技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)-某重型機(jī)器廠鑄鋼分廠項(xiàng)目可行性研究報(bào)告論文

1、技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告目錄1項(xiàng)目概況11.1 項(xiàng)目名稱11.2 鋼材市場(chǎng)調(diào)研11.3 項(xiàng)目概況11.4 鑄鋼廠項(xiàng)目生產(chǎn)計(jì)劃21.5 項(xiàng)目計(jì)算期22投資估算與資金籌措22.1 項(xiàng)目總投資估算22.2 項(xiàng)目投資計(jì)劃22.3 資金籌措計(jì)劃23基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算33.1 銷售收入測(cè)算33.2 總成本測(cè)算33.3 銷售稅金及附加測(cè)算33.4 利潤(rùn)分配測(cè)算34財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)44.1 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)44.2 融資前分析64.3 融資前分析75不確定性分析85.1 盈虧平衡分析85.2 敏感性分析96結(jié)論與建議106.1 結(jié)論106.2 建議117技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)理論與方法學(xué)習(xí)心得118附錄11技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)項(xiàng)目可行性研究報(bào)

2、告某重型機(jī)器廠鑄鋼分廠項(xiàng)目可行性研究報(bào)告1項(xiàng)目概況1.1 項(xiàng)目名稱某重型機(jī)器廠鑄鋼分廠項(xiàng)目1.2 鋼材市場(chǎng)調(diào)研審視國際鋼材市場(chǎng)，鋼價(jià)“波浪式”上漲。2010年上半年國際鋼價(jià)呈現(xiàn)先漲后跌、滯后于國內(nèi)鋼價(jià)的倒“U”型走勢(shì)。經(jīng)過前3月的上漲，5-6月份國際鋼價(jià)震蕩下跌。美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇一波三折，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力減弱，5月份制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)和消費(fèi)者信心指數(shù)大幅下滑，房地產(chǎn)、就業(yè)市場(chǎng)疲軟，物價(jià)受大宗商品沖擊而上漲較快，宏觀經(jīng)濟(jì)的偏弱抑制了美國鋼材的需求。歐洲的債務(wù)危機(jī)困擾著歐洲經(jīng)濟(jì)和全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，雖然歐洲汽車行業(yè)表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定，但房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)低迷，考慮到即將進(jìn)入夏休，后期歐洲鋼材需求將趨降。新興經(jīng)濟(jì)體的通

3、脹形勢(shì)依舊嚴(yán)峻，貨幣緊縮成為后期調(diào)控通脹的主要手段之一，經(jīng)濟(jì)增速面臨放緩，“滯漲”風(fēng)險(xiǎn)在增加，豆季是亞洲很多地區(qū)的雨季，市場(chǎng)需求步入全年的淡季。就國內(nèi)市場(chǎng)而言，粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，供給壓力增大。據(jù)統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，2010年5月份國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量為6025萬噸，同比增長(zhǎng)7.8%,日均粗鋼產(chǎn)量為194.35萬噸，環(huán)比回落2.45萬噸。在南方主要地區(qū)的限電政策、季節(jié)性月度環(huán)比回落等因素影響下，5月日均粗鋼產(chǎn)量環(huán)比小幅回落，但同比增加7.3%,仍處于高位，市場(chǎng)供給嚴(yán)峻形勢(shì)并未有效緩解。加上鋼價(jià)上漲乏力，震蕩走弱，鋼廠盈利空間逐步縮小，供給壓力或?qū)⒂兴鶞p弱。1.3 項(xiàng)目概況為了在滿足國內(nèi)外市場(chǎng)鋼材需

4、求的基礎(chǔ)上緩解盈利空間小的壓力，某重型機(jī)器廠新建鑄鋼分廠，該項(xiàng)目為新設(shè)法人項(xiàng)目。項(xiàng)目總投資2500萬元，其中資本金300萬元，銀行貸款1800萬元，流動(dòng)資金貸款400萬元。投產(chǎn)后各年不含增值稅銷售收入都為3966萬元。原輔材料和燃料動(dòng)力按企業(yè)提供數(shù)據(jù)進(jìn)行估算，分別為2062萬元/年和503萬元/年（不含增值稅）；本項(xiàng)目定員為280人，人工工資按8000元/人年計(jì)算，福利按工資的14%+算；制造費(fèi)用系按照銷售收入的1.6%估算；管理費(fèi)用系按照銷售收入的2%古算；銷售費(fèi)用系按照銷售收技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告入白1.6%古算；長(zhǎng)期借款利息和流動(dòng)資金借款利息根據(jù)項(xiàng)目還款能力計(jì)算。項(xiàng)目基準(zhǔn)收益率為1

5、2%行業(yè)平土§利潤(rùn)率9.2%。該鑄鋼廠主要產(chǎn)品為鑄鋼件，普通鋼錠和合金鋼錠三種，進(jìn)而針對(duì)這三種產(chǎn)品來安排生產(chǎn)任務(wù)，滿足國內(nèi)外市場(chǎng)的鋼材需求量。1.4 鑄鋼廠項(xiàng)目生產(chǎn)計(jì)劃該鑄鋼廠為了滿足國內(nèi)外市場(chǎng)的鋼材需求，完成既定生產(chǎn)目標(biāo)，預(yù)期實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)14000噸N產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模，其中產(chǎn)品分配方案為：鑄鋼件4000噸，普通鋼錠5000噸，合金鋼錠5000噸。1.5 項(xiàng)目計(jì)算期該項(xiàng)目的計(jì)算期為13年，擬用一年時(shí)間建成，2011年為建設(shè)期，2012年達(dá)產(chǎn)，生產(chǎn)期為12年，根據(jù)擬定的實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃來安排投資。2投資估算與資金籌措2.1 項(xiàng)目總投資估算建設(shè)投資估算是根據(jù)1995年機(jī)械工業(yè)部頒發(fā)的建設(shè)項(xiàng)目概算編

6、制辦法及指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算的。本項(xiàng)目建設(shè)投資為2100萬元，其中已含建設(shè)期利息127萬元。其中，項(xiàng)目資本金為300萬元，申請(qǐng)銀行貸款1800萬元，貸款年利率為6.14%。本項(xiàng)目流動(dòng)資金估算按百元銷售收入占用流動(dòng)資金來估算，達(dá)產(chǎn)年需流動(dòng)資金400萬元，流動(dòng)資金由工商銀行貸款，貸款年利率為5.5%。達(dá)產(chǎn)年需總投資（包括建設(shè)投資和流動(dòng)資金）2500萬元。流動(dòng)資金估算采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法進(jìn)行估算，具體計(jì)算：流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)一流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+預(yù)付賬款+存貨+現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債=應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款流動(dòng)資金本年增加額=本年流動(dòng)資金一上年流動(dòng)資金2.2 項(xiàng)目投資計(jì)劃按照項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度計(jì)劃安排，2011年為建設(shè)期

7、，2012年即達(dá)產(chǎn)，第一年投入額為2100萬元，第二年投入額為400萬元。2.3 資金籌措計(jì)劃項(xiàng)目的投資來源包括自有資金、銷售收入和貸款三個(gè)部分。其中項(xiàng)目資本金為300萬元，申請(qǐng)銀行貸款1800萬元，貸款年利率為6.14%,流動(dòng)資金400萬技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告元申請(qǐng)工商銀行貸款，貸款年利率為5.5%(詳見附表1”項(xiàng)目資金來源與運(yùn)用表”)。3基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算3.1 銷售收入測(cè)算2012年及其以后各年不含增值稅銷售收入都為3966萬元。3.2 總成本測(cè)算(詳見附表2”項(xiàng)目總成本費(fèi)用估算表”)總成本費(fèi)用系指在運(yùn)營期內(nèi)為生產(chǎn)產(chǎn)品提供服務(wù)所發(fā)生的全部費(fèi)用，包括經(jīng)營成本與折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi)、財(cái)務(wù)費(fèi)

8、(利息支出)和其他費(fèi)用之和。計(jì)算方法如下：總成本費(fèi)用=外購原材料、4料和動(dòng)力費(fèi)+工資及福利費(fèi)+折舊費(fèi)+攤銷費(fèi)+>理費(fèi)+財(cái)務(wù)費(fèi)用(利息支出)+其他費(fèi)用經(jīng)營成本=直接材料費(fèi)+直接燃料和動(dòng)力費(fèi)+直接工資+制造費(fèi)用=管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用(1)工資及福利費(fèi)。本項(xiàng)目定員為280人，人工工資按8000元/人年計(jì)算，并設(shè)定福利費(fèi)是工資得1.14倍。因此，每年工資及福利=8000*280*1.14=2553600元。(2)折舊及攤銷。該項(xiàng)目年折舊按建設(shè)投資的8%古算，折舊開始年為2012年。(3)其他費(fèi)用。制造費(fèi)用系按照銷售收入的1.6%估算，管理費(fèi)用系按照銷售收入的2%古算，銷售費(fèi)用系按照銷售收入的1.6

9、%估算，修理費(fèi)用每年支出額為84萬元，并增加每年20萬元的其他費(fèi)用支出。(4)借款利息計(jì)算。長(zhǎng)期借款利息和流動(dòng)資金借款利息根據(jù)項(xiàng)目還款能力計(jì)算，本項(xiàng)目按短期利息和長(zhǎng)期利息總和。(5)原輔材料和燃料動(dòng)力按企業(yè)提供數(shù)據(jù)進(jìn)行估算，分別為2062萬元/年和503萬元/年(不含增值稅)。3.3 銷售稅金及附加測(cè)算根據(jù)新稅制，增值稅稅率為17%城建稅和教育費(fèi)附加分別為增值稅的7%和3%所得稅率為33%3.4 利潤(rùn)分配測(cè)算根據(jù)新稅制，增值稅稅率為17%城建稅和教育費(fèi)附加分別為增值稅的7%4技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告和3%所得稅率為33%盈余公積按稅后利潤(rùn)的10%古算，公益金則按5#提(詳見附表3”項(xiàng)目利潤(rùn)

10、與利潤(rùn)分配表”)4財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)本項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)分為融資前分析和融資后分析兩個(gè)層次。其中，融資前分析從項(xiàng)目投資總獲利能力角度考慮項(xiàng)目方案設(shè)計(jì)的合理性，重在考慮項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量的價(jià)值是否大于其投資成本；融資后分析重在考慮資金籌措方案能否滿足要求，融資后分析包括項(xiàng)目的盈利能力分析、償債能力分析以及財(cái)務(wù)生存能力分析，進(jìn)而判斷項(xiàng)目方案在融資條件下的合理性。本項(xiàng)目采用等額還本利息照付的方式歸還長(zhǎng)期借款本金。(詳見附表3”項(xiàng)目利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表”、附表4”項(xiàng)目資金現(xiàn)金流量表”、附表5”項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表”和附表6“借款償還計(jì)劃及還本付息計(jì)劃表”)4.1 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)4.1.1 償債能力指標(biāo)分析企業(yè)償債能力是指企業(yè)用

11、其資產(chǎn)償還長(zhǎng)期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關(guān)鍵，是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營能力的重要標(biāo)志。建設(shè)投資借款本金以每年提取的折舊費(fèi)進(jìn)行償還，利息計(jì)入總成本費(fèi)用中；流動(dòng)資金借款計(jì)算期末一次性償還，利息計(jì)入總成本費(fèi)用中。清償能力分析主要考察計(jì)算期內(nèi)各年的財(cái)務(wù)狀況及償債能力，主要評(píng)價(jià)指標(biāo)有：(1)利息備付率對(duì)于正常經(jīng)營的項(xiàng)目，利息備付率應(yīng)當(dāng)大于1,表示企業(yè)有償還利息的能力，否則，表示項(xiàng)目的付息能力保障程度不足。尤其是當(dāng)利息備付率低于1時(shí)，表示項(xiàng)目沒有足夠資金支付利息，償債風(fēng)險(xiǎn)很大。一般情況下，利息備付率不宜低于2。利息備付率息稅前利潤(rùn)當(dāng)期應(yīng)付利息費(fèi)用

12、(2)償債備付率表示可用于還本付息的資金償還借款本息的保證倍率。正常情況應(yīng)當(dāng)大于1一般情況下，償債備付率不宜低于1.3。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告償債備付率:金當(dāng)期應(yīng)還本付息金額4.1.2 盈利能力指標(biāo)分析采用線性內(nèi)插法求項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率。銷售收入減去總成本費(fèi)用和營業(yè)稅金及附加后的余額為營業(yè)利潤(rùn)。所得稅為按營業(yè)利潤(rùn)的33%計(jì)征所得稅后的利潤(rùn)為稅后利潤(rùn)，按可供分配利潤(rùn)的10%g取提取法定盈余公積。項(xiàng)目基準(zhǔn)收益率為12%計(jì)算期為13年。（1）凈現(xiàn)值（NPV財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（NPV指按行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率，將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到投入期初的現(xiàn)值之和。它是考察項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)盈利能力的動(dòng)態(tài)

13、指標(biāo)，該值愈大愈好。當(dāng)NPVfc于或等于零時(shí)可認(rèn)為項(xiàng)目是可行的。nnNPV=Z(CI-CO)(1+i0f=£(CI-K-CO')(1+i0-tt旦t=0其中，NP凈現(xiàn)值；CIt第t年現(xiàn)金流入額；CO第t年現(xiàn)金出額；K第t年的投資支出；n一項(xiàng)目壽命年限；i。一基準(zhǔn)折現(xiàn)率。（2）內(nèi)部收益率（IRR）指方案在壽命周期內(nèi)收入現(xiàn)值總額（或等額年值）等于支出現(xiàn)值總額（或等額年值）、即凈現(xiàn)值（或凈年值）為零時(shí)的收益率。IRR=im+NPV(im)*(in-im)/(NPV(im)+NPV(in)其中，im較低的試算利率；in較高的試算利率。In與im相差愈大則計(jì)算IRR的誤差越大。為控制誤

14、差，In與im之差一般不應(yīng)超過0.05。（3）投資回收期從項(xiàng)目投建之日起，用項(xiàng)目各年的凈收入（年收入減支出）將全部投資收回所需的期限。該值愈小愈好，當(dāng)所求得的投資回收期不大于行業(yè)的基準(zhǔn)投資回收期或設(shè)定的回收期時(shí)，即表明項(xiàng)目是可行的。分為靜態(tài)投資回收期和動(dòng)態(tài)投資回收期。前者不考慮資金時(shí)間價(jià)值，后者指考慮資金時(shí)間價(jià)值。Pt=累計(jì)凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正_1+上一年累計(jì)凈現(xiàn)金流量的絕對(duì)值出現(xiàn)正值的年份的凈現(xiàn)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)P'=累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值出現(xiàn)正值的年份一1+上一年累計(jì)凈現(xiàn)金現(xiàn)值的絕對(duì)值出現(xiàn)正值的年份的凈現(xiàn)金現(xiàn)值（4）總投資收益率總投資收益率運(yùn)營期內(nèi)年平均息稅前利潤(rùn)100%（5）項(xiàng)

15、目資本金凈利潤(rùn)項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率運(yùn)營期內(nèi)年平均凈利潤(rùn)項(xiàng)目資本金100%4.1.3 財(cái)務(wù)生存能力指標(biāo)分析財(cái)務(wù)生存能力分析，是根據(jù)財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表，通過考察投資、融資、和經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的各項(xiàng)現(xiàn)金流入和流出，算出凈現(xiàn)金流量和累計(jì)盈余資金，分析是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運(yùn)營，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)的可持續(xù)性，財(cái)務(wù)生存的必要條件是，在整個(gè)運(yùn)營期間，允許個(gè)別年份出現(xiàn)凈現(xiàn)金流量負(fù)值，但各年累計(jì)盈余資金為正。4.2 融資前分析融資前動(dòng)態(tài)分析應(yīng)以營業(yè)收入、建設(shè)投資、經(jīng)營成本和流動(dòng)資金的估算為基礎(chǔ)，考察整個(gè)計(jì)算期內(nèi)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，編制項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表，利用資金時(shí)間價(jià)值原理進(jìn)行折現(xiàn)，計(jì)算項(xiàng)目投資內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值指

16、標(biāo)。融資前分析排除了融資方案變化的影響，從項(xiàng)目投資總獲利能力的角度，考察項(xiàng)目方案設(shè)計(jì)的合理性。根據(jù)分析角度不同，融資前分析可選擇計(jì)算所得稅前指標(biāo)和（或）所得稅后指標(biāo)。計(jì)算所得稅后指標(biāo)的融資前分析（所得稅前分析）是從息前稅后角度進(jìn)行分析。稅前內(nèi)部收益率=23.29%稅后內(nèi)部收益率=12.21%累計(jì)稅前凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值為1270.73萬元累計(jì)稅后凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值為45.19萬元靜態(tài)投資回收期（含建設(shè)期）為5.11年動(dòng)態(tài)投資回收期（含建設(shè)期）為6.88年根據(jù)“項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表”計(jì)算的評(píng)價(jià)指標(biāo)為：項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率（IRR）技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告為23.29%（所得稅前），項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ic

17、=12%（所得稅前）為1269.97萬元；項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率（IRR）為12.21%（所得稅后），項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ic=12%（所得稅后）為35.45萬元。項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于行業(yè)基準(zhǔn)收益率，說明盈利能力滿足了行業(yè)最低要求，項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于零，該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是可以接受的。項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期為5.11年（含建設(shè)期），動(dòng)態(tài)投資回收期為6.88年（含建設(shè)期），小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，表明項(xiàng)目投資能按時(shí)收回。4.3 融資后分析4.3.1 償債能力指標(biāo)分析利息備付率;息稅前利潤(rùn)當(dāng)期應(yīng)付利息費(fèi)用=4864.94/718.38=6.77>2.0件修名"咨當(dāng)期用于還本付息資金償債備

18、付率=、，人、當(dāng)期應(yīng)還本付息金額利潤(rùn)總額+利息+折舊-所得稅二借款利息支付借款本金償還=（3882.64+982.38+2016.00-1411.79）/（1800.00+718.38）=2.17>1.3該項(xiàng)目利息備付率大于2.0,償債備付率大于1.3,說明項(xiàng)目?jī)攤芰^4.3.2盈利能力指標(biāo)內(nèi)部收益率=84.09%凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值為1340.59萬元靜態(tài)投資回收期（含建設(shè)期）為2.22年動(dòng)態(tài)投資回收期（含建設(shè)期）為2.41年項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率（IRR）為84.09%,項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ic=12%為1340.5萬元。項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于行業(yè)基準(zhǔn)收益率，說明盈利能力滿足了行業(yè)最低要求

19、，項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于零，該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是可以接受的。項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期為2.22年（含建設(shè)期），動(dòng)態(tài)投資回收期為2.41年（含建設(shè)期），小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，表明項(xiàng)目投資能按時(shí)收回。項(xiàng)目可行性研究報(bào)告技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)總投資收益率運(yùn)營期內(nèi)年平均息稅前m利潤(rùn)100%=(4864.94/12)/2500*100%=16.22%該項(xiàng)目投資收益率大于行業(yè)平均利潤(rùn)率9.2%,說明單位投資收益水平達(dá)到行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率運(yùn)營期內(nèi)年平均凈利潤(rùn)項(xiàng)目資本金100%=(2601.37/12)/300*100%=72.26%4.3.3財(cái)務(wù)生存能力指標(biāo)根據(jù)編制的附表1資金來源與運(yùn)用，我們可以看出，該項(xiàng)目的計(jì)算期內(nèi)

20、的盈余資金最小值為222.92萬元，說明該項(xiàng)目在運(yùn)營期內(nèi)有足夠的凈現(xiàn)金來保持項(xiàng)目的運(yùn)轉(zhuǎn)。5不確定性分析建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)所采用的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來自預(yù)測(cè)和估算，多數(shù)是根據(jù)同類項(xiàng)目的歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)得到，對(duì)未來情況的預(yù)測(cè)和估計(jì)就不可能精確無誤，因而帶有一定程度的不確定性。不確定性分析就是對(duì)影響目標(biāo)的一些不確定性因素可能發(fā)生的各種趨勢(shì)進(jìn)行定性和定量分析，找出不確定性因素變化導(dǎo)致目標(biāo)變化的可能性和程度。5.1 盈虧平衡分析根據(jù)附表2”項(xiàng)目總成本費(fèi)用估算表”計(jì)算得出固定成本為7280.16=3064.32+1008.00+951.84+2016.00+240根據(jù)三種產(chǎn)品產(chǎn)量占總產(chǎn)量的比重分別計(jì)算其固定成本。鑄車岡件

21、：7280.16-4000=2080.0514000普通鋼錠：7280.16酗0=2600.0614000合金鋼錠：7280.16酗0=2600.0614000同理可計(jì)算得出三種產(chǎn)品的總變動(dòng)成本為33285.32,其中：技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告鑄鋼彳33285.324000=9510.0914000普通鋼錠：33285.32包00=11887.6114000合金鋼錠：33285.32史00=11887.6114000(1)對(duì)單價(jià)進(jìn)行盈虧平衡分析鑄車岡件：P1=(2080.05+9510.09)/4000=2.90萬元/噸普通鋼錠：P2=(2600.06+11887.61)/5000=2.9

22、0萬元/噸合金鋼錠：P3=(2600.06+11887.61)/5000=2.90萬元/噸(2)對(duì)產(chǎn)量進(jìn)行盈虧平衡分析根據(jù)當(dāng)今鋼材市場(chǎng)變化情況，選取鑄鋼件的價(jià)格為4.88萬元/噸，普通鋼錠的價(jià)格為4.85萬元/噸，合金鋼錠的價(jià)格為5.24萬元/噸。鑄鋼件：Q1=(2080.05+9510.09)/4.99=3985.88噸普通車岡錠：Q2=(2600.06+11887.61)/5.05=4954.04噸合金車岡錠：Q3=(2600.06+11887.61)/5.24=4868.69噸(3)對(duì)生產(chǎn)能力進(jìn)行盈虧平衡分析鑄鋼件：E1=Q1=99.66%4000普通鋼錠：E2=2=99.08%5000

23、合金鋼錠：E3=&-=97.37%5000由上述數(shù)據(jù)可知該項(xiàng)目產(chǎn)品的定價(jià)還較低，項(xiàng)目生產(chǎn)能力比較接近盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量，各產(chǎn)品的生產(chǎn)能力風(fēng)險(xiǎn)也較大。5.2敏感性分析敏感性分析的實(shí)質(zhì)是通過逐一改變相關(guān)變量數(shù)值的方法來解釋關(guān)鍵指標(biāo)受這些因素變動(dòng)影響大小的規(guī)律。影響本項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益的主要風(fēng)險(xiǎn)因素為原材料價(jià)格和產(chǎn)品售價(jià)。當(dāng)原材料價(jià)格發(fā)生變化時(shí)，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金流出的變化；當(dāng)產(chǎn)品銷售價(jià)格發(fā)生變化時(shí)，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金流入發(fā)生變化。針對(duì)全部資金的評(píng)價(jià)指標(biāo)，分別算出當(dāng)上述因素變化土10%±5%寸，對(duì)主要經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)凈現(xiàn)值的影響分析如表10技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告1所示。表1敏感性分析計(jì)算表(NPV萬元)變

24、動(dòng)幅度不確定因素-10%-5%0+5%+10%+1%原材料價(jià)格變化3060.332171.001340.59392.33-497.001103.80產(chǎn)品售價(jià)變化-915.50183.081340.592380.253478.831501.38原材料價(jià)格平均敏感度=(3060.33+497.00)/1340.59/20%=7.27產(chǎn)品銷售價(jià)格均敏感度=(3478.83+915.50)/1340.59/20%=9.39由表1和圖1可以看出，在同樣變動(dòng)率下，對(duì)項(xiàng)目NPV勺影響由大到小的順序?yàn)楫a(chǎn)品售價(jià)變化和原材料價(jià)格變化，特別是算出產(chǎn)品售價(jià)和原材料價(jià)格變化1%時(shí)NPV對(duì)應(yīng)的變化值及變化方向，則更清晰看

25、出兩個(gè)因素各自的敏感性。同時(shí)，由NPVF均敏感度看出項(xiàng)目對(duì)產(chǎn)品銷售價(jià)格更加敏感。6結(jié)論與建議6.1 結(jié)論通過上述分析，結(jié)果表明，本項(xiàng)目具有較好的內(nèi)部收益率，有基本的貸款償還和自身平衡能力，且有一般的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。評(píng)估結(jié)果表明，該項(xiàng)目是可行的。11技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告但根據(jù)盈虧平衡分析得知，該項(xiàng)目適應(yīng)市場(chǎng)變化的能力較弱，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較低6.2 有關(guān)建議從內(nèi)部環(huán)境而言，項(xiàng)目主辦者應(yīng)注意技術(shù)人員、管理人員的引進(jìn)和培養(yǎng)，提高產(chǎn)品的生產(chǎn)效率，進(jìn)而提高產(chǎn)品的銷售量，增加銷售收入；建立一支良好的銷售隊(duì)伍，加強(qiáng)促銷手段，并根據(jù)銷售情況適時(shí)調(diào)整生產(chǎn)進(jìn)度和售價(jià)；選擇性價(jià)比高的加工設(shè)備，同時(shí)應(yīng)該考慮設(shè)備對(duì)原材料

26、的消耗，盡量選擇新技術(shù)且質(zhì)量好的設(shè)備，提高對(duì)原材料的使用率，降低設(shè)備維修率；針對(duì)原材料，通過多渠道聯(lián)系多方原材料供應(yīng)商，擇優(yōu)選擇質(zhì)量好、價(jià)格低的供應(yīng)商；在投資貸款上，應(yīng)力爭(zhēng)獲得政策性貸款，以減少項(xiàng)目的融資費(fèi)用，爭(zhēng)取更好的投資效益。從外部市場(chǎng)環(huán)境而言，建設(shè)工程不可預(yù)見因素很多，工期、質(zhì)量、成本等都會(huì)影響到項(xiàng)目總體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。因此在建設(shè)期，應(yīng)加強(qiáng)施工管理，實(shí)現(xiàn)工程監(jiān)理制。還應(yīng)制定各項(xiàng)建筑材料采購供應(yīng)計(jì)劃，落實(shí)資金供應(yīng)計(jì)劃，以確保項(xiàng)目的順利進(jìn)行。同時(shí)，項(xiàng)目的主辦者應(yīng)比較分析市場(chǎng)上同類產(chǎn)品與自身產(chǎn)品的相同點(diǎn)與不同點(diǎn)，從而改進(jìn)、研發(fā)具有自身特色的新產(chǎn)品，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，提高廠商品牌效應(yīng)，為以后擴(kuò)大生產(chǎn)、

27、進(jìn)一步發(fā)展創(chuàng)造有利條件，從而提高項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益。7技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)理論與方法學(xué)習(xí)心得在技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)理論與方法課程的學(xué)習(xí)過程及項(xiàng)目可行性報(bào)告作業(yè)完成過程中，由于之前從未涉及過財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)分析、現(xiàn)金流量表的計(jì)算等，為了彌補(bǔ)知識(shí)上的空缺，我參考了大量文獻(xiàn)與圖書資料，也承認(rèn)本文有很大的缺陷。由于時(shí)間有限，所學(xué)知識(shí)比較淺顯，理解不到位。但是，孫老師的講課風(fēng)格以及課外知識(shí)的普及，讓我意識(shí)到學(xué)習(xí)是一個(gè)循序漸進(jìn)的過程，每個(gè)人都不能保證無所不知，關(guān)鍵是要時(shí)刻保持一顆求知的心。作為一名研究生，要有較強(qiáng)的學(xué)習(xí)能力，更重要的是，經(jīng)常向老師請(qǐng)教。在未來的學(xué)習(xí)、生活乃至工作過程中，老師給我們學(xué)生的啟發(fā)都是無限的。涉及到自身

28、，學(xué)習(xí)的知識(shí)面越廣發(fā)現(xiàn)的問題就會(huì)越多，踏踏實(shí)實(shí)，勤勤懇懇，仔細(xì)彌補(bǔ)知識(shí)上的漏洞，對(duì)自己負(fù)責(zé)。孫老師豐富的閱歷教會(huì)我更多的是一種學(xué)習(xí)責(zé)任感，以及一條清晰的學(xué)習(xí)思路。再次，真誠的感謝老師！8附表附表1項(xiàng)目資金來源與運(yùn)用表附表2項(xiàng)目總成本費(fèi)用估算表12項(xiàng)目可行性研究報(bào)告技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)附表3項(xiàng)目利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表附表4項(xiàng)目資金現(xiàn)金流量表附表5項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表附表6借款償還計(jì)劃及還本付息計(jì)劃表13序號(hào)項(xiàng)目名稱合計(jì)計(jì)算期123456789101112131資金來源50092.002100.004366.003966.003966.003966.003966.003966.003966.003966.00396

29、6.003966.003966.003966.001.1營業(yè)收入47592.003966.003966.003966.003966.003966.003966.003966.003966.003966.003966.003966.003966.001.2資本金300.00300.001.3銀行借款2200.001800.00400.002資金的運(yùn)用47009.642100.004143.083736.903730.733724.563718.393712.223706.053699.883693.713687.543681.373675.202.1建設(shè)投資2100.002100.002.2流動(dòng)

30、資金400.00400.002.3借款還本付息2782.38282.52273.31264.10254.89245.68236.47227.26218.05208.84199.63190.42181.212.3.1利息支出982.38132.52123.31114.10104.8995.6886.4777.2668.0558.8449.6340.4231.212.3.2當(dāng)年還本1800.00150.00150.00150.00150.00150.00150.00150.00150.00150.00150.00150.00150.002.4營業(yè)稅金及附加285.8423.8223.8223.82

31、23.8223.8223.8223.8223.8223.8223.8223.8223.822.5增值稅2858.04238.17238.17238.17238.17238.17238.17238.17238.17238.17238.17238.17238.172.6所得稅1411.79100.93103.97107.01110.05113.09116.13119.17122.21125.25128.29131.33134.37項(xiàng)目資金來源與運(yùn)用表單位：萬元142.7經(jīng)營成本37171.583097.633097.633097.633097.633097.633097.633097.633097

32、.633097.633097.633097.633097.633盈余資金3082.360.00222.92229.10235.27241.44247.61253.78259.95266.12272.29278.46284.63290.804累計(jì)盈余資金0.00222.92452.02687.29928.721176.331430.111690.061956.182228.472506.932791.563082.36項(xiàng)目總成本費(fèi)用估算表單位：萬元單藕：2萬元序號(hào)項(xiàng)目名稱合計(jì)計(jì)算期123456789101112131外購原材料24744.002062.002062.002062.002062.0

33、02062.002062.002062.002062.002062.002062.002062.002062.002外購燃料、動(dòng)力6036.00503.00503.00503.00，泊3.0050：3.00503.(0503.00503.00503.00503.00503.00503.003:工資及福利費(fèi)3064.32255.36255.36255.36:!55.3625；5.36255.36255.36255.36255.36255.36255.36255.364修理費(fèi)1008.0084.0084.0084.0084.0084.0084.0084.0084.0084.0084.0084.00

34、84.005制造費(fèi)用761.4763.4663.4663.4663.4663.4663.4663.4663.4663.4663.4663.4663.466管理費(fèi)用951.8479.3279.3279.3279.3279.3279.3279.3279.3279.3279.3279.3279.327一銷售費(fèi)用761.4763.4663.4663.4663.4663.4663.4663.4663.4663.4663.4663.4663.468財(cái)務(wù)費(fèi)用982.38132.52123.31114.10104.8995.6886.4777.2668.0558.8449.6340.4231.218.1利息支

35、出982.38132.52123.31114.1004.8995.6886.4777.2668.0558.8449.6340.4231.218.1.1流動(dòng)資金借款利息264.0022.0022.0022.0022.0022.0022.0022.0022.0022.0022.0022.0022.008.1.2長(zhǎng)期借款利息718.38110.52101.3192.1082.8973.6864.4755.2646.0536.8427.6318.429.219折舊費(fèi)2016.00168.00168.00168.00168.00168.00168.00168.00168.00168.00168.0016

36、8.00168.0010r其他費(fèi)用24020202020202020202020202011總成本費(fèi)用40565.483431.113421.903412.693403.483394.273385.063375.853366.643357.433348.223339.013329.8012經(jīng)營成本37327.103110.593110.593110.593110.593110.593110.593110.593110.593110.593110.593110.593110.5915序號(hào)項(xiàng)目名稱合計(jì)計(jì)算期123456789101112131營業(yè)收入475923966396639663966396

37、639663966396639663966396639662營業(yè)稅金及附加285.8423.8223.8223.8223.8223.8223.8223.8223.8223.8223.8223.8223.823增值稅2858.04238.17238.17238.17238.17238.17238.17238.17238.17238.17238.17238.17238.174總成本費(fèi)用40565.483411.113401.93392.693383.483374.273365.063355.853346.643337.433328.223319.013309.85利潤(rùn)總額(1-2-3-4)3882

38、.64292.9302.11311.32320.53329.74338.95348.16357.37366.58375.79385394.216所得稅1281.2796.6699.7102.74105.77108.81111.85114.89117.93120.97124.01127.05130.097凈利潤(rùn)(5-6)2601.37196.24202.41208.58214.76220.93227.1233.27239.44245.61251.78257.95264.128盈余公積金260.1419.6220.2420.8621.4822.0922.7123.3323.9424.5625.18

39、25.826.419公益金130.679.8110.1210.4310.7411.0511.3511.6611.9712.2812.5912.913.2110未分配利潤(rùn)=7-8-92210.56166.81172.05177.3182.54187.79193.03198.28203.52208.77214.01219.26224.511息稅前利潤(rùn)=7+6+利息4864.94405.41405.41405.41405.41405.41405.41405.41405.41405.41405.41405.41405.4112息稅折舊攤銷前利潤(rùn)=11+折舊+攤銷6880.94573.41573.415

40、73.41573.41573.41573.41573.41573.41573.41573.41573.41573.41573.41利潤(rùn)與利潤(rùn)估算表單位：萬元16序號(hào)項(xiàng)目名稱合計(jì)計(jì)算期123456789101112131現(xiàn)金流入48076.003966.003966.003966.003966.003966.003966.003966.003966.003966.003966.003966.004450.001.1銷售收入47592.003966.003966.003966.003966.003966.003966.003966.003966.003966.003966.003966.00396

41、6.001.2回收固定資產(chǎn)余值84.0084.001.3回收流動(dòng)資金400.00400.002現(xiàn)金流出44545.64300.003721.083714.903708.733702.563696.393690.223684.053677.883671.713665.543659.373653.202.1項(xiàng)目資本金300.00300.002.2借款本金償還1800.00150.00150.00150.00150.00150.00150.00150.00150.00150.00150.00150.00150.002.3借款利息支付718.38110.52101.3192.1082.8973.686

42、4.4755.2646.0536.8427.6318.429.212.4經(jīng)營成本37171.583097.633097.633097.633097.633097.633097.633097.633097.633097.633097.633097.633097.632.5增值稅2858.04238.17238.17238.17238.17238.17238.17238.17238.17238.17238.17238.17238.172.6營業(yè)稅金及附加285.8423.8223.8223.8223.8223.8223.8223.8223.8223.8223.8223.8223.822.7所得稅1

43、411.79100.93103.97107.01110.05113.09116.13119.17122.21125.25128.29131.33134.373凈現(xiàn)金流里3530.36-300.00244.92251.10257.27263.44269.61275.78281.95288.12294.29300.46306.63796.80項(xiàng)目資本現(xiàn)金流量表單位：萬元17項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表單位：萬元表5序號(hào)項(xiàng)目名稱合計(jì)計(jì)算期123456789101112131現(xiàn)金流入48076.003966.003966.003966.003966.003966.003966.003966.003966.003966.003966.003966.004450.001.1銷售收入47592.003966.003966.003966.003966.003966.003966.003966.003966.003966.003966.003966.003966.001.2回收固定資產(chǎn)余彳14%84.0084.001.3回收流動(dòng)資金400.00400.002現(xiàn)金流出42815.462100.003759.623359.623359.623359.623359.623359.623359.623359.623359.623359.623359.623359.622.3經(jīng)營成本38527.132