第二章房地產(chǎn)金融基本知識(shí)

1、第二章 房地產(chǎn)金融基本知識(shí) 房地產(chǎn)金融 第二章第二章 房地產(chǎn)金融基本知識(shí)房地產(chǎn)金融基本知識(shí)第一節(jié)第一節(jié) 房地產(chǎn)金融的分類及特征房地產(chǎn)金融的分類及特征第二節(jié)第二節(jié) 利率、收益率利率、收益率第三節(jié)第三節(jié) 擔(dān)保融資擔(dān)保融資第一節(jié)第一節(jié) 房地產(chǎn)金融的分類及特征房地產(chǎn)金融的分類及特征一、房地產(chǎn)金融的分類一、房地產(chǎn)金融的分類 1按經(jīng)營(yíng)性質(zhì)劃分（1）政策性房地產(chǎn)金融 政策性金融是指按政策規(guī)定辦理的與房地產(chǎn)有關(guān)的各種貨幣資金的籌集、融通和結(jié)算等信用活動(dòng)。（2）自營(yíng)性房地產(chǎn)金融 自營(yíng)性房地產(chǎn)金融是指銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)在國(guó)家政策允許的范圍內(nèi)辦理的與房地產(chǎn)有關(guān)的資金籌集、融通和結(jié)算等信用活動(dòng)。 2按融通方式劃分（

2、1）直接金融 房地產(chǎn)直接金融是指不經(jīng)金融中介機(jī)構(gòu)作媒介而由資金供給者和房地產(chǎn)資金需求者雙方直接協(xié)商所進(jìn)行的融資。 直接金融方式主要有：政府發(fā)行的住房建設(shè)債券、住房公債、土地債券、投資基金，房地產(chǎn)公司發(fā)行的股票、債券、房地產(chǎn)投資券等。（2）間接金融 房地產(chǎn)間接金融是指經(jīng)過金融中介機(jī)構(gòu)參與的資金融通活動(dòng)。 間接融資的主要形式有：銀行吸收的各種長(zhǎng)期存款、短期存款，向房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)提供的土地開發(fā)貸款、商品房開發(fā)貸款、短期流動(dòng)資金貸款以及向居民個(gè)人發(fā)放的住房消費(fèi)貸款等。3按放款形式劃分 信用放款：是指憑借款人的信譽(yù)，無(wú)須提供任何擔(dān)保的融資活動(dòng)。 擔(dān)保放款：是指借款人需提供第三人擔(dān)保，或提供財(cái)產(chǎn)作擔(dān)保的融

3、資活動(dòng)，即人和物的擔(dān)保。二、銀行的房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)二、銀行的房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)1、資產(chǎn)業(yè)務(wù)根據(jù)銀行運(yùn)用資金的方式，可分為房地產(chǎn)投資業(yè)務(wù)和房地產(chǎn)放款業(yè)務(wù) 根據(jù)放款內(nèi)容不同，可分為房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營(yíng)性貸款、居民個(gè)人住房消費(fèi)性貸款； 根據(jù)款項(xiàng)還款期限，可分為短期放款和中長(zhǎng)期放款；2負(fù)債業(yè)務(wù) 負(fù)債業(yè)務(wù)，即銀行通過負(fù)債業(yè)務(wù)，吸取資金的業(yè)務(wù)。銀行擁有的資本越雄厚，越能增強(qiáng)自身的經(jīng)濟(jì)活力。 銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)主要有：存款業(yè)務(wù)、借款業(yè)務(wù)、金融機(jī)構(gòu)往來(lái)業(yè)務(wù)等。 3表外業(yè)務(wù) 表外業(yè)務(wù)，即銀行通過代替客戶承辦支付和其他委托事項(xiàng)而收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)。 房地產(chǎn)表外業(yè)務(wù)主要有房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)、房地產(chǎn)租賃業(yè)務(wù)、房地產(chǎn)咨詢業(yè)務(wù)和房地 產(chǎn)代理業(yè)

4、務(wù)等。三、房地產(chǎn)金融的特點(diǎn)三、房地產(chǎn)金融的特點(diǎn)1、集中性2、資金周轉(zhuǎn)期長(zhǎng)3、資金運(yùn)動(dòng)固定性4、資金增值性5、風(fēng)險(xiǎn)性 第二節(jié)第二節(jié) 利率、收益率利率、收益率 一、利率一、利率 利率是在一定時(shí)期內(nèi)(一般為一年)所獲得利息額和所資金額之比率，即利息額與本金之比。用公式表示為： i=I/P100% 式中：i利率； I一定時(shí)期的利息； P貸款本金。 (一一)單利與復(fù)利單利與復(fù)利 單利法只以本金計(jì)算利息，不考慮利息在投資情況下使用的利率，基本計(jì)算公式如下： I=Pin式中，n為借貸時(shí)間的單位。 例2-1：某人在銀行存入1000元的存款，存期2年，年利率為6%，如果按單利計(jì)算，則2年后的本利和是多少。 復(fù)利

5、法計(jì)算利息是把定期結(jié)算的利息加入本金，逐期滾動(dòng)計(jì)算?；居?jì)算公式如下： F=P(1+i)n 式中：F為本利和。 例2-1：某人在銀行存入1000元的存款，存期2年，年利率為6%，如果按年計(jì)復(fù)利，則2年后的本利和是多少。 例2-2 年利率為12，貸款額為10 000元，期限為一年，復(fù)利計(jì)息，分別以一年1次計(jì)息；一年4次按季利率計(jì)息；一年12次按月利率計(jì)息，則一年后的本利和分別為：一年1次計(jì)息 F10 000元X(1+12) 11 200元一年4次計(jì)息 F10 000元X(1+3)4 11 2551元一年12次計(jì)息 F10 000元X(1+1)12 11 2683元例2-3：對(duì)過去幾年里同類房地產(chǎn)

6、的出售價(jià)格進(jìn)行調(diào)查，結(jié)果顯示，房地產(chǎn)的價(jià)值每年遞增3%，如果這種趨勢(shì)持續(xù)下去，那么，一幢今天價(jià)值750 000元的房產(chǎn)10年后將賣多少錢。 (二二)名義利率與實(shí)際利率名義利率與實(shí)際利率(考慮通貨膨脹率考慮通貨膨脹率) 實(shí)際利率是指物價(jià)不變、貨幣購(gòu)買力不變條件下的利率，在通貨膨脹情況下是剔除通貨膨脹因素后的利率。 名義利率是沒有剔除通貨膨脹因素的利率，也稱票面利率。 名義利率與實(shí)際利率之間的關(guān)系是： 實(shí)際利率=（1+名義利率）/（1+通貨膨脹率）-1 名義利率實(shí)際利率+通貨膨脹率 (三三)名義利率與名義利率與實(shí)際利率實(shí)際利率率率(利率單位與計(jì)息利率單位與計(jì)息周期不一致周期不一致) 以復(fù)利法計(jì)算利

7、息時(shí)，由于前期結(jié)算的利息要加入本金計(jì)算利息。但在實(shí)際應(yīng)用中，計(jì)息周期有年、季、月等。當(dāng)利率標(biāo)明的時(shí)間單位與計(jì)息周期不一致時(shí)，就出現(xiàn)了名義利率和實(shí)際利率的區(qū)別。 例2-4 某筆住房抵押貸款按月還本付息，其月利率為0.5，通常稱為“年利率6，每月計(jì)息一次”。這里的年利率6稱為“名義利率”。 當(dāng)按單利計(jì)算利息時(shí)，名義利率和實(shí)際利率是一致的；當(dāng)按復(fù)利計(jì)息時(shí)，上述“年利率6，每月計(jì)息一次”的實(shí)際利率則為617，高于名義利率(6)。 例2-5 年利率為12，貸款額為10 000元，期限為一年，復(fù)利計(jì)息，分別以一年1次計(jì)息；一年4次按季利率計(jì)息；一年12次按月利率計(jì)息，則一年后的本利和分別為：一年1次計(jì)息

8、F10 000元X(1+12) 11 200元一年4次計(jì)息 F10 000元X(1+3)4 11 2551元一年12次計(jì)息 F10 000元X(1+1)12 11 2683元大華的帳戶大華的帳戶（投資（投資6年，共投入年，共投入3.6萬(wàn)元萬(wàn)元)小明的帳戶小明的帳戶（投資（投資34年，共投入年，共投入20.4萬(wàn)元萬(wàn)元20歲歲0.7021歲歲1.4022歲歲2.1023歲歲3.0024歲歲3.9025歲歲5.0026歲歲5.60.727歲歲6.31.428歲歲7.02.129歲歲7.93.030歲歲8.83.9.60歲歲260260 二、資金等效值與現(xiàn)金流量圖二、資金等效值與現(xiàn)金流量圖(一一)資金

9、等值的概念資金等值的概念 資金等值是指在考慮時(shí)間因素的情況下，不同時(shí)點(diǎn)發(fā)生的絕對(duì)值不等的資金可能具有相同的價(jià)值，也可以解釋為“某一時(shí)間點(diǎn)上一定金額的實(shí)際經(jīng)濟(jì)價(jià)值相等的另一時(shí)間點(diǎn)上的價(jià)值”。 (二二)現(xiàn)金流量圖現(xiàn)金流量圖 現(xiàn)金流量圖是用以反映項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)流人和流出的現(xiàn)金活動(dòng)的簡(jiǎn)化圖示。它將現(xiàn)金的收入和支出按照發(fā)生的時(shí)間階段畫在時(shí)間的標(biāo)度上，并且標(biāo)明所要計(jì)算的問題，即標(biāo)明什么是已知、什么是所求。 三、收益率三、收益率 收益率(YieldRates)是一個(gè)投資回報(bào)率。它通常被表示為一個(gè)復(fù)合年百分率 ，表明了投資項(xiàng)目在某一計(jì)算周期內(nèi)的連續(xù)收益能力。 折現(xiàn)率是收益率的一種類型，是一個(gè)將未來(lái)收益或收入轉(zhuǎn)

10、換成現(xiàn)值的收益率。內(nèi)部收益率(Internal Rate of Return，簡(jiǎn)寫IRR)代表了某一固定資本投資在其持有期內(nèi)實(shí)際獲得的或預(yù)期可獲得的收益率。內(nèi)部收益率的計(jì)算公式為：式中：Ci現(xiàn)金流人量； Co現(xiàn)金流出量； (CiCO)t 項(xiàng)目在t年的凈現(xiàn)金流量； t0項(xiàng)目開始進(jìn)行的時(shí)間點(diǎn)； n-計(jì)算期。0() (1)0tnttCICOFIRR 全部投資收益率(Yo)反映了全部已投入資本的收益水平。 全部投資收益率的計(jì)算公式 yO=M rM+(1-M)YE 式中：y。全部投資收益率； M貸款價(jià)值比率，即抵押貸款額占房地產(chǎn)價(jià)值的比率； rM一抵押貸款利率； YE自有資金所要求的收益率。 權(quán)益投資收

11、益率(YE)是衡量投資者投入自有資本或自有資金收益水平的指標(biāo)。 權(quán)益投資收益率的計(jì)算公式: YE=(yO-M rM)/(1-M)式中：y。全部投資收益率； M貸款價(jià)值比率，即抵押貸款額占 房地產(chǎn)價(jià)值的比率； rM一抵押貸款利率； 第三節(jié)第三節(jié) 擔(dān)保融資擔(dān)保融資一、擔(dān)保與反擔(dān)保一、擔(dān)保與反擔(dān)保 (一一)擔(dān)保及擔(dān)保形式擔(dān)保及擔(dān)保形式 擔(dān)保是指以債務(wù)人或第三人的特定財(cái)產(chǎn)，抑或特定人的信用作為債權(quán)的擔(dān)保，以保障特定的債權(quán)得以實(shí)現(xiàn)的行為。 擔(dān)保的形式主要有五種，即保證、抵押、質(zhì)押、留置和定金。1、保證 保證是指第三人為債務(wù)人的債務(wù)履行作擔(dān)保，由保證人和債權(quán)人約定，當(dāng)債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，保證人按照約定履行

12、債務(wù)或者承擔(dān)責(zé)任。2、抵押 抵押是指?jìng)鶆?wù)人或者第三人在不轉(zhuǎn)移占有的情況下，以其確定的不動(dòng)產(chǎn)或動(dòng)產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保。當(dāng)債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)依據(jù)擔(dān)保法的規(guī)定，以該財(cái)產(chǎn)折價(jià)或者拍賣、變賣該財(cái)產(chǎn)的價(jià)款優(yōu)先受償。3、質(zhì)押 質(zhì)押是指?jìng)鶆?wù)人或者第三人將其動(dòng)產(chǎn)移交債權(quán)人占有，以該動(dòng)產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保，當(dāng)債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)依據(jù)擔(dān)保法的規(guī)定，以該財(cái)產(chǎn)折價(jià)或者拍賣、變賣該財(cái)產(chǎn)的價(jià)款優(yōu)先受償。4、留置 留置是指在保管合同、運(yùn)輸合同、加工承攬合同以及其他法律規(guī)定可以產(chǎn)生留置的合同中，債權(quán)人已按照合同的約定占有了債務(wù)人的動(dòng)產(chǎn)，當(dāng)債務(wù)人不按照合同約定期限履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)依照擔(dān)保法的規(guī)定留置該財(cái)產(chǎn)，以

13、該財(cái)產(chǎn)折價(jià)或者拍賣、變賣該財(cái)產(chǎn)的價(jià)款優(yōu)先受償。5、定金 定金是指合同當(dāng)事人之間一方向?qū)Ψ浇o付一定數(shù)量的金錢作為債權(quán)的擔(dān)保。債務(wù)人履行債務(wù)后，定金應(yīng)當(dāng)?shù)肿鲀r(jià)款或者回收，給付定金的一方不履行約定債務(wù)的，無(wú)權(quán)要求返還現(xiàn)金；收受定金的一方不履行約定的債務(wù)的，應(yīng)當(dāng)雙倍返還定金。擔(dān)保與反擔(dān)保的區(qū)別 (二二)反擔(dān)保反擔(dān)保 反擔(dān)保是指擔(dān)保人(第三人)為債務(wù)人向債權(quán)人提供擔(dān)保時(shí)，由債務(wù)人或其他人向擔(dān)保人提供的確保追償權(quán)實(shí)現(xiàn)的一種擔(dān)保制度。 反擔(dān)保的方式有：求償保證、求償?shù)盅?、求償質(zhì)押。 1求償保證 求償保證是指主債務(wù)人之外的保證人與擔(dān)保人(反擔(dān)保權(quán)人)約定，當(dāng)擔(dān)保人取得對(duì)債務(wù)人的追償權(quán)而債務(wù)人不向其履行債務(wù)時(shí)，

14、由保證人按照約定向擔(dān)保人(反擔(dān)保權(quán)人)履行債務(wù)或承擔(dān)責(zé)任的反擔(dān)保方式。 2求償?shù)盅?求償?shù)盅?，是指?jìng)鶆?wù)人或其他人以其財(cái)產(chǎn)作抵押，確保第三人追償權(quán)實(shí)現(xiàn)的一種擔(dān)保，是債務(wù)人或其他人就其財(cái)產(chǎn)所設(shè)定的物權(quán)，其最為顯著的標(biāo)志是不轉(zhuǎn)移標(biāo)的物的占有權(quán)。 3求償質(zhì)押 求償質(zhì)押，是指?jìng)鶆?wù)人或其他人將其動(dòng)產(chǎn)或權(quán)利憑證交給第三人占有，確保第三人追償權(quán)實(shí)現(xiàn)的擔(dān)保。求償質(zhì)押包括動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押和權(quán)利質(zhì)押兩種。（三）擔(dān)保與反擔(dān)保的區(qū)別1、擔(dān)保的對(duì)象不同：擔(dān)保對(duì)象是債權(quán)，反擔(dān)保對(duì)象是追償權(quán)2、擔(dān)保的方式不同：擔(dān)保有五種方式3、擔(dān)保的主體不同：擔(dān)保主體是債務(wù)人或擔(dān)保人；反擔(dān)保主體是債務(wù)人或保證人。 二、保證貸款 (一)保證及其法律關(guān)

15、系 保證是指保證人和債權(quán)人約定，當(dāng)債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，保證人按照約定履行債務(wù)或承擔(dān)責(zé)任的行為。1、保證是一種合同。2、保證是擔(dān)保他人履行債務(wù)的合同。3、保證責(zé)任表現(xiàn)為代為履行債務(wù)或承擔(dān)責(zé)任。 廣義上的保證法律關(guān)系包括：1、債權(quán)人與債務(wù)人之間的關(guān)系2、保證人與債權(quán)人之間的關(guān)系3、保證人與債務(wù)人之間的關(guān)系 狹義的保證法律關(guān)系僅指保證人和債權(quán)人之間的關(guān)系。 (二)保證的特征：從屬性、相對(duì)獨(dú)立性、無(wú)償性和單務(wù)性及補(bǔ)充性1、從屬性 (1)保證成立上的從屬性。 (2)保證范圍上的從屬性。 (3)保證轉(zhuǎn)移上的從屬性。 (4)保證消滅上的從屬性。2、相對(duì)獨(dú)立性 (1)保證債務(wù)雖不能大于或者強(qiáng)于主債務(wù)，但其內(nèi)容

16、亦未必都與主債務(wù)完全相同。 (2)保證人可就自己的保證債務(wù)提供擔(dān)保。 (3)保證合同的無(wú)效、撤銷或解除，主債權(quán)債務(wù)關(guān)系并不因此受到影響。 (4)保證合同特有的抗辯權(quán)，只為保證人所獨(dú)有，主債務(wù)人無(wú)此權(quán)利。3、無(wú)償性和單務(wù)性 在保證關(guān)系中，僅保證人對(duì)債權(quán)人負(fù)保證債務(wù)，債權(quán)人對(duì)保證人并不負(fù)對(duì)價(jià)給付義務(wù)。反擔(dān)保是指第三人為債務(wù)人向債權(quán)人提供擔(dān)保時(shí)，債務(wù)人應(yīng)第三人的要求為第三人所提供的擔(dān)保，旨在保障第三人追償權(quán)的實(shí)現(xiàn)。4、補(bǔ)充性(1)保證債務(wù)并非主債務(wù)不履行時(shí)才發(fā)生的附條件債務(wù)。(2)當(dāng)債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人首先應(yīng)向債務(wù)人請(qǐng)求履行。（三）保證人 保證人，就是指按照保證合同，在保證關(guān)系中承擔(dān)保證責(zé)任的

17、人。 1保證人的范圍 保證人可分為： 自然人 法人 其他組織 (1)企業(yè)法人。它是以營(yíng)利為目的的法人。企業(yè)法人作為保證人，以其所有的或經(jīng)營(yíng)管理的財(cái)產(chǎn)承擔(dān)保證責(zé)任。其分支機(jī)構(gòu)和職能部門不能充當(dāng)保證人。 (2)機(jī)關(guān)法人。國(guó)家機(jī)關(guān)的主要職責(zé)是依法履行管理社會(huì)的公共職能，進(jìn)行日常的公務(wù)活動(dòng)，而且國(guó)家機(jī)關(guān)的財(cái)產(chǎn)和經(jīng)費(fèi)由國(guó)家財(cái)政劃撥，以保障國(guó)家機(jī)關(guān)正常履行其職責(zé)。 (3)事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體法人。事業(yè)單位法人是指從事非營(yíng)利性的、社會(huì)各項(xiàng)公益事業(yè)的各類法人，如從事新聞、出版、廣播、電視、電影、教育等事業(yè)的法人；社會(huì)團(tuán)體法人是由其成員自愿組織的，從事社會(huì)公益、學(xué)術(shù)研究、宗教等活動(dòng)的各類法人。 以公益為目的的事業(yè)

18、單位、社會(huì)團(tuán)體，如學(xué)校、醫(yī)院、幼兒園等不得充當(dāng)保證人，私立學(xué)校、私立醫(yī)院也不能充當(dāng)保證人。領(lǐng)有企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照、營(yíng)業(yè)執(zhí)照或國(guó)家政策允許從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體，如出版社、律師事務(wù)所可以充任保證人。 其他組織，是指合法成立，有一定的組織機(jī)構(gòu)和財(cái)產(chǎn)，但又不具備法人資格的組織，它們可以充任保證人。包括：依法登記領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照的私營(yíng)獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)、聯(lián)營(yíng)企業(yè)、中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)；經(jīng)民政部門核準(zhǔn)登記的社會(huì)團(tuán)體；經(jīng)核準(zhǔn)登記領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照的鄉(xiāng)鎮(zhèn)、街道、村辦企業(yè)。 2保證人的代償能力 代償能力是指保證人依保證合同約定代為履行債務(wù)或承擔(dān)賠償責(zé)任的能力。目前理論界和司法實(shí)踐一般認(rèn)為不具有代償能力的民事主體若為

19、合同提供擔(dān)保，則保證合同應(yīng)該認(rèn)定為無(wú)效。 三、質(zhì)押貸款三、質(zhì)押貸款 (一一)質(zhì)押概述質(zhì)押概述 1、質(zhì)押的含義 質(zhì)押，是指?jìng)鶆?wù)人或第三人將出質(zhì)的財(cái)產(chǎn)或權(quán)利交債權(quán)人占有，作為債權(quán)的擔(dān)保，在債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)以該財(cái)產(chǎn)或權(quán)利折價(jià)或拍賣、變賣所得價(jià)款優(yōu)先受償。質(zhì)權(quán)的性質(zhì)：1、質(zhì)權(quán)是一種物權(quán)2、質(zhì)權(quán)是一種他物權(quán)3、質(zhì)權(quán)是一種擔(dān)保物權(quán)動(dòng)產(chǎn)的特點(diǎn)有哪些？ 2質(zhì)押的特征(1)質(zhì)權(quán)以占有為公示方法不需登記。 (2)質(zhì)權(quán)的標(biāo)的為動(dòng)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利，但不包括不動(dòng)產(chǎn)。(3)質(zhì)權(quán)具有留置效力，并就標(biāo)的物直接支配以實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)。 (二二)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款 動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押是指?jìng)鶆?wù)人或第三人將其動(dòng)產(chǎn)移交債權(quán)人占有，將該財(cái)

20、產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保。動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的標(biāo)的物，是出質(zhì)人必須移交質(zhì)權(quán)人占有的財(cái)產(chǎn)，作為質(zhì)押的標(biāo)的物應(yīng)具備如下條件： 1必須有可讓與性 2必須是特定化的動(dòng)產(chǎn) (三三)權(quán)利質(zhì)押貸款權(quán)利質(zhì)押貸款 權(quán)利質(zhì)押是指以所有權(quán)以外的可讓與財(cái)產(chǎn)權(quán)為標(biāo)的而設(shè)定的擔(dān)保?？梢再|(zhì)押的權(quán)利可分為：票據(jù)等有價(jià)證券、股票和股份、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、其他權(quán)利。其他權(quán)利包括一般債權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)收益權(quán)等。 1、權(quán)利質(zhì)押與動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的區(qū)別 (1)質(zhì)押的標(biāo)的不同 (2)質(zhì)押設(shè)定的方式有所不同 (3)質(zhì)權(quán)保全和實(shí)現(xiàn)的方式有所不同 2票據(jù)等有價(jià)證券的質(zhì)押 根據(jù)擔(dān)保法的規(guī)定，可以作為權(quán)利質(zhì)押標(biāo)的的票據(jù)有匯票、本票、債券、存款單、倉(cāng)單、提單。 (1)匯票。匯票是指由出票

21、人簽發(fā)的，委托付款人在見票時(shí)或在指定日期無(wú)條件支付確定金額給收款人或者持票人的票據(jù)。匯票又分為銀行匯票和商業(yè)匯票。 (2)本票。本票是指申請(qǐng)人將款項(xiàng)交存出票銀行，由出票銀行簽發(fā)并承諾在見票時(shí)無(wú)條件支付確定金額的票據(jù)。在我國(guó)，本票僅指銀行本票。銀行本票分為不定額本票和定額本票。本票的付款期限是2個(gè)月。 (3)支票。支票是指由存款人簽發(fā)的，委托其開戶銀行在見票時(shí)無(wú)條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。支票的付款期限為10天。 (四四)股權(quán)質(zhì)押貸款股權(quán)質(zhì)押貸款 股權(quán)質(zhì)押，屬權(quán)利質(zhì)押的一種，是指出質(zhì)人以其所擁有的股權(quán)為質(zhì)押標(biāo)的物而設(shè)立的質(zhì)押。 1股票質(zhì)押 (1)股票質(zhì)押的設(shè)定。股票是由股份公司簽發(fā)

22、的證明股東所持股份的憑證，股份代表著股東對(duì)公司資本的權(quán)利。 (2)股票質(zhì)押融資的經(jīng)濟(jì)作用。主要包括以下三個(gè)方面： 第一，采取股票質(zhì)押貸款融資將增強(qiáng)公司或證券公司的資金實(shí)力，并增大其規(guī)范經(jīng)營(yíng)的動(dòng)力 第二，股票質(zhì)押貸款在使銀行信貸資金合法進(jìn)入股市的同時(shí)，還可以發(fā)揮銀行對(duì)股市的監(jiān)管作用。 第三，用股票質(zhì)押方式融資對(duì)股票市場(chǎng)有助漲與止跌的作用。討論：股票的風(fēng)險(xiǎn)影響股票價(jià)格的因素 (3)股票質(zhì)押的特點(diǎn)第一，質(zhì)物價(jià)格的不穩(wěn)定性。第二，質(zhì)物價(jià)值是一個(gè)預(yù)期值。第三，擔(dān)保功能較強(qiáng)。 (4)股票質(zhì)押的效力和實(shí)現(xiàn)股票質(zhì)權(quán)人享有以下權(quán)利： 第一，質(zhì)權(quán)人有分配盈余的收取權(quán)。 第二，留置出質(zhì)股票的權(quán)利。 第三，制止出質(zhì)人

23、非法轉(zhuǎn)讓股票，以保全股權(quán)質(zhì)權(quán)的權(quán)利。 第四，質(zhì)權(quán)人享有股票代位物上的代位權(quán)。 第五，質(zhì)權(quán)人有優(yōu)先受償權(quán)， 出質(zhì)人享有的權(quán)利： 第一，表決權(quán)。 第二，新股優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)。 第三，余額返還請(qǐng)求權(quán)。 質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)的方式有三種，即折價(jià)，變賣，拍賣，其實(shí)現(xiàn)方式的特點(diǎn)： 第一，根據(jù)證券法和公司法的有關(guān)規(guī)定，對(duì)質(zhì)押的標(biāo)的股票進(jìn)行處置，必須通過證券交易所進(jìn)行，不適用折價(jià)、拍賣等方式。 第二，如果商業(yè)銀行因行使質(zhì)權(quán)而取得上市公司的股票，則必須于取得之日一 年內(nèi)予以處分。(5)股票質(zhì)押貸款中的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制 第一，從主體資格上，從事股票質(zhì)押貸款的證券公司必須是依法設(shè)立的綜合性證券公司，經(jīng)紀(jì)性證券公司不得以其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中的股票

24、融資。股票質(zhì)押的證券公司應(yīng)具備以下條件：資產(chǎn)具有充足的流動(dòng)性；其自營(yíng)業(yè)務(wù)符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制比例；已按中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定提取足額的交易風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金；在近一年內(nèi)經(jīng)營(yíng)中未出現(xiàn)重大的違規(guī)違紀(jì)行為，現(xiàn)任高級(jí)管理人員和主要業(yè)務(wù)人員無(wú)任何重大不良記錄；上一年度公司經(jīng)營(yíng)正常，未發(fā)生經(jīng)營(yíng)性虧損；未挪用客戶交易結(jié)算資金。 第二，從質(zhì)押物上，用于股票質(zhì)押貸款的質(zhì)押物，應(yīng)是在證券交易所上市流通的、綜合類證券公司自營(yíng)的人民幣普通股票和證券投資基金券。以下幾種股票不能作為質(zhì)押物：上一年度虧損的上市公司股票；前6個(gè)月內(nèi)股票價(jià)格波動(dòng)幅度超過200的股票；可流通股股份過度集中的股票；證券交易所停牌或除牌的股票；證券交易所特別處理的股票；證券公司持有一家公司已發(fā)行股份5以上的，該證券公司不得以該種股票質(zhì)押，但證券公司因包銷購(gòu)入售后剩余股票而持有5以上股份的，不受此限。 第三，在股票質(zhì)押貸款的規(guī)模證券公司股票質(zhì)押貸款管理辦法規(guī)定，貸款人發(fā)放的股票質(zhì)押貸款余額，不得超過其資本金的15；貸款人對(duì)一家證券公司發(fā)放的股票質(zhì)押貸款余額，不得超過其資本金的5。 第四，在質(zhì)押股票的規(guī)模和組合 ，規(guī)定一家商業(yè)