上交所 國債逆回購PPT

1、上交易所新質(zhì)押式國債回購交易(國債逆回購）2012國債回購可以分為正回購和逆回購兩大類 正回購，以國債作抵押拆入資金； 逆回購，將資金通過國債回購市場拆出，其實就是一種短期貸款，即你把錢借給別人，獲得固定利息；別人用國債作抵押到期還本付息。（債券回購交易實行質(zhì)押庫制度，融資方應(yīng)在回購申報前，通過本所交易系統(tǒng)申報提交相應(yīng)的債券作質(zhì)押。用于質(zhì)押的債券，按照證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的相關(guān)規(guī)定，轉(zhuǎn)移至專用的質(zhì)押賬戶。）融資方融資方 or 融券方？融券方？債券回購交易申報中，債券回購交易申報中，融資方按融資方按“買入買入”予以申報，予以申報，融券方融券方按按“賣出賣出”予以申報。予以申報。 引引上海證券交易所債

2、券交易實施細(xì)上海證券交易所債券交易實施細(xì) 則則第十二條第十二條上交所國債逆回購品種 （9種)品種 代碼簡稱 到賬時間 每10萬元交易手續(xù)費（元）1天國債回購 204001 GC001 T+112天國債回購 204002 GC002 T+223天國債回購204003GC003 T+334天國債回購204004GC004 T+447天國債回購204007GC007 T+7514天國債回購204014GC014 T+14 1028天國債回購204028GC028 T+282091天國債回購204091GC091 T+9130182天國債回購 204182GC128 T+12830規(guī)則 開立上海證券賬

3、戶1.資金2.報價（收益率）3.時間4.費用5.收益計算6.簽約及操作流程演示7.交易中要注意的問題及策略規(guī)則規(guī)則 1.資金資金1. 上交所國債逆回購交易的最小單位是“10萬”。10萬元以上的，以其整數(shù)倍遞增。（你有15萬的資金只能做10萬的回購、有27萬的資金只能做20萬的回購，以此類推。） 2.到帳日，資金可用不可取。（凍結(jié)狀態(tài)）凍結(jié)狀態(tài)就是不能取現(xiàn)，但可以做其他交易比如繼續(xù)做場內(nèi)回購或申購新股或買入股票等等。例如明天有新股準(zhǔn)備申購，今天賬戶有50萬那么今天就可以做50萬一天的回購并不影響明天的新股申購，可以有效的提高資金使用效率。注：到賬當(dāng)日資金不可以用于債券質(zhì)押式報價回購。規(guī)則規(guī)則 2

4、.報價（收益率）報價（收益率）價格=你愿意出借資金的收益率交易軟件上顯然的數(shù)據(jù)就是當(dāng)時該品種的年化收益率，比如數(shù)據(jù)是2.960，就表示年化收益率是2.96%。債券回購交易集中競價時，其申報應(yīng)當(dāng)符合下列要求:（一）申報單位為手，1000元標(biāo)準(zhǔn)券為1手；（二）計價單位為每百元資金到期年收益；（三）申報價格最小變動單位為0.005元或其整數(shù)倍；（四）申報數(shù)量為100手或其整數(shù)倍，單筆申報最大數(shù)量不超過1 萬手；（五）申報價格限制按照交易規(guī)則的規(guī)定執(zhí)行。引引上海證券交易所債券交易實施細(xì)則上海證券交易所債券交易實施細(xì)則第十五條第十五條規(guī)則規(guī)則 3.時間時間交易時間：為每個交易日交易時間：為每個交易日9:

5、3011:3013:0015:00特別提示：1.資金到帳日T+1日 到賬時間和可用時間可用時間如果遇到周末或節(jié)假日，則順延到下一個工作日。2.按工作日計算收益（債券質(zhì)押式報價回購是計算自然日）規(guī)則規(guī)則 4.費用費用上交所國債逆回購品種 （9種)品種 代碼簡稱 到賬時間 每10萬元交易手續(xù)費（元）1天國債回購 204001 GC001 T+112天國債回購 204002 GC002 T+223天國債回購204003GC003 T+334天國債回購204004GC004 T+447天國債回購204007GC007 T+7514天國債回購204014GC014 T+14 1028天國債回購20402

6、8GC028 T+282091天國債回購204091GC091 T+9130182天國債回購 204182GC128 T+12830備注：債券和基金交易沒有印花稅。規(guī)則規(guī)則 5.收益計算收益計算計算公式：收益收益=（成交金額（成交金額年化收益率）年化收益率）360回購天數(shù)回購天數(shù)國債回購的收益率是通過交易所競價產(chǎn)生的，國債回購的收益率是通過交易所競價產(chǎn)生的，這點與股票一樣，是不斷波動的。這點與股票一樣，是不斷波動的。例204003 3天期國債回購，天期國債回購，2012.03.28日盤中，日盤中，以以8.215%的收益進(jìn)行操作，的收益進(jìn)行操作，10萬萬8.215% 3 =68.4583 360

7、68.4583-3=65.4583規(guī)則規(guī)則6.簽約及交易操作演示注意 交易所的規(guī)則是，以“手”為申報單位， 1手=10張面值（100元） 最低交易數(shù)量100手， 100手10張面值（100元）=10萬元債券回購交易集中競價時，其申報應(yīng)當(dāng)符合下列要求:（一）申報單位為手，1000元標(biāo)準(zhǔn)券為1手；（二）計價單位為每百元資金到期年收益；（三）申報價格最小變動單位為0.005元或其整數(shù)倍；（四）申報數(shù)量為100手或其整數(shù)倍，單筆申報最大數(shù)量不超過1 萬手；（五）申報價格限制按照交易規(guī)則的規(guī)定執(zhí)行。引引上海證券交易所債券交易實施細(xì)則上海證券交易所債券交易實施細(xì)則第十五條第十五條規(guī)則規(guī)則7.交易中要注意的問題及策略chose A or B ?案例客戶在客戶在2012.03.29日，下午日，下午14：50，以，以10.005的價格申報的價格申報10萬元的萬元的1天期國債回購天期國債回購204001。但是沒有交易成功，系統(tǒng)顯示但是沒有交易成功，系統(tǒng)顯示“申報價格超出申報價格超出范圍范圍”。當(dāng)時實時價格為。當(dāng)時實時價格為12.200。 為什么為什么？例如：204001 1天期國債回購 2012.03.29（四）周四進(jìn)行此品種交易，則周五到賬。適逢假期2012.03.3104.04,資