CRM營(yíng)銷項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估分析

1、泓域/CRM營(yíng)銷項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估分析CRM營(yíng)銷項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估分析xx有限責(zé)任公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113353844 一、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc113353844 h 4 HYPERLINK l _Toc113353845 二、 進(jìn)入行業(yè)的主要障礙 PAGEREF _Toc113353845 h 4 HYPERLINK l _Toc113353846 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc113353846 h 9 HYPERLINK l _Toc113353847 四、 項(xiàng)目清償能力分析 PAGEREF _Toc113353

2、847 h 9 HYPERLINK l _Toc113353848 五、 財(cái)務(wù)效益評(píng)估的程序 PAGEREF _Toc113353848 h 16 HYPERLINK l _Toc113353849 六、 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)評(píng)估的原則 PAGEREF _Toc113353849 h 17 HYPERLINK l _Toc113353850 七、 基本財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測(cè) PAGEREF _Toc113353850 h 18 HYPERLINK l _Toc113353851 八、 項(xiàng)目評(píng)估與可行性研究的關(guān)系 PAGEREF _Toc113353851 h 30 HYPERLINK l _Toc113353852

3、 九、 可行性研究的作用 PAGEREF _Toc113353852 h 33 HYPERLINK l _Toc113353853 十、 單利與復(fù)利 PAGEREF _Toc113353853 h 35 HYPERLINK l _Toc113353854 十一、 利息與利率 PAGEREF _Toc113353854 h 36 HYPERLINK l _Toc113353855 十二、 項(xiàng)目概況 PAGEREF _Toc113353855 h 37 HYPERLINK l _Toc113353856 十三、 經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià) PAGEREF _Toc113353856 h 39 HYPERLINK

4、 l _Toc113353857 營(yíng)業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc113353857 h 39 HYPERLINK l _Toc113353858 綜合總成本費(fèi)用估算表 PAGEREF _Toc113353858 h 40 HYPERLINK l _Toc113353859 利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表 PAGEREF _Toc113353859 h 42 HYPERLINK l _Toc113353860 項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc113353860 h 44 HYPERLINK l _Toc113353861 借款還本付息計(jì)劃表 PAGEREF _Toc1

5、13353861 h 47 HYPERLINK l _Toc113353862 十四、 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃 PAGEREF _Toc113353862 h 48 HYPERLINK l _Toc113353863 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃一覽表 PAGEREF _Toc113353863 h 48 HYPERLINK l _Toc113353864 十五、 投資計(jì)劃方案 PAGEREF _Toc113353864 h 49 HYPERLINK l _Toc113353865 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc113353865 h 51 HYPERLINK l _Toc113353866 建設(shè)期利

6、息估算表 PAGEREF _Toc113353866 h 52 HYPERLINK l _Toc113353867 流動(dòng)資金估算表 PAGEREF _Toc113353867 h 54 HYPERLINK l _Toc113353868 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc113353868 h 55 HYPERLINK l _Toc113353869 項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc113353869 h 56產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析保持經(jīng)濟(jì)社會(huì)平穩(wěn)較快發(fā)展，提高發(fā)展質(zhì)量和效益，發(fā)展平衡性、包容性和可持續(xù)性不斷增強(qiáng)，確保如期全面建成小康社會(huì)。到2017年，全區(qū)地區(qū)生產(chǎn)總值和

7、城鄉(xiāng)居民人均收入比2010年同口徑翻一番；到2020年，全區(qū)地區(qū)生產(chǎn)總值邁上新臺(tái)階，城鄉(xiāng)居民人均收入同步提升。產(chǎn)業(yè)支撐更加有力?！叭笮屡d產(chǎn)業(yè)”實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步提質(zhì)增效，初步構(gòu)建起支撐區(qū)域發(fā)展的產(chǎn)業(yè)新體系。城市品質(zhì)更加優(yōu)良。進(jìn)一步突出以人為本，城市綜合功能進(jìn)一步完善，環(huán)境質(zhì)量不斷提升，社會(huì)民生持續(xù)改善。人民生活更加美好。就業(yè)、教育、文化、衛(wèi)生、體育、社保、住房等公共服務(wù)體系更加健全，初步實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)基本公共服務(wù)均等化，人民群眾生活質(zhì)量、健康水平和文明素質(zhì)不斷提高，參與感、獲得感、幸福感顯著增強(qiáng)。進(jìn)入行業(yè)的主要障礙CRM服務(wù)具有一對(duì)一精準(zhǔn)觸達(dá)用戶、品牌可以自主掌控客戶資源、溝通效果可以追

8、蹤、客戶體驗(yàn)較好、服務(wù)效果明顯、投資回報(bào)率較高等特性，近年來受到越來越多的品牌企業(yè)的重視。CRM服務(wù)以客戶為中心，利用前沿的信息技術(shù)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、大數(shù)據(jù)以及人工智能武裝企業(yè)的業(yè)務(wù)流程，通過對(duì)用戶的數(shù)據(jù)分析，借助各種數(shù)字化平臺(tái)和溝通渠道，通過千人千面的個(gè)性化溝通提升客戶體驗(yàn)，從而為客戶創(chuàng)造價(jià)值，整體業(yè)務(wù)具有較為復(fù)雜。CRM服務(wù)行業(yè)對(duì)CRM整合能力、成功CRM服務(wù)案例、跨多專業(yè)人才組合能力、CRM策略咨詢能力、CRM數(shù)字化能力、大數(shù)據(jù)分析能力和創(chuàng)意能力等均具有較高要求。1、CRM整合能力壁壘CRM是創(chuàng)新的企業(yè)管理模式和運(yùn)營(yíng)機(jī)制，它是以客戶為中心，利用前沿的信息技術(shù)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、大數(shù)據(jù)以及人

9、工智能升級(jí)客戶的業(yè)務(wù)流程，CRM服務(wù)商需要具備較為多種CRM的專業(yè)能力，包括策略能力、技術(shù)實(shí)力、數(shù)據(jù)處理能力、創(chuàng)意能力以及CRM運(yùn)營(yíng)執(zhí)行落地能力，并對(duì)這些能力進(jìn)行有機(jī)的整合，為客戶提供一體化的CRM解決方案，最終達(dá)成品牌客戶設(shè)定的效果目標(biāo)。僅僅擁有一項(xiàng)或部分業(yè)務(wù)能力的CRM服務(wù)商往往無法提供“貫穿用戶全生命周期”的、“覆蓋線下到線上全渠道CRM”的整合服務(wù)，因此也很難成為品牌企業(yè)的核心CRM供應(yīng)商。而具備技術(shù)、數(shù)據(jù)、運(yùn)營(yíng)多能力的有機(jī)整合需要CRM服務(wù)商長(zhǎng)時(shí)間的磨合和積累。因此，技術(shù)、數(shù)據(jù)、運(yùn)營(yíng)多項(xiàng)能力整合對(duì)于新進(jìn)入CRM服務(wù)行業(yè)的公司形成了一定壁壘。2、成功CRM服務(wù)案例壁壘大型品牌客戶對(duì)于C

10、RM服務(wù)商的要求比較高，一般傾向于選擇在行業(yè)中擁有豐富服務(wù)經(jīng)驗(yàn)和成功行業(yè)案例的服務(wù)商。品牌客戶會(huì)綜合參考CRM服務(wù)商現(xiàn)有服務(wù)的客戶案例以及過往服務(wù)的成功案例選擇適合自己的CRM服務(wù)商，那些擁有豐富成功CRM案例的服務(wù)商將擁有更多的機(jī)會(huì)獲取客戶的青睞。對(duì)于新進(jìn)入行業(yè)的服務(wù)商通常很難獲取優(yōu)秀的案例所以很難去打動(dòng)品牌客戶，故成功服務(wù)案例對(duì)新進(jìn)入行業(yè)者而言形成了壁壘。3、跨多專業(yè)的人才壁壘CRM主要依靠專業(yè)人才為品牌客戶提供策略咨詢、技術(shù)開發(fā)、數(shù)據(jù)分析、創(chuàng)意策劃、項(xiàng)目落地執(zhí)行、培訓(xùn)輔導(dǎo)等專業(yè)服務(wù)，其服務(wù)的各環(huán)節(jié)均需要大量的跨專業(yè)的人才，屬于人才密集性行業(yè)。例如在CRM策略咨詢環(huán)節(jié)，需要閱歷豐富的創(chuàng)意人

11、才以及對(duì)行業(yè)業(yè)務(wù)精湛的咨詢?nèi)瞬艦槠放瓶蛻粢?guī)劃符合需求的CRM策略；在CRM項(xiàng)目落地執(zhí)行環(huán)節(jié)，要達(dá)到高質(zhì)、高效地貫徹CRM策略并執(zhí)行項(xiàng)目，需要具有對(duì)CRM的策略深入理解、對(duì)品牌企業(yè)的業(yè)務(wù)流程思路清晰、對(duì)技術(shù)開發(fā)的項(xiàng)目管理了如指掌、對(duì)創(chuàng)意的產(chǎn)出有把關(guān)能力和對(duì)數(shù)據(jù)有理解能力的專業(yè)人才，而且該專業(yè)人才還需要具備統(tǒng)籌規(guī)劃能力、危機(jī)處理能力、團(tuán)隊(duì)管理能力、溝通協(xié)調(diào)能力、商務(wù)談判能力及預(yù)算管理能力。在這樣的多能力跨專業(yè)人才的管理下，能夠有機(jī)整合創(chuàng)意、技術(shù)和數(shù)據(jù)等各個(gè)細(xì)分專業(yè)的團(tuán)隊(duì)，形成合力，才能事半功倍。企業(yè)需要培養(yǎng)一批這樣的多能力跨專業(yè)的人才，并且建設(shè)優(yōu)秀的策略咨詢、技術(shù)開發(fā)、數(shù)據(jù)分析、創(chuàng)意策劃、項(xiàng)目執(zhí)行

12、到培訓(xùn)輔導(dǎo)等多個(gè)專業(yè)的具備規(guī)模的團(tuán)隊(duì)，需要大量的時(shí)間、大量的磨合和試錯(cuò)、大量的項(xiàng)目實(shí)踐才能逐漸形成，與此同時(shí)，優(yōu)秀專業(yè)人才的流動(dòng)也傾向于品牌知名度高、實(shí)力雄厚的企業(yè)。因此，新進(jìn)入CRM服務(wù)行業(yè)的公司面臨較高的人才壁壘。4、CRM策略咨詢能力壁壘CRM需要為品牌設(shè)計(jì)基于用戶全生命周期的客戶溝通策略，因此涉及到品牌企業(yè)的銷售、市場(chǎng)、售后、大客戶二手車、直售等多個(gè)部門的CRM業(yè)務(wù)需要統(tǒng)籌規(guī)劃，業(yè)務(wù)流程和數(shù)據(jù)非常復(fù)雜，需要供應(yīng)商對(duì)于品牌企業(yè)的運(yùn)營(yíng)機(jī)制、業(yè)務(wù)流程具有深刻理解，同時(shí)具備橫跨售前售中售后、總部到經(jīng)銷商、運(yùn)營(yíng)服務(wù)到技術(shù)和數(shù)據(jù)能力的專業(yè)CRM策略咨詢能力。因此，新進(jìn)入CRM服務(wù)行業(yè)的公司面臨較高

13、的CRM策略咨詢能力壁壘。5、CRM數(shù)字化能力壁壘在移動(dòng)數(shù)字化迅速發(fā)展、新技術(shù)應(yīng)用層出不窮的背景下，品牌客戶的消費(fèi)者對(duì)于數(shù)字平臺(tái)的方便快捷的服務(wù)需求越來越大，為迎合消費(fèi)者的需求，品牌企業(yè)迫切需要搭建迎合移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的數(shù)字化系統(tǒng)和平臺(tái)，從而贏得市場(chǎng)先機(jī)。CRM數(shù)字化包含CRM會(huì)員系統(tǒng)、CRM用戶運(yùn)營(yíng)平臺(tái)（APP、微信服務(wù)號(hào)、小程序等）、零售CRM數(shù)字化等，品牌企業(yè)通過CRM數(shù)字化全面打通各組織部門之間的業(yè)務(wù)流程、消除數(shù)據(jù)孤島、提升運(yùn)營(yíng)效率、提高CRM服務(wù)效果，故對(duì)于IT技術(shù)的深度及廣度的要求越來越高。對(duì)于新進(jìn)入的CRM服務(wù)企業(yè)，沒有強(qiáng)大的IT技術(shù)團(tuán)隊(duì)、豐富的項(xiàng)目服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，難以為品牌企業(yè)CRM數(shù)

14、字化需求提供有效的IT技術(shù)服務(wù)支持。因此，新進(jìn)入CRM服務(wù)行業(yè)的公司面臨一定程度的數(shù)字化能力和技術(shù)壁壘。6、數(shù)據(jù)能力壁壘大數(shù)據(jù)時(shí)代，在品牌企業(yè)越來越重視其數(shù)據(jù)資產(chǎn)的利用的大背景下，CRM的核心工作之一是收集用戶數(shù)據(jù)并進(jìn)行價(jià)值挖掘。故需要CRM服務(wù)要從數(shù)據(jù)的合法性、安全性、數(shù)據(jù)質(zhì)量（完整性、準(zhǔn)確性和真實(shí)性）、數(shù)據(jù)整合、數(shù)據(jù)分析、數(shù)據(jù)建模、數(shù)據(jù)指導(dǎo)業(yè)務(wù)等多個(gè)專業(yè)環(huán)節(jié)為品牌企業(yè)提供全面的價(jià)值服務(wù)，需要供應(yīng)商具備很強(qiáng)的數(shù)據(jù)專業(yè)能力，需要將對(duì)行業(yè)深入理解和數(shù)據(jù)服務(wù)專業(yè)能力進(jìn)行融合，并且有成功的豐富的數(shù)據(jù)服務(wù)經(jīng)驗(yàn)和案例，才能為品牌客戶創(chuàng)造更好的價(jià)值。而且品牌企業(yè)的數(shù)據(jù)往往是依附在各類CRM業(yè)務(wù)里，他需要跟

15、實(shí)際業(yè)務(wù)融合，具備強(qiáng)大數(shù)據(jù)能力但沒有跟品牌企業(yè)的CRM業(yè)務(wù)融合的獨(dú)立數(shù)據(jù)供應(yīng)商很難切入。因此，數(shù)據(jù)能力對(duì)市場(chǎng)新進(jìn)入者形成了壁壘。7、創(chuàng)意能力壁壘對(duì)于CRM服務(wù)公司而言，CRM策劃的創(chuàng)意水平是實(shí)現(xiàn)服務(wù)效果的關(guān)鍵因素之一。隨著互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)數(shù)量及種類的豐富，受眾的注意力愈加分散，只有富有洞察力和創(chuàng)意的CRM傳播內(nèi)容和方式才能充分獲取受眾的注意力并取得良好的服務(wù)效果。對(duì)于新進(jìn)入行業(yè)的企業(yè)而言，由于缺乏完善的創(chuàng)意體系及優(yōu)秀成熟的創(chuàng)意團(tuán)隊(duì)，加上行業(yè)經(jīng)驗(yàn)積累不足，較難提供富有洞察力的創(chuàng)意方案。故創(chuàng)意能力對(duì)市場(chǎng)新進(jìn)入者形成了壁壘。必要性分析1、提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力項(xiàng)目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)

16、，補(bǔ)充流動(dòng)資金將提高公司應(yīng)對(duì)短期流動(dòng)性壓力的能力，降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用水平，提升公司盈利能力，促進(jìn)公司的進(jìn)一步發(fā)展。同時(shí)資金補(bǔ)充流動(dòng)資金將為公司未來成為國(guó)際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)服務(wù)商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅(jiān)實(shí)支持，提高公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。項(xiàng)目清償能力分析（一）項(xiàng)目資金流動(dòng)性分析在企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，反映項(xiàng)目資金流動(dòng)比率的主要指標(biāo)有：資產(chǎn)負(fù)債比率、流動(dòng)比率和速動(dòng)比率，評(píng)估人員可根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表中的有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算。1、資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率又稱舉債經(jīng)營(yíng)比率，是用以衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力，以及反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度的指標(biāo)。這項(xiàng)指標(biāo)不僅在項(xiàng)目籌集資金時(shí)具有重要作用，也是衡量投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)程度的尺度。這一比率

17、越小，則說明回收借款的保障就越大；反之，投資風(fēng)險(xiǎn)程度就越高。因此投資者希望這一比率接近于1。這項(xiàng)指標(biāo)不僅能衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供的資金進(jìn)行投資和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力，而且也能反映債權(quán)人發(fā)放借款的安全程度。關(guān)于企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率，首先要看企業(yè)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)是否較上年同期有所增長(zhǎng)，利潤(rùn)的增長(zhǎng)幅度是否大于資產(chǎn)負(fù)債率的增長(zhǎng)幅度。如果大于，給企業(yè)帶來的是正面效益，這種正面效益使企業(yè)所有者權(quán)益變大，隨著所有者權(quán)益的變大，資產(chǎn)負(fù)債率就會(huì)相應(yīng)降低。其次要看企業(yè)凈現(xiàn)金流入情況。當(dāng)企業(yè)大量舉債，實(shí)現(xiàn)較高利潤(rùn)時(shí)，就會(huì)有較多的現(xiàn)金流入，這說明企業(yè)在一定時(shí)間內(nèi)有一定的支付能力，能夠償債和保證債權(quán)人的權(quán)益，同時(shí)說明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活

18、動(dòng)是良性循環(huán)的。2、流動(dòng)比率流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率，用來衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力。一般說來，比率越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，短期償債能力亦越強(qiáng)；反之則弱。一般認(rèn)為流動(dòng)比率應(yīng)在2以上，表示流動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)負(fù)債的2倍，即使流動(dòng)資產(chǎn)有一半在短期內(nèi)不能變現(xiàn)，也能保證全部的流動(dòng)負(fù)債得到償還。項(xiàng)目能否償還短期債務(wù)，要看有多少債務(wù)，以及有多少可變現(xiàn)償債的流動(dòng)資產(chǎn)。因此流動(dòng)比率越高，償債能力越強(qiáng)。一般認(rèn)為，生產(chǎn)項(xiàng)目合理的最低流動(dòng)比率是2。這是因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨總額約占流動(dòng)資產(chǎn)總額的一半，余下的流動(dòng)性較大的流動(dòng)資產(chǎn)至少要等于流動(dòng)負(fù)債，企業(yè)的

19、短期償債能力才會(huì)有保證。這項(xiàng)指標(biāo)也有其缺點(diǎn)：流動(dòng)性代表企業(yè)運(yùn)用足夠的現(xiàn)金流入以平衡所需現(xiàn)金流出的能力，而流動(dòng)比率各項(xiàng)要素都來自資產(chǎn)負(fù)債表的時(shí)點(diǎn)指標(biāo)，只能表示企業(yè)在某一特定時(shí)刻一切可用資源及需償還債務(wù)的狀態(tài)或存量，與未來資金流量并無因果關(guān)系。因此，流動(dòng)比率無法用以評(píng)估企業(yè)未來資金的流動(dòng)性。3、速動(dòng)比率速動(dòng)比率又稱酸性測(cè)驗(yàn)比率，是指企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。速動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨和預(yù)付費(fèi)用后的余額，主要包括現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款等項(xiàng)目。它是衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)，用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力，可以在較短時(shí)間內(nèi)變現(xiàn)。而流動(dòng)資產(chǎn)中存貨及1年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)不應(yīng)計(jì)入。計(jì)算速

20、動(dòng)比率時(shí)，流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨，是因?yàn)榇尕浽诹鲃?dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)速度較慢，有些存貨可能滯銷，無法變現(xiàn)。至于預(yù)付賬款和待排費(fèi)用根本不具有變現(xiàn)能力，只是減少企業(yè)未來的現(xiàn)金流出量，所以理論上也應(yīng)加以剔除。但實(shí)際中，它們?cè)诹鲃?dòng)資產(chǎn)中所占的比重較小，計(jì)算速動(dòng)資產(chǎn)時(shí)也可以不扣除。傳統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為，速動(dòng)比率維持在1：1較為正常，表明企業(yè)的每1元流動(dòng)負(fù)債就有1元易于變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn)來抵償，短期償債能力有可靠的保證。速動(dòng)比率過低，企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大；速動(dòng)比率過高，企業(yè)在速動(dòng)資產(chǎn)上占用資金過多，會(huì)增加企業(yè)投資的機(jī)會(huì)成本。但以上評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)并不是絕對(duì)的。實(shí)際工作中，我們應(yīng)考慮企業(yè)的行業(yè)性質(zhì)。例如，商品零售行業(yè)采用大量現(xiàn)金用于銷售

21、，幾乎沒有應(yīng)收賬款，速動(dòng)比率大大低于1，也是合理的；相反，有些企業(yè)速動(dòng)比率雖然大于1，但速動(dòng)資產(chǎn)中大部分是應(yīng)收賬款，并不代表企業(yè)的償債能力強(qiáng)，因?yàn)閼?yīng)收賬款能否收回具有很大的不確定性。因此，在評(píng)價(jià)速動(dòng)比率時(shí)，我們還應(yīng)分析應(yīng)收賬款的質(zhì)量。速動(dòng)比率的高低能直接反映企業(yè)短期償債能力的強(qiáng)弱，是對(duì)流動(dòng)比率的補(bǔ)充，并且比流動(dòng)比率反映得更加直觀可信。如果流動(dòng)比率較高，但流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性卻很低，則企業(yè)的短期償債能力仍然不高。在流動(dòng)資產(chǎn)中有價(jià)證券一般可以立刻在證券市場(chǎng)上被出售，轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)等項(xiàng)目，可以在短時(shí)期內(nèi)變現(xiàn)；而存貨、預(yù)付賬款、待排費(fèi)用等項(xiàng)目變現(xiàn)時(shí)間較長(zhǎng)，特別是存貨很可能發(fā)生積壓、滯銷、殘

22、次、冷背等情況，其流動(dòng)性較差。因此，流動(dòng)比率較高的企業(yè)，償還短期債務(wù)的能力并不一定很強(qiáng)，速動(dòng)比率就避免了這種情況的發(fā)生。速動(dòng)比率一般應(yīng)保持在100%以上。（二）借款償還期借款償還期是指在有關(guān)財(cái)稅規(guī)定及企業(yè)具體財(cái)務(wù)條件下，項(xiàng)目投產(chǎn)后可以用作還款的利潤(rùn)、折舊及其他收益償還建設(shè)投資借款本金和利息所需要的時(shí)間，一般以年為單位表示。該指標(biāo)可由借款償還計(jì)劃表推算。不足整年的部分可用線性插值法計(jì)算。指標(biāo)值應(yīng)能滿足貸款機(jī)構(gòu)的期限要求。項(xiàng)目?jī)斶€借款的方式有以下幾種：1、等本償還等本償還是指每年償還的本金相同、利息遞減的一種償還方式。等本償還時(shí)，應(yīng)在投產(chǎn)開始年份將借款本息總額（包括建設(shè)期利息）平攤到預(yù)計(jì)的償還年限

23、中，每年償還的利息以年初的本息合計(jì)為基數(shù)結(jié)合年利率計(jì)算。2、等額償還等額償還是指每年償還的總金額相同，本金遞增，利息遞減的一種償還方式。與選擇等本償還方式一樣，選擇等額償還方式也要根據(jù)項(xiàng)目投產(chǎn)后的實(shí)際還款資金來源，確定償還的開始年和償還的年數(shù)。3、最大可能還款最大可能還款是指每年償還的金額等于企業(yè)每年所有可以用來還款的資金來源，償還總額中超過利息的部分是本年償還的本金。按照最大可能法，借款償還期是不固定的，要根據(jù)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)的不同而有所變化。由于最大可能還款會(huì)根據(jù)項(xiàng)目的收益情況改變還款期，對(duì)借款銀行不利，因此現(xiàn)在一般使用前兩種方法，由借款雙方協(xié)商確定還款期。（三）項(xiàng)目投資回收期分析1、靜態(tài)投資回收

24、期投資回收期是以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資（包括建設(shè)投資與流動(dòng)資金）所需的時(shí)間。投資回收期是反映項(xiàng)目投資回收能力的重要指標(biāo)。全部投資回收期的計(jì)算假定了全部投資都是由投資者的自有資金完成的，因此所有的利息，包括固定資產(chǎn)貸款利息與流動(dòng)資金利息都不被考慮。投資回收期的計(jì)算也要以全部投資的現(xiàn)金流量表為基礎(chǔ)。計(jì)算靜態(tài)投資回收期方法有公式法和列表法。（1）公式法。如果某一項(xiàng)目的投資均集中發(fā)生在建設(shè)期內(nèi)，投產(chǎn)后一定期間內(nèi)每年經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量相等，且其合計(jì)大于或等于原始投資額。（2）列表法。列表法指通過列表計(jì)算“累計(jì)凈現(xiàn)金流量”的方式，來確定包括建設(shè)期的投資回收期，進(jìn)而再推算出不包括建設(shè)期的投資回收期的方法。因?yàn)?/p>

25、不論在什么情況下，我們都可以通過這種方法確定靜態(tài)投資回收期，所以此法又稱為一般方法。該法的原理是：按照回收期的定義，包括建設(shè)期的投資回收期滿足以下關(guān)系式，即：這表明在財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表的“累計(jì)凈現(xiàn)金流量”一欄中，包括建設(shè)期的投資回收期恰好是累計(jì)凈現(xiàn)金流量為零的年限。靜態(tài)投資回收期的優(yōu)點(diǎn)是能夠直觀地反映原始總投資的返本期限，便于理解，計(jì)算也比較簡(jiǎn)單，可以直接利用回收期之前的凈現(xiàn)金流量信息因方式不同對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)生的影響；缺點(diǎn)是沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值因素和回收期滿后繼續(xù)發(fā)生的現(xiàn)金流量，不能正確反映投資項(xiàng)目是否具有財(cái)務(wù)可行性。2、動(dòng)態(tài)全部投資回收期動(dòng)態(tài)投資回收期也稱現(xiàn)值投資回收期，指按現(xiàn)值計(jì)算的投資回收期。動(dòng)態(tài)

26、投資回收期法克服了傳統(tǒng)的靜態(tài)投資回收期法不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的缺點(diǎn)，即考慮時(shí)間因素對(duì)貨幣價(jià)值的影響，使投資指標(biāo)與利潤(rùn)指標(biāo)在時(shí)間上具有可比性條件下，計(jì)算投資回收期。財(cái)務(wù)效益評(píng)估的程序（一）分析估算項(xiàng)目財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)在整理基礎(chǔ)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)時(shí)，我們已經(jīng)測(cè)算了項(xiàng)目總投資、資金籌措方案、產(chǎn)品成本費(fèi)用、銷售收入及利潤(rùn)等數(shù)據(jù)。項(xiàng)目評(píng)估的任務(wù)是對(duì)這些數(shù)據(jù)進(jìn)行分析審查，并與自己所掌握的信息資料進(jìn)行對(duì)比分析，必要時(shí)需要重新估算。（二）建立財(cái)務(wù)基本報(bào)表基礎(chǔ)財(cái)務(wù)報(bào)表包括現(xiàn)金流量表、利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表等，在利用這些報(bào)表的數(shù)據(jù)進(jìn)行項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益評(píng)估之前，我們需要進(jìn)行以下工作：一是審查報(bào)表的格式是否符合規(guī)范要求，二是審查所填列的數(shù)據(jù)是否

27、準(zhǔn)確。如果要求不符合，我們需重新編制表格，按評(píng)估人員估算的數(shù)據(jù)填列。（三）評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)效益指標(biāo)投資項(xiàng)目評(píng)估評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)效益指標(biāo)包括三個(gè)方面內(nèi)容：盈利能力指標(biāo)，包括靜態(tài)指標(biāo)和動(dòng)態(tài)指標(biāo)，其中靜態(tài)指標(biāo)包括投資利潤(rùn)率、投資利稅率、資本金凈利潤(rùn)率等；動(dòng)態(tài)指標(biāo)包括財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率等。清償能力指標(biāo)，包括投資回收期、借款償還期、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率和速動(dòng)比率等。外匯效果指標(biāo)，包括財(cái)務(wù)外匯凈現(xiàn)值與財(cái)務(wù)換匯成本兩個(gè)指標(biāo)。項(xiàng)目評(píng)估主要從可行性研究所采用的方法與分析結(jié)果兩方面的正確性入手。（四）提出財(cái)務(wù)評(píng)估結(jié)論我們將評(píng)估結(jié)果與國(guó)家或行業(yè)的基準(zhǔn)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，從財(cái)務(wù)角度做出項(xiàng)目是否可行的決定。（五）不確定

28、性分析不確定性分析主要包括盈虧平衡分析、敏感性分析與概率分析三個(gè)方面，主要分析項(xiàng)目的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)評(píng)估的原則財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)估算是一項(xiàng)政策性、技術(shù)性和科學(xué)性很強(qiáng)的工作，在進(jìn)行這項(xiàng)工作的過程中，我們必須遵循以下原則：（一）合法性原則在進(jìn)行財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的估算時(shí)，我們必須嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家現(xiàn)行的法律法規(guī)，不應(yīng)以項(xiàng)目評(píng)估人員的主觀想象作為財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)估算的依據(jù)。這一原則的目的在于保證財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)估算工作的合法性和可行性。隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入，國(guó)家的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)法規(guī)也會(huì)不斷完善。因此，項(xiàng)目評(píng)估人員應(yīng)該隨時(shí)注意收集和掌握有關(guān)的法規(guī)和制度。（二）真實(shí)性原則財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)估算必須體現(xiàn)嚴(yán)肅性、科學(xué)性和現(xiàn)

29、實(shí)性的統(tǒng)一，應(yīng)本著實(shí)事求是的精神，真實(shí)地反映客觀情況。對(duì)于比較重要的數(shù)據(jù)和參數(shù)，評(píng)估人員應(yīng)該從不同的方面進(jìn)行調(diào)查和核實(shí)，根據(jù)各種可靠的數(shù)據(jù)，測(cè)算基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，不應(yīng)以假設(shè)為測(cè)算的基礎(chǔ)。（三）科學(xué)性原則科學(xué)適用的估算技術(shù)和方法是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)估算順利進(jìn)行的基本要求。在財(cái)務(wù)估算中，我們既要保證估算的數(shù)學(xué)模型、計(jì)算公式、技術(shù)方法的科學(xué)性，又要從實(shí)際出發(fā)，堅(jiān)持簡(jiǎn)明適用的原則。（四）準(zhǔn)確性原則財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)估算的各項(xiàng)數(shù)據(jù)準(zhǔn)確與否直接關(guān)系經(jīng)濟(jì)評(píng)估正確與否，因此，評(píng)估人員必須把握準(zhǔn)確性原則：在數(shù)據(jù)的選擇上，要注意客觀性；在預(yù)測(cè)和分析時(shí)，要注意防止主觀性和片面性；還應(yīng)考慮比較重要的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)和參數(shù)的變動(dòng)趨勢(shì)，以保證財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)估算和

30、經(jīng)濟(jì)評(píng)估結(jié)果的準(zhǔn)確性?；矩?cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測(cè)（一）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)方法財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)使用的方法一般為銷售百分比法。預(yù)測(cè)的時(shí)間范圍涉及預(yù)測(cè)基期和預(yù)測(cè)期?；谑侵缸鳛轭A(yù)測(cè)基礎(chǔ)的時(shí)期，通常是預(yù)測(cè)工作的上一年度。確定基期數(shù)據(jù)的方法有兩種：一種是以上年實(shí)際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)庫(kù)，另一種是以修正后的上年數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)。通過分析歷史財(cái)務(wù)報(bào)表，如果上年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)具有可持續(xù)性，我們則以上年實(shí)際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)；如果上年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不具有可持續(xù)性，我們就應(yīng)適當(dāng)調(diào)整，使之適合未來情況。預(yù)測(cè)期數(shù)據(jù)按計(jì)劃期的長(zhǎng)短確定，一般為35年，通常不超過10年。任何方法都是建立在一定的假設(shè)基礎(chǔ)上的，銷售百分比法也不例外。歸納起來，銷售百分比法的假設(shè)條件有以下

31、幾個(gè)：（1）資產(chǎn)負(fù)債表的各項(xiàng)目可以劃分為敏感項(xiàng)目與非敏感項(xiàng)目。凡是隨銷售變動(dòng)而變動(dòng)并呈現(xiàn)一定比例關(guān)系的項(xiàng)目，稱為敏感項(xiàng)目；凡不隨銷售變動(dòng)而變動(dòng)的項(xiàng)目，稱為非敏感項(xiàng)目。敏感項(xiàng)目在短時(shí)期內(nèi)隨銷售的變動(dòng)而發(fā)生比例變動(dòng)，其隱含的前提是：現(xiàn)有的資產(chǎn)負(fù)債水平對(duì)現(xiàn)在的銷售是最優(yōu)的，即所有的生產(chǎn)能力已經(jīng)被全部使用。這個(gè)條件直接影響敏感項(xiàng)目的確定。例如，只有當(dāng)固定資產(chǎn)利用率已經(jīng)達(dá)到最優(yōu)狀態(tài)，產(chǎn)銷量的增加將導(dǎo)致機(jī)器設(shè)備、廠房等固定資產(chǎn)的增加，此時(shí)固定資產(chǎn)凈值才應(yīng)被列為敏感資產(chǎn)；如果當(dāng)前固定資產(chǎn)的利用率并不完全，則在一定范圍內(nèi)的產(chǎn)量增加就不需要增加固定資產(chǎn)的投入，此時(shí)固定資產(chǎn)凈值不應(yīng)被列為敏感項(xiàng)目。（2）敏感項(xiàng)目與

32、銷售額之間呈正比例關(guān)系。這一假設(shè)又包含兩方面意義：一是線性假設(shè)，即敏感項(xiàng)目與銷售額之間為正相關(guān)；二是直線過原點(diǎn)，即銷售額為零時(shí)，項(xiàng)目的初始值也為零。這一假設(shè)與現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)生活不相符，比如現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)除了與銷售有關(guān)的交易動(dòng)機(jī)外，還包括投機(jī)動(dòng)機(jī)和預(yù)防動(dòng)機(jī)，所以即使銷售額為零也應(yīng)持有一部分現(xiàn)金。又如存貨應(yīng)留有一定數(shù)量的安全庫(kù)存以應(yīng)付意外情況，這也導(dǎo)致存貨與銷售額并不總呈現(xiàn)正比例關(guān)系。（3）基期與預(yù)測(cè)期的情況基本不變。這一假設(shè)包含三重含義：一是基期與預(yù)測(cè)期的敏感項(xiàng)目和非敏感項(xiàng)目的劃分不變；二是敏感項(xiàng)目與銷售額之間呈固定比例，或稱比例不變；三是銷售結(jié)構(gòu)和價(jià)格水平與基期相比基本不變。由于實(shí)際經(jīng)濟(jì)情況總是處

33、于不斷變動(dòng)之中，基期與預(yù)測(cè)期的情況不可能一成不變。一般來說，各個(gè)項(xiàng)目的利用不可能同時(shí)達(dá)到最優(yōu)，所以基期與預(yù)測(cè)期的敏感項(xiàng)目與非敏感項(xiàng)目的劃分會(huì)發(fā)生一定的變化，同樣，敏感項(xiàng)目與銷售額的比例也可能發(fā)生變化。（4）企業(yè)的內(nèi)部資金來源僅包括留用利潤(rùn)，或者說，企業(yè)當(dāng)期計(jì)提的折舊在當(dāng)期全部用來更新固定資產(chǎn)。但是，企業(yè)固定資產(chǎn)的更新是有一定周期的，各期計(jì)提的折舊在未使用以前可以作為內(nèi)部資金來源使用，與之類似的還有無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)的攤銷費(fèi)用。（5）銷售預(yù)測(cè)比較準(zhǔn)確。銷售預(yù)測(cè)是銷售百分比法應(yīng)用的重要前提之一，只有銷售預(yù)測(cè)準(zhǔn)確，我們才能比較準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)資金需要量。但是，產(chǎn)品的銷售受市場(chǎng)供求、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)及國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政

34、策等的影響，銷售預(yù)測(cè)不可能是一個(gè)準(zhǔn)確的數(shù)值。（二）預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表1、資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一特定日期全部資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益情況的會(huì)計(jì)報(bào)表，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的靜態(tài)體現(xiàn)，根據(jù)“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”這一平衡公式，依照一定的分類標(biāo)準(zhǔn)和一定的次序，將某一特定日期的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的具體項(xiàng)目予以適當(dāng)?shù)呐帕芯幹贫?。它表明?quán)益在某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源、所承擔(dān)的現(xiàn)有義務(wù)和所有者對(duì)凈資產(chǎn)的要求權(quán)。它是一張揭示企業(yè)在一定時(shí)點(diǎn)財(cái)務(wù)狀況的靜態(tài)報(bào)表。資產(chǎn)負(fù)債表利用會(huì)計(jì)平衡原則，將合乎會(huì)計(jì)原則的“資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益”交易科目分為“資產(chǎn)”和“負(fù)債及股東權(quán)益”兩大區(qū)塊，在經(jīng)過分錄、轉(zhuǎn)賬、

35、分類賬、試算、調(diào)整等會(huì)計(jì)程序后，以特定日期的靜態(tài)企業(yè)情況為基準(zhǔn)，濃縮成一張報(bào)表。其報(bào)表功用除了企業(yè)內(nèi)部除錯(cuò)、顯現(xiàn)經(jīng)營(yíng)方向、防止弊端外，也可讓所有閱讀者在最短時(shí)間了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況。資產(chǎn)負(fù)債表的作用如下：（1）反映企業(yè)資產(chǎn)的構(gòu)成及其狀況，分析企業(yè)在某一日期所擁有的經(jīng)濟(jì)資源及其分布情況，可以揭示公司的資產(chǎn)及其分布結(jié)構(gòu)。流動(dòng)資產(chǎn)方面，我們可以了解公司在銀行的存款及變現(xiàn)能力，掌握資產(chǎn)的實(shí)際流動(dòng)性與質(zhì)量；長(zhǎng)期投資方面，我們掌握公司從事的是實(shí)業(yè)投資還是股權(quán)債權(quán)投資及是否存在新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)或潛在風(fēng)險(xiǎn)；通過了解固定資產(chǎn)工程物資與在建工程及與同期比較，我們可以掌握固定資產(chǎn)消長(zhǎng)趨勢(shì)；通過了解無形資產(chǎn)與其他資產(chǎn)，我們

36、可以掌握公司資產(chǎn)潛質(zhì)。（2）可以反映企業(yè)某一日期的負(fù)債總額及其結(jié)構(gòu)，揭示公司的資產(chǎn)來源及其構(gòu)成。根據(jù)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益之間的關(guān)系，如果公司負(fù)債比重高，相應(yīng)的所有者權(quán)益即凈資產(chǎn)就低，說明主要靠債務(wù)“撐大”了資產(chǎn)總額，真正屬于公司自己的財(cái)產(chǎn)（所有者權(quán)益）不多。我們還可進(jìn)一步分析流動(dòng)負(fù)債與長(zhǎng)期負(fù)債，如果短期負(fù)債多，若對(duì)應(yīng)的流動(dòng)資產(chǎn)中貨幣資金與短期投資凈額與應(yīng)收票據(jù)、股利、利息等可變現(xiàn)總額低于流動(dòng)負(fù)債，說明公司不但還債壓力較大，而且借來的錢成了被他人占用的應(yīng)收賬款與滯銷的存貨，反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善、產(chǎn)品銷路不好、資金周轉(zhuǎn)不靈。（3）可以反映企業(yè)所有者權(quán)益的情況，了解企業(yè)現(xiàn)有投資者在企業(yè)投資總額中所占

37、的份額。實(shí)收資本和留存收益是所有者權(quán)益的重要內(nèi)容，反映了企業(yè)投資者對(duì)企業(yè)的初始投入和資本累計(jì)的多少，也反映了企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)實(shí)力，有助于報(bào)表使用者分析、預(yù)測(cè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)安全程度和抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。（4）可以解釋、評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力和資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力主要指企業(yè)以全部資產(chǎn)清償全部負(fù)債的能力。一般認(rèn)為資產(chǎn)越多，負(fù)債越少，其長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)；反之，若資不抵債，則企業(yè)缺乏長(zhǎng)期償債能力。資不抵債往往由企業(yè)長(zhǎng)期虧損、蝕耗資產(chǎn)引起，還可能是舉債過多所致。所以，企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力一方面取決于它的獲利能力，另一方面取決于它的資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)通常指企業(yè)權(quán)益總額中負(fù)債與所有者權(quán)益，負(fù)債中流動(dòng)負(fù)

38、債與長(zhǎng)期負(fù)債，所有者權(quán)益中投入資本與留存收益或普通股與優(yōu)先股的關(guān)系。負(fù)債與所有者權(quán)益的數(shù)額表明企業(yè)所支配的資產(chǎn)有多少為債權(quán)人提供，又有多少為所有者提供。這兩者的比例關(guān)系，既影響債權(quán)人和所有者的利益分配，又牽涉?zhèn)鶛?quán)人和所有者投資的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，以及企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力。資產(chǎn)負(fù)債表為管理部門和債權(quán)人信貸決策提供重要的依據(jù)。2、預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表編制程序預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表是依據(jù)當(dāng)前的實(shí)際資產(chǎn)負(fù)債表和全面預(yù)算中的其他預(yù)算所提供的資料編制而成的總括性預(yù)算表格，可以反映企業(yè)預(yù)算期末的財(cái)務(wù)狀況。編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表的程序如下：（1）區(qū)分敏感項(xiàng)目與非敏感項(xiàng)目（針對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目）。所謂敏感項(xiàng)目是指直接隨銷售額變動(dòng)的資產(chǎn)、負(fù)債

39、項(xiàng)目，如現(xiàn)金、存貨、應(yīng)付賬款、應(yīng)付費(fèi)用等項(xiàng)目。所謂非敏感項(xiàng)目是指不隨銷售額變動(dòng)的資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目，如固定資產(chǎn)、對(duì)外投資、短期借款、長(zhǎng)期負(fù)債、實(shí)收資本、留存收益等項(xiàng)目。（2）計(jì)算敏感項(xiàng)目的銷售百分比=基期敏感項(xiàng)目/基期銷售收入。（3）計(jì)算預(yù)計(jì)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益。預(yù)計(jì)資產(chǎn)：非敏感資產(chǎn)不變，敏感資產(chǎn)=預(yù)計(jì)銷售收入x敏感資產(chǎn)銷售百分比。預(yù)計(jì)負(fù)債：非敏感負(fù)債不變，敏感負(fù)債=預(yù)計(jì)銷售收入x敏感負(fù)債銷售百分比。預(yù)計(jì)所有者權(quán)益：實(shí)收資本不變，留存收益=基期數(shù)+增加留存收益。（4）預(yù)算需從外部追加資金=預(yù)計(jì)資產(chǎn)預(yù)計(jì)負(fù)債預(yù)計(jì)所有者權(quán)益。（三）預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表1、現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是財(cái)務(wù)報(bào)表的三個(gè)基本報(bào)告之一，所

40、表達(dá)的是在一固定期間（通常是每月或每季）內(nèi)，一家機(jī)構(gòu)的現(xiàn)金的增減變動(dòng)情形。作為一個(gè)分析的工具，現(xiàn)金流量表的主要作用是決定公司短期生存能力，特別是繳付賬單的能力。它是反映一家公司在一定時(shí)期現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出動(dòng)態(tài)狀況的報(bào)表。其組成內(nèi)容與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表相一致?，F(xiàn)金流量表可以概括反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流入流出的影響，對(duì)于評(píng)價(jià)企業(yè)的實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)、財(cái)務(wù)狀況及財(cái)務(wù)管理，要比傳統(tǒng)的利潤(rùn)表提供更好的基礎(chǔ)?，F(xiàn)金流量表提供了一家公司經(jīng)營(yíng)是否健康的證據(jù)。如果一家公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流無法支付股利與保持股本的生產(chǎn)能力，從而它得用借款的方式滿足這些需要，那么這就給出了一個(gè)警告，這家公司從長(zhǎng)期來看無法

41、維持正常情況下的支出?，F(xiàn)金流量表通過顯示經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的不足和不得不用借款來支付無法永久支撐的股利水平，從而揭示了公司內(nèi)在的發(fā)展問題。一個(gè)正常經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，在創(chuàng)造利潤(rùn)的同時(shí)，還應(yīng)創(chuàng)造現(xiàn)金收益，通過對(duì)現(xiàn)金流入來源分析，就可以對(duì)創(chuàng)造現(xiàn)金能力做出評(píng)價(jià)，并可對(duì)企業(yè)未來獲取現(xiàn)金能力做出預(yù)測(cè)?，F(xiàn)金流量表所揭示的現(xiàn)金流量信息可以從現(xiàn)金角度對(duì)企業(yè)償債能力和支付能力做出更可靠、更穩(wěn)健的評(píng)價(jià)。企業(yè)的凈利潤(rùn)是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)被計(jì)算出來的，而現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金流量表是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)的。通過對(duì)現(xiàn)金流量和凈利潤(rùn)的比較分析，我們可以對(duì)收益的質(zhì)量做出評(píng)價(jià)。投資活動(dòng)是企業(yè)將一部分財(cái)力投入某一對(duì)象，以謀取更多收益的一種

42、行為，籌資活動(dòng)是企業(yè)根據(jù)財(cái)力的需求，進(jìn)行直接或間接融資的一種行為，企業(yè)的投資和籌資活動(dòng)和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)密切相關(guān)，因此，對(duì)于現(xiàn)金流量中所揭示的投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出信息，我們可以結(jié)合經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量信息和企業(yè)凈收益進(jìn)行具體分析，從而對(duì)企業(yè)的投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)做出評(píng)價(jià)。2、預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的一種財(cái)務(wù)預(yù)算。它是從現(xiàn)金的流入和流出兩個(gè)方面，揭示企業(yè)一定期間經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表是按照現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目?jī)?nèi)容和格式編制的反映企業(yè)預(yù)算期內(nèi)一切現(xiàn)金收支及其結(jié)果的預(yù)算。它以業(yè)務(wù)預(yù)算、資本預(yù)算和籌資

43、預(yù)算為基礎(chǔ)，是其他預(yù)算有關(guān)現(xiàn)金的匯總，主要作為企業(yè)資金頭寸調(diào)控管理的依據(jù)，是企業(yè)能否持續(xù)經(jīng)營(yíng)的基本保障預(yù)算。編制預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表可以彌補(bǔ)編制現(xiàn)金預(yù)算的不足，有利于了解計(jì)劃期內(nèi)企業(yè)的資金流轉(zhuǎn)狀況和企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力，而且能突出表現(xiàn)一些長(zhǎng)期的資金籌集與使用的方案對(duì)計(jì)劃期內(nèi)企業(yè)的影響。預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表的編制以銷售收入的收現(xiàn)數(shù)為起算點(diǎn)，然后分別列出其他收入與費(fèi)用項(xiàng)目的收現(xiàn)數(shù)，付現(xiàn)數(shù)，以直接反映最終的現(xiàn)金凈流量。（四）預(yù)計(jì)利潤(rùn)表1、利潤(rùn)表利潤(rùn)表是反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營(yíng)成果的報(bào)表。利用利潤(rùn)表，我們可以評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果和投資效率，分析企業(yè)的盈利能力及未來一定時(shí)期的盈利趨勢(shì)。利潤(rùn)表屬于動(dòng)態(tài)報(bào)表。利潤(rùn)表反映的會(huì)計(jì)

44、信息，可以用來評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率和經(jīng)營(yíng)成果，評(píng)估投資的價(jià)值和報(bào)酬，進(jìn)而衡量一個(gè)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理上的成功程度。具體來說有以下幾個(gè)方面的作用：（1）利潤(rùn)表可作為經(jīng)營(yíng)成果的分配依據(jù)。利潤(rùn)表反映企業(yè)在一定期間的營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)費(fèi)用、各項(xiàng)期間費(fèi)用和營(yíng)業(yè)外收支等項(xiàng)目，我們據(jù)此最終計(jì)算出利潤(rùn)綜合指標(biāo)。利潤(rùn)表上的數(shù)據(jù)直接影響許多相關(guān)集團(tuán)的利益，如國(guó)家的稅收收入、管理人員的獎(jiǎng)金、職工的工資與其他報(bào)酬、股東的股利等。正是由于這方面的作用，利潤(rùn)表的地位曾經(jīng)超過資產(chǎn)負(fù)債表，成為最重要的財(cái)務(wù)報(bào)表。（2）利潤(rùn)表能綜合反映生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各個(gè)方面，可以有助于考核企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人員的工作業(yè)績(jī)。企業(yè)在生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、投資、籌

45、資等各項(xiàng)活動(dòng)中的管理效率和效益都可以從利潤(rùn)數(shù)額的增減變化中綜合地表現(xiàn)出來。通過將收入、成本費(fèi)用、利潤(rùn)與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃進(jìn)行對(duì)比，我們可以考核生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的完成情況，進(jìn)而評(píng)價(jià)企業(yè)管理當(dāng)局的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和效率。（3）利潤(rùn)表可用來分析企業(yè)的獲利能力、預(yù)測(cè)企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。利潤(rùn)表揭示了經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)、投資凈收益和營(yíng)業(yè)外的收支凈額的詳細(xì)資料，我們可據(jù)以分析企業(yè)的盈利水平，評(píng)估企業(yè)的獲利能力。同時(shí)，報(bào)表使用者關(guān)注的各種預(yù)期的現(xiàn)金來源、金額、時(shí)間和不確定性，如股利或利息、出售證券的所得及借款的清償，都與企業(yè)的獲利能力密切相關(guān)，因此，收益水平在預(yù)測(cè)未來現(xiàn)金流量方面具有重要作用。2、預(yù)計(jì)利潤(rùn)表預(yù)計(jì)利潤(rùn)表是以貨幣形式綜

46、合反映預(yù)算期內(nèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)成果（包括利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)）計(jì)劃水平的一種財(cái)務(wù)預(yù)算。該預(yù)算需要在銷售預(yù)算、產(chǎn)品成本預(yù)算、應(yīng)交稅金及附加預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算、銷售費(fèi)用預(yù)算、管理費(fèi)用預(yù)算和財(cái)務(wù)費(fèi)用預(yù)算等日常業(yè)務(wù)預(yù)算的基礎(chǔ)上編制。（1）預(yù)計(jì)利潤(rùn)表中，營(yíng)業(yè)成本這部分內(nèi)容是編制的重點(diǎn)，包括耗用的主要材料、輔助材料、直接人工、制造費(fèi)用。每一部分內(nèi)容根據(jù)企業(yè)成本費(fèi)用的特點(diǎn)，列示出其重要項(xiàng)目。（2）在預(yù)計(jì)利潤(rùn)表中加入每個(gè)項(xiàng)目占銷售收入的比例，簡(jiǎn)稱銷售百分比。在生產(chǎn)比較穩(wěn)定，產(chǎn)品品種比較穩(wěn)定的情況下，每個(gè)項(xiàng)目占銷售收入的比例是基本保持不變的，企業(yè)在剛開始編制預(yù)算時(shí)需根據(jù)歷史水平做一個(gè)合理的估計(jì)，之后再根據(jù)實(shí)際數(shù)據(jù)逐月更

47、新，一般取最近半年或三個(gè)月的平均數(shù)。比如，關(guān)于原材料部分，如果當(dāng)前管理層覺得原材料價(jià)格偏高，可以加入對(duì)采購(gòu)部業(yè)績(jī)的考核指標(biāo)；如果當(dāng)前產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，可以加入對(duì)某個(gè)原材料的考核指標(biāo)等。關(guān)于直接人工部分，生產(chǎn)員工的排班情況將影響直接人工中加班費(fèi)的數(shù)據(jù)，任何對(duì)員工的福利變動(dòng)或整體薪資的變動(dòng)都會(huì)影響直接人工。因此，這些重要因素都可以作為考核指標(biāo)被加在調(diào)整項(xiàng)里。關(guān)于制造費(fèi)用部分，固定資產(chǎn)的投資會(huì)影響折舊總額，生產(chǎn)能力的不足會(huì)影響外發(fā)加工的成本，生產(chǎn)線的大修理或保養(yǎng)支出會(huì)影響修理費(fèi)等，廠房或大型設(shè)施的維修會(huì)影響設(shè)施維修費(fèi)，還有水、電的價(jià)格及日常消耗性物資的使用量或價(jià)格都會(huì)影響制造費(fèi)用。因此，根據(jù)企業(yè)的費(fèi)

48、用特點(diǎn)，我們可以將需要進(jìn)行重點(diǎn)管控的內(nèi)容加進(jìn)來作為月末考核各項(xiàng)業(yè)績(jī)的指標(biāo)。（3）數(shù)據(jù)的填列。一個(gè)企業(yè)開始編制預(yù)算利潤(rùn)表時(shí)首先必須確定每一項(xiàng)目占銷售收入的比例，這個(gè)比例正如上文所說先根據(jù)歷史水平做一個(gè)合理的估計(jì)之后，再根據(jù)實(shí)際數(shù)據(jù)逐月更新，一般取最近半年或三個(gè)月的平均數(shù)。如果產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化、技術(shù)更新或市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較大影響比例時(shí)，我們需對(duì)預(yù)期比例做出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。確定了這個(gè)比例之后，我們根據(jù)公式可以很快計(jì)算每一項(xiàng)目的金額并得出一個(gè)初步的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。如果此營(yíng)業(yè)利潤(rùn)沒有達(dá)到企業(yè)的預(yù)計(jì)利潤(rùn)目標(biāo)，我們?cè)賹?duì)相關(guān)項(xiàng)進(jìn)行調(diào)整。每一個(gè)調(diào)整項(xiàng)都是企業(yè)成本控制的目標(biāo)，月末時(shí)企業(yè)將調(diào)整項(xiàng)分解到具體項(xiàng)目上與實(shí)際數(shù)進(jìn)行對(duì)比，分析

49、預(yù)算與實(shí)際的差異從而評(píng)價(jià)每一個(gè)執(zhí)行部門的業(yè)績(jī)。通過此方法編制的滾動(dòng)預(yù)計(jì)利潤(rùn)表，不僅可以反映企業(yè)預(yù)期最近一年的利潤(rùn)目標(biāo)及公司的戰(zhàn)略目標(biāo)，同時(shí)也可以反映企業(yè)成本控制的內(nèi)容。項(xiàng)目評(píng)估與可行性研究的關(guān)系（一）項(xiàng)目評(píng)估與可行性研究的共同點(diǎn)項(xiàng)目評(píng)估與可行性研究都是投資項(xiàng)目前期工作的重要內(nèi)容，并且兩者在出發(fā)點(diǎn)、基本原理等方面具有一致性，因此兩者有很多的相似性。1、兩者均處于項(xiàng)目投資周期的前期階段項(xiàng)目周期分為三個(gè)階段，項(xiàng)目評(píng)估和項(xiàng)目可行性研究都是處于投資前期的工作，是決策前的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析論證工作。它們都是為了實(shí)現(xiàn)投資決策的科學(xué)化、規(guī)范化，減少投資風(fēng)險(xiǎn)和避免投資決策失誤，在投資前期所進(jìn)行的工作。這些工作的成效關(guān)

50、系項(xiàng)目未來實(shí)施后的生命力、競(jìng)爭(zhēng)力。因而它們都是決定項(xiàng)目投資成敗的重要環(huán)節(jié)。2、兩者的出發(fā)點(diǎn)一致項(xiàng)目評(píng)估和項(xiàng)目可行性研究都是以企業(yè)和國(guó)家利益為出發(fā)點(diǎn)的，一般來說，市場(chǎng)是它們研究的基點(diǎn)，一切資源的配置都要考慮市場(chǎng)的需求變化，遵守國(guó)家的有關(guān)方針政策和產(chǎn)業(yè)政策規(guī)定。因而，它們?cè)趪?guó)家的宏觀規(guī)劃中、在企業(yè)（項(xiàng)目）的計(jì)劃中，都扮演重要的、類似的作用。3、兩者的基本原理一致無論是項(xiàng)目評(píng)估還是項(xiàng)目可行性研究，它們的研究目的是一樣的，都是要提高投資項(xiàng)目的科學(xué)決策水平，因而都需要進(jìn)行深入細(xì)致的調(diào)查研究，運(yùn)用規(guī)范化的評(píng)價(jià)方法和統(tǒng)一的參數(shù)、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和定額資料，采用同一衡量尺度和標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)事求是地對(duì)擬建項(xiàng)目進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析

51、論證，力求在資料來源可靠、數(shù)據(jù)準(zhǔn)確的基礎(chǔ)上，對(duì)項(xiàng)目未來的資源可能性、技術(shù)可行性和經(jīng)濟(jì)合理性進(jìn)行評(píng)判，從而形成科學(xué)的決策意見。項(xiàng)目評(píng)估和項(xiàng)目可行性研究的這種相似性，是由兩者之間的密切關(guān)系所決定的。兩者的關(guān)系主要是一種因果關(guān)系，即項(xiàng)目評(píng)估是對(duì)可行性研究報(bào)告的審查與鑒定，也就是說，項(xiàng)目評(píng)估是在可行性研究的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，評(píng)估的對(duì)象是可行性研究報(bào)告。因此，沒有可行性研究就不存在項(xiàng)目評(píng)估，項(xiàng)目評(píng)估是可行性研究的延伸；而項(xiàng)目評(píng)估的實(shí)質(zhì)在于決策，不經(jīng)過項(xiàng)目評(píng)估，可行性研究也不能最后成立。由此可以說，項(xiàng)目評(píng)估同可行性研究相比較，項(xiàng)目評(píng)估處于更高的階段。（二）項(xiàng)目評(píng)估與可行性研究的不同點(diǎn)盡管有著上述的相似關(guān)系，項(xiàng)

52、目評(píng)估和項(xiàng)目的可行性研究也存在著一些明顯的差異，這些差異主要表現(xiàn)如下。1、研究的執(zhí)行單位不同為了保證投資項(xiàng)目決策的科學(xué)性和獨(dú)立性，項(xiàng)目評(píng)估和項(xiàng)目的可行性研究分別是由不同的機(jī)構(gòu)執(zhí)行的。在我國(guó)，可行性研究通常是由項(xiàng)目的建設(shè)單位主持，由它們委托給具有資質(zhì)的專業(yè)設(shè)計(jì)或咨詢機(jī)構(gòu)完成這項(xiàng)任務(wù)，這些機(jī)構(gòu)的研究工作是對(duì)項(xiàng)目業(yè)主負(fù)責(zé)的；而項(xiàng)目評(píng)估是由決策機(jī)構(gòu)或者貸款、出資機(jī)構(gòu)組織的一項(xiàng)工作，它們可以自行進(jìn)行評(píng)估，也可以委托給專業(yè)的設(shè)計(jì)和咨詢機(jī)構(gòu)完成此項(xiàng)工作，受托者要對(duì)決策機(jī)構(gòu)和出資者負(fù)責(zé)。2、研究的角度不同可行性研究主要是站在企業(yè)主的角度，從企業(yè)自身的利益去分析項(xiàng)目存在和運(yùn)行的意義；而項(xiàng)目評(píng)估是決策者和出資者對(duì)

53、項(xiàng)目的評(píng)估，因此它們的角度是國(guó)家的利益、出資者的利益。3、研究的側(cè)重點(diǎn)不同可行性研究的側(cè)重點(diǎn)是項(xiàng)目建設(shè)的必要性、建設(shè)條件、技術(shù)可行性、財(cái)務(wù)的合理性等方面，主要是考察項(xiàng)目實(shí)施對(duì)企業(yè)盈利能力的影響程度。項(xiàng)目評(píng)估如果是由決策機(jī)構(gòu)進(jìn)行的，就要關(guān)注對(duì)國(guó)家宏觀布局和宏觀調(diào)控的影響，就會(huì)站在國(guó)家部門、地區(qū)和行業(yè)的角度審視項(xiàng)目；如果是由出資者進(jìn)行的，則會(huì)側(cè)重分析出資的安全性、項(xiàng)目的還款能力和財(cái)務(wù)效益。4、在項(xiàng)目管理中所起的作用不同投資項(xiàng)目的前期工作包含項(xiàng)目規(guī)劃、機(jī)會(huì)研究、編制項(xiàng)目建議書、可行性研究、項(xiàng)目評(píng)估等不同的階段?？尚行匝芯康沫h(huán)節(jié)（項(xiàng)目規(guī)劃、機(jī)會(huì)研究、編制項(xiàng)目建議書、可行性研究等）都是從擬投資項(xiàng)目方案的

54、整體科學(xué)性、經(jīng)濟(jì)合理性等方面所做的工作，其作用主要是為確定項(xiàng)目投資的價(jià)值提供必要的依據(jù)。而項(xiàng)目評(píng)估是項(xiàng)目的審批決策和出資者的審查決策工作，其基本工作是對(duì)可行性研究報(bào)告提出評(píng)審意見，以便最終決定是否選擇該項(xiàng)目進(jìn)行投資，其作用是為決策者提供直接的、最終的決策依據(jù)，因而具有決定性。可行性研究的作用投資項(xiàng)目可行性研究的主要作用是為項(xiàng)目投資決策提供科學(xué)依據(jù)，減少?zèng)Q策失誤造成的浪費(fèi)，提高投資效果。經(jīng)審批后的可行性研究，可產(chǎn)生以下幾個(gè)方面的作用。（一）作為投資項(xiàng)目決策和編制可行性研究報(bào)告的依據(jù)可行性研究就是項(xiàng)目投資建設(shè)的首要環(huán)節(jié)，項(xiàng)目投資決策者主要根據(jù)可行性研究的評(píng)價(jià)結(jié)果，決定一個(gè)投資項(xiàng)目是否應(yīng)該投資和如何

55、投資。因此，它是投資決策和編制可行性研究報(bào)告的主要依據(jù)，是項(xiàng)目建設(shè)的決策性法律文件。（二）作為籌集資金和向銀行申請(qǐng)貸款的依據(jù)現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，項(xiàng)目作為企業(yè)（或其他法人單位）設(shè)立的必要條件，需要從各個(gè)渠道籌集資金，包括向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款，而能向債權(quán)人或投資者展示項(xiàng)目前景的就是可行性研究工作及可行性研究報(bào)告。（三）作為與投資項(xiàng)目有關(guān)的各部門簽訂協(xié)作條件協(xié)議、意向書或合同的依據(jù)投資項(xiàng)目實(shí)施需要外部條件的支持，如供電、供水、供氣等，可行性研究報(bào)告被批準(zhǔn)后，投資項(xiàng)目建設(shè)單位或其主管部門就可以與有關(guān)各方簽訂協(xié)作的意向書等。（四）作為開展初步設(shè)計(jì)工作的基礎(chǔ)可行性研究中對(duì)產(chǎn)品方案、建設(shè)規(guī)模、廠址、

56、工藝、設(shè)備等的研究結(jié)果，可作為工程項(xiàng)目初步設(shè)計(jì)的依據(jù)，初步設(shè)計(jì)是可行性研究結(jié)果的具體化。（五）作為補(bǔ)充地形、地質(zhì)工作和補(bǔ)充工業(yè)試驗(yàn)的依據(jù)對(duì)于項(xiàng)目設(shè)計(jì)，可根據(jù)可行性研究的要求，進(jìn)行有關(guān)地形、地質(zhì)資料的補(bǔ)充勘測(cè)、勘探工作，對(duì)有關(guān)技術(shù)進(jìn)行補(bǔ)充工業(yè)試驗(yàn)，以增強(qiáng)技術(shù)工藝的成熟性。（六）作為從國(guó)外引進(jìn)技術(shù)、引進(jìn)設(shè)備的依據(jù)可行性研究報(bào)告被批準(zhǔn)后，企業(yè)就可與國(guó)外廠商進(jìn)行談判，選擇理想的合作伙伴，做好從國(guó)外引進(jìn)技術(shù)和設(shè)備的前期工作。（七）作為環(huán)保部門審查項(xiàng)目對(duì)環(huán)境的影響的依據(jù)投資項(xiàng)目對(duì)環(huán)境的影響是可行性研究必備的一個(gè)研究項(xiàng)目，項(xiàng)目的建設(shè)需要環(huán)保部門的審批認(rèn)可，因而，可行性研究報(bào)告成為環(huán)保部門審查項(xiàng)目的重要依據(jù)之

57、一。（八）作為安排計(jì)劃、開展各項(xiàng)建設(shè)前期準(zhǔn)備工作的參考國(guó)家各級(jí)計(jì)劃部門編制固定資產(chǎn)投資計(jì)劃時(shí)，可行性研究可作為重要依據(jù)；投資項(xiàng)目編制實(shí)施計(jì)劃時(shí)，可行性研究報(bào)告可作為重要參考；項(xiàng)目開展各種建設(shè)前期準(zhǔn)備工作時(shí)，可行性研究報(bào)告可作為參考。單利與復(fù)利計(jì)算利息的方法有單利法和復(fù)利法兩種。（一）單利計(jì)算法單利計(jì)算法的特點(diǎn)是：各年的利息額僅按本金計(jì)算，各年的新增利息不加入本金計(jì)算其利息，即不計(jì)算利息的利息。這種方法的優(yōu)點(diǎn)是計(jì)算簡(jiǎn)便，但缺點(diǎn)也比較明顯，這種計(jì)算方法屬于一種靜態(tài)分析方法，不太符合資金運(yùn)動(dòng)規(guī)律，未能反映各期利息的時(shí)間價(jià)值，因而不能完全反映資金的時(shí)間價(jià)值。（二）復(fù)利計(jì)算法復(fù)利計(jì)算法的特點(diǎn)是：將上期期

58、末的本利和作為本期的本金，在新的本金基礎(chǔ)上計(jì)算本期的利息，即計(jì)算利息的利息。這種方法的優(yōu)點(diǎn)是考慮了資金的增值部分利息或盈利的時(shí)間價(jià)值，能完全反映資金的時(shí)間價(jià)值，缺點(diǎn)是計(jì)算相對(duì)復(fù)雜一些。在投資項(xiàng)目評(píng)估中計(jì)算資金的時(shí)間價(jià)值都采用復(fù)利法。利息與利率（一）利息利息是指占用資金所付的報(bào)酬（或放棄使用資金所得的補(bǔ)償）。若將一筆資金（本金）存入銀行，經(jīng)過一段時(shí)間之后，存款用戶可在本金之外得到一筆利息，作為存款的報(bào)酬。（二）利率利率又稱報(bào)酬率，是指一個(gè)計(jì)息周期內(nèi)所得的利息與本金之比，即單位本金經(jīng)過一個(gè)計(jì)息周期后的增值額，通常用百分?jǐn)?shù)表示。1、名義利率在以一年為計(jì)息基礎(chǔ)時(shí)，名義利率是按每一計(jì)息周期的利率乘以每年

59、計(jì)息期數(shù)。它實(shí)際上是按單利法計(jì)算的年利率。例如，存款的月利率為4%，則名義利率為4.8%，即4%x12=4.8%。名義利率是實(shí)際計(jì)息時(shí)不用的利率，只是在金融活動(dòng)中或貸款合同文件上出現(xiàn)的利率。2、實(shí)際利率實(shí)際利率是實(shí)際計(jì)算利息時(shí)使用的利率，如上面的月利率4%就是實(shí)際利率，不過我們這里所說的實(shí)際利率是以年為計(jì)算利息的周期而表達(dá)的年利率，即按復(fù)利法計(jì)算換算的年利率。如果計(jì)息周期為1年，則名義利率就是實(shí)際利率。但計(jì)息期不是1年時(shí)，名義利率就不是實(shí)際利率。3、名義利率與實(shí)際利率的換算從以上計(jì)算可以看出，1年內(nèi)，實(shí)行分期計(jì)算復(fù)利的條件下，實(shí)際年利率大于名義利率，計(jì)息期越多，相差越大。4、連續(xù)利率項(xiàng)目概況（

60、一）項(xiàng)目基本情況1、承辦單位名稱：xx有限責(zé)任公司2、項(xiàng)目性質(zhì)：新建3、項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)：xx園區(qū)4、項(xiàng)目聯(lián)系人：謝xx（二）項(xiàng)目選址項(xiàng)目選址位于xx園區(qū)。（三）項(xiàng)目總投資及資金構(gòu)成項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資5375.21萬元，其中：建設(shè)投資4311.21萬元，占項(xiàng)目總投資的80.21%；建設(shè)期利息105.89萬元，占項(xiàng)目總投資的1.97%；流動(dòng)資金958.11萬元，占項(xiàng)目總投資的17.82%。（四）項(xiàng)目資本金籌措方案項(xiàng)目總投資5375.21萬元，根據(jù)資金籌措方案，xx有限責(zé)任公司計(jì)劃自籌資金（資本金）3214.10萬元。（五）申請(qǐng)銀行借款方案根據(jù)謹(jǐn)