政府平臺(tái)公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的“四劑良方”

1、作者：一氣貫長(zhǎng)空政府平臺(tái)公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的“四劑良方” 近年來(lái)，眾多政府平臺(tái)公司突遇天花板，經(jīng)營(yíng)迷失方向：發(fā)軔于上世紀(jì)末，興起于2008年四萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激的政府平臺(tái)公司是典型的時(shí)代產(chǎn)物，當(dāng)前面臨著相似的時(shí)代困惑：資產(chǎn)規(guī)模大，低效資產(chǎn)多；相同區(qū)域同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)；從政府的錢袋子到產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)乃至產(chǎn)業(yè)升級(jí)抓手的能力之不足；盤活存量資產(chǎn)與公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、資本運(yùn)作統(tǒng)籌思考，實(shí)現(xiàn)更高的業(yè)務(wù)格局是新時(shí)期的新挑戰(zhàn)。鑒于新形勢(shì)下政府平臺(tái)公司面臨的現(xiàn)狀，從2010年19號(hào)文開(kāi)始業(yè)界就在探討和尋求破解難題的良方，從政府平臺(tái)公司的實(shí)際情況來(lái)看，轉(zhuǎn)型之路看似清晰，實(shí)際上對(duì)于大多數(shù)平臺(tái)公司而言卻是看得見(jiàn)摸不著，存在諸多現(xiàn)實(shí)和客觀問(wèn)

2、題。小編認(rèn)為主要表現(xiàn)在以下四方面：· 一是監(jiān)管政策持續(xù)收緊，平臺(tái)轉(zhuǎn)型沒(méi)有緩沖期。自2014年43號(hào)文明確剝離融資平臺(tái)政府融資職能后，財(cái)政部、發(fā)改委、銀監(jiān)會(huì)相繼出臺(tái)了50號(hào)文、87號(hào)文、194號(hào)文、23號(hào)文等規(guī)范和約束地方政府債務(wù)的政策文件，導(dǎo)致融資平臺(tái)銀行融資受阻，融資平臺(tái)一直翹首以盼的相關(guān)救濟(jì)政策或方案也未出臺(tái)。政策持續(xù)收緊情況下，融資平臺(tái)到期債務(wù)償面臨違約風(fēng)險(xiǎn)，已無(wú)暇顧及轉(zhuǎn)型。在2018年最新一輪的地方政府債務(wù)摸底過(guò)程中，這種現(xiàn)象應(yīng)該已經(jīng)引起決策層的重視，10月31日國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于保持基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板力度的指導(dǎo)意見(jiàn)國(guó)辦發(fā)2018101號(hào)要求“在不增加地方政府隱性債務(wù)規(guī)模的前提

3、下，對(duì)存量隱性債務(wù)難以償還的，允許融資平臺(tái)公司在與金融機(jī)構(gòu)協(xié)商的基礎(chǔ)上采取適當(dāng)展期、債務(wù)重組等方式維持資金周轉(zhuǎn)”便是佐證。· 二是政企不分，轉(zhuǎn)型內(nèi)生動(dòng)力不足。銀發(fā)200992號(hào)提出“支持有條件的地方政府組建投融資平臺(tái)，發(fā)行企業(yè)債、中期票據(jù)等融資工具，拓寬中央政府投資項(xiàng)目的配套資金融資渠道”，在政策上肯定了地方政府設(shè)立融資平臺(tái)的做法，也進(jìn)一步明確了融資平臺(tái)代為履行政府融資和建設(shè)職能的定位。19號(hào)文將融資平臺(tái)定義為“由地方政府及其部門和機(jī)構(gòu)等通過(guò)財(cái)政撥款或注入土地、股權(quán)等資產(chǎn)設(shè)立，承擔(dān)政府投資項(xiàng)目融資功能，并擁有獨(dú)立法人資格的經(jīng)濟(jì)實(shí)體”。長(zhǎng)期以來(lái)，地方政府融資平臺(tái)一直以獨(dú)立法人資格的經(jīng)濟(jì)

4、實(shí)體的身份扮演代為履行政府融資和建設(shè)職能的雙重角色，但融資平臺(tái)實(shí)際執(zhí)行的還是行政化的管理體制，在組織管理、業(yè)務(wù)發(fā)展、用人機(jī)制以及薪酬績(jī)效等方面，能體現(xiàn)和履行“獨(dú)立法人資格的經(jīng)濟(jì)實(shí)體”身份的特征并不多，每年能夠圓滿完成地方政府下達(dá)的融資目標(biāo)和建設(shè)任務(wù)是融資平臺(tái)的立身之本。政企不分，過(guò)度依賴政府指令和政策形勢(shì)，導(dǎo)致融資平臺(tái)缺乏現(xiàn)代企業(yè)屬性，沒(méi)有轉(zhuǎn)型的自發(fā)性和主動(dòng)性。· 三是政出多門，轉(zhuǎn)型標(biāo)準(zhǔn)界定不清。融資平臺(tái)管理涉及到的部門有財(cái)政部、銀監(jiān)會(huì)、發(fā)改委和審計(jì)署等，在出臺(tái)關(guān)于融資平臺(tái)管理的相關(guān)政策文件中相繼都有提及融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型，但各部門沒(méi)有統(tǒng)一融資平臺(tái)及其完成轉(zhuǎn)型的界定標(biāo)準(zhǔn)。在地方具體實(shí)施過(guò)程

5、中，有的融資平臺(tái)通過(guò)退出銀監(jiān)會(huì)政府融資平臺(tái)目錄完成轉(zhuǎn)型，有的融資平臺(tái)通過(guò)公開(kāi)聲明不再承擔(dān)政府融資職能完成轉(zhuǎn)型，有的地方是參照國(guó)企改革將融資平臺(tái)區(qū)分為公益類國(guó)企和商業(yè)類國(guó)企，沒(méi)有清晰明確的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。· 四是情況不一，轉(zhuǎn)型發(fā)展路徑不明。由于前期對(duì)融資平臺(tái)監(jiān)管不足，導(dǎo)致目前融資平臺(tái)數(shù)量眾多，不同區(qū)域、不同類別、不同級(jí)別的融資平臺(tái)情況不一，并且融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型涉及到不同的利益主體，有在建工程的資金和轉(zhuǎn)交問(wèn)題、債務(wù)涉及的銀行、信托、債券投資者等、轉(zhuǎn)型過(guò)程中的職工安置、合同的變更和承繼問(wèn)題等等。如果在地方投融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型過(guò)程當(dāng)中沒(méi)有處理好這些利益群體，不僅影響到地方投融資平臺(tái)的順利轉(zhuǎn)型，甚至還會(huì)影響到

6、地方的穩(wěn)定以及金融安全，增加了未來(lái)轉(zhuǎn)型的難度，轉(zhuǎn)型路徑并不清晰?；谡脚_(tái)公司遇到困惑，從戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、能力培育方面入手，小編認(rèn)為給平臺(tái)公司的“藥方”按照先后順序無(wú)非四劑：重新定位、融資盤活、產(chǎn)業(yè)布局和組織變革。第1劑：重新定位平臺(tái)公司是以資源為立足點(diǎn)，基于資源的獲取、占有和運(yùn)營(yíng)而獲得成長(zhǎng)，以形成特定的資源優(yōu)勢(shì)作為核心邏輯，因此是典型的資源型公司。資源型公司呈現(xiàn)“資源-產(chǎn)業(yè)-資本-管理”的戰(zhàn)略邏輯和成長(zhǎng)路徑：資源型公司應(yīng)該由資源出發(fā)，首先分析研究和找到確立自己的產(chǎn)業(yè)方向和產(chǎn)業(yè)定位，致力形成在特定產(chǎn)業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢(shì)地位，繼而以此嫁接資本市場(chǎng)、放大資本功能、創(chuàng)造合理市值，而最終必須落腳到構(gòu)建和發(fā)育自身獨(dú)特

7、的管理體系和組織能力上。如此，資源型公司方能實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略成長(zhǎng)和突破，走出更大的格局和循環(huán)。所以明確基于產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略定位是平臺(tái)公司走出困局的第一步。重新調(diào)整戰(zhàn)略定位顯然屬于頂層設(shè)計(jì)，是偏中長(zhǎng)期的，但是不同于普通企業(yè)，平臺(tái)公司的戰(zhàn)略定位調(diào)整要從遠(yuǎn)處著眼，也要從近處著手：這具體表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是既要解決長(zhǎng)期市場(chǎng)化的問(wèn)題，也要充分考慮近期與政府關(guān)系再定位以獲取資源實(shí)現(xiàn)融資緩解生存危機(jī)，所謂既要服務(wù)市長(zhǎng)，又要融入市場(chǎng)；二是思考平臺(tái)公司戰(zhàn)略問(wèn)題的層次既要有高度，即從國(guó)勢(shì)、產(chǎn)業(yè)和城市著眼，也要接地氣，從眼前的資產(chǎn)盤活和項(xiàng)目解困入手。這也正是為何很多平臺(tái)公司邀請(qǐng)小編做關(guān)于國(guó)有企業(yè)平臺(tái)公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型培訓(xùn)的主要原因。重

8、新定位首先是與政府關(guān)系的定位。對(duì)于財(cái)政資金的注入有了越來(lái)越多的限制，國(guó)資國(guó)企改革要求對(duì)國(guó)有企業(yè)的管理方式從管資產(chǎn)為主向管資本為主轉(zhuǎn)變，這些政策環(huán)境的變化客觀上要求地方政府與平臺(tái)公司在治理關(guān)系、投融資關(guān)系等方面進(jìn)行調(diào)整。但是這并不意味著平臺(tái)公司的融資職能消失了，只是實(shí)現(xiàn)融資職能的方式需要改變。事實(shí)上，平臺(tái)公司四大公共職能：基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)職能、融資職能、國(guó)資管理職能、投資職能將長(zhǎng)期存在，甚至如投資職能很多政府不僅要求平臺(tái)公司簡(jiǎn)單扮演代表政府出資的角色，還要求平臺(tái)公司在主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)整合、地方產(chǎn)業(yè)升級(jí)等方面扮演更重大的角色，所以平臺(tái)公司的轉(zhuǎn)型必須以完善優(yōu)化這四大職能為前提。從“市長(zhǎng)需求”角度出發(fā)，平臺(tái)公司未

9、來(lái)的轉(zhuǎn)型方向必然離不開(kāi)民生工程、城市建設(shè)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)三大領(lǐng)域，并切實(shí)在這三大領(lǐng)域建立資源整合平臺(tái)、資產(chǎn)盤活平臺(tái)、資金集合平臺(tái)、資本運(yùn)作平臺(tái)，只有在定位階段講明白完成這些政治使命的商業(yè)邏輯，平臺(tái)公司才能夠繼續(xù)獲得政府的支持，在項(xiàng)目獲取、融資續(xù)命上贏得先機(jī)。光處理好與政府的關(guān)系是不夠的，還需要解決市場(chǎng)化定位問(wèn)題，“背靠政府并面向市場(chǎng)”是平臺(tái)公司立足之本。平臺(tái)公司面向市場(chǎng)的定位主要是兩方面：一個(gè)是選擇產(chǎn)業(yè)賽道；一個(gè)是確定業(yè)務(wù)模式。關(guān)于賽道選擇，除了市場(chǎng)化公司常規(guī)的思路以外，政府平臺(tái)公司因?yàn)槠渑c政府的關(guān)系具有明顯的特殊性，小編建議可以從五個(gè)維度考慮：1）城市發(fā)展維度；2）特色資源維度；3）產(chǎn)業(yè)升級(jí)維度；

10、4）消費(fèi)升級(jí)維度；5）自身資源維度。這五個(gè)維度有共通的背景：即平臺(tái)公司在伴隨城市發(fā)展過(guò)程中，在城市的產(chǎn)業(yè)升級(jí)和消費(fèi)升級(jí)方面都具有（或能夠獲得）獨(dú)到的資源也需要承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。需要特別指出的是，盤點(diǎn)自身資源，利用新的戰(zhàn)略定位盤活現(xiàn)有資源這充分體現(xiàn)了長(zhǎng)短結(jié)合、標(biāo)本兼治，“從遠(yuǎn)處著眼，從近處著手的”破題策略。選擇了產(chǎn)業(yè)賽道，再來(lái)明確平臺(tái)公司在賽道上的競(jìng)爭(zhēng)姿態(tài)，也就是業(yè)務(wù)模式。不同的產(chǎn)業(yè)，業(yè)務(wù)模式千差萬(wàn)別，針對(duì)平臺(tái)公司的自身特性，平臺(tái)公司業(yè)務(wù)模式的設(shè)計(jì)應(yīng)該以確保國(guó)有資產(chǎn)保值增值，持續(xù)提高企業(yè)價(jià)值（信用）為根本目標(biāo)。為此，相對(duì)于一般民企，需要堅(jiān)持四大原則以揚(yáng)長(zhǎng)避短：1）充分發(fā)揮市場(chǎng)與政府二傳手的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)

11、；2）充分發(fā)揮在融資方面的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)；3）充分發(fā)揮在產(chǎn)業(yè)整合和平臺(tái)運(yùn)營(yíng)方面的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)；4）盡量避免陷入比拼運(yùn)營(yíng)效率的紅海競(jìng)爭(zhēng)。新的戰(zhàn)略定位對(duì)于平臺(tái)公司來(lái)說(shuō)意義重大，至少有三方面的巨大價(jià)值。· 首先，它是對(duì)政府樹(shù)的一桿大旗，為后續(xù)從政府獲取相關(guān)的資源和政策奠定基礎(chǔ)；· 其次，它是整個(gè)團(tuán)隊(duì)走向明天的一張藍(lán)圖，明晰了未來(lái)的方向、目標(biāo)和路徑；· 最后，它是面向資本市場(chǎng)的一份BP，清晰的描述公司未來(lái)的業(yè)務(wù)前景和價(jià)值。當(dāng)然，僅靠這三個(gè)一還不足以解決平臺(tái)公司當(dāng)下亟待融資輸血的燃眉之急，所以，在明確了定位之后，平臺(tái)公司新長(zhǎng)城第二步是融資盤活。第2劑：融資盤活純粹從財(cái)務(wù)角度看，很多政

12、府平臺(tái)公司都處于技術(shù)上破產(chǎn)的邊緣，亟待輸血續(xù)命，因此短期來(lái)說(shuō)，生存還是死亡？這是融資盤活直接面臨的難題。應(yīng)該說(shuō)，政府平臺(tái)公司的性質(zhì)決定了他們?nèi)谫Y一般不難。只要他的評(píng)級(jí)不要太差（如高于AA或者至少高于AA-），有合適的項(xiàng)目和資產(chǎn)抵押，找到評(píng)級(jí)更高的機(jī)構(gòu)進(jìn)行增信，平臺(tái)公司依然可以通過(guò)貸款、發(fā)債、ABS及各種項(xiàng)目融資方式進(jìn)行融資。然而做不到“重新定位”，站在未來(lái)戰(zhàn)略發(fā)展的角度思考現(xiàn)階段的融資，平臺(tái)公司的融資很容易飲鴆止渴，陷入“典當(dāng)借新還舊”的惡性循環(huán)，最終被巨額的債務(wù)負(fù)擔(dān)壓垮。所以，融資盤活既要考慮短期輸血解困，也要考慮長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展，兩大目標(biāo)必須兼顧。這里需要強(qiáng)調(diào)的是“產(chǎn)業(yè)為本、金融為器”。融資

13、盤活包括存量和增量?jī)蓚€(gè)方面，存量是盤點(diǎn)企業(yè)現(xiàn)有的資產(chǎn)，增量則是通過(guò)拿新項(xiàng)目和新資產(chǎn)進(jìn)行融資。雖然不少平臺(tái)公司的存量資產(chǎn)總體收益率很低，質(zhì)量不高，但是其中仍然不乏潛在的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，這些資產(chǎn)效率不佳原因很多，主要的原因包括：企業(yè)缺乏相關(guān)運(yùn)營(yíng)能力，平臺(tái)公司與政府的管理不順，責(zé)權(quán)利不統(tǒng)一，企業(yè)重視程度不夠等等。存量資產(chǎn)的融資盤活首先要進(jìn)行梳理評(píng)估，對(duì)資產(chǎn)按照其資產(chǎn)屬性（如資產(chǎn)類別和性質(zhì)、資產(chǎn)流動(dòng)性和資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)權(quán)屬等）、資產(chǎn)效率和可能處置方式進(jìn)行分類和評(píng)估。結(jié)合公司的戰(zhàn)略定位，對(duì)于無(wú)戰(zhàn)略意義的資產(chǎn)大膽剝離，對(duì)于有價(jià)值的低效資產(chǎn)通過(guò)引入合作伙伴和專業(yè)團(tuán)隊(duì)，組建混合所有制的運(yùn)營(yíng)公司，通過(guò)資產(chǎn)重組、完善業(yè)務(wù)體系等

14、方式使其回報(bào)提升，實(shí)現(xiàn)變低效資產(chǎn)為經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)最后成為金融性資產(chǎn)的三級(jí)跳。存量資產(chǎn)的盤活一定要堅(jiān)持以戰(zhàn)略定位為統(tǒng)帥，使盤活對(duì)于企業(yè)未來(lái)的戰(zhàn)略發(fā)展具有積極意義。我們?cè)诮o某市級(jí)平臺(tái)公司進(jìn)行戰(zhàn)略落地咨詢時(shí)，將其持有的資產(chǎn)與區(qū)級(jí)政府的園區(qū)和當(dāng)?shù)貎?yōu)勢(shì)的服裝龍頭企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，通過(guò)資產(chǎn)重組和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，發(fā)揮平臺(tái)公司融資能力強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，補(bǔ)助龍頭民企融資短板，同時(shí)盤活平臺(tái)公司和地方政府的園區(qū)資產(chǎn)，借助民企市場(chǎng)化能力強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)運(yùn)作高效的特長(zhǎng)，迅速推動(dòng)平臺(tái)公司服裝產(chǎn)業(yè)板塊完成從無(wú)到有，從弱到強(qiáng)的業(yè)務(wù)升級(jí)。近年來(lái)通過(guò)一系列并購(gòu)和業(yè)務(wù)拓展，該板塊業(yè)務(wù)上市已經(jīng)提上日程，有望快速實(shí)現(xiàn)國(guó)企資產(chǎn)的證券化。對(duì)于很多平臺(tái)公司來(lái)說(shuō)，存量資產(chǎn)

15、大部分都已經(jīng)抵押，提質(zhì)增效也非一日之功，所以拿增量項(xiàng)目進(jìn)行融資救急有時(shí)很有必要。這個(gè)時(shí)候不能盲目選擇項(xiàng)目，除了部分涉及公益民生的項(xiàng)目（這類項(xiàng)目也要研究有效的投融資機(jī)制，確保投資安全），應(yīng)該堅(jiān)持兩條底線：一是市場(chǎng)化導(dǎo)向，事前算贏，確保投資收益率；二是以戰(zhàn)略為綱，確保企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。投資和融資是事物的兩面。融資一定要考慮投資的情況，從投資周期、風(fēng)險(xiǎn)收益特征、投資回報(bào)等方面進(jìn)行匹配，反過(guò)來(lái)，投資也要考慮融資，根據(jù)融資的成本和周期來(lái)確定投資的策略，只有融投結(jié)合，才能形成投融資的正向促進(jìn)，確保資產(chǎn)和投資效率的雙增長(zhǎng)，避免陷入“典當(dāng)+借新還舊”的泥潭。第3劑：產(chǎn)業(yè)布局戰(zhàn)略確定以后，產(chǎn)業(yè)布局是一個(gè)按圖施工

16、的過(guò)程，但是產(chǎn)業(yè)布局是一個(gè)動(dòng)態(tài)過(guò)程，一方面需要把握好節(jié)奏，并且處理好產(chǎn)城、產(chǎn)融的關(guān)系，另一方面也需要守正出奇，善于借力，以巧致勝。首先，不同的城市處于不同的發(fā)展階段，政府平臺(tái)公司的產(chǎn)業(yè)布局需要與所在城市的發(fā)展同頻共振。有的城市（如很多東北城市）產(chǎn)業(yè)老化或者空心化，人口持續(xù)流出且城市化已經(jīng)較高，這樣的城市亟待“以產(chǎn)興城”，政府對(duì)產(chǎn)業(yè)的“饑渴”明顯強(qiáng)于城市建設(shè)，在這樣的城市，政府平臺(tái)公司對(duì)產(chǎn)業(yè)平臺(tái)的布局應(yīng)該先于和重于城市建設(shè)項(xiàng)目的布局；有的城市（如中部崛起中的武漢、鄭州等城市）人口凈流入，城市建設(shè)相對(duì)于城市產(chǎn)業(yè)和人口的增長(zhǎng)較為滯后，在這樣的城市“以城促產(chǎn)”更為迫切，政府平臺(tái)公司應(yīng)該優(yōu)先考慮布局城市

17、建設(shè)項(xiàng)目。當(dāng)然，除了城市自身的發(fā)展階段，宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整也會(huì)在短期對(duì)不同城市的發(fā)展重心造成重大影響，政府平臺(tái)公司在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局的時(shí)候也必須重視這類因素。其次，金融機(jī)構(gòu)對(duì)產(chǎn)業(yè)類項(xiàng)目和開(kāi)發(fā)建設(shè)類項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)偏好也是不斷變化的，這會(huì)直接影響到相關(guān)項(xiàng)目融資的難度和成本。平臺(tái)公司應(yīng)專人跟蹤研究“金主們”的興趣變化。當(dāng)然，從長(zhǎng)期看，要更好的產(chǎn)融結(jié)合，平臺(tái)公司有必要利用基金的方式搭建產(chǎn)業(yè)投資運(yùn)營(yíng)和城市開(kāi)發(fā)建設(shè)運(yùn)營(yíng)的融資平臺(tái)，同時(shí)利用當(dāng)前股市低迷，一些質(zhì)地不錯(cuò)的上市公司陷入流動(dòng)性枯竭的良機(jī)，發(fā)揮自身的融資優(yōu)勢(shì)，收購(gòu)或者聯(lián)合上市公司搭建產(chǎn)業(yè)平臺(tái)和資本運(yùn)作平臺(tái)。再次，政府平臺(tái)公司介入實(shí)體產(chǎn)業(yè)時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)在產(chǎn)

18、業(yè)的平臺(tái)層發(fā)力。我們都知道數(shù)字信息化系統(tǒng)包括基礎(chǔ)設(shè)施-數(shù)據(jù)中心-支撐服務(wù)平臺(tái)-商業(yè)應(yīng)用四個(gè)層次，借用這個(gè)概念，大部分產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)生態(tài)也包括這四個(gè)層次，平臺(tái)公司應(yīng)發(fā)揮自己的優(yōu)勢(shì)，重點(diǎn)布局?jǐn)?shù)據(jù)中心和支撐服務(wù)平臺(tái)兩個(gè)層級(jí)，形成平臺(tái)化業(yè)務(wù)模式，在基礎(chǔ)設(shè)施層借助政府的投資，在應(yīng)用層發(fā)揮混合所有制或民營(yíng)企業(yè)機(jī)制靈活、適應(yīng)能力強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，用平臺(tái)能力支持其發(fā)展。最后，政府平臺(tái)公司應(yīng)利用自己的特殊地位，善于利用政府的產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)政策及相關(guān)資源，在產(chǎn)業(yè)布局上與政府的產(chǎn)業(yè)政策相應(yīng)和。第4劑：組織變革很多政府平臺(tái)公司的組織都比較簡(jiǎn)單，除了國(guó)企特有的一些后臺(tái)部門外，主要是融資部門和工程建設(shè)部門，人力資源、運(yùn)營(yíng)管理等管理模塊相對(duì)

19、較弱，業(yè)務(wù)部門殘缺不全。面對(duì)未來(lái)的轉(zhuǎn)型，很多平臺(tái)公司的組織需要重構(gòu)。政府平臺(tái)公司作為資源型公司當(dāng)前最重要的目標(biāo)不是加強(qiáng)管理來(lái)提升管理效率，因此組織變革的工作重心也并非提升管理效率。在當(dāng)前階段，平臺(tái)公司面臨的是生與死的問(wèn)題，面臨的是如何開(kāi)拓自身業(yè)務(wù)空間的問(wèn)題，而管理能力作為慢變量，其戰(zhàn)力要明顯提升絕非一蹴而就，短期內(nèi)對(duì)于平臺(tái)公司的轉(zhuǎn)型愛(ài)莫能助。因此，面對(duì)瞬息萬(wàn)變的外部環(huán)境，對(duì)于平臺(tái)公司而言，創(chuàng)新效率大于結(jié)構(gòu)效率，結(jié)構(gòu)效率大于運(yùn)營(yíng)效率（管理效率基本在這個(gè)層次上）。這也是一些咨詢公司在幫助平臺(tái)公司時(shí)簡(jiǎn)單的從管理提升入手，往往方案難以落地，對(duì)企業(yè)的幫助非常有限的緣故。換言之，組織變革必須從平臺(tái)公司面臨

20、的核心訴求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和能力提升兩個(gè)角度入手。1、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型角度戰(zhàn)略決定組織，不同的戰(zhàn)略定位需要不同組織與之相適應(yīng)，所以沒(méi)有一套放之四海而皆準(zhǔn)的平臺(tái)公司組織變革方案。根據(jù)當(dāng)前平臺(tái)公司普遍面臨的組織問(wèn)題，我們大致歸納以下幾個(gè)方面應(yīng)該是平臺(tái)公司組織變革以滿足業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型要求的“標(biāo)配動(dòng)作”。一是做實(shí)企業(yè)的戰(zhàn)略投資部門。平臺(tái)公司過(guò)去作為政府的錢袋子，普遍重融輕投，戰(zhàn)略管理部門缺失。投資板塊缺失或者能力不強(qiáng)使企業(yè)在投前普遍研究不足，企業(yè)內(nèi)部缺乏專業(yè)投資人才，特別是對(duì)產(chǎn)業(yè)較為熟悉的專業(yè)投資人才。很多項(xiàng)目在投資時(shí)對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)及其應(yīng)對(duì)缺乏辨別和系統(tǒng)思考，導(dǎo)致投資失敗概率很大。在新的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略制定后，戰(zhàn)略落地與企業(yè)的投資方向

21、、投資策略選擇、投后管理關(guān)系重大。在平臺(tái)公司層面，業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的事務(wù)往往并不多，戰(zhàn)略運(yùn)營(yíng)的重點(diǎn)也通常落在投資管理上，因此組建強(qiáng)有力的戰(zhàn)略投資部門在平臺(tái)公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型過(guò)程中顯得尤為重要。此外，在夯實(shí)戰(zhàn)略投資部門的基礎(chǔ)上，企業(yè)還需要建立一套科學(xué)高效的投資決策體系。二是建立利用外腦的接口機(jī)制。平臺(tái)公司在轉(zhuǎn)型過(guò)程中，由于自身能力和團(tuán)隊(duì)建設(shè)的不足，引入外腦、借用外力來(lái)完成一些技術(shù)含量較高的工作非常必要。平臺(tái)公司普遍缺乏市場(chǎng)化人才和熟悉產(chǎn)業(yè)的專業(yè)人才，也缺少培育經(jīng)營(yíng)型人才的土壤，在新的產(chǎn)業(yè)板塊可以通過(guò)聘請(qǐng)顧問(wèn)/獨(dú)立董事、專題咨詢、項(xiàng)目托管、組建混合所有制公司等多種方式吸納外部人才和專業(yè)團(tuán)隊(duì)為己所用。對(duì)于大多數(shù)地

22、方平臺(tái)公司而言，有能力的產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)型人才在當(dāng)?shù)睾茈y獲得，因此我們常常建議企業(yè)在發(fā)達(dá)地區(qū)成立“離岸型”公司，將金融、產(chǎn)業(yè)整合類和投研類的人才及其相關(guān)部門放在一線城市。條件成熟的平臺(tái)公司甚至可以考慮與外部智庫(kù)聯(lián)合成立產(chǎn)業(yè)研究院。三是根據(jù)未來(lái)的業(yè)務(wù)板塊組建業(yè)務(wù)部門。對(duì)于尚不成熟，需要較長(zhǎng)時(shí)間培育的業(yè)務(wù)暫時(shí)放在總部的戰(zhàn)投部門，而對(duì)于已有一定基礎(chǔ)或培育時(shí)間較短的業(yè)務(wù)板塊需要考慮成立子公司或事業(yè)部，并遴選具有開(kāi)拓精神的市場(chǎng)化人才擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)人，并有效授權(quán)。優(yōu)秀人才的引入需要打破平臺(tái)公司原有的薪酬體系，與市場(chǎng)化體系接軌。需要補(bǔ)充說(shuō)明的是，對(duì)于那些市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為充分、要求企業(yè)響應(yīng)速度快的業(yè)務(wù)板塊，傳統(tǒng)的三重一大國(guó)資決

23、策體系，雖然能夠保證決策風(fēng)險(xiǎn)控制，但是由于決策鏈條長(zhǎng)，周期慢，對(duì)于企業(yè)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)非常不利，這些業(yè)務(wù)板塊平臺(tái)公司可以考慮將其設(shè)置為三級(jí)企業(yè)，并進(jìn)行混改，使企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策避免三重一大的決策體系。四是在充分授權(quán)的基礎(chǔ)上強(qiáng)化內(nèi)控體系，建立相應(yīng)的職能部門。國(guó)有企業(yè)在對(duì)下屬分/子公司的管控上往往陷入一放就亂，一管就死的兩難境地，而我們的建議是在責(zé)權(quán)利保持一致的前提下充分授權(quán)，但是授權(quán)并不是放縱，同時(shí)需要在審計(jì)、投決、風(fēng)控、廉政等方面成立專業(yè)部門，建立健全內(nèi)控體系，防范代理人風(fēng)險(xiǎn)。一句話，權(quán)限給夠，責(zé)任給扛，防控做足。2、能力提升角度能力提升的關(guān)鍵因素是人。政府平臺(tái)公司的很多人員是從政府公務(wù)員出身，市場(chǎng)化意識(shí)不強(qiáng)，同時(shí)企業(yè)的薪酬和激勵(lì)也大多沿用一般企事業(yè)單位的制度體系，薪酬水平相對(duì)于市場(chǎng)化企業(yè)普遍偏低且缺乏有效的激勵(lì)。這導(dǎo)致企業(yè)整體工作積極性不高，缺乏工作活力，工作效率低下，人浮于事現(xiàn)象嚴(yán)重。針對(duì)上述現(xiàn)象，引入市場(chǎng)化人才和薪酬激勵(lì)體系是企業(yè)能力提升的前置條件。近年來(lái)做薪酬激勵(lì)體系的政府平臺(tái)公司不少，但是結(jié)果往往是人員收入提高了，人員能力和效率提高不多。這其中，一方面是用人機(jī)制未能放開(kāi)，僅僅依靠?jī)?nèi)部培養(yǎng)是不足以解決平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型對(duì)人才的需求的。另一方面是因?yàn)樾匠昙?lì)未