建筑工程經(jīng)濟(jì)作業(yè)習(xí)題及答案

1、建筑工程經(jīng)濟(jì)作業(yè)說明：作業(yè)分思考題和計(jì)算題兩大部分，每一部分均按照毛義華著建筑工程經(jīng)濟(jì)，2001年7月第一版這一教材的順序編撰，各章的名稱亦與此教材中各章名稱保持一致。思考題部分 第一章 緒論 1. 何謂基本建設(shè)？答：基本建設(shè)是指建筑、購置和安裝固定資產(chǎn)的活動(dòng)以及與此相聯(lián)系的其他工作。2. 何謂固定資產(chǎn)？答：固定資產(chǎn)是指在社會(huì)再生產(chǎn)過程中，能夠在較長時(shí)期內(nèi)為生產(chǎn)和生活等方面服務(wù)的物質(zhì)資料。3. 建設(shè)項(xiàng)目按其性質(zhì)可分為哪幾類？答：建設(shè)項(xiàng)目按其性質(zhì)可分為新建項(xiàng)目、擴(kuò)建項(xiàng)目、改建項(xiàng)目、恢復(fù)項(xiàng)目、遷建項(xiàng)目。4. 建筑產(chǎn)品的特性有哪些？答：建筑產(chǎn)品的特性為固定性、生產(chǎn)的單件性、流動(dòng)性、多樣性、室外生產(chǎn)受

2、氣候等自然條件影響較大、體積大、消耗多、價(jià)格高。5. 為什么說我國的建筑業(yè)在國內(nèi)民經(jīng)濟(jì)中占有重要的地位？答：因?yàn)榻ㄖI(yè)與整個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人民生活的改善有著密切關(guān)系，建筑業(yè)是各行業(yè)賴以發(fā)展的基礎(chǔ)性先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，沒有強(qiáng)大的建筑業(yè)，整個(gè)社會(huì)的在生產(chǎn)就無法有效進(jìn)行。人民的衣、食、住、行都離不開建筑業(yè)，特別是住和行，更和建筑業(yè)密不可分。建筑業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中占有較大的份額，從整體看建筑業(yè)是勞動(dòng)密集型部門，能容納大量的就業(yè)隊(duì)伍，建筑業(yè)前后關(guān)聯(lián)度答，能帶動(dòng)許多關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，建筑業(yè)發(fā)展國際承包是一項(xiàng)綜合性輸出，有創(chuàng)匯潛力。所以說我國的建筑業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中占有重要的地位。6. 工程項(xiàng)目建設(shè)程序有哪幾個(gè)步驟？答：工程

3、項(xiàng)目建設(shè)程序包括編報(bào)項(xiàng)目建議書、進(jìn)行可行性研究和項(xiàng)目評(píng)估、編報(bào)設(shè)計(jì)任務(wù)書、編制設(shè)計(jì)文件、編制年度建設(shè)計(jì)劃、進(jìn)行施工準(zhǔn)備和生產(chǎn)準(zhǔn)備、組織施工和竣工驗(yàn)收、交付使用等八個(gè)步驟。7. 可行性研究報(bào)告一般包括哪些內(nèi)容？答：可行性研究報(bào)告的一般內(nèi)容有：1、總論；2、需求預(yù)測及擬建規(guī)模；3、資源、原材料、燃料及公用事業(yè)；4、建廠條件和廠址方案；5、方案設(shè)計(jì)；6、環(huán)境保護(hù)；7、企業(yè)組織、勞動(dòng)定員和人員培訓(xùn)；8、實(shí)施進(jìn)度的建議；9、投資估算和資金籌措；10、社會(huì)及經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)。8. 廠址選擇通常需要滿足哪些要求？答：廠址選擇通常需要滿足的條件：1、節(jié)約土地；2、選擇工程地質(zhì)、水文地質(zhì)條件較好的地段；3、廠區(qū)土地

4、面積與外形能滿足廠房與各種構(gòu)筑物的需要；4、廠區(qū)地形力求平坦而略有坡度；5、選擇靠近鐵路、公路、水路的地點(diǎn)；6、便于供電、供熱和其他協(xié)作條件的取得；7、減少對環(huán)境的污染。第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算 1. 什么是現(xiàn)金流量？財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量與國民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用流量有何區(qū)別？ 答：現(xiàn)金流量是指項(xiàng)目系統(tǒng)中的現(xiàn)金流入（正現(xiàn)金流量）和現(xiàn)金流出（負(fù)現(xiàn)金流量）。財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量與國民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用流量區(qū)別有以下幾點(diǎn)：（1）國民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用流量表中效益和費(fèi)用流量，均按影子價(jià)格計(jì)算，外匯換算采用影子匯率；而財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)采用的是財(cái)務(wù)價(jià)格和市場浮動(dòng)。（2）國家對項(xiàng)目的補(bǔ)貼，項(xiàng)目向國家交納的稅金，由于并不發(fā)生實(shí)際資源的增加和耗

5、用，而是國民經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的轉(zhuǎn)移支付，所以既不作為費(fèi)用，也不作為效益。（3）由于是從國民經(jīng)濟(jì)角度考察項(xiàng)目的效益和費(fèi)用，因此較財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中增加了“項(xiàng)目外部效益”和“項(xiàng)目外部費(fèi)用”。（4）財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表中特種基金仍屬于國民經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的轉(zhuǎn)移支付，故在國民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用流量表中也不列為費(fèi)用。2. 構(gòu)成現(xiàn)金流量的基本經(jīng)濟(jì)要素有哪些？答：構(gòu)成現(xiàn)金流量的基本經(jīng)濟(jì)要素有投資、經(jīng)營成本、銷售收入、稅金和利潤等。3. 繪制現(xiàn)金流量圖的目的及主要注意事項(xiàng)是什么？答：繪制現(xiàn)金流量圖的目的是為了考察各種投資項(xiàng)目在其整個(gè)壽命期內(nèi)的各個(gè)時(shí)間點(diǎn)上所發(fā)生的收入和支出，并分析計(jì)算它們的經(jīng)濟(jì)效果。主要注意事項(xiàng)為時(shí)間要標(biāo)在橫軸上，現(xiàn)金收支量標(biāo)在

6、縱軸上。4. 何謂資金的時(shí)間價(jià)值？如何理解資金的時(shí)間價(jià)值？ 答：資金的時(shí)間價(jià)值是指資金在用于生產(chǎn)、流通過程中，將隨時(shí)間的推移而不斷發(fā)生的增值。資金增值的來源是由生產(chǎn)力三要素勞動(dòng)者、勞動(dòng)工具、勞動(dòng)對象有機(jī)結(jié)合后，實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)和再生產(chǎn)，勞動(dòng)者在生產(chǎn)過程中創(chuàng)造了新價(jià)值，而無論實(shí)現(xiàn)簡單再生產(chǎn)或擴(kuò)大再生產(chǎn)，生產(chǎn)力三要素都必須有其存在的時(shí)間與空間才能發(fā)揮作用，即勞動(dòng)穿鑿價(jià)值必須通過一個(gè)時(shí)間過程才能實(shí)現(xiàn)。所以當(dāng)勞動(dòng)創(chuàng)造的價(jià)值用貨幣表現(xiàn)，從時(shí)間因素上去考察它的動(dòng)態(tài)變化時(shí)，我們可以把它看作是資金的時(shí)間價(jià)值。5. 單利與復(fù)利的區(qū)別是什么？試舉例說明。答：單利是按本金計(jì)算利息，而利息不再計(jì)息。復(fù)利是不僅本金計(jì)息，而且

7、利息也計(jì)息，即每一計(jì)息期的利息額均是以上一個(gè)計(jì)息期的本利和做計(jì)息基礎(chǔ)，就是平常所說的“利滾利”。比如去銀行存款10000元，按年利率為8%計(jì)算，存期二年，那本利和為10000×（1+8%×2）=11600（元），而如果你按復(fù)利計(jì)算，那本利和為10000×（1+8%）2=11664元。6. 什么是終值、現(xiàn)值、等值？ 答：與現(xiàn)值等值的某一未來時(shí)期的資金價(jià)值叫終值。把將來某一時(shí)點(diǎn)的金額換算成與現(xiàn)在時(shí)點(diǎn)等值的金額叫貼現(xiàn)（或折現(xiàn)），其換算結(jié)果叫現(xiàn)值。在不同時(shí)間點(diǎn)上絕對值不同的資金可能具有相等的價(jià)值叫等值。7. 什么是名義利率、實(shí)際利率？答：若利率為年利率，而實(shí)際計(jì)息周期小于

8、一年，如按每季、每月 或每半年計(jì)息一次，則這種利率就為名義利率。 若利率為年利率，實(shí)際計(jì)息周期也是一年，這時(shí)年利率就是實(shí)際利率。8. 為什么要計(jì)算資金等值？影響資金等值的要素有哪些？ 答：計(jì)算資金等值可以把在不同時(shí)點(diǎn)發(fā)生的金額換算成同一時(shí)點(diǎn)的金額，然后進(jìn)行比較。影響資金等值的要素有資金額、計(jì)息期數(shù)、利率。9. 運(yùn)用時(shí)間價(jià)值換算公式時(shí)的假定條件有哪些？ 答：運(yùn)用資金時(shí)間價(jià)值換算公式時(shí)的假定條件有：1、實(shí)施方案的初始投資假定發(fā)生在方案的壽命期初；2、方案實(shí)施中發(fā)生的經(jīng)常性收益和費(fèi)用假定發(fā)生于計(jì)算期期末；3、本年的年末為下一年的年初；4、現(xiàn)值P是當(dāng)前年度開始時(shí)發(fā)生的；5、將來值F是當(dāng)年以后的第n期期

9、末發(fā)生；6、年等值A(chǔ)是在考察期間間隔發(fā)生。第三章 建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)與方法1. 根據(jù)是否考慮資金的時(shí)間價(jià)值，建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)方法可分為哪幾種?各有什么特點(diǎn)? 答：根據(jù)是否考慮資金的時(shí)間價(jià)值，建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)方法可分為靜態(tài)評(píng)價(jià)方法和動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)方法。靜態(tài)評(píng)價(jià)方法計(jì)算比較簡單、粗略，往往用于技術(shù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不完備和不精確的項(xiàng)目初選階段。動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)方法主要用于項(xiàng)目最后決策前的可行性研究階段，或?qū)勖容^長的項(xiàng)目以及逐年收益不相等的項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)。2. 對建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)時(shí)，單方案評(píng)價(jià)和多方案評(píng)價(jià)有什么不同? 答：單方案評(píng)價(jià)方法即投資項(xiàng)目只有一種設(shè)計(jì)方案，多方案評(píng)價(jià)方法即有幾種可供選擇的方

10、案。3. 靜態(tài)投資回收期計(jì)算方法有什么優(yōu)點(diǎn)和不足？ 答：靜態(tài)投資回收期的優(yōu)點(diǎn)是概念明確、計(jì)算簡單。缺點(diǎn)：沒有考慮投資回收的以后的情況，也沒有考慮投資方案的使用年限，只是反映了項(xiàng)目的部分經(jīng)濟(jì)效果，不能全面反映項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性，難以對不同方案的比較選擇作出明確判斷。4. 何謂基準(zhǔn)折現(xiàn)率？影響基準(zhǔn)折現(xiàn)率的因素主要有哪些？答：基準(zhǔn)折現(xiàn)率是反映投資者對資金時(shí)間價(jià)值估計(jì)的一個(gè)參數(shù)，它是由部門或行業(yè)自行測算、制定并報(bào)國家計(jì)委審批的。影響基準(zhǔn)折現(xiàn)率的因素有資金成本、最低希望收益率、截止收益率、基準(zhǔn)折現(xiàn)率。 5. 內(nèi)部收益率的經(jīng)濟(jì)涵義是什么？ 答：內(nèi)部收益率是反映項(xiàng)目所占有資金的盈利率，是考察項(xiàng)目盈利能力的主要?jiǎng)討B(tài)

11、指標(biāo)。 6. 外部收益率的內(nèi)涵是什么？ 答：外部收益率實(shí)際上是對內(nèi)部收益率的一種修正，它是投資的終值與再投資的凈收益終值累計(jì)值相等時(shí)的折現(xiàn)率。 第四章 項(xiàng)目方案的比較和選擇 1. 互斥型方案和獨(dú)立型方案評(píng)選中的區(qū)別？ 答：互斥型方案是指方案之間相互具有排斥性，即在多個(gè)方案間只能選擇其中之一，其余方案均須放棄，不允許同時(shí)存在，而獨(dú)立型方案是指方案之間相互不存在排斥性，即在多方案之間，在條件按允許的情況下（如資金條件），可以選擇多個(gè)有利的方案，即多方案可以同時(shí)存在。2. 投資方案有哪幾種類型？ 答：投資方案有互斥型的投資方案、獨(dú)立型的投資方案、混合型方案三種。3. 互斥方案比較時(shí)，應(yīng)注意哪些問題？

12、 答：互斥方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的特點(diǎn)是要進(jìn)行方案比選，因此，參加比選的方案應(yīng)滿足時(shí)間段及計(jì)算期可比性；收益費(fèi)用的性質(zhì)及計(jì)算范圍的可比性；方案風(fēng)險(xiǎn)水平的可比性和評(píng)價(jià)所使用假定的合理性。4. 哪些指標(biāo)只可用于單方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)？哪些指標(biāo)只可用于多方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)？哪些指標(biāo)可用于上述兩種方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)？ 答：單方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的指標(biāo)有凈現(xiàn)值、凈年值、費(fèi)用現(xiàn)值、費(fèi)用年值和內(nèi)部收益率。多方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的指標(biāo)有凈現(xiàn)值、凈年值、內(nèi)部收益率等?？捎糜谏鲜鰞煞N方案經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)的指標(biāo)有凈現(xiàn)值、凈年值、內(nèi)部收益率。5. 獨(dú)立方案比較時(shí)，應(yīng)注意哪些問題？答：獨(dú)立方案，當(dāng)資金充裕，不受約束時(shí)，不論是單一方案還是多方案，

13、其采用與否，只取決于方案自身的經(jīng)濟(jì)性，即只需檢驗(yàn)它們是否能夠通過凈現(xiàn)值、凈年值或內(nèi)部收益率指標(biāo)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，即進(jìn)行絕對經(jīng)濟(jì)效果的檢驗(yàn)，凡通過絕對經(jīng)濟(jì)效果檢驗(yàn)的方案應(yīng)予以接受；否則應(yīng)予以拒絕。當(dāng)資金有限時(shí)，要以資金為制約條件，來選擇最佳的方案組合，即形成所謂的資金約束條件下的定量分配問題。第五章 建設(shè)項(xiàng)目的不確定性分析 1. 為什么技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究要進(jìn)行不確定性分析？ 答：由于技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析評(píng)價(jià)的依據(jù)和數(shù)據(jù)是建立在分析人員對未來事件的估計(jì)和預(yù)測基礎(chǔ)之上的，在經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中使用的投資、成本、收入、產(chǎn)量、價(jià)格等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的估計(jì)值和預(yù)測值難免有偏差，使的投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果的實(shí)際值可能偏離其預(yù)測值，從而給投資者和經(jīng)營者

14、帶來風(fēng)險(xiǎn)。另外投資項(xiàng)目的政治、經(jīng)濟(jì)形勢、資源技術(shù)發(fā)展情況等外部條件的未來變化的不確定性，投資超概算、工期拖延、價(jià)格上漲、市場需求變化、產(chǎn)品售價(jià)波動(dòng)，達(dá)不到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力，勞務(wù)費(fèi)用增加、貸款利率變動(dòng)及外幣匯率變動(dòng)等都可能使一個(gè)投資項(xiàng)目達(dá)不到預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效果，甚至虧損。為了避免投資失誤，有必要進(jìn)行不確定性分析。2. 什么是不確定性分析？其分析方法主要有哪些？答：所謂不確定性分析，就是考察人力、物力、資金、固定資產(chǎn)投資、生產(chǎn)成本、產(chǎn)品售價(jià)等因素變化時(shí)，對項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)所帶來的響應(yīng)。不確定性分析方法主要包括盈虧平衡分析、敏感性分析及概率分析（也稱風(fēng)險(xiǎn)分析）。3. 線性盈虧平衡分析的前提假設(shè)是什么? 答：

15、線性盈虧平衡分析的前提假設(shè)是：單位產(chǎn)品的價(jià)格穩(wěn)定，且與產(chǎn)品的銷售量無關(guān)；產(chǎn)品的年銷售量與年生產(chǎn)量相等；年生產(chǎn)總成本中，可變成本與產(chǎn)量成正比，而固定成本與產(chǎn)量無關(guān)；假定單一產(chǎn)品的情況。4. 何謂敏感性分析？其目的是什么? 答：敏感性分析是指通過測定一個(gè)或多個(gè)不確定因素的變化所導(dǎo)致的決策評(píng)價(jià)指標(biāo)的變化幅度，了解各種因素的變化對實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的影響程度，從而對外部條件發(fā)生不利變化時(shí)投資方案的承受能力作出判斷。敏感度分析的目的是找出項(xiàng)目的敏感因素，并確定其敏感程度，預(yù)測項(xiàng)目承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。5. 盈虧點(diǎn)有幾種分析方法？盈虧點(diǎn)產(chǎn)量的經(jīng)濟(jì)含義是什么？ 答：盈虧點(diǎn)的分析方法有產(chǎn)品產(chǎn)量、價(jià)格、單位可變成本和固定成本。

16、盈虧平衡時(shí)，即銷售總收入與生產(chǎn)總支出相等，所求得產(chǎn)量就是盈虧平衡的年產(chǎn)量。6. 敏感性分析要經(jīng)過哪些步驟? 答：敏感性分析的步驟：、選擇因素，設(shè)定范圍；確定經(jīng)濟(jì)效果分析指標(biāo)；計(jì)算各不確定因素在可能的變動(dòng)范圍內(nèi)發(fā)生不同幅度變動(dòng)所導(dǎo)致的方案經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)的變動(dòng)結(jié)果；確定敏感因素，對方案的風(fēng)險(xiǎn)情況作出判斷。7. 什么是敏感性因素？確定敏感性因素的方法有哪些？ 答：敏感性因素是指其數(shù)值變動(dòng)能顯著影響方案經(jīng)濟(jì)效果的因素。確定敏感性因素的方法有相對測定法、絕對測定法。8. 何謂損益期望值？以此為決策標(biāo)準(zhǔn)的決策方法是怎樣的？ 答：損益期望值是指期望達(dá)到而非必然實(shí)現(xiàn)的損益值。以此為決策標(biāo)準(zhǔn)的決策方法是通過計(jì)算各

17、個(gè)方案的損益期望值，以該值的大小作出選擇，選其收益期望值最大或損失期望值最小者為最優(yōu)方案。第六章 建設(shè)項(xiàng)目資金籌措 1. 什么是項(xiàng)目資本金？答：項(xiàng)目資本金是指投資項(xiàng)目總投資中必須包含一定比例的，由出資方實(shí)繳的資金，這部分資金對項(xiàng)目的法人而言屬非負(fù)債金。2. 我國建設(shè)項(xiàng)目投資有哪些來源渠道? 答：我國建設(shè)項(xiàng)目投資的來源渠道有國家財(cái)政預(yù)算內(nèi)投資、自籌投資、發(fā)行股票、利用外資直接投資等。3. 試述利用債券，股票籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。答：利用股票籌資的優(yōu)點(diǎn)：公司融資風(fēng)險(xiǎn)低，當(dāng)公司經(jīng)營不佳或現(xiàn)金短缺時(shí)，董事會(huì)有權(quán)決定不發(fā)股息或紅利；股票無到期日，屬永久性投資，不需為償還資金而擔(dān)心；降低公司負(fù)債比率，提高財(cái)務(wù)信用

18、，增加今后融資能力。缺點(diǎn)：資金成本高，購買股票承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)比購買債券高，債券利息可在稅前扣除，而股息和紅利須在稅后利潤中支付，這就使股票籌資的資金成本大大高于債券籌資的資金成本；增發(fā)普通股須給新股東投票權(quán)和控制權(quán)，降低原有股東的控制權(quán)。利用債券投資的優(yōu)點(diǎn)：支出固定，只需付給持券人固定的債券利息；企業(yè)控制權(quán)不變，債券持有者無權(quán)參與企業(yè)管理，因此公司原有投資者控制權(quán)不因發(fā)行債券而受到影響；少納所得稅，合理的債券利息可計(jì)入成本，實(shí)際上等于政府為企業(yè)負(fù)擔(dān)了部分債券利息；提高自有資金利潤率，如果企業(yè)投資報(bào)酬率大于利息率，由于財(cái)務(wù)杠桿的作用，發(fā)行債券可提高股東投資報(bào)酬率。缺點(diǎn)：固定利息支出會(huì)使企業(yè)承受一定的

19、風(fēng)險(xiǎn)。特別是在企業(yè)盈利波動(dòng)較大時(shí)，按期償還本息較為困難；發(fā)行債券會(huì)提高企業(yè)負(fù)債比率，增加企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，降低企業(yè)的財(cái)務(wù)信譽(yù)；債券合約的條款，常常對企業(yè)的經(jīng)營管理有較多的限制，如限制企業(yè)在償還期內(nèi)再向別人借款、未按時(shí)支付到期債券利息不得發(fā)行新債券、限制分發(fā)股息等，所以企業(yè)發(fā)行債券在一定程度上約束了企業(yè)從外部籌資的擴(kuò)展能力。4. 借用國外資金的方式有哪些？答： 借用國外資金的方式有合資經(jīng)營（股權(quán)式經(jīng)營）、合作經(jīng)營（契約式經(jīng)營）、合作開發(fā)、外商獨(dú)資經(jīng)營。5. 什么是資本成本?其作用是什么？答：資金成本是指企業(yè)在籌集資金時(shí)所支付的一定代價(jià)。資金成本的作用：資金成本是選擇資金來源、擬定籌資方案的主要依據(jù)，是評(píng)

20、價(jià)投資項(xiàng)目可行性的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，也可作為評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)營成果的依據(jù)。 6. 降低資金成本的途徑有哪些？ 答：降低資金成本的途徑有：降低各項(xiàng)資金的成本；調(diào)整企業(yè)資金來源結(jié)構(gòu)，盡量提高資金成本較低的資金在全部資金中的比重。第十章 機(jī)械設(shè)備更新的經(jīng)濟(jì)分析 1. 何謂設(shè)備的有形磨損、無形磨損，各有何特點(diǎn)？設(shè)備磨損的補(bǔ)償形式有哪些？ 答：設(shè)備的有形磨損是指機(jī)械設(shè)備在使用（或閑置）過程中所發(fā)生的實(shí)體的磨損。有形磨損的特點(diǎn)：磨損的范圍是從設(shè)備的個(gè)別部位開始并逐步擴(kuò)大，磨損的程度也會(huì)隨時(shí)間的延長越來越嚴(yán)重；有形磨損會(huì)導(dǎo)致設(shè)備精度降低，勞動(dòng)生產(chǎn)率下降，甚至發(fā)生故障而無法正常工作，或完全喪失工作能力。無形磨損是指

21、由于非使用和非自然力作用所引起的機(jī)械設(shè)備價(jià)值上的一種損失。非設(shè)備實(shí)質(zhì)的變化，而表現(xiàn)為設(shè)備原始價(jià)值的貶值。特點(diǎn)：無形磨損僅使原有設(shè)備價(jià)值降低，使用價(jià)值不變；無形磨損還將使原有設(shè)備局部或全部的使用價(jià)值喪失。設(shè)備磨損的補(bǔ)償形式有局部補(bǔ)償、完全補(bǔ)償兩種。2. 設(shè)備的自然壽命、所有權(quán)壽命折舊壽命和經(jīng)濟(jì)壽命有何區(qū)別和聯(lián)系？ 答：設(shè)備的自然壽命是指某種設(shè)備從全新狀態(tài)的安裝使用之日起，直到不能保持正常工作以致無法繼續(xù)使用為止所經(jīng)歷的全部時(shí)間過程。所有權(quán)壽命是指某種設(shè)備從安裝之日起至特定所有者予以處理為止所經(jīng)歷的全部時(shí)間過程。折舊壽命是指按照國家或有關(guān)主管部門的規(guī)定把設(shè)備價(jià)值的余額折舊到接近零為止的時(shí)間過程。經(jīng)

22、濟(jì)壽命是指某種設(shè)備從開始使用之日起至經(jīng)濟(jì)上無法繼續(xù)使用或因技術(shù)落后而被替代之時(shí)為止的時(shí)間過程。3. 什么是設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命？答：設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命是指某種設(shè)備從開始使用之日起至經(jīng)濟(jì)上無法繼續(xù)使用或因技術(shù)落后而被替代之時(shí)為止的時(shí)間過程。 4. 什么是沉沒成本?在設(shè)備更新分析中應(yīng)如何處理沉沒成本? 答：沉入成本是由于舊設(shè)備經(jīng)濟(jì)折舊以后所剩下的賬面價(jià)值，并不一定等于其當(dāng)前的市場價(jià)值所引起的，其數(shù)值為：沉沒成本=舊資產(chǎn)賬面價(jià)值-當(dāng)前市場價(jià)值。在設(shè)備更新分析中不考慮沉沒成本。5. 在出現(xiàn)新設(shè)備條件下，考慮設(shè)備的更新問題時(shí)應(yīng)注意哪些問題？答：在出現(xiàn)新設(shè)備條件下，考慮設(shè)備的更新問題時(shí)要注意：不應(yīng)考慮沉沒成本；使用

23、現(xiàn)金流量方法時(shí)，不應(yīng)按方案的直接現(xiàn)金流量去比較，而應(yīng)從一個(gè)客觀的第三方立場上去比較。 第十一章 建筑業(yè)價(jià)值工程 1. 什么是價(jià)值工程？價(jià)值工程中的價(jià)值含義是什么？提高價(jià)值有哪些途徑？答：價(jià)值工程是一種技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析法，通過分析產(chǎn)品或其他VE對象的功能與成本，以求最低的壽命周期費(fèi)用實(shí)現(xiàn)必要的功能，從而提高產(chǎn)品或服務(wù)的價(jià)值。價(jià)值工程中的價(jià)值是評(píng)價(jià)產(chǎn)品或服務(wù)有益程度的尺度，并不是政治經(jīng)濟(jì)學(xué)中所講述的價(jià)值概念。在數(shù)量上，它是產(chǎn)品或服務(wù)的一定功能與為獲得這種功能而支付的費(fèi)用之比。提高產(chǎn)品價(jià)值的途徑：成本不變，功能提高；功能不變，成本降低；成本略有提高，功能有更大提高；功能略有下降，成本大幅度下降；功能提高

24、，成本降低。 2. 什么是壽命周期和壽命周期成本？價(jià)值工程中為什么要考慮壽命周期成本？答：壽命周期是指產(chǎn)品從開發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售、使用的過程。壽命周期成本是指從產(chǎn)品開發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售、使用過程的最低費(fèi)用。因?yàn)閮r(jià)值工程的最終目的是以最低成本實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品適當(dāng)?shù)墓δ?，而價(jià)值工程所尋求的最低成本，確切地說是最低的壽命周期成本，最低壽命周期成本考慮了生產(chǎn)成本和使用成本，體現(xiàn)了用戶和生產(chǎn)者的共同要求。3. 價(jià)值工程的一般工作程序有哪些？答： 價(jià)值工程的一般程序?yàn)?個(gè)階段、12個(gè)步驟：即4個(gè)階段為準(zhǔn)備階段、分析階段、創(chuàng)新階段和實(shí)施階段；12個(gè)步驟為對象選擇、組成價(jià)值工程工作小組、制定工作計(jì)劃、搜集整理信息

25、資料、功能系統(tǒng)分析、功能評(píng)價(jià)、方案創(chuàng)新、方案評(píng)價(jià)、提案編寫、提案審批、實(shí)施與檢查、成果鑒定。 4. 價(jià)值工程對象的選擇原則是什么？答：價(jià)值工程對象的選擇原則有：投資額大的項(xiàng)目；面廣量大的建筑產(chǎn)品；結(jié)構(gòu)復(fù)雜、建筑自重大、稀缺材料用量多的項(xiàng)目；能耗大、能量轉(zhuǎn)換率低的工程項(xiàng)目；污染嚴(yán)重的工程項(xiàng)目；用戶意見多的建筑產(chǎn)品。5. ABC分析法的基本思路是什么？ 答：ABC分析法的基本思路：將某一產(chǎn)品的成本組成逐一分析，將每一零件占多少成本從高到低排出一個(gè)順序，再歸納出少數(shù)零件占多數(shù)成本的是哪些零件，并將其作為分析的主要對象。6. 強(qiáng)制確定法是如何根據(jù)價(jià)值系數(shù)判斷分析對象的？ 答：根據(jù)價(jià)值系數(shù)經(jīng)行分析的方法

26、：如果價(jià)值系數(shù)大于1，說明部件在功能上所占的比重與其在成本上所占的比重是基本匹配的，一般可不列為重點(diǎn)分析對象。如果價(jià)值系數(shù)小于1，說明部件在功能上不太重要而成本占有較大比重，應(yīng)當(dāng)作為重點(diǎn)分析對象。如果價(jià)值系數(shù)大于1，說明部件在功能上比較重要而成本所占比重較低。對于這種情況要做具體分析。若這部件功能很重要，但由于現(xiàn)狀成本分配偏低，致使功能未能充分實(shí)現(xiàn)，則應(yīng)適當(dāng)增加其成本；若這部件功能雖很重要，但本身材料價(jià)格低廉，則不必多余的增加成本。7. 最合適區(qū)域法的基本思路是什么？答：最適合區(qū)域法的基本思路: 價(jià)值系數(shù)相同的對象，由于各自的成本系數(shù)與功能評(píng)價(jià)系數(shù)的絕對值相同，因而對產(chǎn)品價(jià)值的實(shí)際影響有很大差

27、異。在選擇目標(biāo)時(shí)不應(yīng)把價(jià)值系數(shù)相同的對象同等對待，而應(yīng)優(yōu)先選擇對產(chǎn)品實(shí)際影響大的對象，至于對產(chǎn)品影響小的，則可根據(jù)必要與可能，決定選擇與否。8. 什么是功能整理？怎樣繪制功能系統(tǒng)圖？答：所謂功能整理，就是按照一定的邏輯體系，把價(jià)值工程對象各組成部分的功能相互連接起來，從局部功能與整體功能的相互關(guān)系上分析對象的功能系統(tǒng)。畫功能系統(tǒng)圖首先要確定最上位功能，然后逐個(gè)明確功能的關(guān)系。 9. 方案創(chuàng)新有哪些方法？答：方案創(chuàng)新的方法有頭腦風(fēng)暴法、哥頓法、德爾菲法。10. 方案評(píng)價(jià)的方法有哪些？答：方案評(píng)價(jià)分為概略評(píng)價(jià)和詳細(xì)評(píng)價(jià)。計(jì)算題部分第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算 1. 某工廠計(jì)劃在2年之后投資建

28、一車間，需金額P；從第3年末期的5年中，每年可獲利A，年利率為10，試?yán)L制現(xiàn)金流量圖。解：該投資方案的現(xiàn)金流量圖如圖1所示。AAAAApi=10%01234567圖1 現(xiàn)金流量圖2. 有一筆50000元的借款，借期3年，按每年8的單利率計(jì)算，試求到期應(yīng)歸還的本和利。解：用單利法計(jì)算，根據(jù)公式F=P×（1+n×i）已知P=50000元，i=8%,n=3年。則F=P(1+n×i) =50000×（1+3×8%）=62000（元）答：到期應(yīng)歸還的本利和為62000元。3. 在習(xí)題2中，若年利率仍為8，按復(fù)利計(jì)息，則到期應(yīng)歸還的本利和是多少？解：用復(fù)利

29、法計(jì)算，根據(jù)公式F=P(1+i) n已知P=50000元，i=8%,n=3年則F= P(1+i) n =500×（1+8%）³=62985.6（元）答：到期歸還的本利和為62985.6元。4. 現(xiàn)在把500元存入銀行，銀行年利率為4，計(jì)算3年后該筆資金的實(shí)際價(jià)值。解：用復(fù)利法計(jì)算，根據(jù)公式F=P(1+i) n已知P=500元，i=4%,n=3年則F= P(1+i) n =500×（1+4%）³=562.43（元）答：3年后該筆資金的實(shí)際價(jià)值為562.43元。5. 甲公司向乙公司借款100萬元，借期2年，年利20，到期一次還清，計(jì)復(fù)利，問到期甲公司向乙公司

30、償還本利和多少?解：已知P=100萬元，n=2，i=20%則F=P(1+i)n=100×（1+20%）2=144（萬元）答：到期甲公司向乙公司償還本利和144萬元。6. 某建筑公司進(jìn)行技術(shù)改造，1998年初貸款100萬元，1999年初貸款200萬元，年利率8，2001年末一次償還，問共還款多少元？解：先畫現(xiàn)金流量圖，見圖2所示。圖2 現(xiàn)金流量圖F=?100萬元i=8%01234200萬元?jiǎng)t：F=P(1+i)n=P(F/P i,n)=100(F/P 8%,4)+200(F/P 8%,3)=100×1.3605+200×1.2597=387.99（萬元）答：4年后共還

31、款387.99萬元。7. 假使你希望第4年末得到800元的存款利息，銀行每年按5利率付息，現(xiàn)在你應(yīng)當(dāng)存入多少本金？解：P=F(P/F i,n)=800(P/F 5%,4)=800×0.8227=658.16（元）答：現(xiàn)在應(yīng)當(dāng)存入658.16元。8. 某青年2年后需要資金5萬元（2年后一次支付），現(xiàn)在存入多少錢（銀行的年利率為10）？解：P= F(P/F i,n)=5(P/F 10%,2)=5×0.8264=4.132(萬元)答：現(xiàn)在應(yīng)存入4.132萬元。9. 某公司對收益率為15的項(xiàng)目進(jìn)行投資，希望8年后能得到1000萬元，計(jì)算現(xiàn)在需要投資多少？解：先畫現(xiàn)金流量圖，如圖3所

32、示：F=1000萬元P=?012345678圖3 現(xiàn)金流量圖i=15%P= F(P/F i,n)=1000(P/F 15%,8)=1000×0.3269=326.9(萬元)答：現(xiàn)在需要投資326.9萬元。10. 某夫婦每月存入銀行20元，月利率為8，求一年期本利和多少？解：已知A=20元，i=8%，n=12 F=A(F/A i,n)=20(F/A 8%,12)=20×18.9771=379.54(元)即，一年期本利和為379.54元。11. 某人某月抽煙30包，以買低檔煙計(jì)需30元/月，一年為360元計(jì)，問35年后該煙民總計(jì)用于抽煙的錢是多少？（設(shè)i=9%）解：已知A=36

33、0元，i=9%，n=35F=A(F/A i,n)=360(F/A 9%,35)=360×215.7108=77655.89(元)答：35年后該煙民總計(jì)用于抽煙的錢是77655.89元。12. 某公路工程總投資10億元，5年建成，每年末投資2億元，年利率為7，求5年末的實(shí)際累計(jì)總投資額。解：先畫現(xiàn)金流量圖，如圖4所示：第5年虛線表示需要收入多少才能與總投資相持平。F？2012345圖4 資金現(xiàn)金流量圖F=A(F/A i,n)=2(F/A 7%,5)=2×5.7507=11.5（億元）答：5年末的實(shí)際累計(jì)總投資額為11.5億元。13. 若要在8年以后得到包括利息在內(nèi)的300萬元

34、的資金，利率為8的情況下，每年應(yīng)投入（或存儲(chǔ)）的基金為多少？解：已知F=300萬元,i=8%，n=8，求A=?則A=F(A/F i,n)=300(A/F 8%,8)=300×0.0940=28.2(萬元)答：每年投入（或存儲(chǔ)）的基金為28.2萬元。14. 某公司計(jì)劃在第5年末購置一套40萬元的檢測設(shè)備，擬在這5年內(nèi)的年末等額存入一筆資金到銀行作為專用資金，銀行存款年利率為10，按復(fù)利計(jì)算，求每年等額存入的資金應(yīng)不少于多少萬元？解：已知F=40萬元,i=10%，n=5，求A=?則A=F(A/F i,n)=40 (A/F 10%,5)=40×0.1638=6.552(萬元)答：

35、每年等額存入的資金應(yīng)不少于6.552萬元。15. 某企業(yè)打算五年后興建一幢5000m的住宅樓以改善職工居住條件，按測算每平方米造價(jià)為800元。若銀行利率為8，問現(xiàn)在起每年末應(yīng)存入多少金額，才能滿足需要？解：已知F=5000×800=400萬元，i=8%，n=5，求A=?則A=F(A/F i,n)=400(A/F 8%,5)=400×0.1705=68.2(萬元)答：現(xiàn)在起每年末應(yīng)存入68.2萬元。16. 為在未來的15年中的每年末取回8萬元，先需以8的利率向銀行存入現(xiàn)金多少呢?解：已知A=8萬元,i=8%，n=15，求P=？則P=A(P/A i,n)=8(P/A 8%,15

36、)=8×8.5595=68.476(萬元)答：現(xiàn)應(yīng)存入現(xiàn)金68.476萬元。17. 某華僑打算每年年末出資10萬美元，三年不變，試問該華僑與第一年年初存入銀行多少美元（年利率為11）以支付該項(xiàng)資助費(fèi)？解：已知A=10萬美元,i=11%，n=3，求P=？則P=A(P/A i,n)=10(P/A 11%,3)=10×2.444=24.44(萬美元)答：該華僑與第一年年初存入銀行24.44萬美元。18. 某建筑公司打算貸款購買一部10萬元的建筑機(jī)械，利率為10%。據(jù)預(yù)測此機(jī)械使用年限10年，每年平均可獲凈利潤2萬元。問所得利潤是否足以償還銀行貸款？解：已知A=2萬元，i=10，n

37、=10，求P是否大于或等于10萬元？。則P=A(P/A i,n)=2(P/A 10%,10)=2×6.1446=12.2892(萬元)10萬元即足以償還銀行貸款。19. 某華僑為支持家鄉(xiāng)辦廠，一次投資100萬美元，商定分5年等額回收，利率定為年利10，求每年回收多少美元。解：已知P=100萬美元，i=10，n=5，求A=?。則A=P(A/P i,n)=100(A/P 10%,5)=100×0.2638=26.38（萬美元）答：每年回收26.38萬美元。20. 某人要購買一處新居，一家銀行提供20年期年利率為6的貸款30萬元，該人每年要支付多少？解：已知P=30萬元，i=6，

38、n=20，求A=?。則A=P(A/P i,n)=30(A/P 6%,20)=30×0.0872=2.616（萬元）答：該人每年要支付2.616萬元。21. 某建設(shè)項(xiàng)目的投資打算用國外貸款，貸款方式為商業(yè)信貸，年利率20，據(jù)測算投資額為1000萬元，項(xiàng)目服務(wù)年限20年，期末無殘值。問該項(xiàng)目年平均受益為多少時(shí)不至于虧本？解：已知P=1000萬元，i=20，n=20，求A=?。則A=P(A/P i,n)=1000(A/P 20%,20)=1000×0.2054=205.4（萬元）答：該項(xiàng)目年平均受益為205.4萬元時(shí)不至于虧本。22. 某類建筑機(jī)械的維修費(fèi)用，第一年為200元，以

39、后每年遞增50元，服務(wù)年限為十年。問服務(wù)期內(nèi)全部維修費(fèi)用的現(xiàn)值為多少？（i=10%）解：已知A1=200元，G =50元，i=10，n=10年，求均勻梯度支付現(xiàn)值P=?由公式即，服務(wù)期內(nèi)全部維修費(fèi)用的現(xiàn)值為2373.65元。23. 設(shè)某技術(shù)方案服務(wù)年限8年，第一年凈利潤為10萬元，以后每年遞減0.5萬元。若年利率為10，問相當(dāng)于每年等額盈利多少元？解：已知A1=10萬元，G=0.5萬元，i=10%，n=8年，求A=?則A=A1-G(A/G i,n)=10-0.5(A/G 10%,8)=10-0.5×3.0045=8.49775(萬元)答：相當(dāng)于每年等額盈利8.49775萬元。24.

40、設(shè)本金P=100元，年利率為10，半年計(jì)息一次，求年實(shí)際利率。解：已知名義利率為10，計(jì)息期半年的利率為10%÷2=5%，于是年末本利和應(yīng)為：F=P(1+i)n=100（1+5%）2=110.25（元），年利息差為F-P=110.25-100=10.25(元)年實(shí)際利率=年利息率÷本金=10.25÷100=10.25%答：年實(shí)際利率為10.25%。25. 如果年利率為12，則在按月計(jì)息的情況下，半年的實(shí)際利率為多少？實(shí)際年利率又是多少？解：計(jì)息周期為一個(gè)月，則實(shí)際月利率為：i實(shí)際=（1+i名義÷m）m-1=（1+0.12/12）6-1=0.0615=6.

41、15%實(shí)際年利率為：i實(shí)際=（1+i名義÷m）m-1=（1+0.12/12）12-1=12.683%答：半年的實(shí)際利率為6.15%；實(shí)際年利率為12.683%。26. 年利率為8，每季度計(jì)息一次，每季度末借款1400元，連續(xù)借16年，求與其等值的第16年末的將來值為多少？解：已知A=1400元，i=8%÷4=2%，n=16×4=64，求F=?則F=A(F/A i,n)=1400(F/A 2%,64)=1400×127.5747=178604.58(元)答：與其等值的第16年末的將來值為178604.58元。27. 年利率為10，每半年計(jì)息一次，從現(xiàn)在起連

42、續(xù)3年每年末等額支付500元，求與其等值的第3年末的現(xiàn)值為多少？解：已知A=500元，i=10%÷2=5%，n=3×2=6則每半年等額支付A=500×(A/F i,n)=500×(A/F 5%,2)=500×0.4878=243.9(元) P=A(P/A i,n)=243.9(P/A 5%,6)=243.9×5.0757=1237.96（元）答：與其等值的第3年末的現(xiàn)值為1237.96元。28. 現(xiàn)金流量圖如圖6所示，年利率為12，每季度計(jì)息1次，求年末終值為多少？圖6 0 1 2 3 6 7 8 9 10 11 12（月）10010

43、0300100 1 2 3 4(季) 300300100100200300圖7 解：按上述原則進(jìn)行整理，得到等值的現(xiàn)金流量圖如圖7所示。根據(jù)整理過的現(xiàn)金流量圖求得終值答：年末終值為11236元。第三章 建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)與方法29. 某技術(shù)方案的凈現(xiàn)金流量圖如圖8所示，求該方案的靜態(tài)投資回收期？圖8 習(xí)題29圖（萬元） 0 1 2 3 4 n6104解：根據(jù)現(xiàn)金流量圖可知該方案的年凈收益是等額的，其全部投資為K=10+6=16萬元，根據(jù)公式可得：即，自投產(chǎn)年算起項(xiàng)目的投資回收期4年，自項(xiàng)目建設(shè)開始的投資回收期為4+15年。30. 某投資方案一次性投資500萬元，估計(jì)投產(chǎn)后其各年的平均凈

44、收益為80萬元，求該方案的靜態(tài)投資回收期。解：根據(jù)公式可有：（年）即，該方案的靜態(tài)回收期為6.25年。31. 某投資方案的凈現(xiàn)金流量如圖9所示，試計(jì)算其靜態(tài)投資回收期。904080圖9 凈現(xiàn)金流量圖（萬元）0 1 2 3 4 5 610060解：列出改投資方案的累計(jì)現(xiàn)金流量情況表，見表1。根據(jù)公式可有： 表1 累計(jì)凈現(xiàn)金流量表 單位：萬元年 序0123456凈現(xiàn)金流量-100-804060606090累計(jì)現(xiàn)金流量-100-180-140-80-2040130根據(jù)公式可有：32. 某項(xiàng)目的原始投資20000元，以后各年凈現(xiàn)金流量如下：第1年為3000元，第210年為5000元。項(xiàng)目計(jì)算期為10年

45、，求回收期。解：累計(jì)凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份是第5年，即：即，回收期年。33. 某投資項(xiàng)目投資與收益情況如表2所示，試計(jì)算投資利潤率。 表2 某項(xiàng)目投資收益情況表 單位：萬元年 序0123456投 資-100利 潤101212121214解：根據(jù)公式可有：投資利潤率（10+12+12+12+12+14）/6/100×100%=12 即，投資利潤為12。它反映了項(xiàng)目在正常生產(chǎn)年份的單位投資所帶來的年利潤為12元。34. 某項(xiàng)目的各年現(xiàn)金流量如表3所示，試用凈現(xiàn)值指標(biāo)判斷項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性（ic=15%） 表3 某項(xiàng)目的現(xiàn)金流量表 單位：萬元年 序012341920投資支出4010經(jīng)營成本

46、17171717收 入25253050凈現(xiàn)金流量-40-10881333解：利用式，將表中各年凈現(xiàn)金流量代入，得： 即，由于NPV 0，故此項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)效果上是可以接受的。6001400圖10 投資方案的現(xiàn)金流量圖（萬元）0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10200500035. 某項(xiàng)工程總投資為5000萬元，投產(chǎn)后每年生產(chǎn)還另支出600萬元，每年得收益額為1400萬元，產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)壽命期為10年，在10年末還能回收資金200萬元，基準(zhǔn)收益率為12，用凈現(xiàn)值法計(jì)算投資方案是否可??？解：其現(xiàn)金流量圖如圖10所示： 即NPV 0，故該投資方案不可行。36. 根據(jù)習(xí)題35中的數(shù)據(jù)用凈年值指標(biāo)分析投資

47、的可行性。解：根據(jù)公式可求得：即，由于NAV=2104元0，所以該項(xiàng)目投資是可行的。37. 某項(xiàng)目凈現(xiàn)金流量如表4所示。當(dāng)基準(zhǔn)收益率時(shí)，試用內(nèi)部收益率指標(biāo)判斷該項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性。 表4 某項(xiàng)目現(xiàn)金流量表 單位：萬元年 序012345凈現(xiàn)金流量-1002030204040解：此項(xiàng)目凈現(xiàn)值的計(jì)算公式為： 現(xiàn)分別設(shè)i1=12%,i2=15%，計(jì)算相應(yīng)的NPV1和N PV2。 用線性插值計(jì)算公式可計(jì)算出IRR的近似解：即，因?yàn)镮RR=13.5%ic=12%，故該項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)效果上是可以接受的。38. 某項(xiàng)目有關(guān)數(shù)據(jù)見表5，計(jì)算該項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)投資回收期。設(shè)ic=10%。 表5某項(xiàng)目有關(guān)數(shù)據(jù)表 單位：萬元年 序0

48、1234567投 資20500100經(jīng)營成本300450450450450銷售收入450700700700700凈現(xiàn)金流量-20-500-100150250250250250凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值-20-454.6-82.6112.7170.8155.2141.1128.3累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值-20-474.6557.2-444.5-273.7-118.522.6150.9解：根據(jù)公式有： 即，該項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)投資回收期為5.84年。第四章 項(xiàng)目方案的比較和選擇39. 現(xiàn)有A、B、C三個(gè)互斥方案，其壽命期均為10年，各方案的凈現(xiàn)金流量如表6所示，試用凈現(xiàn)值法選擇出最佳方案，已知ic=10%。 表6 各方案現(xiàn)

49、金流量表 單位：萬元 年 份方 案 建設(shè)期生產(chǎn)期12341516A-2024-280050011002100B-2800-300057013102300C-1500-20003007001300解：各方案的凈現(xiàn)值計(jì)算結(jié)果如下： 即，計(jì)算結(jié)果表明方案B的凈現(xiàn)值最大，方案B是最佳方案。40. 某項(xiàng)目有四個(gè)方案，甲方案財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值，投資現(xiàn)值IP=3000萬元，乙方案NPV=180萬元，IP=2000萬元，丙方案NPV=150萬元，IP=3000萬元, 丁方案NPV=200萬元，IP=2000萬元,據(jù)此條件，項(xiàng)目的最好方案是哪一個(gè)。解：由于甲方案和丁方案的凈現(xiàn)值相同，無法用凈現(xiàn)值法比較其優(yōu)劣，因此采用凈

50、現(xiàn)值率法，根據(jù)凈現(xiàn)值率的定義式：NPVR=NPV/IP得甲方案: NPVR=200÷3000=0.0666；乙方案：NPVR=180÷2000=0.09；丙方案：NPVR=150÷3000=0.05；丁方案：NPVR=200÷2000=0.1即，項(xiàng)目的最好方案是丁。41. 某建設(shè)項(xiàng)目有三個(gè)設(shè)計(jì)方案，其壽命期均為10年，各方案的初始投資和年凈收益如表7所示，試選擇最佳方案（已知ic=10%）。表7 各個(gè)方案的凈現(xiàn)金流量表 單位：萬元 年 份方 案 0110A17044B26059C30068解：先來用凈現(xiàn)值法對方案進(jìn)行比選。根據(jù)各個(gè)方案的現(xiàn)金流量情況，可計(jì)

51、算出其NPV分為：即，由于NPVc最大，因此根據(jù)凈現(xiàn)值法的結(jié)論，以方案C為最佳方案。42. 根據(jù)習(xí)題41的資料，試用差額內(nèi)部收益率法進(jìn)行方案比選。解：由于三個(gè)方案的IRR均大于ic，將它們按投資額大小排列為：。先對方案A和B進(jìn)行比較。根據(jù)差額內(nèi)部收益率的計(jì)算公式，有：可求出>故方案B優(yōu)于方案A，保留方案B，繼續(xù)進(jìn)行比較。將方案B和方案C進(jìn)行比較：可求出>故方案C優(yōu)于方案B。即，最后可得出結(jié)論：方案C為最佳方案。43. 某項(xiàng)目A、B兩種不同的工藝設(shè)計(jì)方案，均能滿足同樣的生產(chǎn)技術(shù)需要，其有關(guān)費(fèi)用支出如表8所示，試用費(fèi)用現(xiàn)值比較法選擇最佳方案，已知（已知ic=10%） 表8 A、B兩方案

52、費(fèi)用支出表 單位：萬元 費(fèi) 用項(xiàng) 目投資（第一年末）年經(jīng)營成本（210年末）壽命期A60028010B78578510解：根據(jù)費(fèi)用現(xiàn)值的計(jì)算公式可分別計(jì)算出A、B兩方案的費(fèi)用現(xiàn)值為：即，由于PCA>PCB，所以方案B為最佳方案。44. 根據(jù)習(xí)題43的資料，試用年費(fèi)用比較法選擇最佳方案。解：根據(jù)公式可計(jì)算出A、B兩方案的等額年費(fèi)用如下：即，由于ACAACB，故方案B為最佳方案。45. 某建設(shè)項(xiàng)目有A、B兩個(gè)方案。A方案是第一年年末投資300萬元，從第二年年末至第八年年末每年收益80萬元，第十年年末達(dá)到項(xiàng)目壽命，殘值為100萬元。B方案是第一年年末投資100萬元，從第二年年末至第五年年末每年

53、收益50萬元，項(xiàng)目壽命期為五年，殘值為零。若ic=10，試用年值法對方案進(jìn)行比選。解：先求出A、B兩個(gè)方案的凈現(xiàn)值：然后根據(jù)公式求出A、B兩方案的等額年值A(chǔ)W。即，由于AWAAWB，且AWA、AWB均大于零，故方案A為最佳方案。46. 根據(jù)習(xí)題45的資料，試用最小公倍數(shù)法對方案進(jìn)行比選。解：A方案計(jì)算期10年，B方案計(jì)算期為5年，則其共同的計(jì)算期為10年，也即B方案需重復(fù)實(shí)施兩次。計(jì)算在計(jì)算期為10年的情況下，A、B兩個(gè)方案的凈現(xiàn)值。其中NPVB的計(jì)算可參考圖11。圖11 方案B的現(xiàn)金流量表（單位：萬元）501000 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1050100NPVA=153.83(萬元)NPVB=-100×(P/F,10%,1)+50 ×(P/A,10%,4) ×(P/F,10%,1)-100×(P/F,10%,6)+50×(P/A,10%,4) ×(P/F,10%,6)=86.20 (萬元)即，由于NPVANPVB，且NPVA、NPVB均大于零，故方案A為最佳方案。47. 某公司選擇施工機(jī)械，有兩種方案可供選擇，資金利率10，設(shè)備方案的數(shù)據(jù)如表9所示，試進(jìn)行方案比較。 表9 習(xí)題47的現(xiàn)金流量 單位方案A方案B投資P元1000015000年收入A元60006000年度經(jīng)營費(fèi)A元30002500殘