第十三章全球會計與財務管理

1、第十三章 全球會計與財務管理各國會計制度差異 各國會計準則跨國報表合作與貨幣換算 國際財務管理特點全球資金管理 全球稅收管理外匯交易風險【學習目標】【學習目標】學完本章，你應該掌握以下內(nèi)容：1. 各國會計制度的差異2. 國際財務管理的主要特點3. 跨國會計報表合并與貨幣核算4. 全球資金的管理措施5. 全球稅務管理6. 外匯風險管理引例引例 蘋果公司的全球避稅蘋果公司的全球避稅第一節(jié) 各國會計制度差異 不同的國家之間的會計體制也存在差異。每個國家不同的信息需求導致了會計體制發(fā)展的不同路徑。盡管各國都一直努力通過發(fā)展國際公認的會計慣例來協(xié)調(diào)準則，但各國的會計體制的種種差異仍然存在。國家間會計體制

2、的差異主要是受以下五種因素的影響。一、會計制度與出資者 一個企業(yè)的三個最常見的主要資金來源是私人股東出資、銀行貸款和政府出資。但是在不同國家中，三類資金提供者的資金提供比例是有差異的。不同國家會計體制將會為資金主要提供方服務，出資者的需求將會影響會計制度。二、會計制度與國際政治經(jīng)濟聯(lián)系 不同國家在會計體制上的相似性有時起因于各國密切的政治、經(jīng)濟聯(lián)系。例如，美國體制已經(jīng)對加拿大、墨西哥的會計實務產(chǎn)生了影響。三、會計制度與通貨膨脹 目前，許多國家都存在著程度不同的通貨膨脹，由于各個國家的經(jīng)濟、政治、社會、文化教育和科技發(fā)展水平不同，對通貨膨脹會計的處理方法也不盡相同。四、會計制度與經(jīng)濟發(fā)展水平 發(fā)

3、達國家擁有復雜的大型企業(yè)，擁有成熟的資本市場，擁有具有高學歷和高技能的從事會計工作的從業(yè)人員?？傊?，發(fā)達國家的會計要比發(fā)展中國家更為成熟五、會計制度與各國文化特性 一個國家的文化特性對其會計體制的性質(zhì)產(chǎn)生了重要影響。低不確定性規(guī)避文化的國家側(cè)重于有較強的獨立審計職業(yè)以審計公司賬目，確保公司賬目遵循一般公認的會計準則。第二節(jié) 各國會計準則一、缺乏可比性 各國在會計和審計準則上的差異造成了各國企業(yè)的會計報表和財務報告缺乏可比性。這種缺乏可比性除了給投資者帶來問題，也可能給公司運營帶來困境。公司必須向其投資者解釋為什么兩種會計方法核算后會得到完全不同的財務狀況。同樣，跨國公司也認識到，要通過會計報表

4、評估其重要的外國客戶、供應商和競爭者是非常困難的。二、國際會計準則 近年來，跨國協(xié)調(diào)會計準則的實質(zhì)性努力一直在進行。國際會計準則理事會（IASB）是標準化的主要推動者。國際會計準則的采納是建立在非官方或者自愿基礎之上的，這是發(fā)展國際會計準則的另一個障礙。國際會計準則理事會并沒有權(quán)力來強制推行其準則。盡管如此，國際會計準則理事會及其準則依據(jù)獲得了越來越多的支持和承認。第三節(jié) 跨國報表合作與貨幣換算一、合并財務報表 編制合并財務報表逐漸成為對跨國公司的基本要求。投資者認識到，倘若沒有合并財務報表，跨國公司可能把虧損隱藏在一家不合并的子公司中，從而隱匿了整個集團的經(jīng)濟狀況。出于這一考慮，國際會計準則

5、理事會已經(jīng)發(fā)布了要求公司編制合并財務報表的兩個準則。目前，在大多數(shù)發(fā)達國家都有這樣的要求。二、貨幣換算 跨國公司的國外子公司通常以經(jīng)營所在國的貨幣進行會計記錄和編制財務報表。當跨國公司編制合并賬戶時，它必須把所有這些財務報表的貨幣單位轉(zhuǎn)換成其母國的貨幣。公司可以使用現(xiàn)行匯率法和時限法來確定應使用什么匯率來換算財務報表貨幣?，F(xiàn)行匯率法 按現(xiàn)行匯率法，使用編制資產(chǎn)負債表時的匯率把國外子公司財務報表中的貨幣單位換算成跨國公司母公司的貨幣。雖然這看起來是合理的，但是它并不符合歷史成本原則。這樣的合并報表會造成某些錯誤。時限法 時限法采用購入資產(chǎn)時的匯率將外匯換算成母國貨幣。時限法雖然避免了現(xiàn)行匯率法所

6、隱含的錯誤，但因為一個國外子公司的各種資產(chǎn)可能是在不同時間獲得的，而且由于匯率很少會保持長久穩(wěn)定，因此在將那些外國資產(chǎn)換算成跨國公司母國的貨幣時，將會使用不同的匯率。結(jié)果，跨國公司的資產(chǎn)負債表可能會不平衡。第四節(jié) 國際財務管理特點 跨國公司財務管理是在國際政治經(jīng)濟和文化環(huán)境下，為了提高企業(yè)的競爭能力和經(jīng)濟效益而進行的對國際籌資、投資、結(jié)算、外匯資金等一系列財務活動的管理和控制。一方面，國際環(huán)境為跨國公司創(chuàng)造了許多獲利的機會和組織財務活動的更大空間。另一方面，與國內(nèi)企業(yè)相比，它在理財中一方面面臨著更為復雜多變的理財環(huán)境和財務風險。 跨國公司財務管理具有如下特點：一、多樣性資金融通渠道 跨國公司具

7、有更多的機會和渠道，選擇更為有利的資金來源，降低成本。二、更為復雜的理財環(huán)境 跨國公司與國內(nèi)企業(yè)的不同之處在于跨國公司的資金流動不是單一的本幣，涉足的資金市場也不僅僅是國內(nèi)資金市場，因此，跨國公司的財務管理要復雜得多。三、同時應對多種風險 與國內(nèi)企業(yè)比較，跨國經(jīng)營面臨較大風險。跨國公司的財務風險主要包括：經(jīng)營風險和政治風險。第五節(jié) 全球資金管理一、國際融資 跨國公司的融資活動既為其他經(jīng)營活動服務，又對其他經(jīng)營活動有制約作用。 跨國公司在不同國家生產(chǎn)和經(jīng)營，在融資時具有許多僅在國內(nèi)經(jīng)營的公司所不具有的優(yōu)勢?？鐕镜娜谫Y來源比國內(nèi)公司要廣泛。 跨國公司制定融資戰(zhàn)略的目標是：在充分考慮外匯風險和政

8、治風險的基礎上，以最低的成本滿足母公司和子公司的資金需求?？鐕救蛉谫Y戰(zhàn)略融資成本最小化降低融資和經(jīng)營風險建立最佳的資本結(jié)構(gòu)二、資金集中管理 資金集中管理的好處在于使資金充裕的分支機構(gòu)的盈余資金被資金短缺的分支機構(gòu)所吸收，這樣可使公司內(nèi)部的貨幣資源得到充分利用。 跨國公司資金集中管理時可以將結(jié)算中心放在金融中心城市。在金融中心城市有許多金融工具和投資品種，能夠充分滿足跨國公司結(jié)算中心的各種投資規(guī)劃和投資需求。 資金集中管理還能夠節(jié)約現(xiàn)金日常貯備數(shù)量。 假設一家中國企業(yè)在韓國、日本和美國投資。三國各自的日?，F(xiàn)金需求水平分別為1200、600和1000萬美元。假設公司為了保證99.87%的概率

9、滿足日常支付需要，在分散管理的情況下，則韓國、日本和美國各自需要保留2100、1200和1300萬美元的現(xiàn)金余額。如果集中管理，則三個子公司總的日常現(xiàn)金需求水平為2800萬美元，為保證99.87%的概率滿足日常支付需要，結(jié)算中心需保留3922.50萬美元的現(xiàn)金余額，比之前的4600萬美元節(jié)約了677.5萬美元。日常現(xiàn)金需求水平日?，F(xiàn)金需求水平一個標準差一個標準差所需現(xiàn)金余額所需現(xiàn)金余額美國10001001300日本6002001200韓國12003002100各自結(jié)算所需現(xiàn)金余額總計28006004600集中管理所需現(xiàn)金余額2800374.23922.50集中存在節(jié)省資金677.5各子公司所需

10、現(xiàn)金余額與結(jié)算中心所需現(xiàn)金余額的比較 單位：萬美元三、凈額支付 凈額支付是通過降低貨幣兌換而發(fā)生的管理與交易成本的方法來優(yōu)化資金流量的。凈額支付又可以分為雙邊凈額支付和多邊凈額支付兩種類型。雙邊凈額支付是指母子公司之間或者兩個子公司之間的賬款抵消關系。多邊凈額支付是指多家子公司之間進行相互交易的賬款抵消結(jié)算。 凈額支付主要有如下優(yōu)點： 第一，減少了子公司之間跨國經(jīng)濟業(yè)務的數(shù)量，從而降低了資金轉(zhuǎn)移的總體管理成本； 第二，由于交易不經(jīng)常發(fā)生，它降低了對外幣兌換的需求，從而降低了與外幣兌換有關的交易成本； 第三，凈額支付的過程要求對子公司間交易活動的信息進行嚴密控制，因而各子公司會更加協(xié)調(diào)努力以正確

11、報告和處理它們的多種賬目。 凈額支付減少了子公司之間跨國經(jīng)濟業(yè)務的數(shù)量可以以下面兩個表格中闡述。第一個表格是一個子公司間支付矩陣，它列舉了每個子公司對其他子公司的各項付款。比如，第1行顯示加拿大子公司欠法國子公司50000美元的等值款，在同一時期內(nèi)，第2欄（在加拿大以下）說明法國子公司欠加拿大子公司50000美元。雙邊抵消，支付凈額為零。同理，將表中單元格進行抵銷，可以得到第二個表格，即子公司凈額支付表。兩個表格進行對比，可以看出資金流量的大大降低。子公司間的支付矩陣位于下列各國的子公司所欠款項欠下列各國的子公司款項的美元價值（單位：萬美元）加拿大法國英國日本瑞士美國德國加拿大578351法國

12、543563英國332104日本935231瑞士253146美國163424德國530536位于下列各國的子公司支付的凈額欠下列各國的子公司款項的美元價值（單位：萬美元）加拿大法國英國日本瑞士美國德國加拿大040140法國010000英國000004日本103100瑞士002023美國003100德國400402子公司凈額支付表四、再開票中心 再開票中心是企業(yè)的一個資金經(jīng)營子公司。在各子公司之間進行商品交換時，生產(chǎn)型子公司把貨物賣給再開票中心，后者再轉(zhuǎn)售（一般以稍高的價格）給銷售子公司。但實際上貨物是直接由賣方公司運到買方子公司的，并不經(jīng)過再開票中心，因此，再開票中心處理的是文件而不是實際貨物

13、。再開票中心通常設立在稅率較低的國家，所賺的利潤一般被課征較低的稅率，因此，在避稅港設立再開票中心可以使跨國公司有可能獲得更多的稅后利潤。再開票中心的具體形式可見下圖。五、特許權(quán)使用費 母公司可以向那些得到其技術、專利或商標轉(zhuǎn)讓的國外子公司收取特許權(quán)使用費。特許權(quán)使用費可以按子公司售出的每單位產(chǎn)品的某一固定金額或從子公司的毛利中提取一定比率進行征收。 特許權(quán)使用費通常在當?shù)厥强梢缘侄惖?，所以，作為特許權(quán)使用費用的支付可以減輕國外子公司的納稅負擔。六、轉(zhuǎn)移價格 轉(zhuǎn)移價格又稱劃撥價格、轉(zhuǎn)讓價格或內(nèi)部價格，是跨國公司根據(jù)全球戰(zhàn)略目標，在關聯(lián)企業(yè)之間購銷產(chǎn)品與勞務的一種內(nèi)部價格。轉(zhuǎn)移價格不是由市場競爭

14、所決定的價格，一般由跨國公司少數(shù)高層人員決定?？鐕就ㄟ^內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的運用，可使其分布在世界各地的子公司服從于它的全球戰(zhàn)略目標，達到調(diào)整利潤、轉(zhuǎn)移資金、控制市場、避開稅收等目標，從而保證整個公司系統(tǒng)獲得最大利潤。轉(zhuǎn)移價格安排的兩種模式：兩地模型 在兩地模型中，處于稅率低的國家或地區(qū)A的子公司或母公司以低價從跨國公司的關聯(lián)公司購進原材料，這些關聯(lián)公司所在的國家或地區(qū)B稅率相對較高，然后又以高價出售產(chǎn)成品給關聯(lián)企業(yè)。經(jīng)過低進高出，跨國公司就將利潤留存在稅率低的國家或地區(qū)A。兩地模型可由下圖展示：三地模型 在三地模型中，可以看出設在避稅港C地的“紙上公司”從B地關聯(lián)公司低價購進原材料，然后高價出售

15、給A地的關聯(lián)公司，待A地的關聯(lián)公司生產(chǎn)出產(chǎn)成品之后，C地的“紙上公司”又以低價購進A地的產(chǎn)成品，以高價出售給B地的關聯(lián)公司。而原材料與產(chǎn)成品的物流僅僅在A、B兩地進行。通過這種方式，跨國公司就將A、B兩地關聯(lián)公司的利潤留存在避稅港。三地模型可由下圖展示：稅率低的國家或地區(qū)的子公司或母公司稅率高的國家或地區(qū)的子公司或母公司AB原材料的物流產(chǎn)成品的物流避稅港C低價購進原材料高價出售產(chǎn)成品高價出售原材料低價購進產(chǎn)成品第六節(jié) 全球稅收管理 由于跨國公司在全球范圍內(nèi)開展經(jīng)營活動，而各個國家的稅務環(huán)境乃至市場環(huán)境有著明顯的差異性，因此對于跨國公司而言，所面對的稅收問題較之國內(nèi)經(jīng)營更有其復雜性。一、國際重復

16、征稅 國際重復征稅，是指兩個或兩個以上的國家依據(jù)各自的稅收管轄權(quán)，在同一期間內(nèi)對同一課稅對象征收類似的稅收。國際重復征稅的存在必然會影響到企業(yè)的最終收益，從而會影響跨國公司對其對外投資戰(zhàn)略與策略的選擇。 國際重復征稅問題有兩方面的條件，一是依附于跨國納稅人存在的跨國收入；二是涉及國家采用不同的稅制。 避免國際雙重征稅，只能在各種類型稅收管轄權(quán)并存的條件下，由各國政府通過一定方式限制各自行使的稅收管轄權(quán)的范圍?；蛘咄ㄟ^一國的政府單方面予以解決，或者通過國際間的雙邊或多邊協(xié)定予以解決。 按照國際慣例，各國政府在處理雙重征稅問題時一般遵循的基本原則是屬地優(yōu)先原則，即當一國政府行使居民管轄權(quán)對本國居民

17、納稅人在世界范圍內(nèi)的所得征稅時，對其中來源于外國的所得部分，應優(yōu)先考慮有關國家行使地域管轄權(quán)對此已征稅的事實，允許這部分在國外已納稅的所得免征或減征本國稅收。世界上大多數(shù)國家都普遍實行了這種抵免制。二、國際避稅地 國際避稅地是指對個人或公司免征或只征很低稅率所得稅的國家和地區(qū)。根據(jù)稅負的不同，避稅地可大致分為四種類型：免稅型，即完全免除所得稅、財產(chǎn)稅等的國家和地區(qū)；低稅型，即只征收稅率較低的所得稅；外國來源收入免稅型，即僅實行地域稅收管轄權(quán)，對來源于國外的收入免征所得稅；對外資特別優(yōu)惠稅型，即對外國投資者實施特別優(yōu)惠稅率。 利用國際避稅地就成為跨國公司進行國際避稅活動的重要途徑?？鐕纠脟?/p>

18、際避稅地進行避稅的基本形式主要有以下幾種：建立基地公司，虛構(gòu)國際避稅地營業(yè)虛構(gòu)避稅地信托財產(chǎn)通過收入和費用的分配或公司間轉(zhuǎn)讓價格的制訂來逃避稅收。第七節(jié) 外匯交易風險 外匯交易風險是指企業(yè)因進行跨國交易而取得外幣債權(quán)或外幣債務時，記賬本位幣與外幣兌換過程中所產(chǎn)生的外匯風險。外匯交易風險是常見的外匯風險，因此，凡是涉及到以外幣計量的任何合同、協(xié)議、購買或銷售，且涉及到未來結(jié)算的，都會構(gòu)成交易風險?？鐕矩攧展芾砣藛T必須熟悉外匯管理方法，以不斷降低外匯風險，使企業(yè)免受損失。 進行交易風險管理一般是運用自然性套期保值或合約性套期保值的方法。 自然性套期保值是指通過安排同等數(shù)量的同種外匯資金在同一時間里流進和流出企業(yè)，以避免外匯風險。 合約性套期保值是指公司使用金融合同，將外匯交易風險轉(zhuǎn)移給別人，從而避免外匯風險。最常見的外匯金融合同有遠期外匯合同，此外還有其他金融工具和外匯期貨、期權(quán)等?；靖拍顣嫓蕜t 現(xiàn)行匯率法 時限法 雙邊凈額支付 多邊凈額支付 再開票中心 特許權(quán)使用費 轉(zhuǎn)移價格 轉(zhuǎn)移價格 國際重復征稅 外匯交易管理思考題1. 全球財務管理的方式有哪幾種？