【2018某某某空港城建設(shè)及綜合開發(fā)PPP項(xiàng)目-物有所值驗(yàn)證報(bào)告.docx

1、目錄一、編制依據(jù)及說明3（）編制依據(jù)3（二）編制背景3（三）編制說明4二、項(xiàng)目基礎(chǔ)信息5（一）項(xiàng)目概況5（二）項(xiàng)目產(chǎn)出說明和績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)7（三）PPP運(yùn)作方式9（四）風(fēng)險(xiǎn)分配框架10（五）回報(bào)機(jī)制與付費(fèi)機(jī)制12三、物有所值定性評(píng)價(jià)15（一）定性評(píng)價(jià)指標(biāo)15（二）定性評(píng)價(jià)結(jié)論22四、物有所值定量評(píng)價(jià)23（一）PPP值的計(jì)算23（二）PSC值的計(jì)算25（三）定量評(píng)價(jià)結(jié)論27五、評(píng)價(jià)結(jié)論28六、附件29附件1原物有所值定性評(píng)價(jià)專家簽到表29（2）某某某縣空港城建設(shè)投資有限公司（下稱“空港投”）作為政府授權(quán)股東和社會(huì)資本簽訂合資經(jīng)營(yíng)合同，并共同出資，在某某某縣注冊(cè)成立項(xiàng)目公司，項(xiàng)目公司與空港城管委會(huì)簽署P

2、PP合同，空港城管委會(huì)授予項(xiàng)目公司建設(shè)開發(fā)運(yùn)營(yíng)權(quán)；（3）合作期內(nèi)，項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)本項(xiàng)目的規(guī)劃、設(shè)計(jì)、建設(shè)開發(fā)、融資、投資及運(yùn)營(yíng)維護(hù)，完成項(xiàng)目工程建設(shè)，并進(jìn)行運(yùn)營(yíng)、養(yǎng)護(hù)和維修等工作；項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)融資并按照貸款協(xié)議償還貸款；（4）項(xiàng)目公司在項(xiàng)目合作范圍內(nèi)可通過物業(yè)、停車、廣告及其他特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目獲得項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)收入，通過經(jīng)營(yíng)收入和建設(shè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)費(fèi)（即可行性缺口補(bǔ)助）收回投資并獲取合理回報(bào)。（四）風(fēng)險(xiǎn)分配框架按照風(fēng)險(xiǎn)分配優(yōu)化、風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等和風(fēng)險(xiǎn)可控等原則，綜合考慮政府風(fēng)險(xiǎn)管理能力、項(xiàng)目回報(bào)機(jī)制和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力等要素，在政府和項(xiàng)目公司間合理分配項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。原則上，項(xiàng)目融資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)及市場(chǎng)收益等商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)主要由項(xiàng)

3、目公司承擔(dān)，政治、法律、土地征拆與補(bǔ)償?shù)蕊L(fēng)險(xiǎn)主要由政府承擔(dān)，不可抗力、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)由政府和項(xiàng)目公司合理共擔(dān)?；谝陨显瓌t，本項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分配框架如下表所示：風(fēng)險(xiǎn)分配框架表風(fēng)險(xiǎn)類型風(fēng)險(xiǎn)描述風(fēng)險(xiǎn)分配方式與降低風(fēng)險(xiǎn)措施政治風(fēng)險(xiǎn)1、社會(huì)穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)在社會(huì)穩(wěn)定性方面，政府具有較強(qiáng)的控制能力，可以主動(dòng)承擔(dān)此風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)類型風(fēng)險(xiǎn)描述風(fēng)險(xiǎn)分配方式與降低風(fēng)險(xiǎn)措施2土地取得風(fēng)險(xiǎn)本項(xiàng)目中土地歸政府所有且審批手續(xù)復(fù)雜，因此未來應(yīng)主要由政府承擔(dān)土地取得風(fēng)險(xiǎn)。審批延誤風(fēng)險(xiǎn)主要由縣政府承擔(dān)。建立議事協(xié)調(diào)和聯(lián)審機(jī)制，最大限度降低審批延誤的風(fēng)險(xiǎn)。4、政府終止合作合同風(fēng)險(xiǎn)由縣政府承擔(dān)。土地征拆與補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)5拆遷延誤風(fēng)險(xiǎn)拆遷延誤風(fēng)險(xiǎn)由政府

4、承擔(dān)?？梢酝ㄟ^加大宣傳、合理計(jì)劃、落實(shí)征拆補(bǔ)償來降低相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。6、拆遷補(bǔ)償費(fèi)用增加風(fēng)險(xiǎn)拆遷補(bǔ)償費(fèi)用增加風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的資金需求增加風(fēng)險(xiǎn)由項(xiàng)目公司承擔(dān)。法律風(fēng)險(xiǎn)7、可控的法律風(fēng)險(xiǎn)主要由政府承擔(dān)。各方應(yīng)控制風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，盡量削弱風(fēng)險(xiǎn)造成的損失。8、不可控的法律風(fēng)險(xiǎn)主要由政府承擔(dān)，項(xiàng)目公司在合理范圍內(nèi)分擔(dān)。建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)9、工期延誤風(fēng)險(xiǎn)主要由社會(huì)資本承擔(dān)。由政府引起的，視具體原因由各方合理分擔(dān)。社會(huì)資本可通過合理的計(jì)劃排期、優(yōu)化工序銜接，結(jié)合項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、采購(gòu)及優(yōu)化貨物的配送等方法來降低此風(fēng)險(xiǎn)。10、成本增加風(fēng)險(xiǎn)主要由社會(huì)資本承擔(dān)，由政府引起的，各方合理分擔(dān)。社會(huì)資本可以通過加強(qiáng)管理，優(yōu)化設(shè)計(jì)和施工等方法降低此等風(fēng)險(xiǎn)

5、。11、工程質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)主要由社會(huì)資本承擔(dān)。通過建立工程質(zhì)量管控體系，在工程承包合同中對(duì)工程質(zhì)量提出績(jī)效考核并監(jiān)督實(shí)行來降低風(fēng)險(xiǎn)。12、第三方責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)主要由社會(huì)資本承擔(dān)。通過投保第三方責(zé)任險(xiǎn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)類型風(fēng)險(xiǎn)描述風(fēng)險(xiǎn)分配方式與降低風(fēng)險(xiǎn)措施運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)13、由于社會(huì)資本管理問題造成項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本超支由社會(huì)資本承擔(dān)?？赏ㄟ^加強(qiáng)人員培訓(xùn)、管制制度完善等方式來降低該風(fēng)險(xiǎn)。14、由于人員工資、原材料價(jià)格上漲等成本上升原因造成項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成木超支雙方合理共擔(dān)。融資風(fēng)險(xiǎn)15、融資風(fēng)險(xiǎn)主要指無法順利獲取融資或融資期限過長(zhǎng)等風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致融資成本增加主要由社會(huì)資本承擔(dān)。社會(huì)資本可以通過由社會(huì)資本提供增信等方式來降低風(fēng)險(xiǎn)。不可抗

6、力風(fēng)險(xiǎn)16、包括：可保不可抗力風(fēng)險(xiǎn)，不可保不可抗力風(fēng)險(xiǎn)，自然環(huán)境破壞風(fēng)險(xiǎn)等政府和社會(huì)資本共同承擔(dān)。由社會(huì)資本購(gòu)買保險(xiǎn)，盡可能通過保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移部分風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)17、包括：通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)等政府和社會(huì)資本合理共擔(dān)?？赏ㄟ^從政府得到信用許可、采用有選擇的付款合同等方式降低風(fēng)險(xiǎn)。（五）回報(bào)機(jī)制與付費(fèi)機(jī)制本項(xiàng)目屬于準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，宜采用“可行性缺口補(bǔ)助”的回報(bào)機(jī)制。項(xiàng)目公司的收入包括經(jīng)營(yíng)收入和建設(shè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)費(fèi)（即可行性缺口補(bǔ)助）。1.項(xiàng)目回報(bào)計(jì)算方式項(xiàng)目公司的全部收入來源于兩個(gè)部分：項(xiàng)目區(qū)域內(nèi)的廣告、物業(yè)等經(jīng)營(yíng)收入；建設(shè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)費(fèi)（包括政府方自項(xiàng)目開發(fā)為當(dāng)?shù)刎?cái)政帶來的收入（按照預(yù)算管理程序安排）以及政府

7、專項(xiàng)補(bǔ)貼。年績(jī)效考核前建設(shè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)費(fèi)=項(xiàng)目總投資回收+項(xiàng)目資金成本+運(yùn)營(yíng)維護(hù)成本-經(jīng)營(yíng)收入。需要政府實(shí)際支付給項(xiàng)目公司的，為根據(jù)前述公式中相關(guān)數(shù)據(jù)，結(jié)合績(jī)效考核結(jié)果后的金額。（1）項(xiàng)目總投資回收前述績(jī)效考核前建設(shè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)費(fèi)計(jì)算公式中的項(xiàng)目總投資回收金額為經(jīng)政府相關(guān)部門審計(jì)確認(rèn)的項(xiàng)目總投資在對(duì)應(yīng)年限內(nèi)平均分?jǐn)偟慕Y(jié)果。(2) 項(xiàng)目資金成本前述績(jī)效考核前建設(shè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)費(fèi)計(jì)算公式中的項(xiàng)目資金成本包括項(xiàng)目資本金和項(xiàng)目融資資金。其中項(xiàng)目資本金年化成本為11%,基礎(chǔ)設(shè)施等相關(guān)工程建安資金的融資綜合成本按中國(guó)人民銀行同期貸款基準(zhǔn)利率加2.5%計(jì)算，非建安資金的融資綜合成本按中國(guó)人民銀行同期貸款基準(zhǔn)利率加3%計(jì)算

8、。(3) 運(yùn)營(yíng)維護(hù)成本前述績(jī)效考核前建設(shè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)費(fèi)計(jì)算公式中的運(yùn)營(yíng)維護(hù)成本為市政設(shè)施及配套建設(shè)工程項(xiàng)目交付使用進(jìn)入運(yùn)營(yíng)期后政府對(duì)項(xiàng)目公司提供的運(yùn)營(yíng)維護(hù)服務(wù)而支付的費(fèi)用。該項(xiàng)成本暫定據(jù)實(shí)結(jié)算。(4) 經(jīng)營(yíng)收入前述績(jī)效考核前建設(shè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)費(fèi)計(jì)算公式中的經(jīng)營(yíng)收入對(duì)應(yīng)項(xiàng)目區(qū)域內(nèi)的廣告、物業(yè)等經(jīng)營(yíng)收入。2.項(xiàng)目回報(bào)來源渠道(1) 經(jīng)營(yíng)收入項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)收入是指項(xiàng)目公司按照PPP合同、行業(yè)管理及相關(guān)規(guī)定的要求，根據(jù)建設(shè)開發(fā)運(yùn)營(yíng)權(quán)依法享有項(xiàng)目范圍內(nèi)的物業(yè)管理、特許經(jīng)營(yíng)、廣告經(jīng)營(yíng)等而獲得的收入，具體包括如下幾個(gè)方面：停車場(chǎng)經(jīng)營(yíng)收入：項(xiàng)目公司對(duì)在項(xiàng)目合作范圍內(nèi)由其投融資建設(shè)的停車場(chǎng)享有收費(fèi)權(quán)，可獲得停車場(chǎng)經(jīng)營(yíng)收入；能源

9、站：包括加油加氣站，以及預(yù)留的充電樁收入，項(xiàng)目公司通過直接經(jīng)營(yíng)獲取經(jīng)營(yíng)性收入，或外包經(jīng)營(yíng)收取租金等方式獲取經(jīng)營(yíng)收入;廣告經(jīng)營(yíng)收入：項(xiàng)目公司享有項(xiàng)目范圍內(nèi)沿線公交站臺(tái)、指路牌、環(huán)保設(shè)施、大型立柱、戶外廣告屏、宣傳展覽設(shè)施的廣告經(jīng)營(yíng)權(quán)，可依法獲得廣告經(jīng)營(yíng)收入；物業(yè)經(jīng)營(yíng)收入：項(xiàng)目公司通過自持物業(yè)（包括針對(duì)農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)的市場(chǎng)區(qū)域和管理區(qū)域?qū)θ腭v企業(yè)收取費(fèi)用等）及其他受委托的物業(yè)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理以獲得物業(yè)經(jīng)營(yíng)收入；其他經(jīng)營(yíng)收入：根據(jù)PPP合同約定，項(xiàng)目公司享有本項(xiàng)目范圍內(nèi)的建設(shè)開發(fā)運(yùn)營(yíng)權(quán)，且該建設(shè)開發(fā)運(yùn)營(yíng)權(quán)是獨(dú)家的、排他性的權(quán)利，因此，項(xiàng)目公司可通過依法獲取項(xiàng)目區(qū)域范圍內(nèi)各類基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)項(xiàng)目的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)（

10、如污水處理廠、自來水廠、管溝等）以獲得經(jīng)營(yíng)性收入。說明：根據(jù)財(cái)政部關(guān)于推廣運(yùn)用政府和社會(huì)資本合作模式有關(guān)問題的通知（財(cái)金（2014）76號(hào)）的精神，政府通過政府和社會(huì)資本合作模式向社會(huì)資本開放基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)項(xiàng)目，有利于整合社會(huì)資源，盤活社會(huì)存量資本，激發(fā)民間投資活力，拓展企業(yè)發(fā)展空間，提升經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)；根據(jù)國(guó)家發(fā)改委關(guān)于開展政府和社會(huì)資本合作的指導(dǎo)意見（發(fā)改投資2014）2724號(hào)）文件的規(guī)定“依法依規(guī)為準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性、非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目配置土地、物業(yè)、廣告等經(jīng)營(yíng)資源，為穩(wěn)定投資回報(bào)、吸引社會(huì)投資創(chuàng)造條件”，綜上，根據(jù)國(guó)家法律法規(guī)及PPP政策要求，通過以上經(jīng)營(yíng)收入，本項(xiàng)目不

11、僅可以盤活區(qū)域范圍內(nèi)經(jīng)營(yíng)性資源，而且能夠降低政府財(cái)政補(bǔ)貼壓力。(2) 建設(shè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)費(fèi)政府方從預(yù)算中安排資金，包括按照預(yù)算管理相關(guān)程序，從基金預(yù)算中列支的資金，和從一般公共預(yù)算中列支的資金。三、物有所值定性評(píng)價(jià)(一) 定性評(píng)價(jià)指標(biāo)項(xiàng)目由縣政府主導(dǎo)建設(shè)，縣財(cái)政局應(yīng)會(huì)同實(shí)施機(jī)構(gòu)，明確定性評(píng)價(jià)程序、指標(biāo)及其權(quán)重、評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)等基本要求。本項(xiàng)目在初次物有所值定性評(píng)價(jià)中共選取了9個(gè)指標(biāo)，包括全生命周期整合程度、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分配、績(jī)效導(dǎo)向與鼓勵(lì)創(chuàng)新、潛在競(jìng)爭(zhēng)程度、政府機(jī)構(gòu)能力、可融資性六項(xiàng)基本指標(biāo)，以及項(xiàng)目規(guī)模大小、全生命周期成本測(cè)算準(zhǔn)確性、示范推廣價(jià)值三個(gè)補(bǔ)充指標(biāo)，最終評(píng)分結(jié)果為91.82,通過了物有所值的定性

12、評(píng)價(jià)。本次PPP項(xiàng)目合同文本的修訂，主要是在原合同的基礎(chǔ)上對(duì)建設(shè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)費(fèi)的支付、項(xiàng)目全過程的績(jī)效考核機(jī)制、項(xiàng)目合作年限等條款進(jìn)行了調(diào)整和優(yōu)化，項(xiàng)目定性評(píng)價(jià)指標(biāo)均優(yōu)于或等于前一次評(píng)價(jià)結(jié)果，具體分析如下：1. 全生命周期整合程度原物有所值評(píng)價(jià)報(bào)告編制時(shí)，項(xiàng)目合作范圍包括規(guī)劃、設(shè)計(jì)、投融資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)和維護(hù)的各個(gè)環(huán)節(jié)，可實(shí)現(xiàn)較好的全生命周期整合。在重新修訂并簽署的項(xiàng)目合同中，對(duì)項(xiàng)目的合作范圍所覆蓋的環(huán)節(jié)未發(fā)生調(diào)整，將項(xiàng)目合作期從8年延長(zhǎng)至10年，體現(xiàn)了在更長(zhǎng)的項(xiàng)目合作生命周期內(nèi)的環(huán)節(jié)整合。因此項(xiàng)目的全生命周期整合程度較原物有所值評(píng)價(jià)報(bào)告更優(yōu)。2. 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分配風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分配指標(biāo)主要考核在項(xiàng)目全生

13、命周期內(nèi)，各風(fēng)險(xiǎn)因素是否得到充分識(shí)別并在政府和社會(huì)資本之間進(jìn)行合理分配。權(quán)重值設(shè)置為15%o原則上，項(xiàng)目融資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)及市場(chǎng)收益等商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)主要由項(xiàng)目公司承擔(dān)，政治、法律、土地征拆與補(bǔ)償?shù)蕊L(fēng)險(xiǎn)主要由政府承擔(dān)，不可抗力、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)由政府和項(xiàng)目公司合理共擔(dān)。在本次合同修訂過程中，通過對(duì)合同回報(bào)機(jī)制、項(xiàng)目公司利潤(rùn)分配機(jī)制、股權(quán)轉(zhuǎn)讓約定等條款的調(diào)整，與目前最新政策更為匹配，充分體現(xiàn)了與社會(huì)資本經(jīng)營(yíng)和虧損的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的要求，增加了項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)向社會(huì)資本轉(zhuǎn)移的程度。本次驗(yàn)證的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分配更優(yōu)。3. 績(jī)效導(dǎo)向與鼓勵(lì)創(chuàng)新績(jī)效導(dǎo)向與鼓勵(lì)創(chuàng)新指標(biāo)主要考核是否建立以基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)供給數(shù)量、質(zhì)量和效率為導(dǎo)向的

14、績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管機(jī)制，是否落實(shí)節(jié)能環(huán)保、支持本國(guó)產(chǎn)業(yè)等政府采購(gòu)政策，能否鼓勵(lì)社會(huì)資本創(chuàng)新。權(quán)重值設(shè)置為10%o（I）績(jī)效導(dǎo)向本項(xiàng)目設(shè)置了嚴(yán)密的全過程的績(jī)效考核機(jī)制，以實(shí)現(xiàn)績(jī)效導(dǎo)向，激發(fā)社會(huì)資本挑戰(zhàn)目標(biāo)的動(dòng)力，約束社會(huì)資本的行為，以提高項(xiàng)目全生命周期的運(yùn)作水平和效率。在初次物有所值評(píng)價(jià)報(bào)告中，項(xiàng)目建立了覆蓋項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)全過程的績(jī)效考核機(jī)制，分別從項(xiàng)目建設(shè)期的工程質(zhì)量、工程進(jìn)度、資金管理和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期的運(yùn)營(yíng)維護(hù)情況、移交行為設(shè)定了具體的考核內(nèi)容、考核標(biāo)準(zhǔn)和考核處理辦法。根據(jù)PPP項(xiàng)目合同（修訂版）中對(duì)項(xiàng)目績(jī)效考核的相關(guān)約定，本報(bào)告對(duì)原績(jī)效考核機(jī)制進(jìn)行了整合和優(yōu)化。主要調(diào)整如下：第一，因項(xiàng)目竣工驗(yàn)收并交

15、付使用后可進(jìn)入運(yùn)營(yíng)期（未達(dá)標(biāo)的需要整改至達(dá)標(biāo)），未按期竣工驗(yàn)收的視為違約，扣取違約金。本次將原考核體系整合或調(diào)整為對(duì)資金管理和使用情況進(jìn)行考核、片區(qū)開發(fā)效果和建設(shè)維護(hù)質(zhì)量考核三個(gè)方面。第二，制定了詳細(xì)的考核評(píng)分細(xì)則和考核標(biāo)準(zhǔn)，細(xì)化了考核機(jī)制，明確了常規(guī)考核的開展時(shí)間、頻率、參與績(jī)效考核的指標(biāo)所占權(quán)重等問題，加強(qiáng)了考核辦法的可操作性。第三，對(duì)績(jī)效考核系數(shù)的計(jì)算方式：原合同約定在項(xiàng)目績(jī)效考核分?jǐn)?shù)在90分以下的，績(jī)效考核系數(shù)=績(jī)效評(píng)分/100o在PPP項(xiàng)目合同（修訂版）中，當(dāng)考核結(jié)果高于80分的（含80分），績(jī)效考核系數(shù)=1.0,當(dāng)考核結(jié)果低于80分的，績(jī)效考核系數(shù)=1.0-1.25x（80-實(shí)際考

16、核得分）/100。本次細(xì)化了項(xiàng)目績(jī)效考核細(xì)則，使得績(jī)效考核系數(shù)的計(jì)算更為合理。第四，與原PPP合同相比，PPP合同修訂版對(duì)建設(shè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)費(fèi)的計(jì)算及支付機(jī)制進(jìn)行了優(yōu)化。項(xiàng)目建設(shè)成本的30%和運(yùn)營(yíng)維護(hù)成本納入到績(jī)效考核中，建設(shè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)費(fèi)的實(shí)際支付金額=70%x年項(xiàng)目總投資回收+項(xiàng)目資金成本+（30%x年項(xiàng)目總投資回收+運(yùn)營(yíng)維護(hù)成本）x績(jī)效考核系數(shù)經(jīng)營(yíng)收入，增強(qiáng)了項(xiàng)目的合規(guī)性，PPP合同（修訂版）在績(jī)效導(dǎo)向方面做出了更為細(xì)致、全面的安排。從績(jī)效導(dǎo)向的角度而言，本次項(xiàng)目合同修訂后，績(jī)效導(dǎo)向更為細(xì)致、明晰，更具備可操作性，故績(jī)效導(dǎo)向指標(biāo)較之前更優(yōu)。（2）鼓勵(lì)創(chuàng)新政府體制機(jī)制創(chuàng)新。對(duì)于政府的平臺(tái)公司而言是一

17、次企業(yè)運(yùn)營(yíng)模式的創(chuàng)新，有利于企業(yè)改制。政府的平臺(tái)公司以往開展較多的是利用政府財(cái)政預(yù)算的撥款進(jìn)行自建項(xiàng)目的投資，該方式下資金的使用效率較低。而本項(xiàng)目采用PPP模式，空港城管委會(huì)可以通過對(duì)PPP合同進(jìn)行約定的方式將項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)管理交由項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)，通過對(duì)項(xiàng)目公司進(jìn)行監(jiān)管和考察等加強(qiáng)雙方的互相交流，加快自身平臺(tái)公司的經(jīng)驗(yàn)積累和企業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)型。本項(xiàng)目的項(xiàng)目合同（修訂版）重新調(diào)整后的合作條件，對(duì)于社會(huì)資本而言也是一次新的嘗試。社會(huì)資本的逐利性使得其在項(xiàng)目管理運(yùn)營(yíng)中會(huì)不斷地創(chuàng)新管理方法、應(yīng)用技術(shù)，盡其所能地在項(xiàng)目全周期內(nèi)降低運(yùn)營(yíng)維護(hù)成本，提高項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)質(zhì)量。相較原物有所值評(píng)價(jià)，項(xiàng)目仍符合鼓勵(lì)創(chuàng)新相關(guān)要求。4

18、. 潛在競(jìng)爭(zhēng)程度潛在競(jìng)爭(zhēng)程度指標(biāo)主要考核項(xiàng)目?jī)?nèi)容對(duì)社會(huì)資本參與競(jìng)爭(zhēng)的吸引力。權(quán)重值設(shè)置為10%o項(xiàng)目通過公開招標(biāo)方式進(jìn)行社會(huì)資本采購(gòu)，由于項(xiàng)目規(guī)模大，某某某縣經(jīng)濟(jì)實(shí)力和政府信用較好，在原物有所值評(píng)價(jià)報(bào)告編制階段和本次驗(yàn)證，同樣具備較好的潛在競(jìng)爭(zhēng)程度。5. 政府機(jī)構(gòu)能力政府機(jī)構(gòu)能力指標(biāo)主要考核政府轉(zhuǎn)變職能、優(yōu)化服務(wù)、依法履約、行政監(jiān)管和項(xiàng)目執(zhí)行管理等能力。權(quán)重值設(shè)置為15%o（1）從轉(zhuǎn)變政府職能方面，政府從過去的基礎(chǔ)設(shè)施公共服務(wù)的提供者變成規(guī)劃者、監(jiān)管者，避免了政府既當(dāng)運(yùn)動(dòng)員又當(dāng)裁判的局面，是政府職能轉(zhuǎn)變的重要體現(xiàn)，為建設(shè)服務(wù)型政府打好了基礎(chǔ)。（2）從優(yōu)化服務(wù)方面，社會(huì)資本具有更多的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，采

19、用PPP模式，政府和社會(huì)資本按照各自優(yōu)勢(shì)分工，政府提供的服務(wù)從過去投資、融資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)等一攬子工作，轉(zhuǎn)變專注于公共利益的保障、績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)和考核辦法的制定，從而使得服務(wù)更為優(yōu)化。（3）從依法履約方面，按照“平等協(xié)商”的原則，本項(xiàng)目通過公開采購(gòu)程序，依法引入社會(huì)資本，并簽訂投資協(xié)議、政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目合同等核心法律文件，從法律上保證項(xiàng)目實(shí)施能夠起到簽約方依法履約的效果。（4）從行政監(jiān)管方面，PPP模式并未改變?cè)行姓O(jiān)管的機(jī)制，從項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)的監(jiān)管到其他行政單位按照不同職能進(jìn)行的多維度附件2原物有所值定性評(píng)價(jià)專家評(píng)分匯總表30附件3原物有所值定性評(píng)價(jià)專家評(píng)分表及評(píng)審意見31監(jiān)管，并依照國(guó)家相關(guān)

20、行政法律法規(guī)，對(duì)政府和社會(huì)資本合作加強(qiáng)了監(jiān)管力度，相比政府傳統(tǒng)投資和采購(gòu)模式，監(jiān)管對(duì)象發(fā)生變化，行政監(jiān)管得到強(qiáng)化。（5）從項(xiàng)目執(zhí)行管理方面，依照相關(guān)法律政策文件的要求，本項(xiàng)目的實(shí)施機(jī)構(gòu)為空港城管委會(huì)，與其他相關(guān)部門根據(jù)職能進(jìn)行監(jiān)管，發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)，各部門協(xié)調(diào)配合，在項(xiàng)目識(shí)別、準(zhǔn)備、采購(gòu)、執(zhí)行階段全過程參與，在項(xiàng)目全生命周期各階段也充分發(fā)揮積極作用。同時(shí)在PPP合同中，明確規(guī)定了各方的權(quán)利和義務(wù)，從而為政府方對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行監(jiān)管提供了法律保障和依據(jù)。在PPP項(xiàng)目合同修訂過程中，政府方嚴(yán)格按照相關(guān)法規(guī)及程序?qū)π抻嗊^程進(jìn)行監(jiān)督，嚴(yán)格審核修訂版合同文件的合法合規(guī)性，并明確以符合現(xiàn)行PPP相關(guān)政策作為合同修訂的

21、原則，提出了諸多建設(shè)性意見，最后形成項(xiàng)目合同文本修訂版。政府機(jī)構(gòu)能力仍然通過本項(xiàng)目的合作得到了良好體現(xiàn)。6. 可融資性可融資性指標(biāo)主要考核項(xiàng)目的市場(chǎng)融資能力。權(quán)重值設(shè)置為15%o（1）在國(guó)家加強(qiáng)地方政府債務(wù)管理、推廣PPP模式的背景下，作為融資機(jī)構(gòu)本身表現(xiàn)出了對(duì)PPP項(xiàng)目的融資意愿，政策性銀行、商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)片區(qū)開發(fā)項(xiàng)目，片區(qū)開發(fā)內(nèi)的市政設(shè)施建設(shè)與投融資行為的認(rèn)可度逐步提高，有意愿為社會(huì)資本提供投融資服務(wù)。（2）縣政府己為本項(xiàng)目出具相關(guān)意見，將項(xiàng)目的政府補(bǔ)貼資金納入某某某縣本級(jí)政府財(cái)政規(guī)劃及預(yù)算，以保障政府補(bǔ)貼資金的來源。對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言本項(xiàng)目的不良貸款風(fēng)險(xiǎn)很小，滿足金融機(jī)構(gòu)放貸對(duì)風(fēng)險(xiǎn)把控

22、的要求。（3）本項(xiàng)目將在資格預(yù)審階段，對(duì)社會(huì)資本的資金實(shí)力和融資能力提出相應(yīng)的要求，通過資格預(yù)審的社會(huì)資本應(yīng)具備較強(qiáng)的融資能力。根據(jù)目前項(xiàng)目實(shí)際情況，項(xiàng)目公司的融資資金基本到位，本項(xiàng)目可融資性得到驗(yàn)證?？紤]到項(xiàng)目物有所值評(píng)價(jià)報(bào)告與本次驗(yàn)證報(bào)告編制時(shí)間間隔短，項(xiàng)目可融資性基本維持在同一水平。7. 項(xiàng)目規(guī)模大小項(xiàng)目規(guī)模大小主要依據(jù)項(xiàng)目的投資額或資產(chǎn)價(jià)值來評(píng)分。權(quán)重值設(shè)置為5%o項(xiàng)目建設(shè)投資額約533479萬元，投資規(guī)模龐大，但通過采用PPP模式，引進(jìn)社會(huì)資本與政府授權(quán)股東共同組建項(xiàng)目公司，大大削減政府在建設(shè)期所需支付的投資費(fèi)用，相對(duì)于政府傳統(tǒng)投資運(yùn)營(yíng)方式，政府財(cái)政壓力大大緩解。項(xiàng)目仍存在項(xiàng)目規(guī)模大

23、的特點(diǎn)。8. 示范推廣價(jià)值示范推廣價(jià)值主要考察項(xiàng)目在本行業(yè)以點(diǎn)帶面示范引領(lǐng)的作用，是否具備示范性及推廣的價(jià)值。權(quán)重值設(shè)置為10%o（1）項(xiàng)目符合財(cái)政部關(guān)于政府與社會(huì)資本合作（PPP）項(xiàng)目示范的基本要求。a）主體合規(guī)。某某某縣人民政府授權(quán)空港城管委會(huì)作為政府方與通過公開招標(biāo)選擇的社會(huì)資本方簽署PPP合同，空港投為政府授權(quán)股東而非社會(huì)資本參與項(xiàng)目，代表政府完成股權(quán)出資。b）本項(xiàng)目為城鎮(zhèn)綜合開發(fā)行業(yè)片區(qū)開發(fā)新建項(xiàng)目，具備經(jīng)營(yíng)性。C）程序合規(guī)?？崭鄢蔷C合開發(fā)項(xiàng)目是某某某臨空經(jīng)濟(jì)區(qū)的重要、核心項(xiàng)目，在開展PPP工作之前已經(jīng)完成立項(xiàng)等前期工作。（2）本項(xiàng)目的建設(shè)為某某某臨空經(jīng)濟(jì)示范區(qū)奠定良好的基礎(chǔ)，某某某

24、臨空經(jīng)濟(jì)示范區(qū)于2017年5月17日正式獲批，成為繼青島、重慶、北京、上海、廣州、成都后全國(guó)第七個(gè)國(guó)家級(jí)臨空經(jīng)濟(jì)示范區(qū)。臨空經(jīng)濟(jì)示范區(qū)的成功獲批，意味著有一個(gè)國(guó)家級(jí)重大開放平臺(tái)在某某某誕生，也是貫徹落實(shí)湖南“創(chuàng)新引領(lǐng)，開放崛起"戰(zhàn)略和某某某創(chuàng)建國(guó)家中心城市戰(zhàn)略的重大舉措，對(duì)于湖南構(gòu)建全方位開放發(fā)展新格局、某某某打造東部開放型經(jīng)濟(jì)走廊具有里程碑式的意義。（3）由于本項(xiàng)目“先試先行“實(shí)施非常早，與最新政策相比存在一部分不規(guī)范的地方。在執(zhí)行過程中項(xiàng)目合作各方主動(dòng)按照最新政策進(jìn)行整改，可為其他項(xiàng)目的完善和整改提供參考。9. 全生命周期成本測(cè)算準(zhǔn)確性全生命周期成本測(cè)算準(zhǔn)確性指建設(shè)投資及費(fèi)用、運(yùn)

25、營(yíng)成本、或有風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算的準(zhǔn)確程度。權(quán)重值設(shè)置為5%o在近期進(jìn)行項(xiàng)目合同修訂版重新簽署之前，在項(xiàng)目公司的協(xié)助下對(duì)于縣區(qū)其他類似項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)收入及利潤(rùn)情況進(jìn)行調(diào)查訪問，并在其基礎(chǔ)上對(duì)經(jīng)營(yíng)收入進(jìn)行了預(yù)測(cè)，對(duì)于全生命周期成本及凈成本的測(cè)算準(zhǔn)確性得到進(jìn)一步提高。（二）定性評(píng)價(jià)結(jié)論綜上所述，本PPP項(xiàng)目合同（修訂版）通過對(duì)原合同中的項(xiàng)目績(jī)效考核機(jī)制、建設(shè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)費(fèi)支付、項(xiàng)目合作年限等條款進(jìn)行優(yōu)化和調(diào)整，使得物有所值評(píng)價(jià)報(bào)告中的績(jī)效導(dǎo)向與鼓勵(lì)創(chuàng)新、政府機(jī)構(gòu)能力、項(xiàng)目規(guī)模大小等指標(biāo)優(yōu)于或基本等于原合同的對(duì)應(yīng)指標(biāo)，在上一次物有所值評(píng)價(jià)以91.82分通過物有所值定性評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上，本次項(xiàng)目應(yīng)同樣通過物有所值驗(yàn)證。四、物有

26、所值定量評(píng)價(jià)根據(jù)PPP物有所值評(píng)價(jià)指引（試行）的規(guī)定，折現(xiàn)率應(yīng)參考資本加權(quán)平均成本，并考慮行業(yè)、項(xiàng)目類型等因素合理確定?？紤]到目前中國(guó)社會(huì)平均融資成本己達(dá)到7.6%,本次暫以7%作為折現(xiàn)率進(jìn)行測(cè)算。（一）PPP值的計(jì)算PPP值可等同于PPP項(xiàng)目全生命周期內(nèi)股權(quán)投資、運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和配套投入等各項(xiàng)財(cái)政支出責(zé)任的現(xiàn)值，參照政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證指引（財(cái)金2015）21號(hào)）及有關(guān)規(guī)定測(cè)算。根據(jù)本項(xiàng)目情況，在PPP模式下各級(jí)政府的支出責(zé)任包括股權(quán)投資、運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和配套支出四個(gè)部分：1、股權(quán)投資支出責(zé)任在本項(xiàng)目中，項(xiàng)目公司注冊(cè)資本金40000萬元于2015年到位。政府方占項(xiàng)目

27、公司25%的股權(quán)，承擔(dān)10000萬元的項(xiàng)目資本金的支出責(zé)任。在2016-2017年，各方股東向項(xiàng)目公司提供補(bǔ)充資本金6億元,政府股東按照其股權(quán)比例出資15000萬元。目前股東方的股權(quán)投資資金由政府股東自行籌措，未從政府財(cái)政資金中安排，故本項(xiàng)目財(cái)政承擔(dān)的股權(quán)投資支出金額為0o2、運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出責(zé)任本項(xiàng)目為“可行性缺口補(bǔ)助”的項(xiàng)目，在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期間，政府向項(xiàng)目公司支付建設(shè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)費(fèi)，承擔(dān)運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出責(zé)任。根據(jù)本項(xiàng)目的回報(bào)機(jī)制設(shè)計(jì)，政府運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出為建設(shè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)費(fèi)，在暫不考慮績(jī)效考核扣費(fèi)的情況下，建設(shè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)費(fèi)二項(xiàng)目總投資回收+項(xiàng)目資金成本+運(yùn)營(yíng)維護(hù)成本-經(jīng)營(yíng)收入。具體政府運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出責(zé)任如下表所示：運(yùn)

28、營(yíng)補(bǔ)貼支出責(zé)任3、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)支出責(zé)任20182019202020212022202320242025運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出責(zé)任3706990321108981113741106436984198995044764投資回收1422755265746658652186521865218652143260資金成本2318735980389453540129565232761650012375運(yùn)營(yíng)維護(hù)成本2231109137816471647164716471235經(jīng)營(yíng)收入56720346(X)6982811297130251471812106項(xiàng)目全部風(fēng)險(xiǎn)成本包括可轉(zhuǎn)移給社會(huì)資本的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本和政府自留風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)

29、成本，在本PPP項(xiàng)目中，本項(xiàng)目全部風(fēng)險(xiǎn)成本合作期內(nèi)按全部建設(shè)經(jīng)營(yíng)成本的10%計(jì)算，其中政府方應(yīng)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)占項(xiàng)目全部風(fēng)險(xiǎn)成本的15%,社會(huì)資本方承擔(dān)85%o政府每年風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)支出如下表所示：項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)支出情況表20152016201720182019202020212022202320242025風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本（比例法）400010005000879582078883960896089608181136可轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本34008504250747669767551816781678167154115自留風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本60015075013191231133214411441144127204、配套

30、支出責(zé)任本項(xiàng)目所有配套投入均已計(jì)入建設(shè)投資，因此，政府并無額外的配套投入支出。5、PPP值的計(jì)算根據(jù)上述測(cè)算情況，本PPP項(xiàng)目全生命周期內(nèi)財(cái)政支出責(zé)任的凈現(xiàn)值為423917萬元，PPP值測(cè)算的具體情況如表下表所示。PPP值測(cè)算表（單位：萬元）合計(jì)20152016201720182019202020212022202320242025運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出責(zé)任6896800003706990321108981113741I0M36984198995044764IE套投入支出責(zé)任0風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)支出責(zé)任82541319123113321441144114412720支出責(zé)任匯息697934000383889155

31、2110314115182107877998608997744784（二）PSC值的計(jì)算PSC值是PPP項(xiàng)目物有所值定量評(píng)價(jià)的比較基準(zhǔn)，是指政府采用傳統(tǒng)投資運(yùn)營(yíng)模式提供與PPP項(xiàng)目產(chǎn)出說明要求相同的基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)的全生命周期成本的凈現(xiàn)值。PSC值的計(jì)算主要考慮參照項(xiàng)目全生命周期內(nèi)的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)等成本、現(xiàn)金流的時(shí)間價(jià)值、競(jìng)爭(zhēng)性中立調(diào)整和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本等，其值為參照項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)維護(hù)凈成本、競(jìng)爭(zhēng)性中立調(diào)整值及參照項(xiàng)目全部風(fēng)險(xiǎn)成本的全生命周期現(xiàn)值之和。其中參照項(xiàng)目設(shè)置為政府在傳統(tǒng)模式下建設(shè)的與本項(xiàng)目PPP模式的產(chǎn)出績(jī)效相同的片區(qū)開發(fā)項(xiàng)目。1. 建設(shè)和運(yùn)營(yíng)維護(hù)凈成本在政府自行建設(shè)的情況下，項(xiàng)目建設(shè)投

32、資安排與政府與社會(huì)資本合作模式下的建設(shè)投資暫按照等額進(jìn)行計(jì)算。目前中國(guó)社會(huì)綜合融資成本平均為7.6%o一般情況下，政府及平臺(tái)公司融資成本往往偏高，甚至遠(yuǎn)高于平均水平。但考慮到某某某縣政府信用情況及地區(qū)發(fā)展水平，對(duì)綜合融資成本按照與目前采用PPP模式下資金成本水平相同的條件進(jìn)行計(jì)算。政府采用傳統(tǒng)模式進(jìn)行建設(shè)，由于相對(duì)缺少最大程度上降低運(yùn)營(yíng)維護(hù)成本的動(dòng)力，本次暫按傳統(tǒng)模式比PPP模式的運(yùn)營(yíng)成本高10%對(duì)該成本進(jìn)行測(cè)算。經(jīng)測(cè)算，建設(shè)和運(yùn)營(yíng)維護(hù)凈成本為580669萬元，其現(xiàn)值為402411萬元。2. 競(jìng)爭(zhēng)性中立調(diào)整值競(jìng)爭(zhēng)性中立調(diào)整值主要是采用政府傳統(tǒng)投資方式比采用PPP模式實(shí)施項(xiàng)目少支出的費(fèi)用，通常包

33、括少支出的土地費(fèi)用、行政審批費(fèi)用、有關(guān)稅費(fèi)等。該調(diào)整值的目的是將政府自行建設(shè)模式和PPP模式放在同一水平上進(jìn)行比較?？紤]到本項(xiàng)目中政府給項(xiàng)目公司在稅收方面以較多的優(yōu)惠政策，故本項(xiàng)目自行建設(shè)和采用PPP模式最主要的成本差異體現(xiàn)在土地報(bào)批稅費(fèi)方面。經(jīng)測(cè)算，其競(jìng)爭(zhēng)性中立調(diào)整值為38288萬元，現(xiàn)值為26072萬元。3. 項(xiàng)目全部風(fēng)險(xiǎn)成本參照項(xiàng)目全部風(fēng)險(xiǎn)成本包括可轉(zhuǎn)移給社會(huì)資本的風(fēng)險(xiǎn)成本和政府自留風(fēng)險(xiǎn)成本。根據(jù)對(duì)國(guó)內(nèi)相關(guān)項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)進(jìn)行收集和調(diào)研分析，結(jié)合本項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分配機(jī)制，參照項(xiàng)目全部風(fēng)險(xiǎn)成本占當(dāng)年建設(shè)和運(yùn)營(yíng)維護(hù)成本的10%,全部為政府自留風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)測(cè)算，項(xiàng)目全部風(fēng)險(xiǎn)成本值為65025萬元，現(xiàn)值為

34、44131萬元。4. PSC值的計(jì)算按7%的折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)后，本項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)維護(hù)凈成本的現(xiàn)值為402411萬元、競(jìng)爭(zhēng)性中立調(diào)整值的現(xiàn)值為26072萬元、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本的現(xiàn)值為44131萬元，匯總政府傳統(tǒng)投資運(yùn)營(yíng)模式下的各項(xiàng)支出，得到本項(xiàng)目的PSC值約為472615萬元。PSC值測(cè)算表（單位：萬元）20152016201720182019202020212022202320242O2f1建設(shè)運(yùn)營(yíng)雄護(hù)凈成本400001000050000873818003882824862488478083052(12906)(107481.1建設(shè)凈成本4(XXX)00005000087703808518731594

35、2659426594265001.1.1建設(shè)成本40000IO(XX)50000877038085187315942659426594265001.1.2資本性收益1.2運(yùn)昔維護(hù)成本000(322)(813)(4491)(8017)(9485)(11214)(12906)(107481.2.1經(jīng)營(yíng)成本24512201516181218121812181213591.2.2運(yùn)營(yíng)收入567203460069828112971302514718121062競(jìng)爭(zhēng)性中立調(diào)整ft01803361656027119669550813483245915628692.1政府少支出的1.地費(fèi)用1803361656

36、027119669550813483245915628692.2政府少支出的行政審批費(fèi)用2.3政府少支出的仃關(guān)稅費(fèi)2.4政府少支出的M他費(fèi)用3風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本（比例法）4(XX)KXX)5(X)08795S2078883960896()896()81811363.1訶轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)戒擔(dān)成本340085042507476697675518167816781671541153.2自留N險(xiǎn)派擔(dān)成本6(X)15()75013191231133214411441144127204傳統(tǒng)模式下芥水Y年政府支出現(xiàn)金流量（1+2+3）44000128035861610177795364984021009379787095

37、119(11163)(97425PSCffi472615（三）定量評(píng)價(jià)結(jié)論本項(xiàng)目PPP值為423917萬元，PSC值為472615萬元。由于PPP值PSC值，故本項(xiàng)目通過物有所值定量分析。五、評(píng)價(jià)結(jié)論通過以上分析與評(píng)價(jià)，本項(xiàng)目通過了物有所值定性評(píng)價(jià)和定量評(píng)價(jià)，并論證了項(xiàng)目采用PPP模式引入社會(huì)資本進(jìn)行優(yōu)化設(shè)計(jì)、資金籌措、建設(shè)實(shí)施、運(yùn)營(yíng)管理、債務(wù)償還和資產(chǎn)管理相較于政府采用傳統(tǒng)投資運(yùn)營(yíng)模式的優(yōu)勢(shì)和先進(jìn)性。一、編制依據(jù)及說明（一）編制依據(jù)中華人民共和國(guó)預(yù)算法；中華人民共和國(guó)政府采購(gòu)法；某某某院關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵(lì)社會(huì)投資的指導(dǎo)意四（國(guó)發(fā)（2014）60號(hào)）；某某某院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)財(cái)政部發(fā)展改

38、革委人民銀行關(guān)于在公共服務(wù)領(lǐng)域推廣政府和社會(huì)資本合作模式指導(dǎo)意見的通知（國(guó)辦發(fā)（2015）42號(hào)）；財(cái)政部關(guān)于推廣運(yùn)用政府和社會(huì)資本作模式有關(guān)問題的通M（財(cái)金（2014）76號(hào)）；財(cái)政部關(guān)于印發(fā)政府和社會(huì)資本合作模式操作指南（試行）的通知（財(cái)金（2014）113號(hào)）;PPP物有所值評(píng)價(jià)指引（試行）（財(cái)金2015）167號(hào)）；某某某空港城建設(shè)及綜合開發(fā)PPP項(xiàng)目_PPP合同（修訂版）；某某某空港城建設(shè)及綜合開發(fā)PPP項(xiàng)目合資經(jīng)營(yíng)合同（修訂版）。（二）編制背景本項(xiàng)目于2015年3月30B發(fā)布資格預(yù)審公告，2015年5月6日公開招標(biāo)公告掛網(wǎng)，2015年5月28S完成澄清談判并簽署談判備忘錄，2015

39、年8月12日項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)和中標(biāo)社會(huì)資本聯(lián)合體完成項(xiàng)目合同簽約，同年8月26H注冊(cè)成立了某某某空港城建設(shè)開發(fā)有限公司（項(xiàng)目公司）。在前期，由于項(xiàng)目進(jìn)入采購(gòu)階段前財(cái)政部關(guān)于物有所值評(píng)價(jià)的指引未出臺(tái)，故而未進(jìn)行評(píng)價(jià)報(bào)告編制。2017年9月，由于受到相關(guān)政策發(fā)布影響，項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)、項(xiàng)目公司及合作各方啟動(dòng)項(xiàng)目相關(guān)文件的修正工作，并編制了本項(xiàng)目物有所值評(píng)價(jià)報(bào)告。近期由于項(xiàng)目合作各方基于最新政策進(jìn)行了PPP合同（修訂版）和合資經(jīng)營(yíng)合同（修訂版）的編制，某某某縣財(cái)政局、發(fā)改局PPP辦及項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)專門組織在修訂版合同的基礎(chǔ)上，開展物有所值評(píng)價(jià)驗(yàn)證報(bào)告編制工作，形成本文。（三）編制說明物有所值評(píng)價(jià)（Valuef

40、orMoney,VFM）是判斷是否采用PPP模式代替政府傳統(tǒng)投資運(yùn)營(yíng)方式提供公共服務(wù)項(xiàng)目的一種評(píng)價(jià)方法，包括定性評(píng)價(jià)和定量評(píng)價(jià)。開展物有所值評(píng)價(jià)時(shí)，項(xiàng)目本級(jí)財(cái)政部門應(yīng)會(huì)同行業(yè)主管部門，明確是否開展定量評(píng)價(jià)，并明確定性評(píng)價(jià)程序、指標(biāo)及其權(quán)重、評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)等基本要求。本項(xiàng)目定性評(píng)價(jià)指標(biāo)包括全生命周期整合程度、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分配、績(jī)效導(dǎo)向與鼓勵(lì)創(chuàng)新、潛在競(jìng)爭(zhēng)程度、政府機(jī)構(gòu)能力、可融資性六項(xiàng)基本評(píng)價(jià)指標(biāo)。補(bǔ)充評(píng)價(jià)主要是根據(jù)項(xiàng)目具體情況，對(duì)基本指標(biāo)未充分涵蓋的要素進(jìn)行評(píng)價(jià)，可從項(xiàng)目規(guī)模大小、預(yù)期使用壽命長(zhǎng)短、主要固定資產(chǎn)種類、全生命周期成本測(cè)算準(zhǔn)確性、運(yùn)營(yíng)收入增長(zhǎng)潛力、示范推廣價(jià)值等指標(biāo)中選擇補(bǔ)充評(píng)價(jià)指標(biāo)，也可

41、由項(xiàng)目本級(jí)財(cái)政部門會(huì)同行業(yè)主管部門另行確定補(bǔ)充指標(biāo)。根據(jù)實(shí)際情況，某某某空港城建設(shè)及綜合開發(fā)PPP項(xiàng)目除六項(xiàng)基本評(píng)價(jià)指標(biāo)外，選擇項(xiàng)目規(guī)模大小、全生命周期成本測(cè)算準(zhǔn)確性、示范推廣價(jià)值作為物有所值定性評(píng)價(jià)補(bǔ)充評(píng)價(jià)指標(biāo)。定量評(píng)價(jià)是在假定采用PPP模式與政府傳統(tǒng)投資方式產(chǎn)出績(jī)效相同的前提下，通過對(duì)PPP項(xiàng)目全生命周期內(nèi)政府方凈成本的現(xiàn)值（PPP值）與公共部門比較值（PSC值）進(jìn)行比較，判斷PPP模式能否降低項(xiàng)目全生命周期成本。本項(xiàng)目已經(jīng)于2017年9月開展了物有所值評(píng)價(jià)報(bào)告，從定性和定量角度分析，結(jié)果為通過驗(yàn)證。本次根據(jù)PPP項(xiàng)目合同和合資經(jīng)營(yíng)合同修訂和完善情況，就最新的項(xiàng)目合作條件與原合作條件進(jìn)行對(duì)

42、比分析，對(duì)物有所值定性評(píng)價(jià)物有所值定性評(píng)價(jià)的驗(yàn)證，并重新開展定量評(píng)價(jià)。二、項(xiàng)目基礎(chǔ)信息（一）項(xiàng)目概況1. 項(xiàng)目名稱某某某空港城建設(shè)及綜合開發(fā)PPP項(xiàng)目（以下簡(jiǎn)稱“項(xiàng)目”或“本項(xiàng)目”）。2.項(xiàng)目類型新建項(xiàng)目。3.所屬行業(yè)城鎮(zhèn)綜合開發(fā)行業(yè)片區(qū)開發(fā)項(xiàng)目。4. 實(shí)施背景隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、經(jīng)濟(jì)全球一體化和國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的深化，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則以及商業(yè)企業(yè)選址規(guī)則正在發(fā)生著變化。這些變化，將會(huì)使得機(jī)場(chǎng)成為21世紀(jì)帶動(dòng)城市發(fā)展的重要馬區(qū)動(dòng)力，正如同20世紀(jì)帶動(dòng)城市發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力是高速公路、19世紀(jì)是鐵路、18世紀(jì)是港口一樣?，F(xiàn)代社會(huì)中，機(jī)場(chǎng)也不再是傳統(tǒng)意義上的單一運(yùn)送旅客和貨物的場(chǎng)所，而是己經(jīng)成為全球生產(chǎn)和商

43、業(yè)活動(dòng)的重要結(jié)點(diǎn)、推動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的引擎，不斷地吸引著眾多與航空運(yùn)輸相關(guān)的行業(yè)聚集到其周圍,機(jī)場(chǎng)及其周邊區(qū)域正日益演化成為一個(gè)特色經(jīng)濟(jì)活動(dòng)高度集中的區(qū)域，臨空經(jīng)濟(jì)發(fā)展的深遠(yuǎn)影響及發(fā)展趨勢(shì)，將成為未來全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主流形態(tài)和主導(dǎo)模式。5. 合作期限與原合同相比，本項(xiàng)目的合作期由8年增加至10年，分為建設(shè)期和運(yùn)營(yíng)期兩個(gè)階段，其中建設(shè)期6年，為滾動(dòng)開發(fā)，6年完成項(xiàng)目全部建設(shè)；運(yùn)營(yíng)期自單體子項(xiàng)目竣工驗(yàn)收完成交付使用起至合作期結(jié)束。6. 項(xiàng)目資金來源本項(xiàng)目的投資資金來源于項(xiàng)目資本金和債務(wù)性資金兩部分。本項(xiàng)目建設(shè)投資約533479萬元，項(xiàng)目資本金若按照建設(shè)投資的30%計(jì)算約為160044萬元。由于項(xiàng)目采用滾動(dòng)開發(fā)，分子項(xiàng)目實(shí)施的投融資建設(shè)方式，項(xiàng)目資金的利用率可得到進(jìn)一步提高，項(xiàng)目資本金總額暫按照150000萬元計(jì)算。其余建設(shè)資金由項(xiàng)目公司作為融資主體通過多種渠道依法籌集，約373435萬元，占建設(shè)投資的70%o項(xiàng)目資本金和債務(wù)性資金須按照項(xiàng)目投資計(jì)劃按時(shí)足額配置到位。（二）項(xiàng)目產(chǎn)出說明和績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)1.項(xiàng)目產(chǎn)出說明項(xiàng)目產(chǎn)出包括項(xiàng)目工程直接產(chǎn)出和項(xiàng)目間接產(chǎn)出。（1）項(xiàng)目工程直接產(chǎn)出區(qū)域范圍內(nèi)市政設(shè)施（市政道路）的建設(shè)，具體有天祥東路2.09公里，大元東路1