觀點薈萃·行業(yè)研究報告(20160229—20160301)

1、優(yōu)品資訊2016年3月1日 觀點薈萃·行業(yè)研究報告（2016.02.292016.03.01）本期目錄-【農林牧漁策略】3華融證券：關注國家戰(zhàn)略層面帶來的長期投資機會3【電力設備策略】3華泰證券：買藍籌打新股，靜待收益花開4【電力設備策略】4申萬宏源：國務院研究規(guī)范新能源汽車行業(yè)發(fā)展，國內統一碳市場明年建立4廣發(fā)證券：電改兩會是熱點，新能源車靜待結構調整5【電子通信策略】5東北證券：量子通信獲重點扶持，關注主題投資機會5【地產行業(yè)策略】6興業(yè)證券：貨幣延續(xù)寬松、地產持續(xù)受益6【機械軍工策略】7廣發(fā)證券：載人航天空間實驗室擬今年實施，關注航天板塊7【食品飲料策略】7海通證券：從外企看中

2、國：開源轉節(jié)流，規(guī)模轉效益8【醫(yī)藥保健策略】8東北證券：持續(xù)關注維生素行情8【化工行業(yè)策略】9平安證券：VE價格上漲開始，VA景氣延續(xù)9導讀/本期該券商根據優(yōu)品資訊研報庫中122篇行業(yè)分析研報統計，從近三天受26家券商機構關注最多行業(yè)及出現最多機構中選擇部分券商對當前熱門行業(yè)的機構觀點點評進行匯總，以供投資者參考！行業(yè)關注度統計圖（篇） 出現機構最多統計圖（%） 觀點薈萃【農林牧漁策略】02月29日-03月01日,根據優(yōu)品資訊研報庫中統計顯示，農林牧漁研報5篇，5家券商機構對其進行了點評,其中“買入”評級3次，“賣出”評級0次，“中性”評級3次。提及內容、關鍵字：國家戰(zhàn)略等；重點推薦個股：民和

3、股份、南寧糖業(yè)、荃銀高科等。華融證券：關注國家戰(zhàn)略層面帶來的長期投資機會華融證券分析師張科然2016年2月29日在關注國家戰(zhàn)略層面帶來的長期投資機會一文中，維持農林牧漁行業(yè)“看好”評級。事件：農業(yè)部下發(fā)指導意見支持種薯生產貯藏設施建設；商務部啟動向非洲提供緊急糧食援助預案。投資策略：關注國家戰(zhàn)略層面帶來的長期投資機會。農業(yè)部下發(fā)指導意見支持種薯生產貯藏設施建設，提出要加大各項扶持政策與補貼，鼓勵各地對馬鈴薯加工企業(yè)實行用地、電、水、氣等價格優(yōu)惠。加大對馬鈴薯生產的投入，支持種薯生產、貯藏設施建設、標準化生產技術推廣、市場與信息服務等環(huán)節(jié)。馬鈴薯主糧化市場空間廣闊，將利好全粉加工與種薯研發(fā)企業(yè)。

4、對全粉加工行業(yè)而言，目前產能集中度較低、生產成本偏高，未來存在外延式擴張與規(guī)?；档统杀镜臋C會；而對于種薯研發(fā)而言，品種的受歡迎程度主要取決于下游主食產品的需求。建議投資者逢低長線布局馬鈴薯主糧化產業(yè)鏈上的相關標的。相關個股：民和股份、南寧糖業(yè)、荃銀高科、保齡寶、益生股份、唐人神、萬福生科、東方海洋、龍力生物、國聯水產等。風險提示：食品安全風險，疫病風險，自然災害風險。【電力設備策略】02月29日-03月01日,根據優(yōu)品資訊研報庫中統計顯示，環(huán)保公用研報5篇，4家券商機構對其進行了點評,其中“買入”評級4次，“賣出”評級0次，“中性”評級1次。提及內容、關鍵字：藍籌打新股等；重點推薦個股：魯信

5、創(chuàng)投、大連友誼、西水股份、華資實業(yè)等。華泰證券：買藍籌打新股，靜待收益花開華泰證券分析師羅毅等2016年2月29日在買藍籌打新股，靜待收益花開一文中，維持金融行業(yè)“增持”評級。證券：證券是彈性最高板塊，同時行業(yè)處于向上發(fā)展軌道。市場企穩(wěn)后是布局券商的時機。推薦：受益注冊制改革和競爭力強的大中型券商廣發(fā)、招商；特色化差異化的長江證券、國元證券；次新股，流通市值小，彈性大的東興證券。轉型金融：關注創(chuàng)投、多元金融、金控。推薦魯信創(chuàng)投、大連友誼、陜國投A、遼寧成大。保險：保險板塊低估值+業(yè)績穩(wěn)定+彈性佳的特性，是當前市場優(yōu)選板塊。行業(yè)資產端和投資端良性發(fā)展，資產端受益市場紅利下的保險需求持續(xù)，系列改革

6、為保險打開業(yè)務空間。推薦壽險產品強、渠道優(yōu)質、投資能力較強的標的“新國太”；中小型新型保險公司“資產驅動負債”，推薦西水股份、華資實業(yè)、天茂集團。銀行：銀行股看基本面，更看改革預期。人民幣國際化是行業(yè)行情的催化劑。改革與轉型是個股行情的催化劑。沿著人民幣國際化和銀行改革轉型的兩大邏輯，短期內關注低估值標的，建議持有銀行股同時參與新股配售，中長期參考成長性、防御性和差異化發(fā)展模式。推薦：寧波、華夏、光大、招商?！倦娏υO備策略】02月29日-03月01日,根據優(yōu)品資訊研報庫中統計顯示，電力設備研報7篇，7家券商機構對其進行了點評,其中“買入”評級5次，“賣出”評級0次，“中性”評級2次。提及內容、

7、關鍵字：新能源汽車、統一碳市場等；重點推薦個股：中天科技、國電南瑞、隆基股份、智光電氣等。申萬宏源：國務院研究規(guī)范新能源汽車行業(yè)發(fā)展，國內統一碳市場明年建立申萬宏源分析師武夏2016年2月29日在國務院研究規(guī)范新能源汽車行業(yè)發(fā)展，國內統一碳市場明年建立一文中，維持電力設備“看好”評級。投資要點：上周上證指數跌幅3.25%，深證成指跌幅5.79%，電新行業(yè)跌幅6.8%，跑輸大盤，累計七周電新行業(yè)跌幅回到20%左右，為期兩周的反彈宣告結束。上周漲幅榜前十中動力電池相關標的表現搶眼，國軒高科、智慧能源、杭電股份位居漲幅榜前十，此外小市值業(yè)績績優(yōu)股良信電器、遠程電纜、大連電瓷在公布2015年業(yè)績快報之

8、后也有不錯表現。投資策略：行業(yè)方面，該券商認為新能源汽車仍然是值得重點關注的行業(yè)，上周國務院部署在規(guī)范行業(yè)發(fā)展的前提下繼續(xù)大力扶持新能源汽車發(fā)展，該券商認為在“騙補”調查結束以及“地補政策”陸續(xù)確定之后行業(yè)又將開啟新一輪增長，推薦重點關注科力遠和國軒高科，該券商推薦電新重點關注名單包括：科力遠、國軒高科、置信電氣、杉杉股份、金杯電工、中天科技、國電南瑞、隆基股份、智光電氣、先導智能、贏合科技、匯川技術、首航節(jié)能、杭鍋股份、陽光電源、金智科技、林洋能源、京運通、協鑫集成、新時達、平高電氣、中國西電，美股繼續(xù)關注巴拉德動力系統。廣發(fā)證券：電改兩會是熱點，新能源車靜待結構調整廣發(fā)證券分析師陳子坤等2

9、016年2月29日在電改兩會是熱點，新能源車靜待結構調整一文中，維持電氣設備“買入”評級。事件：廣東省售電側改革再獲推進，同時媒體報告，北京和廣州電力交易中心3月1日將上線，新一輪電力體制改革由政策推動向實際落地推進，這也印證了該券商對于今年電改的判斷。投資策略：三月份是兩會時期，該券商預計改革仍會是重點，電改便是其中重要的方向。該券商強調電改，一切才剛剛開始。在電改9號文和六個配套文件公布后，2016年將成為電改配套文件的實施和落地之年，這其中包括交易中心獨立、示范省份增加和項目的逐步開展。本輪電改的主要方向是以電價改革、電力市場建設、電網輸配電價核定、售電側改革為突破，從試點開始進行推廣。

10、以降低用電電價為驅動，開展大用戶直供電的模式逐步推廣。電力設備企業(yè)也紛紛轉型為用電服務商。同時，兩會這樣的政策窗口期，電改還有望疊加國企改革，國電南瑞這樣的公司也會預期向好。該券商重點推薦國電南瑞、炬華科技和新聯電子等，農配網受益標的重點關注合縱科技、置信電氣等。【電子通信策略】02月29日-03月01日,根據優(yōu)品資訊研報庫中統計顯示，電子通信研報7篇，6家券商機構對其進行了點評,其中“買入”評級5次，“賣出”評級0次，“中性”評級2次。提及內容、關鍵字：量子通信等；重點推薦個股：浙江東方、華工科技等。東北證券：量子通信獲重點扶持，關注主題投資機會東北證券分析師王建偉2016年2月29日在量子

11、通信獲重點扶持，關注主題投資機會一文中，維持通信行業(yè)“優(yōu)于大勢”評級。事件：2016年2月24日，國務院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會，科技部部長萬鋼回顧了“十二五”以來科技改革和創(chuàng)新發(fā)展有關情況，并表示在新的科技計劃體系當中，將聚焦重大需求，對面向未來的量子通信、生命科學、干細胞、環(huán)境保護等方面基礎研究進行重點支持。2月26日，新華社記者從中科大獲悉，由該校牽頭承擔的兩大量子通信項目進展順利。全球首顆量子科學實驗衛(wèi)星已完成載荷、平臺產品研制，正在開展發(fā)射星集成測試等工作。量子通信“京滬干線”項目已完成1554公里主干線光纜勘察和改造，將進行第二期現場實施建設。投資策略：量子信息被認為是全球下一代通

12、信和計算機技術的基礎性研究，而量子通信是“目前理論上唯一被證明無條件安全的通信方式”，在國家相關政策的支持和引導下，量子通信產業(yè)鏈有望持續(xù)受益，本周推薦關注浙江東方、華工科技、新海宜、三士力等。風險提示：量子通信產業(yè)發(fā)展不及預期?！镜禺a行業(yè)策略】02月29日-03月01日,根據優(yōu)品資訊研報庫中統計顯示，地產行業(yè)研報4篇，3家券商機構對其進行了點評,其中“買入”評級3次，“賣出”評級0次，“中性”評級1次。提及內容、關鍵字：貨幣、地產等；重點推薦個股：華聯控股、世聯行、香江控股、泰禾集團等。興業(yè)證券：貨幣延續(xù)寬松、地產持續(xù)受益興業(yè)證券分析師閻常銘2016年2月29日在貨幣延續(xù)寬松、地產持續(xù)受益一

13、文中，維持房地產行業(yè)“推薦”評級。事件：中國人民銀行決定，自2016年3月1日起，普遍下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，以保持金融體系流動性合理充裕，引導貨幣信貸平穩(wěn)適度增長，為供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。投資策略：在人民幣匯率、經濟形勢、貨幣政策三個因素中，該券商認為貨幣政策是決定房地產基本面最重要的核心因素。當前央行貨幣政策持續(xù)寬松，房地產基本面一定會持續(xù)受益。結合過往國內外房地產周期來看，貨幣政策寬松背景下房地產基本面必將持續(xù)復蘇。從大類資產配臵數據角度看，在貨幣寬松周期，國內外歷史數據都表明房地產占居民大類資產配臵比重將會上升。該券商之前的報告也反復論證貨幣政策

14、是影響房地產基本面最重要的核心因素，因此房地產基本面將持續(xù)復蘇。行業(yè)上漲的大邏輯未改變，貨幣政策維持寬松背景下，看好地產基本面持續(xù)復蘇。具體標的方面：看好華聯控股、世聯行、香江控股、泰禾集團、華發(fā)股份、財信發(fā)展、華夏幸福、保利地產、萬科A、三六五網。風險提示：行業(yè)成交回升低于預期。【機械軍工策略】02月29日-03月01日,根據優(yōu)品資訊研報庫中統計顯示，機械軍工研報12篇，12家券商機構對其進行了點評,其中“買入”評級10次，“賣出”評級0次，“中性”評級2次。提及內容、關鍵字：載人航天空間實驗室等；重點推薦個股：航天機電、航天動力、航天工程等。廣發(fā)證券：載人航天空間實驗室擬今年實施，關注航天

15、板塊廣發(fā)證券分析師真怡2016年2月29日在載人航天空間實驗室擬今年實施，關注航天板塊一文中，維持國防軍工“買入”評級。事件：央視2月27日消息，中國載人航天空間實驗室任務擬今年年中至明年上半年實施。按計劃將于2016年三季度發(fā)射天宮二號，四季度發(fā)射神舟十一號飛船，2017年上半年用長征七號運載火箭發(fā)射天舟一號貨運飛船。投資建議：載人航天是我國航天軍工技術的集中體現，空天資源已成為各國爭奪的焦點，空天平臺將在未來戰(zhàn)爭中發(fā)揮重要作用。我國航天裝備主要由航天科技集團和航天科工集團研制，其中，運載火箭主要由航天科技集團一院和八院研制，衛(wèi)星及各類空間飛行器主要由航天科技集團五院和八院研制。該券商看好航

16、天產業(yè)的發(fā)展，建議關注航天系相關標的，推薦中國衛(wèi)星和航天電子，關注航天機電、航天動力、航天工程、航天電器、航天長峰、航天晨光。風險提示：航天產品研制和交付進度具有不確定性；航天產品研制風險高，具有在軌失效的風險；國家對航天產業(yè)投入具有不確定性?！臼称凤嬃喜呗浴?2月29日-03月01日,根據優(yōu)品資訊研報庫中統計顯示，食品飲料研報8篇，7家券商機構對其進行了點評,其中“買入”評級6次，“賣出”評級0次，“中性”評級2次。提及內容、關鍵字：酒精飲料等；重點推薦個股：洋河股份、貴州茅臺、珠江啤酒、*ST酒鬼等。海通證券：從外企看中國：開源轉節(jié)流，規(guī)模轉效益海通證券分析師聞宏偉等2016年2月29日在

17、從外企看中國：開源轉節(jié)流，規(guī)模轉效益一文中，維持食品“增持”評級。投資要點：年報顯示，多數海外巨頭認為個別子行業(yè)的較高增長或將持續(xù)，但是食品飲料行業(yè)整體收入難有較大增長，因此不論飲料還是食品行業(yè)，不論業(yè)績出色還是下滑，多數海外巨頭選擇收縮戰(zhàn)線，轉而在成本端多做文章，戰(zhàn)略目標也從產量或份額轉向業(yè)績改善。海外巨頭的戰(zhàn)略變化將深刻影響國內企業(yè)，并有一定預示意義。中國企業(yè)與之相比并不遜色，酒精飲料優(yōu)勢更為明顯。烈酒方面，帝亞吉歐除了白酒之外的烈酒產品在華下滑嚴重，規(guī)模和增速不及茅臺、五糧液、洋河等白酒巨頭；啤酒方面，盡管百威英博相對強勢，但行業(yè)第一、二、四名仍被國內企業(yè)占據；非酒精飲料方面，“兩樂”乏

18、善可陳，國內主打健康或功能概念的植物蛋白飲料和涼茶飲料企業(yè)穩(wěn)步上升；食品方面，海外公司繼續(xù)保持強勢地位，本土企業(yè)相對弱小，多數在細分市場尋求突破，面臨較大不確定性。投資策略：在宏觀經濟增速持續(xù)放緩的大環(huán)境下，該券商認為食品飲料行業(yè)盈利仍將保持低速增長，不存在大幅波動風險。穩(wěn)健組合推薦洋河股份、貴州茅臺、伊利股份。轉型組合建議關注保齡寶、雙塔食品、金禾實業(yè)。主題投資建議重點關注國企改革，推薦珠江啤酒、*ST酒鬼、燕京啤酒。【醫(yī)藥保健策略】02月24日-02月25日,根據優(yōu)品資訊研報庫中統計顯示，醫(yī)藥保健研報3篇，3家券商機構對其進行了點評,其中“買入”評級2次，“賣出”評級0次，“中性”評級1次

19、。提及內容、關鍵字：維生素等；重點推薦個股：博雅生物、華蘭生物、花園生物等。東北證券：持續(xù)關注維生素行情東北證券分析師高建2016年2月29日在我國暫停藥品電子監(jiān)管一文中，維持醫(yī)藥行業(yè)“優(yōu)于大勢”評級。板塊要點：國務院發(fā)布中醫(yī)藥發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2016-2030）；CFDA公布2015年度藥品上市批準情況；CFDA為解決藥品注冊申請積壓實行優(yōu)先審評審批；近2000家藥企GMP調整被停產，行業(yè)將迎整合潮。投資策略：目前市場仍然處于下行探底的過程中，反彈較小，下行壓力大，市場風格傾向于保持收益，風險偏好降低。建議尋找業(yè)績支撐穩(wěn)定，具有確定收益的公司進行投資。目前來看，血制品提價和維生素價格上漲行情仍有望持續(xù)，建議積極關注博雅生物、華蘭生物、花園生物、億帆鑫富、新和成等公司。同時，內生增長穩(wěn)定，業(yè)績超預期的個股有短期投資機會。從長期來看，供給側改革表現強勁，建議關注低估值和行業(yè)反轉的個股。風險提示：政策風險、大盤系統性風險、業(yè)績不及預期等?！净ば袠I(yè)策略】02月