投資學(xué)重點整理

1、【精品文檔】如有侵權(quán)，請聯(lián)系網(wǎng)站刪除，僅供學(xué)習(xí)與交流投資學(xué)重點整理.精品文檔.一名詞解釋1.投資是將一定數(shù)量的資財（有形的或無形的）投放于某種對象或事業(yè)，以取得一定收益或社會效益的活動；也指為獲得一定收益或社會效益而投入某種活動的資財。2.直接投資指投資者直接開廠設(shè)店從事經(jīng)營，或者投資購買企業(yè)相當數(shù)量的股份，從而對該企業(yè)具有經(jīng)營上的控制權(quán)的投資方式。 3.間接投資指投資者購買企業(yè)的股票、政府或企業(yè)債券、發(fā)放長期貸款而不直接參與生產(chǎn)經(jīng)營活動的投資方式。 4.產(chǎn)業(yè)投資是指為獲取預(yù)期收益，以貨幣購買生產(chǎn)要素，從而將貨幣收入轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)資本，形成固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的經(jīng)濟活動。5.證券投資是指一

2、定的投資主體為了獲取收益購買資本證券，以形成金融資產(chǎn)的經(jīng)濟活動。6.風(fēng)險就是面臨損失的可能性。7.系統(tǒng)風(fēng)險指絕大部分的風(fēng)險性資產(chǎn)都會面臨的風(fēng)險，例如，如果發(fā)生世界大戰(zhàn)或出現(xiàn)重大災(zāi)害，那么幾乎所有的風(fēng)險性資產(chǎn)價格都會下跌；出現(xiàn)世界性能源危機，則絕大多數(shù)股票價格都會下跌。8.非系統(tǒng)風(fēng)險一般是指個別企業(yè)或公司所單獨面臨的風(fēng)險（個股），而其他公司或產(chǎn)業(yè)通常不會受到此因素影響。9.金融資產(chǎn)則是指股票、債券、基金、衍生品等證券或衍生證券，是對收入或財富進行分配的資產(chǎn)。10.股票是股份有限公司發(fā)行的、作為股東持有股份證明，也是股東據(jù)以取得股息和紅利的憑證。11.債券是籌集資金的社會經(jīng)濟主體向投資者出具的，承

3、諾按約定條件支付利息、償還本金的一種債權(quán)債務(wù)憑證。12.金融期貨合約是指交易雙方約定在將來的某一時刻按約定的價格買賣一定標準數(shù)量的某種特定金融資產(chǎn)的合約。13.金融期權(quán)合約是指賦予其購買者在未來特定時期內(nèi)，按照雙方約定的價格購買或者出售某種特定金融資產(chǎn)的權(quán)利的合約。14.金融互換合約是指交易雙方約定在特定的時期內(nèi)，按約定的條件，定期交換一系列現(xiàn)金流的合約。15.證券市場是證券發(fā)行和交易的場所，是為解決資本供求矛盾和流動性而產(chǎn)生的市場，是金融市場的重要組成部分。從廣義上講，證券市場是指一切以證券為對象的交易關(guān)系的總和。從狹義的角度，可以將證券市場定義為：通過自由競爭的方式，根據(jù)供需關(guān)系來決定價格

4、的一種交易機制。16.融資融券又稱“證券信用交易”或保證金交易，是指投資者向具有融資融券業(yè)務(wù)資格的證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買入證券（融資交易）或借入證券并賣出（融券交易）的行為。包括券商對投資者的融資、融券和金融機構(gòu)對券商的融資、融券。(注：本題答案來自度娘。)17.基本面分析是以證券的內(nèi)在價值為依據(jù)，著重對影響證券價格及其走勢的各種因素分析，以此來決定投資對象并把握買賣時機的一種分析方法。 18.技術(shù)分析 又稱圖形分析法，是運用圖表技術(shù)和統(tǒng)計指標，研究證券價格及成交量的變動模式，并利用這些模式來預(yù)測價格的變動趨勢，以此作為證券投資決策依據(jù)的一種分析方法。19.資產(chǎn)收益率也稱資產(chǎn)報酬率，是

5、公司凈利潤與平均資產(chǎn)總額的比值。計算公式 ：ROA凈利潤/平均資產(chǎn)總額×100% 分析要點： 反映公司運用資產(chǎn)獲取利潤的能力 比率越高，公司利用資產(chǎn)獲利的能力越強 20.資產(chǎn)負債率是公司負債總額與資產(chǎn)總額的比值，等于負債總額/資產(chǎn)總額×100 分析要點： 反映公司長期償債能力 資產(chǎn)負債率較低，則長期償債能力較高，財務(wù)風(fēng)險相對較低 過低會影響盈利能力 一般認為50%較為合理 21.經(jīng)濟增加值（EVA）本質(zhì)為收入減去所有成本費用后的剩余收入。 計算公式： EVA稅后凈營業(yè)利潤加權(quán)平均資本成本×資本總額 稅后凈利潤（債務(wù)成本股本成本）22.做市商制度是一種市場交易制度，

6、由具備一定實力和信譽的法人充當做市商，不斷地向投資者提供買賣價格，并按其提供的價格接受投資者的買賣要求，以其自有資金和證券與投資者進行交易，從而為市場提供即時性和流動性，并通過買賣價差實現(xiàn)一定利潤。（注：本題答案來自度受。）23.資產(chǎn)證券化：指將那些缺乏流動性但可產(chǎn)生穩(wěn)定且可預(yù)期未來現(xiàn)金流的資產(chǎn)，按照某種共同特征分類，構(gòu)建資產(chǎn)組合池，并在資本市場上發(fā)行以這些資產(chǎn)未來現(xiàn)金流為還款來源的證券，據(jù)以獲得資金融通的過程。24.優(yōu)先股是一種股票，而不是一種債務(wù)契約，之所以把它放在固定收益?zhèn)?，是因為它就像永久性債券，發(fā)行人每年都要向投資者支付一定量的股息，而且派發(fā)順位在普通股之前。當公司破產(chǎn)時優(yōu)先股的

7、求償順位在債券之后，在普通股之前。25.所謂債券信用評級，是指專業(yè)化的信用評級機構(gòu)對債券發(fā)行人所發(fā)行的債券的到期還本付息能力和可信任程度的綜合評價。26.零息票債券到期收益率與債券到期期限之間的關(guān)系稱為利率期限結(jié)構(gòu)。27.股權(quán)自由現(xiàn)金流是指公司在履行了各種財務(wù)上的義務(wù)（如償還債務(wù)、彌補資本性支出、增加營運資本）后所剩下的那部分現(xiàn)金流。28.市盈率每股市場價格與每股收益的比率。29.股票技術(shù)分析是以證券市場過去和現(xiàn)在的市場行為為分析對象，應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯的方法，探索出一些典型變化的規(guī)律，并據(jù)此預(yù)測證券市場未來變化趨勢的技術(shù)方法。二簡答1.投資必備的四個要素：投資主體，投資主體就是投資者 。投資客體

8、，投資客體即投資對象、目標或標的物，也可以稱為投資所形成資產(chǎn)的形態(tài) 。投資目的，投資目的是指投資者的意圖及所要取得的效果。投資方式，投資方式指投入資金運用的形式和方法。2.股票投資具有以下幾個的特點：1）不可償還性2）可流通性3）高風(fēng)險性4）高收益性（5）權(quán)力性3.金融衍生工具的特點：（1）交易以合約為基礎(chǔ)。（2）收益來自于標的資產(chǎn)的價格變動。（3）品種十分繁雜。（4）高杠桿性。4.證券市場的功能：促進儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化；創(chuàng)造流動性；優(yōu)化資源配置；分散和降低風(fēng)險。5.固定收益證券的基本要素:發(fā)行人條款；到期條款；償還條款；計息條款；保障條款；含權(quán)條款。6.簡述股票估價中的絕對估值法：絕對估值法的

9、核心理念是“股票是未來預(yù)期現(xiàn)金流以合理貼現(xiàn)率進行貼現(xiàn)的現(xiàn)值”。此方法理論基礎(chǔ)是現(xiàn)值理論，即任何資產(chǎn)的內(nèi)在價值等于該資產(chǎn)預(yù)期在未來所產(chǎn)生的全部現(xiàn)金流的現(xiàn)值總和。對股票未來現(xiàn)金流的預(yù)測和股票合理貼現(xiàn)率的確定是絕對估值法的關(guān)鍵。7.股票技術(shù)分析的基本假設(shè)：市場行為涵蓋一切信息；價格沿趨勢運動（最為核心的一條假設(shè)）；歷史會重演。8.道氏理論的主要內(nèi)容：股票價格平均指數(shù)反映了市場的一切變化；股票市場具有三個變動趨勢；主要趨勢可以分成三個階段；趨勢必須得到交易量的確認；主要趨勢信號的發(fā)出需要基于兩種價格平均指數(shù)的印證；一旦股市的長期趨勢（牛市或熊市）被確認后，該趨勢就會繼續(xù)下去，直到另一長期反向趨勢被確認

10、時為止。三計算1.單利復(fù)利終值現(xiàn)值計算：2.各種不同形式收益率：3.EVA計算：EVA稅后凈營業(yè)利潤加權(quán)平均資本成本×資本總額 稅后凈利潤（債務(wù)成本股本成本）4.債券估值與股票估值計算：四論述1.試述投資活動的六個階段？（1）投資目標的設(shè)定：不同的投資者會設(shè)定不同的投資目標。投資目標的設(shè)定應(yīng)與投資者的自身情況相匹配，包括投資者的財富水平、風(fēng)險偏好、可接受的投資時間等。（2）投資策略的選擇：投資策略的選擇應(yīng)結(jié)合當前國內(nèi)外經(jīng)濟形勢、市場的有效程度、投資監(jiān)管環(huán)境、可選的投資工具的同時，最大程度的貼近投資者設(shè)定的目標。（3）資產(chǎn)的價值分析：價值分析是衡量風(fēng)險與收益的核心。價值分析的本質(zhì)是一種

11、預(yù)測行為，通過預(yù)測資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量來預(yù)測資產(chǎn)的未來價值，通過價值預(yù)測判斷資產(chǎn)是否高估或者低估，從而為投資組合的構(gòu)建奠定基礎(chǔ)。（4）投資組合的構(gòu)建:出于分散風(fēng)險的需要，投資者需要根據(jù)各種資產(chǎn)的相關(guān)性分析，以實現(xiàn)投資組合價值最大化為目標進行投資組合的構(gòu)建。（5）投資的業(yè)績評價：為了檢驗投資的業(yè)績是否與預(yù)期的投資目標相吻合，必須進行業(yè)績評價，主要包括對組合的風(fēng)險評價和業(yè)績評價。（6）投資組合的優(yōu)化：投資不同于投機，它是一個長期的、反復(fù)的過程。通過投資組合的優(yōu)化實現(xiàn)投資組合的動態(tài)管理，實現(xiàn)風(fēng)險與收益的最佳匹配。2.試述影響證券價格的各類因素。（來自百度。） （一）系統(tǒng)信息 

12、60;    系統(tǒng)信息是指那些對所有上市公司未來經(jīng)營狀況產(chǎn)生影響的信息，又稱宏觀信息，這些信息會引起股票價格整體水平的漲跌，包括宏觀經(jīng)濟、政策等方面的信息。影響股票價格變化的宏觀經(jīng)濟信息主要有：1）國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）2）經(jīng)濟周期 3）通貨變動 4）國際金融市場。國家調(diào)控宏觀經(jīng)濟的政策手段主要有貨幣政策和財政政策兩種。 影響股票市場的系統(tǒng)信息除了上面的宏觀經(jīng)濟政策信息外，還有政治、自然災(zāi)害、社會文化等信息。（二）非系統(tǒng)信息 非系統(tǒng)信息是指僅影響個別上市公司未來經(jīng)營狀況的信息，又稱微觀信息，包括企業(yè)的經(jīng)營狀況，重大決策和突發(fā)

13、事件等。具體有：1.會計信息 2.分配方案信息 3.增發(fā)新股信息 4.突發(fā)事件（自然災(zāi)害   戰(zhàn)爭  政治局勢變動） （三）市場因素 1.市場供求  2.市場投資者的構(gòu)成  3.市場總體價格波動  4.交易制度和工具  5.市場操縱 6.市場心理預(yù)期        3. 試述證券投資中面臨的風(fēng)險。證券投資活動中面臨的總風(fēng)險可以分

14、為兩個部分，即系統(tǒng)風(fēng)險與非系統(tǒng)風(fēng)險。系統(tǒng)風(fēng)險與市場的整體運動相關(guān)聯(lián)，通常表現(xiàn)為某個領(lǐng)域、某個金融市場或某個行業(yè)部門的整體變化，這類風(fēng)險因其來源于宏觀經(jīng)濟因素變化對市場整體的影響，因而亦稱為宏觀風(fēng)險。它強調(diào)的是對整個證券市場所有證券的影響，而且這種風(fēng)險通常難以回避和消除，因而也稱為不可分散風(fēng)險。系統(tǒng)風(fēng)險的來源：市場風(fēng)險；利率風(fēng)險；通貨膨脹風(fēng)險。非系統(tǒng)風(fēng)險基本上只同某個具體的證券相關(guān)聯(lián)，而與其他證券和整個市場無關(guān)，因而也稱為獨特風(fēng)險或特定公司風(fēng)險。它強調(diào)的是對某一個證券的個別影響，人們一般可以通過分散化投資策略回避或消除這種風(fēng)險，因而也稱為可分散風(fēng)險。非系統(tǒng)風(fēng)險的來源：違約風(fēng)險；經(jīng)營風(fēng)險；財務(wù)風(fēng)險

15、；破產(chǎn)風(fēng)險。4. 試述在證券投資中如何進行公司分析？（1）公司分析中最重要的一個環(huán)節(jié)就是進行公司財務(wù)報表分析，進行分析的基本報表有資產(chǎn)負債表，損益表，現(xiàn)金流量表。（2）公司償債能力分析：短期償債能力分析，主要指標有：流動比率，是公司流動資產(chǎn)與流動負債之間的比率；速動比率，也稱為酸性檢測比率，是扣除了存貨部分的流動資產(chǎn)與流動負債的比率；現(xiàn)金比率，是一種比速動比率更保守的分析短期償債能力的比率。長期償債能力分析，主要指標有：利息保障倍數(shù)，是公司息稅前利潤與利息費用的比值；固定支出保障倍數(shù)，是公司息稅前利潤與公司資本化租金支出之和對公司利息及資本化租金的比率；資產(chǎn)負債率，是公司負債總額與資產(chǎn)總額的比值。（3）公司運營能力分析：公司運營能力的高低表明