個(gè)人理財(cái)課件完整版課件1-6章全套ppt教程

1、第一章個(gè)人理財(cái)概述個(gè)人理財(cái)?shù)谝徽聜€(gè)人理財(cái)概述個(gè)人理財(cái)?shù)漠a(chǎn)生和發(fā)展 1個(gè)人理財(cái)?shù)幕局R 2個(gè)人理財(cái)?shù)幕緝?nèi)容 3個(gè)人理財(cái)?shù)闹匾?4第一節(jié) 個(gè)人理財(cái)?shù)漠a(chǎn)生和發(fā)展一、個(gè)人理財(cái)在西方發(fā)達(dá)國家的產(chǎn)生和發(fā)展 個(gè)人理財(cái)簡史二、個(gè)人理財(cái)在我國的產(chǎn)生和發(fā)展 一、個(gè)人理財(cái)在西方發(fā)達(dá)國家的產(chǎn)生和發(fā)展 1.個(gè)人理財(cái)服務(wù)的萌芽期（20世紀(jì)30至60年代） 此時(shí)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)還相對簡單，主要依賴對保險(xiǎn)、基金等產(chǎn)品的銷售而服務(wù)，也就是為客戶提供購買保險(xiǎn)和基金建議。 這一時(shí)期的個(gè)人理財(cái)市場，供給方?jīng)]有形成專業(yè)化的流程來提供理財(cái)服務(wù)，而需求方也缺乏理財(cái)意識，沒有形成需要雇傭?qū)I(yè)人才管理自身財(cái)富的觀念，理財(cái)業(yè)務(wù)還處于起步的初級

2、階段。 （一）、國外的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展階段一、個(gè)人理財(cái)在西方發(fā)達(dá)國家的產(chǎn)生和發(fā)展 2.個(gè)人理財(cái)服務(wù)的形成與發(fā)展時(shí)期（20世紀(jì)60至80年代） 該時(shí)期的個(gè)人理財(cái)服務(wù)仍以銷售產(chǎn)品和服務(wù)為主，但與萌芽期存在本質(zhì)區(qū)別的是，這一時(shí)期理財(cái)市場的供求雙方均對個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)有了新的更加廣泛的認(rèn)識。從供給方而言，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)開始從局部走向整體，并且開始為長期客戶制定個(gè)性化的財(cái)務(wù)投資方案。反過來這個(gè)業(yè)務(wù)也幫助金融機(jī)構(gòu)與客戶建立更加持久、穩(wěn)固和共贏的合作關(guān)系，也幫助培養(yǎng)了一代又一代成熟而理性的投資者；而理財(cái)需求方，理財(cái)意識越來越清晰，更加清楚理財(cái)不僅僅是簡單的購買金融產(chǎn)品的行為，還有更多使自己財(cái)富增加的方式。這一階段

3、的個(gè)人理財(cái)市場開始向“產(chǎn)品化”的方向發(fā)展，融合了傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)和咨詢顧問業(yè)務(wù)，組合式理財(cái)?shù)玫窖杆侔l(fā)展。一、個(gè)人理財(cái)在西方發(fā)達(dá)國家的產(chǎn)生和發(fā)展 3.個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的成熟時(shí)期（20世紀(jì)90年代） 20世紀(jì)90年代是個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)日趨成熟的時(shí)期，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)在這一時(shí)期的繁榮可以歸因于良好的經(jīng)濟(jì)態(tài)勢以及不斷高漲的證券價(jià)格。伴隨著金融市場的國際化、金融產(chǎn)品的不斷豐富和發(fā)展。各國的金融市場發(fā)展較快，企業(yè)的資金籌措逐漸從過多依賴銀行借入的間接融資型轉(zhuǎn)向通過發(fā)行股票、債券等直接從金融市場籌集的直接性融資，銀行不再僅僅是從前單純的存貸款中介，而是提供范圍廣泛的各類服務(wù)的金融服務(wù)企業(yè)。個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)范圍從個(gè)人

4、儲蓄擴(kuò)展到消費(fèi)信貸、證券與基金投資，以及外匯、融資租賃與保險(xiǎn)等領(lǐng)域。一、個(gè)人理財(cái)在西方發(fā)達(dá)國家的產(chǎn)生和發(fā)展 4.個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的高速發(fā)展時(shí)期（20世紀(jì)90年代以后） 隨著電子信息技術(shù)的高速發(fā)展，個(gè)人理財(cái)行業(yè)的競爭日趨激烈化: 一方面，信息化給理財(cái)雙方都帶來了時(shí)間和空間上的便利；另一方面，高速發(fā)展的信息技術(shù)也使金融機(jī)構(gòu)研發(fā)出更加個(gè)性化的理財(cái)產(chǎn)品成為可能。 到了20世紀(jì)末，體系完整、制度完善的理財(cái)行業(yè)在美國已經(jīng)形成并在其他發(fā)達(dá)國家和地區(qū)得到了迅速推廣與發(fā)展。此后在理財(cái)規(guī)劃師認(rèn)證制度的推動下，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)逐漸發(fā)展成為一個(gè)獨(dú)立的金融服務(wù)行業(yè)。（二）國外提供個(gè)人理財(cái)服務(wù)的機(jī)構(gòu)類型1.私人銀行 私人銀行的目

5、標(biāo)定位在凈資產(chǎn)一般均在百萬美元及以上的高凈值客戶。私人銀行所提供的理財(cái)服務(wù)的最大特點(diǎn)就是極度的私人定制化，為客戶提供財(cái)富保管及增值的服務(wù)，在具體服務(wù)中，充分尊重客戶隱私，并且承擔(dān)無限責(zé)任，該類服務(wù)類似于私人財(cái)富管家。2.獨(dú)立的理財(cái)咨詢機(jī)構(gòu) 這種機(jī)構(gòu)的最大特點(diǎn)是其作為獨(dú)立的第三方機(jī)構(gòu)，不代表任何金融產(chǎn)品方，以公正、中立的視角為客戶提供理財(cái)咨詢服務(wù)，機(jī)構(gòu)不銷售產(chǎn)品或者至少不以銷售產(chǎn)品為目的，而是通過為客戶提供財(cái)富管理建議、量身制定財(cái)富管理計(jì)劃等理財(cái)服務(wù)，收取理財(cái)服務(wù)費(fèi)用。一、個(gè)人理財(cái)在西方發(fā)達(dá)國家的產(chǎn)生和發(fā)展 （二）國外提供個(gè)人理財(cái)服務(wù)的機(jī)構(gòu)類型3.投資銀行和資產(chǎn)管理公司 投資銀行和資產(chǎn)管理公司的

6、主要客戶原本以公司客戶為主，但隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，為了獲得更多的利潤，他們也逐漸降低門檻，選擇一部分高凈值客戶作為服務(wù)對象，為其提供理財(cái)服務(wù)。4.理財(cái)網(wǎng)站 隨著信息技術(shù)的發(fā)展，理財(cái)市場已經(jīng)突破了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的界限，走向虛擬的網(wǎng)絡(luò)世界，出現(xiàn)了在線理財(cái)?shù)染W(wǎng)絡(luò)理財(cái)服務(wù)，這些理財(cái)服務(wù)主要針對具有一定理財(cái)專業(yè)知識的客戶，可以快捷的通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品購買等方式，以實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)。一、個(gè)人理財(cái)在西方發(fā)達(dá)國家的產(chǎn)生和發(fā)展 （二）國外提供個(gè)人理財(cái)服務(wù)的機(jī)構(gòu)類型5.商業(yè)銀行 商業(yè)銀行是個(gè)人理財(cái)市場中一個(gè)舉足輕重的角色，其提供的服 務(wù)之廣、內(nèi)容之多是其他金融機(jī)構(gòu)無法相比的，商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)針對的服務(wù)對象包括了普通市民

7、、企業(yè)以及高凈值客戶，幾乎涵蓋了所有理財(cái)需求人群。一、個(gè)人理財(cái)在西方發(fā)達(dá)國家的產(chǎn)生和發(fā)展 1.多樣化的理財(cái)產(chǎn)品2.個(gè)性化的個(gè)人理財(cái)服務(wù)3.專業(yè)化的理財(cái)服務(wù)隊(duì)伍4.信息技術(shù)在個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)中的運(yùn)用日趨突出（三）國外個(gè)人理財(cái)市場的特點(diǎn)一、個(gè)人理財(cái)在西方發(fā)達(dá)國家的產(chǎn)生和發(fā)展 （一）、我國個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展階段 1.萌芽階段（20世紀(jì)90年代中期到21世紀(jì)初） 20世紀(jì)80年代末到90年代，當(dāng)時(shí)商業(yè)銀行作為個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展先鋒，初步規(guī)劃了個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的雛形，但在個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的提供方面還處于咨詢建議階段，沒有真正的理財(cái)產(chǎn)品推出。此階段我國居民還是以銀行儲蓄作為主要的投資理財(cái)工具，我國居民的個(gè)人理財(cái)需求還沒

8、有被激發(fā)，沒有形成真正的理財(cái)需求。二、個(gè)人理財(cái)在我國的產(chǎn)生和發(fā)展 （一）、我國個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展階段 2. 初步階段（21世紀(jì)初期到2005年） 這個(gè)時(shí)期是我國個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)制度規(guī)范階段，中國人民銀行和中國銀行業(yè)監(jiān)督委員會相繼出具關(guān)于我國個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的文件和相應(yīng)的法律法規(guī)，2005年9月中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會先后頒布商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法和商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引。有較強(qiáng)理財(cái)意識的客戶逐漸嘗試介入商業(yè)銀行推出的外匯理財(cái)產(chǎn)品，我國的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)已經(jīng)開始真正的跨入理財(cái)業(yè)務(wù)的門檻，是初步的發(fā)展階段。這一時(shí)期，理財(cái)產(chǎn)品、理財(cái)環(huán)境、理財(cái)理念和意識，以及理財(cái)師這些專業(yè)隊(duì)伍的建設(shè)均取得了顯著

9、的進(jìn)步。 二、個(gè)人理財(cái)在我國的產(chǎn)生和發(fā)展 （一）、我國個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展階段 3. 擴(kuò)展階段（2006 年以后） 這個(gè)時(shí)期是個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展階段。我國個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的供給主體由之前的銀行為主向證券，保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)逐步擴(kuò)展。 在我國居民不斷增加的理財(cái)服務(wù)需求下，在市場主體不斷涌現(xiàn)的競爭趨勢下，金融產(chǎn)品市場的不斷擴(kuò)大，個(gè)人理財(cái)市場無論從我國居民需求來說還是從金融機(jī)構(gòu)供給產(chǎn)品和服務(wù)來說都在不斷擴(kuò)張，呈現(xiàn)爆炸式增長。二、個(gè)人理財(cái)在我國的產(chǎn)生和發(fā)展 （二）我國個(gè)人理財(cái)服務(wù)的運(yùn)作模式1.金融機(jī)構(gòu)理財(cái) 我國的金融理財(cái)機(jī)構(gòu)主要包括銀行、保險(xiǎn)、證券、信托、基金等，而且由于我國金融業(yè)發(fā)展的不均衡，銀行業(yè)在金融業(yè)中

10、占有的比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過保險(xiǎn)業(yè)與證券業(yè)。 根據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會在京發(fā)布2014年度中國銀行業(yè)服務(wù)改進(jìn)情況報(bào)告報(bào)告，2014年各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品19.13萬款，總募集金額92.53萬億元，較上年增加24.44萬億元，增長35.89%；期末理財(cái)產(chǎn)品余額達(dá)15萬億元，較年初增加4.82萬億元，同比增長47.16%。數(shù)據(jù)顯示，在金融機(jī)構(gòu)理財(cái)中，商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)占有特別重要的地位。從我國金融機(jī)構(gòu)理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展情況來看， （二）我國個(gè)人理財(cái)服務(wù)的運(yùn)作模式金融機(jī)構(gòu)理財(cái)優(yōu)劣勢分析優(yōu)勢 第一，信譽(yù)高，安全性強(qiáng)。 第二，財(cái)富管理有先天優(yōu)勢。 劣勢 第一，開展理財(cái)業(yè)務(wù)主要是為了推銷自身產(chǎn)品。 第二，分業(yè)經(jīng)營

11、給理財(cái)業(yè)務(wù)帶來影響。 （二）我國個(gè)人理財(cái)服務(wù)的運(yùn)作模式2.獨(dú)立理財(cái)獨(dú)立理財(cái)是通過理財(cái)公司或理財(cái)事務(wù)所來開展理財(cái)業(yè)務(wù).優(yōu)勢 一是公正客觀。 二是能夠?qū)崿F(xiàn)綜合理財(cái)。 劣勢 一是信譽(yù)問題。 二是理財(cái)師的素質(zhì)挑戰(zhàn)。 （三）我國個(gè)人理財(cái)市場面臨的問題就我們國家金融理財(cái)業(yè)務(wù)從發(fā)展至今20多年的成長過程來說，我國的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)雖然取得了一定的成績，如我國個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模逐漸擴(kuò)大，理財(cái)產(chǎn)品種類不斷增多，理財(cái)顧問從無到有，專業(yè)素質(zhì)逐步提高，理財(cái)產(chǎn)品的交易渠道也在不斷擴(kuò)充和不斷完善，個(gè)人理財(cái)市場也初具規(guī)模和影響力但尚處于初級階段，大大落后于國外發(fā)展比較成熟的金融理財(cái)體系，我們國家個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)目前面臨著比較多的問題

12、。我國個(gè)人理財(cái)?shù)那熬?在未來我國居民將對個(gè)人財(cái)務(wù)策劃產(chǎn)生巨大需要，主要原因在于：一是老齡化問題。二是家庭規(guī)模小型化。三是政府職能的轉(zhuǎn)變。四是人口素質(zhì)的提高。五是傳統(tǒng)觀念的轉(zhuǎn)變。六是個(gè)人收入的快速增長。2007年底我國居民存款余額為17.2萬億，而2015年這一數(shù)字已經(jīng)飆升至55.2萬億,短短8年時(shí)間，增加了38萬億元，這8年時(shí)間里居民存款迎來了爆發(fā)式增長，按照統(tǒng)計(jì)局最新公布的全國總?cè)丝?3.7億計(jì)算，我國居民人均存款已經(jīng)達(dá)到40291元人民幣，首次突破4萬元大關(guān)。國內(nèi)個(gè)人理財(cái)市場發(fā)展存在威脅因素 金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管力度不夠雙向溝通不良風(fēng)險(xiǎn)意識不足個(gè)人投資者個(gè)人理財(cái)市場存在較大風(fēng)險(xiǎn)國內(nèi)個(gè)人理財(cái)市場發(fā)展

13、存在威脅因素 金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管力度不夠雙向溝通不良風(fēng)險(xiǎn)意識不足個(gè)人投資者個(gè)人理財(cái)市場存在較大風(fēng)險(xiǎn)三、理財(cái)規(guī)劃師及其資格認(rèn)證1.注冊金融策劃師CFP（Certified Financial Planner）及其資格認(rèn)證 CFP是目前國際上金融領(lǐng)域最權(quán)威和最流行的個(gè)人理財(cái)執(zhí)業(yè)資格認(rèn)證，CFP資格認(rèn)證被華爾街日報(bào)譽(yù)為國際金融理財(cái)業(yè)界最高榮耀。 （一）國外理財(cái)規(guī)劃師及其資格認(rèn)證三、理財(cái)規(guī)劃師及其資格認(rèn)證2. 特許注冊金融分析師CFA（Chartered Financial Analyst）及其資格認(rèn)證CFA是全球投資業(yè)里最為嚴(yán)格與含金量最高的資格認(rèn)證，被稱為“全球金融第一考”的考試，為全球投資業(yè)在道德操守

14、、專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)及知識體系等方面設(shè)立了規(guī)范與標(biāo)準(zhǔn)。自1963年設(shè)立CFA課程以來，對投資知識、準(zhǔn)則及道德設(shè)立了全球性的標(biāo)準(zhǔn)，被廣泛認(rèn)知與認(rèn)可。金融時(shí)報(bào)雜志于2006年將CFA專業(yè)資格比喻成投資專才的“黃金標(biāo)準(zhǔn)”。 （一）國外理財(cái)規(guī)劃師及其資格認(rèn)證三、理財(cái)規(guī)劃師及其資格認(rèn)證3. 特許財(cái)富管理師CWM（Chartered Wealth Manager Certification）及其資格認(rèn)證 特許財(cái)富管理師是由國際金融管理學(xué)會IAFM（International Academy of Financial Management）推出的專業(yè)認(rèn)證。IAFM(前稱美國金融管理學(xué)會)成立于1995年，是一個(gè)專業(yè)從

15、事投資規(guī)劃、資產(chǎn)管理、財(cái)務(wù)管理及理財(cái)規(guī)劃方面培訓(xùn)和認(rèn)證的非牟利機(jī)構(gòu)。從1995年發(fā)展至今，全球擁有CWM資格的會員已經(jīng)有6萬余名，分布在美國本土、歐洲、亞洲和中東地區(qū)。從會員來自的行業(yè)統(tǒng)計(jì)來看，來自銀行業(yè)的占25%，來自專業(yè)顧問公司的占20%，來自保險(xiǎn)行業(yè)的占13%，來自會計(jì)行業(yè)的占8%。以上的數(shù)字表明，CWM證書的持有者在銀行領(lǐng)域的比例是最大的。 （一）國外理財(cái)規(guī)劃師及其資格認(rèn)證（二）我國理財(cái)規(guī)劃師及其資格認(rèn)證中國理財(cái)業(yè)發(fā)展隨著中國市場經(jīng)濟(jì)及經(jīng)濟(jì)全球化的迅猛發(fā)展，眾多國外的理財(cái)師認(rèn)證開始進(jìn)入中國，21世紀(jì)初國外的理財(cái)師認(rèn)證進(jìn)入國內(nèi)多達(dá)三十多種，其中絕大多數(shù)認(rèn)證存在亂收費(fèi)、濫發(fā)證，甚至假冒權(quán)威

16、機(jī)關(guān)名義組織所謂職業(yè)資格考試并頒發(fā)證書等現(xiàn)象，同時(shí)，國外的認(rèn)證體系與中國國情不符的情況也日益顯現(xiàn)。為了規(guī)范理財(cái)師職業(yè)發(fā)展，2003年，國家人力資源和社會保障部將理財(cái)規(guī)劃師納入國家職業(yè)大典，并制定理財(cái)規(guī)劃師職業(yè)技能標(biāo)準(zhǔn)和任職資格條件，2005年進(jìn)行了首次理財(cái)規(guī)劃師國家職業(yè)資格認(rèn)證考試。我國理財(cái)規(guī)劃師資格分為三級，一級為高級理財(cái)規(guī)劃師，二級為中級理財(cái)規(guī)劃師，三級為助理理財(cái)規(guī)劃師。國家理財(cái)規(guī)劃師課程內(nèi)容 序號課程內(nèi)容類別1理財(cái)規(guī)劃原理理論知識2財(cái)務(wù)與會計(jì)基礎(chǔ)理論知識3宏觀經(jīng)濟(jì)分析理論知識4金融基礎(chǔ)理論知識5稅務(wù)基礎(chǔ)理論知識6理財(cái)計(jì)算基礎(chǔ)理論知識7理財(cái)法律基礎(chǔ)理論知識8理財(cái)規(guī)劃流程理論知識9現(xiàn)金規(guī)劃專

17、業(yè)能力10消費(fèi)支出規(guī)劃專業(yè)能力11教育規(guī)劃專業(yè)能力12退休養(yǎng)老規(guī)劃專業(yè)能力13投資規(guī)劃專業(yè)能力14風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)規(guī)劃專業(yè)能力15財(cái)產(chǎn)分配與傳承規(guī)劃專業(yè)能力 理財(cái)規(guī)劃師基礎(chǔ)知識(第三版)目錄第一章 理財(cái)規(guī)劃基礎(chǔ)第二章 財(cái)務(wù)與會計(jì)第三章 宏觀經(jīng)濟(jì)分析第四章 金融基礎(chǔ)第五章 稅收基礎(chǔ)第六章 理財(cái)規(guī)劃法律基礎(chǔ)第七章 理財(cái)計(jì)算基礎(chǔ)第八章 理財(cái)規(guī)劃師的工作流程和工作要求 助理理財(cái)規(guī)劃師專業(yè)能力(第三版)目錄第一章 現(xiàn)金規(guī)劃第二章 消費(fèi)支出規(guī)劃第三章 教育規(guī)劃第四章 風(fēng)險(xiǎn)管理和保險(xiǎn)規(guī)劃第五章 投資規(guī)劃第六章 退休養(yǎng)老規(guī)劃第七章 財(cái)產(chǎn)分配與傳承規(guī)劃 理財(cái)規(guī)劃師專業(yè)能力(第三版)目錄第一章 風(fēng)險(xiǎn)管理和保險(xiǎn)規(guī)劃第

18、二章 投資規(guī)劃第三章 稅收籌劃第四章 退休養(yǎng)老規(guī)劃第五章 財(cái)產(chǎn)分配與傳承規(guī)劃第六章 綜合理財(cái)規(guī)劃第二節(jié)個(gè)人理財(cái)?shù)幕局R一、貨幣的時(shí)間價(jià)值 二、利率與復(fù)利三、風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量與分散 一、貨幣的時(shí)間價(jià)值貨幣具有時(shí)間價(jià)值是個(gè)人理財(cái)一個(gè)非常重要的概念，是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值，也稱為資金的時(shí)間價(jià)值。它反映的是由于時(shí)間因素的作用而使現(xiàn)在的一筆資金高于將來某個(gè)時(shí)期的同等數(shù)量的資金的差額或者資金隨時(shí)間推延所具有的增值能力。資金的循環(huán)和周轉(zhuǎn)需要或多或少的時(shí)間，每完成一次循環(huán)，貨幣就增加一定數(shù)額，周轉(zhuǎn)的次數(shù)越多，增值額也越大。因此，隨著時(shí)間的延續(xù)，貨幣總量在循環(huán)和周轉(zhuǎn)中按幾何級數(shù)增大，使得貨幣

19、具有時(shí)間價(jià)值。“貨幣時(shí)間價(jià)值”和“利率”現(xiàn)金收入現(xiàn)金收入現(xiàn)金支出現(xiàn)金支出現(xiàn)金余額借入現(xiàn)金投資賺取利息負(fù)債支付利息一寸光陰一寸金，寸金難買寸光陰（一）貨幣的時(shí)間價(jià)值原理如果將資金鎖在柜子里，這無論如何也不會增值。在資金使用權(quán)和所有權(quán)分離的今天，資金的時(shí)間價(jià)值仍是剩余價(jià)值的轉(zhuǎn)化形式。一方面：它是資金所有者讓渡資金使用權(quán)而獲得的一部分報(bào)酬；另一方面：它是資金使用者因獲得使用權(quán)而支付給資金所有者的成本。資金的時(shí)間價(jià)值是客觀存在的經(jīng)濟(jì)范疇，在個(gè)人或者家庭長期理財(cái)決策中，如提前消費(fèi)，按揭買房，退休規(guī)劃，提前儲蓄等，這些收支在不同的時(shí)點(diǎn)上發(fā)生，且時(shí)間較長，如果不考慮資金的時(shí)間價(jià)值，就無法對決策的收支和盈虧做

20、出正確的分析評價(jià)。（二）貨幣具有時(shí)間價(jià)值的原因1貨幣可用于投資，獲得紅利、利息，從而在將來擁有更多的貨幣量2貨幣的購買力會因通貨膨脹的影響而隨時(shí)間改變3現(xiàn)在的消費(fèi)是確定的，未來收入是不確定的，對投資者推遲當(dāng)前消費(fèi)的耐心應(yīng)給予報(bào)酬 （利率）（二）貨幣具有時(shí)間價(jià)值的原因西方學(xué)者的觀點(diǎn)認(rèn)為：投資者進(jìn)行投資就必須推遲消費(fèi)，所以貨幣在這一時(shí)間所增值的部分就是對投資者推遲消費(fèi)所給予的補(bǔ)償。我國學(xué)者的觀點(diǎn)認(rèn)為：貨幣的時(shí)間價(jià)值在于其周轉(zhuǎn)使用所產(chǎn)生的價(jià)值。在理解貨幣時(shí)間價(jià)值時(shí)要注意兩點(diǎn)： 第一，貨幣時(shí)間價(jià)值是在沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率，如果社會上存在風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹，還需將它們考慮進(jìn)去。

21、第二，不同時(shí)間單位貨幣的價(jià)值不等，不同時(shí)間的貨幣收支需換算到相同的時(shí)點(diǎn)上，才能進(jìn)行比較和有關(guān)計(jì)算。因此，不能簡單地將不同時(shí)點(diǎn)的資金進(jìn)行直接比較，而應(yīng)將它們換算到同一時(shí)點(diǎn)后再進(jìn)行比較。二、利率與復(fù)利 1.利息利息，從其形態(tài)上看，是貨幣所有者因?yàn)槌鼋柝泿刨Y金而從借款者手中獲得的報(bào)酬；實(shí)質(zhì)上是利潤的一部分，是利潤的特殊轉(zhuǎn)化形式，是借貸者使用貨幣資金必須支付的代價(jià)。利息計(jì)算公式是：利息=本金利率時(shí)間其中，本金是指開始時(shí)間點(diǎn)的貨幣價(jià)值，時(shí)間是指計(jì)息的期限。（一）利息與利率二、利率與復(fù)利 2.利率利率表示一定時(shí)期內(nèi)利息量與本金的比率，通常用百分比表示，按年計(jì)算則稱為年利率。其計(jì)算公式是：利息率=利息量本金

22、時(shí)間100%利率通常由國家的中央銀行控制，在美國由聯(lián)邦儲備委員會管理，在中國由中國人民銀行管理。至今，所有國家都把利率作為宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要工具之一。當(dāng)經(jīng)濟(jì)過熱、通貨膨脹上升時(shí)，便提高利率、收緊信貸；當(dāng)過熱的經(jīng)濟(jì)和通貨膨脹得到控制時(shí)，便會把利率適當(dāng)?shù)卣{(diào)低。因此，利率是重要的基本經(jīng)濟(jì)因素之一。利率是經(jīng)濟(jì)學(xué)中一個(gè)重要的金融變量，幾乎所有的金融現(xiàn)象、金融資產(chǎn)均與利率有著或多或少的聯(lián)系。（二）單利與復(fù)利1.單利（simple interest）是指按照固定的本金計(jì)算的利息，是計(jì)算利息的一種方法。單利的計(jì)算取決于所借款項(xiàng)或貸款的金額（本金），資金借用時(shí)間的長短及市場一般利率水平等因素。在單利計(jì)算中，經(jīng)常

23、使用以下符號：P本金，又稱期初金額或現(xiàn)值；i利率，通常指每年利息與本金之比；I利息；F本金與利息之和，又稱本利和或終值；n計(jì)息期數(shù)，通常以年為單位。單利利息的計(jì)算公式為：利息（I）=本金（P）利率（i）計(jì)息期數(shù)（n）例如：某人持有一張帶息期票，面額為100000元，票面利率4%，出票日期6月15日，12月14日到期(共180天)，則到期時(shí)利息為：I=1000004%（180360）=2000(元)（1）單利終值的計(jì)算單利終值即現(xiàn)在的一定資金在將來某一時(shí)點(diǎn)按照單利方式下計(jì)算的本利和。單利終值的計(jì)算公式為：F=P+Pin =P(1+in)例如：某人持有一張帶息期票，面額為100000元，票面利率4

24、%，出票日期6月15日，12月14日到期(共180天)，如票據(jù)到期，出票人應(yīng)付的本利和即票據(jù)終值為：F=100，000 1+4%(180360) =102，000(元)（2）單利現(xiàn)值的計(jì)算在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，有時(shí)需要根據(jù)終值來確定其現(xiàn)在的價(jià)值即現(xiàn)值。例如，在使用未到期的票據(jù)向銀行申請貼現(xiàn)時(shí)，銀行按一定利率從票據(jù)的到期值中扣除自借款日至票據(jù)到期日的應(yīng)計(jì)利息，將余額付給持票人，該票據(jù)則轉(zhuǎn)歸銀行所有。貼現(xiàn)時(shí)使用的利率稱貼現(xiàn)率，計(jì)算出來的利息稱貼現(xiàn)息，扣除貼現(xiàn)息后的余額稱為現(xiàn)值。單利現(xiàn)值的計(jì)算公式為：P=F-I=F-Fit=F(1-in)（2）單利現(xiàn)值的計(jì)算2.復(fù)利復(fù)利是指在每經(jīng)過一個(gè)計(jì)息期后，都要將所

25、生利息加入本金，以計(jì)算下期的利息。這樣，在每一個(gè)計(jì)息期，上一個(gè)計(jì)息期的利息都將成為生息的本金，即以利生利，也就是俗稱的“利滾利”。復(fù)利計(jì)算的特點(diǎn)是：把上期末的本利和作為下一期的本金，在計(jì)算時(shí)每一期本金的數(shù)額是不同的。復(fù)利的本息計(jì)算公式是：F=P（1+i）n復(fù)利計(jì)算有間斷復(fù)利和連續(xù)復(fù)利之分。按期（如按年、半年、季、月或日等）計(jì)算復(fù)利的方法為間斷復(fù)利；按瞬時(shí)計(jì)算復(fù)利的方法為連續(xù)復(fù)利。在實(shí)際應(yīng)用中一般采用間斷復(fù)利的計(jì)算方法。（2）單利現(xiàn)值的計(jì)算（1）復(fù)利現(xiàn)值。復(fù)利現(xiàn)值是復(fù)利終值的對稱概念，指未來一定時(shí)間的特定資金按復(fù)利計(jì)算的現(xiàn)在價(jià)值，或者說是為取得將來一定本利和現(xiàn)在所需要的本金。也可以認(rèn)為是將來這些

26、面值的實(shí)際支付能力（不考慮通貨膨脹因素）。復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算公式是：P=F*1/(1+i)n，其中的1/(1+i)n就是復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)。記作（P/F，i，n）.其中i是利率（折現(xiàn)率），n是年數(shù)。根據(jù)這兩個(gè)條件就可以查到具體對應(yīng)的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)了。（2）復(fù)利終值。復(fù)利終值是指本金在約定的期限內(nèi)獲得利息后，將利息加入本金再計(jì)利息，逐期滾算到約定期末的本金之和。因此，復(fù)利終值就是指一筆收支經(jīng)過若干期后再到期時(shí)的金額，這個(gè)金額和最初的收支額事實(shí)上具有相同的支付能力。（三）名義利率與實(shí)際利率1.名義利率 所謂名義利率，是央行或其它提供資金借貸的機(jī)構(gòu)所公布的未調(diào)整通貨膨脹因素的利率，即利息（報(bào)酬）的貨幣額與本金的貨

27、幣額的比率。 即指包括補(bǔ)償通貨膨脹（包括通貨緊縮）風(fēng)險(xiǎn)的利率。名義利率雖然是資金提供者或使用者現(xiàn)金收取或支付的利率，但人們應(yīng)當(dāng)將通貨膨脹因素考慮進(jìn)去。例如，張某在銀行存入1萬元的一年期存款，一年到期時(shí)獲得500元利息，利率則為5%，這個(gè)利率就是名義利率。（三）名義利率與實(shí)際利率2.實(shí)際利率 實(shí)際利率是指剔除通貨膨脹率后儲戶或投資者得到利息回報(bào)的真實(shí)利率，是假定物價(jià)水平不變，從而貨幣購買力不變條件下的利息率。簡單的說，實(shí)際利率是從名義利率減去通貨膨脹率的數(shù)字，名義利率并不是投資者能夠獲得的真實(shí)收益，還與貨幣的購買力有關(guān)。如果發(fā)生通貨膨脹，投資者所得的貨幣購買力會貶值，因此投資者所獲得的真實(shí)收益必

28、須剔除通貨膨脹的影響，即公式為：名義利率-通脹率（可用居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)，即CPI增長率來代替）。 1+名義利率=（1+實(shí)際利率）（1+通貨膨脹率）; 一般簡化為名義利率=實(shí)際利率+通貨膨脹率。（三）名義利率與實(shí)際利率由于中國經(jīng)濟(jì)處于高速增長階段，很容易引發(fā)較高的通脹，而名義利率的提升在多數(shù)時(shí)間都慢于通脹率的增長，因此時(shí)常處于實(shí)際利率為負(fù)的狀態(tài)。也就是說，如果考慮通脹因素，儲戶將錢存入銀行最終得到的負(fù)回報(bào)虧損，即負(fù)利率。既然把錢放在銀行里并不保險(xiǎn)，錢還會白白地蒸發(fā)掉，那么把錢拿出來就是最好的辦法。然而，有相當(dāng)部分銀行存款是取不出來的，那就是中低收入者的“強(qiáng)制性儲蓄”，他們不能也不敢消費(fèi)，更不能、

29、也不敢轉(zhuǎn)化為投資，當(dāng)然，他們的那點(diǎn)錢也根本不夠去投資。尤其是廣大農(nóng)民，因?yàn)檫@些錢是為養(yǎng)老、保命所攢，或是隨時(shí)應(yīng)急所需，不到萬不得已不能動用。所以，從某種意義上講，負(fù)利率可視為一種財(cái)富再分配工具，它會進(jìn)一步掠奪社會弱勢群體原本可憐的一點(diǎn)財(cái)富。（四）年金年金是指一定時(shí)期內(nèi)，每隔相同的時(shí)間，收入或支出相同金額的系列款項(xiàng)。其中，時(shí)間間隔相同顯示了年金的第一個(gè)特點(diǎn)連續(xù)性，金額相同顯示了第二個(gè)特點(diǎn)等額性。我們常見的零存整取、分期付款、整存零取和直線法折舊等都是年金的典型例子。年金的英文名稱“Annuity”，簡寫為“A”。在日常的經(jīng)濟(jì)活動中，常見的年金很多，如定期發(fā)放工資、定期支付住房按揭貸款以及在保險(xiǎn)領(lǐng)

30、域中的養(yǎng)老金給付等。年金按收付時(shí)點(diǎn)不同可分為普通年金、即付年金、遞延年金和永續(xù)年金等四類:（四）年金1.普通年金 又叫后付年金，是指收或支發(fā)生在每期期末的年金，即一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付款項(xiàng)的復(fù)利終值之和，這種年金在日常生活中最為常見。 （1）普通年金終值。普通年金終值指一定時(shí)期內(nèi)，每期期末等額收入或支出的本利和，也就是將每一期的金額，按復(fù)利換算到最后一期期末的終值，然后加總，就是該年金終值。 （2）普通年金現(xiàn)值。年金現(xiàn)值是指將在一定時(shí)期內(nèi)按相同時(shí)間間隔在每期期末收入或支付的相等金額折算到第一期初的現(xiàn)值之和，即各期期末的現(xiàn)金流相當(dāng)于現(xiàn)在的價(jià)值。（四）年金（3）償債基金。償債基金是指為了使年金

31、終值達(dá)到清償?shù)狡趥鶆?wù)或滿足個(gè)人或家庭到期特定的財(cái)務(wù)需要，而于每年年末等額存入銀行或支付給相應(yīng)機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金。（4）年資本回收額。是指在約定年限內(nèi)等額回收初始投入資本或清償所欠債務(wù)的金額。每次等額回收或清償?shù)臄?shù)額相當(dāng)于年金，初始投入的資本或所欠的債務(wù)就是年金現(xiàn)值。（四）年金2.即付年金 又叫預(yù)付年金、先付年金。指收入或支付發(fā)生在每期期初的年金。由于沒有預(yù)付年金的終值和現(xiàn)值系數(shù)表，因此，預(yù)付年金的終值和現(xiàn)值的計(jì)算需要將其轉(zhuǎn)化為普通年金。（1）即付年金終值。即付年金的終值是其最后一期期末的本利和。其計(jì)算就是把即付年金每個(gè)等額 A 都換算成第 n 期期末的數(shù)值，再來求和。（2）即付年金現(xiàn)值。即付年金

32、現(xiàn)值是其第一期期初的現(xiàn)值，就是把即付年金每個(gè)等額 A 都換算成第一期初的數(shù)值，即第 0 期期末的數(shù)值，再求和，也就是已知每期期初等額收付的年金 A，求現(xiàn)值 P。（四）年金3.遞延年金遞延年金也稱延期年金，是指第一次收付款項(xiàng)發(fā)生時(shí)間不在第一期末，而是隔若干期后才開始發(fā)生的系列等額收付款項(xiàng)。遞延年金的計(jì)算方法有三種，設(shè)遞延期數(shù)為m，n 為連續(xù)收支期數(shù)，方法如下：計(jì)算方法一:先將遞延年金視為 n 期普通年金，求出在 m 期普通年金現(xiàn)值，然后在折算到第一期期初。計(jì)算方法二:先計(jì)算 m + n 期年金現(xiàn)值 ，再減去 m 期年金現(xiàn)值。計(jì)算方法三: 先求遞延年金終值再折現(xiàn)為現(xiàn)值。（四）年金4.永續(xù)年金，也稱

33、永久年金或無限期年金，是指無限期等額收付的年金，可視為普通年金的特殊形式。由于永續(xù)年金持續(xù)期無限，沒有終止時(shí)間，因此沒有終值，只有現(xiàn)值，例如，存本取息的利息，無限期附息債券的利息。永續(xù)年金的現(xiàn)值PV（Present Value）計(jì)算公式為：（1）如果每個(gè)期間的期末支付，PV = A/i（2）如果每個(gè)期間的期初支付，PV = (1+i)A/i三、風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量與分散我們在投資之前必須對各種資產(chǎn)進(jìn)行分析、估價(jià)，并且始終堅(jiān)持多樣化的原則以減小風(fēng)險(xiǎn)。這是一個(gè)優(yōu)化問題，要決策的是向每種資產(chǎn)的投資額，即所謂投資組合，要達(dá)到的目標(biāo)有二：一是凈收益最大，二是整體風(fēng)險(xiǎn)最小。一般來說這兩個(gè)目標(biāo)是矛盾的，收益大，風(fēng)險(xiǎn)必

34、然也大；反之亦然。所以不可能給出這兩個(gè)目標(biāo)同時(shí)達(dá)到最優(yōu)的所謂的完美決策，我們追求的只能是滿足投資者本身要求的投資組合，即在一定風(fēng)險(xiǎn)下收益最大的決策，或在一定收益下風(fēng)險(xiǎn)最小的決策，或收益和風(fēng)險(xiǎn)按一定比例組合最優(yōu)的決策。 （一）個(gè)人投資理財(cái)主要風(fēng)險(xiǎn)分析三、風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量與分散1.投資手段風(fēng)險(xiǎn)個(gè)人或者家庭在投資手段上面臨的風(fēng)險(xiǎn)。其主要體現(xiàn)為三點(diǎn)：第一，選擇的投資手段過于單一集中，最求“短平快”，高收益的投資手段，不利于風(fēng)險(xiǎn)分散進(jìn)行投資的多樣性組合；第二，對于投資手段的選擇缺乏專業(yè)的金融知識，對于很多構(gòu)成的金融產(chǎn)品缺乏基礎(chǔ)的了解；第三，缺乏對自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力判斷，在選擇投資手段中并沒有構(gòu)建一個(gè)健全的風(fēng)險(xiǎn)承

35、受意識。而投資手段風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在投資期限短，過于追求高風(fēng)險(xiǎn)帶來的高收益回報(bào)，投資結(jié)構(gòu)不合理。投資者一方面對于不同的投資手段不了解，另一面對于不同投資方式帶來的風(fēng)險(xiǎn)也不了解。信息的不對稱造成了投資手段的單一，而非理性的趨利投資觀也使得投資的手段集中于高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資領(lǐng)域。三、風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量與分散2.投資產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)（1）投資收益衡量投資收益的基本衡量指標(biāo)是投資收益率。投資者的投資期望用收益率期望來表示。投資收益率投資收益率就是投資收益占投資成本的比率。投資收益率=（期末價(jià)值-期初價(jià)值）+資本收入/期初投資100%投資收益投資成本100三、風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量與分散投資收益率評價(jià)的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)是指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)意義明確、

36、直觀，計(jì)算簡便，在一定程度上反映了投資效果的優(yōu)劣，可適用于投資者各種投資規(guī)模進(jìn)行投資效益評價(jià)，當(dāng)該比率明顯低于其必要報(bào)酬率時(shí)，說明其對外投資是失敗的，應(yīng)改善對外投資結(jié)構(gòu)和投資項(xiàng)目。缺點(diǎn)是：一是沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值因素，忽視了資金具有時(shí)間價(jià)值的重要性；二是指標(biāo)計(jì)算的主觀隨意性太強(qiáng)，換句話說，就是正常年份的選擇比較困難，如何確定有一定的不確定性和認(rèn)知因素；三是不能正確反映投資周期長短及投資方式不同和回收額的有無對投資項(xiàng)目的影響，分子、分母計(jì)算口徑的可比性較差，無法直接利用凈現(xiàn)金流量信息。只有投資收益率指標(biāo)大于或等于無風(fēng)險(xiǎn)投資收益率的投資項(xiàng)目才具有財(cái)務(wù)可行性。因此，以投資收益率指標(biāo)作為主要的決策依據(jù)

37、不太可靠。三、風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量與分散（2）收益率期望值 收益率期望值是投資者根據(jù)歷史和經(jīng)驗(yàn)等因素判斷，對未來一段時(shí)間的投資做出估計(jì)，并確定期望達(dá)到的收益率。期望收益率的計(jì)算公式為： 其中， 為期望收益率； 為第s種情景出現(xiàn)的概率； 為第s種情景下的持有收益率。（二）風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)量化是指通過風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)相互作用的估算，來評價(jià)投資可能出現(xiàn)結(jié)果的范圍。風(fēng)險(xiǎn)量化用于衡量風(fēng)險(xiǎn)概率和風(fēng)險(xiǎn)對投資目標(biāo)影響的程度，投資者可以通過對不同投資品種風(fēng)險(xiǎn)量化后的結(jié)果進(jìn)行比較分析，然后得出投資結(jié)論。風(fēng)險(xiǎn)量化分析的依據(jù)來源于引起風(fēng)險(xiǎn)的各種因素，這些風(fēng)險(xiǎn)包括利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、政策性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)和法

38、律風(fēng)險(xiǎn)等。對這些風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行管理、計(jì)算評估，利用投資風(fēng)險(xiǎn)分析工具，從不同角度對風(fēng)險(xiǎn)的未來變化情況給予評價(jià)，最終得出風(fēng)險(xiǎn)量化結(jié)論，提供投資決策。由于投資風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在性及其對投資收益的不利性，投資者在進(jìn)行投資決策時(shí)必須而且也應(yīng)該對投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，盡可能地測定和量化風(fēng)險(xiǎn)的大小。（二）風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量1.標(biāo)準(zhǔn)差風(fēng)險(xiǎn)量化對于單個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)量化，可以用標(biāo)準(zhǔn)差來進(jìn)行衡量。標(biāo)準(zhǔn)差也稱均方差，是各數(shù)據(jù)偏離真實(shí)值的距離平方的平均數(shù)，它是離均差平方和平均后的方根，一般用&表示。標(biāo)準(zhǔn)差能反映一個(gè)數(shù)據(jù)集的離散程度，平均數(shù)相同的，標(biāo)準(zhǔn)差未必相同。標(biāo)準(zhǔn)差的計(jì)算公式為：標(biāo)準(zhǔn)差值越小，說明投資風(fēng)險(xiǎn)越小。 （二）風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量2.風(fēng)險(xiǎn)

39、偏好的量化 由于個(gè)人性格、財(cái)富、教育程度、年齡、性別、出生順序、就業(yè)狀況和家庭狀況等因素的影響，不同的投資者對風(fēng)險(xiǎn)偏好有差異。風(fēng)險(xiǎn)就是一種不確定性，投資者對這種不確定性所表現(xiàn)出的態(tài)度、傾向便是其風(fēng)險(xiǎn)偏好的具體體現(xiàn)。風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度可分為風(fēng)險(xiǎn)厭惡、風(fēng)險(xiǎn)中立和風(fēng)險(xiǎn)追求。 需要注意的是投資者應(yīng)明了風(fēng)險(xiǎn)偏好并不等同于風(fēng)險(xiǎn)承受能力，風(fēng)險(xiǎn)承受能力才是個(gè)人理財(cái)規(guī)劃當(dāng)中一個(gè)重要的依據(jù)。投資者愿意承受更多的風(fēng)險(xiǎn)只能說明他的風(fēng)險(xiǎn)偏好，但這決不等同于他實(shí)際上具有較高的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。如果一個(gè)投資者在高收益的誘惑之下，根本不考慮自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，投資一些完全不符合自身收益風(fēng)險(xiǎn)特征的理財(cái)產(chǎn)品，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)損失，那將會帶來不良后

40、果。 （二）風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量3.期望值法采用期望值法進(jìn)行概率分析，一般需要遵循以下步驟：一是選用凈現(xiàn)值作為分析對象，并分析選定與之有關(guān)的主要不確定性因素。二是按照窮舉互斥原則，確定各不確定性因素可能發(fā)生的狀態(tài)或變化范圍。三是分別估算各不確定性因素在每種情況下發(fā)生的概率。四是分別計(jì)算各可能發(fā)生情況下的凈現(xiàn)值(NPV)。 五是計(jì)算各年凈現(xiàn)值標(biāo)準(zhǔn)差、整個(gè)項(xiàng)目壽命周期凈現(xiàn)值的標(biāo)準(zhǔn)差或標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù) 。六是計(jì)算凈現(xiàn)值大于或等于零時(shí)的累計(jì)概率。累計(jì)概率值越大，項(xiàng)目所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就越小。最后對以上分析結(jié)果作綜合評價(jià)，說明項(xiàng)目是否可行及承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)性大小。 （三）分散投資分散投資，可以用一個(gè)通俗的比喻來定義：“不要把所有的雞

41、蛋放在一個(gè)籃子里！”這句話簡要而精確地捕捉住了分散投資的特性。分散投資也稱為組合投資，是指同時(shí)投資在不同的資產(chǎn)類型或不同的證券上。分散投資引入了對風(fēng)險(xiǎn)和收益對等原則的一個(gè)重要的改變，實(shí)行分散投資的意義就在于降低投資風(fēng)險(xiǎn)，保證投資者收益的穩(wěn)定性。例如一旦一種證券不景氣時(shí)另一種證券的收益可能會上升，這樣各種證券的收益和風(fēng)險(xiǎn)在相互抵消后，仍然能獲得較好的投資收益。投資組合追求的是在給定期望風(fēng)險(xiǎn)水平下，對期望收益進(jìn)行進(jìn)行最大化，或者在給定期望收益水平下對期望風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行最小化。（三）分散投資1.投資組合投資組合可以解決投資過程中的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)問題，因?yàn)楦鞣N投資品種之間齊漲齊跌的概率極小，所以，當(dāng)關(guān)聯(lián)性不強(qiáng)

42、的投資品種組合在一起時(shí)，組合的風(fēng)險(xiǎn)隨之降低，有效的投資組合能夠做到在風(fēng)險(xiǎn)一定的前提下實(shí)現(xiàn)收益最大化。投資者根據(jù)自身承受風(fēng)險(xiǎn)的能力及投資目的的不同，在不同的投資品種間實(shí)行合理組合。在做投資組合管理時(shí)，要注意:第一，選擇相關(guān)性較小的投資品種；第二，選擇合理的投資時(shí)間安排；第三，選擇適度的投資品種數(shù)目；第四，確定科學(xué)的投資比例。（三）分散投資2. 4321理財(cái)法則即資產(chǎn)配置方面采40%投資、30%生活開銷、20%儲蓄備用、10%保險(xiǎn)，并且采取恒定混合型策略，即某種資產(chǎn)價(jià)格上漲后，減少這類資產(chǎn)總額，將其平均分配在余下的資產(chǎn)中，使之恒定保持一個(gè)4321的比例。數(shù)字化的理財(cái)概念簡單、易懂，梯形的理財(cái)方案體

43、現(xiàn)出的是一種非常穩(wěn)定的結(jié)構(gòu)，很適合將準(zhǔn)中產(chǎn)白領(lǐng)的生活打造得從容優(yōu)雅。具體分配方法為：40%投資創(chuàng)富；30%衣食住行；20%儲蓄備用；10%投保險(xiǎn)。在此法則的基礎(chǔ)上，再根據(jù)自己的實(shí)際情況，如風(fēng)險(xiǎn)承受能力、理財(cái)目標(biāo)或投資方案等作細(xì)致調(diào)整，才可達(dá)至最理想的效果。第三節(jié) 個(gè)人理財(cái)?shù)幕緝?nèi)容 一、個(gè)人理財(cái)概念的界定個(gè)人理財(cái)是主要解決個(gè)人或家庭日常生活中的經(jīng)濟(jì)問題，是通過對財(cái)務(wù)的適當(dāng)管理以達(dá)到個(gè)人或家庭經(jīng)濟(jì)上的滿足的一個(gè)過程。它不是針對人生的某個(gè)階段，而是對個(gè)人一生的規(guī)劃，涉及儲蓄、教育、保險(xiǎn)、稅務(wù)籌劃、住房、信托、退休、遺產(chǎn)等方方面面，對各個(gè)階段深入分析，形成合理的資產(chǎn)組合，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)人生各階段的既定目標(biāo)

44、，一個(gè)綜合性的理財(cái)規(guī)劃可以提高個(gè)人的生活質(zhì)量，并且可以通過減少個(gè)人未來需求和資源的不確定性增減個(gè)人的滿意度，最終的目的是為自己及家人建立一個(gè)健康、富足、安心的生活體系。二、個(gè)人理財(cái)?shù)睦碚摶A(chǔ)（一）馬斯洛的需求理論 馬斯洛需求理論的核心內(nèi)容是：人的需求由高到低分為五個(gè)層次，即生理、安全、社交、尊重和自我實(shí)現(xiàn)。在人生的不同階段其需求組合的形式也是多樣的，其中肯定有一個(gè)處于主導(dǎo)地位，它的滿足是推動人們行動的強(qiáng)大動力。馬斯洛認(rèn)為人的需求是從外部得來的滿足逐漸向內(nèi)在得到的滿足的轉(zhuǎn)化，在高層次的需要充分出現(xiàn)之前，低層次的需求必須得到適當(dāng)?shù)臐M足。二、個(gè)人理財(cái)?shù)睦碚摶A(chǔ)（二）米爾頓弗里德曼的持久收入理論 19

45、56年，美國的經(jīng)濟(jì)學(xué)家米爾頓弗里德曼提出了持有收入理論，該理論的主要內(nèi)容為：消費(fèi)者的消費(fèi)支出不是由他的現(xiàn)期收入決定的，而是由他的持久收入，即未來可預(yù)期的、長期收入決定的。因此只有當(dāng)居民預(yù)期他的收入將來會提高，且持續(xù)期較長時(shí)，他的消費(fèi)支出才會隨收入的提高而相應(yīng)的提高。這一點(diǎn)從我國居民的消費(fèi)習(xí)慣和儲蓄現(xiàn)狀可以證明。 二、個(gè)人理財(cái)?shù)睦碚摶A(chǔ) （三）馬克維茲的投資組合理論及夏普等人的 CAPM 模型 1952 年，馬克維茲提出了投資組合理論，該理論認(rèn)為市場參與者在投資過程中會面臨兩種風(fēng)險(xiǎn)，即系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)來源于宏觀方面的變化，不能通過證券投資組合加以分散，而非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可通過投資

46、組合弱化甚至完全消除。此后在 1965 年美國學(xué)者夏普、林特爾等人在投資組合理論的基礎(chǔ)上又提出了 CAPM 模型，這一模型為通過資產(chǎn)配置實(shí)現(xiàn)收益最大化奠定了量化分析的理論基礎(chǔ)，即投資者要想實(shí)現(xiàn)相同收益下的風(fēng)險(xiǎn)最小或是風(fēng)險(xiǎn)既定條件下的收益最大，就必須進(jìn)行不同的證券組合配置。二、個(gè)人理財(cái)?shù)睦碚摶A(chǔ)（四）行為金融學(xué)理論 行為金融學(xué)理論強(qiáng)調(diào)了市場參與者的心理變化在市場定價(jià)以及投資決策中的重要作用，為開辦個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)提供了實(shí)踐指導(dǎo)。 1. 把握從眾心理，采用反向操作策略。 2. 及時(shí)發(fā)現(xiàn)錯(cuò)誤定價(jià)，實(shí)施糾錯(cuò)投資策略。三、個(gè)人理財(cái)?shù)脑瓌t 由于市場行情變化莫測，投資理財(cái)工具的價(jià)格受到許多不可控的、外

47、在因素的影響，時(shí)時(shí)發(fā)生變化，有時(shí)高有時(shí)低，因此個(gè)人在理財(cái)過程中難免會面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)，如何做到降低所面臨的風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)保證收益的最大化，就必須遵循下列幾點(diǎn)原則： （一）經(jīng)濟(jì)效益原則 （二）科學(xué)管理原則 （三）多元化投資原則 （四）風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬原則個(gè)人理財(cái)?shù)幕驹瓌t其他分類量入為出原則1經(jīng)濟(jì)效益原則2安全性原則3變現(xiàn)原則4提高素質(zhì)原則8終生理財(cái)原則6因人制宜原則5快樂理財(cái)原則7四、個(gè)人理財(cái)?shù)牟襟E 個(gè)人理財(cái)是綜合性的、專業(yè)化的服務(wù)，涉及面很廣，在具體實(shí)施時(shí)應(yīng)遵循嚴(yán)格的操作程序和步驟。通常情況下是由專業(yè)的理財(cái)師來提供的，但是在我國由于種種原因理財(cái)業(yè)務(wù)還沒有完全普及，再加上各理財(cái)機(jī)構(gòu)設(shè)定的最低資金準(zhǔn)入要求，使

48、不少居民無法享受到理財(cái)師所提供的專業(yè)化服務(wù)，由此便產(chǎn)生了居民個(gè)人的自助理財(cái)和專業(yè)理財(cái)師理財(cái)。四、個(gè)人理財(cái)?shù)牟襟E四、個(gè)人理財(cái)?shù)牟襟E（一）個(gè)人自助理財(cái)?shù)牟襟E 1.設(shè)定一個(gè)合理的、適合自己的目標(biāo)，此目標(biāo)不能泛泛而不具體，應(yīng)進(jìn)行量化，使其具有可操作性。具體包括什么時(shí)間實(shí)施、怎樣實(shí)施、最終達(dá)到多大的金額目標(biāo)等； 2.對自己所擁有的資產(chǎn)進(jìn)行盤點(diǎn)，做到心中有數(shù)，知道自己有多少資金可用于理財(cái)，通常可借助資產(chǎn)負(fù)債表、損益表等記錄和整理日常收支，此外還要根據(jù)收支的變化及時(shí)進(jìn)行更新。四、個(gè)人理財(cái)?shù)牟襟E（一）個(gè)人自助理財(cái)?shù)牟襟E 3.每個(gè)人對風(fēng)險(xiǎn)的承受能力即風(fēng)險(xiǎn)偏好是不一樣，因此要從多方面進(jìn)行衡量，了解自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

49、具體包括個(gè)人的實(shí)際情況（例如收入水平、婚姻狀況、有沒有供養(yǎng)的人等）、投資心態(tài)和個(gè)人性格取向等。 4.對自己的實(shí)際情況如財(cái)產(chǎn)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)偏好了如指掌后，要進(jìn)行最優(yōu)的、戰(zhàn)略性的資產(chǎn)分配，將資金合理分配到銀行存款、股票和保險(xiǎn)等金融資產(chǎn)上，能在風(fēng)險(xiǎn)最低的情況下獲得最大的收益，此外還要相信復(fù)利的力量，投資要持續(xù)、長久。 5.投資者要時(shí)刻關(guān)注自己賬戶金額的變化，對投資績效進(jìn)行管理，因?yàn)槭袌鲂星橐坏┌l(fā)生變化，金融工具的價(jià)格就會有漲有跌，投資者也可能會遭受損失，所以策略調(diào)整要及時(shí)。四、個(gè)人理財(cái)?shù)牟襟E（二）專業(yè)理財(cái)師理財(cái)?shù)牟襟E1.建立客戶關(guān)系2.收集客戶信息3.財(cái)務(wù)分析和評價(jià)4.理財(cái)方案的制定5.理財(cái)方案的實(shí)施6

50、.理財(cái)方案執(zhí)行情況的監(jiān)控第四節(jié)個(gè)人理財(cái)?shù)闹匾?個(gè)人理財(cái)不僅能使我們的財(cái)富獲得保值增值，還能夠防范威脅人們生命健康和財(cái)產(chǎn)安全的風(fēng)險(xiǎn)，最重要的是個(gè)人理財(cái)是實(shí)現(xiàn)個(gè)人財(cái)務(wù)自由的重要手段。僅僅靠工作收入難以滿足我們提高生活品質(zhì)的要求。世界上許多最終實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由的成功人士都是將自己的收入不斷的投入到事業(yè)及各種理財(cái)工具來實(shí)現(xiàn)的，因此，每一個(gè)渴望富裕的人都必須要對個(gè)人理財(cái)予以高度重視。1/3靠繼承1/3靠投資1/3靠理財(cái)富人積累財(cái)富調(diào)查成為富人出生在富翁家里,父母給了大筆遺產(chǎn)；自己努力而致富發(fā)財(cái)嫁了一個(gè)富人老公或娶一個(gè)有錢的妻子世界上成為富人有三種途徑為什么要理財(cái)?為什么要理財(cái)?教育就業(yè)、買車等結(jié)婚、買房戀

51、愛養(yǎng)老、醫(yī)療養(yǎng)子、意外薪水不能致富你一天工作8小時(shí)，一年工作365天，一輩子工作30年！那你一輩子的總工作時(shí)數(shù)？小時(shí)天年,小時(shí)如果你的時(shí)薪10元，月薪2400元，你一輩子賺87.6萬元！合理消費(fèi)+精明儲蓄+理性投資=富裕而舒適的生活窮人和富人的根本區(qū)別是什么上海灘馮敬堯問丁力：“窮人和富人的根本區(qū)別是什么？”丁力“富人命好，窮人命不好”馮敬堯說：“不對，是野心”想法窮人富人窮人和富人的根本區(qū)別是什么人不理財(cái),財(cái)不理你正確的理財(cái)觀辦公司當(dāng)名人有一技之長當(dāng)官，貪贓？其他投資、理財(cái)正確的理財(cái)觀風(fēng)險(xiǎn)收益正確的理財(cái)觀正確的理財(cái)觀正確的理財(cái)觀適當(dāng)?shù)呢?fù)債并非壞事現(xiàn)在就開始個(gè)人投資：身體和知識適合自己耐得住寂

52、寞小財(cái)也要理理財(cái)，伴隨我們一生把理財(cái)當(dāng)成一種習(xí)慣保險(xiǎn)是理財(cái)不可或缺的部分養(yǎng)老要從年輕時(shí)就開始正確的理財(cái)觀二、是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)安全和財(cái)務(wù)自由的重要手段1安排和管理現(xiàn)金流以保證滿足個(gè)人的日常消費(fèi)支出2通過投資行為保值增值個(gè)人資產(chǎn)，積累充分的財(cái)富以供支配。3通過保險(xiǎn)、年金等財(cái)務(wù)手段達(dá)到保障的目的，以轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)對突發(fā)事件造成的財(cái)富損失。提高生活水平抵御風(fēng)險(xiǎn)和災(zāi)害平衡現(xiàn)在和未來的收支人生收支曲線出生就業(yè)退休身故撫養(yǎng)期奮斗期養(yǎng)老期活得太長子女教育資產(chǎn)保值活得太短收入中斷傷殘疾病人生收支曲線1.生活支出線人的一生用一條直線向右延伸,從出生到身故畫出一條生活支出線理財(cái)收入線生活支出線工作收入線人生收支曲線出生就業(yè)

53、退休身故撫養(yǎng)期奮斗期養(yǎng)老期活得太長子女教育資產(chǎn)保值活得太短收入中斷傷殘疾病人生收支曲線2.工作收入線從開始工作就業(yè)到退休畫出一條工作收入線理財(cái)收入線生活支出線工作收入線人生收支曲線出生就業(yè)退休身故撫養(yǎng)期奮斗期養(yǎng)老期活得太長子女教育資產(chǎn)保值活得太短收入中斷傷殘疾病人生收支曲線3.理財(cái)收入線透過工作收入每個(gè)月儲蓄的余錢來規(guī)劃理財(cái)收入線理財(cái)收入線生活支出線工作收入線三、個(gè)人理財(cái)也是為社會做貢獻(xiàn)社會資金以工資等收入形式由企業(yè)部門流向居民部門，而居民部門通過購買產(chǎn)品與消費(fèi)的行為，消費(fèi)了產(chǎn)品，同時(shí)又使資金回流到企業(yè)部門用于再生產(chǎn)。當(dāng)居民部門的收入大于消費(fèi)時(shí)，必然產(chǎn)生居民部門剩余資金如何回流到企業(yè)部門的問題

54、，個(gè)人的投資行為則成為保證社會資金循環(huán)，實(shí)現(xiàn)社會再生產(chǎn)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。因而在市場經(jīng)濟(jì)中，每個(gè)人既是消費(fèi)者，又可能成為投資者，每個(gè)人都有一個(gè)投資理財(cái)問題。追求個(gè)人利益的個(gè)人投資理財(cái)活動，不僅使自己得到物質(zhì)與精神上的滿足，而且使社會財(cái)富結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，效率不斷提高，從而推動社會不斷進(jìn)步。顯然，個(gè)人投資理財(cái)活動也是對社會的一種貢獻(xiàn)。例1：一個(gè)公務(wù)員的理財(cái)目標(biāo) 1.兩年內(nèi)歸還借款10萬元；2.3年后購買20萬元的轎車；3.5年后換購市區(qū)價(jià)值100萬元的房子；4.完成孩子的基礎(chǔ)教育，14年后上大學(xué)4年(每年5萬元)，隨后到英國留學(xué)1.5年(每年30萬元) 5.準(zhǔn)備27年后退休，屆時(shí)取消車輛，將房屋維修和車輛支

55、出控制在2萬元之內(nèi)；6.退休后減少社交支出，控制為1萬元年，保持現(xiàn)有生活水平。 案例2:棋盤格和糧食傳說，古印度的一位學(xué)者發(fā)明了國際象棋，古印度國王很喜歡國際象棋，他決定賞賜這位學(xué)者。于是國王就問學(xué)者有什么樣的要求，他將滿足學(xué)者的要求。這個(gè)學(xué)者說，他不要金銀財(cái)寶，只要糧食，糧食的數(shù)量是：在國際象棋棋盤的64個(gè)方格中，第一個(gè)方格放一粒糧食，第二個(gè)方格放二粒糧食，第三個(gè)放四粒，第四個(gè)放八粒以此類推直到把棋盤的64個(gè)方格全部填滿。 國王開始以為這個(gè)要求不高，隨便手抓一把糧食的粒數(shù)都多得數(shù)不清，填滿64個(gè)方格能要多少糧食呢？然而在填方格的過程中，國王發(fā)現(xiàn)即使把他全國糧庫里的糧食都填上去，這64 個(gè)方格

56、都遠(yuǎn)沒能填滿，那么填滿64個(gè)方格到底需要多少糧食呢？一共是2的64次方粒糧食，這是一個(gè)巨大的天文數(shù)字，即使在今天全世界的糧庫里也沒有這么多的糧食。 案例3: 李嘉成的投資回報(bào)圖李嘉誠的理財(cái)思路一.錢的積累-20歲靠雙手勤勞賺錢-20到30歲努力存錢和賺錢-30歲以后努力讓錢生錢-理財(cái)-40歲以上是管錢李嘉誠的理財(cái)思路二.有足夠的耐心每年存1.4萬,年回報(bào)20%,40年后1億281萬每年存1萬10%回報(bào),40年后500萬三:賺第二個(gè)1000萬要比第一個(gè)100萬要容易得多1.積累資金的方式是賺錢或者儲蓄，或者意外得到財(cái)富2.怎樣讓錢為你工作。_財(cái)富增長計(jì)劃如何才能賺到第一筆錢現(xiàn)代個(gè)人理財(cái)?shù)幕纠砟?/p>

57、管理自己的財(cái)富，進(jìn)而提高自己財(cái)富效能的活動。用財(cái)生財(cái)創(chuàng)財(cái)賺錢省錢花錢本章小結(jié)當(dāng)前中國處于一個(gè)經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速發(fā)展的態(tài)勢，居民掌握的可支配財(cái)富也一直處于一個(gè)高速增長的狀況。而對于真正擁有伴隨人生規(guī)劃而存在的理財(cái)規(guī)劃，雖然很多人有這個(gè)愿景，但并沒有真正擁有。因?yàn)榻佑|不是很多，大部分人還停留在儲蓄的階段，頂多也就是去銀行買買理財(cái)產(chǎn)品，并未對自己的人生做出合理的安排，理財(cái)規(guī)劃不僅僅包含投資，還包括養(yǎng)老、稅收、消費(fèi)和置業(yè)等方面。但很多人對于理財(cái)規(guī)劃缺乏正確的認(rèn)識，對很多投資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)不足，而對消費(fèi)和養(yǎng)老等方面的準(zhǔn)備和規(guī)劃也不充分。如何樹立正確的理財(cái)觀念，并愿意為自己將來的人生作規(guī)劃將會是理財(cái)規(guī)劃未來的艱

58、巨任務(wù)。理財(cái)規(guī)劃所起的作用不應(yīng)該是沒有目標(biāo)的攫取最大利益的行為，而應(yīng)該是一種基人生中種種現(xiàn)實(shí)目標(biāo)而作的符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律的一種財(cái)富增長的方法，同時(shí)我們也力求在收益和風(fēng)險(xiǎn)之間找到一個(gè)平衡的關(guān)鍵點(diǎn)，這樣的平衡既能保證為即滿足需求又得到收益，同時(shí)又能防范在投資過程出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)不可控的危險(xiǎn)局面。復(fù)習(xí)思考題簡述我國個(gè)人理財(cái)?shù)陌l(fā)展歷程。當(dāng)前我國個(gè)人理財(cái)存在哪些問題？如何獲取我國個(gè)人理財(cái)高級證書？簡述貨幣時(shí)間價(jià)值原理？試給出個(gè)人理財(cái)規(guī)劃的定義。個(gè)人理財(cái)規(guī)劃的組成部分是哪些？分散投資要注意哪些事項(xiàng)？個(gè)人理財(cái)規(guī)劃的理論基礎(chǔ)有哪些？第二章個(gè)人財(cái)務(wù)分析第二章個(gè)人財(cái)務(wù)分析個(gè)人財(cái)務(wù)分析概述1個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表的編制與分析2個(gè)人現(xiàn)金

59、流量表的編制與分析3重大事件對個(gè)人財(cái)務(wù)的影響4家庭生命周期與理財(cái)目標(biāo)5第一節(jié) 個(gè)人財(cái)務(wù)分析概述一、個(gè)人財(cái)務(wù)分析概念（一）個(gè)人財(cái)務(wù)分析概念所謂個(gè)人財(cái)務(wù)分析，是以財(cái)務(wù)報(bào)告資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對個(gè)人（或者家庭）的過去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動、投資活動、日常生活等的盈利能力、支付能力、償債能力狀況等進(jìn)行分析與評價(jià)的經(jīng)濟(jì)管理活動。它為個(gè)人（或者家庭）、財(cái)務(wù)規(guī)劃師了解分析對象的過去、評價(jià)該對象的現(xiàn)狀、預(yù)測其未來，做出正確決策提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)，有助于量身定制出合理可行的理財(cái)規(guī)劃方案。（二）個(gè)人財(cái)務(wù)報(bào)表要素與企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表相似，目前使用的個(gè)人財(cái)務(wù)報(bào)表，主要包括個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表和

60、現(xiàn)金流量表。六大類會計(jì)要素全部在個(gè)人財(cái)務(wù)報(bào)表中有所體現(xiàn)，分別為：資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益（資產(chǎn)凈值）；收入、費(fèi)用（支出）、利潤（儲蓄）。但在個(gè)人財(cái)務(wù)報(bào)表中，上述六大要素所代表的對象與企業(yè)財(cái)務(wù)有所不同。一、個(gè)人財(cái)務(wù)分析概念資產(chǎn)指會帶來效用或者將來利益的資產(chǎn)或資源。如住房、汽車等自用資產(chǎn)，以及為個(gè)人帶來利益的金融資產(chǎn)。如現(xiàn)金、存款等帶來貨幣價(jià)值，投資資產(chǎn)帶來投資收益。負(fù)債指付款義務(wù)，個(gè)人財(cái)產(chǎn)中的負(fù)債一般指個(gè)人的房貸、車貸、信用卡及消費(fèi)貸款。所有者權(quán)益是資產(chǎn)扣除負(fù)債后，由所有者擁有的權(quán)益。收入指主體在期間獲得的經(jīng)濟(jì)利益流入，個(gè)人的收入主要來自于工資、勞務(wù)報(bào)酬等，也包括投資、受贈等各類其他所得。費(fèi)用指主