第二章、商業(yè)銀行的資本管理

1、l一、銀行資本構成l二、銀行資本充足性的度量l三、銀行資本管理策略l（一）股本：普通股與優(yōu)先股(外源資本)l（二）盈余：資本盈余(外源資本)、留存盈余(內源資本)l（三）債務資本：資本票據、債券(外源資本)l（四）其他來源：準備金資本準備金、貸款損失準備金、證券損失準備金(內源資本)l 1、普通股l 銀行普通股是一種股權證書，是銀行核心資本的組成部分，代表持有者對銀行具有永久性的所有權。l性質：是銀行資本中最基本、最穩(wěn)定的部分。l 2、優(yōu)先股l 定義：指在收益和剩余財產的分配上優(yōu)先于普通股的股票。l 性質：是銀行股東持有的股權證書，和普通股一樣構成銀行的核心資本。l 特點：持股人的股息收益是事

2、先固定的，持股人不擁有對銀行的表決權。l種類： 永久性優(yōu)先股 l 期限性優(yōu)先股 可轉換優(yōu)先股l 可贖回優(yōu)先股l可轉換優(yōu)先股，可以在其持有人的選擇下，根據預先固定的價格轉換為普通股票。l 特點：此類股票的股息低于不可轉換優(yōu)先股票的10%20%，其轉換價格則高于普通股票市價的15%25%。l 用途：一般用于銀行的收購與兼并。l 1、資本盈余l(xiāng) 定義：商業(yè)銀行在發(fā)行股票時，發(fā)行價格超過面值的部分，即發(fā)行溢價收入。l 主要組成：股票發(fā)行溢價；資本增值部分；接受捐贈所增加的資本。l 性質：權益資本，主要由外源資本渠道形成。l作用：是調節(jié)銀行資本金，制定股息政策的重要依據。l兩個方面的表現：l 當銀行決定

3、增加注冊資本時，可將資本盈余劃轉股本實現或部分實現；l 在銀行不盈利或少盈利時，可動用資本盈余發(fā)放股息。l 2、留存盈余l(xiāng) 定義：是尚未動用的銀行累計稅后利潤。l要求：盈余應逐年累積，直到累積盈余總額等于股本金總額。l 性質：銀行的權益資本，屬于內源資本。l 影響因素：盈利能力；股息政策；稅率等。l美國的相關規(guī)定：l 一是國民銀行在開業(yè)之前，必須擁有至少等于股本金總額20%的繳入盈余，即超面值繳入資本。l 二是在營業(yè)過程中，每年的留成盈余比為凈收益的10%。l 三是該盈余逐年累積，直到累積盈余總額等于股本金總額。l 留存盈余對于增加資本金的意義：l （1）只需將稅后利潤轉入未分配利潤賬上，即可

4、使資本量增加。l （2）由于不發(fā)行股票，可節(jié)省發(fā)行股票的中間費用，并實際增加銀行收益。l（3）對股東有利。一是將未分配利潤保留在銀行，其權益仍屬于普通股股東；二是不會改變股權結構，有利于穩(wěn)定商業(yè)銀行的經營管理。l 債務資本的特點：所有者的索償權排在各類銀行存款所有者之后，并且其原始加權平均到期期限較長。l 債務資本也稱為后期償付債券。l 就其來源而言，債務資本屬于外源資本。l 就其性質而言，債務資本屬于附屬資本，或二級資本。l 債務資本的主要種類：l （1）資本票據。是一種以固定利率計息的小面額后期償付債券，期限為715年不等。l （2）債券。包括可轉換后期償付債券、浮動利率后期償付債券、選擇

5、性利率后期償付債券等l 定義：準備金是為了防止意外損失而從收益中提留的資金。l 包括資本準備金l貸款損失準備l證券損失準備金l（一）巴塞爾協(xié)議關于銀行資本的規(guī)定l（二）資本充足度的測量指標l制定資本最低限額依據的演變：l 由資本金與總資產規(guī)模的比（數量標準），到資本與總資產風險度的比（資產質量標準）l 1、巴塞爾協(xié)議的兩個根本支柱：銀行資本的規(guī)定及其與資產風險的聯系l 強調：銀行資本的構成應取決于資本吸收損失的能力，而不是銀行資本的不同形式。l 巴塞爾資本協(xié)議與規(guī)定銀行資本最低限額為其風險資產的 8%，其中一級資本為風險資產的 4%；l協(xié)議將一級資本充足率從現行的4%上調至6%，核心一級資本從

6、現行的2%提高到4.5%。 l巴塞爾協(xié)議III關于全球最低資本要求 普通股一級資本總資本最低資本要求4.5%6.0%8.0%資本留存超額資本2.5%最低資本要求+資本留存超額資本7.0%8.5%10.5%反周期超額資本0%2.5%l2、巴塞爾協(xié)議關于資本構成的劃分l 普通股l 核心資本 永久性優(yōu)先股資 盈余 資本盈余本 留成盈余（未分配利潤） 資本準備金 準備金 貸款損失準備金 證券投資損失準備金 在子公司的權益（50%） 可贖回的優(yōu)先股 附屬資本 資本票據與債券（不超過附屬資本50%) 貸款租賃準備金 l （三）資本充足率的測量指標l1、資本與存款比率，表示存款人享有的資本保護程度l 190

7、4年美國加利福尼亞銀行法提出，在1914年貨幣監(jiān)理官的年度報告中得到極力推薦。l 最低比率為1:10；優(yōu)點在于簡便性。l2、資本與資產比率，表明銀行的資產在多大程度上由其資本提供資金，在一定程度上反映銀行抵御資產意外損失的能力l 1947年，美國聯邦存款保險公司加入聯邦儲備體系，開始使用該指標。l 缺點：未能反映資產結構對資本需要量的影響。l3、資本與風險資產比率l 一是能在各種資產中區(qū)分風險的程度。l 二是能考慮到資產負債表所有表外項目的風險。l 要求：把資產負債表表內和表外的所有項目按照風險分為四類（ 0.00, 0.20, 0.50，1.00 ) ，標上不同的風險權數，然后求出加權和，作

8、為商業(yè)銀行經營風險加權后的總價值，并以此來核算資本的充足度。l計算公式：險權數表內相對性質資產的風信用轉換系數表外資產種類風險權數表內資產種類加權風險資產總額l 步驟：l （1）將銀行資產按風險等級區(qū)分為四類。l （2）將銀行表外業(yè)務按風險等級區(qū)分為四類。l （3）將各項資產的貨幣額乘以其風險等級權數得到該項資產的風險加權值。l 如：假定拆出準備金和回購協(xié)議的風險權數為20%，則100萬的拆出準備金的風險加權值是20萬。l十國集團的政府被認為是零風險，其風險權重為0；但十國集團銀行的風險權重為20%，因此要受到巴塞爾協(xié)議對資本要求的制約。l（4）將風險加權資產總值乘以最低資本限額，得到法定的最

9、低資本數額。l 意義：經風險加權后的總價值比率(資本與風險加權值的比)能較準確地反映資本抗風險的能力。l（一）分子管理策略1：銀行內源資本的管理l（二）分子管理策略2：銀行外源資本的管理l（三）分母管理策略l 銀行資本管理要解決的兩個核心問題：l 一是資本數量與結構如何適應資產規(guī)模的擴大和資產結構的變化。l 二是比較各種資本供給（內源資本途徑和外源資本途徑）的可能性與有效性，從而選擇合適的資本供給方式。 分子管理策略 內源資本管理 兩種對策 外源資本管理 分母管理策略 1、內源資本支持資產增長的限制因素 （1）金融當局所決定的適度資本充足率。 銀行資本充足率要求越低，則內源資本可支持資產的增長

10、越大；反之，當銀行資本充足率要求上升時，內源資本所能支持的資產也隨之下降。l例1：l 某銀行的適度資本率：年初的資本/資產 = 8%，年末的比例不變，年末的未分配收益為 0.2億元。l 年初資產負債表（億元） 年末資產負債表（億元）l 資產 負債 資產 負債l資產 10 負債 9.2 資產 12.5 負債 11.5l 資本金 0.8 資本金 1.0l 新增加的0.2億元資本可支持的資產增長量為2.5億元。l例2：l 某銀行的適度資本率年初為8%，年末為7%，年末的未分配利潤為0.2億元，則：l 年初資產負債表（億元） 年末資產負債表（億元）l 資產 負債 資產 負債l資產 10 負債 9.2

11、資產 14.29 負債 13.29l 資本 0.8 資本 1.0l 隨著資本要求降低，新增加的0.2億元的資本可支持4.29億元資產的增長。l （2）銀行所能創(chuàng)造的凈收入數額，當銀行的盈利提高時，銀行可以提留的未分配利潤則相應增加。l （3）凈收入總額中能夠提留的數額。如果銀行能在不影響其股票價格的情況下增加提留未分配收入部分，則可以達到支持更高的銀行資產增長水平的目的。l 2、戴維貝勒的銀行資產持續(xù)增長模型l 定義：由內源資本所支持的銀行資產的年增長率稱為持續(xù)增長率。l（1）銀行資產持續(xù)增長率的計算公式。l SG1 = (TA1TA0) / TA0 =TA / TA0 （1）l 其中：l S

12、G為銀行資產增長率l TA為銀行總資產l TA為銀行資產增長率l（2）由于資本的限制，決定了銀行資產的增長率等于銀行資本的增長率。l 其計算公式為：l SG1=TA/TA0 =EC/EC0 （2）l 其中，l EC：銀行總股本l EC ：銀行股本增加額l（3）當新增加的資本來源于未分配利潤時，公式 2 改為：l其中， l ROA為資產收益率l DR為銀行稅后收入中的股利比率l （1DR）為留存盈余比)1 ()()1 (111DRROATAECDRROASGl 公式表明銀行資產持續(xù)增長率與三大變量-ROA、DR、EC/TA之間的數量關系：l SG與ROA成正相關變動關系；與DR、EC/TA均為負

13、相關變動關系。l 當資產持續(xù)增長率確定后，可根據已給定的任何兩個變量，計算出第三個變量。（P52，2-2，2-3，2-4）l 普通股票l外源資本 后期償付債券l 優(yōu)先證券 優(yōu)先股票l 租賃合同l 據統(tǒng)計，美國商業(yè)銀行19801990年間，不同形式外源資本的比例：l 優(yōu)先證券的發(fā)行為普通股票的3倍以上；l 優(yōu)先證券中的后期償付債券占到65%。l 選擇外源資本形式的依據：l 一是在比較成本與收益的基礎上，決定使用何種外源資本形式。l 二是根據核心資本是否充足，決定外源資本形式。l 1、普通股票的發(fā)行l(wèi) （1）銀行發(fā)行普通股票前的準備：采取什么措施提高新股發(fā)行價格？l 一是通過提高紅利分配改善市場對

14、銀行經營管理的評價與預期。l 二是借助大眾傳播媒介與獨立的專業(yè)人士的評論，提高銀行的公眾形象。l 三是通過拆股的方式將單位股票面值降低以便銷售。l 四是信息傳播。大銀行應通過金融市場傳遞股價信息；中等規(guī)模的銀行應爭取進入全國證券自動報價系統(tǒng)；小銀行應加強和現有持股人及社區(qū)的大往來客戶的聯系，傳播各自的股票發(fā)行消息。l 五是銀行為了支持股票的發(fā)行價格，應準備認購部分新股。l 六是銀行可能會給予其持股人用紅利投資于新股的優(yōu)先權。l（2）制約銀行發(fā)行普通股票的因素l 一是在銀行凈收入增加時，面臨股東要求增加紅利分配的壓力。l 二是新股票發(fā)行的交易費用一般要高于其他的外源資本形式。l 三是當銀行發(fā)行較

15、多的新股票時，現有的大股東將面臨失去控股能力的威脅。l （3）銀行發(fā)行普通股票時的三點考慮l 一是銀行可采用的其他外源資本來源的可能性。l 二是銀行籌集未來所需外源資本的靈活程度。l 三是不同形式外源資本的金融后果比較。l 2、優(yōu)先證券l（1）后期償付債券作為外源資本的優(yōu)缺點。l 優(yōu)點：l 一是此類債券享有免稅優(yōu)待，可降低籌資成本。l 二是后期償付債券不影響股東對銀行的控股權，因而在發(fā)行過程中不會受到股東的反對。l 三是發(fā)行此類債券有可能提高股票收益率。l 缺點：l 一是法定的償還本金和利息的壓力。l 二是在利率變動的情況下，后期償付債券可能會加大銀行的負擔。l（2）優(yōu)先股票優(yōu)點l 一是當銀行普通股票的市場價格低于其票面價格時，發(fā)行普通股票會進一步降低股價與收益率，而發(fā)行優(yōu)先股票則可以減緩股價與收益率的下降。l 二是優(yōu)先股票不同于長期債券，不存在償債基金負擔。l 三是優(yōu)先股票的紅利分配在總量上小于普通股票，其發(fā)行成本相對低于普通股票。l（3）優(yōu)先證券作為資金來源的優(yōu)點（與長期存款相比較）。l 一是優(yōu)先證券不需要繳納準備金，其成本較低。l 二是優(yōu)先證券為銀行的長期固定債券，其流動性較低，銀行可將其用于期限長收益高的投資產品。l 三是優(yōu)先證券不需要購買各種存款保險，因而進一步降低了籌資成本。l 1