該股票的報(bào)酬率及市場平均報(bào)酬率呈相同比例的變化，其風(fēng)險(xiǎn)情況及市場組合的風(fēng)險(xiǎn)情況一致。11CCCD及C不相關(guān)10如果只有一個(gè)備選方案，用內(nèi)部報(bào)酬率法選擇投資項(xiàng)目，當(dāng)計(jì)算的內(nèi)部報(bào)酬率（ B ）必要報(bào)酬率時(shí)，就采納。大于大于等于小于小于等于11當(dāng)凈現(xiàn)值率及凈現(xiàn)值得出不同結(jié)論時(shí)，應(yīng)以（ A ）為準(zhǔn)。凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值率內(nèi)部報(bào)酬率凈現(xiàn)值率及內(nèi)部報(bào)酬率之差三、多項(xiàng)選擇題：1資本預(yù)算的基本特點(diǎn)是（A BC ）投資金額大時(shí)間長風(fēng)險(xiǎn)大收益高2進(jìn)行資本預(yù)算時(shí)，需要考慮的因素有（AB CD ）時(shí)間價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)報(bào)

14、酬資金成本現(xiàn)金流量3完整的項(xiàng)目計(jì)算期包括（ BC ）籌建期建設(shè)期生產(chǎn)經(jīng)營期清理結(jié)束期4現(xiàn)金流量包括（ BCD ）庫存現(xiàn)金現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金流入量現(xiàn)金流出量5影響現(xiàn)金流量的因素主要有（ ABCD ）不同投資項(xiàng)目之間存在的差異不同出發(fā)點(diǎn)的差異不同時(shí)期的差異相關(guān)因素的不確定性6、資本預(yù)算指標(biāo)按其是否考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值因素可以分為（ABCD）利潤率指標(biāo)成本指標(biāo)非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo) 貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)7、凈現(xiàn)值和凈現(xiàn)值率使用的是相同的信息，在評價(jià)投資項(xiàng)目的優(yōu)劣時(shí)他們常常是一致的，但在（AD）時(shí)也會產(chǎn)生分歧。A、初始投資不一樣B、現(xiàn)金流入的時(shí)間不一致C、項(xiàng)目的使用年限不一致D、項(xiàng)目的資金成本不一致8、動態(tài)指標(biāo)主要

15、包括（ABCD）動態(tài)投資回收期凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值率 內(nèi)部報(bào)酬率9凈現(xiàn)值和凈現(xiàn)值率在（ AD ）情況下會產(chǎn)生差異。初始投資不一致時(shí)營業(yè)現(xiàn)金流不一致時(shí)終結(jié)現(xiàn)金流不一致時(shí)現(xiàn)金流入的時(shí)間不一致時(shí)三、判斷題：一個(gè)項(xiàng)目需要使用原有廠房、設(shè)備和材料等，其相關(guān)的現(xiàn)金流量是指他們的賬面價(jià)值。（錯）在資本預(yù)算中，現(xiàn)金流量狀況比企業(yè)的收益狀況更重要。（對）資本預(yù)算的靜態(tài)指標(biāo)是考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值的指標(biāo)。（錯）凈現(xiàn)值率只能反映投資的回收程度，不反映投資回收的多少。（對）在無資本限量的情況下，利用凈現(xiàn)值法在所有的投資評價(jià)中都能作出正確的決策。（對）在互斥選擇決策中，凈現(xiàn)值法有時(shí)會作出錯誤的決策，而內(nèi)部報(bào)酬率法則一般會得出正確的

16、結(jié)論。（錯）計(jì)算分析題：1設(shè)有A、B兩個(gè)投資項(xiàng)目，其現(xiàn)金流量如下表所示。（單位：元）期間方案A現(xiàn)金流量方案B現(xiàn)金流量012345150 00035 00052 00065 00070 00070 000150 000 45 000 48 000 60 000 65 000 70 000該企業(yè)的資金成本為12%。計(jì)算：（1）項(xiàng)目投資回收期（2）平均投資報(bào)酬率（3）凈現(xiàn)值（4）內(nèi)部報(bào)酬率（5）現(xiàn)值指數(shù)解：1、（1）兩方案的投資回收期：方案A22.97（年）方案B22.95（年）（2）平均投資報(bào)酬率：方案A方案B（3）計(jì)算凈現(xiàn)值： 現(xiàn)金流量和現(xiàn)值表 金額單位：元期間 方案A現(xiàn)金流量 現(xiàn)值系數(shù) 現(xiàn)值

17、方案B現(xiàn)金流量 現(xiàn)值系數(shù) 現(xiàn)值 0 1 2 3 4 5150 000 1.000 150 000 35 000 0.893 31 25552 000 0.797 41 44465 000 0.712 46 28070 000 0.636 44 52070 000 0.567 39 690150 000 1.000 150 00045 000 0.893 40 18548 000 0.797 38 25660 000 0.712 42 72065 000 0.636 36 69070 000 0.567NPA 53 189 52 191（4）計(jì)算內(nèi)部報(bào)酬率： 現(xiàn)金流量和現(xiàn)值表（I20%） 金額單

18、位：元時(shí)間現(xiàn)值系數(shù) 方案A現(xiàn)金流量 現(xiàn)值 方案B現(xiàn)金流量 現(xiàn)值 0 1 2 3 4 51.0000.8330.6940.5790.4820.402 150 000 150 000 35 000 29 155 52 000 36 088 65 000 37 635 70 000 33 740 70 000 28 140 150 000 150 000 45 000 37 485 48 000 33 312 60 000 34 740 65 000 31 330 70 000 28140 NPV 14 758 15 007 現(xiàn)金流量和現(xiàn)值表（I20%） 金額單位：元時(shí)間現(xiàn)值系數(shù) 方案A現(xiàn)金流量 現(xiàn)

19、值 方案B現(xiàn)金流量 現(xiàn)值 0 1 2 3 4 51.0000.8000.6400.5120.4100.320 150 000 150 000 35 000 28 000 52 000 33 280 65 000 37 280 70 000 28 700 70 000 22 400 150 000 150 000 45 000 36 000 48 000 30 720 60 000 34 720 65 000 26 650 70 000 22 400 NPV 4 340 3 510方案A2523.86方案B2524.05（5）計(jì)算凈現(xiàn)值指數(shù)：方案A1.355方案B1.34822設(shè)某公司在生產(chǎn)中需

20、要一種設(shè)備，若自己購買，需支付設(shè)備買入價(jià)120 000元，該設(shè)備使用壽命為10年，預(yù)計(jì)殘值率5%；公司若采用租賃方式進(jìn)行生產(chǎn)，每年將支付20 000元的租賃費(fèi)用，租賃期為10年，假設(shè)貼現(xiàn)率10%，所得稅率40%。要求：作出購買還是租賃的決策。購買設(shè)備：設(shè)備殘值價(jià)值120 00056 000年折舊額（元）因計(jì)提折舊稅負(fù)減少現(xiàn)值：11 40040（P/A,10%,10）11 400406.144628 019.38（元）設(shè)備殘值價(jià)值現(xiàn)值：6 000（P/F,10%,10）=6 0000.385520323（元）合計(jì)：89 667.62（元）（2）租賃設(shè)備：租賃費(fèi)支出：20 000（P/A,10%,

21、10）=20 0006.1446122 892（元）因支付租賃費(fèi)稅負(fù)減少現(xiàn)值：20 00040（P/A,10%,10）20 000406.144649 156.8（元）合計(jì)：73 735.2（元）因租賃設(shè)備支出73 735.2元小于購買設(shè)備支出89 667.62元，所以應(yīng)采取租賃設(shè)備的方式。公司經(jīng)營及財(cái)務(wù)預(yù)算一、單項(xiàng)選擇1預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表屬于公司的（ B ）業(yè)務(wù)預(yù)算財(cái)務(wù)預(yù)算資本預(yù)算利潤預(yù)算2資本預(yù)算屬于（ A ）長期預(yù)算短期預(yù)算業(yè)務(wù)預(yù)算財(cái)務(wù)預(yù)算3彈性成本預(yù)算編制方法中的圖示法，其缺點(diǎn)是（ B ）比較麻煩準(zhǔn)確性不高用編好的預(yù)算去考核實(shí)際發(fā)生的成本，顯然是不合理的沒有現(xiàn)成的預(yù)算金額4零基預(yù)算的缺點(diǎn)是

22、（ B ）比較麻煩成本較高準(zhǔn)確性不高缺乏客觀依據(jù)5滾動預(yù)算的缺點(diǎn)是（ C ）成本較高準(zhǔn)確性不高工作量大比較麻煩6根據(jù)給定資料，用移動平均法預(yù)測7月份的銷售量（設(shè)M=3）（ C ）資料如下： 單位：千克月份 1 2 3 4 5 6銷售量 400 420 430 440 450 480A43667B41667C45667D426677某公司2002年16月份銷售量如下表月份 1 2 3 4 5 6銷售量 450 460 430 480 500 510要求：用算術(shù)平均法預(yù)測7月份的銷售量為（A）471、67496、67501、67480、67二、多項(xiàng)選擇1公司財(cái)務(wù)中的全面預(yù)算包括（ ABCD ）現(xiàn)金

23、收支資金需求及融通經(jīng)營成果財(cái)務(wù)狀況2財(cái)務(wù)預(yù)算的編制，按照預(yù)算指標(biāo)及業(yè)務(wù)量的變動關(guān)系，可分為（CD ）增量預(yù)算滾動預(yù)算固定預(yù)算彈性預(yù)算3財(cái)務(wù)預(yù)算的編制，按照預(yù)算編制的起點(diǎn)不同，可以分為（AC ）零基預(yù)算定期預(yù)算增量預(yù)算滾動預(yù)算4對于以下關(guān)于彈性預(yù)算特點(diǎn)的說法，正確的是（ ABC ）適用范圍廣泛便于區(qū)分和落實(shí)責(zé)任編制工作量大不考慮預(yù)算期內(nèi)業(yè)務(wù)量水平可能發(fā)生的變動5彈性成本預(yù)算的編制方法主要有（ACD ）列表法差額法公式法圖示法6增量預(yù)算的特有假定是（ BCD ）承認(rèn)過去是合理的企業(yè)現(xiàn)有的每項(xiàng)業(yè)務(wù)活動都是企業(yè)不斷發(fā)展所必須的現(xiàn)有的費(fèi)用開支水平是合理而必須的增加費(fèi)用預(yù)算是值得的7以下哪些情況適合用調(diào)查

24、分析法進(jìn)行預(yù)測（ABCD ）顧客數(shù)量有限調(diào)查費(fèi)用不高顧客意向明確顧客意向不輕易改變8銷售預(yù)算是在銷售預(yù)測的基礎(chǔ)上，根據(jù)企業(yè)年度目標(biāo)利潤確定的預(yù)計(jì)（ BCD ）等參數(shù)編制的。銷售成本銷售額銷售價(jià)格銷售量9期間費(fèi)用主要包括（ACD ）財(cái)務(wù)費(fèi)用生產(chǎn)費(fèi)用營業(yè)費(fèi)用管理費(fèi)用四、判斷正誤資本預(yù)算屬于長期預(yù)算。（對）人工工資都是需要使用現(xiàn)金支付，所以需要另外預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出。（錯）對于業(yè)務(wù)量經(jīng)常變動或變動水平難以準(zhǔn)確預(yù)期的公司，一般適用固定預(yù)算。（錯）彈性預(yù)算能夠適用多種業(yè)務(wù)量水平的一組預(yù)算。（對）零基預(yù)算的基本思想是不考慮以往會計(jì)期間所發(fā)生的費(fèi)用項(xiàng)目和費(fèi)用額。（對）主營業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)收入的劃分標(biāo)準(zhǔn)，一般以營業(yè)額

25、的大小予以確定。（錯）第六章 公司資本籌集作業(yè) 一、判斷題：1、公司在工商行政管理部門登記注冊的資本即所謂注冊資本。 （Y）2、授權(quán)資本制主要在成文法系的國家使用。 （N）3、我國外商投資企業(yè)就是實(shí)行的折衷資本制。 （Y）4、B股、H股、N股是專供外國和我國港、澳、臺地區(qū)的投資者買賣的，以人民幣標(biāo)明票面價(jià)值但以外幣認(rèn)購和交易的股票。 （N）5、優(yōu)先股股票是公司發(fā)行的優(yōu)先于普通股股東分取股利和公司剩余財(cái)產(chǎn)的股票。 （Y）6、我國法律規(guī)定，向社會公眾發(fā)行的股票，必須是記名股票。 （N）7、我國公司法規(guī)定，公司發(fā)行股票可以采取溢價(jià)、平價(jià)和折價(jià)三種方式發(fā)行。 （N）8、一般而言，債券的票面利率越高，發(fā)

26、行價(jià)格就越高；反之，就越低。 （Y）9、可轉(zhuǎn)換債券的贖回是指在一定條件下發(fā)行公司按市場價(jià)格買回尚未轉(zhuǎn)換為股票的可轉(zhuǎn)換債券。 （N）10、可轉(zhuǎn)換債券，在行使轉(zhuǎn)換權(quán)后，改變了資本結(jié)構(gòu)，還可新增一筆股權(quán)資本金。 （N）二、單項(xiàng)選擇題：1、公司的實(shí)收資本是指（ B ）。 A、法律上的資本金 B、財(cái)務(wù)上的資本金 C、授權(quán)資本 D、折衷資本2、我國外商投資企業(yè)就是實(shí)行的（ A ）。 A、折衷資本制 B、授權(quán)資本制 C、法定資本制 D、實(shí)收資本制3、（ B ）主要在非成文法系的國家使用。 A、折衷資本制 B、授權(quán)資本制 C、法定資本制 D、實(shí)收資本制4、我國法規(guī)規(guī)定企業(yè)吸收無形資產(chǎn)投資的比例一般不超過注冊資

27、本的20%，如果超過，應(yīng)經(jīng)有權(quán)審批部門批準(zhǔn)，但最高不得超過注冊資本的 （ B ）。 A、50% B、30% C、25% D、 40%5、設(shè)某公司有1000000股普通股票流通在外，擬選舉董事總數(shù)為9人，少數(shù)股東集團(tuán)至少需掌握（ C ）股份才能獲得3名董事席位。 A、200000（股） B、300000（股） C、300001（股） D、200001（股）6、新股發(fā)行時(shí)發(fā)起人認(rèn)購的股本數(shù)額不少于公司擬發(fā)行股本總額的（ A ）。 A、35% B、 15% C、25% D、 50%7、新股發(fā)行時(shí)向社會公眾發(fā)行的部分不少于公司擬發(fā)行股本總額的（ C ）。 A、35% B、 15% C、25% D、 5

28、0%8、增資發(fā)行股票時(shí)規(guī)定距前一次公開發(fā)行股票的時(shí)間不少于（ B ）。 A、6個(gè)月 B、 一年 C、18個(gè)月 D、 兩年9、某股份有限公司發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌資，規(guī)定每張認(rèn)股權(quán)證可按10元認(rèn)購1股普通股票。公司普通股票每股市價(jià)是20元。該公司認(rèn)股權(quán)證理論價(jià)值（ A ）。 A、10元 B、 20元 C、1元 D、 15元10、某公司及銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額為3500萬元，承諾費(fèi)率為0.5%,借款公司年度內(nèi)使用了2800萬元，余額800萬元。那么，借款公司應(yīng)向銀行支付承諾費(fèi)（ C ）。 A、3（萬元） B、3.5（萬元）C、4（萬元） D、4.5（萬元）三、多項(xiàng)選擇題：1、權(quán)益資本籌集包括（ ABCD ）

29、。 A、投入資本籌集 B、優(yōu)先認(rèn)股權(quán) C、普通股和優(yōu)先股籌集 D、認(rèn)股權(quán)證籌資2、資本金按照投資主體分為（ ABCD ）。 A、法人投入資本金 B、國家投入資本金 C、個(gè)人投入資本金 D、外商投入資本金3、我國目前國內(nèi)企業(yè)或公司都采用（ ABCD ）。 A、折衷資本制 B、授權(quán)資本制 C、法定資本制 D、實(shí)收資本制4、出資者投入資本的形式分為（ ABD ）。 A、現(xiàn)金出資 B、有形實(shí)物資產(chǎn)出資 C、外商出資 D、無形資產(chǎn)出資5、股票作為一種投資工具具有以下特征（ ABCDE ）。 A、決策參及性 B、收益性C、非返還性 D、可轉(zhuǎn)讓性E、風(fēng)險(xiǎn)性6、股票按股東權(quán)利和義務(wù)分為和（ CD ）。 A、國

30、家股 B、法人股 C、普通股 D、優(yōu)先股7、股票按投資主體的不同，可分為（ ABCD ）。 A、國家股 B、外資股 C、法人股 D、個(gè)人股8、董事的選舉方法通常采用（ BCD ）等方法。 A、定期選舉制 B、多數(shù)票選舉制 C、累計(jì)票數(shù)選舉制 D、分期選舉制9、按我國證券法和股票發(fā)行及交易管理暫行條例等規(guī)定，股票發(fā)行（ ABCD ）四種形式。 A、新設(shè)發(fā)行 B、增資發(fā)行 C、定向募集發(fā)行 D、改組發(fā)行10、股票發(fā)行價(jià)格的確定方法主要有（ ABCDE ）。 A、凈資產(chǎn)倍率法 B、市盈率法 C、競價(jià)確定法 D、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法 E、協(xié)商定價(jià)法第七章 資本結(jié)構(gòu)作業(yè)一、判斷題：1、資本成本是貨幣的時(shí)間價(jià)值

31、的基礎(chǔ)。 （N）2、資本成本既包括貨幣的時(shí)間價(jià)值，又包括投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。 （Y）3、一般而言，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，公司的財(cái)務(wù)杠桿利益和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越高；財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越小，公司財(cái)務(wù)杠桿利益和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越低。 （Y）4、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.43表示當(dāng)息稅前利潤增長 1 倍時(shí)，普通股每股稅后利潤將增長 1.43 倍。 （Y）5、營業(yè)杠桿系數(shù)為 2 的意義在于：當(dāng)公司銷售增長 1 倍時(shí)，息稅前利潤將增長2倍；反之，當(dāng)公司銷售下降 1 倍時(shí)，息稅前利潤將下降2 倍。 （Y）6、一般而言，公司的營業(yè)杠桿系數(shù)越大，營業(yè)杠桿利益和營業(yè)風(fēng)險(xiǎn)就越低；公司的營業(yè)杠桿系數(shù)越小，營業(yè)杠桿利益和營業(yè)風(fēng)險(xiǎn)就越高。 （N）7、財(cái)務(wù)

32、杠桿系數(shù)為1.43表示當(dāng)息稅前利潤下降 1 倍時(shí)，普通股每股利潤將增加1.43倍。 （N）8、MM資本結(jié)構(gòu)理論的基本結(jié)論可以簡要地歸納為公司的價(jià)值及其資本結(jié)構(gòu)無關(guān)。（N）9、按照修正的MM資本結(jié)構(gòu)理論，公司的資本結(jié)構(gòu)及公司的價(jià)值不是無關(guān)，而是大大相關(guān)，并且公司債務(wù)比例及公司價(jià)值成反向相關(guān)關(guān)系。 （N）10、資本結(jié)構(gòu)決策的資本成本比較法和每股利潤分析法，實(shí)際上就是直接以利潤最大化為目標(biāo)的。 （Y）三、單項(xiàng)選擇題：1、（ D ）是公司選擇籌資方式的依據(jù)。 A、加權(quán)資本成本率 B、綜合資本成本率 C、邊際資本成本率 D、個(gè)別資本成本率2、（ B ）是公司進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策的依據(jù)。 A、個(gè)別資本成本率

33、B、綜合資本成本率 C、邊際資本成本率 D、加權(quán)資本成本率3、（ C ）是比較選擇追加籌資方案的依據(jù)。 A、個(gè)別資本成本率 B、綜合資本成本率 C、邊際資本成本率 D、加權(quán)資本成本率4、一般而言，一個(gè)投資項(xiàng)目，只有當(dāng)其（ B ）高于其資本成本率，在經(jīng)濟(jì)上才是合理的；否則，該項(xiàng)目將無利可圖，甚至?xí)l(fā)生虧損。 A、預(yù)期資本成本率 B、投資收益率 C、無風(fēng)險(xiǎn)收益率 D、市場組合的期望收益率5、某公司準(zhǔn)備增發(fā)普通股，每股發(fā)行價(jià)格15元，發(fā)行費(fèi)用3元，預(yù)定第一年分派現(xiàn)金股利每股1.5元，以后每年股利增長2.5%。其資本成本率測算為：（ D ）。 A、12% B、14% C、13% D、15%6、當(dāng)資產(chǎn)的

34、貝嗒系數(shù)為1.5，市場組合的期望收益率為10%，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%時(shí)，則該資產(chǎn)的必要收益率為（ C ）。 A、11% B、11.5% C、12% D、16%7、某企業(yè)平價(jià)發(fā)行一批債券，票面利率12%，籌資費(fèi)用率2%，企業(yè)適用34%所得稅率，該債券成本為( B )。 A、7.92% B、8.08% C、9% D、10%8、 某公司第一年的股利是每股2.20美元,并以每年7%的速度增長。公司股票的值為1.2，若無風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%,市場平均收益率12%，其股票的市場價(jià)格為( B )。 A、14.35 美元 B、34.38美元 C、25.04 美元 D、23.40美元9下面哪個(gè)陳述不符合MM資本結(jié)構(gòu)理

35、論的基本內(nèi)容？ （ C ） A、按照修正的MM資本結(jié)構(gòu)理論，公司的資本結(jié)構(gòu)及公司的價(jià)值不是無關(guān)，而是大大相關(guān)，并且公司債務(wù)比例及公司價(jià)值成正相關(guān)關(guān)系。 B、若考慮公司所得稅的因素，公司的價(jià)值會隨財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的提高而增加，從而得出公司資本結(jié)構(gòu)及公司價(jià)值相關(guān)的結(jié)論。C、利用財(cái)務(wù)杠桿的公司，其權(quán)益資本成本率隨籌資額的增加而降低。D、無論公司有無債務(wù)資本，其價(jià)值等于公司所有資產(chǎn)的預(yù)期收益額按適合該公司風(fēng)險(xiǎn)等級的必要報(bào)酬率予以折現(xiàn)。三、多項(xiàng)選擇題：1、資本成本從絕對量的構(gòu)成來看，包括（ ABCD ）。 A、融資費(fèi)用 B、 利息費(fèi)用 C、籌資費(fèi)用 D、 發(fā)行費(fèi)用2、資本成本率有下列種類：（ ABD ）。A

36、、個(gè)別資本成本率 B、綜合資本成本率 C、加權(quán)資本成本率 D、邊際資本成本率3、下面哪些條件屬于MM資本結(jié)構(gòu)理論的假設(shè)前提（ BCD ）。 A、沒有無風(fēng)險(xiǎn)利率 B、公司在無稅收的環(huán)境中經(jīng)營 C、公司無破產(chǎn)成本 D、存在高度完善和均衡的資本市場4、下面哪些陳述符合MM資本結(jié)構(gòu)理論的基本內(nèi)容？（ ABCD ） A、按照修正的MM資本結(jié)構(gòu)理論，公司的資本結(jié)構(gòu)及公司的價(jià)值不是無關(guān)，而是大大相關(guān)，并且公司債務(wù)比例及公司價(jià)值成正相關(guān)關(guān)系。 B、若考慮公司所得稅的因素，公司的價(jià)值會隨財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的提高而增加，從而得出公司資本結(jié)構(gòu)及公司價(jià)值相關(guān)的結(jié)論。C、利用財(cái)務(wù)杠桿的公司，其權(quán)益資本成本率隨籌資額的增加而提

37、高。D、無論公司有無債務(wù)資本，其價(jià)值等于公司所有資產(chǎn)的預(yù)期收益額按適合該公司風(fēng)險(xiǎn)等級的必要報(bào)酬率予以折現(xiàn)。5、公司的破產(chǎn)成本有直接破產(chǎn)成本和間接破產(chǎn)成本兩種，直接破產(chǎn)成本包括（ AC ）。 A、支付資產(chǎn)評估師的費(fèi)用 B、公司破產(chǎn)清算損失C、支付律師、注冊會計(jì)師等的費(fèi)用。D、公司破產(chǎn)后重組而增加的管理成本6、公司的破產(chǎn)成本有直接破產(chǎn)成本和間接破產(chǎn)成本兩種，間接破產(chǎn)成本包括（ BD ）。 A、支付資產(chǎn)評估師的費(fèi)用 B、公司破產(chǎn)清算損失C、支付律師、注冊會計(jì)師等的費(fèi)用。 D、公司破產(chǎn)后重組而增加的管理成本7、二十世紀(jì)七、八十年代后出現(xiàn)了一些新的資本結(jié)構(gòu)理論，主要有（ BCD ）。 A、MM資本結(jié)構(gòu)理

38、論 B、代理成本理論 C、啄序理論 D、信號傳遞理論8、資本的屬性結(jié)構(gòu)是指公司不同屬性資本的價(jià)值構(gòu)成及其比例關(guān)系，通常分為兩大類：（ BC ）。 A、長期資本 B、權(quán)益資本 C、債務(wù)資本 D、短期資本9、資本的期限結(jié)構(gòu)是指不同期限資本的價(jià)值構(gòu)成及其比例關(guān)系。一個(gè)權(quán)益的全部資本就期限而言，一般可以分為兩類：（ AD ）。 A、長期資本 B、權(quán)益資本 C、債務(wù)資本 D、短期資本10、資本結(jié)構(gòu)決策的每股利潤分析法，在一定程度上體現(xiàn)了（ AB ）的目標(biāo)。 A、股東權(quán)益最大化 B、股票價(jià)值最大化 C、公司價(jià)值最大化 D、利潤最大化 四、計(jì)算題： 1、設(shè)A公司向銀行借了一筆長期貸款，年利率為8%，A公司的

39、所得稅率為34%，問A公司這筆長期借款的成本是多少？若銀行要求按季度結(jié)息，則A公司的借款成本又是多少？ 答案：K1=Ri（1-T）=8%（1-34%）= 5.28% 若 按季度進(jìn)行結(jié)算，則應(yīng)該算出年實(shí)際利率，再求資本成本。K1=Ri（1-T）=（1+i/m）m-1（1-T） =（1+8%/4）4-1（1-34%） =5.43%2、某公司按面值發(fā)行年利率為7%的5年期債券2500萬元，發(fā)行費(fèi)率為2%，所得稅率為33%，試計(jì)算該債券的資本成本。答案： K2=Ri（1-T）/（1-F）=7%（1-33%）/（1-2%） =4.79%3、某股份有限公司擬發(fā)行面值為1000元，年利率為8%，期限為2年的

40、債券。試計(jì)算該債券在下列市場利率下的發(fā)行價(jià)格： 市場利率為 （i）10% （ii）8% （iii） 6% 答案：（i）當(dāng)市場利率為10%時(shí)， =965.29 元（ii）當(dāng)市場利率為8%時(shí)，=1000 元（iii）當(dāng)市場利率為6%時(shí)， =1036.64 元 從以上計(jì)算我們可以得出以下重要結(jié)論:當(dāng)市場利率高于票面利率時(shí)，債券的市場價(jià)值低于面值，稱為折價(jià)發(fā)行；當(dāng)市場利率等于票面利率時(shí)，債券的市場價(jià)值等于面值，應(yīng)按面值發(fā)行；當(dāng)市場利率低于票面利率時(shí)，債券的市場價(jià)值高于面值，稱為溢價(jià)發(fā)行。4、 公司計(jì)劃發(fā)行1500萬元優(yōu)先股，每股股價(jià)100元，固定股利11元，發(fā)行費(fèi)用率4%，問該優(yōu)先股成本是多少？KP

41、=優(yōu)先股股利DP/優(yōu)先股發(fā)行凈價(jià)格P0 =11/100（1-4%）=11.46%5、某公司發(fā)行普通股共計(jì)800萬股，預(yù)計(jì)第一年股利率14%，以后每年增長1%，籌資費(fèi)用率3%，求該股票的資本成本是多少？Ke=D1/P0+G =80014%/800（1-3%）+1% =15.43%6、某公司去年的股利D0是每股1.20美元，并以每年5%的速度增長。公司股票的值為1.2，若無風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償為6%，其股票的市場價(jià)格為多少？ 答案： Ki = Rf+（Rm-Rf）i = 8% +6%=14%P0 = D0（1 + g）/（Ke- g）= 1.2(1+5%)/(14% -5%)= 14 元7、

42、某公司擬籌資500萬元，現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)備選方案如下表:籌資方式甲方案乙方案籌資金額資本成本籌資金額資本成本長期借款807%1107.5%公司債券1208.5%408%普通股30014%35014%合計(jì)500500試確定哪一種方案較優(yōu)? 現(xiàn)擬追加籌資200萬元，有A、B、C三種方案可供選擇。該公司原有資本結(jié)構(gòu)見上，三個(gè)方案有關(guān)資料如下表：籌資方式A方案B方案C方案籌資金額資本成本籌資金額資本成本籌資金額資本成本長期借款257%758%507.5%公司債券759%258%508.25%優(yōu)先股7512%2512%5012%普通股2514%7514%5014%合計(jì)200200200試選擇最優(yōu)籌資方式并

43、確定追加籌資后資本結(jié)構(gòu)。答案：甲方案的加權(quán)平均資本成本為：Ka1 =WdKd + WeKe + WbKb= 80/5007%+120/5008.5%+300/50014%=11.56% 乙方案的加權(quán)平均資本成本為： Ka2 =WdKd + WeKe + WbKb=110/5007.5%+40/5008%+350/50014%=12.09%甲方案成本低于乙方案，故甲方案優(yōu)于乙方案。追加投資后，即為求邊際資本成本。A方案的邊際資本成本為：K1=WdKd + WpKp + WeKe + WbKb=25/2007% +75/2009% +75/20012% +25/20014% =10.5% B方案的

44、邊際資本成本為：K2=75/2008% +25/2008% +25/20012% +75/20014%=10.75%C方案的邊際資本成本為：K3=50/2007.5% +50/2008.25% +50/20012% +50/20014%=10.44% C方案的邊際資本成本最低，故選擇C方案。追加籌資后資本結(jié)構(gòu)為甲方案及C方案的綜合。 8、某公司固定成本126萬元，單位變動成本率0.7，公司資本結(jié)構(gòu)如下：長期債券300萬元，利率8%；另有150000元發(fā)行在外的普通股，公司所得稅率為50%，試計(jì)算在銷售額為900萬元時(shí)，公司的經(jīng)營杠桿度、財(cái)務(wù)杠桿度和綜合杠桿度，并說明它們的意義。答案： DCL=

45、DOLDFL=1.8751.2=2.25 意義：在固定成本不變的情況下，銷售額越大，經(jīng)營杠桿度越小，經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)也越小；如果公司負(fù)債比率越高，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)杠桿作用越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，投資者收益可能越高；經(jīng)營杠桿度使我們看到了經(jīng)營杠桿和財(cái)務(wù)杠桿的相互關(guān)系，能夠估算出銷售額變動時(shí)對每股收益造成的影響。9、某公司目前資本結(jié)構(gòu)由普通股(1，000萬股，計(jì)20，000萬美元)和債務(wù)(15，000萬美元，利率8%)組成.現(xiàn)公司擬擴(kuò)充資本，有兩種方案可供選擇:A方案采用權(quán)益融資，擬發(fā)行250萬新股，每股售價(jià)15美元;B方案用債券融資，以10%的利率發(fā)行3750萬美元的長期債券.設(shè)所得稅率為40%，問當(dāng)

46、EBIT在什么情況下采用A方案?什么情況下采用B方案? 答案： 用EBIT- EPS方法進(jìn)行分析時(shí)，首先要計(jì)算不同籌資方案的臨界點(diǎn)，即求出當(dāng)EPS相等時(shí)的EBIT?？梢杂脭?shù)學(xué)方法求得：由EPS1= (1-T)(EBITI1)/N1EPS2 = (1-T)(EBITI2)/N2令EPS1= EPS2 再求出EBIT由 (1-T)(EBITI1)/N1 =(1-T)(EBITI2)/N2（1-40%)(EBIT-1200)/1250 =（1-40%)(EBIT-1200-375)/1000 EPS B方案 A方案 0.9 0 1200 1575 3075 EBIT求得 EBIT=3075萬美元當(dāng)E

47、BIT3075萬美元時(shí)，應(yīng)采用B方案;10、某公司今年年初有一投資項(xiàng)目，需資金4000萬元，通過以下方式籌資：發(fā)行債券600萬元，成本為12%；長期借款800萬元，成本11%；普通股1700萬元，成本為16%；保留盈余900萬元，成本為15.5%。試計(jì)算加權(quán)平均資本成本。若該投資項(xiàng)目的投資收益預(yù)計(jì)為640萬元，問該籌資方案是否可行？ 答案： KW = 600/400012% + 800/400011% +1700/400016% + 900/400015.5% = 14.29% 投資收益預(yù)期回報(bào)率 = 640/4000 = 16% Ra =14.29% 故該籌資方案可行?？偨Y(jié)：本章由于計(jì)算公式

48、較多，特列表如下，進(jìn)行總結(jié)：（1）資本成本計(jì)算公式：長期借款成本Kl= Rd（1-T）(1)Kb=Il（1-T）/（1-F）(2)Kb=Rb（1-T）長期債券成本 其中Rb由下式?jīng)Q定:優(yōu)先股成本KP =DP/P0普通股成本(1)KC=D1/P0+G(2)KC = Rf+（Rm-Rf）i加權(quán)平均資本成本KW=WlKl + WbKb+ WcKc+ WpKp (2)杠桿度計(jì)算公式:EBIT = 銷售收入 總成本 = PQ-（VQ + F）=（P V）Q- FEBIT = （P V）Q EPS = （1- T）（EBIT T）/ N EPS = （1- T）EBIT/ N其中N為流通股數(shù)量。第八章 公

49、司股利政策作業(yè)一、判斷題：1、公開市場回購是指公司在特定時(shí)間發(fā)出的以某一高出股票當(dāng)前市場價(jià)格的水平，回購既定數(shù)量股票的要約。 （N）2、股票回購是帶有調(diào)整資本結(jié)構(gòu)或股利政策目的一種投資行為。 （N）3、公司的利潤總額由營業(yè)利潤、投資凈收益、補(bǔ)貼收入和營業(yè)外收支凈額組成。 （Y）4、主營業(yè)務(wù)利潤是由主營業(yè)務(wù)收入減去主營業(yè)務(wù)成本后的結(jié)果。 （N）5、盈余管理等同于財(cái)務(wù)上所說的公司利潤管理或公司利潤分配管理。 （N）6、“一鳥在手論”的結(jié)論主要有兩點(diǎn)：第一、股票價(jià)格及股利支付率成正比；第二、權(quán)益資本成本及股利支付率成正比。 （N）7、剩余股利理論認(rèn)為，如果公司投資機(jī)會的預(yù)期報(bào)酬率高于投資者要求的必要

50、報(bào)酬率，則不應(yīng)分配現(xiàn)金股利，而將盈余用于投資，以謀取更多的盈利。 （Y）8、MM模型認(rèn)為，在任何條件下，現(xiàn)金股利的支付水平及股票的價(jià)格無關(guān)。 （N）9、股票進(jìn)行除息處理一般是在股權(quán)登記日進(jìn)行。 （N）10、公司采用送紅股分紅，除權(quán)后，股價(jià)高于除權(quán)指導(dǎo)價(jià)時(shí)叫做填權(quán)，股價(jià)低于除權(quán)指導(dǎo)價(jià)時(shí)叫做貼權(quán)。 （Y）二、單項(xiàng)選擇題：1、當(dāng)累計(jì)的法定盈余公積金達(dá)到注冊資本的（ B ）時(shí)，可不再提取。 A、25% B、50% C、10% D、35% 2、法定盈余公積金可用于彌補(bǔ)虧損，或者轉(zhuǎn)增資本金。但轉(zhuǎn)增資本金時(shí)，公司的法定盈余公積金一般不得低于注冊資本的（ A ）。 A、25% B、50% C、10% D、35

51、% 3、如果發(fā)放的股票股利低于原發(fā)行在外普通股的（ D ），就稱為小比例股票股利。反之，則稱為大比例股票股利。 A、8% B、15% C、10% D、20% 4、下面哪種理論不屬于傳統(tǒng)的股利理論（ B ）。 A、一鳥在手 B、剩余股利政策 C、MM股利無關(guān)論 D、稅差理論 5、盈余管理的主體是（ A ）。 A、公司管理當(dāng)局 B、公認(rèn)會計(jì)原則 C、會計(jì)估計(jì) D、會計(jì)方法6、剩余股利政策的理論依據(jù)是（ B ）。 A、信號理論 B、MM理論 C、稅差理論 D、“一鳥在手”理論7、固定股利支付率政策的理論依據(jù)是（ C ）。 A、稅差理論 B、信號理論 C、“一鳥在手”理論 D、MM理論 8、某股票擬進(jìn)

52、行現(xiàn)金分紅，方案為每10股派息2.5元，個(gè)人所得稅率為20%，該股票股權(quán)登記日的收盤價(jià)為10元，則該股票的除權(quán)價(jià)應(yīng)該是（ B ）。 A、 7.50元 B、9.75元 C、 9.80元 D、7.80元 9、某股票擬進(jìn)行股票分紅，方案為每10股送5股，個(gè)人所得稅率為20%，該股票股權(quán)登記日的收盤價(jià)為9元，則該股票的除權(quán)價(jià)應(yīng)該是（ A ）。 A、6元 B、5元 C、7元 D、6.43元 10、如果企業(yè)繳納33%的所得稅，公積金和公益金各提取10%，在沒有納稅調(diào)整和彌補(bǔ)虧損的情況下，股東真正可自由支配的部分占利潤總額的（ B ）。 A、47% B、53.6% C、50% D、以上答案都不對三、多項(xiàng)選擇

53、題：1、公司利潤分配應(yīng)遵循的原則是（ ABCD ）。 A、依法分配原則 B、長遠(yuǎn)利益及短期利益結(jié)合原則 C、兼顧相關(guān)者利益原則 D、投資及收益對稱原則 2、在我國，當(dāng)企業(yè)發(fā)生虧損時(shí)，為維護(hù)企業(yè)形象，可以用盈余公積發(fā)放不超過面值（ C ）的現(xiàn)金股利，發(fā)放后法定公積金不得低于注冊資本的（ A ）。 A、25% B、15% C、6% D、35% 3、股利政策主要?dú)w納為如下基本類型，即（ ABCD ）。 A、剩余股利政策 B、固定股利支付率政策 C、固定股利或穩(wěn)定增長股利政策 D、低正常股利加額外股利政策 4、公司股利政策的形成受許多因素的影響，主要有（ ABCDE ）。 A、公司因素 B、法律因素

54、C、股東因素 D、契約因素 E、宏觀經(jīng)濟(jì)因素 5、常用的股票回購方式有（ ABCD ）。 A、現(xiàn)金要約回購 B、公開市場回購 C、協(xié)議回購 D、可轉(zhuǎn)讓出售權(quán) 6、盈余管理的客體主要是（ BCD ）。 A、公司管理當(dāng)局 B、公認(rèn)會計(jì)原則 C、會計(jì)估計(jì) D、會計(jì)方法7、激勵因素主要有管理激勵、政治成本激勵或其它激勵。管理激勵包括（ AB ）。 A、工薪和分紅的誘惑 B、被解雇和晉升的壓力 C、院外游說 D、資方及勞方討價(jià)還價(jià)的工具8、盈余管理的手段很多，常見的有（ ABCD ）。 A、利用關(guān)聯(lián)方交易 B、虛假確認(rèn)收入和費(fèi)用 C、利用非經(jīng)常性損益 D、變更會計(jì)政策及會計(jì)估計(jì)9、股利支付形式即股利分配

55、形式，一般有（ ABD ）。 A、現(xiàn)金股利 B、股票股利 C、資產(chǎn)股利 D、財(cái)產(chǎn)股利 10、轉(zhuǎn)增股本的資金來源主要有( ACD )。 A、法定盈余公積金 B、未分配利潤 C、任意盈余公積金 D、資本公積金 第九章 公司營運(yùn)資本管理作業(yè) 一、判斷題：1、積極型資本組合策略的特點(diǎn)是：只有一部分波動性流動資產(chǎn)用流動負(fù)債來融通，而另一部分波動性流動資產(chǎn)、恒久性流動資產(chǎn)及全部長期資產(chǎn)都用長期資本來融通。 （N）2、激進(jìn)型資本組合策略，也稱冒險(xiǎn)型（或進(jìn)取型）資本組合策略，是以短期負(fù)債來融通部分恒久性流動資產(chǎn)的資金需要。 （Y）3、流動資產(chǎn)一般要大于波動性資產(chǎn)。 （Y）4、固定資產(chǎn)一般要大于恒久性資產(chǎn)。 （

56、N）5、證券轉(zhuǎn)換成本及現(xiàn)金持有量的關(guān)系是：在現(xiàn)金需要量既定的前提下，現(xiàn)金持有量越少，進(jìn)行證券變現(xiàn)的次數(shù)越多，相應(yīng)的轉(zhuǎn)換成本就越大。（Y）6、購買力風(fēng)險(xiǎn)是由于通貨膨脹而使投資者收到本息的購買力上升的風(fēng)險(xiǎn)。（N）7、如果流動資產(chǎn)大于流動負(fù)債，則及此相對應(yīng)的差額要以長期負(fù)債或股東權(quán)益的一定份額為其資本來源。 （Y）8、市場利率的波動對于固定利率有價(jià)證券的價(jià)格有很大影響，通常期限越短的有價(jià)證券受的影響越大，其利率風(fēng)險(xiǎn)也就越高。 （N）9、由利率期限結(jié)構(gòu)理論可知，一個(gè)公司負(fù)債的到期日越長，其籌資成本就越高。 （Y） 10、依據(jù)“風(fēng)險(xiǎn)及收益對稱原則”，一項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)越小，其預(yù)期報(bào)酬也就越低。（Y） 二、單

57、項(xiàng)選擇題：1、公司持有一定數(shù)量的現(xiàn)金不包括下列哪個(gè)動機(jī)：（ B ）。 A、交易的動機(jī) B、盈利的動機(jī) C、投機(jī)的動機(jī) D、補(bǔ)償性余額的動機(jī) 2、某股份有限公司預(yù)計(jì)計(jì)劃年度存貨周轉(zhuǎn)期為120天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為80天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為70天，預(yù)計(jì)全年需要現(xiàn)金1400萬元，則最佳現(xiàn)金持有量是（ A ）。 A、505.56萬元 B、500萬元 C、130萬元 D、250萬元3、某股份有限公司預(yù)計(jì)計(jì)劃年度存貨周轉(zhuǎn)期為120天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為80天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為70天，則現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是（ B ）。 A、270天 B、130天 C、120天 D、150天 某公司供貨商提供的信用條款為“2/30，N/9

58、0”，則年籌款成本率是（C ）。 A、15.50% B、10% C、12.20% D、18.30% 5、某公司供貨方提供的信用條款為“2/10,N/40”,但公司決定放棄現(xiàn)金折扣并延期至交易后第45天付款,問公司放棄現(xiàn)金折扣的成本為( A )。 A、20.99% B、25.20% C、36.66% D、30% 6、在存貨日常管理中達(dá)到最佳采購批量時(shí)（ D ）。 A 、持有成本低于定價(jià)成本 B、訂購成本低于持有成本 C、訂購成本最低 D、持有成本加上訂購成本最低7、如果一個(gè)公司年銷售16萬件某產(chǎn)品，每年訂購4次數(shù)量相同的存貨，那么該公司的平均存貨量為（ C ）。 A、40000件 B、80000

59、件 C、20000件 D、60000件8、下面哪種形式不是商業(yè)信用籌資的形式？（ C ） A、應(yīng)付票據(jù) B、應(yīng)付賬款 C、商業(yè)本票 D、預(yù)收賬款 9、存貨控制的基本方法主要有（ D ）。 A、穩(wěn)健的資產(chǎn)組合策略 B、激進(jìn)的資產(chǎn)組合策略。 C、中庸的資產(chǎn)組合策略 D、經(jīng)濟(jì)批量控制法 10、存貨ABC分類標(biāo)準(zhǔn)最基本的是（ A ）。 A、金額標(biāo)準(zhǔn) B、品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn) C、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn) D、產(chǎn)地標(biāo)準(zhǔn) 三、多項(xiàng)選擇題：1、依據(jù)企業(yè)流動資產(chǎn)數(shù)量的變動，我們可將企業(yè)的資產(chǎn)組合或流動資產(chǎn)組合策略分為三大類型，即（ ABC ）。 A、穩(wěn)健的資產(chǎn)組合策略 B、激進(jìn)的資產(chǎn)組合策略。 C、中庸的資產(chǎn)組合策略 D、短期的資本

60、組合策略2、影響公司資產(chǎn)組合的有關(guān)因素有（ ABCD ）。 A、風(fēng)險(xiǎn)及報(bào)酬 B、經(jīng)營規(guī)模的大小 C、行業(yè)因素 D、利率變化 3、短期的有價(jià)證券，包括（ BCD ）。 A、股票 B、大額可轉(zhuǎn)讓存款單 C、銀行承兌匯票 D、國庫券 4、公司持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，主要基于下列動機(jī)：（ ABCD ）。 A、交易的動機(jī) B、預(yù)防的動機(jī) C、投機(jī)的動機(jī) D、補(bǔ)償性余額的動機(jī)5、公司持有現(xiàn)金的成本一般包括三種成本，即（ ABD ）。 A、轉(zhuǎn)換成本 B、持有成本 C、利息成本 D、短缺成本 6、企業(yè)持有有價(jià)證券的目的主要是（ BCD ）。 A、進(jìn)行長期投資 B、賺取投資收益 C、保持資產(chǎn)的流動性 D、使企業(yè)的資