公司高管人員所得的納稅籌劃技巧

1、公司高管人員所得的納稅籌劃技巧目前，為了提高企業(yè)的管理和經(jīng)濟(jì)效率，許多公司都聘用高級管理人才，給予高管 人員的收入形式有比公司內(nèi)普通員工高得多的月工資、股票期權(quán)、年終一次性獎(jiǎng)金 和各種實(shí)物福利。如何進(jìn)行稅務(wù)籌劃使高管人員的稅負(fù)更低是許多高管人員關(guān)心的 問題。筆者主要從以下幾方面來探討公司高管人員所得的納稅籌劃技巧。(一)公司高管人員工資所得的納稅籌劃技巧對于公司高管人員，其收入都很高，許多公司給高級人員每月支付較高的工資，到 年終也有較高的年終獎(jiǎng)金，針對這種情況，納稅籌劃的技巧是把公司高管的一年收 入分成兩部分：月工資和年終獎(jiǎng)，準(zhǔn)確劃分好月工資和年終獎(jiǎng)的比例。要么削減每 月的部分工資，加到年終

2、獎(jiǎng)；要么削減部分年終獎(jiǎng)，分?jǐn)偟矫總€(gè)月的工資里去。這 兩種“削峰填谷”的操作要視企業(yè)給高管人員工資和年終獎(jiǎng)的多少而進(jìn)行權(quán)衡確 定。案例12010年，北京某公司高級管理人員李明一年收入 600000元，每月收入45000元，年 終獎(jiǎng)為60000元，請問應(yīng)如何進(jìn)行納稅籌劃？分析(1)納稅籌劃前的稅負(fù)分析：李明應(yīng)納個(gè)人所得稅為：每月應(yīng)納個(gè)人所得稅=(45000 2000) X 30 %-3375 = 12900 3375 = 9525元。全年工資收入應(yīng)納個(gè)人所得稅=9525 X 12=114300 （元）年終獎(jiǎng)應(yīng)納的個(gè)人所得稅為60000 5002元，應(yīng)適用的個(gè)人所得稅率為15%,速算扣除數(shù)為125元

3、。應(yīng)納的個(gè)人所得稅=60000 X 15125 = 8875元。全年應(yīng)納個(gè)人所得稅為114300 + 8875 = 123175 （元）。（2）納稅籌劃方案：將原工資收入分為工資收入與年終獎(jiǎng)金兩部分，每月領(lǐng)工資 28000元/月，一年的工 資薪金合計(jì)為336000元，年終發(fā)獎(jiǎng)金264000元，全年共計(jì)收入額仍為600000元。（3）納稅籌劃后的稅負(fù)分析：根據(jù)國家稅務(wù)總局關(guān)于調(diào)整個(gè)人取得全年一次性獎(jiǎng)金等計(jì)算征收個(gè)人所得稅方法 問題的通知（國稅發(fā)2005第9號）的規(guī)定，個(gè)人取得全年一次性獎(jiǎng)金或年終加薪， 有兩種情況計(jì)算繳納個(gè)人所得稅：其一，個(gè)人取得全年一次性獎(jiǎng)金且獲取獎(jiǎng)金當(dāng)月 個(gè)人的工資、薪金所得

4、高于（或等于）稅法規(guī)定的費(fèi)用扣除額的，以全年一次性獎(jiǎng) 金總額除以12個(gè)月，按其商數(shù)對照工資、薪金所得項(xiàng)目“九級稅率表”，確定適用 稅率和對應(yīng)的速算扣除數(shù)，計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。計(jì)算公式：應(yīng)納個(gè)人所得稅稅額 二個(gè)人當(dāng)月取得的全年一次性獎(jiǎng)金X適用稅率一速算扣除數(shù)；其二，個(gè)人取得全年 一次性獎(jiǎng)金且獲取獎(jiǎng)金當(dāng)月個(gè)人的工資、薪金所得低于稅法規(guī)定的費(fèi)用扣除額的， 用全年一次性獎(jiǎng)金減去“個(gè)人當(dāng)月工資、薪金所得與費(fèi)用扣除額的差額”后的余額 除以12個(gè)月，按其商數(shù)對照工資、薪金所得項(xiàng)目“九級稅率表”，確定適用稅率和 對應(yīng)的速算扣除數(shù)，計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。計(jì)算公式：應(yīng)納個(gè)人所得稅稅額=（個(gè) 人當(dāng)月取得全年一次性獎(jiǎng)金

5、-個(gè)人當(dāng)月工資、薪金所得與費(fèi)用扣除額的差額)X適用 稅率一速算扣除數(shù)。經(jīng)過納稅籌劃，李明工資所得應(yīng)納的個(gè)人所得稅為：每月應(yīng)納個(gè)人所得稅=(28000 2000) X 25 %7375 = 6500 1375 =5125 元，全年工資收入應(yīng)納個(gè)人所得稅=512561502)=(元)。李明年終獎(jiǎng)應(yīng)納個(gè)人所得稅為：264000 + 12 =22000元，應(yīng)適用的個(gè)人所得稅率為25%,速算扣除數(shù)為1375元。應(yīng) 納的個(gè)人所得稅=264000 X 251375 = 64625元。全年應(yīng)納個(gè)人所得稅為61500+ 64625 =117525 元。比納稅籌劃前節(jié)省 123175-117525=5650 (元

6、)。案例22010年，北京某公司高級管理人員李明一年收入 600000元，每月收入10000元，年 終獎(jiǎng)為480000元，請問應(yīng)如何進(jìn)行納稅籌劃？分析(1)納稅籌劃前的稅負(fù)分析：李明應(yīng)納個(gè)人所得稅為：每月應(yīng)納個(gè)人所得稅=(10000-2000) X 20 %-375 = 1600375 =1225 元。全 年工資收入應(yīng)納個(gè)人所得稅=122514700 (元)。年終獎(jiǎng)應(yīng)納的個(gè)人所得稅為480000 40000元，應(yīng)適用的個(gè)人所得稅率為30%,速算扣除數(shù)為3375元。應(yīng)納的個(gè)人所得稅=480000 乂 3(3375- = 140625元。全年應(yīng)納個(gè)人所得稅為140625 + 14700 = 155

7、325 （元）（2）納稅籌劃方案：將原工資收入分為工資收入與年終獎(jiǎng)金兩部分，每月領(lǐng)工資 30000元/月，一年的工 資薪金合計(jì)為360000元，年終發(fā)獎(jiǎng)金240000元，全年共計(jì)收入額仍為600000元。（3）納稅籌劃后的稅負(fù)分析：經(jīng)過納稅籌劃，李明工資所得應(yīng)納的個(gè)人所得稅為：每月應(yīng)納個(gè)人所得稅=（30000 2000） X 25 %7375 = 7000 1375 =5625 元，全年工資收入應(yīng)納個(gè)人所得稅=562567502）=（元）。李明年終獎(jiǎng)應(yīng)納個(gè)人所得稅為：240000 + 12 =20000元，應(yīng)適用的個(gè)人所得稅率為20%,速算扣除數(shù)為375元。應(yīng) 納的個(gè)人所得稅= 240000

8、X 20375-= 47625元。全年應(yīng)納個(gè)人所得稅為 67500 + 47625= 115125 元。比納稅籌劃前節(jié)省 155325-115125=40200 （元）。（三）公司高管股權(quán)激勵(lì)的納稅籌劃股權(quán)激勵(lì)主要可以分為 股票期權(quán)激勵(lì)和股票激勵(lì) 兩種形式。根據(jù)稅收政策的差異以 及納稅籌劃的需要，按照不同的結(jié)算方式，股權(quán)激勵(lì)又可以分為以權(quán)益結(jié)算和以現(xiàn) 金結(jié)算兩種形式。以權(quán)益結(jié)算是指，公司的股權(quán)激勵(lì)方案最終是以股份或其它權(quán)益 工具作為對價(jià)進(jìn)行結(jié)算的，其最常用的工具有：股票期權(quán)、限制性股票、業(yè)績股票 等；以現(xiàn)金結(jié)算是指，公司的激勵(lì)方案最終是以股份或其他權(quán)益工具為基礎(chǔ)計(jì)算的 現(xiàn)金或其他資產(chǎn)進(jìn)行結(jié)算的

9、，其最常用的工具有：股票增值權(quán)、虛擬股票、業(yè)績單位等。關(guān)于股票增值權(quán)所得和限制性股票所得征收個(gè)人所得稅有關(guān)問題的通知（財(cái)稅20095號）對限制性股票、業(yè)績股票與股票期權(quán)在個(gè)人所得稅方面的規(guī)定進(jìn)行了 統(tǒng)一。即只要公司決定其股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃采取以權(quán)益結(jié)算的方式，無論授予的是股票 還是期權(quán)，其納稅規(guī)定都是一致?；诖?，對股權(quán)激勵(lì)的納稅籌劃問題，主要探討 以權(quán)益結(jié)算的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的納稅籌劃和以現(xiàn)金結(jié)算的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的納稅籌劃。1、有關(guān)股權(quán)激勵(lì)的涉稅政策規(guī)定（1）取得股權(quán)激勵(lì)工具，如股票期權(quán)、限制性股票、業(yè)績股票等時(shí)的稅收政策規(guī)定根據(jù)財(cái)政部國家稅務(wù)總局關(guān)于個(gè)人股票期權(quán)所得征收個(gè)人所得稅問題的通知（財(cái)稅200

10、535號）的規(guī)定，員工接受實(shí)施股票期權(quán)計(jì)劃企業(yè)授予的股票期權(quán)時(shí)，除另 有規(guī)定外（如期權(quán)本身在授予時(shí)即約定可以公開交易 ），一般不作為應(yīng)稅所得征稅。也就是說，在授予股票期權(quán)時(shí)，一般是不產(chǎn)生納稅義務(wù)的。無論是授予股票期權(quán)還 是直接授予股票，其納稅義務(wù)都是發(fā)生在真正取得股票時(shí)。即若直接授予股票，納 稅義務(wù)馬上發(fā)生；若授予股票期權(quán)，員工在接受實(shí)施股票期權(quán)計(jì)劃時(shí)，不發(fā)生納稅 義務(wù)，當(dāng)員工行權(quán)時(shí)才發(fā)生納稅義務(wù)。根據(jù)關(guān)于股票增值權(quán)所得和限制性股票所得征收個(gè)人所得稅有關(guān)問題的通知（財(cái)稅20095號）和財(cái)稅200535號的規(guī)定，員工從企業(yè)取得股票的實(shí)際購買價(jià)（施權(quán)價(jià)）低于購買日公平市場價(jià)（指該股票當(dāng)日的收盤價(jià)，

11、下同）的差額，應(yīng)按“工資、薪 金所得”適用的規(guī)定計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。 其計(jì)算工資薪金應(yīng)納稅所得額的公式為：股票期權(quán)形式的工資薪金應(yīng)納稅所得額=（行權(quán)股票的每股市場價(jià)-員工取得該股票期權(quán)支付的每股施權(quán)價(jià)）X股票數(shù)量其應(yīng)納稅額為：應(yīng)納稅額=（股票期權(quán)形式的工資薪金應(yīng)納稅所得額/規(guī)定月份數(shù)X適用稅率-速算扣除數(shù)）X規(guī)定月份數(shù)。案例1中國公民方先生為某公司雇員，每月工資3000元。2005年該公司開始實(shí)施雇員持股 激勵(lì)，實(shí)行股票期權(quán)計(jì)劃。2008年6月28日，該公司授予方先生股票期權(quán)50000股， 授予價(jià)2.5元/股；該期權(quán)無公開市場價(jià)格，并約定2008年12月28日起方先生可以行 權(quán)，行權(quán)前不得轉(zhuǎn)讓

12、。2008年12月28日方先生以授予價(jià)購買股票50000股，當(dāng)日股 票在上證交易所的公平價(jià)格6元/股。計(jì)算方先生股票期權(quán)行權(quán)所得應(yīng)繳納個(gè)人所得 稅？業(yè)務(wù)計(jì)算方先生股票期權(quán)行權(quán)所得應(yīng)繳納個(gè)人所得稅=50000 X （6 2.5） + 6X 25%1375 X 635500 （元）。根據(jù)國家稅務(wù)總局關(guān)于股權(quán)激勵(lì)有關(guān)個(gè)人所得稅問題的通知（國稅函2009461號）、財(cái)稅20095號、財(cái)稅200535號文和國稅函2006902號文的規(guī)定，限制 性股票所得應(yīng)納稅額的計(jì)算與股票期權(quán)所得的應(yīng)納稅額的計(jì)算基本是一致的。即：區(qū)別于所在月份其他工資薪金所得，單獨(dú)計(jì)算。應(yīng)納稅額=（限制性股票形式的工資薪金應(yīng)納稅所得額

13、/規(guī)定月份數(shù)X適用稅率-速算扣除數(shù)）X規(guī)定月份數(shù)被激勵(lì)對象限制性股票應(yīng)納稅所得額計(jì)算公式為：應(yīng)納稅所得額=（股票登記日股票市價(jià)+本批次解禁股票當(dāng)日市價(jià)）+2X本批次解禁股票份數(shù)-被激勵(lì)對象實(shí)際支付的資金總額X （本批次解禁股票份數(shù)一被激勵(lì)對象 獲取的限制性股票總份數(shù)）應(yīng)納稅額=（限制性股票形式的工資薪金應(yīng)納稅所得額/規(guī)定月份數(shù)X適用稅率-速算扣除數(shù)）X規(guī)定月份數(shù)上款公式中的規(guī)定月份數(shù)，是指員工取得來源于中國境內(nèi)的股票期權(quán)形式工資薪金所得的境內(nèi)工作期間月份數(shù)，長于12個(gè)月的，按12個(gè)月計(jì)算；上款公式中的適用稅 率和速算扣除數(shù)，以股票期權(quán)形式的工資薪金應(yīng)納稅所得額除以規(guī)定月份數(shù)后的商數(shù)，對照國家稅

14、務(wù)總局關(guān)于印發(fā) 征收個(gè)人所稅若干問題 的通知（國稅發(fā)1994 089號）所附稅率表確定。案例2甲為深圳證交所上市公司，2006年5月31日經(jīng)股東大會(huì)通過一項(xiàng)限制性股票激勵(lì)計(jì) 劃，授予公司高管限制性股票。2007年2月1日，根據(jù)該計(jì)劃，2006年業(yè)績達(dá)到授 予條件，公司于當(dāng)日按每股10元的價(jià)格授予公司總經(jīng)理李美20000股限制性股票， 并收到李美200000元購股款。當(dāng)日，李美在中國證券登記結(jié)算公司登記該股票，并 且當(dāng)日，該公司股票收盤價(jià)為25元/股。根據(jù)計(jì)劃規(guī)定，自授予日起至2008年1月31 日為禁售期。禁售期后3年內(nèi)為解鎖期，分兩批解鎖。第一批為2008年5月31日，解 鎖50%。第二批為

15、2009年5月31日，解鎖剩余的50%.2008年5月31日，經(jīng)考核符合解鎖條件，公司對李經(jīng)理10000股股票實(shí)行解禁。當(dāng)日，公司股票的市場價(jià)格為 35 元/股。李經(jīng)理與2008年10月15日將10000股票以40元/股的價(jià)格賣出。2009年5月31日，經(jīng)考核不符合解禁條件，公司根據(jù)計(jì)劃實(shí)施懲罰性措施，從李經(jīng)理處回購該部分股票注銷，并將當(dāng)初的購股款 50000元返還給李經(jīng)理。分析限制性股票批準(zhǔn)日期為2006年5月31日，授予日為2007年2月1日。限制性股票的納 稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間為實(shí)際解鎖日。2008年5月31日，由于公司業(yè)績符合要求，根據(jù)限 制性股票激勵(lì)計(jì)劃，李經(jīng)理的10000股限制性股票解禁

16、，獲得了在二級市場公開出 售的權(quán)利。該日為納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間。應(yīng)納稅所得額=(25+35) + 2X 10000200000 X 10000 - 20000 200000應(yīng)納稅額=(200000 + 12 X 20%5) X 12T5500由于限制性股票計(jì)劃從實(shí)際批準(zhǔn)日到禁售期結(jié)束至少是1年。因此，從實(shí)際批準(zhǔn)日到實(shí)際解禁日肯定大于12個(gè)月。因此，這里“規(guī)定月份數(shù)”直接取 12。2008年10 月15日將10000股票以40元/股的價(jià)格賣出。屬于在深圳證交所公開交易股票取得的 所得，目前暫不征收個(gè)人所得稅。2009年5月31日，由于經(jīng)考核不符合解禁條件，李經(jīng)理剩余的10000股限制性股票沒有解禁，

17、而是被公司回購注銷了。其只是取得了當(dāng)初的購股款返還，并沒有取得 任何形式的所得，因此，不需要納稅。另外，股票增值權(quán)僅是股票期權(quán)的另一種表現(xiàn)形式，其實(shí)質(zhì)和國家稅務(wù)總局關(guān)于個(gè)人股票期權(quán)所得繳納個(gè)人所得稅有關(guān)問題的補(bǔ)充通知(國稅函2006902號)第四條所說的，即“凡取得股票期權(quán)的員工在行權(quán)日不實(shí)際買賣股票，而按行權(quán)日 股票期權(quán)所指定股票的市場價(jià)與施權(quán)價(jià)之間的差額，直接從授權(quán)企業(yè)取得價(jià)差收益 的，該項(xiàng)價(jià)差收益應(yīng)作為員工取得的股票期權(quán)形式的工資、薪金所得，按照財(cái)政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于個(gè)人股票期權(quán)所得征收個(gè)人所得稅問題的通知（財(cái)稅200535號）有關(guān)規(guī)定計(jì)算繳納個(gè)人所得稅”是基本一致的。案例3某上市公司

18、實(shí)行股票增值權(quán)計(jì)劃，經(jīng)公司股東會(huì)決議，該公司給予總經(jīng)理王某5萬份的股票增值權(quán)，授予日為2006年10月15日，授權(quán)價(jià)格為10元/股。行權(quán)限制期為 2006年10月15日至2008年1月14日。同時(shí)，計(jì)劃規(guī)定該股票增值權(quán)必須在 2008年1 月15日12月31日期間行權(quán)，過期作廢。王某在行權(quán)日，如果股票當(dāng)日收盤價(jià)高于 授權(quán)日價(jià)格，公司直接將價(jià)差收益作為股票增值權(quán)所得給予王某。2008年1月15日，王某行使1萬份股票增值權(quán)，當(dāng)時(shí)股票的收盤價(jià)為 24元/股。2008年5月31日，王某 行使了剩余的4萬份股票增值權(quán)，當(dāng)時(shí)的股票收盤價(jià)為 32元/股。分析授予日是2006年10月15日，可行權(quán)日為2008

19、年1月14日。行權(quán)有效期為2008年1月 15日2008年12月31日。2008年1月15日，王某行權(quán)1萬份，該日為這部分股權(quán)增 值權(quán)所得的納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間，即股票增值權(quán)所得=（24 10） X 10000 140000 （元）；規(guī)定的月份數(shù)為12 （因?yàn)槭谟枞盏娇尚袡?quán)日超過了 12個(gè)月），應(yīng)納稅額= （140000 + 12 X 20%375） 乂 12=23500 （元）。2008年5月31日，王某行權(quán)4萬份，股票增值權(quán)所得為（3210） X 40000 =880000 （元），由于該納稅人是在一個(gè)納稅年度內(nèi)分次行權(quán)，根據(jù)國家稅務(wù)總局關(guān)于個(gè)人股票期權(quán)所得繳納個(gè)人所得稅有關(guān)問題的補(bǔ)充通知（國

20、稅函2006902號）文件的規(guī) 定，我們要進(jìn)行合并計(jì)算：規(guī)定月份數(shù)=三各次或各項(xiàng)股票期權(quán)形式工資、薪金應(yīng) 納稅所得額與該次或該項(xiàng)所得境內(nèi)工作期間月份數(shù)的乘積一工各次或各項(xiàng)股票期權(quán)形式工資、薪金應(yīng)納稅所得額 由于這兩次行權(quán)時(shí)，計(jì)算的歸屬該項(xiàng)所得的境內(nèi)工作期間的月份數(shù)都是大于 12個(gè)月 的。因此，加權(quán)平均計(jì)算的規(guī)定月份數(shù)肯定也大于 12,但由于最長不超過12個(gè)月。 因此，這里的規(guī)定月份數(shù)為12。應(yīng)納稅款=（本納稅年度內(nèi)取得的股票期權(quán)形式工資、薪金所得累計(jì)應(yīng)納稅所得額 一規(guī)定月份數(shù)X適用稅率-速算扣除數(shù)）X規(guī)定月份數(shù)本納稅年度內(nèi)股票期權(quán)形式 的工資、薪金所得累計(jì)已納稅款。公式中的“本納稅年度內(nèi)取得的

21、股票期權(quán)形式工資薪金所得累計(jì)應(yīng)納稅所得額”， 包括本次及本次以前各次取得的股票期權(quán)形式工資薪金所得應(yīng)納稅所得額；“本納 稅年度內(nèi)股票期權(quán)形式的工資薪金所得累計(jì)已納稅款”，不包含本次股票期權(quán)形式 的工資薪金所得應(yīng)納稅款。應(yīng)納稅額=（880000 + 140000 ） + 12 X 40% 10375 X 1223500 = 260000 （元）。（2）分紅時(shí)的稅收政策規(guī)定根據(jù)現(xiàn)行稅法的規(guī)定，員工因擁有股權(quán)而參與企業(yè)稅后利潤分配取得的所得，應(yīng)按照“利息、股息、紅利所得”適用的規(guī)定計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。即當(dāng)公司分紅時(shí)，激勵(lì)對象確認(rèn)紅利所得的實(shí)現(xiàn)，按20%的稅率由公司代扣代繳個(gè)人所得稅。 根據(jù)財(cái) 政部、

22、國家稅務(wù)總局關(guān)于股息紅利個(gè)人所得稅有關(guān)政策的通知（財(cái)稅2005102號），自2005年6月13日日起，對個(gè)人投資者從上市公司取得的股息紅利所得， 暫減按50% 計(jì)入個(gè)人應(yīng)納稅所得額，依照現(xiàn)行稅法規(guī)定計(jì)征個(gè)人所得稅。而對于非上市公司， 則應(yīng)把股息紅利所得全額計(jì)入個(gè)人應(yīng)納稅所得額。(3)轉(zhuǎn)讓股票時(shí)的稅收政策根據(jù)財(cái)稅20095號以及財(cái)稅200535號的規(guī)定，員工將行權(quán)后的股票再轉(zhuǎn)讓時(shí)獲得的高于購買日公平市場價(jià)的差額，是因個(gè)人在證券二級市場上轉(zhuǎn)讓股票等有價(jià)證券而獲得的所得，應(yīng)按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”適用的征免規(guī)定計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。即如果授予人將所持有的股票流通變現(xiàn)，則在變現(xiàn)的當(dāng)天確認(rèn)財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，我國目

23、前對個(gè)人買賣境內(nèi)上市公司股票的差價(jià)收入暫免征收個(gè)人所得稅(財(cái)稅字1998061號)；對個(gè)人轉(zhuǎn)讓境外上市公司的股票而取得的所得以及轉(zhuǎn)讓非上市公司的股權(quán)，沒有相關(guān)稅收優(yōu)惠，應(yīng)按稅法的規(guī)定計(jì)算應(yīng)納稅所得額和應(yīng)納稅額，依法繳納稅款。2、股權(quán)激勵(lì)的納稅籌劃技巧(1)如果實(shí)行權(quán)益結(jié)算的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，則取得股票期權(quán)、限制性股票、業(yè)績股票時(shí)應(yīng)正確選擇行權(quán)的時(shí)機(jī)。案例4某境內(nèi)上市公司于2009年1月1日授予某高管人員100000股股票期權(quán)，行權(quán)期限為2年，授予價(jià)為1元/股。高管人員有以下幾種方式行權(quán)：當(dāng)股價(jià)連續(xù)上漲時(shí)，股價(jià)達(dá)到一定值，行權(quán)后即轉(zhuǎn)讓。假定 2010年12月31日，公司股票價(jià)格上漲到7元/股，該高管

24、人員行權(quán)后即按原價(jià)轉(zhuǎn)讓，獲利 600 000元。當(dāng)股價(jià)連續(xù)上漲時(shí)，提前行權(quán)，達(dá)到一定值再轉(zhuǎn)讓。至2009年12月31日，公司股票價(jià)格上漲到3.4元/股，該高管人員將股票期權(quán)行權(quán)，行權(quán)后不立即轉(zhuǎn)讓。假定 2010年12月31日，公司股票價(jià)格上漲到7元/股，該高管人員將上述股票賣出，獲利600000 元。當(dāng)股價(jià)連續(xù)下跌時(shí)，股價(jià)達(dá)到一定值，行權(quán)后即轉(zhuǎn)讓。至U 2009年12月31日，公 司股票價(jià)格上漲到3.4元/股，隨之股價(jià)開始下跌，假定至2010年12月31日，公司股 票價(jià)格降到2.2元/股，該高管人員將上述股票賣出，獲利120000元。當(dāng)股價(jià)連續(xù)下跌時(shí)，提前行權(quán)，達(dá)到一定值再轉(zhuǎn)讓。至U2009年

25、12月31日，公司股票價(jià)格上漲到3.4元/股，該高管人員將股票期權(quán)行權(quán)，行權(quán)后不立即轉(zhuǎn)讓。行權(quán) 后股價(jià)開始下跌，假定至2010年12月31日，公司股票價(jià)格降到2.2元/股，該高管人 員將上述股票賣出，獲利120000元。(5)當(dāng)股價(jià)連續(xù)下跌時(shí)，提前行權(quán)，行權(quán)后即轉(zhuǎn)讓。到 2009年12月31日，公司股票 價(jià)格上漲到3.4元/股，該高管人員行權(quán)后立即轉(zhuǎn)讓，獲利 240 000元。分析第(1)種情況下，行權(quán)時(shí)，股票期權(quán)形式的工資薪金應(yīng)納稅所得額 =100000 X (71)=600000(元)。按12個(gè)月計(jì)算，個(gè)人所得稅適用30%的稅率，速算 扣除數(shù)為3375 ,股票期權(quán)形式的工資薪金應(yīng)納個(gè)人所得

26、稅為139500元 (600000 - 12 X 3(-3375) 乂 12。轉(zhuǎn)讓股票時(shí)，無應(yīng)納稅所得，免交個(gè)人所得稅。 稅后收益為 460500 元(600000-139500)。第(2)種情況下，按照上述方法計(jì)算，股票期權(quán)形式的工資薪金應(yīng)納個(gè)人所得稅 =100000 X (3.4) - 12 X 2% -375 乂 12=43500(X),轉(zhuǎn)讓股票 應(yīng)納稅所得額 =100000 X (73.4)=360000(元)。根據(jù)現(xiàn)行稅法的規(guī)定，對境內(nèi)上市公司股票轉(zhuǎn)讓 所得暫不征收個(gè)人所得稅。稅后收益為 556500元(600000-43500)。第(3)種情況下，行權(quán)時(shí)，股票期權(quán)形式的工資薪金應(yīng)納

27、個(gè)人所得稅 =100000 X (22) - 12 X 20殆75 X 12=19500()元轉(zhuǎn)讓時(shí)，免交個(gè)人所得稅。稅后收益為 100500 元（120000-19500）。第（4）種情況下，行權(quán)時(shí)，股票期權(quán)形式的工資薪金應(yīng)納稅所得額 =100000 X （3.41）=240000（元），應(yīng)納個(gè)人所得稅數(shù)額與情形（2）相同，為43500元。 轉(zhuǎn)讓時(shí)，轉(zhuǎn)讓股票應(yīng)納稅所得額=10000O3M）=2120000（元）（我國對上市公司股票轉(zhuǎn)讓所得暫不征收個(gè)人所得稅，所以，對轉(zhuǎn)讓損失也不退回所征的個(gè)人所得稅）。 稅后收益為 76500 元（120000-43500）。第（5）種情況下，行權(quán)時(shí)，股票期權(quán)

28、形式的工資薪金應(yīng)納稅所得額 =100000 X （3.41）=240000（元），應(yīng)納個(gè)人所得稅為43500元，無股票轉(zhuǎn)讓所得。稅 后收益為 196500 元（240000-43500）。若不考慮提前行權(quán)喪失的資金機(jī)會(huì)成本，當(dāng)股票上漲時(shí)，在不同時(shí)點(diǎn)行權(quán)，稅前收 益均為600000元，第（1）種情況的稅后收益比第（2）種情況少96000元。當(dāng)股票下跌 時(shí)，上述第（3）、（4）兩種情況，稅前收益均為120000元，第（4）種情況的稅后收益比 第（3）種情況少24000元，第（5）種情況稅后收益居中。股價(jià)是波動(dòng)的，籌劃人員可根據(jù)上述方法，選擇最佳行權(quán)時(shí)機(jī)。預(yù)計(jì)股價(jià)連續(xù)上漲 時(shí)，選擇提前行權(quán)并持有將更

29、有利；預(yù)計(jì)股價(jià)連續(xù)下跌時(shí)，選擇提前行權(quán)，行權(quán)后 即轉(zhuǎn)讓將更有利。當(dāng)然，還需考慮提前行權(quán)喪失的機(jī)會(huì)成本。（2）充分利用6個(gè)月的緩沖納稅期限。根據(jù)關(guān)于上市公司高管人員股票期權(quán)所得繳納個(gè)人所得稅有關(guān)問題的通知（財(cái)稅200940號）的規(guī)定，上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員等（以下簡稱上市公司高管人員）受到中華人民共和國公司法和中華人民共和國證券法對轉(zhuǎn)讓本公司股票在期限和數(shù)量比例上的一定限制，導(dǎo)致其股票期權(quán)行權(quán)時(shí)無足額資金及時(shí)納稅問題，經(jīng)主管稅務(wù)機(jī)關(guān)審核，可自其股票期權(quán)行權(quán)之日起，在不超過6個(gè)月的期限內(nèi)分期繳納個(gè)人所得稅。財(cái)稅200940號中6個(gè)月期限的分期繳納規(guī)定，不僅一定 程度上緩和了存在納稅困難的高管的資金壓力，還為拓展了納稅籌劃的渠道。上市 公司高管人員可以使用6個(gè)月內(nèi)的收入，或者在6個(gè)月跨年的基礎(chǔ)上，在公司法 允許范圍內(nèi)再轉(zhuǎn)讓部分股份，作為納稅資金來源；止匕外，由于增加了6個(gè)月的緩沖期，高管人員可綜合個(gè)人現(xiàn)金流情況、股價(jià)預(yù)期等因素，更為靈活的選擇