國(guó)際貨幣金融法

1、1、你會(huì)看外匯牌價(jià)表嗎？美國(guó)為何一再要求人民幣升值？匯率是什么？匯率是否受?chē)?guó)際法的約束？（匯率對(duì)一國(guó)外匯收支有何影響？何謂外匯匯率的升值或貶值？美國(guó)是否有權(quán)要求人民幣貶值？）2、國(guó)際社會(huì)以何種貨幣或資產(chǎn)作為國(guó)際貨幣？（美元為什么在國(guó)際貨幣體系中享有如此特權(quán)事實(shí)上的國(guó)際貨幣地位）3、國(guó)家為什么要保持外匯儲(chǔ)備？中國(guó)的外匯儲(chǔ)備高達(dá)近4萬(wàn)億美元，以美元作為儲(chǔ)備貨幣安全嗎？（外匯儲(chǔ)備的功能）4、人民幣是外匯嗎？人民幣國(guó)際化戰(zhàn)略是什么？我國(guó)如何進(jìn)行外匯管理？（個(gè)人或企業(yè)現(xiàn)在可兌換多少外匯？人民幣的自由可兌換，經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目的開(kāi)放 ）5、國(guó)際間如何進(jìn)行間接融資和貸款？（國(guó)際借貸協(xié)議和擔(dān)保） 一、國(guó)際金融

2、法的概述 調(diào)整跨國(guó)金融關(guān)系的法律規(guī)范的總稱。 國(guó)家與國(guó)家之間會(huì)發(fā)生各種經(jīng)濟(jì)關(guān)系，往往涉及到貨幣資金通融，涉及到不同的貨幣，國(guó)際金融研究的是一個(gè)國(guó)家與另一個(gè)國(guó)家之間的貨幣融通關(guān)系。國(guó)際金融原本附屬于國(guó)際貿(mào)易，僅僅是為國(guó)際貿(mào)易活動(dòng)提供融資和清算業(yè)務(wù)的，因此，國(guó)際間貨幣資金流動(dòng)，作為國(guó)際商品交換的媒介而出現(xiàn)，受?chē)?guó)際貿(mào)易的規(guī)模大小、發(fā)展等因素的制約。二戰(zhàn)以后，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷發(fā)展，國(guó)際金融市場(chǎng)不斷開(kāi)拓、國(guó)際金融工具不斷創(chuàng)新，國(guó)際金融逐漸從國(guó)際貿(mào)易中分離出來(lái)，形成了獨(dú)立的國(guó)際金融學(xué)。 金融是貨幣流通和信用活動(dòng)以及與之相聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總稱。廣義的金融泛指一切與貨幣的發(fā)行、保管、兌換、結(jié)算以及融通有關(guān)

3、的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，甚至包括金銀的買(mǎi)賣(mài)。狹義的金融專指貨幣或資金的融通。由于資金的融通離不開(kāi)貨幣，貨幣的調(diào)控也離不開(kāi)貨幣的流通，因而貨幣政策常與資金融通活動(dòng)常常緊密相連。貨幣法是有關(guān)貨幣發(fā)行與管理的法律規(guī)范，金融法是調(diào)整貨幣資金融通的法律規(guī)范，它們是對(duì)孿生姊妹，通常被并稱為廣義的金融法。主權(quán)國(guó)家一般都同時(shí)頒行貨幣法與金融法，借以確立完善的貨幣金融制度，保證貨幣金融政策的有效實(shí)施。 國(guó)際金融是指各種形態(tài)的貨幣資產(chǎn)和金融資產(chǎn)跨越國(guó)境的金融活動(dòng)。這種跨越國(guó)境的金融活動(dòng)既包括一個(gè)國(guó)家的貨幣和資產(chǎn)在另外一個(gè)國(guó)家的金融市場(chǎng)上的流通和交易，也包括不同國(guó)家的貨幣和資產(chǎn)在國(guó)際金融市場(chǎng)上的流通和交易。國(guó)際金融是在一定的國(guó)

4、際貨幣制度下開(kāi)展跨國(guó)的流通和交易，從嚴(yán)格意義上來(lái)講，國(guó)際貨幣關(guān)系與國(guó)際金融關(guān)系是有區(qū)別的。狹義上的國(guó)際金融關(guān)系僅指資金的跨國(guó)融通關(guān)系，而不包括國(guó)際貨幣關(guān)系。因此，確立國(guó)際貨幣制度的國(guó)際貨幣法不同于貨幣資金流通的國(guó)際金融法，從而出現(xiàn)了“國(guó)際貨幣法”、“國(guó)際金融法”和“國(guó)際貨幣金融法”等不同的稱謂。根據(jù)不同的適用情形，這些名稱所指向的內(nèi)容可以是相互獨(dú)立的，也可以互相包容和滲透的。作為學(xué)科來(lái)說(shuō)，通常都把國(guó)際貨幣法作為廣義國(guó)際金融法的一個(gè)組成部分。因此，國(guó)際金融法調(diào)整廣義的國(guó)際金融關(guān)系，是指調(diào)整跨國(guó)金融關(guān)系的法律規(guī)范的總稱，包括國(guó)際貨幣制度、國(guó)際融資制度、國(guó)際金融監(jiān)管制度等內(nèi)容。國(guó)際金融法的主體，既包

5、括從事國(guó)際金融活動(dòng)的自然人、法人，也包括國(guó)家和國(guó)際組織，甚至包括一些擁有金融自主權(quán)的區(qū)域或?qū)嶓w，如中國(guó)香港和歐盟等。 自然人和法人是國(guó)際金融法最基本和最普遍的主體。自然人和法人成為國(guó)際金融法的主體應(yīng)具備一定的條件，即需要滿足國(guó)際金融法律關(guān)系主體的一般條件和特殊要件。自然人和法人的一般要件即自然人和法人應(yīng)具備一般權(quán)利能力和行為能力，一般要件首先取決于自然人和法人國(guó)籍所屬國(guó)家的國(guó)內(nèi)法規(guī)定。依據(jù)國(guó)際私法規(guī)則，自然人和法人從事民商事交易活動(dòng)的權(quán)利能力和行為能力依其屬人法，即依其國(guó)籍所屬國(guó)的法律來(lái)確定的。 其次還受制于相關(guān)國(guó)家的特別法規(guī)定。自然人和法人要成為國(guó)際金融法律關(guān)系的主體，還要具備從事跨國(guó)金融活

6、動(dòng)的資格和能力。由于跨國(guó)金融活動(dòng)是特殊的社會(huì)關(guān)系，自然人和法人除了具備一般的法律資格之外，往往還要滿足跨國(guó)金融活動(dòng)所涉國(guó)家的國(guó)內(nèi)法規(guī)定。自然人和法人既要滿足其國(guó)籍國(guó)金融法規(guī)的規(guī)定，也要滿足其他相關(guān)國(guó)家的法律規(guī)定，尤其是自然人和法人實(shí)施或履行金融交易活動(dòng)所在地國(guó)國(guó)內(nèi)金融法的規(guī)定。 國(guó)家和國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織是國(guó)際金融法的重要主體，尤其是一些重要的政府間國(guó)際金融組織，對(duì)于國(guó)際金融規(guī)則的擬定和協(xié)調(diào)發(fā)揮了重要作用，如國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行和世界貿(mào)易組織等。 1944年7月，在44國(guó)代表參加的聯(lián)合國(guó)貨幣金融會(huì)議上，通過(guò)了聯(lián)合國(guó)貨幣金融會(huì)議最后議定書(shū)、國(guó)際貨幣基金組織協(xié)定和國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行協(xié)定，確立了戰(zhàn)后的國(guó)

7、際貨幣金融秩序。根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織協(xié)定的規(guī)定，國(guó)際貨幣基金組織 (International Monetary Fund，IMF) 于1945年12月27日成立。IMF是聯(lián)合國(guó)的專門(mén)機(jī)構(gòu)之一，也是世界上最大的政府間金融機(jī)構(gòu)，目前有183個(gè)會(huì)員國(guó)。 （二）國(guó)際金融法的客體 國(guó)際金融法的客體是指國(guó)際金融法律關(guān)系權(quán)利與義務(wù)所指向的對(duì)象或標(biāo)的。國(guó)際金融法的客體是跨國(guó)金融交易活動(dòng)中的各種金融資產(chǎn)。金融資產(chǎn)(Financial Assets)是一切以價(jià)值形態(tài)存在并可在金融市場(chǎng)上進(jìn)行交易的金融工具的總稱。國(guó)際金融法客體的最大特征是能夠在市場(chǎng)交易中為其所有者或持有者提供即期或遠(yuǎn)期的貨幣收入流量。金融資產(chǎn)可分

8、為現(xiàn)金與現(xiàn)金等物和其他金融資產(chǎn)兩類。 現(xiàn)金與現(xiàn)金等物，指所有權(quán)人擁有的以現(xiàn)金形式或高流動(dòng)性資產(chǎn)形式存在的資產(chǎn)，即外匯、各類銀行存款、貨幣市場(chǎng)基金和各種金融票據(jù)。 其他金融資產(chǎn)是指由主體投融資行為而形成的資產(chǎn)，如各類股票和債券等。 從法律上看，一國(guó)既有貨幣法、金融法與票據(jù)法、證券法，國(guó)際社會(huì)既有關(guān)于貨幣金融的條約、協(xié)議，也有票據(jù)公約與國(guó)際慣例，共同調(diào)整和規(guī)范各種金融工具，因此，研究國(guó)際金融法就不能將其客體局限于一個(gè)極為狹小的范圍。以外匯而言，按照中國(guó)外匯管理法的規(guī)定，外匯不僅包括外國(guó)鈔票和鑄幣，還包括外幣有價(jià)證券(政府公債、國(guó)庫(kù)券、公司債券、股票、股息票等)和外幣支付憑證(票據(jù)、銀行存款憑證、郵

9、政儲(chǔ)蓄憑證等)以及其他外匯資金。如果將國(guó)際金融法的客體限制到了一個(gè)極為狹小的范圍，國(guó)際金融法的法律內(nèi)容必然殘缺不全，不利于相關(guān)問(wèn)題的法律適用和金融的監(jiān)督管理。因此，本國(guó)貨幣、外匯和跨國(guó)運(yùn)轉(zhuǎn)中的貨幣資金，以及證券化的金融資產(chǎn)和契約化的金融資產(chǎn)等具有流動(dòng)性和變現(xiàn)性的各種金融工具都應(yīng)是國(guó)際金融法的客體。 國(guó)際金融法是國(guó)際經(jīng)濟(jì)法的一個(gè)分支，國(guó)際金融法是指調(diào)整國(guó)際金融關(guān)系的法律規(guī)范的總稱。 國(guó)際金融法調(diào)整的對(duì)象是國(guó)際金融關(guān)系，即人們?cè)趪?guó)際金融交往活動(dòng)中形成的相互關(guān)系。 就其內(nèi)涵而言，國(guó)際金融關(guān)系是在國(guó)際金融基礎(chǔ)上衍生出來(lái)的一個(gè)概念，是指人們?cè)趪?guó)際匯兌、國(guó)際借貸、國(guó)際結(jié)算和貿(mào)易融資、國(guó)際證券融資以及國(guó)際金

10、融監(jiān)管等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中形成的 關(guān)系。金融，是指貨幣資金的融通，通常解釋為與貨幣流通和銀行（商業(yè)銀行和投資銀行等金融機(jī)構(gòu)）信用有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，如貨幣的發(fā)行、吸收和放貸、有價(jià)證券的發(fā)行和交易、外匯的買(mǎi)賣(mài)、貨幣支付和結(jié)算、保險(xiǎn)、信托租賃等。 就其外延而言，國(guó)際金融關(guān)系是指超越一國(guó)領(lǐng)域的金融關(guān)系。相對(duì)單純的國(guó)內(nèi)金融而言，國(guó)際金融是指跨越國(guó)界的金融活動(dòng)或者居民與非居民之間的金融活動(dòng)。它不僅包括國(guó)家之間、國(guó)際組織之間、國(guó)家與國(guó)際組織之間發(fā)生的金融關(guān)系，而且包括分屬于不同國(guó)家的自然人、法人之間以及它們與國(guó)家國(guó)際組織之間發(fā)生的金融關(guān)系。 1、國(guó)際條約 國(guó)際條約是創(chuàng)設(shè)、確認(rèn)、變更國(guó)際金融法之原則、規(guī)則、制度的基本規(guī)

11、范形式。國(guó)際條約對(duì)于締約國(guó)有約束力。國(guó)際條約可以分為： 全球性的：國(guó)際貨幣基金協(xié)定、國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行協(xié)定 全球金融服務(wù)協(xié)定 區(qū)域性的：亞洲開(kāi)發(fā)銀行協(xié)定、泛美開(kāi)發(fā)銀行協(xié)定EURO 2、國(guó)際慣例 國(guó)際慣例是選擇性，或者任意性規(guī)定 國(guó)際商會(huì)統(tǒng)一托收規(guī)則(第552號(hào)出版物)。合同擔(dān)保統(tǒng)一規(guī)則(第325號(hào)出版物)。跟單信用證統(tǒng)一慣例(第600號(hào)出版物)。世界銀行貸款協(xié)定和擔(dān)保協(xié)定通則。 3、國(guó)內(nèi)法 發(fā)達(dá)國(guó)家的國(guó)內(nèi)法有較大影響,國(guó)際金融中心所在國(guó)的國(guó)內(nèi)法影響更大。比如：英國(guó)的公司法,美國(guó)的證券法，證券交易法,日本的證券交易法。中國(guó)的銀行監(jiān)管法，證券法，證券投資基金法、保險(xiǎn)法，信托法等 民商法 經(jīng)濟(jì)法 監(jiān)管

12、法國(guó)際貨幣金融法 主要包括國(guó)際貨幣制度、國(guó)際匯率制度、外匯管理制度、國(guó)際收支平衡制度、國(guó)際貨幣基金協(xié)定，以及尚游離于國(guó)際法律秩序之外的黃金與跨國(guó)貨幣的法律問(wèn)題等。國(guó)際金融監(jiān)管法 主要包括 GATS、巴塞爾協(xié)議國(guó)際融資金融法 主要包括世界銀行集團(tuán)諸協(xié)定、國(guó)際清算銀行章程、各國(guó)銀行制度與服務(wù)貿(mào)易總協(xié)議、國(guó)際借貸與擔(dān)保制度、國(guó)際證券制度與ACE慣例規(guī)則等。國(guó)際貿(mào)易金融法 主要包括國(guó)際支付的信用證制度、票據(jù)公約、任意性慣例與國(guó)際保付代理、信用卡與電子貨幣、商業(yè)保險(xiǎn)制度、商品期貨與金融期貨的交易制度等。國(guó)內(nèi)貨幣的演變實(shí)物貨幣、貝殼、重金屬（鐵銅）、貴金屬（金銀）、紙幣（法幣）“金銀天生不是貨幣”“貨幣天

13、生是金銀”20世紀(jì)世紀(jì)30年代各國(guó)實(shí)行了法幣政策，推行紙年代各國(guó)實(shí)行了法幣政策，推行紙幣幣貨幣的基本職能價(jià)值職能交換職能支付職能儲(chǔ)藏職能一、國(guó)際貨幣金融制度的概念 指各國(guó)政府為了適應(yīng)國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資的需要，對(duì)貨幣在國(guó)際范圍內(nèi)發(fā)揮世界貨幣職能而根據(jù)國(guó)際條約與國(guó)際慣例確立的原則、措施和建立的組織機(jī)構(gòu)。主要涉及國(guó)際本位貨幣制度：價(jià)值功能?chē)?guó)際收支與支付(流通制度)： 交換功能與支付功能?chē)?guó)際儲(chǔ)備制度 ： 價(jià)值儲(chǔ)藏功能?chē)?guó)際匯兌制度: 各國(guó)貨幣之間的兌換由于世界上還沒(méi)有統(tǒng)一的貨幣，當(dāng)前主要是以一些主權(quán)國(guó)家的貨幣充當(dāng)或履行世界貨幣的職能，因而需要建立各種貨幣間的定值與交換關(guān)系，即國(guó)家貨幣本身作為特殊商品。

14、國(guó)際貨幣制度一般包括國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的確定、匯率制度的安排和國(guó)際收支的調(diào)節(jié)方式。國(guó)際貨幣制度經(jīng)歷了幾次大的演變，才發(fā)展到目前的格局。迄今為止，國(guó)際貨幣制度經(jīng)歷了從國(guó)際金本位制到布雷頓森林體系再到牙買(mǎi)加體系的演變過(guò)程。 （一）金本位制 19世紀(jì)初20世紀(jì)30年代 世界上首次出現(xiàn)的國(guó)際貨幣制度是國(guó)際金本位制，黃金是各國(guó)貨幣的本位貨幣，并成為國(guó)際間普遍的支付手段和融資手段。實(shí)行金本位制的國(guó)家，對(duì)貨幣單位規(guī)定一定的含金量，貨幣與黃金實(shí)行自由兌換。各國(guó)貨幣以所含含金量為基礎(chǔ)，進(jìn)行國(guó)際兌換，并在各國(guó)間自由輸出輸入。在這種制度下，黃金充當(dāng)國(guó)際貨幣，各國(guó)貨幣之間的匯率由它們各自的含金量比例決定。金本位制具有自動(dòng)調(diào)

15、節(jié)國(guó)際收支的功能，在“黃金輸送點(diǎn)”的作用下，黃金與貨幣自由兌換和交換，國(guó)際匯率相對(duì)平穩(wěn)。1880-1914年的35年是國(guó)際金本位制的黃金時(shí)代，國(guó)際貨幣秩序穩(wěn)定。由于1914年第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)，各參戰(zhàn)國(guó)紛紛禁止黃金輸出和停止貨幣與黃金的兌換，國(guó)際金本位制受到嚴(yán)重削弱。一戰(zhàn)后，各國(guó)雖改行金塊本位制或金匯兌本位制，但因其自身的不穩(wěn)定性都未能持久。在1929-1933年世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)的沖擊下，國(guó)際金本位制終于瓦解。 （二）布雷頓森林體制 1945年1973年 二戰(zhàn)后，歐洲各國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力大大削弱，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力在資本主義世界占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。為建立戰(zhàn)后的國(guó)際貨幣金融秩序，1944年7月在美國(guó)新罕布什爾州的布

16、雷頓森林召開(kāi)了有44個(gè)國(guó)家參加的聯(lián)合國(guó)貨幣金融會(huì)議。在美國(guó)強(qiáng)大的政治和經(jīng)濟(jì)壓力影響下，與會(huì)代表最終同意了美國(guó)財(cái)政部顧問(wèn)懷特所提出的懷特方案。在會(huì)議結(jié)束時(shí)，大會(huì)通過(guò)了以懷特方案為基礎(chǔ)的聯(lián)合國(guó)貨幣金融會(huì)議決議書(shū)，以及國(guó)際貨幣基金協(xié)定和國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行協(xié)定兩個(gè)附件。這些文件統(tǒng)稱為布雷頓森林協(xié)定，標(biāo)志著戰(zhàn)后布雷頓森林體系的正式建立。 （1） 內(nèi)容 雙掛鉤制度；固定匯率制 （2）體系的必然崩潰 理論分析 特里芬難題（Triffin dilemma）：基準(zhǔn)貨幣國(guó)家美國(guó)的國(guó)際收支無(wú)論是順差還是逆差都會(huì)給該貨幣體系帶來(lái)困難。美國(guó)的長(zhǎng)期貿(mào)易逆差，才能使美元流散到世界各地，使其他國(guó)家獲得美元供應(yīng)。美國(guó)的長(zhǎng)期貿(mào)易逆

17、差，必然會(huì)影響人們對(duì)美元的信心，引起美元危機(jī)。而美國(guó)如果保持國(guó)際收支平衡或順差，就會(huì)斷絕國(guó)際儲(chǔ)備的供應(yīng)，引起國(guó)際清償能力的不足。這是一個(gè)不可克服的矛盾。（貨幣的供求關(guān)系與供求法則） 實(shí)證分析 西歐和日本經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)和發(fā)展，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)霸主地位的挑戰(zhàn)。到了50年代末期，美國(guó)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力逐漸削弱，它的國(guó)際收支開(kāi)始趨向惡化，出現(xiàn)了全球性“美元過(guò)?！?，各國(guó)紛紛拋出美元，兌換黃金，美國(guó)黃金開(kāi)始大量外流。到了1971年，美國(guó)的黃金儲(chǔ)備再也支撐不住日益泛濫的美元了，尼克松政府被迫于這年8月宣布放棄按35美元一盎司的官價(jià)兌換黃金的美元“金本位制”，實(shí)行黃金與美元比價(jià)的自由浮動(dòng)。歐洲經(jīng)濟(jì)共同體和日本、加拿大等國(guó)宣布實(shí)

18、行浮動(dòng)匯率制，不再承擔(dān)維持美元固定匯率的義務(wù)，美元也不再成為各國(guó)貨幣圍繞的中心。（即美元不再是國(guó)際基準(zhǔn)貨幣，從國(guó)際法的角度來(lái)說(shuō)已經(jīng)不是世界貨幣）黃金儲(chǔ)備：246億美元（1949）195億美元(1959）97億美元（1972）70年代金價(jià)：1盎司=35美元 1盎司=41美元 1盎司=71美元 2012年3月20日 1652美元/盎司 2013年5月13日 1429美元/盎司 金價(jià)單位為美元/盎司,1盎司=31.1035克。 （三）牙買(mǎi)加體系 1978年至今 布雷頓森林體系崩潰以后，國(guó)際貨幣金融關(guān)系陷入動(dòng)蕩與混亂之中，各國(guó)紛紛探尋國(guó)際貨幣制度的改革方案。1976年1月，國(guó)際貨幣基金組織在牙買(mǎi)加首都

19、金斯敦召開(kāi)會(huì)議，達(dá)成了牙買(mǎi)加協(xié)定。同年4月，國(guó)際貨幣基金組織理事會(huì)通過(guò)了國(guó)際貨幣基金協(xié)定第二次修正案，正式確立了以儲(chǔ)備貨幣多元化和浮動(dòng)匯率為特征的牙買(mǎi)加體系。牙買(mǎi)加協(xié)定以事后補(bǔ)辦“國(guó)際法律手續(xù)”的形式正式確立了布雷頓森林體系崩潰后的國(guó)際貨幣制度。三、現(xiàn)行國(guó)際貨幣制度的主要內(nèi)容 國(guó)際貨幣制度的第一個(gè)多邊協(xié)定國(guó)際貨幣基金協(xié)定（一） 宗旨 (1)通過(guò)設(shè)置常設(shè)機(jī)構(gòu)，促進(jìn)國(guó)際貨幣的合作（IMF） (2)促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的擴(kuò)大和平衡發(fā)展，從而有助于提高和保持高水平的就業(yè)和實(shí)際收入； (3)促進(jìn)匯率的穩(wěn)定，保持成員國(guó)之間有秩序的匯兌安排 避免競(jìng)爭(zhēng)性貨幣貶值； (4）協(xié)助在成員回之間建立經(jīng)常性交易的多邊支付體系。

20、取消阻礙國(guó)際貿(mào)易發(fā)展的外匯限制； (5)向成員國(guó)提供暫時(shí)性普通資金融通，以維護(hù)國(guó)際收支平衡 浮動(dòng)匯率制合法化 黃金非貨幣化 創(chuàng)設(shè)特別提款權(quán)制度（SDR） 多元化的國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)（SDR USD EUR GBP JPY）（美元事實(shí)上的國(guó)際貨幣） 首先，美元仍是許多發(fā)展中國(guó)家貨幣釘住的關(guān)鍵貨幣。1974年有61個(gè)國(guó)家的貨幣釘住美元,到1990年底,世界上還有25個(gè)國(guó)家的貨幣釘住美元。其次，美元是主要的國(guó)際計(jì)價(jià)單位。國(guó)際貿(mào)易的一些重要商品,如石油、某些初級(jí)產(chǎn)品和原料,甚至黃金都是以美元計(jì)價(jià)的。各國(guó)在計(jì)算國(guó)民生產(chǎn)總值、工農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值、進(jìn)出口總額、外匯儲(chǔ)備以及人均收入時(shí),都折合美元來(lái)計(jì)算。最后,從國(guó)際價(jià)值貯

21、藏手段來(lái)說(shuō),美元仍是各國(guó)外匯儲(chǔ)備中最主要的儲(chǔ)備貨幣。 據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前美元在國(guó)際貿(mào)易結(jié)算、外匯交易、國(guó)際債券凈額、國(guó)際銀行存款、發(fā)展中國(guó)家債務(wù)和官方外匯儲(chǔ)備中分別占48%、42%、40%、46%、50.2%和65% 1.外匯匯率（FOREIGN EXCHANGE RATE） 簡(jiǎn)稱為匯率，是兩國(guó)貨幣的相對(duì)比價(jià)，即用一國(guó)貨幣所表示的另一國(guó)貨幣的價(jià)格。因此，匯率又稱匯價(jià)或兌換率。匯率的標(biāo)價(jià)有兩種標(biāo)價(jià)方法。一種是直接標(biāo)價(jià)法。它是指在標(biāo)價(jià)過(guò)程中以外幣作為基本貨幣而以本幣作為標(biāo)價(jià)貨幣的匯率表示方式。外幣數(shù)額固定不變，本幣數(shù)額根據(jù)外幣與本幣的幣值對(duì)比變化而變化，即匯率的漲跌以本幣數(shù)額的變化來(lái)表示。目前，世界上絕

22、大多數(shù)國(guó)家采用直接標(biāo)價(jià)法，我國(guó)人民幣匯率也是如此。 http:/ （1）匯率變動(dòng)對(duì)進(jìn)出口的影響 一般說(shuō)來(lái)，本幣貶值，外匯匯率提高，而本國(guó)國(guó)內(nèi)物價(jià)未變動(dòng)或變動(dòng)不大，則外國(guó)購(gòu)買(mǎi)本國(guó)商品、勞務(wù)的購(gòu)買(mǎi)力增強(qiáng)，增加了對(duì)本國(guó)商品出口的需求，從而可以擴(kuò)大本國(guó)商品的出口規(guī)模。從另一方面看，本幣貶值后，出口商品以外幣表示的價(jià)格就降低，從而提高了出口商品的競(jìng)爭(zhēng)能力，有利于擴(kuò)大商品出口。同時(shí)，本幣匯率下降，以本幣所表示的進(jìn)口商品的價(jià)格則會(huì)提高，影響進(jìn)口商品在本國(guó)的銷售，起著抑制進(jìn)口的作用。（聯(lián)系美國(guó)施壓要求人民幣升值即美元貶值） （2）匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)際資本移動(dòng)的影響 本幣匯率上升，本幣的購(gòu)買(mǎi)力增強(qiáng)，從而使本國(guó)資本擴(kuò)大

23、對(duì)外投資。例如，日元在80年代和90年代初大幅度升值后，日本企業(yè)加快了向海外發(fā)展的速度，汽車(chē)行業(yè)首先決定擴(kuò)大和提前實(shí)施在海外就地生產(chǎn)計(jì)劃。家用電器、辦公機(jī)械和機(jī)床行業(yè)也拼命向海外拓展。與此同時(shí)，由于本幣匯率的升值，使得本幣的保值和增值預(yù)期加強(qiáng)，從而帶動(dòng)和吸引外資的流入。 本幣貶值對(duì)資本流動(dòng)的影響，人們就會(huì)將資金從本國(guó)轉(zhuǎn)移到其他國(guó)家，以避免再遭損失。 （ 3）匯率變動(dòng)對(duì)非貿(mào)易收支的影響 當(dāng)本幣貶值、外匯匯率上升時(shí)（直接標(biāo)價(jià)法），外國(guó)貨幣的購(gòu)買(mǎi)力相對(duì)提高，貨幣貶值國(guó)的商品、勞務(wù)、交通、旅游和住宿等費(fèi)用就變得相對(duì)便宜，這對(duì)外國(guó)游客無(wú)疑增加了吸引力。對(duì)其他無(wú)形貿(mào)易收入的影響也大致如此。反過(guò)來(lái)，本幣貶值

24、后，國(guó)外的旅游和其他勞務(wù)開(kāi)支對(duì)本國(guó)居民來(lái)說(shuō)相對(duì)提高，進(jìn)而抑制了本國(guó)的對(duì)外勞務(wù)支出。本幣升值后的情況，當(dāng)然與以上結(jié)果相反。（4）匯率變動(dòng)對(duì)外匯儲(chǔ)備的影響 當(dāng)作為主要儲(chǔ)備貨幣的美元匯率下跌時(shí)，擁有美元儲(chǔ)備的國(guó)家就會(huì)遭受損失。但對(duì)積欠美元債務(wù)的國(guó)家來(lái)說(shuō)，則相應(yīng)地減輕了債務(wù)負(fù)擔(dān)。相反，如果某種儲(chǔ)備貨幣的匯率上漲，持有這種儲(chǔ)備貨幣的國(guó)家其外匯儲(chǔ)備的實(shí)際價(jià)值就會(huì)增加，而對(duì)積欠以這種貨幣計(jì)算的債務(wù)國(guó)來(lái)說(shuō)，則會(huì)增加債務(wù)的實(shí)際負(fù)擔(dān)。（聯(lián)系中國(guó)的外匯儲(chǔ)備）（1）基本匯率和套算匯率（從匯率制定的角度） 基本匯率指一國(guó)選擇一種國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易中最常使用、在外匯儲(chǔ)備中所占的比重最大的可自由兌換的關(guān)鍵貨幣作為主要對(duì)象，與本國(guó)

25、貨幣對(duì)比，訂出匯率，這種匯率就是基本匯率。由于美元在國(guó)際貨幣體系中的特殊地位，各國(guó)一般將本國(guó)貨幣對(duì)美元的匯率作為基本匯率。從1994年1月1日起，中國(guó)人民銀行根據(jù)前一天外匯市場(chǎng)交易價(jià)格為基礎(chǔ)，參照國(guó)際金融市場(chǎng)主要貨幣的變動(dòng)情況，對(duì)外公布對(duì)美元、日元、港元的基準(zhǔn)匯率。 套算匯率指制定出基本匯率后，本幣對(duì)其他外國(guó)貨幣的匯率就可以通過(guò)基本匯率套算出來(lái)，這樣得出的匯率就是套算匯率，又叫做交叉匯率(Goss Rate)。（2）固定匯率和浮動(dòng)匯率 固定匯率，是指匯率受?chē)?guó)家法律管制，國(guó)家以法律形式規(guī)定外匯匯率，只在一定幅度內(nèi)波動(dòng)，即“官方匯率”。一國(guó)可以法定貶值，降低本幣匯率，擴(kuò)大出口。也可以通過(guò)法定升值，

26、抬高本幣匯率，增加國(guó)家財(cái)富，擴(kuò)大進(jìn)口，減少出口。 浮動(dòng)匯率，是指本幣匯率不受法律、行政限制，而是隨市場(chǎng)供求關(guān)系浮動(dòng)。根據(jù)政府是否干預(yù)，可將浮動(dòng)匯率分為：自由浮動(dòng)與有管理的浮動(dòng)。我國(guó)目前實(shí)行的是以市場(chǎng)為基礎(chǔ)有管理的單一的浮動(dòng)匯率制。（3）買(mǎi)入?yún)R率和賣(mài)出匯率（從銀行買(mǎi)賣(mài)外匯的角度劃分） 銀行的外匯買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)遵循的原則是賤買(mǎi)貴賣(mài)，其間的差額是銀行買(mǎi)賣(mài)外匯的受益一般在15現(xiàn)鈔匯率。一般國(guó)家都規(guī)定，不允許外國(guó)貨幣在本國(guó)流通，只有將外幣兌換成本國(guó)貨幣，才能夠購(gòu)買(mǎi)本國(guó)的商品和勞務(wù)，因此產(chǎn)生了買(mǎi)賣(mài)外匯現(xiàn)鈔的兌換率，即現(xiàn)鈔匯率。按理現(xiàn)鈔匯率應(yīng)與外匯匯率相同，但因需要把外幣現(xiàn)鈔運(yùn)到各發(fā)行國(guó)去，由于運(yùn)送外幣現(xiàn)鈔要花費(fèi)

27、一定的運(yùn)費(fèi)和保險(xiǎn)費(fèi)，因此，銀行在收兌外幣現(xiàn)鈔時(shí)的匯率通常要低于外匯買(mǎi)入?yún)R率。而現(xiàn)鈔賣(mài)出價(jià)與外匯賣(mài)出價(jià)相同?！巴鈪R帳戶”包括“現(xiàn)匯帳戶”和“現(xiàn)鈔帳戶”?！艾F(xiàn)匯帳戶”系指由港、澳、臺(tái)地區(qū)或者境外匯入外匯或攜入的外匯票據(jù)轉(zhuǎn)存款帳戶；“現(xiàn)鈔帳戶”系指境內(nèi)居民個(gè)人持有的外幣現(xiàn)鈔存款帳戶。居民個(gè)人由境外匯入的外匯或攜入的外匯票據(jù)可以理解為“現(xiàn)匯”，均可以開(kāi)立現(xiàn)匯帳戶存儲(chǔ)；居民個(gè)人從境外攜入或者持有的可自由兌換的外幣現(xiàn)鈔，均可以開(kāi)立現(xiàn)鈔帳戶存儲(chǔ)。 4、匯率的國(guó)際責(zé)任IMF規(guī)定的一般性義務(wù)保持穩(wěn)定的匯價(jià)，以促進(jìn)國(guó)內(nèi)與國(guó)際金融秩序的穩(wěn)定；各國(guó)有義務(wù)建立相互間有秩序的外匯關(guān)系，避免競(jìng)爭(zhēng)性貶值；各主權(quán)國(guó)家有義務(wù)通力

28、合作，不得施行歧視性貨幣政策或多種匯率制度其外匯安排有接收基金組織監(jiān)督的義務(wù) 1.外匯外匯是指外國(guó)貨幣和以外國(guó)貨幣表示的用于國(guó)際結(jié)算的支付手段（即貨幣債權(quán)），如美元、國(guó)際票據(jù)和國(guó)際證券等。外匯是以外幣表示的各種資產(chǎn)，但并不是所有的外國(guó)貨幣資產(chǎn)都是外匯，它必須可用于國(guó)際收支的清算。具體而言，一種外幣資產(chǎn)作為外匯必須同時(shí)具備三大要素：第一，金融資產(chǎn)，且是可在國(guó)外能得到償付的貨幣債權(quán)。第二，外匯必須在法律上具有充分的可兌換性，即被允許自由兌換。第三作為外匯的外幣資產(chǎn)必須在國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易中被各國(guó)普遍接受和使用。目前，世界上已有60多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的貨幣在法律上宣告是可自由兌換貨幣，但作為外匯的外幣種類并不

29、多。美日英加澳港新歐元等 一國(guó)貨幣的可自由兌換性是指該國(guó)貨幣是否可以在國(guó)際間自由兌換成其他國(guó)家的貨幣以及可自由兌換的程度。從本國(guó)貨幣與他國(guó)貨幣的關(guān)系來(lái)看，有3種情況： (1)完全可自由兌換的貨幣，即不需要經(jīng)政府批準(zhǔn)，本國(guó)貨幣可以在國(guó)際市場(chǎng)上自由兌換成其他國(guó)家貨幣，并在進(jìn)出口貿(mào)易、運(yùn)輸、保險(xiǎn)等經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目中作為支付手段廣泛使用。發(fā)達(dá)國(guó)家和部分發(fā)展中國(guó)家的貨幣，如美元、日元、英鎊、歐元，都是可自由兌換的貨幣。在我國(guó)，確定某種貨幣能否收兌，主要判斷標(biāo)準(zhǔn)有兩個(gè)：貨幣發(fā)行國(guó)對(duì)該貨幣出入境有無(wú)限制；這種貨幣在國(guó)際金融市場(chǎng)上可否由個(gè)人、公司、銀行和國(guó)家等自由兌換。 (2)可以部分自由兌換，從交易主體看

30、，規(guī)定非居民可以自由將本國(guó)貨幣兌換成他國(guó)貨幣，如在我國(guó)，外國(guó)人可以把他持有的人民幣兌換成美元，而對(duì)本地居民則限制兌換。 從交易項(xiàng)目看，各國(guó)將國(guó)際收支分為經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目，屬于經(jīng)常項(xiàng)目的貨幣支出可自由兌換，如貿(mào)易收支，勞務(wù)收入，私人匯款，特許權(quán)轉(zhuǎn)讓等；屬于資本項(xiàng)目的貨幣收支不能自由兌換，例如，外國(guó)直接投資，股票和債券投資，政府間的借貸，金融機(jī)構(gòu)貸款?，F(xiàn)階段人民幣是部分可自由兌換貨幣 (3)少數(shù)國(guó)家規(guī)定本國(guó)貨幣不可兌換，只有經(jīng)國(guó)家主管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，才能向指定銀行兌換外國(guó)貨幣。這些國(guó)家的貨幣只能充當(dāng)記帳外匯，即有本國(guó)與其他國(guó)家簽訂雙邊清算協(xié)定，將本國(guó)貨幣用作兩國(guó)間商品貿(mào)易中的計(jì)價(jià)和結(jié)算工具。2、外匯管

31、制的作用與沖突是指一國(guó)貨幣當(dāng)局依法對(duì)外匯收支、結(jié)算、買(mǎi)賣(mài)、借貸、轉(zhuǎn)移、匯率和外匯市場(chǎng)的各種管理和控制措施。通過(guò)外匯管制，可以改善本國(guó)國(guó)際收支，維持本國(guó)貨幣和匯率的穩(wěn)定，保證本國(guó)經(jīng)濟(jì)安全。當(dāng)前，發(fā)達(dá)國(guó)家由于經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚，國(guó)際儲(chǔ)備充足，一般都推行貿(mào)易和資本自由化政策，基本上取消了外匯管制。廣大發(fā)展中國(guó)家由于經(jīng)濟(jì)技術(shù)發(fā)展水平不高，在國(guó)際分工中處于不利地位，出口創(chuàng)匯有限，一般都實(shí)施不同程度的外匯管制，合理有效的使用本國(guó)寶貴的外匯資源。 3.外匯管制的國(guó)際制度基金組織的宗旨之一是協(xié)助建立成員國(guó)經(jīng)常性交易的多邊制度，并消除妨礙貿(mào)易的外匯管制。體現(xiàn)于基金協(xié)定第8條和第14條第8條成員國(guó)應(yīng)取消經(jīng)常項(xiàng)目的外匯管

32、制，即任何成員國(guó)不得對(duì)經(jīng)常性交易的支付和轉(zhuǎn)移實(shí)行限制；或?qū)嵭衅缫曅詤R兌安排或多重匯率安排；成員國(guó)有義務(wù)兌換非居民從經(jīng)常性國(guó)際交易中獲得或需支付的本國(guó)貨幣。 對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目可兌換條件不成熟的發(fā)展中國(guó)家，經(jīng)IMF批準(zhǔn)，這些成員國(guó)可以暫時(shí)維持現(xiàn)行外匯限制。這種情況在基金協(xié)定第14條中得到了充分反映，援引該條的國(guó)家被稱為第十四條款國(guó)。按照基金協(xié)定第14條第2款規(guī)定，“已經(jīng)通知基金組織將根據(jù)本條款采用過(guò)渡安排的成員國(guó)，可以保留并根據(jù)情況調(diào)整成員國(guó)加入基金組織時(shí)所實(shí)行的對(duì)經(jīng)常性國(guó)際交易的支付和轉(zhuǎn)移所實(shí)行的各項(xiàng)限制但是，第14條不允許成員國(guó)恢復(fù)已經(jīng)取消的匯兌限制措施或?qū)嵭行碌膮R兌限制措施。 經(jīng)常項(xiàng)目(Curre

33、nt Account)：是指國(guó)際收支中經(jīng)常發(fā)生的交易項(xiàng)目，經(jīng)常項(xiàng)目反映本國(guó)與外國(guó)交往中經(jīng)常發(fā)生的項(xiàng)目，包括貿(mào)易收支（也就是通常的進(jìn)出口）、勞務(wù)收支（如：運(yùn)輸、港口、通訊和旅游等）和單方面轉(zhuǎn)移（如：僑民匯款、無(wú)償援助和捐贈(zèng)、國(guó)際組織收支等）。 資本項(xiàng)目(Capital Account) : 包括長(zhǎng)期資本和短期資本往來(lái)兩個(gè)子項(xiàng)目。長(zhǎng)期資本往來(lái)指償還期超過(guò)一年或未確定償還期的資本往來(lái)。主要包括：直接投資、證券投資、國(guó)際金融組織貸款、外國(guó)政府貸款、銀行貸款、地方部門(mén)借款、延期收付款、加工裝配補(bǔ)償貿(mào)易中應(yīng)付客商作價(jià)設(shè)備、租賃、對(duì)外貸款等。直接投資是指外國(guó)和港澳臺(tái)地區(qū)在我國(guó)內(nèi)地以及我國(guó)內(nèi)地在外國(guó)、港澳臺(tái)地

34、區(qū)的投資。證券投資是指外國(guó)、港澳臺(tái)地區(qū)購(gòu)買(mǎi)我國(guó)內(nèi)地在境外發(fā)行的或在境內(nèi)發(fā)行的以外幣計(jì)價(jià)的股票、債券等有價(jià)證券，以及我國(guó)內(nèi)地購(gòu)買(mǎi)外國(guó)、港澳臺(tái)地區(qū)發(fā)行的有價(jià)證券等。 短期資本往來(lái)指即期付款或償還期為一年以內(nèi)的資本往來(lái)，主要有短期銀行借款、地方部門(mén)借款、延期收款付款等。4.我國(guó)的外匯管理制度我國(guó)外匯管理的主管機(jī)構(gòu)是中國(guó)人民銀行，具體管理由國(guó)家外匯管理局負(fù)責(zé)。為加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)外匯業(yè)務(wù)的管理，保持金融秩序的穩(wěn)定，國(guó)務(wù)院于1996年1月發(fā)布了外匯管理?xiàng)l例。2008年8月國(guó)務(wù)院對(duì)外匯管理?xiàng)l例進(jìn)行了修訂。 經(jīng)常項(xiàng)目是指在國(guó)際收支中經(jīng)常發(fā)生的交易項(xiàng)目，包括貿(mào)易收支、勞務(wù)及服務(wù)收支、單方面轉(zhuǎn)移等。1996年我國(guó)正

35、式作出了履行國(guó)際貨幣基金組織協(xié)定第8條義務(wù)的承諾，對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目實(shí)行結(jié)售匯制管理。 境內(nèi)機(jī)構(gòu)的資本項(xiàng)目外匯收入，除國(guó)務(wù)院另有規(guī)定外，應(yīng)當(dāng)調(diào)回境內(nèi)，并按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定在外匯指定銀行開(kāi)立外匯賬戶，賣(mài)給外匯指定銀行的，須經(jīng)外匯管理機(jī)關(guān)批準(zhǔn)。境內(nèi)機(jī)構(gòu)資本項(xiàng)目下的用匯，須持有效憑證向外匯管理局申請(qǐng)，憑外匯管理局的 從其外匯賬戶中支付或到外匯指定銀行兌付?！罢{(diào)整國(guó)際收支的不平衡，而不致采取有害于國(guó)際的繁榮措施”，并在成員國(guó)出現(xiàn)收支困難時(shí)，提供幫助和貸款?！本戎绞剑篏DR, 備用安排 Stand-by Arrangement GAB根據(jù)IMF協(xié)定有關(guān)規(guī)定，其救助資金來(lái)源有成員國(guó)出資繳納的份額、SDR、向成員國(guó)借款、捐款和經(jīng)營(yíng)收入等五種救助方式。 國(guó)際儲(chǔ)備制度是指各國(guó)為了維護(hù)國(guó)際收支平衡，保持匯率穩(wěn)定，以及保證緊急國(guó)際支付的需要，對(duì)國(guó)際間普遍接受的國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)所作的制度安排。 國(guó)際儲(chǔ)備制度的根本問(wèn)題是確定國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的本位貨幣，即國(guó)際社會(huì)共同承認(rèn)以何種資產(chǎn)或貨幣作為“國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)”的“本位”或“標(biāo)準(zhǔn)”，并以此作