第8章商業(yè)銀行資

1、第8章 商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理 學(xué)習(xí)目的： 資產(chǎn)管理理論 負(fù)債管理理論 資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論 資產(chǎn)負(fù)債外管理理論 利率風(fēng)險(xiǎn)管理理論1、資產(chǎn)管理理論 1.商業(yè)貸款理論，又稱為真實(shí)票據(jù)學(xué)說。 觀點(diǎn)：該理論認(rèn)為，商業(yè)銀行的資金來源主要是流動(dòng)性很強(qiáng)的活期存款，因此其資產(chǎn)業(yè)務(wù)應(yīng)該主要集中于短期自償性貸款，即基于商業(yè)行為能自動(dòng)清償?shù)馁J款，以保持與資金來源高度流動(dòng)性的匹配。 提出者：1776年亞當(dāng)斯密的國民財(cái)富的性質(zhì)及其原因的研究(簡(jiǎn)稱國富論) 時(shí)間：產(chǎn)生于商業(yè)銀行的發(fā)展初期 主要貢獻(xiàn)： 該理論強(qiáng)調(diào)商業(yè)銀行資金運(yùn)用受資金來源的性質(zhì)和結(jié)構(gòu)的制約，這一原則已成為商業(yè)銀行資金運(yùn)用所遵循的基本原則 該理論強(qiáng)調(diào)銀行應(yīng)保

2、持資金的高度流動(dòng)性以確保銀行的經(jīng)營安全 存在的問題： 該理論沒有認(rèn)識(shí)到活期存款余額具有相對(duì)穩(wěn)定性，而使銀行資產(chǎn)過多地集中于營利性較差的短期自償性貸款上 該理論忽視了貸款需求的多樣性 2.資產(chǎn)轉(zhuǎn)移理論 觀點(diǎn)：該理論認(rèn)為，銀行流動(dòng)性強(qiáng)弱取決于其資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，因此保持資產(chǎn)流動(dòng)性最好的辦法是持有可轉(zhuǎn)換資產(chǎn)。這類資產(chǎn)具有信譽(yù)好、期限短、流動(dòng)性強(qiáng)的特點(diǎn)，從而可保障在銀行需要流動(dòng)性時(shí)能及時(shí)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金。 提出者：莫爾頓(美)發(fā)表于1918年政治經(jīng)濟(jì)學(xué)雜志的商業(yè)銀行及資本形成 時(shí)間：隨著國債的大規(guī)模發(fā)行而發(fā)展起來的。 主要貢獻(xiàn)： 該理論擴(kuò)大了銀行資產(chǎn)運(yùn)用的范圍，豐富了銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，突破了商業(yè)貸款理論局限于短期

3、自償性貸款的資金運(yùn)用限制，是銀行經(jīng)營理念的一大進(jìn)步 存在的問題： 可轉(zhuǎn)換資產(chǎn)的變現(xiàn)能力在經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期或證券市場(chǎng)需求不旺盛時(shí)會(huì)受到傷害，從而影響到銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性和盈利性 3.3.預(yù)期收入理論預(yù)期收入理論 觀點(diǎn)：貸款本息能否如期償還才是銀行保持流動(dòng)性的根本，銀行的呆賬和壞帳才是導(dǎo)致銀行流動(dòng)性不足的根源，而貸款的如期償還最終取決于顧客的未來的預(yù)期收入。 提出者：普魯克的定期放款與銀行流動(dòng)性理論(1949) 時(shí)間：產(chǎn)生于第二次世界大戰(zhàn)后美國的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段 主要貢獻(xiàn)：該理論使銀行的貸款多樣化，使銀行的資產(chǎn)組 合變得更加靈活，從而使銀行發(fā)現(xiàn)了更多的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。存在的問題：預(yù)期收入具有不確定性，很容易受到外

4、部宏微觀環(huán)境的影響；預(yù)期收入理論的應(yīng)用可能會(huì)無形之中增加銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。二二 、負(fù)債管理理論、負(fù)債管理理論 負(fù)債管理理論，即商業(yè)銀行可以通過加強(qiáng)對(duì)負(fù)債方的管理，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張，實(shí)現(xiàn)三性目標(biāo)的最佳組合。主要方式包括： 1.資金購買管理 2.金融產(chǎn)品銷售管理1.資金購買管理 銀行可以通過主動(dòng)性負(fù)債從市場(chǎng)上購買資金來增強(qiáng)流動(dòng)性，擴(kuò)張資產(chǎn)業(yè)務(wù)。通過資金購買，減少了持有大量流動(dòng)性儲(chǔ)備的機(jī)會(huì)成本，從而避開了了當(dāng)時(shí)的Q條款的限制。資金來源可以通過同業(yè)拆借，向中央銀行再貸款，通過國外市場(chǎng)借款獲得。2.金融產(chǎn)品銷售管理 認(rèn)為銀行生產(chǎn)的產(chǎn)品是金融產(chǎn)品，銀行只有將產(chǎn)品銷售出去才能獲得資金而盈利。所以銀行必須有針

5、對(duì)性的設(shè)計(jì)金融產(chǎn)品，加強(qiáng)廣告宣傳，做好銷售管理，從而使自己的產(chǎn)品被接納，其中大額可轉(zhuǎn)讓存單就是一種成功的金融創(chuàng)新產(chǎn)品。三三 、資產(chǎn)負(fù)債綜合管理、資產(chǎn)負(fù)債綜合管理一、基本原理 1.償還期對(duì)稱管理 2.目標(biāo)替代原理 3.風(fēng)險(xiǎn)分散原理1.償還期對(duì)稱管理 指銀行資產(chǎn)和負(fù)債的償還期要在一定程度上相互對(duì)稱，如活期存款與現(xiàn)金資產(chǎn)相對(duì)應(yīng)，長期存款與長期貸款相對(duì)應(yīng)。目的是減少流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 通過資產(chǎn)平均到期日與負(fù)債平均到期日之比可以粗略估計(jì)銀行資產(chǎn)和負(fù)債的償還期是否對(duì)稱。2.目標(biāo)替代原理 銀行的流動(dòng)性、安全性和盈利性之間具有相互消長作 用，銀行無法使三性目標(biāo)同時(shí)達(dá)到最優(yōu)，但可以“中和” 這三性目標(biāo)，使他們的綜合效

6、果達(dá)到最高。如何配置流動(dòng)性資產(chǎn)、安全性資產(chǎn)和盈利性資產(chǎn)取決于對(duì)“三性”的權(quán)衡。3.風(fēng)險(xiǎn)分散原理 銀行需要將資產(chǎn)在不同的客戶不同的種類進(jìn)行有效分 散，以免使資產(chǎn)過于集中，在風(fēng)險(xiǎn)成為現(xiàn)實(shí)時(shí)措手不及。將資產(chǎn)在不同行業(yè)之間分散，可以有效抵消行業(yè)特有風(fēng)險(xiǎn)，從而減少銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)。二、資產(chǎn)負(fù)債管理方法介紹二、資產(chǎn)負(fù)債管理方法介紹 1.資金池法 2.資金配置法 3.線性規(guī)劃法 4.資產(chǎn)負(fù)債比例管理方法1.資金池法 不管資金是活期存款、定期存款、借入資金還是自有資本，都將所有的資金匯合成一個(gè)資金池，然后根據(jù)銀行的需要予以運(yùn)用。 基本步驟： （1）將所有資金來源投入資金池中，忽略資金來源的 性質(zhì)和類型 （2）確

7、定銀行的流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn) （3）根據(jù)確定的流動(dòng)性目標(biāo)，計(jì)算銀行應(yīng)保持的第一 準(zhǔn)備金 （4）分配第二準(zhǔn)備金 （5）將多余的資金用來發(fā)放貸款 （6）如果還有剩余，可用來購買長期公開證券 資金池資金來源活期存款儲(chǔ)蓄存款定期存款其他借入款資本金資金分配第一準(zhǔn)備金第二準(zhǔn)備金貸款其他證券投資固定資產(chǎn)圖 10-1 資金池法2.資金配置法 認(rèn)為銀行的流動(dòng)性需求與銀行資金來源結(jié)構(gòu)有直接關(guān) 系，應(yīng)使資產(chǎn)的流動(dòng)速度和負(fù)債的流通速度相一致。 在運(yùn)用該方法時(shí)可根據(jù)不同負(fù)債來源設(shè)立活期存款中 心、儲(chǔ)蓄存款中心、定期存款中心、次級(jí)票據(jù)和債券 中心、資本金中心等，各中心根據(jù)本中心的流動(dòng)性狀 況采取不同的資產(chǎn)組合策略。 3.線性規(guī)劃

8、法 又稱作管理科學(xué)法，是解決存在一定的約束條件下如何使目標(biāo)函數(shù)最大化或最小化的一種運(yùn)籌學(xué)方法。 應(yīng)用該方法首先必須確定模型目標(biāo)函數(shù)，再尋找約束條件，最后求出線性規(guī)劃的解。 步驟：（1）建立目標(biāo)函數(shù)：利潤最大化或風(fēng)險(xiǎn)最低（2）確定約束條件：監(jiān)管要求及內(nèi)在要求（3）模型建立完成以后，可以通過特定方法或者借助計(jì)算機(jī)求出最優(yōu)解4.資產(chǎn)負(fù)債比例管理方法 是通過建立一套指標(biāo)體系來引導(dǎo)、評(píng)價(jià)和管理商業(yè)銀行的資金運(yùn)用方向，使銀行各項(xiàng)指標(biāo)能夠達(dá)到或接近最佳水平，以實(shí)現(xiàn)銀行流動(dòng)性、安全性、盈利性的和諧統(tǒng)一，最終達(dá)到銀行的經(jīng)營目標(biāo)。四、資產(chǎn)負(fù)債表外綜合管理 觀點(diǎn)：該理論主張銀行應(yīng)從傳統(tǒng)的負(fù)債和資產(chǎn)業(yè)務(wù)以外去開拓新的

9、業(yè)務(wù)領(lǐng)域，開辟新的盈利來源。該理論認(rèn)為，銀行在存貸款業(yè)務(wù)之外，可以開拓多樣化的金融服務(wù)領(lǐng)域，比如期貨、期權(quán)等衍生金融工具的交易。同時(shí)，該理論還提倡將原本屬于資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為表外業(yè)務(wù)。比如，貸款出售和存款出售等。五、利率風(fēng)險(xiǎn)及其管理 一、利率敏感性缺口模型一、利率敏感性缺口模型 銀行資產(chǎn)根據(jù)在一定時(shí)期內(nèi)是否重新定價(jià)或者是否到期以及利息收入與利息支出是否會(huì)隨著利率水平的變化而變化，被分為利率敏感性資產(chǎn)和利率不敏感資產(chǎn)；同理，負(fù)債也分為利率敏感負(fù)債和利率不敏感負(fù)債。利率敏感資產(chǎn)與利率敏感負(fù)債之間的差額為利率敏感性缺口（GAP） 資金缺口用于衡量銀行凈利息收入對(duì)市場(chǎng)利率的敏感程度。當(dāng)利率敏感性資

10、產(chǎn)大于利率敏感性負(fù)債時(shí)，資金缺口為正值，也即正缺口；反之，則為負(fù)缺口；如果兩者正好相等，則為零缺口。 缺口的管理： 在對(duì)未來利率進(jìn)行預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，如果未來利率上升，則維持正缺口；如果未來利率下降，則維持負(fù)缺口。 缺口管理的局限性： 由于影響利率的因素復(fù)雜多樣，準(zhǔn)確預(yù)測(cè)利率及其變動(dòng)趨勢(shì)非常困難，因此最大限度地來制造資金的正負(fù)缺口來獲利只是理論上的假設(shè)，實(shí)際操作過程中不可行。 其次，銀行不可能完全自主地控制其資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，進(jìn)而及時(shí)地改變其資金缺口。 二、持續(xù)期缺口管理 資金缺口管理，目的是使銀行凈利息收入最大化，而持續(xù)期缺口管理能夠綜合反映銀行資金配置狀態(tài)對(duì)利率變動(dòng)的敏感性，以使銀行凈值即股東權(quán)益

11、最大化為其管理目標(biāo)。 持續(xù)期，也稱為久期，是指固定收入金融工具的所有預(yù)期現(xiàn)金流入量的加權(quán)平均時(shí)間。反映的是金融工具創(chuàng)造的未來現(xiàn)金流量的時(shí)間價(jià)值。 可以用下面的公式來表示：piFnictDnintt1)1 (*)1 (* 式中：D-持續(xù)期 t-各期現(xiàn)金流發(fā)生的時(shí)間 Ct-金融工具第期的現(xiàn)金流或利息 F-金融工具面值（到期日的價(jià)值） n-該金融工具的期限 i-市場(chǎng)利率 P-金融工具的現(xiàn)值 持續(xù)期缺口管理： 當(dāng)市場(chǎng)利率變動(dòng)時(shí)，不僅僅是各項(xiàng)利率敏感的資產(chǎn)與負(fù)債的收益與支出會(huì)發(fā)生變化，利率不敏感的資產(chǎn)與負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值也會(huì)不斷變化。持續(xù)期缺口管理就是銀行通過調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債的期限與結(jié)構(gòu)，采取對(duì)銀行凈值有利的持

12、續(xù)期缺口策略來規(guī)避銀行資產(chǎn)與負(fù)債的總體利率風(fēng)險(xiǎn)。 持續(xù)期缺口，也稱為久期缺口，是銀行資產(chǎn)持續(xù)期與負(fù)債持續(xù)期和負(fù)債資產(chǎn)現(xiàn)值比乘積的差額。用公式表示為：LAGAPUDDD 式中，分別表示，持續(xù)期缺口；資產(chǎn)持續(xù)期和負(fù)債的持續(xù)期及負(fù)債資產(chǎn)系數(shù)，即總負(fù)債的現(xiàn)值/總資產(chǎn)的現(xiàn)值。 可以得到,銀行凈值變動(dòng)額，持續(xù)期缺口和利率變動(dòng)三者直接的如下關(guān)系：GAPADiiPNW*)1 ( 應(yīng)用：見P240（第二版） 持續(xù)期缺口管理的局限性： 用持續(xù)期缺口預(yù)測(cè)銀行凈值變動(dòng)要求資產(chǎn)與負(fù)債利率與市場(chǎng)利率是同幅度變動(dòng)的，而這一前提在實(shí)際中是不存在的。 商業(yè)銀行某些資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目，比如活期存款等的持續(xù)期計(jì)算較困難。 3.金融衍生

13、工具的應(yīng)用 比如，遠(yuǎn)期利率協(xié)議，利率期貨，利率互換等。六六. .中國銀行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比例管理中國銀行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比例管理 1996年12月中國人民銀行提出了關(guān)于印發(fā)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債比例管理監(jiān)控、監(jiān)測(cè)指標(biāo)和考核辦法的通知 新通知將指標(biāo)分為監(jiān)控性指標(biāo)和監(jiān)測(cè)性指標(biāo)，并將外匯業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)納入監(jiān)管指標(biāo)體系內(nèi)。 兩者的區(qū)別在于是否規(guī)定了標(biāo)準(zhǔn)值及是否硬性要求 對(duì)四大國有銀行實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債比例基礎(chǔ)上的貸款限額管理，對(duì)其他商業(yè)銀行實(shí)行全面資產(chǎn)負(fù)債管理(1)(1)具體而言，監(jiān)控性指標(biāo)包括：具體而言，監(jiān)控性指標(biāo)包括： 資本充足率(本外幣合并按季考核) 資本凈額/表內(nèi)、外風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)期末總額8。 核心資本/表內(nèi)、外風(fēng)

14、險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)期末總額4。 其中：資本凈額；資本總額扣減項(xiàng)(2)(2)貸款質(zhì)量指標(biāo)貸款質(zhì)量指標(biāo) 逾期貸款期末余額各項(xiàng)貸款期末余額8。 呆滯貸款期末余額各項(xiàng)貸款期末余額5。 呆賬貸款期末余額各項(xiàng)貸款期末余額2。 (3)(3)單個(gè)貸款比例單個(gè)貸款比例 對(duì)同一借款客戶貸款余額銀行資本凈額10。 對(duì)最大十家客戶發(fā)放的貸款總額銀行資本凈額50。(4)(4)備付金比例備付金比例 人民幣指標(biāo) (人民銀行備付金存款+庫存現(xiàn)金)期末余額各項(xiàng)存款期末余額5。 外匯指標(biāo) (外匯存款同業(yè)款項(xiàng)+庫存現(xiàn)匯)期末余額各項(xiàng)外匯存款期末余額5。(5)(5)拆借資金比例指標(biāo)拆借資金比例指標(biāo)( (僅對(duì)人民幣考核僅對(duì)人民幣考核) ) 拆

15、入資金期末余額各項(xiàng)存款期末余額4。 拆出資金期末余額各項(xiàng)存款期末余額8。(6)(6)境外資金運(yùn)用比例境外資金運(yùn)用比例 境外貸款、境外投資、存放境外等資金運(yùn)用期末余額與外匯資產(chǎn)之比不得超過30。(7)(7)國際商業(yè)借款指標(biāo)國際商業(yè)借款指標(biāo) 自借國際商業(yè)借款(含出口信貸)和境外發(fā)行債券(不含地方、部門委托)與資本凈額之比不得超過100。(8)(8)存貸款比例存貸款比例 人民幣指標(biāo)： 各項(xiàng)貸款期末余額各項(xiàng)存款期末余額75。 外匯指標(biāo)： 各項(xiàng)貸款期末余額各項(xiàng)存款期末余額85。(9)(9)中長期貸款比例中長期貸款比例人民幣指標(biāo)：余期1年以上(不含1年期)的中長期貸款余期1年期以上(不含1年期)存款期末余額120。外匯指標(biāo)：余期1年以上(不含1年期)的中長期貸款外匯貸款期末余額60，(10)(10)資產(chǎn)流動(dòng)性比例資產(chǎn)流動(dòng)性比例人民幣、本外幣合并指標(biāo)： 流動(dòng)性資產(chǎn)期末余