第13章趨勢(shì)分析與預(yù)測(cè)分析

1、. 第一節(jié)第一節(jié) 趨勢(shì)分析和預(yù)測(cè)分析的目的與內(nèi)容趨勢(shì)分析和預(yù)測(cè)分析的目的與內(nèi)容第二節(jié)第二節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表趨勢(shì)分析財(cái)務(wù)報(bào)表趨勢(shì)分析第三節(jié)第三節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測(cè)分析財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測(cè)分析趨勢(shì)分析趨勢(shì)分析是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法,是指通過(guò)觀察企業(yè)連續(xù)數(shù)期的財(cái)務(wù)報(bào)表,在運(yùn)用一定的方法比較各期有關(guān)項(xiàng)目金額的基礎(chǔ)上,確定各項(xiàng)目的變化趨勢(shì)和變化規(guī)律的一種分析方法。預(yù)測(cè)分析預(yù)測(cè)分析是財(cái)務(wù)分析估價(jià)企業(yè)未來(lái)職能的延伸。它是根據(jù)企業(yè)過(guò)去一段時(shí)期財(cái)務(wù)活動(dòng)所形成的歷史資料,結(jié)合企業(yè)現(xiàn)在所處的外部環(huán)境和自身狀況,考慮企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì),由專(zhuān)門(mén)人員通過(guò)主觀判斷或定量分析,對(duì)企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果做出判斷、預(yù)計(jì)和估算的行為,其核心是對(duì)

2、企業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景進(jìn)行較為精確的估算。一、趨勢(shì)分析與預(yù)測(cè)分析的目的一、趨勢(shì)分析與預(yù)測(cè)分析的目的發(fā)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)及規(guī)律發(fā)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)及規(guī)律為財(cái)務(wù)預(yù)警、幫助企業(yè)及時(shí)防范和化解風(fēng)險(xiǎn)提供依據(jù)為財(cái)務(wù)預(yù)警、幫助企業(yè)及時(shí)防范和化解風(fēng)險(xiǎn)提供依據(jù)為做出正確財(cái)務(wù)決策提供依據(jù)為做出正確財(cái)務(wù)決策提供依據(jù)為編制財(cái)務(wù)預(yù)算、進(jìn)行財(cái)務(wù)控制提供資料為編制財(cái)務(wù)預(yù)算、進(jìn)行財(cái)務(wù)控制提供資料 為評(píng)估企業(yè)價(jià)值奠定基礎(chǔ)為評(píng)估企業(yè)價(jià)值奠定基礎(chǔ)二、趨勢(shì)分析和預(yù)測(cè)分析的內(nèi)容二、趨勢(shì)分析和預(yù)測(cè)分析的內(nèi)容利潤(rùn)表利潤(rùn)表所有者權(quán)所有者權(quán)益變動(dòng)表益變動(dòng)表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表趨勢(shì)分析和趨勢(shì)分析和預(yù)測(cè)分析的內(nèi)容預(yù)測(cè)分析的內(nèi)容二、趨勢(shì)

3、分析和預(yù)測(cè)分析的內(nèi)容二、趨勢(shì)分析和預(yù)測(cè)分析的內(nèi)容1.利潤(rùn)表的趨勢(shì)與預(yù)測(cè)分析利潤(rùn)表預(yù)測(cè)分析是整個(gè)預(yù)測(cè)分析的利潤(rùn)表預(yù)測(cè)分析是整個(gè)預(yù)測(cè)分析的起點(diǎn)起點(diǎn)利潤(rùn)表是反映一定時(shí)期企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)利潤(rùn)表是反映一定時(shí)期企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)報(bào)表報(bào)表 利潤(rùn)表的趨勢(shì)與預(yù)測(cè)分析是對(duì)收入、成本費(fèi)用利潤(rùn)表的趨勢(shì)與預(yù)測(cè)分析是對(duì)收入、成本費(fèi)用項(xiàng)目進(jìn)行分析與預(yù)測(cè)項(xiàng)目進(jìn)行分析與預(yù)測(cè)二、趨勢(shì)分析和預(yù)測(cè)分析的內(nèi)容二、趨勢(shì)分析和預(yù)測(cè)分析的內(nèi)容2.資產(chǎn)負(fù)債表的趨勢(shì)與預(yù)測(cè)分析 資產(chǎn)負(fù)債表是反映特定時(shí)點(diǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表 資產(chǎn)負(fù)債表的趨勢(shì)與預(yù)測(cè)分析是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的增減變動(dòng)情況及其未來(lái)發(fā)展進(jìn)行分析二、趨勢(shì)分析和預(yù)測(cè)分析的內(nèi)容二、趨勢(shì)

4、分析和預(yù)測(cè)分析的內(nèi)容3.所有者權(quán)益變動(dòng)表的趨勢(shì)與預(yù)測(cè)分析所有者權(quán)益變動(dòng)表能夠反映一定會(huì)計(jì)期間全動(dòng)表能夠反映一定會(huì)計(jì)期間全部所有者權(quán)益項(xiàng)目的增減變動(dòng)部所有者權(quán)益項(xiàng)目的增減變動(dòng) 所有者權(quán)益變動(dòng)表的趨勢(shì)與預(yù)測(cè)分析是對(duì)所變動(dòng)表的趨勢(shì)與預(yù)測(cè)分析是對(duì)所有者權(quán)益項(xiàng)目及其變動(dòng)和未來(lái)發(fā)展進(jìn)行的分析有者權(quán)益項(xiàng)目及其變動(dòng)和未來(lái)發(fā)展進(jìn)行的分析 具有特殊特殊重要地位要地位 二、趨勢(shì)分析和預(yù)測(cè)分析的內(nèi)容二、趨勢(shì)分析和預(yù)測(cè)分析的內(nèi)容4.現(xiàn)金流量表的趨勢(shì)與預(yù)測(cè)分析現(xiàn)金流量表是綜合反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金現(xiàn)金流量表是綜合反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金來(lái)源、運(yùn)用及其增減變動(dòng)情況的報(bào)表來(lái)源、運(yùn)用及其增減變動(dòng)情況的報(bào)表現(xiàn)金流量表的趨勢(shì)

5、與預(yù)測(cè)分析是對(duì)經(jīng)營(yíng)、投現(xiàn)金流量表的趨勢(shì)與預(yù)測(cè)分析是對(duì)經(jīng)營(yíng)、投資、籌資等財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量進(jìn)行資、籌資等財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量進(jìn)行分析分析是趨勢(shì)與預(yù)測(cè)分析的是趨勢(shì)與預(yù)測(cè)分析的核心和終點(diǎn)核心和終點(diǎn).第二節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表趨勢(shì)分析一、趨勢(shì)分析的方法二、利潤(rùn)表趨勢(shì)分析三、資產(chǎn)負(fù)債表趨勢(shì)分析四、所有者權(quán)益變動(dòng)表趨勢(shì)分析.一、趨勢(shì)分析的方法在進(jìn)行趨勢(shì)分析時(shí)，可以直接將所分析報(bào)表項(xiàng)目連續(xù)幾年的數(shù)據(jù)放在一起，編制一張趨勢(shì)分析表。通過(guò)觀察表內(nèi)各項(xiàng)目絕對(duì)值的增減變動(dòng)，分析發(fā)現(xiàn)表內(nèi)項(xiàng)目的變動(dòng)趨勢(shì)與規(guī)律，為財(cái)務(wù)決策提供有用的信息。 .一、趨勢(shì)分析的方法定基分析定基分析環(huán)比分析環(huán)比分析.一、趨勢(shì)分析的方法1.定比分析

6、所謂定比是指選定某一會(huì)計(jì)期間作為基期，然后將其余各期與基期進(jìn)行比較，從而計(jì)算得到的趨勢(shì)百分比。定比分析就是通過(guò)觀察表內(nèi)的定比指標(biāo)，確定所分析項(xiàng)目的變動(dòng)趨勢(shì)及發(fā)展規(guī)律的一種分析方法。.一、趨勢(shì)分析的方法表13-2 SZY公司收益狀況定比分析表 單位：%項(xiàng)目項(xiàng)目208年年209年年210年年211年年212年年?duì)I業(yè)收入100766.75.55.4營(yíng)業(yè)成本10070502921營(yíng)業(yè)稅費(fèi)10088478788營(yíng)業(yè)利潤(rùn)100266826926527.一、趨勢(shì)分析的方法n2.環(huán)比分析n通過(guò)對(duì)環(huán)比指標(biāo)的分析，確定和評(píng)價(jià)各項(xiàng)目變動(dòng)情況及其趨勢(shì)表13-3 SZY公司收益狀況環(huán)比分析表 單位：% 項(xiàng)目項(xiàng)目208年

7、年209年年210年年211年年212年年?duì)I業(yè)收入100769 8299.8營(yíng)業(yè)成本10070715972營(yíng)業(yè)稅費(fèi)1008854184101營(yíng)業(yè)利潤(rùn)10026631011257. 二、利潤(rùn)表趨勢(shì)分析 通過(guò)計(jì)算利潤(rùn)表各項(xiàng)目在一定時(shí)期內(nèi)的變動(dòng)情況，觀察和分析收入、成本費(fèi)用、利潤(rùn)的變動(dòng)趨勢(shì)，把握企業(yè)盈利的趨勢(shì)和規(guī)律，為預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)狀況提供依據(jù)。編制定比編制定比分析表分析表步驟發(fā)現(xiàn)并分發(fā)現(xiàn)并分析變動(dòng)趨析變動(dòng)趨勢(shì)勢(shì).表13-5 ZXZ公司定比分析合并利潤(rùn)表 單位：%項(xiàng)目209年210年211年212年一、營(yíng)業(yè)收入100108161205減：營(yíng)業(yè)成本100110165211營(yíng)業(yè)稅金及附加100105

8、265394銷(xiāo)售費(fèi)用100104145176管理費(fèi)用100415969研發(fā)費(fèi)用100265430083742財(cái)務(wù)費(fèi)用10083171453資產(chǎn)減值損失100加：公允價(jià)值變動(dòng)損益100829750-6416400投資收益100-54-100-207其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益100-161-518-424.209年210年211年212年二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1003997121加：營(yíng)業(yè)外收入100136187226減：營(yíng)業(yè)外支出1001561071485其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失100210338525三、利潤(rùn)總額10069115151減：所得稅費(fèi)用10080174221四、凈利潤(rùn)10067108

9、142歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)10064105139少數(shù)股東損益10092134169五、每股收益（一）基本每股收益（元）1006575100（二）稀釋每股收益（元）100657497. 結(jié)合表13-4中的資料對(duì)表13-5進(jìn)行分析可知：（1）從凈利潤(rùn)變動(dòng)趨勢(shì)看，ZXZ經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)向好，不僅扭轉(zhuǎn)了210年凈利潤(rùn)下降的困境，而且在211、212連續(xù)兩年增長(zhǎng)，公司盈利能力正不斷提高。 這主要是因?yàn)椋?12年國(guó)內(nèi)該產(chǎn)業(yè)進(jìn)行了重大調(diào)整，使行業(yè)資源重新整合，使該公司的業(yè)務(wù)發(fā)展有了新的增長(zhǎng)點(diǎn)。該公司還在繼續(xù)保證發(fā)展中國(guó)家市場(chǎng)規(guī)模的同時(shí)，穩(wěn)步提高了歐美地區(qū)銷(xiāo)售在公司收入的比重，這都使得公司營(yíng)業(yè)額迅速攀升，利潤(rùn)

10、總額也快速增長(zhǎng)。.二、利潤(rùn)表趨勢(shì)分析（2）從利潤(rùn)總額變動(dòng)趨勢(shì)看，公司利潤(rùn)總額的增幅大于同期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增幅，且前者比后者早一年實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)。這主要是因?yàn)?，近年?lái)，公司加強(qiáng)了管理制度改革，營(yíng)業(yè)外支出得以有效控制，同時(shí)，對(duì)基數(shù)較大、對(duì)利潤(rùn)影響也較大的營(yíng)業(yè)外收入穩(wěn)定增長(zhǎng)。需注意的是，公司的非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失增長(zhǎng)迅速，這對(duì)公司發(fā)展不利。.二、利潤(rùn)表趨勢(shì)分析（3）從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)趨勢(shì)看，公司在經(jīng)歷210年?duì)I業(yè)利潤(rùn)的巨幅減少后，211年穩(wěn)步增長(zhǎng)，212年達(dá)到并超過(guò)209年的歷史較好水平。這主要得益于212年國(guó)內(nèi)通訊產(chǎn)業(yè)調(diào)整背景下，公司銷(xiāo)售規(guī)模快速擴(kuò)張，營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)，并抵消了營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)稅金及附加較快增長(zhǎng)

11、的消極影響。.三、資產(chǎn)負(fù)債表趨勢(shì)分析通過(guò)計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)的變動(dòng)情況，觀察和分析資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的變動(dòng)趨勢(shì)，以在分析其變動(dòng)原因、評(píng)判企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的同時(shí)，為企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策和預(yù)算提供依據(jù)。.三、資產(chǎn)負(fù)債表趨勢(shì)分析步驟步驟 發(fā)現(xiàn)并分析發(fā)現(xiàn)并分析變動(dòng)趨勢(shì)變動(dòng)趨勢(shì) 編制定比編制定比分析表分析表.表13-7 ZXZ定比分析資產(chǎn)負(fù)債表 單位：%項(xiàng)目209年210年（已重述）211年（已重述）212年流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金1007777116206應(yīng)收票據(jù)1001 33133127應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款保理1004204224556預(yù)付款項(xiàng)1001818111127其他應(yīng)收款10031248953

12、7存貨1009898295356應(yīng)收工程合約款100124139168流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)100113170238238.209年210年（已重述）211年（已重述）212年流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)100113113170170238238非流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期應(yīng)收款100121189199長(zhǎng)期應(yīng)收款保理100203457110長(zhǎng)期股權(quán)投資10067160197固定資產(chǎn)100109128172在建工程100371735645無(wú)形資產(chǎn)10095140368開(kāi)發(fā)支出遞延所得稅資產(chǎn)100261435495長(zhǎng)期遞延資產(chǎn)100289239137非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)100142228213資產(chǎn)總計(jì)資產(chǎn)總計(jì)100118180234表表13-

13、7 ZXZ定比分析資產(chǎn)負(fù)債表（續(xù)）定比分析資產(chǎn)負(fù)債表（續(xù)） 單位：?jiǎn)挝唬?.流動(dòng)負(fù)債209年210年（已重述）211年（已重述）212年短期借款10094929033894應(yīng)收賬款保理之銀行撥備1004204224556應(yīng)付票據(jù)100113200319應(yīng)付賬款100111183221應(yīng)付工程合約款100136218404預(yù)收款項(xiàng)10074173162應(yīng)付職工薪酬100104119142應(yīng)交稅費(fèi)100104202115應(yīng)付股利100512514其他應(yīng)付款100113215248遞延收益100192919預(yù)計(jì)負(fù)債1001457629850一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債100-302356流動(dòng)負(fù)債合計(jì)100

14、112209300表表13-7 ZXZ定比分析資產(chǎn)負(fù)債表（續(xù)）定比分析資產(chǎn)負(fù)債表（續(xù)） 單位：?jiǎn)挝唬?.流動(dòng)負(fù)債合計(jì)100112209300非流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期借款100209926071616長(zhǎng)期應(yīng)收賬款保理之銀行撥款100203457110專(zhuān)項(xiàng)應(yīng)付款10022020非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)100272460485負(fù)債合計(jì)100129236319股東權(quán)益股本100100100140資本公積100100105114盈余公積100105108113未分配利潤(rùn)100131176231擬派期末股利10060100168外幣報(bào)表折算差額1002064101553歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)100106120141少數(shù)股東

15、權(quán)益100119160198股東權(quán)益合計(jì)100107122143負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì)100118180234.（1）從公司總資產(chǎn)的變動(dòng)趨勢(shì)看，ZXZ規(guī)模正在迅速擴(kuò)張。210、211、212年的總資產(chǎn)分別比209年增長(zhǎng)18%、80%和134%，公司正快速發(fā)展壯大。.（2）從各類(lèi)資產(chǎn)及主要資產(chǎn)項(xiàng)目的變動(dòng)趨勢(shì)看，從各類(lèi)資產(chǎn)的構(gòu)成看，流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的四分之三還多，其持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)也明顯強(qiáng)于占總資產(chǎn)比重較小的非流動(dòng)資產(chǎn)，但在210、211兩年流動(dòng)資產(chǎn)的漲幅均小于非流動(dòng)資產(chǎn)。這一變動(dòng)趨勢(shì)沒(méi)有明顯改變公司資產(chǎn)的流動(dòng)性，212年流動(dòng)資產(chǎn)的漲幅高于非流動(dòng)資產(chǎn)，提高了公司資產(chǎn)的流動(dòng)性。.（3）從各類(lèi)資金來(lái)源的變動(dòng)趨

16、勢(shì)看，流動(dòng)負(fù)債、非流動(dòng)負(fù)債均快速增長(zhǎng)，并帶動(dòng)負(fù)債迅速增加，且其各年漲幅均超過(guò)同期所有者權(quán)益增長(zhǎng)。這主要是由于公司為滿(mǎn)足銷(xiāo)售規(guī)模擴(kuò)大所增加了的資產(chǎn)所需，增加借款、承擔(dān)有限條件的保理、用應(yīng)付票據(jù)支付貨款或進(jìn)行賒購(gòu)而引起的。這一變動(dòng)也使ZXZ的資產(chǎn)負(fù)債率由209的51%一路攀升到212年的70%，公司的償債壓力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加劇。同時(shí)，ZXZ所有者權(quán)益也在逐年增加，但股本變動(dòng)不大，資本公積、盈余公積、未分配利潤(rùn)都有不斷增長(zhǎng)的趨勢(shì)，其中未分配利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度較大，表明公司通過(guò)四年來(lái)的有效運(yùn)營(yíng)，自我積累能力和財(cái)務(wù)實(shí)力不斷增強(qiáng)。.四、所有者權(quán)益變動(dòng)表趨勢(shì)分析通過(guò)計(jì)算所有者權(quán)益變動(dòng)表各項(xiàng)目的變動(dòng)狀況，觀察和分析股本

17、、資本公積、未分配利潤(rùn)等項(xiàng)目的變動(dòng)趨勢(shì)，掌握所有者權(quán)益項(xiàng)目增減變動(dòng)的規(guī)律，為財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)決策和編制財(cái)務(wù)預(yù)算提供依據(jù)。 所有者權(quán)益變動(dòng)表能夠反映資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)股本等所有者權(quán)益項(xiàng)目由期初到期末的具體變動(dòng)。因此，所有者權(quán)益變動(dòng)表趨勢(shì)分析是對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表趨勢(shì)分析的補(bǔ)充與延伸。 .四、所有者權(quán)益變動(dòng)表趨勢(shì)分析步驟：發(fā)現(xiàn)并分析變動(dòng)趨勢(shì)發(fā)現(xiàn)并分析變動(dòng)趨勢(shì) 編制定比分析表編制定比分析表 .209年210年211年212年三、本年年末余額股本100100100140資本公積100100105114盈余公積100105108113未分配利潤(rùn)100124167219擬派期末股利10060100168外幣報(bào)表折算差額母

18、公司股東權(quán)益100105118139少數(shù)股東權(quán)益100119160198股東權(quán)益合計(jì)100106120142表13-9 ZXZ 定比分析合并所有者權(quán)益變動(dòng)表（續(xù)） 單位：%.結(jié)合表13-8中的指標(biāo)對(duì)趨勢(shì)分析表13-9進(jìn)行分析可知（1）股東權(quán)益逐年加速上漲。這主要是因?yàn)閆XZ的母公司股東權(quán)益、少數(shù)股東權(quán)益均不斷增加。這說(shuō)明ZXZ不僅能夠?qū)崿F(xiàn)資本保值，而且使資本不斷增值，公司的自我積累能力和自我發(fā)展能力不斷增強(qiáng)。（2）股本在2年到2年穩(wěn)定不變，2年開(kāi)始增加。這主要是因?yàn)楣驹?年實(shí)施了2年度利潤(rùn)分配及資本公積金轉(zhuǎn)增股本方案。（3）資本公積在2、2年維持不變，2、2年逐年增長(zhǎng)。這主要是因?yàn)楣疽蚬煞?/p>

19、支付、發(fā)行可分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券、權(quán)益法下被投資單位其他所有者權(quán)益增加等，使得資本公積的貸方發(fā)生額增加。.（4）盈余公積、未分配利潤(rùn)、擬派期末股利在2至2年均持續(xù)上漲。其中，未分配利潤(rùn)的漲勢(shì)尤為迅猛。這主要是因?yàn)楣驹谶@三年中獲利水平不斷提高，凈利潤(rùn)持續(xù)增加。可以相信，未來(lái)幾年，公司的盈余公積、未分配利潤(rùn)、擬派期末股利仍會(huì)繼續(xù)增加。（5）需特別注意的是，2至2 年期間，ZXZ的外幣報(bào)表折算差額均為負(fù)數(shù)，逐年增加且增速驚人。公司管理層應(yīng)注意加強(qiáng)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理，爭(zhēng)取將外幣匯率波動(dòng)對(duì)公司收益的不利影響控制在最小范圍內(nèi)。.五、現(xiàn)金流量表趨勢(shì)分析通過(guò)計(jì)算現(xiàn)金流量表各項(xiàng)目在一定時(shí)期內(nèi)的變動(dòng)情況，觀察和分

20、析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)產(chǎn)生凈現(xiàn)金流量的變動(dòng)趨勢(shì)，評(píng)價(jià)企業(yè)各項(xiàng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力和發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金流入、流出的規(guī)律，從而為預(yù)測(cè)企業(yè)現(xiàn)金的流動(dòng)方向、金額、進(jìn)行財(cái)務(wù)決策和編制現(xiàn)金預(yù)算奠定基礎(chǔ)。 .五、現(xiàn)金流量表趨勢(shì)分析編制定比分析表發(fā)現(xiàn)并分析變動(dòng)趨勢(shì)現(xiàn)金流量表趨勢(shì)分析步驟步驟.表13-11 ZXZ定比分析合并現(xiàn)金流量表 單位：%一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量209年210年211年212年銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金100101160211收到的稅費(fèi)返還100307578867收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金100110168273經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)100106169225購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的

21、現(xiàn)金100127177219支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金100126171221支付的各項(xiàng)稅費(fèi)10075103150支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金10067170197經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)100114170210經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~100-873502057.結(jié)合表13-10中的數(shù)值對(duì)定比分析表13-11進(jìn)行分析可知：現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)折，公司賺取現(xiàn)金的能力不斷增強(qiáng)。 其中，212年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額加速擴(kuò)大。這主要得益于公司銷(xiāo)售規(guī)模擴(kuò)大、導(dǎo)致現(xiàn)金收入加速增加所致。公司未來(lái)的現(xiàn)金流量到底是什么態(tài)勢(shì)，還需要我們持續(xù)關(guān)注。.211年，ZXZ一

22、舉扭轉(zhuǎn)了210經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量大幅凈流出的局面，212年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金加速凈流入，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力持續(xù)增強(qiáng)。隨著212年公司銷(xiāo)售、經(jīng)營(yíng)能力的增強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入定比增長(zhǎng)加速，超過(guò)該年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出增長(zhǎng)速度。.投資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量一直為凈流出，且逐年增加。同時(shí)，現(xiàn)金凈流出的逐年增長(zhǎng)速度正在放緩。這說(shuō)明，隨著ZXZ業(yè)務(wù)領(lǐng)域的不斷擴(kuò)張，公司總體投資規(guī)模正逐年增加，但其增幅有所下滑。此外，ZXZ公司投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入加速，這主要得益于公司取得投資收益收到的現(xiàn)金快速增加。.通過(guò)表表13-10，可以發(fā)現(xiàn)ZXZ公司籌資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量?jī)纛~呈現(xiàn)一種起伏波動(dòng)的變動(dòng)趨勢(shì)，公司籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流

23、入逐年增加且幅度較大，同時(shí)償還債務(wù)支付的現(xiàn)金增長(zhǎng)速度也較快，說(shuō)明ZXZ公司面臨的償債壓力較大，應(yīng)注意通過(guò)適當(dāng)縮減負(fù)債融資規(guī)模，控制風(fēng)險(xiǎn)。.一、財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測(cè)方法二、利潤(rùn)表預(yù)測(cè) 三、資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)測(cè)四、所有者權(quán)益變動(dòng)表預(yù)測(cè).一、財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測(cè)方法定量分析法定性分析法財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測(cè)方法. 一、財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測(cè)方法定性分析法建立在經(jīng)驗(yàn)判斷、邏輯思維和邏輯推理基礎(chǔ)上，通過(guò)判斷事物具有的各項(xiàng)因素、屬性，利用直觀的材料，依靠個(gè)人經(jīng)驗(yàn)的綜合分析，對(duì)事物的未來(lái)狀況進(jìn)行預(yù)測(cè)。定量分析法根據(jù)歷史數(shù)據(jù)找出其內(nèi)在規(guī)律通過(guò)分析事物各項(xiàng)因素、屬性間的數(shù)量關(guān)系運(yùn)用數(shù)學(xué)運(yùn)算對(duì)事物未來(lái)狀況進(jìn)行量化預(yù)測(cè)。兩類(lèi)預(yù)測(cè)方法相互補(bǔ)充。二者的有機(jī)結(jié)合

24、能夠提高預(yù)測(cè)結(jié)果的準(zhǔn)確性和合理性。. 一、財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測(cè)方法（一）平滑指數(shù)法(指數(shù)平滑法)根據(jù)上一時(shí)期上一時(shí)期的觀測(cè)值觀測(cè)值和預(yù)測(cè)值預(yù)測(cè)值，利用平滑指數(shù)平滑指數(shù)預(yù)測(cè)本期預(yù)測(cè)值。下期預(yù)測(cè)值其中：平滑指數(shù)； 上期觀察值觀察值 ； 上期預(yù)測(cè)值預(yù)測(cè)值11)1 (iiiFAF1iA1iF.一、財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測(cè)方法 平滑指數(shù)法運(yùn)用的關(guān)鍵在于平滑指數(shù)的確定平滑指數(shù)是一個(gè)經(jīng)驗(yàn)數(shù)值取值范圍一般在0.3至0.7之間，具體取何值則視具體情況而定。在其他因素不變時(shí)，平滑指數(shù)越大，近期實(shí)際值對(duì)預(yù)測(cè)結(jié)果的影響越大；反之，平滑指數(shù)越小，則會(huì)使預(yù)測(cè)結(jié)果反映預(yù)測(cè)值變動(dòng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)。.一、財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測(cè)方法 平滑指數(shù)法運(yùn)用的范圍： 一般情

25、況下，如果預(yù)測(cè)對(duì)象波動(dòng)較大或進(jìn)行短期預(yù)測(cè)波動(dòng)較大或進(jìn)行短期預(yù)測(cè)，可以考慮選擇較大的平滑指數(shù)；如果預(yù)測(cè)對(duì)象波動(dòng)較小或進(jìn)波動(dòng)較小或進(jìn)行長(zhǎng)期預(yù)測(cè)行長(zhǎng)期預(yù)測(cè)，則應(yīng)考慮選擇較小的平滑指數(shù)。 此法主要用于對(duì)企業(yè)未來(lái)營(yíng)業(yè)收入、成本費(fèi)用發(fā)生額的預(yù)測(cè)。.一、財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測(cè)方法預(yù)測(cè)資產(chǎn)預(yù)測(cè)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)負(fù)債表項(xiàng)目目銷(xiāo)售百銷(xiāo)售百分比法分比法預(yù)測(cè)對(duì)外預(yù)測(cè)對(duì)外籌集資金籌集資金項(xiàng)目項(xiàng)目預(yù)測(cè)利潤(rùn)預(yù)測(cè)利潤(rùn)表項(xiàng)目表項(xiàng)目根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表上各根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表上各項(xiàng)目與營(yíng)業(yè)收入項(xiàng)目與營(yíng)業(yè)收入總額之間的比例關(guān)系，總額之間的比例關(guān)系，按照預(yù)期銷(xiāo)售額的按照預(yù)期銷(xiāo)售額的增長(zhǎng)情況來(lái)預(yù)測(cè)增長(zhǎng)情況來(lái)預(yù)測(cè)有關(guān)項(xiàng)目未來(lái)金額。有關(guān)項(xiàng)目未來(lái)金額。.一、財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測(cè)方

26、法銷(xiāo)售百分比法的一般步驟： 判斷財(cái)務(wù)報(bào)表中哪些項(xiàng)目與營(yíng)業(yè)收入之間有關(guān)系。 計(jì)算確定比例關(guān)系。 預(yù)測(cè)銷(xiāo)售額。 預(yù)測(cè)項(xiàng)目。 對(duì)不存在固定比例關(guān)系的其他項(xiàng)目進(jìn)行預(yù)測(cè)。 編制預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)報(bào)表。.一、財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測(cè)方法（三）線性回歸分析法利用數(shù)理統(tǒng)計(jì)中最小平方的原理，通過(guò)確定一條能正確反映自變量與因變量之間誤差平方和最小的回歸直線 ，并根據(jù)自變量x的變動(dòng)，預(yù)測(cè)因變量y的變動(dòng)趨勢(shì)?；貧w直線的確定是此方法的運(yùn)用關(guān)鍵。bxay.1.回歸分析法的原理回歸分析法是假定資本需要量與營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)量（如銷(xiāo)售數(shù)量、銷(xiāo)售收入）之間存在線性關(guān)系而建立的數(shù)學(xué)模型，然后根據(jù)歷史有關(guān)資料，用回歸直線方程確定參數(shù)預(yù)測(cè)資金需要量的方法。其預(yù)測(cè)模型為：Y=a+bX式中，Y表示資本需要總額；a表示不變資本總額；b表示單位業(yè)務(wù)量所需要的可變資本額；X表示經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)量。.一、財(cái)務(wù)報(bào)