財(cái)務(wù)管理作業(yè)答案11432

1、財(cái)務(wù)管理補(bǔ)修科平時(shí)作業(yè)1-2 答案財(cái)務(wù)管理平時(shí)作業(yè)一名詞解釋：（ 12 分）1 財(cái)務(wù)活動(dòng)：財(cái)務(wù)活動(dòng)是指資金的籌集、運(yùn)用、收回及分配等一系列行為。其中資金的運(yùn)用及收回又稱為投資。從整體上講，財(cái)務(wù)活動(dòng)包括籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、日常資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)、分配活動(dòng)。2 . 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)：又稱理財(cái)目標(biāo)，是指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)所要達(dá)到的根本目的，是評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是否合理的標(biāo)準(zhǔn)，它決定著財(cái)務(wù)管理的基本方向。3 . 貨幣時(shí)間價(jià)值：就是資金所有權(quán)與資金使用權(quán)相分離后，資金使用者向資金所有者支付的一種報(bào)酬或代價(jià)。資金時(shí)間價(jià)值可以用絕對(duì)數(shù)表示，也可以用相對(duì)數(shù)表示，即以利息額和利息率來表示。4 .風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念：所謂風(fēng)險(xiǎn)，是

2、指在一定條件下和一定時(shí)期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動(dòng)程度，它與不確定性是有區(qū)別的。風(fēng)險(xiǎn)與收益是一種對(duì)稱關(guān)系，它要求等量風(fēng)險(xiǎn)帶來等量收益，即風(fēng)險(xiǎn)收益均衡。判斷題： （每題 1 分，共 16 分）1、一般情況下，財(cái)務(wù)目標(biāo)的制定和實(shí)現(xiàn)與社會(huì)責(zé)任履行是一致的。（V ）2、借貸關(guān)系的存在是貨幣時(shí)間價(jià)值產(chǎn)生的前提。（，）3、利率越高，時(shí)間越長(zhǎng)，終值就越小，而現(xiàn)值則越大。終值與現(xiàn)值之間存在一定的函數(shù)關(guān)系。（X ）4、每期期末收付等額款項(xiàng)的年金，稱為普通年金。（V ）5、財(cái)務(wù)管理要求，在一定的風(fēng)險(xiǎn)下必須使收益達(dá)到較高水平；在收益一定的情況下，風(fēng)險(xiǎn)必須維持在較低的水平。（V ）6、直接融資是目前我國(guó)企業(yè)最為重要的

3、籌資方式，同時(shí)它也是一種相對(duì)節(jié)約的籌資方式。（X ）7、現(xiàn)代企業(yè)在理財(cái)時(shí)一定要考慮機(jī)會(huì)成本。（V ）8、長(zhǎng)期借款籌資迅速、彈性大、易于保守財(cái)務(wù)秘密，但籌資成本高、風(fēng)險(xiǎn)大、使用限制多、籌資數(shù)量有限、不利于現(xiàn)金流量安排。（X ）9、信用籌資管理的重點(diǎn)是多籌資，盡可能延長(zhǎng)信用期限，免費(fèi)使用他人資金。（X ）10、在成本效益觀念中，成本和效益都只能是有形和實(shí)際發(fā)生的。（X ）11、股東財(cái)富最大化是用公司股票的市場(chǎng)價(jià)格來衡量的。（，）12、利潤(rùn)最大化是現(xiàn)代企業(yè)理財(cái)時(shí)所追求的總體目標(biāo)。（X）13、在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)是成反比的，即報(bào)酬越高，風(fēng)險(xiǎn)越小。（X ）14 、因?yàn)槠髽I(yè)的價(jià)值與預(yù)期的報(bào)酬成正比

4、，與預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)成反比，因此企業(yè)的價(jià)值只有在報(bào)酬最大風(fēng)險(xiǎn)最小時(shí)才能達(dá)到最大。（V ）15 、貨幣時(shí)間價(jià)值的表現(xiàn)形式通常是用貨幣的時(shí)間價(jià)值率。16 、復(fù)利的終值與現(xiàn)值成正比，與計(jì)息期數(shù)和利率成反比。單項(xiàng)選擇題：（每題 1 分，共 22 分）1 .我國(guó)財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是（D.企業(yè)價(jià)值最大化）總價(jià)值最大化B.利潤(rùn)最大化C.股東財(cái)富最大化D.企業(yè)價(jià)值最大化2 .企業(yè)同債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系反映的是（D.債務(wù)債權(quán)關(guān)系）A.經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)關(guān)系B債權(quán)債務(wù)關(guān)系C投資與受資關(guān)系D.債務(wù)債權(quán)關(guān)系3 .影響企業(yè)價(jià)值的兩個(gè)基本因素是（C.風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬）時(shí)間和利潤(rùn)B.利潤(rùn)和成本C.風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬D.風(fēng)險(xiǎn)和貼現(xiàn)率公司于 2003

5、 年 3 月 10 日銷售鋼材一批，收到商業(yè)承兌匯票一張，票面金額為60 000 元， 票面利率為4%，期限為 90 天 （ 2003 年 6 月 10 日到期） ， 則該票據(jù)到期值為（ A 60 600（元） A 60 600（元）B 62400（元）C 60 799（元）D 61 200（元）5 .復(fù)利終值的計(jì)算公式是（=P-（1+i） ） F= P - （1+i）= p. （i+i） =p . （i+i）=p（i+i）6 .普通年金現(xiàn)值的計(jì)算公式是（C. P=A）A. P=FX （1+ i） -nB. P= FX （ 1+ i）nC. P=A- D. P=A-7 .復(fù)利的計(jì)息次數(shù)增加，其

6、現(xiàn)值（ C.減?。┎蛔傿.增大C.減小D.呈正向變化8 . A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若利率為10%,則二者在第三年年末時(shí)的終值相差（D1331 ）元。 A331B313C1331D13 319 .下列項(xiàng)目中的（B.后付年金）被稱為普通年金。先付年金B(yǎng).后付年金C.延期年金D.永續(xù)年金10 .如果將1000元存入銀行，利率為 8%,計(jì)算這1000元五年后的價(jià)值應(yīng)該用（B.復(fù)利的終值系數(shù)）復(fù)利的現(xiàn)值系數(shù)B.復(fù)利的終值系數(shù) C.年金的現(xiàn)值系數(shù)D.年金的終值系數(shù)11 每年年末存款1000 元，求第五年末的價(jià)值，應(yīng)用（D FVIFA ）來計(jì)算。PVIFB

7、FVIFC PVIFAD FVIFA12 .放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與（ D 折扣期的長(zhǎng)短呈同方向變化）A 折扣百分比的大小呈反向變化B 信用期的長(zhǎng)短呈同向變化C 折扣百分比的大小、信用期的長(zhǎng)短均呈同方向變化D 折扣期的長(zhǎng)短呈同方向變化13 .某公司發(fā)行面值為1000元，利率為12%,期限為2年的債券，當(dāng)市場(chǎng)利率為10%,其發(fā)行價(jià)格為（A、） 。A、B、C、 1210D、14 .以下各種財(cái)務(wù)關(guān)系中，體現(xiàn)了強(qiáng)制和無償?shù)姆峙潢P(guān)系的是（ B、企業(yè)與國(guó)家之間的財(cái)務(wù)關(guān)系）A、企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系B、企業(yè)與國(guó)家之間的財(cái)務(wù)關(guān)系C、企業(yè)與債券人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系D、企業(yè)與市場(chǎng)交易之間的財(cái)務(wù)關(guān)系15.企業(yè)從銀行

8、借入短期借款，不會(huì)導(dǎo)致實(shí)際利率高于名義利率的利息支付方式是（A、收款法）A、收款法B、貼現(xiàn)法C、加息法D、分期等額本息償還法16 .財(cái)務(wù)管理目標(biāo)不是單一的，而是適應(yīng)多因素變化的綜合目標(biāo)群，是指財(cái)務(wù)管理目標(biāo)具有（C.多元性）A.復(fù)雜性B.相對(duì)穩(wěn)定性C.多元性D.層次性17 .合理使用資金，加速資金周轉(zhuǎn)，不斷提高資金利用效果，這是（C.營(yíng)運(yùn)資金關(guān)）管理目標(biāo)。A.籌資B.投資C.營(yíng)運(yùn)資金關(guān)D.利潤(rùn)分配18 .財(cái)務(wù)決策與財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的管理主體是（ B.經(jīng)營(yíng)者 ）A.出資者B.經(jīng)營(yíng)者C.財(cái)務(wù)經(jīng)理D.財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員19 .扣除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹貼水后的平均報(bào)酬率是（ A 貨幣時(shí)間價(jià)值率）A 貨幣時(shí)間價(jià)值率B

9、 債券利率 C.股票利率D.貸款利率20 .某企業(yè)按2/10、 N/30 的條件購(gòu)入貨物20萬元， 如果企業(yè)延至第30 天付款， 其放棄折扣的成本為（ A % ）A %B %C 2%D %21 .某公司發(fā)行面值為1000 元， 利率為10%， 2 年期債券，市場(chǎng)利率為12%， 其發(fā)行價(jià)為（ D 966） A 1150B 1000 C 1034D 96622.根據(jù)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的層次性，可把財(cái)務(wù)管理目標(biāo)劃分為（B.整體目標(biāo)和具體目標(biāo)）A.主導(dǎo)目標(biāo)和輔導(dǎo)目標(biāo)B 整體目標(biāo)和具體目標(biāo)C 籌資目標(biāo)和投資目標(biāo)D 產(chǎn)值最大化目標(biāo)和利潤(rùn)最大化目標(biāo)多項(xiàng)選擇題：（每題2分，共10分）1、財(cái)務(wù)活動(dòng)是指資金的（A.籌資

10、 B.投資D.分配）等一系列行 為。A.籌資 B.投資 C.資本運(yùn)營(yíng)D.分配2、債券籌資的缺點(diǎn)主要表現(xiàn)在（ B.償債壓力大 D.不利于企業(yè)現(xiàn)金流量安排）A.債券籌資成本高B.償債壓力大C.籌資數(shù)量有限D(zhuǎn).不利于企業(yè)現(xiàn)金流量安排3、下列（A.企業(yè)的總價(jià)值 V與預(yù)期的報(bào)酬成正比 B.企業(yè)的總/介值 V與預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)成反比 C在風(fēng)險(xiǎn)不變時(shí)， 報(bào)酬越高，企業(yè)總價(jià)值越大 D.在風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬達(dá)到最佳平衡時(shí)，企業(yè)總價(jià)值越大）說法是正確的。A.企業(yè)的總價(jià)值V與預(yù)期的報(bào)酬成正比 B.企業(yè)的總價(jià)值 V與預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)成反比 C在風(fēng)險(xiǎn)不變時(shí)，報(bào)酬越高，企 業(yè)總價(jià)值越大D.在風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬達(dá)到最佳平衡時(shí)，企業(yè)總價(jià)值越大4、對(duì)于資

11、金的時(shí)間價(jià)值來說，下列（A.只有把貨幣作為資金投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)才能產(chǎn)生時(shí)間價(jià)值，即時(shí)間價(jià)值是在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生的。B.時(shí)間價(jià)值的相對(duì)數(shù)是扣除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹貼水后的平均資金利潤(rùn)率或平 均報(bào)酬率。C.時(shí)間價(jià)值的絕對(duì)數(shù)是資金在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中帶來的真實(shí)增值額。D.資金的時(shí)間價(jià)值不可能由時(shí)間創(chuàng)造，只能由勞動(dòng)創(chuàng)造。）中的表述是正確的。A.只有把貨幣作為資金投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)才能產(chǎn)生時(shí)間價(jià)值，即時(shí)間價(jià)值是在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生的。B.時(shí)間價(jià)值的相對(duì)數(shù)是扣除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹貼水后的平均資金利潤(rùn)率或平均報(bào)酬率。C時(shí)間價(jià)值的絕對(duì)數(shù)是資金在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中帶來的真實(shí)增值額。D.資金的時(shí)間價(jià)值不可能由時(shí)間創(chuàng)造， 只能由 勞動(dòng)創(chuàng)造。

12、5、下列各項(xiàng)中，屬于長(zhǎng)期借款合同例行性保護(hù)條款的有（B.限制為其他單位或個(gè)人提供擔(dān)保C限制租賃固定資產(chǎn)的規(guī)模）。A.限制現(xiàn)金股利的支付水平B.限制為其他單位或個(gè)人提供擔(dān)保C限制租賃固定資產(chǎn)的規(guī)模 D.限制高級(jí)管理人員的工資和獎(jiǎng)金支出 簡(jiǎn)答題（每題6 分，共 12 分）1. 企業(yè)在籌資過程中，必須考慮的因素是什么 答：企業(yè)籌資必須考慮以下因素：經(jīng)濟(jì)性因素：籌資成本、籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資項(xiàng)目及其收益能力、資本結(jié) 構(gòu)及其彈性；非經(jīng)濟(jì)因素：籌資的順利程度、資金使用的約束程度、籌資的社會(huì)效應(yīng)、籌資對(duì)企業(yè)控制 權(quán)的影響。2. 為什么企業(yè)價(jià)值最大化是較為合理的財(cái)務(wù)管理目標(biāo) 答：財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是全部財(cái)務(wù)活動(dòng)實(shí)現(xiàn)的最終

13、目標(biāo)，它是企業(yè)開展一切財(cái)務(wù)活動(dòng)的基礎(chǔ)和歸宿。根據(jù)現(xiàn) 代企業(yè)財(cái)務(wù)管理理論和實(shí)踐，最具有代表性的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有利潤(rùn)最大化、每股利潤(rùn)最大化、企業(yè)價(jià)值 最大化等幾種說法。企業(yè)價(jià)值最大化考慮了取得現(xiàn)金收益的時(shí)間因素，能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期 行為，科學(xué)考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間的聯(lián)系，是一個(gè)較為合理的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。六、計(jì)算題：（ 28 分） 1 某企業(yè)有一張帶息票據(jù)，票面金額為12 000 元，票面利率4%，出票日期6 月15 日， 8 月 14 日到期（共60 天） 。由于企業(yè)急需資金，于6 月 27 日到銀行辦理貼現(xiàn)，銀行的貼現(xiàn)率為6%， 貼現(xiàn)期為48 天。 問： （ 1） 該票據(jù)的到期值是多少（ 2

14、） 企業(yè)收到銀行的貼現(xiàn)金額是多少（4 分 ）解：1 （ 4分）（1）票據(jù)到期值：F= 12000+ 12000 X 4% X （ 60/360） = 12080元（2）企業(yè)收到銀行的貼現(xiàn)金額：P= 12080 X （ 1 6%X （ 48/360） = 11983. 36元2.某公司計(jì)劃在 5年后購(gòu)買丫型生產(chǎn)設(shè)備120,000 元，現(xiàn)存入銀行100,000 元，銀行存款利率5%，復(fù)利計(jì)息。問5年后該公司能否用該筆存款購(gòu)買Y 型設(shè)備（4 分）解：2. （4 分）F= 100000 X （ 1 + 5%） 5 次方=100000X 1. 276= 127600 元因?yàn)?127600>1120

15、000,所以5年后該企業(yè)能用該筆存款購(gòu)買Y型設(shè)備。3.某企業(yè)8年后進(jìn)行技術(shù)改造，需要資金200萬元，當(dāng)銀行存款利率為 4%時(shí)，企業(yè)現(xiàn)在應(yīng)存入銀行的資金為多少（4分）解：3. （4分）P= 200/ （1+4%）8次方=146. 2萬元。4.假定你每年年末在銀行存入2 000元，共存20年，年利率為5%。在第20年末你可獲得多少資金（4分）解：4. （4分）每年年末在入銀行：F=AX （F/A,20,5%） = 2 000X =66 132 （元）注：A是本金，現(xiàn)金為P、貼現(xiàn)金額為F。終值計(jì)算公式為：F=A*（F/A, i, n尸A*（ （1+i） n1）/i,其中（F/A, i, n）稱作“年

16、金終值系數(shù)”， 年金現(xiàn)值計(jì)算公式為：P=A*（P/A, i, n）=A*1- （1 + i） n/i,其中（P/A, i, n）稱作“年金現(xiàn)值系數(shù)”，公式中 n-1 和 -n 都表示次方的意思，不太好打！F= 1000X （ 1+ 10%） 3= 1331 元應(yīng)獲利息=100X 78 X%o=T 5.某人準(zhǔn)備存入銀行一筆錢，以便在以后的10年中每年年末得到 3000元，設(shè)銀行存款利率4%，計(jì)算該人目前應(yīng)存入多少錢（4 分 ）解：5該人目前應(yīng)存入：年金現(xiàn)值計(jì)算公式為：P=A*（P/A, i, n尸A*1- （1+i） n/i,其中（P/A, i, n）稱作“年金現(xiàn)值系數(shù)”，P=3000X 8.

17、111 = 24333元（6.某企業(yè)按（2/10, N/30）條件購(gòu)人一批商品， 即企業(yè)如果在10日內(nèi)付款，可享受2的現(xiàn)金折扣，倘若企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，貨款應(yīng)在30 天內(nèi)付清。要求：計(jì)算企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本；若企業(yè)準(zhǔn)備放棄折扣，將付款日推遲到第50 天，計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本；若另一家供應(yīng)商提供（1 20， N 30）的信用條件，計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本；若企業(yè)準(zhǔn)備要折扣，應(yīng)選擇哪一家。 （8 分 ）解：6. （8分）（1）放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本= 2%/ （12%） X 360/20 = 36. 73% （2）將付款日 推遲到第50天，則放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本= 2%/ （1 2%

18、） X 360/40=18. 37% （3）放棄現(xiàn)金折 扣的機(jī)會(huì)成本=1%/ （ 1 1%） X 360/10=36. 36% （4）選擇（2/10, N/30）財(cái)務(wù)管理平時(shí)作業(yè)二名詞解釋：（ 12 分）資本成本:是企業(yè)籌集和使用資本而付出的犧牲或代價(jià)。它包括籌資費(fèi)用和使用費(fèi)用兩部分。2資本結(jié)構(gòu)：資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。這里僅指其狹義概念，它指長(zhǎng)期資本（長(zhǎng)期債務(wù)資本與股權(quán)資本）的構(gòu)成及其比例關(guān)系。3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：由于負(fù)債還本付息的壓力以及財(cái)務(wù)利息的固定而給股東收益帶來的波動(dòng)性影響，在財(cái)務(wù)上被定義為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。4內(nèi)含報(bào)酬率：又稱內(nèi)部報(bào)酬率，是使投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率。內(nèi)含報(bào)

19、酬率實(shí)際上反映了投資項(xiàng)目的真實(shí)報(bào)酬率。二、判斷題（每題1分，共10分）1、在進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策時(shí)，要使用邊際資本成本。（X ） 2、留存收益是企業(yè)的稅后未分配利潤(rùn)，為此用留存收益來進(jìn)行投資，沒有籌資成本。（X ） 3、在投資收益率大于債務(wù)成本率的前提下，利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)，可取得財(cái)務(wù)杠桿效益，降低資本成本，提高投資效益。（V ）4、在固定成本不變的情況下，銷售額越大，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也越大。（X） 5、資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)籌資決策的核心。在籌資管理的過程中，采用適當(dāng)?shù)姆椒ㄒ源_定最佳資本結(jié)構(gòu)，是籌資管理的主要任務(wù)之一。（，）6、一般來說，先決投資和后決投資的風(fēng)險(xiǎn)收益主要由其自身的風(fēng)險(xiǎn)收益決定。（X

20、）7、凈現(xiàn)值就等于投資預(yù)期收益率超過內(nèi)含報(bào)酬率的差額。（X） 8、現(xiàn)值指數(shù)是投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值與初始投資額的現(xiàn)值之比。（X） 9、當(dāng)企業(yè)盈利水平不斷提高時(shí)，可以選擇長(zhǎng)時(shí)間平均折舊，這樣可使各期可分配利潤(rùn)不致下降，或可因盈利水平提高，可分配利潤(rùn)上升。（，）10、資本成本是投資項(xiàng)目（或企業(yè)）的機(jī)會(huì)成本，而不是會(huì)計(jì)成本。（，）三、單項(xiàng)選擇題：（每題1分，共20分）1.只要企業(yè)存在固定成本，那么經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)必（A.恒大于1）A.恒大于1B.與銷售量成反比C.與固定成本成反比D.與風(fēng)險(xiǎn)成反比2. 下列籌資方式中，資本成本最低的是（ C 長(zhǎng)期貸款）A 發(fā)行股票B 發(fā)行債券C 長(zhǎng)期貸款D 保留盈余資本成本3假

21、定某公司普通股每季支付股利為每股元，每年股利增長(zhǎng)率為10%，權(quán)益資本成本為15%，則普通股市價(jià)為（D 144） A 109B 250C. 36D. 1444.籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指由于負(fù)債籌資而引起的（ D.到期不能償債）的可能性A.企業(yè)破產(chǎn)B.資本結(jié)構(gòu)失調(diào) C.企業(yè)發(fā)展惡性循環(huán)D.到期不能償債5.若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，表明t投資項(xiàng)目（ C.它的投資報(bào)酬率沒有達(dá)到預(yù)定的貼現(xiàn)率，不可行） 。A.為虧損項(xiàng)目，不可行 B.它的投資報(bào)酬率小于 0,不可行C.它的投資報(bào)酬率沒有達(dá)到預(yù)定的貼現(xiàn)率，不可行D.它的投資報(bào)酬率不一定小于0,因此，也有可能是可行方案6.按投資對(duì)象的存在形態(tài)，可以將投資分為 （ A 實(shí)體投資和金

22、融投資）A 實(shí)體投資和金融投資B 長(zhǎng)期投資和短期投資C 對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資D 獨(dú)立投資、互斥投資和互補(bǔ)投資7某公司擬發(fā)行優(yōu)先股，面值總額為100 萬元，籌資費(fèi)率和股息率分別為5%和 15%，溢價(jià)發(fā)行，其籌資總額為150 萬元，則優(yōu)先股成本為（D、 % ） 。A、 %B、 % C、 %D、 %8某公司擬發(fā)行公司債券，面值總額為100 萬元，籌資費(fèi)率和股息率分別為5%和 15%，溢價(jià)發(fā)行，其籌資總額為150 萬元，則債券的成本為（D、 % ） 。 A、 %B、 % C、 %D、 %9資本成本具有產(chǎn)品成本的某些屬性，但它又不同于一般的帳面成本，通常它是一種（A、預(yù)測(cè)成本）A、預(yù)測(cè)成本B、固定成本 C

23、、變動(dòng)成本D、實(shí)際成本10.總杠桿系數(shù)是資本利潤(rùn)變動(dòng)率相對(duì)于（ A、銷售變動(dòng)率）的倍數(shù) A、銷售變動(dòng)率B、毛利潤(rùn)率C邊際成本變動(dòng)率D、銷售利潤(rùn)率11 . （C、凈現(xiàn)值法）考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值，但不能揭示個(gè)投資方案本身可能達(dá)到的實(shí)際報(bào)酬率A、投資回收期法B、 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)法C、 凈現(xiàn)值法D、現(xiàn)值指數(shù)法12 （B、 固定成本）是產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)的根本原因。A、 銷售量的變化B、固定成本C、債務(wù)利息D、所得稅13 .對(duì)于債券與股票，以下說法不正確的有（DK債券的成本高于股票成本）A、債券的求償權(quán)優(yōu)于股票 以債券的投資風(fēng)險(xiǎn)小于股票C、債券持有人不能參與公司決策，而普通股股東有權(quán)參與公司決策D、債券的成本

24、高于股票成本14 .在進(jìn)行追加籌資決策時(shí)，應(yīng)使用（ D.邊際資本成本）。A.加權(quán)平均資本成本B.個(gè)別資本成本 C.綜合資本成本D.邊際資本成本15 .下列籌資方式中，資金成本最低的是（C.長(zhǎng)期貸款 ）A.發(fā)行股票B.發(fā)行債券C.長(zhǎng)期貸款D.保留盈余資金成本16 .財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是指稅后收益變動(dòng)率相當(dāng)于（B.息稅前利潤(rùn)）變動(dòng)率的倍數(shù)。A.稅前利潤(rùn)B.息稅前利潤(rùn) C.銷售額D.利潤(rùn)總額17 .最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定期間內(nèi)，使 （ A 加權(quán)平均資本成本）最低， 企業(yè)價(jià)值最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu)。A.加權(quán)平均資本成本B.個(gè)別資本成本 C.綜合資本成本D.邊際資本成本18、現(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn)是（C.個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)）A.

25、整體風(fēng)險(xiǎn)B.終極風(fēng)險(xiǎn)C.個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)D.破廠風(fēng)險(xiǎn)19 .某企業(yè)計(jì)劃投資10 萬元建一生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)投資后每年可獲得凈利萬元，年折舊率為10%，則投資回收期為（C4 年）A3 年B5 年C4 年D6 年20 .既具有抵稅效應(yīng)，又能帶來杠桿利益的籌資方式是（ B.發(fā)行債券）A.發(fā)行優(yōu)先股B.發(fā)行債券C.發(fā)行普通股D.使用內(nèi)部留存四、多項(xiàng)選擇題：（每題 2 分，共 20 分）1 .資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的原因有（A、成本過高B、風(fēng)險(xiǎn)過大 C彈性不足 D、約束過嚴(yán)）A、成本過高B、風(fēng)險(xiǎn)過大C、彈性不足D、約束過嚴(yán)2 .對(duì)財(cái)務(wù)杠桿而言，正確的是（B、財(cái)務(wù)杠桿效益指利用債務(wù)籌資給企業(yè)自有資金帶來的額外收益D、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)

26、越大，籌資風(fēng)險(xiǎn)越大）A、 在資產(chǎn)總額及負(fù)債比率不變的情況下，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越高，資本利潤(rùn)率增長(zhǎng)越快B、財(cái)務(wù)杠桿效益指利用債務(wù)籌資給企業(yè)自有資金帶來的額外收益C、財(cái)務(wù)杠桿與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)無關(guān)D、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，籌資風(fēng)險(xiǎn)越大3、影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的因素有（A.產(chǎn)品需求B.產(chǎn)品售價(jià) C.產(chǎn)品成本D.固定成本比重） A.產(chǎn)品需求B.產(chǎn)品售價(jià)C.產(chǎn)品成本D.固定成本比重4、企業(yè)投資的目的具體包括（ A.取得投資收益 B.降低投資風(fēng)險(xiǎn) C.承擔(dān)社會(huì)義務(wù) D.降低投資成本） A.取得投資收益 B.降低投資風(fēng)險(xiǎn) C.承擔(dān)社會(huì)義務(wù) D.降低投資成本5 、 投資決策中的現(xiàn)金流量一般由（ A 初始現(xiàn)金流量B 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量C

27、 終結(jié)現(xiàn)金流量） 構(gòu)成。A 初始現(xiàn)金流量B.營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量C.終結(jié)現(xiàn)金流量D.每年現(xiàn)金流量6 .公司債券籌資與普通股籌資相比，（A普通股籌資的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低B公司債券籌資的資本成本相對(duì)較低D公司債券利息可以稅前列支，普通股股利必須是稅后支付.）A普通股籌資的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低B公司債券籌資的資本成本相對(duì)較低C 普通股籌資可以利用財(cái)務(wù)杠桿作用D 公司債券利息可以稅前列支,普通股股利必須是稅后支付.7.保留盈余的資本成本，正確的說法是（B其成本是一種機(jī)會(huì)成本 C它的成本計(jì)算不考慮籌資費(fèi)用D它相當(dāng)于股東投資于某種股票所要求的必要收益率）A 它不存在成本問題B 其成本是一種機(jī)會(huì)成本C 它的成本計(jì)算不考慮籌資費(fèi)用

28、D 它相當(dāng)于股東投資于某種股票所要求的必要收益率8 .總杠桿系數(shù)的作用在于（B用來估計(jì)銷售額變動(dòng)對(duì)每股收益造成的影響C用來揭示經(jīng)營(yíng)杠桿與財(cái)務(wù)杠桿之間的相互關(guān)系）A用來估計(jì)銷售額變動(dòng)對(duì)息稅前利潤(rùn)的影響B(tài)用來估計(jì)銷售額變動(dòng)對(duì)每股收益造成的影響 C 用來揭示經(jīng)營(yíng)杠桿與財(cái)務(wù)杠桿之間的相互關(guān)系D 用來估計(jì)銷售量對(duì)息稅前利潤(rùn)造成的影響9 .邊際資本成本是（A資金每增加一個(gè)單位而增加的成本 C保持某資本成本條彳下的資本成本 小資金每增 加一個(gè)單位而增加的成本 B追加籌資時(shí)所使用的加權(quán)平均成本 C保持某資本成本條件下的資本成本 D在 籌資突破點(diǎn)的資本成本10 .以下說法正確的是（A邊際資本成本是追加籌資時(shí)所用

29、的加權(quán)資本成本B當(dāng)企業(yè)籌集的各種長(zhǎng)期資金同比例增加時(shí)，資本成本應(yīng)保持不變）A邊際資本成本是追加籌資時(shí)所用的加權(quán)資本成本B當(dāng)企業(yè)籌集的各種長(zhǎng)期資金同比例增加時(shí)，資本成本應(yīng)保持不變 C當(dāng)企業(yè)縮小其資本規(guī)模時(shí)，無需考慮邊際資本成本 D邊際資本成本是不需按加權(quán)平均法計(jì)算的.五、計(jì)算分析題：（ 38 分） 1、某公司發(fā)行面值為2000 萬元，期限為5年，利率為10%的債券。發(fā)行價(jià)2500 萬元，發(fā)行費(fèi)率5%，所得稅率33%。計(jì)算該債券的資金成本。（ 4分）解：1、（4分）業(yè)通過發(fā)行債券的方式籌集資金，其資金成本的計(jì)算公式如下：債券資金成本=年利息X（1-所得稅稅率）/債卷籌資額X （1-債卷籌資費(fèi)用率）

30、 X 100%-債權(quán)資本成本=債券面值*債券年利率（1- 所得稅率）/ 債券籌資額（1-債券籌資費(fèi)用率） /3.債券成本：Kb=I（1-T）/B0（1-f）=B*i*（1-T）/B0（1-f）式中： Kb 為債券成本；I 為債券每年支付的利息；T 為所得稅稅率；B 為債券面值；i 為債券票面利率；B0為債券籌資額，按發(fā)行價(jià)格確定；f為債券籌資費(fèi)率該債券的資金成本=2000*（1-33%）/2500*（1-5%）*100%=%2、ABC公司資本總額為250萬元，負(fù)債比率為 45%,其利率為14%。該企業(yè)銷售額為 320萬元，固定成本 48 萬元，變動(dòng)成本率為60%。計(jì)算該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)

31、杠桿系數(shù)及總杠桿系數(shù)。（ 6 分）解：2、 （ 6 分）經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=（銷售收入-變動(dòng)成本）/（銷售收入-變動(dòng)成本-固定成本）=邊際貢獻(xiàn)/（邊際貢獻(xiàn)-固定成本）=邊際貢獻(xiàn)/息稅前利潤(rùn)=（息稅前利潤(rùn)+固定成本）/息稅前利潤(rùn)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)/ （息稅前利潤(rùn)-利息）=息稅前利潤(rùn)/稅前利潤(rùn) 總桿桿系數(shù)=財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)X經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/稅前利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)DOL=320*（1-60%）/320*（1-60%）-48二EBIT=320X （ 1 60%） 48=80萬元財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) = 總杠桿系數(shù)=X=23、某公司發(fā)行面值為 1元的 股票1000萬股，籌資總額為 5000萬元，籌資費(fèi)率為 4

32、%,已知第一年的年股利為元 /股，以后每年按5% 的比率增長(zhǎng)，計(jì)算該普通股的資本成本。（4分）解；3、（4分）普通股的資本成本 =（籌資費(fèi)用率X總發(fā)行股）/籌資總額X （1-籌資費(fèi)率）*增長(zhǎng)比率X 100%普通股的資本成本=%4某公司初創(chuàng)時(shí)計(jì)劃籌資 500萬元，有兩種籌資方案。資料如下：?jiǎn)挝唬喝f元籌資方式甲乙籌資額資本成本籌資額資本成本長(zhǎng)期借款406%50%1M券1007%1508%優(yōu)先股6012%10012%普通股30015%20015%合計(jì)500一500一試確定最佳籌資方案（6分）解：提示：利用各個(gè)籌資方式的占有率乘以各自的資本成本再相加稱作加權(quán)。4、先算比例：甲方案：長(zhǎng)期借款=40/50

33、0=8%債券=100/500= 20%優(yōu)先股=60/500= 12%普通股=300/500 = 60%甲方案的籌資成本率= 8%*6%+20%* 7%+12%* 12%+60%*15%= 12. 32% 乙方案：長(zhǎng)期借 款=50/500 = 10%債券=150/500 = 30%優(yōu)先股=100/500 = 20%普通股=200/500= 40%甲方案的籌資成本率=10%*%+30%* 8%+20%* 12%+40%*15%= 11 . 45% 最佳方案為乙方案。 5.某公司擬籌資 4000萬元。 其中按面額發(fā)行債券 1500萬，票面利率10%,籌資費(fèi)率2%;發(fā)行優(yōu)先股800萬，股利率為12%,

34、籌資 費(fèi)率3%,發(fā)行普通股1700萬，籌資費(fèi)率5%,預(yù)計(jì)第一年股利為12%,以后每年按3%遞增。所得稅33%。要求：（8分） （1）計(jì)算債券成本 （2）計(jì)算優(yōu)先股成本（3）計(jì)算普通股成本（4）計(jì)算綜合資本成本解：5、（1）債券成本： Kb=I（1-T）/B0（1-f）=B*i*（1-T）/B0（1-f）式中：Kb為債券成本；I為債券每年支付的利息；T為所得稅稅率；B為債券面值；i為債券票面利率；B0為債券籌資額，按發(fā)行價(jià)格確定；f為債券籌資費(fèi)率債券成本=1500*10%* (1-33%) /1500*(1-2%)=6.84%(2)優(yōu)先股成本=12%/(1-3%) = 12. 37%(3)普通股

35、成本=12%/ (1-5%)+3%= 15.63%(4)各種資金占總資金的比重：債券=1500/4000= %優(yōu)先月800/4000 =20%普通股=1700/4000= %綜合資本成本=6. 84%*%+12. 37%*20%+15. 63%*%= 11. 68%6.已知某公司當(dāng)前資金結(jié)構(gòu)如下：(10分)籌資方式金額(力兀)長(zhǎng)期債券(年利率8%)1000普通股(4500萬股)4500留存收益2000合計(jì)7500因生產(chǎn)發(fā)展需要，公司年初準(zhǔn)備增加資金2500萬元，現(xiàn)有兩個(gè)籌資方案可供選擇：甲方案為增加發(fā)行1000萬股普通股，每股市價(jià)元；乙方案為按面值發(fā)行每年年末付息、票面利率為10%的公司債券2

36、500萬元。假定股票與債券的發(fā)行費(fèi)用均可忽略不計(jì)；適用的企業(yè)所得稅稅率為33%。要求：(1)計(jì)算兩種籌資方案下每股利潤(rùn)無差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)。(2)計(jì)算處于每股利潤(rùn)無差別點(diǎn)時(shí)乙方案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。(3)如果公司預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)為1200萬元，指出該公司應(yīng)采用的籌資方案。(4)如果公司預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)為1600萬元，指出該公司應(yīng)采用的籌資方案。解： 6、(10分)(1)計(jì)算兩種籌資方案下每股利潤(rùn)無差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn) ：解之得：EBIT=1455C?元)(3)因?yàn)椋侯A(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)=1200萬元EBIT=1455萬元所以:應(yīng)采用甲方案(或增發(fā)普通股)。(4)因?yàn)椋侯A(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn) =1600萬元EBIT=1

37、455萬元所以:應(yīng)采用乙方案(或發(fā)行公司債券)。7某公司籌資2500萬元，其中發(fā)行債券 1000萬元，籌資費(fèi)率2%,債券年利率10%,所得稅33%,優(yōu)先股500萬元，年股息率 7%,籌資費(fèi)率3%,普通股1000萬元，籌資費(fèi)率 4%,第一年預(yù)期股利 10%,以后每年增長(zhǎng)4%,計(jì)算該籌資方案的加權(quán)資本成本債券成本率優(yōu)先股成本率普通股成本率加權(quán)平均資金成本率加權(quán)資本成本：1 . 首先計(jì)算各種資金占總資金的比重債券 1000/ 2500=優(yōu)先股500/2500=普通股1000/ 2500=2 .各種資金的個(gè)別資金成本率債券資本成本率=10%*（ 1-33%） /（ 1-2%） =%優(yōu)先股資本成本率=7

38、%/（ 1-3%） =%普通股資本成本率=10 /（ 1-4）+4 =3 .加權(quán)資金成本率%*+%*+%*=%加權(quán)資本成本=2500*%=加權(quán)資本成本=2500*%=財(cái)務(wù)管理平時(shí)作業(yè)三財(cái)務(wù)管理平時(shí)作業(yè)三名詞解釋：（ 12 分）1信用條件:指企業(yè)接受客戶訂單時(shí)所提出的付款要求。主要包括信用期限、折扣期限及現(xiàn)金折扣等。2信用政策：亦即應(yīng)收帳款的管理政策，是指企業(yè)為應(yīng)收帳款投資進(jìn)行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為規(guī)范，包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收帳方針三部分內(nèi)容。3 最佳經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量：是指能夠使一定時(shí)期存貨的總成本達(dá)到最低點(diǎn)的進(jìn)貨數(shù)量。4應(yīng)收帳款收現(xiàn)保證率：是適應(yīng)企業(yè)現(xiàn)金收支匹配關(guān)系的需要，所確定出的

39、有效收現(xiàn)的帳款應(yīng)占全部應(yīng)收帳款的百分比，是二者應(yīng)當(dāng)保持的最低的結(jié)構(gòu)狀態(tài)。二、判斷題（每題1 分，共 10 分）1 、現(xiàn)金管理的目標(biāo)是盡可能地保持最低現(xiàn)金持有量。（X ） 2、推遲應(yīng)付款的支付就是盡可能地推遲應(yīng)付款的支付期，使企業(yè)增加可利用的 現(xiàn)金流量，減少持有現(xiàn)金總量。（X） 3、最佳現(xiàn)金持有量計(jì)算中，持有成本是指持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本，轉(zhuǎn)換成本是指固定性交易費(fèi)用。（，）4、應(yīng)收賬款的管理目標(biāo)就是把款收回來。（X ） 5、一般而言，在一定限度內(nèi)，催賬費(fèi)用花費(fèi)越多，措施越得力，壞賬也就越小。（，）6、即時(shí)性管理就是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與材料物資的供應(yīng)之間實(shí)現(xiàn)同步，即物資轉(zhuǎn)送與作業(yè)加工處于同一節(jié)拍。（，）7、

40、組合投資的目的是以最小的風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到最大的收益率。（X ） 8、投資者選擇哪種投資方式，取決于投資目的、余裕資金期限、投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力及投資技能等。（，）9、不同的信用政策對(duì)企業(yè)的收益會(huì)產(chǎn)生不同的影響。（，）10、流動(dòng)資產(chǎn)是指能夠在一年內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)。（，）三、單項(xiàng)選擇題：（每題1分，共15分）1、企業(yè)現(xiàn)金預(yù)算管理的核心內(nèi)容是（B.調(diào)整收支差額）A.確定現(xiàn)金收入 B.調(diào)整收支差額C.現(xiàn)金融通D.確定現(xiàn)金支出2、調(diào)整凈收益法是以（C.預(yù)計(jì)損益表）為基礎(chǔ)。A.會(huì)計(jì)凈利潤(rùn)B.基期損益表C.預(yù)計(jì)損益表D.現(xiàn)金流量3、企業(yè)為了抓住各種瞬息即逝的市場(chǎng)機(jī)會(huì)獲取較大利益而準(zhǔn)備的現(xiàn)金余額，這是由于（C.投機(jī)動(dòng)機(jī)）的

41、需要。A.預(yù)防動(dòng)機(jī)B.交易動(dòng)機(jī)C.投機(jī)動(dòng)機(jī)D.以上都是4、企業(yè)以賒銷方式賣給客戶甲產(chǎn)品100萬元，為了客戶能盡快付款，企業(yè)給予客戶的信用條件為（10/10, 5/30, N/60）,則以下描述正確的是（D.以上都有不對(duì)）A.信用條件中的10, 30, 60是信用期限B. N表示折扣率，由買賣雙方協(xié)商確定C.客戶只要在60天以內(nèi)付款就能享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠 D.以上都有不對(duì)5、存貨ABC分類管理要求對(duì) A類存貨實(shí)行（A.按品種重點(diǎn)管理） A.按品種重點(diǎn)管理B.按類別一般控制C.按總額靈活掌握D.以上都可 6、企業(yè)購(gòu)買短期有價(jià)證券的主要目的是為了增強(qiáng)資產(chǎn)的流動(dòng)性和（B.提高資產(chǎn)收益率）A.維護(hù)企業(yè)信譽(yù)

42、B提高資產(chǎn)收益率C對(duì)外投資D彌補(bǔ)虧損7、以下不屬于存貨日增長(zhǎng)費(fèi)用的有（C進(jìn)D,倉儲(chǔ)損耗8、某企業(yè)貨費(fèi)用） A.存貨資金占用費(fèi)B.保管費(fèi)C.進(jìn)貨費(fèi)用規(guī)定的信用條件為“打10, 2/20, N/30"，一客戶從該企業(yè)購(gòu)入原價(jià)為10000的原材料，并于第15天付款，該企業(yè)實(shí)際支付貨款是（ D 9800 ）A 9500B 9900C 10000D 98009、經(jīng)濟(jì)采購(gòu)批量是指能使一定時(shí)期存貨的（ C 總成本）達(dá)到最低點(diǎn)的進(jìn)貨數(shù)量。A 儲(chǔ)存成本B 缺貨成本C.總成本均付款天數(shù)為40 天，平均存貨期限為D.進(jìn)貨成本10、某企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為80天，應(yīng)付賬款的平70 天，則該企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為

43、（B 110 天）A 190 天8 110 天C50 天D30 天 11 、 下列項(xiàng)目中不屬于速動(dòng)資產(chǎn)的是（C待攤費(fèi)用）A應(yīng)收帳款凈額B.預(yù)付帳款C.待攤費(fèi)用D.其他應(yīng)收款12.下面現(xiàn)金管理目標(biāo)描述正確的是（D.現(xiàn)金的流動(dòng)性和收益性呈反向變化關(guān)系，因此現(xiàn)金管理就是要在兩者之間做出合理選擇。）A.現(xiàn)金變現(xiàn)能力強(qiáng)，因此不必要保持太多的現(xiàn)金；B.持有足夠的現(xiàn)金可以降低或避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，因此現(xiàn)金越多越好。 C.現(xiàn)金是一種非贏利資產(chǎn)，因此不該持有現(xiàn)金。D.現(xiàn)金的流動(dòng)性和收益性呈反向變化關(guān)系，因此現(xiàn)金管理就是要在兩者之間做出合理選擇。13.應(yīng)收帳款的機(jī)會(huì)成本是指（C.應(yīng)收帳款占用資金的應(yīng)計(jì)利息）A

44、.應(yīng)收帳款不能收回而發(fā)生的損失B.調(diào)查顧客信用情況的費(fèi)用C.應(yīng)收帳款占用資金的應(yīng)計(jì)利息 D.催收帳款發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用14.某公司2000年應(yīng)收帳款總額為 450萬元，必要現(xiàn)金支付總額為200 萬元，其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額為50 萬元。則應(yīng)收帳款收現(xiàn)保證率為（A 33）A. 33%B. 200%C. 500%D, 67% 15.某企業(yè)全年需要 A材料 2400 噸,每次的訂貨成本為400 元，每噸材料儲(chǔ)存成本12 元，則每年最佳訂貨次數(shù)為（B 6） A 12B 6C 3D 4 四、多項(xiàng)選擇題：（每題 2 分，共 20 分）1 、下列項(xiàng)目中屬于速動(dòng)資產(chǎn)的有（A.應(yīng)收賬款凈額 D.其他應(yīng)收款）A.

45、應(yīng)收賬款凈額B.存貨 C.待攤費(fèi)用D.其他應(yīng)收款2、加速收款的方法有（A.縮短收款浮賬時(shí)間B.鎖箱制度C.建立多個(gè)收款中心D.使用現(xiàn)金浮存量）A.縮短收款浮賬時(shí)間B.鎖箱制度C.建立多個(gè)U款中心 D.使用現(xiàn)金浮存量3、企業(yè)持有必要的現(xiàn)金余額是為了（B.交易動(dòng)機(jī) C.預(yù)防動(dòng)機(jī)D.投機(jī)動(dòng)機(jī)）。 A.使用動(dòng)機(jī)B.交易動(dòng)機(jī)C預(yù)防動(dòng)機(jī)D投機(jī)動(dòng)機(jī)4、現(xiàn)金持有規(guī)模主要取決于（A持有成本B轉(zhuǎn)換成本）A持有成本B轉(zhuǎn)換成本C 短缺成本D 以上都是5、 下列項(xiàng)目中，屬于交易動(dòng)機(jī)的有（ A 支付工資B 購(gòu)買原材料C 償付到期債務(wù)）A.支付工資 B.購(gòu)買原材料 C.償付到期債務(wù)D.派發(fā)現(xiàn)金股利6、應(yīng)收賬款的管理政策包括

46、 （A信用標(biāo)準(zhǔn)B信用條件C收賬方針）A信用標(biāo)準(zhǔn)B信用條件C 收賬方針D 信用政策7、企業(yè)在制定信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，必須要考慮的基本因素有（ B.企業(yè)承受違約風(fēng)險(xiǎn)的能力C.客戶的資信程度）A.資本 B.企業(yè)承受違約風(fēng)險(xiǎn)的能力C.客戶的資信程度D.抵押品8、下列屬于存貨管理的方法是（A.經(jīng)濟(jì)批量控制 B.儲(chǔ)存期控制 C. ABC分類管理D.即時(shí)性管理）A.經(jīng)濟(jì)批量控 制B儲(chǔ)存期控制CABC 分類管理D即時(shí)性管理9、一般來說，個(gè)人投資者投資股票的主要目的是（A獲取股利B.賺取價(jià)差）A.獲取月利B.賺取價(jià)差C.控制上市公司D.影響上市公司決策10、股票投資具有（A風(fēng)險(xiǎn)大B收益變動(dòng)大C期望收益高）的特點(diǎn)A風(fēng)險(xiǎn)大

47、B收益變動(dòng)大C期望收益高 D.風(fēng)險(xiǎn)小五、簡(jiǎn)答題：（每題5分，共10分）1 .什么是信用標(biāo)準(zhǔn)影響信用標(biāo)準(zhǔn)的因素有哪 些答：信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所必備的最低條件，通常以預(yù)期的壞帳損失率表示。企業(yè)在制 訂或選擇信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)必須考慮三個(gè)基本因素：同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況；企業(yè)承受違約風(fēng)險(xiǎn)的能力；客戶 的資信程度2 簡(jiǎn)述評(píng)價(jià)客戶資信程度的主要內(nèi)容?？蛻糍Y信程度的高低通常取決于六個(gè)方面：客戶的信用品質(zhì)、償付能力、資本、抵押品、經(jīng)濟(jì)狀況、持續(xù)性等，簡(jiǎn)稱 6c系統(tǒng)。計(jì)算分析題：（33分）1、某企業(yè)上年現(xiàn)金需要量為 4萬元，預(yù)計(jì)今年需要量增加50%,其收支情況比較穩(wěn)定，每次有價(jià)證券（年利率10%）變現(xiàn)固定費(fèi)

48、用為120元，試計(jì)算該企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量，現(xiàn)金管理總成本及年內(nèi)有價(jià)證券變現(xiàn)次數(shù)。（6 分）解：1.（6 分）。全年需求總量=40000+40000*50% =60000 元現(xiàn)金管理總成本=年內(nèi)有價(jià)證券變現(xiàn)次數(shù) =60000/12000=5次TC= （Q/2） *K+ （T/Q） *F1求導(dǎo)數(shù)TC'=K2-T*F/QA2令 TC'=0K/2-T*F/QA2=0QA2=2TFKQ=M號(hào)（2*T*F/K）代入1式，可得機(jī)會(huì)成本（Q/2） *K=1/2 根號(hào)（2*T*F*K）轉(zhuǎn)換成本（T/Q） *F=1/2根號(hào)（2叮*F*K）現(xiàn)金總成本 C=持有成本+轉(zhuǎn)換成本=Q*R/2+T*F/Q式

49、中：C持有現(xiàn)金總成本Q現(xiàn)金持有量R有價(jià)證券的報(bào)酬率 T全年現(xiàn)金需求總量 F次的轉(zhuǎn)換成本 為什么要除以2是這樣一個(gè)概念：比如說，最佳現(xiàn)金持有量是1 萬元，不是說一直保持這1 萬元不變。而是說期初持有1 萬元，到期末時(shí)，持有現(xiàn)金為0（當(dāng)然這只是一種模式），也就是說期末時(shí)就要進(jìn)行轉(zhuǎn)換，使持有量再變?yōu)? 萬元。因此，這個(gè)期間的平均持有量為：（10000+0） + 2= 5000 元 除以 2 是這么來的。2、某批發(fā)企業(yè)購(gòu)進(jìn)A 商品 1000 件，單位購(gòu)進(jìn)成本為50 元，售價(jià)為80 元，均不含增值稅。銷售該商品的固定費(fèi)用為10000 元；銷售稅金及附加為3000 元，該商品適用的增值稅率為17%。企業(yè)購(gòu)

50、貨款為銀行借款，年利息率為%。存貨日保管費(fèi)用為50 元；預(yù)定企業(yè)的目標(biāo)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為3500 元，計(jì)算該商品的保本期及保利期。（8分）解：2. （8分）該商品的保本期=（實(shí)際售價(jià)-購(gòu)進(jìn)成本）*商品數(shù)量-固定費(fèi)用-銷售 稅金及附加，每件商品成本/ （1+增值稅率）*商品數(shù)量*年利息率/360+每件商品成本 （80 50） X 1000 10000 3000+ 50 X （1 + 17%） X 1000X14. 4%+ 360 + 50 = 231. 6 天，即該商品的保本期為231天。該商品的保利期=（80 50） X 1000 10000 3000 3500+ 50 X （1 + 17%） X 1

51、000X14. 4%+ 360+50 = 183. 9天，即該商品有保利期為183天。3. 2000年某公司的信用條件是；30天內(nèi)付款，無現(xiàn)金折扣。2000 年平均收現(xiàn)期為40 天， 銷售收入為10 萬元。 預(yù)計(jì) 2001 年銷售利潤(rùn)率與2000 年相同，為30%?，F(xiàn)為擴(kuò)大銷售，有兩方案：（10分）A方案：“310, n/20”，銷售收入增加10萬元，壞帳損失率為3%,客戶獲得現(xiàn)金折扣的比率為60%,平均收現(xiàn)期為15天。B方案：“2/20, n/30”，銷售收入增加5萬元，所增加的銷售收入中壞帳損失率為4%，客戶獲得現(xiàn)金折扣的比率為70%，平均收現(xiàn)期為25 天。要求：如應(yīng)收帳款的機(jī)會(huì)成本率為1

52、0%，如何決策（10 分）3單位：萬元|f-*、. y_*原方案0> > A "A 方案B 方案銷售收入102015銷售利潤(rùn)3064 5現(xiàn)金折扣0 360 21壞帳損失0 2機(jī)會(huì)成本0 110 080 10凈收益2 894 963 99選擇 A 方案。4、某公司目前年賒銷收入為 3000萬元，變動(dòng)成本率70%,資本成本12%,信用條件為“ N/30”，壞帳 損失率2%,收帳費(fèi)用650000元。為使賒銷收入增加 10%,有A、B兩個(gè)方案可供選擇：A方案：信用條件為“ N/60”，壞帳損失率為3%,帳費(fèi)用702000元；B方案：信用條件為“ 2/10, 1/20, N/60&

53、quot;，客戶中利用2%現(xiàn)金折扣的有60%,利用1 %現(xiàn)金折扣的有15%,放棄現(xiàn)金折扣的有 25%,預(yù)計(jì) 壞帳損失率2%,收賬費(fèi)用587800元，要求：通過計(jì)算，評(píng)價(jià)公司是否應(yīng)該改變目前的信用條件。若應(yīng)改變，應(yīng)選擇哪個(gè)方案有利（9分）4.設(shè)某公司的固定成本為 F。原萬藩A力柔B力柔賒銷收入3000力兀3300萬元3300萬元變動(dòng)成本2100力兀2310萬元2310萬元固定成本FFF收益900-F990-F990-F現(xiàn)金折扣/44. 55壞帳損失609966機(jī)會(huì)成本306626. 4收帳費(fèi)用65凈收益745F754. 8F794. 27F財(cái)務(wù)管理平時(shí)作業(yè) 4名詞解釋：（12分）1.流動(dòng)比率：是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，其計(jì)算公式為：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債。這是企業(yè)短期償債能力的重要指標(biāo)。2.目標(biāo)利潤(rùn)：是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)爭(zhēng)取達(dá)到的利潤(rùn)目標(biāo)，反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)狀況和經(jīng)濟(jì)效益的預(yù)期目的。3.財(cái)務(wù)分析：財(cái)務(wù)分析以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表為基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的過程和結(jié)果進(jìn)行分析研究，從而揭示企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中的利弊得失，評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。4.剩余股利政策：是指在企業(yè)/企業(yè)集團(tuán)有著良好投資機(jī)會(huì)時(shí)，根據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)測(cè)算出必須的權(quán)益資本與既有的權(quán)益資本的差額，首先將稅后利潤(rùn)滿足權(quán)益資本的需要，